indicadores económicos de coyuntura · 2018-09-03 · trump amenazó a canadá con dejarlo fuera...
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Indicadores Económicos de Coyuntura
Dirección de Análisis Económico y Bursátil
03 de septiembre de 2018
Editorial
Luego de varias semanas de negociaciones bilaterales entre México y EUA, por fin se alcanzó un acuerdo de principio, como parte de la
renegociación del TLCAN. El acuerdo trae concesiones importantes de México en sector automotriz, que implican varios retos. Sin embargo,
se logró preservar el comercio sin aranceles, incorporando a varios sectores que no estaban en el acuerdo anterior (telecomunicaciones,
energía, PYMES, comercio electrónico, etc.). Se conserva la vigencia del tratado por lo menos 16 años y se quitan restricciones en agrícolas.
El siguiente paso era con Canadá, con quien se tuvieron importantes avances en la semana, pero no se logró un acuerdo terminado. EUA
quiere acceso al mercado lácteo protegido de Canadá, que podría ceder a cambio de que EUA suavice sus demandas para eliminar el
Capítulo 19, relativo a los paneles de solución de controversias. Otra cuestión clave sin resolver son los aranceles que EUA impuso a las
importaciones de acero y aluminio.
Las pláticas se reanudarán el miércoles, y todavía hay una considerable probabilidad de conseguir un acuerdo esta semana. Sin embargo,
comentarios amenazantes de Trump el fin de semana complicarán la negociación. Trump amenazó a Canadá con dejarlo fuera del TLCAN y al
Congreso de EUA de no detener el acuerdo con México. El gobierno de EUA, para cumplir con notificar al Congreso con 90 días antes de
firmar el acuerdo, mandó una carta a los legisladores poniendo a su revisión lo logrado (en paralelo a seguir las negociaciones con Canadá).
Adicional a ello, Trump estuvo activo en sus discursos amenazantes en contra del comercio con la unión Europea y China. Amenazó incluso
con retirarse de la OMC y dijo que la concesión de la Unión Europea de bajar a cero los aranceles de autos no era suficiente para entablar una
negociación. Afirmó también, que EUA tiene ventaja en las disputas comerciales con China, por lo que anunció planes para imponer nuevas
tarifas a China tan pronto como en ésta semana (por $200 mil millones de dólares).
En el ámbito internacional, Turquía volvió afectar a los mercados financieros la semana pasada, siendo las monedas de países emergentes
las más afectadas. Lo anterior después de que una agencia bajara la calificación de su deuda soberana.
A lo anterior, se le sumo una tormenta de desconfianza financiera que vivió Argentina. El miércoles pasado, el presidente Macri anunció un
acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) que garantizara el dinero necesario para cubrir las deudas hasta finales de 2019. En lugar
de tranquilizar a los mercados, la noticia expuso la fragilidad de la economía argentina, provocando una estampida de capitales hacia el dólar.
Al día siguiente, la situación empeoró aún más, cuando los inversionistas se dieron cuenta que el acuerdo con el FMI en realidad estaba en
negociaciones. Cuando el peso argentino registraba una depreciación de más del 16% (40 pesos por cada dólar), el Banco Central respondió
con una alza de tasas de interés desde 45% hasta 60%. Después, el gobierno tuvo que reforzar la acción del Banco Central dando liquidez al
mercado ofreciendo 675 millones de dólares de sus reservas internacionales. Los apoyos del FMI vendrán con compromisos de medidas de
ajustes económicos que mantendrán por algún tiempo a Argentina en una situación complicada.
Lo anterior (TLCAN, amenazas de Trump, Turquía y Argentina), provocó que el peso mexicano mostrara un comportamiento muy volátil,
mayoritariamente presionado, cotizando entre los $18.60 y $19.30 por dólar spot. Un anuncio positivo de firma del TLCAN, incluyendo a
Canadá darían otra oportunidad a que la moneda mexicana bajara otra vez de los $19.0 por dólar.
En México, Banxico redujo su expectativa de crecimiento económico para este y el próximo año. Ahora espera un aumento real de entre 2.0%-
2.6% en 2018 y entre 1.8%-2.8% para 2019. Reafirmó que el balance de riesgos para el crecimiento económico y la inflación continúan en
deterioro, y que esperan lograr su meta de inflación del 3.0% hasta el 2020.
Mercados Financieros
Fuente: Bloomberg
Bonos Gubernamentales a 10 años
(Mercado secundario, Tasa de rendimiento %)
La tasa de CETES a 28 días aumentó en un punto base a 7.72%. Por su parte, el
rendimiento del bono a 10 años (mercado secundario), se presionó (en
promedio) hacia 7.92%
Tasas de Valores Gubernamentales
(Subasta primaria)
7.72%
4.44.64.85.05.25.45.65.86.06.26.46.66.87.07.27.47.67.88.0
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EU MEX
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Fondeo Banxico 28 días1 año 5 años10 años 30 años
Fuente: Bloomberg
El peso estuvo fluctuando en un amplio rango, con tendencia de depreciación, por momentos
beneficiado por un acuerdo bilateral de temas del TLCAN entre México y EUA para después ser
afectado por ventas de activos de economías emergentes por la situación en Argentina, Turquía y
Brasil
Tipo de Cambio Spot (pesos por dólar)
Signo negativo significa
apreciación y signo
positivo, depreciación.
19.09
Peso vs
dólar Semana 1 mes En el año 12 meses
Var % +0.92 +2.35 -2.92 6.70
17.0017.2517.5017.7518.0018.2518.5018.7519.0019.2519.5019.7520.0020.2520.5020.7521.0021.2521.5021.7522.00
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El euro perdió terreno muy en línea con el alza generalizada del dólar frente a la
mayoría de las monedas en el mundo luego de cifras positivas en EUA.
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1.3
1.8
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3.3
3.8
4.3
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España Italia
Evolución del euro Tasas de Interés de Bonos
gubernamentales a 10 años (%)
Fuente: Bloomberg
1.03
1.05
1.07
1.09
1.11
1.13
1.15
1.17
1.19
1.21
1.23
1.25
1.27
1.29
1.31
1.33
1.35
1.37
1.39
15.6016.0016.4016.8017.2017.6018.0018.4018.8019.2019.6020.0020.4020.8021.2021.6022.0022.4022.8023.2023.6024.0024.40
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Pesos por euro Dólares por euro
Fuente: Bloomberg
Comparativo de indicadores financieros de Economías Emergentes en lo
que va del mes
País
AsiaActual
∆% En el
mes Actual
∆% En el
mes 5 AÑOS
∆% En el
mes 10 AÑOS
∆% En el
mes TIIE 91
∆% En el
mes
China 6.83 0.22 2725.25 -0.55 59.04 1.209 3.572 2.793 2.66 -0.01
India 71.00 3.57 38645.07 2.76 85.055 -1.018 7.946 0.551 6.75 0.00
Malasia 4.11 1.22 1819.66 1.98 91.90 9.244 4.029 -4.071 3.69 0.00
Corea del Sur 1113.07 -0.51 2322.88 1.54 40.39 -5.165 1.65 0.00
Taiwán 30.72 0.34 11063.94 0.47 0.809 0.81 -0.01
Europa
República Checa 22.21 1.52 1072.88 -1.78 42.23 0.524 2.038 -2.557 1.49 0.27
Hungría 281.53 2.61 37233.40 4.17 86.79 0.329 3.435 -5.209 0.17 0.00
Polonia 3.70 1.16 60201.08 0.39 62.69 -1.283 3.168 -1.259 1.61 0.01
Rusia 67.47 7.90 2345.85 1.07 167.55 35.966 8.680 13.021 7.66 0.13
Turquía 6.54 33.08 92723.40 -3.57 562.71 241.311 20.400 76.090 23.41 3.45
América Latina
Argentina 36.88 34.46 29293.52 0.02 771.67 358.912
Brasil 4.06 7.93 76677.53 -3.21 302.03 88.588 12.101 3.650
Chile 682.80 7.25 5270.44 -3.02 55.62 7.847 4.764 4.785
Colombia 3047.77 5.49 1542.77 1.06 111.74 6.531 6.801 3.390 4.50 -0.08
México 19.09 2.35 49547.68 -0.30 120.61 7.212 7.893 3.849 8.15 -0.01
Medio Oriente/ África
Israel 3.61 -1.79 1666.04 5.48 70.72 0.055 1.940 -2.267 0.11 0.00
Arabia Saudita 3.75 0.01 7948.25 -4.18 81.835 -0.017 2.61 0.00
Sudáfrica 14.69 10.65 58668.48 2.15 7.01 0.04
E.A.U - Dubái 3.67 0.00 2840.16 -3.92 122.545 -1.070 2.53 -0.09
Tipo de cambio Bolsa de valores Riesgo país Tasa de interés
Moneda/USD Índice Bursátil CDS Largo Plazo Corto plazo
Fuente: Bloomberg
Comparativo de indicadores financieros de Economías Emergentes en lo
que va del año
País
Asia Actual∆% en el
añoActual
∆% en el
año5 AÑOS
∆% en el
año10 AÑOS
∆% en el
añoTIIE 91
∆% en el
año
China 6.83 4.99 2725.25 -17.60 59.04 8.95 3.57 -8.46 2.66 -3.34
India 71.00 11.15 38645.07 13.47 85.06 28.19 7.95 8.46 6.75 0.46
Malasia 4.11 1.54 1819.66 1.27 91.90 33.53 4.03 3.15 3.69 0.25
Corea del Sur 1113.07 4.28 2322.88 -5.86 40.39 -11.84 1.65 -0.01
Taiwán 30.72 3.32 11063.94 3.96 0.81 -21.11 0.81 -0.02
Europa
República Checa 22.21 4.32 1072.88 -0.49 42.23 31.60 2.04 25.70 1.49 0.73
Hungría 281.53 8.74 37233.40 -5.44 86.79 1.33 3.44 66.03 0.17 0.14
Polonia 3.70 6.20 60201.08 -5.56 62.69 30.49 3.17 -4.90 1.61 -0.01
Rusia 67.47 16.95 2345.85 11.19 167.55 39.82 8.68 12.51 7.66 -0.22
Turquía 6.54 72.18 92723.40 -19.60 562.71 397.89 20.40 70.04 23.41 8.45
América Latina
Argentina 36.88 98.04 29293.52 -2.57 771.67 539.43
Brasil 4.06 22.42 76677.53 0.36 302.03 140.07 12.10 15.39
Chile 682.80 10.95 5270.44 -5.29 55.62 6.72 4.76 7.29
Colombia 3047.77 2.08 1542.77 1.92 111.74 7.03 6.80 0.50 4.50 -0.71
México 19.09 -2.92 49547.68 0.39 120.61 14.50 7.89 8.47 8.15 0.48
Medio Oriente/ África
Israel 3.61 3.59 1666.04 10.35 70.72 0.32 1.94 9.30 0.11 0.01
Arabia Saudita 3.75 0.01 7948.25 9.99 81.84 -0.11 2.61 0.71
Sudáfrica 14.69 18.62 58668.48 -1.41 7.01 -0.15
E.A.U - Dubái 3.67 -0.01 2840.16 -15.72 122.55 0.09 2.53 0.74
Tipo de cambio Bolsa de valores Riesgo país Tasa de interés
Moneda/USD Índice Bursátil CDS Largo Plazo Corto plazo
Fuente: Bloomberg
Bolsa Mexicana (IPyC)
La bolsa de valores tuvo una semana negativa, desligándose de sus pares de
EUA. También le afecto la oleada de venta de activos de economías emergentes
ante la situación financiera de Argentina y Turquía y política en Brasil.
IPyC Var %
1 semana -0.17
1 mes -0.30
En el año 0.39
12 meses -3.25
49,548
37,000
38,000
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40,000
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Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
Mercado de Capitales
No Emisora 1 Semana Emisora 1 Mes Emisora 2018 Emisora 12 meses
1 OMA 7.72 ELEKTRA 30.75 MEXCHEM 33.02 ALPEK 42.66
2 GAP 5.15 GAP 11.99 ELEKTRA 28.15 MEXCHEM 35.85
3 MEGA 3.07 OMA 11.16 OMA 23.95 WALMEX 21.61
4 ALFA 2.36 ASUR 7.94 GFNORTE 21.36 OMA 16.53
5 ASUR 2.32 ALSEA 5.86 ALPEK 20.21 MEGA 16.10
No Emisora Semana Emisora Mes Emisora 2018 Emisora 12 meses
1 ELEKTRA -5.58 ALPEK -10.62 LALA -26.44 VOLAR -37.93
2 AC -4.31 GCARSO -8.79 PE&OLES -20.73 LALA -36.01
3 GCARSO -3.56 TLEVISA -7.08 KOF -16.08 PE&OLES -30.09
4 ALPEK -2.63 AC -4.98 CUERVO -14.13 GENTERA -29.38
5 WALMEX -2.20 GMEXICO -4.40 GMEXICO -13.70 TLEVISA -25.42
Principales Bajas - IPC
Principales Alzas - IPC
País Índice Último 1 Semana 1 Mes 2018 12 meses
México IPC 49,547.68 -0.17% -0.30% 0.39% -3.25%
EU Dow Jones 25,964.82 0.68% 2.16% 5.04% 18.30%
EU S&P 500 2,901.52 0.93% 3.03% 8.52% 17.39%
EU NASDAQ 8,109.54 2.06% 5.71% 17.47% 26.15%
Brasil BOVESPA 76,677.53 0.54% -3.21% -1.56% 8.25%
Alemania DAX 30 12,364.06 -0.25% -3.45% -4.29% 2.56%
Francia CAC 40 5,406.85 -0.47% -1.90% 1.77% 6.32%
Inglaterra FTSE 100 7,432.42 -1.91% -4.08% -3.32% 0.02%
España IBEX 35 9,399.10 -1.99% -4.78% -6.42% -8.74%
Japón NIKKEI 22,865.15 1.17% 1.38% 0.44% 16.38%
China SSEC 2,725.25 -0.15% -5.25% -17.60% -18.91%
Principales Índices Accionarios del Mundo
-12.0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
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10.0
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18
Estados Unidos Japón
Europa Emergentes
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-6.00
-5.00
-4.00
-3.00
-2.00
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0.00
1.00
2.00
3.00
4.00
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go
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8
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22
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24
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o.-
18
28
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18
30
-ag
o.-
18
Estados Unidos Japón
Europa Emergentes
Año 2018 Último mes
Estados Unidos
Europa
Estados Unidos
Evolución de principales Bolsas de valores en el mundo
(rendimiento % en dólares)
Emergentes
-24
-21
-18
-15
-12
-9
-6
-3
0
3
6
9
12
15
18
29
-dic
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18
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7-f
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81
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l.-1
82
7-ju
l.-1
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18
México Brasil Corea Chile Rusia China
-13
-11
-9
-7
-5
-3
-1
1
3
5
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go
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go
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8
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go
.-1
8
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go
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8
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18
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26
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18
28
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o.-
18
30
-ag
o.-
18
México Brasil Corea Chile Rusia China
Año 2018 Último mes
México
China
Corea
Evolución de mercados de valores de economías emergentes (rendimiento
% en dólares)
Brasil
Fuente: Bloomberg.
Precio internacional del Oro
(dólares por onza troy)
Precio internacional de la Plata
(dólares por onza troy)
1,040
1,140
1,240
1,340
1,440
1,540
1,640
1,740
1,840
1,940
en
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35
38
41
44
47
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8
jul.-1
8
Promedio móvil de 100 días Promedio móvil de 100 días
El precio del oro se recuperó un poco después de que bajó a su menor nivel
desde diciembre de 2016, beneficiado de la baja del dólar
Precio de Commodities
Fuente: Bloomberg.
Inventarios de Petróleo en EUA
(millones de barriles)
295
310
325
340
355
370
385
400
415
430
445
460475
490
505520
535
jun.-
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sep
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8ju
n.-
18
Prom. 2017: 489
Prom. 2018: 422
Precio del Petróleo
(WTI, dólares por Barril)
20
30
40
50
60
70
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8ju
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18Prom. 2018: $66
Prom. 2017: $51
El precio internacional del petróleo (WTI) se ubicó cerca de 70 dólares por barril,
beneficiado por una caída mayor a la esperada en los inventarios semanales de
EUA
Economía de México
Fuente: INEGI.
Exportaciones
(Acumulado doce meses, miles de millones de dólares y variación % anual)
Manufactureras Petroleras
Totales
Exportaciones
-10.0%
-8.0%
-6.0%
-4.0%
-2.0%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
14.0%
16.0%
18.0%
360
370
380
390
400
410
420
430
440
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14.0%
16.0%
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Th
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nd
s
380.1
28.3
-60.0%
-40.0%
-20.0%
0.0%
20.0%
40.0%
60.0%
80.0%
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0
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60
Th
ou
san
ds
MMD MMD MMD Var % Var % Var %
El sector externo mexicano retomó su buen desempeño en julio. Las
exportaciones crecieron 14.2% anual en el 7mo mes. En particular, los productos
no petroleros subieron 12.9% (manufacturas 13.1%) y petroleros 34.2%.
Fuente: INEGI.
Balanza Comercial
Var % anual
Julio Ene-Jul
2018 2017 2018 2017
Exportaciones 14.2 8.0 11.5 10.0
Petroleras 34.2 20.0 42.4 28.8
No Petroleras 12.9 7.3 9.7 9.1
Agropecuarias 4.0 9.0 7.9 7.2
Extractivas 19.9 14.5 26.9 32.5
Manufacturas 13.1 7.2 9.5 8.9
Automotriz 16.4 13.1 12.9 11.2
Resto 11.5 4.4 7.7 7.7
Importaciones 17.6 6.6 12.4 7.6
Bienes de Consumo 19.7 2.4 14.3 7.8
Bienes Intermedios 16.5 8.2 11.8 8.3
Bienes de Capital 23.5 0.9 15.0 2.0
Balanza Comercial
(millones de dólares) -2,889.2 -1,530.6 -7,438.6 -4,603.3
Importaciones
(Var % anual, cifras desestacionalizadas)
-20000
-16000
-12000
-8000
-4000
0
4000
ene
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-13
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abr.
-14
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5
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-2.00
3.00
8.00
13.00
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-13
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abr.
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-15
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8
Saldo de la Balanza Comercial (Acumulado doce meses, millones de dólares)
Las exportaciones no petroleras dirigidas a EUA subieron 12.8% (13.3% al resto
del mundo). Las importaciones subieron 17.6%. El saldo acumulado de balanza
comercial es de -7,439 millones de dólares en los primeros siete meses del año.
La tasa de desempleo en julio subió a 3.48%, en términos
desestacionalizados fue 3.35%. El sector informal como porcentaje del
personal ocupado fue 27.53%.
Tasa de Desocupación
(% de la PEA*)
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
en
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8
Serie Original Serie Desestacionalizada
Sector Informal como %
del personal ocupado
27.53
25.5
26.0
26.5
27.0
27.5
28.0
28.5
29.0
29.5
30.0
en
e.-
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8
* Población Económicamente Activa. Fuente: INEGI.
Media móvil de 6 meses
3.48 3.35
Economía de Estados Unidos
200
250
300
350
400
450
500
550
600
650
en
e.-
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8
Fuente: Bloomberg
Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo
(miles, promedio móvil de 4 semanas)
Índices de Confianza del Consumidor
20
40
60
80
100
120
140
en
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8
Univ. Michigan Conference Board
Las solicitudes iniciales de desempleo ascendieron en tres mil a las 213 mil (vs
212 mil esperadas), terminando con su rache de tres semanas consecutiva a la
baja, el mercado laboral se mantiene sólido
*Si el multiplicador M1 se ubica por debajo de 1.0, significa que por cada dólar que se incrementa en las reservas
del banco central, la oferta monetaria se incrementa en menos de un dólar.
Fuente: Banco de la Reserva Federal de St. Louis.
Multiplicador monetario M1 (Ratio)
0.60
0.70
0.80
0.90
1.00
1.10
1.20
1.30
1.40
1.50
1.60
1.70
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-09
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e.-
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e.-
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8
Base Monetaria en EU
Fuente: Bloomberg.
Precio de gas natural en EU
(dólares por MMBtu)
1.00
6.00
11.00
16.00
21.00
26.00
31.00
36.00
jun
.-0
8o
ct.
-08
feb
.-0
9ju
n.-
09
oct.
-09
feb
.-1
0ju
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10
oct.
-10
feb
.-1
1ju
n.-
11
oct.
-11
feb
.-1
2ju
n.-
12
oct.
-12
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3ju
n.-
13
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-13
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4ju
n.-
14
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5ju
n.-
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oct.
-15
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6ju
n.-
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oct.
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7ju
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17
oct.
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18
Prom. 2017: $2.92
Prom. 2018: $3.50
Precio de gasolina regular promedio en EU
(dólares por galón)
1.90
2.10
2.30
2.50
2.70
2.90
3.10
3.30
3.50
3.70
3.90
4.10
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p.-
11
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ar.
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p.-
15
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5m
ar.
-16
jun
.-1
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16
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6m
ar.
-17
jun
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7se
p.-
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ar.
-18
jun
.-1
8Prom. 2017: $2.64
Prom. 2018: $3.02
El precio de la gasolina y del gas registraron una ligera reducción, en línea
con la temporada de menor demanda del combustible (EUA) continúa sin
grandes variaciones
21 enero 2014:
$56
Noticias corporativas de México
Mercado de Capitales (Noticias Corporativas)
AMX. La compañía dio a conocer que la agencia Fitch
Ratings ratificó su calificación en escala nacional en AAA
con perspectiva estable. La calificación se fundamenta en
su posición competitiva en diferentes mercados,
crecimiento del flujo de efectivo y su estructura financiera
conservadora.
PE&OLES. La minera informó que la calificadora S&P
Global Ratings revisó su perspectiva a positiva desde
estable. La decisión está fundamentada en el buen
desempeño de los indicadores crediticios, prudente
gestión de riesgos, operaciones rentables y la conclusión
exitosa de la segunda fase de inversión en la mina San
Julián. La perspectiva positiva está sujeta a que la
empresa presente un índice de deuda a Ebitda por debajo
de 1.5 veces y un flujo de efectivo operativo libre a deuda
por encima del 15% en un plazo de 12 a 24 meses. De
esta forma la calificación de la emisora en escala global es
de BBB y en escala nacional es de mxAAA.
LIVEPOL. Anunció que la calificadora S&P Global Ratings
revisó su calificación a estable desde negativa tras
presentar un mejor crecimiento en ingresos, rentabilidad y
apalancamiento. La perspectiva estable refleja la
expectativa de que la compañía continuará mejorando su
desempeño operativo y financiero los próximos 2 años. De
esta manera, las calificaciones de la empresa fueron
confirmadas en BBB+ en escala global y mxAAA en
escala nacional.
RASSINI. La compañía de autopartes anunció que la
agencia calificadora Fitch Ratings mejoró su calificación a
BB desde BB- con perspectiva estable. La mejora de la
calificación tiene fundamento en el fortalecimiento de sus
líneas de negocio, mayor participación de mercado,
sólidas métricas crediticias, bajo nivel de apalancamiento
y amplia cobertura de intereses.
HOTEL. La compañía hotelera firmó un contrato de
adquisición del hotel Cleviá Grand León (Guanajuato,
México) por un monto de total de $383 millones (mdp). La
compañía participará con el 50% del mismo y el 50%
restante permanecerá en manos de un grupo de
inversionistas privados. El hotel cuenta con 140
habitaciones y se espera inicie operaciones a finales de
2018.
FINN. Realizó la venta del Hotel Microtel Inn & Suites en
Culiacán (Sinaloa, México), como parte de su programa
de reciclaje de capital. El precio fue de $85.0 millones de
pesos, los cuales se destinarán a proyectos más
rentables, incluyendo la recompra y cancelación de CBFIs.
En adelante, el Fideicomiso continuará promoviendo la
venta de propiedades no estratégicas, por lo que se
esperan operaciones adicionales de venta de hoteles.
Adicionalmente, el fideicomiso informó un cambio en sus
políticas contables de valuación de activos. Las
modificaciones consideran el cambio del costo histórico al
de valor de mercado. Esto implica el método de valor
razonable, basado en el trabajo de valuadores externos.
Mercado de Capitales (Noticias Corporativas)
TRAXION. La empresa de autotransportes anunció la
firma de un acuerdo para la adquisición de
Autotransportes el Bisonte, una compañía de carga
especializada y logística con presencia en el Poniente,
Bajío, Norte y Centro del país. El monto de la operación
será de $1,246 mdp y aún espera la autorización de las
autoridades competentes. Traxión espera obtener todas
las aprobaciones regulatorias y cerrar la operación antes
de finalizar el 4T18.
FIBRAHD. El fideicomiso anunció que el próximo 10 de
septiembre de este año realizará la distribución en efectivo
de $27 millones de pesos (mdp) a razón de $0.0639 pesos
por certificado. El pago se hará en una sola exhibición y
contempla los recursos provenientes del mes de julio de
este año.
STORAGE. El fideicomiso especializado en renta de mini
bodegas informó que de acuerdo a las condiciones
actuales del mercado, la baja competencia y su
participación de mercado prevé que su portafolio podría
aumentar entre 323 y 411 propiedades. Los inmuebles
serían financiados con los recursos obtenidos de su oferta
pública inicial, además de contar con 100 millones de
certificados en tesorería para futuras adquisiciones.
Expectativas y calendario
Expectativa y Estrategia de Inversión para la semana
Principales referencias económicas y eventos
•Esta semana la principal referencia para los mercados financieros será el reporte oficial de empleo en EUA,
correspondiente al mes de agosto.
•Adicionalmente, en EUA se publicará de julio: balanza comercial y pedidos de fábrica; de agosto: ISM manufacturero y
de servicios y cambio en el empleo privado medido por la agencia ADP; así como el cambio en inventarios de
petróleo.
•En Europa, se conocerá el dato final del PIB correspondiente al segundo trimestre y de agosto el PMI manufacturero,
de servicios y compuesto; en Alemania, la producción industrial de julio. En Asia, de China, PMI compuesto y de
servicios (Caixin) de agosto.
•En México, Banxico publica su encuesta de expectativas de septiembre, conoceremos la inversión fija bruta de junio y
la inflación de agosto.
Expectativa Tipo de cambio
•En un semana cargada de información económica relevante de México, EUA y Europa, la principal atención de los
inversionistas se enfocará a la negociación comercial entre EUA y Canadá en el marco del TLCAN, sobre todo
después de las amenazas que hizo el fin de semana Trump de sacarlos del acuerdo con México. Además, continuará
la preocupación hacia los países emergentes por contagio de las crisis de Turquía y Argentina. Por último, estaremos
atentos a la reacción de los mercados a la imposición de aranceles de EUA a China por un monto de 200 mil millones
de dólares, que dijo Trump pondría esta semana. Por consiguiente, se mantendrá alta la volatilidad de la moneda
mexicana, la cual podría ver una cotización menor a los $18.90 por dólares spot sólo con un acuerdo satisfactorio
tripartita del TLCAN. Con ello, durante la semana el peso mexicano podría fluctuar entre los $18.75 y $19.35.
Expectativa Tasas de interés
•En el mercado primario, la tasa de Cetes a 28 días podría registrar una baja o mantenerse sin cambios; por su parte,
el rendimiento para los bonos de 10 años en el mercado secundario, podría moverse entre 7.85% – 7.98%.
Reportes que influirán en la evolución de los mercados financieros:
*Información relevante del 03 al 07 de septiembre de 2018
Lunes Martes Miércoles Jueves Viernes 03
Euro: PMI
Manufacturero
(puntos, final)
(Ago) 03:00 a.m.
Anterior: 54.60
Expectativa: 54.60
*Alto
Mex: Encuesta
Expectativas
Banxico
(Sep) 09:00 a.m.
Anterior:
Expectativa:
*Alto
04
EUA: ISM
Manufacturero
(Ago) 09:00 a.m.
Anterior: 58.10
Expectativa: 57.60
*Alto
China: PMI
Compuesto
(Caixin, puntos)
(Ago) 20:45 p.m.
Anterior: 52.30
Expectativa:
*Medio
China: PMI
Servicios (Caixin,
puntos)
(Ago) 20:45 p.m.
Anterior: 52.80
Expectativa: 52.60
*Medio
05
Euro: PMI Servicios
(puntos, final)
(Ago) 03:00 a.m.
Anterior: 54.40
Expectativa: 54.40
*Medio
Euro: PMI
Compuesto
(puntos, final)
(Ago) 03:00 a.m.
Anterior: 54.40
Expectativa: 54.40
*Medio
EUA: Balanza
Comercial (saldo
en miles de
millones de
dólares)
(Jul) 07:30 a.m.
Anterior: -46.30
Expectativa: -49.70
*Medio
06
EUA: Cambio en el empleo
privado, Agencia ADP
(miles)
(Ago) 07:15 a.m.
Anterior: 219
Expectativa: 190
*Alto
EUA: Solicitudes iniciales
de subsidio por desempleo
(miles)
(01-sep) 07:30 a. m.
Anterior: 213
Expectativa: 213
*Alto
Mex: Inversión Fija Bruta
(Var % anual)
(Jun) 08:00 a.m.
Anterior: 0.90
Expectativa:
*Medio
EUA: ISM Servicios
(Ago) 09:00 a.m.
Anterior: 55.70
Expectativa: 56.80
*Alto
EUA: Cambio en
Inventarios de petróleo
(millones de barriles)
(31-ago) 09:30 a.m.
Anterior: -2.57
Expectativa:
*Alto
07
Euro: PIB (Var. % trimestral, final.)
(2-Trim) 04:00 a.m.
Anterior: 0.40
Expectativa: 0.40
*Alto
EUA: Creación neta de empleos, nómina no
agrícola (miles)
(Ago) 07:30 a.m.
Anterior: 157
Expectativa: 195
*Alto
EUA: Tasa de desempleo (%)
(Ago) 07:30 a.m.
Anterior: 3.90
Expectativa: 3.80
*Alto
EUA: Salario promedio por hora (Var %
anual)
(Ago) 07:30 a.m.
Anterior: 2.70
Expectativa:2.70
*Alto
Mex: Inflación (Var % mensual)
(Ago) 08:00 a.m.
Anterior: 0.54
Expectativa:
*Alto
Mex: Inflación (Var % anual)
(Ago) 08:00 a.m.
Anterior: 4.81
Expectativa:
*Alto •Grado de impacto sobre los mercados financieros.
Feriado
en EUA
Analistas Responsables:
James Salazar Salinas
Subdirector de Análisis Económico
1103 1103 Ext. 5699
Jorge Gordillo Arias
Director de Análisis Económico y Bursátil
1103 1103 Ext. 5693
Información Importante:
El presente documento es elaborado para todo tipo de cliente y sólo tiene propósitos informativos. Considera comentarios, declaraciones, información
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Dirección de Análisis Económico y Bursátil
Paseo de las Palmas N° 215, Piso 2, Col. Lomas de Chapultepec, C.P. 11000, México D.F.
Jesús Antonio Díaz Garduño
Analista Jr.
1103 1103 Ext. 5609
A Benjamín Álvarez Juárez
Analista Bursátil
11031103 Ext. 5620