papel, cartón y sus productos - uiaf

Papel, cartón y sus productos

Actividad productiva. Según los resultados de la En-cuesta Anual Manufacturera (EAM) de 2010, la producción bruta del sector de productos de papel y cartón sumó $4.9 billones en ese año (5.4% de la producción industrial). Un 45.3% de ésta se concentró principalmente en cuatro productos: i) cajas de cartón acanalado (12.7% del total producido); ii) papel sanitario fraccionado o no (11.9%); papeles desechables (11.4%) y papel bond (9.3%). Asi-mismo, la producción fue originada en gran medida en las regiones de Valle de Cauca, Antioquia y Cauca, donde las

empresas situadas en estos cuatro departamentos produ-jeron el 66.3% del total de ésta.

Por su parte, el valor agregado del sector fue de $1.8 billones en 2010, con lo cual disminuyó su relevancia al in-terior de la industria, al pasar de representar el 4.9% del total industrial en 2009 al 4.5% en el año siguiente. En términos de empleo ocupó a 18.873 personas en los 190 establecimientos. Con ello, estos dos últimos indicadores registraron un aumento del 3.7% anual y el 18.5% frente

Fuente: cálculos Anif con base en EAM-Dane 2010.Nota: las cifras son preliminares y están sujetas a cambios.

Productos con mayor participación porcentual dentro del valor producido por el sector de papel,

cartón y sus productos(2010, %)

12.7 11.9

11.4 9.3

7.1 5.3

3.7 3.2

2.9 2.5 2.5 2.3

0 2 4 6 8 10 12 14

Cajas de cartón acanaladoPapel sanitario fraccionado o no

Papel bondPapeles desechables

Papel kraftToallas sanitarias

Pulpa química de madera solubleCajas de cartón acanalado litografiadas o no

Cajas de cartón liso litografiadasPapel propalcote

Papel liner (krafliner)Cartón acanalado-corrugado

0

1

2

3

4

5

6

Participación porcentual del sector de papel, cartón y sus productos dentro del total industrial, 2010

(%)

EmpleoProducción Valor agregado


5.4

3.6

4.5

ISIEmergingMarketsPDF co-uiafgov2 from 190.27.225.194 on 2014-03-18 14:28:43 EDT. DownloadPDF.

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Papel, cartón y sus productos 135

a 2009, cuando habían alcanzado 18.210 personas en 173 establecimientos.

Materias primas. En 2010, la materia prima más em-pleada en la producción de este sector siguieron siendo los

desechos de papel y cartón, representando un 14.9% del total. Otras materias primas utilizadas fueron la pulpa quí-mica de madera soluble (12.7%) y el papel kraft (11.1%), las cuales, sumadas con los desechos de papel y cartón, re-presentaron el 46% del total de las materias primas utiliza-das por este sector.

En este período, las materias primas importadas utili-zadas por este sector disminuyeron su importancia nota-blemente. Éstas pasaron de representar el 30.2% de las totales en 2009 al 22.3% en 2010. Con ello, su relevancia para los industriales de este sector disminuyó, tras haber aumentado ampliamente en el período 2000-2009, cuando en promedio éstas representaron un 29.2% de las materias primas totales.

Precios. En 2011, los precios de venta de este sector cayeron levemente en un -0.1% anual. Si bien es un regis-tro negativo, se presentó un incremento frente a lo visto en el año 2009 (-1.8%). Sin embargo, muy posiblemente esto no se da por cuenta del precio de sus principales insumos. En efecto, pese a los sorprendentes aumentos en los años 2000 y 2003, el precio de la pasta o pulpa química de made-ra soluble se mantuvo estable por tercer año consecutivo en 2011, en razón a la competencia que ha generado el auge de estos commodities.

Variables externas. Según el índice de apertura expor-tadora calculado por Anif, el sector de papel y cartón exportó un 20.6% de la producción total en el año 2010, siendo el registro más alto de la década. Así, continuó siendo uno de los sectores que más participa en los mercados del exterior, pues en promedio los demás sectores industriales exportan un 15.2% de su producción.

0.0 - 0.10.1 - 4.5 4.5 - 8.88.8 - 28.5No hay datos

Fuente: cálculos Anif con base en EAM-Dane 2012.

Antioquia

Bogotá

Bolívar

Cundinamarca

Magdalena

Santander

V. Cauca

Cesar

Atlántico

BoyacáCaldas

Caquetá

Cauca

Córdoba

Chocó

HuilaMeta

Nariño

N. Santander

QuindíoRisaralda

Sucre

Tolima

Arauca

Casanare

Putumayo

Amazonas

GuainíaGuaviare

Vaupés

Vichada

La Guajira

Valor agregado industrial por regiónSector de papel, cartón y sus productos

(2010)

Porcentaje del valor agregadoindustrial del sector

Participación porcentual de las principales materias primas en el consumo total de materias primas

del sector de papel, cartón y sus productos(%)

Fuente: cálculos Anif con base en EAM-Dane 2009-2010.Nota: las cifras son preliminares y están sujetas a cambios.

2009 2010

14.9

12.7

11.1

5.8

4.4

4.0

3.0

15.1

13.9

11.3

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0.2

3.0

0 4 8 12 16

Desechos de papel y cartón

Pulpa química de madera soluble

Papel kraft

Papel liner (krafliner)

Cartón kraft

Papel propalcote

Madera sin elaborar

0.0

-5

0

5

10

15

20

Industria

Papel, cartón y productos de papel y cartón

Pasta o pulpa química de madera soluble

5.2

-0.1

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Nota: corresponde al IPP de producidos y consumidos.Fuente: cálculos Anif con base en Dane.

Precios del producto final vs. precios de la principalmateria prima del sector de papel, cartón y sus productos

(variación % promedio anual)



Mercados Industriales 136

Por su parte, al igual que en los años 2008 y 2009, el indicador de sensibilidad a las condiciones externas mostró que por cada dólar que el sector obtuvo por exportar sus productos gastó US$0.80 en importación de materias pri-mas. Por tanto, las variables externas afectaron el valor de los insumos importados por el sector menos de lo que afec-taron el ingreso por exportaciones.

Relaciones de costo. En 2010, los costos principales del sector mostraron señales encontradas frente al año an-terior. El valor de las materias primas representó un 54.1% del total de las ventas, aumentando 3pps frente a 2009; los costos laborales alcanzaron un 12.3% (-0.3pps) de las mismas, y los costos de la energía eléctrica pesaron tan sólo un 1.6% (-0.2pps). Es decir, en total estos costos re-presentaron el 68.0% del valor total de las ventas en 2010. Esto es superior al promedio industrial (62.9%), debido a que los costos de las materias primas para la industria pe-saron en promedio menos frente a las ventas (47.6%) que lo observado en el sector.

Indicadores de estructura sectorial. En el 2010, el índice de temporalidad disminuyó, alcanzando un registro de 2.2 frente a 2.7 en 2009. Es decir, que aunque hay un poco menos de trabajadores permanentes que los que se contratan temporalmente, este sector es ejemplar en ofre-cer empleo de calidad. Respecto al costo laboral, este re-presentó un 11.1% del valor de la producción, una leve caí-da frente al 11.4% registrado el año anterior. El indicador de competitividad del costo laboral enuncia que por cada $1.000 invertidos se generaron $2.900 en 2010, mientras que en 2009 dicho indicador fue de $3.100. Mostrando un desempeño semejante aparece el indicador de productivi-dad laboral, que mide el valor que genera cada trabajador empleado en la rama. Éste pasó de $109.9 millones en 2009 a $97.6 millones en 2010.

En cuanto al indicador de eficiencia en procesos, mientras que el promedio de la industria pasó del 77.1% en 2009 al 82.9% en 2010, en este sector se redujo del 68.8% al 60.7% para el mismo período. Finalmente, el índice de contenido de

Indicadores de estructura sectorial del sector de papel, cartón y sus productos Competitividad Productividad Costo unitario Índice Intensidad Eficiencia Contenido de del costo laboral laboral laboral de temporalidad del capital en procesos valor agregado ($ miles de 2006) ($ miles de 2006) (%) ($ miles de 2006) (%) (%)

2000 3.8 88.633 11.6 3.0 196.711 74.9 42.8 2001 3.6 88.735 10.5 3.2 211.733 68.3 40.6 2002 3.5 92.929 10.7 2.9 213.849 73.2 42.3 2003 3.3 92.108 9.5 2.6 244.520 63.5 38.9 2004 3.6 101.378 9.1 2.4 214.971 66.9 40.1 2005 3.1 88.181 12.2 2.8 214.743 60.8 37.8 2006 3.3 90.234 11.4 2.3 221.118 58.6 37.0 2007 3.1 92.973 12.1 2.4 225.899 67.6 40.3 2008 2.8 85.496 11.9 2.4 223.906 65.0 39.4 2009 3.1 109.991 11.4 2.7 275.607 68.8 40.8 2010 2.9 97.602 11.1 2.2 266.944 60.7 37.8 Promedio 3.3 93.478 11.0 2.6 228.182 66.2 39.8 Valor de las materias primas Costo laboral/ Energía eléctrica comprada/ Materia prima importada/ Apertura Sensibilidad a consumidas/Ingresos por ventas Ingresos por ventas Ingresos por ventas Materia prima total exportadora las condiciones externas (%) (%) (%) (%) (%) 2000 54.1 13.5 39.8 25.4 11.7 1.0 2001 56.4 12.2 36.2 33.8 15.1 1.1 2002 48.8 11.4 29.9 32.2 16.2 0.9 2003 46.1 10.5 31.2 38.5 17.0 0.9 2004 44.3 10.4 3.6 26.2 14.4 0.7 2005 55.2 13.4 3.4 29.5 15.9 0.7 2006 54.0 12.0 3.1 25.6 16.2 0.8 2007 52.1 12.6 3.1 30.3 11.5 1.0 2008 52.1 12.7 3.5 27.2 16.3 0.8 2009 51.2 12.6 1.8 30.2 25.4 0.8 2010 54.1 12.3 1.6 22.3 20.6 0.8 Promedio 51.7 12.1 14.3 29.2 16.4 0.9

Fuente: cálculos Anif con base en la Encuesta Anual Manufacturera (2000-2010)-Dane. Nota: las cifras de 2009 y 2010 son preliminares y están sujetas a cambios.




valor agregado registró una caída entre 2009 y 2010, pasan-do del 40.8% al 37.8%.

Comercio exteriorExportaciones. Las exportaciones del sector de papel y

cartón aumentaron un 10.6%, llegando a US$549.7 millo-nes en 2011, tras su fuerte caída del -9.1% anual en 2010. Esto señala que, pese a la lenta recuperación que ha tenido la comercialización con el mercado venezolano, los empre-sarios colombianos se esmeraron por buscar nuevos com-pradores en la región. De esta manera, Ecuador se mantiene por segundo año consecutivo como el principal comprador para este sector, con una participación del 25.8% del total.

No obstante, Venezuela fue el segundo mercado en impor-tancia, absorbiendo el 23.3% de las exportaciones del sec-tor, seguido por Perú (18.3%) y Chile (6.8%).

Importaciones. Las importaciones mostraron un de-sempeño bueno, pero levemente inferior al de las exporta-ciones, incrementándose en un 8.0% a US$859.8 millones en el año 2011. Cabe resaltar que este resultado es sobre-saliente si se tiene en cuenta que había un efecto estadís-tico negativo del año 2010 cuando las compras externas crecieron un 29.5%. Por otro lado, la composición del por-tafolio de los países proveedores de Colombia no registró cambios en 2011. Estados Unidos siguió siendo el principal proveedor del país, suministrándole el 29.4% de los pro-ductos importados en este frente. Chile se mantiene en

US$ millones FOB Variaciones

Varia

ción

%

US$

mill

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FOB

Fuente: cálculos Anif con base en Dane.

547.2

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470 480 490 500 510 520 530 540 550 560

2009 2010 2011

Evolución de las exportaciones del sector de papel, cartón y sus productos

(US$ millones y variación %)


Ecuador 25.8

Venezuela 23.3 Perú

18.3

Chile 6.8

Brasil 3.8

Otros 22.1

(%, 2011)

Principales destinos de las exportaciones colombianas del sector de papel, cartón y sus productos

US$ millones CIF Variaciones


614.9

796.1 859.8

-24.8

29.5

8.0

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

0 100 200 300 400 500 600 700 800 900

1.000

2009 2010 2011


Evolución de las importacionesdel sector de papel, cartón y sus productos

US$

mill

ones

CIF

Varia

ción

%


Principales orígenes de las importaciones colombianasdel sector de papel, cartón y sus productos

(%, 2011)

Estados Unidos 29.4

Chile15.5

Canadá 8.7

Brasil 8.6

Alemania 5.5

China 4.2

Finlandia 4.2

México 3.2

Ecuador 3.0

Otros17.6




Indicadores financieros del sector de papel, cartón y sus productos Indicador 2010 2011 Promedio industria* 2011

Rentabilidad Margen operacional (%) -0.1 0.4 7.9 Margen de utilidad neta (%) 2.5 5.3 4.6 Rentabilidad del activo (%) 1.3 2.9 3.4 Rentabilidad del patrimonio (%) 1.8 4.2 5.6

Eficiencia Ingresos operacionales/Total activo (veces) 0.5 0.5 0.7 Ingresos operacionales/Costo de ventas (veces) 1.3 1.3 1.4

Liquidez Razón corriente (veces) 1.4 1.4 1.3 Rotación CxC (días) 68.0 63.5 50.0 Rotación CxP (días) 67.4 78.9 46.7 Capital de trabajo/Activo (%) 7.1 7.7 6.8

Endeudamiento Razón de endeudamiento (%) 29.6 31.5 38.7 Apalancamiento financiero (%) 10.4 10.0 15.1 Deuda neta (%) 10.4 10.0 14.9

Para este sector se contó con información financiera de 73 empresas. * En el promedio industrial no se incluye el sector bajo análisis.Nota: la información financiera puede no ser representativa, en este sentido aclaramos que las cifras presentadas en el cuadro anterior sólo son indicativas.Fuente: cálculos Anif con base en la Superintendencia de Sociedades.

segundo lugar con un 15.5%, seguido por Canadá y Brasil con un 8.7% y un 8.6% respectivamente.

Competitividad internacionalLos indicadores de competitividad internacional se incre-

mentaron levemente entre 2010 y 2011, registrando unos cambios mínimos. La Tasa de Penetración de Importaciones aumentó del 26.2% al 28.4%, señalando que las importa-ciones suplieron casi un tercio del consumo interno de los productos de este sector. Por su parte, el indicador de aper-

tura comercial señala que un 20.2% de la producción total de este sector fue destinada a los mercados del exterior en 2011, frente a un 18.2% el año anterior. Entre tanto, la Balanza Comercial Relativa se mantuvo estable en -0.2 en 2011, indicando que el perfil comercial de este sector fue de un importador neto de productos.

Situación financieraEntre los años 2010 y 2011, el conjunto de empresas de

este sector mostró una mejora en sus principales indicado-res de rentabilidad. El margen operacional pasó del -0.1% al 0.4%; el margen de utilidad lo hizo del 2.5% al 5.3%; la rentabilidad del activo del 1.3% al 2.9 %, y la rentabilidad del patrimonio del 1.8% al 4.2%.

Los indicadores de endeudamiento del sector se man-tuvieron relativamente estables, ubicándose por debajo del promedio de la industria. La razón de endeudamiento pasó del 29.6% al 31.5%; el apalancamiento financiero lo hizo del 10.4% al 10.0%, y la deuda neta del 7.0% al 6.2% Fi-nalmente, los indicadores de eficiencia y liquidez se mantu-vieron igualmente estables, sin registrar mayores cambios entre 2010 y 2011.

Indicadores de desempeño comercial del sector de papel, cartón y sus productos

2007 2008 2009 2010 2011

Tasa de Penetración de Importaciones (1) 28.3 28.1 24.8 26.2 28.4Tasa de Apertura Exportadora (1) 21.1 22.1 22.8 18.2 20.2Balanza Comercial Relativa (2) -0.2 -0.2 -0.1 -0.2 -0.2 Corresponde al promedio de los cuatro trimestres de cada año. (1) Porcentaje. (2) Varía entre -1 y 1.Fuente: cálculos Anif con base en Dane.




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o

(%)

(%)

(%

)

(%)



Imprentas, editoriales y conexas

Actividad productiva. Durante 2010 la producción bru-ta del sector de imprentas y editoriales fue de $3.5 billones en términos nominales, que equivalen al 3.9% de la produc-ción industrial total. Para el mismo año, el valor agregado generado en los 711 establecimientos que constituyeron este sector ascendió a $2.1 billones, el 5.0% del valor total. En materia de empleo, este sector ocupó a 33.716 personas, contribuyendo así con el 6.5% del empleo total y ubicándose en el cuarto lugar en importancia como empleador.

En cuanto a la concentración regional del valor agrega-do, las regiones que más contribuyen son Bogotá, con el 65.1% del total; Antioquia, con el 13.0%, y Valle del Cau-ca, con el 12.1%. Los principales productos se concentraron en: i) venta de espacios para avisos y propagandas en pe-riódicos y revistas (19.8% del total producido por el sector); ii) periódicos publicados cuatro o más veces por semana (4.9%); iii) impresión de catálogos y folletos (4.5%) y pa-peles impregnados y revestidos (3.5%).


Productos con mayor participación porcentual dentro del valor producido por el sector de imprentas,

editoriales y conexas(2010, %)

19.8 4.9 4.5

3.5 3.1 3.1 2.8 2.7 2.7 2.5 2.3 2.2

0 10 20

Venta de espacios para avisos y propaganda en periódicos y revistas

Periódicos publicados cuatro o más veces por semana

Impresión de catálogos, folletos y otras impresiones publicitarias-terceros

Papeles impregnados y revestidos Cuadernos escolares plastificados o no

Libros escolares Cajas de cartón liso litografiadas

Etiquetas impresas Catálogos, folletos y otras impresiones publicitarias

Libros científicos y técnicos Libros temáticos diversos

Revistas publicadas menos de cuatro veces por semana

Participación porcentual del sector de imprentas, editoriales y conexas dentro del total industrial, 2010

(%)

EmpleoProducción Valor agregado


3.9

6.5

5.0

0

2

4

6

8



Mercados IndustrIales 142

Materias primas. Para el año 2010, ninguna materia prima en este sector tuvo un peso superior al 13% den-tro del consumo total. En ese año, el papel periódico fue el

insumo de mayor participación sobre el total, logrando un 12.4%. Le siguieron el papel bond (11.3%) y el papel pro-palcote (10.2%).

Adicionalmente, las materias primas importadas por el sector disminuyeron su importancia notablemente. Éstas pasaron de representar el 36.9% de las totales en 2009 al 33.3% en 2010. Con ello, su relevancia se ubica por debajo del promedio de la década pasada cuando se alcanzaron re-gistros del 47.8% (2003) en el uso de materiales comprados en el exterior.

Precios. Entre 2000 y 2011, el comportamiento de los precios del sector de imprentas y editoriales, se ubicó en un nivel más bajo con respecto a la suave tendencia decre-ciente del agregado de la industria. El sector terminó 2010 con un crecimiento de los precios (2.9% anual) inferior al observado para la industria (5.2% anual). En el año 2011, se observa un relativo incremento dada la alta demanda que se presentó por las elecciones de octubre. Por otro lado, la dinámica del precio del papel periódico, principal materia prima del sector en el año 2010, luego de presen-tar un comportamiento histórico altamente volátil, se ha estabilizado (-0.3%).

Variables externas. En el año 2010, según el indica-dor de sensibilidad a las condiciones externas calculado por Anif, el sector gastó US$1.3 en materia prima importada por cada dólar que recibió por exportar sus productos. En el mismo año, las exportaciones del sector de imprentas y editoriales representaron el 9.7% de la producción indus-trial, mostrando un decrecimiento anual de -2.2pps. Por otro lado, el sector compró el 33.6% de la materia prima consumida en los mercados internacionales, muy por enci-

Fuente: cálculos Anif con base en EAM-Dane 2010.

Valor agregado industrial por regiónSector de imprentas, editoriales y conexas

(2010)

0.0 - 0.10.1 - 0.5 0.5 - 1.41.4 - 65.1No hay datos

Antioquia

Bogotá

Bolívar

Cundinamarca

Magdalena

Santander

V. Cauca

Cesar

Atlántico

BoyacáCaldas

Caquetá

Cauca

Córdoba

Chocó

HuilaMeta

N. Santander

Quindío

Risaralda

Sucre

Tolima

Arauca

Casanare

Putumayo

Amazonas

Guainía

Guaviare

Vaupés

Vichada

Nariño

La Guajira

Porcentaje del valor agregadoindustrial del sector

12.4

11.3

10.2

5.2

3.2

3.1

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12.3

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Papel periódico

Papel bond

Papel propalcote

Papeles impregnados y revestidosincluso autoadhesivo

Planchas para litografía

Papel para libros

Papel bond

Participación porcentual de las principales materias primas en el consumo total de materias primas

del sector de imprentas, editoriales y conexas(%)

Fuente: cálculos Anif con base en EAM-Dane 2009-2010.Nota: las cifras son preliminares y están sujetas a cambios.

2009 2010

2.9

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Industria

Imprentas y editoriales

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Nota: corresponde al IPP de producidos y consumidos.Fuente: cálculos Anif con base en Dane.

Precios del producto final vs. precios de la principalmateria prima del sector de imprentas

editoriales y conexas(variación % promedio anual)

5.2



143Imprentas, editoriales y conexas

ma del 23.0% del total de la industria. Así, pese al decre-cimiento que tuvo el sector en su apertura exportadora, el comportamiento de sus relaciones con los mercados inter-nacionales es superior al del agregado industrial.

Relaciones de costo. En el año 2010, el consumo de materias primas fue de casi la tercera parte del valor de las ventas del sector de imprentas y editoriales (29.1%), por-centaje inferior al promedio industrial durante el mismo año (47.6%). Los costos laborales, disminuyendo 1pp frente al año pasado, representaron el 22.9% del valor de las ventas, cifra superior a la calculada para la industria en su conjunto (14.4%). Finalmente, el costo de la energía eléctrica consu-mida se mantuvo bajo, en un 0.5% del valor de las ventas durante 2010.

Indicadores de estructura sectorial. Durante 2010, el costo laboral por trabajador de este sector ascendió a $31.1 millones, lo cual significa un incremento respecto a los $27.2 millones calculados hace dos años. Así, los cos-tos laborales representaron el 22.0% de la producción, va-lor inferior al registrado un año atrás (-23.3pps) y tam-

bién menor al calculado para el total industrial en 2010 (30.0%). En cuanto al índice de temporalidad, durante ese mismo año el sector tuvo 3.1 trabajadores permanentes por cada temporal, cifra superior al 2.2 registrado por el to-tal de la industria. Debido a que la participación de los cos-tos laborales sobre las ventas es alta (22.9%) con respec-to a la de la industria (14.4%), la competitividad de este costo es mucho menor. De esta forma, en el sector de im-prentas y editoriales, por cada $1.000 destinados al pago de salarios y prestaciones se generaron $2.200 de valor agregado, mientras que para la industria el valor fue de $3.000. De igual manera, el índice de productividad laboral fue uno de los más bajos de la industria. De esta manera, cada trabajador produjo $60.9 millones de valor agregado, cifra inferior a los $104.7 millones que registró la industria. En términos de capital productivo, los resultados no son más alentadores, pues la intensidad de uso del capital fue tan sólo de $63.3 millones, frente a los $177.5 millones de la industria. Por el contrario, los indicadores de eficiencia en procesos (140.0%) y de contenido de valor agregado (58.3%) registraron valores por encima del agregado in-dustrial en 2010 (82.9% y 45.3%, respectivamente).

Indicadores de estructura sectorial del sector de imprentas, editoriales y conexas Competitividad Productividad Costo unitario Índice Intensidad Eficiencia Contenido de del costo laboral laboral laboral de temporalidad del capital en procesos valor agregado ($ miles de 2006) ($ miles de 2006) (%) ($ miles de 2006) (%) (%)

2000 3.7 51.374 18.6 3.4 78.728 103.5 50.9 2001 3.6 56.122 17.5 3.3 80.080 108.8 52.1 2002 3.6 58.467 17.5 2.8 76.639 122.3 55.0 2003 3.5 61.618 16.8 2.8 78.951 123.9 55.3 2004 3.2 60.873 17.7 2.5 77.438 120.1 54.6 2005 2.7 63.592 20.8 2.6 75.321 126.9 55.9 2006 2.8 71.086 20.0 2.7 81.600 130.1 56.5 2007 2.7 74.082 20.3 2.9 79.212 147.2 59.6 2008 2.3 65.587 22.6 2.7 66.099 153.2 60.5 2009 2.1 58.566 23.3 3.0 62.199 127.5 56.0 2010 2.2 60.877 22.0 3.1 63.261 140.0 58.3 Promedio 3.0 62.022 19.8 2.9 74.503 127.6 55.9 Valor de las materias primas Costo laboral/ Energía eléctrica comprada/ Materia prima importada/ Apertura Sensibilidad a consumidas/Ingresos por ventas Ingresos por ventas Ingresos por ventas Materia prima total exportadora las condiciones externas (%) (%) (%) (%) (%) 2000 38.1 19.2 7.0 35.8 17.0 0.8 2001 37.5 18.4 5.3 44.3 16.0 1.0 2002 34.5 18.5 5.1 46.4 15.4 1.0 2003 90.9 47.0 13.1 47.8 5.7 2.7 2004 89.2 49.3 3.8 24.9 5.5 1.4 2005 29.3 21.2 0.9 22.7 3.0 2.2 2006 28.5 20.6 0.9 28.7 5.6 1.5 2007 27.3 20.6 0.9 25.1 6.6 0.7 2008 24.5 23.7 1.0 29.6 8.9 0.6 2009 30.2 23.9 0.5 36.9 11.9 1.3 2010 29.1 22.9 0.5 33.6 9.7 1.3 Promedio 41.7 25.9 3.5 34.2 9.6 1.3

Fuente: cálculos Anif con base en la Encuesta Anual Manufacturera (2000-2010)-Dane. Nota: las cifras de 2009 y 2010 son preliminares y están sujetas a cambios.




Comercio exteriorExportaciones. El sector de imprentas y editoriales

recuperó fuertemente las exportaciones durante 2011. En 2010, la variación observada había sido del -22.1% anual. Sin embargo, durante 2011 se vendieron US$186.4 millo-nes, es decir una expansión del 10.3% anual respecto a 2010. Del total vendido durante este año, el 26.3% tuvo como destino final Venezuela, mientras que el 12.8% se fue a Ecuador. Le siguieron Estados Unidos, que recibió un 12.4%, y México, con un 10.8%. Finalmente, Perú y Pana-má compraron el 8.1% y el 6.8%, respectivamente, del total exportado por el sector.

Importaciones. Este sector también aumentó signifi-cativamente las importaciones en 2011, aunque a un ritmo

menor que el año anterior. En 2011, el total importado por el sector fue de US$223.9 millones, cifra superior en un 13.4% anual frente a los US$197.5 millones de 2010. Estados Uni-dos fue el principal origen de estas importaciones, con el 24.7% del total, seguido por Perú, con el 13.4%, y España y China, con el 9.8% y el 8.8%, respectivamente.

Situación financieraEn 2011, la rentabilidad de las empresas del sector

de imprentas y editoriales se redujo levemente debido, en parte, a una desaceleración contundente en el ritmo de crecimiento de las ventas (+1.7%). De esta forma, el margen operacional se redujo 0.6pps entre 2010 y 2011, cerrando en un 5.8%. Tanto el margen de utilidad neta

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2009 2010 2011

Evolución de las exportaciones del sector de imprentas, editoriales y conexas


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2009 2010 2011

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Evolución de las importacionesdel sector de imprentas, editoriales y conexas

US$

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Estados Unidos 24.7

Perú 13.4

España 9.8 China

8.8

Chile 6.6

Puerto Rico 6.5

México 6.1

Ecuador 4.0

Otros 20.1

Principales orígenes de las importaciones colombianasdel sector de imprentas, editoriales y conexas

(%, 2011)


(%,2011)

Principales destinos de las exportaciones colombianasdel sector de imprentas, editoriales y conexas

Venezuela 26.3

Ecuador 12.8

México 10.8

Perú 8.1

Panamá 6.8

Puerto Rico 4.9

Guatemala 3.1

Otros 14.8

Estados Unidos 12.4




como la rentabilidad del activo cayeron y se ubicaron en un 3.2% y un 2.4% respectivamente. La rentabilidad del patrimonio también se redujo, pasando del 5.1% en 2010 al 4.5% en 2011.

Aunque la rotación de cuentas por cobrar se mantuvo esta-ble en 98 días y las cuentas por pagar aumentaron en 7 días, la liquidez de las empresas del sector también se redujo du-rante 2011. Específicamente, la razón corriente pasó de 1.5 a

1.3 veces, quedando en línea con el promedio industrial. Fi-nalmente, el capital de trabajo como porcentaje de los activos cayó 6.3pps, pasando del 16.0% en 2010 al 9.7% en 2011.

El endeudamiento de las 298 empresas del sector (que reportan a Supersociedades) aumentó durante 2011, siendo superior al promedio industrial. La razón de endeudamiento pasó del 44.1% al 47.5%, al igual que la deuda neta y el apa-lancamiento financiero subieron del 14% a cerca del 19%.

Indicadores financieros del sector de imprentas, editoriales y conexas Indicador 2010 2011 Promedio industria* 2011

Rentabilidad Margen operacional (%) 6.4 5.8 7.5 Margen de utilidad neta (%) 3.7 3.2 4.7 Rentabilidad del activo (%) 2.9 2.4 3.4 Rentabilidad del patrimonio (%) 5.1 4.5 5.5

Eficiencia Ingresos operacionales/Total activo (veces) 0.8 0.7 0.7 Ingresos operacionales/Costo de ventas (veces) 1.5 1.5 1.4

Liquidez Razón corriente (veces) 1.5 1.3 1.3 Rotación CxC (días) 97.8 98.1 49.3 Rotación CxP (días) 67.9 75.4 48.0 Capital de trabajo/Activo (%) 16.0 9.7 6.8

Endeudamiento Razón de endeudamiento (%) 44.1 47.5 37.9 Apalancamiento financiero (%) 14.2 18.9 14.6 Deuda neta (%) 13.9 18.6 14.4

Para este sector se contó con información financiera de 298 empresas. * En el promedio industrial no se incluye el sector bajo análisis.Nota: la información financiera puede no ser representativa, en este sentido aclaramos que las cifras presentadas en el cuadro anterior sólo son indicativas.Fuente: cálculos Anif con base en la Superintendencia de Sociedades.




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