2/11/2015 IEDGE – Relación entre el Fondo de Maniobra y las Necesidades Operativas de Fondos

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IEDGE  – Relación  entre  el  Fondo  de Maniobra  y  las  NecesidadesOperativas de Fondos

Jueves, 26 de mayo por Aurelio García, archivado en Fondo de maniobra

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Esquemáticamente  podemos  decir  que  el  FM  (Fondo  de Maniobra)  es  un  concepto  de  pasivo,  dentro  de  los  temas  que  representan  cuestiones  de  planteamiento,  y  de  las  NOF(Necesidades Operativas de Fondos) son un concepto de activo, dentro de las cuestiones de funcionamiento operativo.

La distinción entre los conceptos de NOF y FM no es meramente semántica o cuantitativa. Esta distinción es crucial a la hora de diagnosticar los posibles problemas de una empresa y decaracterizar de forma precisa las cuestiones de planteamiento y de funcionamiento.

» Si la empresa tiene problemas financieros porque sus fondos de maniobra son escasos, la empresa tiene problemas de planteamiento.

» Si los problemas financieros provienen de un exceso de necesidades operativas de fondos su problema es de funcionamiento.

Los responsables de ambos tipos de decisiones son distintos y por lo tanto las soluciones requieren distintos tipos de acción correctiva.

1.­ Situaciones que se pueden dar en una empresa (desde el punto de vista Financiero):

» Activo Circulante Operativo > Pasivo a corto Operativo: Si los pasivos operativos son “menores” a los activos operativos la empresa va a tener NOF.

» Si el FM es < que las NOF se producirá la NRN (Necesidad de recursos Negociados) para cubrir la diferencia o dicho de otra manera:

NOF – FM = + Necesidad de recursos negociados

 

Si  la empresa lograra adaptar  los recursos realmente negociados a corto plazo a dichas necesidades, el equilibrio financiero sería perfecto, se pagaría a todo el mundo entiempo y se mantendría la tesorería deseada.

Si los recursos negociados a corto plazo > a la NRN se produce un excedente de tesorería deseada.

Si los NRN a corto plazo < NRN la diferencia quedará cubierta con recursos forzados (déficit de tesorería y deudas no pagadas en plazo).

Alternativas:

» Disminuir el NOF:

» Secutirización

» Cheque de pago diferido

» Venta de la cartera de créditos

» Incrementar el FM:

» Emitiendo Obligaciones Neta

» Emitiendo acciones

» Disminuir activos fijos.

Si el FM es > a las NOF, ello indica que el exceso de fondos a largo plazo que nos quedaba para financiar operaciones es más que suficiente para cubrir dichas operaciones, y el sobranteaparece como un excedente de tesorería.

FM > NOF, entonces FM – NOF = Excedente de Tesorería.

Debo analizar cuántos días tendré el excedente:

4 o 5 días no hago nada

15 días invierto ese excedente.

Un cordial saludo.

 

Aurelio García del Barrio

Profesor de Dirección de Finanzas

Nota: Para aprender de una forma práctica y rápida todo sobre la gestión de las operaciones en un departamento financiero y dirigir con éxito el área financiera de una empresa, lesinvitamos a que consulten la Especialidad Europea en Finanzas Estratégicas donde se  formará con  los mejores profesores de Europa y Latinoamérica y conocerá  las mejoresprácticas en el área financiera.

* Los contenidos publicados en este post son responsabilidad exclusiva del Autor.

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