impacto de la inversion extranjera directa en la generacion de empleo en colombia
DESCRIPTION
1-2014TRANSCRIPT
IMPACTO DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA EN LA GENERACIÓN
DE EMPLEO EN COLOMBIA EN EL PERIODO 1996-I 2013.
PROGRAMA DE ECONOMÍA.
YULIET PAOLA LEAL QUINTANA.
UNIVERSIDAD COLEGIO MAYOR CUNDINAMARCA
FACULTAD DE ADMINISTRACIÓN Y ECONOMÍA
2014
.
TABLA DE CONTENIDO
DEDICATORIA ........................................................................................................................ 1
AGRADECIMIENTOS ............................................................................................................... 1
RESUMEN .............................................................................................................................. 2
Clasificación JEL ..................................................................................................................... 3
Palabras Claves ...................................................................................................................... 3
INTRODUCCIÓN ..................................................................................................................... 3
1.1 MARCO TEÓRICO ....................................................................................................... 4
1.1.2 ESTADO DEL ARTE ........................................................................................................ 4
1.2 MARCO TEÓRICO (Pagino, Damian, Chena, Garriz,2010) ............................................... 8
1.2.1 TEORÍA GENERAL KEYNESIANA .................................................................................... 8
1.2.2 MULTIPLICADOR KEYNESSIANO AMPLIADO .............................................................. 10
2.METODOLOGÍA ................................................................................................................. 11
2.1 VARIABLES ..................................................................................................................... 11
2.2.1ECUACIONES SIMULTÁNEAS ....................................................................................... 13
2.2.2 IDENTIFICACIÓN. ........................................................................................................ 14
3. APLICACIÓN ................................................................................................................. 15
3.1 MÍNIMOS CUADRADOS EN TRES ETAPAS ................................................................ 15
3.1 PARÁMETROS DE OSCILACIÓN Y ESTABILIDAD ....................................................... 18
CONCLUSIONES: .................................................................................................................. 21
RECOMENDACIONES ........................................................................................................... 22
BIBLIOGRAFÍA ...................................................................................................................... 22
ANEXOS ............................................................................................................................... 25
ANEXO 1 .............................................................................................................................. 25
1
DEDICATORIA
Por su paciencia cariño y permanencia en los momentos difíciles, además de su consejo
y sabiduría influyendo en mi madurez, se forjo entonces mi carácter con el que hoy
cumplo una meta dedicada a ustedes siendo tan solo un paso más en este largo camino
de la vida…
Gracias Abuelos y Familiares
AGRADECIMIENTOS
Agradezco especialmente al profesor Ramiro Rodríguez por su acompañamiento y
orientación en este proceso con su apoyo y gran disposición, junto a mi tutora
Tatiana Andrea Gélvez Rubio por su colaboración disposición y paciencia por
brindarme su ayuda y consejo.
2
RESUMEN
El hilo conductor de este trabajo consisten en analizar y determinar el impacto y
relación entre la variable Inversión Extranjera Directa y el Nivel de empleo en
Colombia para el periodo 1994-I 2013, siguiendo la Teoría general de Keynes, y los
desarrollos de la teoría postkeynesiana considerando el multiplicador keynessiano
ampliado (economía abierta).
La IED se impulsó por medio de la apertura económica; su acelerado crecimiento
muestra la importanciade conocer sus efectos en nuestra economía.
La propuesta empírica plantea un modelo econométrico de ecuaciones simultáneasque
buscala estimación del multiplicador keynessiano ampliado; por medio del uso
deMínimos Cuadros Ordinarios en tres etapas (MCO3E) ya que es el método de
estimación que permite encontrar las ecuaciones estructurales; es importante también
anotar que las series estadísticas utilizadas en su mayoría fueron tomadas delas bases de
datos del Departamento Nacional de Planeación (DNP).
Los resultados de las aplicaciones descritas establecieron que para el caso de Colombia
la relación entre la inversión y el nivel de empleo se ajusta con la teoría siendo directa y
positiva. Adicionalmente, se establece que la economía colombiana se encuentra
impulsada por la inversión donde el canal comercial y financiero actúa favorablemente
frente a las políticas puestas en funcionamiento con el fin de mantener la estabilidad del
empleo además del crecimiento económico.
RESUMEN
This paper seeks is to analyze and determine the impact and relationship between the
Foreign Direct Investment and the employment level in Colombia between 1994 -I and
2013.following first the General Theory Keynes, in the second aspect Post Keynesian
theory considers the extended multiplier keynessiano (open economy).
The FDI triggeredby economic openness and rapid growth shows its importancein
recent years; therefore it is essentialanalyzingits impacts in Colombian economy.
The empirical approach proposed in this research was developed in order to find the
required parameters in the estimation of the extended keynessian multiplier.Estimated
using the econometric model of simultaneous equations leastordinary squares in three
stages as it is the estimation method to be the most adjusted method for estimating the
3
structural equations allowing to find, it is also important series used mostly on the
national planning department.
The results of the applications described the relationship between investment FDI and
employment levels were established in order to identify how it developed and what
effects FDI has had on the level of employment in our country, for the case of Colombia
the relationship between investment and employment levels fits with the theory being
direct and positive , similarly provides that our economy is driven by investment where
the commercial channel and financial act for more favorable policies being put into
operation by this means in order to maintain the stability of employment and also
economic growth.
Clasificación JEL: Categoría C Métodos matemáticos y cuantitativos, C 32 modelos de
series temporales, Categoría E Macroeconomía y economía monetaria; E 12 modelos
keynesianos y Postkeynesiano, E 24 Empleo; Desempleo; Salarios, Categoría F
Movimientos internacionales de factores F 21 Inversión Internacional.
Palabras Claves: Impacto de la inversión extranjera directa, Empleo, Desempleo.
INTRODUCCIÓN
Los vertiginosos cambios en la economía mundial y los procesos de globalización e
integración de los mercados forzaron a Colombia iniciar un proceso de apertura
económica en la década de los noventa con el fin de obtener un mayor crecimiento
económico.
Este hecho causó acelerados cambios en la estructura económica y laboral del país;a
raíz de ello el ingreso de flujos de IED creció aceleradamente en los últimos años, en
este sentido, los flujos de inversión extranjera directa en el sector financiero representan
en promedio 18% en el periodo 1994-2007 del total de flujos de IED hacia el país.
A partir de la primera década de los 90’s, sedesarrolló un proceso de reestructuración
del sistema financiero colombiano por medio de la ley 45 de 1990 que buscaba la
liberalización y apertura del sector financiero para integrar al sistema financiero
internacional, favoreciendo la entrada de capitales extranjeros a todos los sectores de la
economía.En este marco, el objetivo de la investigación es identificar ¿cual ha sido la
relación entre la IED y la generación de empleo en Colombia, en el periodo de 1996- I
2013?
4
Para ello,se hace necesario el uso de un modelo teórico que contemple la existencia de
una relación entre el nivel de inversión y el nivel de empleo, el cual será clave para
evaluar el impacto de la IED. Es un modelo Postkeynesiano de economía abierta, en
base a Damián Pagino (2010).
Las series estadísticas permitieron la estimación del modelo econométrico con variables
como: Inversión extranjera directa, tasas de interés, balanza comercial, consumo,
productividad media por trabajador, además del ingreso laboral, y la producción total,
para el periodo 1996-I 2013 medidos de manera trimestral.
Para la medición se estimó un modelo econométrico de ecuaciones simultáneas que
permitió la identificación de todas las variables siendo estimadas en diferencias de
segundo orden, junto con la aplicación de MCO de forma reducida, para así desarrollar
el multiplicador keynesiano ampliado.
Con los resultados de las aplicaciones descritasse corroboró la relación directa existente
entre la inversión IED y el nivel de empleo.
Los datos obtenidos darán una pauta para precisar si la relación es positiva o negativa
mostrándonos si corresponde a lo descrito en la teoría. Con la observación de los
cambios en las variables macroeconómicas principales se podrá exponer el porqué del
efecto obtenido, así como sugerir cambios que puedan favorecer o desfavorecer la IED,
según lo indiquen los resultados econométricos del estudio.
1.1 MARCO TEÓRICO
1.1.2 ESTADO DEL ARTE
La IED es una inversión que efectúa una empresa hacia un país del cual no es originaria,
con el fin de poseer unporcentaje de la empresa o entidad en la cual realiza la inversión
estableciéndose una relación a largo plazo entre la firma que ejecuta la inversión y la
receptora de estos flujos, esta inversión se puede presentar de varias formas por ejemplo
con el establecimiento de filiales para la producción o como una alianza con la empresa
del país anfitrión. Las empresas realizan inversión extranjera directa porque poseen
ventajas con las empresas del mismo sector en el país anfitrión, con el fin de aumentar
sumercado en otros países. Kalin (2009)
5
Existen diversas formas de IED, la Inversión Extranjera Directa Horizontal en la cual
la inversión se hace dentro de la misma empresa pero esta tiene como fin crear o
ampliar sucursales en el extranjero, su objetivo es ampliar sus ganancias invirtiendo en
el extranjero expandiendo sus mercados.
Según, Markusen y Venables (2000) este tipo de inversión es resultado de la búsqueda
de las transnacionales por obtener economías de escala, ubicando filiales en otros
países generalmente del tercer mundo con el fin disminuir los costos transporte y otros
fijos.
La IED Vertical por su parte, se refiere a la búsqueda de materia prima y recursos
naturales en otros países, favoreciéndose de esta manera de la dotación de factores de
cada país en el que establecen filiales, minimizando de esta manera sus costos de
producción.
Por su parte, Vásquez (2003) se justifican de esta forma los movimientos de capitales
basados en la relación de Capital-Abundante hacia los países Trabajo-Abundantes, de
países desarrollados hacia países en desarrollo.
Al igual que la teoría japonesa que es en sí misma una extensión del modelo HO supone
que los flujos de IED vienen determinados por la dotación de factores que tiene cada
país, las multinacionales aprovechan las ventajas comparativas que tienen al crear una
filiar o ubicarse en estos países, Kojima(1976).
Además, de la opinión del economista OZAWA (1992) el impacto de la IED es más
notable en los procesos de desarrollo económico ya que contribuye de manera
significativa al crecimiento económico del país, sin aportar al bienestar de la sociedad.
La IED es atraída por los bajos costes de los factores de producción en los países
menos desarrollados debido a su menor grado de explotación de recursos naturales y sus
menores salarios, donde influyen cualidades como el entorno político, el capital
humano, y la tecnología que son resultado inicial de la inversión en el país.
Estas teorías han influenciado el ingreso de flujos de capitales a los países en desarrollo
con el fin de mejorar el crecimiento del país optimizando las fuerzas productivas; en el
proceso de incursión de la inversión destruyen o absorben a las empresas pequeñas
para poder al mismo tiempo recrear de la producción a su favor, optimizando la
producción con el mayor porcentaje de participación, ya que poseen mayor innovación
en sus productos y servicios con alta tecnología, renovando la estructura productiva de
6
los países llevándolos a un aumento en la exportación y en la producción.
Por tanto, en teoría el balance entre las pequeñas empresas que desaparecen y las nuevas
asignaciones hacia las empresas grandes arrojan resultados positivos en el nivel
agregado de empleo.
Adicionalmente, la IED al establecerse en los países en desarrollo se presentan como
promotores de altas tecnologías enfocadas en la producción de capital, impulsando
también avances investigativos ligados a controles y patentes que les otorga el gobierno
a empresas transnacionales además de multinacionales, los desarrollos pueden concluir
con: control de la información o manipulación de precios. Algunas de estas filiales
productoras de servicios se orientan más en el precio de venta de sus productos, que en
el desarrollo de la inversión inicial que realizaron.
Por otra parte, Kaplan (2000)plantea que los flujos de IED contribuyen a alcanzar
objetivos tecnológicos además de avances en el conocimiento para la industria del país,
aumentando la competitividad de los mercados por lo cual las industrias nacionales
mejoran su eficiencia logrando aumentos favorables en la productividad.
La teoría Keynesiana señala que el nivel de empleo dependerá del nivel de salarios;
afectando directamente al nivel de inversión, el consumo y la producción, por lo tanto si
disminuye la inversión aumentará el desempleo involuntario, es decir que las
fluctuaciones de la inversión son determinante del nivel de empleo, estando en función
de la tasa de interés y la ganancia esperada del capital por parte de los inversionistas
según la confianza que perciban en el mercado.
Y de igual manera, la apertura de las economías con el fin de obtener mayor
competitividad, demando la privatización de las empresas públicas consideradas
ineficientes por el mercado ya que no se encontraban subordinadas a principios
capitalistas en busca de la maximización de beneficios a toda costa, como la empresa
privada sustentada en la escuela Neoclásica, preexistiendo como los predecesores que
fomentan el capitalismo salvaje; consideran al estado incapaz de administrar empresas e
industrias de manera eficiente debido al criterio de flexibilidad que tienen con los
consumidores (bajos precios, menores al precio de mercado) en la búsqueda de mayor
accesibilidad por parte de la población, ya que no son muy competitivos.
La Teoría clásica, no contempla que los cambios negativos en el consumo llevan a la
disminución de la demanda agregada ocasionando así el desempleo. Según la teoría el
7
desempleo es involuntario u ocasionado por fricciones en el mercado pero en realidad se
debe a la insuficiencia de inversión para mantener la demanda agregada.
La teoría Neoclásica supone que el mercado se encuentra regulado por las relaciones
sociales, siendo necesaria la eliminación de las rigideces existente en el mercado, donde
la flexibilidad en los salarios permite el nivel de empleo, En un modelo Keynesiano
laforma para reducir el desempleo consiste en incentivar de manera exógena la demanda
agregada.
Keynes sostiene que el volumen de empleo se encuentra determinado por la demanda
efectiva, el desempleo es el resultado de la falta de demanda dónde tiene que haber un
aumento en la inversión para que se reduzca el desempleo, siendo el punto de demanda
efectiva donde se encuentra la oferta y la demanda global, si el precio de la demanda
aumenta, esta se elevara proporcionalmente con la cantidad de empleo e inversamente.
Dillard (1968)
La teoría keynesiana es entonces la indicada según lo expuesto para el estudio ya que
contempla la relación entre la inversión y el nivel de empleo. Siendo necesarios
supuestos adicionales que cumple la Teoría Postkeynesiana, ya que mantiene la esencia
de la Teoría general junto con el principio de demanda efectiva. Esta teoría señala que
un aumento en los salarios reales genera un aumento de la demanda de productos
provocando un crecimiento en la demanda de trabajadores reduciendo el desempleo,
ahora los trabajadores se encuentran más preocupados por si su nivel de salarios reales
compensa su trabajo y esfuerzo, su productividad se elevara cuando los salarios reales
aumentan.
El desarrollo se realizará siguiendo la Teoría Keynesiana, exactamente la
postkeynesiana con un modelo de la Teoría General ampliado teniendo en cuenta las
tasas de cambio flexibles y el supuesto de economía abierta para Colombia,
adecuándose así a los supuestos necesarios para dar la respuesta de la pregunta
problema de este proyecto.
El modelo mantiene su esencia en los principios de la Teoría General dónde la
inversión está definida por las expectativas estáticas. En equilibrio la demanda total
D=Z; La Z mantiene el consumo en el punto de demanda efectiva manteniendo la
inversión I=Z-C. La demanda total la determina la PmgCy la Inversión; por lo que el
volumen de empleo depende de la f(x)=Z además del nivel de inversión, la inversión se
8
encuentra en función de la Emgk y del tipo de interés.
Este cumple con los elementos necesarios para dar respuesta de la pregunta problema,
junto con la concepción de una economía abierta se analizan el modelo Postkeynesiano
disponible en el documento del banco de la República de Argentina "Efectos de la
estructura productiva desequilibrada y de los esquemas cambiarios sobre el ciclo del
empleo en la Argentina" que desarrolla un modelo basado en la teoría general
Keynesiano con toques Kaleckianos que explican por medio de oscilaciones en la
demanda, el cual tiene efectos con el multiplicador keynesiano. Pagino (2010)
1.2 MARCO TEÓRICO (Pagino, Damian, Chena, Garriz,2010)1
1.2.1 TEORÍA GENERAL KEYNESIANA
Retomando el modelo planteado por Pagino (2010) el modelo a implementar cuenta con
un conjunto de ecuaciones simultáneas. Donde la renta total depende del volumen de
empleo. También elnivel empleo se concentrara en el punto demanda efectiva.2Este
modelo incorpora diversos aspectos de economía abierta y heterogeneidad productiva.
Supuestos
Economía abierta.
Oferta de dinero endógena
Economía con tipo de cambio flexible
Balanza comercial en equilibrio
Se considera que existe una relación directa entre el nivel de empleo e inversión.
La demanda agregada aumenta al incrementarse los salarios y viceversa
La elaboración del modelo por parte de los autores contienecorrientes Kaleckiano,
Keynesianas, que tienen en cuenta el acelerador de la inversión, junto con el
1El desarrollo del modelo se realiza siguiendo ah Pagino, D., Chena, P., & Gárriz, A. (2010). Efectos de la
estructura productiva desequilibrada y de los esquemas cambiarios sobre el ciclo del empleo en la
Argentina. Ensayos Económicos, 59, 81–130. Recuperado 1 de
Septiembre de 2012, a partir de http://www.bcra.gov.ar/pdfs/investigaciones/59_Panigo.pdf 2El modelo inicial incorpora los efectos multiplicador-acelerador de la teoría postkeynesiana (Kaldor, 1940), junto
con la hipótesis marxista sobre la puja distributiva (Goodwin, 1967) y las configuraciones paramétricas de demanda de tipo profit-ledywage-led (Badhuri y Marglin, 1990). para evaluar sus impactos combinados sobre la volatilidad y estabilidad del ciclo del empleo a partir del siguiente sistema de ecuaciones simultáneas.
9
multiplicador, como la tesis de que salarios reales varían en función inversa al ejército
de reservas.
(1)
Dónde
La ecuación (1) muestra que la identidad del modelo keynesiano se mantiene ya que
supone que la balanza comercial se encuentra en equilibrio, predominando la forma
original del modelo, con la adición de variables queincluyen al sector externo lo cual
vinculando la política monetaria, además de los flujos de capitales.Adicionalmente,
asume que el desempleo es cíclico, además de la incorporación de un tipo de cambio
flexible, con restricciones de capitales y política monetaria autónoma.
(2)
(3)
En la ecuación (2) representa el sector externo está en función de su parte exógena (XN)
balanza comercial autónoma; del tipo de cambio real, y del sector doméstico Y, su
sensibilidad es expresada por
De igual forma la ecuación 3 representa el tipo de cambio real que se encuentra en
función de los parámetros El producto Y junto con xn.
Se tiene en cuenta una regla cambiará, la cual ajusta el tipo de cambio nominal y así
obtener el tipo de cambio real que equilibra la balanza comercial, cuando este incorpora
el sector externo.
(4)
El ingreso laboral representado en la ecuación (4) depende del Y Producto, junto con la
tasa de cambio real mostrando una relación inversa entre TCR y W ya que los cambios
en el valor de la moneda se trasladan abruptamente a los precios internos afectando
directamente el nivel de salarios reales. Este se fundamenta en algunos requerimientos
instituciones que incumben conel control de la política monetaria contra cíclica, y al
movimiento de capitales.
10
(5)
Productividad laboral es constante. (6)
En esta función el consumo agregado dependerá de c = del Consumo autónomo y de la
distribución del ingreso Y, que se ve afectada por la distribución funcional de PmgC
(0<b2>1), reiterando su funcionalidad con Bt Beneficio esperado por trabajador, que es
una variable negativa demuestra que la PmgC de los trabajadores es mayor que la de los
empresarios.
(7)
(8)
La inversión dependerá de su parte autónoma I, siendo V1 quien contiene el principio
de aceleración de la inversión, el resto dependerá de la tasa de la rentabilidad esperada
de los empresarios, la ecuación 5 supone que las expectativas futuras se forman de
acuerdo con la tasa de rentabilidad presente; por lo que en el Corto Plazo los precios de
los bienes de capital se mantienen relativamente constantes. Sin embargo el beneficio
esperado dependerá del beneficio por unidad de producto que estará cercano a Bt y a la
variación de cantidades vendidas .
El dinero existe en la medida que ,
la tasa Jm estará determinada por la variación en el producto doméstico. Cuanto mayor
sea el Consumo y la Inversión, mayor es el empleo en el largo plazo, la productividad
tiende .
1.2.2 MULTIPLICADOR KEYNESSIANO AMPLIADO
La incorporación de las variables que incluyen el sector externo (ecuación 9) además de
la condición de tipo de cambio flexible muestra que sirven como canal de estabilidad
económica: La regla financiera donde la tasa de interés y la tasa de cambio flexible
influyen en la estabilidad del mercado financiero.
La variable que incluye al sector externo puede ser estabilizante según su impacto en el
multiplicador.
11
La estabilidad del multiplicador dependerá del mecanismo de aceleración de la
inversión (V1), además del efecto multiplicador keynesiano original ).
Multiplicador keynesiano ampliado: se transforma por el efecto expansivo de la PmgC,
qué es compensado con el efecto acelerador de .
2.METODOLOGÍA
este documento esta basado en el método analítico siendo esencial su desarrollo
econométrico en el análisis y manejo de las series estadísticas, por lo que una de las
técnicas utilizadas es la observación debido a la utilización de fuentes secundarias para
los datos permitiendo su tabulación , las cuales se trabajaron por medio del programa
estadístico stata que permitió la aplicación del modelo contemplado en el marco teórico
donde el fin era encontrar los betas de cada una de las variable para la aplicación del
multiplicador, además de la realización de una recopilación de información documental
amplia qué permitió la consolidación del marco conceptual de este proyecto.
2.1 VARIABLES
IED
Es el capital invertido por extranjeros y empresas no nacionales en el país con el fin de
obtener una ganancia además de una relación en el largo plazo con las empresas
nacionales, es calculada por el Banco de la Republica la serie se encuentra disponible a
partir del año 1994 de forma anual y trimestral desde 1996 luego de que se produjera la
apertura económica y se abriera el país al comercio internacional, se encuentra medida
en millones de dólares, su comportamiento ha sido al alza desde el 2005.
BALANZA COMERCIAL
12
Es la diferencia entre las exportaciones e importaciones con dos posibles
comportamientos, puede ser superavitaria o deficitaria; el flujo de la balanza comercial
empieza a ser deficitaria en la media en que la privatización de las empresas públicas
hicieron que cayera la producción junto con la llegada de multinacionales que por la
excesiva competencia hicieron que se destruyeran las pymes, disminuyendo las
exportaciones en los 90 además de la crisis financiera de finales de siglo junto con
condiciones sociales políticas que influyeron en la producción, siendo extraída del
Departamento Nacional de Planeación (DNP).
TASA DE CAMBIO
Mide la cantidad de pesos que se deben pagar por dólar, para Colombia la moneda de
referencia es esta por ser la más utilizada en las transacciones de mercado internacional
La tasa de cambio del peso colombiano con respecto al dólar se ha mantuvo al alza
durante los noventas y principios del año dos mil, cambiando a mediados de la última
década con un auge en el 2004 con una tasa de 2800 en promedio anual según el
Banco de la República, esta tasa sigue cayendo desde el 2005 representando una
apreciación del peso colombiano.
PIB
La serie es tomada de la base de datos del Banco de la Republica con una periodicidad
trimestral, el pib colombiano ha mejorado en los últimos años, con una desaceleración
del crecimiento económico durante el 2009 un auge en el 2011, teniendo un crecimiento
del 4% en el 2012.
TASA DE INTERÉS ACTIVA
La tasa de interés cobrada por los bancos,por sus servicios de créditos asus clientes de
primera línea, de acuerdo a las condiciones del mercado y las disposiciones del banco
central esta tasa es tomada como referenteen las decisiones de inversión de acuerdo a las
estadísticas del banco mundial con una periodicidad trimestral.
CONSUMO
Es la parte de la renta que se destina a la compra de bienes y servicios para la
satisfacción de sus necesidades. El consumo agregado esta medido en miles de millones
de pesos corrientes siendo la suma del consumo agregado privado de los hogares y el
13
consumo agregado del gobierno. Esta serie se encuentra disponible por el departamento
de planeación nacional.
PRODUCTIVIDAD LABORAL
La productividad laboral es ascendente a lo largo de la serie, la productividad laboral es
estimada por la Organización Internacional del Trabajo. Y estimado como el pib por
persona ocupada, para el año 1994 se encontraba 13976 mil dólares anuales llegando en
el 2008 a17564 dólares, estaserie es un indicador que permite evaluar la competitividad
de los trabajadores colombianos a nivel internacional, se encuentra basada en una parte
del PIB.
SALARIOS
La serie a utilizar de denomina ingreso laboral la cual mide los salarios percibidos por
la población en un momento del tiempo , es denominado como los ingresos percibidos
por concepto de salarios por todas las personas en edad de trabajar y económicamente
activa, esta serie se encuentra disponible en el departamento de planeación nacional.
2.2.1ECUACIONES SIMULTÁNEAS
El modelo econométrico de ecuaciones simultáneas idóneo en la aplicación del modelo
teórico ya que contemplo un conjunto de variables aplicables al modelo Postkeynesiano
a desarrollar donde el empleo depende del volumen de inversión, con la ampliación del
modelo original para que sea aplicable a la economía colombiana.
Las series de tiempo son necesarias para el desarrollo de las ecuaciones simultáneas
donde la tasa de rentabilidad esperada por los inversionistas estará en función de las
expectativas futuras que se puedan formar. El beneficio esperado será determinado por
el beneficio por unidad de producto el cual deberá ser cercano Bt y a la variación de
cantidades vendidas . Al mismo tiempola ecuación del nivel de empleo
estará identificada luego de solucionar un sistema de ecuaciones simultáneas de forma
reducida, por lo que la ecuación del nivel de empleo estará estimada en diferencias de
segundo orden.
Adicionalmente en los sistemas de ecuaciones donde la variable dependiente actúa
también como variable explicativa de otra ecuación, las variables dependientes son
también llamadas variables endógenas y las demás exógenas.
14
De acuerdo a lo anterior se deben estimar los parámetros de forma reducida y estimar
por MCO los betas insesgados y consistentes, o por mínimos cuadrados indirectos
2.2.2 IDENTIFICACIÓN.
Se obtendrá la forma matemática reducida, alcanzando así las ecuaciones estructurales
en la forma en que a variable dependiente de cada de cada ecuación es la única variable
endógena, está en función de las variables exógenas y de las endógenas rezagadas y del
error, Gujarati (2003).
Estas pueden ser:
A. No identificada: cuando no tengamos suficiente información para estimar los
parámetros estructurales.
B. Sobre identificada: cuando existe más de una combinación posible de valores
estimados para los parámetros estructurales.
C. Identificada: cuando sea posible obtener una única estimación de los parámetros
estructurales.
D. Exactamente identificado: todas las ecuaciones deben estar estimadas de forma
simultánea siendo posible obtener estimaciones para los elementos de las
matrices.
Beneficios de modelos de ecuaciones simultáneas
1. La aplicación MCO a las ecuaciones de forma reducida hace que la
variable explicativa en las ecuaciones se encuentre predeterminada, por lo que
no están correlacionada con el error, siendo así los estimadores consistentes.
2. Se obtienen los coeficientes estructurados originales a partir de los betas
de las estructuras originales en el paso 2, existe una comunicación uno a uno
con los betas estructurales y los estimados de forma reducida.
3. Los estimadores de los betas son consistentes, siendo también insesgados
y eficientes, por lo que la utilización de MCI mantiene las propiedades de los
coeficientes de manera reducida como la consistencia además de la eficiencia.
Los estimadores de los coeficientes de forma reducida son consistentes, siendo
también insesgados y eficientes, por lo que la utilización de MCI mantiene las
propiedades de los coeficientes reducidos como la consistencia y la eficiencia.
15
La prueba Durbin Watson no es aplicable cuando uno de los regreso res es una
variable dependiente rezagada.
Mínimos cuadrados en tres etapas
Consiste en estimar en estimar cada una de la ecuaciones por método de MC2E , por lo
cual se estima la matriz de varianzas y covarianzas, consiste en hallar la matriz de
varianzas y covarianzas para aplicar los mínimos cuadrados generalizados factibles al
modelo completo, este modelo es más eficiente y mejor que el MC2E ya que la
simultaneidad presente es parte de la esencia de un modelo multiecuacional, de igual
forma la existencia de relaciones entre perturbaciones aleatorias de distintas
ecuaciones, denominándose así “homocedasticidadinterecuacional”. De igual forma este
mejora la eficiencia a asintótica de los estimadores. (Mahia 2006)
3. APLICACIÓN
3.1 MÍNIMOS CUADRADOS EN TRES ETAPAS
De acuerdo a la aplicación empírica del modelo enunciado en el literal 1.2
correspondiente al marco teórico el modelo consta de seis ecuacuaciones primordiales
de los cuales se obtendrán los betas estructurales por medio de mínimos cuadrados en
tres etapas, utilizándose como herramienta el programador estadístico Stata; los
resultado darán paso al desarrollo del multiplicador keynessiano ampliado:
Tabla 1: Ecuaciones estructurales del modelo
ECUACIÓN R^2 P
BC 0.9693 0.0000
W 0.9539 0.0000
C 0.9911 0.0000
I 0.5459 0.0000
JM 0.0747 0.0191
Fuente: Elaboración propia.
Variables Endógenas: Balanza Comercial, Ingreso laboral, Consumo, Inversión
Extranjera Directa, Tasa de interés.
16
Variables exógenas: Tasa de cambio, Beneficio por trabajador, .
El modelo consta de seis ecuacuaciones ver Tabla 1, primordiales de los cuales se
obtendrán los betas estructurales que darán paso al desarrollo del multiplicador
keynessiano ampliado; las ecuaciones tienen un coeficiente de determinación elevados
siendo confiables los resultados de igual forma ninguno de ellos sobrepasa el tope del
error por lo que los coeficientes son válidos y estables.
Tabla 2: Resultados betas estructurales
Fuente: Elaboración propia
Posterior al desarrollo econométrico procedemos remplazar los betas obtenidos en la en
las ecuaciones originales del modeloTabla 2, Siendola ecuación general del modelo:
(1)
(2)
La balanza comercial depende de su parte autónoma, el tipo de cambio real mantiene un
efecto de precios relativos positivo equilibrando la balanza comercial, así mismo los
efectos internos representados por el ingreso es negativo, la sensibilidad de la balanza
Coeficientes Error std P>z
BC
Ko 35867.06 3133.712 0.000
k1 -105.8588 2.583956 0.000
Xn 3551045 466853.1 0.000
W
Ho .1149085 .0031709 0.000
h1 3.737588 4.004739 0.351
W 2473.928 590.9408 0.000
C
Bo .6365311 .017277 0.000
b1 .4279511 .1393806 0.002
C -715190 235229.5 0.002
I
Vo 75.46002 28.21815 0.007
v1 14.80562 3.369215 0.000
v2 367.0551 1656.446 0.825
Io -1.28e+08 4.76e+07 0.007
JM
x1 -.0001304 .0000557 0.019
Jmo 25.66022 4.945487 0.000
17
comercial frente a efectos extranjeros es de 35867.06 e internamente con el pib de
forma negativa siendo de -105.8588
(3)
La tasa de cambio real se encuentra ligada por cambios en los valores nominales de la
moneda interna que se pueden trasladar de manera interna a la economía por medios de
los salarios, la relación de la TCR y el PIB es de 0.0002951.
(4)
El salario real mantiene una relación positiva con el PIB de 0.1149085 y de igual forma
con la tasa de cambio siendo 3.737588 existe una relación inversa entre estas dos
variables los choques externos se trasladan a la economía por medio de los salarios
mostrando el efectos de las devaluaciones nominales de la moneda.
(5)
El consumo agregado en el periodo t depende de su parte autónoma, con una relación
positiva con ingreso total además de que la proporción marginal a consumir de 0.636,
de igual forma la correlación entre el beneficio por persona ocupada y el consumo es
positivo este efecto mantiene el supuesto de que la PMGC es mayor en los trabajadores
que en los empresarios.
(8)
Los movimientos de capitales se representan por la tasa de interés, el modelo supone
restricción parcial de capitales que es controlado junto con políticas monetarias contra
cíclicas representadas en la tasa de interés donde la tasa de interés tiene una relación
inversa con el ingreso.
(7)
La inversión extranjera posee una relación directa con el beneficio esperado por
trabajador en la medida que la productividad laboral aumente impulsara la inversión al
alza, la mayor parte de la inversión dependerá de la rentabilidad esperada por los
empresarios el cual se encuentra representado por el beneficio por unidad de producto
que se aproxima a Bt y en que sería la variación de unidades vendidas
entre dos periodos anteriores esta variable representa el principio de aceleración que
18
recae sobre la inversión por el beta 14.80.
El dinero se encuentra presente en el modelo por lo que el costo de oportunidad de los
fondos se encuentra entre los determinantes del nivel de inversión siendo negativo con
un coeficiente de 1683.60.
Tabla 3: Betas presentes en el multiplicador
Bo 0.6365311
Ho 0.1149085
Vo 75.46002
b1 0.4279511
v2 367.0551
Xn 3551045
h1 3.737588
k1/ko -0.0029514212
Fuente : Elaboración propia.
M= = 0.0000000767207M= 7.67207E-10
Según el resultado el multiplicador es pequeño pero de igual forma es considerado
positivo, teniendo en cuenta el nivel de factores adicionales que contiene se considera
significativo por ello los menores efectos causados por la tasa de interés impulsa la
inversión extranjera directa por medio del canal financiero, los menores efectos de la
tasa de cambio sobre los salarios hace que los efectos percibidos por los inversionistas
en los precios sean menores y el nivel de inversión no se encuentre drásticamente
afectado, por ello como las series lo destacan Lo que refleja el multiplicador es la
magnitud del aumento de la renta producido por el aumento de la inversión en una
unidad.
3.1 PARÁMETROS DE OSCILACIÓN Y ESTABILIDAD
Para que el empleo converja q un valor mediano en el largo plazo se requiere que -0.5
<a2<1.
Manteniéndose la esencia capitalista de la dinámica del empleo y se reproduzcan sus
fluctuaciones cíclicas observadas entre los que se encuentran:
19
El mecanismo acelerador de la inversión que es 14.80562.
El efecto multiplicador keynesiano original es 2.75126703.
La puja distributiva y su impacto sobre el consumo y la inversión
8.62182248919565.
Grafica 1: Condiciones de Oscilación y Estabilidad
Fuente: siguiendo pagino (2010)
De acuerdo a la Grafica 1 A la derecha del eje de las ordenadas, por debajo de a2 = 1 y
por encima de a2 = -0,5: economía profit-led con oscilaciones convergentes, lo que
quiere decir que la zona sombreada de gris en la parte derecha de la imagen
corresponde a la volatilidad de la economía ya que es economía impulsada por la
inversión para este caso exactamente de la inversión extranjera directa que se adecua a
los supuestos de oscilación ya que a2 se encuentre entre 1 y -0,5.
Debido al tamaño del acelerador y multiplicador existe una probabilidad menor de
obtener oscilaciones convergentes dado que:
= 0.000000011359
20
Siendo esta una economía convergente ya que a2 se encuentra -0.5<a2<1 siendo, así
más estable de igual forma el modelo tiene dos canales estabilizantes asumidos por la
tasa de interés que establece un canal monetario financiero, además de un canal
comercial que puede ser estabilizante dependiendo de su impacto en el multiplicador
Si la economía es profit –ied es decir una economía impulsada por la inversión donde
se requiere que existan oscilaciones convergentes ya que el canal comercial es des-
estabilizante por lo que es necesario que el efecto del tipo de cambio sobre el producto
sea el más pequeño posible siendo -0.011031196, debido a su signo el supuesto se
cumple siendo entonces la economía colombiana una economía impulsada por la
inversión.
H0=0.1149085
h4* (k2/k1) = 0.011031196
Si el efecto neto del producto del salario real es positivo (ho>h1*(k1/k0)),= (0.1149085
> 0.011031196) ya que ho es mayor que h1.k1/k0 la apertura económica de Colombia
junto con el establecimiento del tipo de cambio flexible y control moderado de
capitales, se incrementan la estabilidad a comparación de las economías impulsadas por
los salarios en la medida que los parámetros sean estables continuaran ofreciendo a
medida que impulso de la economía por medio de la inversión crezca.
Gráfica 2: Ganancias y perdida de estabilidad al pasar de una economía cerrada a
una abierta.
Fuente: Siguiendo pagino 2010
21
En la grafica 2 anterior se puede observar que al pasar de una economía cerrada a una
economía abierta impulsada por la inversión debido a los cambios divergentes del ciclo
del empleo llevo a que la ganancia de estabilidad por el canal es pequeña por ser una
economía impulsada por la inversión es marcada por el relleno negro debido también a
características propias de la economía además del hecho de poseer una balanza
comercial deficitaria en la mayoría del tiempo para el periodo de estudio.
La incorporación de canal financiero se encuentra demarcado por el gravado de la zona
negra, de igual forma este favorece a la economía debido a los controles de capitales y
manejo de la divisas realizados en parte por el estado, además del control de la tasa de
cambio hacen que el canal estabilizante sea másamplio posible.
CONCLUSIONES:
1. Existen diversas formas de inversión extranjera que han evolucionado en los últimos
años, en especial la inversión extranjera directa ya que su incursión en la economía
colombiana ha sido favorable, por lo que los cambios políticos y económicos en los
últimos años han propiciado un entorno favorable lo que ha impulsado en gran medida
la acumulación y permanencia de capital. Su impacto ha consistido en la influencia de
diversos procesos como el impulso del crecimiento económico y la ampliación de los
mercados, además demejora de la competencia y eficiencia en diversos sectores
económicos.
2. La teoría postkeynesiano y su planteamiento sobre la existencia de la relación entre la
inversión y el nivel de empleo, la cual se aplicó y confirmo para Colombia
demostrando que es positiva, de igual forma permitió establecer que la economía es
principalmente motivada por la inversión y no por el empleo por lo que los canales
comerciales y financieros permiten la existencia de mayor estabilidad en los ciclos
económicos.
3.Por ello, los beneficios económicos que se han desarrollado con la permanencia de la
Inversión extranjera Directa deben propiciarse políticas equilibradas que contribuyan a la
generación de una ganancia social como también económica fortaleciendo de igual
forma la industria y las empresas nacionales, donde se impulse el empleo de calidad que
lleve a un aumento en los niveles de productividad económica llevando a Colombia a
mayores niveles de desarrollo económico.
22
RECOMENDACIONES
Esta investigación es un paso en análisis de los efectos que tienen la inversión en
nuestra economía pero también se debería profundizar en la investigación del impacto
cualitativo que tiene la inversión extranjera directa en diversos temas y sectores, como
también diversificar las estadísticas que permitan hacer estudios más profundos y
concisos sobre el mismo.
BIBLIOGRAFÍA
● Balanza comercial. (s. f.). Recuperado 15 de abril de 2013, a partir de
http://www.dane.gov.co/index.php/comercio-exterior/balanza-comercial.
● Consumo; DNP» Portal Web» Estadísticas Históricas de Colombia. (s. f.).
Recuperado 20 de septiembre de 2013, a partir de
https://www.dnp.gov.co/EstudiosEconomicos/Estad%C3%ADsticasHist%C3%
B3ricasdeColombia.aspx.
● Dillard, D. La teoría económica de John Maynard Keynes: teoría de una
economía monetaria, cap. III, Biblioteca Aguilar de iniciación a la economía.
Aguilar.
● Doce años del neoliberalismo en Colombia apuntes para un debate | GestioPolis.
(s. f.). Recuperado 6 de septiembre de 2013, a partir de
http://www.gestiopolis.com/canales/economia/articulos/64/12neocol.htm
● Flujos de inversión directa - balanza de pagos | Banco de la República de
Colombia. (s. f.). Recuperado Abril de 2012, a partir de
http://www.banrep.gov.co/es/inversion-directa
● Gujarati, D. N. (2003). Student Solutions Manual for Use with Basic
Econometrics, Fourth Edition. McGraw-Hill HigherEducation.
● Kaplan, M., & Manrique, I. (2000). Regulación de flujos financieros
internacionales. México: Instituto de Investigaciones Económicas : Instituto de
Investigaciones Jurídicas : Universidad Nacional Autónoma de México.
● KALIN, Yvla; FDI in Colombia. Policy and EconomicEffects / 2009 /
Documentos CEDE / Publicaciones / CEDE / Investigaciones y publicaciones /
Economía - Facultad de Economía - Universidad de los Andes, Bogotá
Colombia. (s. f.). Recuperado 21 de Agosto de 2013, a partir de
http://economia.uniandes.edu.co/investigaciones_y_publicaciones/CEDE/Public
23
aciones/documentos_cede/2009/FDI_in_Colombia._Policy_and_Economic_Effe
cts.
● López, J. T., & Soler, A. M. (2005). Trabajo, empleo y desempleo en la teoría
económica: la nueva ortodoxia. Principios: estudios de economía política, (3),
5–36.Recuperado 21 de Abril de 2013, a partir de:
http://dialnet.unirioja.es/servlet/articulo?codigo=1250358
● Millán, A. Y. C., & de Mesa C, J. O. L. (2002). Economía internacional:
perspectiva latinoamericana. Pág. 35. Recuperado I semestre de 2012.
● Mahía. (2006). Estimacion de modelos multiecuacionales. Recuperado 15 de
marzo de 2014 a partir
deweb.uam.es/personal_pdi/economicas/.../estimacionmultiecuacional.doc
● Markusen y Venables (2000); en Sánchez N Dennis, [en línea],
(Sánchez);(2011), Determinantes de los flujos de inversión extranjera directa a
través de un modelo gravitacional con componente espacial: evidencia para los
países latinoamericanos
<http://www.bdigital.unal.edu.co/4994/1/Doc_Tesis_901105.pdf> [Consulta:
julio 2012]
● SusanStrange (2011); En ;Oddone, N., &Granato, L. (2005). Empresas
multinacionales: de impactos reales y ficticios. Contribuciones a la economía.
Recuperado 25 de Abril de 2011 a partir de http://www.eumed.net/ce/2005/nolg-
07.htm
● Ortíz, A. M. (1986). Inversión extranjera e industrialización en América Latina,
Elementos de un marco teórico, Vol. 7 N 9.Recuperado 27 de Marzo de 2013, a
partir de:
http://www.revistas.unal.edu.co/index.php/ceconomia/article/viewFile/23840/24
514
● Ortiz, A. M. (1996). Inversión Extranjera Directa & otras formas de
financiamiento externo.Bogotá.D.C: editor: Universidad Nacional.
● OZAWA (1992); en Sánchez N Dennis, [en línea], (Sánchez);(2011),
Determinantes de los flujos de inversión extranjera directa a través de un modelo
gravitacional con componente espacial: evidencia para los países
latinoamericanos
<http://www.bdigital.unal.edu.co/4994/1/Doc_Tesis_901105.pdf> [Consulta:
24
julio 2012]
● Pagino, D., Chena, P., &Gárriz, A. (2010). Efectos de la estructura productiva
desequilibrada y de los esquemas cambiarios sobre el ciclo del empleo en la
Argentina. Ensayos Económicos, 59, 81–130. Recuperado 1 de Septiembre de
2012, a partir de http://www.bcra.gov.ar/pdfs/investigaciones/59_Panigo.pdf
● Palenzuela, V. A., Iturriaga, F. J. L., de la Fuente Herrero, G., & de Andrés
Alonso, P. (2005). Las Empresas participadas por capital extranjero en Castilla y
León. Documento técnico. Informes a Iniciativa Propia, (1), 2.Recuperado 30de
Julio de 2013.
● Productividad y costos laborales; (s. f.). Recuperado 15 de septiembre de 2013, a
partir de http://www.dane.gov.co/
● PIB. Metodología año base 1994 | Banco de la República de Colombia. (s. f.).
Recuperado 10 de abril de 2013, a partir de http://www.banrep.gov.co/es/pib
● Sánchez, N. D. (2011), Determinantes de los flujos de inversión extranjera
directa a través de un modelo gravitacional con componente espacial: evidencia
para los países latinoamericanos. Recuperado julio de 2012, a partir de
<http://www.bdigital.unal.edu.co/4994/1/Doc_Tesis_901105.pdf>
● Salarios; DNP» PortalWeb» Estadísticas Históricas de Colombia. (s. f.).
Recuperado 20 de Septiembre de 2013, a partir de
https://www.dnp.gov.co/EstudiosEconomicos/Estad%C3%ADsticasHist%C3%
B3ricasdeColombia.aspx.
● Tasa de cambio del peso colombiano (TRM) | Banco de la República de
Colombia. (s. f.). Recuperado 10 de abril de 2013, a partir de
http://www.banrep.gov.co/es/trm
● Tasas de empleo y desempleo | Banco de la República de Colombia. (s. f.).
Recuperado 20 de Abril de 2013, a partir de http://www.banrep.gov.co/es/tasas-
empleo-desempleo.
● Torres de León, O. D. (2013). Análisis económico de la Inversión Extranjera
Directa y el aporte al crecimiento de la economía colombiana desde el 2001 al
2010. Recuperado 10 de junio de 2013, a partir de
http://repository.unimilitar.edu.co/handle/10654/9257
● Vázquez, R. D. (2003). Las teorías de la localización de la inversión extranjera
directa: una aproximación. Revista Galega de Economía, 12(1), 1–
12.Recuperado 10 de febrero de 2012, a partir
25
de.http://www.usc.es/econo/RGE/Vol%2012_1/Castelan/notab3c.pdf
ANEXOS
ANEXO 1