informe anual nacional financiera 2011
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DURANTE 2011,
NACIONAL FINANCIERA, S.N.C
MANTUVO UN CRECIMIENTO DINMICO
QUE LE PERMITI FINANCIAR
A UN MAYOR NMERO DE EMPRESAS
Y APOYAR EL DESARROLLO
DE PROYECTOS ESTRATGICOS
CON ALTO IMPACTO ECONMICO
Y SOCIAL PARA MXICO.
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Suplentes
ING. JOS EDUARDO CORREA ABREUPresidente Nacional de la Cmara Mexicana de la Industria de la Construccin
ING. SERGIO ENRIQUE CERVANTES RODILESPresidente de la Cmara Nacional de la Industria de Transformacin (CANACINTRA)
LIC. GERARDO GUTIRREZ CANDIANIPresidente de la Confederacin Patronal de la Repblica Mexicana (COPARMEX)
Propietarios
DR. JOS ANTONIO MEADE KURIBREASecretario de Hacienda y Crdito Pblico y Presidente del Consejo Directivo
LIC. GERARDO RODRGUEZ REGORDOSASubsecretario de Hacienda y Crdito Pblico
LIC. BRUNO FERRARI GARCA DE ALBASecretario de Economa
LIC. JORDY HERNN HERRERA FLORESSecretario de Energa
DR. AGUSTN GUILLERMO CARSTENS CARSTENSGobernador del Banco de Mxico
DR. JOS RODRIGO ROQUE DAZDirector General del Instituto Mexicano de laPropiedad Industrial
Propietarios
C.P. MARIO SNCHEZ RUIZPresidente del Consejo Coordinador Empresarial
ING. SALOMN PRESBURGER SLOVIKPresidente de la Confederacin de CmarasIndustriales de los Estados Unidos Mexicanos(CONCAMIN)
ING. JORGE ENRIQUE DVILA FLORESPresidente de la Confederacin de CmarasNacionales de Comercio, Servicio y Turismo(CONCANACO-SERVYTUR)
Suplentes
DR. LUIS MADRAZO LAJOUSTitular de la Unidad de Banca de Desarrollo, SHCP
LIC. ALEJANDRO DAZ DE LEN CARRILLO Titular de la Unidad de Crdito Pblico, SHCP
LIC. MIGUEL MARN MANZR Subsecretario para la Pequea y Mediana EmpresaSecretara de Economa
LIC. JAIME GONZLEZ AGUADSubsecretario de ElectricidadSecretara de Energa
DR. JOS GERARDO QUIJANO LENDirector General de Asuntos del Sistema FinancieroBanco de Mxico
DR. MANUEL LOBATO OSORIOTitular de la Unidad de Seguros, Pensiones ySeguridad Social, SHCP
INTEGRACIN DEL CONSEJO DIRECTIVO Y COMISARIOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011
CONSEJEROS SERIE A
CONSEJEROS SERIE B
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DR. CARLOS JOS GARCA MORENO ELIZONDODirector Financiero Amrica Mvil, S.A.B. de C.V.
DR. CARLOS LEOPOLDO SALES SARRAPYDirector General de Cuasar Capital, S.C.
LIC. MARTHA ELVIA RODRGUEZ VIOLANTEComisario Pblico PropietarioSecretara de la Funcin Pblica
C.P. JOS CARLOS BUSTOS NUCHEComisario Pblico Suplente Secretara de la Funcin Pblica
Propietarios Suplentes
CONSEJEROS INDEPENDIENTES DE LA SERIE BSlo existen consejeros independientes propietarios
COMISARIOS
SERIE A
C.P. CARLOS AGUILAR VILLALOBOSDirector General del Despacho Aguilar Villalobos y Asociados, Consultora y Auditora, S.C.
SR. IGNACIO NEZ ANTAInterventor y Gerente del Grupo FinancieroAnhuac
SERIE B
LIC. LZARO JIMNEZ GARCASecretario del Consejo Directivo
LIC. PERLA LILIANA DE LA PEA AMANTEProsecretaria del Consejo Directivo
SECRETARA DEL CONSEJO DIRECTIVO
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ING. HCTOR A. RANGEL DOMENEDirector General
LIC. REBECA ESTHER PIZANO NAVARRODirectora General Adjunta de Fomento
LIC. JOS ANTONIO AGUILAR BUENODirector General Adjunto de Banca de Inversin
ACT. ANTONIO CASTAO LEALDirector General Adjunto Financiero
ING. PEDRO A. ARGELLES RODRGUEZ MONCADADirector General Adjunto de Crdito
LIC. ROBERTO BERNARDO GUIOT Y TRONCOSODirector General Adjunto de Promocin Regional y Relaciones Institucionales
LIC. VCTOR MANUEL CARRILLO RAMOSDirector General Adjunto Jurdico y Fiduciario
LIC. MARA DEL CARMEN ARREOLA STEGERDirectora General Adjunta de Administracin y Finanzas
LIC. ARLETTE RUIZ MENDOZATitular del rgano Interno de Control
ING. RAMN C. AZNAR COONCoordinador Tcnico de la Direccin General
LIC. LZARO JIMNEZ GARCASecretario del Consejo Directivo
LIC. PERLA LILIANA DE LA PEA AMANTEProsecretaria del Consejo Directivo
FUNCIONARIOS QUE ASISTEN A LAS SESIONES DEL CONSEJO DIRECTIVO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011
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EL SALDO TOTAL DE
LA CARTERA DE CRDITO
SE HA MULTIPLICADO CUATRO VECES
EN LOS LTIMOS CINCO AOS,
PARA CERRAR EN 2011 CON UN MONTO
DE 200,155 MILLONES DE PESOS.
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MENSAJE DEL DIRECTOR GENERAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
GOBIERNO CORPORATIVO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
ENTORNO ECONMICO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
FOMENTO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25Programa total de fomento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25Programa de crdito y garantas al sector privado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25Programa de cadenas productivas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26Programas sectoriales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26Programa de garantas de crdito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27Saldos de la cartera de crdito al sector privado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27Red de promocin regional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28Cadenas productivas pblicas y privadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28Programas especiales instrumentados en los estados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28Programa de compras de gobierno . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28Eventos de promocin regional celebrados por la red . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28Destino del crdito y garantas por regiones y entidades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30Consejos consultivos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
BANCA DE INVERSIN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33Garantas burstiles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33Crditos estructurados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33Asesora financiera . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33Banca de gobierno . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33Programas de inversin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34Proyectos sustentables . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
CONTENIDO
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INTERNACIONAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39Administracin de proyectos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39Cooperacin internacional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39Agente financiero . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
TESORERA Y MERCADOS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41Tesorera . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41Mercados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41Sociedades de inversin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
OPERACIN JURDICA Y FIDUCIARIA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45Corporativa y de negocio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45Normatividad gubernamental . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45Jurdico contencioso y de crdito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46Operacin fiduciaria . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
SOPORTE A LA OPERACIN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47Administracin de riesgos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47Sistema de gestin de la calidad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48Satisfaccin del cliente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49Reconocimientos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
RESULTADOS FINANCIEROS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
RGANO INTERNO DE CONTROL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
ANEXOSA. Nacional Financiera en nmeros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57B. Dictamen sobre los estados financieros consolidados
con subsidiarias al 31 de diciembre de 2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65C. Consejos consultivos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149D. Directorio de oficinas regionales y en el exterior . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 159
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LA CARTERA DE CRDITO
AL SECTOR PRIVADO HA REGISTRADO
DURANTE LOS LTIMOS CINCO AOS
UN AUMENTO PROMEDIO ANUAL DE 20%
Y EL NMERO DE EMPRESAS ATENDIDAS
CON FINANCIAMIENTO SE HA DUPLICADO
PARA SUMAR MS DE 185 MIL EMPRESAS
AL CONCLUIR EL EJERCICIO 2011.
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Destaca durante el ltimo ao, la promocin yapoyo a nuevos proyectos que generan unbalance positivo en el medio ambiente, comolos de tipo elico, as como proyectos que cali-fican dentro del marco del Mecanismo de De -sarrollo Limpio (MDL) del Protocolo de Kyoto, elcual promueve un crecimiento bajo en carbo-no, en beneficio de las generaciones futuras.
Por otra parte, cabe mencionar que comoresultado del mayor volumen de negocioaunado a las polticas instrumentadas parahacer eficiente el gasto, la estructura fi nan -cie ra de la Institucin se ha visto forta lecida,situacin que ha permitido la colocacinde crdito en apoyo al sector productivonacional.
APOYO AL DESARROLLO
Durante el ao 2011, Nacional Financiera mantuvo su dinmica de crecimiento, loque le permiti financiar a un mayor nmero de empresas y apoyar el desarrollode proyectos estratgicos con alto impacto econmico y social para el pas.
La cartera de crdito al sector privado ha registrado durante los ltimoscinco aos un aumento promedio anual de 29% y el nmero de empresas atendi-das con financiamiento se ha duplicado.
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MENSAJE DEL DIRECTOR GENERAL
EVOLUCIN DE LOS SALDOS DE CARTERA DE CRDITODIRECTA E INDUCIDA AL SECTOR PRIVADO (MILLONES DE PESOS)
16,824
20,329
21,301 26,621
29,397
17,974
17,722
Cadenasproductivas23%
Crdito30%
Crecimiento Promedio Anual 29%
3.6 veces
5.3 veces
Garantas47%
30,801 48,582 63,119
42,988
38,557
75,278
49,837
48,543
89,815
44,351
57,557
52,5
20
72,4
31
104,
600
144,
664 17
3,65
9
191,
724
2006 2007 2008 2009 2010 2011
EMPRESAS APOYADAS CON FINANCIAMIENTO
21%
87%
73%
79%
Garantas
2.2 veces
Crdito13% 27% 27%
73%
20%
80%
16%
84%86,0
72
70,4
15
100,
056
151,
130
169,
965
185,
715
2006 2007 2008 2009 2010 2011
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Lo anterior se ve reflejado en los principa-les indicadores financieros del Banco:
La cartera vencida se ubic al cierre de2011 en 0.21%.
La utilidad neta mantuvo su tendencia po -sitiva: sta se ubic en 825 millones depesos durante el ao.
El capital contable se increment 44% enel periodo 2006-2011.
El ndice de capitalizacin fue superior al15%, lo que permiti contar con la for -
taleza financiera en un contexto de ele -vada volatilidad en los mercados.
Para el ao 2012, la Institucin tiene auto-rizado un programa de financiamiento al sec-tor privado 10% superior al del cierre de 2011y cuenta con el patrimonio y la estructura ne -cesarias para elevar sus apoyos e incrementarcon ello su impacto en la economa, particular-mente en segmentos de mercado no atendidos.
Hctor Rangel DomeneDIRECTOR GENERAL
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DURANTE EL AO 2011 SE REGISTR
EL MAYOR CRDITO INDUCIDO
A TRAVS DEL PROGRAMA DE GARANTAS,
AL PARTICIPAR CON EL 47% DEL TOTAL
DEL SALDO DE LA CARTERA
DE CRDITO AL SECTOR PRIVADO
POR 191,724 MILLONES DE PESOS.
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En el fortalecimiento del control interno, Na -finsa ha tenido presente una adecuada inte-rrelacin a travs del Comit de Auditora conlas di versas instancias de supervisin tanto in -ternas donde est la Direccin de ContraloraInterna (DCI) como externas compuesta por elrgano Interno de Control (OIC) que incluye laauditora interna, dependiente de la Secretarade la Funcin Pblica (SFP), los Comisarios, lasauditoras externas incluida la Comisin Na -cional Bancaria y de Valores (CNBV) y la Audi-
tora Su perior de la Federacin, que han brin-dado con fianza, certidumbre y transparenciaal quehacer institucional.
El objetivo del SICOI en Nafinsa es asegurarque la Institucin cuente, dentro de sus es -trate gias generales de operacin, con meca-nismos y es tndares de evaluacin permanentede las operaciones especficas por proceso, ase -gurando que se ejecuten con seguridad razo-nable en tres principales categoras: efec tividady eficiencia en las operaciones, confiabilidad de
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SISTEMA DE CONTROL INTERNO
Nacional Financiera, S.N.C. (NAFINSA), cuenta con un slido Sistema de ControlInterno (SICOI) fundamentado en una estructura de gobierno corporativo, la cualest compuesta por el Consejo Directivo, as como por diversos comits que opinansobre diferentes temas como son: la Administracin Integral de Riesgos, los Re -cur sos Humanos y Desarrollo Institucional, la Actividad Crediticia, as como delos asuntos relacionados con el Control Interno y Auditora de la Institucin.
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GOBIERNOCORPORATIVO
DIRECCIN Y PLANEACINConsejo directivo, Comit de auditora,Direccin general, Comits de decisininternos
MEDIDAS DE SUPERVISINAuditoras internas y externasContralora interna (Mtodo estandarizado de evaluacin)rgano interno de control-Secretara de la Funcin Pblica
GESTIN DE INFORMACIN Y COMUNICACINSistema de informacin ejecutiva, Data Warehouse
ADMINISTRACIN DE RIESGOS Direccin de Administracin de Riesgos (Comit de Administracin Integral de Riesgos)
Administracinde procesosISO 9001
TecnologaPET
Modelo de RR-HH, y Materiales
Instanciasde decisin
Planeacinestratgica
Prcticascorporativas
Evaluaciny mantenimiento
MODELO COSOCommitte of Sponsoring Organizationof the Treadway Commision
NAFINSA CONSOLIDA SU SISTEMA DE CON-TROL INTERNO MEDIANTE LA ADOPCIN DE:Mejores prcticas corporativas
Supervisiny vigilancia
Informacin ycomunicacin
Ambiente y actividades de control
Administracinde riesgos
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la informacin y cumplimiento de polticas y dis -posiciones normativas, lo cual se persigue atravs de los componentes de control interno:ambiente de control, administracin de riesgos,actividades de control, informacin y comunica-cin, y supervisin y vigilancia de operaciones.
En este sentido, la operacin institucional seha caracterizado por la incorporacin de me -canismos de control interno, mismos que hansido establecidos en cada direccin de reaconjuntamente con la Contralora Interna, me -diante el diseo e implementacin de GuasCorporativas de Control generales y especficasy Agendas de Rutinas de Control (ARC), quepropician el autocontrol a travs del MtodoEstandarizado de Evaluacin de Control Inter-no (MESE) en los procesos; al mismo tiempo,con estas herramientas se da seguimiento a laatencin oportuna de observaciones de ins-tancias fiscalizadoras, mediante el monitoreo alavance en su solventacin; al registro actua -lizado de los manuales institucionales, y a laen trega oportuna de reportes regulatorios alas autoridades, con el fin de prevenir a lasreas con respecto a incumplimientos y mini-mizar posibles sanciones.
En este contexto, cabe destacar que en2011, la Institucin a travs de la ContraloraInterna incorpor 15 nuevos procesos al MESE,sumando 81 procesos monitoreados a travs dela aplicacin de las ARC, mismas que son ad mi -nistradas desde la plataforma informtica de -sarrollada internamente denominada Sistemade Administracin y Control Interno (SACI). Adi -cionalmente, en el mismo perodo, coordinentre otros, la realizacin del ejercicio anual deautoevaluacin de la infraestructura de control,consistente en la aplicacin de 68 Guas Corpo-rativas de Control en las direcciones de rea yrealiz el ejercicio mensual de seguimiento ala solventacin de observaciones, logrndoseuna disminucin de 57 a 26 al cierre de ao.
En 2011, como parte de la implementacinde mejores prcticas de Gobierno Corporativoconforme con los estndares nacionales e in ter -nacionales, se llev a cabo la identificacin delos principales riesgos institucionales a partir dela metodologa establecida por la SFP, funcin
que la Contralora Interna concili conjunta-mente con las direcciones de Planeacin yProgramacin Financiera y de Administracinde Riesgos, mediante reuniones de trabajo concada uno de los enlaces de las DireccionesGenerales Adjuntas (DGA), con el objeto deiden tificar los riesgos de incumplimiento de susrespectivas metas, a partir del plan estratgicode cada una de las DGA. Una vez recibida lainformacin, se procedi a la determinacin delos 10 principales riesgos institucionales quepudieran afectar el logro de objetivos y metasde conformidad con su mandato, mismos quefueron presentados en su oportunidad al Co -mit de Administracin Integral de Riesgos yal Comit de Auditora.
De manera adicional, la Contralora Internaha coordinado las acciones para documentare instrumentar en Nacional Financiera los me -canismos de control necesarios en diversospro yectos, entre los que se destaca Cumpli-miento del Artculo 61 de la Ley de Institucio-nes de Crdito en Nafinsa (Cuentas Inactivas),Polticas para Cheques Devueltos, el Cobro yPago de Intereses Extraordinarios en MonedaNacional, Reingeniera al Proceso Fiduciario, elPago de Intereses Extraordinarios en MonedaNacional y, la Administracin y Control de In -gresos no Identificados en bancos.
Por otro lado, como parte de la Adminis-tracin Pblica Federal, la Institucin atiendeel Programa Nacional de Rendicin de Cuen-tas, Transparencia y Combate a la Corrupcin2008-2012 (PNRCTCC), cuya implementacin ypuesta en marcha est a cargo de la Secretarade la Comisin Intersecretarial para la Trans-parencia y el Combate a la Corrupcin (SCITCC)en la propia SFP.
En el ejercicio 2011, la Institucin participen este programa, con los temas de blindajeelectoral, transparencia focalizada, cultura ins -titucional, mejora de sitios web, participacinciudadana y, rezago educativo: el buen juez.De los avances y resultados reportados se ob -tuvo una calificacin preliminar de 10 en el ao.
Por lo que se refiere a la Prevencin deLavado de Dinero y Financiamiento al Terroris-mo, la Institucin a travs de la Direccin deNA
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Contralora Interna da cumplimiento a las Dis-posiciones emitidas por la Secretara de Ha -cienda y Crdito Pblico en la materia, entrelas que destacan la implementacin exitosa delPrograma de Capacitacin en Prevencin deLavado de Dinero y Financiamiento al Terroris-mo, el cual est dirigido a todo el personal acti-vo de la Institucin, con excepcin de choferes,cocineros y personal auxiliar de seguridad.
En el ejercicio 2011 se efectu una transfor-macin en el programa de capacitacin, el cualse bas en la estrategia de reforzamiento del
conocimiento que el personal adquiri en aosanteriores, lo que permiti elaborar una his-toria hipottica de lavado de dinero que fueestructurada en diferentes mdulos. Cada m -dulo se refiere a un captulo del programade capacitacin y al mismo tiempo que el par-ticipante sigue la historia, resuelve una seriede preguntas que conforman su evaluacin, detal manera que cuando concluye la historiaob tiene su calificacin final y constancia departicipacin, en caso de haber obtenido laca lifica cin mnima aprobatoria o superior.
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Cabe destacar que Mxico mantuvo una no -table situacin financiera durante 2011; la re -lacin deuda a Producto Interno Bruto (PIB)se ubic alrededor del 30%, mientras que eldficit pblico, tambin en relacin con el PIB,se mantuvo por debajo del 3%. En el ao hubouna generacin neta de empleos cercana a las600 mil plazas y el crdito bancario al sectorprivado aument 13%, lo que represent lamayor alza desde 2007. Un aspecto funda-mental para este desempeo fue el adecuadonivel de capitalizacin de la banca mexicana.
La inflacin anual de 2011 fue de 3.82%,con la subyacente ubicndose en 3.35% y la
no subyacente en 5.34%. Cabe sealar que enla ltima parte del ao se present un incre-mento en la inflacin, al pasar de 3.14% ensep tiembre a 3.82% en diciembre, entre losfactores que explican dicho comportamientose encuentran el alza en el tipo de cambioque se observ durante el segundo semestre, lasalzas en los precios de algunos productos agro -pecuarios y el alza en el precio de la tortilla.
Dada la estabilidad de las expectativas in fla -cionarias de mediano plazo y la holgura re lati vade la economa, el Banco de Mxico mantuvola tasa de poltica monetaria en 4.50% du rantetodo 2011.
21
DINMICA DE LA ECONOMA MEXICANA
Durante el 2011 continu la recuperacin econmica en Mxico, vinculada fuer-temente a la actividad en los Estados Unidos de Norteamrica, pero incorporandotambin elementos de la demanda interna. Aunque la dinmica observada en elprimer trimestre fue aceptable, sta disminuy en el segundo en buena medida porlos efectos provenientes de los mercados externos. Al terminar 2011 la economamexicana present un avance de 3.9%.
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ENTORNO ECONMICO
PRODUCTO INTERNO BRUTO(VARIACIN % ANUAL REAL)
3.0 2.93.5 3.6
2.1 2.5
1.3
-1.1
-7.5
-9.7
-5.6
-2.2
4.5 7.6 5.3 4.4 4.4
3.2
4.53.7
Anual: 6.3% Anual: 5.5% Anual: 3.9%Anual: 3.3% Anual: 1.2%
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
2007 2008 2010 2011
2009
FUENTE: INEGI y BANXICO
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Programa de Crdito y Garantas al Sector Privado
El otorgamiento de recursos en segundo pisoy garantas se llev a cabo a travs de la ofer-ta de los distintos productos y programas delbanco, en que destacan las Cadenas Produc -tivas, Descuento Tradicional, Micronegocios yEquipamiento, adems del propio esquemade garantas. En este sentido, entre enero y di -ciembre de 2011, se destinaron crditos y
ga rantas al sector privado por 613,399 MDP,donde la operacin de segundo piso contri-buy con el 52% y las garantas, crdito indu-cido y primer piso con el restante 48.0%.
Dentro de la operacin de segundo piso, losprogramas que participaron en apoyo a lasPymes fueron el de Cadenas Productivas conuna derrama de recursos de 256,381 MDP,Descuento Tradicional con 45,053 MDP, Mi cro -negocios y Equipamiento con 18,965 MDP. NA
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FOMENTO
PROGRAMA TOTAL DE FOMENTO
A travs de este programa, durante el periodo comprendido de enero-diciembrede 2011 se otorgaron recursos por 615,988 MDP, superior en 21.9% al mismoperiodo del ao anterior. De este monto, el 99.6% se canaliz a empresas delsector privado y el 0.4% restante al sector pblico. La operacin como agentefinanciero no afect el balance de la entidad, ya que el registro contable serealiza en cuentas de orden.
1 Considera el otorgamiento de garantas y crdito inducido por 200,087 MDP y 287,861 MDP, en 2010 y 2011, respectivamente y 212,536MDP en lo programado.2 No incluye el otorgamiento de 31,403 MDP y 25,220 MDP en 2010 y 2011, respectivamente, registrados como mandatos en cuentas de orden.N.C. No comparable.
Ene-Dic 2010 Ene-Dic 2011 Variacin 10/11
Realizado Concepto Programa Realizado Avance % Absoluta %
505,060 Sector privado1 537,692 613,399 114.1 108,339 21.5
444 Sector pblico 4,000 2,589 64.7 2,145 483.1
505,505 Total operacin propia 541,692 615,988 113.7 110,484 21.923 Agente financiero2 N.C. 23 N.C.
505,528 Total programas de fomento 541,692 615,988 113.7 110,461 21.9
FINANCIAMIENTO TOTAL(MILLONES DE PESOS)
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Programa de Cadenas Productivas
De los recursos operados en Cadenas Produc-tivas por 256,381 MDP, 72,139 MDP correspon-den a la derrama de recursos destinada a losproveedores de las dependencias y entidadespblicas, dentro del Programa de Compras delGobierno Federal, creado expresamente enapoyo a las Pymes.
En enero de 2011 se present una disminu-cin en los saldos, derivada por los vencimien-tos de tipo estacional que normalmente sereflejan a principios de cada ao.
A partir de febrero de 2011 se estabiliz dichadisminucin, con las cadenas en operacin msla adicionalidad de aquellas en ma du ra cin,pese a la baja actividad de los sectores co mer -cial, construccin y federal, principalmente.
A partir del segundo trimestre se registr unincremento moderado, principalmente porun mayor ejercicio del presupuesto federal. Sinembargo, la salida de las cadenas del FOVISSSTEy la del Gobierno del Estado de Coahuila inci-dieron de manera relevante en una disminucinneta de la cartera en 2011.
A diciembre de 2011, sin considerar estasdos ltimas cadenas, el saldo tuvo un creci-miento del 11%.
Cabe sealar que la publicacin en generalde la cadenas activas se increment en un13% (68,155 MDP).
De los cuatro sectores que atiende el pro-grama los ms dinmicos fueron los de indus-tria, construccin y comercio.
Sector industrial con amplio potencial ycar tera diversificada tuvo un crecimientode 1,742 MDP, equivalente al 48 %.
Las principales empresas del sector cons -truccin registraron un incremento pro-medio en ventas del 8%, superior al PIBdel sector.
El sector comercio tuvo un crecimientodel 6%.
La concentracin del saldo se ha diversifica-do, ya que 55 cadenas generaron el 80%del saldo en 2011, mientras que en 2010fueron 37 cadenas.
Otras acciones relevantes emprendidasen 2011:
Se implement una campaa de Floatingpara operacin de grandes proveedoresque operaban poco por tasa en cadenas,generando 2,012 MDP de saldo entreoctubre y diciembre.NA
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Ene-Dic 2010 Ene-Dic 2011 Variacin 10/11
Realizado Programa de fomento Programa Realizado Avance Realizado(MDP) (MDP) (MDP) % (MDP) %
250,326 Cadenas productivas 286,237 256,381 89.6 6,055 2.4
4,136 Equipamiento 4,581 5,537 120.9 1,401 33.9
11,348 Micronegocios 7,817 13,428 171.8 2,080 18.3
31,953 Descuento tradicional 15,521 45,053 290.3 13,100 41.0
297,763 Crdito de segundo piso 314,156 320,399 102.0 22,636 7.67,211 Crdito de primer piso 11,000 5,138 46.7 (2,072) (28.7)
304,974 Total de crdito sector privado 325,156 325,538 100.1 20,564 6.7200,087 Garantas y crdito inducido1 212,536 287,861 135.4 87,775 43.9505,060 Total sector privado 537,692 613,399 114.1 108,339 21.5
TOTAL DE CRDITO Y GARANTAS OTORGADO AL SECTOR PRIVADO
1 Incluye 139,258 MDP y 199,514 MDP de crdito inducido en 2010 y en 2011, respectivamente, as como 147,923 MDP en el Programa.
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Se realizaron alianzas con grandes EPOspara incrementar su publicacin.
Se logr la apertura de 104 cadenas nue-vas con lneas por 2,196 MDP (en 2010fueron 81 cadenas).
La actividad de promocin se ha reforza-do teniendo al final del segundo semes-tre 70 ca denas en implementacin y 201en promocin.
Programas Sectoriales
Los programas sectoriales de Nafinsa, en ob ser -vancia de los objetivos y premisas del Plan Na -cional de Desarrollo (PND) 2007-2012, tienencomo finalidad brindar apo yo a Mipymes desec tores productivos es pecficos que han vistolimitado su acceso al financiamiento a travsde esquemas tradicionales; lo anterior con el ob -jetivo de impulsar su crecimiento y competitivi-dad para promover la generacin de empleos.
Los resultados de los programas sectorialesde Nafinsa durante el 2011 fueron:
Programa de Sustitucin de Electro-domsticos para el Ahorro de Energa.Durante 2011, el Fideicomiso para elAhorro de Energa Elctrica (FIDE) logrsustituir ms de 504,284 electrodomsti-cos (refrigeradores y aire acon di cio na do)ineficientes por unos nuevos y ahorrado-res de energa. Dichas acciones ge ne raronun monto operado superior a los 1,920MDP, en donde todos los equipos se en -contraban con facturacin de tarifa do -mstica. La fuerte operacin masiva de esteprograma continuar durante el 2012, alamparo de los esfuerzos de eficiencia ener -gtica impulsados por el Gobierno Federal.
Programa de Apoyo para la Reactiva-cin de la Industria Automotriz. Ante laproblemtica derivada del bajo volumen deventas de automviles nuevos en el mer -cado nacional, Nafinsa instrument un pro -grama para apoyar a la red de distribuidoresautomotrices y la reactivacin del mercado
nacional, a travs de apoyos que facilitan elotorgamiento de crdito automotriz paraper sonas fsicas que adquieran autos nuevos.El programa es operado por Inter me dia riosFinancieros Bancarios (IFB) y no Bancarios(IFNB), quienes al cierre del ao han finan-ciado la compra de 32,952 autos, otor -gando un monto en crdito de 4,822 MDP.
Programa de Renovacin del Parque Ve hicular. Al cierre de 2011, se han sus-tituido 1,244 taxis por un total de 137MDP en el Distrito Fe deral. Este programaopera en el Distrito Federal y en los Estadosde Mxico, Morelos, Nayarit, Quertaro,Yu catn y Guerrero.
Programa de Financiamiento a la Edu -cacin Superior. En 2011 se colocaron754 cr ditos, con un importe de 79 MDPy con la participacin de 19 universidadesa nivel nacional.
Programa de Apoyo a Empresas Afec-tadas por Desastres Naturales. En2011 se cre este programa en los Es tadosde Baja Ca lifornia Sur, Baja California,Nuevo Len, Veracruz, Oaxaca, Tabasco,Sinaloa y Chia pas, apoyando a ms de2,280 empresas con fi nan ciamiento por2,088 MDP.
Adicionalmente se apoyaron otros sectoresproductivos que enfrentan desventajas com pe -titivas y cuyo desarrollo resulta primordial parael mantenimiento y creacin de em pleos, comoson la industria del software, cuero calzado,equi pamiento, entre otros.
El total de los apoyos otorgados a travs deprogramas sectoriales durante 2011 ascendia 20,077 MDP.
Programa de Garantas de Crdito
A travs del Programa de Garantas se incen-tiva el otorgamiento de crdito a las Pymes, yaque Nafinsa participa en el riesgo sobre los NA
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fi nanciamientos otorgados por los Inter me dia -rios Financieros. Al cierre de 2011, se super en35% el programa establecido, destacando laevolucin de los portafolios empresarial, su -basta, sectorial, microcrdito y emergencias.
Se canalizaron en el ao 287,623 MDP enapoyo de 155,073 empresas, lo cual represen-ta un crecimiento de 44% y 14% con respectoal mismo perodo del ao anterior.
Destaca igualmente la realizacin de 6 su -bastas en el ao, en los meses de abril, mayo,junio, octubre y diciembre, lo que ha permitidoincrementar la operacin del programa y me -jorar las tasas a los acreditados finales, esteltimo punto ha tenido un mejor resultadogracias a la implementacin de la modalidadde subastas en lnea.
Saldos de Cartera de Crdito al Sector Privado
El saldo de la cartera de crdito al sector pri-vado, incluyendo crdito inducido con garan-tas, se increment 10% durante 2011, paraubicarse al cierre del ao en 191,724 MDP. Deeste monto, los programas de crdito tradi-cional contribuyeron con el 30%, cadenaspro ductivas con el 23% y el restante 47% loconcentra el Programa de Garantas.
Conforme a su misin de apoyo a las em -presas ms pequeas del pas, el 78% delsaldo de la cartera al sector privado se concen-tra en las Mipymes.
Red de Promocin Regional
La Red de Promocin Regional, durante 2011,continu con una activa promocin de los pro -ductos y servicios de Nacional Financiera entodos los estados del pas, aprovechando elconocimiento que los ejecutivos de promocintienen de sus respectivas plazas y de su vincu-lacin con los Consejeros Consultivos que laInstitucin tiene en cada entidad, as como dela alianza que Nafinsa mantiene con las Se cre ta -ras de Desarrollo Econmico en los Estados.
Durante el ao pasado la orientacin de lared de ejecutivos se centr, principalmente, enel saldo e instalacin de cadenas productivaspblicas y privadas, eventos de promocin,bs queda de oportunidades de negocio en elsegmento sectorial y la administracin de losConsejos Consultivos.
La promocin de nuevas cadenas producti-vas fue con el objetivo de ofrecer alternativasde financiamiento de capital de trabajo a lasMipymes, as como a mejorar la transparencia,agilidad de pago en instancias de gobierno yNA
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1 Incluye garantas de crdito burstiles y AICM T2.
EVOLUCIN DE SALDOS DE CARTERA SECTOR PRIVADO (MILLONES DE PESOS)
20,329
21,30126,621
29,397
Cadenasproductivas
Crdito
Garantas1
30,801 48,582 63,120
42,988
38,557
75,278
49,837
48,543
89,815
44,351
57,557
72,4
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659 19
1,72
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SALDOS DE CARTERA DE CRDITO CON EL SECTOR PRIVADO POR TAMAO DE EMPRESA (MILLONES DE PESOS)
21%19%
81%Micro,pequea y mediana
Grande
79% 80%
20%
78%
22%
104,
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173,
659
191,
724
2008 2009 2010 2011
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gestin con Intermediarios Financieros localespara el incremento de lneas que impactenpo sitivamente en la derrama del producto. Asi-mismo se continu con el fortalecimiento dela operacin de los Consejos Consultivos con lafinalidad de mantener un vnculo activo conlos empresarios ms representativos y los se -cretarios de desarrollo econmico de todas lasentidades a fin de conocer y atender las nece-sidades regionales y a travs de estos, ofertarlos Programas Especiales (Sectoriales).
Cadenas Productivas Pblicas y Privadas
La Red de Promocin Regional y RelacionesInstitucionales, est a cargo de las CadenasProductivas Privadas situadas en el interior delpas y las Cadenas Productivas Pblicas de los31 estados y la del Gobierno del Distrito Fe -deral; las Cadenas Pblicas se dividen en Ca -denas Estatales, Municipales y de OrganismosPblicos Descentralizados tanto estatalescomo municipales.
El saldo de las cadenas asignadas a la reddurante 2011 present un crecimiento de18.5% al pasar de 22,064 MDP en 2010 a26,138 MDP en 2011.
Con relacin a las cadenas instaladas du -rante 2011, tanto pblicas como privadas, lared estatal contribuy con la instalacin de 88ca denas productivas que incluyen la reacti -vacin de 22, para las cuales se realiz nueva-mente la labor de venta y negociacin parareiniciar operaciones.
Programas Especiales Instrumentados en losEstados (incluye sectoriales o crdito Pyme yEmergentes)
Durante 2011, la Red de Promocin Regionalrealiz 4 programas especiales en los siguien-tes Estados: Oaxaca (Reactivacin Econmica),Puebla (Repecos), Distrito Federal (Programade Sustitucin del Transporte Pblico de Pasa-jeros), Zacatecas (programa para financiarel transporte pblico urbano para personas
con capacidades diferentes). Adicionalmentese aten dieron 2 emergentes (en Sinaloa yen Chiapas).
Programa de Compras de Gobierno
La Red de Ejecutivos Regionales de Promocinparticip activamente en la promocin de esteprograma a travs de la realizacin de eventosen todo el pas para explicar a los proveedo-res del Gobierno Federal las caractersticas delmismo. Al cierre del ao conjuntamente conel rea de Fomento se otorgaron 1,918 MDP yse autorizaron 410 MDP.
Eventos de Promocin Regional Celebrados porla Red
Al 31 de diciembre de 2011, la Red de Pro-mocin Regional y Relaciones Institucionales,realiz 362 eventos de promocin con una dis -tribucin regional como sigue: Regin No roes-te (55), Regin Noreste (46), Regin Occidente(92), Regin Centro (94) y Regin Su reste (75).
Destino del Crdito y Garantas por Regiones yEntidades
El total de crdito y garantas otorgados alsector privado durante 2011 fue de 613,399MDP, cifra que represent un aumento de21.5% con respecto a lo registrado en 2010.La cantidad mencionada se distribuy porregin de la siguiente manera: 7.1% a la Di -reccin Regional Noroeste; 22.6% a la Direc-cin Regional Noreste; 18.1% a la DireccinRegional Occidente; 44.5% a la Direccin Re -gional Centro, y 7.7% a la Direccin RegionalSur-Sureste.
Con relacin al incremento de la derramapor regin, la oficina regional que registr lamayor cifra fue la Centro con 272,942 MDP yun creci miento de 20.7% con respecto a 2010,seguida por la Direccin Regional Noreste con138,707 MDP y un crecimiento de 21.6%. El NA
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OPERACIN DE FOMENTO AL SECTOR PRIVADO POR SEGUNDO PISO, PRIMER PISO Y GARANTASCLASIFICACIN REGIONAL: ENERO-DICIEMBRE 2011
(MILES DE PESOS-NMERO DE EMPRESAS)
Variacin Estructura % Estructura %Crdito y garantas Crdito y garantas % Nacional Nacional
Enero-Diciembre 2010 Enero-Diciembre 2011 2010-2011 Monto EmpresasMonto Emp. Monto Emp. Monto Emp. 2010 2011 2010 2011
505,060,247 1,816,546 Total 613,399,127 1,949,223 21.5 7.3 100.0 100.0 100.0 100.0
38,042,641 238,889 Noroeste 43,568,503 228,844 14.5 4.2 7.5 7.1 13.2 11.7
8,017,663 40,120 Baja California 9,183,031 45,360 14.5 13.1 1.6 1.5 2.2 2.31,914,535 8,781 Baja California Sur 1,971,850 15,051 3.0 71.4 0.4 0.3 0.5 0.8
19,990,718 100,011 Sinaloa 22,597,317 101,267 13.0 1.3 4.0 3.7 5.5 5.28,119,725 89,977 Sonora 9,816,305 67,166 20.9 25.4 1.6 1.6 5.0 3.4
114,103,068 300,251 Noreste 138,706,799 351,911 21.6 17.2 22.6 22.6 16.5 18.1
24,477,520 69,059 Coahuila 26,140,799 70,429 6.8 2.0 4.8 4.3 3.8 3.612,926,905 62,702 Chihuahua 14,612,192 59,733 13.0 4.7 2.6 2.4 3.5 3.14,475,501 35,312 Durango 6,197,332 38,407 38.5 8.8 0.9 1.0 1.9 2.0
62,258,578 69,448 Nuevo Len 79,226,515 89,630 27.3 29.1 12.3 12.9 3.8 4.69,964,563 63,730 Tamaulipas 12,529,960 93,712 25.7 47.0 2.0 2.0 3.5 4.8
88,154,844 417,209 Occidente 110,960,466 474,985 25.9 13.8 17.5 18.1 23.0 24.4
4,515,538 16,552 Aguascalientes 5,638,872 20,461 24.9 23.6 0.9 0.9 0.9 1.02,821,820 22,995 Colima 2,740,478 21,685 2.9 5.7 0.6 0.4 1.3 1.1
13,464,734 85,565 Guanajuato 17,810,424 99,918 32.3 16.8 2.7 2.9 4.7 5.138,906,894 94,834 Jalisco 51,730,297 112,152 33.0 18.3 7.7 8.4 5.2 5.813,684,388 81,127 Michoacn 16,405,888 88,012 19.9 8.5 2.7 2.7 4.5 4.52,126,710 29,327 Nayarit 2,348,684 32,386 10.4 10.4 0.4 0.4 1.6 1.77,847,529 56,729 San Luis Potos 9,026,255 68,659 15.0 21.0 1.6 1.5 3.1 3.54,787,231 30,080 Zacatecas 5,259,568 31,712 9.9 5.4 0.9 0.9 1.7 1.6
226,201,858 414,969 Centro 272,941,850 441,694 20.7 6.4 44.8 44.5 22.8 22.7
141,692,771 61,010 Distrito Federal 167,913,140 65,243 18.5 6.9 28.1 27.4 3.4 3.36,052,078 54,737 Guerrero 6,302,642 49,920 4.1 8.8 1.2 1.0 3.0 2.66,549,193 23,404 Hidalgo 8,453,754 30,763 29.1 31.4 1.3 1.4 1.3 1.6
45,365,327 111,985 Mxico 54,872,552 121,668 21.0 8.6 9.0 8.9 6.2 6.26,041,817 33,324 Morelos 6,835,604 36,877 13.1 10.7 1.2 1.1 1.8 1.96,979,783 23,637 Quertaro 8,798,079 32,457 26.1 37.3 1.4 1.4 1.3 1.7
12,169,293 92,456 Puebla 17,717,595 90,393 45.6 2.2 2.4 2.9 5.1 4.61,351,595 14,416 Tlaxcala 2,048,485 14,373 51.6 0.3 0.3 0.3 0.8 0.7
38,557,837 445,228 Sur-Sureste 47,221,509 451,789 22.5 1.5 7.6 7.7 24.5 23.2
2,387,377 21,526 Campeche 2,839,761 21,526 18.9 0.0 0.5 0.5 1.2 1.15,942,272 73,179 Chiapas 6,893,951 52,337 16.0 28.5 1.2 1.1 4.0 2.74,335,812 50,741 Oaxaca 6,500,634 44,293 49.9 12.7 0.9 1.1 2.8 2.33,622,156 41,053 Quintana Roo 3,400,501 37,152 6.1 9.5 0.7 0.6 2.3 1.94,620,445 38,231 Tabasco 5,984,542 48,673 29.5 27.3 0.9 1.0 2.1 2.5
12,669,247 165,767 Veracruz 15,943,431 201,571 25.8 21.6 2.5 2.6 9.1 10.34,980,528 54,731 Yucatn 5,658,689 46,237 13.6 15.5 1.0 0.9 3.0 2.4
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mayor au mento en la derrama se registr enla Regional Occidente con el 25.9% con res-pecto al registrado en el ao previo, debidoprincipalmente a los programas de CadenasProductivas, Apoyo a microproductores y Mo -dernizacin del transporte.
Consejos Consultivos
Los Consejos Consultivos mantienen su con-tribucin al mejor desempeo institucional,operando como rganos de promocin y ase-sora de los programas de Nafinsa.
Conforme a su programa de trabajo parael ao de 2011, se realizaron 105 sesiones deConsejo. Adems de la difusin de los progra-mas institucionales, en stas se presentaron msde 150 conferencias sobre temas de inters dela Banca de Desarrollo, temas econmico-fi -
nancieros y de desarrollo local, por mencionaralgunos; en estas sesiones participaron exper-tos de varias reas de Nafinsa, as como con-ferencistas externos.
Durante 2011 se realizaron 2 eventos im -portantes que a continuacin se mencionan:
El 9 de marzo de 2011 se llev a cabo laReunin con los Presidentes de los ConsejosConsultivos. Posteriormente la 10a Reunin Na -cional de Co nsejeros Consultivos, celebrada el28 de oc tu bre, la cual estuvo encabezada porel Presidente de la Repblica y por el DirectorGeneral de la Institucin, quien agradeci yre conoci la dedicacin y esfuerzo de los Con -sejeros Consultivos de los 32 consejos, desta -cando su valiosa labor, la cual ha sido de granayuda para vincular el trabajo de Nafinsa enlas comunidades y coadyuvar en el desa rrolloregional en conjunto con los gobiernos esta-tales y municipales.
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Nafinsa ha contado con la participacin de or -ga nismos multilaterales como el Banco In tera -me ricano de Desarrollo (BID) y la CorporacinInteramericana de Inversiones (CII) para garan -tizar emisiones de empresas que por su perfilson elegibles de apoyo de estos organismos.
Durante 2011 se revis el PGB para adecuar -lo a las necesidades del mercado, para lo cualse consultaron a agencias calificadoras de ries-go, intermediarios burstiles, as como agru-paciones gremiales y autoridades, entre otros.
A raz de esto, se adecu el esquema decontragarantas para incluir la opcin de com-partirlas con el mercado en su excedente o es -tructurarlas de tal manera que las calificadorasle den mayor peso.
Igualmente se modific la base del clculodel precio, de tal manera que el nuevo preciotendiera al costo de indiferencia terico delemisor y que su beneficio radique en ampliarsu universo de inversionistas y lograr mayoresplazos de emisin.
Es as como inici el proceso de promocindel Programa de Garanta Burstil y sus ade-cuaciones con los intermediarios burstiles,asociaciones y foros, las Afores, la Asociacin
Mexicana de Administradoras de Fondos parael Retiro (AMAFORE), la Bolsa Mexicana de Va -lores, entre otros.
El objetivo de este proceso es integrar unavisin completa sobre el Programa entre losoferentes y demandantes e impulsar el mer-cado de deuda burstil en Mxico, como partedel mandato del banco.
Algunas de las acciones que formaron partedel proceso de promocin en 2011 fueron:
Taller para Afores.Nafinsa instrument el taller de GarantaBur stil con las Afores y la Amafore, paraque consideren en su portafolio emisionesavaladas con la Garanta Burstil.
Modificaciones Normativas.La Comisin Nacional del Sistema deAhorro para el Retiro (CONSAR) dio flexibi-lidad en el cmputo de papeles avaladosy ahora las Afores pueden adquirir 100%de emisiones de hasta 300 MDP. Las Aforestienen permitido invertir hasta el 2% y 1%de sus portafolios en calificaciones As yBBBs, respectivamente. NA
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BANCADE INVERSIN
GARANTAS BURSTILES
Nacional Financiera contina fomentando el mercado burstil mediante el Pro-grama de Garanta Burstil (PGB), el cual ha permitido que las empresas optimicensu competitividad y mejoren su calificacin de crdito al realizar una emisin dedeuda burstil. Las emisoras obtienen grandes beneficios al poder colocar mayoresmontos a ms largo plazo entre los inversionistas y optimizar el costo de fondeo.
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Implementacin de una alianza es -tra tgica.Se implement una alianza estratgica conuna institucin financiera privada para in -vitar a clientes de su cartera con potenciala emitir deuda burstil. Al cierre de 2011,seis empresas contestaron positivamente ala invitacin y tres de ellas han avanzado. En 2011 se llev a cabo la primera garantacompartida con el Banco Interamerica node Desarrollo (BID).
Durante 2011 se apoyaron a dos empresasa travs de la garanta burstil por aproxima-damente 750 MDP en las dos emisiones. Es ascomo al cierre del ao, el saldo inducido porestrategias fue superior a los 2,500 MDP con-siderando emisiones de aos anteriores aunvigentes y las dos nuevas de 2011.
En 2012 se seguir impulsando el uso de laGaranta Burstil como fuente de financiamien-to de medianas empresas estimando apoyar adiversas emisoras por un monto aproximadode 2,500 MDP.
Crditos Estructurados
La lnea de crdito estructurado es un meca-nismo mediante el cual se obtiene financia-miento a travs de un vehculo de propsitoespecfico en el que las empresas monetizan suscarteras de activos, permitiendo aislar el riesgooperativo y calificaciones crediticias ms altas,as como no afectar el balance de su empresa.
Este programa va dirigido a medianas ygran des empresas generadoras de derechosde cobro.
Durante el ltimo trimestre de 2010 y se -gundo de 2011, Nafinsa autoriz tres crditosestructurados por la suma de 705 MDP. Loscrditos fueron producto de la monetizacinde contratos de arrendamiento tipo Sale andLease Back.
En el mes de diciembre de 2011, el Conse-jo de Nafinsa autoriz un crdito estructuradoa una compaa automotriz por un monto de2,500 MDP a un plazo de 10 aos.
En este proyecto se cuenta con la participa-cin de Bancomext con un monto de 500 MDPadicionales y ser utilizado para desarrollar lanueva planta que producir el vehculo Ducatoen Derramadero, Coahuila.
Se logr otorgar el primer crdito a un pro-yecto de infraestructura social a travs de lafigura de Asociacin Pblico Privada, el cual esun crdito sindicado en conjunto con el BancoInvex. El proyecto consiste en financiar la cons -truccin y operacin de un Centro Administra-tivo en el municipio de Tlajomulco de Zigaen el Estado de Jalisco.
Esta operacin se llev a cabo en el ltimomes de 2011 y Nafinsa particip con un montoequivalente a 101.5 MDP con un plazo de 15aos. Con esta operacin se est impulsandola participacin de empresas privadas en el de -sarrollo de proyectos de infraestructura pblicay coadyuva a que el municipio cuente con uncentro administrativo con todos los elementosfsicos, materiales y tecnolgicos necesarios.
Desde el mes de diciembre de 2009 a lafecha, Nafinsa ha financiado a un OrganismoP blico Descentralizado de Inters Social me -diante un crdito estructurado. En el ltimotrimestre de 2011, este organismo dispuso re -cursos por un monto total de 2,300 MDP al can -zando as una cifra acumulada de 5,500 MDPen un periodo de 2 aos.
Estos crditos contribuyen al desarrollo eco -nmico de su red nacional de 28 mil distribui-dores y 57 mil centros de trabajo afiliados;asimismo, se fomenta el crdito entre traba-jadores del pas, principalmente de aquellosque presentan limitaciones para acceder alcrdito bancario.
Asesora Financiera
Durante los meses de abril y octubre de 2011,se realizaron valuaciones de activos para emi-siones de deuda de una desarrolladora de vi -vienda social cuyos activos corresponden aderechos de cobro fideicomitidos.
Asimismo se llevaron a cabo dictmenes tc - nicos de valuacin o determinacin del valorNA
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terico de los bienes que integran el patrimo-nio de los fideicomisos que respaldan la emi-sin de Certificados de Participacin (CPOs), afavor de 10 empresas de diversos sectores.
Banca de Gobierno
A lo largo de 2011, se ha mantenido la admi-nistracin de los crditos otorgados en el pa -sado a dos entidades paraestatales.
En el mes de diciembre de 2010 se renovuno de los crditos con una entidad paraes -tatal por 2,000 MDP a un plazo de tres aos,el cual se mantiene vigente en 2011. Adicio-nalmente, en el mes de junio de 2011 quedau torizado un nuevo crdito a esta misma em -presa por 2,500 MDP a un plazo de 12 aos, loscuales se dispusieron en el mes de septiembre.
Por otra parte, Nafinsa participa activamen-te en la gestin de la garanta otorgada a losbancos acreedores que financiaron la construc-cin de la Terminal 2 del Aeropuerto Internacio-nal de la Ciudad de Mxico.
Programas de Inversin
Inversin Accionaria Directa. El 16 de marzo de 2011, Nafinsa canje la po -sicin accionaria que tena de Grupo AzucareroMxico (GAM) por acciones del Grupo Embo-telladoras Unidas (GEUPEC). Nafinsa tena unapo sicin accionaria de 6786,000 acciones deGAM, lo cual representaba menos del 1%.
La razn principal por la que se realiz esteintercambio de acciones fue que Nacional Fi -nanciera contaba con ms de 12 aos de an -tigedad como accionista minoritario de GAMla cual es una sociedad no burstil y la BMVsuspendi la co tizacin de sus valores.
La empresa GEUPEC por su parte, dio el avisode oferta pblica de adquisicin de acciones deGAM. Al realizar este intercambio, Nafinsa in -cre ment el valor de su posicin y obtuvo unaposicin de 1054,219 acciones de GEUPEC.
Por otro lado, Nafinsa coordin y concluyel proceso de venta del paquete accionario de
Nafinsa en Mdica Sur, S.A.B. de C.V. (MDICA),en Oferta Pblica Secundaria en la Bolsa Mexi -cana de Valores, de acuerdo con la instruccinde su Consejo Directivo. Cabe destacar que adi -cionalmente MDICA se incorpor al proceso,con una Oferta Pblica Primaria de acciones,llevndose a cabo una Oferta Pblica Mixtaen la Bolsa Mexicana de Valores.
El 30 de junio de 2011, Nacional Financieracomo Accionista Vendedor coloc en OfertaPblica Secundaria 25087,668 acciones a unprecio de 24 pesos por accin, equivalentes aaproximadamente el 21.4% de las accionesen que se divide el capital de MDICA, antes dela Oferta Pblica Primaria y del Ejercicio de Sus -cripcin Preferente o al 20.3% de dichas accio -nes despus de reconocer los efectos de laOferta Pblica Primaria y del Ejercicio de Sus-cripcin Preferente.
Los recursos producto de esta operacinbur stil se destinarn al apoyo de nuevos pro-yectos de inversin, a travs del Fondo deFondos de Capital Emprendedor que Nafinsaim pulsa, con la finalidad de apoyar la creaciny desarrollo de empresas innovadoras de altovalor agregado en Mxico, mediante fondosprivados de inversin.
Durante el primer semestre de 2011 sede sin corpor a la empresa MEXPLUS, S.A. deC.V., Sociedad de Inversin de Capitales, me -diante la transferencia de 2730,889 accio nespropiedad de Nafinsa al Servicio de Adminis-tracin y Enajenacin de Bienes (SAE), la cualrealiz la enajenacin de las acciones co -rrespondientes al Gobierno Federal y de laIns titucin, a travs de licitacin pblica, re -sultando para la Institucin un ingreso por2.4 MDP.
Por otra parte, en cuanto al seguimiento dela participacin accionaria permanente, se des -taca la nueva aportacin de Nafinsa por 1.35MDP al capital social de CECOBAN, S.A. de C.V.,que presta los servicios de Cmara de Com-pensacin Electrnica a los bancos del Siste-ma Fi nan ciero. Con esta aportacin Nafinsaconserva la participacin del 2.63% integra-da por 1407,228 acciones del capital socialde CECOBAN. NA
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Inversin Accionaria Indirecta.Durante 2011 se trabaj intensamente en laconsolidacin de la reestructura corporativade la Corporacin Mexicana de Inversiones deCapital (CMIC), con la finalidad de consolidar aesta sociedad como el principal agente im pul -sor del mercado de capital de riesgo en Mxico,proporcionando recursos financieros de largoplazo a las empresas nacionales para fomentarsu crecimiento y competitividad.
Esta reestructura autorizada en enero de2010, se enfoca a la formacin de una familiade fondos de fondos como subsidiarias de laCMIC, con la participacin de nuevos inversio-nistas (nacionales, extranjeros y Afores), quepermitan lograr alianzas estratgicas a nivelnacional e internacional con reconocidos par-ticipantes de la industria de capital de riesgo,permitiendo de esta forma atender de mane-ra ordenada los requerimientos de desarrollode esta industria en nuestro pas.
Las subsidiarias resultantes de esta rees-tructura son: El Fondo de Fondos Mxico I, elFondo de Fondos de Capital Emprendedor yel Fondo de Fondos Mxico II.
Principales logros efectuados en 2011:
Referente al Fondo de Fondos Mxico I,se llev a cabo la incorporacin del Fidei-comiso de Fondo Minero (FIFOMI) comoLimited Partnership (L.P.) al Fondo de Fon-dos Mxico I, aportando 9 MDD con unitsespeciales dirigidas a fondos de minera.
Se concret la constitucin del Fondo deFondos de Capital Emprendedor cerrandocompromisos de inversin con cuatro fon -dos (dos mexicanos y dos extranjeros) conun capital comprometido de 25 MDD.
Se defini que el Fondo de Fondos MxicoII, obtenga alrededor de 300 MDD con laparticipacin de un socio estratgico in ter -nacional y la emisin de un Certificado deCapital de Desarrollo (CKD).
En diciembre de 2011 se constituy el pri -mero de los tres vehculos de inversin y seest trabajando en la constitucin del se -gundo, as como en la elaboracin de losdocumentos necesarios para la emisin del
CKD del tercer vehculo. Actualmente ya sefirm contrato con el socio estratgico in ter -nacional: Civitas Alternative Investments.
Durante el cuarto trimestre de 2011, laCMIC obtuvo la autorizacin de la SHCP yde la CNBV para invertir indirectamente, atravs de fondos apoyados por la mismacorporacin, en el capital social de enti-dades financieras distintas de sociedadescontroladoras de grupos financieros, insti-tuciones de crdito, casas de bolsa, institu -ciones y sociedades mutualistas de segurose instituciones de fianza, lo cual permitirimpulsar el desarrollo y competencia delsector financiero de Mxico.
En 2011, la CMIC aprob nueve nuevos fon-dos con compromisos por 116.7 MDD, cuyoefecto multiplicador es de once veces, lo quepermitir contar con recursos disponibles deestos fondos por 1,369 MDD para el apoyo aempresas. Cabe mencionar que 2011 ha sidoel ao en donde ms fondos nuevos se hanautorizado desde el inicio de operaciones de laCMIC en el ao 2006. Asimismo, la CMIC aten-di llamados por 51.4 MDD apoyndose a 28empresas en el ao.
Programa de Apoyo a Emprendedores Durante 2011 se continu con el desarrollo dela nueva estrategia para impulsar el CapitalEmprendedor (venture capital) en Mxico.
Dicha estrategia ya cuenta con un Fondode Fondos de Capital Emprendedor (MxicoVentures I) enfocado al apoyo de empresasinnovadoras con alto potencial de crecimiento,principalmente en etapa temprana.
Dentro de la estrategia, que incluye cuatroelementos que abarcan a todos los integrantesdel ecosistema de inversin de capital, se hanrealizado las siguientes actividades:
Inicio de operaciones del Fondo deFondos de Capital Emprendedor I(Mxi co Ventures I).Se puso en prctica la estrategia corpora-tiva y fiscal del Mxico Ventures I y sedepositaron los recursos para su arranqueNA
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en una sociedad en Quebec (LimitedPartnership), llamado Mxico Ventures I yse encuentra trabajando con la Coadmi-nistradora (Co-manager) del Fondo de Fon-dos Mxico Ventures I que se llama SunMountain (Green Spring) en conjunto conla CMIC, que apoyarn en la operacin ylevantamiento de capital adicional comoSocio General del Fondo (General Partner.)
El fondo ya recibi 375 MDP. Se con-tina la gestin de los compromisos deNacional Financiera a la CMIC, para des-tinar 40 MDD al Fondo de Fondos MxicoVentures I en un pe rodo de 3 a 5 aos.
Desarrollo de Fund Managers.El Instituto Panamericano de Alta Direccinde Empresas (IPADE) dise en conjuntocon Amexcap y funcionarios de Nafinsa,un programa especial para el Desarrollode Fund Managers, el cual inici en elcuarto trimestre del 2011.
Se continu con la capacitacin a in -tegrantes del ecosistema durante 2011,abarcando los siguientes temas:
- Constitucin y administracin de fondosde capital de riesgo en Mxico.
- Invirtiendo en Pymes a travs de fondosde capital de riesgo.
- Formacin de asesores Pyme en levanta-miento de capital de riesgo.
- Cmo conseguir capital de riesgo parami Pyme.
Asistencia Tcnica.Se encuentra en desarrollo la metodolo-ga para capacitacin y asesora de pro-yectos que deban replantear su propuestade negocio, o bien que necesiten apoyocomplementario para poder ser suscep -tibles de recibir recursos del Fondo deFondos de Capital Emprendedor.
Ecosistema.Con el objetivo de integrar una red deorganismos pblicos y privados involucra-dos en el desarrollo del mercado del capital
emprendedor y la generacin de empre-sas con alto potencial de crecimiento, seconcretaron 10 alianzas estratgicas conorganismos que brindan: atencin y ase-sora a proyectos en etapas iniciales, ca pi -talizacin a travs de inversionistas n geleso fondos privados y acceso a foros, even-tos y talleres enfocados a emprendedores.
Como parte de la integracin deleco sistema actualmente se participa enKauffman Fellows, programa enfocadoen el desarrollo de lderes en capital deriesgo, que buscar difundir la nueva es -trategia entre los expertos a nivel inter-nacional.
Se iniciaron las primeras plticas paralanzar un Fondo de Fondos de CapitalSemilla en conjunto con la Secretara deEconoma a fin de fortalecer el esquemade financiamiento a nuevos emprendedo-res en el pas.
Fondo Emprendedores Conacyt-Nafinsa.El Fondo Emprendedores concluy su fasede capitalizacin de empresas y se lograpoyar a 43 proyectos en su portafolio,de los cuales 26 han obtenido inversinprivada individual, 7 obtuvieron inversinde un Fondo de VC (Capital de Riesgo) yuna inversin conjunta de un Fondo de PE(Capital Privado) en una empresa start-up.La inversin adicional implica un efectomultiplicador de 3.5 veces el patrimoniodel fondo.
Se revisaron ms de 2,500 propuestasde proyectos tecnolgicos y se presentaron110 proyectos al subcomit de inversin.
El equipo de la Sociedad Operadoraque apoya en el seguimiento de algunasde las inversiones del portafolio del FondoConacyt-Nafinsa contina trabajando enconjunto con el Fondo Emprendedorespara elaborar esquemas de salida, deescalamiento comercial y de penetracinde mercado de las empresas apoyadas.
Por su parte, el Fondo Emprendedorescomplet la integracin de una plataformaweb, con el fin de estandarizar informes NA
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y reportes, mejorar el flujo de comunica-cin entre los participantes del fondo ydar seguimiento puntual a los indicado-res de rentabilidad para las empresas, deacuerdo con los estndares internacionales.
Proyectos Sustentables
Conforme a la premisa de buscar el Desarro-llo Humano Sustentable plasmada en el PlanNacional de Desarrollo 2007-2012, la Institu-cin promueve y apoya proyectos que gene-ren un balance positivo en el medio ambientecomo uso eficiente de la energa, recupera-cin de agua y de otros recursos naturales, ascomo proyectos que puedan calificar en elmarco del Mecanismo de Desarrollo Limpio(MDL) del Protocolo de Kyoto. Se persigue uncrecimiento bajo en carbono y con ello contri-buir a proteger el patrimonio de las genera-ciones futuras sin comprometer los recursosnaturales del presente.
Nafinsa forma parte de la Matriz de Com-promisos del Gobierno Federal en la estrategiana cional de cambio climtico y se ha con so li -dado como estructurador de fi nancia mien tospara proyectos de energa proveniente de fuen -tes renovables, a travs del desarrollo de nuevosproductos como:
Diseo de estructuras financieras tipoProject Finance.
Participacin de Nafinsa como banca depri mer piso a travs de Riesgo Proyecto.
Fondeo de largo plazo. Financiamiento en moneda nacional a
in termediarios financieros internaciona-les y organismos financieros multilate -rales fo mentando la inversin extranjeraen el pas.
Lnea contingente para otorgar liquideztemporal a proyectos de energas reno-vables para que puedan cumplir con suscompromisos de pago de la deuda y asfacilitar su cierre financiero.
Garantas selectivas para proyectos queexcedan el lmite de la garanta automtica.
Durante el primer semestre de 2011, Nafinsaotorg un financiamiento a travs de primerpiso al Banco Nacional de Comercio Exterior,S.N.C. (Bancomext) con recursos de la Lnea deCrdito Condicional para Proyectos de Inversin(CCLIP) que Nafinsa contrat con el Banco Inte -ramericano de Desarrollo para fondear el par-que elico EURUS, con una capacidad ins taladatotal de 250.5 MW y una inversin total de 570MDD en la regin de La Ventosa, en el estadode Oaxaca; dicho crdito se formaliz el 28 dejunio pasado y el 30 de junio se llev a caboel desembolso a Bancomext por un monto deUSD 7170,375.00 a un plazo de 14 aos.
En el mes de julio de 2011, se llev a cabola primera disposicin del crdito a favor deDesarrollos Elicos Mexicanos, S.A. de C.V. porun monto de 57 MDP. Es importante comentarque dicho crdito se autoriz durante diciem-bre de 2010 por un monto equivalente enmoneda nacional de hasta 75 MDD para el fi -nanciamiento de la construccin y operacindel Parque Elico Piedra Larga en la regin dela Ventosa, en el Estado de Oaxaca, con unacapacidad instalada de 90 MW y que abastece-r de energa elctrica a sus socios autocon-sumidores conformados por subsidiarias delGrupo Bimbo; se espera que durante 2012 serealicen las disposiciones restantes del crditopor aproximadamente 688.4 MDP.
Es importante mencionar que el desarrollodel parque elico Piedra Larga en su fase deconstruccin est generando un considerableimpacto social favorable en la zona, tanto a lospequeos propietarios de los terrenos en quese ubica, como con la creacin de empleos in -directos en la obra que se estiman en 500 per -sonas, aproximadamente.
Durante el segundo semestre de 2011, elCon sejo Directivo autoriz a Nafinsa participaren el financiamiento del proyecto ION que con -siste en la construccin y operacin de unparque elico con una capacidad instalada de396 MW en el Estado de Oaxaca a travs delas siguientes transacciones:
1. Crdito simple bajo el Programa de Pri-mer Piso por un monto equivalente enNA
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moneda nacional de hasta 50 MDD a favorde Marea Renovables Capital, SAPI deC.V., SOFOM, ENR para participar en el fi -nanciamiento del Tranche B con garantade la Export Credit Agency Danish-EKF.
2. Crdito simple bajo el Programa de Pri-mer Piso por un monto de hasta 500 MDPa favor de Marea Renovables Capital,SAPI de C.V., SOFOM, ENR para participaren el financiamiento del Impuesto al ValorAgregado (IVA) derivado de las inversio-nes requeridas para la construccin delProyecto ION.
3. Crdito simple bajo el Programa de PrimerPiso por un monto de hasta 1,000 MDPa favor de Credit Agricole Corporate &Investment Bank para participar en elfondeo del Proyecto ION.
Asimismo, el Comit Ejecutivo de Crdito delConsejo Directivo autoriz a Nafinsa otorgarun crdito simple bajo el Programa de PrimerPiso por un monto de hasta 1,000 MDP afavor del Banco Interamericano de Desarrollopara participar en el fondeo del Proyecto ION.
Cabe mencionar que a partir del 15 dejunio de 2011, la operacin del Fondo Mexi-cano de Carbono (FOMECAR) est a cargo deNacional Financiera, S.N.C.
El FOMECAR otorg asistencia financiera me -diante rembolso a gastos de documentacin,validacin y registro de proyectos de reduccinde emisiones de gases de efecto invernadero(GEI) a los siguientes proyectos:
Apoyos por 11,900 dlares para un esta-blo lechero en Chihuahua que eliminar26,914 toneladas de bixido de carbonoanual durante 10 aos y generar elec -tricidad.
Apoyos por 24,926 dlares para 15 gran-jas porccolas en La Piedad, Michoacn,con una reduccin de emisiones de 70,000toneladas de bixido de carbono anualdurante 10 aos y algunos de estos pro-yectos generarn electricidad.
Asimismo, el comit tcnico del FOMECARen su segunda sesin ordinaria llevada a caboel 14 de octubre de 2011, autoriz otorgar asis -tencia financiera a los siguientes proyectos yprogramas, cuyos recursos se irn desembol-sando en la medida en que se for malicen loscontratos de apoyo sobre la base de reembol-so de gastos de consultora, validacin y registroen Naciones Unidas:
1. Apoyos para 9 granjas porccolas por unmonto de 62,000 dlares en los Estadosde Jalisco y Guanajuato, con una reduc-cin de emisiones de 60,000 toneladasde bixido de carbono anual durante 10aos y algunas generarn electricidad.
2. Apoyo para un relleno sanitario ubicadoen Tonal, Jalisco, por 92,000 dlares,con una reduccin de emisiones de186,967 toneladas de bixido de carbo-no anual durante 10 aos con generacinde elec tricidad.
3. Apoyo de 120,000 dlares para un pro-gramtico sobre el aprovechamiento debiomasa del agave para sustituir combus-tible del petrleo y ahorrar energa en elEstado de Jalisco, con una reduccin deemisiones de 154, 439 toneladas de bixi -do de carbono anual durante 10 aos.
Por otro lado, el comit tcnico del FOMECARautoriz contratar a consultores especializa-dos para desarrollar tres MDL Pro gramticospara la Comisin Reguladora de Energa conrecursos financieros del Fondo de TransicinEnergtica y el Aprovechamiento Sustentablede la Energa, de la Secretara de Energa paraproyectos de tipo como cogeneracin efi -ciente, solar fo tovoltaico y bioenerga de relle-nos sanitarios.
Actualmente se cuenta con una importantecartera de proyectos de generacin de ener-ga renovable principalmente elica y minihidrulica en desarrollo, as como proyectosde cogeneracin, eficiencia energtica, reci-claje, recuperacin y tratamiento de residuos.
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Entre los proyectos que se apoyaron en el2011, cabe destacar los siguientes:
Programa de Reactivacin Econmicades pus de un Desastre Natural: Apoyoa Micro, Pequeas y Medianas Em pre -sas (DN3 EMPRESARIAL).A travs de este programa, durante el2011 se realizaron diversas gestionescon la Universidad Nacional Autnomade Mxico (UNAM) para que con baseen su experiencia y ca pa cidad instaladaen materia de proteccin civil, identi -ficara los proyectos susceptibles deapoyo por parte del Banco Interameri-cano de De sarrollo (BID) (FOMIN). Paraello, se celebr un Convenio de Colabo -racin con esa mxima casa de estudioscon el visto bueno del BID, quien de -sa rroll un estudio para la identifi -cacin de proyectos de pequeas ymedianas empresas frente a los desas-tres naturales.
Programa de Apoyo para Estudiosde Fac tibilidad de Proyectos Susten-tables (EFPS).En 2010 se formaliz el Convenio de Coo -peracin Tcnica con el BID por 1.2 MDDen Apoyo para Estudios de Factibilidad deProyectos Sustentables. Durante 2011 seapoy la elaboracin y diseo del Regla-mento Operativo, el plan de capacitaciny fortalecimiento institucional, la designa -cin e informacin de los representantesen los actos relacionados con la ejecucindel convenio y el cronograma del aportelocal, para cumplir con las con dicionesprevias al primer desembolso.
Adicionalmente se apoy la elabora-cin del Plan Anual de Adquisiciones(PAC), la Matriz de Desembolsos y los Tr-minos de Referencia (TDRs) para la con-tratacin de consultores individuales paraestudios de fac tibilidad y un consultor in -dividual como coordinador administrativo,financiero y de adquisiciones. NA
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INTERNACIONAL
ADMINISTRACIN DE PROYECTOS
Como resultado de los compromisos adquiridos por nuestro pas y Nafinsa comoprestatario ante Organismos Financieros Internacionales, para apoyar el de -sarrollo sustentable, proteger la biodiversidad, tomar medidas ante desastresnaturales, buscar alternativas de generacin de energa y disminuir im pactos delcambio climtico, la Direccin de Organismos Financieros Internacionales apoyaa otras Dependencias y/o Entidades y a la propia Institucin, en la gestin delos procesos de contratacin y en el desarrollo y seguimiento de las actividadesderivadas de financiamientos, donaciones o cooperaciones tcnicas con recursosprovenientes de dichos organismos.
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Programa de Fortalecimiento Insti-tucional de la Direccin de Proyec-tos Sustentables (DPS) con el BID por0.3 MDD.El objetivo del programa es fortalecer lascapacidades tcnicas y operativas de Na -finsa en las acciones que se emprendanpara la mitigacin del cambio climtico,promocin y apoyo financiero a proyectossustentables enfocados al uso eficientede energa, la generacin de energa pormedio de fuentes renovables, la promo-cin del desarrollo sustentable y el forta-lecimiento institucional.
La operacin se aprob el 22 de no -viembre de 2011. Se cuenta con el PAC,con los tr minos de referencia y estnen proceso la Carta Convenio y Regla-mento Operativo.
BID - Microfinanzas.En junio de 2011 se realiz un seminariode microfinanzas auspiciado por el BIDpara analizar la posibilidad de instrumen-tar un programa en Nafinsa. Se revisarcon dicho banco la posibilidad de instru-mentar un programa para apoyar a estesector por el efecto multiplicador y gene-racin de empleo.
Cooperacin Internacional
Durante el 2011 destacaron las siguientes ac -tividades:
Captacin de recursos en moneda ex -tranjera con instituciones financieras y decooperacin internacional en beneficio delos programas de Nafinsa.
1. La Lnea CCLIP I con el BID por 100 MDD aun plazo de 20 aos de amortizacin y5 aos de gracia, para promover el De -sa rrollo de las Pymes Proveedoras yContratistas de la Industria Petrolera Na -cional y Proyectos de Energa Alternati-vos asociados a la Industria Petrolera.
2. La Lnea CCLIP II con el BID, por 50 MDD,plazo de 20 aos de amortizacin y 5aos de gracia, para contribuir al es -fuerzo de Mxi co en incrementar la par-ticipacin de las energas renovables enla generacin elctrica y as reducir lasemisiones de Gases de Efecto Invernadero.
3. La lnea de crdito con el Clean Tech-nology Fund (CTF) del BID por 70.0 MDDpara Proyectos de Energa Renovable.
4. La lnea CTF con el Banco Mundial (BIRF)por 50 MDD para el Programa EficienciaEnergtica.
5. La lnea con el Banco de Desarrollo Alemn(KfW) para el Programa de Eficiencia Ener -gtica, por 64.9 MDD (50 M de Euros).
6. La lnea del KfW por 31.2 millones deEuros para inversiones ambientales de lasPymes.
Organizacin de la Octava Reunin Anualde Instituciones Financieras relacionadascon las Pymes de la APEC, del 20 al 22 dejulio que se llev a cabo en Nuevo Vallarta,Nayarit con el tema: Retos y Tendenciasde los Programas de Financiamiento a lasPymes. El evento per miti intercambiarex periencias con 35 delegados de 10 ban-cos y 2 asociaciones de bancos de China,Hong Kong, Japn, Corea, Malasia, Filipinas,Singapur, China- Taipei, Taiwn, Tailandiay Vietnam, que participaron en el mismo.
Participacin de Nafinsa en el Grupo deMon treal, para que la Institucin participecomo miembro fundador en la iniciativade Bancos de Desarrollo cuya misin es laPyme, promovida por el Banco de Desa rro -llo de Canad (BDC). Nacional Fi nan cieraparticip en la reunin que se llev caboen Montreal con represen tantes de BNDS(Brasil), KfW (Alemania), FINNVERA (Finlan-dia), OSEO (Fran cia) y BDC, para revisar elesquema de esta nueva organizacin.
Intercambio de mejores prcticas con laAsociacin Latinoamericana de Institucio-nes Financieras para el Desarrollo (ALIDE)NA
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y sus bancos miembros, y con el ProgramaIberoamericano de Cooperacin Institu-cional para el Desarrollo de la Pequea yMediana Empresa (IBERPYME) a travs dela Secretara de Relaciones Exteriores yAPEC con instituciones financieras cuyamisin es el apoyo a las Pymes.
Agente Financiero
Al 31 de diciembre de 2011, la cartera deagente financiero como administrador deproyectos se integra por 21 prstamos y 15donaciones en ejecucin por un montode 2,827.3 MDD y 132.46 MDD, respecti-vamente.
Los desembolsos realizados en 2011 ascen -dieron a 2,177 MDD.
Nafinsa consolid su participacin comoagente financiero del Gobierno Federalen 2011, al asignarle la Secretara de Ha -cienda y Crdito Pblico (SHCP), 5 nuevosprstamos y 2 donaciones por 1,136 MDD,que representaron el 65% de los 1,746MDD asignados por la SHCP a los AgentesFinancieros de la Banca de Desarrollo.
De estos nuevos prstamos se negoci elmandato para el Programa Integral deAlivio a la Pobreza Urbana (HABITAT) conSEDESOL por 280 MDD, financiado por elBID; se formaliz el Contrato de Prstamo
entre la Secretara de Hacienda y CrditoPblico (SHCP), la Secretara de Agricultura,Ganadera, Desarrollo Rural, Pesca y Ali-mentacin (SAGARPA), el Instituto Na cio nalde Investigaciones Forestales, Agrcolas yPecuarias (INIFAP) y Nacional Financiera(Nafinsa) con el Banco Interamericano deDesarrollo (BID), para el Proyecto BienesPblicos Rurales por 190 MDD, cuyo ob -jetivo es contribuir al incremento sostenidode la productividad del sector agropecua-rio mexi cano, al fortalecer la calidad delos servicios de SAGARPA, sus entidades yr ganos adscritos.
Se negociaron dos prstamos, unocon recursos del Banco Internacional deReconstruccin y Fomento (BIRF) por 350MDD y el segundo del Strategic ClimateFund (SCF) por 16.34 MDD y dos dona-ciones por 25.66 MDD y 3.6 MDD, respec-tivamente, para el Proyecto Bosques yCambio Climtico a cargo de la Comi-sin Nacional Forestal (CONAFOR), cuyo ob -jetivo es contribuir a modernizar a estaComisin como una agencia de clasemundial promotora del sector forestal;promover la integracin de polticas p bli -cas y enfoques inno vadores en proyectospiloto para la Reduccin de Emisionespor Deforestacin y Degradacin Fores-tal (REDD).
El ingreso por comisiones cobradascomo agente financiero ascendieron a215.8 MDP.
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Gestin de BalanceSe mantuvo la estrategia de minimizar la ex -posicin del balance de la Institucin a movi-mientos en tasas de inters, realizando lasco berturas necesarias para proteger el ingresoque el banco recibe por concepto de margenfinanciero, cumpliendo as con el objetivo de laTesorera de asegurar que los riesgos del ba -lance se encuentren dentro de los lmites apro -bados, logrando fortalecer el capital del banco.
Participacin en el Mercado Primario y Se -cundario de Deuda.El portafolio a vencimiento en moneda extran-jera ha cumplido con el objetivo de ser un ins-trumento de cobertura del balance institucionalpara generar utilidades por concepto de mar-gen financiero.
Durante 2011, se busc participar muchoms activamente en este mercado tanto en elmercado primario y secundario de deuda enmoneda extranjera, particularmente de ins-trumentos del Gobierno Federal, PEMEX y CFEaumentndose los volmenes de operacinen forma importante.
Sucursal LondresDurante el 2011, la promocin y operacindel Programa de Certificados de Depsito enmoneda extranjera de Nafinsa a travs de lasu cursal, dio como resultado el acceso a vol-menes significativos de fondeo. Cabe destacarque por segundo ao consecutivo se logr al -canzar niveles cercanos al monto mximo delprograma establecido en 1,000 MDD.
Lo anterior contribuy significativamente allogro tanto de las metas de fondeo como decosto de captacin, resultando en una ope -racin rentable para la institucin que le hapermitido a su vez mantener una posicin fi -nanciera slida, su presencia en los mercadosinternacionales y por otra parte, atender lasnecesidades de su base de clientes.
Es importante sealar que la sucursal con-tina operando con una estructura mnima,manteniendo un adecuado y estricto controlde su operacin y gastos.
Cabe tambin destacar que la sucursal hacumplido de manera adecuada, con las dispo-siciones prudenciales de liquidez y riesgo ope-rativo aplicables en el Reino Unido.
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TESORERAY MERCADOS
TESORERA
Para asegurar que la institucin cuente siempre con los recursos suficientes enmoneda nacional en las mejores condiciones de costo y plazo, la tesorera lleva cabo una estrategia de captacin basada en la diversificacin de las fuentes defondeo y en la realizacin de operaciones derivadas de cobertura
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Mercados
Promocin de MercadosSe realiz una constante promocin con fondosde inversin, afores, aseguradoras y con lasprincipales tesoreras pblicas y privadas delpas, para ofrecerles los servicios financierosinstitucionales y diversos instrumentos banca-rios, gubernamentales y corporativos, a corto,mediano y largo plazo, as como la compra-venta de divisas y la inversin en monedaex tranjera, apoyando las necesidades institu-cionales de captacin a niveles competitivosde mercado.
Programa de Venta de Ttulos en Directoal P blico (CetesDirecto) Durante el primer ao de operacin del pro-grama CetesDirecto, se trabaj en la inno-vacin del producto a fin de satisfacer lasdemandas de los clientes a travs de nuevasfuncionalidades entre las que destacan:
Opcin de reinversin automtica encompras.
Cambio de poltica de reinversin. Ahorro recurrente. Contratacin exprs. Telefona mvil. Portal mvil.
Adicional a este esfuerzo innovador en laplataforma de CetesDirecto y aunado a unamayor cobertura a nivel nacional a travs dealianzas estratgicas con Bansefi y Banjercito,adems de la realizacin de diversos eventosde divulgacin de la cultura del ahorro, permi-tieron su perar las metas establecidas para elprimer ao de vida del programa.
Con ello se mejor la oferta de servicios fi -nancieros para una amplia gama de ahorrado -res pequeos y medianos, creci la base deinversionistas y se financi el gasto pblico, con -siderando que anteriormente los Cetes se po -dan adquirir slo por los bancos a travs desubastas del Banco de Mxico.
Sociedades de Inversin
Se constituyeron dos sociedades de inversindenominadas Fondo en Instrumentos sin Re -tencin Nafinsa, S.A. de C.V. y Fondo Cua -sigu bernamental Nafinsa, S.A. de C.V., con elpropsito de ampliar la gama de productosque ofrece Operadora de Fondos Nafinsa atodo el pblico inversionista, contribuir al de -sarrollo de los mer cados financieros y fomentarel acceso al pequeo ahorrador y a la pequeay mediana empresa al sector de sociedadesde inversin.
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EN 2011 SE LLEV A CABO
EL LANZAMIENTO DE NUEVOS PROGRAMAS
ORIENTADOS A INCENTIVAR
LA GENERACIN DE EMPLEOS Y APOYAR
SECTORES ESTRATGICOS CLAVES
EN EL DESARROLLO ECONMICO, TALES
COMO EL ENERGTICO, AUTOMOTRIZ,
CONSTRUCCIN Y TRANSPORTE
DE PASAJEROS, ENTRE OTROS.