3.3.MERCADO DEL DINEROMERCADO DEL DINERO

Ofertade

Dinero

¿Dónde?¿Dónde?

Demandade

Dinero

¿Para qué?¿Para qué?

Tasa de Tasa de interésinterés

Empresa

3.1. Intermediación financiera indirecta y directa, y su marco regulatorio y de supervisión

3.2. Entidades del sistema financiero y del mercado de capitales locales

3.3. Modalidad operativa de los Bancos: captación de fondos, encaje legal y colocación de fondos

3.4. Tasa del costo efectivo (TCE) y tasa del rendimiento efectivo (TRE) del dinero

Primera práctica calificada

Mercado del dineroMercado del dinero

3.1.3.1. Intermediación financiera indirecta Intermediación financiera indirecta y directa, y su marco regulatorio y y directa, y su marco regulatorio y de supervisiónde supervisión

Agentes económicos

con excedenteexcedente de dinero

Agentes económicos

condéficit

de dinero

Flujode dinero

Dinero:Capital, efectivo, recursos financieros

Intermediación indirectaindirecta

Unidades superavitariassuperavitarias

de capital

(+)

Unidades deficitariasdeficitarias de capital

(-)

Depósitos Créditos

Devolución RecuperaciónRecuperación

Requieren:-Rendimiento por su capital-Seguridad

Demandan:-Costo razonable-Facilidad

Vigilancia:

SBS: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP SBS: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP

Intermediación directadirecta

Unidades superavitariassuperavitarias

de capital

(+)

Unidades deficitariasdeficitarias de capital

(-)

Inversión(Compra de títulos valores emitidos)(Compra de títulos valores emitidos)

Amortización de inversión

Requieren:-Rendimiento por su capital-Seguridad

Demandan:-Costo razonable-Facilidad

Vigilancia:

SMV: Superintendencia del Mercado de Valores SMV: Superintendencia del Mercado de Valores

Asumen mayor Asumen mayor riesgoriesgo Tienen mayor Tienen mayor prestigioprestigio

Entidades superavitariassuperavitarias de capital

AFP

Fondos Mutuos

Fondos de Inversión

Compañías de Seguros

Personas naturales y jurídicas con excedentes de recursos

3.2.3.2. Entidades del sistema financiero Entidades del sistema financiero y del mercado de capitales y del mercado de capitales locales locales

Sistema Sistema FinancieroFinanciero

Mercado de Mercado de CapitalesCapitales

Entidades del Estado

PúblicoPúblico(Personas y Entidades)

Sistema Financiero Local

BCR SBS Entidades del Sistema Financiero:

Bancos Financieras Cajas Municipales Cajas Rurales EDPYMES (Entidades de Desarrollo

para las Pequeñas y Micro Empresas)

Mercado de Capitales Local

SMV Bolsa de Valores de Lima (BVL) CAVALI S.A. Institución de

Compensación y Liquidación de valores (ICLV)

Sociedad Agente de Bolsa (SAB) Compañías Clasificadoras de

Riesgo

3.3.3.3. Modalidad operativa de los bancos: Modalidad operativa de los bancos: captación de fondos, encaje legal y captación de fondos, encaje legal y colocación de fondoscolocación de fondos

Agentes con

déficitdéficitde Dinero

Agentes con

superávitsuperávit de Dinero

BANCOS[Intermediación]

Negocio bancario(Parte del Sistema Financiero)

Bancos son entidades reguladas por la SBS

Colocan fondos (créditos) utilizando recursos de terceros (depósitos) y su capital propio

Autorizados a captar fondos (depósitos y otras obligaciones) por hasta 10 veces su capital propio

Efecto del encaje legal en la tasa de interés

Depósitos

BCR

CréditosCaptaciónde fondos

Colocaciónde fondos

Banco pagatasa de interés tasa de interés pasivapasiva

Banco cobratasa de interés tasa de interés activaactiva

Encaje legal

3.4. 3.4. Tasa del costo efectivo (TCE) y Tasa del costo efectivo (TCE) y tasa del rendimiento efectivo tasa del rendimiento efectivo (TRE) del dinero(TRE) del dinero

Precio del Dinero:

TASA DE INTERÉS

CostoCosto

Agente con

Déficit de

Dinero

Agente con

Superávit de

Dinero

RendimientoRendimiento

¿Costo o rendimiento del dinero?

Costo del dineroCosto del dinero Entidad con déficit de capital Depende de gestión de financiamiento

Rendimiento del dineroRendimiento del dinero Entidad con excedente de capital Depende del riesgo de la operación

Tasa de interésde créditoscréditos de bancos

Unidadeconómica

superavitaria

Unidadeconómicadeficitaria

Banco presta dinero a Empresa ((cobra interesescobra intereses))

Empresa recibe dinero prestado del Banco ((paga interesespaga intereses))

BANCO EMPRESA

i: Tasa del Rendimiento

Efectivo Anual (TREATREA)

i: Tasa del Costo Efectivo Anual

(TCEATCEA)

Tasa de interésde depósitosdepósitos en bancos

Unidadeconómicadeficitaria

Unidadeconómica

superavitariaBanco recibe el depósito de la Empresa ((paga interesespaga intereses))

Empresa deposita dinero en Banco ((percibe interesespercibe intereses))

BANCO EMPRESA

i: Tasa del Costo Efectivo Anual

(TCEA)(TCEA)

i: Tasa del Rendimiento

Efectivo Anual

(TREA)(TREA)

Tasa del costo o del rendimiento efectivo y la tasa de interés para Empresa:

TCEATCEA

TREATREATasa de

interés por depósitosdepósitos

Tasa de interés por créditoscréditos

Costo neto de

colaterales

Costo neto de

colaterales

+

+

=

=

Primera práctica calificada

PRÁCTICA

Un banco remunera por los depósitos una tasa de 3% anual y cobra por los créditos una tasa de interés de 12% anual.Analice el margen financiero del banco, asumiendo los siguientes valores del Encaje Legal:• 10%• 30%Asuma que por el Encaje Legal, el BCR aplica una remuneración de 1% anual.

Aplicación 3-1

Una persona deposita en un Banco un importe de S/.50 000 a un plazo de 6 meses y vencido dicho plazo lo renueva por un plazo similar.

La tasa de interés que remunera el Banco es 2% semestral y cobra comisión de mantenimiento por el 0,1% del monto acumulado al final del año.

Cada transacción con el Banco está afecta a un Impuesto (ITF) de 0,005% sobre el importe que ingresa o se retira del Banco.

Determine la tasa de interés anual que generan los mencionados depósitos, así como el correspondiente TREA, si la totalidad de lo depositado se retira al finalizar el año.

Aplicación 3-2

Ejercicio 3-1

Una persona natural deposita S/.50 000 en una entidad bancaria local a un plazo de 90 días. Vencido dicho plazo retira los intereses y el saldo lo renueva a un plazo de 180 días.a)Determine el monto que tendría dicha persona en el banco al finalizar el plazo de renovación del depósito.b)Estime el rendimiento promedio, en % anual, que obtendría la mencionada persona por sus depósitos bancarios durante el plazo total de 270 días.

Asuma y sustente las premisas utilizadas en el análisis del ejercicio.

Ejercicio 3-2Una empresa grande obtiene de un banco local de primer nivel una deuda de S/.500 000, a ser devuelta mediante pagos de cuotas anuales constantes en un plazo total de 5 años.Dicha empresa cumple oportunamente con sus pagos, pero al finalizar el segundo año, para el saldo de su deuda pacta nuevas condiciones de pago: el capital de la deuda será pagado en 4 cuotas anuales y adicionalmente cancelará los respectivos intereses en la misma oportunidad en que se pague el capital.Nominalmente, ¿cuánto más de intereses pagaría la empresa con las nuevas condiciones de pago del saldo de la deuda (4 años), con relación al pago del saldo según el calendario de pago original (3 años).

Asuma y sustente las premisas utilizadas en el análisis del ejercicio.

Ejercicio 1

Una persona dispone de S/.100 000 en efectivo, importe por el cual requiere obtener rendimientos interesantes en un periodo máximo de 12 meses. Es una persona conservadora y no le agradan sorpresas con su dinero.

Analice las alternativas que dispone dicha persona en el sistema financiero local y determine el importe de los intereses que obtendría al año.

Ejercicio 3-3

Ejercicio 2Un emprendedor dispone de un capital de S/.20 000 y espera realizar un negocio que demanda una inversión de S/.50 000. Con dicha inversión al final del año obtendría un ingreso neto de costos de S/.70 000.

El emprender cuenta con otros negocios de menor cuantía y no es cliente de algún banco.

Seleccione la mejor fuente de financiamiento que debe adoptar para realizar la inversión prevista y calcule el monto de los intereses a pagar por dicho financiamiento.

Ejercicio 3-4