ELEMENTOS DEL MERCADO FINANCIERO A) Agentes Superavitarios: Aquellos que tienen recursos en exceso y que busca invertir sus excedentes. B) Agentes Deficitarios: Es aquel que se encuentra en una situacin de insuficiencia de fondos por ser sus necesidades financieras. C) Agentes Intermediarios: Agentes que facilitan el flujo de fondos de un superavitario a un deficitario. D) Activos Financieros: acciones, bonos, papeles comerciales, etc

MERCADO MONETARIO: Est integrado por las instituciones financieras, que proporcionan el mecanismo para transferir o distribuir capitales de la masa de ahorradores hacia

los demandantes (prestatarios). Regulado por la Superintendencia de Bancos Mercado de Futuros y Derivados: es aquel en el cual se transan contratos en los cuales las partes se comprometen a comprar o vender en el futuro un determinado bien, definiendo en el presente la cantidad, precio y fecha de vencimiento de la operacin TIPOS DE VALORES QUE SE NEGOCIAN EN LOS MERCADOS FINANCIEROS A.-Valores Representativos de deudas: letras del tesoro, los bonos, las obligaciones, etc. B.-Valores representativos de propiedad: acciones. C.-Valores representativos de derechos: estos valores sobre algn bien fsico o financiero. Estos valores representativos de derechos son conocidos como Productos derivados, porque se derivan de otros valores conocidos como activos subyacentes CARACTERSTICAS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS A.-Conexin: pone en contacto a las empresas con los inversores B.-Seguridad: es un mercado organizado con instituciones reguladoras. C.-Liquidez: facilita a los inversores el acceso al mercado de forma sencilla.

D.-Transparencia: a travs de diversas publicaciones y sistemas de informacin electrnica, permite a lo inversores contar con informacin veraz y oportuna sobre los valores cotizados y sobre las empresas emisoras. E.-Indicador: sirve como ndice de la evolucin de la economa al determinar el precio de las empresas por la valuacin de sus acciones. ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL

EMPRESAS DEL SISTEMA FINANCIERO 1.-Empresa bancaria: consiste en recibir dinero del pblico en depsito y en utilizar ese dinero en conceder crditos.

2. Empresa financiera: es aquella que capta recursos del pblico y cuya especialidad consiste en facilitar las colocaciones de primeras emisiones de valores, operar con valores mobiliarios y brindar asesora de carcter financiero Ejemplo: COFIDE. 3. Caja Rural de Ahorro y Crdito: Capta recursos del pblico y cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento preferentemente PYME del mbito rural. 4. Caja Municipal de Ahorro y Crdito: 5.-Caja Municipal de Crdito Popular: especializada en otorgar crdito pignoraticio al pblico. 6.-EDPYME: otorga financiamiento a los empresarios de las PYMES. 7.Empresa de arrendamiento financiero, adquisicin de bienes muebles e inmuebles, los que sern cedidos en uso a una persona natural o jurdica, a cambio del pago de una renta peridica y con la opcin de comprar dichos bienes por un valor predeterminado. 8.-De factoring, adquisicin de facturas conformadas, ttulos valores y en general cualquier valor mobiliario representativo de deuda. 9. Empresa afianzadora y de garantas, otorgar afianzamientos para garantizar a personas naturales

o jurdicas ante otras empresas, en operaciones vinculadas con el comercio exterior. 10. Empresa de servicios fiduciarios, actuar como fiduciario en la administracin de patrimonios autnomos fiduciarios, o en el cumplimiento de encargos fiduciarios de cualquier naturaleza. 11. Cooperativas de Ahorro y Crdito autorizadas a captar recursos del pblico a que se refiere el artculo 289 de la presente ley. FUNCIONES DE LA BOLSA: A.-Facilitar el Flujo de Operaciones: con el objeto de lograr una negociacin fcil, rpida constante y fluida; la Bolsa acta como ente centralizador, canalizando el mayor nmero de operaciones. B.-Facilitador del Proceso de Inversin: al Generar un mercado Secundario donde se puede realizar transacciones a un costo relativamente bajo, la Bolsa cumple con la funcin de facilitar la transferencia de recursos del ahorro a la inversin y asegurar la liquidez de los ttulos que se negocian C.-Valorar las Acciones: Fomentar las negociaciones de valores, realizando las actividades y brindando los servicios para ello, de manera de procurar el desarrollo creciente del mercado. Certifica la cotizacin de los valores negociados en Bolsa

Qu caractersticas debe tener el emisor para acceder al mercado de valores? 1.-Primero, tener el perfil adecuado como para convencer a los inversores que le entreguen sus recursos. Esto significa ofrecer al inversor condiciones atractivas de liquidez, rentabilidad y riesgo. 2.-Una segunda condicin es que sus necesidades de financiamiento deben ser de la magnitud necesaria que permita diluir los costos de transaccin propios del mercado de valores. 3.-Como tercera caracterstica, el emisor deber estar en condiciones de responder frente a cualquier inconveniente o reclamo que pudieran tener los inversores que adquieren sus ttulos. VALORES QUE SE PUEDEN NEGOCIAR VALORES MOBILIARIOS : Son valores mobiliarios aquellos emitidos en forma masiva y libremente negociables que confieren a sus titulares derechos crediticios, nominales o patrimoniales, o los de participacin en el capital, patrimonio, o utilidades del emisor. Pueden ser representados por anotaciones en cuenta o en ttulos ACCIONES COMUNES O DE CAPITAL: Son acciones o valores que aseguran un asiento en el Directorio,

representan una parte del capital de una empresa con dos derechos: - derecho a votar en las juntas de accionistas, donde se tiene potestad para fiscalizar la gestin de los negocios de la empresa. - participan de los beneficios que genere la empresa. En el Boletn de la BVL, el nombre de estas acciones termina con la letra C1 y en algunos casos abreviados. ACCIONES DE INVERSIN: Las acciones de inversin son valores que representan una parte proporcional de una cuenta especial del patrimonio de la empresa emisora denominada Cuenta Acciones de Inversin. Los titulares de estas acciones no tienen derecho a voto pero s tienen derecho a participar en la distribucin de utilidades en la misma oportunidad y condiciones que los accionistas de capital. En el Boletn de la BVL, el nombre de estas acciones terminan con la letra I1 y en algunos casos abreviados. CERTIFICADOS DE SUSCRIPCIN PREFERENTE, OBLIGACIONES, LETRAS HIPOTECARIAS, BONOS, CERTIFICADOS DE DEPSITO DEL BCR, CERTIFICADOS DE DEPSITO BANCARIO, LETRAS DE CAMBIO

BENEFICIOS DE LISTAR LA EMPRESA EN LA BVL Los beneficios son mltiples: CALIDAD DE GESTIN: Las exigencias de transparencia que impone el mercado obligan a la empresa a elevar la calidad de su gestin, para cumplir estndares de nivel global. MAYOR PRESTIGIO Y EXPASION EN EL MERCADO: Usualmente las empresas que listan en la BVL encuentran que la percepcin de su situacin financiera y posicionamiento mejora. Disminucin del riesgo. TRANSPARENCIA Y OBJETIVIDAD EN LA EVALUACION: El valor de la empresa es constantemente evaluada por el mercado, en base a la informacin presentada por la empresa. MENORES COSTOS DE FINANCIAMIENTO: La BVL es una extraordinaria fuente de financiamiento para proyectos de crecimiento de largo plazo o adquisiciones. DINAMIZACION DE LA PROPIEDAD: Provee un mecanismo directo para los socios fundadores o inversionistas originales que deseen recuperar su inversin. MEJORES PERSPECTIVAS A LARGO PLAZO: Por todo lo anteriores fcil comprender que el pronstico de

resultados a largo plazo mejora significativamente para las empresas que emiten valores. A. Requisitos para el trmite de Listado de Acciones en la BVL o instrumentos representativo de propiedad -Solicitud de listado dirigida a la Gerencia General -Adjuntar los poderes de la persona facultada para solicitar el trmite de listado ante la BVL. - Acuerdo por el rgano competente de la sociedad para incorporar los valores a la negociacin burstil, para someterse a las normas y disposiciones de la BVL. -Designacin del Representante Burstil ante la BVL, durante la vigencia del listado de los valores. -EE.FF. Auditados y Memorias correspondientes a los dos ltimos ejercicios econmicos (informes Auditados en original). -Relacin de los accionistas con ms del 5%. Relacin de los Directores y de la Plana Gerencial de la sociedad. -Resolucin emitida por CONASEV, mediante la cual se apruebe la inscripcin del Programa en el Registro Pblico del Mercado de Valores. -Copia del Contrato de Servicio de Certificacin Digital suscrito con la Entidad de Registro o Certificacin debidamente acreditada. Informacin

sobre dividendos y derechos o beneficios acordados que se encuentren pendientes de entrega. EXCLUSIN DE UN VALOR DEL REGISTRO Por Resolucin fundamentada de CONASEV cuando: A.-Solicitud del emisor o titulares B.-Extincin de los derechos sobre el valor C.-Disolucin del emisor. D.-Cesacin del inters pblico del valor. E.-Expiracin del plazo mximo de suspensin. G.-Si se determina que la documentacin o informacin del prospecto presentada para la inscripcin en el Registro Pblico del Mercado de Valores, es inexacta o falsa (art. 427 al 430 del Cdigo Penal). H.-Cualquier otra causa que implique grave riesgo para la seguridad del mercado, su transparencia o la adecuada proteccin de los inversionistas. PASOS PARA INVERTIR

- Inscripcion en una SAB(Llevar DNI) - BLV crea un cdigo de cliente - Deposito en cuenta corriente de SAB - Entregar a SAB fotocopia de voucher de deposito - Firmar orden de compra(o venta) de acciones - Poliza con informacin de operacin - SAB emite cheque por monto neto al 3er da de

venta.

IMPUESTO A LAS GANANCIAS DE CAPITAL 11.-Hasta el 31 de Diciembre del 2009 exista exoneracin a las ganancias de capital en Bolsa. A partir del 2010 se debern de pagar 5% anual por concepto de este impuesto siempre y cuando a fin de ao, la ganancia neta sea superior a las 5 UIT ( S/.18250) o su equivalente en dlares americanos. Suponiendo que tu ganancia neta anual haya sido de S/: 20,000 ,el impuesto a la ganancia de capital que tendras que pagar ser la diferencia de este monto menos el equivalente a las 5UIT( 18,250).Por tanto , lo que pagars ser el 5% de S/. 1,750 o sea S/. 87.50 RUEDA DE BOLSA Es la sesin diaria en al que se negocian las acciones de la BVL. Sin embargo, la rueda tiene tres fases a observar y son las siguientes: a) APERTURA( 8:20- 8.30) Durante esta fase se permite el ingreso de propuestas de compra y venta, sin permitir el calce de operaciones .En esta fase no hay operaciones realizadas. Las propuestas ingresadas no podrn ser canceladas. Al culminar esta fase el sistema realiza el proceso de aplicacin inicial a partir de las 8.30 am.

El precio de aplicacin resultante se considera como precio de apertura para la fase negociacin .Y resulta como un precio promedio entre el monto sobre el numero de acciones. B) NEGOCIACION CONTINUA ( 8:30 a 14.55) Durante esta fase, el Sistema de Negocios permite realizar operaciones en forma continua mediante la aplicacin automtica de propuestas. C) CIERRE( 14:55 -15:00 pm) Durante el periodo de cierre, el mercado continua abierto pero las transacciones son limitadas a un precio fijo. El Sistema electrnico de Negociacin nicamente permitir ingresar propuestas a Precio de cierre (precio de la ultima operacin hasta 14 : 55 pm) Ejemplo: Si por ejemplo, tenemos las acciones de Morococha, cuya ltima operacin fue a S/. 0.99 a la 14:40 pm y no hubo mas operaciones hasta que dio la 14:55 pm entonces se consideran, como PRECIO DE CIERRE S/. 0.99. En consecuencia, estas acciones solo podrn negociarse a S/ 0.99 entre la 14:55 y 15:00 pm 4.-OPERACIN DE REPORTE Participan: reportante (inversionista) y reportado (tomador de fondos) (vendedor). Implican dos operaciones:

Aceptacin de propuesta de venta de valores al contado de un reportado a un reportante. El reportante se compromete a revender los mismos valores a un plazo determinado y a un precio mayor pactado. El reportado debe registrar garantas por margen diferencial (precio futuro - precio contado). A.-CRITERIOS PARA LA CLASIFICACIN: La clasificacin de un valor se efecta de acuerdo a los siguientes criterios: -Solvencia del emisor -La Variabilidad de los resultados econmicos del emisor -La probabilidad de que las obligaciones que el emisor ha puesto en circulacin resulten impagas. -Las caractersticas del valor -La liquidez del valor, -La informacin disponible a los fines de la clasificacin -Los dems criterios que de manera general establezca SMV (CONASEV) ANLISIS FUNDAMENTAL Se basa en el estudio de toda la informacin econmica-financiera disponible sobre la empresa (balance, cuenta de resultados, ratios financieros,

etc.), as como de la informacin del sector, de la coyuntura macroeconmica, etc. Estrategias del inversor que convirti 100 dlares en 14 billones de dlares Narra la historia de Warren Buffet (aunque no est escrito por el propio Buffet), el inversor a largo plazo ms conocido del mundo. Su filosofa de inversin es muy adecuada para el inversor medio. En www.berkshirehathaway.com se pueden obtener los informes anuales de la empresa de Warren Buffet (estos s estn escritos por l). Es un inversor de valor. Invierte en empresas a muy largo plazo basndose en los datos fundamentales de dichas empresas. ANLISIS TCNICO Considera que el mercado proporciona la mejor informacin posible sobre el comportamiento de la accin. Analiza como se ha comportando sta en el pasado y trata de proyectar su evolucin futura. Los estudiosos de la Escuela Fundamentalista, intentan averiguar que tan barata o cara est una accin en forma tal de tomar decisiones de compra o venta adecuadas que permitan maximizar la rentabilidad de una inversin.

La Escuela Tcnica considera que el mercado proporciona la mejor informacin sobre el comportamiento futuro de la accin. DIFERENCIAS ENTRE EL ANLISIS FUNDAMENTAL Y EL ANLISIS TCNICO VALOR INTRNSECO VS. TENDENCIA Para la Escuela Fundamentalista existe un valor intrnseco para cada accin, el cual depende bsicamente del potencial de obtencin de beneficios de cada empresa. En contraposicin con la tesis de la Escuela Fundamentalista, para la Escuela Tcnica el precio de una accin es consecuencia de la oferta y la demanda de la misma, las cuales dependen tanto de factores racionales como irracionales. VALOR INTRINSICO de las acciones de una empresa. Se calcula restando a los Activos Totales el total de los Pasivos. Es sinnimo de valor contable EL VALOR REAL O INTRNSECO de una accin es encontrar el valor presente de todos los dividendos futuros por accin previstos durante la vida supuestamente infinita de la empresa. VALOR INTRNSECO Valor de una accin obtenido dividiendo el activo neto de la sociedad por el nmero de sus acciones.

La Escuela Fundamentalista se basa y justifica en aspectos tericos ms que prcticos, ms an, uno de sus pilares fundamentales es la llamada teora econmica de valoracin, cuya idea central es que el valor de una accin se determina por el valor actual de los ingresos futuros que recibirn los accionistas, considerando la incertidumbre o riesgo a la que estn expuestos. La Escuela Tcnica en la medida que el mercado permite predecir sus tendencias, y por lo tanto tomar decisiones adecuadas de inversin, la utilidad de las metodologas tcnicas de anlisis burstil queda demostradas. La Escuela Fundamentalista tiende a suponer un mercado racional que se conduce valorando las acciones en base a futuros dividendos y niveles de riesgo. En oposicin, la Escuela Tcnica considera que el mercado est dominado por factores psicolgicos o emocionales. El anlisis fundamental se orienta ms a determinar que valores se ajustan a las necesidades de informacin de los inversionistas de mediano y largo plazo, ello bajo el supuesto que en algn momento una accin alcanzar su verdadero valor.

Por el contrario, el anlisis tcnico se adecuara ms a las necesidades de informacin de los inversionistas de corto plazo y/ o especuladores. CUL ES LA MEJOR ESCUELA FUNDAMENTALISTA O TCNICA? En la prctica no existe nada absoluto en la toma de decisiones de inversin en Bolsa, cualquier instrumento de anlisis, proveniente de cualquiera de las dos escuelas mencionadas, contribuye con la decisin final mas no la hace infalible. Y es que, finalmente la evolucin de los precios de las acciones depende de las decisiones de los hombres y stas suelen ser muy contradictorias Si bien el Anlisis Fundamental nos va a permitir saber si la accin es cara o barata, el Anlisis Tcnico nos va ayudar a saber en que momento comprar o vender, pues a veces muy difcil cuando el precio de las acciones es muy voltil y queremos comprar al menor precio posible y vender lo mas alto tambin ANLISIS FUNDAMENTAL: El anlisis fundamental se basa en que la cotizacin de una accin depende de la evolucin futura de los resultados de la empresa y su comparacin con los de los competidores.

OBJETIVO: El Objetivo del anlisis fundamental es determinar un valor para cada accin y compararlo con su respectivo precio de mercado, para de esta manera tomar la decisin de: -COMPRAR una accin si el precio de mercado es inferior al valor determinado, -VENDER si su precio de mercado es superior al valor determinado. INDIFERENTE en el caso que ambos sean iguales PER (PRICE EARNING RATIO) PER (Price Earning Ratio) Es otro ratio o indicador que nos permite ver si la accin est cara o barata. Es el ratio precio-beneficio(relacin entre el precio de la accin en bolsa y las utilidades). Refleja en cuntos aos el inversionista recupera su inversin y slo se aplica a aquellas empresas que tienen utilidades. En las empresas que tiene prdidas esta frmula no funciona. Supongamos que invertimos 10 mil soles en una bodega y cada ao ganamos 2 mil soles netos. Significa que recuperaremos nuestra inversin inicial en 5 aos . Eso vendra a ser el PER. En este caso 5 (aos). LA ESCUELA TCNICA

La Escuela Tcnica centra su anlisis en las condiciones de oferta y demanda que afectan al Mercado de Valores en general o a una accin en particular. Y es que el precio de una accin es el resultado de la confrontacin diaria de las fuerzas de la oferta y la demanda ANLISIS TCNICO El anlisis tcnico trata de anticipar los cambios de tendencia: Si la accin est subiendo busca determinar en que momento est subida va a terminar y va a comenzar la cada, y lo mismo cuando la accin est cayendo. El anlisis tcnico utiliza charts (grficos de la evolucin de la cotizacin) y diversos indicadores estadsticos que analizan las tendencias de los valores El anlisis tcnico se basa en tres premisas: 1.-La cotizacin evoluciona siguiendo unos determinados movimientos o pautas. 2.-El mercado facilita la informacin necesaria para poder predecir los posibles cambios de tendencia. 3.-Lo que ocurri en el pasado volver a repetirse en el futuro QU ES EL CHARTISMO?

El chartismo es un sistema de anlisis y pronstico burstil, que forma parte del anlisis tcnico. Se basa exclusivamente en el estudio de las figuras que dibuja la curva de cotizaciones en un grfico burstil (chart). El chartismo, que se puede traducir como anlisis grfico, prescinde completamente del valor intrnseco que puede tener una accin, de los resultados de la empresa, de las noticias sobre la misma, etc. Centra toda su atencin en la cotizacin El objetivo del chartismo es determinar las tendencias de las cotizaciones (es decir si est en fase alcista o bajista) e identificar los movimientos que realiza la curva de cotizaciones cuando cambia de tendencia (es decir cuando pierde la fase alcista y pasa a bajista, y viceversa). Para obtener resultados se basa exclusivamente en el estudio de las figuras que dibujan sus cotizaciones. HERRAMIENTAS DEL ANALISIS TECNICO Las lneas de Tendencia. Niveles de Soporte y Resistencia. Figuras de reserva y continuacin. Brechas e indicadores. Las graficas de Punto y figura El Principio de la Onda de Eliot El Mtodo de las velas japoneses

TENDENCIAS El Anlisis Tcnico parte de que las cotizaciones se mueven por tendencias: Las cotizaciones puede reflejar muchos movimientos de zig-zag, pero en el fondo siguen una direccin (tendencia). El Anlisis Tcnico trata de detectar cual es esta tendencia y busca anticiparse a los posibles cambios de la misma.

LA TEORA DE DOW Charles Henry Dow cre la primera gran teora sobre los grficos en bolsa. Estos datos son referenciales para nosotros, pero es importante saberlo, pues es as como nace el primer anlisis de los grficos. Tendencias: Considera Dow que en los mercados existen tres tipos de movimientos: 1. Primario: tiene lugar a lo largo de grandes perodos de tiempo (aos, dcadas) 2. Secundario, que abarca semanas o meses, y que se desarrolla como una tendencia contraria al movimiento primario (correcciones) 3. Diario o terciario: fluctuaciones diarias de los precios que pueden moverse en cualquier direccin. Carecen de importancia, dado que no se identifican como tendencias.

TENDENCIA PRINCIPAL Es la tendencia bsica, la que marca la evolucin del valor a largo plazo y cuya duracin puede superar el ao. Para el Anlisis Tcnico esta tendencia es la que tiene mayor importancia. La tendencia principal puede ser: Alcista (bull market) Bajista (bear market) Lateral u horizontal

TIPOS DE INDICADORES: (INDICADORES BURSATILES) A.-ndice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL). B.-ndice Selectivo de la Bolsa de Valores de Lima (ISBVL. C.-ndices Sectoriales. D. ndice Nacional de Capitalizacin (INCA) E.-ndice de Buen Gobierno Corporativo(IBGC) F.-ndice de Lucratividad. G.-Frecuencia de Negociacin. H.-Capitalizacin Burstil -El IGBVL y el ISBVL miden la liquidez del valor -La tendencia mundial es ndices de liquidez y capitalizacin burstil, como el INCA y el IBGC. INDICES DE LA BVL

- IGBVL: Representado por las 38 acciones mas liquidas del mercado

- ISGVL: Representado por las 15 acciones mas importantes. Son llamadas Blue Chips. Preferidas por inversionistas.

- IBGC : aquellas empresas emisoras que cumplan adecuadamente los Principios de Buen Gobierno para las Sociedades Peruanas y que, adicionalmente, posean un nivel mnimo de liquidez

- INCA: Representada por las 20 acciones mas liquidas en funcin a su capitalizacin Bursatil(Precio x n de acciones en circulacin)

- Indices Sectoriales: Cartera de ndices por sectores econmicos: Industrial, minero, servicios, agroindustrial, bancario y financiero.

NDICE DE BUEN GOBIERNO CORPORATIVO(IBGC) El IBGC es un indicador estadstico que tiene como objetivo reflejar el comportamiento de los precios de una cartera compuesta por las acciones ms representativas de aquellas empresas emisoras que cumplan adecuadamente los Principios de Buen Gobierno para las Sociedades Peruanas y que, adicionalmente, posean un nivel mnimo de liquidez establecido por la BVL.

El IBGC es un ndice de capitalizacin, por lo cual los pesos de las acciones en la cartera se obtienen en base a la capitalizacin burstil del free-float de estas acciones, ajustados por el nivel de buen gobierno corporativo obtenido FRECUENCIA DE NEGOCIACIN Relaciona el nmero de sesiones en que la accin haya establecido cotizacin con respecto al nmero total de sesiones efectuadas en dicho perodo. La frmula de clculo es la siguiente: Frecuencia (%) = N de das con cotizacin N de das del perodo A mayor frecuencia de negociacin, mayor ser la posibilidad de negociar mas rpidamente un valor en Bolsa La Frecuencia de Negociacin nos dice cuantos das ha negociado una accin:

Ejemplo= FN = Das Cotizados/Total das Rueda de Bolsa FN = 252/252 = 100 %

Total de das hbiles que trabaja la Bolsa en el ao es de 252 das. Una Accin cuya FN es 100% es fcil comprar y vender , si esta por debajo de 50% indica que la accin es menos lquida, puede que lo compre pero

no lo venda. Por tanto no hay que invertir en Acciones que tienen FN menor al 50% INDICE DE LUCRATIVIDAD Permite calcular directamente el Rendimiento acumulado de una accin en lo que va del ao. -A mayor frecuencia de negociacin, mayor ser la posibilidad de negociar mas rpidamente un valor en Bolsa. Al ndice de Lucratividad que aparece en el Boletn hay que restarle 100 puntos, que corresponde a la base de clculo. Ejemplo 1: si el da 21 de Mayo el ndice de Lucratividad (IL) de la accin MOROCI1 es de 177.5, quiere decir que su Lucratividad de lo que va del ao ha sido de 77.5 %. CAPITALIZACIN BURSTIL Es el valor de mercado de las acciones emitidas por una empresa inscrita en Bolsa. Se determina multiplicando el nmero de acciones en circulacin por su cotizacin de cierre. La sumatoria de las capitalizaciones burstiles de cada valor representa la capitalizacin del mercado.