MOVILIDAD DE LOS RECURSOS E INVERSION EXTRANJERA DIRECTA

El que se mueve crece, el que se detiene se marchita.

CAPITULO 8

CASO LUKoil La empresa petrolera mas grande de Rusia adquirió el 100 % de Getty Petroleum en Estados Unidos. ( 1,300

gasolineras) LUKoil-Getty Muchos se han preguntado por que una empresa rusa considera una ventaja invertir en el extranjero.

– Mucho es el petróleo crudo que producen del que pueden vender en Rusia. “ el pais se esta ahogando con el crudo que produce”, por lo tanto se debe vender a los mercados extranjeros.

Con estas inmensas producciones podríamos suponer que LUKoil es una empresa de propiedad gubernamental pero es privada.

El presidente de LUKoil considera que la manera de lograr el éxito esta en las exportaciones como en las inversiones extranjeras ( Fuera de Rusia la empresa puede tener márgenes mas altos, recibir pagos completos y puntuales)

¿ Porque LUKoil no exporta simplemente en lugar de realizar inversiones extranjeras ?

La respuesta radica en una combinación de condiciones especificas de empresa, de la industria y del Amb.Glo

1.Fluctuación de los precios, una saturación del mercado global reduce los precios, el punto es hacerse propietario de los mercados de distribución en el extranjero, conviene la compra .

2.Depender de las ventas de petróleo a otra empresas, es decir políticas externas e internas que afecten a esas empresas a las cuales les vende, conviene contar con provisiones de petróleo en ext

3.LUKoil debe volverse eficiente como las petroleras occidentales,sus gastos administ. y costos son altos, además que las empresas petroleras rusas sean adquiridas por occidentales

4.Colocar mas activos fuera de Rusia ,por que la política y economía son inestables, mantiene su efectivo en cuentas de moneda extranjera

INTRODUCCIONEl caso LUKoil ilustra el movimiento de capital,

desplazamiento de personas. Por lo tanto el aporte de los factores de un país puede cambiar debido a los movimientos de estos recursos

La Inversión Extranjera Directa ( IED )se pude definir como una empresa controlada por otra empresa o individuos extranjeros, es ahora el componente mas importante de los negocios internacionales, también es importante en la movilidad de los factores.

En este capitulo analizaremos que es la IED como se realiza y que ventajas obtiene las empresas cuando la llevan a cabo

MOVILIDAD DE LOS RECURSOS¿ Por que se mueven los recursos ? El capital , sobre todo el de corto plazo y la mano de obra se

desplazan a nivel internacional para: - Obtener mas ingresos ( mayores rendimientos )

- Escapar de situaciones políticas adversas ( riesgos ) No todos los movimientos de capital ocurren por estas cosas por que

algunos gobiernos otorgan ayuda y prestamos al exterior, organizaciones no lucrativas donan dinero, otros individuos envían fondos para ayudar a sus familias

La gente también tiene movilidad porque viajan a otro país como turistas o estudiantes, en tanto que estas personas no trabajen no se considera movilidad laboral, algunos se desplazan en forma permanente y otros lo hacen de manera temporal, otros lo hacen de manera legal y otros de ilegal, algunos se desplazan por razones económicas y otros por razones políticas.

Es difícil distinguir la movilidad internacional forzada

EFECTO DE LOS MOVIMIENTOS DE LOS RECURSOS

Si no hubiera habido inmigración difícilmente países como Australia, Canadá y EE.UU. difícilmente estarían poblados hoy en día, muchos de los inmigrantes se llevan consigo capital humano aumentando así las destrezas que les permitió a esos países ser competitivos e incluso estos países reciben capital para desarrollar infraestructura y recursos naturales

Estos movimientos afectan el aporte de recursos ya que benefician a aquellos países con el aumento de mano de obra calificada y capitales de origen extranjero, donde se puede pagar salarios altos y por el contrario afecta a aquellos donde salen los recursos potenciales productivos ( personas con destrezas laborales importantes )

RELACION ENTRE EL COMERCIO Y LA MOVILIDAD DE LOS FACTORES

El movimiento de los factores es una alternativa para el comercio que puede constituir o no mas eficiente sus recursos.

Si no hubiera comercio y factores que no pudieran moverse internacionalmente, un país tendría que dejar de consumir ciertos productos o producirlos de manera diferente, habría una menor producción a nivel mundial y precios altos

Ejemplo: Los productores de tomate estadounidenses depende de trabajadores mexicanos temporales , trabajadores para cosechar y si su trabajo es eficiente determinara que el costo real de tomate se reduzca.

SUSTITUCION: Existen presiones para que los recursos mas abundantes se desplacen hacia el área de escasez. Ejemplo: México obtiene capital de EE UU ( inversiones de capital ) y este país obtiene mano de obra de México ( salarios altos )

No obstante en el comercio real existente restricciones de movimientos de los recursos. Ejemplo: restricciones estadounidenses a la inmigración que limita el ingreso legal e ilegal de trabajadores mexicanos y restricciones mexicanas a la de propiedad de la industria petrolera que lomita las inversiones de capital estadounidense en ella.

COMPLEMENTARIEDAD: Cuando las empresa realizan inversiones directas en el extranjero, estas inversiones con frecuencia estimulan las exportaciones desde su país de origen o determina la movilidad de los recursos, estimulando así el comercio. Ejemplo: LUKoil invirtió en refinerías y redes de distribución con el fin de garantizar la venta de sus exportaciones de petróleo

RELACION ENTRE EL COMERCIO Y LA MOVILIDAD DE LOS FACTORES

INVERSION EXTRANJERA DIRECTA Y CONTROL

Las empresas desean controlar sus operaciones extranjeras de tal manera que estas les ayuden a cumplir sus objetivos globales.

EL CONCEPTO DE CONTROL: La inversión directa implica usualmente una participación accionaría de por lo menos 10 o 25 % esto debe ser suficiente para establecer el control de la toma decisiones de la gerencia. Pero si el gobierno no dicta a quien puede contratar una empresa extranjera, que debe vender aun precio especifico y como debe distribuir sus ingresos, entonces el control le corresponde al gobierno o si los propietarios de la empresa no regulan los recursos clave que la empresa necesita, entonces quienes los controlan pueden ejercer una gran influencia en la empresa.Los gobiernos imponen con frecuencia todas o parte de estas decisiones a la empresas extranjeras.

INQUIETUD SOBRE EL CONTROL :tanto gobiernos como empresas están interesados en el control

INQUIETUD SOBRE EL CONTROL

Inquietud Gubernamental: A un gobierno le preocupa si una inversión es controlada desde el extranjero ya que inversionistas extranjeros se pueden tomar decisiones de importancia nacional y puedan afectar los intereses nacionales del país Ejemplo: GM tiene un interés del 100 % en Vauxhall Motors en el Reino Unido, puede tomar decisiones sobre la contratación de personal, los precios de exportación y la retención y el pago de utilidades de Vauxhall, esto afecta directamente a la economía británica que proviene de los EE UU

Inquietud de los Inversionistas: Las empresas extranjeras desean actuar en beneficio de sus operaciones globales mas que en el de las operaciones de un país especifico Por ejemplo: si LUKoil no poseyera el 100 5 de Getty, su socio estadounidense podría no comprar petróleo de LUKoil quizás para ahorrar algunos costos de transporte a la operación de GettyLas empresas también se niegan a transferir recursos vitales ( capital, patentes, marcas comerciales y conocimientos gerenciales ) a otra organización.

Los inversionistas que controlan una organización :– Están mas dispuestos a transferir tecnología y otros activos competitivos– Generalmente usan medios mas baratos y rápidos para transferir activos

MOTIVOS DE LAS EMPRESAS PARA LA IED

Las empresas están motivadas para participar en IED para:– Expandir las ventas– Adquirir recursos– Minimizar el riesgo competitivo

Los gobiernos pueden además estar motivados por el deseo de obtener alguna ventaja política.

Sin embargo las empresas pueden utilizar modos operativos distintos a la IED, como exportar, importar de alguna otra empresa o colaborar con otra empresa para manejar las operaciones a su favor ( estos son menos riesgosos que la IED porque implica exponer menos recursos en un país extranjero)

Factores que afectan a la selección de la IED para la expansión de las ventas

Analizaremos como estos factores afectan las ventas de las empresa: Transporte: El transporte puede aumentar tanto los costos, que se

vuelve imposible enviar productos a grandes distancias. Ejemplos: periódicos, margarina, dinamita y bebidas gaseosas. Se debe producir en el extranjero si se desea vender en otros países, esta inversión directa corresponde a una expansión horizontal.

Exceso de Capacidad: El excedente de capacidad conduce:– Conduce generalmente a exportar mas que a realizar una inversión

directa.– Puede ser competitiva debido al establecimiento de precios con

base en los costos variables (cuando las ventas domesticas cubren los gastos operativos fijos, permite a la empresa establecer precios en el extranjero en lugar de tomar como base los costos totales), pero esta estrategia se deteriora conforme la producción se aproxima a la capacidad total

Factores que afectan a la selección de la IED para la expansión de las ventas

Economías de escala y modificaciones de productos:En la tecnología de procesos en gran escala, las exportaciones de las empresas reducen los costos al distribuir los costos fijos entre mas unidades producidas. Ejemplo: productos como los balines, el aluminio etc. Las empresas pueden exportar grandes cantidades porque los ahorros en costos de las economías de escala superan a los costos adicionales de transporte. Pero empresas que necesitan modificar sus productos considerablemente para diferentes mercados se benefician menos, por tal tienen procesos en pequeña escala y deberán atender mercados nacionales mas que internacionales para ahorrar el transporte

Restricciones de Comercio: Si las importaciones se restringen en forma importante, las empresas:– Producen con frecuencia a nivel local para atender el mercado local– Es mas probable que produzcan localmente si el potencial de mercado es alto con relación a

las economías de escalaLa eliminación de restricciones comerciales entre un grupo de países también puede atraer la inversión directa, porque la expansión del mercado puede justificar las economías de escala y quizá porque la producción se puede exportar con mayor facilidad

Factores que afectan a la selección dela IED para la expansión de las ventas

Efectos del país de origen: En ocasiones, los consumidores prefieren productos fabricados domésticamente debido al:– Nacionalismo– Una creencia de que esos productos son mejores– El temor de que los productos hechos en el extranjero no sean entregados a

tiempo.– El servicio y el reemplazo de las partes de productos importados sea difícil de

obtener.

Cambios en los costos comparativos: La ubicación de la producción de menor costos cambia debido a la inflación, las regulaciones, los costos de transporte y la productividad. Ejemplo: Honda desplaza parte de su producción y exportaciones de Japón a China porque los costos de producción japoneses han aumentado con relación a los de China

Factores que afectan los motivos para adquirir recursos a través de la IED

Las empresas pueden participar en negocios internacionales para adquirir bienes o servicios desde el extranjero. La IED es la mejor manera de obtenerlos.

Integración vertical: Es la integración hacia adelante ( hacia el mercado ) o integración hacia atrás ( hacia la provisión ). Es el control que ejerce una empresa en las diferentes etapas de manufactura de su producto, desde la obtención de materias primas hasta su distribución final, pasando por la producción.

En la actualidad la integración hacia delante ha aumentadoen muchas industrias porque los márgenes han sido mejores en la distribución que en la producción.Se puede lograr ciertas economías a través de la integración vertical, como la provisión y los mercados son mas seguros, las empresas pueden manejar inventarios pequeños y gastar menos en promoción.

Producción racionalizada

En la producción racionalizada, los diferentes componentes o partes de una línea de productos se fabrican en distintas partes del mundo. Las ventajas de esto son:

Diferencias en el costo de los recursos.Series de producción grandes.

Acceso al conocimiento.

Una empresa puede establecerse en un país para mejorar su acceso al conocimiento.

La búsqueda de conocimiento como un motivo para el IED se está volviendo más común.– Por ejemplo una empresa puede instalar una

sucursal en la capital del pais para estar mas al tanto de la realidad nacional.

La teoría del ciclo de vida producto

La teoría del ciclo de vida del producto explica por qué:

Se producen nuevos productos, sobre todo en países industriales.

Es más probable que los productos maduros se produzcan en economías emergentes.

Incentivos de inversión gubernamentales.

Los incendios gubernamentales pueden cambiar la ubicación de la producción de menor costo. Con frecuencia los países fomentan la entrada de inversión directa ofreciendo concesiones fiscales u otros subsidios.

También ofrecen incentivos de ayuda directa para generar empleos.

OBJETIVOS DE MINIMIZACION DE RIESGOS

OBJETIVOS DE MINIMIZACION DE RIESGOS

Los costos de transporte, las restricciones de importación extranjeras y el deseo de los consumidores extranjeros de productos modificados pueden convertir a la IED en el modo operativo preferido para la diversificación de las ventas.

Existen razones especificas para usar la IED (minimizar riesgos)

Seguimiento de clientes .-Las empresas pueden conservar a sus clientes al seguirlos al extranjero.

Impedir la ventaja de los competidores.-En las industrias oligopólicas, los competidores tienden a realizar inversiones directas en determinado país casi al mismo tiempo

Motivos políticos.- los gobiernos otorgan incentivos a sus empresas para que realicen inversiones directas con el propósito de :obtener provisiones de recursos estratégicos y desarrollar esferas de influencia.– La mayoría de empresas exitosas, sobre todo las que poseen ventajas

únicas, invierten en el extranjero

RECURSOS Y METODOS PARA REALIZAR IED

Ahora veremos como se efectúan realmente las inversiones directas

extranjeras

Activos empleados

Las inversiones directas generalmente, aunque no siempre, implican algún movimiento de capital.

Personal, sistemas de control, servicios, técnicas, pueden ser tomadas como inversión.

También se puede realizar fusiones como en el caso Tabacalera de España, con Seita de Francia

Decisión de comprar o construir

Existen 2 razones en que las empresas pueden invertir en un país extranjero.

Pueden adquirir un interés en una operación existente o construir nuevas instalaciones.

RAZONES PARA COMPRAR

Existen muchas razones para buscar adquisiciones. Una de ellas es la dificultad para transferir algunos recursos a una operación extranjera o adquirir ese recurso localmente para una nueva instalación, sobre todo si la empresa considera que necesita adaptarse mucho al ambiente local u operar a través de una estrategia multidoméstica. El personal es una dificultad para contratar, si el desempleo local es bajo

Ventajas:

No agregar una capacidad adicional al mercado.

Evitar los problemas que se presentan al iniciar operaciones.

Facilitar el financiamiento.

Razones para construir

Aunque las adquisiciones ofrecen ventajas, un inversionista potencial no necesariamente tiene la capacidad de efectuarlas.

Las empresas deben elegir construir si: Ninguna empresa deseada está disponible para su

adquisición. La adquisición transmite sus problemas existentes. La adquisición es difícil de financiar.

VENTAJAS DE LOS INVERSIONISTAS

Las empresas invierten directamente solo si consideran tener cierta supremacía sobre las empresas similares en países que sean de su interés.

Ventaja (existencia de monopolio). Ventaja (cuando una moneda de una empresa extranjera

tiene un poder de compra alto).

Las empresas mas orientadas a nivel internacional, tienen mayor ventaja al distribuir algunos de sus gastos, entre

otros aspectos.

PATRONES DE LA INVERSION DIRECTA

Aunque la inversión directa extranjera comenzó hace siglos, su mayor crecimiento ha ocurrido desde mediados del siglo XX.

El crecimiento reciente es resultado de diversos factores, en particular, la actitud más receptiva de los gobiernos hacia los

flujos internos de inversión, el proceso de privatización, y la interdependencia creciente de la economía mundial.

Ubicación de la Propiedad

Los países industriales son responsables de un poco más del 90 por ciento de todos los flujos externos de inversión directa. Muchas empresas de esos países tienen capital, tecnología y habilidades gerenciales para invertir en el extranjero. No obstante, cientos de empresas de economías emergentes tienen IED, aunque las tenencias de países individuales en vías de desarrollo siguen siendo pequeñas en comparación con las inversiones de las naciones industrializadas.

Estados unidos fue el principal inversionista. Su participación ha caído conforme ha aumentado la participación de otros países industriales, sobre todo el Reino Unido y Japón.

En las IED a nivel mundial:Casi toda la propiedad es de empresas de países desarrollados.

Ubicación de la inversiónLos principales receptores de IED son los países desarrollados,

quienes recibieron alrededor del 79 por ciento del total mundial en 2001,podemos apreciar estas 3 principales razones:

Más inversiones han estado orientadas hacia la búsqueda de mercados y los mercados son más grandes en los países desarrollados.

Los disturbios políticos en muchas economías emergentes ha desalentado a los inversionistas.

Las naciones desarrolladas, a través de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), se han comprometido a liberalizar la inversión directa entre sus miembros.

Sectores económicos del IED

Las tendencias en la distribución de la IED generalmente se adaptan a los cambios económicos de largo plazo que ocurren en el país anfitrión y en el país de origen de la empresa.

Tal es así que las tendencias han cambiado, y a que a diferencia de años pasados donde la

manufactura tenia mayor importancia,, hoy en día el reciente crecimiento de la IED ha sido en

los servicios.

IED EN LAS ESTRATEGIAS DE LAS EMPRESAS

La inversión directa es una forma integral de llevar a cabo estrategias globales, multidomésticas y transnacionales.

Las estrategias multidomésticas.- permiten que cada operación en un país extranjero actué de manera relativamente independiente.

Una estrategia transnacionales.- permite que cada país contribuya con ideas, recursos y dirección, de tal manera que se maximicen las operaciones globales de la empresa.

Las estrategias globales.- integran las operaciones de la empresa, pero la mayor parte del control y de los recursos provienen del país donde se ubican las oficinas generales.

Conclusión Tanto la teoría económica como las pruebas empíricas indican

que la IED tiene un efecto beneficioso en los países en desarrollo, pero en trabajos recientes se señalan algunos posibles riesgos: puede que cambie de dirección a través de ciertas transacciones financieras; puede ser excesiva por problemas de selección adversa y ventas apresuradas; sus beneficios pueden verse limitados por el apalancamiento, y un porcentaje alto de IED con respecto al total de flujos de capital hacia un país quizás refleje la debilidad antes que la solidez de las instituciones.

Aunque está por demostrarse la importancia empírica de algunas de estas fuentes, los riesgos potenciales parecen justificar la adopción de una opinión con reservas acerca de los probables efectos de la IED. Las recomendaciones para los países en desarrollo deben hacer hincapié en el mejoramiento del clima para las inversiones de todo tipo de capital, tanto nacional como extranjero.

GRACIAS