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La Bolsa de Valores
INTRODUCCIÓN
El mercado es un lugar donde se intercambian bienes y servicios;
es decir, donde realizan operaciones de compra y venta de bienes
y servicios. Cuando hablamos del Mercado de Valores, nos
referimos al lugar donde se realizan transacciones de compra y
venta de Títulos Valores.
Durante el desarrollo del tema, se encontrarán términos, además
de los anteriores, mercado de valores, Títulos Valores a los
siguientes: Tasa, rendimiento, renta fija, renta variable, bonos,
acciones, certificados de inversión, operaciones de reporto, etc.
¿Le han llamado la atención estos términos? Le invitamos a que
conozca un poco más acerca de este interesante tema.
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La Bolsa de Valores
DEFINICIÓN DE TÉRMINOS
Mercado de Valores. Así como en el mercado
municipal de tu ciudad, se compra y vende artículos de primera
necesidad como maíz, arroz, frijol, manteca, carne, huevos, verduras,
frutas, así también existe un lugar donde de compra y vende unos
documentos o papeles llamados títulos valores.
Podemos definir el Mercado de Valores como el conjunto de
operaciones realizadas entre los vendedores (quienes ofrecen, es
decir, los emisores) y los compradores (quienes demandan; es decir,
los inversionistas) con el fin de realizar la negociación de títulos
valores, tales como: acciones, bonos u obligaciones, reportos,
certificados de inversión, títulos estatales, etc.
La Bolsa de Valores
La Bolsa de Valores es la institución
que facilita las transacciones con
valores en el cual compradores y
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La Bolsa de Valores
vendedores a través de las Casas de Corredores, concretan negocios
de Bolsa. En el país existe una Bolsa de Valores privada, la cual se
denomina Mercado de Valores de El Salvador, S.A. de C.V.
También decimos que es un sistema organizado y controlado que
promueve el ahorro e inversión al público, acercando la oferta de
recursos con la demanda de éstos y canalizándolos hacia servicios y
actividades productivas.
Una Casa Corredora de Bolsa.
Es una empresa organizada y
registrada conforme a la Ley
del Mercado de Valores, para
realizar de manera habitual, la
intermediación de valores; es
decir, la compra y venta de
valores por cuenta ajena.
Tanto los emisores de títulos
valores como los
inversionistas, no acuden
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La Bolsa de Valores
personalmente a la Bolsa de Valores, sino que son representados por
personas llamadas Corredores de Bolsa, los cuales son intermediarios
autorizados para colocar los fondos de los inversionistas y vender los
valores de los emisores o de los tenedores.
Un Título Valor.
Un Título Valor es un documento negociable en el
cual están incorporados los derechos que usted
posee. Los títulos negociables públicamente deben
estar registrados en el Registro Público Bursátil que lleva la
Superintendencia de Valores, y pueden comercializarse únicamente a
través de las Casas Corredoras de Bolsa.
Existen Títulos Valores que devengan una tasa de interés, a los
cuales se les denomina Títulos Valores de Renta Fija; es decir, una
cantidad ya estipulada en el título valor; y otros que devengan
dividendos, a los cuales se les llama Títulos de Renta Variable; ya que
dependerá de los resultados (ganancias) que obtenga la empresa para
repartir dividendos en proporción al valor en acciones que tenga la
persona poseedora del título valor.
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Una tasa de Interés.
Tasa de interés es el rendimiento o
ganancia expresada en porcentaje que
otorga o causa un título valor. Este
interés puede ser pagado en forma periódica o al vencimiento del
título valor.
Un Dividendo.
Un dividendo es el valor pagado
a los inversionistas, en dinero o
en acciones, como retribución
por su inversión, en proporción
a la cantidad de acciones poseídas, con recursos originados en las
utilidades generadas por la empresa en un periodo determinado.
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La Bolsa de Valores
FUNCIONAMIENTO DE LA BOLSA DE VALORES
¿Cómo Funciona la Bolsa de Valores?
Entidad Supervisora
Superintendencia de Valores
Empresas Intermediarios Inversionistas
Emisoras
Empresas de los Bolsa de Valores Empresas
diversos Sectores Casas de Bolsa Personas
Bancos, Gobierno Centrales de Depósito AFP’s
BCR. Y Custodia
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CLASES DE TÍTULOS VALORES
Inversión en Títulos de Renta Fija:
La rentabilidad de su inversión está dada por una tasa fija de interés
pactada para todo el plazo de la inversión. Algunos títulos de renta
fija que se negocian en la Bolsa de Valores son:
Certificados de Inversión.
Son títulos que representan
una parte de un crédito
constituido a cargo de una
sociedad registrada como emisora de Títulos Valores. Son
emitidos por empresas comerciales, industriales, bancos,
financieras, etc.
Bonos. Son títulos valores
representativos de un crédito
colectivo a cargo de una
sociedad emisora de dichos
títulos valores. Devengan
(ganan) intereses a una tasa
determinada, valor que puede
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La Bolsa de Valores
ser cancelado periódicamente, semestral, trimestral, semestral,
etc. o al vencimiento.
Letras del Tesoro (LETES).
Son títulos de deuda pública
interna emitidos por el
Ministerio de Hacienda. El
agente financiero es el Banco
Central de Reserva. El plazo se
determina de acuerdo con las
necesidades de financiamiento
del sector público y fluctúa
entre uno y siete años. El rendimiento de los títulos lo determina
el Gobierno de acuerdo con las tasas de mercado el día de
colocación de los mismos.
Inversión en Títulos de Renta Variable
La rentabilidad de su inversión está
ligada a las ganancias o utilidades
obtenidas por la sociedad o empresa
emisora en la que usted invirtió, así a las
posibles variaciones en los precios de los
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La Bolsa de Valores
títulos, dados por las condiciones existentes en el mercado. Ejemplo
de este tipo de títulos valores son Las Acciones.
Al invertir en acciones usted adquiere una proporción de la propiedad
de una sociedad, lo que da derecho a participar en las utilidades que
obtenga y además, pueden obtenerse beneficios generados por la
diferencia entre el precio al cual usted compra y el precio al que
usted vende la acción.
CLASES DE MERCADO
Alternativas de Inversión por Clase de Mercado.
En el Mercado de Valores se identifican dos clases de mercado:
Mercado Primario:
Es aquel donde los inversionistas adquieren directamente de los
emisores o a través de las Casas de Corredores, los títulos valores
ofrecidos al público por primera vez.
Mercado Secundario:
Se refiere a la compra y venta de títulos valores ya emitidos,
negociados en segunda o más veces y que se encuentran en circulación.
Proporciona liquidez a los inversionistas, pues pueden vender sus
títulos cuando lo deseen.
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Es una transacción que se realiza entre inversionistas, siempre en la
Bolsa de Valores y a través de Casas Corredoras de Bolsa.
Operaciones de Reporto
Son aquellas operaciones de mercado secundario, en las que un
poseedor de títulos valores que no desee deshacerse de ellos en
forma definitiva, los vende con un plazo que va de 2 a 45 días,
estableciendo un pacto de recompra, a un precio menor que su valor
de mercado y a una tasa de interés a pagar.
Durante el plazo del reporto y hasta su vencimiento, los títulos
valores reportados estarán en custodia en la Central de Depósito de
Valores (CEDEVAL), Empresa Filial de la Bolsa de Valores.
COMPRA Y VENTA DE TÍTULOS VALORES
¿Cómo comprar Títulos a través de la Bolsa de Valores?
a) Usted debe visitar una Casa de Corredores de Bolsa.
b) Con la ayuda de un Profesional Bursátil,
Usted decide qué tipo de inversiones le
son más convenientes
c) Una vez tomada su decisión, Usted le da una
orden de inversión a la Casa de Corredores.
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d) La Casa de Corredores cumple con
su orden y le hace entrega de sus
títulos valores.
¿Cómo Vender Títulos a través de la Bolsa de Valores?
a) Usted debe visitar una Casa de Corredores de Bolsa.
b) Con la ayuda de un Profesional
Bursátil, Usted decide qué tipo
de inversiones le son más
convenientes
c) Una vez tomada su
decisión, Usted le da una
orden de venta a la Casa de
Corredores.
d) La Casa de Corredores cumple
con su orden y le hace entrega
del dinero.
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La Bolsa de Valores
EMISIÓN DE TÍTULOS VALORES
Procedimiento para emitir Títulos
Valores.
1. Determinar las necesidades de
recursos financieros: capitalización, endeudamiento, corto o largo
plazo, etc. y analice su costo financiero.
2. Definir la clase de Título valor y
estructurar su emisión,
determinando las condiciones
básicas tales como: monto, tasa y
amortización.
3. Obtener la autorización, ya
sea de la Junta Directiva o
de la Asamblea General de
acuerdo con los estatutos de
la sociedad.
4. Contratar los servicios de una clasificadora de riesgo para que
evalúe la seguridad de pago de su emisión.
5. Solicitar a través de una Casa Corredora de Bolsa, la inscripción
de los títulos en la bolsa de valores
6. La Bolsa de Valores presentará la solicitud de autorización del
asiento en el Registro Especial de Emisiones de Valores del
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Registro Público Bursátil en la Superintendencia de Valores para
poder hacer la oferta pública.
7. Publicar el aviso de oferta dirigido a sus potenciales
inversionistas y, proceder a la colocación de la emisión,
directamente a través de un agente corredor.
8. Actualizar la información de la sociedad como emisor, mientras
los títulos se encuentren inscritos.
INTEGRANTES DEL MERCADO DE VALORES