hebe alicia cadaval1 teoria del valor las decisiones sobre la base del valor de los resultados
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Hebe Alicia Cadaval 1
TEORIA DEL VALOR
LAS DECISIONES SOBRE LA BASE DEL VALOR DE LOS
RESULTADOS
Hebe Alicia Cadaval 2
Matriz de decisión en pesos
S2
S1
V.E.
N1 N2
p1=0,5
50 50
100 0
50
50
p2=0,5
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Alternativas indiferentes
Hasta ahora dos alternativas resultaban indiferentes cuando sus valores monetarios
esperados eran iguales
S1 S2
VE (S1) = VE (S2)
50 = 100 x 0,5 + 0 x 0,5
Hebe Alicia Cadaval 4
Indiferencia la misma utilidad
Ahora la indiferencia de alternativas corresponde a utilidades esperadas iguales
S1 S2
50 = 100 x 0,5 + 0 x 0,5
u (50) = u (100) x 0,5 + u (0) x 0,5)
Hebe Alicia Cadaval 5
Valor esperado de las utilidades
Se entiende que las personas eligen por
el valor esperado de las utilidades y no por
el valor esperado monetario.
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Valor esperado de las utilidades
VE(S1) = VE(S2)50 = 100 x 0,5 + 0 x 0,5
Pero la S1 resulta preferida porque su utilidad esperada es mayor, aunque su valor
esperado monetario es igual S1 S2
UE (S1) > UE (S2)u (50) > u (100) x 0,5 + u (0) x 0,5
Hebe Alicia Cadaval 7
Cambiando los resultados
Para lograr la indiferencia entre las alternativas deberíamos bajar el resultado de
la alternativa preferida
S1~ S2
u (30) = u (100) x 0,5 + u (0) x 0,5
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Cambiando las probabilidades
La indiferencia entre las alternativas también podría lograrse cambiando las probabilidades
S1~ S2
u (50) = u (100) x 0,7 + u (0) x 0,3
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Con valores más altos
S2
S1
V.E.
N1 N2
p1 p2
500 500
1.000 0
500
500
S1 S2
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Con valores más altos
S2
S1
V.E.
N1 N2
p1 p2
250 250
1.000 0
250
500
S1 ~ S2
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Con valores más altos
Cuando los resultados en juego eran 100 y 0, la indiferencia se lograba contra 30
seguros. Ahora, con montos más grandes, donde los resultados en juego son 1.000 y
0, la indiferencia se logra en 250. O sea, porcentualmente en un menor valor.
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Situaciones equilibradas
Son aquellas en las cuales el valor esperado monetario en pesos de las
alternativas involucradas es el mismo.
Hebe Alicia Cadaval 13
Neutral al riesgo
S1 0 50100
S2 50 5050
0,50,5
N2 V.E.N1
VE1= VE2
S1 0 510
S2 5 55
0,50,5
N2 U.E.N1
UE1= UE2
S1~ S2
5
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
0 25 50 75 100
Resultados
Utilidad
También llamado indiferente al riesgo.
En situaciones equilibradas da a elegir lo mismo que con el valor esperado monetario.
Gráfico: es una recta.
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Neutral al riesgo
S1 0 50100
S2 50 5050
0,50,5
N2 V.E.N1
VE1= VE2
S1 2 58
S2 5 55
0,50,5
N2 U.E.N1
UE1= UE2
S1~ S2
No es necesario que coincida con la recta de 45°.
Sólo requiere que el crecimiento de la utilidad sea proporcional al crecimiento de los pesos.
5
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
0 25 50 75 100
Resultados
Utilidad
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Adverso al riesgo
S1 0 50100
S2 50 5050
0,50,5
N2 V.E.N1
VE1= VE2
S1 0 510
S2 7 77
0,50,5
N2 U.E.N1
UE1< UE2
S2 S1
También llamado averso al riesgo o conservador.
En situaciones equilibradas elige la alternativa cierta.
Gráfico: cóncavo hacia abajo.
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0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
0 25 50 75 100
Resultados
Utilidad
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Propenso al riesgo
S1 0 50100
S2 50 5050
0,50,5
N2 V.E.N1
VE1= VE2
S1 0 510
S2 3 33
0,50,5
N2 U.E.N1
UE1 > UE2
S1 S2
También llamado amante del riesgo o jugador.
En situaciones equilibradas elige la alternativa riesgosa.
Gráfico: cóncavo hacia arriba.
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0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
0 25 50 75 100
Resultados
Utilidad
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Conclusión
En situaciones equilibradas donde se enfrenta una alternativa cierta frente a una
riesgosa, siempre:
el adverso elige la cierta,
el propenso elige la riesgosa y
al neutral le resultan indiferentes ambas.
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Situaciones no equilibradas
Son aquellas en las cuales el valor esperado monetario en pesos entre
las distintas alternativas involucradas es distinto.
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Actitud ante el riesgo
S1 0 70100
S2 50 5050
0,30,7
N2 V.E.N1
VE1 > VE2
S1 0 710
S2 7 77
0,30,7
N2 U.E.N1
UE1= UE2
S2 ~ S1
En situaciones no equilibradas es más difícil reconocer la actitud ante el riesgo.
En este caso es un adverso al riesgo pues iguala una situación cierta de menor valor monetario con otra riesgosa de mayor valor monetario.
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0
1
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3
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6
7
8
9
10
0 25 50 75 100
Resultados
Utilidad
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Actitud ante el riesgo
S1 0 80100
S2 50 5050
0,20,8
N2 V.E.N1
VE1 > VE2
S1 0 810
S2 7 77
0,20,8
N2 U.E.N1
UE1 > UE2
S1 S2
Otra situación original que no es equilibrada.
En este caso es adverso al riesgo, pero elige la alternativa riesgosa.
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0
1
2
3
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5
6
7
8
9
10
0 25 50 75 100
Resultados
Utilidad
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Actitud ante el riesgo
S1 0 80100
S2 50 5050
0,20,8
N2 V.E.N1
VE1 > VE2
S1 0 810
S2 5 55
0,20,8
N2 U.E.N1
UE1 > UE2
S1 S2
Hasta un neutral al riesgo elegiría la situación riesgosa. Y por supuesto, un propenso al riesgo también lo haría.
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0
1
2
3
4
5
6
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9
10
0 25 50 75 100
Resultados
Utilidad
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Actitud ante el riesgo
S1 0 80100
S2 50 5050
0,20,8
N2 V.E.N1
VE1 > VE2
S1 0 810
S2 9 99
0,20,8
N2 U.E.N1
UE1 < UE2
S2 S1
Sólo un decisor muy adverso al riesgo elegiría la alternativa cierta frente a la opción riesgosa claramente favorable.
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0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
0 25 50 75 100
Resultados
Utilidad
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Actitud ante el riesgo
S1 0 20100
S2 50 5050
0,80,2
N2 V.E.N1
VE2 >VE1
S1 0 210
S2 3 33
0,80,2
N2 U.E.N1
UE2 > UE1S2 S1
Sólo un decisor muy propenso al riesgo elegiría la alternativa riesgosa frente a la opción cierta claramente favorable.
5
7
3
10
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
0 25 50 75 100
Resultados
Utilidad
S1 0 210
S2 1 11
0,80,2
N2 U.E.N1
UE1 > UE2S1 S2
S1 0 210
S2 7 77
0,80,2
N2 U.E.N1
UE2 > UE1S2 S1
propenso muy propenso
adverso
neutralS2 S1
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Conclusión
En situaciones no equilibradas donde se enfrenta una alternativa cierta frente a una
riesgosa:
el adverso puede elegir la riesgosa,
el propenso puede elegir la cierta y
el neutral puede elegir cualquiera de ellas.