informe económico: sudáfrica · la actividad económica del reino unido se expandió 2,1% en 2010...

Observatorio de Comercio Exterior

Informe Económico: Reino Unido Departamento de Economía

Gabriel Molteni

Gonzalo de León Cecilia Santos Alejo Krasnopol

Septiembre de 2012

Índice

Resumen Ejecutivo ............................................................................................................................................ 3

Coyuntura Económica: Reino Unido .................................................................................................................. 5

Nivel de Actividad .......................................................................................................................................... 6

Análisis de coyuntura ................................................................................................................................ 6

Análisis del Período 1991 – 2011 ............................................................................................................... 6

Componentes de la Demanda Agregada ....................................................................................................... 7

Nivel de precios ............................................................................................................................................. 8

Análisis del período 1990 – 2011............................................................................................................... 8

Análisis de coyuntura ................................................................................................................................ 8

Mercado laboral ............................................................................................................................................ 9

Finanzas Públicas ........................................................................................................................................... 9

Política Monetaria y Sistema Financiero ..................................................................................................... 10

Política Monetaria y Cambiaria ............................................................................................................... 10

Sistema financiero ................................................................................................................................... 10

Comercio Exterior: Reino Unido ...................................................................................................................... 11

Evolución del comercio exterior de Reino Unido ........................................................................................ 12

Composición del Comercio Exterior de Reino Unido .................................................................................. 15

Comercio Exterior de Reino Unido: últimos meses ..................................................................................... 16

Evolución del comercio bilateral Argentina- Reino Unido: últimos trimestres ........................................... 18

Principales productos exportados desde Argentina hacia Reino Unido (2011) .............................................. 19

Fortalezas de la economía de Reino Unido ..................................................................................................... 20

Resumen Ejecutivo

La actividad económica del Reino Unido se

expandió 2,1% en 2010 y 0,7% en 2011, sin

embargo no ha logrado volver a los niveles

precrisis.

El primero y segundo trimestre de 2012 la

economía británica ha registrado caídas de

0,2% y 0,8% respectivamente.

En 2011 la tasa de inflación fue 4,5% anual.

En el mes de mayo de 2012 la inflación

interanual fue 2,8 por ciento.

La cuenta corriente muestra saldos

deficitarios en las últimas dos décadas. En

2011 el déficit equivalió al 1,92% del

producto.

En el año 2011 la tasa de desempleo

aumentó respecto al año anterior y fue del

del 8 por ciento.

En los últimos diez años el resultado fiscal

británico fue deficitario, en el año 2011 este

equivalió al 6,3% del producto. La deuda

pública representa el 82,5% del producto.

En 2007 la Bolsa de Londres (Índice FTSE)

comenzó a caer, llegando a un mínimo

histórico en marzo de 2009, para luego

recuperarse sin llegar aún a los niveles pre

crisis.

El saldo comercial del Reino Unido es

deficitario y en 2011 representó 164.571

millones de dólares. Este déficit ha ido

creciendo en los últimos diez años, ya que

las importaciones del país han aumentado a

un ritmo mayor que sus exportaciones

(5,7% y 4,8% promedio anual,

respectivamente).

Reino Unido ocupa a nivel mundial el

puesto número 6 en cuanto a

importaciones de mercancías y el puesto

número 10 en cuanto a exportaciones

según datos de 2010 de la Organización

Mundial de Comercio. Es responsable del

3,6% de las importaciones mundiales y del

2,7% de las exportaciones mundiales.

Con respecto al comercio de servicios se

encuentra mucho mejor posicionado,

ocupando el segundo puesto como

exportador de servicios y el cuarto como

importador a nivel mundial, lo cual

representa el 6,1% y el 4,6% del comercio

mundial respectivamente.

El 54% del comercio bilateral con Argentina

son exportaciones de nuestro país a Reino

Unido, mientras que el 46% restante son

importaciones de Argentina desde este país

(por lo tanto el saldo comercial es positivo

para Argentina).

Las exportaciones de Reino Unido a

Argentina son en su mayoría productos con

alto valor agregado, mientras que nuestras

exportaciones son en su mayoría productos

primarios y alimenticios.

Cámara Argentina de Comercio Departamento de Economía

Informe Económico: Estados Unidos 2010

Agosto

4

Executive Summary

United Kindom´s economic activity rose

2.1% in 2010 and 0.7% in 2011, however it

has not reached pre-crisis rates yet.

In the first and second quarters of this year,

the UK economy fell 0.2% and 0.8%

respectively.

In 2011 the inflation rate was 4.5%. The

year on year inflation rate in may 2012 was

2.8%.

The British current account showed deficit

in the last twenty years. In 2011 the deficit

represented 1.92% of GDP.

In 2011 unemployment rate grew to 8 per

cent.

Fiscal balance has been in deficit since

2002, although decreasing during the last

years. In 2011, the deficit represented 6.3%

of GDP.

In 2007 the London Stock Exchange (FTSE

Index) began to decline, and after reaching

a minimum in early March 2009, it has been

recovering –although not yet to pre-crisis

levels.

The UK trade balance has been in deficit

and growing in recent years, as UK imports

have expanded faster than exports (5.7%

and 4.8% respectively for the last ten

years). In 2011, this deficit accounted for

164,571 million dollars.

UK ranks number 6 as importer of goods

and and number 10 as exporter according

to 2010 data. Representing 3.6% of world

imports and 2.7% of world exports.

In services trade UK is better ranked,

occupying the second place as services

exporter and the fourth as importer,

representing 6.1% and 4.6% of global

services trade.

The 54% of bilateral trade are exports from

Argentina to the UK, while 46% are imports

of Argentina from this country. This is the

reason why the trade balance results

positive for Argentina.

The UK exports to Argentina are mostly

products with high added value, while our

exports are mostly primary food products.

Coyuntura Económica: Reino Unido


Informe Económico: Reino Unido

2012

Septiembre

6

-5,00%

-4,00%

-3,00%

-2,00%

-1,00%

0,00%

1,00%

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3,00%

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5,00%

1991

1992

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1995

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2000

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2002

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2009

2010

2011

Evolución del PIB real

(variación porcentual respecto al año anterior)

Fuente: Departamento de Economía CAC en base a FMI

1,4

0,5 0,5 0,6

-0,2 -0,8

-1

-0,5

0

0,5

1

1,5

2

I 2011 II 2011 III 2011 IV 2011 I 2012 II 2012

Evolución del PIB real(variación porcentual ajustada respecto a igual período del año

anterior)

Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Eurostat

Nivel de Actividad

Análisis de coyuntura

Observando el desempeño de la actividad económica del

Reino Unido en los últimos seis trimestres, medido a

partir de la evolución de su Producto Interno Bruto (PIB)

real desestacionalizado, se detectan contracciones en los

dos primeros trimestres del año 2012. En el primer

trimestre de 2012 el producto cayó interanualmente

0,2% y en el segundo, 0,8 por ciento.

La caída en la actividad se relaciona con la crisis

económica global que continúa afectando especialmente

a las economías avanzadas. La demanda agregada

británica sigue débil, fundamentalmente por la

contracción en el mercado interno: el consumo cayó, el

ahorro aumentó y las inversiones de las empresas siguen

en niveles más bajos que los de pre-crisis.

Desde el lado de la oferta, se observa que uno de los

rubros que más cayó en el primer trimestre del año fue

la Construcción. Otras áreas que también tuvieron

importantes contracciones fueron Manufacturas y la

Agricultura. En resumen, la mayor parte de la economía

británica permaneció frágil durante el primer semestre

del año como consecuencia de la crisis europea.

Análisis del Período 1991 – 2011

En los años comprendidos entre 1991 y 2011, la tasa

promedio de crecimiento del PIB de Reino Unido fue de

2,09% por ciento. Este ritmo de expansión de la

economía es satisfactorio si lo comparamos con otros

países con un nivel de desarrollo similar, como Alemania

y Francia, que tuvieron una tasa de crecimiento de 1,5%

anual en el mismo período, mientras que Japón creció al

0,9 por ciento.

Entre 1992 y 2007, se observa un período de expansión

sostenido, en el que el crecimiento promedio anual fue

del 3%, con picos de crecimiento en 1994 (4,28%) y en

2000 (4,46 por ciento). En los años 2008 y 2009 se



2012

Septiembre

7

64,3

22,4

14,9

-1,6-1000%

0%

1000%

2000%

3000%

4000%

5000%

6000%

7000%

1

Composición de la Demanda Agregada(año 2011)

Consumo Privado Gasto Público Inversión Exportaciones Netas


-4,0

-3,5

-3,0

-2,5

-2,0

-1,5

-1,0

-0,5

0,0

Saldo en Cuente Corriente(como porcentaje del PIB)


19,1%

18,9%

16,5%

12,3%

9,4%

7,1%

6,7%

5,9%

3,4%

0,7%

0% 5% 10% 15% 20% 25%

1

Composición de la Oferta Agregada(año 2011)

Agricultura, Forestación y Pesca

Actividades Culturales

Informacion y Comunicación

Construcción

Actividades Inmobiliarias

Actividades Financieras

Servicios Profesionales

Industria

Comercio y Servicios

Servicios Públicos


registraron caídas en el producto como resultado de la

crisis económica global (el PIB cayó 5,43% en ese

período).

A partir de 2010 la economía registró nuevamente una

evolución positiva: el producto se expandió 2,1% y 0,7%

en 2010 y 2011 respectivamente. Si bien no se han

alcanzado aún los niveles previos a la crisis, las

perspectivas de crecimiento para el futuro son

optimistas.

Estructura Productiva

El perfil productivo de la economía de Reino Unido está

fuertemente sesgado hacia el sector de Servicios, el cual

en su conjunto representa el 76% del PIB, seguido por el

sector industrial con el 16,5% –donde el 10,8%

corresponde a manufacturas–, luego el sector de la

construcción con 6,7%, y por último el sector primario al

cual le corresponde solo 0,7% del PIB.

Esta estructura muestra que en la economía de Reino

Unido, al igual que en la mayoría de los países

desarrollados, la actividad terciaria es el motor de

crecimiento del PIB.

Componentes de la Demanda Agregada

La estructura del PIB británico desde el enfoque del

gasto –a precios corrientes–, muestra al Consumo

privado liderando los componentes. Este rubro

representó, en el último año, el 64,3% del PIB de Reino

Unido. En segundo lugar, el Consumo público sumó el

22,4% del Producto, de modo que el Consumo total (la

suma del Consumo privado y Consumo público)

representó un 86,6% del PIB.

La Inversión representó el 14,9 por ciento. La tasa de

inversión se explicó, en su mayor parte, por la Formación

buta de capital fijo (14,2 puntos del PIB). La porción

restante correspondió a la Variación de inventarios y

adquisiciones (que fue positiva en 0,7 puntos).



2012

Septiembre

8

-2,0%

-1,8%

-1,6%

-1,4%

-1,2%

-1,0%

-0,8%

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-0,2%

0,0%

2012 2013 2014 2015 2016 2017

Estimaciones Saldo en Cuente Corriente(como porcentaje del PIB) 2012 - 2017


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2%

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11

sep

-11

no

v-1

1

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-12

mar

-12

may

-12

Variación del índice de precios(variación interanual)


En 2011 las exportaciones representaron el 32,5% del

PIB, mientras que las importaciones el 34,1%, resultando

un saldo comercial deficitario del 1,6% del producto.

De hecho, la cuenta corriente mostró saldos deficitarios

en las últimas dos décadas. La evolución de este déficit

se redujo hasta 1997 (0,1% del PIB), luego de ese año

empezó a aumentar nuevamente, con picos en 2006

(3,2% del PIB) y 2010 (3,3% del PIB). En 2011 el déficit

equivalió al 1,92% del producto.

Según las estimaciones del FMI, se espera que este

déficit se reduzca significativamente en los próximos

años, llegando al 0,15% del PIB para el año 2015.

Nivel de precios

Análisis del período 1991 – 2011

Estudiando la evolución de la tasa de inflación en los

últimos veinte años, el promedio del crecimiento del

nivel de precios fue de 2,15% anual. Se puede apreciar al

principio del período picos en las tasas de inflación del

7% para los años 1991 y 1992. En los años siguientes la

inflación se redujo significativamente hasta un mínimo

en el año 2000 (0,9%), para luego volver a crecer,

observándose en 2011 una variación de precios de 4,5

por ciento.

En los próximos años se espera una inflación en torno al

2% según estimaciones del FMI.

Análisis de coyuntura

En los primeros meses del 2012 se observó una notable

y progresiva disminución en la tasa de variación del nivel

de precios. El último dato disponible es para el mes de

mayo en el cual la inflación interanual fue del 2,8%,

mientras que para el mismo mes del año pasado esta

cifra fue 4,5%. Las altas tasas de inflación de los meses

anteriores fueron el resultado de los grandes aumentos

en los precios de la energía y commodities. Se espera

que la inflación continúe desacelerándose.

0

1

2

3

4

5

6

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2009

2010

2011

Tasa de inflación(variación porcentual del IPC promedio respecto al año anterior)




2012

Septiembre

9

Mercado laboral

La evolución de la tasa de desempleo muestra un

descenso importante entre 1993 y 2006, pero desde

entonces se ha producido un aumento en la tasa de

paro. En 2009, el desempleo subió 2 puntos

porcentuales con respecto a 2008, alcanzando el 7,5%

de la población económicamente activa. El año pasado la

tasa de desempleo fue 8%, resultando un punto por

encima de la tasa promedio del período analizado que es

7 por ciento.

La destrucción de empleo en los últimos años en la

economía británica estuvo en línea con la crisis mundial,

aunque de todas maneras fue menor que en algunos

países como Estados Unidos, en el cual la tasa de paro

aumento más de 5 puntos porcentuales.

Según estimaciones del FMI, esta situación se

mantendrá el próximo año y comenzará a mejorar recién

en 2014.

Finanzas Públicas

Para analizar las finanzas públicas de Reino Unido,

consideramos la evolución del resultado fiscal (esto es,

la diferencia entre los ingresos y las erogaciones del

sector público), medido en términos del PIB. En los

últimos diez años, el resultado fiscal fue deficitario, el

cual se fue incrementando con el paso del tiempo. En las

últimas dos décadas, solo se observó resultado fiscal

superavitario en los años 1999 y 2000.

En el año 2009 el déficit fiscal alcanzó un máximo (9%

del PIB), a partir del cual este valor comenzó a

descender. En el año 2011 el déficit fue de 6,3 puntos

del producto y se espera que en los próximos años este

valor continue disminuyendo.

La deuda pública de Reino Unido es elevada en relación

al Producto, y en los últimos cuatro años ha registrado

un aumento considerable –representando en 2011

82,5% del PIB–. Este incremento se explica, en parte, por

la necesidad ante la crisis financiera global de mantener

el gasto público como política contracíclica.

-10,0

-8,0

-6,0

-4,0

-2,0

0,0

2,0

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

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2011

Resultado Fiscal(como porcentaje del PIB)


0

10

20

30

40

50

60

70

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1

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7

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9

201

0

201

1

Deuda Pública Bruta(como porcentaje del PIB)


0

2

4

6

8

10

12

1990

1991

1992

1993

1994

1995

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1999

2000

2001

2002

2003

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2006

2007

2008

2009

2010

2011

Evolución de la tasa de desempleo(en porcentaje de la fuerza laboral total)




2012

Septiembre

10

Para los próximos años el FMI estima que el porcentaje

de deuda en términos del PIB seguirá aumentando hasta

llegar a 92,7% en 2015 a partir de ese año se espera que

el peso relativo de la deuda comience a mermar.

Política Monetaria y Sistema Financiero

Política Monetaria y Cambiaria

Luego de que la libra cotizara a 1,4 dólares en abril de

2001, su valor llegó a 2,08 dólares en octubre de 2007

–se apreció un 49% con respecto al dólar–. Luego, el tipo

de cambio atravesó un trayecto descendente hasta valer

1,37 dólares en enero de 2009, alcanzando una

depreciación total en el período del 34 por ciento.

En julio de 2012 la libra cotizó a 1,56 dólares. En los

primeros siete meses del año la moneda británica se

mantuvo estable y se apreció levemente con respecto al

dólar (0,8% desde finales de 2011).

El Banco Central de Inglaterra mantuvo la tasa bancaria

en torno al 0,5% desde febrero de este año, y no se

esperan tasas superiores hasta principios del 2013.

Sistema financiero

Para analizar el sistema financiero inglés, tomamos

como referencia el índice FTSE 100 (índice de la Bolsa de

Londres que es elaborado desde 1984). A mediados del

año 2007 este índice comenzó a caer como señal de la

crisis que se avecinaba. En julio de 2007 el valor del

índice era 6.591 y en marzo de 2009 llegó a un mínimo

de 3.512 puntos, cayendo en este período 46 por ciento.

Desde entonces el mercado de capitales ha mostrado

una tendencia positiva, aumentando un 63% y ya se

encuentra cercano a los niveles pre crisis.

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

1/1/

1990

21/1

1/19

90

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0/19

91

1/9/

1992

22/7

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313

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1995

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1/1/

1998

23/1

1/19

98

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0/19

99

1/9/

2000

23/7

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112

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2003

23/3

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14/1

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26/1

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200

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2011

Cotizacion de la Libra esterlina(Dólares por Libra)

Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Abeceb

0

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4000

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/200

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19/

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009

23/

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/200

96

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/201

11

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/201

21

5/5

/201

2

Bolsa de LondresEvolución Indice FTSE

Fuente: Departamento de Economía CAC en base a AbecebFuente: Departamento de Economía CAC en base a Abeceb



2012

Septiembre

11

Comercio Exterior: Reino Unido



2012

Septiembre

12

Evolución del comercio exterior de Reino Unido

Años 1991 – 2011

El comercio exterior del Reino Unido (medido como la

suma de las exportaciones y las importaciones en

dólares corrientes) ha crecido a un ritmo promedio

anual del 5% en los últimos veinte años. Pasó de sumar

394.911 millones de dólares en 1991 a totalizar

1.110.953 millones de dólares en 2011.

La participación de las exportaciones en el comercio

exterior a lo largo de este período fue cayendo. Mientras

que las exportaciones crecieron a un ritmo del 4,8%

anual, las importaciones lo hicieron al 5,7%. Por lo tanto,

la balanza comercial se deterioró.

Los datos muestran que el saldo comercial británico fue

deficitario entre 1990 y 2011, y desde 1998 el mismo

cayó a una tasa del 16,9% anual –empeorando a un

mayor ritmo que en los años previos–. Si bien en 2008 y

2009 se observó una pequeña mejoría, en los dos

últimos años volvió a aumentar, alcanzando en 2011 un

déficit de -164 mil millones de dólares.

año Exportaciones Importaciones Saldo

1990 185.172 222.977 -37.805

1991 184.964 209.947 -24.983

1992 190.003 221.551 -31.548

1993 181.381 209.318 -27.937

1994 205.079 234.076 -28.997

1995 237.953 267.250 -29.297

1996 258.527 287.332 -28.805

1997 280.406 307.518 -27.112

1998 273.949 321.231 -47.282

1999 272.167 324.899 -52.733

2000 285.425 348.058 -62.632

2001 272.715 343.786 -71.070

2002 280.195 364.075 -83.880

2003 305.627 399.401 -93.774

2004 347.493 470.633 -123.139

2005 384.477 513.673 -129.196

2006 448.653 601.424 -152.771

2007 439.091 622.953 -183.861

2008 459.769 633.363 -173.594

2009 352.888 482.822 -129.933

2010 405.695 561.530 -155.835

2011 473.191 637.762 -164.571

Fuente: CAC,departamento de economía en base a OMC

En millones de Dólares

-200000

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11

Evolución del Comercio Exterior de Reino Unido(en millones de dólares)

Exportaciones Importaciones Saldo

Fuente: Departamento de Economía CAC en base a OMC



2012

Septiembre

13

Históricamente Reino Unido cumplió un papel

protagónico en torno al comercio mundial de

mercancías. En el año 1948 (que es el primer año en el

cual la OMC posee datos) este país era líder en cuanto a

importaciones a nivel mundial y ocupaba el segundo

puesto en cuanto a exportaciones. El mapa mundial ha

cambiado desde ese momento, ya que surgieron nuevos

grandes competidores como China.

De todas maneras actualmente Reino Unido ocupa el

puesto número 6 como importador de mercancías y el

puesto número 10 como exportador según datos de

2010. Representa el 3,6% y el 2,7% de las importaciones

y exportaciones mundiales, respectivamente.

Con respecto al comercio de servicios se encuentra

mucho mejor posicionado, ocupando el segundo puesto

como exportador de servicios y el cuarto como

importador, lo cual representa el 6,1% y el 4,6% del

comercio mundial, respectivamente.

El coeficiente de apertura comercial (que se define como

el comercio exterior en términos de Producto Interno

Bruto) para Reino Unido es del 59,8% de su producto

(tomando el comercio tanto de mercancías como de

servicios). Si lo comparamos con otros países la apertura

comercial británica duplica la de Estados Unidos o a la de

Japón, pero resulta similar a la de países como Francia,

China, Canadá o Italia.

Comercio de Mercancías en billones de dólares

Nº Exportadores Valor Parte Nº Importadores Valor Parte

1 China 1578 10,4% 1 Estados Unidos 1969 12,8%

2 Estados Unidos 1278 8,4% 2 China 1395 9,1%

3 Alemania 1269 8,3% 3 Alemania 1067 6,9%

4 Japón 770 5,1% 4 Japón 694 4,5%

5 Países Bajos 573 3,8% 5 Francia 606 3,9%

6 Francia 521 3,4% 6 Reino Unido 560 3,6%

7 Corea 466 3,1% 7 Países Bajos 517 3,4%

8 Italia 448 2,9% 8 Italia 484 3,1%

9 Bélgica 412 2,7% 9 Hong Kong, China 442 2,9%

10 Reino Unido 406 2,7% 10 Corea 425 2,8%

Fuente: Departamento de Economía, CAC en base a OMC

0,0% 20,0% 40,0% 60,0% 80,0%

56,2%

28,4%

55,1%

60,1%

54,6%

32,0%

59,8%

Fuente: Departamento de Economía, CAC en base a OMC y FMI datos para 2010

Apertura Comercial

Reino Unido

Japón

Francia

Canadá

Italia

EEUU

China



2012

Septiembre

14

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11

Evolución de las Exportaciones de Reino Unido(en millones de dólares)

Reino Unido Participación Reino Unido en el comercio Mundial


Estudiando la evolución de las exportaciones británicas,

se observa que en 1991 representaban el 5,26% del total

de las exportaciones mundiales, y a partir de entonces

dicha participación fue mermando paulatinamente. En el

año 2011 su participación fue del 2,6%, siendo las

exportaciones 473.191 millones de dólares. Esta

disminución en el comercio mundial se dio ya que las

exportaciones británicas crecieron a menor ritmo que las

mundiales –mientras que las primeras crecieron a 4,81%

anual, las segundas lo hicieron casi al doble, 8,59 por

ciento–.

Analizando la evolución de las importaciones de Reino

Unido se observa que en 1991 representaban el 5,78%

del total de las importaciones mundiales, esta

participación fue disminuyendo hasta llegar a 3,46% en

2011. Si bien las importaciones de Reino Unido crecieron

a un ritmo de 5,71% anual, las importaciones mundiales

crecieron al 8,46% anual –lo cual hizo que las

importaciones británicas perdieran participación a nivel

mundial–.

0,00%

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11

Evolución de las Importaciones de Reino Unido(en millones de dólares)

Reino Unido Participación Reino Unido en el comercio Mundial




2012

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7,2%

16,8%

74,2%

1,8%

Composición de las Exportaciones(año 2010)

Agricultural products

Fuels and mining products

Manufactures

Otros


10,8% 15,0%

72,7%

1,4%

Composición de las Importaciones(año 2010)

Agricultural products

Fuels and mining products

Manufactures

Otros


Composición del Comercio Exterior de Reino Unido

Para analizar la composición tanto de las exportaciones

como de las importaciones del país, utilizamos la

clasificación que realiza la Organización Mundial de

Comercio (OMC), con los últimos datos disponibles, que

son del año 2010. Se observa que las exportaciones de

Reino Unido, que en 2010 sumaron 405.695 millones de

dólares, se componen en su gran mayoría por bienes

agrupados en la categoría Manufacturas, que aglutina al

74,2% del total. El segundo rubro en importancia es la

categoría Combustibles y productos derivados de la

minería, que suma un 16,8%, y por último están los

Productos agrícolas con un 7,2 por ciento.

La Unión Europea es el principal destino de las ventas de

este país: hacia allí se dirige el 53,8% de las

exportaciones británicas. El segundo lugar lo ocupa

Estados Unidos, con un 14,3%, seguido por China, con un

2,8 por ciento. El cuarto puesto es para Suiza, con un 2

por ciento. Canadá ocupa el quinto lugar con 1,6% de las

exportaciones del país.

En los que respecta a las importaciones, cuyo monto en

2010 fue 561.530 millones de dólares, encontramos que

la principal categoría, y también por una amplia

diferencia, es la de Manufacturas, con un 72,7%, seguida

por Combustibles y productos de minería, con un 15 por

ciento. Los Productos agrícolas representan el 10,8% de

las importaciones.

Como en el caso de las exportaciones, el principal origen

de las importaciones es la Unión Europea, la cual es la

zona de procedencia de algo más de la mitad de las

importaciones de este país (51,9%). Es seguido por China

desde donde proviene el 9,3% del total de las compras,

luego por Estados Unidos, con un 8,9%, Noruega al que

le corresponde 5,3% y en quinto lugar Canadá con un 2,2

por ciento.



2012

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Exportaciones, importaciones y saldo comercial(valores corrientes en cientos de millones de libras)


Fuente: Departamento de Economía CAC en base a UK National Stadistics.

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45.000

ene-

12

feb

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mar

-12

abr-

12

may

-12

jun

-12

Exportaciones, importaciones y saldo comercial(valores corrientes en cientos de millones de libras)


Fuente: Departamento de Economía CAC en base a UK National Stadistics.

Comercio Exterior de Reino Unido: últimos meses

El comercio exterior total de Reino Unido ha tenido

déficit los úlitmos 7 trimestres. Las importaciones

crecieron en este período a una tasa promedio

trimestral de 0,77%. Si bien las exportaciones crecieron

al 1,72 por ciento entre el cuarto trimestre 2010 y el

cuarto trimestre 2011, luego cayeron al 2,28% los dos

primeros trimestres del 2012. Esto dio como resultado

un deterioro del saldo comercial británico en el primer

semestre de 2012.

Analizando más detalladamente los últimos 6 meses

vemos que el déficit comercial viene creciendo a un

ritmo promedio de 16% mensual. Particularmente en el

mes de abril hubo una caída del comercio (4,6% las

importaciones y 1,4% las exportaciones), que significó un

deterioro del saldo del 43 por ciento. A pesar de la leve

mejora en el mes de mayo, en junio el saldo volvió a caer

a -4.308 millones de libras.



2012

Septiembre

17

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11

Comercio bilateral total(en miles de dólares)

Fuente: Departamento de Economía CAC en base al BID Intrade

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2008

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2010

2011

Fuente: Departamento de Economía CAC en base al BID Intrade

Exportaciones, importaciones y saldo comercialArgentina - Reino Unido

(en miles de dólares)

Exportaciones Importaciones Saldo (eje derecho)

55,06%

6,25%

5,79%

5,58%

5,17%

3,53%

3,11%

2,45%

2,12%

10,93%

Composición de las Exportaciones(año 2011)

)RESIDUOS Y DESPERDICIOS DE LA INDUSTRIA

BEBIDAS, LIQUIDOS ALCOHOLICOS Y VINAGRES

FRUTAS Y FRUTOS COMESTIBLES

CEREALES

GRASAS Y ACEITES ANIMALES O VEGETALES, ETC

PREPARACIONES DE HORTALIZAS, FRUTOS

SEMILLAS Y FRUTOS OLEAGINOSOS, etc

CARNE Y DESPOJOS COMESTIBLES

PODUCTOS DIVERSOS DE LAS INDUSTRIAS QUIMICAS

OTROS

Fuente: Departamento de Economía CAC en base a BID Intrade

Evolución del comercio bilateral Argentina-

Reino Unido: período 1992 - 2011

Entre 1992 y 2011 el intercambio bilateral entre

Argentina y Reino Unido, en dólares corrientes, aumentó

un 127%, pasando de 638 millones de dólares en 1992 a

1.451 millones de dólares en 2011. Esta dinámica implicó

una tasa de crecimiento promedio anual de 4,2%, pero

este comportamiento no fue homogéneo: de 1992 a

1995 el comercio bilateral creció a un ritmo de 28,9%

anual, luego decreció al 11,6% anual hasta 2002, para

volver a expandirse hasta 2011 al 10,8%, a pesar de

registrar una caída en 2005 y otra en 2009.

En 2011 el comercio bilateral creció 16,89%,

expandiéndose 36,47% las importaciones y 4,29% las

exportaciones, reduciéndose así en un 54% el saldo

comercial, que aún sigue siendo superavitario para

nuestro país.

Las exportaciones desde nuestro país hacia Reino Unido

en 2011 explicaron el 54% del comercio bilateral,

mientras que las importaciones explicaron el 46% de

este comercio. El saldo de este intercambio para

Argentina resultó deficitario durante toda la década del

noventa hasta 2001. A partir de 2002 como resultado de

la devaluación de nuestra moneda, Argentina empezó a

registrar resultados superavitarios que mantiene hasta el

momento.

Analizando la composición de las exportaciones de

Argentina a Reino Unido, vemos que el principal

componente es Residuos y desperdicios de la industria,

el cual representa más de la mitad de las exportaciones

al país (55,06 por ciento). En segundo lugar se encuentra

Bebidas, líquidos alcohólicos y vinagres (6,25%), seguido

por Frutas y frutos comestibles (5,79%), Cereales

(5,58%), Grasas y aceites animales (5,17%). A

continuación con 3,53% se encuentra la categoría

Preparaciones de hortalizas y frutos, seguido por

Semillas y frutos oleaginosos (3,11%). En el octavo lugar

se encuentra la tradicional categoría Carne y despojos

comestibles con 2,45% de las exportaciones y luego la



2012

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Fuente: Departamento de Economía CAC en base a BID IIntrade

Exportaciones, importaciones y saldo comercialArgentina - Reino Unido

(en millones de dólares)


categoría Productos diversos de las industrias químicas

(2,12 por ciento).

Por otra parte, analizando la composición de las

importaciones argentinas desde Reino Unido, se observa

que Maquinaria, aparatos y material eléctrico están a la

cabeza (14,77%), seguidos por Reactores nucleares

calderas y maquinarías (14%). Luego se encuentran

Productos Farmacéuticos (9,59%), Productos diversos de

las industrias químicas (9,25%), Perlas finas (naturales) o

cultivadas (8,36%), Vehículos automóviles, tractores, etc.

(6,09%), Productos químicos orgánicos (5,06%),

Instrumentos y aparatos de óptica, fotografía (4,5%) y

Productos químicos inorgánicos, compuestos, etc. (4,36

por ciento). Con 3,78% se encuentra la categoría Plástico

y sus manufacturas, seguida por Bebidas, líquidos

alcohólicos y vinagres (2,55%), Combustibles minerales y

aceites minerales (2,38%), Caucho y sus manufacturas

(1,7%) y por último Aceites esenciales y resinoides,

preparaciones, etc. (1,58 por ciento).

De este análisis se hace evidente la diferencia de valor

agregado entre los productos comerciados por

Argentina y los comerciados por Reino Unido. Mientras

que las exportaciones del primero son productos

principalmente primarios o provenientes de la industria

alimenticia, las exportaciones británicas poseen alto

valor agregado.

Evolución del comercio bilateral Argentina- Reino Unido: últimos trimestres

Desde el primer trimestre de 2008, el comercio bilateral

permaneció relativamente estable. A finales del 2009 se

observó una notable disminución en las exportaciones

argentinas a Reino Unido, pero estas volvieron a sus

niveles anteriores a mediados de 2010.

El primer trimestre de 2011 es el único en el que se

observa un saldo deficitario para Argentina de 31

millones de dólares, los tres trimestres siguientes este

saldo volvió a ser positivo para nuestro país. El último

trimestre de 2011 el saldo fue de 54 millones de dólares.

14,77%

14,00%

9,59%

9,25%8,36%

6,09%

5,06%

4,50%

4,36%

3,78%

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2,38%

1,70%

1,58%

12,04%

Composición de las Importaciones(año 2011)

MAQUINAS, APARATOS Y MATERIAL ELECTRICO, ETCREACTORES NUCLEARES, CALDERAS, MAQUINAS, ETCPRODUCTOS FARMACEUTICOSPODUCTOS DIVERSOS DE LAS INDUSTRIAS QUIMICASPERLAS FINAS (NATURALES) O CULTIVADAS, ETCVEHICULOS AUTOMOVILES, TRACTORES, ETCPRODUCTOS QUIMICOS ORGANICOSINSTRUMENTOS Y APARATOS DE OPTICA, FOTOGRAFÍAPRODUCTOS QUIMICOS INORGANICOS; COMPUESTOSPLASTICO Y SUS MANUFACTURASBEBIDAS, LIQUIDOS ALCOHOLICOS Y VINAGRESCOMBUSTIBLES MINERALES, ACEITES MINERALESCAUCHO Y SUS MANUFACTURASACEITES ESENCIALES Y RESINOIDES, PREPARACIONES, ETCOTROS

Fuente: Departamento de Economía CAC en base a BID Intrade



2012

Septiembre

19

Principales productos exportados desde Argentina hacia Reino Unido (2011)

Grandes rubros Dólares Fob Peso neto (ton) Incidencia

Residuos y desperdicios de la industria alimenticia $429.006.479,33 1.473.477,70 55,00%

Bebidas, líquidos alcohólicos y vinagre $48.370.909,97 15.903,00 6,20%

Frutas frescas $42.967.946,30 29.108,44 5,50%

Cereales $42.941.662,80 147.223,53 5,50%

Grasas y aceites $40.749.761,30 27.666,54 5,20%

Productos químicos y conexos $31.588.069,45 3.020,42 4,10%

Preparados de legumbres, hortalizas y frutas $27.845.581,56 16.787,06 3,60%

Carnes $26.935.188,38 8.726,08 3,50%

Semillas y frutos oleaginosos $24.488.632,84 17.745,01 3,10%

Máquinas y aparatos, material eléctrico $13.078.490,59 526,72 1,70%

Hortalizas y legumbres sin elaborar $6.959.805,81 8.414,75 0,90%

Miel $5.718.134,35 1.886,88 0,70%

Resto de productos primarios $5.277.430,85 11.287,44 0,70%

Otras MOI $5.142.067,48 2.261,30 0,70%

Resto de MOA $4.338.468,30 1.567,66 0,60%

Pieles y cueros $4.180.892,25 1.362,05 0,50%

Metales comunes y sus manufacturas $3.423.742,30 1.288,94 0,40%

Lanas elaboradas $3.257.683,76 599,53 0,40%

Pescados y mariscos sin elaborar $2.228.080,48 1.044,60 0,30%

Café, té, yerba mate y especias $2.137.929,08 2.531,94 0,30%

Frutas secas o procesadas $1.728.233,32 608,58 0,20%

Tabaco sin elaborar $1.507.132,80 1.005,12 0,20%

Materias plásticas y artificiales $1.302.011,38 827,85 0,20%

Piedras, metales preciosos y sus manufacturas, monedas $988.056,64 16,08 0,10%

Manufacturas de cuero, marroquinería, etc. $954.455,21 34,76 0,10%

Azúcar ,cacao y artículos de confitería $714.260,00 800,00 0,10%

Manufacturas de piedra, yeso, etc., productos cerámicos, vidrio y sus manufacturas $609.815,17 1.477,09 0,10%

Animales Vivos $342.774,00 16,83 0,00%

Textiles y confecciones $283.906,25 6,68 0,00%

Material de transporte terrestre $262.779,61 30,12 0,00%

Papel, cartón, imprenta y publicaciones $213.335,45 102,25 0,00%

Extractos curtientes y tintóreos y materias albuminoideas; productos a base de almidón o féculas modificadas $99.023,00 76,80 0,00%

Otros productos de origen animal $94.318,39 38.670,00 0,00%

Calzado y sus componentes $89.219,84 1,54 0,00%

Fibras de algodón $75.000,00 50,00 0,00%

Cauchos y sus manufacturas $46.962,90 5.470,00 0,00%

Vehículos de navegación aérea, marítima y fluvial $4.880,34 0,01 0,00%

Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Info Just



2012

Septiembre

20

Fortalezas de la economía de Reino Unido

La economía del Reino Unido se compone de las economías de

Inglaterra, Escocia, Gales e Irlanda del Norte. Es la tercera más

grande de Europa después de Alemania y Francia, y la séptima a nivel

global. Su Producto Interno Bruto representa el 3,5% del valor

agregado mundial.

Durante las últimas décadas el sector terciario aumentó

considerablemente su importancia y ahora produce actualmente

cerca del 76% del PIB. El sector de servicios está dominado por los

servicios financieros, especialmente bancos y aseguradoras. Esto

hace de Londres el centro financiero más grande del mundo.

Forma parte de la Unión Europea (UE) y se beneficia de las ventajas

que ello implica en cuanto a circulación de bienes y factores

productivos.

El inglés es actualmente la lengua global por excelencia y el país

cuenta con muy elevados niveles de educación. Asimismo, se destaca

por su apertura cultural, sus rasgos cosmopolitas y su inclinación a la

innovación.

A pesar de formar parte de la UE, el país no ha adoptado el euro

como moneda y continua usando la libra esterlina. Esto le brinda una

autonomía monetaria, que potencialmente le da ventajas a la hora

de formular políticas económicas contracíclicas.

Es un jugador relevante a nivel global en el terreno político y militar.

Es uno de los cinco miembros permanente del Consejo de Seguridad

de las Naciones Unidas, por lo que tiene derecho a veto. Asimismo es

parte de la OTAN, la OCDE, el G8 y la Mancomunidad de Naciones

–organización de países que comparten lazos históricos con el Reino

Unido–.

El país tiene una larga tradición de apertura comercial, lo que es

atractivo tanto para las firmas que quieren exportar desde el Reino

Unido como para las que quieren colocar en ese mercado productos

producidos en el extranjero.

El mercado laboral británico es flexible, lo que favorece las

operaciones de las empresas.



2012

Septiembre

21

Economista Jefe

Lic. Gabriel Molteni [email protected] +5411-5300-9028

Analistas

Lic. Gonzalo de León [email protected] +5411-5300-9077 Cecilia Santos [email protected] +5411-5300-9079

Asistente

Alejo Krasnopol Ceballos [email protected]

mailto:[email protected]

mailto:[email protected]

informe económico: sudáfrica · la actividad económica del reino unido se expandió 2,1% en 2010...

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