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“AÑO DE LA DIVERSIFICACIÓN PRODUCTIVA Y EL FORTALECIMIENTO DE LA EDUCACIÓN”
UNIVERSIDAD NACIONAL DE HUANCAVELICA
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
E.P. DE CONTABILIDAD
CATEDRÁTICO: MG.LORENZO BERNALDO SABUCO
MONOGRAFÍA DE LA MATERIA DE
FINANZAS CORPORATIVAS II
INTEGRANTES: MITMA QUINTO,Julio Cesar
PAITAN YALLI, Cristian Edison
PAUCAR ANCCASI, Maykol
PEREZ MARQUEZ,Nino Adolfo
CICLO Y SECC: IX “B”
HUANCAVELICA – PERÚ
2015
LA BOLSA DE VALORES
ÍNDICE
INTRODUCCIÓN……………………………………………………………………………………………………………….5
CAPÍTULO I
BOLSA DE VALORES
1.1. Antecedentes………………………………………………………………………………………………6
1.2. Definicion…………………………………………………………...........................................8
1.3. Características…………………………………………………………………………………………….9
1.4. Participantes……………………………………………………………………………………………..10
1.4.1. Intermediarios…………………………………………………………………………………10
1.4.2. Inversionistas………………………………………………………………………………….10
1.4.3 Empresas y Estados………………………………………………………………………….10
1.5 Función Económica………………………………………………………………………………………..10
1.6 Supervisión, regulación y funcionamiento……………………………………………………..11
1.7 Bolsa de derivados y de commodities…………………………………………………………….12
1.8 Funcionamientos de las bolsas de valores………………………………………………….....12
1.9 Sistemas de contratación de valores………………………………………………………….….13
1.10 Mercados basados en el plazo…………………………………………………………………….14
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1.10.1 Mercado de dinero…………………………………………………………………….…14
1.10.2 Mercado de capitales…………………………………………………………………...14
1.10.3 Mercados monetarios…………………………………………………………………..15
1.10.4 Mercados de deuda………………………………………………………………………15
1.10.5 Mercados de acciones…………………………………………………………………..15
1.11 Mercados basados en la forma de operación………………………………………………16
1.12 Objetivos de los mercados………………………………………………………………………….17
CAPITULO II
LA BOLSA DE VALORES DE LIMA
2.1 La bolsa de valores de Lima…………………………………………………………………………..18
2.2 Beneficios y los riesgos de invertir en la bolsa de valores de Lima…………………19
2.2.1 Beneficios……………………………………………………………………………………….20
2.2.2 Riesgos……………………………………………………………………………………………20
2.2.3 Costo por invertir en la BVL…………………………………………………………….21
2.2.3.1 Tipo de valores o instrumentos
financieros que se negocian en la BVL…………………………….…22
2.2.3.2 Horario de negociación de la BVL………………………………….….23
2.2.4 Sociedades agentes de bolsa……………………………………………………….…24
Conclusión……………………………………………………………………………………………………………..…….40
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Bibliografía………………………………………………………………………………………………………………..…41
AGRADECIMIENTO
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Este trabajo va dedicado a nuestros padres por su apoyo incondicional a lograr nuestros objetivos como profesionales y a los docentes por darnos ese digno ejemplo de enseñar, Por el bien de nuestro futuro.
INTRODUCCIÓN
La bolsa de valores es una organización privada que brinda las facilidades necesarias
para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes, introduzcan órdenes y
realicen negociaciones de compra y venta de valores, tales como acciones de sociedades o
compañías anónimas, bonos públicos y privados, certificados, títulos de participación y una
amplia variedad de instrumentos de inversión.
La negociación de los valores en los mercados bursátiles se hace tomando como base
unos precios conocidos y fijados en tiempo real, en un entorno seguro para la actividad de
los inversores y en el que el mecanismo de las transacciones está totalmente regulado, lo
que garantiza la legalidad, la seguridad y la transparencia.
Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el desarrollo
económico y financiero en la mayoría de los países del mundo, donde existen en algunos
casos desde hace siglos, a partir de la creación de las primeras entidades de este tipo creadas
en los primeros años del siglo XVII.
Roberto Carlos Escalante Fachin
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CAPÍTULO I
BOLSA DE VALORES
1.1. ANTECEDENTES
El Origen de la Bolsa como Institución se da al final del siglo XV en las ferias
medievales de la Europa occidental, en ellas se inició la práctica de las transacciones
de valores mobiliarios y títulos. La palabra "bolsa" tiene su origen en un edificio que
perteneció a una familia noble en la ciudad europea de Brujas (Bélgica) al final del
siglo XVI, de la región de Flandes, de apellido Van Der Buërse, donde se realizaban
encuentros y reuniones de carácter mercantil. El escudo de armas de esta familia
estaba representado por tres bolsas de piel, los monederos de la época. Para la
época, por el volumen de las negociaciones, la importancia de esta familia y las
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transacciones que allí se efectuaban la gente le dio el nombre a lo que actualmente
se conoce como Bolsa, por el apellido Buërse.
Brujas llegó a tener 100.000 habitantes, superando en población a ciudades
como Londres y París. Brujas fue un centro comercial de primer orden en los siglos
XIII y XIV. Era el principal del noroeste de Europa, tanto por su condición de ciudad
portuaria como por su muy intensa producción de textiles y especialmente los
famosos paños flamencos reconocidos por su calidad, además de ser el centro
comercialización de diamantes más antiguo de Europa.
No obstante, lo que se considera la primera bolsa fue creada en Amberes,
Bélgica, en 1460 siendo esta la primera institución bursátil en un sentido moderno y
la segunda en Ámsterdam en los primeros años del siglo XVII, cuando esa ciudad se
convirtió en el más importante centro del comercio mundial. Para 1570 se crea la
Bolsa de Londres y en 1595 la de Lyón. La Bolsa de Nueva York nació en 1792 y la de
París en 1794, sucesivamente fueron apareciendo otras Bolsas en las principales
ciudades del mundo. La primera Bolsa reconocida oficialmente fue la de Madrid en
1831.
La Bolsa de Valores de Ámsterdam es considerada como la más antigua del
mundo. Fue fundada en 1602 por la Compañía holandesa de las Indias Orientales
(VerenigdeOostindischeCompagnie, o "VOC") para hacer tratos con sus acciones y
bonos. Posteriormente fue renombrada como AmsterdamBoursey fue la primera en
negociar formalmente con activos financieros. La Bolsa de Ámsterdam también
funcionó como mercado de los productos coloniales. Publicaba semanalmente un
boletín que servía de punto de referencia en las transacciones. Mucho tiempo
después, ese lugar de primacía lo conquistó Londres y su bolsa de valores,
denominada London Stock Exchange, fue fundada en 1801.
Actualmente existen estas instituciones en muchos países, siendo la más
importante del mundo actualmente, la Bolsa de Nueva York, que actualmente está
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en proceso de su transformación para convertirse en una red de negociación similar
al mercado Nasdaq, también estadounidense, que hoy en día ha dejado de ser un
sistema de transacciones electrónicas para convertirse es una bolsa de valores que
rivaliza con aquella, logrando plantearle una seria competencia.
1.2. DEFINICIÓN:
La bolsa de valores es una entidad privada constituida como sociedad
anónima, que se encuentra profundamente regulado por los distintos estados como
una forma de evitar defraudaciones, donde se realizan operaciones de compra y
venta de acciones obligaciones, bonos, certificados de inversión y demás Títulos-
valores inscritos en bolsa, allí se encuentran los demandantes y oferentes de valores
negociando a través de sus Corredores de Bolsa.
El mercado de capitales se caracteriza por diferenciarse en dos instancias. En
efecto, existe un mercado primario y un mercado secundario, cada cual con sus
características. En el primer caso se trata del mercado en el que los activos se
asignan directamente entre su emisor y el primer comprador; en el segundo caso, se
trata del mercado en el que dichos activos se intercambian luego de esta primera
colocación, pudiendo existir múltiples compradores y vendedores; este segundo
caso es el que atañe a la bolsa de valores.
Son importantes porque a través de ellos se da el encuentro directo entre las
personas que cuentan con dinero y desean invertirlo, denominados inversionistas, y
los vendedores de valores que pueden ser los propios inversionistas o las empresas
que deciden vender valores a cambio de dinero (capital) ya sea para desarrollar
proyectos, para capital de trabajo o bien para refinanciar deudas.
Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el
desarrollo económico y financiero en la mayoría de los países del mundo, donde
existen en algunos casos desde hace muchos años, a partir de las primeras entidades
de este tipo creadas en los primeros años del siglo XVII.
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1.3. CARACTERISTICAS
Rentabilidad:
Siempre que se invierte en Bolsa se pretende obtener un rendimiento y este se
puede obtener de dos maneras: la primera es con el cobro de dividendos y la
segunda con la diferencia entre el precio de venta y el de compra de los títulos,
es decir, la plusvalía o minusvalía obtenida.
Seguridad:
La Bolsa como ya sabemos es un mercado de renta variable, es decir, los
valores van cambiando de valor tanto a la alza como a la baja y todo ello conlleva
un riesgo. Este riesgo podríamos hacerlo menor si mantenemos nuestros títulos
a lo largo del tiempo, la probabilidad de que se trate de una inversión rentable y
segura será mayor. Por otra parte es conveniente la diversificación; esto significa
que es conveniente que no se adquieran todos los títulos de la misma empresa
sino de varias.
Liquidez:
Facilidad que ofrece este tipo de inversiones de comprar y vender
rápidamente.
En ocasiones escuchamos hablar de liquidez en referencia a valores e incluso a un mercado en concreto. Lo cierto es que es una de las formas de clasificar las acciones que manejamos cuando invertimos en bolsa: según si son líquidos o estrechos.
Esta clasificación hace referencia a la facilidad de comprar o vender un título en un mercado que se complementa con los datos de rotación, aunque como veremos no siempre una alta rotación es igual a una alta liquidez.
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1.4. PARTICIPANTES
1.4.1.Intermediarios
Casas de bolsa, sociedades de corretaje y bolsa, sociedades de valores y
agencias de valores y bolsa.
1.4.2.Inversionistas
Inversionistas a corto plazo: arriesgan mucho buscando altas
rentabilidades.
Inversionistas a largo plazo: buscan rentabilidad a través de dividendos,
ampliaciones de capital.
Inversionistas adversos al riesgo: invierten preferiblemente en valores de
renta fija (Letras del Tesoro).
1.4.3.Empresas y estados
Empresas, organismos públicos o privados y otros entes.
1.5. FUNCIÓN ECONÓMICA
Las bolsas de valores cumplen las siguientes funciones:
Canalizan el ahorro hacia la inversión, contribuyendo así al proceso de
desarrollo económico;
Ponen en contacto a las empresas y entidades del Estado necesitadas de
recursos de inversión con los ahorristas;
Confieren liquidez a la inversión, de manera que los tenedores de títulos
pueden convertir en dinero sus acciones u otros valores con facilidad;
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Certifican precios de mercado;
Favorecen una asignación eficiente de los recursos;
Contribuyen a la valoración de activos financieros.
La negociación de valores en las bolsas se efectúa a través de los miembros de la
Bolsa, conocidos usualmente con el nombre de corredores, sociedades de corretaje
de valores, casas de bolsa, agentes o comisionistas, de acuerdo a la denominación
que reciben en las leyes de cada país, quienes hacen su labor a cambio de una
comisión. En numerosos mercados, otros entes y personas también tienen acceso
parcial al mercado bursátil, como se llama al conjunto de actividades de mercado
primario y secundario de transacción y colocación de emisiones de valores de renta
variable y renta fija.
Por otra parte, las bolsas están sujetas a los riesgos de los ciclos económicos y
sufren los efectos de los fenómenos psicológicos que pueden elevar o reducir los
precios de los títulos y acciones, siendo consideradas un barómetro de los
acontecimientos económicos y sociales.
1.6. SUPERVISIÓN, REGULACIÓN Y FUNCIONAMIENTO
En la mayoría de los países es necesaria la aprobación de la Comisión Nacional
del Mercado de Valores o la Superintendencia de Valores, para que títulos o
certificados privados puedan ser negociados en la Bolsa. Generalmente los títulos
públicos, emitidos por los gobiernos, no requieren tal autorización.
Estos organismos de control y regulación cumplen funciones de supervisión,
regulación y control de bolsas de valores, cajas de valores, corredores de valores,
asesores de inversión, empresas emisoras de valores, contadores y las calificadoras
de riesgo, entre otras entidades y personas. Sin embargo, en casos en los que falla
los mecanismos de control, puede conducir a catástrofes financieras como las de
1929, es bueno anotar, que las crisis de los mercados bursátiles, financieros y de
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crédito llevan a la emisión de nuevas leyes y normativas para lograr un
funcionamiento más seguro de los mercados, así como a la continuada aplicación de
las reglamentaciones existentes.
1.7. BOLSAS DE DERIVADOS Y DE COMMODITIES
Desde hace muchos años existen otras entidades, igualmente reguladas y
controladas por las comisiones de valores, que sirven de escenario para la
transacción de derivados. En los mercados de derivados, se contratan y negocian
instrumentos como futuros, opciones y swaps. Un ejemplo es el Mercado Oficial de
Futuros y Opciones Financieros en España.
1.8. FUNCIONAMIENTOS DE LAS BOLSAS DE VALORES
Cuando se habla de Bolsa de Valores lo primero que se le viene a la mente a
cualquiera es la palabra “Acciones”, ya que las grandes compañías trabajan y
mueven sus capitales con acciones.
Para conocer los mercados de acciones es importante conocer algunos
términos utilizados que veremos a continuación.
Se concluye que en la Bolsa de Valores se realizan una serie de transacciones
de carácter bursátil, cuya principal función es proporcionar un entorno seguro en el
que los operadores puedan realizar sus operaciones.
Los mercados tienen miembros autorizados, procedimientos operativos y
regulaciones que gobiernan la forma en que se realizan las operaciones y se
resuelven las disputas. Además las bolsas realizan las siguientes funciones:
Regulan el listado de títulos.
Promueve un mercado de capitales, propiciando la participación del mayor
número de personas, a través de la compra y venta de toda clase de títulos
valores de transacción.
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Celebra Sesiones de negociación diariamente, proporcionando la
infraestructura tecnológica necesaria y facilitando la comunicación entre los
agentes representantes de las Casas Corredoras de Bolsa y los emisores de
títulos valores e inversionistas.
Tiene entre sus principales objetivos la eficiente canalización del ahorro
interno hacia las necesidades de inversión que requieren recursos
financieros adicionales, sean estas entendidas públicas o privadas.
Ofrece al inversionistas las necesarias y suficientes condiciones de seguridad
de legalidad y seguridad en las transacciones que se realicen por medio de
ella, con base a su reglamente interno.
Adoptan las medidas adecuadas para fomentar el ahorro y la inversión,
permitiendo una mayor participación accionaria, y vela porque se cumplan
las normas para mantener la seriedad y confianza en los títulos valores,
ajustando las operaciones a las leyes, reglamentos y a las más estrictas
normas de ética.
Lleva el registro de cotizaciones y precios efectivos de los títulos valores, y
tiene a la disposición del público la información sobre todo lo que acontece
en el mercado bursátil.
Proporcionan facilidades para la liquidación de operaciones.
1.9. SISTEMAS DE CONTRATACIÓN DE VALORES
De manera general existen dos sistemas de contratación en las bolsas de
valores, uno está basado en las cotizaciones y otro en las órdenes.
Los sistemas que se basan en la Cotización necesitan la participación de
creadores de mercado que ofrezcan continuamente precios de compra y venta de
valores cotizados. Los creadores de mercado dan sus precios mediante un sistema
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de pantallas donde los corredores y los inversores pueden encontrar los mejores
precios. Los sistemas que se basan en la cotización proporcionan liquidez a los
mercados, pero es más caro operar en ellos porque la diferencia entre el precio de
compra y el de venta (spread) es relativamente mayor.
Los sistemas que se basan en las Órdenes recibidas se fundamentan en un
sistema de subasta continua. En este sistema los inversores o los corredores que los
representan envían órdenes de compra y venta a una localización centralizada.
Una vez que las órdenes están introducidas al sistema, se les empareja,
ejecuta o anula según las instrucciones del cliente. Es más barato invertir en este
tipo de sistema, ya que el spread es menor y por otro lado las órdenes se entregan
antes de que los precios se determinen.
Estos sistemas basados en las cotizaciones y órdenes son particulares de los
Mercados Secundarios. En general, una transacción dentro de la bolsa de valores
puede ser clasificada dependiendo del plazo para el que a sido llevada a cabo o por
el tipo de operación realizada, es así como el mercado de valores existe una
clasificación básica:
1.10. MERCADOS BASADOS EN EL PLAZO
1.10.1. Mercado de dinero
En el mercado de dinero se realizan todas aquellas actividades financieras que
fomentan el crédito de corto plazo. Sus instituciones principales son los Bancos
Comerciales.
El Mercado de Dinero o Mercado Monetario es un segmento de los mercados
financieros en el que se negocian instrumentos financieros de gran liquidez y
vencimientos muy cortos. El mercado de dinero es utilizado por los participantes
como un medio para emitir empréstitos y préstamos a corto plazo, desde varios días
hasta dieciocho meses. Los valores negociados en el mercado de dinero consisten en
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certificados negociables de depósito (CD), aceptaciones bancarias, Letras del Tesoro,
papel comercial, pagarés municipales, fondos federales y acuerdos de recompra
(repos).
El mercado de dinero es utilizado por una amplia gama de participantes, desde una
empresa de recaudación de dinero mediante la venta de papel comercial en el
mercado a un inversionista que compra repos como un lugar seguro para invertir el
dinero en el corto plazo. El mercado de dinero normalmente es visto como un lugar
seguro para poner dinero debido a la naturaleza de alta liquidez de los títulos y los
vencimientos cortos, pero hay riesgos en el mercado que cualquier inversor debe ser
consciente, como el riesgo de impago de valores.
1.10.2. Mercado de capitales.
El mercado de capitales aquella actividad financiera que fomenta el crédito de
mediano plazo y principalmente de largo plazo. Sus instituciones principales son los
Bancos de Desarrollo, Bancos Hipotecarios, Instituciones de Vivienda, y
especialmente las Bolsas de Valores. Existen tres tipos de Mercado de Capital a
saber:
1.10.3. Mercados monetarios.
Se caracterizan por pedir prestado y por prestar grandes cantidades de dinero
durante períodos cortos, normalmente desde un día hasta doce meses.
Los mercados monetarios o mercados de dinero, son los mercados en los que se
negocian activos a corto plazo (vencimiento igual o inferior a un año, si bien pueden
negociarse activos con plazos mayores). Estos activos tienen la característica de
elevada liquidez y bajo riesgo. A diferencia de los mercados organizados (como las
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bolsas de valores) los mercados de dinero son en gran medida no regulados e
informales donde la mayoría de las transacciones se realizan a través del teléfono,
fax, o en línea. En contraposición, los mercados a largo plazo de empréstitos y
préstamos son llamados mercados de capitales.
Dentro del mercado monetario podemos encontrar la siguiente clasificación:
Los Mercados de Crédito a Corto Plazo: préstamos, descuento, créditos, etc.
Los Mercados de Títulos: en los que se negocian activos líquidos del
o Del Sector Público (Letras del Tesoro).
o Emitidos por las empresas (pagarés de empresa)
o Emitidos por el sector bancario (depósitos interbancarios, títulos
hipotecarios, etc.)
1.10.4.Mercados de deuda.
Se caracterizan por instrumentos que generalmente pagan interés por durante
un período fijo de préstamo que va desde los doce meses hasta los treinta años. Por
este motivo, estos mercados se conocen también por mercados de renta fija, en el
que los préstamos son a medio y largo plazo.
1.10.5.Mercados de acciones.
En estos mercados los préstamos también son a medio y largo plazo, pero en
este caso no se paga interés al prestamista. En su lugar, la organización que pide el
dinero prestado emite acciones para los inversores, que se convierten en propietarios
parciales de la organización. Los inversores reciben o no dividendos sobre sus
acciones dependiendo de los resultados de la organización.
Existen diferencias radicales entre mercados de acciones y de deudas desde la
perspectiva de los emisores y de la de los inversores. Una organización que emite
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acciones está vendiendo participaciones en la sociedad y en el activo de la misma. A
los inversores que poseen estas acciones no se les devuelve su dinero, pero a
cambio espera una participación en los beneficios. Una organización que emite
deuda está tratando de conseguir un préstamo y tendrá que devolverlo en su
totalidad, con interés, en un determinado plazo. Los inversores saben claramente
cuál será el interés que recibirán y que su inversión inicial les será devuelta.
Generalmente se considera que quien invierte en acciones tiene más riesgo que
quien invierte en deuda, ya que coloca su dinero en la propiedad parcial de una
organización que no sabe cómo funcionara, si bien o mal. Estos inversores esperan
una tasa de rentabilidad más alta a largo plazo, con una combinación de crecimiento
del valor de sus acciones y de ingresos de dividendos por esas acciones. Si la
organización en la que invirtieron fracasa, el inversor puede perder su inversión
inicial.
Los inversores del mercado de deuda buscan más seguridad o pagos más
predecibles. Prestan su dinero a un gobierno o a una gran empresa internacional con
la considerable seguridad de que la organización en cuestión seguirá existiendo
durante el plazo del préstamo y que no incumplirá en pago de la deuda.
Generalmente si una empresa entra en liquidación, primero tiene que pagar sus
deudas antes de pagar a sus accionistas. A cambio de esta seguridad, los inversores
aceptan una rentabilidad menor de su inversión que la que podrían obtener si
hicieran inversiones de más alto riesgo, como en el caso de acciones.
1.11. MERCADOS BASADOS EN LA FORMA DE OPERACIÓN
Mercado de Valores Primario o Emisiones.
Es donde se realiza la oferta y demanda de valores cuando una empresa entra
a cotizar en la bolsa de valores (por ejemplo cuando una empresa pública es
privatizada). Existe una relación directa entre el emisor y el suscriptor de los valores
emitidos por primera vez al público.
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Los Mercados Primarios existen como medios para que las organizaciones
puedan reunir fondos en los mercados públicos. Los distintos mercado bursátiles del
mundo tienen reglas y procedimientos diferentes para que una organización pueda
cotizar y flotar en el mercado primario, pero casi todas las bolsas siguen los mismos
principios generales y las reglas y procedimiento difieren en detalles.
La Planificación para la emisión de acciones incluye aspectos muy importante y
detallados como el cálculo estratégico del momento que afectará la fecha de
lanzamiento, fijar el precio de las acciones y elegir a los miembros que integrarán el
equipo encargado de llevar a cabo el Proceso de Flotación y Cotización, por lo menos
deben de integrarlo un patrocinador, un agente de cambio y bolsa, un contable, un
representante legal de la empresa (un abogado) y un especialista en relaciones
públicas.
1.12. OBJETIVOS DE LOS MERCADOS:
Facilita la transferencia de recursos de los ahorradores o agentes con exceso
de liquidez, a inversiones en el sector productivo de la economía.
Asigna de forma eficiente recursos a la financiación de empresas del sector
productivo.
Reduce los costos de selección y asignación de recursos a actividades
productivas.
Posibilita la diversificación del riesgo para los agentes participantes.
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CAPITULO II
LA BOLSA DE VALORES DE LIMA
2.1. LA BOLSA DE VALORES DE LIMA
La Bolsa de Valores de Lima es una empresa privada que facilita la negociación
de valores inscritos en Bolsa, ofreciendo a los participantes (emisores e inversionistas)
los servicios, sistemas y mecanismos adecuados para la inversión de manera justa,
competitiva, ordenada, continua y transparente.
Ud. puede consultar información detallada de la Bolsa de Valores de Lima en la
sección "BVL: La empresa" de nuestra web (www.bvl.com.pe), en donde encontrará
datos generales de la empresa, reseña histórica, memoria anual, información sobre
estructura y funciones, entre otros. En la sección "Marco legal" podrá consultar las
principales normas emitidas por CONASEV, las cuales regulan el mercado de valores.
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2.2. BENEFICIOS Y LOS RIESGOS DE INVERTIR EN LA BOLSA DE VALORES DE LIMA
2.2.1. Beneficios
Acceso: a una amplia diversidad de opciones: Esto significa que el mercado
de valores ofrece una variedad de instrumentos financieros (acciones,
bonos, papeles comerciales, etc.) para que pueda invertir. Estos valores
varían en términos de rentabilidad, liquidez y riesgo, según la empresa que
emitió el valor (emisor) y las condiciones del mercado.
Rentabilidad: El inversionista cuenta con la opción de invertir en valores
con mayor riesgo, los cuales, a su vez, son los que ofrecen una mayor
expectativa de rentabilidad.
Convertirse: en uno de los propietarios de grandes empresas: Al adquirir
acciones el inversionista se convierte en propietario de una parte de la
empresa, pudiendo recibir beneficios (dividendos y acciones liberadas) en
caso de que la empresa genere utilidades. Adicionalmente, dependiendo
del tipo de acción que posea adquiere el derecho a participar y votar en las
juntas de accionistas.
Contribuir: directamente al desarrollo del país: A mayor número de
inversionistas, mayor demanda de valores. Esto implica que más empresas
podrán financiar sus proyectos a menores costos, impulsando el desarrollo
económico del país.
Entre las ventajas más saltantes está el hecho de que los rendimientos que
puede alcanzar a brindar la Bolsa de Valores son bastante altos a
comparación de otros medios. Si inviertes inteligentemente y tienes un poco
de suerte, tu inversión te generará grandes ganancias.
Otra de las ventajas es que es muy difícil, casi imposible, que pierdas toda tu
inversión en la Bolsa. Después de todo, estás invirtiendo en empresas que
tienen sus acciones en la Bolsa de Valores, es decir, empresas relativamente
buenas, y es difícil que todas aquellas en las que inviertas se vayan a la
quiebra de un día para otro.
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2.2.2. Riesgos
El riesgo de invertir en Bolsa se puede resumir en la posibilidad de no ganar
tanto como se esperaba o incluso perder una parte del dinero invertido.
Las personas adquieren valores en Bolsa con la expectativa de obtener
ganancias pero así como anhelan que los precios de sus acciones suban, deben
estar conscientes de que los precios también pueden bajar por diversas
circunstancias, como por ejemplo:
• Riesgo-país: Referido a la situación económica y política del país.
• Riesgo de sector económico: Los diferentes sectores económicos
(agrario, industrial, minero, etc.) tienen riesgos específicos. Un ejemplo
claro sería la disminución de las cotizaciones internacionales de los
metales, que pueden afectar negativamente el precio de las acciones
de las empresas mineras.
• Riesgo de empresa: Toma en cuenta el manejo y las perspectivas de la
empresa que emitió el valor. Riesgo de mercado: Existen eventos
importantes que originan corrientes compradoras o vendedoras, las
cuales producen alzas o bajas generalizadas en todas las acciones.
2.2.3. Costo por invertir en la BVL
Por cada transacción (compra y venta) el inversionista debe pagar comisiones
por los siguientes conceptos:
• Sociedad Agente de Bolsa (SAB)
• Bolsa de Valores de Lima (BVL)
• Institución de Compensación y Liquidaciones de Valores (CAVALI)
• Comisión Nacional de Supervisión de Empresas y Valores (CONASEV)
• Aportes al fondo de garantía y el fondo de liquidez
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Para encontrar información sobre los porcentajes de cada comisión ingrese a
la sección "Negociación" y luego "Cuotas y Tarifas"
Importante: El Impuesto General a las Ventas (18%) se aplica sobre el total de
las comisiones no sobre el valor del total negociado.
IMPORTANTE: El IGV (18%) se aplica sobre el total de las comisiones
Comisión Porcentaje
Comisión BVL 0.0775%
Comisión CAVALI 0.0650%
Comisión SMV 0.05%
Comisión SAB LIBRE
IGV 18%
2.2.3.1. Tipo de valores o instrumentos financieros que se negocian en la
BVL
Renta variable: Cuando se compran acciones, la inversión está
determinada por las utilidades que obtiene la empresa, así como por
las posibles variaciones en el precio de la misma, dadas las
condiciones existentes en el mercado
Acciones comunes
Acciones de inversión
Certificados de suscripción preferente
Cuotas de participación de fondos de inversión
Renta fija (valores representativos de deuda): La rentabilidad de su
inversión está dada por una tasa fija de interés, pactada para todo el
período de duración de la inversión. El título valor que recibe a cambio
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de su dinero especifica las condiciones y características del tipo de
inversión.
A. BONOS
Corporativos
Subordinados
De arrendamiento financiero
Deuda soberana (Bonos Soberanos y del Tesoro)
Hipotecarios de titulización
También se pueden negociar valores en el Mercado de Instrumentos de
Emisión no Masiva (MIENM):
B. PAGARÉ
C. LETRAS DE CAMBIO
D. FACTURAS
Importante: En el MIENM la negociación es de valores NO inscritos.
Todos estos valores deben estar registrados en una institución de
compensación y liquidación de valores.
2.2.3.2. Horario de negociación de la Bolsa de Valores de Lima
a. HORARIO REGULAR
9.00 a.m. Pre-Apertura
9.30 a.m. Negociación
1.30 p.m. Cierre
2.00 p.m. Fin
Se aplica a valores que se negocian exclusivamente en el mercado
local.
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b. HORARIO EXTENDIDO
8.20 a.m. Pre -Apertura
8.30 a.m. Negociación
3.00 p.m. Cierre
3.10 p.m. Fin
Se aplica a valores que se negocian simultáneamente en el exterior.
Este horario varía con el cambio de hora en el mercado de origen.
2.2.4. SOCIEDADES AGENTES DE BOLSA
ACRES SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A. Información General
RUC : 20551094198
Capital : Suscrito y pagado al 30-11-2014 S/. 2,233,616
Dirección : AV. LOS INCAS 172, PISO 8 - San Isidro - Lima
Teléfonos : 422-1927/422-6366
Fax : nulo
Email : [email protected]
Página Web : http://www.acres.com.pe/
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ADCAP SECURITIES PERU Sociedad Agente de Bolsa S.A.C. Información General
RUC : 20472315154
Capital : Suscrito y pagado al 01-04-2014 S/. 2,100,000
Dirección :AMADOR MERINO REYNA Nº 339, OFICINA 701 - A - San
Isidro - Lima
Teléfonos : 612-6500
Fax : 622-3537
Email : [email protected]
Página Web : http://www.andessab.com.pe
BNB VALORES PERU SOLFIN S.A. SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA Información
General
RUC : 20513808519
Capital : Suscrito y pagado al 23-01-2015 S/. 5,227,400
Dirección : AV. MANUEL OLGUIN Nº 511-519 - Santiago de Surco - Lima
Teléfonos : 2079300
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Fax : 2079385
Email : [email protected]
Página Web : http://www.bnb.com.pe
BTG PACTUAL PERU S.A. SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA Información General
RUC : 20492912132
Capital : Suscrito y pagado al 31-07-2013 S/. 24,505,200
Dirección :AV. AMADOR MERINO REYNA N° 267 - OFICINA 1001 - San
Isidro - Lima
Teléfonos : 616-4300
Fax : 616-4302
Email : [email protected]
Pagina Web : http://www.btgpactual.com.pe
pág. 26
CA PERU SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.C. Información General
RUC : 20543932451
Capital : Suscrito y pagado al 09-01-2014 S/. 2,184,760
Dirección : AV. RIVERA NAVARRETE 501 INT. 1601 - San Isidro - Lima
Teléfonos : 711-5454
Fax : 421-1225
Email : [email protected]
Página Web : http://www.ca-peru.com.pe
CITICORP PERU S.A. Sociedad Agente de Bolsa Información General
RUC : 20100116716
Capital : Suscrito y pagado al 23-01-2015 S/. 14,869,038
Dirección :CANAVAL Y MOREYRA Nº480, PISO 4, OFICINA 401 - San
Isidro - Lima
Teléfonos : 215-2400
pág. 27
Fax : 421-4173
Email :
Página Web : http://www.citibank.com.pe
COMPASS GROUP Sociedad Agente de Bolsa S.A. Información General
RUC : 20519005531
Capital : Suscrito y pagado al 21-01-2015 S/. 3,052,426
Dirección : AV. LA PAZ 1049, OFICINA 302 - Miraflores - Lima
Teléfonos : 611-5350
Fax : 611-5351
Email : [email protected]
Página Web : http://sab.compassperu.com/
CONTINENTAL BOLSA S.A.B. S.A. Información General
pág. 28
RUC : 20342020870
Capital : Suscrito y pagado al 31-12-2013 S/. 14,965,421
Dirección :REPUBLICA DE PANAMA N°3065, PISO 2 CENTRO COMERCIAL -
San Isidro - Lima
Teléfonos : 211-2380
Fax : 211-2440
Email :
Página Web : http://www.bbvacontinental.pe
CREDICORP CAPITAL Sociedad Agente de Bolsa S.A. Información General
RUC : 20101031340
Capital : Suscrito y pagado al 28-03-2014 S/. 6,449,176
Dirección :AV. EL DERBY N°055 TORRE 4 PISO 8 - SANTIAGO DE SURCO -
Santiago de Surco - Lima
Teléfonos : 313-2918/313-2916
Fax : 313-2915
pág. 29
Email :
Página Web : http://www.credicorpcapitalbolsa.com.pe
DIVISO BOLSA SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A. Información General
RUC : 20520974289
Capital : Suscrito y pagado al 31-12-2013 S/. 16,100,000
Dirección : AV. RIVERA NAVARRETE 501 - PISO 19 - San Isidro - Lima
Teléfonos : 512-2460
Fax : nulo
Email :
Página Web : http://www.diviso.pe
GRUPO CORIL Sociedad Agente de Bolsa S.A. Información General
RUC : 20379902996
pág. 30
Capital : Suscrito y pagado al 09-01-2014 S/. 2,851,000
Dirección :CALLE MONTEROSA 256 PISO 12 CHACARILLA - Santiago de
Surco - Lima
Teléfonos : 611-8000
Fax : 611-8001
Email : [email protected]
Página Web : http://www.grupocoril.com
GRUPO PRIVADO DE INVERSIONES - VALORES S.A. SAB Información General
RUC : 20503931941
Capital : Suscrito y pagado al 23-03-2012 S/. 3,716,465
Dirección :CALLE ALVAREZ CALDERON 185 PISO 2 - SAN ISIDRO - San
Isidro - Lima
Teléfonos : 418-0060
Fax : 4180075
Email : [email protected]
pág. 31
Página Web : http://www.gpivalores.com
INTELIGO Sociedad Agente de Bolsa S.A. Información General
RUC : 20338205261
Capital : Suscrito y pagado al 31-12-2013 S/. 30,000,000
Dirección :AV. RICARDO RIVERA NAVARRETE Nº 501, PISO 21 . EDIFICIO
CAPITAL - San Isidro - Lima
Teléfonos : 625-9500
Fax : 625-9435
Email : [email protected]
Página Web : http://www.inteligosab.com
pág. 32
INVERSION Y DESARROLLO Sociedad Agente de Bolsa S.A.C. Información
General
RUC : 20107213695
Capital : Suscrito y pagado al 14-01-2014 S/. 5,217,603
Dirección : CALLE 7 N° 391 URB. CORPAC - San Isidro - Lima
Teléfonos : 625-4900
Fax : 625-4909
Email : [email protected]
Página Web : http://www.indsab.com.pe
KALLPA SECURITIES Sociedad Agente de Bolsa S.A. Información General
RUC : 20492942121
Capital : Suscrito y pagado al 31-12-2013 S/. 5,057,706
Dirección :JR. MONTEROSA N°233, OFICINA 901, 902 Y 903 - CHACARILLA DEL
ESTANQUE - Santiago de Surco - Lima
Teléfonos : 630-7500
pág. 33
Fax : 628-5136
Email : [email protected]
Página Web : http://www.kallpasab.com
LARRAIN VIAL SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A Información General
RUC : 20543508218
Capital : Suscrito y pagado al 31-07-2014 S/. 4,978,213
Dirección :AV. JORGE BASADRE N°310 - PISO 8, OF.804 - San Isidro -
Lima
Teléfonos : 611-4300
Fax : 611-4325
Email : [email protected]
Página Web : http://www.larrainvial.com
MAGOT SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.C. Información General
pág. 34
RUC : 20122773770
Capital : Suscrito y pagado al 31-12-2009 S/. 1,524,864
Dirección : AV. COMANDANTE ESPINAR NRO. 560 - Miraflores - Lima
Teléfonos : 617-8550
Fax : 617-8585
Email : [email protected]
Página Web : http://www.magotsab.com.pe/
PROMOTORES E INVERSIONES INVESTA S.A. SAB Información General
RUC : 20213552083
Capital : Suscrito y pagado al 19-01-2015 S/. 7,493,400
Dirección : FRANCISCO MASIAS N°544 PISO 12 - San Isidro - Lima
Teléfonos : 614-8888
Fax : 422-0360
Email : [email protected]
pág. 35
Página Web : http://www.investa.com.pe
PROVALOR Sociedad Agente de Bolsa S.A. Información General
RUC : 20117920811
Capital : Suscrito y pagado al 31-12-2014 S/. 4,866,419
Dirección : AV. SANTA CRUZ N°480 - San Isidro - Lima
Teléfonos : 421-6209 / 421-4187
Fax : 441-4421
Email : [email protected]
Página Web :
PUENTE SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A. Información General
pág. 36
RUC : 20392456555
Capital : Suscrito y pagado al 20-10-2014 S/. 9,378,622
Dirección : AV. REPUBLICA DE COLOMBIA 791 OF. 703 - San Isidro - Lima
Teléfonos : 637-0800
Fax : 637-0849
Email :
Página Web : http://www.puentenet.com.pe/
RENTA 4 SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A. Información General
RUC : 20555481374
Capital : Suscrito y pagado al 31-12-2015 S/. 4,260,092
Dirección :AV. VICTOR ANDRES BELAUNDE 147, CENTRO EMPRESARIAL
TORRE 1, OFICINA 202 - San Isidro - Lima
Teléfonos : 604-3400
Fax : 604-3401
pág. 37
Email : [email protected]
Página Web : http://www.r4.pe
SCOTIA Sociedad Agente de Bolsa S.A Información General
RUC : 20164766251
Capital : Suscrito y pagado al 31-12-2013 S/. 21,697,186
Dirección : CALLE ANDRES REYES 489, PISO 8 - San Isidro - Lima
Teléfonos : 211-6040
Fax : 211-6039
Email :
Página Web : http://www.scotiabolsa.com.pe
SEMINARIO Y CIA. Sociedad Agente de Bolsa S.A. Información General
RUC : 20100576474
Capital : Suscrito y pagado al 31-12-2014 S/. 2,553,825
pág. 38
Dirección :CALLE AMADOR MERINO REYNA N°267 OF.801 - San Isidro -
Lima
Teléfonos : 712-8282
Fax : 712-8210
Email : [email protected]
Página Web : http://www.seminariosab.com.pe
Sociedad Agente de Bolsa CARTISA PERU S.A. Información General
RUC : 20179664306
Capital : Suscrito y pagado al 19-01-2015 S/. 3,000,000
Dirección :JR. MIRO QUESADA N°247 PISO 8 OF.803 - Cercado de Lima -
Lima
Teléfonos : 619-3200
Fax : 619-3229
Email :
Página Web :
pág. 39
TRADEK S.A. Sociedad Agente de Bolsa Información General
RUC : 20510320639
Capital : Suscrito y pagado al 30-01-2015 S/. 7,323,067
Dirección :AV. VICTOR ANDRES BELAUNDE N°147, CENTRO EMPRESARIAL
CAMINO REAL, EDIFICIO REAL - San Isidro - Lima
Teléfonos : 611-4600
Fax : 611-4660
Email : [email protected]
Página Web : http://www.tradek.com.pe
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CONCLUSIONES
Se ha llegado a la conclusión que la bolsa de valores es una organización que
contribuye a la inversión a través de la intermediación, siendo una entidad que
facilita la obtención de capital para el que necesite y la colocación del mismo
para aquel que lo ofrece.
La bolsa de valores también facilita el flujo de ahorro e inversión en el mercado
de capitales realizando la colocación primaria de instrumentos del mercado de
valores, promoviendo la libre determinación de precios y la transparencia en
las operaciones.
Además proporciona la infraestructura, la supervisión y l los servicios
necesarios para la realización de procesos de emisión, colocación e intercambio
de valores y títulos inscritos en el registro público bursátil. Por lo tanto la bolsa
de valores fortalece al mercado de capitales e impulsa el desarrollo económico
y financiero en la mayoría de países del mundo.
pág.
BIBLIOGRAFÍA
Referencias bibliográficas
José Antonio Madrigal (2012).La bolsa y mercado de valores. Investigación
de la bolsa de valores. Lima- Perú.
Artículos extraídos de internet
Articulo extraído de la página web de http://www.bvl.com.pe/
Articulo extraído de la página web de https://es.wikipedia.org/wiki/Bolsa_de_valores
Roberto Carlos Escalante Fachin, articulo extraído de la página web
http://www.monografias.com/trabajos5/bols/bols.shtml
pág.