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Alcance y efectividad de las distintas herramientas que pueden utilizarse en la educación del inversor Jornadas sobre la Protección del Inversor 22 de marzo del 2006

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Alcance y efectividad de las distintas herramientas que pueden utilizarse

en la educación del inversor

Jornadas sobre la Protección del Inversor

22 de marzo del 2006

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Agenda• Objetivo de la educación al inversionista

• Ejemplos de herramientas

• ¿Quiénes participan en educar al inversionista?

• ¿Cómo conquistar al inversionista?

• Efectividad de los diferentes canales

• Una experiencia reciente en Costa Rica

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Objetivo de la educación al inversionista

• En términos generales, todo esfuerzo por educar al inversionista implica…

Un “proceso persuasivo de comunicación”, que busca que el inversionista sea más diestro para tomar sus decisiones.

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Ejemplos de herramientas• El Salvador

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Ejemplos de herramientas• Panamá

Programa radial

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Ejemplos de herramientas• Chile

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Ejemplos de herramientas• España

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Ejemplos de herramientas

• Folletos

• Mensajes

“Infórmese antes de invertir”.

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¿Quiénes participan?

Instituciones financieras y

emisores

Inversionistas

Regulador

Demás

participantes

• En este “proceso persuasivo de comunicación” intervienen:

– Emisor(Regulador)

– Mensaje(Contenido)

– Receptor(Inversionista)

– Canal(Herramienta)

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¿Cómo conquistar al inversionista?

• Para que el mensaje persuasivo cambie la actitud y conducta del individuo, se debe cambiar primero sus pensamientos y creencias a través de incentivos.

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¿Cómo conquistar al inversionista?

• Proceso de persuasión:

Atención

Comprensión

Aceptación

Retención

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Efectividad• Aspectos que inciden en la eficacia del

proceso:

– La fuente (Emisor)

Prestigio y experiencia

Credibilidad: competencia y sinceridad

Atractivo de la fuente

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Efectividad• Aspectos que inciden en la eficacia del

proceso:

– El mensaje Racional o emotivo Unilaterales o bilaterales Explícito o implícito Contenido

ClaridadArgumentosIncentivos

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Efectividad• Aspectos que inciden en la eficacia del

proceso:

− Canal de comunicaciónVisualAuditivoDirectoIndirecto

− ContextoSituación o momento que se emite el mensaje.

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Efectividad• Aspectos que inciden en la eficacia del proceso:

− El receptor (inversionista)

Último eslabón de la cadena del proceso persuasivoEn gran medida define el mensaje y el canal

• Entonces, el conocimiento del inversionista es fundamental en la definición de mensajes y en la selección de herramientas.

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• Lo ideal sería contar con un diagnóstico o perfil que nos permita conocer …

¿Quiénes son los inversionistas?

• Son sofisticados• Son no especializados• Son potenciales inversores• Tienen acceso a asesoría

• Restricciones. ¿Qué hacemos?

Alcance

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• Echar mano a la experiencia como reguladores– Registro de consultas

¿Quiénes nos consultan y qué nos consultan?Información de que disponemos

• Realizar alianzas con otras instituciones y agentes del mercado.– Organizaciones gremiales– Instituciones educativas– Otras entidades gubernamentales

Alcance

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• Concentrarnos en un segmento o grupo de interés.– Público meta

• Actuales Inversionistas de los fondos de inversión

• Clientes de puestos de bolsa• Inversionistas eventuales (potenciales)• Futuros inversionistas (estudiantes y público

en general)

Alcance

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Alcance•Una vez definido el público meta, se estructura el mensaje y se selecciona el canal más acorde, en función de los recursos disponibles, conveniencia y oportunidad.

•Ejemplos de canales o herramientas: Internet, TV, radio, prensa escrita, charlas, impresos, etc.

•Esta selección debe responder a una estrategia de comunicación definida de previo.

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Características de algunas herramientas

Herramienta Características

Radio Alta cobertura – penetraciónBajo costo

TV Menor cobertura que la radioAlto costo

Prensa escrita Alta coberturaCosto medio

Internet Alta coberturaCosto medio

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¿Cómo saber que vamos por la ruta correcta?

•Uso de indicadores.

Ejemplos:

- Sitio web / Cantidad de visitas en un período.

- Programa radial / Reporte de sintonía.

- En el mediano y largo plazo…Fortalecimiento de la cultura, mayor cantidad de inversionistas (según su perfil) en el mercado, con el consecuente beneficio económico para todo el sistema.

• Evaluación y toma de decisiones.

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Compartir una experiencia…• Mercado de valores costarricense (2005)

– Fondos de inversión 18 Sociedades Administradoras 131 Fondos de inversión 31.003 inversionistas Activos netos ¢621.407 millones $1.242 millones

– Puestos de bolsa 20 Puestos de bolsa 12510 Cuentas de terceros por $ 2.685 millones (personas físicas)

– Bolsa de valores Bolsa Nacional de Valores (BNV) $100 millones diarios de negociación (aproximadamente)

– Emisores 40 emisores 5 fideicomisos emisores (principalmente titularizaciones)

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Compartir una experiencia…• Mercado de valores costarricense (2005)

– Custodios 11 custodios (próximos a operar)

– Calificadoras de riesgo 5 calificadoras

– Productos bursátiles Certificados de participación de fondos

Fondos de inversión abiertos Fondos de inversión cerrados

Renta fija (nacional e internacional) Bonos corporativos Bonos provenientes de procesos de titularización Papel comercial

Notas estructuradas (nacional e internacional) Por ejemplo, ligada a índices accionarios

Renta variable (nacional e internacional)

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Nueva estrategia de comunicación

Objetivo: Promover un mayor acercamiento al público, especialmente al inversionista, con el fin de que puede tomar “mejores decisiones de inversión”.

¿Mejores decisiones? información clara y sencilla que les permita entender en qué van a invertir y los riesgos y responsabilidades que asumen con su decisión.

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Nueva estrategia de comunicación

Contempla:

• Rediseño sitio web

• Rediseño productos y servicios informativos

• Jornadas del Inversionista *

• Feria del Inversionista *

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Jornadas del Inversionista

Objetivos:

•Ofrecer al público inversionista no especializado un canal de comunicación con la SUGEVAL, para aprender sobre el funcionamiento de los mercados de valores mediante un lenguaje claro y sencillo.

• Crear conciencia en el público acerca de la importancia de informarse antes de invertir y de dar seguimiento a su inversión.

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Jornadas del Inversionista

Características:

• Actividades de bajo presupuesto, cuyo “plato principal” es información diseñada a la medida del inversionista no especializado.

• Calendario anual que contempla una serie de charlas sobre distintos temas con alguna secuencia u orden lógico.

• Exposiciones a cargo de los funcionarios de SUGEVAL con algún invitado.

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Feria del Inversionista

Objetivos:

• Informar al público inversionista no especializado acerca del funcionamiento del mercado de valores y las ventajas de invertir en éste.

• Crear conciencia en el inversionista no especializado acerca de la importancia de informarse antes de invertir y de dar seguimiento a su inversión.

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Feria del Inversionista

Características:- Charlas sobre temas de interés del público con expositores de amplia experiencia.

- Oferta de productos y servicios a través de “stands” de emisores de valores, puestos de bolsa, sociedades administradoras de fondos de inversión y otros participantes.

- “Stand” de la SUGEVAL con información de interés del inversionista.

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Feria del Inversionista

Características del evento

-Combinación con actividades artísticas y culturales que promuevan mayor asistencia.

- Sorteo de tres premios de $1000 entre los asistentes.

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Resultados obtenidos

- Asistencia de 1500 personas a la Feria y promedio de 250 a las Jornadas.

- Percepción positiva de los eventos por parte de inversionistas y entidades reguladas.

- Aumento en la demanda en atención de consultas:

Promedio anual hasta 2004 --- 6.000

Solamente en el 2005 --- 20.000

-Asistencia de 1500 personas a la Feria y promedio de 250 a las Jornadas.

-Percepción positiva de los eventos por parte de inversionistas y entidades reguladas.

- Aumento en la demanda en atención de consultas:

Promedio anual hasta 2004 --- 6.000Solamente en el 2005 --- 20.000

- Esfuerzos por autocapacitación y proyección de los funcionarios (caso de las Jornadas).

Resultados obtenidos

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Resultados obtenidos

- Asistencia de 1500 personas a la Feria y promedio de 250 a las Jornadas.

- Percepción positiva de los eventos por parte de inversionistas y entidades reguladas.

- Aumento en la demanda en atención de consultas:

Promedio anual hasta 2004 --- 6.000

Solamente en el 2005 --- 20.000

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Resultados obtenidos

- Asistencia de 1500 personas a la Feria y promedio de 250 a las Jornadas.

- Percepción positiva de los eventos por parte de inversionistas y entidades reguladas.

- Aumento en la demanda en atención de consultas:

Promedio anual hasta 2004 --- 6.000

Solamente en el 2005 --- 20.000

Muchas gracias.