metodología para el cálculo de los precios de transferencia

Company Confidential - For Internal Use Only

Copyright © 2014, SAS Insti tute Inc. Al l rights reserved.

LUIS BARRIENTOS

METODOLOGÍAS PARA EL CÁLCULO DE LOS

PRECIOS DE TRANSFERENCIA

Guatemala,Junio 19, 2014



AGENDA

• Tendencia del mercado y regulador: Supervisión Basada

en Riesgos

• Las FTPs como consecuencia natural en la toma de

decisiones a través de los riesgos

• Metodologías para construir las FTPs y sus componentes

• Consideraciones al momento de implementar FTPs

• Estructura de SAS para cubrir estas necesidades



TENDENCIA DEL MERCADO Y REGULADOR:

SUPERVISIÓN BASADA EN RIESGOS



TENDENCIA DEL MERCADO Y REGULADOR:

SUPERVISIÓN BASADA EN RIESGOS

“La SBR permite al supervisor evaluar y dar seguimiento a los diversos

riesgos, financieros y no financieros, que son inherentes y relevantes a las

entidades supervisadas -en función de su tamaño y complejidad- antes que

éstos afecten su situación financiera y operativa. Lo anterior, con el objeto de

evaluar que los sistemas de gestión de riesgos de las entidades financieras

les permiten identificar, medir, monitorear y controlar los riesgos.”

La SBR constituye un enfoque que interrelaciona elementos cuantitativos y

cualitativos propios de las entidades, en los cuales se incorporan aspectos

importantes, tales como los requerimientos mínimos de capital, la implementación

y ejecución de un buen gobierno corporativo y el cumplimiento de políticas

orientadas a una adecuada disciplina de mercado. Con lo cual, al incorporarle

aspectos del ambiente económico y los factores de riesgo potenciales para el

sistema financiero, es posible efectuar una evaluación integral por entidad, por

grupo consolidado y a nivel del sistema, …”

“las mejores

prácticas de

supervisión a nivel

internacional se

orientan a la

adopción de un

enfoque de

Supervisión

Basada en Riesgos

(SBR)”

http://www.sib.gob.gt/web/sib/supervision_basa

da_en_riesgos



TENDENCIA DEL MERCADO Y REGULADOR

La normatividad

internacional

busca aumentar la

intensidad y la

eficacia de la

supervisión para

reducir el riesgo

sistémico

La alta dirección de la institución debe enfatizar:

i. un equilibrio entre el riesgo y la ganancia conforme al apetito de riesgo

de la institución,

ii. un sistema eficaz de controles acordes con la magnitud y complejidad de

las institución,

iii. la calidad de los modelos de riesgo, la precisión de los datos, la

capacidad de las herramientas para medir con precisión los riesgos y las

justificaciones para la toma de riesgos, y

iv. el seguimiento a las desviaciones de las políticas establecidas.

La supervisión debe:

− Ser preventiva, en lugar de supervisión reactiva, basado en riesgos.

− Interactuar con la alta gerencia de la institución para que se establezca

el apetito de riesgo.

− Evaluar si la cultura de riesgo institucional (normas, posturas y

comportamientos) se adhiere al riesgo aprobado por la alta gerencia.

CNBV, 77° Convención Bancaria, Abril 3, 2014




Estándares

internacionales

requieren que los

sistemas

financieros locales

se incorporen a

estas prácticas

FSB (Financial Stability Board):

• Eliminación del too-big-to-fail (capital mínimo en resolución bancaria, esquemas de

resolución cross-border).

• Tratamientos prudenciales. Incluyendo las siguientes variables cualitativas:

– Mayor interacción entre supervisión y las áreas directivas.

– Mayor enfoque en la cultura de riesgo de las organizaciones.

– Identificación de riesgo e instrumentos de evaluación de riesgo.

– Mayor entendimiento del negocio supervisado.

Basilea:

• Coeficientes de liquidez de corto y largo plazo.

• Fortalecimiento de regulación para derivados OTC y reglas de capital y margen para

exposiciones contrapartes centrales.

• Razón de apalancamiento.

• Nueva metodología para riesgo de contraparte.

• Límites a grandes exposiciones bancarias (régimen de diversificación).

• Revisión a las metodologías de riesgo operacional y de mercado.



Una cultura de gestión de riesgo robusta debe apoyar consistentemente una

conciencia de riesgos en términos de comportamientos y juicios sobre el nivel

de riesgo que se toma dentro de la institución, conforme a un marco de

gobierno institucional.

• Elementos clave de una cultura de riesgo robusta:

– Diseño e implementación de la gobernabilidad de riesgos.

– Definición del apetito de riesgo de la institución.

• Indicadores de una cultura de manejo de riesgos:

– Enseñanza de la alta dirección de la institución.

– Rendición de cuentas.

– Comunicación efectiva.

“… la alta dirección de las instituciones tiene que asumir mayores

responsabilidades en materia de administración de riesgos y de conductas que

afecten al sistema en su conjunto.”


El regulador

requiere que las

Instituciones

Financieras tengan

una cultura de

manejo de riesgos

robusta

CNBV, 77° Convención Bancaria, Abril 3, 2014



LAS FTP’S COMO CONSECUENCIA NATURAL EN LA

TOMA DE DECISIONES A TRAVÉS DE LOS RIESGOS



Comprender la Situacion Actual

• Objetivo Retorno sobre el

Patrimonio manteniendo el nivel de

riesgo

Proveer detalles financieros en linea con

el apetito de Riesgos

• Detalle por producto/org/contraparte

• Perspectivas gerencial y regulatoria

Asegurar liquidez suficiente y tasas de

transferencia adecuadas al nivel de

riesgo

• Vista de flujos de caja futuros e

identificacion de gaps de liquidez

• Revisar Tasas de Transferencia por

producto

Determinar impactos de Escenarios de

Estrés y establecer Limites

• Sensibilidad a cambios en FX/IR

• ICAAP workflow para fijar/monitorear

limites de las exposiciones y VaR

Directorio

TesoreriaRiesgosFinanzas

TECNOLOGIA DE LA INFORMACION

VISION GERENCIAL

DE RIESGOS Y

FINANZAS

LAS FTP’S COMO CONSECUENCIA NATURAL

http://smteam.sas.com/pmo/gp/pm/Sales Plays/Intelligent Forecasting for Finance.aspx


http://smportal.sas.com/products/performance-management/cost-profitability/Pages/default.aspx




Elementos que debe contener la administración de Activos y Pasivos:

análisis de los riesgos de tasa, tipo de cambio y liquidez; integración

con la administración del riesgo de crédito, esto es

Administración de tasa de interés, FX y liquidez

Integración con la administración del riesgo de crédito

Precios de transferencia de fondos (Funds Transfer Pricing, FTP)

Por lo que un proceso de Administración de Activos y Pasivos, debe

tener la capacidad de soportar en una misma plataforma y por un

grupo de trabajo:

Modelar y Evaluar Activos y Pasivos

Generar Análisis de Brechas (Gaps)

Análizar la liquidez a través de los flujos activos y pasivos

Generar los FTPs


ALM procura la

administración

coordinada de

los riesgos

financieros

inherentes al

balance de la

entidad



“… bank management should know how and where profits are being

generated within the bank on an organization, product, and customer level….”

“… Transfer pricing provides an internal source of revenue to net funds

providers and an internal source of expense to net funds users”

El diseño de un sistema FTP, debe cubrir los siguientes objetivos fundamentales:

• Debe estimular acciones rentables que permitan alcanzar los objetivos de la entidad de

manera consistente

• Facilitar la evaluación del desempeño (de centros de costo, productos y/o clientes)

• El sistema debe proveer comparaciones objetivas

• El sistema debe ser entendible

Un sistema FTP es parte de una administración contable y de control completa, lo

cual incluye presupuesto y planeación de la rentabilidad, así como administración

de los activos y pasivos. Estos sistemas deben estar gobernados por un mismo

equipo de administración que compartan una misma filosofía y coordinen esfuerzos

para alcanzar los objetivos de la empresa.


“A FTP system is a

major tool available

to assist in

enhancing profits,

as profitability,

rather than growth,

has become the

key to bank

success and

survival”

Journal of Performance Management, (2005 ),

Kawano, Randall T



Para lograr implementar con éxito un Sistema de FTP en una NBFC, los

siguientes puntos son primordiales:

Administración de la Rentabilidad:

• Capacidad para controlar centralmente el margen de interés neto (NIM)

• Controlar el costo de los fondos

• Establecer objetivos de ingresos por tasa y comisiones

Administración de la Liquidez:

• Liquidez neta a través de las unidades de negocio

• Fondear las brechas de liquidez a un costo “óptimo”

• Centralizar el trabajo de los diferenciales de liquidez

Administración del Balance: • Administración estructural de las brechas de liquidez

• Transferir el riesgo de tasa y liquidez a una unidad central

• Reasignar capital en función de parámetros de desempeño basados en su riesgo

Valuación de los Productos:

• Incorporar una estructura de precios de productos basados en rendimiento-costo-riesgo

• Precios de productos basados en referencias del mercado

• Usar una base de valuación diferenciada por productos

METODOLOGÍAS PARA CONSTRUIR LAS

FTPS Y SUS COMPONENTES

“Walking the

tightrope between

profitability and

risk considerations

requires an NBFC*

to incorporate a

robust fund

transfer pricing

(FTP) mechanism”

Roadmap to managing pricing and profitability

for NBFCs, (2010) Ernst & Young Pvt. Ltd

* NBFC: non-banking finance companies



METODOLOGÍAS PARA CONSTRUIR LAS FTP’S Y

SUS COMPONENTES



METODOLOGÍAS PARA CONSTRUIR LAS FTP’S Y SUS

COMPONENTES


Kawano, Randall T

Alternativa Descripción Ventajas Desventajas Observaciones

Single

Pool

The single pool method is

based on the concept that

there is one "pool" buying and

selling funds. Therefore,

providers and users receive

credits or charges based on

one rate

• Simple and easy to

understand

• Easy to implement

• No separation of credit risk and

interest rate risk

• Providing an incentive to attract

deposits means providing a

disincentive to make loans and

viceversa

The single pool method is recommended

when the bank is small and has a stable

source of funds, with few providers and

users of funds

Multiple

Pool

The multiple pool method

assumes at least two pools:

one for users and one for

providers. Therefore, two or

more rates are utilized.

Additional pools could be used

to take into account repricing

characteristics of funds

sources and uses

• More indicative of

market reality than the

single pool method

• More rate flexibility

• More complex than the single pool

method

• Potential for reconciliation

differences

• More resources required to utilize

this method in comparison to the

single pool method

The multiple pool method is recommended

when there are several providers and users,

and a volatile funding portfolio. The multiple

pool method allows for more objective

performance evaluation.



METODOLOGÍAS PARA CONSTRUIR LAS FTP’S Y SUS

COMPONENTES

Alternativa Descripción Ventajas Desventajas

Average Rates

Under both the single and multiple pool methods, the

transfer rate could be an average or marginal rate. An

average rate would be based on the income or expense

related to the funds pool; for example, total interest

expense on deposits divided by average total deposits,

adjusted for float and reserve requirements. The result

would be a funds transfer rate commonly used with

the single pool method, based on overall costs of

funds. Variations include calculating the rate based on

only interest-bearing funds or interest-sensitive funds.

• Ties to general ledger

• Good measure of historical performance

• Minimizes fluctuations from market rate

changes

• Poor indicator of current and future performance

• Inappropriate for marginal decision making

• Ignores current market conditions

• Potential to understate the value of rate-insensitive

deposits in a high-rate environment

Marginal Rates

Marginal rates would be based on open market rates,

such as T-bill rates. The rate could be as of a point in

time or based on an average.

• Future oriented

• Reflects current market conditions

• Appropriate for marginal decision making

• Poor indicator of historical performance

• More complicated than using an average rate

• Potential for significant fluctuations in income and

expense

• Potential for incorrect decisions related to fixed-rate

instruments

Matched Maturity

Marginal I uiuK

Transfer Pricing

(MMMrTP)

This method is based on current market marginal

funds costs with repricing characteristics matching

those of the assets being funded. There is no net funds

position, as each profit center is both a provider and a

user of funds. The concept is to provide each source or

use of funds with a stable net interest margin. A

money or funds desk would serve as the buyer and

seller of funds, and take the responsibility for interest

rate risk.

• Separates credit risk and interest rate risk -

the profit center is only responsible for

credit risk

• Useful for marginal decision making

• Useful for measuring long-term

performance

• Useful for motivating performance

• Flexible for different situations

• Complex and difficult to understand

• Difficult and costly to implement


Kawano, Randall T



• FTP Base

• Bullet – Tasa de fondeo a vencimiento

• Duration – Tasa de fondeo al plazo de Duración

• Empata con cada flujo exactamente

• Gastos, Spread fijo

• Asignado a FTP por tipo

• Curva de Spread (por riesgo de liquidez o de crédito)

• Equivalente a un modelo OAS utilizado para definir spreads de FTP

• Capital

• Toma en cuenta el costo del capital y su asignación

• OAS: Option Adjusted Spread• Calculata la OAS incorporando opciones, ejemplo, caps y floors agregadas a bonos

o créditos

• Otras más

COMPONENTES PARA CONSTRUIR LAS FTP’S Y SUS

ANÁLISIS

* OAS: Option Adjusted Spread

Algunos elementos

que pueden

contemplarse en

las curvas FTP



• Configurar FTP y otros análisis Simulación Escenarios, Pruebas de estrés ….

• Administración de los flujos de los instrumentos Lectura de flujos Generación de flujos utilizando modelos predefinidos Configuración de nuevos modelos de flujos

• Definir y administrar modelos de riesgos Riesgo de Crédito Prepagos Modelos de comportamiento y salidas de depósitos, por ejemplo Rollover de flujos Escenarios de Portafolios

COMPONENTES PARA CONSTRUIR LAS FTP’S Y SUS

ANÁLISIS



CONSIDERACIONES AL MOMENTO DE

IMPLEMENTAR FTP



• Iliquidez del mercado pueden dificultar determinar las curvas de

precios de transferencia

• Fuerte dependencia en cuentas de depósito puede sesgar el perfil

de brechas y afectar la determinación de los precios

• La segregación lógica de las unidades de negocio, productos y

demás conceptos del balance es crítica para obtener un

mecanismo eficiente de FTP.

• El diseño final del mecanismo de FTP debe ser consistente con

las capacidades tecnológicas

CONSIDERACIONES AL IMPLEMENTAR FTP

Factores clave a

considerar:





• Tratamiento de NPA in el mecanismo completo de FTP

• Costo del CAPITAL y su impacto en el FTP

• Alcance de la aplicación de los resultados del FTP en el modelo de

asignación de capital económico

• Tratamiento de provisiones y el costo resultante en el mecanismo de FTP

• Impacto de los atrasos de pagos de los flujos y el resultante perfil de “A & L”

• Impacto de los procesos de recuperación de cartera y la selección de la

madurez razonable sobre la curva de precios de transferencia

• Niveles o unidades de negocio a las que se requiere medir la rentabilidad

• Impacto del fondeo de productos ofrecidos a los empleados

• Segregación de los ingresos por tasa de interés y comisiones en el FTP

• Tratamiento de los operaciones de trading” en el sistema


Otros conceptos

que deben ser

observados en la

implementación del

sistema de FTP






Una guía para la

implementación de

un mecanismo de

FTP





ESTRUCTURA DE SAS PARA CUBRIR ESTAS

NECESIDADES



Evolución

Tecnológica de la

Administración de

Riesgos

RiskTech 100, 2014



ESTRUCTURA DE

SAS PARA CUBRIR

ESTAS NECESIDADES

Sistema Integral de

Administración de

Riesgos



SOLO UN PAR DE REFLEXIONES



“Funds Transfer Pricing is one of the tools in an overall profitability

reporting methodology. It does not stand alone. But those that use

FTP, pushing institutional knowledge of precisely where their

financial institution does and does not make money, and promotes

an accountability culture for front-line employees to deliver profitable

relationships and support staff to deliver efficient internal service to

elevate profits at the account level, than how is this a bad thing? It’s

not. But it is difficult to move from where you are to such an

accountability culture. Bankers have to ask themselves, “is it worth

the journey?”

Why Should Bank Marketers Know and Care About Funds Transfer Pricing (2014), Jeff Marsico

DOS REFLEXIONES FINALES



“The role for FTP can evolve from the “costing” paradigm in

management accounting to “risk pricing and transfer” in risk capital

management.”

“…Implementation of such proactive FTP frameworks requires a

strategic view on its role and can be successful only if it is endorsed

and sponsored by the senior management of the bank. In many

respects an effective FTP function is the first line of defence for a

bank’s balance sheet and its business model.”

Understanding and Applying Funds Transfer Pricing, by Hovik Tumasyan

DOS REFLEXIONES FINALES

metodología para el cálculo de los precios de transferencia

Economy & Finance