perspectivas económicas 2018€¦ · febrero 2018 41 perspectivas económicas marco...
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1
Perspectivas
Económicas
2018
Estudios Económicos Febrero de 2018
Especialmente preparada para:
Villahermosa, Tabasco
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2
Disclaimer
Peter Drucker
Oscar Wilde
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3
2017, año de Desastres
Estudios Económicos
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¿Cómo luce el Balance de 2017?
Febrero 2018
Contrastesmuy marcados
No nos fue tan mal como se esperaba
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5Febrero 2018
Hace un año
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6Febrero 2018
Hace un año
Factores Principales:
• Políticas de nueva administración Trump.
• Tendencias proteccionistas en el mundo.
• Política monetaria de la Reserva Federal.
• Precios del petróleo.
• Tensión en mercados financieros globales.
• Posible baja en calificaciones de deuda soberana de México.
• Conducción de política fiscal y monetaria en México.
Variable 2016 e/ 2017 p/ 2018 p/PIB (V% ral anual) 2.1 1.5 2.1
Agropecuario 2.9 1.8 1.8Industrial -0.1 -0.1 1.6Servicios 3.3 2.4 2.5
Consumo (V% real anual) 2.9 1.6 2.6Sector Privado 3.2 1.8 2.7Sector Público 0.7 -0.2 2.0
Inversión Total (V% real anual) -0.1 -2.4 1.3Inflación General (Dic-Dic, V%) 3.36 5.53 4.30
Subyacente 3.44 4.23 4.01Tipo de Cambio (Dic, MXN/USD) 20.66 22.25 22.69
Promedio 18.66 21.74 22.43Tasa de Interés, Fondeo Bancario Prom. (%) 4.20 6.69 7.48TIIE 28 Prom. (%) 4.47 7.07 7.89Cuenta Corriente Bal. Pag. (millones USD) -29,329 -22,012 -25,412 (% del PIB) -2.9 -2.4 -2.7Balanza Comercial (millones USD) -15,783 242 1,193Cuenta Financiera Bal. Pag. (millones USD) 24,757 6,988 14,881Balance Fiscal (% del PIB) -2.9 -2.5 -1.9EUA - PIB (V% real anual) 1.6 2.3 2.4EUA - Inflación (%) 2.0 2.3 2.3Tasa Libor 3M promedio (%) 0.74 0.96 1.93Petróleo, Mezcla Mexicana (USD por barril) 34.9 43.8 50.0
Última Actualización: 11-ene-17e/: Estimado p/: Proyectado
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7Febrero 2018
Situación Económica Actual
Fuertes contrastes en el desempeño sectorial.
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8Febrero 2018
Situación Económica Actual
Debilidad concentrada en 2 sectores: Extracción de PetróleoObra Pesada
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9Febrero 2018
Situación Económica Actual
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10Febrero 2018
Situación Económica Actual
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11Febrero 2018
Situación Económica Actual
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12Febrero 2018
Situación Económica Actual
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13Febrero 2018
Situación Económica Actual
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14Febrero 2018
Situación Económica Actual
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Situación Económica Actual
Febrero 2018
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¿Cómo se ve el 2018?
Febrero 2018
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Elevada incertidumbre genera inquietud
Febrero 2018
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Elevada incertidumbre genera inquietud
Febrero 2018
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Economía de EUA
Febrero 2018
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Economía de EUA
Febrero 2018
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Los Factores Determinantes
Febrero 2018
|
Trump
Damas y Caballeros…
El Presidente de los
Estados Unidos!
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22
Renegociación del TLCAN
Febrero 2018
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NAFTA
Its my way or the highway
Negociación suma cero
NAFTA 2.0: Ganar-Ganar
No NAFTA
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NAFTA
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NAFTA Talks
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26
Un poco de Historia
Febrero 2018
Mr. Gorbachev:
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ProtectionismPopulism
A lot of Trouble
TradeCooperationGlobalization
Prosperity
Importancia de la cordura económica
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EUA: Reforma Impositiva
Efectos sobre EUA ?• Mejora competitividad • Impulsa la Inversión• Redistribuye la Riqueza• Presión sobre tasas de interés• Presión sobre inflación
Mayor Déficit
Más emisión de Bonos
Mayor Inflación
Mayores Premios
Presión sobre FED
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Efectos sobre México ?• Económicos
• Migración de Manufacturas?• Reasignación de Inversiones?• Menor Recaudación?
• Financieros• Entorno menos favorable
• El Gobierno estará vigilante
EUA: Reforma Impositiva
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31
La Deuda de EUA
Febrero 2018
Un Millón de Dólares
Cien Millones de Dólares
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32
La Deuda de EUA
Febrero 2018
Mil Millones de Dólares
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33
La Deuda de EUA
Febrero 2018
Un Billón de Dólares
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34
La Deuda de EUA
Febrero 2018
15.0 Billones
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36
Política Monetaria en EUA
Normalización de la Postura Monetaria
Febrero 2018
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37
Cambio de Ciclo Monetario
Febrero 2018
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38Febrero 2018
Situación Económica Actual
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39
Fin de la era de tasas ultra bajas?
Febrero 2018
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40
¿Cómo se ve el Entorno Político?
Febrero 2018
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41Febrero 2018
Perspectivas Económicas
Marco MacroeconómicoVariable 2013 2014 2015 2016 2017 p 2018 p 2019 p
PIB (CRA%) 1.4 2.8 3.3 2.9 2.1 2.4 2.8
Industrial -0.2 2.6 1.1 0.4 -0.3 1.9 2.8
Servicios 2.2 2.7 4.3 3.9 3.1 2.8 2.9
Consumo Privado (CRA%) 1.8 2.1 3.4 3.7 3.2 3.3 2.9
Inversión (CRA%) -3.4 3.0 5.0 1.1 -1.2 1.3 2.0
Empleo (VAM) 463 715 644 733 802 811 881
Inflación (% Anual) 4.0 4.1 2.1 3.4 6.8 4.3 3.8
TIIE 28 Días (% Promedio) 4.3 3.5 3.3 4.5 7.1 7.9 7.8
Tipo de Cambio (MXP/USD, Cierre) 13.1 14.7 17.2 20.7 19.7 19.5 19.7
(MXP/USD, promedio) 12.8 13.3 15.8 18.7 18.9 19.2 19.5
EUA, PIB (CRA%) 2.2 2.2 2.6 1.5 2.3 2.5 1.8
Petróleo, Mezcla Mexicana (DPB) * 86.7 86.7 43.4 35.4 46.2 53.0 60.0
CRA: Crecimiento Real Anual, VAM: Variación Anual en Miles, P/D: Pesos por Dólar, DPB: Dólares por Barril.
Fuente: Estudios Económicos de Scotiabank México.
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William Shakespeare
“Cuando el dinero va adelante,
todos los caminos se abren”
Reflexión Importante
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43Febrero 2018
Disclaimer Final
“Creo que debo advertirles,si resulté ser particularmente claro ustedes probablemente malinterpretaron lo que dije.”
Alan Greenspan.
Gracias!