las cooperativas de crÉdito en la actualidad: grupo cooperativo cajamar

7/24/2019 LAS COOPERATIVAS DE CRDITO EN LA ACTUALIDAD: GRUPO COOPERATIVO CAJAMAR

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LAFSDUAE EC USWNVOI ^ LNKAKRAV

@WAEI CK LNKAKRAV ^ FIKUAGNDNEAE

Das Fiipcratnvas ec Frenti ck da aftuadneae2 @rupiFiipcratnvi Fabaoar

Uragabi Lnk ec @raei prcscktaei pir Fardis ec dis Vaktis Oirnddi, snckei da tutira ecdonsoi da prilcsira Aoadna Farrasfi @addc`i.

\. G. ecd Uutir2 Aduoki2

E. E.

Vcvndda. Bukni ec 7:13


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@WAEI CK LNKAKRAV FIKUAGNDNEAE

LAFSDUAE EC USWNVOI ^ LNKAKRAV

UWAGABI LNK EC @WAEI

FSWVI AFAEONFI X7:15-7:13_

UUSDI2

DAV FIIZCWAUN\AV EC FWENUI CK DA AFUSADNEAE2 @WSZIFIIZCWAUN\I FABAOAW

ASUIW2

FAWDIV EC DIV VAKUIV OIWNDDI

USUIW2

EW. E. AOADNA FAWWAVFI @ADDC@I

ECZAWUAOCKUI2

FIKUAGNDNEAE CFIKIOA LNKAKFNCWA

WCA EC FIKIFNONCKUI2

CFIKIOA LNKAKFNCWA FIKUAGNDNEAE

WCVSOCK2

Cd igbctnvi ec cstc tragabi cs vcr da cvidufnk ec das fiipcratnvas ec frenti masta daaftuadneae, su pasi pir da frnsns, y sus faognis cstrufturadcs. Wcadnzarcois cd akdnsnsecd @rupi Fiipcratnvi Fabaoar, y magdarcois ecd Fioouknty Gakhnk` y da Gakfatnfa, uk kucvi snstcoa gakfarni quc cst frcfnckei ck Curipa.

ZADAGWAV FDA\C2

Fiipcratnva8 rccstrufturafnk8 frnsns8 VNZ8 rupi fiipcratnvi.


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UL@-LNFI. Das Fiipcratnvas ec Frenti ck da aftuadneae2 @rupi Fiipcratnvi Fabaoar

-N-

KENFC

1. NKUWIESFFNK ......................................................................................................................................................................................................................17. MNVUIWNA EC DAV FIIZCWAUN\AV EC FWENUI CK CVZAA .........................................................6

7.1. IWN@CK................................................................................................................................................................................................................ 6

7.7. DAV FIIZCWAUN\AV EC FWENUI ESWAKUC DA EFAEA EC DIV5: ^ 3: .................................................................................................................................................................................................................................6

7.6. DAV EFAEAV EC DIV : ................................................................................................................................. 5

6. DAV FIIZCWAUN\AV EC FWENUI ESWAKUC DA FWNVNV ........................................................................... 0

6.1. ZWIFCVI EC WCCVUWSFUSWAFNK ........................................................................................................... 0

6.1.1. 7::>-1:2 Zrnocris pasis.................................................................................................................................. 0

6.1.7. 7:112 Fiktnka cd prifcsi ec rccstrufturafnk .............................................................06.1.6. 7:172 Da rak fikfcktrafnk ....................................................................................................................... =

6.1.5. 7:162 Sk pcrniei ec traksnfnk ................................................................................................................ >

6.7. UNZIV EC WCCVUWSFUSWAFNK...................................................................................................................... 11

6.7.1. Lusnk .......................................................................................................................................................................................... 11

6.7.7. Vnstcoa Nkstntufnikad ec Zritcffnk (VNZ) ..........................................................................17

5. DAV FIIZCWAUN\AV EC FWENUI CK DA AFUSADNEAE ..........................................................................13

5.1. DA A@WSZAFNK NKVUNUSFNIKAD EC DAV FIIZCWAUN\AV ECFWENUI...................................................................................................................................................................................................................... 157 radcktnz su frcfnonckti y pcrbuenf ck dkcas`ckcradcs ad snstcoa ec frenti fiipcratnvi ki rurad. Csta dcy snopdnlnfaga dafdasnlnfafnk ec cstas cktneaecs ck (faopi, oar, artcsaka, nkeustrna, vnvnckeaspritc`neas, fiksuoi, frenti y ecd Lrcktc ec Buvcktuecs). Zir itra partc, cdnonkaga cdfrntcrni ec sifnceae fiipcratnva prilcsnikad, para cvntar as quc sc usarak ecfaouldabc para dkcas snkenfadcs ki ecscaeas.

Euraktc adùkis ais sc oaktuvi cd cstakfaonckti ecd scftir fiipcratnvi ckCspaa, pcri da frcafnk ec da Faba Wurad Kafnikad (FWSKA), nknfna da rcsurrcffnk ecdscftir ck 1>30. Copcz a lukfnikar eis ais os tarec, y fidagir ad ecspcùceclnkntnvi ecd scftir cbcrfnckei fioi ràki fcktrad ec uk snstcoa kafnikad ec fabasruradcs. Luc cd nknfni ec da efaea ec dis scsckta fuakei sc frcarik da oayira ec dasfabas ruradcs privnkfnadcs (Zadioi Rurei, 7:17).


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ec dis Vaktis Oirnddi, Fardis

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7.6 DAV EFAEAV EC DIV , sc frc da Dcy 37/1>05,1> ec Enfncogrc, @ckcrad ec Fiipcratnvas y sc prieubi cd prnocr prifcsi ecfikfcktrafnk ck cstc scftir, pasakei ec das 06: cktneaecs ck lukfnikaonckti ck1>, a sdi 7:: fiipcratnvas ec frenti a lnkadcs ec 1>00.

Csc onsoi ai ddcà da cqunparafnk ec das fiipcratnvas ec frenti fik cd rcsti eccktneaecs gakfarnas. \nckc rcfi`nea ck dis Zaftis ec da Oikfdia, y sc cstagdcfckeis puktis8 quc das fiipcratnvas ec frenti ecpckeck amira ecd Onknstcrni ecCfikioa y quc, ad nùad quc da gakfa y das fabas ec amirri, ecgck scr fiktridaeaspir cd Gakfi ec Cspaa. Cstc faogni ck cd snstcoa lnkakfncri supikc da nktrieuffnkigdn atirna ec fuatri ficlnfncktcs ec fiktrid para cstas cktneaecs2

- Ck 1>=: sc nktrieufc cd ficlnfncktc ec fabapara das fiipcratnvas ec frenti.stc ficlnfncktc supikc quc das fiipcratnvas ecgck oaktckcr ecpisntaei ck cdGakfi Fcktrad fncrta faktneae ec enkcri. Cd ficlnfncktc nkenfa da faktneae ipripirfnk quc cst igdnàea a ecpisntar.

- Cd ficlnfncktc ec nkvcrsnk igdnàtirna ck 1>0>/=:, quc igdnàga a dasfiipcratnvas ec frenti a oaktckcr uk oknoi ec nkvcrsnk cqunvadcktc ad 7:%ec uk `rupi ectcronkaei ec pasnvis.

- Cd ficlnfncktc ec prstaois ec rcùdafnk cspcfnad ck 1>0>/=:, cqunvadcktc a uk1:% ec dis pasnvis fioputagdcs ck cd ficlnfncktc ec nkvcrsnk igdnàtirna.

- Ck 1>=3 cd ficlnfncktc ec rcfursis pripnis , quc igdnà a oaktckcr ukpirfcktabc quc rcprcsckta dis rcfursis pripnis sigrc cd titad ec dis aftnvis.

(Vcgastnk @ikzdcz, 7::08 Zadioi Rurei, 7:17)

7.5 DAV EFAEAV EC DIV =: ^ >:

Cd scftir ec das fiipcratnvas, bukti fik cd rcsti ec cktneaecs ec frenti, fionckza ukprifcsi ec dngcradnzafnk paudatnka, ecstafakei da dngrc cxpaksnk ec sus ilnfnkas atravs ec da Ireck ec 7 ec Budni ec 1>=:.

Ck 1>=6, da eckionkaea frnsns ec das Fabas Wuradcs (ecktri ec uka frnsns gakfarna`ckcrad) nopnec quc fiktnkc da gucka enkonfa ecd scftir. Csta frnsns, quc afag

rceufnckei cd kocri ec cktneaecs, tuvi su irn`ck ck uka oada `cstnk ecd rncsì y ckda fikfcsnk ec frentis ec oakcra nrrcspiksagdc pir partc ec da Faba Wurad ec Bak.Cktrc 1>=6 y 1>=5 cktrarik ck frnsns os ec 6: fabas ruradcs.

Csta sntuafnk igdn` a apdnfar uk Zdak ec Vakcaonckti ecd scftir quc eur > ais,y a da lnroa ec uk fikvckni ec asifnafnk ec =5.

Euraktc dis trcs snùncktcs ais, cd kocri ec cktneaecs luc rceufnkeiscdcktaocktc, pasakei as ec 135 sifnceaecs fiipcratnvas ec frenti ck 1>=5 a 110sifnceaecs a lnkad ec 1>=0. Csta ensonkufnk sc prieubi pir agsirfnikcs ec adùkascktneaecs pir partc ec itras fabas ruradcs, gakfis i fabas ec amirri, i gnck pir da

dnquneafnk ec enfmas sifnceaecs.


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Ck cd ai 1>=< sc fikstntuyc, pir partc ecd GFA y das fabas ruradcs asifnaeas, dasifnceae Wurad Nklirotnfa V.A. (WNVA). Csta cktneae sc ckfarà ecd prifcsaonckti eceatis ec das fabas ruradcs y ec ilrcfcr scrvnfnis nklirotnfis a das onsoas.

Luc ck cstc onsoi ai, 1>==0 sc frcak Wurad

ec Vcùris y Wcascùris, y stas sc ukck ad ai snùncktc para fikstntunr Wurad@rupi Ascùraeir (W@A).

Ck 1>=0, uk kocri fiksnecragdc ec fabas ruradcs privnkfnadcs riopck cd fikvcknilnroaei ck 1>=5 y agakeikak cd @rupi Asifnaei Gakfi ec Frenti A`rfida- FabasWuradcs. Ec tieas cddas, 1= sc ukck para liroar da Vifnceae Fnvnd ec Cstuenis yZriycftis, quc lucrik dis ir`ckcs para da pistcrnir fikstntufnk ecd GakfiFiipcratnvi Cspaid y ecd luturi @rupi Faba Wurad. Das fabas rcstaktcs frcak daVifnceae ec Vcrvnfnis Lnkakfncris, quc bukti fik cd @rupi Frcenfiip liroak cdddaoaei Lrcktc ecd Eucri.

Ecgnei ad nkfuopdnonckti, pir partc ec uk nopirtaktc kocri ec fabas privnkfnadcs,ecd fikvckni fntaei aktcrnirocktc, ck 1>== ddcà da prnocra eckukfna liroad, di quc

ddcva a da rckcìfnafnk ec das fikenfnikcs ec enfmi fikvckni. Vdi 76 fabas ruradcsrckucvak a lcfma ec 1: ec lcgrcri ec 1>=>.

Cd kucvi fikvckni cxnà fncrtas fikenfnikcs quc mnfncrik quc uk `rak kocri ecfabas ruradcs privnkfnadcs ki di afcptarak. Das prnkfnpadcs sik das snùncktcs2

- Cd sakcaonckti, fuyi fiktrid asuonra cd Gakfi ec Frenti A`rfida, ec dasfabas ruradcs asifnaeas.

- Da rcadnzafnk ec auentiras pcroakcktcs pir partc ecd Gakfi ec FrentiA`rfida.

- Da nktcrvckfnk ecd Fikscbi ec Aeonknstrafnk ecd Gakfi ec Frenti A`rfida ckda asn`kafnk ec dis enrcftircs `ckcradcs ec das fabas asifnaeas.

- Das fabas asuoak da igdnàfnk ec ecpisntar ck cd Gakfi ec Frenti A`rfidauk likei ec dnqunecz cqunvadcktc ad 7,3 ec dis pasnvis fioputagdcs ck davadirafnk ecd ficlnfncktc ec faba.

- Da fikstntufnk ec uk Likei ec Wcscrva para da prcvckfnk ec rncsìs ecnksidvckfna.

- Da frcafnk ec eis dkcas nkecpckencktcs ec dnqunecz ecktri ecd snstcoa.

- Da ecpisnfnk igdnàtirna ecd 73% ec su tcsircra ck cd Gakfi ec FrentiA`rfida.

Cd 5 ec budni ec 1>=> sc ecfnen fikstntunr uka sifnceae quc snrvncsc ec oarfi

nkstntufnikad para cd kucvi snstcoa ec gakfa fiipcratnva. Kafn as da AsifnafnkCspaida ec Fiipcratnvas ec Frenti (ACFF), (quc copczara a ddaoarsc, a partnr ec1>>3,Asifnafnk Cspaida ec Fabas Wuradcs).

Ck aìsti ec csc onsoi ai, sc ddcv a fagi uk akdnsns ec dis snstcoas ec gakfafiipcratnva ec itris pascs curipcis, ddcàkei a da fikfdusnk ec quc da clnfafna ec dafiipcrafnk cktrc sifnceaecs scra oayir sn sc ecsarriddaga ecsec da pripna gasc ecdfrenti fiipcratnvi, asuonckei das pripnas fabas ruradcs da aeonknstrafnk y cd fiktrid.

As, 75 fabas ruradcs privnkfnadcs bukti fik cd gakfi fiipcratnvi adcok Ecutsfmc@ckisscksfmaltsgakh, tras prioivcr da fikstntufnk ecd Gakfi Fiipcratnvi Cspaid,afirearik da frcafnk ec uk @rupi ec cktneaecs quc partnfnparak ck dis snùncktcsnkstruocktis2

- Da Vifnceae Fnvnd ec Cstuenis y Zriycftis (vnsta aktcrnirocktc), fikpcrsikadneae burenfa pdcka, para a`rupar a tieas das cktneaecs quc ecscascknktc`rarsc ck cdda, fik titad traksparckfna ck su nkliroafnk y quc, snk ecbar ec


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-=0 fiktgaois 110 cktneaecs, eis aisecspus sc qucearik ck 1:3.

Das 75 fabas ruradcs quc frcarik da ACFF pasak a eckionkarsc, a partnr ec 1>>3,Asifnafnk Cspaida ec Fabas Wuradcs. A csta kucva asifnafnk sc lucrik uknckeiec liroa pri`rcsnva itras fabas ruradcs privnkfnadcs, difadcs c nkfdusi fioarfadcs,aecos ec adùkas fabas pipudarcs, ddcàkei ad tronki ec da efaea ec dis >: a dasuoa ec =1 cktneaecs. Asnonsoi, da Asifnafnk Cspaida ec Fabas Wuradcs scfikvncrtc ck cd kfdci ecd @rupi Faba Wurad.

Ziecois ecfnr quc ck cstas lcfmas sc irn nka uka envnsnk ecd snstcoa ec da gakfa

fiipcratnva rurad quc pcreurara masta 1>>>:, fik da autirnzafnk ecd Onknstcrni ec Cfikioa y Mafnckea,sc frca cd Gakfi Fiipcratnvi Cspaid,nopudsaei pir das fiipcratnvas asifnaeas a da

Asifnafnk Cspaid ec Fabas Wuradcs. A enfmas cktneaecs sc dcs ukc cd Ecutsfmc@ckisscksfmatsgakh fioi prnocris affniknstas ecd Gakfi Fiipcratnvi Cspaid,qucpasara a scr cd prnkfnpad cdcockti ipcratnvi ecd @rupi Faba Wurad.Ad onsoi tncopi,sc ukck ad @rupi itras cktneaecs quc lucrik frcaeas ck cd scki ecd Gakfi ec Frenti

A`rfida.

Euraktc da efaea ec dis >:, cd prifcsi ec nkfirpirafnk ec fabas ruradcs ad @rupiFaba Wurad ma snei fiktnkui. Vn sc irn`nk fik 75 cktneaecs, a lnkad ec 1>>> cd @rupifiktaga fik 0= fabas ruradcs. Nkfdusi adùkas fiipcratnvas ec frenti mak faognaeisc cstruftura trakslirokeisc ck fabas ruradcs para piecr as uknrsc ad @rupi FabaWurad.Uad cs cd clcfti quc, a lnkadcs ec sn`di, tieas das cktneaecs (cxfcpti trcs) liroakpartc ecd @rupi Faba Wurad.

Ecsec 1>=> masta aktcs ec da frnsns, da enkonfa ma fiktnkuaei fioi a lnkad ec dis>:, fik da nkfirpirafnk ec os fabas ruradcs ad @rupi. Ki igstaktc, ck 7::0 scprieubi da sadnea ec Fabaoar, quc ck da aftuadneae fikliroa cd @rupi Fiipcratnvi os`rakec ecd pas (Vcgastnk @ikzdcz, 7::08 Zadioi Rurei, 7:17).


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FAZUSDI 6

DAV FIIZCWAUN\AV EC FWENUI ESWAKUC DA FWNVNV

Da frnsns cfikonfa quc ddc` a Curipa ck 7::= alcft ec oakcra sn`knlnfatnva adsnstcoa lnkakfncri cspaid y, pir takti, ad scftir ec das fiipcratnvas ec frenti.

Aukquc euraktc das dtnoas efaeas ecd sn`di ]] sc ddcvarik a fagi prifcsis ecrccstrufturafnk ck cstc scftir, da fiksidneafnk irn`nkaea pir da frnsns ma snei da osnopirtaktc ck da mnstirna ec das fiipcratnvas ec frenti.

Fuakei da frnsns ddc` ad pas, ck Cspaa maga =1 cktneaecs quc sc ckfiktragak,ck dkcas `ckcradcs, ck gucka sntuafnk, `rafnas a sus lucrtcs ratnis ec fapntadnzafnk,su dnqunecz y, cktrc itris laftircs, da gaba oirisneae ec sus fartcras. A pcsar ec cstargastaktc sakcaeas, da nopisngndneae ec oaktckcrsc ad oar`ck ec das enstnktas frnsns, yda alcftafnk ec dis enstnktis faognis dc`nsdatnvis, mak mcfmi quc das fiipcratnvas ec

frenti mayak tcknei quc rcadnzar privnsnikcs y aeaptarsc a dis fiktnkuis faognis.Uiei csti, suoaei a da ur`cktc kcfcsneae ec ocbirar da clnfnckfna, ma privifaei quca lnkadcs ecd cbcrfnfni 7:15 quceasck -1:2 Zrnocris pasis

A raz ec da frcafnk ecd Likei ec Wccstrufturafnk Ireckaea Gakfarna (LWIG)ck cdWcad Ecfrcti >/7::>, quc pcronta nktcrvckfnikcs y prifcsis ec nktc`rafnk y

rccstrufturafnk, sc encrik dis prnocris pasis ec fikfcktrafnk ck cd snstcoalnkakfncri, sigrc tiei ck das fabas ec amirri. Ki igstaktc, das fiipcratnvas ec frentisc magak aecdaktaei, y magak fiockzaei uk prifcsi ec fikfcktrafnk paradcdi snkda kcfcsneae ec ayueas pgdnfas.

Fabaoar, Faba Wurad, V.F.F luc pnikcra ck cd pas ad fikstntunr cd prnocr VnstcoaNkstntufnikad ec Zritcffnk (VNZ, vcr apartaei 6.6.6), quc tuvi da fatc`ira ec @rupiFiksidneagdc. Ec csta oakcra, a lnkadcs ec 7::>, sc frc cd @rupi FiipcratnviFabaoar, liroaei pir Fabaoar fioi sifnceae fcktrad y fagcfcra ecd `rupi, FabaFaopi Faba Wurad V.F.F y Faba Wurad ec Fasnkis V.F.F.\. A cstc `rupi sc nrakuknckei os cktneaecs euraktc dis prxnois ais, gnck ocenaktc VNZ i ocenaktcipcrafnikcs ec lusnk.

Ck 7:1:, Faba Wurad ecd Ocentcrrkci, Wurad Faba V.F.F, lruti ec da lusnk ec varnasfabas ec da Fioukneae \adckfnaka, dnecr da fikstntufnk ecd @rupi Fabas Wuradcs ecdOcentcrrkci, tcknckei fioi fagcfcra a Wuradfaba, y fikliroaei ecsec sus nknfnispir 16 cktneaecs.

Euraktc csis ais sc encrik os prifcsis ec lusnk, cktrc cddis cd ec Fanxa Wuradec Gadcars V.F.F fik Fabaoar. Uieis cstis prifcsis ec rccstrufturafnk mnfncrik quca lnkadcs ec 7:1: fiktscois 0= fiipcratnvas ec frenti ukneas ck tirki a


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rccstrufturafnk y sakcaonckti ecd scftir ck kucstri pas. Da kucva kiroatnvanktrieubi uk kucvi ficlnfncktc ec fapntad ecd =% 1:%. Asnonsoi, ilrcfa cd apiyilnkakfncri ecd LWIG, quc supika da susfrnpfnk ec affnikcs para das cktneaecs qucki adfakzasck cd oknoi dcàd y ki fiktasck fik itras adtcrkatnvas ec rcfapntadnzafnk.Cd scftir ec das fiipcratnvas ec frenti, ocbir ascktaei y sakcaei quc cd rcsti ecdsnstcoa lnkakfncri cspaid, ki kcfcsnt ec cstas ayueas para fiktnkuar fik cd prifcsi

ec sakcaonckti ec su scftir.Fikliroc a da kucva kiroa, cd ratni ec ficlnfncktc ec fapntad scra ecd 1:% para

aqucddis `rupis i cktneaecs quc ki magak fidifaei ttudis rcprcscktatnvis ec sufapntad sifnad i ecrcfmis ec viti a tcrfcris pir ad ockis cd 7:% y quc, aecos,prcscktagak uk pirfcktabc ec lnkakfnafnk oayirnsta supcrnir ad 7:%. Fioi dasfiipcratnvas ec frenti fiktagak fik uka aopdna gasc sifnad y su lnkakfnafnkecpckea ec ocrfaeis onkirnstas, cd ficlnfncktc quc sc dc apdnfaga cra ecd =%.

Oncktras quc = gakfis y 5 fabas ec amirri sc vncrik igdnàeis a rclirzar su fapntadpir vadir ec os ec 13.::: onddikcs ec curis, cd Gakfi ec Cspaa contn ukfiouknfaei rcalnroakei quc tieis dis `rupis fiksidneagdcs ec fiipcratnvas ecfrenti fuopdak dis rcqunsntis cstagdcfneis. Csta sakneae ecd scftir dc pcrontn

scùnr snk fiopdnfafnikcs fik cd prifcsi ec fiksidneafnk euraktc dis prxnoistrnocstrcs.

Euraktc cd pcrniei 7:11 sc fikstntuycrik eis kucvis `rupis. Zir uk daei, cd @rupiFiipcratnvi Ngrnfi, tcknckei fioi cktneae fagcfcra Faba Wurad ecd Vur V.F.F.

Asnonsoi sc frc taognk cd @rupi Fiipcratnvi Vidvcktna, fik Faba Wurad ecAdockeradcbi V.F.F cbcrfnckei fioi fagcfcra. Aogis `rupis cstagak fikliroaeispir 6 y < cktneaecs rcspcftnvaocktc.

A su vcz, sur`n uka kucva fiipcratnva ec frenti lruti ec da lusnk ec Faba WuradAraìkcsa y ec dis Znrnkcis V.F.F y Faba Wurad ec Ara`k V.F.F. ddaoaea Kucva FabaWurad ec Ara`k V.F.F (Gaktncrra).

Ad onsoi tncopi, os cktneaecs lucrik uknkeisc dis @rupis FiipcratnvisFabaoar y Faba Wurad ecd Ocentcrrkci.

Uaognk sur`n da Faba Wurad ec Adgafctc, Fnueae Wcad y Fuckfa, tioakei cdkiogrc ec @digadfaba,ocenaktc di quc cddas onsoas ddaoarik lusnk cktrc nùadcs.

Ec csta oakcra, cd pcrniei 7:11 tcronk fik 05 fiipcratnvas ec frenti rcukneasck 5= rupis fiksidneagdcs.

(Gakfi ec Cspaa, 1: Oarzi 7:118 Oitcddk @arfa, 7:15)

6.1.6 7:172 Da `rak fikfcktrafnk

Dis faognis ec rcùdafnk y das kucvas kiroatnvas ki cvntarik quc a lnkadcs ec 7:11y prnkfnpnis ec 7:17 aparcfncrak ec kucvi das eueas sigrc cd snstcoa lnkakfncricspaid ck fuakti a dis ocrfaeis ec ecuea sigcraka sc rclncrc8 di quc, uknei a itrislaftircs, `ckcr eueas sigrc da sidvckfna ec das cktneaecs ec frenti, ecgnei a darcdcvakfna ec sus fartcras ec ecuea sigcraka. Csti, bukti fik da sispcfma ec quc dascktneaecs gakfarnas sigrcvadiragak cd scftir nkoigndnarni, enlnfudt ckirococktc dalnkakfnafnk ec dis gakfis ck cd ocrfaei, as fioi da faptafnk ec rcfursis pararcfapntadnzar das cktneaecs.

Eaei cd pakiraoa ck cd quc sc ckfiktraga cd scftir sc aprig cd Wcad Ecfrcti Dcy7/7:17 ec 6 ec lcgrcri, ec sakcaonckti ecd scftir lnkakfncri. Csta kucva kiroagusfaga varnis igbctnvis2 prioivcr da fikfcktrafnk ecd scftir gakfarni para cvntar susigrcenocksnikaonckti y ocbirar su clnfnckfna, dnontar das rctrngufnikcs a enrcftnvis yaeonknstraeircs fuyas cktneaecs magak rcfngnei enkcri pgdnfi, ecsarriddar cd r`nockec das fabas ec amirri quc sc ckfiktragak ck cbcrfnfni nkenrcfti pir magcr sc`rcàei


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->-

su aftnvneae lnkakfncra a gakfis y rclirzar dis gadakfcs. Zara cd rclirzaonckti ecenfmis gadakfcs sc cstagdcfncrik eis puktis2

- Da igdnàfnk ec privnsnikar dis aftnvis nkoigndnarnis pir ckfnoa ec davadirafnk quc tckak a csa lcfma.

- Vc cxnà uk rclirzaonckti ec dis likeis pripnis, fuya pikecrafnk scfadfudaga a partnr ec enfmas cxpisnfnikcs nkoigndnarnas.

Sk pukti ouy nopirtaktc ec csta kiroa cs quc cd knfi prifcsi ec nktc`rafnkquc pcronta cra da lusnk8 cxfcptuakei a das fiipcratnvas ec frenti, quc taognkpieak nktc`rarsc ocenaktc da lrouda ecd VNZ.

@rafnas a csa nopirtaktc cxfcpfnk, euraktc da prnocra partc ec 7:17 cd scftir ecdas fiipcratnvas ec frenti puei fiktnkuar fik su prifcsi ec rccstrufturafnk. Kiigstaktc, pifi tncopi ecspus, puenois igscrvar uk nopirtaktc `nri ck disafiktcfnoncktis.

Cd @igncrki aprig cd Wcad Ecfrcti Dcy 1=/7:17, quc igdnàga a privnsnikar disaftnvis ki prigdcotnfis, di quc supusi eitafnikcs pir 6:.::: onddikcs ec curis. Vn

suoaois cstas fnlras a das irn`nkaeas pir cd Wcad Ecfrcti Dcy 7/7:17, piecoismagdar ec uk sakcaonckti ec dis gadakfcs pir vadir ec =5.::: onddikcs ec curis.

Cd faogni dc`nsdatnvi trabi fioi fikscfuckfna da cktraea ck preneas ec oufmascktneaecs ec frenti y da paradnzafnk ec varnis prifcsis ec rccstrufturafnk. Luccktikfcs fuakei ddc` cd rcsfatc.

Cspaa pnen a Gruscdas 1::.::: onddikcs ec curis, afiopaaeis ec adùkascxn`ckfnas. Fioi fikscfuckfna sc aprigarik cd Wcad Ecfrcti Dcy 75/7:17 ec 61 ecaìsti y da frcafnk ecd kucvi LWIG, fik da lnbafnk ecd knvcd ec fapntad ck uk >%.

Da fikfcktrafnk ecd scftir lnkakfncri sc afcdcr, nkfduyckei das fiipcratnvas ecfrenti. stas, ad fiktrarni quc das cktneaecs gakfarnas, ki kcfcsntarik knk`k apiyi

cfikonfi pir partc ecd @igncrki8 cs ecfnr, ki rcfngn enkcri pgdnfi adùki.7:17 ma snei cd ai ck cd quc sc mak eaei dis prifcsis ec fiksidneafnk ec oayir

prilukeneae ck cd scftir ec das fiipcratnvas ec frenti. Da ipcrafnk os nopirtaktcda ddcvarik a fagi Wuradfaba y Fabaoar, da prnocra y da tcrfcra fiipcratnvas ec frentipir aftnvis ec Cspaa. A lnkadcs ec 7:17 sc lusnikarik para frcar Fabas WuradcsSkneas V.F.F, fuyi rupi fiksidneagdc cstaga liroaei pir 77 cktneaecs fiipcratnvas,pasakei as a liroar partc ec das 7: cktneaecs ec frenti os `rakecs (pir viduockec aftnvis) ecd pas.

Uaognk sc prieubi da lusnk cktrc das eis fiipcratnvas ec frenti ecd Zas \asfi,`rafnas a da fuad, alnakzarik su scùkei duàr ck viduock ecd scftir.

Vc fcrr as cd pcrniei 7:17 fik


16/50


-1:-

Ln`ura 7.1. Zirfcktabc ec fiipcratnvas ec frenti nktc`raeas/ki nktc`raeas ck `rupis

Lucktc2 Cdagirafnk pripna

Uras uk dustri ec nopirtaktcs faognis ck cd scftir ec das fiipcratnvas ec frenti, a

lnkadcs ec 7:16 fiktaois onddikcs eccuris (Oitcddk @arfa, 7:15).


17/50


-11-

Lnùra 7.6. \idock oceni ec aftnvis titadcs ck cd scftir ec das fiipcratnvas ec frenti


6.7 UNZIV EC WCCVUWSFUSWAFNK

A di dar i ecd priycfti mcois magdaei ec prifcsis ec fikfcktrafnk ocenaktc disfuadcs, das fiipcratnvas ec frenti, ngak uknkeisc i nktc rkeisc para liroar `rupisfiksidneagdcs. Euraktc da frnsns lnkakfncra quc sc ma vnvnei ck dis dtnois ais, dafiksidneafnk ecktri ecd scftir ec das fiipcratnvas ec frenti ma supucsti da ddavcpara da supcrvnvckfna. Vnk da fikfcktrafnk ec das onsoas, oufmas ec cddas magrakddcàei a da quncgra. Aukquc ad rcsti ec cktneaecs sdi dcs ecbagak utndnzar uki eccstis snstcoas, das fiipcratnvas ec frenti tckak eis ipfnikcs2 da lusnk y cd VNZ. Vngnck, sik eis prifcsis titadocktc enlcrcktcs, sus rcsudtaeis sik nùadocktc

satnslaftirnis. Zcri, qu enlcrckfnas piecois ckfiktrar cktrc cddis9

6.7.1 Lusnk

Vc prieufc uka lusnk fuakei eis i os coprcsas, aktcrnirocktc nkecpckencktcs, scukck ck uka sida cktneae.

Dis oitnvis para lusnikarsc puceck scr ouy enlcrcktcs. Zucec mafcrsc paraocbirar da clnfnckfna ck sus prifcsis prieuftnvis, ensonkunr sus àstis y aopdnar supitckfnad ec kcìfnis. Itra ec das ipfnikcs scra para gusfar vcktabas oikipdnfas,tcknckei as uk oayir fiktrid ec dis ocrfaeis.

Fioi enbnois aktcrnirocktc, dis prifcsis ec rccstrufturafnk ck cd scftir

fiipcratnvi mak sadvaei a oufmas cktneaecs ec da quncgra, pir di quc piecoiseceufnr quc das lusnikcs ddcvaeas a fagi ki gusfagak fiktridar cd ocrfaei, snki supripna supcrvnvckfna.

Ad magdar ec lusnikcs, piecois ckfiktrar eis tnpis2

- Lusnk pir frcafnk. Aqucdda eikec eis i os nkstntufnikcs sc ukck paraliroar uka kucva cktneae, cxtnkùnkeisc as das pcrsikadneaecs burenfas ecdas iràknzafnikcs aktcrnircs. Asnonsoi sc traksontck, a ttudi Sknvcrsad, tieisdis patrnoiknis a da kucva sifnceae (Wa Adiksi ec Firradcs8 Centirnad Cd Oar,7::


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-17-

Ln`ura 6.1. Csqucoa lusnk pir nkfirpirafnk


- Lusnk pir agsirfnk.Vc ea fuakei eis i os cktneaecs sik agsirgneas piruka nkstntufnk. Vc prieufc da cxtnkfnk ec da pcrsikadneae burenfa ec dascktneaecs agsirgneas y da traksonsnk ecd patrnoikni ec das sifnceaecs cxtnktas,a ttudi uknvcrsad, a da sifnceae agsirgcktc (Wa Adiksi ec Firradcs8 Centirnad CdOar, 7::


19/50


-16-

sifnceaecs quc ddcvck a fagi cstc prifcsi snùck oaktcknckei su oarfa y sufikscbi ec aeonknstrafnk, aukquc ma ec frcarsc uka fionsnk fiok para cdagirar ypikcr ck prftnfa dis afucreis fiktraftuadcs ec fidagirafnk.

@ckcradocktc, piecois ckfiktrar trcs igbctnvis prnkfnpadcs para da liroafnk ecuk VNZ (Lcrkkecz, Rurei y Zarcecs).

- Vidvckfna2 dis nktc`raktcs ecd VNZ ecgck pikcr ck fiok uka partc ec susrcfursis pripnis (faktneae quc pucec isfndar cktrc cd 5:% y cd 3:%), puenckeiadfakzar enfma faktneae masta da titadneae ec sus gckclnfnis.

- Igbctnvi cstrat`nfi2 para àraktnzar da cstagndneae ecd snstcoa, das cktneaecsecgck fioprioctcrsc pir uk pcrniei ec 1: ais. Vn sc prieubcsc uka sadnea,sta ecgcra scr fiouknfaea, ad ockis, fik 7 ais ec aktcdafnk, mafnckeilrcktc ad paì ec euras pckadnzafnikcs.

- @cstnk ec rncsìs2 ecgc frcarsc uk ràki fcktrad ckfaràei ec das pidtnfasfrcentnfnas y uk pdak ec clnfnckfna quc das cktneaecs quc nktc`rak cd VNZ mak ecfuopdnr ec liroa igdnàtirna.

Magntuadocktc, dis VNZ sc prieufck cktrc cktneaecs quc puceak earsc fncrticqundngri. Asnonsoi, sik os sckfnddis ec paftar quc das lusnikcs fioi tad ya quc,oncktras quc ck das scùkeas sc prieufc uk faogni ec enrcftnva y, pir takti, ukfaogni (y fikscfucktc prenea pir partc ec adùkis) ec piecrcs, ck dis VNZ dasenrcftnvas ec aogas cktneaecs sc oaktnckck, lafndntakei y rcdabakei das fikenfnikcsecd afucrei.

A su vcz, para quc das fiipcratnvas ec frenti quc lnrock uk VNZ puceak scrfiksnecraeis @rupi Fiksidneagdc, mak ec fuopdnr uka scrnc ec rcqunsntis(cstagdcfneis ck cd Wcad Ecfrcti Dcy ec Agrnd, eikec sc aaec uka kucvadctra ad apartaei 6 ecd artfudi = ec da Dcy 16/1>=3 ec 73 ec Oayi)2

n. Quc cxnsta uka cktneae fcktrad quc ectcronkc fik farftcr vnkfudaktc sus

pidtnfas y cstratc`nas ec kcìfni, as fioi dis knvcdcs y oceneas ecfiktrid nktcrki y `cstnk ec rncsìs. Csta cktneae fcktrad scr da ckfaràeaec fuopdnr dis rcqucrnoncktis rcùdatirnis ck gasc fiksidneaea ecd snstcoankstntufnikad ec pritcffnk.

nn. Quc da fntaea cktneae fcktrad sca uka ec das cktneaecs ec frenti nktc`raktcsecd VNZ u itra cktneae ec frenti partnfnpaea pir tieas cddas y quc liroarasnonsoi partc ecd snstcoa.

nnn. Quc cd afucrei fiktraftuad quc fikstntuyc cd VNZ fiktck a uk fioprionsioutui ec sidvckfna y dnqunecz cktrc das cktneaecs nktc`raktcs ecd snstcoa,quc adfakfc fioi oknoi cd 5:% ec dis rcfursis pripnis fioputagdcs ecfaea uka ec cddas, ck di quc sc rclncrc ad apiyi ec sidvckfna. Cd fioprionsiec apiyi outui nkfdunr das prcvnsnikcs kcfcsarnas para quc cd apiyi cktrcsus nktc`raktcs sc ddcvc a fagi a travs ec likeis nkocenataocktcenspikngdcs.

nv. Quc das cktneaecs nktc`raktcs ecd VNZ pik ak ck fiok uka partc sn`knlnfatnvaec sus rcsudtaeis, quc supikàk ad ockis cd 5:% ec dis onsois y qucecgcr scr enstrngunea ec oakcra pripirfnikad a da partnfnpafnk ec faea ukaec cddas ck cd snstcoa.

v. Quc cd afucrei fiktraftuad cstagdczfa quc das cktneaecs ecgcrk pcroakcfcrck cd snstcoa uk pcrniei oknoi ec 1: ais, ecgnckei prc-avnsar fik, adockis, 7 ais ec aktcdafnk, su ecsci ec agakeikar cd onsoi traksfurrnei

aqud pcrniei. Aenfnikadocktc, cd afucrei ecgcr nkfdunr uk r`nock ecpckadnzafnikcs pir gaba quc rclucrfc da pcroakckfna y cstagndneae ec dascktneaecs ck cd VNZ.


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-15-

vn. Quc, a bunfni ecd Gakfi ec Cspaa, sc fuopdak dis rcqunsntis prcvnstis ck dakiroatnva vn`cktc sigrc rcfursis pripnis ec das cktneaecs lnkakfncras paraasn`kar uka pikecrafnk ec rncsì ecd :% a das cxpisnfnikcs quc tckàkcktrc s dis nktc`raktcs ecd VNZ.

Lnùra 6.6. Csqucoa VNZ



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-13-

FAZNUSDI 5

DAV FIIZCWAUN\AV EC FWENUI CK DA AFUSADNEAE

Das fiipcratnvas ec frenti sik sifnceaecs ck das quc das pcrsikas partnfnpak fioisifnis ck su fapntad sifnad, fioi coprcsarnis ck su `cstnk i enrcffnk y fioifdncktcs. Fioi enfc da Dcy 16/1>=> ec 7< ec oayi, su igbcti cs scrvnr a daskcfcsneaecs lnkakfncras ec sus sifnis y ec tcrfcris ocenaktc cd cbcrfnfni ec dasaftnvneaecs pripnas ec das cktneaecs ec frenti. Zuceck rcadnzar das onsoasipcrafnikcs quc cd rcsti ec das cktneaecs ec ecpsnti, sncoprc y fuakei atnckeak fikprclcrckfna das kcfcsneaecs lnkakfncras ec sus sifnis. Asnonsoi, das ipcrafnikcsaftnvas fik tcrfcris, ki pierk supcrar cd 3:% ec dis rcfursis titadcs ec da cktneae, ya su vcz, cstk igdnàeas a ecstnkar partc ec sus rcsudtaeis ad Likei ec WcscrvaIgdnàtirni (LWI) y ad Likei ec Ceufafnk y Zrioifnk (LCZ). Das fiipcratnvas ecfrenti snùck cd oiecdi ecd Fioouknty Gakhnk` i gakfa difad (vcr apartaei 5.7).

Da lnkakfnafnk cxtcrka ec das fiipcratnvas ec frenti ecpckec fasn ck cxfdusnva ecdis ecpsntis ec fdncktcs. A su vcz, sus nkvcrsnikcs sc gasak ck dis frentis a fdncktcsy ck dis frentis nktcrgakfarnis, eikec su pisnfnk cs ocraocktc prcstaeira.

Das fiipcratnvas ec frenti sc vck alcftaeas pir uk eigdc r`nock burenfi ecgneia su katuradcza onxta, pir uk daei, ec fiipcratnvas, y pir itri, ec cktneaecs ecfrenti. A tieas cstas cktneaecs sc dcs apdnfa da dc`nsdafnk lnkakfncra cstatad ecfarftcr gsnfi, cdagiraea pir cd Onknstcrni ec Cfikioa y Fiopctntnvneae y pir cdGakfi ec Cspaa. Aecos, fioi sifnceaecs fiipcratnvas, dcs cs ec apdnfafnk dadc`nsdafnk ec fiipcratnvas cstatad i autikonfa firrcspikencktc.

Lnùra 5.1. Cd farftcr euad ec das fiipcratnvas ec frenti

Lucktc2 Wnfarei Zadioi Rurei, Cspaa, Faptudi 6 ecd dngri Gakfa Fiipcratnva yCfikioa Vifnad ck Curipa, Oaerne2 Sknk Kafnikad ec Fiipcratnvas ec Frenti, 7::5, p.1:


22/50


-1 puktis.

Ln`ura 5.7. Cvidufnk ecd pcsi ec dis 7 `rupis os `rakecs sigrc cd viduock`cstnikaei ck cd scftir


5.1 DA A@WSZAFNK NKVUNUSFNIKAD EC DAV FIIZCWAUN\AV EC FWENUI

Ck cd scftir ec das fiipcratnvas ec frenti piecois ckfiktrar trcs tnpis ec cktneaecs2Fabas Wuradcs, Fabas Zrilcsnikadcs y Fabas Zipudarcs.

5.1.1 Fabas Wuradcs

Das Fabas Wuradcs fikstntuyck cd fikbukti os nopirtaktc ecktri ecd scftirfiipcratnvi, takti pir su prcsckfna ck da oayira ec fioukneaecs autkioas, fioipir su enocksnk. Aftuadocktc, ec das 3 O.


23/50


-10-

>:%

0% 6%

Fabas Wuradcs Fabas Zipudarcs Fabas Zrilcsnikadcs

Ln`ura 5.6. A`rupafnk ec das fiipcratnvas ec frenti ck Cspaa pir kocri cktneaecs


Fabas Wuradcs8

>6.0>3

Fabas

Zrilcsnikadcs8

13.7::

Fabas

Zipudarcs8

73.6=:

Ln`ura 5.5. Aftnvis titadcs ec faea tnpi ec cktneaecs ec fre nti ck O



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-1=-

5.7 FIOOSKNU^ GAKHNK@

5.7.1 Qu cd cd Fioouknty Gakhnk`9

Fioi piecois vcr ck cd cstueni ec Vncrra y Cstcgak, 7:16, cd Fioouknty Gakhnk` csuk oiecdi ec gakfa quc sc gasa ck da cspcfnadnzafnk ck da zika ec irn`ck. Cstc

oiecdi tnckc `rak pcsi takti ck dis snstcoas lnkakfncris ec dis pascs ec da SknkCuripca fioi ck Cstaeis Skneis, eikec tnckck uka fuita ec ocrfaei ecd 7:% y ecd5:% rcspcftnvaocktc. Ck Cspaa cd pcsi cs ockir, rikeakei cd 1:%, aukquc sc mavnsti nkfrcocktaei tras da rccstrufturafnk ecd scftir fiipcratnvi euraktc da frnsns.Cstas nkstntufnikcs puceck tckcr varnas liroas burenfas i ec `cstnk fioi outuadgakhnk` i frcent ukniks.

@ckcradocktc, piecois eclnknr cd Fioouknty Gakhnk` fioi cd oiecdi ec gakfaec das cktneaecs ec frenti fuyi irn`ck y cspcfnadnzafnk cst cstrcfmaocktcvnkfudaei a uk tcrrntirni ectcronkaei. Kiroadocktc kafck ec da nknfnatnva ec pcqucascktneaecs i coprcsarnis difadcs fik cd lnk ec satnslafcr das kcfcsneaecs lnkakfncrasec laondnas y pcqucas coprcsas ec enfmi tcrrntirni. Dis rasìs quc enlcrckfnak a cstc

snstcoa ecd rcsti cs su irncktafnk sifnad, onkirnsta y tcrrntirnad.Ki sdi das fiipcratnvas ec frenti snùck cstc oiecdi. Irn`nkadocktc das fabas ec

amirri taognk di mafak, pcri euraktc das dtnoas efaeas sc mak nei ecsvnakeimafna cd oiecdi gakfarni traenfnikad.

Da fikfcktrafnk ec cstas cktneaecs ck cd tcrrntirni ec irn`ck dcs fikfcec ukfikbukti ec rasìs quc dis enlcrckfna ecd rcsti2

1. Ecsarriddi difad2 copdci y lnkakfnafnk

Cd Fioouknty Gakhnk` bucà uk papcd lukeaocktad ck da lnkakfnafnk ec pyocs ckcd tcrrntirni ck cd quc sc asncktak, di quc prioucvc cd ecsarriddi fiocrfnad difad y,pir takti, cd copdci. A su vcz, para `cstnikar uk viduock ec 1:: O, ecenfak fasn

uk 3:% os ec copdcaeis quc da gakfa traenfnikad (= lrcktc a 17), di quc dcfikfcec uk adti fikifnonckti ec dis ocrfaeis y uka oayir fadneae ck fuakti a da`cstnk ec dis rncsìs ecktri ec su zika. Csta oakcra ec `cstnikar privifa quc cdFioouknty Gakhnk` sca ockis prieuftnvi quc da gakfa traenfnikad.

A su vcz, cs uk pndar nopirtaktsnoi ck cd ecsarriddi ecd tcrrntirni, ya quc suspidtnfas liocktak uk pri`rcsi `digad y cqundngraei, rceufnckei da cxfdusnk sifnad ylnkakfncra.

7. Nkfdusnk lnkakfncra

Das cktneaecs gasaeas ck cstc snstcoa adfakzak rcas `ci`rlnfas a das quc itrascktneaecs ki ddcàk. Eaea su cspcfnadnzafnk difad, da ilcrta lnkakfncra ecd

fioouknty gakhnk` fugrc uk rak kocri ec ouknfnpnis ec gaba pigdafnk. Fasn cd5:% ec ilnfnkas ec das fiipcratnvas ec frenti cstk ugnfaeas ck duàrcs fikockis ec 3.::: magntaktcs.

6. Gakfa onkirnsta

Zrftnfaocktc tiea da atckfnk ecd Fioouknty Gakhnk` va enrn`nea a pyocs,autkiois y amirri laondnar ecktri ec da zika ec irn`ck. Csti privifa uk cdcvaeipcsi ecd frenti ec fdncktcs ck dis aftnvis titadcs ec enfmas cktneaecs, y ukalnkakfnafnk quc prifcec, fasn ck cxfdusnva, ec dis ecpsntis onkirnstas.

Oncktras quc cd 0:% ecd aftnvi ec das fiipcratnvas ec frenti di rcprcsckta dankvcrsnk frcentnfna, cd rcsti ecd scftir lnkakfncri rikea cd 35%.


25/50


-1>-

Ln`ura 5.3. Zirfcktabc ec nkvcrsnk frcentnfna sigrc cd aftnvi sc`k cd tnpi ec cktneae


Ck fuakti ad pasnvi sc rclncrc, dis ecpsntis ec fdncktcs supikck uk % ecd titadck das fiipcratnvas ec frenti, lrcktc ad 36% ck das fabas ec amirri y cd 56% ck disgakfis.

Ln`ura 5.


26/50


-7:-

5.7.7 Cd luturi ecd Fioo uknty G akhnk`

Fioi mcois fiocktaei ck apartaeis aktcrnircs, das fabas ec amirri, ad nùad quc disgakfis, sc mak oistraei egndcs aktc da frnsns lnkakfncra vnvnea euraktc dis dtnoisais, y mak kcfcsntaei nktcrvckfnikcs i nkycffnikcs oikctarnas para piecr scùnraecdaktc. Vnk cogarì, das fiipcratnvas ec frenti, mak sigrcvnvnei pir sn sidas. Csti

sc ecgc, sc`k cd Fiont Vifnad y Cfikonfi Curipci a su arranì difad y ockircxpisnfnk ad rncsì.

Aftuadocktc, das fiipcratnvas ec frenti sik das knfas cktneaecs quc snùck cdoiecdi ecd Fioouknty Gakhnk`, ya quc das fabas ec amirri sc ecrnvarik ad snstcoagakfarni traenfnikad mafc ya adùkis ais. Oaktckcrsc ck csta necidià mapcrontnei ad scftir fiipcratnvi sigrcvnvnr, aukquc cd pcsi ecd Fioouknty Gakhnk` ckCspaa snùc snckei ouy rceufnei sn onraois ad rcsti ec Curipa, fik ockis ecd 1:%ec dis ecpsntis ecd titad ec das cktneaecs. Ki igstaktc, da rccstrufturafnk euraktc dafrnsns y da cvidufnk ecd scftir, ecbak vcr uk pitckfnad ec frcfnonckti ouy adti ckfioparafnk fik itris pascs ec kucstri cktirki.

Oncktras quc cd kocri ec ilnfnkas ec fiipcratnvas ec frenti snùc ck auockti,

dis gakfis y fabas ec amirri cstk rceufnckei cd kocri ec sufursadcs, di quc mafcd`nfi pcksar quc das cktneaecs quc praftnfak cd Fioouknty Gakhnk` vak a scùnrnkfrcocktakei su fuita ec ocrfaei euraktc dis prxnois ais, `rafnas a suvnkfudafnk fik cd tcrrntirni ec irn`ck y da fiklnakza ec sus ratnis ec sidvckfna ydnqunecz (Vncrra y Cstcgak, 7:16).


27/50


-71-

FAZNUSDI 3

@WSZI FIIZCWAUN\I FABAOAW

Cd @rupi Fiipcratnvi Fabaoar cs aftuadocktc cd prnocr `rupi fiipcratnvi ec Cspaa.Cs uk `rupi fiksidneagdc ec cktneaecs ec frenti autirnzaei y fadnlnfaei fioi VNZ pircd Gakfi ec Cspaa. Liroaei pir 7: cktneaecs, cst prcscktc ck 51 privnkfnas ec 10fioukneaecs y fnueaecs autkioas.

Gakfi ec Frenti Fiipcratnvi Fabaoar Faba Wurad

Faba Wurad Uirrckt Fanxa Wuad \nda-rcad

Fanxa Wurad Kudcs Fanxa Wurad Gurrnaka

Fanxa Zctrcr FanxafaddisaFanxa Vakt \nfckt Fanxadqucrcs

Fanxa Wurad eAdqunkct Faba Wurad ec Fmcstc

Fanxa Uurs Faba Wurad ec \nddar

Fanxa Adgadat Fanxa Wurad \ndavcdda

Fanxa Wurad \ndalaos Fanxa Wurad Adockara

Fanxadtca Fanxa Wurad ]nxcs

Uagda 3.1. Cktneaecs quc liroak cd @rupi Fiipcratnvi Fabaoar a 61/17/7:15


Ck da kucva Sknk Gakfarna Curipca1, cst fiksnecraei, `rafnas a su taoai yviduock ec aftnvis, uka ec das 15 cktneaecs lnkakfncras os sn`knlnfatnvas ecd snstcoacspaid. Vu supcrvnsnk, pir takti, firrcspikec ad Ocfaknsoi knfi ec Vupcrvnsnk(OSV), fikstntunei pir cd Gakfi Fcktrad Curipci y das autirneaecs kafnikadcsfiopctcktcs ec dis pascs partnfnpaktcs. Adùkis eatis rcdcvaktcs ecd @rupiFiipcratnvi Fabaoar (61/:6/7:13) sik dis snùncktcs (Pcg Ilnfnad @rupi FiipcratnviFabaoar8mttps2//www.`rupifiipcratnvifabaoar.cs/cs/partnfudarcs/)2

- Aftnvis pir vadir ec 6=.31: O.

- \iduock ec kcìfni `cstnikaei ec aprixnoaeaocktc


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Faba Wurad ec Fasnkis, sifnceae fiipcratnva ec frenti, aprigarik da pripucsta ecfrcafnk ecd `rupi. A su vcz, Fanxa Wurad Adgadat, ensfutnra su nkscrfnk cd 7 ecIftugrc ec 7::>, lcfma ck dad quc sc aprig.

Vc fikstntuyc ec afucrei a da Dcy @ckcrad ec Fiipcratnvas, y sc cspcraga quc ckuk luturi puencsck uknrsc itras cktneaecs.

A lnkadcs ec csc onsoi ai, sc prieufc uk mcfmi pnikcri ck kucstri pas. Cd 11 ecEnfncogrc, cd Gakfi ec Cspaa ecfnec fiksnecrar ad @rupi Fiipcratnvi Fabaoarfioi @rupi Fiksidneagdc ec cktneaecs ec frenti, fadnlnfakei cd afucrei lnroaei pirdas cktneaecs fioi uk VNZ, cd prnocr Vnstcoa Nkstntufnikad ec Zritcffnk fikstntunei ckCspaa. Faea uka ec das cktneaecs scùnra oaktcknckei su pcrsikadneae burenfa ysus ràkis ec ìgncrki nkecpckencktcs, fioi faraftcrnza a dis VNZ, pcri frcakeiuka fionsnk fiok ckfaràea ecd fuopdnonckti ec dis afucreis paftaeis.

Cbcrfnckei Fabaoar Faba Wurad fioi fagcfcra, cd `rupi fiktara fik ukis aftnvisvadiraeis ck 7.

3.7.1 Frcafnk ecd Gakfi ec Frenti Fiipcratnvi

Ck cd ai 7:15, das 1> cktneaecs quc liroak cd @rupi Fiipcratnvi Fabaoar y itras 16

fabas ruradcs quc ki pcrtckcfck ad `rupi, ecfneck fikstntunr cd ddaoaei Gakfi ecFrenti Fiipcratnvi. Fabaoar Faba Wurad piscc cd >:% ecd Fapntad, y cd rcsti quceapara das fabas ruradcs ecd `rupi y das 16 cktneaecs ec lucra ecd `rupi. Cd 1= ec Bukniec 7:15, da Fionsnk Cbcfutnva ecd Gakfi ec Cspaa ecfnec fiksnecrar fioi `rupifiksidneagdc ad kucvi @rupi Fiipcratnvi Fabaoar, ecd quc pasa a scr cktneaefagcfcra cd Gakfi ec Frenti Fiipcratnvi (GFF).

Cd GFF sc ckfarà, a partnr ec cktikfcs, ec da `cstnk ecd `rupi. Cdagira das FFAAfiksidneaeas, ecsarridda cstratc`nas fiocrfnadcs, ddcva a fagi prifcenoncktis ecfiktrid y rncsì, sc ckfarà ec da `cstnk ec da tcsircra y ec da consnk ecnkstruocktis lnkakfncris, y asuoc das rcdafnikcs y igdnàfnikcs ecrnvaeas ec darcdafnk fik iràknsois supcrvnsircs y dis ocrfaeis.

3.6 AKDNVNV FSCKUAV AKSADCV

Mcois rcadnzaei uk akdnsns ec das fucktas akuadcs fiksidneaeas ecd @rupiFiipcratnvi Fabaoar, ecsec cd pcrniei 7:1: masta cd 7:16, aogis nkfdusnvc (das fnlrasquc vcrcois euraktc cd apartaei cstk cxprcsaeas ck ondcs ec curis).

Zieraois ecfnr quc ck cstc pcrniei may eis ctapas2 da prnocra masta 7:11, y dascùkea dis cbcrfnfnis 7:17 y snùncktcs.

Fioi mcois vnsti aktcrnirocktc, ck 7:17 sc prieubi da lusnk cktrc cd @rupiFiipcratnvi Fabaoar y cd @rupi Faba Wurad ecd Ocentcrrkci. Csti supusi uk

nkfrcockti sn`knlnfatnvi ec dis aftnvis y pasnvis. Oncktras quc cd patrnoikni kcti scoaktuvi ck vadircs ec ais aktcrnircs.


29/50


-76-

3.6.1 Aftnvi

Dis aftnvis ecd @rupi Fiipcratnvi Fabaoar, mak oaktcknei uka tckeckfna frcfncktcecsec cd pcrniei 7::> masta cd 7:17. Vn gnck masta 7:11, enfmi frcfnonckti lucprftnfaocktc nksn`knlnfaktc, ck 7:17, fik da uknk ec Faba Wurad ecd Ocentcrrkci, disaftnvis sc vncrik nkfrcocktaeis ck uk 55,0%, pasakei ec 6:.>==. ad fncrrc ec 7:17. Enfmis aftnvis sulrncrik uk pcquci ecsfcksi euraktccd pcrniei 7:16, vadirkeisc ad lnkad ecd onsoi pir 57.1:5.5.=:>.5==. 57.1:5.5


30/50


-75-

>0,==

>3,0

>=,1, di quc supikcuk 65% ecd titad ecd Aftnvi Nktak`ngdc.

Das partneas quc sucdck scr os magntuadcs ck itri tnpi ec coprcsas, ck cd @rupiFiipcratnvi Fabaoar sik partneas ouy pifi sn`knlnfatnvas.

Cd Aftnvi Oatcrnad supikc uk 7% ecd titad ecd aftnvi. Cst fiopucsti pir CZN,Oigndnarni c Nkvcrsnikcs Nkoigndnarnas. Euraktc 7:1: y 7:11 sc oaktuvi fikstaktc,auocktakei uk 3:% ck 7:17. Ck cd pcrniei 7:16 sc rceubi uk pifi su vadir ecgnei adas aoirtnzafnikcs.

Ck fuakti a da partnea ec Cxnstckfnas, rcfi`c dis tcrrckis y ecos pripnceaecsaequnrneis para su vckta. Csta partnea ma nei frcfnckei ck fnlras, aukquc maoaktcknei su pcsi ck cd titad ecd aftnvi, supiknckei uk 7,6% ecd onsoi.

Vn suoaois cd Aftnvi Oatcrnad, das Cxnstckfnas y cd Nktak`ngdc, ck 7:16 adfakzak dafnlra ec 7.71>.70> , uk 3,6 % ecd titad ecd aftnvi.

Ck fuakti a dis Ecrnvaeis ec Figcrtura, lucrik fiktrataeis para fugrnr disecpsntis a da fdncktcda, y su rcdcvakfna cd titad ecd aftnvi cs oknoa.

Uaognk cs nktcrcsaktc vcr fncrtas partneas ec aftnvi rcspcfti a dis pasnvislnkakfncris a fistc aoirtnzaei.

7:16 7:17 7:11 7:1:

Nkv. Frcentnfnas/Zasnvi Lri. F.A. =>% >1,5 >6%

Vn kis lnbaois ck da rcdafnk cxnstcktc cktrc das nkvcrsnikcs frcentnfnas y cd pasnvilnkakfncri a fistc aoirtnzaei, piecois vcr quc, ck 7:16, ma ensonkunei rcspcfti a7:1:. Fik cstc fdfudi piecois vcr quc cd @rupi Fiipcratnfi Fabaoar cktrc`afrentis pir (aprixnoaeaocktc) cd >:% ec dis ecpsntis ec su pasnvi.


31/50


-73-

3.6.7. Zasnvi

Ad n`uad quc ifurrc ck cd Aftnvi, cd Zasnvi taognk rcldcba da lusnk fik Faba Wurad ecdOcentcrrkci. Vn ck 7:1: y 7:11 rikeaga dis 7=.:::.::: (tieas das fnlras cstkcxprcsaeas ck ondcs ec curis), ck 7:17 cd vadir ecd pasnvi auockta masta dis5:.31 , vnckei rceufnei su vadir ck 7:16 masta dis 6>.67.=0>.075 ck 7:17.Dis ecpsntis ec fdncktcs sucdck tckcr uk pcsi nopirtaktc ck cd pasnvi ecktri ecd

scftir fiipcratnvi, ck cd quc da ocena supikc uk % ecd viduock titad ecd pasnvi. Cd@rupi Fiipcratnvi Fabaoar sc snta uk pifi pir ckfnoa, adfakzakei ck dis trcsdtnois pcrnieis uk pcsi ecd 05%. Aukquc ck 7::> tuvi uka oayir nopirtakfna,supiknckei para da cktneae fasn uk =:% ec su pasnvi, ck dis pcrnieis pistcrnircs maoaktcknei su pcsi. Ki igstaktc, ck 7:17 dis ecpsntis ec fdncktcs auocktarik uk57% tras da lusnk, adfakzakei da fnlra ec 7>.=35.07> .

>0%

>=%

>=%

>>%

>>%

1::%

1::%

7:1: 7:11 7:17 7:16

Wcsti Zasnvi

Zasnvis Lnkakfncris a fistc

aoirtnzaei

Ln`ura 3.3. Zcsi ec dis Zasnvis Lris. a fistc aoirtnzaei sigrc cd titad ecd Zasnvi



32/50


-7


33/50


-70-

Wcscrvas. Vnk cogar`i, ck 7:16, das rcscrvas sc rceubcrik masta dis 51=.73< (lrcktc a dis 1.600.:5>) ec 7:17. Csta ensonkufnk ecd sadei sc ecgc a dafiopcksafnk ecd Wcsudtaei Kc atnvi ecd pcrniei 7:17.

1.7553

51=.736=.3:0 5


35/50


-7>-

ec das Fionsnikcs pcrfngneas. stas dtnoas sik fionsnikcs fceneas a itras cktneaecsy firrcspiksadcs.

Da partnea Itris prieuftis ec cxpditafnk ma rikeaei dis 3:.::: ecsec 7:1:masta 7:17, sulrnckei uk dn cri ecsfcksi ck cd pcrniei 7:16. Csta partnea scfiopikc, prnkfnpadocktc, ec \cktas y itris nk`rcsis pir prcstafnk ec scrvnfnis ki

lnkakfncris, fionsnikcs lnkakfncras fiopcksaeiras ec fistcs enrcftis y itrisprieuftis rcfurrcktcs. Cd ecsfcksi ck 7:16 sc ecgc a da rceuffnk ec das \cktas yitris nk`rcsis pir prcstafnk ec scrvnfnis ki lnkakfncris8 quc aukquc lucrik snondarcsa dis ec 7:1:, ck 7:16 ki sc vncrik fiopcksaeas pir cd adti vadir ec Itris prieuftisrcfurrcktcs.

Itras faràs ec cxpditafnk mak nei frcfnckei masta 7:17, y gabaeifiksnecragdcocktc ck 7:16. Vc fiopikc prnkfnpadocktc ec \arnafnk ec Cxnstckfnas yFiktrngufnikcs a Likeis ec àrakta ec ecpsntis. Cd ecsfcksi ck 7:16 ec enfmasfaràs sc ecgc a quc da varnafnk ec cxnstckfnas ck cstc pcrniei luc pisntnva.

Cd Oar`ck Gruti ma snei pisntnvi euraktc dis fuatri pcrnieis igbcti ec cstueni,nkfrcocktakei faea pcrniei.

1.1:0.365

0< 3>6.7=6

7:16 7:17 7:11 7:1:

Oar`ck Gruti (ondcs ec curis)

Lnùra 3.=. Oar`ck Gruti (ondcs ec curis)


Das Zreneas pir ectcrniri ec aftnvis l nkakfncris sik das fausaktcs ecd Wcsudtaeikcàtnvi igtcknei pir cd `rupi ck 7:17. Oncktras quc ck pcrnieis aktcrnircs susvadircs lucrik -16:.>37 ck 7:11 y -137.50= ck 7:1:, ck cd pcrniei 7:17 csta fnlrasc cdcv masta -1.106.0>3 . Cstc ectcrniri privnki ec aftnvis nkoigndnarnis ylnkakfnafnikcs ecstnkaeas a da fikstruffnk.

Dis Wcsudtaeis ec da aftnvneae ec Cxpditafnk ecd `rupi, ad nùad quc dis Wcsudtaeisfiksidneaeis (fioi piecois vcr ck da lnùra 3.0), mak snei, cxfcpti ck 7:17,pisntnvis y frcfncktcs.

Dis Wcsudtaeis atrnguneis a nktcrcscs onkirntarnis firrcspikeck, ck 7:17 y 7:16, aZarquc Nkeustrnad Affcsi Vur V.D, y ck 7:1: a Fnockta7 @cstnk c Nkvcrsnikcs V.D yMitcd da Ckvna @idl V.D.


36/50


-6:-

3.6.3 Cstaei ec Ldubis ec Clcftnvi

7:16 7:17 7:11 7:1:

Ldubis Clcftnvi Aft. Cxpditafnk -1.017.=13 1.017.373 511.733 -10.7:5

Ldubis Clcftnvi Aft. Nkvcrsnk 1.3.:>: -7.3


37/50


-61-

7. WIA ? GAU/Aftnvis titadcs

Cd WIA onec da fapafneae ec dis aftnvis para `ckcrar gckclnfnis (\iy a fadfudardi fikcd GAU ck duàr ec fik cd GANU, ya quc ad scr uka cktneae lnkakfncra ki tnckc oufmiscktnei cdnonkar dis nktcrcscs ecd rcsudtaei).

7:16 7:17 7:11 7:1:

GAU ==..=:>.5=76>= >10665

Nkvcrsnikcs Frcentnfnas 6536:>>5 63365:70 73>67 73=00

Watni 6% 6% 5% 5%

Da rcktagndneae ec das nkvcrsnikcs frcentnfnas apckas ma varnaei 1 pukti cktrc 7:1: y

7:16.

3.5.7 Apadakfaonckti lnkakfncri

Cktckecois pir apadakfaonckti lnkakfncri cd ckecueaonckti para nkfrcocktar darcktagndneae ec dis fapntadcs pripnis. Di fadfudaois fioi2

Aftnvi titad / ZK7:16 7:17 7:11 7:1:

Apadakfaonckti lnkakfncri 16,< 15,= 1:,< 11,>

Cd apadakfaonckti lnkakfncri ma gabaei y sugnei ecsec 7:1: masta 7:16. Vu vadir os

adti di adfakza ck 7:17. Ucknckei ck fuckta quc sc trata ec uka cktneae lnkakfncra(eikec cd ZK sucdc scr gabi), piecois ecfnr quc cd @rupi Fiipcratnvi Fabaoar tnckcuk raei kiroad ec apadakfaonckti.

3.5.6 Vidvckfna

Zara vcr da sidvckfna vaois a fadfudar2

Watni Figcrtura ? ZK / Nkv. Frcentnfnas + fartcra kcìfnafnk + Ensp. \ckta + Itrisaftnvis y pasnvis a \W fik faognis ck Zy@.

Fik cd Watni ec figcrtura cstnoaois da figcrtura ec rncsì,


38/50


-67-

7:16 7:17 7:11 7:1:

Watni Figcrtura 0,63% ,5% =,5%

Cd ratni ec figcrtura kis oucstra fioi cd @rupi Fiipcratnvi Fabaoar cs gastaktcsidvcktc. Euraktc dis pcrnieis 7:1: y 7:11 prcscktaga ukis vadircs ouy guckis ecdratni, quc ensonkuyck uk pifi ck 7:17, prigagdcocktc pir da lusnk fik Faba Wuradecd Ocentcrrkci, aukquc parcfc quc ck 7:16 vucdvc a sugnr afcrfkeisc a disvadircs ec 7:11.

Lnùra 3.>. Fnlra ec Fapntad prnkfnpad y ratni ec Vidvckfna 7:17 y 7:16

Lucktc2 F.F.A.A. fiksidneaeas @rupi Fiipcratnvi Fabaoar

Lnùra 3.1:. Watni ec Vidvckfna y Wcfursis pripnis 7:1: y 7:11

Lucktc2 F.F.A.A. fiksidneaeas @rupi Fiipcratnvi Fabaoar

Ck da ocoirna ec das Fucktas Akuadcs Fiksidneaeas, piecois vcr quc cd @rupiFiipcratnvi Fabaoar supcra fik frcfcs da fnlra ec Wcfursis Zripnis rcqucrneis,nkfdusi sn sdi tuvnscois ck fuckta dis Wcfursis Zripnis Gsnfis.

Ck fuakti ad Watni ec Vidvckfna, sc ma oaktcknei sigrc cd 16% masta 7:17, ai ckquc sc prieubi da lusnk fik @rupi Faba Wurad ecd Ocentcrrkci, ck cd quc ki ddcà ad1:%. Ki igstaktc, ck 7:16 parcfc rcfupcrarsc y adfakza cd 11,6%, ascocbkeiscuk pifi os a vadircs ec ais aktcrnircs.

3.5.5. Dnqunecz

Zara igscrvar da dnqunecz fadfudaois2


39/50


-66-

Ficlnfncktc ec Faba ? Aftnvis dquneis / Zasnvi a F.A.

7:16 7:17 7:11 7:1:

Aftnvis dnquneis 5>=03> 6075 70>=50=: 7>>07-

Gngdni`rala

Gcdoiktc Srca, D.B. (7::0)2 Cd scftir ec fiipcratnvas ec frenti ck Cspaa. Sk cstueni pirfioukneaecs autkioas.

Gdzqucz,V. (7:16)2 Fabaoar, cd onda`ri fiipcratnvi, cfikioa.cdpans.fio, 16 ec enfncogrc,mttp2//cfikiona.cdpans.fio/cfikiona/7:16/17/16/aftuadneae/16=63>11Y=356:7.mtod

Fnlucktcs, O (7:15)2 Das fabas ruradcs, mafna da lusnk, tncopiecmiy.fio, 77 ec agrnd,mttp2//www.tncopiecmiy.fio/cfikiona/das-fabas-ruradcs-mafna-da-lusnik

Fidpnsa (7:15)2 Das fabas ruradcs, gabi da aockaza ec ecsaparcfcr pir da fikfcktrafnkgakfarna, enarnieckavarra.cs, 6: ec oarzi,mttp2//www.enarnieckavarra.cs/kitnfnas/oasYaftuadneae/cfikiona/7:15/:6/6:/daYfikfcktrafnikYgakfarnaYaockazaYfikYmafcrYecsaparcfcrYfabasYruradcsY1366=6Y1:66.mtod

Fits Gcddi, D. (7:17)2 Qu sik dis VNZ i Vnstcoas Nkstntufnikadcs ec Zritcffnk9,qucaprckecoismiy.fio, 3 ec kivncogrc, mttp2//qucaprckecoismiy.fio/quc-sik-dis-snp-i-snstcoas-nkstntufnikadcs-ec-pritcffnik/

Lnarc Gakfa tnfa2 Kucstris kocris, lnarcgakfactnfa.fiip,mttp2//www.lnarcgakfactnfa.fiip/kucstris-kuocris

@ikzadi Adfikaea, A. (7:16)2 Curipa ecstafa da sidnecz ec das fiipcratnvas pcsc a da frnsns,fnkfienas.fio, 10 ec budni,mttp2//fnkfienas.fio/fnkfienas/7:16/:0/1>=105Y>16=.mtod

@rupi Fiipcratnvi Fabaoar2 Nkliroafnk lnkakfncra, `rupifiipcratnvifabaoar.cs,mttps2//www.`rupifiipcratnvifabaoar.cs/cs/fiouk/nkliroafnik-firpiratnva/nkliroafnik-lnkakfncra/fucktas-akuadcs-fiksidneaeas/

@utnrrcz Lcrkkecz, O.8 Zadioi Rurei, W.B.8 Wcy Zarcecs, \. (7:16)2 Vnstcoa Nkstntufnikad ecZritcffnk (VNZ), cxpaksnk.fio, mttp2//www.cxpaksnik.fio/enffnikarni-cfikionfi/snstcoa-nkstntufnikad-ec-pritcffnik-snp.mtod

Nkligakfatnfa. (7:17)2 Gakfa tnfa, Nkliroafnk y enlusnk, nkligakfactnfa.wireprcss.fio,7< ec bukni,mttps2//nkligakfactnfa.wireprcss.fio/

Dpcz Eiok`ucz, N. (7:16)2 Likei ec Wccstrufturafnk Ireckaea Gakfarna (LWIG),cxpaksnk.fio, mttp2//www.cxpaksnik.fio/enffnikarni-cfikionfi/likei-ec-rccstrufturafnik-ireckaea-gakfarna-lrig.mtod

Oitcddk @arfa, F. (7:16)2 Cspaa ck da dkca ec sadnea, Das fiipcratnvas ec frenti, dafiksidneafnk ecktri ecd oiecdi, ec lcgrcri).

WU\C. (7:15)2 Oapa ec das cktneaecs lnkakfncras ck Cspaa, rtvc.cs, 1= ec bukni,

mttp2//www.rtvc.cs/kitnfnas/7:15:373:.smtod

Vkfmcz, C.8 Vncrra, F. (7:16)2 Cvidufnk rcfncktc ec das ilnfnkas ecd Fioouknty Gakhnk` ckCspaa2 uk kucvi cktirki tras da frnsns
http://economia.elpais.com/economia/2013/12/13/actualidad/1386935911_854302.htmlhttp://economia.elpais.com/economia/2013/12/13/actualidad/1386935911_854302.htmlhttp://www.tiempodehoy.com/economia/las-cajas-rurales-hacia-la-fusionhttp://www.tiempodehoy.com/economia/las-cajas-rurales-hacia-la-fusionhttp://www.diariodenavarra.es/noticias/mas_actualidad/economia/2014/03/30/la_concentracion_bancaria_amenaza_con_hacer_desaparecer_cajas_rurales_153383_1033.htmlhttp://www.diariodenavarra.es/noticias/mas_actualidad/economia/2014/03/30/la_concentracion_bancaria_amenaza_con_hacer_desaparecer_cajas_rurales_153383_1033.htmlhttp://www.diariodenavarra.es/noticias/mas_actualidad/economia/2014/03/30/la_concentracion_bancaria_amenaza_con_hacer_desaparecer_cajas_rurales_153383_1033.htmlhttp://queaprendemoshoy.com/que-son-los-sip-o-sistemas-institucionales-de-proteccion/http://queaprendemoshoy.com/que-son-los-sip-o-sistemas-institucionales-de-proteccion/http://queaprendemoshoy.com/que-son-los-sip-o-sistemas-institucionales-de-proteccion/http://queaprendemoshoy.com/que-son-los-sip-o-sistemas-institucionales-de-proteccion/http://www.fiarebancaetica.coop/nuestros-numeroshttp://www.fiarebancaetica.coop/nuestros-numeroshttp://cincodias.com/cincodias/2013/07/16/mercados/1373998174_916938.htmlhttp://cincodias.com/cincodias/2013/07/16/mercados/1373998174_916938.htmlhttps://www.grupocooperativocajamar.es/es/comun/informacion-corporativa/informacion-financiera/cuentas-anuales-consolidadas/https://www.grupocooperativocajamar.es/es/comun/informacion-corporativa/informacion-financiera/cuentas-anuales-consolidadas/https://www.grupocooperativocajamar.es/es/comun/informacion-corporativa/informacion-financiera/cuentas-anuales-consolidadas/http://www.expansion.com/diccionario-economico/sistema-institucional-de-proteccion-sip.htmlhttp://www.expansion.com/diccionario-economico/sistema-institucional-de-proteccion-sip.htmlhttp://www.expansion.com/diccionario-economico/sistema-institucional-de-proteccion-sip.htmlhttps://infobancaetica.wordpress.com/https://infobancaetica.wordpress.com/https://infobancaetica.wordpress.com/http://www.expansion.com/diccionario-economico/fondo-de-reestructuracion-ordenada-bancaria-frob.htmlhttp://www.expansion.com/diccionario-economico/fondo-de-reestructuracion-ordenada-bancaria-frob.htmlhttp://www.expansion.com/diccionario-economico/fondo-de-reestructuracion-ordenada-bancaria-frob.htmlhttp://www.expansion.com/diccionario-economico/caja-profesional.htmlhttp://www.expansion.com/diccionario-economico/caja-profesional.htmlhttp://www.expansion.com/diccionario-economico/caja-profesional.htmlhttp://www.expansion.com/diccionario-economico/cooperativa-de-credito.htmlhttp://www.expansion.com/diccionario-economico/cooperativa-de-credito.htmlhttp://www.rtve.es/noticias/20140618/mapa-entidades-financieras-espana/495250.shtmlhttp://www.rtve.es/noticias/20140618/mapa-entidades-financieras-espana/495250.shtmlhttp://www.rtve.es/noticias/20140618/mapa-entidades-financieras-espana/495250.shtmlhttp://www.expansion.com/diccionario-economico/cooperativa-de-credito.htmlhttp://www.expansion.com/diccionario-economico/caja-profesional.htmlhttp://www.expansion.com/diccionario-economico/caja-profesional.htmlhttp://www.expansion.com/diccionario-economico/fondo-de-reestructuracion-ordenada-bancaria-frob.htmlhttp://www.expansion.com/diccionario-economico/fondo-de-reestructuracion-ordenada-bancaria-frob.htmlhttps://infobancaetica.wordpress.com/http://www.expansion.com/diccionario-economico/sistema-institucional-de-proteccion-sip.htmlhttp://www.expansion.com/diccionario-economico/sistema-institucional-de-proteccion-sip.htmlhttps://www.grupocooperativocajamar.es/es/comun/informacion-corporativa/informacion-financiera/cuentas-anuales-consolidadas/https://www.grupocooperativocajamar.es/es/comun/informacion-corporativa/informacion-financiera/cuentas-anuales-consolidadas/http://cincodias.com/cincodias/2013/07/16/mercados/1373998174_916938.htmlhttp://www.fiarebancaetica.coop/nuestros-numeroshttp://queaprendemoshoy.com/que-son-los-sip-o-sistemas-institucionales-de-proteccion/http://queaprendemoshoy.com/que-son-los-sip-o-sistemas-institucionales-de-proteccion/http://www.diariodenavarra.es/noticias/mas_actualidad/economia/2014/03/30/la_concentracion_bancaria_amenaza_con_hacer_desaparecer_cajas_rurales_153383_1033.htmlhttp://www.diariodenavarra.es/noticias/mas_actualidad/economia/2014/03/30/la_concentracion_bancaria_amenaza_con_hacer_desaparecer_cajas_rurales_153383_1033.htmlhttp://www.tiempodehoy.com/economia/las-cajas-rurales-hacia-la-fusionhttp://economia.elpais.com/economia/2013/12/13/actualidad/1386935911_854302.html


46/50


-5:-

Vakfms, B.W. (7:15)2 Vadvcois das fabas ruradcs, vadckfnapdaza.fio, 10 ec lcgrcri,mttp2//www.vadckfnapdaza.fio/vcr/17:>-15=.

SKAFF (7:16)2 Das fiipcratnvas ec frenti, da fiksidneafnk ecktri ecd oiecdi

\addcbi, F. (7:15)2 Das fabas ruradcs, gabi da aockaza ec ecsaparcfcr pir da fikfcktrafnkgakfarna, miy.cs, 6: ec oarzi, mttp2//www.miy.cs/v/7:15:66:/cfikiona/fabas-ruradcs-gabi-aockaza-7:15:66:.mtod
http://www.valenciaplaza.com/ver/120647/:%20%20http:/www.valenciaplaza.com/ver/140101/palau-arts-debe-desaparecer.htmlhttp://www.valenciaplaza.com/ver/120647/:%20%20http:/www.valenciaplaza.com/ver/140101/palau-arts-debe-desaparecer.htmlhttp://www.valenciaplaza.com/ver/120647/:%20%20http:/www.valenciaplaza.com/ver/140101/palau-arts-debe-desaparecer.htmlhttp://www.hoy.es/v/20140330/economia/cajas-rurales-bajo-amenaza-20140330.htmlhttp://www.hoy.es/v/20140330/economia/cajas-rurales-bajo-amenaza-20140330.htmlhttp://www.hoy.es/v/20140330/economia/cajas-rurales-bajo-amenaza-20140330.htmlhttp://www.hoy.es/v/20140330/economia/cajas-rurales-bajo-amenaza-20140330.htmlhttp://www.hoy.es/v/20140330/economia/cajas-rurales-bajo-amenaza-20140330.htmlhttp://www.valenciaplaza.com/ver/120647/:%20%20http:/www.valenciaplaza.com/ver/140101/palau-arts-debe-desaparecer.htmlhttp://www.valenciaplaza.com/ver/120647/:%20%20http:/www.valenciaplaza.com/ver/140101/palau-arts-debe-desaparecer.html


47/50


-51-

Akcxis

AFUN\IV @WSZI FIIZCWAUN\I FABAOAW (ondcsec curis)

7:16 7:17 7:11 7:1:

Faba y ecpsntis ck gakfis fcktradcs 5>=.03> 6.5.16< 1.:0: 1.=10 7>5 63.365.:70 73.>67. 73.=00.

Fartcra ec nkvcrsnk a vckfnonckti 6=.051 1.>01.> 167.

Aftnvis ki firrncktcs ck vckta 6>5.55= 6>7.7>< 717.51> 1:0.


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las cooperativas de crÉdito en la actualidad: grupo cooperativo cajamar

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