Información Relevante para el negocio y para el valor de la compañía

1. La compañía se encuentra analizando la posibilidad de llevar a cabo una fusión reorganizativa

entre Organización Terpel S.A, y sus principales accionistas: Proenergía Internacional S.A.,

Sociedad de Inversiones en Energía S.A. y Terpel Centro S.A. (las cuatro compañías son

accionistas entre sí, y Terpel es la única compañía Operativa). La posible fusión generaría

grandes beneficios para Terpel: simplificación societaria, un flujo de dividendos directo y registro

en bolsa de las acciones de Terpel.

2. El pasado mes de junio se oficializó la venta de Terpel Chile a Quiñenco S.A.(Hace 3 años

cuando Copec adquirió una participación en Terpel, el Tribunal de Libre Competencia en Chile

dictaminó que Terpel debía desinvertir de su compañía en Chile, por la posición dominante del

grupo en el mercado) por valor de COP 460.167MM. Los recursos de la venta, después de

impuestos, se destinaron a prepago de deuda.

4. En noviembre fue ratificada la calificación AAA de Terpel y de su emisión de bonos.

5. El Reporte de Sostenibilidad del año 2012 obtuvo la calificación más alta (A+), de acuerdo con

la metodología GRI, indicador de buenas prácticas de sostenibilidad a nivel mundial. Lo cual

significa que en esta compañía se mantienen excelentes estándares en cuanto a su relación con

sus grupos de interés.

6. En agosto de 2013, la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), otorgó a Terpel el reconocimiento

de “Investor Relations”, mediante el cual se exaltan las buenas prácticas de la compañía frente a

sus inversionistas.

7. Terpel es una de las marcas más reconocidas en Colombia, según revista de marketing Marcas y

Mercados, (noviembre 29 de 2013 ) ocupando la posición diez dentro de la categoría de servicios.

La estrategia de Terpel hoy, es estar en el corazón de los colombianos, lo que quiere decir en

términos de negocio es que buscamos mantenernos como la número uno en el mercado. Los

pilares de la estrategia están enfocados en tres puntos:

1. Servicio, donde las personas están en el centro de todas nuestras decisiones.

2. Infraestructura, con altos estándares arquitectónicos y de calidad.

3. Precio, buscamos ser la mejor opción en precio en términos de micromercado.

Así mismo, contamos con un portafolio de servicios integrado que incluye Tiendas de

conveniencia con sello de sabor de local, baños, cajeros automáticos, lavado de carros,

lubricentros y servicio de venta de SOAT.

Aun después de la venta de Terpel Chile, estamos presentes en 6 países; Colombia, donde

tenemos ventas de combustibles líquidos (Marca Terpel) y gas natural vehicular (Marca Gazel),

Perú y México, donde tenemos ventas de gas natural vehicular, Panamá y República Dominicana,

donde tenemos ventas de combustibles líquidos. Así mismo, abastecemos 20 aeropuertos en

Colombia y 4 en República Dominicana.

En cuanto a las perspectivas de crecimiento en los países, en Panamá es donde más hemos

crecido y donde tenemos mejores proyecciones, en República Dominicana estamos explorando

nuevas oportunidades de negocio y en México, donde vemos un gran potencial de mercado,

hemos crecido a partir de un proyecto greenfield y estamos en trámite para abrir 2 nuevas

Estaciones de servicio, fuera del DF.

A Septiembre de 2012 teníamos un volumen 1.372 millones de galones y a septiembre de 2013

vendimos 1.553 millones de galones, lo que significa un crecimiento del 18%. En México tuvimos

un crecimiento importante por la apertura de una nueva EDS, en Panamá tuvimos un crecimiento

del 17%, por la integración de 20 nuevas de estaciones de servicio y la adjudicación de la

concesión para abastecimiento de una minera de cobre y oro. Adicionalmente, en Colombia el

crecimiento es del 13%, lo cual esta jalonado por un crecimiento superior al del mercado, el cual

ha crecido un 4% en el mismo periodo. Así mismo, En República Dominicana tuvimos un

crecimiento del 4% que obedece a la entrada en operación de dos nuevos aeropuertos.

En términos de la participación del volumen Colombia representa más del 80% del volumen y le

sigue Panamá con el 9% del volumen, y Ecuador con el 6%.

En cuanto al EBITDA se tuvo un crecimiento del 13%, que pasó de COP$ 363 mil millones a COP$

428 mil millones, de los cuales Colombia representa COP$ 47.9 mil millones y un crecimiento del

15%. Así mismo, Panamá tuvo un importante crecimiento del 51% aportando COP$ 13 mil

millones, Perú aportó COP$ 3.3 mil millones y México COP$ 1.9 mil millones. Por otro lado el

decrecimiento en EBITDA de Republica dominicana, pese al incremento de volumen, se debe a un

mayor valor de inventarios por fluctuaciones de los precios internacionales del Jet. En Ecuador

pese al incremento en volumen, la perdida obedece a un menor margen por el entorno

competitivo en el país, sin embargo mantenemos nuestra participación de mercado.

En términos de participación de EBITDA Colombia es el país que más contribuye al EBITDA

Consolidado.

En el corrido del año, los resultados en Colombia, se ven influenciados positivamente ya que es

donde estamos haciendo los primeros pasos de implementación de la nueva estrategia. En la

fotografía arriba se pueden observar el nuevo diseño e imagen de las Estaciones, novedosas

tiendas de conveniencia y lavados de carros.

A Septiembre de 2013, en Colombia hemos vendido 1.260 Millones de galones que representa un

12.5% adicional con respecto a septiembre de 2012. De este volumen 61% ha sido vendido a

través de las estaciones de combustibles líquidos y 7% en las estaciones de servicio de GNV, lo

que hace que el segmento de estaciones de servicio represente aproximadamente el 70% de las

ventas de Colombia. Por esta razón, radica la importancia que en estaciones de servicio hagamos

las mayores inversiones en imagen, ya que la mayoría de las personas se acerca a esta compañía

por este canal.

Así mismo, el segmento de industria representa el 16% del volumen que vendemos y aviación el

15%, de igual manera ambos segmentos tuvieron crecimientos superiores al mercado.

Por su parte, lubricantes que tiene una pequeña contribución en volumen pero importante en

término de utilidad bruta, se vio afectado al igual que las demás compañías del sector, por los

paros que sufrió el país en lo corrido del año y por los bloqueos en las vías en las zonas de

Antioquia y Choco donde tenemos una importante presencia.

En términos de utilidad bruta tuvimos una utilidad de COP$ 684 mil millones que representa un

crecimiento del 9.6% frente a septiembre de 2012, en donde el segmento de combustibles pasa de

contribuir el 61% en volumen al 45% en utilidad bruta, mientras que GNV pasa de contribuir del

7% al 25%, debido a los mayores márgenes del GNV frente a los combustibles, conservándose el

70% de contribución en términos de utilidad bruta al igual que en volumen.

Así mismo, si bien el segmento de lubricantes disminuyó en volumen, presentó un incremento en

utilidad bruta del 11%. Industria y aviación por su parte contribuyen similarmente en utilidad

bruta y tuvieron un crecimiento del 8%. Por su parte, el negocio de marinos, si bien no contribuye

significativamente en la utilidad bruta, es un negocio que esta comenzado y al cual le vemos gran

potencial de crecimiento.

Colombia Resultados operativos

En EBITDA tuvimos un crecimiento del 15%, explicado principalmente en el crecimiento del

volumen del 12.5%, pero también por un aumento en el margen mayorista regulado, donde los

segmentos que más contribuyen son industria y estaciones de servicio de líquidos.

En términos del EBITDA por galón tuvimos un incremento, ya que el margen pasó de COP$ 292 por galón a COP$ 298 por galón, que implica un menor crecimiento en gastos.

En términos de utilidad neta vemos un crecimiento del 61%, de los cuales COP$ 22 mil millones

corresponde a la utilidad en venta de la filial en Chile, por lo cual excluyendo este crecimiento el

crecimiento real de la compañía fue del 38.4%, explicado por los mejores resultados en Colombia y

las filiales.

Este año hicimos un cambio en la imagen de nuestro portafolio de productos de lubricantes,

distinguiendo cada una de las marcas de los productos que destinamos a Diesel, vehículos de

gasolina, y los productos que destinamos a motos. Ratificándonos como líderes en el segmento de

motos con nuestro producto celerity.

Tenemos un activo de COP$3.6 millones, balanceado en términos de su composición, donde los

activos corrientes representan el 38% de dicho valor, la PP&E representa el 21% y los activos

diferidos el 28%.

En cuanto a los pasivos, las principales partidas corresponden a los bonos representan el 33%,

unos pasivos corrientes del 45% y una obligaciones financieras del 14%.

Finalmente, tenemos un patrimonio de COP$ 1.8 billones a Septiembre de 2013.

El total de la deuda a septiembre de 2013 asciende a COP$1 billón, que se encuentra compuesta

principalmente por las deudas de Colombia, Panamá y México. En cuanto a la composición de la

tasa de deuda, esta se encuentra representada principalmente por el costo de la deuda de los

Bonos, que en su mayoría está atada a IPC (44%) y otra parte fija. La deuda en Libor (8%)

corresponde a las obligaciones financieras de Panamá y República Dominicana y la Tasa TiE

corresponde a las obligaciones financieras en México (3%).

La composición del plazo es 74% de largo plazo y 26% a corto plazo.

En cuanto al perfil de vencimiento de la deuda, una porción importante está al 2031 por COP

$96.6 mil millones, otra al 2023 por COP$ 247.3 mil millones, 2020 por COP $241 mil Millones y

2028 por COP$ 115.1 mil millones, que corresponde a lo que se recogió con la emisión de bonos.

La deuda de corto plazo esta hasta el 2015 y corresponde principalmente a México y Panamá, y

Colombia en 2014.

En cuantos a los indicadores de solidez financiera de la compañía, tenemos un indicador

Deuda/EBITDA de 1.9x y EBITDA/intereses de 7.2x que están por debajo y por encima

respectivamente de los niveles adecuados para compañías comparables.

La estrategia que está implementando La Compañía, requiere de una inversión de Capex en el

corto plazo, para lograr los cambios deseados en la arquitectura y el diseño de las EDS, baños

impecables y tiendas de conveniencia que reflejen el servicio que queremos darle a los

Colombianos. Esto implica unos Capex superiores a los que venía ejecutando la compañía, pero el

esfuerzo se verá retornado en fidelidad de los consumidores en los próximos años. Actualmente

el capex consolidado asciende a COP%$ 195 mil Millones, donde el 73% de ese Capex está

representado en Colombia, seguido por las inversiones en México y Panamá donde tenemos los

planes de expansión más agresivos de las filiales.

En términos de negocio, el capex en estaciones de servicio representa el 80%, que corresponde a

67% inversiones en estaciones, conversiones de vehículos a GNV que representan el 12% e

inversiones en Servicios complementarios. Adicionalmente el capex se compone del capex de

mantenimiento e incremento de la capacidad instalada, que es indispensable para poder ser

sólidos en nuestra legista de entrega de producto y cumplimiento a nuestros clientes.