informe semanal al 17 abril

El volumen transado esta semana continuó en aumento debido a mayores negociaciones en todos los mer-

cados. El mercado de liquidez fue el que presentó mayor aumento con respecto a la semana anterior. El

total de operaciones transadas fue de 2307, un 55% más que la semana anterior.

Tanto las operaciones en dólares como en colones aumentaron esta semana; sin embargo, las operaciones

en colones se mantienen como las favoritas y representaron el 74% del total transado.

El mercado de liquidez tuvo la mayor importancia relativa (34%), seguido por los reportos tripartitos

(32%) , el mercado primario (18%) y las compra-ventas en secundario (16%).

Estadísticas del Mercado

1

Reporte semanal del 13 al 17 de abril, 2015

Volumen Oper. Volumen Oper. Volumen Oper. Volumen Oper. Volumen Oper.

MERCADO PRIMARIO 215,983 126 19,643 23 1,899 6 9,347 11 4,799 3 251,670 19.3%

MERCADO LIQUIDEZ 82,513 68 87,637 64 124,960 120 105,242 94 80,142 76 480,495 41.2%

REPORTO TRIPARTITO 61,437 212 116,252 384 109,157 278 84,164 256 90,857 234 461,866 8.0%

DEUDA 49,777 61 67,027 68 47,962 61 26,466 49 23,942 48 215,175 2.2%

PARTICIPACIONES 380 8 180 10 1,670 18 634 6 156 7 3,020 27.9%

ACCIONES 97 1 232 5 329 -43.8%

VENTA POSICIÓN 334 4 876 2 1,211 100.0%

OPERACIONES A PLAZO 372 1 1,356 2 725 1 2,454 486.2%

CONTRATOS DIFERENCIA 0.0%

TOTAL 410,559 477 291,073 553 287,005 485 227,686 424 199,896 368 1,416,219 18.7%

13/04/2015 14/04/2015 17/04/2015Total Volumen Variación %

Volumen transado y cantidad de operaciones. Por tipo de operación en miles de USD

15/04/2015 16/04/2015

Curvas Soberanas

Los rendimientos en colones a lo largo de la curva soberana disminuyeron. Para los títulos a corto plazo y

mediano plazo, las principales variaciones se dieron en el bono de estabilización monetaria BCCERO120815

(55 p.b.) y en el título de propiedad G270319 (42 p.b.). En el largo plazo la variación mas significativa fue el

título de propiedad G211222 (20 p.b.).

En el caso de los rendimientos en dólares, estos también disminuyeron a lo largo de largo de la curva. En el

corto plazo la mayor variación se dio en el título de propiedad G$251115 (48 p.b.). En el mediano y largo pla-

zo los ajustes fueron menores, siendo el mas importante el que se dio en el título de propiedad G$270520.

2


% liquidado en colones % liquidado en dólares

MERCADO PRIMARIO 98.8% 1.2%

MERCADO LIQUIDEZ 80.5% 19.5%

REPORTO TRIPARTITO 54.7% 45.3%

DEUDA 76.8% 23.2%

PARTICIPACIONES 2.1% 97.9%

ACCIONES 87.4% 12.6%

OPERACIONES A PLAZO 0.0% 100.0%

VENTA POSICIÓN 72.4% 27.6%

CONTRATO DIFERENCIA 0.0% 0.0%

TOTAL 74.5% 25.5%

Tipo de operación por moneda de liquidación

Comprador a plazo Vendedor a plazo Comprador a plazo Vendedor a plazo

AGENT (1) 0.5% 0.0% 0.2% 0.0% 1.3% 0.6% 0.4%

ALDES (0) 1.8% 1.8% 2.3% 0.0% 2.5% 2.9% 1.9%

BACSA (0) 11.3% 16.4% 6.0% 25.3% 13.5% 5.0% 6.0%

BCR 1 12.3% 12.1% 4.3% 12.8% 26.6% 8.6% 9.1%

BCT (0) 3.8% 0.1% 0.8% 0.0% 12.1% 2.0% 5.2%

BNCR (0) 12.5% 0.7% 19.0% 10.8% 7.2% 18.0% 9.0%

BPDC 0 19.2% 40.1% 12.5% 17.2% 21.8% 17.6% 23.9%

CITIV 15 1.6% 11.7% 6.4% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

DAVI (0) 3.4% 0.0% 6.5% 8.0% 0.6% 1.2% 0.2%

IMPRO 1 0.4% 0.4% 0.1% 1.0% 0.1% 0.3% 0.6%

INSVA 0 13.0% 1.2% 26.3% 3.6% 3.6% 13.8% 21.7%

ISAMA (0) 3.0% 0.0% 0.4% 0.3% 6.1% 2.2% 6.2%

LAFIS (1) 0.2% 2.2% 0.1% 0.0% 0.0% 0.7% 0.0%

MERCA 1 2.9% 0.0% 1.7% 0.6% 3.9% 3.6% 4.2%

MUVAL 1 1.6% 0.4% 2.9% 0.0% 0.0% 1.8% 4.0%

SCOTV 0 12.4% 12.8% 10.6% 20.4% 0.5% 21.5% 7.5%

*Total compras mas ventas

Participación relativa por puesto

Mercado de liquidez Reportos tripartitosMercado primario

Compra-venta

(secundario)*Puesto Volumen total

Mercado Primario El volumen transado en este mercado aumentó debido a mayores colocaciones por medio de subasta (74%).

Las colocaciones por ventanilla disminuyeron con respecto a la semana anterior (77%). La cantidad de opera-

ciones en este mercado aumentó a 169 versus 70 de la semana anterior.

La colocación por subasta representó el 93% del total negociado y los emisores con mayor participación fue-

ron el Ministerio de Hacienda (76%) y el Banco Central (11%). El 7% restante correspondió a colocaciones por

ventanilla siendo la mayor participación de Bac San José (42%) y Citibank (30%).

El 82% de lo transado fue colocado por el sector público. La mayoría de colocaciones en este mercado se die-

ron con instrumentos de tasa fija y a largo plazo (76%).

3


4


Detalle de colocaciones por ventanilla

Fecha Emisor Instrumento SerieMonto Facial

Ofrecido (en miles)% Asignación

Precio

Promedio

Rendimiento

Promedio

Emisiones en colones

13/04/15 FDESY ci 00FDESYC02U0 100,000 100.0% 100.0 8.3%

14/04/15 FDESY ci 00FDESYC03U8 50,000 100.0% 100.0 8.0%

14/04/15 FDESY ci 00FDESYC04U6 20,000 100.0% 100.0 5.3%

14/04/15 GYTCR ci 00GYTCRC4432 50,000 100.0% 100.0 8.0%

15/04/15 BCR cdp 00BCR00CKW63 329,600 100.0% 100.0 6.4%

15/04/15 FDESY ci 00FDESYC06U1 100,000 100.0% 100.0 7.8%

16/04/15 BNCR cdp 00BNCR0C75V7 180,000 100.0% 100.0 6.5%

16/04/15 BSJ ci 00BSJ00C59X0 2,000,000 100.0% 100.0 5.3%

16/04/15 CITIB ci 00CITIBC42D5 2,600,000 100.0% 100.0 6.9%

16/04/15 FDESY ci 00FDESYC07U9 4,003 100.0% 100.0 6.8%

16/04/15 FDESY ci 00FDESYC08U7 1,128 100.0% 100.0 7.8%

17/04/15 BCR cdp 00BCR00CKW71 520,000 100.0% 100.0 6.4%

17/04/15 BSJ ci 00BSJ00C60X8 2,000,000 100.0% 100.0 6.6%

17/04/15 FDESY ci 00FDESYC11U1 30,000 100.0% 100.0 7.3%

13/04/15 BLAFI ci$ 00BLAFIC47J8 250 100.0% 100.0 3.7%

13/04/15 BLAFI ci$ 00BLAFIC48J6 250 100.0% 100.0 3.8%

14/04/15 BIMPR ci$ 00BIMPRC8489 200 100.0% 100.0 3.0%

14/04/15 CATAY ci$ 00CATAYC6390 500 100.0% 100.0 3.4%

14/04/15 GYTCR ci$ 00GYTCRC4440 280 100.0% 100.0 4.0%

15/04/15 BASOL cdp$ 00BASOLC09Y8 70 100.0% 100.0 3.3%

15/04/15 BLAFI ci$ 00BLAFIC50J2 500 100.0% 100.0 3.7%

15/04/15 CITIB ci$ 00CITIBC41D7 500 100.0% 100.0 1.7%

15/04/15 FDESY ci$ 00FDESYC05U3 22 100.0% 100.0 2.5%

16/04/15 FDESY ci$ 00FDESYC09U5 70 100.0% 100.0 4.3%

16/04/15 FDESY ci$ 00FDESYC10U3 221 100.0% 100.0 4.0%

16/04/15 GYTCR ci$ 00GYTCRC4457 55 100.0% 100.0 4.0%

Emisiones en dólares

Mercado de liquidez

En este mercado se dio un aumento con respecto a la semana anterior, influyendo en este aumento tanto las

operaciones en dólares (31%) como en colones (44%). Esta semana se negociaron 422 operaciones, lo que sig-

nificó un aumento de 66% con respecto a la semana anterior.

Los subyacentes preferidos continúan siendo los títulos de propiedad que representan el 76,5% del total. Pre-

dominan los subyacentes de mediano plazo. Se mantiene la preferencia por las operaciones en colones (80%).

Los rendimientos pactados en dólares no tuvieron variaciones esta semana en relación con la semana ante-

rior, manteniéndose el promedio semanal en 2,0%. Las operaciones pactadas en colones, presentaron un au-

mento en los rendimientos y el promedio semanal alcanzó el 5,6%.

5


Detalle subastas realizadas

Fecha Emisor Instrumento SerieMonto Facial

Ofrecido (en miles)% Asignación

Precio

Promedio

Rendimiento

Promedio


13/04/15 BCCR bem0 BCCERO060416 3,372,250 84.4% 94.8 5.6%

13/04/15 BCCR bem BCFIJA100321 10,018,750 100.0% 100.6 9.4%

13/04/15 BCCR bem BCFIJA190717 1,853,350 100.0% 104.0 7.3%

13/04/15 BCR pbcrh SERIE H 10 1,929,000 74.1% 94.1 6.7%

13/04/15 BCR pbcrh SERIE H 9 1,119,000 69.7% 97.3 6.3%

13/04/15 G tp G200618 11,418,500 40.7% 101.9 8.1%

13/04/15 G tp G240925 42,676,300 100.0% 99.7 10.4%

13/04/15 G tp G250919 36,942,500 84.2% 101.3 8.9%

13/04/15 G tp G280623 16,351,000 90.6% 100.6 10.0%

13/04/15 SCOTI ps16 SBPPCC-15A 3,000,000 100.0% 100.0 6.5%

14/04/15 BPDC bpx1v SERIE X1 2,130,000 100.0% 100.1 9.1%

14/04/15 BPDC bpx2c SERIE X2 10,660,000 70.9% 100.7 9.0%

Reportos tripartitos

El volumen negociado en este mercado aumentó debido a un incremento en las operaciones en colones

(16%). La cantidad de operaciones disminuyó esta semana a 1364 versus 1368 registradas la semana ante-

rior. Los títulos de propiedad en colones y con vencimiento en el mediano plazo, fueron los subyacentes más

utilizados (19,1%), seguidos por los títulos de propiedad en dólares con vencimiento en el largo plazo

(16,6%). El plazo promedio al vencimiento de estas operaciones se mantuvo en 43 días.

El 66% de las operaciones se pactaron con plazos al vencimiento entre 31 y 90 días, y el 32% entre 0 y 30

días. El porcentaje de operaciones expuestas al riesgo cambiario disminuyó esta semana a un 8,3% en compa-

ración al 8,6% de la semana anterior . Los rendimientos promedio pactados en dólares se mantuvieron en

2.6%; sin embargo, en el caso de los colones el rendimiento promedio semanal aumentó y alcanzó un 6,4% .

6


Transado (miles

de USD)Rend. Prom.

Transado (miles

de USD)Rend. Prom.

0 A 30 DIAS 51,980 6.4% 21,749 2.3%

31 A 90 DIAS 70,833 6.5% 82,512 2.7%

91 A 180 DIAS 3,850 6.2% 548 3.4%

MAYOR A 180 DIAS

TOTAL 126,663 104,809

Negociado en Colones Negociado en Dólares

Plazo

Estructura por plazo de reportos tripartitos

Mercado secundario (Compra-ventas)

El volumen negociado en este mercado aumentó por mayores negociaciones en compra ventas de deuda, en

dólares, así como de participaciones.

Los títulos más negociados fueron los títulos de propiedad en colones que representaron el 55,3% del total

transado. Los títulos con vencimiento en el corto plazo fueron los más negociados (48% del total). El 76,8%

de lo transado en compra ventas fue liquidado en colones.

El volumen transado en participaciones aumentó en un 28%, esto a pesar que la cantidad de operaciones dis-

minuyó un 20% con respecto a la semana anterior. En el caso de las acciones, el volumen transado al igual

que la cantidad de transacciones disminuyeron en un 44% y 50% , respectivamente.

7


Emisor Instrumento Precio

máximo

Precio

mínimo

Precio

promedio Operaciones

Cantidad de

participaciones

Transado Colonizado

(miles)

Participaciones en colones

BCRSF inm3 3,100,000.0 3,100,000.0 3,100,000.0 1 2 6,200.0

MULTI multc 1,002.8 1,002.3 1,002.6 3 28,109 28,185.8

Participaciones en dólares

ALDSF ilm1$ 70.0 70.0 70.0 1 15,173 5,649.8

BCRSF inm1$ 5,815.0 5,810.0 5,814.6 12 129 398,939.3

BCRSF inm2$ 5,950.0 5,950.0 5,950.0 3 56 177,242.4

FCSFI fici$ 5,430.0 5,420.0 5,425.0 2 11 31,783.1

FGSFI cre$1 4,725.0 4,695.0 4,710.0 2 7 17,516.6

FGSFI inm1$ 5,600.0 5,570.0 5,580.0 3 5 14,865.8

INSSF insm$ 2,110.0 2,076.0 2,098.7 3 51 56,713.6

INTSF fio1 2,850.0 2,850.0 2,850.0 1 1 1,516.9

MULTI inm1$ 5,074.5 5,070.2 5,072.7 3 35 94,398.1

MULTI mulds 158.2 158.1 158.1 2 1,280 107,661.7

MULTI mulsp 74.6 74.6 74.6 1 2,674 105,990.9

MULTI mult$ 100.6 100.5 100.6 3 207,340 110,943.2

PSFI zeta$ 1,031.0 1,031.0 1,031.0 1 600 329,058.1

VISTA inm1$ 5,360.0 5,350.0 5,353.3 8 42 119,561.4

Participaciones negociadas por emisor

8


Operaciones fuera de los mecanismos normales

Operaciones internacionales

Emisor Instrumento Precio máximo Precio mínimo Precio promedio Operaciones Cantidad de acciones Transado Colonizado (miles)


FIFCO acom 708.0 708.0 708.0 4 215,910 152,864.3

Emisiones en dólares

BLAFI apre$ 102.44 102.44 102.44 2 406 22,110.4

Acciones negociadas por emisor

Fecha Emisor Instrumento Serie Precio promedioCantidad de

operaciones

Transado Colonizado

(en miles)Tipo de operación

13/04/2015 G tp G240615 100.9 12 10,347,851.24 Subasta Inversa

14/04/2015 G tp G240615 100.9 23 21,193,787.47 Subasta Inversa


CEVAL

Valor Transado miles USD

Tipo de Operación Acciones Bonos Acciones Bonos

COMPRA 664.55 4,444.17 -32.8% -50.0%

VENTA 920.62 10,569.87 1461.2% -16.1%

TOTAL 1,585.17 15,014.04 51.3% -30.2%

REPORTADAS

Valor Transado miles USD

Tipo de Operación Acciones Bonos Acciones Bonos

COMPRA 92,123.93 940.44 -37.4% 252.8%

VENTA 99,664.40 3,009.84 -58.3% 58.6%

TOTAL 191,788.33 3,950.28 -50.4% 82.6%

Tipo de Instrumento Variación semana anterior

Tipo de Instrumento Variación semana anterior

9


Índices internacionales

Eurobonos

" La información contenida en el presente reporte semanal es únicamente de carácter informativo, en vir-

tud de lo cual, de ninguna manera se podrá considerar ésta como una asesoría de inversión por parte de la

Bolsa Nacional de Valores, S.A. Asimismo, no se podrá responsabilizar a la Bolsa Nacional de Valores,

S.A. por cualquier tipo inversión o decisión financiera realizada con base en este documento.

Unidad de información y análisis de mercado

Bolsa Nacional de Valores S.A

Fecha S&P500 ↓ Dow Jones ↓ Nasdaq ↓ Bovespa ↓ IPC ↑

10/04/2015 2,095.5 18,057.7 4,996.0 54,214.1 44,882.0

17/04/2015 2,075.5 17,826.3 4,931.8 53,954.8 45,012.4

Precio Rend Precio Rend Precio Rend Precio Rend Precio Rend Precio Rend

10/04/2015 127.74 4.11 96.23 4.84 94.41 5.09 89.27 6.46 104.63 6.64 106.04 6.69

17/04/2015 127.82 4.08 96.63 4.77 94.80 5.04 90.03 6.39 106.36 6.51 107.43 6.51

Bde43 Bde44 Bde45Fecha

Bde20 Bde23 Bde25

informe semanal al 17 abril

Documents