EXCELSIORVIERNES 25 DE JULIO DE 2014

dinero@gimm.com.mx@Dinero_Exc

Olivier Blanchard, consejero económico del organismo, dice que el país sobresale por delante de los emergentes, y que esperan un alza del PIB de 3.5% para 2015 >4

POR NAYELI GONZÁLEZnayeli.gonzalez@gimm.com.mx

Pemex cuenta con la tecnolo-gía necesaria para ser una de las compañías más fuertes en el sector de exploración y ex-plotación en México, frente a sus próximos competidores que llegarán gracias a la aper-tura que permite la Reforma Energética en el sec-tor de los hidrocar-buros, y para ello arrenda diver-sas plataformas petroleras.

Actualmen-te, la empresa mantiene traba-jando más de 256 plataformas, de las cuales al menos 26 por ciento, es decir 68, son arren-dadas a diferentes empresas.

Éstas se catalogan de acuer-do a sus capacidades y caracte-rísticas tecnológicas, como es el caso de las de tipo Modular, Autoelevables y tipo Tender utilizadas en aguas someras, plataformas flotantes para

aguas profundas y ultrapro-fundas, cada una con especifi-caciones según la geología de los pozos.

De acuerdo con informa-ción de Petróleos Mexicanos, actualmente paga más de 182 millones de dólares al año, sólo por la renta de cuatro pla-taformas de última generación para la exploración de pozos

petroleros.Es así que Cen-

tenario, Bicente-nario, Muralla IV y West Pegasus son los equipos que actualmente

opera la paraes-tatal en conjunto

con las empresas arrendadoras para llevar acabo perfora-

ciones a profundidades de más de tres mil metros, y las cuales son consideradas como aque-llas que cuentan con la más re-ciente tecnología para este tipo de perforaciones.

Las tres primeras son pro-piedad de la empresa mexicana Grupo R. >9

Pemex se impulsa con su tecnología

EL FMI NOS VE SÓLIDOS

La mayoría de las compañías de tecnología que ofertan gadgets que se utilizan en los salones de clases, o en casa para hacer las tareas, han comenzado a lanzar sus promociones y a mostrar sus nuevas líneas Back to the School. >23

Más de 60 por ciento de los mexicanos quisiera dedicarse a viajar o descansar cuando llegue el momento de su retiro, pero sólo siete por ciento ahorra para lograrlo, lo que evidencia la falta de cultura de prevención y ahorro. >11

TECNORREGRESO A LA ESCUELA

URGE CULTURA PARA EL RETIRO

EL CONTADOR>2

MÉXICO CRECERÁ 2.4%

Bank of America Corp. ha acordado pagar 16.6 millones de dólares al Departamento del Tesoro de Estados Unidos para resolver una sanción por las acusaciones de realizar transacciones bancarias procesadas para traficantes de drogas, según informes de Reuters. Bank of America procesó cien-tos de transacciones de narcotraficantes entre 2005 y 2009, según la agencia de noticias. >21

MULTAN CON 16.6 MDD A BANK OF AMERICA CORP.ECONOMÍA GLOBAL

ANTERIOR ACTUAL ANTERIOR ACTUALANTERIOR ACTUAL

44,199.01 44,420.38 0.50%

17,086.63 17,083.80 -0.02%

4,473.70 4,472.11 -0.04%

57,419.96 57,977.56 0.97%

$13.2300 $13.2500 $0.0200

$12.9355 $12.9625 $0.0270

$17.4187 $17.4598 $0.0411

$22.0403 $22.0161 -$0.0242

3.2875% 3.2936% 0.0061 pp.

3.0000% 3.0000% 0.0000 pp.

2.8400% 2.8200% -0.0200 pp.

3.5000% 3.0000% -0.5000 pp.

5

5 5

5 5

5

5

5

5

5 5

Banorte

CON BUENAS UTILIDADESEn el primer semestre del año, Grupo Financiero Banorte registró utilidades por siete mil 367 millones de pesos, un crecimiento de 16 por ciento en comparación con el mismo periodo del año pasado. Tuvo un aumento de seis por ciento en sus ingresos totales. >3

Foto: Quetzalli González/Archivo

Hacienda afirma que a mayo los resultados son consistentes con la meta de 2.7%

POR JORGE RAMOSjorge.ramos@gimm.com.mx

En mayo, la economía mexi-cana, medida por el Indicador Global de la Actividad Econó-mica (IGAE), considerado un proxy del Producto Interno Bru-to, tuvo una leve baja de 0.1 por ciento respecto al mes inmedia-to anterior, según cifras ajus-tadas por estacionalidad del Instituto Nacional de Estadísti-ca y Geografía (INEGI).

Pese a dicha variación men-sual, en su comparación anual, es decir, contra mayo de 2013, avanzó 1.4 por ciento en térmi-nos reales, lo que significó su

El país crece a paso lento

mayor nivel para el mismo mes de un año desde 2012, lo que su-giere un mejor desempeño, aun-que marginal, que hace 12 meses.

Con dicho resultado, en el

acumulado de enero-mayo de 2014, el IGAE creció 1.54 por ciento real, anual, lo que signifi-có 0.10 puntos porcentuales más que en los primeros cinco meses

de 2013, lo que confirma que tuvo un ligero mejor dinamismo.

El crecimiento del IGAE en mayo, a tasa anual, se derivó de avances en los tres grandes gru-pos de actividad económica. Las primarias, que son las propias del sector agropecuario, aumen-taron 2.7 por ciento; las secunda-rias o industriales, 1.6 por ciento; y las terciarias o del comercio y los servicios, 1.6 por ciento.

La Secretaría de Hacienda afirmó que los resultados del IGAE son consistentes con la expectativa de un crecimiento de 2.7 por ciento en el PIB 2014.

EFECTODe mantenerse el bajo dinamismo de la economía,

también se incumplirá la estimación de generar 650 mil empleos formales

1

FUENTE: INEGI

(Var. % anual del IGAE)

Actividad productiva

ENERGÍA

Foto: David Hernández/Archivo

Foto: Quetzalli González

Pemex tiene de la mejor tecnología para exploración y explotación en aguas someras en el país.

26POR CIENTO

de sus plataformas son

arrendadas

José Yuste >2 Alicia Salgado >5 Pedro Alonso >6 Maricarmen Cortés>7 Marielena Vega >11 Carlos Velázquez>11

May Jun Jul2013 2014

Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May

-0.4

0

2.1

5

1.0

8

1.0

8

-0.0

2

1.0

9

0.9

1

1.6

5

3.2

4

0.4

9

1.3

7

1.4

1

1.2

0

Alejandro Valenzuela,

director general de Banorte.

ECONOMÍA

EL PER IÓDICO DE L A V I DA NACIONA L

José Manuel HerreraCoordinador

Paul LaraJefe de Información

Ma. Elena López SeguraEditora

Jorge JuárezEditor

Damián MartínezEditor Visual

Elizabeth MedinaCoeditora Visual

V I E R N E S 2 5 D E J U L I O D E 2 0 1 4 : EXCELSIOR2 : DINERO

n Los sindicatos de ambas empresas, afiliados al Partido Revolucionario Institucional, quieren pasar la factura de su pasivo laboral a todos.

Pensiones en Pemex y la CFE, deuda y privilegios

Pemex y la Comi-sión Federal de Electricidad tie-nen un grave pro-blema financiero,

y no tiene nada que ver con su principal modelo de negocios, sino con los años que dejaron pasar el problema para finan-ciar sus pensiones. Ahora, los sindicatos de ambas empre-sas, afiliados al PRI, quieren pasar la factura de su pasi-vo laboral a todos. Y todos los ciudadanos tenemos una disyuntiva, por un lado, re-conocer que es un problema nuestro por ser Pemex y la CFE empresas del Estado, pero, por el otro lado, ¿por qué vamos a pagar pensiones sumamente benéficas para los sindicatos?

De pensionados a pensionadosUna cuestión es pensionarse como todos lo hacemos, ya sea que tengamos afores o pensión privada contratada con algu-na aseguradora, y para lo cual, además, debemos ir haciendo aportaciones voluntarias para obtener una pensión digna.

Otra cuestión distinta es darles un cheque en blanco en las pensiones a sindicatos que han tenido manga ancha en toda clase de prestaciones salariales, como son el de Pe-mex y el de la CFE.

Si modifican el contrato colectivo de las empresas con ambos sindicatos, y de verdad

sabremos que las nuevas pen-siones van a ser como la de todos los demás, a través de afores y cuentas individuales, la situación puede ser distinta.

Y aún así necesitaremos saber cómo se pensionan los trabajadores actuales de Pe-mex y de la CFE: suelen ha-cerlo a una edad mucho más corta que la de los demás, y con salarios más benéficos que los demás. No pueden seguir con esos privilegios.

Convertir a deuda un billón 300 mil mdpFinancieramente, se en-tiende la postura del PRI y de legisladores panistas, de transformar el pasivo labo-ral a deuda pública, trans-parentando el pasivo laboral y financiarlo de mejor ma-nera. Pero es injusto para los demás ciudadanos que se van a jubilar con pensiones mucho menores y a edades más avanzadas. Tampoco podemos terminar pagando los privilegios de pensiones de los sindicatos de Pemex y de la CFE.

El debate es válido y la enorme deuda que podría

representar lo merece. El pa-sivo laboral de pensiones de Pemex llega a ser de un bi-llón 347 mil millones de pe-sos (más de 100 mil millones de dólares) y el pasivo de la CFE es de casi 500 mil millo-nes de pesos. Nadie dice que a los trabajadores de Pemex y de la CFE no se les pague su pensión y se cumpla con la ley, pero tampoco nadie quiere estar financiando pri-vilegios a dos sindicatos que

han gozado de enormes pres-taciones por décadas.

Baja pronóstico de crecimiento: FMI e IGAELa revisión a la baja del creci-miento de la economía mexi-cana fue fuerte. El FMI pasó de una perspectiva de creci-miento de 3% a 2.4% para la economía mexicana durante 2014.

Este 2.4% de pronóstico de crecimiento se encuen-tra por debajo de 2.7% de Hacienda, y conste que Ha-cienda ya lo había revisado fuertemente a la baja.

También quedó por de-bajo del pronóstico del

mercado. Por ejemplo el promedio que trae la en-cuesta de Banamex es de 2.65% de crecimiento para 2014.

Este pronóstico del FMI a 2.4% de expan-sión para 2014, es una baja significativa.

Se da a conocer el mismo día en que conocemos otro dato pesimista: El IGAE, que es una suerte de PIB adelantado, bajó 0.12% de abril a mayo, al crecer 1.4% en su comparativo anual.

El crecimiento sigue siendo un tema por resol-ver de la economía mexica-na. Las perspectivas siguen a la baja y, desde luego, el gran reto es mejorar el mer-cado interno.

Fibra Uno, siguen las comprasMucho se ha advertido so-bre las Fibras, pero este tipo de fideicomisos que invierten en bienes raíces, siguen saliendo de com-pras y, al parecer, sin pro-blema. Es el caso de Fibra Uno, presidida por André El-Mann. Acaba de adquirir el segundo centro comercial más importante de Santa Fe, en la Ciudad de México. Fibra Uno adquirió Sama-ra en cinco mil 400 millo-nes de pesos. Lo bueno: es un buen bien inmueble, con ocupación de 97%, inclu-yendo un hotel. Lo malo: hubo partes relacionadas entre sus socios y el bien adquirido, por lo que será sancionado por el Comité de Prácticas Societarias.

Desde luego, Fibra Uno sigue creciendo. Sin duda los bienes inmue-bles, ya sean comercia-les o industriales, siguen siendo un buen nego-cio. Aunque las deudas de las Fibras empie-zan a llamar la atención.

Tomamos unos días de vacaciones de verano. La columna Activo Empresa-rial regresa el martes 5 de agosto.

Aún así necesitaremos saber cómo se pensionan los trabajado-res actuales de Pemex y de la CFE.

JOSÉYUSTE

Activo empresarial

dinero@gimm.com.mx

III.La Secretaría de Energía, que diri-

ge Pedro Joaquín Coldwell, reanudó los operativos en carretera para verificar la legalidad de los vehículos que transportan gas LP en el centro del país. Es así que, en lo que va del mes, llevó a cabo inspecciones a 40 au-totanques, de los cuales in-movilizó al menos 12 pipas por detectar incumplimien-tos y posibles infracciones al reglamento oficial, por lo que ya se encuentra determi-nando las sanciones, tanto administrativas como eco-nómicas, correspondientes.

IV.A menos de una sema-na de que Cadu Inmo-

biliaria, que dirige Pedro Vaca, emitió deuda por 300 millones de pesos en el mercado bursá-til, Sociedad Hipotecaria Fe-deral, que dirige Jesús Alberto Cano Vélez, ya prepara los re-cursos para garantizar una nueva colocación por parte de una desarrolladora de vi-vienda en la Bolsa Mexicana de Valores, que preside Luis Téllez. Se sabe que ahora el monto será por 500 millones de pesos, lo que confirmaría la reactivación del sector basa-do en los proyectos de las fir-mas medianas y pequeñas.

I.World of Business Ideas (WOBI), dirigido en México

por Gustavo Barcia, juntará el ta-lento de algunos de los innovado-res más disruptivos en el mundo de los negocios, durante su even-to WOBI on Innovation, que se realizará el 24 y 25 de septiembre en León, Guanajuato. Se darán cita emprendedores y empresa-rios mexicanos para escuchar las ideas de personajes como Steve Wozniak, cofundador de Apple;

Mauro Porcini, primer directivo de PepsiCo; Peter Vesterbacka, creador de la firma Rovio; Peio Oiz, director de Dylvian, y Riaz Khadem, presidente de Infotrac Inc, entre otros.

II.El programa DistritoTec, impulsado por el Instituto

Tecnológico de Estudios Supe-riores de Monterrey, cuyo rector

es David Noel Ramírez, recibió el premio Existing Campus, otor-gado por la Society for College and University Planning, que di-rige Ellen Stanton. Dicho proyec-to tiene por objetivo transformar uno de los campus y 17 colonias aledañas en un espacio susten-table que impulse la innovación y emprendimiento, para lo que el instituto educativo invertirá cer-ca de 500 millones de dólares en los próximos 15 años.

Jesús Alberto Cano Vélez, director de Sociedad Hipotecaria Federal.

<NEGOCIO EN DESARROLLO>

Con el té atraerán más clientes

INVERSIÓN DE FIBRA UNO

COMPRAN INMUEBLEFibra Uno, fideicomiso de bienes raíces, acordó la compra del Corporativo y Centro Comercial Samara. La operación se encuentra sujeta a la autorización por parte de la Comisión Federal de Competencia Económica. La inversión fue de cinco mil 400 millones de pesos. —De la Redacción

Foto: Especial

Foto: Especial

Corporativo y Centro Comercial

Samara.

EL CONTADOR

POR ALICIA VALVERDEalicia.valverde@gimm.com.mx

Las cafeterías han encontrado en el té el aliado perfecto para atraer a los clientes que buscan alternativas al aromático y se ha convertido en un producto clave en los menús a lo largo y ancho del país.

Ofelia Mediana, directora general de Euro Te, reconoce que en México el consumo del producto es incipiente, sin em-bargo, los países consumidores de café han volteado a verlo como una opción de consumo.

“La idea de crear Euro te surgió de un viaje a Europa, donde me di cuenta que en ese continente comercializaban muchos tipos, los cuales no te-níamos en México, entonces se me ocurrió traerlos a nues-tro país, y eran de hoja suelta.

“Empezamos con 40 sabo-res y hoy tenemos más de 150”, explicó a Excélsior.

La firma mexicana, que surgió en 1996, importa la ma-teria prima de países como China, Japón, India y las mez-clas se traen de Alemania y comercializar el té premium

a granel en cafeterías, cade-nas de restaurantes y tiendas departamentales.

VentasEn 2013, la firma importó 50 toneladas, el equivalente a 15 millones de tazas; dicha cifra representa un incremento de 11

por ciento más respecto al año previo y para este año anticipa un alza de 14 por ciento.

Explicó que la filosofía de la empresa es traer te de calidad de otras partes del mundo y fo-mentar el consumo del “buen” té, ya que dijo que en México a cualquier infusión se le deno-mina té.

La empresaria comentó que su crecimiento se ha basado en que las cafeterías de especiali-dad también quieren comercia-lizar té de calidad.

Según datos de la consulto-ra internacional Euromonitor Internacional, se estima que el consumo de la bebida en el país aumente 16.7 por ciento para 2018, pasando de 1,890.8 to-neladas consumidas a 2,206.1.

Agrega que en los últimos cinco años, el consumo de té creció 8.2 por ciento.

HOY CUMPLE

Inflación, en su límite máximo

4.00POR CIENTO

se ubicó la inflación en la primera quincena de julio

Bajío, en expansiónEl fuerte crecimiento del sector automotriz en el Bajío ha propiciado que el turismo de negocios aumentó. >10

Apertura en trenesUsuarios del servicio ferroviario de carga pug-naron por la apertura del subsector a mayor com-petencia. >07

Golpe al bolsilloLos 10 productos cuyas alzas que más impactaron en la primera quincena de julio. http://bit.ly/1x6EdVd

Todo por un tuitUn pasajero fue bajado de un avión por tuitear una queja en contra de la aerolínea.http://bit.ly/1x7bq2F

Por primera vez desde la segunda quincena de febrero pasado, la inflación anual se ubicó en cuatro por ciento, límite máximo del objetivo inflacionario para todo el año, de tres por ciento, más/menos un punto porcentual. >10

brújula

HERMINIO BLANCOEXSECRETARIO DE COMERCIO Y FOMENTO INDUSTRIAL64 AÑOS

EXCELSIOR : V I E R N E S 2 5 D E J U L I O D E 2 0 1 4 DINERO : 3

REPORTES FINANCIEROS

En el primer semestre del año, la em-presa se vio afectada por menores ventas en su negocio de infraestruc-tura y construcción. En el segundo trimestre de 2014, estas ventas descendieron 29.8 por ciento.

I SEM 2013 I SEM 2014 VAR.%

Ingresos 40,237 38,154 -5.18

Resultado operativo 4,269 3,978 -6.80

Resultado neto 3,719 3,401 -8.55

Flujo de efectivo 9,187 6,182 -32.71

(Millones de pesos)

En la primera mitad del año, el flujo de efectivo de Vitro fue afectado por el aumento en los precios del gas natural, así como una depreciación del peso, y por menores volúmenes de venta en algunos segmentos.

I SEM 2013 I SEM 2014 VAR.%

Ingresos 10,826 11,290 4.28

Resultado operativo 1,521 1,550 1.91

Resultado neto 399 554 38.77

Flujo de efectivo 3,452 2,836 -17.82

(Millones de pesos)

La televisora mostró en la segunda mitad del año un crecimiento, debido a una mayor demanda de espacios publicitarios por el Mundial de Brasil 2014 y por el buen desempeño de su subsidiaria Azteca América.

I SEM 2013 I SEM 2014 VAR.%

Ingresos 5,236 5,793 10.63

Resultado operativo 959 920 -4.03

Resultado neto 59 91 53.10

Flujo de efectivo 6,009 5,792 -3.62

(Millones de pesos)

La firma se vio afectada en el periodo de enero a junio por el lento desem-peño de la economía del país. Cabe mencionar que Elektra tiene nego-cios en EU, Guatemala, Honduras, Perú, Panamá, El Salvador y Brasil.

I SEM 2013 I SEM 2014 VAR.%

Ingresos 34,701 35,523 2.37

Resultado operativo 3,630 3,058 -15.75

Resultado neto -1,706 -1,289 -24.47

Flujo de efectivo 18,617 18,429 -1.01

(Millones de pesos)

La reducción en su negocio de co-mercio se reflejó en los estados de resultados de la empresa en el primer semestre del año, además fue afectada por los cierres parciales de las tiendas en remodelación.

I SEM 2013 I SEM 2014 VAR.%

Ingresos 18,490 18,509 0.10

Resultado operativo 2,062 1,783 -13.50

Resultado neto 1,544 1,224 -20.73

Flujo de efectivo 3,843 3,400 -11.51

(Millones de pesos)

En el segundo trimestre del año, la empresa cerró cuatro puntos de ven-ta de helados Nutrisa, para finalizar en ese lapso con 412 tiendas. Cabe resaltar que Herdez compró a Nutrisa en mayo de 2013.

I SEM 2013 I SEM 2014 VAR.%

Ingresos 6,117 6,569 7.40

Resultado operativo 858 875 1.88

Resultado neto 685 646 -5.62

Flujo de efectivo 1,265 1,221 -3.45

(Millones de pesos)

El operador de aeropuertos registró cifras positivas en el primer semes-tre del año, la empresa destacó que éstos son el reflejo de la aplicación de su estrategia para el desarrollo de ingresos, y el tráfico de pasajeros.

I SEM 2013 I SEM 2014 VAR.%

Ingresos 1,615 1,736 7.44

Resultado operativo 616 672 9.10

Resultado neto 442 472 6.83

Flujo de efectivo 2,094 4,497 114.74

(Millones de pesos)

La empresa se benefició por un mayor volumen de pasajeros en ae-ropuertos del turismo de negocios. En el segundo trimestre, destacó la terminal de Guadalajara, con un crecimiento de 10.1 por ciento.

1 SEM 2013 I SEM 2014 VAR.%

Ingresos 2,568 2,843 10.70

Resultado operativo 1,163 1,444 24.21

Resultado neto 885 1,081 22.10

Flujo de efectivo 1,619 883 -45.48

(Millones de pesos)

BANCA

Banorte prevé 13% más crédito en 2014Las reformas impulsarán la demanda de financiamiento, estima el banco

POR CLAUDIA CASTROclaudia.castro@gimm.com.mx

Grupo Financiero Banorte se man-tiene optimista sobre un mejor desempeño de la economía mexi-

cana para la segunda parte de este año, lo que permitirá que su cartera vigente registre un crecimiento de 13 por ciento con relación al cierre de 2013.

En conferencia de prensa, Alejandro Valenzuela, director general de la institución, destacó que “a pesar de que la coyuntura económica no ha sido la mejor”, durante el segundo semestre se tendrán mejores resultados, so-bre todo si logran concretarse las reformas estructurales y co-miencen a dar resultados.

Por ello recordó que la expec-tativa de crecimiento para este año del grupo financiero es de 2.7 por ciento, misma que no ha sido modificada, a pesar de los débi-les resultados que se observaron en la primera parte de 2014.

“Esperamos que el creci-miento de la cartera se acelere por un mayor impulso con las reformas, pero no nos debemos engolosinar porque el horno no ha estado para bollos. Esto es poco a poco, y si el país logra transitar, vienen años muy importantes para la banca y para el país, que es lo más importante”, destacó.

De hecho, resaltó que de acuerdo con estimaciones del grupo, la Reforma Energética podría detonar inversiones por 15 mil millones de dólares para el 2016 y hasta 50 mil millones de dólares para el 2020.

<EN CASO DEL BANCO BICENTENARIO>

El director de Banco Azteca dijo que la regulación permitió actuar de manera oportuna a las autoridades

POR CLAUDIA CASTROclaudia .castro@gimm.com.mx

Con la liquidación de Banco Bicentenario, las autoridades mexicanas demostraron que el sistema financiero cuenta con una regulación efectiva que per-mite actuar de manera rápida y oportuna en beneficio de los usuarios, consideró Luis Niño de Rivera, director general de Banco Azteca.

En entrevista con Excélsior, el banquero comentó que gracias a la Reforma Financiera que per-mitió concretar el andamiaje ju-rídico para el caso de quiebra de un banco, hoy México está a la altura de cualquier regulación internacional en la materia.

“Acabamos de ver en opera-ción todo el marco legal con el que se cuenta para la liquidación de un banco y vimos que efecti-vamente está funcionando, a tal grado que no hubo ninguna re-acción adversa en el mercado”, comentó el entrevistado.

Para Niño de Rivera, el pro-ceso de liquidación de Banco Bi-centenario fue una “operación quirúrgica” que permitió actuar muy rápido y con eficiencia, lo que se demostró al enviarse, des-de el primer día, los cheques por el monto de sus ahorros a quienes eran clientes del banco.

“Se dejó perfectamente re-suelto un tema de quiebra ban-caria y eso habla muy bien del

Pasó prueba marco prudencial

Foto: Archivo

Alejandro Valenzuela del Río, director general de Grupo Financiero Banorte, detalló que al día de hoy el banco tiene dos billones en ahorros de sus clientes.

PRESENTA REPORTE

Foto: David Hernández/Archivo

Comentó que al cierre del se-gundo trimestre de este año, la cartera vigente de Banorte tuvo un crecimiento anual de seis por ciento con 22 mil 961 millones de pesos para alcanzar un saldo de 434 mil 743 millones de pesos.

Explicó que la cartera de cré-dito muestra menores tasas de crecimiento respecto al año an-terior, debido, principalmente, a la debilidad económica registra-da en 2013 y durante los prime-ros meses de 2014, así como por pre pagos recibidos por clientes corporativos.

No obstante, precisó que la cartera de crédito vigente man-tiene un crecimiento a un mayor ritmo que la economía.

Resaltó que en el trimestre, la cartera subió dos por ciento como resultado del crecimien-to en la cartera de crédito de vivienda, nómina, gobierno,

16POR CIENTO

crecieron las utilidades de Banorte en el

segundo trimestre

corporativo y tarjeta de crédito.

Reconoce actuación de autoridadesAlejandro Valenzuela reco-noció la actuación oportuna y cuidadosa de las autoridades fi-nancieras en el proceso de liqui-dación de Banco Bicentenario, ya que “no hubo ningún ruido, ni oleaje”.

Señaló que la Secretaría de

Se dejó perfec-tamente resuel-to un tema de quiebra bancaria y eso habla muy bien del marco regulatorio.”

LUIS NIÑO DE RIVERA DIRECTOR GENERAL

DE BANCO AZTECA

marco regulatorio con el que cuenta el sistema financiero mexicano. Nos deja claro que la forma de resolver una situación compleja es actuando con clari-dad y celeridad”, detalló.

El pasado 22 de julio, las autoridades le notificaron a Banco Bicentenario la revocación de su li-cencia para operar como institución de banca múltiple luego de haber su-frido un deterioro en su nivel de ca-pital en apenas 15 meses hasta ubicar-lo en 2.98 por ciento, es decir, muy por debajo del mínimo requerido por Ley de 10.5 por ciento.

Jaime González Aguadé, pre-sidente de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), atribuyó la caída en el Índice de Capitalización de Banco Bicen-tenario que no logró concretar su

modelo de negocios, ni su pro-grama de inyección de capital.

Para Niño de Rivera, “es evi-dente” que Banco Bicentena-rio no pudo cumplir con su plan de negocios dada su vocación como unión de crédito dedicada

al comercio exterior y las con-diciones del comercio

bilateral no jugaron a favor para alcan-zar sus ambiciosas metas.

Seguro de depósito

Sin embargo, señaló que lo más relevante

de este proceso es que se ha dejado claro que

el esquema de seguro de depó-sito con el que cuenta el siste-ma bancario mexicano permite brindarles a los clientes “pro-tección absoluta”.

“Lo más relevante es que el gremio y las autoridades he-mos trabajado desde 1994 para

Esperamos que el crecimiento de la cartera se ace-lere por un ma-yor impulso con las reformas, pero no debemos engolosinarnos.”

2.98POR CIENTO

era el nivel de capitalización

del Banco Bicentenario

FUENTE: BMV

Hacienda, así como la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, y el Instituto para la Protección al Ahorro Bancario, demostra-ron su capacidad para intervenir de manera preventiva.

“La forma en la que la au-toridad actuó, su capacidad cuidadosa de intervenir y la ma-nera en que se respondió ante los ahorradores es de felicitarse”, destacó.

Las utilidades de Grupo Fi-nanciero Banorte en el segundo trimestre de este año alcanzaron los tres mil 379 millones de pe-sos, lo que representó un creci-miento de 16 por ciento respecto al mismo periodo de este año.

Valenzuela del Río detalló que el crecimiento fue resultado del apalancamiento operativo positivo alcanzado, el decre-mento en las reservas de crédi-to, entre otros factores.

mejorar la regulación que nos permita resolver este tipo de situaciones, lo que culminó de manera exitosa con la Reforma Financiera promovida por el pre-sidente Enrique Peña y la ejecu-ción por parte de la Secretaría de Hacienda, la CNBV y el IPAB", destacó.

Niño de Rivera reconoció la manera en que el IPAB actuó en favor de los usuarios y en ese sentido resaltó la importancia de que los usuarios depositen sus ahorros en instituciones con-fiables y sólidas. Recordó que los instrumentos que garantiza el IPAB son los depósitos a la vista como cuentas de cheques, depósitos en cuentas de ahorro, depósitos a plazos retirables con previo aviso como certificado de depósito, depósitos retirables en días preestablecidos, mismos que están protegidos hasta por el límite de cobertura de 400 mil UDIS; es decir, alrededor de dos millones 54 mil 181.20 pesos.

EXCELSIOR

DE PORTADA

4: DINEROVIERNES 25 DE JULIO DE 2014

México, el más sólido en América Latina

POR CAROLINA REYEScarolina.reyes@gimm.com.mx

El Fondo Moneta-rio Internacional destacó la solidez de México y su li-derazgo entre los mercados emer-

gentes en la implementación de reformas estructurales. Sin embargo, el organismo redujo su pronóstico para el crecimien-to del país a 2.4 por ciento para este 2014.

En su pronóstico anterior, dado a conocer en abril, el FMI preveía un crecimiento para la economía mexicana de 3.0 por ciento. “Los problemas que en-frenta el sector de la construcción y el impacto por la contracción económica de Estados Unidos en el primer trimestre del año pro-piciaron la baja en las expectati-vas”, explicó Olivier Blanchard, consejero económico del orga-nismo internacional.

En conferencia de prensa, en el marco de la Actualización de las perspectivas de la economía mundial, Blanchard explicó que el impacto del desempeño de la economía estadunidense no fue exclusivo para México, sino que también propició una baja sobre el pronóstico de diversos países desarrollados y en emergentes.

“El crecimiento mundial pro-yectado para 2014 ha sufrido una revisión a la baja de 0.3 puntos porcentuales, lo que lo sitúa en 3.4 por ciento. Esto se debe a las secuelas de un primer trimestre flojo, particularmente en Esta-dos Unidos, y a las perspectivas menos optimistas en varios mer-cados emergentes”, señaló.

En el caso específico de Méxi-co, la reducción se observa como un efecto transitorio a corto pla-zo, toda vez que se prevé un me-jor desempeño económico en lo que resta del año en Estados Unidos; mientras que a media-no plazo un incremento en la tasa de crecimiento estaría impulsa-do por el efecto de las reformas estructurales.

“Si miramos más adelante, las perspectivas de la economía

EL PAÍS CRECERÍA 2.4% ESTE AÑO

El impacto que está teniendo la mala economía de EU en varios países ha

originado que el FMI baje su estimación del PIB en

el mundo

>A pesar de mejo-res perspectivas sobre

el crecimiento económi-co mundial hacia la segunda mitad del año y a media-no plazo, los riesgos a la baja siguen siendo motivo de preocupación tanto en paí-ses desarrollados como en emergentes, según el Fon-do Monetario Internacional (FMI).

En conferencia de prensa, en la que se actualizaron los pronósticos de crecimiento de la economía mundial, Olivier Blanchard, consejero económico del FMI, destacó que uno de los principales riesgos es el de carácter geopolítico, que derivaría en una escalada en los precios del petróleo.

Precisó que “desde abril han aumentado este tipo de riesgos, debido a los acon-tecimientos recientes en Oriente Medio y a que per-sisten los riesgos relaciona-dos con Ucrania y Rusia”.

Éste último sufrió la revi-sión a la baja más marcada en comparación con abril, de 1.3 por ciento a 0.2 por cien-to, y para 2015 de 2.3 por ciento a uno por ciento, de-bido al deterioro de la con-fianza del sector empresarial que produjeron cuantiosas salidas de capital.

Asimismo, existen facto-res en el mercado financiero que prolongarían un cre-cimiento económico mun-dial débil, como un nuevo aumento de las tasas de interés a largo plazo, parti-cularmente si las de Estados Unidos suben en forma más drástica de lo previsto.

–Carolina Reyes

Riesgo de más letargo

3.4POR CIENTO

es lo que se estima que será el crecimiento mundial para

este año

3.5POR CIENTOes la previsión de alza

del PIB de México para el próximo año

mexicana han sido mejoradas mucho, por las muy ambiciosas reformas estructurales que han sido aprobadas y que la legisla-ción secundaria está casi apro-bada”, dijo por su parte, Gian Maria Milesi-Ferretti, subdi-rector del Departamento de Es-tudios del FMI.

No obstante, el efecto de las reformas, en específico la de te-lecomunicaciones y en materia energética, no tendrán un efecto inmediato sobre el crecimiento de la economía, pero sí podría impactar al alza sobre la con-fianza de los inversionistas y de los consumidores.

A diferencia del resto de los países emergentes, que re-quieren llevar a cabo reformas

estructurales para impulsar su crecimiento, ante la inminen-te alza en las tasas en Estados Unidos que provocaría una sali-da de capitales, México asumió un liderazgo que se verá reflejado en su economía a mediano plazo.

“Es muy difícil tener una respuesta muy puntual sobre el efecto de largo plazo de las re-formas estructurales, pero ve-mos de manera conservadora un crecimiento potencial que suba cerca de cuatro por ciento dentro de un horizonte como de cinco años”, precisó Milesi-Ferretti.

En el corto plazo, el pronós-tico de crecimiento de 2.4 por ciento para finales de 2014 es re-alista, ya que el desempeño de la economía mexicana no depende

sólo del mercado interno, sino que podría ser afectado por lo que suceda en la economía mun-dial y particularmente en Esta-dos Unidos.

“Las sorpresas son posibles de los dos lados, y la economía mexicana podría ser muy afec-tada por lo que pase dentro de Estados Unidos.”

A pesar de ello, a decir del FMI, México cuenta con la soli-dez macroeconómica suficiente para sortear estos desafíos.

En este sentido, detalló que los retos principales son de na-turaleza exterior.

Además del desempeño eco-nómico en EU, el incremento en la volatilidad de los mercados fi-nancieros, que actualmente tiene

niveles bajos, o un ajuste más rá-pido en las tasas de la Reserva Federal estadunidense, podrían provocar flujos de capitales en la mayoría de mercados emergen-tes y ejercer presión sobre el tipo de cambio.

“Creemos que el macro de México está en buena posición para responder bien a esos desa-fíos, y en realidad un poco como lo que ha pasado el año pasa-do, pero por supuesto ese tipo de shock financiero puede tener un impacto sobre la economía real”, dijo.

De esta forma, el Fondo Mo-netario Internacional no des-cartó nuevos ajustes sobre las perspectivas de crecimiento eco-nómico para nuestro país.

Olivier Blanchard, consejero económico del Fondo

Monetario Internacional.

Si miramos más adelante, las perspectivas de la economía mexicana han sido mejoradas mucho, por las muy ambiciosas reformas estructurales que se han aprobado.”

GIAN MARIA MILESI-FERRETTISUBDIRECTOR DEL DEPARTAMENTO DE ESTUDIOS DEL FMI

El crecimiento mundial proyectado para este año ha sufrido una revisión a la baja de 0.3 puntos porcentuales, que lo sitúa en 3.4 por ciento.”

OLIVIER BLANCHARDCONSEJERO ECONÓMICO DEL FMI

<PREVISIONES 2014>

POR AURA HERNÁNDEZaura.hernandez@gimm.com.mx

México recibirá un flujo de in-versión extranjera directa cerca-no a 25 mil millones de dólares al cierre de este año, gracias a que exis-te una “gran con-fianza” en el país a largo plazo y que la actividad econó-mica está tomando dinamismo.

Ildefonso Gua-jardo, secretario de Economía, indicó que la entrada de este tipo de inversión fue por aproximada-mente cinco mil 800 millones de dólares en el primer trimestre de 2014, y todavía se encuentran

Esperan IED de 25 mil millones de dólares

trabajando para saber el monto de recursos que llegaron en los primeros seis meses.

Tras participar en la presen-tación del programa Prosoft 3.0, comentó que si se mantiene ese

ritmo es posible lle-gar a 25 mil millones de dólares en inver-sión extranjera al cierre del año.

Lo anterior, gra-cias a dos factores, siendo el primero la confianza de los in-

versionistas extranjeros por de-positar sus recursos en el país a largo plazo, como consecuencia de las reformas estructurales.

Muestra de esto es que datos del gobierno aseguran que en los

primeros 15 meses de la presi-dencia de Enrique Peña Nieto han entrado al país 44 mil millo-nes de dólares, y con cifras del Consejo Mexicano de Negocio se estiman 27 mil millones.

Esto también ha incidido en que el país alcanzara la dé-cima posición entre los países con mayor flujo de inversión extranjera directa al cierre de 2013, de acuerdo a cifras de la

Conferencia de las Naciones Uni-das sobre Comercio y Desarrollo.

El segundo factor que destacó Guajardo es el dinamismo de la economía, que espera que mues-tre un mayor ritmo durante el se-gundo semestre de este año, pese a la reducción en el pronóstico de crecimiento de México que rea-lizó el Fondo Monetario Inter-nacional al pasarlo de 3.0 a 2.4 por ciento.

“Los pronósticos de creci-miento entre diferentes actores varían entre 2.4 y 3.3 por ciento. Creemos que dada la dinámica económica, básicamente esta-remos creciendo a mejores tasas para cumplir con el objetivo de crecimiento del gobierno de 2.7 por ciento”, destacó.

En otras ocasiones, el secreta-rio de Economía ha indicado que el futuro de la inversión extran-jera directa se verá beneficiado

por las reformas estructurales, principalmente de la energéti-ca y la de telecomunicaciones, viéndose los primeros efectos en 2015, cuando esperan que el flujo de recursos foráneos sea por 30 mil millones de dólares.

Por otro lado, Guajardo co-mentó que la dependencia a su cargo está trabajando para crear un mecanismo que termine con la “sangría” provocada por los autos chocolate en el país.

De acuerdo con el funciona-rio, se tratará de poner “orden en el desorden” que provocó la en-trega de amparos judiciales para importar autos que compiten de manera desleal y que causó una inundación de 650 mil vehículos en solo un año.

Estas medidas serán comple-mentadas con un plan de créditos que trabajará a través de Nacio-nal Financiera, aunque hasta el momento no se han dado a co-nocer los montos o los recursos públicos que se destinarán para impulsar la renovación vehicular en el país.

Vendrá un impulso mayor el próximo año por las reformas Ildefonso Guajardo,

secretario de Economía.

Foto: David Hernández/Archivo

Foto: Quetzalli González

CréditosTrabajan plan de apoyo para la renovación vehicular.

EXCELSIOR : V I E R N E S 2 5 D E J U L I O D E 2 0 1 4 DINERO : 5

Riesgo externo es más relevante para México

Desde la crisis de 2008, y dado el efecto que tienen los picos de volatilidad en los mercados fi-

nancieros globales, el Fondo Mo-netario Internacional (FMI), que dirige Christine Lagarde, y a deman-da del G20, decidió realizar cuatro revisiones del pronóstico para la economía global, de tal suerte que se puedan incorporar en ellas los efectos imprevistos.

Así, desde hace dos años, en enero, abril, junio y octubre se actualiza el World Economic Outlook, con las perspectivas de crecimiento para la economía mundial.

Dos revisiones se hacen duran-te las reuniones conjuntas del FMI y el Banco Mundial de primave-ra y otoño, y otras dos se realizan ahora de forma itinerante. Hoy tocó a México ser anfitrión y el economista en jefe y director del Departamento de Investigacio-nes Económicas del FMI, Olivier Blanchard, estuvo acompañado del subdirector del departamento, Gian Maria Milesi-Ferretti.

En esta ocasión la noticia no fue buena para el mundo porque la previsión para el crecimiento de la economía global bajó 0.3 de punto porcentual, para situarse en 3.4% para 2014 y se mantiene sin cam-bio la expectativa para 2015, en cuatro por ciento.

La causa del ajuste fue princi-palmente la sorpresiva y drástica caída de la economía de Estados Unidos en el primer trimestre del año (-) 2.8% y, dado que repre-senta 16.5% del Producto Interno Bruto mundial, es evidente que ha cambiado hasta la perspectiva de China.

Con relación a México destaca la previsión del FMI, porque ar-gumenta que la reducción en 0.6 de punto porcentual de la expec-tativa que tenía a principio de año (3%) para la economía mexicana (se sitúa ahora en 2.4%) obedece

a dos causas: la principal, la caída en Estados Unidos y, la segunda, la debilidad del mercado interno ligado a una menor actividad en construcción (infraestructura y vivienda).

Sin embargo, lo más notable es el optimismo moderado que el equipo del FMI está mostrando por la serie de reformas estructu-rales que ha impulsado el gobier-no del presidente Enrique Peña, lo que se reconoce, puede tener efec-tos contractivos en el corto plazo (por más impuestos y espera de inversión para conocer nuevas re-glas del juego en sectores clave) y, segundo, porque amplía el poten-cial de medio y largo plazos de la economía mexicana.

El otro factor es el externo. No se descarta en ningún momen-to que haya nuevos episodios de volatilidad que puedan provocar

ajustes abruptos en las tasas de largo plazo en los mercados finan-cieros, aun cuando la Fed manten-ga el ritmo de precaución y espera para reiniciar el alza en la tasa de referencia, pues el riesgo geopolí-tico (Ucrania y Gaza) puede esca-lar y tener efectos adversos sobre Europa y Oriente Medio, pero en general sobre los mercados financieros.

Finalmente, el mayor riesgo para el escenario económico de México, en el balance realizado por el FMI, proviene de la posi-bilidad de que se registren movi-mientos abruptos en los flujos de capital.

Por lo demás, es notoria la di-ferenciación que el Departamen-to de Investigaciones realiza de

México y más al compararla con Brasil.

Por eso, lo interesante de la pro-yección del FMI no es la “foto del momento”, sino la proyección de me-dio plazo. Para 2015, no se modificó la expectativa de que el PIB podrá aumentar a 3.5% y entre 2016-18 se situaría alrededor de 3.8-4%. Antes de las reformas no consideraban que la economía pudiera crecer a tasas sostenidas de 3 a 3.5% sin enfrentar problemas.

Sin embargo, la expectativa se ubica por debajo de la expectativa gubernamental, que para enton-ces vislumbran que el efecto de los cambios estructurales permitirán que la economía crezca a tasas de cinco por ciento.

¿Por qué la diferencia? Por el entorno externo. Aun cuando el manejo macroeconómico y finan-ciero de México es sólido, nadie

descarta que el escenario enfren-te choques externos (el default de Argentina está a la puerta), pero se confía en la capacidad y mar-gen de maniobra de la Secreta-ría de Hacienda, a cargo de Luis Videgaray, y del Banco de México, que gobierna Agustín Carstens, para prevenir cualquier efecto de sobre-calentamiento que se derive de un incremento súbito en la inversión estimulada por las reformas o por una súbita salida de capitales de valores gubernamentales, dado el potencial de carry trade que ten-dría ante una elevación de tasas de interés en países avanzados.

De Fondos a FondoLlegó la hora de invertir. Los que han tenido en julio, un mes muy

activo, son los de Grupo Inmobi-liario MEXIGS 3, que encabeza Antonio Ruiz Galindo, a través de sus dos fideicomisos de Certificados de Desarrollo de Capital (CKD), que quedaron inscritos como IGSCK 11 e IGSCK 11-2 en la Bolsa Mexi-cana de Valores (BMV), que dirige Luis Téllez.

Ambos fideicomisos fueron puestos en marcha en octubre de 2011 por un total en conjunto de hasta mil 88 millones de pesos a diez años y el fiduciario es Grupo HSBC, que encabeza Luis Peña, y aún tiene para ejercer alrededor de 520 millones de pesos.

La estrategia de IGS está ba-sada en tres divisiones, tome nota de ellas. Proyectos de tierra para vivienda, industrial y comercial. En el primer rubro, invierte en pro-yectos de tierra para vivienda de interés social que sean elegibles para financiamiento hipotecario para los compradores por parte del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores (Infonavit), que encabeza Alejandro Murat, el Fondo de la Vivienda del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado (Fovissste), que dirige José Reyes Baeza, o la Sociedad Hipote-caria Federal (SHF), que lleva Jesús Alberto Cano Vélez.

En cuanto al sector industrial, canaliza sus inversiones para el de-sarrollo o adquisición de edificios y construcciones industriales, con la salvedad de que deberán estar loca-lizados en zonas que permitan el ac-ceso de la mano de obra calificada y ventajas logísticas.

Y en su tercer rubro invierte en centros comerciales existentes y el desarrollo de nuevos centros co-merciales con arrendatarios ancla, que ya hayan sido negociados con anticipación.

Pues lo que han hecho en este mes, desde el día primero, liquidó la compra del edificio Hitachi, lo-calizado en Tijuana, Baja Califor-nia, restaba por pagar 3.1 millones de dólares y había sido adquirido en marzo de 2013; actualmente ya ha sido rentado en un 72% a la em-presa Availmed, una división que manufactura productos médicos de Flextronics.

El 4 de julio, la división de tie-rra para vivienda compró el te-rreno para el proyecto Torres de Juriquilla, en Querétaro, por 24.2 millones de pesos, para la cons-trucción de 168 viviendas. Y, para finalizar, el 11 de julio compró el terreno para el proyecto Sierra Vista 483, en Irapuato, Guanajua-to, por 66.9 millones de pesos para construir 483 viviendas. Como se dará cuenta, ambos CKD andan muy activos.

El mayor riesgo para México: que se lleguen a registrar movimien-tos abruptos en flujos de capital.

ALICIASALGADO

Cuentacorriente

alicia@asalgado.info

VIVIENDA

LABORAL

Estancados, sueldos de los profesionistasLos arquitectos e ingenieros, de los que más ganan, según la STPSPOR KARLA PONCEkarla.ponce@gimm.com.mx

El salario de los profesionistas se incrementó sólo 22 pesos en un año. Estadísticas del Observatorio

Laboral de la Secretaría de Tra-bajo y Previsión Social (STPS) indican que el ingreso promedio mensual de los profesionistas ocupados en el país es de diez mil 359, cantidad que en 2013 era de a diez mil 337 pesos.

“Desde hace varios años ser profesionista ha dejado de ser sinónimo de ganar bien. Antes los padres de familia le decían a sus hijos que estudiaran para que tuvieran un empleo bien pagado, pero la realidad es que actualmente no hay puestos de trabajo suficientes para los pro-fesionistas ni mucho menos bien pagados”, indicó Alberto Aran-da, catedrático de la Universi-dad Autónoma Metropolitana.

De acuerdo con el análisis denominado Tendencias del em-pleo profesional, en el último año el salario promedio de los pro-fesionistas se incrementó 0.2%, cifra equivalente a 22 pesos.

“Este aumento no compensa los registrados sólo en alimentos

y gasolina. Hoy una persona paga más 22 pesos mensua-les por transportarse a su tra-bajo y comer tres veces al día que el año pasado”, expuso el catedrático. El reporte indica que el área de Arquitectura, Urbanismo

y Diseño es la que percibe los ingresos más elevados, con 12 mil 191 pesos; le sigue el área de Ciencias Físico-Matemáticas, con 11 mil 973, y por último el área de Ingenierías, con 11 mil 445 pesos.

Mal pagadasLas áreas que presentan niveles de ingreso mensuales por deba-jo del promedio de los profesio-nistas ocupados son Ciencias Sociales, con nueve mil 813 pe-sos, Artes con ocho mil 913, y Educación, con ocho mil 622.

Según la Encuesta Nacio-nal de Ocupación y Empleo (ENOE), realizada por el Insti-tuto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), el número

El secretario Alfonso Navarrete participó en el evento organiza-do por el presidente del gobierno español, Mariano Rajoy.

Foto: Especial

7.5MILLONESde profesionistas

tienen empleo en la República Mexicana

total de profesionistas con em-pleo en el país es de 7.5 millones de personas, cantidad equiva-lente a 15.2% de la población ocupada.

Las áreas con el mayor nú-mero de ocupados se encuen-tran representadas por las Económicas Administrativas, Ingenierías y Ciencias Socia-les. Mientras que las áreas que muestran el menor número de ocupados son Ciencias Físico-Matemáticas, Humanidades y Ciencias Biológicas.

En su mayoría, los profesio-nistas ocupados en el país son subordinados y remunerados, es decir, ocho de cada diez de-penden de un patrón. Al primer trimestre de 2014, Educación es el área que cuenta con la mayor proporción de profesionistas asalariados con 95 de cada 100.

Ludivina Herrera, directora de la Licenciatura en Adminis-tración y Estrategia de Negocios del Tec de Monterrey, Campus Santa Fe, dijo que el limitado emprendimiento por parte de los profesionistas es un fenó-meno multifactorial.

“En este comportamiento inciden desde los riesgos de en-deudarse a largo plazo en el país, debido al constante cambio de las condiciones macroeconómi-cas, hasta el miedo a no recupe-rar la inversión o asumir la carga que implica fracasar”, apuntó.

Consideró que para incen-tivar el emprendimiento deben conjuntarse esfuerzos académi-cos, de gobierno y sociales.

<SECRETARÍA DEL TRABAJO>

NOTIMEXdinero@gimm.com.mx

El Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado (ISSSTE) dio a conocer dos esquemas crediticios, deno-minados Nuevo Fovissste en Pesos y Fovissste-Infonavit Individual, para que los dere-chohabientes puedan obtener mayores montos para la com-pra de vivienda nueva o usada.

Además difundió diversas modificaciones a las reglas para el otorgamiento de préstamos, de los programas de crédi-to y financiamiento, así como del Presupuesto de Ingresos y Egresos 2014 del Fovissste.

En el primero de cuatro acuerdos publicados en el Dia-rio Oficial de la Federación de-talla que la modalidad Nuevo Fovissste en Pesos con garan-tía hipotecaria es otorgado en cofinanciamiento entre el fon-do y la Sociedad Hipotecaria Federal (SHF) o las entidades financieras autorizadas.

Señala las características y calidad de la vivienda, así como el plazo de pago, el cual se determinará a elección del derechohabiente, podrá ser de cinco, diez, 15, 20 o has-ta 25 años, siempre y cuando del análisis de su capacidad de pago y del monto máximo aprobado se determine como viable.

Prestarán más a los afiliados al ISSSTE

El ISSSTE, que dirige Sebastián Lerdo de Tejada, presentó dos nuevos esquemas de crédito.

Foto: Héctor López/Archivo

EFECTOSAl dar montos más altos para la compra de

vivienda nueva o usada, el sector de la construcción podría reactivarse y recu-perar sus niveles previos.

Con el nuevo esquema, los usuarios podrán

alcanzar mejores niveles de financiamiento para adquirir un inmueble de mejor calidad.

1

2

Pagos sin penalizaciónEl pago de intereses se calcu-lará con base en un año de 360 días y los intereses generados durante los primeros tres me-ses amortizarán el monto del crédito y se podrán anticipar pagos sin penalización.

En un segundo acuerdo se dio a conocer el esquema de financiamiento denominado Fovissste-Infonavit Individual, que busca sumar la capacidad de crédito de un solo derecho-habiente que cotice en ambas instituciones, para la adquisi-ción de vivienda nueva o usada.

Los montos máximos de crédito de cada institución es-tarán determinados por sus co-rrespondientes políticas.

NOTIMEXdinero@gimm.com.mx

MADRID.— El secretario de Trabajo y Previsión Social, Alfonso Navarrete Prida, afir-mó que los avances de México en materia laboral son reconocidos por la comunidad internacional.

Durante su par-ticipación en el II Foro Internacional de Políticas Pú-blicas de Empleo, que reúne hasta hoy a representantes de más de 50 países, comentó que “a escala global se destaca ahora la capacidad reformadora de México”.

“Se reconoce que la justicia laboral avanza y se transforma con el establecimiento de sa-las y juicios orales, con un gran diálogo social, con la inclusión

de grupos vulnerables y la apli-cación transparente y expedita de lo que es Ley laboral y los derechos de los trabajadores”, puntualizó el funcionario.

Navarrete Prida expuso que México también tiene una polí-

tica laboral activa, como el Servicio Nacional de Em-pleo, que en 2013 vinculó en las pla-zas formales a 1.4 millones de mexi-canos y adelantó que este año serán 1.7 millones.

Puntualizó que el gobier-no de México es consciente de que el gran problema del mun-do es el empleo y que en la po-lítica del gobierno de Enrique Peña Nieto “está el individuo que pueda hacer su historia de éxito y que la familia tenga más bienestar para una socie-dad igualitaria”.

México avanza en creación de plazas

AsistenciaEn el foro participan 15 ministros de Trabajo y ocho viceministros de distintos países.

FUENTE: Estudio Tendencias del empleo profesional

(Salario)

Por profesión

12,1

91

11,9

73

11,4

45

11,2

38

10,6

02

10,4

71

10,4

62

9,8

13

8,9

13

8,6

22

A) Arquitectura, Urbanismo y DiseñoB) Ciencias Físico MatemáticasC) IngenieríasD) Ciencias BiológicasE) Económicas Administrativas

A B C D E F G H I J

F) HumanidadesG) Ciencias de la SaludH) Ciencias SocialesI) ArtesJ) Educación

V I E R N E S 2 5 D E J U L I O D E 2 0 1 4 : EXCELSIOR6 : DINERO

Coincidencias en las estimaciones

Probablemente cuan-do usted lea esta Consejería, estaré atendiendo a un se-minario organizado

por Banco de México y el Fon-do Monetario Internacional, aquí en la Ciudad de México, sobre las fortalezas macroeco-nómicas de la región y los re-tos “visibles”. Siempre es —y será—agradecible que Banxico convoque a expertos en temas económicos y organice este tipo de eventos. Desde luego agradezco que me inviten a participar.

Incidentalmente, ayer se publicaron, por una parte, las cifras del Indicador Global de Actividad Económica (IGAE), al mes de mayo, y por otra, la actualización de las proyec-ciones del crecimiento global del Fondo Monetario Inter-nacional (FMI); esto último, fechado en nuestra ciudad capital, aprovechando la pre-sencia de las autoridades del FMI, que participarán en el seminario que mencioné en el párrafo anterior.

La coincidencia en la pu-blicación de las cifras seña-lan en la misma dirección: la economía mexicana acusa

debilidad, más allá de lo que a los mexicanos nos gustaría, lo que desde luego no es no-vedad. Las estimaciones del FMI indican que el PIB mexi-cano crecerá 2.4% en este año, lo que implica una reducción a su estimación previa (3%, en abril pasado), por debajo de la estimación gubernamental (2.7%) y de la de los analistas del sector privado (2.6%), en la encuesta de Banxico.

“Lo que se ve no se juzga”.

Uso el dicho popular, pues in-dependientemente de las en-cuestas, los que salimos todos los días a hacer la economía, nos topamos con que el cre-cimiento no es de lo mejor y las aseveraciones que la “ofi-cialidad” insiste en ofrecer, no hacen más que perjudicar su credibilidad. Ayer se cir-culó una nota, sin membrete oficial, pero proveniente —claramente, según dirección electrónica— de la esfera

gubernamental, en la que se pretendía explicar por qué el -0.12% del IGAE en mayo, no era tan malo, sino más bien bueno. El mensaje del envío era: “Por si les es de utilidad”.

La reducción de la estima-ción del crecimiento mexi-cano por parte del FMI está enmarcada en la contracción que este organismo plantea para la economía global. La estimación que se publicó en abril pasado fue 3.7% de creci-

miento para el mundo y ahora es de 3.4%, fundamentalmen-te por el bajo desempeño de la economía estadunidense en el primer trimestre de este año, sobre lo que he escrito varias veces.

Valga decir que la estima-ción de crecimiento global para 2015 no sufrió cambio y sigue siendo de 4.0%, mis-ma cosa que se establece para México, con una tasa de creci-miento estimada de 3.5%, para

2015. Lo anterior deja claro —según el FMI— que el pro-medio de crecimiento en nues-tro país entre 2013 y 2015, será de 2.3%, en promedio, si sus estimaciones son correctas. Si consideramos las estimacio-nes de los analistas mexicanos, el crecimiento para el periodo mencionado es un poco mejor: 2.5 por ciento.

Algo importante de mencio-nar, es que en las consideracio-nes que el FMI hace alrededor del crecimiento mexicano, ocu-pa un importante lugar la caída del sector de la construcción. Hace algo más de un año, en la Consejería del viernes 8 de marzo de 2013, a raíz del Mexican Housing Day, even-to que se efectuó por muchos años en Nueva York y en Lon-dres, escribí que lo que ahí ha-bía ocurrido, había sido una confusión entre un asunto de negocios y un evento políti-co por parte del gobierno que promovía las nuevas reglas para el sector del desarrollo de vivienda. Las consecuencias de aquello están a la vista, lo que junto a los temas del gasto público que son de todos co-nocidos, tienen al sector de la construcción en el estado que conocemos.

Mire usted, amigo lector, esto de las estimaciones es claro que no son designios fa-tales y que al final pueden ser muy diferentes a la realidad. Pero cuando muchos pensa-mos que las cosas apuntan en cierta dirección, al menos cabe cuestionar seriamente a los que insisten en ir en sentido contrario. No pongo en duda la necesidad de cambios estruc-turales, pero no estoy en la lí-nea de los que piensan que son actos de magia. El nombre lo dice todo. Cambiar las estruc-turas de lo que sea tiene costo y requiere tiempo. El problema es no decirlo o, peor aún, decir-lo a medias. Suerte.

La realidad no admite discusión: lo que se ve no se juzga.

n El FMI redujo su estimación del crecimiento mexicano.n Coincide con el dato del IGAE: -0.12%, en mayo pasado.

PEDROALONSO

Consejería

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MERCADOS

TASAS DE INTERÉS

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CETES

FONDEO A UN DÍA

UNIDADES DE INVERSIÓN (UDI’S)

METALES

INFLACIÓN (%)

TIPO DE CAMBIO

FIBRAS

BOLSAS

28 DÍAS 91 DÍAS 182 DÍAS 364 DÍAS

Tasas Primarias (1) 2.82 2.89 2.97 3.03Tasas de mercado (2) 2.82 2.89 2.97 3.03Mercado menos Primarias (3) 0.00 0.00 0.00 0.00Días con misma condición (4) 13 3 1 1

(1) Tasas Primarias: las que resultan de la subasta semanal de Banxico. Última subasta realizada de cada plazo.(2) Tasas de mercado: las del cierre de cada día de operación.(3) Señal: Mercado por arriba de la Primaria, presión para que las tasas primarias suban y viceversa.(4) Días con misma condición: Número de días que el mercado ha permanecido arriba o abajo de la tasa Primaria.

24/07/14 23/07/14 22/07/14 21/07/14 18/07/14

Gubernamental 3.00 3.00 2.95 2.98 3.00Bancario 2.99 2.99 3.04 2.99 2.99

Indica la tendencia de las tasas de interés de corto plazo.Tasa ponderada representativa de operaciones de mayoreo a un día: cuánto cuesta el crédito a un día.

INTERBANCARIA DE EQUILIBRIO 24/07/14 23/07/14 22/07/14 21/07/14 18/07/14

TIIE 28 d 3.2936% 3.2875% 3.2850% 3.2891% 3.2821%TIIE 91 d (1) 3.3048% 3.3000% 3.2978% 3.3050% 3.3024%(1) Determinación semanal

REFERENCIAS EXTRANJERAS (1) (2) (2)

FED PRIME RATE BONO 10 AÑOS BONO 2 AÑOS

EU 0 - 0.25% 3.25% 2.51% 0.49%

BONO BONO ALEMÁN ALEMÁN BCE LIBOR 3 MES. 10 AÑOS 2 AÑOS

EUROPA 0.15% 0.24% 1.18% 0.03%

(1) Prime Rate y Libor son tasas activas: a las que prestan los bancos a sus mejores clientes.(2) Tasas pasivas: las que ofrecen los instrumentos de inversión, en el mejor de los casos.

HOY 08/08/14 HACE 1 AÑO

5.1357 5.1459 4.9479

EN DÓLARES (1) ÚLTIMO ANTERIOR VAR%

Oro NY (dls./onza) 1,292.70 1,306.50 -1.06 Plata NY (dls./onza) 20.42 21.00 -2.76 Cobre NY (dls./libra) 3.27 3.21 1.86

EN PESOS (2)Centenario 18,750 18,750 - Onza oro 16,650 16,650 - Onza plata libertad 225 225 -

(1) Precios spot (2) Precios de compra

(1) (2) (3) FECHA ÚLTIMO ANTERIOR SIG. ESP. ESP. 2014

Últimos 12 meses Jun 3.75 4.09 4.05 3.79Mensual Jun 0.17 -0.06 0.25 NASubyacente últimos 12 meses Jun 3.09 2.79 3.24 3.39Subyacente mensual Jun 0.21 0.13 0.18 NAInflación quincenal 1QJul 0.20 0.04Inflación quincenal sub. 1QJul 0.14 0.04

INFLACIÓN ANUAL ESPERADA (%) (3) 2015 2015-2018 2019-2022 PROMEDIO

3.20 3.50 3.46

(1) Los datos anteriores se refieren al mismo periodo del año anterior.(2) Los días siguientes se refieren al mes siguiente.(3) Encuesta Banxico de Expectativas Económicas del Sector Privado, junio 2014.

PAÍS ÍNDICE ÚLTIMO VAR. DÍA VAR. 12 M.

México IPC 44,420.38 0.50% 8.8%Brasil Bovespa 57,977.56 0.97% 19.9%EU Dow Jones 17,083.80 -0.02% 9.9%EU Nasdaq 4,472.10 -0.04% 24.9%EU S&P 500 1,987.98 0.05% 17.9%Japón Nikkei 15,284.42 -0.29% 3.8%Hong Kong Hang Seng 24,141.50 0.71% 9.9%Eurozona EURO STOXX50 3,219.34 0.86% 17.0%Inglaterra FTSE 6,821.46 0.34% 3.0%Alemania DAX 9,794.06 0.42% 16.9%España IBEX 35 10,860.70 1.89% 32.6%

Si la bolsa no opera se presenta el último cierre disponible y la variación diaria será 0.00%.

CIERRE VAR. EN EL DÍA VAR. % VOLUMEN % PUNTOS ACUM. 2011 (MILLONES)

IPC 44,420.38 0.50 221.37 3.96 167INMEX 2,619.11 0.41 10.82 5.49 156IMC30 731.05 0.50 3.64 11.50 28HABITA 55.06 1.55 0.84 26.31 33

EMISORA PPP VOLUMEN VAR.% VAR. $

I ALIMENTOS Y BEBIDAS AC * 93.08 690,747 -0.71 -0.67 ALSEA * 46.10 2,535,801 0.20 0.09 BIMBO A 41.56 1,610,503 1.37 0.56 FEMSA UBD 129.65 4,483,200 1.31 1.68 GRUMA B 150.60 2,303,655 -3.83 -6.00 KOF L 150.21 536,230 0.27 0.41

II COMERCIO CHDRAUI B 43.25 608,373 -1.44 -0.63 COMERCI UBC 50.36 368,769 -0.91 -0.46 ELEKTRA * 335.56 19,231 0.48 1.60 GSANBOR B-1 22.90 413,355 -0.22 -0.05 LIVEPOL C-1 148.25 143,669 -0.27 -0.40 WALMEX V 34.41 10,893,813 1.06 0.36

III CEMENTO Y CONSTRUCCIÓN CEMEX CPO 16.84 28,352,371 -0.41 -0.07 ICA * 24.68 4,119,679 1.40 0.34 OHLMEX * 41.89 2,850,634 1.92 0.79 PINFRA * 182.08 384,290 0.28 0.51

IV CONGLOMERADOS ALFA A 37.77 4,875,284 0.96 0.36

V ENERGÍA IENOVA * 75.88 563,462 -1.56 -1.20

VI MINERÍA Y METALES GMEXICO B 46.71 9,571,142 -1.08 -0.51 PE&OLES * 346.51 158,212 1.66 5.66 ICH B 75.45 249,858 2.36 1.74

VII PAPELES KIMBER A 33.83 3,196,359 1.81 0.60

VIII QUÍMICAS ALPEK A 23.45 1,615,483 0.39 0.09 MEXCHEM * 53.05 2,916,334 1.09 0.57

IX SALUD LAB B 35.90 2,585,962 0.08 0.03

X SERVICIOS AEROPORTUARIOS ASUR B 165.33 277,261 0.73 1.20 GAP B 92.05 573,248 0.67 0.61

XI SERVICIOS FINANCIEROS BOLSA A 28.39 431,988 -0.56 -0.16 GENTERA * 28.49 1,450,983 1.42 0.40 GFINBUR O 38.67 1,603,870 2.19 0.83 GFNORTE O 91.16 6,522,636 0.04 0.04 GFREGIO O 78.80 257,830 1.77 1.37 SANMEX B 35.27 3,161,672 2.50 0.86

XII TELECOMUNICACIONES Y MEDIOS AMX L 15.51 64,937,780 0.71 0.11 TLEVISA CPO 88.80 2,193,312 0.05 0.04

Elaborado por www.financieropersonal.com con información de la BMV. Los datos presentados provienen de fuentes consideradas confiables y deben interpretarse como representativos.

ÍNDICES BURSÁTILES

MUESTRA DEL IPC

PESO-DÓLAR ÚLTIMO VARIACIÓN COMPRA VENTA PORCENTUAL*

Ventanilla 12.51 13.19 0.133Interbancario 48 hrs. (1) 12.9605 12.9625 0.209Fix (2) 12.9572 0.221

* Vs. el precio de venta del día anterior. Si no hay operaciones se presentará el último cierre disponible.(1) Tipos de cambio en el mercado interbancario con liquidación en el segundo día hábil bancario, siendo éstas las más habituales en el mercado de mayoreo.(2) Promedio de las cotizaciones del mercado al mayoreo para operaciones liquidables el segundo día hábil bancario siguiente.

OTRAS MONEDAS EN DÓLARES EN PESOS COMPRA VENTA COMPRA VENTA

Euro 1.3465 1.3466 17.45 17.46Franco Suizo 1.1080 1.1081 14.36 14.36Libra Esterlina 1.6989 1.6990 22.02 22.02Yen 101.7520 101.7570 NA NAReal 2.2187 2.2197 NA NA

Los tipos de cambio que aparecen en este cuadro son interbancarios y sólo pretenden servir de referencia.

PPP VAR. % DÍA VOLUMEN VAR. 12 M.

DAHNOS 13 34.90 -0.14 101,360 NDFIBRAMQ 12 28.16 2.33 1,989,221 3.8%FIBRAPL 14 27.75 0.00 164,046 NDFIHO 12 24.13 0.21 53,446 -2.5%FINN 13 18.50 1.26 287,178 -3.0%FSHOP 13 18.08 0.11 758,992 NDFUNO 11 44.94 0.00 1,944,694 6.0%TERRA 13 29.50 0.82 1,506,373 10.6%

agenda económica

DEL 21 AL 25 DE JULIOLa publicación de estos datos es importante, ya que marca los movimientos de las tasas de interés y los mercados bursátiles en las siguientes fechas:

PAÍS

PER

IOD

O

AN

TER

IOR

(1)

EXP

ECTA

TIVA

REA

L

VIERNES

188:00 Tasa de desempleo MX Jun 4.96 4.9 4.848:00 Hrs. trabajo Sect. Manuf. (Var.%m) MX May 1.36 ND -0.718:55 Confianza Cons. U.Mich. (Prel.) EU Jul 82.5 84 81.39:00 Indicador líder (Var.%m) EU Jun 0.7 0.5 0.3

MARTES

227:30 Inflación general (Var.%m) EU Jun 0.4 0.3 0.37:30 Inflación subyacente (Var.%m) EU Jun 0.3 0.2 0.18:00 Ventas minoristas (Var.%m) MX May 1.20 0.70 -0.068:00 Índice Ing. Servicios (Var.%m) MX May 1.1 ND -0.68:00 Personal Sect. Serv. (Var.%m) MX May -0.1 ND -0.48:00 Precios casas (FHFA) (Var.%m) EU May 0.1 ND 0.49:00 Ventas casas usadas (MUA) EU Jun 4.91 5.00 5.04

MIÉRCOLES

2318:30 Inflación subyacente (Var.%A) JP Jun 3.4 3.3 3.3

JUEVES

242:30 Índ. Gtes Cpa Manuf preliminar ALE Jul 52.0 51.9 52.93:00 Índ. Gtes Cpa Manuf preliminar UE Jul 51.8 51.7 51.97:30 Sol. Seg. Desempleo (K) EU 19-Jul 303 308 2848:00 IGAE (PIB mensual) (Var.%m) MX May 1.13 2.20 -0.128:00 Inflación general (Var.%q) MX 1Q07 0.04 0.18 0.208:00 Inflación subyacente (Var.%q) MX 1Q07 0.04 0.10 0.149:00 Ventas casas nuevas (KUA) EU Jun 504 475 406

VIERNES

253:00 Índ. IFO Sentimiento emp. ALE Jul 109.7 109.5 7:30 Ord. Bienes Durad. (Var.%m) EU Jun -0.9 0.3 7:30 Ord. BD sin Transp. (Var.%m) EU Jun 0 0.7 8:00 Balanza Comercial (Op.) (MD) MX Jun 131.8 425 9:00 Min. de Pol. Monet. de Banxico MX Jul - - (1) Se presentan variaciones vs. el dato del periodo anterior sobre series desestacionalizadas, a menos que se especifique lo contrario. Los datos “anteriores” estadunidenses pueden sufrir ajustes el día de la publicación de un dato nuevo.

EXCELSIOR : V I E R N E S 2 5 D E J U L I O D E 2 0 1 4 DINERO : 7

IMSS otorgará comprobantes fiscales

El secretario de Hacienda, Luis Videgaray, y el jefe del SAT, Aristóteles Núñez, insisten en

asegurar que la Reforma Ha-cendaria implica una simplifi-cación en los trámites fiscales para personas físicas y mora-les. Pero la realidad es que su concepto de “simplificación” es sui géneris porque cada vez es más difícil pagar los impues-tos sin apoyo de un contador público y son más los trámites que tenemos que hacer.

Antes, por ejemplo, no era necesario solicitar una factu-ra si se realizaba el pago de un producto o servicio con tarjeta de crédito, ya que bastaba el estado de cuenta del banco o emisor de la tar-jeta siempre y cuando tuvie-ra el RFC del contribuyente. Ahora, tanto las empresas como las personas físicas tendremos que subir nues-tra contabilidad al portal del SAT, lo que implica que no servirán los estados de cuen-ta sino necesariamente las facturas electrónicas y, ade-más, en sus dos formatos: PDF y XML.

Entre los muchos pro-blemas que implica para los contribuyentes el obtener una factura electrónica, está el que el proveedor promete enviar la factura en sus dos formatos, desde luego, al co-rreo electrónico del contri-buyente, pero muchas veces no lo hace, lo que obliga a

llamar por teléfono o regresar al establecimiento a exigirla.

Otro problema es que mu-chos proveedores, como es el caso del Fondo de Cultu-ra Económica, por citar sólo un ejemplo, dan un periodo muy corto de tres días o in-cluso menos para entrar a su portal y obtener la factura, lo que implica una pérdida de tiempo para el contribu-yente, y hay algunos portales que además de ser complejos de usar son muy lentos o de plano no permiten sacar la factura.

Dentro de la “simplifica-ción fiscal”, el SAT informó que el IMSS ya emite a par-tir de este mes comproban-tes fiscales para el pago de las cuotas obrero-patronales que, desde luego, son obliga-torios para las empresas por-que de lo contrario no podrán deducir del ISR la parte co-rrespondiente a la cuota pa-tronal que pagan al IMSS.

El SAT asegura que dará mayor certeza jurídica a los patrones y “simplificará” —juro que es la palabra que usa el SAT— la administra-ción y el registro de las cuo-tas patronales.

Para las grandes empresas implicará un trámite más, pero para las pymes sí repre-senta una elevada carga, por-que tendrán que obtener sus comprobantes de las cuotas patronales cuando los pagos se realicen por línea de cap-tura SIPARE o archivo SUA.

Y la gran mayoría de las PYMES que están en la eco-nomía formal son empresas familiares con uno o muy po-cos empleados que hoy real-mente están sufriendo para pagar sus impuestos con la “simplificación” del SAT.

Desde luego, el gremio de los contadores públicos debe estar más que contento por-que, en medio de la desace-leración económica, les sobra el trabajo.

Dependencias públicas emitirán comprobantes fiscalesLa buena noticia es que, a partir de este mes, todas las dependencias y entidades públicas, no sólo del gobier-no federal sino estatales y municipales, deberán emitir comprobantes fiscales por el pago de contribuciones.

Esta medida, que tampoco

implica una simplificación, sí generará mayor certidumbre, porque no hay que olvidar que la SCJN deberá resolver en los próximos días el amparo pre-sentado por un grupo de inte-lectuales para obligar al SAT a que informe a qué estados y municipios se les condonaron sus adeudos por el pago de sus cuotas patronales.

Polémica por PemexproaLa propuesta que se discute en la Cámara de Diputados para que los pasivos laborales de Pemex y de la CFE sean absorbidos por el gobier-no federal, para que ambas empresas puedan competir frente a las nuevas empresas energéticas, ha generado un interesante debate.

Los pasivos que derivan de las jugosas pensiones de que gozan los trabajadores de Pe-mex y CFE, que superan 1.5 billones de pesos, en efecto son un lastre para ambas empresas, pero, nos guste o no, son pasi-vos del gobierno federal que serán pagados de una forma u otra por nuestros impuestos.

La discusión debería cen-trarse en una reforma a fondo en los esquemas de pensiones de ambas empresas y la modi-ficación de sus contratos co-lectivos para —sin afectar los derechos ya adquiridos— que se individualicen las pensio-nes en afores y con condicio-nes menos onerosas para los trabajadores de nuevo ingreso.

IGAE baja 0.12% en mayoLa ansiada recuperación de la economía sigue brillando por su ausencia. Los datos del IGAE al cierre de mayo que reportó ayer el INEGI marcan una caída de 0.12%, cuando el consenso en el sector priva-do era de un comportamiento positivo.

La baja del IGAE de mayo contrasta con el crecimiento de 1.13% que se registró en abril.

Desde luego, como en to-dos los indicadores económi-cos, se puede ver también el vaso medio lleno porque, en su comportamiento anual, el IGAE que realmente marca una tendencia en la economía, creció 1.41 por ciento.

El SAT asegura que simplificará la administración y el registro de las cuotas patronales.

n Dentro de la simplificación fiscal, el SAT informó que el IMSS ya emite, a partir de este mes, comprobantes para el pago de cuotas obrero patronales.

MARICARMENCORTÉS

Desde el pisode remates

milcarmencm@gmail.comTwitter: @mcmaricarmen

Dólar Ventanilla

$12.9603 $12.9299 0.24

ACTUAL ANTERIOR VAR %

Alianza del Pacífico, con más empresariosEn la reunión del bloque aumentaron las citas de negociosPOR MIRIAM PAREDESenviadamiriam.paredes@gimm.com.mx

SA N T I AG O D E CALI, Colombia.- La Primera Macro-rrueda de Turismo de la Alianza del Pa-cífico, que reunió a

300 operadores de la industria de viajes de México, Colombia, Chile y Perú, arrojó como resul-tado más de dos mil encuentros de negocios.

Enrique Stellabatti, vicepre-sidente de turismo de ProExport Colombia, reveló que previo al evento se habían registrado sólo mil 705 citas de negocios entre los turoperadores pero durante el evento se solicitaron 308 en-cuentros más.

“Esta primera cifra demues-tra el interés por parte de los empresarios que conforman el bloque económico. Además evi-dencia que existe una relación a futuro consistente.”

Agregó que las dos mil opor-tunidades de negocio permitirán a los cuatro países atraer más tu-ristas y fortalecer el comercio.

En 2013, las cuatro nacio-nes que conforman la Alianza del Pacífico recibieron 32.7 mi-llones de turistas de los cuales

TURISMO

23.7 millones se concentraron en México.

El funcionario destacó que la expectativa de negocio de los operadores al-canzó los 10 millones de dólares, “una ci-fra significativa para los dos días de tra-bajo. Los productos que más destacaron por sus ventas fueron cultura, sol y playa y naturaleza”.

Logran acuerdoOmar Macedo, titular de la ofi-cina del Consejo de Promoción Turística de México (CPTM)

en Bogotá, informó que du-rante los trabajos paralelos a la Macrorrueda de Turismo, los representantes de los mi-

nisterios de turismo de los cuatro países acordaron generar un programa de trabajo para los siguientes 18 meses en el que se for-talecerán las acciones promocionales.

Además de que se buscará que los tu-

roperadores asistentes al pri-mer encuentro se conviertan en especialistas en los produc-tos de la Alianza Pacífico y lo comercialicen.

En la Primera Macrorrueda de Turismo de la Alianza del Pacífico también se acordó la expansión a Asia.

300OPERADORES

de la industria de viajes del bloque

se reunieron

>El Consejo de Pro-moción Turística de

México confirmó que la segunda Macrorrueda de Turismo de la Alianza Pa-cífico se realizará en Gua-dalajara, Jalisco.

Omar Macedo, direc-tor de la oficina del CPTM en Colombia, reveló que el encuentro de turopera-dores se llevará a cabo en junio y el objetivo será su-perar los más de 300 ope-radores asistentes y más de 2 mil citas de negocios.

“Hemos decidido que las macrorruedas se rea-lizarán en los países que tengan la presidencia tem-poral de la Alianza Pa-cífico como en este caso, México. La propuesta se realizó desde febrero pero hoy se tomó la decisión.”

Macedo dijo que Méxi-co no ha dejado de crecer en la llegada de turistas de los países de la Alianza del Pacífico ya que sólo en los primeros cinco meses del año Colombia ha teni-do un incremento de 24.2 por ciento frente al mismo lapso de 2013; Perú, 5.1 por ciento y Chile de 9.4 por ciento.

—Miriam Paredes

México, la nueva sede

TRANSPORTE

POR JOSÉ DE J. GUADARRAMAjose.guadarrama@gimm.com.mx

Usuarios del servicio ferrovia-rio de carga pugnaron por la apertura del subsector a mayor competencia y que se incentive la participación de más juga-dores en este mercado, por la creación de un organismo re-gulador descentralizado y una mayor y mejor revisión de la tarifa máxima registrada ante la Secretaría de Comunicacio-nes y Transportes (SCT) para que se pueda asegurar que esta permita realmente fomentar la competitividad.

Lo anterior se manifes-tó en diversos foros indepen-dientes realizados en diversas partes del país y en cuya orga-nización han participado la Se-cretaría de Comunicaciones y Transportes (SCT), la Cámara Mexicana de la Industria de la Construcción; así como la Aso-ciación Nacional del Transpor-te Privado (ANTP).

José Luis Villafuerte, direc-tor de logística de Cargill Mé-xico, comentó la necesidad de “crear o desarrollar un organis-mo regulador descentralizado que pueda fungir como inter-ventor ante los conflictos o pro-blemas que puedan surgir entre los participantes en la cadena de servicio ferroviario”.

Dijo que “incentivar a más participantes para que se de-sarrolle mayor infraestructu-ra ferroviaria respetando las concesiones actuales otorga-das para garantizar da certi-dumbre en la inversión”.

Según Villafuerte hay rutas en las que el transporte carre-tero resulta más barato que el tren de carga.

CostosEn un foro, por aparte, Luis Miguel Cantú Pinto, vicepre-sidente de logística de Cemex dijo que 15 por ciento de la de-manda está en entidades sin servicio ferroviario que ade-más existen puntos de la red férrea no atendidos y que no llegan a competir eficazmente.

Destacó que el ferrocarril tiene el potencial de ser más competitivo, sustentable y efi-ciente que el autotransporte; pero que se requiere mayor y mejor infraestructura, cobertu-ra de la red, capacidad en peso (130 toneladas brutas); conso-lidación de cargas y no sólo a grandes volúmenes; competir en distancia, es decir no me-nos a 600 kilómetros; contar con indicadores de producti-vidad y de servicio.

En cuanto a la importan-cia que para Cemex tiene el servicio ferroviario de car-ga, indicó que “es el principal

Piden apertura en los trenes de cargaSe busca crear una entidad reguladora descentralizada para apoyar el sector

componente de costo en nues-tra industria, por encima de energía y mano de obra”, ya que la empresa mueve más de 74 millones de toneladas por año de producto terminado e insumos en todos los medios de transporte, de las que por ferrocarril se transportan 12.3 millones de toneladas por año.

InversionesRogelio Vélez, director de Fe-rromex–Ferrosur, insistió que su empresa es la más eficien-te de América Latina y que de hecho la industria ferroviaria mexicana es líder en la región, lo cual es reportado por aná-lisis realizados por la OCDE; pero que además es el servicio que en la zona tiene las tarifas más bajas.

Recordó que de 1998 a la fecha los ferrocarriles priva-tizados han invertido más de siete mil millones de dólares en México, de los que Ferromex-Ferrosur ha aportado cuatro mil 800 millones de dólares, lo que implica 2.7 veces más que lo comprometido.

EscenarioInversionistas del sector buscan que se garantice la competitividad logística del sector ferroviario.

Foto: Mateo Reyes/Archivo

Incentivar a más participantes pa-ra desarrollar la infraestructura da certidumbre en la inversión.”

JOSÉ LUIS VILLAFUERTEDIRECTOR DE LOGÍSTICA

DE CARGILL MÉXICO

60POR CIENTO

del suministro de granel agrícola en el país se transporta por tren

7MMDD

es la inversión de los ferrocarriles privados

de 2008 a la fecha

Foto: Especial

V I E R N E S 2 5 D E J U L I O D E 2 0 1 4 : EXCELSIOR8 : DINERO

BREVE

Primer semestre

Repsol gana 47%La energética española Repsol tuvo en el primer semestre del año una utilidad neta de mil 327 millones de euros (mil 789 millones de dóla-res), monto que signifi-có un aumento de 47% respecto a igual periodo del año pasado.

La firma aseguró que sus resultados res-ponden a la buena mar-cha de sus negocios y a la exitosa gestión en el acuerdo por la expro-piación de YPF.

Sostuvo que la for-taleza de los negocios compensó el efecto del freno coyuntural en Li-bia y permitió alcanzar un resultado neto ajus-tado de 922 millones de euros (mil 243 mdd), ci-fra similar a la del pri-mer semestre de 2013.

–Notimex

AUTOBUSES�Y�EQUIPAMIENTOS�TERRESTRES,�S.A.�DE�C.V.A�LOS�TENEDORES�DE�CERTIFICADOS�DE�PARTICIPACIÓN�ORDINARIOS

NO�AMORTIZABLES“CPO´S�AUTOBUSES�Y�EQUIPAMIENTOS�TERRESTRES�AETSA-VIII�SERIE�R-06-14”

C�O�N�V�O�C�A�T�O�R�I�ACon fundamento en el Acta de Emisión de los Certificados de Participación Ordinarios no AmortizablesCPO´S AUTOBUSES Y EQUIPAMIENTOS TERRESTRES AETSA-VIII SERIE R-06-14, así como en losartículos, 228 “r” párrafo 7º, 228 “s” en relación con el 218 y demás relativos de la Ley General de Títulos yOperaciones de Crédito, se convoca a los tenedores de los Certificados de Participación Ordinarios noAmortizables emitidos por Nacional Financiera, Sociedad Nacional de Crédito, Dirección Fiduciaria, en sucarácter de fiduciario, identificados como CPO´S AUTOBUSES Y EQUIPAMIENTOS TERRESTRESAETSA-VIII SERIE R-06-14, a una Asamblea General de Tenedores que se celebrará el día 11 de agosto de2014, a las 11:00 horas en el domicilio ubicado en Blvd. Manuel Ávila Camacho No. 1, piso 2, Col. Lomas deChapultepec,�C.P.�11009,�México,�Distrito�Federal,�bajo�el�siguiente:

ORDEN�DEL�DIAI. Ratificación por parte de la Asamblea de Tenedores de la fecha de vencimiento de los Certificados de

Participación Ordinarios no Amortizables de Autobuses y Equipamientos Terrestres AETSA-VIII SERIER-06-14

II. Informe sobre la recepción material de los autobuses arrendados en favor del Fideicomitente, enrelación a el fondo común de la emisión de los Certificados de Participación Ordinarios no Amortizablesde Autobuses y Equipamientos Terrestres AETSA-VIII SERIE R-06-14.; y designación de Depositariosde�los�mismos�autobuses.

III. Propuesta y en su caso, acuerdo de la Asamblea respecto al destino de los bienes que integran el fondocomún de los Certificados de Participación Ordinarios no Amortizables de Autobuses y EquipamientosTerrestres�AETSA-VIII�SERIE�R-06-14

IV. Propuesta a la Asamblea y en su caso, aprobación de los criterios a utilizar para determinar laparticipación de los tenedores respecto de los bienes en el fondo común de la emisión de losCertificados de Participación Ordinarios no Amortizables de Autobuses y Equipamientos TerrestresAETSA-VIII SERIE R-06-14; y el destino de dichos bienes, ya sea su adjudicación, su venta o cualquierotra�que�se�determine.

V. Presentación, discusión y en su caso, aprobación por parte de la Asamblea, de la mecánica,metodología�y�los�pasos�para�cumplir�los�acuerdos�tomados�en�los�puntos�anteriores.

VI. Acuerdo de la Asamblea para que una vez cumplidas todas las resoluciones que se tomen en la misma ,se finiquite y libere de toda responsabilidad derivada de la emisión de los Certificados de ParticipaciónOrdinarios no Amortizables de Autobuses y Equipamientos Terrestres AETSA-VIII SERIE R-06-14, aAutobuses y Equipamientos Terrestres S.A. de C.V. en su carácter de Fideicomitente; NacionalFinanciera, S.N.C., Dirección Fiduciaria, en su carácter de Fiduciario y a Scotia Inverlat Casa de Bolsa,S.A.�de�C.V.,�Grupo�Financiero�Scotiabank�Inverlat,�en�su�carácter�de�Representante�Común.

VII. Designación�de�Delegados�de�la�Asamblea.

Con fundamento en el artículo 221 en relación con el artículo 228 “s” de la Ley General de Títulos yOperaciones de Crédito, para poder asistir a la Asamblea los Tenedores deberán presentar las tarjetas deadmisión correspondientes a sus títulos, expedidas por el Representante Común, por lo que previamente lostenedores deberán exhibir en las oficinas de Scotia Inverlat Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Grupo FinancieroScotiabank Inverlat, ubicadas en Blvd. Manuel Avila Camacho No 1, noveno piso, Colonia Lomas deChapultepec, México Distrito Federal, a la atención de Jorge Carlos González Tiscareño o Grisel GarciaOjeda con los teléfonos siguientes: 5123.0000 ext. 32445 o ext. 32452, los títulos, de las 9:00 a las 18:00horas, de lunes a viernes a partir de la fecha de publicación de la presente convocatoria y hasta con cuandomenos�un�día�hábil�de�anticipación�a�la�fecha�fijada�para�la�celebración�de�la�Asamblea.

Contra entrega de las constancias se expedirán los respectivos pases de asistencia, sin los cuales nopodrán participar en la Asamblea. Los Tenedores podrán estar representados en la Asamblea porapoderado acreditado con simple carta poder.

Representante�Común�de�los�TenedoresScotia�Inverlat�Casa�de�Bolsa,�S.A.�de�C.V.

Grupo�Financiero�Scotiabank�Inverlat

México,�Distrito�Federal�a�25�de�julio�de�2014

Omar�Pechir�Espinosa�de�los�MonterosRepresentante�Legal

Rúbrica

Carlos�Morales�AlamoRepresentante�Legal

Rúbrica

Balance General al 30 de Junio de 2014

Inversiones $1,379,333,924.50 Reservas Técnicas $256,545,027.14

Valores y Op. con Prod. Derivados 1,290,333,529.63

Valores 1,290,333,529.63

Gubernamentales 283,150,330.60

Empresas Privadas 245,667,094.67

Tasa Conocida 97,623,256.89

Renta Variable 148,043,837.78

Extranjeros 0.00

Valuación Neta 760,741,971.55

Deudores por Intereses 772,537.86

Div. por Cobrar sobre Títulos de Capital 1,594.95

Deterioro de valores 0.00

Valores Restringidos 0.00

Inv. de Valores Dados en Préstamo 0.00

Valores Restringidos 0.00

Préstamos 554,437.11

Con Garantía 554,437.11

Quirografarios 0.00

Descuentos y Redescuentos 0.00

Cartera Vencida 0.00

Deudores por Intereses 0.00

Estimación para Castigos 0.00

Inmobiliarias 87,693,585.26

Inmuebles 26,831,979.38

Valuación Neta 75,114,049.68

Depreciación 14,252,443.80

Por Primas 53,856,700.55

Agentes 25,534.17

Documentos por Cobrar 5,625,960.48

Deudores por Resp. de Fzas. por Rec. Pag. 11,124,345.71

Préstamos al Personal 3,636,028.10

Otros 5,835,588.98

Estimación para Castigos 2,562,695.87

Instituciones de Fianzas 2,248,174.39

Primas Retenidas por Reaf. Tomado 0.00

Otras Participaciones 8,155,009.81

Intermediarios de Reafianzamiento 0.00

Part. de Reaf. en la Rva. de Fzas. en Vig. 97,052,912.10

Estimación para Castigos 0.00

Mobiliario y Equipo 4,223,978.93

Activos Adjudicados 39,930,191.47

Diversos 8,696,881.53

Gastos Amortizables 5,091,594.90

Amortización 3,565,974.97

Activos Intangibles 0.00

Productos Derivados 0.00

Valores en Depósito 0.00

Fondos de Administración 0.00

Responsabilidades por Fianzas en Vigor 21,055,892,687.78

Garantías de Recuperación por Fianzas Expendidas 20,953,193,644.34

Reclamaciones Recibidas Pendientes de Comprobación 9,905,241.43

Reclamaciones Contingentes 142,005,226.84

Reclamaciones Pagadas 7,039,960.68

Reclamaciones Canceladas 12,479,328.67

Recuperación de Reclamaciones Pagadas 1,508,337.09

Pérdida Fiscal por Amortizar 0.00

Reserva por Constituir para Obligaciones Laborales 0.00

Cuentas de Registro 1,329,078,882.90

Operaciones con Productos Derivados 0.00

Operaciones con Valores Otorgados en Préstamo 0.00

Garantías Recibidas por Derivados 0.00

Garantías Recibidas por Reporto 0.00

Instituciones de Fianzas 15,250,471.12

Depósitos Retenidos 0.00

Otras Participaciones 32,309,390.58

Intermediario de Reafianzamiento 0.00

Reafianzadores 47,559,861.70

Operación con Productos Derivados 0.00

Reporto 752,372.50

Acreedores 26,867,712.31

Agentes 13,749,812.74

Acreedores por Resp. de Fianzas 3,632,793.51

Diversos 9,485,106.06

Fianzas en Vigor 167,859,440.99

Contingencia 88,685,586.15

Reserva para Obligaciones Laborales 88,269,972.72

Activo Pasivo

Inversiones para Obligaciones Laborales 89,850,561.35

Reafianzadores 107,456,096.30

Oblig. Subord. de Conv. Obligatoria a Capital 0.00

Inversiones Permanentes 0.00

Subsidiarias 0.00

Asociadas 0.00

Otras Inversiones Permanentes 0.00

Suma del Activo $1,723,088,178.24 Suma del Pasivo y Capital $1,723,088,178.24

El presente Balance General se formuló de conformidad con las disposiciones emitidas en materia de contabilidad por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, aplicadas de

manera consistente, encontrándose correctamente reflejadas en su conjunto, las operaciones efectuadas por la institución hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se

realizaron y valuaron con apego a las sanas prácticas institucionales y a las disposiciones legales y administrativas aplicables, y fueron registradas en las cuentas que

corresponden conforme al catalogo de cuentas en vigor.

El presente Balance General fue aprobado por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los funcionarios que lo suscriben.

El capital pagado incluye la cantidad de $ 5,875,000.00, moneda nacional, originada por la capitalización parcial del superávit por valuación de inmuebles.

Inversiones Permanentes 0.00

Otros Activos 54,376,671.86

Disponibilidad 14,529,462.11

Caja y Bancos 14,529,462.11

Deudores 77,541,462.12

Suma del Pasivo $678,191,331.29

Capital

Capital Pagado 92,737,615.50

Reservas 61,614,750.27

O r d e n

Suma del Capital $1,044,896,846.95

Superávit por Valuación 69,239,049.69

Resultado de Ejercicios Anteriores 799,799,561.91

Resultado del Ejercicio 21,505,869.58

Resultado por Tenencia de Act. No Monetario 0.00

Operaciones con Prod. Derivados 0.00

Otros Pasivos 258,948,757.42

Emisión de Deuda 0.00

Por Oblig. Subord. No Susc. Conv. en Acc. 0.00

Otros Título de Crédito 0.00

Contratos de Reaseguro Financiero 0.00

Prov. para la Part. de los Trabaj. en la Ut. 2,922,269.28

Provisiones para el Pago de Impuestos 7,343,093.66

Otras Obligaciones 19,242,773.98

Créditos Diferidos 229,440,620.50

Capital Social 112,137,615.50

Capital No Suscrito 19,400,000.00

Capital No Exhibido 0.00

Acciones Propias Recompradas 0.00

Legal 61,473,361.54

Para Adquisición de Acciones Propias 0.00

Otras 141,388.73

Financiamientos Obtenidos 0.00

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Fianzas Atlas, S.A.

Director General Director Administrativo Auditor Interno Contador General

Lic. Jorge Orozco Lainé C.P. María Eugenia Martínez Rodríguez L.C. Alejandra Zapién Vázquez C.P. Omar Chávez Victoria

Estado de Resultados del 1° de Enero al 30 de Junio de 2014

Fianzas Atlas, S.A.

Primas

Emitidas 127,105,090.86

Cedidas 55,749,492.20

De Retención 71,355,598.66

Incremento Neto de la Reserva de Riesgos en Curso y de Fianzas en Vigor 1,097,631.32

Costo Neto de Adquisición 6,320,535.69

Comisiones a Agentes 27,015,904.14

Comisiones por Reafianzamiento Tomado 1,349,978.07

Comisiones por Reafianzamiento Cedido 18,493,803.85

Cobertura de Exceso de Pérdida 0.00

Otros (3,551,542.67)

Costo Neto de Reclamaciones 2,475,583.81

Reclamaciones 2,475,583.81

Reclamaciones Recuperadas del Reaseg. y Reafto. No Proporcional 0.00

Incremento Neto de Otras Reservas Técnicas 3,718,464.98

Incremento a la Reserva de Contingencia 3,718,464.98

Gastos de Operación Netos 38,861,848.96

Gastos Administrativos y Operativos

Remuneraciones y Prestaciones al Personal 30,141,099.63

Depreciaciones y Amortizaciones 1,491,490.79

7,229,258.54

Provisión para el Pago de Impuestos a la Utilidad 8,406,042.70

Resultado Integral de Financiamiento 11,030,378.38

De Inversiones

Por Venta de Inversiones 0.00

Por Valuación de Inversiones 3,098,047.14

Por Emisión de Instrumentos de Deuda 0.00

Por Reaseguro Financiero 0.00

Otros 130,802.30

Resultado Cambiario 86,041.59

Resultado por Posición Monetaria 0.00

Participación en el Resultado de Inversiones Permanentes 0.00

7,715,487.35

Resultado de Operaciones Análogas y Conexas 0.00

Primas de Retención Devengadas 70,257,967.34

Utilidad Técnica 61,461,847.84

Utilidad Bruta 57,743,382.86

Utilidad de la Operación 18,881,533.90

Utilidad antes de Impuestos a la Utilidad. 29,911,912.28

Utilidad Antes de Operaciones Discontinuadas 21,505,869.58

Operaciones Discontinuadas 0.00

Utilidad del Ejercicio $21,505,869.58

El presente Estado de Resultados se formuló de conformidad con las disposiciones en materia de contabilidad emitidas por la Comisión

Nacional de Seguros y Fianzas, aplicadas de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados de las

operaciones efectuadas por la institución hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a las sanas

prácticas institucionales y a las disposiciones legales y administrativas aplicables, y fueron registradas en las cuentas que corresponden

conforme al catálogo de cuentas en vigor.

El presente Estado de Resultados fue aprobado por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los funcionarios que lo suscriben.

Director General Director Administrativo Auditor Interno Contador General

Lic. Jorge Orozco Lainé C.P. María Eugenia Martínez Rodríguez L.C. Alejandra Zapién Vázquez C.P. Omar Chávez Victoria

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ASAMBLEA GENERAL EXTRAORDINARIA DE ASOCIADOS

PRIMERA CONVOCATORIA

El Consejo Nacional de la Asociación de Scouts de México, A.C., convoca a los miembros Asociados, a la Asamblea Nacional que se reunirá en sesión extraordinaria el día sábado 4 (cuatro) de octubre de 2014 (dos mil catorce) a las 08:30 horas, en los salones Oaxaca-Veracruz del Hotel Camino Real Aeropuerto, ubicado en Puerto México número 80 (ochenta), Colonia Peñón de los Baños, Delegación Venustiano Carranza, México D.F., código postal 15520, en la Ciudad de México, Distrito Federal y que se realizará conforme a la siguiente:

ORDEN DEL DÍA

1. Apertura.2. Informe del Secretario Nacional sobre los Asociados en funciones y los que perdieron esa calidad.3. Nombramiento de escrutadores.4. Certificación de Quórum.5. Declaratoria, en su caso, de que la Asamblea está legalmente instalada.6. Exposición de la propuesta del Consejo Nacional para reformar íntegramente los Estatutos de la Asociación de Scouts de México, A.C., y crear el

documento “Declaración de Principios y Filosofía del Movimiento Scout Mexicano”.7. Exposición de la propuesta hecha por más del diez por ciento de los Asociados para reformar el artículo 23, inciso c), de los Estatutos de la Asociación.8. Acuerdo sobre los procedimientos de discusiones de las propuestas de modificación estatutaria y de creación del documento mencionado en el punto 6.9. Discusión y, en su caso, aprobación de la propuesta de reforma de los Estatutos de la Asociación de Scouts de México, A.C. y creación del

documento mencionado en el punto 6, presentada por el Consejo Nacional, así como de los artículos transitorios de la modificación propuesta.10. Discusión y, en su caso, aprobación de la propuesta de reforma de los Estatutos de la Asociación de Scouts de México, A.C., hecha por más del

diez por ciento de los Asociados para reformar el artículo 23, inciso c), de los citados Estatutos, así como de la propuesta de artículos transitorios de la modificación planteada.

11. Lectura y aprobación del acta de esta Asamblea.12. Acuerdo sobre la protocolización del acta.13. Clausura.

SEGUNDA CONVOCATORIA

Si no hubiera quórum el 4 (cuatro) de octubre de 2014 (dos mil catorce) a la hora y en el lugar señalado en la Primera Convocatoria, la Asamblea Nacional se reunirá en segunda convocatoria a las nueve horas con treinta minutos del mismo día, en el mismo lugar y con el mismo orden del día. En este caso, la Asamblea se considerará legalmente instalada con cualquiera que sea el número de Asociados que asistan según los estatutos vigentes.

“Siempre Listos Para Servir”

Por el Consejo Nacional

Ing. Víctor Raúl Blake GómezPresidente Nacional

Lic. Carlos Arturo Rivero VeranoSecretario Nacional

ASAMBLEA GENERAL EXTRAORDINARIA DE ASOCIADOS

PRIMERA CONVOCATORIA

El Consejo Nacional de la Asociación de Scouts de México, A.C., convoca a los miembros Asociados, a la Asamblea Nacional que se reunirá en sesión extraordinaria el día sábado 4 (cuatro) de octubre de 2014 (dos mil catorce) a las 08:30 horas, en los salones Oaxaca-Veracruz del Hotel Camino Real Aeropuerto, ubicado en Puerto México número 80 (ochenta), Colonia Peñón de los Baños, Delegación Venustiano Carranza, México D.F., código postal 15520, en la Ciudad de México, Distrito Federal y que se realizará conforme a la siguiente:

ORDEN DEL DÍA

1. Apertura.2. Informe del Secretario Nacional sobre los Asociados en funciones y los que perdieron esa calidad.3. Nombramiento de escrutadores.4. Certificación de Quórum.5. Declaratoria, en su caso, de que la Asamblea está legalmente instalada.6. Exposición de la propuesta del Consejo Nacional para reformar íntegramente los Estatutos de la Asociación de Scouts de México, A.C., y crear el

documento “Declaración de Principios y Filosofía del Movimiento Scout Mexicano”.7. Exposición de la propuesta hecha por más del diez por ciento de los Asociados para reformar el artículo 23, inciso c), de los Estatutos de la Asociación.8. Acuerdo sobre los procedimientos de discusiones de las propuestas de modificación estatutaria y de creación del documento mencionado en el punto 6.9. Discusión y, en su caso, aprobación de la propuesta de reforma de los Estatutos de la Asociación de Scouts de México, A.C. y creación del

documento mencionado en el punto 6, presentada por el Consejo Nacional, así como de los artículos transitorios de la modificación propuesta.10. Discusión y, en su caso, aprobación de la propuesta de reforma de los Estatutos de la Asociación de Scouts de México, A.C., hecha por más del

diez por ciento de los Asociados para reformar el artículo 23, inciso c), de los citados Estatutos, así como de la propuesta de artículos transitorios de la modificación planteada.

11. Lectura y aprobación del acta de esta Asamblea.12. Acuerdo sobre la protocolización del acta.13. Clausura.

SEGUNDA CONVOCATORIA

Si no hubiera quórum el 4 (cuatro) de octubre de 2014 (dos mil catorce) a la hora y en el lugar señalado en la Primera Convocatoria, la Asamblea Nacional se reunirá en segunda convocatoria a las nueve horas con treinta minutos del mismo día, en el mismo lugar y con el mismo orden del día. En este caso, la Asamblea se considerará legalmente instalada con cualquiera que sea el número de Asociados que asistan según los estatutos vigentes.

“Siempre Listos Para Servir”

Por el Consejo Nacional

Ing. Víctor Raúl Blake GómezPresidente Nacional

Lic. Carlos Arturo Rivero VeranoSecretario Nacional

EXCELSIOR : v I E R n E S 2 5 d E j u L I O d E 2 0 1 4 DINERO : 9

Renta, opción para explorarPOR NAYELI GONZÁLEZnayeli.gonzalez@gimm.com.mx

Arrendar las pla-taformas petro-leras necesarias para los trabajos de exploración y explotación de

hidrocarburos resulta costoso para Petróleos Mexicanos (Pe-mex); sin embargo, comprarlas también requiere de importantes capitales que no siempre están disponibles debido al régimen presupuestal al que hasta ahora ha sido sometida la empresa.

Por ello, la renta de estos equipos le permite a la petrolera contar con la tecnología necesa-ria y el personal calificado para los trabajos en cualquier tipo de geología en la que trabaje costa afuera, ya sea en aguas someras o profundas del Golfo de México.

Actualmente, la paraesta-tal mantiene más de 256 pla-taformas en operación, de las cuales al menos 26%, es decir 68 son arrendadas a diferentes compañías.

Éstas se catalogan de acuer-do con sus capacidades y carac-terísticas tecnológicas, como es el caso de las modulares, auto-elevables y tipo Tender utiliza-das en aguas someras, así como las plataformas flotantes para aguas profundas y ultraprofun-das, cada una con especificacio-nes de acuerdo con la geología de los pozos.

Según información de Pemex, actualmente paga más de 182 mi-llones de dólares al año sólo por la renta de cuatro plataformas de última generación para la explo-ración de pozos petroleros.

Es así que Centenario, Bi-centenario, Muralla Iv y West Pegasus son los equipos que ac-tualmente maneja la paraesta-tal en conjunto con las empresas arrendadoras, para llevar acabo perforaciones a profundidades de más de tres mil metros, las cuales son consideradas como aquellas que cuentan con la más reciente tecnología para este tipo de proyectos.

Las tres primeras son pro-piedad de la empresa mexicana Grupo R, mientras que la cuar-ta, que fue la primera en perforar cerca de la frontera con Estados unidos, pertenece a la noruega Seadrill.

Pero ésas no son las únicas compañías que arrendan equi-pos de perforación a la petro-lera nacional, pues también se encuentran las nacionales Gru-po México, que mantiene tra-bajando cinco equipos, CICSA y Swecomex, filiales de Grupo Carso, del empresario Carlos Slim, que construyen equipos, perforan pozos y que también

EN AGUAS SOMERAS Y PROFUNDAS

Sistemasubmarinoa 2000 m

Plataforma fijaHasta un máximo

de 450 m de profundidad

Torre o plataforma

flexible y elevableEntre 450y 900 m

Flotante con tirantes

De 150a 750 m

Sistemaflotante

De 450a 1800 m

Fija contirantesEntre 450y 2100 m

Tipo SparCilindro hueco con 4

sujecciones.De 600 a 3000 m

CARACTERÍSTICAS

TIPOS DE ESTRUCTURAS

MODULARES Para trabajos en aguas someras,

pues operan en pozos poco profundos y son módulos armados con su propia grúa. Se utilizan para

la perforación, terminación, reparación y profundización de

pozos, los cuales se instalan sobre estructuras marinas fijas, algunas de las cuales tienen el apoyo de un barco grúa. Son construidas sobre

“piernas” fabricadas de acero ancladas al lecho marino. Tienen

espacio para los equipos de perforación, las instalaciones de producción y el alojamiento de

trabajadores.

AUTOELEVABLESTambién son para trabajos en

aguas someras, por lo que se usan para perforar, terminar y reparar

los pozos preferentemente con un máximo de 100 metros de tirante

de agua. Éstas pueden dividirse en aquellas con patas independientes

o las que no las tienen, las cuales elevan la infraestructura, por lo que

pueden moverse por sus propios medios o ser remolcadas.

La diferencia tiene que ver con que una asienta las patas en el lecho del mar, mientras que la otra de

forma directa en la plataforma.

FLOTANTES Son unidades que permanecen fijas mediante anclas o posicionamien-

to dinámico, es decir, el sistema que le permite, además de ser una pla-

taforma, desplazarse y tener las mismas funciones que un barco en

cuanto a la posibilidad de trasladar-se de un lado a otro. Cuenta con los componentes sobre cubierta y de-

bajo de la misma, con objeto de rea-lizar intervenciones de perforación, terminación y reparación de pozos

en tirantes de aguas mayores a 100 metros. Además tiene sistema de

anclaje para el tirante de agua que se va a operar.

PARA AGUAS ULTRAPROFUNDASLos equipos flotantes también

cuentan con un sistema de posi-cionamiento dinámico, así como

un casco con calado de trabajo, su-pervivencia y tránsito, así como los componentes sobre cubierta y de-

bajo de la infraestructura para rea-lizar intervenciones de perforación, así como la terminación de pozos

en tirantes de agua mayores de mil 500 metros usando conexiones

submarinas. Actualmente, Pemex tiene cuatro plataformas con esta

capacidad que han perforado a más de tres mil metro de tirante de agua.

ha ganado contratos con Pemex.Otra de las firmas que ha co-

brado relevancia en los últimos años son Oro negro, que ya cuen-ta con una flota de plataformas autoelevables y modulares para dar servicio a la petrolera na-cional, así como Constructora y Perforadora LATInA, que ade-más de llevar a cabo trabajos en materia de geotermia ha incur-sionado con éxito en el sector pe-trolero mexicano.

de igual modo, las empresas extranjeras que brindan servi-cio a Pemex en la renta de estos equipos son, además de Seadrill, noble Contracting Sarl, nabors

Perforaciones de México y na-bors International Management Limited, aunque en estas ultimas se han presentado accidentes de trabajadores.

También se en-cuentran Mexdrill Offshore, Giomar y deep driller, entre otras, aun cuando algunas de ellas han sido sancionadas por diversos incum-plimientos con Pemex.

ConvenienciaBenjamín Torres-Barrón, ana-lista de Baker & McKenzie en

temas de energía, aseguró que el arrendamiento de plataformas es una opción que le ha conve-nido a la empresa nacional, ya

que la compra de estos equipos os-cila entre los 200 a más de 500 mi-llones de dólares, lo que representa-ría una erogación importante.

Sin embargo, al contar con este tipo de contra-tos, la mayoría sin opción de compra, el dueño de la infraes-tructura también da el manteni-miento y cuenta con el personal

capacitado para llevar a cabo los trabajos, de tal forma que los em-pleados de Pemex no sólo pue-den aprender del funcionamiento de la tecnología, sino también el de supervisar las acciones.

Añejo, pero útil Según la empresa Pemex, para la perforación, terminación y reparación de pozos se uti-lizan diferentes tipos de pla-taformas y equipos marinos de acuerdo a los tirantes de agua y a las condiciones de la zona en la que se deben reali-zar las actividades o al tipo de estructura marina en que se

desarrollen las operaciones.A decir del consultor inde-

pendiente, Pablo Rojo, al menos 80% de las plataformas que uti-liza la petrolera nacional actual-mente son de tecnología anterior a 1994. no obstante, asegura que ésta es la infraestructura idónea y útil para el desarrollo de las aguas someras, de donde actual-mente se produce casi la totali-dad del petróleo nacional.

“Las plataformas que tiene Pemex son para aguas someras (...), aunque es una tecnología vieja, sigue siendo adecuada para ese tipo de explotación”, dijo el especialista.

El mercado de plataformas pe-troleras es un mercado difícil y sofisticado, por que su disponi-bilidad es esca-sa, pues son muy demandadas.”

BENJAMÍN TORRES-BARRÓN

ANALISTA DE BAKER & MCKENZIE EN TEMAS DE ENERGÍA

256PLATAFORMAS

en operación tiene actualmente Petróleos

Mexicanos

68CONTRATOS

de arrendamiento tiene la paraestatal con diferentes

compañías

Pemex utiliza diferentes tipos de plataformas para la perforación de pozos, por lo que la tecnología depende de la geología en cada una de las zonas petroleras y la profundidad de cada yacimiento. La mayoría de los pozos que ha perforado la empresa ha sido en aguas someras, mientras que apenas comienza con la exploración en aguas profundas.

Foto: Daniel Betanzos

Fotos: Especial/Archivo/Gráfico: Luis Flores

ObjetivoHay cinco tipos de plataformas, según sus capacidades.

Pemex desembolsa 182 mdd en arrendar estos equipos, lo que le permite contar con la tecnología que requiere para sus proyectos sin la necesidad de adquirirlas

V I E R N E S 2 5 D E J U L I O D E 2 0 1 4 : EXCELSIOR10 : DINERO

Incentivos y migración infantil

R íos de tinta han corrido para plas-marse en reporta-jes y comentarios sobre los niños

centroamericanos que llegan a Estados Unidos, de la trage-dia humana que ello represen-ta, de la crueldad de quienes se oponen a recibirlos y de las posturas de los políticos que aprovechan la circunstancia para acarrear agua a su molino.

Lamentablemente, poco o nada se ha dicho de los in-centivos económicos que cau-san este éxodo infantil, lo que ayudaría a tratar el asunto con mayor seriedad para resolver sus causas y no sólo atenuar sus consecuencias, que ha sido el enfoque adoptado por la mayoría de los comentaristas.

Primero, las dimensiones del fenómeno claramente son de tal magnitud que represen-ta la mayor crisis migratoria que ha sufrido EU desde los “marielitos” en 1980, la ma-siva emigración de cubanos permitida por la dictadura castrista para deshacerse de sus enfermos mentales y otros “desadaptados sociales”.

Desde octubre pasado casi 60 mil menores de edad han llegado a la frontera sur de EU sin la compañía de familiares adultos, cifra que duplica la del año anterior y decuplica la registrada en 2009. ¿A qué se

debe esta explosión numérica?En primer lugar, a una ley

aprobada en EU en 2008 para combatir la trata de menores, mediante la cual niños que no procedan de países limítrofes —que son deportados de in-mediato— tienen derecho a un juicio para determinar su si-tuación y, mientras ello ocurre, pueden pasar a la custodia de parientes que residan en Esta-dos Unidos.

Como es obvio, el sistema judicial en materia migrato-ria, de por sí ineficaz y satu-

rado, fue incapaz de afrontar el renovado flujo de jóvenes, provenientes sobre todo de Guatemala, Honduras y El Salvador, lo que significó, de hecho, que se les abrían las puertas de ingreso a EU mien-tras esperaban una remota cita con un juez, y se les permitía acomodarse y hacerse perde-dizos en la amplia geografía de ese país.

Esta visa de entrada sin fecha de caducidad no pasó desapercibida para los polleros

que vieron la oportunidad de ampliar su negocio, y se en-cargaron de difundir en Cen-troamérica que había llegado el momento de emprender el viaje por una suma que, según reportes, fluctúa entre cua-tro mil y diez mil dólares por cabeza, que incluyen sus “ho-norarios” profesionales, las mordidas a repartir en el ca-mino y otros gastos.

Otra razón que ha acica-teado este flujo migratorio es también consecuencia no prevista de la política adopta-

da por el Estado mexicano de combatir a los narcos a sangre y fuego, lo que ciertamente no tenía la intención de disminuir el flujo de drogas a EU sino de elevar el costo de hacer su ne-gocio en nuestro país.

Ello ha tenido por con-secuencia que muchas orga-nizaciones criminales hayan reubicado sus operaciones a Centroamérica, donde la ca-pacidad gubernamental de combatirlos es bastante infe-rior, lo que ha resultado en una

explosión de la violencia contra una población indefensa, que ahora tiene un incentivo adi-cional para escapar.

No está claro qué hará el gobierno de EU para enfrentar esta crisis, pues en la solicitud presupuestal por tres mil 700 millones de dólares que envió al Congreso para atenderla, el presidente Barack Obama no in-cluyó la propuesta de enmendar la ley de 2008, lo que resulta esencial para eliminar el pode-roso incentivo que conlleva.

Predeciblemente, esta reno-vada crisis fronteriza le ha dado una flamante plataforma a los demagogos que la aprovechan para denunciar que “no se ha asegurado la frontera”, tajan-te exigencia del ala derecha del espectro político de EU, y para que el gobernador de Texas en-víe mil efectivos de la Guardia Nacional al linde con México.

Ésta en una completa ton-tería, pues a diferencia de los inmigrantes adultos sin pape-les, cuyo éxito en ingresar a EU implica burlar a la autoridad, lo primero que hacen los ni-ños es entregarse a los agentes a sabiendas de que no serán expulsados.

Ante la imposibilidad de alcanzar acuerdos con su Con-greso, me temo que Obama intentará subrogar su responsa-bilidad a los países centroame-ricanos y a México, al igual que lo hace con el tráfico de drogas, para que sean ellos los que im-pidan que el tránsito de meno-res llegue a su territorio.

De ser este el caso —hoy mismo está reunido Obama con los presidentes centroamerica-nos en Washington— me temo que el problema de los niños migrantes no se solucionará, pero se abrirán nuevas fuentes de abuso de estos menores para poder salir de sus países y tran-sitar por el nuestro hasta llegar a su destino.

El autor es economista residente y catedrático de la Escuela de Servicio Internacional y director del Centro de Estudios para Norteamérica de la American University en Washington, DC

Predeciblemente, esta crisis fron-teriza le ha dado una flamante plataforma a los demagogos.

n Las dimensiones del fenómeno claramente son de tal magnitud que representa la mayor crisis migratoria que ha sufrido EU desde 1980.

JOSÉ MANUELSUÁREZ-MIER

AquelarreEconómico

aquelarre.economico@gmail.com

TURISMO

El Bajío, motor de impulso

POR MIRIAM PAREDESmiriam.paredes@gimm.com.mx

La inversión de 11 mil 114 millones de dó-lares que Guana-juato ha recibido en 285 proyectos privados de 13 di-

ferentes sectores entre 2006 y 2013 han permitido fortalecer su capacidad industrial, pero también su actividad turística.

En el camino, la industria au-tomotriz ha jugado un papel pre-ponderante al concentrar 73% de capital, cerca de ocho mil 79 mi-llones de dólares (mdd).

De ahí que no es casualidad que tras la llegada a la región de compañías como Mazda, Honda y Toyota, acompañadas de sus proveedores, el arribo de japo-neses hacia el país se haya incre-mentado 34.4 por ciento entre 2011 y 2013 según datos del Sis-tema Integral de Información de Mercados Turísticos (SIIMT).

Miguel Márquez, gobernador de Guanajuato, asegura que la detonación de proyectos en el es-tado ha permitido que el turismo se haya convertido en el segundo generador de empleos para la en-tidad con una aportación al PIB estatal de nueve por ciento.

“Guanajuato estaba ubicado en el sitio 12 en recepción de tu-ristas, incluso hoy estamos en el séptimo, por lo que la estrategia de desarrollo del estado estará enfocada en la industria, turis-mo y al campo.”

Agregó que acompañado del auge que ha generado la in-versión automotriz, diversas cadenas hoteleras han anuncia-do inversiones para 22 nuevos complejos por lo que el estado

tiene una amplia posibilidad de desarrollarse en el turismo internacional.

Promotor“El sector automotriz japonés ha sido un aliado estratégico en el desarrollo de la industria tu-rística en el estado.”

El gobierno de Guanajuato tiene un presupuesto disponible para el sector turístico de 600 millones de pesos para 2014, ci-fra mayor respecto a 263 millo-nes de pesos del año previo.

Fernando Olivera Rocha, secretario de turismo de la en-tidad, considera como una oportunidad para la actividad turística el arribo de los ciuda-danos japoneses a Guanajuato,

73POR CIENTO

es la concentración del capital para el sector

automotriz

600MDP

es el presupuesto disponible que tiene

Guanajuato

FUENTE: GAP

(Miles de pasajeros)

Arribo de pasajeros internacionales

no sólo por el segmento de ne-gocios, sino porque representan un mercado potencial en el seg-mento de ocio y placer.

Actualmente viven en el esta-do más de mil 500 japoneses y en tres años serán más de cinco mil, por lo que habrá nuevos nichos de oportunidad.

“Japón es el socio más impor-tante del estado en términos de inversión e infraestructura y hay un turismo corporativo muy im-portante que ha posicionado a Guanajuato en el cuarto sitio de ese segmento a escala nacional.”

Impulso aeronáuticoEl efecto del sector automo-triz ha alcanzado también al Aeropuerto Internacional del

Bajío (AIB) que ha fortalecido su conectividad con empresas norteamericanas como Del-ta y American Airlines que han aumentado su capacidad de asientos, revela Enrique Peña, director general de la terminal.

American Airlines, por ejem-plo, oferta mil 792 asientos se-manales en la ruta Bajío-Dallas Fort Worth para conectar desde este Centro de Distribución de Tráfico Aéreo (HUB) a los pa-sajeros a Asia. La aerolínea tri-plicó su capacidad en el destino con la incorporación de un avión Airbus 319 con 128 asientos.

Delta Airlines se metió al mercado con dos vuelos diarios entre el Bajío y su HUB de Atlan-ta y Los Ángeles.

El arribo de hombres de negocios a Guanajuato ha detonado la oferta en el segmento de hotelería express o business.

379

.3

421.2

358.4 344.0380.1

398.6

2008 2009 2010 2011 2012 2013

97,

22

6

22

3.072,338

85,687181.9

2011 2012 2013 2013 2014

Llegada de visitantes japoneses (Cifras totales)

Pasajeros internacionales(Miles de pasajeros*/Aeropuerto del Bajío)

* Enero-Junio

Prevén construir alrededor de 22 complejos hoteleros en la región

ECONOMÍA

FUENTE: INEGI

(Var. % anual, Q=Quincena)

Precios al consumidor

NOTIMEXdinero@gimm.com.mx

En la primera quincena de ju-lio de 2014, los precios al con-sumidor tuvieron un aumento de 0.20 por ciento, informó el Instituto Nacional de Estadís-tica y Geografía (INEGI).

Este resultado, explica el organismo, se debió al alza en los precios de servicios como servicios turís-ticos y transporte, energéticos como gasolina y gas doméstico, y al-gunos produc-tos agrícolas, como cebolla y jitomate.

De esta manera, la inflación en la primera mitad del mes en curso fue su-perior a la tasa de 0.16 por cien-to esperada por el mercado, y con lo cual se ubica en cuatro por ciento anual desde 3.8% re-portado en la segunda quince-na de junio pasado.

Tendencia al alzaPor primera vez desde la se-gunda quincena de febrero

pasado, la inflación anual se ubicó en cuatro por ciento, lí-mite máximo del objetivo in-flacionario para todo el año, de tres por ciento, más/menos un punto porcentual.

Analistas económicos an-ticiparon que la tasa anual de inflación se ubicará alrededor de cuatro por ciento entre ju-

lio y octubre, para disminuir hacia el cierre del año

y ubicarse en torno a 3.7 por ciento.

El INEGI de-talla que los productos con precios al alza

fueron los servi-cios turísticos en

paquete, transpor-te aéreo, gasolina de bajo octanaje, cebo-

lla, jitomate, gas doméstico LP, calabacita, carne de cerdo, loncherías, fondas, torterías y taquerías, y pañales.

Expone que al interior del índice de precios no subyacen-te, los precios de los produc-tos agropecuarios se elevaron 0.48%, mientras que los pre-cios de energéticos y tarifas aumentaron 0.33 por ciento.

Inflación alcanza su límite máximo

0.20POR CIENTO

es el alza de los precios en la

primera mitad de julio

2 Q

Feb

4.0

0

4.26

3.89

3.623.53 3.47 3.44

3.583.71

3.801 Q

Mar

2 Q

Mar

1 Q A

br

2 Q

Abr

1 Q M

ay

2 Q

May

1 Q Ju

n

2 Q

Jun

1 Q Ju

lPeña destaca que el arribo de

pasajeros internacionales a la terminal ha sido positivo pues sólo en el primer semestre del año tuvo un crecimiento de 22.6 por ciento al pasar de 181.9 mil a 223 mil usuarios.

“Hay un flujo importante de asiáticos que llegan vía Dallas, Atlanta y Los Ángeles, pero tam-bién procedentes de Tijuana y Ciudad de México que son tras-ladados por Aeroméxico.”

Guanajuato, el elegidoSeñala que con el incremen-to en la conectividad incluso se ha detectado que hay pasajeros que llegan al aeropuerto del Ba-jío, pero con destino a Aguasca-lientes, ubicado a 1.5 horas, para dirigirse a la planta de Nissan.

A pesar de la afluencia de pa-sajeros asiáticos no existe de-manda de servicios comerciales de este tipo en la terminal, pero sí se ha visto un incremento de has-ta 20% en operaciones de casas de cambio, dijo.

Agrega que con la ampliación de las salas de reclamo y equipaje que se mejoraron durante 2013 se podrá facilitar la llegada de los pasajeros en los próximos años.

Sin embargo, en los siguientes cinco años habrá una inversión de 270 millones de pesos para la ampliación en salas de última espera, la ampliación de pasi-llos ambulatorios y en cuanto a la seguridad de la operación se construirá una calle de rodaje.

Más serviciosOlivera Rocha asegura que el arribo de hombres de negocios a Guanajuato ha detonado una mayor oferta de hotelería ex-press o business. También la ocupación en destinos como Celaya, Salamanca, Irapuato y León aumenta considerable-mente entre semana.

“Ya hay nuevos restaurantes asiáticos en estos destinos y he-mos firmado un acuerdo con el Consejo Nacional de Exporta-dores de Servicios Turísticos, para operar visitas guiadas en diferentes idiomas y que el tu-rista corporativo pueda recorrer el estado. Incluso se integrará señalética en inglés y japonés, en los sitios turísticos para ser más amables con los visitantes corporativos.”

Guanajuato tiene el séptimo lugar por lo que la es-trategia de desa-rrollo del estado estará enfocada en la industria, tu-rismo y el campo.”

MIGUEL MÁRQUEZGOBERNADOR DE

GUANAJUATO

19%Tranquilidad

18%Viejitos

15%Retiros

12%Vejez

asegurada

13%Otros

3%Prevención

3%Trabajo

3%Futuro

3%Jubilación

5%Ahorro

7%Dinero

EXCELSIOR : V I E R N E S 2 5 D E J U L I O D E 2 0 1 4 DINERO : 11

Pemex, remesas y turismo son los pi-lares de la econo-mía mexicana. Eso se ha escuchado

desde siempre, dado que es la realidad. De ahí que la Refor-ma Energética es, por demás, importante, además de la re-lación que existe con el vecino país para seguir fortaleciendo y dando certeza entre ambas naciones.

La pregunta es qué pasa con el turismo en territorio azteca. Por lo que hace al Distrito Federal, bajo la tu-tela de Miguel Ángel Mancera, se fortalecen estrategias que posicionen a la capital en es-tándares internacionales, no sólo incrementando la seguri-dad que, a decir de datos del INEGI, se está fortaleciendo.

Es cierto que en este tema las autoridades saben que los pasos en seguridad no se deben detener. Por eso mis-mo, las estrategias en pro de atraer al turismo nacional y extranjero no se detienen.

Sabemos que la digitali-zación de sus portales e infor-mación en quioscos turísticos son asuntos en los que traba-jan, además de seguir promo-viendo la eliminación del IVA en las compras de turistas extranjeros, así como de im-pulsar las zonas y lugares de mayor presencia e historia en la capital.

Así que no habrá que per-der de vista los pasos que di-cho gobierno, vía el secretario

de Turismo capitalino, Miguel Torruco, está dando, quien por su experiencia y conocimien-tos en la materia, no será de extrañarse que seguirá apli-cando las líneas que tanta urgencia requiere el sector y el gremio, para que verdade-ramente sea uno de los gran-des pilares de la economía mexicana.

¿Y qué hacen las autori-dades en materia federal? De esto le platicamos después.

Líneas empresarialesConstruir una cultura que involucre en los procesos de ahorro a todas las áreas de la empresa, no sólo al departa-mento de compras, es por de-más fundamental en el sector empresarial.

A decir de la firma Ex-pense Reduction Analysts, es muy común que la búsque-da de ahorros dentro de las compañías inicie en la mesa de negociación de las áreas de compras, en donde se someten a concurso dos o más provee-dores haciendo una compara-ción entre sus precios finales.

Prácticas que ayudan a encontrar ahorro, pero dejan a un lado cuestiones de suma

importancia como el nivel de servicio.

De acuerdo a la consulto-ra, de origen inglés, entre los parámetros que deben consi-derarse para comenzar a crear una cultura de gasto y encon-trar ahorros a largo plazo es-tán: el enfoque integral, las revisiones minuciosas y regu-lares para detectar posibles fugas de oportunidad y una correcta gestión de compras que incluya en sus procesos a todas las áreas involucradas dentro de la compañía.

Querétaro síUno de los estados en donde están haciendo bien las cosas es en Querétaro, gobernado por José Calzada. Además de rendir buenos resultados en

todos los rubros, principal-mente en materia de segu-ridad y empleo, el gobierno impulsa el desarrollo de la entidad a través de la innova-ción tecnológica.

Así que habrá que seguir su penúltimo informe de la-bores, el domingo próximo, del que se destaca el aprove-chamiento de las nuevas tec-nologías como detonante del progreso y el empleo.

El DF fortalece estrategias que posicionen a la capital en estándares internacionales.

¿Y el turismo?n Es necesario seguir aplicando las líneas que requiere el sector y el gremio para que verdaderamente sea uno de los grandes pilares de la economía.

La situación que vive el transporte turís-tico de Los Cabos no tiene preceden-te en los destinos

mexicanos, pues una historia de éxito pretende ser sepulta-da por intereses particulares y, además, de otro destino.

Ayer mismo Juan Carlos del Río dejó de ser, por este problema, el presidente de la Asociación Mexicana de Agentes de Viajes (AMAV) de Los Cabos, debido a que sus acciones resultaron inacepta-bles para otros líderes de di-cha organización.

La historia comenzó hace años, cuando los taxistas obli-garon a turistas a bajarse de varias camionetas transporta-doras privadas, argumentando competencia desleal.

El gremio de los taxistas, en donde participan directa o indirectamente políticos loca-les, es poderoso en Los Cabos y se opuso a que las transpor-tadoras privadas pudieran ser contratadas a la última hora.

La Secretaría de Turismo federal (Sectur) creó, el se-xenio pasado, un registro en donde hubiera constancia de que se habían contratado los servicios con anticipación.

El modelo ha funcionado bien y el año pasado la Sectur y el gobierno de Baja California Sur invirtieron unos 800 mil pesos en una nueva versión del

registro electrónico, con más aplicaciones y un software di-fícil de ser alterado.

Ahora incluye la opción de las transportadoras de lujo o VIP, que funcionan con reglas distintas a las transportadoras convencionales y a los taxis.

Todo marchaba bien, has-ta que surgieron hace me-ses algunos problemas entre taxistas y transportadores privados en Cancún-Riviera Maya, y un funcionario de la Sectur planteó la posibilidad de abrir un registro similar al de Los Cabos.

A partir de entonces ha habido un ataque de AMAV Cancún contra el registro de Los Cabos, no porque esté mal sino porque hay transpor-tadoras que buscan demostrar que no sirve antes de que sea exportado a Quintana Roo.

La AMAV nacional ha di-cho que nuevamente los ta-xistas están presionando a las transportadoras, cuan-do en ese destino incluso hay un comité de transpor-te que revisa los problemas periódicamente.

Los directores y propieta-rios de los hoteles comienzan a ponerse nerviosos, pues si a raíz de este problema se vul-nera el registro, ciertamen-te el destino regresaría a los conflictos entre taxistas y transportadoras.

DivisaderoF1. Al hacer cuentas, hay a quienes les comienza a dis-gustar el dato de que el regre-so de la Fórmula 1 implicará una inversión del gobierno de 40 millones de dólares anua-les durante un lustro.

La clave es detallar cuán-to de ese dinero provendrá de pautas que, de todas formas, contratará el Consejo de Pro-moción Turística, si habrá fondos de Presidencia, cuánto vendrá de cooperativos con la Ciudad de México y cómo es que el retorno para el país será de 190 millones de dólares al año.

Abrir el proyecto de pro-moción más importante que ha impulsado el gobierno fe-deral, le daría solidez ante la opinión pública.

Los directores y propietarios de los hoteles comienzan a ponerse nerviosos.

Preocupa a transportistas de Cancún modelo de Los Cabos

n La historia comenzó hace años, cuando los taxistas obligaron a turistas a bajarse de camionetas privadas, argumentando competencia desleal.

CARLOSVELÁZQUEZ

carlos.velazquezmayoral@gmail.com

VerandaEstrategia de negocios

dinero@gimm.com.mx

MARIELENAVEGA

SEGUROS

Falta cultura de planes de retiroÚnicamente siete por ciento de los trabajadores tiene un programa para su jubilación

POR CLAUDIA CASTROclaudia.castro@gimm.com.mx

Más de 60 por ciento de los mexicanos qui-siera dedicarse a viajar o des-cansar cuando

llegue el momento de su retiro, pero sólo siete por ciento ahorra para lograrlo, lo que evidencia la falta de cultura de la prevención y el ahorro, reveló la Primera En-cuesta Nacional “México y el Reto del Futuro”, elaborada por Segu-ros Monterrey.

En conferencia de prensa, al presentar los resultados de este estudio, Víctor Feldmann, director ejecutivo de Líneas Personales de la compañía de seguros detalló que “es necesa-rio seguir impulsando la cultura de la prevención, ya que la visión que tienen los mexicanos sobre el largo plazo es de uno a cinco años como máximo, lo que im-pide planear el futuro”.

“Considerando que entre las principales preocupaciones manifestadas se encuentra la de cubrir los gastos del día a día, podemos identificar que ahí ra-dica la dificultad de vislumbrar plazos mayores a diez años”, precisó el ejecutivo.

ResultadosDe acuerdo con la encuesta, le-vantada a través de 600 entre-vistas en nueve ciudades del país entre una población de entre 25 y 55 años de edad, entre las princi-pales preocupaciones manifesta-das se encuentra la de cubrir las necesidades del día a día, es de-cir, los gastos corrientes.

> A pesar de que existe conciencia de la impor-

tancia de los seguros para la tranquilidad de las familias, la penetración de este produc-to respecto al Producto Inter-no Bruto (PIB) se ubica en dos por ciento, lo que ubica a Mé-xico con niveles muy por de-bajo de lo que registran países como Brasil o Chile en donde esta proporción es práctica-mente del doble.

De acuerdo con la Primera Encuesta Nacional “México y el Reto del Futuro”, si bien la población tiene cierto cono-cimiento sobre la importancia de estar protegidos ante los diversos riesgos de la vida, esto no es suficiente para mo-tivar su decisión de adquirir un instrumento financiero.

Dentro del concepto de seguros y las asociaciones espontáneas con este térmi-no, la palabra “prevención” fue la que tuvo mayor número de menciones. En cuanto a los tipos de seguros que están posicionados en la mente de los mexicanos, que 82% iden-

tifica los seguros de vida en primer lugar, seguido de los seguros para autos, y gastos médicos mayores. Según la encuesta, en seguros se asocia con los decesos la muerte; de ahí que el seguro de vida sea el producto que los mexicanos tienen más en mente.

Se detectó que las diversas zonas del país comparten una visión homogénea sobre el tema de los seguros y la pre-vención lo que habla de una cultura generalizada enfocada en la resolución de problemas cotidianos sin contemplar el futuro como prioritario.

En este sentido, 75% de los mexicanos considera que un seguro para la educación es algo útil; sin embargo, no están totalmente convencidos de contratarlo.

“Es importante seguir trabajando en consolidar la cultura de prevención es claro que aún tenemos mucho por hacer y lo primero es conocer la opinión y percepción de la población sobre este tema.”

—Claudia Castro

La prevención vía seguros, muy débil en los mexicanos

(Porcentaje)

Menciones a la palabra jubilación

FUENTE: Seguros Monterrey

(Porcentaje)

Objetivos

35POR CIENTOde los entrevistados cosidera importante prepararse a futuro

27POR CIENTO

de los encuestados dijo que el objetivo de

ahorro es el retiro

Además, entre los objetivos de corto plazo, mencionados en los resultados, se encuentran ba-jar de peso, terminar los estudios y mantener su trabajo; en el me-diano plazo se consideran planes

Detectamos que la pobla-ción de hom-

bres y mujeres solteros percibe este tema como algo lejano y que no resulta prioritario atender.”

VÍCTOR FELDMANNDIRECTOR EJECUTIVO DE LÍNEAS

PERSONALES DE SEGUROS MONTERREY

como viajar y tener estabilidad, principalmente económica; mientras que para el largo plazo entre los principales objetivos de los mexicanos se encuentran al-canzar estabilidad económica y personal, además de una mayor superación.

“Los retos que el futuro nos plantea son muchos, como por ejemplo cubrir la educación de nuestros hijos, prepararnos por si llegamos a faltar o por si vivi-mos muchos años. Adquirir una casa propia y formar una familia, entre algunos otros ”, explicó el directivo.

PrevisiónFeldmann resaltó que en los resultados se observó que 35 por ciento de los entrevistados considera importante prepa-rarse para tener una vejez sin

sobresaltos económicos, aun-que esto no implica que actual-mente estén haciendo algo para cumplir dicho objetivo.

“Hablando de retiro, detec-tamos que la población de hom-bres y mujeres solteros percibe este tema como algo lejano y que no resulta prioritario aten-der, mientras que quienes ya han formado una familia demostra-ron mayor preocupación respec-to a la importancia de prever qué harán una vez que dejen de tra-bajar”, mencionó.

Preocupaciones familiaresRespecto al entorno y estabi-lidad familiar, lo que más pre-ocupa a las personas es cómo solventar los gastos cotidia-nos, es decir sus necesidades primarias.

En tanto, el futuro de los hi-jos, su educación y el retiro se encuentra entre lo que menos les preocupa a los mexicanos consultados.

Con base en los resultados del estudio, en México se tiene un alto potencial de desarrollo en cuanto al establecimiento de una cultura de prevención orien-tada a la planeación del futuro y la previsión de riesgos.

“Este tipo de ejercicios nos permite ampliar nuestra visión acerca de los hábitos financie-ros y una cultura de prevención de la población mexicana para identificar las áreas de oportu-nidad , además de fortalecer los servicios que actualmente brin-damos, así como para desarro-llar nuevas estrategias que nos permitan proteger a más fami-lias”, explicó Eduardo Salim Cabrera, director de relacio-nes con gobierno de Seguros Monterrey.

En este sentido, precisó el eje-cutivo, con base a los resultados obtenidos con el estudio, se bus-cará generar nuevos mecanismos para que cada vez más personas estén mejor preparadas ante los retos que plantea el futuro.

37

27

17

7

3 3

Imprevistos Retiro Educación Vacaciones Comprar casa Comprar auto

FUENTE: Seguros Monterrey

v i e r n e s 2 5 d e j u l i o d e 2 0 1 4 : eXCelsior12 : DINERO

BANCO MERCANTIL DEL NORTE, S.A.

CUENTAS DE ORDEN

ZARAGOZA # 920 SUR, CENTRO MONTERREY, N.L. C.P. 64000

ACTIVO

451,580

18,666 241,965

20,775

24,392 15,788 2,274

775,440

30,464

57,082 10

87,556

862,996

CAPTACIÓN TRADICIONALDepósitos de exigibilidad inmediata ....................................Depósitos a plazo

Del público en general......................................................Mercado de dinero............................................................

Títulos de credito emitidos ..................................................PRÉSTAMOS INTERBANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOSDe exigibilidad inmediata ....................................................De corto plazo ....................................................................De largo plazo......................................................................ACREEDORES POR REPORTO........................................................

DERIVADOSCon fines de negociación..............................................................Con fines de cobertura..................................................................OTRAS CUENTAS POR PAGARImpuestos a la utilidad por pagar. ........................................Participación de los trabajadores en las utilidades por pagar ......Acreedores por liquidación de operaciones ................................Acreedores diversos y otras cuentas por pagar ............................OBLIGACIONES SUBORDINADAS EN CIRCULACIÓN..........................CRÉDITOS DIFERIDOS Y COBROS ANTICIPADOS ..............................TOTAL PASIVO ........................................................................

CAPITAL CONTABLECAPITAL CONTRIBUIDOCapital social ......................................................................Prima en venta de acciones..................................................Aportaciones para futuros aumentos de capital acordadaspor su organo de gobierno ..................................................CAPITAL GANADOReservas de capital ..............................................................Resultado de ejercicios anteriores ........................................Resultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujosde efectivo............................................................................................Efecto acumulado por conversión ............................................Resultado neto ......................................................................PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA ..........................................TOTAL CAPITAL CONTABLE..........................................................

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE ..........................................

265,051

182,561 3,968

7,809 7,732 3,125

17,704 3,071

2,315 205

10,073 11,799

20,023 10,389

52

8,968 43,183

691

(697)(969) 5,906

BALANCE GENERAL CONSOLIDADO CON SUBSIDIARIAS AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en millones de pesos)

Activos y pasivos contingentes......................................................................................Compromisos crediticios ..............................................................................................Bienes en fideicomiso o mandatoFideicomiso ..................................................................................................................Mandato ......................................................................................................................Bienes en custodia o en administración........................................................................Colaterales recibidos por la entidad..............................................................................Colaterales recibidos y vendidos o entregados en garantia por la entidad ....................Operaciones de banca de inversión por cuenta de terceros (neto)................................Intereses devengados no cobrados derivados de cartera de crédito vencida ................ 771,122

CUENTAS DE ORDEN

" El presente balance general, se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para las Instituciones de Crédito, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores,con fundamentos en lo dispuesto por los artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente,encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la institución hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bancarias y a lasdisposiciones legales y administrativas aplicables. El presente balance general fue aprobado por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los funcionarios que lo suscriben."

"El saldo histórico del capital social al 30 de Junio de 2014 es de $ 15,648 millones de pesos"

31,840

195,963 344,237 75,352 23,364 99,955

411

"El presente Balance General, se formuló de conformidad con los criterios de contabilidad paraSociedades Controladoras de Grupos Financieros, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria yde Valores con fundamento en lo dispuesto por el artículo 30 de la Ley para Regular lasAgrupaciones Financieras, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente,encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la sociedad controladora hasta la fechaarriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas y a lasdisposiciones legales y administrativas aplicables.

El presente Balance General, fue aprobado por el consejo de administración bajo laresponsabilidad de los directivos que lo suscriben"

"El saldo histórico del capital social al 30 de Junio de 2014 es de $ 9,708 millones de pesos"

DISPONIBILIDADES ..................................................

DEUDORES POR REPORTO (SALDO DEUDOR)................

CUENTAS POR COBRAR (NETO) ..................................

INVERSIONES PERMANENTES.......................................

IMPUESTOS Y PTU DIFERIDOS (NETO) ..........................

OTROS ACTIVOSCargos diferidos, pagos anticipados e intangibles

TOTAL ACTIVO........................................................

OTRAS CUENTAS POR PAGARACREEDORES DIVERSOS Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR.................

TOTAL PASIVO......................................................................

CAPITAL CONTABLECAPITAL CONTRIBUIDOCapital social....................................................................Prima en venta de acciones.............................................CAPITAL GANADOReservas de capital............................................................Resultado de ejercicios anteriores.....................................Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta......... Resultado por valuación de instrumentos de cobertura deflujos de efectivo...............................................................Efecto acumulado por conversión.....................................Resultado neto..................................................................

TOTAL CAPITAL CONTABLE.....................................................

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE.........................................

0

0

50,460

63,403

113,863

113,863

SOCIEDAD CONTROLADORA DE AGRUPACIONES FINANCIERASBALANCE GENERAL AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en millones de pesos)

0

14,664 35,796

7,014 49,628

833

(594)(916)

7,438 Dr. Alejandro Valenzuela del Río

Director General Lic. David Ricardo Suárez Cortazar

Director General de Finanzas y Relaciones con Inversionistas

179,756 2,805

3,716 1

Acciones entregadas en custodia o en garantíaOtras cuentas de registro

5,515 1,481 2,403

876 12,775

3,407 (1,018)

28,956 10,646 18,310

5,195 13,115

(5,462)

7,653

642

8,295

2,389

5,906

5,906

Ingresos por intereses........................................................Gastos por intereses ..........................................................MARGEN FINANCIERO............................................................

Estimación preventiva para riesgos crediticios ..................MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDITICIOS.........

Comisiones y tarifas cobradas...........................................Comisiones y tarifas pagadas ............................................Resultado por intermediación ...........................................Otros ingresos de la operación .........................................Gastos de administración y promoción.............................

RESULTADO DE LA OPERACIÓN ................................................

Participación en el resultado de subsidiarias no consolidadas y asociadas ..................................................

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD .......................

Impuestos a la utilidad causados.......................................Impuestos a la utilidad diferidos (netos) ............................

RESULTADO ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS ...............

RESULTADO NETO .................................................................

“El presente estado de resultados se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad paralas Instituciones de Crédito, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, confundamento en lo dispuesto por los artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito,de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadostodos los ingresos y egresos derivados de las operaciones efectuadas por la institución durante elperiodo arriba mencionado, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticasbancarias y a las disposiciones legales y administrativas aplicables."

El presente estado de resultados fue aprobado por el consejo de administración bajoresponsabilidad de los directivos que lo suscriben.”

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO CON SUBSIDIARIASDEL 1O DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en millones de pesos)

ZARAGOZA # 920 SUR, CENTRO MONTERREY, N.L. C.P. 64000 ZARAGOZA # 920 SURCENTRO MONTERREY, N.L.

C.P. 64000

279

2,100

58

100,536

4

10,886

113,863

INDICE DE CAPITALIZACIÓN DESGLOSADO TANTO SOBRE ACTIVOS EN RIESGO DE CRÉDITO COMO SOBREACTIVOS SUJETOS A RIESGO DE CRÉDITO Y MERCADO

21.32%14.95%

Capital Neto a Activos en Riesgo de Crédito..................................Capital Neto a Activos en Riesgo de Crédito y de Mercado...........

PARA CONSULTAR INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA A ESTE ESTADO FINANCIERO DIRIGIRSE A:www.banorte.com/riwww.cnbv.gob.mx

PASIVO Y CAPITAL

ACTIVO PASIVO Y CAPITAL

Dr. Alejandro Valenzuela del Río Director General

Lic. David Ricardo Suárez CortazarDirector General de Finanzas y Relaciones con Inversionistas

Lic. Martha Elena Navarrete VillarrealDirectora General de Auditoría Interna

Lic. Jorge Eduardo Vega CamargoDirector General Adjunto de Contraloría

C.P.C. Mayra Nelly López LópezDirectora Ejecutiva de Contabilidad

Lic. Martha Elena Navarrete VillarrealDirectora General de Auditoría Interna

Lic. Jorge Eduardo Vega CamargoDirector General Adjunto de Contraloría

C.P.C. Mayra Nelly López LópezDirectora Ejecutiva de Contabilidad

C.P.C. Mayra Nelly López LópezDirectora Ejecutiva de Contabilidad

Dr. Alejandro Valenzuela del Río Director General

Lic. David Ricardo Suárez CortazarDirector General de Finanzas y Relaciones con Inversionistas

Lic. Martha Elena Navarrete VillarrealDirectora General de Auditoría Interna

Lic. Jorge Eduardo Vega CamargoDirector General Adjunto de Contraloría

Información previa enviada para su revisión al Banco de México.

187,0068,957

ARRENDADORAY FACTOR BANORTE, S.A. DE C.V.

ALMACENADORA BANORTE, S.A. DE C.V.

ACTIVO

AVE. “A” # 100 PARQUE INDUSTRIAL ALMACENTRO,APODACA, N.L. C.P. 66600

16,260

67,193

72,891

657,430 70,402

607

11,768

896,551

Depósito de bienes........................................................................................2,083,272 Otras cuentas de registro ..................................................................................232,223

DISPONIBILIDADES ....................................

INVERSIONES EN VALORESTítulos para negociar .............................Títulos disponibles para la venta ...........

OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO) ..........

INVENTARIO DE MERCANCIAS.......................INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) ....IMPUESTO Y PTU DIFERIDO (NETO)...............

OTROS ACTIVOSCargos diferidos, pagos anticipados eintangibles .............................................Otros activos .........................................

TOTAL ACTIVO..........................................

PRESTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOSDe corto plazo.............................................................OTRAS CUENTAS POR PAGARAcreedores diversos y otras cuentas por pagar .............TOTAL PASIVO ................................................................

CAPITAL CONTABLECAPITAL CONTRIBUIDOCapital social ...............................................................CAPITAL GANADOReservas de capital .....................................................Resultado de ejercicios anteriores ................................Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta....Resultado neto .............................................................INTERES MINORITARIO.......................................................TOTAL CAPITAL CONTABLE .................................................

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE ....................................

598,119

11,046

87,245

39,033 142,117

3,588 15,400

598,119

11,046 609,165

87,245

200,138 3

287,386

896,551

"El saldo histórico del capital social al 30 de Junio de 2014 es de 43,856 miles de pesos"“El presente balance general, se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Almacenes Generales de Depósito, emitidos por la ComisiónNacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por los artículos 52 y 53 de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares delCrédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la organizaciónauxiliar hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas y a las disposiciones aplicables.

El presente balance general fue aprobado por el consejo de administración bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben.”

PASIVO Y CAPITAL

CUENTAS DE ORDEN

ORGANIZACIÓN AUXILIAR DEL CRÉDITO, GRUPO FINANCIERO BANORTEBALANCE GENERAL CONSOLIDADO AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos)

16,939,533 303,914

2,113,101

216,940 0

26,518

19,356,548 2,917

19,359,465

216,940 156

217,096 19,576,561

339,418 19,237,143

400,137 1,082

2,104,489 0

24,173

247,811

22,041,353

DISPONIBILIDADES............................................CARTERA DE CRÉDITO VIGENTECréditos comercialesActividad empresarial o comercial ...................Entidades financieras........................................Entidades gubernamentales ..............................Créditos de consumo........................................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VIGENTE ...................CARTERA DE CRÉDITO VENCIDACréditos comercialesActividad empresarial o comercial ...................Entidades gubernamentales ..............................Crédito de consumo.........................................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VENCIDA ...................CARTERA DE CRÉDITO ........................................(-) MENOS:ESTIMACIÓN PREVENTIVA PARA RIESGOS CREDITICIOS .TOTAL DE CARTERA DE CRÉDITO (NETO)...................OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO) ................BIENES ADJUDICADOS .......................................INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) ..........INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES .............IMPUESTOS DIFERIDOS (NETO) ............................OTROS ACTIVOSCargos diferidos, pagos anticipados e intangibles

TOTAL ACTIVO .................................................

PASIVOS BURSATILES........................................PRÉSTAMOS BANCARIOS Y DE OTROSORGANISMOSDe corto plazo............................................De largo plazo............................................

OTRAS CUENTAS POR PAGAR

Acreedores diversos y otras cuentas por pagar

CRÉDITOS DIFERIDOS Y COBROS ANTICIPADOS

TOTAL PASIVO................................................

CAPITAL CONTABLECAPITAL CONTRIBUIDOCapital social ..............................................CAPITAL GANADOReservas de capital .....................................Resultado de ejercicios anteriores...............Resultado neto ............................................Interés minoritario.......................................

TOTAL CAPITAL CONTABLE ................................

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE ...........................

El saldo histórico del capital social al 30 de Junio del 2014 es de $221,962 miles de pesos.“El presente balance general, se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para las Instituciones de Crédito, emitidos por la ComisiónNacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por los Artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia generaly obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la institución hasta la fecha arriba mencionada, lascuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bancarias y a las disposiciones legales y administrativas aplicables.

El presente balance general fue aprobado por el consejo de administración bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben.”

SOCIEDAD FINANCIERA DE OBJETO MÚLTIPLE, E.R., GRUPO FINANCIERO BANORTEBALANCE GENERAL CONSOLIDADO AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos)

12,124,437 4,459,756

611,860

428,691 2,250,213

330,220

1,146,686

16,584,193

611,860

158,362

18,501,101

525,908

3,009,124 5,220

3,540,252

22,041,353

AVE. REVOLUCIÓN # 3000 SUR TERCER PISO,COL. PRIMAVERA, MONTERREY, N.L. C.P. 64830

TELS.: 8319-6592 FAX: 8319-6810ACTIVO PASIVO Y CAPITAL

611,702 459,366

4,616 305,786 347,700

28,046 42,454 32,852 73,985

(316)

1,075,684

653,486 422,198

35,495 386,703

(55,541) 331,162

0331,162

(316) 331,478

330,220 1,258

Ingresos por intereses.................................................................................Ingresos por arrendamiento operativo........................................................Otros beneficios por arrendamiento...........................................................Gastos por intereses...................................................................................Depreciación de bienes en arrendamiento operativo.................................MARGEN FINANCIERO.....................................................................................

Estimación preventiva para riesgos crediticios ...........................................MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDITICIOS..................................

Comisiones y tarifas cobradas....................................................................Comisiones y tarifas pagadas .....................................................................Otros ingresos (egresos) de la operación....................................................Gastos de administración...........................................................................RESULTADO DE LA OPERACIÓN.........................................................................

Participación en el resultado de subsidiarias no consolidadas y asociadasRESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD ................................................

Impuestos a la utilidad diferidos(netos) ......................................................RESULTADO ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS ........................................

RESULTADO NETO ..........................................................................................Interes minoritario ....................................................................................

“El presente estado de resultados se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para las Instituciones de Crédito, emitidos por la ComisiónNacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por los Artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observanciageneral y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados de las operaciones efectuadas porla institución durante el período arriba mencionado, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bancarias y a las disposiciones legalesy administrativas aplicables.

El presente estado de resultados fue aprobado por el consejo de administración bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben.”

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADODEL 1O DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos)

30,893 1,199 (451)

(4) 524

5,180 (15,260)

(7,081) 400

31,641 31,641

(9,560) 22,081

0 22,081

(6,681) 15,400

15,400 0

Ingresos por servicios ....................................................................................Ingresos por intereses ....................................................................................Gastos por intereses ......................................................................................MARGEN FINANCIERO ........................................................................................

Comisiones y tarifas pagadas.........................................................................Resultado por intermediación .......................................................................Otros ingresos (egresos) de la operación .......................................................Gastos de administración ..............................................................................RESULTADO DE LA OPERACIÓN ............................................................................

Participación en el resultado de subsidiarias no consolidadas y asociadas....RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD ...................................................

Impuestos a la utilidad causados...................................................................Impuestos a la utilidad diferidos (netos) ........................................................RESULTADO ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS ...........................................

RESULTADO NETO .............................................................................................INTERES MINORITARIO........................................................................................

“El presente estado de resultados, se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Almacenes Generales de Depósito, emitidos por laComisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por los artículos 52 y 53 de la Ley General de Organizaciones y ActividadesAuxiliares del Crédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivadosde las operaciones efectuadas por la organización auxiliar durante el periodo arriba mencionado, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanasprácticas y a las disposiciones aplicables.

El presente estado de resultados fue aprobado por el consejo de administración bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben.”

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADODEL 1O DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos)

CUENTAS DE ORDEN

Otras cuentas de registro..................................................................................85,747,822

Para consultar información complementaria dirigirse a:http://www.banorte.comhttp://www.cnbv.gob.mx

Para consultar información complementaria dirigirse a:http://www.cnbv.gob.mx/default.asp?com_id=2 http://www.banorte.com/informacion_financiera

9.64%INDICE DE CAPITALIZACIÓNCapital Neto a Activos por Riesgos Totales ................................

C.P. Angel Mario Jiménez de LeónDirector de Control Financiero

C.P. José Guillermo Vélez CastroDirector de Auditoría

Ing. Gerardo Zamora NañezDirector General

C.P.C. Mayra Nelly López LópezDirectora Ejecutiva de Contabilidad

14.75%INDICE DE CAPITALIZACIÓNCapital Neto a Activos por Riesgos Totales ................................

GRUPO FINANCIERO BANORTE, S.A.B. DE C.V.

GRUPO FINANCIERO BANORTE, S.A.B. DE C.V.

Ingresos por intereses ....................................................................................Ingresos por primas (neto) .............................................................................Gastos por intereses ......................................................................................Incremento de reservas técnicas....................................................................Siniestralidad, reclamaciones y otras obligaciones contractuales (neto) ........

MARGEN FINANCIERO........................................................................................

Estimación preventiva para riesgos crediticios...............................................

MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDITICIOS .....................................

Comisiones y tarifas cobradas .......................................................................Comisiones y tarifas pagadas.........................................................................Resultado por intermediación .......................................................................Otros ingresos de la operación......................................................................Gastos de administración y promoción .........................................................

RESULTADO DE LA OPERACIÓN ............................................................................

Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas ..............................

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD ...................................................

Impuestos a la utilidad causados...................................................................Impuestos a la utilidad diferidos (netos) ........................................................

RESULTADO ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS ...........................................

RESULTADO NETO .............................................................................................

PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA....................................................................

ACTIVO

"El presente balance general consolidado con los de las entidades financieras y demás sociedades que forman parte del grupo financiero que son susceptibles deconsolidarse, se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Sociedades Controladoras de Grupos Financieros, emitidos por la Comisión NacionalBancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por el artículo 30 de la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, de observancia general y obligatoria, aplicadosde manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la sociedad controladora y las entidades financieras y demás sociedades que forman partedel grupo financiero que son susceptibles de consolidarse, hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas y a lasdisposiciones legales y administrativas aplicables.

El presente balance general consolidado fue aprobado por el consejo de administración bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben.”

"El saldo histórico del capital social al 30 de Junio de 2014 es de $ 9,692 millones de pesos"

ZARAGOZA # 920 SUR, CENTRO MONTERREY, N.L. C.P. 64000

DISPONIBILIDADES...........................................CUENTAS DE MARGEN ......................................

INVERSIONES EN VALORESTítulos para negociar ...................................Títulos disponibles para la venta .................Títulos conservados a vencimiento ..............

DEUDORES POR REPORTO (SALDO DEUDOR) ........

DERIVADOSCon fines de negociación ............................Con fines de cobertura ................................AJUSTES DE VALUACION POR COBERTURA DEACTIVOS FINANCIEROS......................................CARTERA DE CRÉDITO VIGENTECréditos comerciales

Actividad empresarial o comercial ............Entidades financieras .................................Entidades gubernamentales .......................

Créditos de consumo...................................Créditos a la vivienda .................................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VIGENTE .................

CARTERA DE CRÉDITO VENCIDACréditos comerciales

Actividad empresarial o comercial ............Entidades financieras ................................Entidades gubernamentales ......................

Créditos de consumo...................................Créditos a la vivienda ..................................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VENCIDA ................

CARTERA DE CRÉDITO.......................................(-) MENOS:ESTIMACIÓN PREVENTIVA PARA RIESGOSCREDITICIOS ...................................................CARTERA DE CRÉDITO (NETO) ............................DERECHOS DE COBRO ADQUIRIDOS....................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO (NETO)...................CUENTAS POR COBRAR DE INSTITUCIONES DESEGUROS Y FIANZAS (NETO) ..............................DEUDORES POR PRIMA (NETO) ..........................CUENTAS POR COBRAR A REASEGURADORES YREAFIANZADORES (NETO) ..................................BENEFICIOS POR RECIBIR EN OPERACIONES DEBURSATILIZACIÓN ............................................OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO).................INVENTARIO DE MERCANCIAS.............................BIENES ADJUDICADOS (NETO)............................INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) ..........INVERSIONES PERMANENTES ...............................IMPUESTOS Y PTU DIFERIDOS (NETO) ..................OTROS ACTIVOSCargos diferidos, pagos anticipados e intangiblesOtros activos a corto y largo plazo ..............

TOTAL ACTIVO ................................................

240,754 78,144 88,571

17,786 371

287,161 62,542 85,040

434,743

10,444 2,415 1,153

14,012

448,755

14,642 434,113

3,137

22,740 4,392

CAPTACIÓN TRADICIONALDepósitos de exigibilidad inmediata .....................Depósitos a plazo

Del público en general .......................................Mercado de dinero..............................................

Titulos de credito emitidos .....................................

PRÉSTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOSDe exigibilidad inmediata ......................................De corto plazo ......................................................De largo plazo .......................................................

RESERVAS TÉCNICAS....................................................ACREEDORES POR REPORTO..........................................

DERIVADOSCon fines de negociación.......................................Con fines de cobertura ...........................................

CUENTAS POR PAGAR A REASEGURADORES YREAFIANZADORES (NETO).............................................OTRAS CUENTAS POR PAGARImpuestos a la utilidad por pagar ...........................Participación de los trabajadores en las utilidadespor pagar................................................................Acreedores por liquidación de operaciones ...........Acreedores diversos y otras cuentas por pagar ......OBLIGACIONES SUBORDINADAS EN CIRCULACIÓN............CRÉDITOS DIFERIDOS Y COBROS ANTICIPADOS ... ............TOTAL PASIVO ..........................................................

CAPITAL CONTABLECAPITAL CONTRIBUIDOCapital social ........................................................Prima en venta de acciones ..................................CAPITAL GANADOReservas de capital.................................................Resultado de ejercicios anteriores ..........................Resultado por valuación de títulos disponibles parala venta...................................................................Resultado por valuación de instrumentos decobertura de flujos de efectivo ...............................Efecto acumulado por conversión ..........................Resultado neto .......................................................PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA.............................

TOTAL CAPITAL CONTABLE ..........................................

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE .............................

450,817

34,531

67,970 292,593

20,775

2,449

29,210 15,788

2,411 916,544

50,311

65,284 1,642

117,237

1,033,781

SOCIEDAD CONTROLADORA DE AGRUPACIONES FINANCIERASBALANCE GENERAL CONSOLIDADO AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en millones de pesos)

179,225 2,805

72,074 100

407,469

51

18,157

150

437,250

1,713 5,668

4,856

789 28,175

658 2,670

12,253 13,731

885

27,132

1,033,781

OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS

CLIENTES CUENTAS CORRIENTES

Bancos de clientes....................................................Liquidación de operaciones de clientes....................

OPERACIONES EN CUSTODIAValores de clientes recibidos en custodia ................

OPERACIONES POR CUENTA DE CLIENTESOperaciones de reporto por cuenta de clientes ........Colaterales recibidos en garantía por cuenta de clientesFideicomisos administrados ....................................

Operaciones de banca de inversión por cuenta deterceros (neto) ..........................................................

TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS ................................

(6)

592,850

176,810

99,955

869,609

CUENTAS DE ORDEN

117 (123)

52,824 51,573 72,413

OPERACIONES POR CUENTA PROPIA

CUENTAS DE REGISTRO PROPIAS

Bienes en fideicomiso o mandato ..........................Bienes en custodia o en administración..................Compromisos crediticios ........................................Colaterales recibidos por la entidad........................Colaterales recibidos y vendidos o entregados engarantia por la entidad............................................Depositos de bienes................................................Intereses devengados no cobrados derivados decartera de crédito vencida ......................................

TOTALES POR CUENTA PROPIA ......................................

1,027,808

1,027,808

195,963 489,633 31,840

154,390

153,445 2,083

454

263,672

182,030 5,115

7,809 19,137 7,585

17,704 3,071

2,816

206 10,678 15,510

14,647 35,664

7,014 51,605

808

(594)(916)

7,367

PASIVO Y CAPITAL

6,004 1,988 2,680 1,316

13,758

4,016 (1,056)

35,496 8,885

14,661 4,130 4,810

20,780

5,231

15,549

(5,746)

9,803

643

10,446

2,960

7,486

7,367

(119)

“El presente estado de resultados consolidado con los de las entidades financieras y demás sociedades que forman parte del grupo financiero que son susceptibles deconsolidarse, se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Sociedades Controladoras de Grupos Financieros, emitidos por la Comisión NacionalBancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por el artículo 30 de la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, de observancia general y obligatoriaaplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados de las operaciones efectuadas por la sociedad controladora y lasentidades financieras y demás sociedades que forman parte del grupo financiero que son susceptibles de consolidarse, durante el periodo arriba mencionado, las cualesse realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas y a las disposiciones legales y administrativas aplicables.

El presente estado de resultados consolidado fue aprobado por el consejo de adminstración bajo la reponsabilidad de los directivos que lo suscriben."

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADODEL 1O DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en millones de pesos)

ZARAGOZA # 920 SUR, CENTRO MONTERREY, N.L. C.P. 64000

C.P.C. Mayra Nelly López LópezDirectora Ejecutiva de Contabilidad

Dr. Alejandro Valenzuela del Río Director General

Lic. David Ricardo Suárez CortazarDirector General de Finanzas y Relaciones con Inversionistas

Lic. Martha Elena Navarrete VillarrealDirectora General de Auditoría Interna

Lic. Jorge Eduardo Vega CamargoDirector General Adjunto de Contraloría

PARA CONSULTAR INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA A ESTE ESTADO FINANCIERO DIRIGIRSE A:www.banorte.com/riwww.cnbv.gob.mx

182,992 3,825

100,344

10,442 1 1

C.P.C. Mayra Nelly López LópezDirectora Ejecutiva de Contabilidad

Dr. Alejandro Valenzuela del Río Director General

Lic. David Ricardo Suárez CortazarDirector General de Finanzas y Relaciones con Inversionistas

Lic. Martha Elena Navarrete VillarrealDirectora General de Auditoría Interna

Lic. Jorge Eduardo Vega CamargoDirector General Adjunto de Contraloría

194,110 67,782 24,676

17,786 371

279,744 62,499 85,017

427,260

10,037 2,420 1,202

13,659 440,919

14,215 426,704

1,610

9,234 4,007

DISPONIBILIDADES................................................CUENTAS DE MARGEN ..........................................INVERSIONES EN VALORESTítulos para negociar ........................................Títulos disponibles para la venta ......................Títulos conservados a vencimiento ..................DEUDORES POR REPORTO (SALDO DEUDOR) ............DERIVADOSCon fines de negociación ................................Con fines de cobertura ....................................AJUSTES DE VALUACIÓN POR COBERTURA DE ACTIVOSFINANCIEROS ......................................................CARTERA DE CRÉDITO VIGENTECréditos comerciales

Actividad empresarial o comercial ................Entidades financieras ......................................Entidades gubernamentales ............................

Créditos de consumo ......................................Créditos a la vivienda ......................................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VIGENTE ......................CARTERA DE CRÉDITO VENCIDACréditos comerciales

Actividad empresarial o comercial ................Entidades financieras ......................................

Créditos de consumo........................................Créditos a la vivienda ......................................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VENCIDA ....................CARTERA DE CRÉDITO............................................(-) MENOS:ESTIMACIÓN PREVENTIVA PARA RIESGOS CREDITICIOS ..CARTERA DE CRÉDITO (NETO).................................DERECHOS DE COBRO ADQUIRIDOS ........................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO (NETO)........................BENEFICIOS POR RECIBIR EN OPERACIONES DEBURSATILIZACIÓN .................................................OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO) .....................BIENES ADJUDICADOS (NETO).................................INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) ...............INVERSIONES PERMANENTES....................................IMPUESTOS Y PTU DIFERIDOS (NETO) ......................OTROS ACTIVOSCargos diferidos, pagos anticipados e intangibles..Otros activos a corto y largo plazo...................

TOTAL ACTIVO.....................................................

165,931 15,575 98,238

10,036 1

71,828 100

286,568 51

18,157

150

428,314

789 17,463 2,162 9,559

13,278 1,336

13,241

862,996

30,758 36,435

2,453 9,315

C.P. Angel Mario Jiménez de LeónDirector de Control Financiero

C.P. José Guillermo Vélez CastroDirector de Auditoría

C.P. Angel Rebolledo PeredoDirector General

C.P.C. Mayra Nelly López LópezDirectora Ejecutiva de Contabilidad

C.P. Luis Gerardo Moreno SantosSubdirector de Contraloría

C.P. Angel Mario Jiménez de LeónDirector de Control Financiero

C.P. José Guillermo Vélez CastroDirector de Auditoría

Ing. Gerardo Zamora NañezDirector General

C.P.C. Mayra Nelly López LópezDirectora Ejecutiva de Contabilidad

C.P. Luis Gerardo Moreno SantosSubdirector de Contraloría

C.P. Luis Gerardo Moreno SantosSubdirector de Contraloría

C.P. Angel Mario Jiménez de LeónDirector de Control Financiero

C.P. José Guillermo Vélez CastroDirector de Auditoría

C.P. Angel Rebolledo PeredoDirector General

C.P.C. Mayra Nelly López LópezDirectora Ejecutiva de Contabilidad

C.P. Luis Gerardo Moreno SantosSubdirector de Contraloría

SÓLIDAADMINISTRADORA DE PORTAFOLIOS, S.A. DE C.V.

ACTIVO

AV PASEO DE LA REFORMA 505 PISO 45COL. CUAUHTÉMOC C.P. 06500, MÉXICO, D.F.

251,601

1,672,545

9,733,657 507,272

5,720 450,875 37,534

603,419

13,262,623

Intereses devengados no cobrados derivados de cartera de credito vencida...Otras cuentas de registro ................................................................................

DISPONIBILIDADES .................................................

CARTERA DE CRÉDITO VIGENTECréditos comerciales:

Actividad empresarial o comercial .....................Créditos a entidades financieras .........................Créditos a entidades gubernamentales ...............

TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VIGENTE ..........................

CARTERA DE CRÉDITO VENCIDACréditos comerciales:

Actividad empresarial o comercial .....................Créditos a entidades financieras .........................Créditos a entidades gubernamentales ...............

TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VENCIDA .........................

TOTAL DE CARTERA DE CRÉDITO..................................(-) Menos:Estimación preventiva para riesgos crediticios......

CARTERA DE CRÉDITO (NETO) .....................................Derechos de cobro adquiridos .............................(-) Menos:Estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro...DERECHOS DE COBRO ADQUIRIDOS (NETO) .................

TOTAL CARTERA DE CRÉDITO (NETO)............................

OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO) .........................BIENES ADJUDICADOS (NETO).....................................INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO)...................INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES.....................IMPUESTOS Y PTU DIFERIDOS (NETO) .........................OTROS ACTIVOSCargos diferidos, pagos anticipados e intangibles..

TOTAL ACTIVO.......................................................

PRESTAMOS INTERBANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOSDe corto plazo ....................................................De largo plazo ....................................................

OTRAS CUENTAS POR PAGARImpuestos a la utilidad por pagar ........................Acreedores diversos y otras cuentas por pagar ....

CREDITOS DIFERIDOS Y COBROS ANTICIPADOS .............

TOTAL PASIVO ........................................................

CAPITAL CONTABLECAPITAL CONTRIBUIDOCapital social ......................................................

CAPITAL GANADOReservas de capital..............................................Resultado de ejercicios anteriores .......................Resultado neto ....................................................

TOTAL CAPITAL CONTABLE ........................................

TOTAL PASIVO MAS CAPITAL CONTABLE .......................

10,736,274

59,773

2,125

10,798,172

1,417,718

1,046,733

2,464,451

13,262,623

PASIVO Y CAPITAL

CUENTAS DE ORDEN

SOCIEDAD FINANCIERA DE OBJETO MÚLTIPLE, ENTIDAD REGULADA, GRUPO FINANCIERO BANORTEBALANCE GENERAL CONSOLIDADO AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos)

36,782 36,782

195,960 195,960

232,742

(87,019)

145,723 2,044,660

(517,838)1,526,822

603,419

"El presente Balance General, se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para las Instituciones de Crédito, emitidos por la Comisión Nacional Bancariay de Valores con fundamento en lo dispuesto por los articulos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de maneraconsistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la institución hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanasprácticas bancarias y a las disposiciones legales y administrativas aplicables.

El presente Balance General fue aprobado por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben".

El saldo Histórico del Capital Social al 30 de Junio del 2014 es de $ 1,309,526 miles de pesos.

Ing. Luis Fernando Orozco ManceraDirector General

C.P. Apolonio Pérez RamírezDirector de Contraloría

C.P. José Guillermo Vélez CastroDirector de Auditoría

10,736,274 0

18,582 41,191

1,417,718

116,855 1,078,604 (148,726)

42,862 6,168,921

9,800 252,260

(242,460)

23 (242,483)

95,682 (146,801)

(1,573) (148,374)

(352) (148,726)

0

(148,726)

Ingresos por intereses ...................................................................Gastos por intereses .....................................................................MARGEN FINANCIERO.......................................................................

Estimación preventiva para riesgos crediticios..............................MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDITICIOS ....................

Comisiones y tarifas cobradas ......................................................Comisiones y tarifas pagadas .......................................................Resultado por intermediación ......................................................Otros Ingresos (egresos) de la operación ......................................Gastos de administración y promoción ........................................RESULTADO DE LA OPERACIÓN ...........................................................

Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas.............RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD ..................................

Impuestos a la utilidad causados..................................................Impuestos a la utilidad diferidos (netos) .......................................RESULTADO ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS ..........................

Operaciones discontinuadas ........................................................

RESULTADO NETO ............................................................................

"El presente Estado de Resultados se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para lasInstituciones de Crédito, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lodispuesto por los articulos 99 , 101 y 102, de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia general yobligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados delas operaciones efectuadas por la Institución durante el período arriba mencionado, las cuales se realizaron yvaluaron con apego a sanas prácticas bancarias y a las disposiciones legales yadministrativas aplicables.El presente Estado de Resultados fue aprobado por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de losdirectivos que lo suscriben."

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADODEL 1O DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos)

Ing. Luis Fernando Orozco ManceraDirector General

C.P. Apolonio Pérez RamírezDirector de Contraloría

C.P. José Guillermo Vélez CastroDirector de Auditoría

AV PASEO DE LA REFORMA 505 PISO 45 COL. CUAUHTÉMOC C.P. 06500, MÉXICO, D.F.

129,920 86

(2,308)88,267

120,111

(352)

PARA CONSULTAR INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA A ESTE ESTADO FINANCIERO DIRIGIRSE A:www.banorte.com/riwww.cnbv.gob.mxC.P.C. Mayra Nelly López López

Directora Ejecutiva de Contabilidad

C.P.C. Mayra Nelly López LópezDirectora Ejecutiva de Contabilidad

36,782 00

195,960 00

12.94%INDICE DE CAPITALIZACIÓNCapital Neto a Activos por Riesgos Totales ................................

6,211,783

EXCELSIOR : v I E R n E S 2 5 d E j u L I O d E 2 0 1 4 DINERO : 13

BANCO MERCANTIL DEL NORTE, S.A.

CUENTAS DE ORDEN

ZARAGOZA # 920 SUR, CENTRO MONTERREY, N.L. C.P. 64000

ACTIVO

451,580

18,666 241,965

20,775

24,392 15,788 2,274

775,440

30,464

57,082 10

87,556

862,996

CAPTACIÓN TRADICIONALDepósitos de exigibilidad inmediata ....................................Depósitos a plazo

Del público en general......................................................Mercado de dinero............................................................

Títulos de credito emitidos ..................................................PRÉSTAMOS INTERBANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOSDe exigibilidad inmediata ....................................................De corto plazo ....................................................................De largo plazo......................................................................ACREEDORES POR REPORTO........................................................

DERIVADOSCon fines de negociación..............................................................Con fines de cobertura..................................................................OTRAS CUENTAS POR PAGARImpuestos a la utilidad por pagar. ........................................Participación de los trabajadores en las utilidades por pagar ......Acreedores por liquidación de operaciones ................................Acreedores diversos y otras cuentas por pagar ............................OBLIGACIONES SUBORDINADAS EN CIRCULACIÓN..........................CRÉDITOS DIFERIDOS Y COBROS ANTICIPADOS ..............................TOTAL PASIVO ........................................................................

CAPITAL CONTABLECAPITAL CONTRIBUIDOCapital social ......................................................................Prima en venta de acciones..................................................Aportaciones para futuros aumentos de capital acordadaspor su organo de gobierno ..................................................CAPITAL GANADOReservas de capital ..............................................................Resultado de ejercicios anteriores ........................................Resultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujosde efectivo............................................................................................Efecto acumulado por conversión ............................................Resultado neto ......................................................................PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA ..........................................TOTAL CAPITAL CONTABLE..........................................................

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE ..........................................

265,051

182,561 3,968

7,809 7,732 3,125

17,704 3,071

2,315 205

10,073 11,799

20,023 10,389

52

8,968 43,183

691

(697)(969)

5,906

BALANCE GENERAL CONSOLIDADO CON SUBSIDIARIAS AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en millones de pesos)

Activos y pasivos contingentes......................................................................................Compromisos crediticios ..............................................................................................Bienes en fideicomiso o mandatoFideicomiso ..................................................................................................................Mandato ......................................................................................................................Bienes en custodia o en administración........................................................................Colaterales recibidos por la entidad..............................................................................Colaterales recibidos y vendidos o entregados en garantia por la entidad ....................Operaciones de banca de inversión por cuenta de terceros (neto)................................Intereses devengados no cobrados derivados de cartera de crédito vencida ................ 771,122

CUENTAS DE ORDEN

" El presente balance general, se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para las Instituciones de Crédito, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores,con fundamentos en lo dispuesto por los artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente,encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la institución hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bancarias y a lasdisposiciones legales y administrativas aplicables. El presente balance general fue aprobado por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los funcionarios que lo suscriben."

"El saldo histórico del capital social al 30 de Junio de 2014 es de $ 15,648 millones de pesos"

31,840

195,963 344,237 75,352 23,364 99,955

411

"El presente Balance General, se formuló de conformidad con los criterios de contabilidad paraSociedades Controladoras de Grupos Financieros, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria yde Valores con fundamento en lo dispuesto por el artículo 30 de la Ley para Regular lasAgrupaciones Financieras, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente,encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la sociedad controladora hasta la fechaarriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas y a lasdisposiciones legales y administrativas aplicables.

El presente Balance General, fue aprobado por el consejo de administración bajo laresponsabilidad de los directivos que lo suscriben"

"El saldo histórico del capital social al 30 de Junio de 2014 es de $ 9,708 millones de pesos"

DISPONIBILIDADES ..................................................

DEUDORES POR REPORTO (SALDO DEUDOR)................

CUENTAS POR COBRAR (NETO) ..................................

INVERSIONES PERMANENTES.......................................

IMPUESTOS Y PTU DIFERIDOS (NETO) ..........................

OTROS ACTIVOSCargos diferidos, pagos anticipados e intangibles

TOTAL ACTIVO........................................................

OTRAS CUENTAS POR PAGARACREEDORES DIVERSOS Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR.................

TOTAL PASIVO......................................................................

CAPITAL CONTABLECAPITAL CONTRIBUIDOCapital social....................................................................Prima en venta de acciones.............................................CAPITAL GANADOReservas de capital............................................................Resultado de ejercicios anteriores.....................................Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta......... Resultado por valuación de instrumentos de cobertura deflujos de efectivo...............................................................Efecto acumulado por conversión.....................................Resultado neto..................................................................

TOTAL CAPITAL CONTABLE.....................................................

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE.........................................

0

0

50,460

63,403

113,863

113,863

SOCIEDAD CONTROLADORA DE AGRUPACIONES FINANCIERASBALANCE GENERAL AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en millones de pesos)

0

14,664 35,796

7,014 49,628

833

(594)(916)7,438

Dr. Alejandro Valenzuela del Río Director General

Lic. David Ricardo Suárez CortazarDirector General de Finanzas y Relaciones con Inversionistas

179,756 2,805

3,716 1

Acciones entregadas en custodia o en garantíaOtras cuentas de registro

5,515 1,481 2,403

876 12,775

3,407 (1,018)

28,956 10,646 18,310

5,195 13,115

(5,462)

7,653

642

8,295

2,389

5,906

5,906

Ingresos por intereses........................................................Gastos por intereses ..........................................................MARGEN FINANCIERO............................................................

Estimación preventiva para riesgos crediticios ..................MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDITICIOS.........

Comisiones y tarifas cobradas...........................................Comisiones y tarifas pagadas ............................................Resultado por intermediación ...........................................Otros ingresos de la operación .........................................Gastos de administración y promoción.............................

RESULTADO DE LA OPERACIÓN ................................................

Participación en el resultado de subsidiarias no consolidadas y asociadas ..................................................

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD .......................

Impuestos a la utilidad causados.......................................Impuestos a la utilidad diferidos (netos) ............................

RESULTADO ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS ...............

RESULTADO NETO .................................................................

“El presente estado de resultados se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad paralas Instituciones de Crédito, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, confundamento en lo dispuesto por los artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito,de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadostodos los ingresos y egresos derivados de las operaciones efectuadas por la institución durante elperiodo arriba mencionado, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticasbancarias y a las disposiciones legales y administrativas aplicables."

El presente estado de resultados fue aprobado por el consejo de administración bajoresponsabilidad de los directivos que lo suscriben.”

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO CON SUBSIDIARIASDEL 1O DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en millones de pesos)

ZARAGOZA # 920 SUR, CENTRO MONTERREY, N.L. C.P. 64000 ZARAGOZA # 920 SURCENTRO MONTERREY, N.L.

C.P. 64000

279

2,100

58

100,536

4

10,886

113,863

INDICE DE CAPITALIZACIÓN DESGLOSADO TANTO SOBRE ACTIVOS EN RIESGO DE CRÉDITO COMO SOBREACTIVOS SUJETOS A RIESGO DE CRÉDITO Y MERCADO

21.32%14.95%

Capital Neto a Activos en Riesgo de Crédito..................................Capital Neto a Activos en Riesgo de Crédito y de Mercado...........

PARA CONSULTAR INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA A ESTE ESTADO FINANCIERO DIRIGIRSE A:www.banorte.com/riwww.cnbv.gob.mx

PASIVO Y CAPITAL

ACTIVO PASIVO Y CAPITAL

Dr. Alejandro Valenzuela del Río Director General

Lic. David Ricardo Suárez CortazarDirector General de Finanzas y Relaciones con Inversionistas

Lic. Martha Elena Navarrete VillarrealDirectora General de Auditoría Interna

Lic. Jorge Eduardo Vega CamargoDirector General Adjunto de Contraloría

C.P.C. Mayra Nelly López LópezDirectora Ejecutiva de Contabilidad

Lic. Martha Elena Navarrete VillarrealDirectora General de Auditoría Interna

Lic. Jorge Eduardo Vega CamargoDirector General Adjunto de Contraloría

C.P.C. Mayra Nelly López LópezDirectora Ejecutiva de Contabilidad

C.P.C. Mayra Nelly López LópezDirectora Ejecutiva de Contabilidad

Dr. Alejandro Valenzuela del Río Director General

Lic. David Ricardo Suárez CortazarDirector General de Finanzas y Relaciones con Inversionistas

Lic. Martha Elena Navarrete VillarrealDirectora General de Auditoría Interna

Lic. Jorge Eduardo Vega CamargoDirector General Adjunto de Contraloría

Información previa enviada para su revisión al Banco de México.

187,0068,957

ARRENDADORAY FACTOR BANORTE, S.A. DE C.V.

ALMACENADORA BANORTE, S.A. DE C.V.

ACTIVO

AVE. “A” # 100 PARQUE INDUSTRIAL ALMACENTRO,APODACA, N.L. C.P. 66600

16,260

67,193

72,891

657,430 70,402

607

11,768

896,551

Depósito de bienes........................................................................................2,083,272 Otras cuentas de registro ..................................................................................232,223

DISPONIBILIDADES ....................................

INVERSIONES EN VALORESTítulos para negociar .............................Títulos disponibles para la venta ...........

OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO) ..........

INVENTARIO DE MERCANCIAS.......................INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) ....IMPUESTO Y PTU DIFERIDO (NETO)...............

OTROS ACTIVOSCargos diferidos, pagos anticipados eintangibles .............................................Otros activos .........................................

TOTAL ACTIVO..........................................

PRESTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOSDe corto plazo.............................................................OTRAS CUENTAS POR PAGARAcreedores diversos y otras cuentas por pagar .............TOTAL PASIVO ................................................................

CAPITAL CONTABLECAPITAL CONTRIBUIDOCapital social ...............................................................CAPITAL GANADOReservas de capital .....................................................Resultado de ejercicios anteriores ................................Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta....Resultado neto .............................................................INTERES MINORITARIO.......................................................TOTAL CAPITAL CONTABLE .................................................

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE ....................................

598,119

11,046

87,245

39,033 142,117

3,588 15,400

598,119

11,046 609,165

87,245

200,138 3

287,386

896,551

"El saldo histórico del capital social al 30 de Junio de 2014 es de 43,856 miles de pesos"“El presente balance general, se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Almacenes Generales de Depósito, emitidos por la ComisiónNacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por los artículos 52 y 53 de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares delCrédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la organizaciónauxiliar hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas y a las disposiciones aplicables.

El presente balance general fue aprobado por el consejo de administración bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben.”

PASIVO Y CAPITAL

CUENTAS DE ORDEN

ORGANIZACIÓN AUXILIAR DEL CRÉDITO, GRUPO FINANCIERO BANORTEBALANCE GENERAL CONSOLIDADO AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos)

16,939,533 303,914

2,113,101

216,940 0

26,518

19,356,548 2,917

19,359,465

216,940 156

217,096 19,576,561

339,418 19,237,143

400,137 1,082

2,104,489 0

24,173

247,811

22,041,353

DISPONIBILIDADES............................................CARTERA DE CRÉDITO VIGENTECréditos comercialesActividad empresarial o comercial ...................Entidades financieras........................................Entidades gubernamentales ..............................Créditos de consumo........................................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VIGENTE ...................CARTERA DE CRÉDITO VENCIDACréditos comercialesActividad empresarial o comercial ...................Entidades gubernamentales ..............................Crédito de consumo.........................................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VENCIDA ...................CARTERA DE CRÉDITO ........................................(-) MENOS:ESTIMACIÓN PREVENTIVA PARA RIESGOS CREDITICIOS .TOTAL DE CARTERA DE CRÉDITO (NETO)...................OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO) ................BIENES ADJUDICADOS .......................................INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) ..........INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES .............IMPUESTOS DIFERIDOS (NETO) ............................OTROS ACTIVOSCargos diferidos, pagos anticipados e intangibles

TOTAL ACTIVO .................................................

PASIVOS BURSATILES........................................PRÉSTAMOS BANCARIOS Y DE OTROSORGANISMOSDe corto plazo............................................De largo plazo............................................

OTRAS CUENTAS POR PAGAR

Acreedores diversos y otras cuentas por pagar

CRÉDITOS DIFERIDOS Y COBROS ANTICIPADOS

TOTAL PASIVO................................................

CAPITAL CONTABLECAPITAL CONTRIBUIDOCapital social ..............................................CAPITAL GANADOReservas de capital .....................................Resultado de ejercicios anteriores...............Resultado neto ............................................Interés minoritario.......................................

TOTAL CAPITAL CONTABLE ................................

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE ...........................

El saldo histórico del capital social al 30 de Junio del 2014 es de $221,962 miles de pesos.“El presente balance general, se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para las Instituciones de Crédito, emitidos por la ComisiónNacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por los Artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia generaly obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la institución hasta la fecha arriba mencionada, lascuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bancarias y a las disposiciones legales y administrativas aplicables.

El presente balance general fue aprobado por el consejo de administración bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben.”

SOCIEDAD FINANCIERA DE OBJETO MÚLTIPLE, E.R., GRUPO FINANCIERO BANORTEBALANCE GENERAL CONSOLIDADO AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos)

12,124,437 4,459,756

611,860

428,691 2,250,213

330,220

1,146,686

16,584,193

611,860

158,362

18,501,101

525,908

3,009,124 5,220

3,540,252

22,041,353

AVE. REVOLUCIÓN # 3000 SUR TERCER PISO,COL. PRIMAVERA, MONTERREY, N.L. C.P. 64830

TELS.: 8319-6592 FAX: 8319-6810ACTIVO PASIVO Y CAPITAL

611,702 459,366

4,616 305,786 347,700

28,046 42,454 32,852 73,985

(316)

1,075,684

653,486 422,198

35,495 386,703

(55,541) 331,162

0331,162

(316) 331,478

330,220 1,258

Ingresos por intereses.................................................................................Ingresos por arrendamiento operativo........................................................Otros beneficios por arrendamiento...........................................................Gastos por intereses...................................................................................Depreciación de bienes en arrendamiento operativo.................................MARGEN FINANCIERO.....................................................................................

Estimación preventiva para riesgos crediticios ...........................................MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDITICIOS..................................

Comisiones y tarifas cobradas....................................................................Comisiones y tarifas pagadas .....................................................................Otros ingresos (egresos) de la operación....................................................Gastos de administración...........................................................................RESULTADO DE LA OPERACIÓN.........................................................................

Participación en el resultado de subsidiarias no consolidadas y asociadasRESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD ................................................

Impuestos a la utilidad diferidos(netos) ......................................................RESULTADO ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS ........................................

RESULTADO NETO ..........................................................................................Interes minoritario ....................................................................................

“El presente estado de resultados se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para las Instituciones de Crédito, emitidos por la ComisiónNacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por los Artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observanciageneral y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados de las operaciones efectuadas porla institución durante el período arriba mencionado, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bancarias y a las disposiciones legalesy administrativas aplicables.

El presente estado de resultados fue aprobado por el consejo de administración bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben.”

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADODEL 1O DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos)

30,893 1,199 (451)

(4) 524

5,180 (15,260)

(7,081) 400

31,641 31,641

(9,560) 22,081

0 22,081

(6,681) 15,400

15,400 0

Ingresos por servicios ....................................................................................Ingresos por intereses ....................................................................................Gastos por intereses ......................................................................................MARGEN FINANCIERO ........................................................................................

Comisiones y tarifas pagadas.........................................................................Resultado por intermediación .......................................................................Otros ingresos (egresos) de la operación .......................................................Gastos de administración ..............................................................................RESULTADO DE LA OPERACIÓN ............................................................................

Participación en el resultado de subsidiarias no consolidadas y asociadas....RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD ...................................................

Impuestos a la utilidad causados...................................................................Impuestos a la utilidad diferidos (netos) ........................................................RESULTADO ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS ...........................................

RESULTADO NETO .............................................................................................INTERES MINORITARIO........................................................................................

“El presente estado de resultados, se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Almacenes Generales de Depósito, emitidos por laComisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por los artículos 52 y 53 de la Ley General de Organizaciones y ActividadesAuxiliares del Crédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivadosde las operaciones efectuadas por la organización auxiliar durante el periodo arriba mencionado, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanasprácticas y a las disposiciones aplicables.

El presente estado de resultados fue aprobado por el consejo de administración bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben.”

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADODEL 1O DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos)

CUENTAS DE ORDEN

Otras cuentas de registro..................................................................................85,747,822

Para consultar información complementaria dirigirse a:http://www.banorte.comhttp://www.cnbv.gob.mx

Para consultar información complementaria dirigirse a:http://www.cnbv.gob.mx/default.asp?com_id=2 http://www.banorte.com/informacion_financiera

9.64%INDICE DE CAPITALIZACIÓNCapital Neto a Activos por Riesgos Totales ................................

C.P. Angel Mario Jiménez de LeónDirector de Control Financiero

C.P. José Guillermo Vélez CastroDirector de Auditoría

Ing. Gerardo Zamora NañezDirector General

C.P.C. Mayra Nelly López LópezDirectora Ejecutiva de Contabilidad

14.75%INDICE DE CAPITALIZACIÓNCapital Neto a Activos por Riesgos Totales ................................

GRUPO FINANCIERO BANORTE, S.A.B. DE C.V.

GRUPO FINANCIERO BANORTE, S.A.B. DE C.V.

Ingresos por intereses ....................................................................................Ingresos por primas (neto) .............................................................................Gastos por intereses ......................................................................................Incremento de reservas técnicas....................................................................Siniestralidad, reclamaciones y otras obligaciones contractuales (neto) ........

MARGEN FINANCIERO........................................................................................

Estimación preventiva para riesgos crediticios...............................................

MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDITICIOS .....................................

Comisiones y tarifas cobradas .......................................................................Comisiones y tarifas pagadas.........................................................................Resultado por intermediación .......................................................................Otros ingresos de la operación......................................................................Gastos de administración y promoción .........................................................

RESULTADO DE LA OPERACIÓN ............................................................................

Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas ..............................

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD ...................................................

Impuestos a la utilidad causados...................................................................Impuestos a la utilidad diferidos (netos) ........................................................

RESULTADO ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS ...........................................

RESULTADO NETO .............................................................................................

PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA....................................................................

ACTIVO

"El presente balance general consolidado con los de las entidades financieras y demás sociedades que forman parte del grupo financiero que son susceptibles deconsolidarse, se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Sociedades Controladoras de Grupos Financieros, emitidos por la Comisión NacionalBancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por el artículo 30 de la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, de observancia general y obligatoria, aplicadosde manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la sociedad controladora y las entidades financieras y demás sociedades que forman partedel grupo financiero que son susceptibles de consolidarse, hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas y a lasdisposiciones legales y administrativas aplicables.

El presente balance general consolidado fue aprobado por el consejo de administración bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben.”

"El saldo histórico del capital social al 30 de Junio de 2014 es de $ 9,692 millones de pesos"

ZARAGOZA # 920 SUR, CENTRO MONTERREY, N.L. C.P. 64000

DISPONIBILIDADES...........................................CUENTAS DE MARGEN ......................................

INVERSIONES EN VALORESTítulos para negociar ...................................Títulos disponibles para la venta .................Títulos conservados a vencimiento ..............

DEUDORES POR REPORTO (SALDO DEUDOR) ........

DERIVADOSCon fines de negociación ............................Con fines de cobertura ................................AJUSTES DE VALUACION POR COBERTURA DEACTIVOS FINANCIEROS......................................CARTERA DE CRÉDITO VIGENTECréditos comerciales

Actividad empresarial o comercial ............Entidades financieras .................................Entidades gubernamentales .......................

Créditos de consumo...................................Créditos a la vivienda .................................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VIGENTE .................

CARTERA DE CRÉDITO VENCIDACréditos comerciales

Actividad empresarial o comercial ............Entidades financieras ................................Entidades gubernamentales ......................

Créditos de consumo...................................Créditos a la vivienda ..................................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VENCIDA ................

CARTERA DE CRÉDITO.......................................(-) MENOS:ESTIMACIÓN PREVENTIVA PARA RIESGOSCREDITICIOS ...................................................CARTERA DE CRÉDITO (NETO) ............................DERECHOS DE COBRO ADQUIRIDOS....................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO (NETO)...................CUENTAS POR COBRAR DE INSTITUCIONES DESEGUROS Y FIANZAS (NETO) ..............................DEUDORES POR PRIMA (NETO) ..........................CUENTAS POR COBRAR A REASEGURADORES YREAFIANZADORES (NETO) ..................................BENEFICIOS POR RECIBIR EN OPERACIONES DEBURSATILIZACIÓN ............................................OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO).................INVENTARIO DE MERCANCIAS.............................BIENES ADJUDICADOS (NETO)............................INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) ..........INVERSIONES PERMANENTES ...............................IMPUESTOS Y PTU DIFERIDOS (NETO) ..................OTROS ACTIVOSCargos diferidos, pagos anticipados e intangiblesOtros activos a corto y largo plazo ..............

TOTAL ACTIVO ................................................

240,754 78,144 88,571

17,786 371

287,161 62,542 85,040

434,743

10,444 2,415 1,153

14,012

448,755

14,642 434,113

3,137

22,740 4,392

CAPTACIÓN TRADICIONALDepósitos de exigibilidad inmediata .....................Depósitos a plazo

Del público en general .......................................Mercado de dinero..............................................

Titulos de credito emitidos .....................................

PRÉSTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOSDe exigibilidad inmediata ......................................De corto plazo ......................................................De largo plazo .......................................................

RESERVAS TÉCNICAS....................................................ACREEDORES POR REPORTO..........................................

DERIVADOSCon fines de negociación.......................................Con fines de cobertura ...........................................

CUENTAS POR PAGAR A REASEGURADORES YREAFIANZADORES (NETO).............................................OTRAS CUENTAS POR PAGARImpuestos a la utilidad por pagar ...........................Participación de los trabajadores en las utilidadespor pagar................................................................Acreedores por liquidación de operaciones ...........Acreedores diversos y otras cuentas por pagar ......OBLIGACIONES SUBORDINADAS EN CIRCULACIÓN............CRÉDITOS DIFERIDOS Y COBROS ANTICIPADOS ... ............TOTAL PASIVO ..........................................................

CAPITAL CONTABLECAPITAL CONTRIBUIDOCapital social ........................................................Prima en venta de acciones ..................................CAPITAL GANADOReservas de capital.................................................Resultado de ejercicios anteriores ..........................Resultado por valuación de títulos disponibles parala venta...................................................................Resultado por valuación de instrumentos decobertura de flujos de efectivo ...............................Efecto acumulado por conversión ..........................Resultado neto .......................................................PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA.............................

TOTAL CAPITAL CONTABLE ..........................................

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE .............................

450,817

34,531

67,970 292,593

20,775

2,449

29,210 15,788

2,411 916,544

50,311

65,284 1,642

117,237

1,033,781

SOCIEDAD CONTROLADORA DE AGRUPACIONES FINANCIERASBALANCE GENERAL CONSOLIDADO AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en millones de pesos)

179,225 2,805

72,074 100

407,469

51

18,157

150

437,250

1,713 5,668

4,856

789 28,175

658 2,670

12,253 13,731

885

27,132

1,033,781

OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS

CLIENTES CUENTAS CORRIENTES

Bancos de clientes....................................................Liquidación de operaciones de clientes....................

OPERACIONES EN CUSTODIAValores de clientes recibidos en custodia ................

OPERACIONES POR CUENTA DE CLIENTESOperaciones de reporto por cuenta de clientes ........Colaterales recibidos en garantía por cuenta de clientesFideicomisos administrados ....................................

Operaciones de banca de inversión por cuenta deterceros (neto) ..........................................................

TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS ................................

(6)

592,850

176,810

99,955

869,609

CUENTAS DE ORDEN

117 (123)

52,824 51,573 72,413

OPERACIONES POR CUENTA PROPIA

CUENTAS DE REGISTRO PROPIAS

Bienes en fideicomiso o mandato ..........................Bienes en custodia o en administración..................Compromisos crediticios ........................................Colaterales recibidos por la entidad........................Colaterales recibidos y vendidos o entregados engarantia por la entidad............................................Depositos de bienes................................................Intereses devengados no cobrados derivados decartera de crédito vencida ......................................

TOTALES POR CUENTA PROPIA ......................................

1,027,808

1,027,808

195,963 489,633 31,840

154,390

153,445 2,083

454

263,672

182,030 5,115

7,809 19,137 7,585

17,704 3,071

2,816

206 10,678 15,510

14,647 35,664

7,014 51,605

808

(594)(916)

7,367

PASIVO Y CAPITAL

6,004 1,988 2,680 1,316

13,758

4,016 (1,056)

35,496 8,885

14,661 4,130 4,810

20,780

5,231

15,549

(5,746)

9,803

643

10,446

2,960

7,486

7,367

(119)

“El presente estado de resultados consolidado con los de las entidades financieras y demás sociedades que forman parte del grupo financiero que son susceptibles deconsolidarse, se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Sociedades Controladoras de Grupos Financieros, emitidos por la Comisión NacionalBancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por el artículo 30 de la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, de observancia general y obligatoriaaplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados de las operaciones efectuadas por la sociedad controladora y lasentidades financieras y demás sociedades que forman parte del grupo financiero que son susceptibles de consolidarse, durante el periodo arriba mencionado, las cualesse realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas y a las disposiciones legales y administrativas aplicables.

El presente estado de resultados consolidado fue aprobado por el consejo de adminstración bajo la reponsabilidad de los directivos que lo suscriben."

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADODEL 1O DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en millones de pesos)

ZARAGOZA # 920 SUR, CENTRO MONTERREY, N.L. C.P. 64000

C.P.C. Mayra Nelly López LópezDirectora Ejecutiva de Contabilidad

Dr. Alejandro Valenzuela del Río Director General

Lic. David Ricardo Suárez CortazarDirector General de Finanzas y Relaciones con Inversionistas

Lic. Martha Elena Navarrete VillarrealDirectora General de Auditoría Interna

Lic. Jorge Eduardo Vega CamargoDirector General Adjunto de Contraloría

PARA CONSULTAR INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA A ESTE ESTADO FINANCIERO DIRIGIRSE A:www.banorte.com/riwww.cnbv.gob.mx

182,992 3,825

100,344

10,442 1 1

C.P.C. Mayra Nelly López LópezDirectora Ejecutiva de Contabilidad

Dr. Alejandro Valenzuela del Río Director General

Lic. David Ricardo Suárez CortazarDirector General de Finanzas y Relaciones con Inversionistas

Lic. Martha Elena Navarrete VillarrealDirectora General de Auditoría Interna

Lic. Jorge Eduardo Vega CamargoDirector General Adjunto de Contraloría

194,110 67,782 24,676

17,786 371

279,744 62,499 85,017

427,260

10,037 2,420 1,202

13,659 440,919

14,215 426,704

1,610

9,234 4,007

DISPONIBILIDADES................................................CUENTAS DE MARGEN ..........................................INVERSIONES EN VALORESTítulos para negociar ........................................Títulos disponibles para la venta ......................Títulos conservados a vencimiento ..................DEUDORES POR REPORTO (SALDO DEUDOR) ............DERIVADOSCon fines de negociación ................................Con fines de cobertura ....................................AJUSTES DE VALUACIÓN POR COBERTURA DE ACTIVOSFINANCIEROS ......................................................CARTERA DE CRÉDITO VIGENTECréditos comerciales

Actividad empresarial o comercial ................Entidades financieras ......................................Entidades gubernamentales ............................

Créditos de consumo ......................................Créditos a la vivienda ......................................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VIGENTE ......................CARTERA DE CRÉDITO VENCIDACréditos comerciales

Actividad empresarial o comercial ................Entidades financieras ......................................

Créditos de consumo........................................Créditos a la vivienda ......................................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VENCIDA ....................CARTERA DE CRÉDITO............................................(-) MENOS:ESTIMACIÓN PREVENTIVA PARA RIESGOS CREDITICIOS ..CARTERA DE CRÉDITO (NETO).................................DERECHOS DE COBRO ADQUIRIDOS ........................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO (NETO)........................BENEFICIOS POR RECIBIR EN OPERACIONES DEBURSATILIZACIÓN .................................................OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO) .....................BIENES ADJUDICADOS (NETO).................................INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) ...............INVERSIONES PERMANENTES....................................IMPUESTOS Y PTU DIFERIDOS (NETO) ......................OTROS ACTIVOSCargos diferidos, pagos anticipados e intangibles..Otros activos a corto y largo plazo...................

TOTAL ACTIVO.....................................................

165,931 15,575 98,238

10,036 1

71,828 100

286,568 51

18,157

150

428,314

789 17,463 2,162 9,559

13,278 1,336

13,241

862,996

30,758 36,435

2,453 9,315

C.P. Angel Mario Jiménez de LeónDirector de Control Financiero

C.P. José Guillermo Vélez CastroDirector de Auditoría

C.P. Angel Rebolledo PeredoDirector General

C.P.C. Mayra Nelly López LópezDirectora Ejecutiva de Contabilidad

C.P. Luis Gerardo Moreno SantosSubdirector de Contraloría

C.P. Angel Mario Jiménez de LeónDirector de Control Financiero

C.P. José Guillermo Vélez CastroDirector de Auditoría

Ing. Gerardo Zamora NañezDirector General

C.P.C. Mayra Nelly López LópezDirectora Ejecutiva de Contabilidad

C.P. Luis Gerardo Moreno SantosSubdirector de Contraloría

C.P. Luis Gerardo Moreno SantosSubdirector de Contraloría

C.P. Angel Mario Jiménez de LeónDirector de Control Financiero

C.P. José Guillermo Vélez CastroDirector de Auditoría

C.P. Angel Rebolledo PeredoDirector General

C.P.C. Mayra Nelly López LópezDirectora Ejecutiva de Contabilidad

C.P. Luis Gerardo Moreno SantosSubdirector de Contraloría

SÓLIDAADMINISTRADORA DE PORTAFOLIOS, S.A. DE C.V.

ACTIVO

AV PASEO DE LA REFORMA 505 PISO 45COL. CUAUHTÉMOC C.P. 06500, MÉXICO, D.F.

251,601

1,672,545

9,733,657 507,272

5,720 450,875 37,534

603,419

13,262,623

Intereses devengados no cobrados derivados de cartera de credito vencida...Otras cuentas de registro ................................................................................

DISPONIBILIDADES .................................................

CARTERA DE CRÉDITO VIGENTECréditos comerciales:

Actividad empresarial o comercial .....................Créditos a entidades financieras .........................Créditos a entidades gubernamentales ...............

TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VIGENTE ..........................

CARTERA DE CRÉDITO VENCIDACréditos comerciales:

Actividad empresarial o comercial .....................Créditos a entidades financieras .........................Créditos a entidades gubernamentales ...............

TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VENCIDA .........................

TOTAL DE CARTERA DE CRÉDITO..................................(-) Menos:Estimación preventiva para riesgos crediticios......

CARTERA DE CRÉDITO (NETO) .....................................Derechos de cobro adquiridos .............................(-) Menos:Estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro...DERECHOS DE COBRO ADQUIRIDOS (NETO) .................

TOTAL CARTERA DE CRÉDITO (NETO)............................

OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO) .........................BIENES ADJUDICADOS (NETO).....................................INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO)...................INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES.....................IMPUESTOS Y PTU DIFERIDOS (NETO) .........................OTROS ACTIVOSCargos diferidos, pagos anticipados e intangibles..

TOTAL ACTIVO.......................................................

PRESTAMOS INTERBANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOSDe corto plazo ....................................................De largo plazo ....................................................

OTRAS CUENTAS POR PAGARImpuestos a la utilidad por pagar ........................Acreedores diversos y otras cuentas por pagar ....

CREDITOS DIFERIDOS Y COBROS ANTICIPADOS .............

TOTAL PASIVO ........................................................

CAPITAL CONTABLECAPITAL CONTRIBUIDOCapital social ......................................................

CAPITAL GANADOReservas de capital..............................................Resultado de ejercicios anteriores .......................Resultado neto ....................................................

TOTAL CAPITAL CONTABLE ........................................

TOTAL PASIVO MAS CAPITAL CONTABLE .......................

10,736,274

59,773

2,125

10,798,172

1,417,718

1,046,733

2,464,451

13,262,623

PASIVO Y CAPITAL

CUENTAS DE ORDEN

SOCIEDAD FINANCIERA DE OBJETO MÚLTIPLE, ENTIDAD REGULADA, GRUPO FINANCIERO BANORTEBALANCE GENERAL CONSOLIDADO AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos)

36,782 36,782

195,960 195,960

232,742

(87,019)

145,723 2,044,660

(517,838)1,526,822

603,419

"El presente Balance General, se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para las Instituciones de Crédito, emitidos por la Comisión Nacional Bancariay de Valores con fundamento en lo dispuesto por los articulos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de maneraconsistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la institución hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanasprácticas bancarias y a las disposiciones legales y administrativas aplicables.

El presente Balance General fue aprobado por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben".

El saldo Histórico del Capital Social al 30 de Junio del 2014 es de $ 1,309,526 miles de pesos.

Ing. Luis Fernando Orozco ManceraDirector General

C.P. Apolonio Pérez RamírezDirector de Contraloría

C.P. José Guillermo Vélez CastroDirector de Auditoría

10,736,274 0

18,582 41,191

1,417,718

116,855 1,078,604 (148,726)

42,862 6,168,921

9,800 252,260

(242,460)

23 (242,483)

95,682 (146,801)

(1,573) (148,374)

(352) (148,726)

0

(148,726)

Ingresos por intereses ...................................................................Gastos por intereses .....................................................................MARGEN FINANCIERO.......................................................................

Estimación preventiva para riesgos crediticios..............................MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDITICIOS ....................

Comisiones y tarifas cobradas ......................................................Comisiones y tarifas pagadas .......................................................Resultado por intermediación ......................................................Otros Ingresos (egresos) de la operación ......................................Gastos de administración y promoción ........................................RESULTADO DE LA OPERACIÓN ...........................................................

Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas.............RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD ..................................

Impuestos a la utilidad causados..................................................Impuestos a la utilidad diferidos (netos) .......................................RESULTADO ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS ..........................

Operaciones discontinuadas ........................................................

RESULTADO NETO ............................................................................

"El presente Estado de Resultados se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para lasInstituciones de Crédito, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lodispuesto por los articulos 99 , 101 y 102, de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia general yobligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados delas operaciones efectuadas por la Institución durante el período arriba mencionado, las cuales se realizaron yvaluaron con apego a sanas prácticas bancarias y a las disposiciones legales yadministrativas aplicables.El presente Estado de Resultados fue aprobado por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de losdirectivos que lo suscriben."

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADODEL 1O DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos)

Ing. Luis Fernando Orozco ManceraDirector General

C.P. Apolonio Pérez RamírezDirector de Contraloría

C.P. José Guillermo Vélez CastroDirector de Auditoría

AV PASEO DE LA REFORMA 505 PISO 45 COL. CUAUHTÉMOC C.P. 06500, MÉXICO, D.F.

129,920 86

(2,308)88,267

120,111

(352)

PARA CONSULTAR INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA A ESTE ESTADO FINANCIERO DIRIGIRSE A:www.banorte.com/riwww.cnbv.gob.mxC.P.C. Mayra Nelly López López

Directora Ejecutiva de Contabilidad

C.P.C. Mayra Nelly López LópezDirectora Ejecutiva de Contabilidad

36,782 00

195,960 00

12.94%INDICE DE CAPITALIZACIÓNCapital Neto a Activos por Riesgos Totales ................................

6,211,783

V I E R N E S 2 5 D E J U L I O D E 2 0 1 4 : EXCELSIOR14 : DINERO

BANORTE - IXE TARJETAS, S.A. DE C.V.

19,804 0

19,925,930 19,925,930

1,355,124 1,355,124

21,281,054

2,712,962 18,568,092

750,065 7,057

933,793

694,233

20,973,044

DISPONIBILIDADES ...................................................DEUDORES POR REPORTO..............................................

CARTERA DE CRÉDITO VIGENTE

Créditos al consumo ...............................................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VIGENTE...........................

CARTERA DE CRÉDITO VENCIDA

Créditos al consumo ................................................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VENCIDA ..........................

CARTERA DE CRÉDITO................................................(-) MENOS:ESTIMACIÓN PREVENTIVA PARA RIESGOS CREDITICIOS.........TOTAL DE CARTERA DE CRÉDITO (NETO)...........................OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO) ........................INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) .................IMPUESTOS Y PTU DIFERIDOS (NETO)...........................

OTROS ACTIVOS

Cargos diferidos, pagos anticipados e intangibles.........

TOTAL ACTIVO ........................................................

PRÉSTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOS ..............De corto plazo ...................................................De largo plazo....................................................

OTRAS CUENTAS POR PAGAR

Acreedores diversos y otras cuentas por pagar................CREDITOS DIFERIDOS Y COBROS ANTICIPADOS.............

TOTAL PASIVO........................................................

CAPITAL CONTABLE

CAPITAL CONTRIBUIDO

Capital social......................................................

CAPITAL GANADO

Reservas de capital ............................................Resultado de ejercicios anteriores.......................Resultado neto ...................................................

TOTAL CAPITAL CONTABLE........................................

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE ....................................

El saldo histórico del Capital Social al 30 de Junio de 2014 de Banorte-Ixe Tarjetas SA de CV SOFOM ER es de $2,916,041,000 pesos

"El presente balance general se formulo de conformidad con los Criterios de Contabilidad para las Sociedades Financieras de Objeto Múltiple Reguladas, emitidos por la Comisión NacionalBancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por los artículos 52 y 53 de la Ley General de Organizaciones y Actividades, Auxiliares de Crédito, de observancia general yobligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la organización auxiliar hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron yvaluaron con apego a sanas prácticas y a las disposiciones aplicables.

Al 30 de junio de 2014 el Índice de Capitalización de Banorte-Ixe Tarjetas ,SA de CV SOFOMER es 16.69%

Al 30 de junio de 2014 los Activos Sujetos a Riesgo de Crédito de Banorte-Ixe Tarjetas ,SA de CV SOFOM ER son 20,489 millones

Al 30 de junio de 2014 los Activos Sujetos a Riesgo Totales de Banorte-Ixe Tarjetas ,SA de CV SOFOM ER son 23,542 millones

SOCIEDAD FINANCIERA DE OBJETO MÚLTIPLE, E.R., GRUPO FINANCIERO BANORTEBALANCE GENERAL AL 30 DE JUNIO 2014(cifras en miles de pesos)

14,871,382 13,610,754 1,260,628

1,006,993 53,612

15,931,987

2,916,041

196,024 1,022,697

906,295

5,041,057

20,973,044

MARIANO ESCOBEDO 595 PISO 1COL. RINCÓN DEL BOSQUE, DEL. MIGUEL HIDALGO

ACTIVO PASIVO Y CAPITAL

CUENTAS DE ORDEN

Compromisos crediticios ..................................................................................Ints. suspendidos derivados de cartera vencida ................................................Otras cuentas de registro..................................................................................

26,475,541 149,544

4,947,775

Lic. Manuel Antonio Romo VillafuerteDirector General

"El presente estado de resultados se formulo de conformidad con los Criterios de Contabilidad para las SociedadesFinancieras de Objeto Múltiple Reguladas, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamentoen lo dispuesto por los artículos 52 y 53 de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito, deobservancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos yegresos derivados de las operaciones efectuadas por la organización auxiliar durante el periodo arriba mencionado,las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas y a las disposiciones aplicables”.

El presente Estado de Resultados fue aprobado por el Consejo de Administración, bajo la responsabilidad de losdirectivos que lo suscriben".

ESTADO DE RESULTADOSDEL 1O DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos)

C.P. José Guillermo Vélez CastroDirector de Auditoría

MARIANO ESCOBEDO 595 PISO 1COL. RINCÓN DEL BOSQUE, DEL. MIGUEL HIDALGO

16.69%INDICE DE CAPITALIZACIÓNCapital Neto a Activos por Riesgos Totales ................................

PARA CONSULTAR INFORMACIÓNCOMPLEMENTARIA A ESTE ESTADOFINANCIERO DIRIGIRSE A:www.banorte.com/riwww.cnbv.gob.mx

C.P. Apolonio Pérez RamírezDirector de Contraloría

C.P. José Guillermo Vélez CastroDirector de Auditoría

Lic. Manuel Antonio Romo VillafuerteDirector General

C.P. Apolonio Pérez RamírezDirector de Contraloría

C.P.C. Mayra Nelly López LópezDirectora Ejecutiva de Contabilidad

C.P.C. Mayra Nelly López LópezDirectora Ejecutiva de Contabilidad

CASA DE BOLSA BANORTE IXE, S.A. DE C.V.BALANCE GENERAL CONSOLIDADO AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en millones de pesos)

AV PASEO DE LA REFORMA 505 PISO 45 COL. CUAUHTÉMOC C.P. 06500, MÉXICO, D.F.

CUENTAS DE ORDEN

CLIENTES CUENTAS CORRIENTESBancos de clientes.............................................................................Liquidaciones de operaciones de clientes ........................................

OPERACIONES EN CUSTODIAValores de clientes recibidos en custodia .........................................

OPERACIONES DE ADMINISTRACIÓNOperaciones de reporto por cuenta de clientes................................Colaterales recibidos en garantia por cuenta de clientes .................Fideicomisos administrados ..............................................................

TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS .........................................................

117 (123)

592,850

52,824 51,573 72,413

COLATERALES RECIBIDOS POR LA ENTIDADDeuda gubernamental ...............................................Deuda bancaria.........................................................Otros títulos de deuda...............................................

COLATERALES RECIBIDOS Y VENDIDOS O ENTREGADOS ENGARANTÍA POR LA ENTIDADDeuda gubernamental ...............................................Deuda bancaria.........................................................Otros títulos de deuda...............................................

OTRAS CUENTAS DE REGISTRO .........................................

TOTALES POR CUENTA PROPIA .........................................

74,289 1,552 2,666

119,970 4,983 5,128

(6)

592,850

176,810

769,654

78,507

130,081

910

52,484

OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS OPERACIONES POR CUENTA PROPIA

DISPONIBILIDADES .................................................................

INVERSIONES EN VALORES

Títulos para negociar...........................................................Títulos disponibles para la venta .........................................Títulos conservados a vencimiento......................................

CUENTAS POR COBRAR (NETO) ..................................................

INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO)..................................

INVERSIONES PERMANENTES.......................................................

IMPUESTOS Y PTU DIFERIDOS (NETO) ..........................................

OTROS ACTIVOSCargos diferidos, pagos anticipados e intangibles................Otros activos a corto y largo plazo......................................

TOTAL ACTIVO........................................................................

41,723 10,723

1,821

36 307

1,138

54,267

1,159

55

11

22

343

56,995

ACREEDORES POR REPORTO .........................................................

OTRAS CUENTAS POR PAGARImpuestos a la utilidad por pagar ..........................................Acreedores por liquidación de operaciones...........................Acreedores diversos y otras cuentas por pagar ......................

TOTAL PASIVO...........................................................................

CAPITAL CONTABLECAPITAL CONTABLE CONTRIBUIDOCapital social ........................................................................Primas en venta de acciones..................................................CAPITAL GANADOReservas de capital ................................................................Resultado de ejercicios anteriores..........................................Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Efecto acumulado por conversión..........................................Resultado neto .......................................................................

TOTAL CAPITAL CONTABLE ...........................................................

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE..............................................

93 1,152

270

1,354 75

82 565 242 25

409

52,728

1,515

54,243

1,429

1,323

2,752

56,995

“El presente balance general, se formuló de conformidad con los criterios de contabilidad para las Casas de Bolsa, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lodispuesto en los artículos 205, último párrafo, 210, segundo párrafo y 211 de la Ley del mercado de valores, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándosereflejadas las operaciones efectuadas por la Casa de Bolsa hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bursátiles y a las disposiciones legales yadministrativas aplicables.El presente balance general fue aprobado por el consejo de administración bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben.”Se formuló el presente Balance de acuerdo con la agrupación de cuentas emitidas por la C.N.B.V.

El capital social histórico de Casa de Bolsa Banorte Ixe, S.A. de C.V. es de $668 millones de pesos.Indice de suficiencia (capital global/suma de requerimientos por riesgo de crédito y de mercado): 21.06%

PASIVO Y CAPITALACTIVO

527 (19)

2

307 (123)

4,938 (4,661)

89

(206)48

510

550

(11) (483)

566

1

567

(158)

409

409

Comisiones y tarifas cobradas ..................................Comisiones y tarifas pagadas ...................................Ingresos por asesoría financiera ...............................

RESULTADO POR SERVICIOS ...........................................

Utilidad por compra venta .......................................Perdida por compra venta........................................Ingresos por intereses ..............................................Gastos por intereses ................................................Resultado por valuación a valor razonable ..............

MARGEN FINANCIERO POR INTERMEDIACIÓN ...................

Otros ingresos (egresos) de la operación. .................Gastos de administración y promoción....................

RESULTADO DE LA OPERACIÓN ......................................

Participación en el resultado de subsidiarias noconsolidadas y asociadas .........................................

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD ..............

Impuestos a la utilidad causados..............................Impuestos a la utilidad diferidos (netos) ...................

RESULTADO ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS ......

RESULTADO NETO ........................................................

“El presente estado de resultados, se formuló de conformidad con los criterios de contabilidadpara Casas de Bolsa, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamentoen lo dispuesto por los artículos 205, último párrafo, 210, segundo párrafo y 211 de la Ley delMercado de Valores, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente,encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados de las operaciones efectuadas porla Casa de Bolsa durante el periodo arriba mencionado, las cuales se realizaron y valuaron conapego a sanas prácticas bursátiles y a las disposiciones legales y administrativas aplicables.

El presente estado de resultados fue aprobado por el consejo de administración bajo laresponsabilidad de los directivos que lo suscriben.”

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADODEL 1O DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en millones de pesos)

AV PASEO DE LA REFORMA 505PISO 45 COL. CUAUHTÉMOCC.P. 06500, MÉXICO, D.F.

Act. José Marcos Ramírez MiguelDirector General

C.P. Miguel Angel Arenas LópezDirector de Contraloría

C.P. José Guillermo Vélez CastroDirector de Auditoría Interna

PARA CONSULTAR INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA A ESTE ESTADO FINANCIERO DIRIGIRSE A:www.banorte.com/riwww.cnbv.gob.mx

C.P.C. Mayra Nelly López LópezDirectora Ejecutiva de Contabilidad

Act. José Marcos Ramírez MiguelDirector General

C.P. José Guillermo Vélez CastroDirector de Auditoría Interna

C.P. Miguel Angel Arenas LópezDirector de Contraloría

C.P.C. Mayra Nelly López LópezDirectora Ejecutiva de Contabilidad

2,633,721 (360,224)

2,273,497

(1,362,460) 911,037

1,262,236(85,967)

(30)65,015

(958,545) 1,193,746

01,193,746

(417,542)130,091

906,295

0

906,295

Ingresos por Intereses. .................................................................Gastos por Intereses. ...................................................................MARGEN FINANCIERO ......................................................................

Estimación preventiva para riesgos crediticios.............................MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDITICIOS ...................

Comisiones y tarifas cobradas .....................................................Comisiones y tarifas pagadas.......................................................Resultado por intermediación......................................................Otros ingresos (egresos) de la operación .....................................Gastos de administración ............................................................RESULTADO DE LA OPERACIÓN ..........................................................

Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas ............RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD..................................

Impuestos a la utilidad causados .................................................Impuestos a la utilidad diferidos (netos).......................................

RESULTADO ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS .........................

Operaciones discontinuadas........................................................

RESULTADO NETO............................................................................

EXCELSIOR : V I E R N E S 2 5 D E J U L I O D E 2 0 1 4 DINERO : 15

RESERVAS TÉCNICAS .............................................DE RIESGOS EN CURSO.........................................Vida.................................................................Accidentes y enfermedades .............................Daños..............................................................Fianzas en vigor ..............................................DE OBLIGACIONES CONTRACTUALES .......................Por siniestros y vencimientos ..........................Por siniestros ocurridos y no reportados..........Por dividendos sobre pólizas...........................Fondos de seguros en administración..............Por primas en depósito....................................DE PREVISIÓN ....................................................Previsión .........................................................Riesgos catastróficos........................................Contingencia ...................................................Especiales........................................................RESERVA PARA OBLIGACIONES LABORALES ................ACREEDORES ......................................................Agentes y ajustadores ......................................Fondos en administración de pérdidas ............Acreedores por responsabilidades de fianzas ..Diversos ..........................................................REASEGURADORES Y REAFIANZADORES ....................Instituciones de Seguros y Fianzas...................Depósitos retenidos.........................................Otras participaciones ......................................Intermediarios de reaseguro y reafianzamientoOPERACIONES CON PRODUCTOS DERIVADOS ...........FINANCIAMIENTOS OBTENIDOS ..............................Emisión de deuda............................................Por obligaciones subordinadas no susceptiblesde convertirse en acciones ..............................Otros títulos de crédito....................................Contratos de reaseguro financiero ...................OTROS PASIVOS..................................................Provisiones para la participación de los trabajadores en la utilidad...............................Provisiones para el pago de impuestos............Otras obligaciones ..........................................Créditos diferidos ............................................SUMA DEL PASIVO ...............................................

CAPITALCAPITAL O FONDO SOCIAL PAGADO.......................Capital o fondo social .....................................(-) Capital o fondo no suscrito .........................(-) Capital o fondo no exhibido .......................(-) Acciones propias recompradas ...................Participación no controladora .........................OBLIGACIONES SUBORDINADAS DE CONVERSIÓNOBLIGATORIA A CAPITAL .......................................RESERVAS ...........................................................Legal ...............................................................Para adquisición de acciones propias..............Otras ...............................................................

SUPERÁVIT POR VALUACIÓN..................................SUBSIDIARIAS .....................................................RESULTADO DE EJERCICIOS ANTERIORES ...................RESULTADO DEL EJERCICIO....................................EXCESO O INSUFICIENCIA EN LA ACTUALIZACIÓN DELCAPITAL CONTABLE ..............................................

SUMA DEL CAPITAL ..............................................

SUMA DEL PASIVO Y CAPITAL .................................

11,413,124

31,38263,687

6,538,451

4,856,417

1,320

529,845

23,434,226

Ing. María Luisa Fernández DíazDirector General

GRUPO FINANCIERO BANORTEBALANCE GENERAL CONSOLIDADO AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos)

INVERSIONES ..........................................................VALORES Y OPERACIONES CON PRODUCTOS DERIVADOS.VALORES................................................................Gubernamentales ................................................Empresas privadas ...............................................

Tasa conocida................................................Renta variable................................................

Extranjeros ..........................................................Valuacion neta ....................................................Deudores por intereses........................................Dividendos por cobrar sobre títulos de capital ....(-) Deterioro de valores .......................................Valores restringidos .............................................Inversiones en valores dados en préstamo...........Valores restringidos .............................................OPERACIONES CON PRODUCTOS DERIVADOS ...............REPORTO ...............................................................PRÉSTAMOS ............................................................Sobre pólizas.......................................................Con garantía........................................................Quirografarios .....................................................Contratos de reaseguro financiero .......................Descuentos y redescuentos .................................Cartera vencida ...................................................Deudores por intereses........................................(-) Estimación para castigos .................................INMOBILIARIAS .......................................................Inmuebles............................................................Valuación neta ....................................................(-) Depreciación ..................................................INVERSIONES PARA OBLIGACIONES LABORALES ..............DISPONIBILIDAD .....................................................Caja y bancos......................................................DEUDORES.............................................................Por primas...........................................................Agentes y ajustadores ..........................................Documentos por cobrar ......................................Préstamos al personal..........................................Otros ...................................................................(-) Estimación para castigos .................................

REASEGURADORES Y REAFIANZADORES ........................Instituciones de Seguros y Fianzas.......................Depósitos retenidos.............................................Participación de reaseguradores por siniestrospendientes...........................................................Participación de reaseguradores por riesgos encurso ...................................................................Otras participaciones ..........................................Intermediarios de reaseguro y reafianzamiento ...Participación de reafianzadoras en la reserva defianzas en vigor ...................................................( - ) Estimación para castigos ...............................

INVERSIONES PERMANENTESSubsidiarias .........................................................Asociadas ............................................................Otras Inversiones Permanentes............................

OTROS ACTIVOS .....................................................Mobiliario y equipo.............................................Activos adjudicados ............................................Diversos ..............................................................Gastos amortizables ............................................(-) Amortización ..................................................Activos Intangibles ..............................................Productos derivados ............................................

SUMA DEL ACTIVO...................................................

11,236,30611,236,3067,375,3153,460,9983,419,305

41,693232,208222,06835,904

0103,33713,150

013,150

00000000000

176,81892,885

113,27829,345

63,687

5,595,23151,84017,432

0876,547

2,599

714,4460

1,425,044

2,701,08315,844

0

00

00

1,320

57,6190

350,962133,54212,278

00

AVE. HIDALGO # 250 PTE.ZONA CENTRO, MONTERREY, N.L.

C.P. 64000 TEL: 8122 0200

ACTIVO

Valores en depósito ...............................................................Fondos en administración .....................................................Responsabilidades por fianzas en vigor .................................Garantias de recuperación por fianzas expedidas .................Reclamaciones recibidas pendientes de comprobación.........Reclamaciones contingentes .................................................Reclamaciones pagadas ........................................................Reclamaciones canceladas....................................................Recuperación de reclamaciones pagadas ..............................Pérdida fiscal por amortizar ..................................................Reserva por constituir para obligaciones laborales ................Cuentas de registro................................................................Operaciones con productos derivados ..................................Operaciones con valores otorgados en préstamo ..................Garantías recibidas por derivados .........................................Garantías recibidas por reporto .............................................

0 805,019,690

0 0 0 0 0 0 0 0 0

1,522,203,819 0 0 0

298,156

El capital pagado incluye la cantidad de $ 0.00, moneda nacional, originada por la capitalización parcial del superávit por valuación de inmuebles.El presente Balance General Consolidado se formuló de conformidad con las disposiciones emitidas en materia de contabilidad por la Comisión Nacionalde Seguros y Fianzas, aplicadas de manera consistente, encontrándose correctamente reflejadas en su conjunto, las operaciones efectuadas por la Institución( o en su caso, sociedad), sus subsidiarias y entidades con propósitos específicos hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a la sanas prácticas institucionales y las disposiciones legales y administrativas aplicables.

El presente Balance General Consolidado fue aprobado por el Consejo de Administración bajo la resposabilidad de los funcionarios que lo suscriben.

Los Estados Financieros Consolidados, pueden ser consultados en Internet, en la página electrónica: http://www.banorte.com/portal/personas/informacion.web?grupo=13&elemento=1199

Los Estados Financieros Consolidados se encuentran dictaminados por el C.P.C. Ricardo Santiago Beltrán García, miembro de la sociedad denominadaGalaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. contratada para prestar los servicios de auditoría externa a esta institución/sociedad; asimismo, las reservas técnicas dela institución/sociedad fueron dictaminadas por el Act. Eduardo Esteva Fischer y Marcela Abraham Ortiz, miembros de la sociedad denominada TowersWatson Consultores México, S.A. de C.V.

PASIVO

8,034,5782,282,767

897,5534,854,258

04,214,5242,251,1451,632,898

130,0316,642

193,808687,457

0687,457

00

137,158825,837

0758,912

2,353,01795,550

00

0

0 0 0

1,713383,214

1,001,060171,603

820,581111,475

00

27,673

531,9050

8,373

12,936,559

56,2491,721,907

2,448,567

00

1,557,590

18,720,872

736,779

0540,278

45,7930

2,532,946857,558

0

4,713,354

23,434,226

SEGUROS BANORTE, S.A. DE C.V.

C.P. Luis Carlos Vázquez GómezSubdirector de Contabilidad

ORDEN

El presente Estado de Resultados Consolidado se formuló de conformidad con las disposiciones en materia de contabilidad emitidas por la ComisiónNacional de Seguros y Fianzas, aplicadas de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados de las operacionesefectuadas por la institución (o en su caso, sociedad), sus subsidiarias y entidades con propósitos específicos por el período arriba mencionado, lascuales se realizaron y valuaron con apego a las sanas prácticas institucionales y a las disposiciones legales y administrativas aplicables.

El presente Estado de Resultados Consolidado fue aprobado por el Consejo de Administración bajo la resposabilidad de los funcionarios que losuscriben.

175,685 132,912

19 303,958 35,009

669,993

3,389,690 (15,439)

0

71,330 000

(32,872 )151,685 14,557

230,581 3,134

23,673 60,022

0 0

16,696 (3,561)

0

PRIMAS

Emitidas ......................................................................................(-) Cedidas....................................................................................DE RETENCIÓN ................................................................................

(-)INCREMENTO NETO DE LA RESERVA DE RIESGOS EN CURSO Y DE FIANZASEN VIGOR .......................................................................................

PRIMAS DE RETENCIÓN DEVENGADAS...................................................

(-) COSTO NETO DE ADQUISICIÓN......................................................Comisiones a agentes ..................................................................Compensaciones adicionales a agentes........................................Comisiones por reaseguro y reafianzamiento tomado ..................(-) Comisiones por reaseguro cedido ............................................Cobertura de exceso de pérdida...................................................Otros............................................................................................

(-) COSTO NETO DE SINIESTRALIDAD, RECLAMACIONES Y OTRASOBLIGACIONES CONTRACTUALES .........................................................Siniestralidad y otras obligaciones contractuales..........................Siniestralidad recuperada del reaseguro no proporcional .............Reclamaciones .............................................................................

UTILIDAD (PÉRDIDA) TÉCNICA............................................................

(-) INCREMENTO NETO DE OTRAS RESERVAS TÉCNICAS.............................Reserva para riesgos catastróficos ................................................Reserva de previsión ....................................................................Reserva de contingencia ..............................................................Otras reservas ..............................................................................Resultado de operaciones análogas y conexas .............................

UTILIDAD (PÉRDIDA) BRUTA ..............................................................

(-) GASTOS DE OPERACIÓN NETOS......................................................Gastos administrativos y operativos .............................................Remuneraciones y prestaciones al personal .................................Depreciaciones y amortizaciones.................................................

UTILIDAD (PÉRDIDA) DE LA OPERACIÓN...............................................

RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO ..........................................De inversiones .............................................................................Por venta de inversiones ..............................................................Por valuación de inversiones .......................................................Por recargo sobre primas..............................................................Por emisión de instrumentos de deuda ........................................Por reaseguro financiero ..............................................................Otros............................................................................................Resultado cambiario ....................................................................(-)Resultado por posición monetaria.............................................

PARTICIPACIÓN EN EL RESULTADO DE INVERSIONES PERMANENTES.............

UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE LOS IMPUESTOS A LA UTILIDAD Y PRS .......

(-) PROVISIÓN PARA EL PAGO DEL IMPUESTO A LA UTILIDAD ...................

UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS..............OPERACIONES DISCONTINUADAS ........................................................

UTILIDAD (PÉRDIDA) DEL EJERCICIO ....................................................

PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA...................................................PARTICIPACIÓN CONTROLADORA ........................................................

9,748,436 4,359,507 5,388,929

191,852

709,660

3,374,251

71,330

0

133,370

330,545

0

380,146

5,197,077

1,113,166

1,041,836

908,466

1,239,011

858,865 0

858,865

1,307 857,558

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADODEL 1O DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos)

AVE. HIDALGO # 250 PTE.ZONA CENTRO, MONTERREY, N.L.

C.P. 64000 TEL: 8122 0200

C.P. José Guillermo Vélez CastroDirector de Auditoría

Ing. María Luisa Fernández DíazDirector General

C.P. Luis Carlos Vázquez GómezSubdirector de Contabilidad

C.P. José Guillermo Vélez CastroDirector de Auditoría

Act. José Francisco Landaverde FloresDirector General

C.P. Luis Carlos Vázquez GómezSubdirector de Contabilidad

C.P. José Guillermo Vélez CastroDirector de Auditoría

PENSIONES BANORTE, S.A. DE C.V.

RESERVAS TÉCNICAS ..............................................DE RIESGO EN CURSO...........................................Vida .................................................................Accidentes y enfermedades..............................Daños ..............................................................Fianzas en vigor ...............................................DE OBLIGACIONES CONTRACTUALES........................Por siniestros y vencimientos ...........................Por siniestros ocurridos y no reportados...........Por dividendos sobre pólizas ...........................Fondos de seguros en administración ..............Por primas en depósito ....................................DE PREVISIÓN .....................................................Previsión ..........................................................Riesgos catastróficos ........................................Contingencia....................................................Especiales ........................................................RESERVAS PARA OBLIGACIONES LABORALES................ACREEDORES .......................................................Agentes y ajustadores.......................................Fondos en administración de pérdidas .............Acreedores por responsabilidades de fianzas ...Diversos ...........................................................REASEGURADORES Y REAFIANZADORES .....................Instituciones de seguros y fianzas ....................Depósitos retenidos..........................................Otras participaciones .......................................Intermediarios de reaseguro y reafianzamientoOPERACIONES CON PRODUCTOS DERIVADOSFINANCIAMIENTOS OBTENIDOSEmisión de deuda ............................................Por obligaciones subordinadas no susceptiblesde convertirse en acciones...............................Otros títulos de crédito ....................................Contratos de reaseguro financiero....................OTROS PASIVOS...................................................Provisiones para la participación de los trabajadores en la utilidad................................Provisiones para el pago de impuestos.............Otras obligaciones ...........................................Créditos diferidos .............................................SUMA DEL PASIVO ................................................

CAPITALCAPITAL O FONDO SOCIAL PAGADO........................Capital o fondo social ......................................(-) Capital o fondo no suscrito..........................(-) Capital o fondo no exhibido ........................(-) Acciones propias recompradas ...................OBLIGACIONES SUBORDINADAS DE CONVERSIÓNOBLIGATORIA A CAPITAL ........................................RESERVAS............................................................Legal ................................................................Para adquisición de acciones propias ..............Otras ................................................................SUPERÁVIT POR VALUACIÓN...................................INVERSIONES PERMANENTES...................................RESULTADO DE EJERCICIOS ANTERIORES....................RESULTADO DEL EJERCICIO.....................................RESULTADO POR TENENCIA DE ACTIVOS NOMONETARIOS .......................................................

SUMA DEL CAPITAL...............................................

SUMA DEL PASIVO Y CAPITAL..................................

56,579,905

1,851 6,865

86,749

0

27,673

2,508

56,705,551

GRUPO FINANCIERO BANORTEBALANCE GENERAL AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos)

INVERSIONES ...........................................VALORES Y OPERACIONES CONPRODUCTOS DERIVADOS ............................VALORES .................................................Gubernamentales .................................Empresas privadas ................................

Tasa conocida ...................................Renta variable ...................................

Extranjeros............................................Valuación neta......................................Deudores por intereses .........................Dividendos por cobrar sobre títulos decapital ..................................................(-) Deterioro de valores.........................Valores restringidos...............................

Inversiones en valores dados en préstamo ...........................................Valores restringidos ...........................

OPERACIONES CON PRODUCTOS DERIVADOSREPORTO ................................................PRÉSTAMOS .............................................Sobre pólizas ........................................Con garantía ........................................Quirografarios ......................................Contratos de reaseguro financiero ........Descuentos y redescuentos...................Cartera vencida ....................................Deudores por intereses .........................(-) Estimación para castigos...................INMOBILIARIAS.........................................Inmuebles.............................................Valuación neta......................................(-) Depreciación....................................INVERSIONES PARA OBLIGACIONESLABORALES ..............................................DISPONIBILIDAD ......................................Caja y bancos.......................................DEUDORES ..............................................Por primas ............................................Agentes y ajustadores ...........................Documentos por cobrar........................Préstamos al personal ...........................Otros ....................................................(-) Estimación para castigos...................REASEGURADORES Y REAFIANZADORESInstituciones de seguros y fianzas .........Depósitos retenidos ..............................Participación de reaseguradores porsiniestros pendientes.............................Participación de reaseguradores porriesgos en curso....................................Otras participaciones............................Intermediarios de reaseguro y reafianzamiento....................................Participación de reafianzadoras en lareserva de fianzas en vigor ...................(-) Estimación para castigos...................INVERSIONES PERMANENTES ........................Subsidiarias ..........................................Asociadas .............................................Otras inversiones permanentes .............OTROS ACTIVOS.......................................Mobiliario y equipo..............................Activos adjudicados..............................Diversos ...............................................Gastos amortizables..............................(-) Amortización....................................Activos Intangibles................................Productos derivados .............................SUMA DEL ACTIVO....................................

55,824,24255,824,24243,182,4285,147,9135,147,913

0756,464

5,386,2851,407,929

056,777

0

0000

755,66300

755,663000000000

6,865

72,69300

72713,329

0

00

0

00

0

00

027,455

218

2,3630

1455,3355,335

00

AVE. HIDALGO # 250 PTE.ZONA CENTRO, MONTERREY, N.L.

C.P. 64000 TEL: 8122 0200

ACTIVO

ORDENValores en depósito ..................................................................Fondos en administración.........................................................Responsabilidades por fianzas en vigor ....................................Garantías de recuperación por fianzas expedidas.....................Reclamaciones recibidas pendientes de comprobación............Reclamaciones contingentes.....................................................Reclamaciones pagadas............................................................Reclamaciones canceladas .......................................................Recuperación de reclamaciones pagadas .................................Pérdida fiscal por amortizar......................................................Reserva por constituir para obligaciones laborales al retiro ......Cuentas de registro ...................................................................Operaciones con productos derivados ....................................Operaciones con valores otorgadas en préstamo......................Garantías recibidas por derivados.............................................Garantías recibidas por reporto ................................................

000000000

4,119,0500

258,364000

529,161

El capital pagado incluye la cantidad de $ 0.00, moneda nacional, originada por la capitalización parcial del superávit por valuación de inmuebles.

El presente Balance General se formuló de conformidad con las disposiciones emitidas en materia de contabilidad por la Comisión Nacional de Segurosy Fianzas, aplicadas de manera consistente, encontrándose correctamente reflejadas en su conjunto, las operaciones efectuadas por la institución (o ensu caso, sociedad), hasta la fecha arriba mencionada, las cuáles se realizaron y valuaron con apego a las sanas prácticas institucionales y a lasdisposiciones legales y administrativas aplicables, y fueron registradas en las cuentas que corresponden conforme al catalogo de cuentas en vigor.

El presente Balance General fue aprobado por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los funcionarios que lo suscriben.

Los Estados Financieros, pueden ser consultados en Internet, en la página electrónica:http://www.banorte.com/portal/personas/informacion.web?grupo=13&elemento=1199

Los Estados Financieros se encuentran dictaminados por el C.P.C. Ricardo Santiago Beltrán Garcia, miembro de la Sociedad denominada Galaz,Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C contratada para prestar los servicios de auditoria externa a esta institución /sociedad; asimismo, las reservas técnicas de lainstitución/sociedad fueron dictaminadas por el Act. Rocío Gómez Reyes, miembro de la Sociedad denominada Towers Watson Consultores México, S.A.de C.V.

PASIVO

53,098,29553,098,295

000

253,619253,619

0000

1,552,50100

1,059,154493,347

000

129,879

0000

0

000

00

9,242280,580

325,172000

148,70700

54,904,415

8,085 129,879

0

00

289,822

55,332,201

325,172

0148,707

(2,737)0

778,297123,911

0

1,373,350

56,705,551

Act. José Francisco Landaverde FloresDirector General

C.P. Luis Carlos Vázquez GómezSubdirector de Contabilidad

C.P. José Guillermo Vélez CastroDirector de Auditoría

El presente Estado de Resultados se formuló de conformidad con las disposiciones en materia de contabilidad emitidas por la Comisión Nacionalde Seguros y Fianzas, aplicadas de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados de las operacionesefectuadas por la institución ( o en su caso, sociedad ), hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a las sanasprácticas institucionales y a las disposiciones legales y administrativas aplicables y fueron registradas en las cuentas que corresponden conformeal catalogo de cuentas en vigor.

El presente Estado de Resultados fue aprobado por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los funcionarios que lo suscriben.

0 0 00 00

1,436,106 00

0 0

75,307(544)

60,47270,582

382

1,166,158(2,994)

643,539000

5,24600

PRIMAS

Emitidas ......................................................................................(-) Cedidas....................................................................................DE RETENCIÓN ................................................................................

(-) Incremento neto de la reserva de riesgos en curso y de fianzasen vigor........................................................................................

PRIMAS DE RETENCIÓN DEVENGADAS...................................................

(-) COSTO NETO DE ADQUISICIÓN......................................................

Comisiones a agentes ..................................................................Compensaciones adicionales a agentes........................................Comisiones por reaseguro y reafianzamiento tomado ..................(-) Comisiones por reaseguro cedido ............................................Cobertura de exceso de pérdida...................................................Otros............................................................................................

(-) COSTO NETO DE SINIESTRALIDAD, RECLAMACIONES Y OTRASOBLIGACIONES CONTRACTUALES .........................................................

Siniestralidad y otras obligaciones contractuales..........................Siniestralidad recuperada del reaseguro no proporcional .............Reclamaciones .............................................................................

UTILIDAD (PÉRDIDA) TÉCNICA............................................................

(-) INCREMENTO NETO DE OTRAS RESERVAS TÉCNICAS.............................

Reserva para riesgos catastróficos ................................................Reserva de previsión ....................................................................Reserva de contingencia ..............................................................Otras reservas ..............................................................................

Resultado de operaciones análogas y conexas .............................

UTILIDAD (PÉRDIDA) BRUTA ..............................................................

(-) GASTOS DE OPERACIÓN NETOS......................................................

Gastos administrativos y operativos .............................................Remuneraciones y prestaciones al personal .................................Depreciaciones y amortizaciones.................................................

UTILIDAD (PÉRDIDA) DE LA OPERACIÓN...............................................

RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO ..........................................

De inversiones .............................................................................Por venta de inversiones ..............................................................Por valuación de inversiones .......................................................Por recargo sobre primas..............................................................Por emisión de instrumentos de deuda ........................................Por reaseguro financiero ..............................................................Otros............................................................................................Resultado cambiario ....................................................................(-)Resultado por posición monetaria.............................................

PARTICIPACION EN EL RESULTADO DE INVERSIONES PERMANENTES.............UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD......................(-) PROVISIÓN PARA EL PAGO DEL IMPUESTO A LA UTILIDAD ...................UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS..............OPERACIONES DISCONTINUADAS ........................................................

UTILIDAD (PÉRDIDA) DEL EJERCICIO ....................................................

3,800,706 0

3,800,706

3,791,970

0

1,436,106

74,763

0

131,436

1,811,949

1,307

55,776

8,736

(1,427,370)

(1,502,133)

(1,633,569)

179,687

123,9110

123,911

ESTADO DE RESULTADOSDEL 1O DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos)

AVE. HIDALGO # 250 PTE.ZONA CENTRO, MONTERREY, N.L.

C.P. 64000 TEL: 8122 0200

V I E R N E S 2 5 D E J U L I O D E 2 0 1 4 : EXCELSIOR16 : DINERO

INVERSIONES...............................................................................Inversión de valores de renta variable......................................Plus (Minus) valia en valores de renta variable ........................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasa realdenominados en pesos y en UDIS ...........................................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional de tasareal denominados en pesos y en UDIS ....................................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasa nominaldenominados en pesos ...........................................................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional de tasanominal denominados en pesos...............................................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasa nominalen divisas distintas al peso.......................................................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional de tasanominal en divisas distintas al peso .........................................Aportaciones de instrumentos financieros derivados listado ....Inversión en valores extranjeros de deuda ...............................Plus (Minus) valia en valores extranjeros de deuda..................Inversión en instrumentos de deuda por reporto......................Plus (Minus) valia en valores por reporto.................................DISPONIBLE ................................................................................Bancos moneda nacional.........................................................Bancos monedas extranjeras ....................................................Divisas por recibir ...................................................................Déposito reservado para el pago de compromisos futuros enmoneda extranjera ...................................................................DEUDORES DIVERSOS ...................................................................Liquidadora .............................................................................Dividendos o derechos por cobrar...........................................Intereses devengados sobre valores..........................................Reportos.............................................................................................Intereses devengados por instrumentos recibidos en reporto ..........Utilidad por realizar de instrumentos financieros derivados (OTC).ACTIVO TOTAL ............................................................................

SIEFORE XXI BANORTE PROTEGE S.A. DE C.V.

AFORE XXI BANORTE S.A. DE C.V.ESTADO DE RESULTADOSPOR EL PERÍODO DEL 1 DE ENEROAL 30 DE JUNIO DE 2014

ADMINISTRADORA DE FONDOS PARA EL RETIRO CLAVE 530BALANCE GENERAL AL 30 DE JUNIO DE 2014(Cifras en millones de pesos mexicanos)

PASIVO A CORTO PLAZO ............................Cuentas por pagar y otros gastos acumulados ..........................................Partes relacionadas ..............................Impuestos y contribuciones por pagar ..Participación de los trabajadores en lasutilidades .............................................Impuestos a la utilidad por pagar..........SUMAS EL PASIVO A CORTO PLAZO ..............

PASIVO A LARGO PLAZO

Impuestos diferidos ...............................Remuneraciones al retiro ......................

SUMA EL PASIVO A LARGO PLAZO ................

SUMA EL PASIVO TOTAL ............................

CAPITAL CONTABLECapital social .......................................Reserva legal .......................................Utilidades (pérdidas) acumuladas .........

TOTAL CAPITAL CONTABLE ..........................

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE.............

ACTIVO CIRCULANTE .......................................Efectivo y equivalentes de efectivo ............Cuentas por cobrarPartes relacionadas ....................................Deudores diversos.......................................Impuestos por recuperar .............................SUMA ...........................................................

Instrumentos financieros .............................Pagos anticipados .......................................SUMA DE ACTIVO CIRCULANTE..........................

INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES ...........

INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO)..........

OTROS ACTIVOSActivos intangibles (neto) ............................Crédito mercantil .......................................Otros activos ..............................................

SUMA EL ACTIVO A LARGO PLAZO E INTANGIBLES .

ACTIVO TOTAL...............................................

1,243

2017

122159

82920

2,251

3,913

271

1,436 16,765

23

22,408

24,659

PASEO DE LA REFORMA 489 PISO 3COL. CUAUHTÉMOC DEL. CUAUHTÉMOC

C.P. 06500 MÉXICO, D.F.

ACTIVO PASIVO

SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIROTIPO DE SIEFORE: BÁSICAS ( X ) APORTACIONES VOLUNTARIAS ( ) APORTACIONES COMPLEMENTARIAS ( ) PREVISIÓN SOCIAL ( ) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos )

OBLIGACIONES

Acreedores ......................................Provisiones para gastos....................

PASIVO TOTAL ....................................

CAPITAL CONTABLE

CAPITAL

Capital social pagado ......................Prima en Venta de Acciones ............Resultado de ejercicios anteriores....Resultados del ejercicio / reservapara adquisición de accionespropias del ejercicio ........................

PLUS (MINUS) VALIAS...........................

CAPITAL CONTABLE TOTAL.....................

TOTAL PASIVO MÁS CAPITAL ..................

PASEO DE LA REFORMA 489 PISO 3COL. CUAUHTÉMOC, DEL. CUAUHTÉMOC

C.P.06500 MÉXICO, D.F.

ACTIVO

Venta de valores de renta variable .................................Venta de instrumentos de deuda nacional de tasa realdenominados en pesos y en UDIS .................................Venta de instrumentos de deuda nacional de tasa nominal denominados en pesos ....................................Venta de instrumentos de deuda nacional de tasa nominal denominados en divisas...................................Venta de valores extranjeros de deuda...........................Premios cobrados por reporto........................................Dividendos sobre inversión de valores ..........................Intereses sobre inversión de valores...............................Otros productos.............................................................Intereses generados por aportaciones de margen deinstrumentos financieros derivados ................................

INGRESOS TOTALES.............................................................

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacionaldel Sistema de Ahorro para el Retiro, y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios siguientes:

PASIVO

Capital social autorizado ....................................Valores entregados en custodia...........................Valores entregados en custodia por reporto ........Bancos divisas en moneda extranjera .................

Dólare americano.............................................Euros ................................................................Yenes................................................................

Divisas por recibir ..............................................Dólare americano.............................................

Déposito reservado para el pago decompromisos futuros en moneda extranjera .......

Dólar Americano..............................................Divisas por entregar............................................

Dólar americano ..............................................Contratos abiertos en instrumentos financierosderivados posición larga .....................................

Contratos adelantados renta dólar americano...Contratos Swap tasa fija pesos..........................Contratos swap tasa fija dólar americano .........Contratos Swap tasa variable pesos ..................Contratos Swap tasa variable dólar americano .

40,004,000 25,825,978

777,881 8,441 7,527

1 913

1,958 1,958

1,992 1,992 1,251 1,251

20,503,070 64,828

7,390,000 4,310,938 3,035,632 5,701,673

Contratos abiertos en instrumentos financierosderivados posición corta ...........................................

Contratos adelantados dólar americano ..................Contratos adelantados euros ...................................Contratos futuros dólar americano ..........................Contratos swap tasa fija pesos.................................Contratos swap tasa fija dólar americano................Contratos swap tasa variable pesos .........................Contratos swap tasa variable dólar americano ........

Acciones emitidas .....................................................Acciones en circulación posición propia ..................Acciones de siefores posición terceros ......................Acciones en circulación propiedad de los trabajadores ..............................................................

CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS

Una plus (minus) valía de:..........................Un valor de los activos netos de:................El precio de la acción de:...........................

EL VALUADOR DE ESTA SOCIEDAD DE INVERSIÓN DETERMINÓ

INGRESOS EGRESOS

(cifras en miles de pesos)

2,296,458 27,034,881

6.951929

506,464

610,774

3,058,736

1,448,816 281,634 10,698 10,469

585,179 (6,338)

2,038

6,508,470

(cifras en millones de pesos mexicanos)

427 22

106

4789

691

409126

535

1,226

21,110 373

1,950

23,433

24,659

26,697,560 983,974 173,849

14,153,361

1,590,037

6,306,781

323,536

1,577,848

162,256 95,408

507,556 46,780

776,171 3

132,890 101

97,780 9,173

25,836 348,637 231,037

5,647 110,710

(3)1,710 (464)

27,179,087

143,412 794

144,206

18,255,509(9,825,198)15,495,374

812,738

2,296,458

27,034,881

27,179,087

24,263,182 1,042,708 1,403,058 1,379,669 1,630,000 5,701,673 7,390,000 5,716,074

40,001,191,683 54,854,107

2

3,833,977,573

458,156

525,319

2,988,203

1,421,702 231,552 145,111 13,895

(88,206)

5,695,732

812,738

ESTADO DE RESULTADOS POR EL PERÍODO DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2014

Costo de ventas en valores de renta variable .................Costo de ventas de instrumentos de deuda nacional detasa real denominados en pesos y en UDIS ...................Costo de ventas de instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en pesos .............................Costo de ventas de instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en divisas............................Costo de ventas de valores extranjeros de deuda...........Gastos generales............................................................Intereses sobre inversiones en valores a entregar ...........

OTROS RESULTADOSResultado por intermediación de instrumentosfinancieros derivados.....................................................

EGRESOS TOTALES ..............................................................

RESULTADO DEL EJERCICIO ..................................................

Mtro. Francisco Tonatiuh Rodríguez GómezDirector General

Dr. Jorge Meléndez BarrónDirector de Administración y Finanzas

Responsable de la Información

INVERSIONES...............................................................................Inversión de valores de renta variable......................................Plus (Minus) valia en valores de renta variable ........................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasa realdenominados en pesos y en UDIS ...........................................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional de tasareal denominados en pesos y en UDIS ....................................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasa nominaldenominados en pesos ...........................................................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional de tasanominal denominados en pesos...............................................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasa nominalen divisas distintas al peso.......................................................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional de tasanominal en divisas distintas al peso .........................................Inversión en FIBRAS ................................................................Plus (Minus) valia en inversión en FIBRAS...............................Aportaciones de instrumentos financieros derivados listado ....Inversión en valores extranjeros de deuda ...............................Plus (Minus) valia en valores extranjeros de deuda..................Inversión en titulos fiduciarios .................................................Plus (Minus) valia en titulos fiduciarios....................................Inversión en instrumentos de deuda por reporto......................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda por reporto ........DISPONIBLE ................................................................................Bancos moneda nacional.........................................................Bancos monedas extranjeras ....................................................Depósito reservado para el pago de compromisos futuros enmoneda extranjera ...................................................................DEUDORES DIVERSOS ...................................................................Liquidadora .............................................................................Dividendos o derechos por cobrar...........................................Intereses devengados sobre valores..........................................Reportos ..................................................................................Intereses devengados por instrumentos recibidos en reporto ..........Utilidad por realizar de instrumentos financieros derivados (OTC) ACTIVO TOTAL ............................................................................

SIEFORE XXI BANORTE CONSOLIDA S.A. DE C.V.SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIROTIPO DE SIEFORE: BÁSICAS ( X ) APORTACIONES VOLUNTARIAS ( ) APORTACIONES COMPLEMENTARIAS ( ) PREVISIÓN SOCIAL ( ) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos )

OBLIGACIONES

Acreedores ......................................Provisiones para gastos....................Divisas por entregar.........................

PASIVO TOTAL ....................................

CAPITAL CONTABLE

CAPITAL

Capital social pagado ......................Prima en venta de acciones.............Resultado de ejercicios anteriores....Resultados del ejercicio / reservapara adquisición de accionespropias del ejercicio ........................

PLUS (MINUS) VALIAS...........................

CAPITAL CONTABLE TOTAL.....................

TOTAL PASIVO MÁS CAPITAL ..................

PASEO DE LA REFORMA 489 PISO 3COL. CUAUHTÉMOC, DEL. CUAUHTÉMOC

C.P.06500 MÉXICO, D.F.

ACTIVO

Venta de valores de renta variable..................................................Venta de instrumentos de deuda nacional de tasa realdenominados en pesos y en UDIS .................................Venta de instrumentos de deuda nacional de tasa nominaldenominados en pesos....................................................................Venta de instrumentos de deuda nacional de tasa nominaldenominados en divisas ..................................................................Venta de Fibras .................................................................................Venta de valores extranjeros de deuda...........................................Premios cobrados por reporto.........................................................Dividendos sobre inversión de valores ..........................................Intereses sobre inversión de valores................................................Otros productos................................................................................Intereses generados por aportaciones de margen deinstrumentos financieros derivados ........................................

INGRESOS TOTALES................................................................................

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacionaldel Sistema de Ahorro para el Retiro, y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios siguientes:

PASIVO

Capital social autorizado..................................Valores entregados en custodia ........................Valores entregados en custodia por reporto......Bancos divisas en moneda extranjera...............

Dólar americano............................................Euros..............................................................Yenes .............................................................

Divisas por recibir............................................Dólar americano............................................

Deposito reservado para el pago decompromisos futuros en moneda extranjera.....

Dólar americano............................................Divisas por entregar .........................................

Dólar americano............................................Compromisos futuros por adquisición de titulos fiduciarios..............................................Contratos abiertos en instrumentos financierosderivados posición larga ..................................Contratos adelantados renta variable extranjerosContratos adelantados dólar americano ..............Contratos swap tasa fija pesos..............................Contratos swap tasa fija dólar americano ............Contratos swap tasa variable pesos......................Contratos swap tasa variable dólar americano....

60,001,000 191,521,685

4,046,271 201,349 13,458 4,336

183,555 30,802 30,802

27,076 27,076 60,814 60,814

946,007

311,483,275 5,066,375 5,110,985

132,656,772 28,235,769 98,268,828 42,144,546

Contratos abiertos en instrumentos financierosderivados posición corta....................................

Contratos adelantados dólar americano ..........Contratos adelantados euros............................Contratos futuros dólar americano ..................Contratos swap tasa fija pesos .........................Contratos swap tasa fija dólar americano ........Contratos swap tasa fija UDIS .........................Contratos swap tasa fija euros .........................Contratos swap tasa variable pesos .................Contratos swap tasa variable dólar americano

Acciones emitidas .............................................Acciones en circulación posición propia...........Acciones de siefores posición terceros ..............Acciones en circulación propiedad de los trabajadores.......................................................

CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS

Una plus (minus) valía de:..........................Un valor de los activos netos de:................El precio de la acción de:...........................

EL VALUADOR DE ESTA SOCIEDAD DE INVERSIÓN DETERMINÓ

INGRESOS EGRESOS

(cifras en miles de pesos)

13,834,588 199,062,142

7.555528

12,489,706

15,001,037

31,047,551

7,228,011 68,391

1,011,433 70,464

556,250 3,520,257

(23,584)

16,815

70,986,331

197,121,188 33,526,222 4,736,277

67,100,630

5,286,970

59,897,932

2,097,961

10,957,821

551,287 1,733,090

549,391 1,557,956 2,245,136

286,810 2,226,266

325,892 4,040,641

906 626,366

100 275,062

351,204 3,105,329 2,646,221

162,113 656,203

(910)5,634

(363,932) 200,852,883

1,395,606 5,837

389,298

1,790,741

132,998,313 (100,901,124)147,528,206

5,602,159

13,834,588

199,062,142

200,852,883

343,640,835 8,780,070

11,583,300 22,511,666 80,229,042 42,144,546 5,399,405

161,627 132,496,072 40,335,107

60,001,000,000 214,467,959

20

26,132,086,918

11,561,270

13,891,383

31,389,380

7,156,404 48,559

776,370 195,343

1,019,810 85,676

(740,023)

65,384,172 5,602,159

ESTADO DE RESULTADOS POR EL PERÍODO DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2014

Costo de ventas en valores de renta variable .................Costo de ventas de instrumentos de deuda nacional detasa real denominados en pesos y en UDIS ...................Costo de ventas de instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en pesos .............................Costo de ventas de instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en divisas............................Costo de ventas Fibras ...................................................Costo de ventas de valores extranjeros de deuda...........Costo de venta titulos fiduciarios ...................................Gastos generales............................................................Intereses sobre inversiones en valores a entregar ...........OTROS RESULTADOSResultado por intermediación de instrumentosfinancieros derivados.....................................................

EGRESOS TOTALES ..............................................................RESULTADO DEL EJERCICIO ..................................................

Mtro. Francisco Tonatiuh Rodríguez GómezDirector General

Dr. Jorge Meléndez BarrónDirector de Administración y Finanzas

Responsable de la Información

RECURSOS Y VALORES ADMINISTRADOSAcciones administradas por cuenta detrabajadores .........................................................Acciones de Siefores, posición propia..................Bancos cuentas administradas por cuenta detrabajadores .........................................................Capital social autorizado de la administradora.....

TOTAL RECURSOS Y VALORES ADMINISTRADOS ..............

578,861 4,689

2,151 3,565

589,266

CUENTAS DE ORDEN

INFORMACIÓN ADMINISTRADA DE TRABAJADORESSaldos administrados de Vivienda INFONAVIT ....Saldos administrados de Vivienda FOVISSSTE .....Saldos de bonos de pensión del ISSSTE................Saldos en Banxico de prestadora de servicios ......

TOTAL INFORMACIÓN ADMINISTRADAS DE TRABAJADORES

Número total de trabajadores registrados .............Número total de trabajadores asignados ..............Número total de trabajadores administrados enprestadora de servicios .........................................

NÚMERO TOTAL DE TRABAJADORES .............................

196,406 5,246 9,437

18,529

229,618

8,376,880 3,023,554

5,717,860

17,118,294

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo con las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional del Sistema deAhorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que los suscriben.

Mtro. Francisco Tonatiuh Rodríguez GómezDirector General

Dr. Jorge Meléndez BarrónDirector de Administración y Finanzas

PASEO DE LA REFORMA 489 PISO 3COL. CUAUHTÉMOC DEL. CUAUHTÉMOC

C.P. 06500 MÉXICO, D.F.

2,866

794

45 289

1,128

1,738

258

1,480

5

677

74

246

1,805

547

1,258

1,258

Ingresos por comisiones...........................................

COSTOS DE OPERACIÓN

Costos de afiliación y traspaso .................................Costos directos de operación por inversión yadministración de riesgos.........................................Otros costos de operación .......................................

UTILIDAD BRUTA ........................................................

Gastos de administración.........................................

UTILIDAD DE OPERACIÓN ............................................

Otros ingresos y gastos.............................................Resultado integral por financiamientoIntereses (a cargo) a favor.........................................Resultado por valuación a valor razonable ..............

Participación en los resultados de subsidiarias yasociadas .................................................................

UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD

Impuestos a la utilidad .............................................

UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA ............................................

RESULTADO INTEGRAL ..................................................

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo con las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que los suscriben.

Mtro. Francisco Tonatiuh Rodríguez GómezDirector General

Dr. Jorge Meléndez BarrónDirector de Administración y Finanzas

EXCELSIOR : V I E R N E S 2 5 D E J U L I O D E 2 0 1 4 DINERO : 17

INVERSIONES...............................................................................Inversión de valores de renta variable......................................Plus (Minus) valia en valores de renta variable ........................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasa realdenominados en pesos y en UDIS ...........................................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional de tasareal denominados en pesos y en UDIS ....................................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasa nominaldenominados en pesos ...........................................................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional de tasanominal denominados en pesos...............................................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasa nominalen divisas distintas al peso.......................................................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional de tasanominal en divisas distintas al peso .........................................Inversión en FIBRAS ................................................................Plus (Minus) valia en inversión en FIBRAS...............................Aportaciones de instrumentos financieros derivados listado ....Inversión en valores extranjeros de deuda ...............................Plus (Minus) valia en valores extranjeros de deuda..................Inversión en titulos fiduciarios .................................................Plus (Minus) valia en titulos fiduciarios....................................Inversión en instrumentos de deuda por reporto......................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda por reporto ........DISPONIBLE ................................................................................Bancos moneda nacional.........................................................Bancos monedas extranjeras ....................................................Depósito reservado para el pago de compromisos futuros enmoneda extranjera ...................................................................DEUDORES DIVERSOS ...................................................................Liquidadora .............................................................................Dividendos o derechos por cobrar...........................................Intereses devengados sobre valores..........................................Reportos ..................................................................................Intereses devengados por instrumentos recibidos en reporto ..........Utilidad por realizar de instrumentos financieros derivados (OTC)ACTIVO TOTAL ............................................................................

SIEFORE XXI BANORTE CRECE S.A. DE C.V.SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIROTIPO DE SIEFORE: BÁSICAS ( X ) APORTACIONES VOLUNTARIAS ( ) APORTACIONES COMPLEMENTARIAS ( ) PREVISIÓN SOCIAL ( ) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos )

OBLIGACIONES

Acreedores ......................................Provisiones para gastos....................Divisas por entregar .......................

PASIVO TOTAL ....................................

CAPITAL CONTABLE

CAPITAL

Capital social pagado ......................Prima en venta de acciones.............Resultado de ejercicios anteriores....Resultados del ejercicio / reservapara adquisición de accionespropias del ejercicio ........................

PLUS (MINUS) VALIAS...........................

CAPITAL CONTABLE TOTAL.....................

TOTAL PASIVO MÁS CAPITAL ..................

PASEO DE LA REFORMA 489 PISO 3COL. CUAUHTÉMOC, DEL. CUAUHTÉMOC

C.P.06500 MÉXICO, D.F.

ACTIVO

Venta de valores de renta variable..................................................Venta de instrumentos de deuda nacional de tasa realdenominados en pesos y en UDIS .................................Venta de instrumentos de deuda nacional de tasa nominaldenominados en pesos....................................................................Venta de instrumentos de deuda nacional de tasa nominaldenominados en divisas ..................................................................Venta de valores extranjeros en pesos............................................Premios cobrados por reporto.........................................................Dividendos o derechos sobre inversión de valores ......................Intereses sobre inversión de valores................................................Otros productos................................................................................Intereses generados por aportaciones de margen deinstrumentos financieros derivados ........................................

INGRESOS TOTALES................................................................................

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacionaldel Sistema de Ahorro para el Retiro, y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios siguientes:

PASIVO

Capital social autorizado..................................Valores entregados en custodia ........................Valores entregados en custodia por reporto......Bancos divisas en moneda extranjera...............

Dólar americano............................................Euros..............................................................Yenes .............................................................Libra esterlina ................................................

Divisas por recibir............................................Dólar americano............................................

Deposito reservado para el pago decompromisos futuros en moneda extranjera.....

Dólar americano............................................Divisas por entregar .........................................

Dólar americano............................................Compromisos futuros por adquisición detítulos fiduciarios..............................................Contratos abiertos en instrumentos financierosderivados posición larga ..................................Contratos adelantados renta variable extranjeros.......Contratos adelantados dólar americano.....................Contratos swap tasa fija pesos......................................Contratos swap tasa fija dólar americano...................Contratos swap tasa variable pesos.............................Contratos swap tasa variable dólar americano........

40,000,100 144,327,840

2,253,179 363,082

628 10,564

346,256 5,634

40,526 40,526 49,692

49,692 70,677 70,677

886,020

254,990,375 11,527,990 4,099,201

102,350,577 21,796,483 82,481,429 32,734,695

Contratos abiertos en instrumentos financierosderivados posición corta ........................................

Contratos adelantados dólar americano ...............Contratos futuros dólar americano .......................Contratos adelantados euros ................................Contratos swap tasa fija pesos..............................Contratos swap tasa fija UDIS ..............................Contratos swap tasa fija dólar americano.............Contratos swap tasa variable pesos ......................Contratos swap tasa variable dólar americano .....

Acciones emitidas ..................................................Acciones en circulación posición propia................Acciones de siefores posición terceros ...................Acciones en circulación propiedad de los trabajadores............................................................

CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS

Una plus (minus) valía de:..........................Un valor de los activos netos de:................El precio de la acción de:...........................

EL VALUADOR DE ESTA SOCIEDAD DE INVERSIÓN DETERMINÓ

INGRESOS EGRESOS

(cifras en miles de pesos)

11,139,419 149,494,239

7.841631

14,208,340

5,114,190

20,510,909

8,515,758 624,770 33,053

476,146 2,368,469

(66,090)

21,072

51,806,617

148,482,565 35,770,693 4,477,317

44,921,589

3,840,142

36,647,085

1,553,220

11,117,975

411,969 1,419,855

426,619 1,851,960 1,623,953

224,668 1,687,271

205,484 2,248,289

54,476 1,009,716

101 365,044

644,571 2,465,925 1,742,785

150,517 465,943 (54,712)

5,126 156,266

151,958,206

2,068,490 4,382

391,095

2,463,967

121,922,989 (21,748,795)34,341,370

3,839,256

11,139,419

149,494,239

151,958,206

280,717,829 5,318,381

26,731,199 9,753,954

70,425,799 2,279,737

31,583,998 103,515,197 31,109,564

40,000,021,073 152,083,055

2

18,912,093,181

13,524,892

4,913,370

20,884,101

8,343,924 445,297 124,757 764,027 42,777

(1,075,784)

47,967,361 3,839,256

ESTADO DE RESULTADOS POR EL PERÍODO DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2014

Costo de ventas en valores de renta variable .................Costo de ventas de instrumentos de deuda nacional detasa real denominados en pesos y en UDIS ...................Costo de ventas de instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en pesos .............................Costo de ventas de instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en divisas............................Costo de venta de valores extranjeros deuda en pesos ..Costo de venta títulos fiduciarios ...................................Gastos generales............................................................Intereses sobre inversiones en valores a entregar ...........OTROS RESULTADOSResultado por intermediación de instrumentosfinancieros derivados.....................................................

EGRESOS TOTALES ..............................................................RESULTADO DEL EJERCICIO ..................................................

Mtro. Francisco Tonatiuh Rodríguez GómezDirector General

Dr. Jorge Meléndez BarrónDirector de Administración y Finanzas

Responsable de la Información

DISPONIBLE ................................................................................

Bancos moneda nacional.........................................................

DEUDORES DIVERSOS ...................................................................

Dividendos o derechos por cobrar...........................................

ACTIVO TOTAL ............................................................................

SIEFORE XXI BANORTE IMPULSA S.A. DE C.V.SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIROTIPO DE SIEFORE: BÁSICAS ( X ) APORTACIONES VOLUNTARIAS ( ) APORTACIONES COMPLEMENTARIAS ( ) PREVISIÓN SOCIAL ( ) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos )

OBLIGACIONES

Acreedores ...........................................

PASIVO TOTAL .........................................

CAPITAL CONTABLE

CAPITAL

Capital social pagado...........................Prima en venta de acciones..................Resultado de ejecicios anteriores ........Resultados del ejercicio / reserva paraadquisición de acciones propias delejercicio ...............................................

CAPITAL CONTABLE TOTAL .........................

TOTAL PASIVO MÁS CAPITAL .......................

PASEO DE LA REFORMA 489 PISO 3COL. CUAUHTÉMOC, DEL. CUAUHTÉMOC

C.P.06500 MÉXICO, D.F.

ACTIVO

INGRESOS TOTALES.............................................................

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacionaldel Sistema de Ahorro para el Retiro, y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios siguientes:

PASIVO

Capital social autorizado.................................... 40,000,100 Acciones emitidas...................................................Acciones en circulación posición propia ................Acciones de siefores posición terceros....................

CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS

Una plus (minus) valía de:..........................Un valor de los activos netos de:................El precio de la acción de:...........................

EL VALUADOR DE ESTA SOCIEDAD DE INVERSIÓN DETERMINÓ

INGRESOS EGRESOS

(cifras en miles de pesos)

0 287

6.863068

0

287

287

162

162

449

162

162

245 (6,124,079) 6,124,123

(2)

287

449

40,000,021,07341,869

2

2

2

(2)

ESTADO DE RESULTADOS POR EL PERÍODO DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2014

Gastos generales............................................................

EGRESOS TOTALES ..............................................................

RESULTADO DEL EJERCICIO ..................................................

Mtro. Francisco Tonatiuh Rodríguez GómezDirector General

Dr. Jorge Meléndez BarrónDirector de Administración y Finanzas

Responsable de la Información

INVERSIONES .....................................................................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasareal denominados en pesos y en UDIS...........................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional detasa real denominados en pesos y en UDIS ...................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasanominal denominados en pesos.....................................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en pesos..............................Inversión en instrumentos de deuda por reporto ............

DISPONIBLE ......................................................................Bancos moneda nacional ...............................................

DEUDORES DIVERSOS..........................................................Intereses devengados sobre valores................................Reportos.........................................................................Intereses devengados por instrumentos recibidos enreporto ...........................................................................

ACTIVO TOTAL ..................................................................

OBLIGACIONESAcreedores .....................................Provisiones para gastos...................

PASIVO TOTAL ...................................

CAPITAL CONTABLECAPITALCapital social pagado.....................Prima en venta de acciones............Resultado de ejercicios anteriores ..Resultados del ejercicio / reservapara adquisición de accionespropias del ejercicio.......................

PLUS (MINUS) VALIAS..........................

CAPITAL CONTABLE TOTAL ...................

TOTAL PASIVO MÁS CAPITAL .................

ACTIVO

Venta de instrumentos de deuda nacional detasa real denominados en pesos y en UDIS .........Venta de instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en pesos ...................Premios cobrados por reporto..............................Intereses sobre inversión en valores.....................

INGRESOS TOTALES...................................................

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacionaldel Sistema de Ahorro para el Retiro, y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios siguientes:

PASIVO

CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS

Una plus (minus) valía de:..........................Un valor de los activos netos de:................El precio de la acción de:...........................

EL VALUADOR DE ESTA SOCIEDAD DE INVERSIÓN DETERMINÓ

INGRESOS EGRESOS

(cifras en miles de pesos)

25,951 2,293,008 1.427043

288,866

814,420 1,153

45,306

1,149,745

2,308,350

756,442

16,008

1,464,577

9,943 61,380

50 50

7,529 2

7,392

135

2,315,929

22,873 48

22,921

1,606,825 464,670 162,537

33,025

25,951

2,293,008

2,315,929

287,023

820,736 7,758 1,203

1,116,720

33,025

ESTADO DE RESULTADOS POR EL PERÍODO DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2014

Capital social autorizado.............................Valores entregados en custodia ...................Valores entregados en custodia por reporto.

520,000,000 2,246,970

61,515

Acciones emitidas ....................................................Acciones en circulación posición propia .................Acciones en circulación propiedad de los trabajadores .............................................................

520,000,000,000 22,795,611

1,584,029,601

MULTIFONDO DE PREVISIÓN 1 XXI BANORTE SIEFORE, S.A. DE C.V.SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIROTIPO DE SIEFORE: BÁSICAS ( ) APORTACIONES VOLUNTARIAS ( ) APORTACIONES COMPLEMENTARIAS ( ) PREVISIÓN SOCIAL ( X ) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos )

PASEO DE LA REFORMA 489 PISO 3COL. CUAUHTÉMOC, DEL. CUAUHTÉMOC

C.P.06500 MÉXICO, D.F.

Costo de ventas de instrumentos de deuda nacionalde tasa real denominados en pesos y en UDIS .........Costo de ventas de instrumentos de deuda nacionalde tasa nominal denominados en pesos ..................Gastos generales.......................................................Intereses sobre inversiones en valores a entregar ......

EGRESOS TOTALES .........................................................

RESULTADO DEL EJERCICIO .............................................

Mtro. Francisco Tonatiuh Rodríguez GómezDirector General

Dr. Jorge Meléndez BarrónDirector de Administración y Finanzas

Responsable de la Información

INVERSIONES...............................................................................Inversión de valores de renta variable......................................Plus (Minus) valia en valores de renta variable ........................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasa realdenominados en pesos y en UDIS ...........................................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional de tasareal denominados en pesos y en UDIS ....................................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasa nominaldenominados en pesos ...........................................................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional de tasanominal denominados en pesos...............................................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasa nominalen divisas distintas al peso.......................................................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional de tasanominal en divisas distintas al peso .........................................Inversión en FIBRAS ................................................................Plus (Minus) valia en inversión en FIBRAS...............................Aportaciones de instrumentos financieros derivados listado ....Inversión en valores extranjeros de deuda ...............................Plus (Minus) valia en valores extranjeros de deuda..................Inversión en titulos fiduciarios .................................................Plus (Minus) valia en titulos fiduciarios....................................Inversión en instrumentos de deuda por reporto......................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda por reporto ........DISPONIBLE ................................................................................Bancos moneda nacional.........................................................Bancos monedas extranjeras ....................................................Depósito reservado para el pago de compromisos futuros enmoneda extranjera ...................................................................DEUDORES DIVERSOS ...................................................................Liquidadora .............................................................................Dividendos o derechos por cobrar...........................................Intereses devengados sobre valores..........................................Reportos ..................................................................................Intereses devengados por instrumentos recibidos en reporto ..........Utilidad por realizar de instrumentos financieros derivados (OTC)

ACTIVO TOTAL ............................................................................

SIEFORE XXI BANORTE DESARROLLA S.A. DE C.V.SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIROTIPO DE SIEFORE: BÁSICAS ( X ) APORTACIONES VOLUNTARIAS ( ) APORTACIONES COMPLEMENTARIAS ( ) PREVISIÓN SOCIAL ( ) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos )

OBLIGACIONES

Acreedores ......................................Provisiones para gastos....................Divisas por entregar.........................

PASIVO TOTAL ....................................

CAPITAL CONTABLE

CAPITAL

Capital social pagado ......................Prima en venta de acciones.............Resultado de ejercicios anteriores....Resultados del ejercicio /reservapara adquisición de accionespropias del ejercicio ........................

PLUS (MINUS) VALIAS...........................

CAPITAL CONTABLE TOTAL.....................

TOTAL PASIVO MÁS CAPITAL ..................

PASEO DE LA REFORMA 489 PISO 3COL. CUAUHTÉMOC, DEL. CUAUHTÉMOC

C.P.06500 MÉXICO, D.F.

ACTIVO

Venta de valores de renta variable..................................................Venta de instrumentos de deuda nacional de tasa realdenominados en pesos y en UDIS .................................Venta de instrumentos de deuda nacional de tasa nominaldenominados en pesos....................................................................Venta de instrumentos de deuda nacional de tasa nominaldenominados en divisas ..................................................................Venta de valores extranjeros de deuda...........................................Premios cobrados por reporto.........................................................Dividendos sobre inversión de valores ..........................................Intereses sobre inversión de valores................................................Otros productos................................................................................Intereses generados por aportaciones de margen deinstrumentos financieros derivados ........................................

INGRESOS TOTALES................................................................................

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacionaldel Sistema de Ahorro para el Retiro, y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios siguientes:

PASIVO

Capital social autorizado ...........................................Valores entregados en custodia..................................Valores entregados en custodia por reporto ...............Bancos divisas en moneda extranjera ........................

Dólar americano .....................................................Euros .......................................................................Yenes.......................................................................

Divisas por recibir .....................................................Dólar americano .....................................................

Déposito reservado para el pago de compromisosfuturos en moneda extranjera ....................................

Dólar americano .....................................................Divisas por entregar...................................................

Dólares americanos.................................................Compromisos futuros por adquisición de titulos fiduciariosContratos abiertos en instrumentos financierosderivados posición larga ............................................Contratos adelantados renta variable extranjeros...........Contratos adelantados dólar americano...................Contratos swap tasa fija pesos .................................Contratos swap tasa dólar americano ......................Contratos swap tasa variable pesos..........................Contratos swap tasa variable dólar americano.........

40,000,100 168,972,504

4,592,381 172,221

915 9,969

161,337 27,193 27,193

37,111 37,111 31,614 31,614

1,068,473

324,086,190 10,215,911 6,356,148

130,544,343 25,623,802

112,706,441 38,639,545

Contratos abiertos en instrumentos financierosderivados posición corta ........................................

Contratos adelantados dólar.................................Contratos adelantados euros ................................Contratos futuros dólar americano .......................Contratos swap tasa fija pesos..............................Contratos swap tasa fija dólar americano.............Contratos swap tasa fija UDIS ..............................Contratos swap tasa variable pesos ......................Contratos swap tasa variable dólar americano .....

Acciones emitidas ..................................................Acciones en circulación posición propia................Acciones de siefores posición terceros ...................Acciones en circulación propiedad de los trabajadores............................................................

CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS

Una plus (minus) valía de:..........................Un valor de los activos netos de:................El precio de la acción de:...........................

EL VALUADOR DE ESTA SOCIEDAD DE INVERSIÓN DETERMINÓ

INGRESOS EGRESOS

(cifras en miles de pesos)

12,699,303 175,542,353

7.680254

13,501,205

16,690,081

35,605,918

7,480,339 790,495 40,410

507,695 3,103,766

(57,765)

17,291

77,679,435

175,202,332 31,232,205 4,341,549

57,602,801

4,650,904

49,568,811

1,960,681

11,311,245

505,047 1,704,605

554,486 1,645,622 2,205,764

361,643 2,647,769

324,994 4,583,997

209 691,018

80 209,567

481,371 2,411,860 2,149,537

114,668 591,754

(208)8,382

(452,273)

178,305,210

2,700,372 5,146

57,339

2,762,857

148,473,750 (31,316,165)40,662,023

5,023,441

12,699,304

175,542,353

178,305,210

346,639,826 7,665,221 8,503,838

23,780,565 95,551,891 38,639,545 7,174,260

130,544,343 34,780,163

40,000,021,073 188,303,616

2

22,668,016,890

12,387,760

15,715,000

36,172,312

7,402,456 623,771 202,917 900,576 48,804

(797,602)

72,655,994 5,023,441

ESTADO DE RESULTADOS POR EL PERÍODO DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2014

Costo de ventas en valores de renta variable .................Costo de ventas de instrumentos de deuda nacional detasa real denominados en pesos y en UDIS ...................Costo de ventas de instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en pesos .............................Costo de ventas de instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en divisas............................Costo de ventas de valores extranjeros de deuda...........Costo de venta tiutlos fiduciarios ...................................Gastos generales............................................................Intereses sobre inversiones en valores a entregar ...........OTROS RESULTADOSResultado por intermediación de instrumentosfinancieros derivados.....................................................

EGRESOS TOTALES ..............................................................RESULTADO DEL EJERCICIO ..................................................

Mtro. Francisco Tonatiuh Rodríguez GómezDirector General

Dr. Jorge Meléndez BarrónDirector de Administración y Finanzas

Responsable de la Información

V I E R N E S 2 5 D E J U L I O D E 2 0 1 4 : EXCELSIOR18 : DINERO

MULTIFONDO DE PREVISIÓN 3 XXI BANORTE SIEFORE, S.A. DE C.V.

MULTIFONDO DE PREVISIÓN 4 XXI BANORTE SIEFORE, S.A. DE C.V.

MULTIFONDO DE PREVISIÓN 5 XXI BANORTE SIEFORE, S.A. DE C.V.

INVERSIONES .....................................................................Inversión de valores de renta variable............................Plus (Minus) valia en valores de renta variable ..............Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasareal denominados en pesos y en UDIS...........................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional detasa real denominados en pesos y en UDIS ...................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasanominal denominados en pesos ....................................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en pesos..............................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasanominal en divisas distintas al peso ...............................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional detasa nominal en divisas distintas al peso ........................Inversión en FIBRAS.......................................................Plus (Minus) valia en inversión en FIBRAS .....................Inversión en instrumentos de deuda por reporto ............Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda por reporto

DISPONIBLE ......................................................................Bancos moneda nacional ...............................................Bancos monedas extranjeras ..........................................

DEUDORES DIVERSOS..........................................................Liquidadora....................................................................Dividendos o derechos por cobrar .................................Intereses devengados sobre valores................................Reportos.........................................................................Intereses devengados por instrumentos recibidos en reporto

ACTIVO TOTAL ..................................................................

OBLIGACIONESAcreedores .....................................Provisiones para gastos...................Divisas por entregar .......................

PASIVO TOTAL ...................................

CAPITAL CONTABLECAPITALCapital social pagado.....................Prima en venta de acciones............Resultado de ejercicios anteriores ..Resultados del ejercicio/ reservapara adquisición de accionespropias del ejercicio.......................

PLUS (MINUS) VALIAS..........................

CAPITAL CONTABLE TOTAL ...................

TOTAL PASIVO MÁS CAPITAL .................

ACTIVO

Venta de valores de renta variable.......................Venta de instrumentos de deuda nacional detasa real denominados en pesos y en UDIS .........Venta de instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en pesos ...................Venta de instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en divisas..................Venta de FIBRAS..................................................Premios cobrados por reporto..............................Dividendos sobre inversión de valores ................Intereses sobre inversión de valores.....................Otros productos...................................................

INGRESOS TOTALES...................................................

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacionaldel Sistema de Ahorro para el Retiro, y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios siguientes:

PASIVO

CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS

Una plus (minus) valía de:..........................Un valor de los activos netos de:................El precio de la acción de:...........................

EL VALUADOR DE ESTA SOCIEDAD DE INVERSIÓN DETERMINÓ

INGRESOS EGRESOS

(cifras en miles de pesos)

118,294 2,275,284 1.389345

391,209

144,778

720,468

18,215 23,993 1,037 6,465

37,246 9,013

1,352,424

2,279,362 557,720 48,553

702,698

54,976

753,511

3,169

33,845

1,073 49,317 10,523 63,808

169

1,166 51

1,115

432,887 422,442

1,908 8,566 (170) 141

2,713,415

31,098 31

407,002

438,131

1,637,667 138,996 304,156

76,171

118,294

2,275,284

2,713,415

374,948

143,618

714,426

18,414 18,008 5,752 1,087

1,276,253

76,171

ESTADO DE RESULTADOS POR EL PERÍODO DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2014

Capital social autorizado.............................Valores entregados en custodia ...................Valores entregados en custodia por reporto.Bancos divisas en moneda extranjera..........

Dólar americano.......................................Divisas por entregar ....................................

Dólar americano.......................................Euros.........................................................

200,000,000 2,215,385

63,948 86 86

29,237 23,437 5,800

Acciones emitidas.........................................Acciones en circulación posición propia .................Acciones en circulación propiedad de los trabajadores

200,000,000,000 989,762

1,636,677,051

SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIROTIPO DE SIEFORE: BÁSICAS ( ) APORTACIONES VOLUNTARIAS ( ) APORTACIONES COMPLEMENTARIAS ( ) PREVISIÓN SOCIAL ( X ) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos )

PASEO DE LA REFORMA 489 PISO 3COL. CUAUHTÉMOC, DEL. CUAUHTÉMOC

C.P.06500 MÉXICO, D.F.

Costo de ventas en valores de renta variable..............Costo de ventas de instrumentos de deuda nacionalde tasa real denominados en pesos y en UDIS...........Costo de ventas de instrumentos de deuda nacionalde tasa nominal denominados en pesos ....................Costo de ventas de instrumentos de deuda nacionalde tasa nominal denominados en divisas ...................Costo de ventas de FIBRAS.........................................Gastos generales ........................................................Intereses sobre inversiones en valores a entregar........

EGRESOS TOTALES...........................................................

RESULTADO DEL EJERCICIO ...............................................

Mtro. Francisco Tonatiuh Rodríguez GómezDirector General

Dr. Jorge Meléndez BarrónDirector de Administración y Finanzas

Responsable de la Información

INVERSIONES .....................................................................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasareal denominados en pesos y en UDIS...........................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional detasa real denominados en pesos y en UDIS ...................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasanominal denominados en pesos.....................................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en pesos..............................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasanominal en divisas distintas al peso ...............................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional detasa nominal en divisas distintas al peso ........................Inversión en instrumentos de deuda por reporto ............

DISPONIBLE ......................................................................Bancos moneda nacional ...............................................

DEUDORES DIVERSOS..........................................................Liquidadora....................................................................Intereses devengados sobre valores................................Intereses devengados por instrumentos recibidos en reporto

ACTIVO TOTAL ..................................................................

OBLIGACIONESAcreedores .....................................Provisiones para gastos...................Divisas por entregar ......................

PASIVO TOTAL ...................................

CAPITAL CONTABLECAPITALCapital social pagado.....................Prima en venta de acciones............Resultado de ejercicios anteriores ..Resultados del ejercicio/ Reservapara adquisición de accionespropias del ejercicio.......................

PLUS (MINUS) VALIAS..........................

CAPITAL CONTABLE TOTAL ...................

TOTAL PASIVO MÁS CAPITAL .................

ACTIVO

Venta de instrumentos de deuda nacional detasa real denominados en pesos y en UDIS .........Venta de instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en pesos ...................Premios cobrados por reporto..............................Intereses sobre inversión en valores.....................Otros productos...................................................

INGRESOS TOTALES...................................................

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacionaldel Sistema de Ahorro para el Retiro, y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios siguientes:

PASIVO

CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS

Una plus (minus) valía de:..........................Un valor de los activos netos de:................El precio de la acción de:...........................

EL VALUADOR DE ESTA SOCIEDAD DE INVERSIÓN DETERMINÓ

INGRESOS EGRESOS

(cifras en miles de pesos)

24,235 3,273,296 1.175365

545,684

924,967 809

68,329 179

1,539,968

3,284,855

1,109,503

24,780

2,045,542

(1,157)

7,678

612 97,897

51 51

17,860 7,784 9,860

216

3,302,766

21,647 40

7,783

29,470

2,784,919 227,115 180,775

56,252

24,235

3,273,296

3,302,766

541,941

934,301 6,632

842

1,483,716

56,252

ESTADO DE RESULTADOS POR EL PERÍODO DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2014

Capital social autorizado.............................Valores entregados en custodia ...................Valores entregados en custodia por reporto.Divisas por entregar ....................................Dólar americano .........................................

200,000,000 3,186,958

98,112 600 600

Acciones emitidas ....................................................Acciones en circulación posición propia .................Acciones en circulación propiedad de los trabajadores

200,000,000,000 1,000,097

2,783,918,660

SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIROTIPO DE SIEFORE: BÁSICAS ( ) APORTACIONES VOLUNTARIAS ( ) APORTACIONES COMPLEMENTARIAS ( ) PREVISIÓN SOCIAL ( X ) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos )

PASEO DE LA REFORMA 489 PISO 3COL. CUAUHTÉMOC, DEL. CUAUHTÉMOC

C.P.06500 MÉXICO, D.F.

Costo de venta de instrumentos de deuda nacionalde tasa real denominados en pesos y en UDIS........Costo de ventas de instrumentos de deudanacional de tasa nominal denominados en pesos....Gastos generales......................................................Intereses sobre inversiones en valores a entregar.....

EGRESOS TOTALES........................................................

RESULTADO DEL EJERCICIO ............................................

Mtro. Francisco Tonatiuh Rodríguez GómezDirector General

Dr. Jorge Meléndez BarrónDirector de Administración y Finanzas

Responsable de la Información

INVERSIONES .....................................................................Inversión de valores de renta variable............................Plus (Minus) valia en valores de renta variable ..............Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasareal denominados en pesos y en UDIS...........................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional detasa real denominados en pesos y en UDIS ...................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasanominal denominados en pesos.....................................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en pesos..............................Inversión en FIBRAS.......................................................Plus (Minus) valia en inversión en FIBRAS .....................Inversión en instrumentos de deuda por reporto ............

DISPONIBLE ......................................................................Bancos moneda nacional ...............................................Bancos monedas extranjeras ..........................................

DEUDORES DIVERSOS..........................................................Liquidadora....................................................................Dividendos o derechos por cobrar .................................Intereses devengados sobre valores................................Intereses devengados por instrumentos recibidos en reporto

ACTIVO TOTAL ..................................................................

OBLIGACIONESAcreedores .....................................Provisiones para gastos...................Divisas por entregar .......................

PASIVO TOTAL ...................................

CAPITAL CONTABLECAPITALCapital social pagado.....................Prima en venta de acciones............Resultado de ejercicios anteriores ..Resultados del ejercicio / reservapara adquisición de accionespropias del ejercicio.......................

PLUS (MINUS) VALIAS..........................

CAPITAL CONTABLE TOTAL ...................

TOTAL PASIVO MÁS CAPITAL .................

ACTIVO

Venta de valores de renta variable.......................Venta de instrumentos de deuda nacional detasa real denominados en pesos y en UDIS .........Venta de instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en pesos ...................Venta de FIBRAS..................................................Premios cobrados por reporto..............................Dividendos o derechos por cobrar.............................Intereses sobre inversión en valores.....................Otros productos...................................................

INGRESOS TOTALES...................................................

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacionaldel Sistema de Ahorro para el Retiro, y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios siguientes:

PASIVO

CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS

Una plus (minus) valía de:..........................Un valor de los activos netos de:................El precio de la acción de:...........................

EL VALUADOR DE ESTA SOCIEDAD DE INVERSIÓN DETERMINÓ

INGRESOS EGRESOS

(cifras en miles de pesos)

24,848 521,230

1.306215

124,928

18,711

221,933 1,453

255 2,086 5,179 2,073

376,618

525,064 274,182 19,809

78,099

2,509

113,868

830 15,364 1,700

18,703

298 50

248

95,437 94,030

459 907 41

620,799

7,505 4

92,060

99,569

399,038 30,049 54,749

12,546

24,848

521,230

620,799

117,547

18,427

225,516 1,493

821 268

364,072

12,546

ESTADO DE RESULTADOS POR EL PERÍODO DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2014

Capital social autorizado.............................Valores entregados en custodia ...................Valores entregados en custodia por reporto.Bancos divisas en moneda extranjera..........

Dólar americano.......................................Divisas por entregar ....................................

Dólar americano.......................................Euros.........................................................

200,000,000 506,361 18,745

19 19

6,617 5,317 1,300

Acciones emitidas ...................................................Acciones en circulación posición propia ................Acciones en circulación propiedad de los trabajadores

200,000,000,000 996,089

398,042,330

SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIROTIPO DE SIEFORE: BÁSICAS ( ) APORTACIONES VOLUNTARIAS ( ) APORTACIONES COMPLEMENTARIAS ( ) PREVISIÓN SOCIAL ( X ) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos )

PASEO DE LA REFORMA 489 PISO 3COL. CUAUHTÉMOC, DEL. CUAUHTÉMOC

C.P.06500 MÉXICO, D.F.

Costo de ventas en valores de renta variable ...............Costo de ventas de instrumentos de deuda nacionalde tasa real denominados en pesos y en UDIS ...........Costo de ventas de instrumentos de deudanacional de tasa nominal denominados en pesos....Costo de venta de FIBRAS ......................................Gastos generales......................................................Intereses sobre inversiones en valores a entregar.....

EGRESOS TOTALES........................................................

RESULTADO DEL EJERCICIO ............................................

Mtro. Francisco Tonatiuh Rodríguez GómezDirector General

Dr. Jorge Meléndez BarrónDirector de Administración y Finanzas

Responsable de la Información

MULTIFONDO DE PREVISIÓN 2 XXI BANORTE SIEFORE, S.A. DE C.V.

INVERSIONES .....................................................................Inversión de valores de renta variable............................Plus (Minus) valia en valores de renta variable ..............Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasareal denominados en pesos y en UDIS...........................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional detasa real denominados en pesos y en UDIS ...................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasanominal en divisas distintas al peso ...............................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional detasa nominal en divisas distintas al peso ........................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasanominal denominados en pesos ....................................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en pesos..............................Inversión en Fibras .........................................................Plus (Minus) valia en inversión en Fibras .......................Inversión en instrumentos de deuda por reporto ............DISPONIBLE ......................................................................Bancos moneda nacional ...............................................Bancos monedas extranjeras ..........................................DEUDORES DIVERSOS..........................................................Liquidadora....................................................................Dividendos o derechos por cobrar .................................Intereses devengados sobre valores................................Intereses devengados por instrumentos recibidos en reporto

ACTIVO TOTAL ..................................................................

OBLIGACIONESAcreedores .....................................Provisiones para gastos...................Divisas por entregar .......................

PASIVO TOTAL ...................................

CAPITAL CONTABLECAPITALCapital social pagado.....................Prima en venta de acciones............Resultado de ejercicios anteriores ..Resultados del ejercicio/ Reservapara adquisición de accionespropias del ejercicio.......................

PLUS (MINUS) VALIAS..........................

CAPITAL CONTABLE TOTAL ...................

TOTAL PASIVO MÁS CAPITAL .................

ACTIVO

Venta de valores de renta variable.......................Venta de instrumentos de deuda nacional detasa real denominados en pesos y en UDIS .........Venta de instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en pesos ..................Venta de Fibras ....................................................Premios cobrados por reporto..............................Dividendos sobre inversión en valores ................Intereses sobre inversión de valores.....................Otros productos...................................................

INGRESOS TOTALES...................................................

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacionaldel Sistema de Ahorro para el Retiro, y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios siguientes:

PASIVO

CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS

Una plus (minus) valía de:..........................Un valor de los activos netos de:................El precio de la acción de:...........................

EL VALUADOR DE ESTA SOCIEDAD DE INVERSIÓN DETERMINÓ

INGRESOS EGRESOS

(cifras en miles de pesos)

41,780 1,179,589 1.725691

242,858

116,820

409,770 1,074

585 3,402

18,833 5,583

798,925

1,182,424 296,048 19,156

354,904

10,946

418,165

6,640

10,622

847 32,148 4,191

28,757 635 50

585 211,630 207,246

988 3,333

63

1,394,689

12,268 15

202,817

215,100

683,546 310,630 113,281

30,352

41,780

1,179,589

1,394,689

238,995

116,274

408,968 892

2,833 611

768,573

30,352

ESTADO DE RESULTADOS POR EL PERÍODO DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2014

Capital social autorizado.............................Valores entregados en custodia ...................Valores entregados en custodia por reporto.Bancos divisas en moneda extranjera..........

Dólar americano.......................................Divisas por entregar ....................................

Dólar americano.......................................Euros.........................................................

520,000,000 1,153,667

28,820 45 45

14,529 11,529 3,000

Acciones emitidas ....................................................Acciones en circulación posición propia .................Acciones en circulación propiedad de los trabajadores .............................................................

520,000,000,000 1,000,000

682,545,690

SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIROTIPO DE SIEFORE: BÁSICAS ( ) APORTACIONES VOLUNTARIAS ( ) APORTACIONES COMPLEMENTARIAS ( ) PREVISIÓN SOCIAL ( X ) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 3O DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos )

PASEO DE LA REFORMA 489 PISO 3COL. CUAUHTÉMOC, DEL. CUAUHTÉMOC

C.P.06500 MÉXICO, D.F.

Costo de ventas en valores de renta variable .........Costo de venta de instrumentos de deuda nacionalde tasa real denominados en pesos y en UDIS...........Costo de ventas de instrumentos de deudanacional de tasa nominal denominados en pesos ..Costo de venta de Fibras .......................................Gastos generales ....................................................Intereses sobre inversiones en valores a entregar ...

EGRESOS TOTALES ......................................................

RESULTADO DEL EJERCICIO...........................................

Mtro. Francisco Tonatiuh Rodríguez GómezDirector General

Dr. Jorge Meléndez BarrónDirector de Administración y Finanzas

Responsable de la Información

EXCELSIOR : V I E R N E S 2 5 D E J U L I O D E 2 0 1 4 DINERO : 19

XXI BANORTE PREVISIÓN SOCIAL CORTO PLAZO SIEFORE, S.A. DE C.V.

INVERSIONES .....................................................................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasanominal denominados en pesos.....................................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en pesos..............................Inversión en instrumentos de deuda por reporto ............DISPONIBLE ......................................................................Bancos moneda nacional ...............................................DEUDORES DIVERSOS..........................................................Intereses devengados sobre valores................................Intereses devengados por instrumentos recibidos en reporto

ACTIVO TOTAL ..................................................................

OBLIGACIONESPASIVO TOTAL ...................................

CAPITAL CONTABLECAPITALCapital social pagado.....................Prima en venta de acciones............Resultado de ejercicios anteriores ..Resultados del ejercicio / reservapara adquisición de accionespropias del ejercicio.......................PLUS (MINUS) VALIAS..........................CAPITAL CONTABLE TOTAL ...................

TOTAL PASIVO MÁS CAPITAL .................

ACTIVO

Venta de instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en pesos ...................Premios cobrados por reporto..............................Intereses sobre inversión en valores.....................

INGRESOS TOTALES...................................................

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacionaldel Sistema de Ahorro para el Retiro, y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios siguientes:

PASIVO

CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS

Una plus (minus) valía de:..........................Un valor de los activos netos de:................El precio de la acción de:...........................

EL VALUADOR DE ESTA SOCIEDAD DE INVERSIÓN DETERMINÓ

INGRESOS EGRESOS

(cifras en miles de pesos)

7,906 1,498,636 1.893331

1,250,159 861

12,717

1,263,737

1,497,557

1,461,073

7,906 28,578

51 51

1,028 965

63

1,498,636

0

791,534 352,700 325,798

20,698 7,906

1,498,636

1,498,636

1,242,081 2

956

1,243,039

20,698

ESTADO DE RESULTADOS POR EL PERÍODO DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2014

Capital social autorizado.............................Valores entregados en custodia ...................Valores entregados en custodia por reporto.

56,000,100 1,468,979

28,641

Acciones emitidas ...................................................Acciones en circulación posición propia ................Acciones en circulación propiedad de los trabajadores

56,000,100,000 871,850

790,662,110

SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIROTIPO DE SIEFORE: BÁSICAS ( ) APORTACIONES VOLUNTARIAS ( ) APORTACIONES COMPLEMENTARIAS ( ) PREVISIÓN SOCIAL ( X ) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos )

PASEO DE LA REFORMA 489 PISO 3COL. CUAUHTÉMOC, DEL. CUAUHTÉMOC

C.P.06500 MÉXICO, D.F.

Costo de ventas de instrumentos de deudanacional de tasa nominal denominados en pesos....Gastos generales......................................................Intereses sobre inversiones en valores a entregar.....

EGRESOS TOTALES........................................................

RESULTADO DEL EJERCICIO ............................................

Mtro. Francisco Tonatiuh Rodríguez GómezDirector General

Dr. Jorge Meléndez BarrónDirector de Administración y Finanzas

Responsable de la Información

SIEFORE ISSSTELEON, S.A. DE C.V.

INVERSIONES........................................................................Inversión de valores de renta variable ..............................Plus (Minus) valia en valores de renta variable .................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasa realdenominados en pesos y en UDIS .....................................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional detasa real denominados en pesos y en UDIS ......................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasanominal denominados en pesos .......................................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en pesos ................................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasanominal en divisas distintas al peso..................................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional detasa nominal en divisas distintas al peso...........................Inversión en FIBRAS .........................................................Plus (Minus) valia en inversión en FIBRAS........................Inversión en instrumentos de deuda por reporto...............Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda por reporto .DISPONIBLE .........................................................................Bancos moneda nacional..................................................Bancos monedas extranjeras.............................................DEUDORES DIVERSOS ............................................................Liquidadora ......................................................................Dividendos o derechos por cobrar....................................Intereses devengados sobre valores ..................................Reportos.....................................................................................Intereses devengados por instrumentos recibidos en reporto ..ACTIVO TOTAL .....................................................................

OBLIGACIONESAcreedores .....................................Provisiones para gastos...................Divisas por entregar .......................

PASIVO TOTAL ...................................

CAPITAL CONTABLECAPITALCapital social pagado.....................Prima en venta de acciones............Resultado de ejercicios anteriores ..Resultados del ejercicio / reservapara adquisición de accionespropias del ejercicio.......................

PLUS (MINUS) VALIAS..........................

CAPITAL CONTABLE TOTAL ...................

TOTAL PASIVO MÁS CAPITAL .................

ACTIVO

Venta de valores de renta variable.......................Venta de instrumentos de deuda nacional detasa real denominados en pesos ..........................Venta de instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en pesos ...................Venta de FIBRAS..................................................Premios cobrados por reporto..............................Dividendos o derechos por cobrar.......................Intereses sobre inversión de valores.....................Otros productos...................................................INGRESOS TOTALES...................................................

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacionaldel Sistema de Ahorro para el Retiro, y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios siguientes:

PASIVO

CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS

Una plus (minus) valía de:..........................Un valor de los activos netos de:................El precio de la acción de:...........................

EL VALUADOR DE ESTA SOCIEDAD DE INVERSIÓN DETERMINÓ

INGRESOS EGRESOS

(cifras en miles de pesos)

371,384 8,437,886 1.777664

831,095

651,076

2,689,559 11,483 3,409

18,090150,947

35,103 4,390,762

8,455,081 1,875,285

146,176

3,321,054

197,348

2,564,763

14,591

39,465

1,005 113,751 12,264

169,378 1

3,876 51

3,825 1,271,276 1,235,212

6,092 29,600

(1) 373

9,730,233

38,293 46

1,254,008

1,292,347

4,746,614 2,489,238

646,553

184,097

371,384

8,437,886

9,730,233

833,766

669,692

2,679,220 10,644 9,602 3,741

4,206,665 184,097

ESTADO DE RESULTADOS POR EL PERÍODO DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2014

Capital social autorizado.............................Valores entregados en custodia ...................Valores entregados en custodia por reporto.Bancos divisas en moneda extranjera..........

Dólar americano.......................................Divisas por recibir.......................................

Dólar americano.......................................

20,000,100 8,285,702

169,750 295 295

7 7

Divisas por entregar ......................................Dólar americano.........................................Euros...........................................................

Acciones emitidas ...................................................Acciones en circulación posición propia ................Acciones en circulación propiedad de los trabajadores

89,597 70,397 19,200

20,000,100,000 893,497

4,745,720,596

SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIROTIPO DE SIEFORE: BÁSICAS ( ) APORTACIONES VOLUNTARIAS ( ) APORTACIONES COMPLEMENTARIAS ( ) PREVISIÓN SOCIAL ( X ) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos )

PASEO DE LA REFORMA 489 PISO 3COL. CUAUHTÉMOC, DEL. CUAUHTÉMOC

C.P.06500 MÉXICO, D.F.

Costo de ventas en valores de renta variable ...............Costo de ventas de instrumentos de deuda nacionalde tasa real denominados en pesos y en UDIS ...........Costo de ventas de instrumentos de deudanacional de tasa nominal denominados en pesos....Costo de venta FIBRAS ...........................................Gastos generales......................................................Intereses sobre inversiones en valores a entregar.....EGRESOS TOTALES........................................................RESULTADO DEL EJERCICIO ............................................

Mtro. Francisco Tonatiuh Rodríguez GómezDirector General

Dr. Jorge Meléndez BarrónDirector de Administración y Finanzas

Responsable de la Información

SIEFORE ISSEMYM, S.A. DE C.V.

INVERSIONES .....................................................................Inversión de valores de renta variable............................Plus (Minus) valia en valores de renta variable ..............Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasareal denominados en pesos y en UDIS...........................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional detasa real denominados en pesos y en UDIS ...................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasanominal denominados en pesos.....................................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en pesos..............................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasanominal en divisas distintas al peso ...............................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional detasa nominal en divisas distintas al peso ........................Inversión en Fibras .........................................................Plus (Minus) valia en inversión en Fibras .......................Inversión en instrumentos de deuda por reporto ............DISPONIBLE ......................................................................Bancos moneda nacional ...............................................Bancos monedas extranjeras ..........................................DEUDORES DIVERSOS..........................................................Liquidadora....................................................................Dividendos o derechos por cobrar .................................Intereses devengados sobre valores................................Intereses devengados por instrumentos recibidos en reportoACTIVO TOTAL ..................................................................

OBLIGACIONESAcreedores .....................................Provisiones para gastos...................Divisas por entregar .......................

PASIVO TOTAL ...................................

CAPITAL CONTABLECAPITALCapital social pagado.....................Prima en venta de acciones............Resultado de ejercicios anteriores ..Resultados del ejercicio / reservapara adquisición de accionespropias del ejercicio.......................

PLUS (MINUS) VALIAS..........................

CAPITAL CONTABLE TOTAL ...................

TOTAL PASIVO MÁS CAPITAL .................

ACTIVO

Venta de valores de renta variable.......................Venta de instrumentos de deuda nacional detasa real denominados en pesos y en UDIS .........Venta de instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en pesos ...................Venta de instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en divisas..................Venta de Fibras ....................................................Premios cobrados por reporto..............................Dividendos sobre inversión de valores ................Intereses sobre inversión en valores.....................Otros productos...................................................INGRESOS TOTALES...................................................

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacionaldel Sistema de Ahorro para el Retiro, y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios siguientes:

PASIVO

CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS

Una plus (minus) valía de:..........................Un valor de los activos netos de:................El precio de la acción de:...........................

EL VALUADOR DE ESTA SOCIEDAD DE INVERSIÓN DETERMINÓ

INGRESOS EGRESOS

(cifras en miles de pesos)

212,896 3,902,481 2.372902

710,223

268,658

1,378,483

30,697 11,461 1,558

10,991 63,130 15,843

2,491,044

3,884,620 946,799 84,823

1,201,702

103,244

1,225,423

17,265

76,253

409 110,424

7,155 111,123

2,120 50

2,070 772,357 731,060

3,254 37,798

245 4,659,097

50,659 26

705,931

756,616

1,644,603 1,023,004

860,541

161,437

212,896

3,902,481

4,659,097

644,610

264,815

1,368,922

31,528 12,683 5,367 1,682

2,329,607 161,437

ESTADO DE RESULTADOS POR EL PERÍODO DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2014

Capital social autorizado.............................Valores entregados en custodia ...................Valores entregados en custodia por reporto.Bancos divisas en moneda extranjera..........

Dólar americano.......................................Divisas por recibir.......................................

Dólar americano.......................................

20,000,100 3,773,497

111,367 160 160

5 5

Divisas por entregar ................................................Dólar americano...................................................Euros.....................................................................

Acciones emitidas ...................................................Acciones en circulación posición propia ................Acciones en circulación propiedad de los trabajadores

50,774 40,874 9,900

20,000,100,000 811,152

1,643,791,378

SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIROTIPO DE SIEFORE: BÁSICAS ( ) APORTACIONES VOLUNTARIAS ( ) APORTACIONES COMPLEMENTARIAS ( ) PREVISIÓN SOCIAL ( X ) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos )

PASEO DE LA REFORMA 489 PISO 3COL. CUAUHTÉMOC, DEL. CUAUHTÉMOC

C.P.06500 MÉXICO, D.F.

Costo de ventas en valores de renta variable ...............Costo de ventas de instrumentos de deuda nacionalde tasa real denominados en pesos y en UDIS ...........Costo de ventas de instrumentos de deudanacional de tasa nominal denominados en pesos....Costo de ventas de instrumentos de deudanacional de tasa nominal denominados en divisas..Costo de venta FIBRAS ...........................................Gastos generales......................................................Intereses sobre inversiones en valores a entregar.....OTROS RESULTADOS

EGRESOS TOTALES........................................................RESULTADO DEL EJERCICIO ............................................

Mtro. Francisco Tonatiuh Rodríguez GómezDirector General

Dr. Jorge Meléndez BarrónDirector de Administración y Finanzas

Responsable de la Información

AHORRO INDIVIDUAL XXI BANORTE SIEFORE, S.A. DE C.V.

INVERSIONES .....................................................................Inversión de valores de renta variable............................Plus (Minus) valia en valores de renta variable ..............Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasareal denominados en pesos y en UDIS...........................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional detasa real denominados en pesos y en UDIS ...................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasanominal denominados en pesos.....................................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en pesos..............................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasanominal en divisas distintas al peso ...............................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional detasa nominal en divisas distintas al peso ........................Inversión en Fibras .........................................................Plus (Minus) valia en inversión en Fibras .......................Inversión en instrumentos de deuda por reporto ............DISPONIBLE ......................................................................Bancos moneda nacional ...............................................Bancos monedas extranjeras ..........................................DEUDORES DIVERSOS..........................................................Liquidadora....................................................................Dividendos o derechos por cobrar .................................Intereses devengados sobre valores................................Intereses devengados por instrumentos recibidos en reportoACTIVO TOTAL ..................................................................

OBLIGACIONES

Acreedores .....................................Provisiones para gastos...................Divisas por entregar .......................

PASIVO TOTAL ...................................

CAPITAL CONTABLECAPITALCapital social pagado.....................Prima en venta de acciones............Resultado de ejercicios anteriores ..Resultados del ejercicio / reservapara adquisición de accionespropias del ejercicio.......................

PLUS (MINUS) VALIAS..........................

CAPITAL CONTABLE TOTAL ...................

TOTAL PASIVO MÁS CAPITAL .................

ACTIVO

Venta de valores de renta variable.......................Venta de instrumentos de deuda nacional detasa real denominados en pesos y en UDIS .........Venta de instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en pesos ...................Venta de instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en divisas..................Premios cobrados por reporto..............................Dividendos sobre inversión de valores ................Intereses sobre inversión de valores.....................Otros productos...................................................

INGRESOS TOTALES...................................................

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacionaldel Sistema de Ahorro para el Retiro, y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios siguientes:

PASIVO

CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS

Una plus (minus) valía de:..........................Un valor de los activos netos de:................El precio de la acción de:...........................

EL VALUADOR DE ESTA SOCIEDAD DE INVERSIÓN DETERMINÓ

INGRESOS EGRESOS

(cifras en miles de pesos)

60,833 1,413,271 3.723931

234,144

159,510

680,657

14,742 673

3,249 25,678

4,682

1,123,335

1,424,774 280,760 23,890

477,490

20,373

505,613

13,518

21,792

1,029 34,160 2,023

44,126 754 51

703 217,436 211,403

926 5,010

97 1,642,964

13,517 38

216,138

229,693

379,510 563,053 357,626

52,249

60,833

1,413,271

1,642,964

210,434

157,998

679,581

15,282 7,032

759

1,071,086 52,249

ESTADO DE RESULTADOS POR EL PERÍODO DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2014

Capital social autorizado.............................Valores entregados en custodia ...................Valores entregados en custodia por reporto.Bancos divisas en moneda extranjera..........

Dólar americano.......................................Divisas por recibir.......................................

Dólar americano.......................................

20,000,100 1,380,648

44,224 54 54 2 2

Divisas por entregar ................................................Dólar americano...................................................Euros.....................................................................

Acciones emitidas ...................................................Acciones en circulación posición propia ................Acciones en circulación propiedad de los trabajadores

15,558 12,558 3,000

20,000,100,000 575,159

378,935,302

SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIROTIPO DE SIEFORE: BÁSICAS ( ) APORTACIONES VOLUNTARIAS ( X ) APORTACIONES COMPLEMENTARIAS ( ) PREVISIÓN SOCIAL ( ) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos )

PASEO DE LA REFORMA 489 PISO 3COL. CUAUHTÉMOC, DEL. CUAUHTÉMOC

C.P.06500 MÉXICO, D.F.

Costo de ventas en valores de renta variable..............Costo de ventas de instrumentos de deuda nacionalde tasa real denominados en pesos y en UDIS...........Costo de ventas de instrumentos de deuda nacionalde tasa nominal denominados en pesos .....................Costo de ventas de instrumentos de deuda nacionalde tasa nominal denominados en divisas ...................Gastos generales ........................................................Intereses sobre inversiones en valores a entregar........OTROS RESULTADOS

EGRESOS TOTALES...........................................................RESULTADO DEL EJERCICIO ...............................................

Mtro. Francisco Tonatiuh Rodríguez GómezDirector General

Dr. Jorge Meléndez BarrónDirector de Administración y Finanzas

Responsable de la Información

SIEFORE PMX-SAR, S.A. DE C.V.

INVERSIONES .....................................................................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasareal denominados en pesos y en UDIS...........................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional detasa real denominados en pesos y en UDIS ...................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasanominal denominados en pesos.....................................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en pesos..............................Inversión en instrumentos de deuda por reporto ............Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda por reportoDISPONIBLE ......................................................................Bancos moneda nacional ...............................................DEUDORES DIVERSOS..........................................................Intereses devengados sobre valores................................Reportos..................................................................................Intereses devengados por instrumentos recibidos en reporto

ACTIVO TOTAL ..................................................................

OBLIGACIONESProvisiones para gastos...................

PASIVO TOTAL ...................................

CAPITAL CONTABLECAPITALCapital social pagado.....................Prima en venta de acciones............Resultado de ejercicios anteriores ..Resultados del ejercicio / reservapara adquisición de accionespropias del ejercicio.......................PLUS (MINUS) VALIAS..........................

CAPITAL CONTABLE TOTAL ...................

TOTAL PASIVO MÁS CAPITAL .................

ACTIVO

Venta de instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en pesos ...................Premios cobrados por reporto..............................Intereses sobre inversión en valores.....................

INGRESOS TOTALES...................................................

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacionaldel Sistema de Ahorro para el Retiro, y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios siguientes:

PASIVO

CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS

Una plus (minus) valía de:..........................Un valor de los activos netos de:................El precio de la acción de:...........................

EL VALUADOR DE ESTA SOCIEDAD DE INVERSIÓN DETERMINÓ

INGRESOS EGRESOS

(cifras en miles de pesos)

21,334 7,583,205 1.214905

6,972,277 3,619

101,642

7,077,538

7,573,917

452,613

(355)

6,916,546

21,689 183,423

1 50 50

9,321 8,918

(1) 404

7,583,288

83

83

6,241,809 67,140

1,105,904

147,018 21,334

7,583,205

7,583,288

6,911,749 14,756 4,015

6,930,520

147,018

ESTADO DE RESULTADOS POR EL PERÍODO DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2013

Capital social autorizado.............................Valores entregados en custodia ...................Valores entregados en custodia por reporto.

30,000,100 7,390,493

183,827

Acciones emitidas ...................................................Acciones en circulación posición propia ................Acciones en circulación propiedad de los trabajadores

30,000,100,000 1,102,936

6,240,706,128

SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIROTIPO DE SIEFORE: BÁSICAS ( ) APORTACIONES VOLUNTARIAS ( ) APORTACIONES COMPLEMENTARIAS ( ) PREVISIÓN SOCIAL ( X ) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos )

PASEO DE LA REFORMA 489 PISO 3COL. CUAUHTÉMOC, DEL. CUAUHTÉMOC

C.P.06500 MÉXICO, D.F.

Costo de ventas de instrumentos de deudanacional de tasa nominal denominados en pesos....Gastos generales......................................................Intereses sobre inversiones en valores a entregar.....EGRESOS TOTALES........................................................

RESULTADO DEL EJERCICIO ............................................

Mtro. Francisco Tonatiuh Rodríguez GómezDirector General

Dr. Jorge Meléndez BarrónDirector de Administración y Finanzas

Responsable de la Información

XXI BANORTE PREVISIONAL SIEFORE, S.A. DE C.V.

INVERSIONES .....................................................................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasanominal denominados en pesos.....................................Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en pesos..............................

DISPONIBLE ......................................................................Bancos moneda nacional ...............................................

DEUDORES DIVERSOS..........................................................Intereseses devengados sobre valores.............................

ACTIVO TOTAL ..................................................................

OBLIGACIONESProvisiones para gastos...................PASIVO TOTAL ...................................

CAPITAL CONTABLECAPITALCapital social pagado.....................Prima en venta de acciones............Resultado de ejercicios anteriores ..Resultados del ejercicio / reservapara adquisición de accionespropias del ejercicio.......................PLUS (MINUS) VALIAS..........................

CAPITAL CONTABLE TOTAL ...................

TOTAL PASIVO MÁS CAPITAL .................

ACTIVO

Venta de instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en pesos ...................Premios cobrados por reporto..............................Intereses sobre inversión en valores.....................

INGRESOS TOTALES...................................................

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacionaldel Sistema de Ahorro para el Retiro, y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios siguientes:

PASIVO

CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS

Una plus (minus) valía de:..........................Un valor de los activos netos de:................El precio de la acción de:...........................

EL VALUADOR DE ESTA SOCIEDAD DE INVERSIÓN DETERMINÓ

INGRESOS EGRESOS

(cifras en miles de pesos)

482 37,259

1.143793

33,484 1

22

33,507

37,182

36,700

482

74 74

4 4

37,260

11

32,576 520

2,685

996 482

37,259

37,260

32,369 141

1

32,511

996

ESTADO DE RESULTADOS POR EL PERÍODO DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2014

Capital social autorizado.............................Valores entregados en custodia ...................

200,000,100 37,182

Acciones emitidas ...................................................Acciones en circulación posición propia ................Acciones en circulación propiedad de los trabajadores

200,000,100,000 1,100,000

31,475,790

SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIROTIPO DE SIEFORE: BÁSICAS ( ) APORTACIONES VOLUNTARIAS ( ) APORTACIONES COMPLEMENTARIAS ( ) PREVISIÓN SOCIAL ( X ) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2014(cifras en miles de pesos )

PASEO DE LA REFORMA 489 PISO 3COL. CUAUHTÉMOC, DEL. CUAUHTÉMOC

C.P.06500 MÉXICO, D.F.

Costo de ventas de instrumentos de deudanacional de tasa nominal denominados en pesos....Gastos generales......................................................Intereses sobre inversiones en valores a entregar ....

EGRESOS TOTALES........................................................

RESULTADO DEL EJERCICIO ............................................

Mtro. Francisco Tonatiuh Rodríguez GómezDirector General

Dr. Jorge Meléndez BarrónDirector de Administración y Finanzas

Responsable de la Información

V I E R N E S 2 5 D E J U L I O D E 2 0 1 4 : EXCELSIOR20 : DINERO

SOLÍS

La paradoja de nuestros tiempos…

Construimos más computadoras que almacenan más información,

pero nos comunicamos menos.Doctor Bob Moorehead

T iempos modernos. Tenemos decenas de herramientas de co-municación a la mano. Herramientas que nos

conectan con personas en el otro extremo del mundo (o en la oficina contigua) en milésimas de segun-do. Y aun así, una de las capaci-dades que más hemos perdido como empresarios es la de dar-nos a entender con la gente. Los malentendidos, asumir cosas in-correctamente y tomar cosas fue-ra de contexto son cada vez más comunes

Entre más tenemos chats, WhatsApp, SMS, MMS, e-mails, intramails, inboxes, twitts y DMs, medios indudablemente costo-eficientísimos, más nos cuesta trabajo entablar relaciones huma-nas que son indispensables para la vida empresarial.

A la hora de pedir una factura o agendar una cita o alguna de las miles de minucias de las que de-pende un negocio estos medios pueden ser extremadamente úti-les, pero no lo son para generar conexiones.

Toda esta comunicación por escrito, que bien sirve para decir “te lo dije… te lo escribí… consta que lo mandé”, nos ha acostum-brado a hablar HACIA la gente y no CON la gente. El diálogo se está perdiendo.

Nuestras pláticas por escrito se vuelven unilaterales, con expecta-tiva de respuesta inmediata y sin cuidar las formas y los contextos. Somos tan adeptos a los correos y textos que muchas veces nos co-municamos con la gente del escri-torio de al lado por este medio.

Y, además, estamos tan acos-tumbrados a estos medios, que empezamos a hablar como escribimos.

Quizá una de las “artes” que

Bla Bla Bla, el arte perdido de las conversaciones de negocios

(Primera de II partes)

como empresarios debemos reto-mar es el arte de la conversación frontal. Y no, no porque vayamos a organizar una tertulia con nues-tros clientes, sino porque buscar

la conversación personal es una de las mejores maneras de generar re-laciones humanas y esa es la base de cualquier negocio.

El entablar conversaciones en

persona (con toda la logística, flo-jera, desplazamiento que implica) es fundamental tanto con clientes y clientes prospectos como con pro-veedores y empleados.

Olvidar los correos y medios es-critos a favor de las conversaciones es importante por cuatro razones principales. Primero, porque re-suelve cosas de manera más rápi-da. ¿Qué podrá ser más rápido que un mensaje de texto que viaja en milésimas de segundo? Nada. Pero generalmente resolver situaciones o llegar a acuerdos toma una infini-dad de correos. Muchas veces una plática es más efectiva para dar solución a cierta situación que las decenas de mensajes que se man-dan y se contestan.

Segundo, el tener una pantalla de por medio anula el contexto en el que se dan las cosas y lleva a mu-chos malos entendidos. No importa cuántos emoticones y LOL decoren tus mensajes, muchas veces la in-tención con la que alguien escri-

be un mensaje no es la misma con la que otra persona lo lee. Ver a la persona a los ojos y observar su ac-titud corporal y tono de voz es mu-cho más indicativo de la situación y te permite un mejor análisis de lo que está pasando.

¡Ojo!, es muy claro que los me-dios electrónicos de conversación llegaron para quedarse. Imaginar un futuro de “puras visitas de ofici-na” es irrisorio. Aun así es funda-mental no olvidar la importancia de la comunicación personal.

¿Cómo hacerlo? Por si están un poco oxidadas tus habilidades, la próxima semana en esta columna tendremos algunos consejos prác-ticos para ser un gran locutor en persona.

El tener una pantalla de por medio anula el contexto en el que se dan las cosas y lleva a muchos malos entendidos.

n Entre más tenemos chats, WhatsApp, SMS, MMS, e-mails, intramails, inboxes, twitts y DMs, indudablemente costo-eficientísimos, más nos cuesta trabajo entablar relaciones humanas.

ADINACHELMINSKY

Aprendiz de brujo

Twitter: @AdinaCheladinachel@gmail.com

Estados Unidos reforzó recientemente sus normas contra el lavado de dinero, lo que ha llevado a que el número de instituciones financieras sancionadas haya aumentado.

n El banco suizo UBS fue multado en 2009 con 780 millones de dólares por realizar transacciones en dólares con países so-metidos a embargos económicos por EU.

n El mismo año, JP Morgan Chase fue mul-tado con 2,000 millones de dólares por no alertar a autoridades reguladoras del fraude orquestado por Bernard Madoff.

n En diciembre de 2012, HSBC acuerda pagar 1,900 millones de dólares como sanción por actividades de lavado de dinero.

n Entre los bancos sancionados este año están Credit Suisse, BNP Paribas, Citi-group y se realizan pesquisas contra el alemán Commerzbank.

LAS SANCIONES MÁS ALTAS

Estados Unidos dio a conocer ayer la multa de la semana, en una racha que ha involucrado a instituciones bancarias del propio país y de Europa, y que parece no llegar a su fin.

ECONOMÍA GLOBAL

:21DINEROVIERNES 25 DE JULIO DE 2014

POR ARUNA VISMANATHAdinero@gimm.com.mx

La unidad bancaria de Bank of America (BAC, por sus siglas en inglés) aceptó pagar una multa de 16.6 millones de dó-lares a la justicia estadunidense por ha-ber procesado cientos de transacciones de traficantes de drogas que son objeto

de sanciones de Estados Unidos, informó el jueves el Departamento del Tesoro estadunidense.

La fuente agregó que el banco procesó alre-dedor de 91 mil transacciones de seis conocidos narcotraficantes entre 2005 y 2009, y falló en entregar a tiempo reportes de las realizadas con otras cuentas, propiedad de otros cuatro de sus clientes, identificados por dedicarse al tráfico de estupefacientes.

Lawrence Grayson, portavoz de Bank of America, dijo en un comunicado que la multa pone fin a una investigación inicia-da antes de 2006, en un caso que comen-zó al ser detectadas fallas vinculadas a sus sistemas de control, mismas que la institución crediticia comenzó a resol-ver en 2009.

Las pesquisas ayudaron a los fiscales a determinar que 79 transacciones pro-cesadas por la institución financiera des-pués de octubre de 2006 les permitían construir un sólido caso toda vez que el banco sabía que tenía un problema con sus sistemas de control interno, y no hizo nada por resolverlos hasta dos años después.

Agregaron que Bank of America podría haber enfrentado una multa superior a 83 millones de dólares, sin embargo el monto fue reducido debi-do a los esfuerzos de la entidad para solventar las

El banco pagará 16.6 millones de dólares por haber realizado 91 mil transacciones financieras para conocidos narcotraficantes sancionados por Estados Unidos. El monto fue fijado considerando los esfuerzos de la entidad para mejorar sus sistemas de control interno.

A cinco días de que venza el plazo para que resuelva la crisis de su deuda soberana, o entre en moratoria, la economía del país se contrajo en 0.2 por ciento durante mayo, según el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC)

irregularidades y porque algunas de las transaccio-nes podrían calificar como realizadas bajo licencia de la Oficina de Control (OFAC, por sus siglas en inglés), un organismo supervisor del sector banca-rio de Estados Unidos.

Hace una semana, Bank of America reportó una caída de 43 por ciento en sus ganancias del segundo trimestre del año ante menores ingresos de su divi-sión de hipotecas, así como por un alza en los gas-tos vinculados a litigios, que aumentaron a 4,000 millones de dólares en el último trimestre, desde 471 millones de dólares de hace un año.

El banco, que ya ha acordado pagar más de 50,000 millones de dólares para resolver los con-flictos derivados de la crisis financiera de 2008, ha estado negociando un acuerdo multimillona-rio con el Departamento de Justicia de Estados

Unidos para resolver las investigaciones sobre la venta de bonos respaldados por hipotecas.

De abril a junio tuvo ingresos por 21,700 millones de dólares, respecto a los 22,700 de igual lapso de 2013.

FERIA DE MULTAS El monto de la multa contrasta con las impuestas recientemente por el Tesoro estadunidense a bancos extranjeros por hacer transacciones violatorias a em-

bargos y sanciones de diversos tipos impuestos por Washington, entre ellos el banco francés BNP Paribas, que acordó pagar 8.9 mil millones de dó-lares para dejar atrás una investigación judicial.

Entre los bancos estadunidenses y extranjeros que han sido sancionados por diversas razones este año destacan Credit Suisse, que el pasado 19 de mayo se declaró culpable de violar el embargo

Las ganancias del banco cayeron 43% de abril a junio por más gastos asociados a litigios y baja venta de casas.

NOTAS

EU continúa carrusel de multas; toca el turno a Bank of America

Argentina se encamina a la recesión técnica

POR DANIEL BASESdinero@gimm.com.mx

Representantes de los acreedores de deuda gu-bernamental incumplida y de Argentina se reu- nieron ayer en Nueva York durante tres ho-ras con el mediador nombrado por la corte

para facilitar un acuerdo que evite que la tercera mayor economía de América Latina caiga en cese de pagos la próxima semana. Mientras, en Buenos Aires, el Institu-to Nacional de Estadística y Censos (INDEC) reportaba una reducción del Producto Interno Bruto (PIB) de 0.2 por ciento durante mayo pasado respecto al mismo mes de 2013, encaminando al país a una recesión técnica.

El retroceso en mayo respecto al mismo mes del año previo se suma al que se había producido en abril (-0.7 por ciento), lo que ratifica la tendencia a la baja del segundo trimestre del año. De continuar así, se acu-mularían dos trimestres consecutivos con descensos in-teranuales de la actividad, ya que en el primer trimestre se contrajo 0.8 por ciento.

Sin avances y a punto del defaultEn Nueva York, varios miembros de la delegación ar-gentina dejaron las oficinas en Manhattan del media-dor designado por la corte, Daniel Pollack, a media tarde sin hacer declaraciones.

Argentina se enfrenta a un segundo default (cese de pagos) en 12 años si no llega a un acuerdo con los fondos de cobertura demandantes que exigieron el pago total de la deuda que poseen. En 2002, el país incumplió el pago de obligaciones por unos 100,000 millonesde dólares,

Federico Thea (izquierda), secretario técnico del Ministerio de Economía, y Pablo López, titular de Finanzas.

Foto: AFP

Uber, el servicio para compartir autos, vale 18 mil mdd.

Foto: Especial

Revolución silenciosa se apodera del marketingPOR JOHN WINSORdinero@gimm.com.mx

Al contrario de los sis-temas de marketing ce-rrados, caracterizados

por agencias que separan a su talento interno (creando un recurso escaso y caro), los sis-temas abiertos buscan talento en cualquier parte del mundo para resolver problemas, y después seleccionan y orga-nizan las mejores respuestas.

Éstos están arremetiendo contra los que se usan aho-ra en cada industria. Airbnb está desafiado a las principa-les cadenas hoteleras. Uber, un servicio para compartir autos mediante una aplica-ción es un fenómeno global y vale más de 18,000 millones de dólares. Local Motors en el negocio automotriz; Relay Rides en el alquiler de autos, y Kickstarter y AngelList en el sector financiero.

Mientras los jugadores es-tablecidos explotan oportuni-dades aplicando sus modelos comerciales comprobados, los nuevos, especialmente los que se están formando en internet, toman el enfo-que contrario. Parten de una oportunidad de mercado y exploran formas de crear un nuevo modelo comercial que pueda aplicarse. Uber, por ejemplo, vio la brecha entre la demanda de taxis y su dis-ponibilidad e ideó un modelo novedoso y desorganizador para compartir autos.

Hay algunas cosas que las marcas pueden hacer para aprovechar la emergencia de estas nuevas especies de sis-tema abierto.

1. Adaptar sus modelos de negocios para explotar opor-tunidades nuevas en lugar de intentar aplicar su modelo existente. En parte, las es-pecies de sistema abierto son ágiles porque ven oportunida-des y crean nuevos modelos para perseguirlas.

2. Tomar más control. So-lía ser que las marcas nece-sitaban de una agencia para comunicarse con los clien-tes. Actualmente, con la caí-da del precio de los medios y la naturaleza de tiempo real de la conversación bidi-reccional con los clientes las marcas pueden hacer más de esto ellas solas. Algunas de las marcas más famosas, in-cluyendo Patagonia y Apple, están formando sus propias agencias estratégicas inter-nas mientras usan un sistema abierto para colaborar con ex-celente talento externo.

3. Buscar grandes ideas donde estén. Las firmas y sus marcas deben alejarse de la miopía de ideas y de la noción de que sólo una agencia puede crear ideas de marketing.

al verse enfrentado a una difícil situación económica.El juez Thomas Griesa ordenó el martes a las par-

tes que se reúnan continuamente con Pollack hasta

alcanzar una solución. Griesa ordenó a Argentina pa-gar a los acreedores demandantes –que no aceptaron las reestructuraciones que Buenos Aires ofreció en el 2005 y 2010– 1,330 millones de dólares más intereses.

Más temprano el jueves, el diario argentino La Nación dijo –citando fuentes oficiales sin identificar– que NML Capital, fondo que junto a Aurelius Capital Manage-ment lidera la demanda, pediría que se levante un blo-queo que impide al país pagar a los tenedores de bonos reestructurados, siempre y cuando deposite una suma de dinero en una cuenta custodia como muestra de que está dispuesto a un acuerdo.

Sin embargo, Mark Brodsky, presidente de Aurelius Capital Management, dijo que "ese artículo es una fic-ción absoluta".

El fallo judicial ordena a Argentina pagar a los acree-dores que la demandaron al mismo tiempo que a los bonos reestructurados.

Los precios de la deuda argentina subieron en Nueva York impulsados por el artículo de La Nación, pero lue-go perdieron terreno tras los comentarios de Brodsky.

El jefe de Gabinete argentino, Jorge Capitanich, dijo que el país no ha mantenido conversaciones extraju-diciales con los demandantes, saliendo al cruce de las especulaciones en los mercados.

El gobierno ha dicho que, para negociar con los fon-dos que califica de buitres, deben primero dejarle pagar los bonos que fueron emitidos en dos reestructuracio-nes de deuda en las que la mayor parte de sus acreedo-res aceptaron canjear sus títulos en default a cambio de fuertes quitas.

–Con información de DPA

Charles O. Hollyday, presidente del Consejo

de Bank of America Corp.

impuesto por Estados Unidos a realizar transacciones en dólares con los gobiernos de Sudán e Irán. La institución suiza fue mul-tada con 2.5 mil millones de dólares.

El primer día de julio tocó el turno al gigante francés BNP Pa-ribas, que acordó pagar una sanción de 8,900 millones de dólares al ser encontrado culpable de violar igualmente los embargos a transacciones con el billete verde de países sobre los que penden sanciones económicas por parte de Estados Unidos, entre ellos Irán y Sudán.

Unos días después, el 14 de julio, el sancionado fue el estadu-nidense Citigroup, que estuvo de acuerdo en pagar una multa de 7,000 millones de dólares como parte de un acuerdo para resol-ver una investigación sobre malas prácticas ligadas a la recesión económica de 2008. Las pesquisas giraron en torno a la venta de instrumentos financieros ligados con hipotecas y evita así una de-manda que podría haber resultado más onerosa, de acuerdo con el director ejecutivo del banco, Michael Corbat.

Foto: Especial

V I E R N E S 2 5 D E J U L I O D E 2 0 1 4 : EXCELSIOR22 : DINERO

TELECOMUNICACIONES

Crecerá por 4 el sector tecnológicoFue presentado el programa de apoyo al rubro, Prosoft 3.0POR AURA HERNÁNDEZaura.hernandez@gimm.com.mx

México debe a p o s ta r a l sector de Tec-nologías de Información (TI) y generar

más innovación si quiere tener empresas más productivas y una economía superior. Una al-ternativa para lograrlo es el pro-grama Prosoft 3.0, cuya meta es aumentar hasta cuatro veces el valor de ese sector en los siguien-tes 10 años.

Rogelio Garza, subsecreta-rio de Industria y Comercio de la Secretaría de Economía, recor-dó que el programa se construyó por primera vez en 2002 con un objetivo de 10 años, sin embargo, tuvo que ser revisado en 2008 y en esta nueva versión se toman en cuenta tendencias mundiales.

Los objetivos de la estrategia son tener un mercado digital, contar con talento de excelencia, aprovechar la globalización, ac-ceder a financiamiento y contar con certeza jurídica.

Metas alcanzablesIndicó que las políticas deriva-das de esas estrategias permiti-rán aumentar hasta cuatro veces el valor del sector de las TI, que se ubicó en 14 mil 390 millones de dólares en 2013 y alcanzaría

57 mil 600 millones en 2024.Otras de las metas es llevar a México al segundo lugar mun-dial como exportador de TI; ac-tualmente ocupa el tercero.

Francisco Fun-tanet, presidente de la Confederación de Cámaras Industria-les, destacó que la innovación es otro factor importan-te por lo que cum-plir con el objetivo de que 50 por cien-to de las empresas trabajen en esta materia será fundamental;actualmente sólo lo hace 25 por ciento. Añadió que en este punto existe una oportu-nidad en otros sectores, porque

sólo 12 por ciento del resto de las industrias en el país innova.

Ildefonso Guajardo, secreta-rio de Economía, destacó que el gobierno ha destinado un pre-

supuesto de 700 mi-llones de pesos para la implementación de Prosoft 3.0 y se estima añadir cada año mil millones más durante este sexenio, con lo que se tendrían recursos por hasta mil 700 millones.

Impacto inmediato por la reformaPor su parte, Víctor Gutié-rrez, presidente de la Cámara

Nacional de la Industria Elec-trónica, de Telecomunicaciones y Tecnologías de la Información, consideró que la reforma de te-lecomunicaciones tendrá un impacto inmediato en las inver-siones nacionales y extranjeras que lleguen al país.

Tras participar en la presen-tación de Prosoft 3.0, destacó el caso de una empresa europea que vendrá a México a dar ser-vicios de telefonía en alianza con una telefónica instalada ya hace muchos años, lo que hace sospe-char de un nuevo operador móvil virtual como Virgin Mobile.

“Llega una nueva empresa y hay mucha confianza dado el avance de las conversaciones y acuerdos”, añadió.

Rogelio Garza, subsecretario de Industria y Comercio, dijo que una de las metas es que México sea segundo exportador mundial de tecnologías de información; hoy ocupa el tercer sitio.

Foto: Cuartoscuro

Hoy, con una in-dustria mucho más robusta, lo que que-remos es que el sector salga a los mercados. ”

ROGELIO GARZASUBSECRETARIO DE INDUSTRIA Y

COMERCIO

PotencialEl valor del sector de las TI fue de 14,390 millones de dólares en 2013, según cifras de la industria.

Foto: David Hernández/Archivo

NOTIMEXdinero@gimm.com.mx

Para llevar a cabo el proceso de transición a la Televisión Digital Terrestre (TDT), el Instituto Federal de Teleco-municaciones (IFT) asignará a los concesionarios y permi-sionarios canales adicionales en los que deberán transmitir de forma simultánea la mis-ma programación que en los analógicos.

Así lo establece la Política para la Transición a la Televi-sión Digital Terrestre –que se encuentra en consulta pública ante IFT hasta el 8 de agosto– y agrega que la asignación po-drá ser por oficio o a petición de parte, y será temporal.

En el caso de asignación por oficio, los interesados debe-rán proporcionar al Instituto, para su análisis y aprobación, los requisitos técnicos y le-gales aplicables relacionados con la operación del canal adi-cional en un plazo de 60 días

naturales contados a partir del día siguiente en que surta efec-to la notificación.

No se aplicarán los derechos adquiridos “El concesionario de televi-sión o permisionario de televi-sión no tendrá ningún derecho adquirido o de decisión res-pecto del canal de transmisión específico que le sea asignado en dicho supuesto”, subraya.

Dentro del mismo plazo de 60 días naturales, continúa el documento, el concesionario o permisionario de televisión podrá optar, en sustitución de contar con un canal adicio-nal, por ingresar al régimen de operación intermitente, lo cual deberá ser manifestado expresamente.

“Los concesionarios de te-levisión y permisionarios de televisión sujetos a dicho ré-gimen deberán realizar trans-misiones analógicas diarias al menos durante 12 horas entre las 6:00 y las 24:00 horas”.

Darán canales extra por apagón

<TELEVISIÓN DIGITAL TERRESTRE>

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lo nuevo que Excélsior tiene para ti.

El IFT, a cargo de Gabriel Contreras, abrió la consulta pública sobre la TDT el pasado 18 de julio.

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CompetenciaCon una variada oferta de dispositivos, los millones de estudiantes de todos niveles que ya alistan el regreso a clases tendrán de dónde elegir en cuanto a precios y equipamiento para sus necesidades.

REUTERSdinero@gimm.com.mx

NUEVA YORK.- Las acciones de la red social Facebook esta-blecieron ayer una nueva marca al llegar a ganar 7.6 por ciento a media sesión, para cerrar con un incremento de 5.18 por cien-to, a 74.98 dólares por título, un día después de que la firma reportó fuertes ingresos en pu-blicidad móvil.

Al menos 27 corredurías ele-varon sus precios objetivos para las acciones en hasta 15 dólares y a un máximo de 100 dólares.

En 100 dólares, Facebook se valoraría en más de 250,000 mi-llones de dólares.

La compañía reportó el miércoles que sus ingresos por publicidad en dispositivos mó-viles crecieron 151 por ciento en el segundo trimestre, y respon-dieron por cerca de 62 por ciento

Facebook bate récord en bolsa

Las acciones de la firma que preside Mark Zuckerberg se listaron en mayo de 2012 a 38 dólares por unidad.

Fotos: Cortesía de las marcas

Foto: AFP

de sus ingresos totales por ese concepto.

La oferta pública inicial de acciones de Facebook en mayo de 2012 fue ampliamente consi-derada como un fiasco.

Los títulos, que se colocaron a 38 dólares, cayeron duran-te meses tras el debut debido a la preocupación de los inver-sionistas sobre la capacidad de la compañía para hacer dinero

a partir de la publicidad móvil.Como los usuarios entran

cada vez más a internet a través de teléfonos inteligentes y

tablets, empresas como Facebook, Google y Twitter han busca-do formas de gene-rar más ingresos a partir de pantallas más pequeñas.

Facebook repre-senta ahora cerca de

20 por ciento del tiem-po total que pasan los usua-

rios en sus dispositivos móviles, según la firma de investigación comScore data.

Los ingresos trimestrales de la empresa que preside Mark Zuckerberg se ubicaron en 2,910 millones de dólares, superando el promedio de estimaciones de analistas de 2,810 millones de dólares, de acuerdo con Thom-son Reuters.

74.9DÓLARES

por unidad fue el cierre de las acciones de FB

POR AURA HERNÁNDEZaura.hernandez@gimm.com.mx

Tecnológicas como ASUS, Lenovo, HP, Sony y otras más li-bran una batalla para ser elegidas por los millones de estudian-

tes que pronto volverán a la es-cuela ofreciéndoles equipos que llegan por primera vez al país, que son innovadores o en donde la diferencia puede ser el precio.

Jaime Hernández, gerente de Negocios de Ventas Minoritas de NPD Group, explicó que esta temporada genera a las tecnoló-gicas cerca de 18 por ciento de las ventas totales del mercado de cómputo en el país, el cual se compone por computadoras per-sonales, laptops, tablets, netbooks y hasta dispositivos híbridos.

Sólo la temporada Navide-ña genera más ingresos con casi 27 por ciento del total, aunque en el caso de México se trata del periodo que comienza desde El Buen Fin, en noviembre.

Los clientes de México toman en cuenta varios factores sien-do los más comunes el precio, la marca es otro factor decisivo y las más reconocidas llevan la delantera. También la capacidad de memoria incide en la decisión, y 8 Gigabytes es la más pedida, mientras en cuanto a pantallas el promedio es de 7 pulgadas.

Hernández reveló que uno de cada diez dispositivos que se venden en México son tablets y le siguen las notebooks. Datos de NPD Group revelan que la venta de tablets en el país cre-ció 111.7 por ciento entre junio 2013 y mayo de 2014, mientras que las computadoras portáti-les y las de escritorio registraron caídas de 18.3 y 10.9 por ciento respectivamente.

Eligen su estrategiaGabriel Ocadiz, director de mar-keting de Lenovo informó que durante tres trimestres consecu-tivos han vendido más tablets y por eso están ampliando su por-tafolio en México con modelos como la Yoga Tablet, cuya bate-ría dura 18 horas.

ASUS está apostando más a los dispositivos dos en uno. Raúl Aguilar, gerente de Producto para Notebook de la taiwanesa afirmó que la línea Transfor-mer Pad ha sido bien aceptada en el mercado mexicano no sólo porque pueden usarse como laptop o como tablet, también porque tiene una batería que dura 11 horas por carga.

HP también ofrece equipos híbridos con dispositivos como el modelo ENVY o el Pavilion x360 que pueden tener tres po-siciones, modo inclinado, tienda de campaña o tablet.

¿Cuál es la mejor opción?

LOS CONSUMIDORES CADA VEZ SON MÁS CAUTOS AL ADQUIRIR SUS EQUIPOS PARA REGRESAR A CLASES

18POR CIENTO

de las ventas del sector de cómputo

ocurren en el regreso a clases

18HORAS

de duración tiene la carga de la batería

de la Yoga Tablet, de Lenovo

RobustaDUO, de Sony

FlexibleLenovo Yoga 2

PrácticaHP Slate 10

PoderosaASUS Transformer Book T100

111.7POR CIENTO

aumentó la venta de

tablets en el último año

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