grupo289_trabajocolaborativo_unidad2

7/25/2019 Grupo289_Trabajocolaborativo_unidad2.

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FINANZAS

EVALUACIN INTERMEDIA UNIDAD 2

TRABAJO COLABORATIVO 2

CARLOS NADRES ROMERO- CDIGO 79719132

PABLO CESAR PABA ROS- CDIGO 73243053

TUTOR: HUMBERTO DEL CRISTO BERTEL

GRUPO 102038_5

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA

CEAD JOS ACEVEDO Y GMEZ

BOGOTA

Junio 26 de 2016


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INTRODUCCIN

Las finanzas son una rama de la economa y la administracin que estudia el intercambio de

distintos bienes de capital entre individuos, empresas, o Estados y con la incertidumbre y el riesgo

que estas actividades conllevan. Se dedica al estudio de la obtencin de capital para la inversinen bienes productivos y de las decisiones de inversin de los ahorradores. Est relacionado con

las transacciones y con la administracin del dinero.

Dentro de las diferentes empresas se realizan operaciones financieras que permiten arrojar

resultados a sujetos externos e internos, permitiendo dar a conocer informacin que refleja los

estados reales de la empresa; entre estas operaciones especiales encontramos EL Estado de

Fuente y aplicacin de fondos y El Estado de flujo y efectivo.

El Estado de Origen y Aplicacin de fondos permite que los gerentes, administradores y

responsables de la gestin analicen las fuentes y aplicaciones histricas de los fondos. Este Estado

se utiliza para pronosticar posibles situaciones de riesgo que tenga la empresa, pero su objetivo

principal est centrado en la utilidad que tiene para evaluar la procedencia y utilizacin de fondos

en el largo plazo, este conocimiento permite que el administrador financiero plane mejor los

requerimientos de fondos futuros a mediano y largo plazo.

El flujo de efectivo es uno de los estados financieros ms complejos de realizar y que exigen un

conocimiento profundo de la contabilidad de la empresa para poderlo desarrollar. El objetivo del

flujo de efectivo es bsicamente determinar la capacidad de la empresa para generar efectivo, con

el cual pueda cumplir con sus obligaciones y con sus proyectos de inversin y expansin.

Una de las fuentes de mayor importancia en una empresa es la Generacin (GIF) Interna de

Fondo, puesto que son los recursos obtenidos por medio de la operacin normal de la empresa

adems sera una fuente que servira, bsicamente para pagar dividendos, pero tambin para

apoyar proyectos de largo plazo en la funcin del crecimiento empresarial.

Ahora la mejor forma de saber si la empresa tiene un excelente manejo financiero es determinando

si se estn interpretando adecuadamente los resultados obtenidos en la EFAF, en la GIF y en el

flujo de efectivo. Estas habilidades se obtendrn a travs y desarrollo de la presente actividad.


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1. Anlisis al EFAF, estableciendo si se cumple o no el principio de conformidad financiera, el cual indica

que las fuentes de corto plazo deberan financiar las aplicaciones de corto plazo; las fuentes de largo plazo

deberan financiar las aplicaciones de largo plazo y lo que quedase debe aplicarse a corto y/o largo plazo

dependiendo de la poltica de crecimiento de la empresa.

Compaa XYZ S.A.

ESTADO DE FUENTES Y APLICACIN DE FONDOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL AO 1 Y AO 2(EXPRESADO EN MILES DE UNIDADES MONETARIAS)

FUENTES APLICACIONESDe corto plazo De corto plazo

Disminucin de activos bilgicos. 950 Aumento efectivo y equivalentes alefectivo.

6.750

Disminucin de otras inversiones. 750 Aumentos activos intangibles yplusvala

1.321

Aumento de acreedores comerciales

y cuentas por pagar.

139 Aumentos mantenidos para la venta. 2.600

Aumento de pasivos mantenidospara la venta.

209 Aumento deudores comerciales yotras cuentas por pagar.

1.010

Aumento de pasivos por impuestos. 83 Aumentos inventarios. 1.127Aumento propiedad de inversiones 2.000

Disminucin de beneficios a losempleados.

1.728

Disminucin de prstamos yobligaciones.

3.500

Disminucin de sobregiros bancarios. 751

TOTAL FCP 2.131 TOTAL ACP 20.787

De largo plazo De largo plazoAumento de reservas. 210 ADQUISICIN PROPIEDAD PLANTA YEQUIPO.

129.340

Disminucin de prstamos yobligaciones a largo plazo.

93

TOTAL FLP 210 TOTAL ALP 129.433

Generacin Interna de FondoUTILIDAD DEL PERIODO 423.720 DIVIDENDOS 410.718

DEPRECIACIN DEL PERIODO 120.157

PERDIDAS EN VENTAS DE ACTIVO 14.720TOTAL GIF 558.597 TOTAL DIVIDENDOS 410.718

TOTAL 560.938 TOTAL 560.938Pablo Cesar Paba Ros xxxxxxxxxxxxxxxContador Gerente Compaa XYZ S.A

XXXXXXXXXAuditor Externo

Anlisis de la EFAF


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Las aplicaciones dejan entrever que la poltica de la empresa en el perodo en cuestin consisti en

incrementar la capacidad instalada y que las principales fuentes fueron, las utilidades del periodo, la

depreciacin del periodo, las perdidas en ventas de activos, la disminucin de activos biolgicos y la

disminucin de otras inversiones.

FCP 2.131 ACP 20.787FLP 210 ALP 129.433GIP 558.597 Dividendos 410.718

Con estas cifras resumidas comenzamos a establecer ahora su relacin, aplicando, el principio de

conformidad financiera. Veamos.

Si las fuentes a corto plazo fueron $2.131 y las aplicaciones fueron $20.787 quiere decir que los $18.656

que sobraron se aplicaron a largo plazo y/o al pago de dividendos, lo cual tenemos que deducir por

eliminacin.

Si las fuentes a largo plazo fueron $210 y las aplicaciones $129.433 es porque todos los $210 se emplearon

en financiar aplicaciones a largo plazo.

Si la generacin interna de fondos fue de $558.597 y los dividendos $410.718 y estos ltimos deben ser

financiados con aquella, la diferencia, $147.879, necesariamente debi destinarse a financiar aplicaciones

a largo plazo.

Por lo tanto, los $18.656 de corto plazo que estaba pendientes de cruzar, tambin deben relacionarse con

las aplicaciones de largo plazo.

Y as, el cuadro de resumen presentara las siguientes relaciones:

FCP 2.131 2.131 ACP 20.78718.656

FLP 210 210 ALP 129.433147.879

GIF 558.597 410.718 DIV 410.718

Si observamos detenidamente las cifras que se encuentran en la columna central, se puede observar cmo

a la luz del principio de conformidad, hay un aspecto que no se ajusta a ste: ya que en este caso en vez de

que las fuentes de corto plazo financien las aplicaciones de corto plazo, se da un caso contrario sea que

la aplicaciones de corto plazo financian las fuentes a corto plazo y adems a las aplicaciones de largo plazo;

adems de la las aplicaciones de corto plazo se tomaron $18.656 para ayudar a financiar las aplicaciones

a largo plazo.


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Entonces diremos que la decisin clave que refleja el EFAF fue la utilizacin de deuda a corto plazo con

el fin de ayudar a financiar parte de la maquinaria adquirida, lo cual segn los conocimientos adquiridos

indica que es una decisin peligrosa ya que lo ms probable es que el flujo de caja libre que generar la

nueva inversin en maquinaria no ser suficiente para cumplir con el compromiso de pago de la deuda. Lo

anterior, como es lgico de suponer, colocar a la empresa en situacin de alto riesgo de iliquidez en el

ao siguiente, o sea el ao 3; riesgo que se aumenta si se dificulta la renovacin del prstamo a corto plazo.

De igual manera segn el principio de conformidad indica que las fuentes de largo plazo deberan financiar

las aplicaciones de largo plazo pero en este caso se da lo contrario, ya que en este caso las aplicaciones de

largo plazo financian a las fuentes de largo plazo.

Obsrvese, en el caso de los dividendos, estos representan menos que la utilidad obtenida en el ao 2

sea que la utilidad neta fue de $423.720.

En conclusin en este ejercicio el principio de conformidad financiera no aplica.

2. Anlisis a la GIF, el cual debe estar orientado a determinar porque se le considera la fuente de

financiacin ms importante dentro de las empresas? Sera lgico que el crecimiento de la empresa se

financiara nicamente con esta fuente?

Compaa XYZ S.A.

GENERACION INTERNA DE FONDO AL 31 DE DICIEMBRE DEL AO 1 Y AO 2(en miles de unidades monetarias)

Ao 1 Ao 2

Utilidades netas del periodo $423.720 $436.722Depreciacin del periodo $120.988 $120.157

Perdidas en venta de activos fijos $12.640 $14.720

TOTAL $557.348 $571.599

Pablo Cesar Paba Ros xxxxxxxxxxxxxxxContador Gerente Compaa XYZ S.A

XXXXXXXXXAuditor Externo

Anlisis GIF

Los fondos que directamente se producen en la operacin del negocio se genera principalmente de las

utilidades netas del periodo que en este caso fueron de $423.720 para el ao 1 y de $436.722 para el ao2,

seguidamente otra operacin que genera fondos dentro de la empresa es la depreciacin del periodo

generada por la depreciacin de la maquinaria y equipos correspondiente al 15% de su valor de compra

que para el ao1 fue de $120.988 y para el ao2 fue de $120.157; para finalizar la ltima operacin que


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genero un fondo dentro de la empresa es la de prdidas de ventas en activos fijos correspondiente al 80%

de los activos mantenidos reflejada en $12.640 para el ao 1 y de $14.720 para el ao 2. Por lo tanto

Generacin Interna de Fondo para el ao1 fue de $557.348 y para el ao2 fue de $571.599.

Porque se le considera la fuente de financiacin ms importante dentro de las empresas?

Porque son los recursos obtenidos por medio de la operacin normal de la empresa y que servira,

bsicamente para pagar dividendos, pero tambin para apoyar proyectos de largo plazo, en la funcin del

crecimiento empresarial. La GIF representa los recursos que internamente se producen en la empresa, los

cuales entran al sistema de circulacin de fondos donde se combinan con las fuentes externas de recursos,

aportes y prstamos, con el fin de apoyar la permanencia y el crecimiento de la entidad.

Sera lgico que el crecimiento de la empresa se financiara nicamente con esta fuente?

Posiblemente si lo pueda ser pero a costa de un gran sacrificado: el propietario; se supone que esta fuentedebe financiar primero que todo el reparto de utilidades y luego ser acompaada por las otras fuentes en el

proceso de financiar el crecimiento.

3.Realizar una evaluacin al flujo de efectivo desarrollado en el Trabajo individual unidad 2, en la que

deber;

Identificar los aumentos o disminuciones de efectivo para el ao 3 proyectado.

Una vez identifique lo anterior, deber recomendar las inversiones que la compaa debe realizar con

los aumentos de efectivo en caso de existir y justifique desde el punto de vista econmico y financiero su

recomendacin en pro de beneficios para la compaa.

En caso de existir disminuciones de efectivo, deber recomendar fuentes de financiamiento interno y

externo para las disminuciones, con el fin de cumplir con sus obligaciones como consecuencia de las

actividades de operacin, atender sus obligaciones financieras y realizar posibles inversiones de activos en

procura de lograr mayor productividad.


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Evaluacin de Flujo de Efectivo

Identificar los aumentos o disminuciones de efectivo para el ao 3 proyectado.

Aumento de Efectivo Ao 3 Disminucin de Efectivo Ao3Actividades de Operaciones $1.600.333 Actividades de Inversin $477.594Actividades de Financiamientos $21.234

stado de flujo de efectivo

Compaa XYZ S.A.

Ao3

Flujo de efectivo sobre actividades de operacin

Efectivo recibido de la venta de bienes y la prestacion de servicios $2.711.006

Efectivo pagado a proveedores en el suministro de bienes y servicios (35.967)

Efectivo pagado por obligaciones laborales (5.736)

Efectivo pagado en impuestos Ao3 (224.978)

Efectivo pagado por compras (456.368)

Efectivo pagado por prestaciones sociales (5.736)

Efectivo pagado por arrendamientos (19.514)

Gastos de administracion (192.004)

Gastos de venta (170.370)

Total de efectivo previsto por actividades de operacin $1.600.333

Flujo de efectivo por actividades de inversin

Efectivo pagado por adquisicion propiedad de inversion Ao3 ($53.600)

Efectivo recibido por Dividendos por participacion en otras empresas 2.423

Efectivo pagado por inversiones en compaias subsidiarias (1.818)

Efectivo pagado por la adquisicion de propiedades, planta y equipos Ao3 (360.472)

Efectivo pagado para adquisicion activos No Biologicos Ao3 (64.128)

Total de efectivo por actividades de inversin ($477.594)

Flujo de efectivo por actividades de financiamientoEfectivo recibi por cobro por ventas de acciones $126.545

Efectivo recibi por reembolso de prestamos bancarios 25.586

Efectivo pagado por costos de transaccion por prestamos y obligaciones. (83.735)

Efectivo pagado en obligaciones financieras (29.366)

Efectivo recibido por interes financiero 42.015

Efectivo pagado por gastos financieros. (59.811)

Total de efectivo por actividades de financiacion $21.234

Incremento (decremento)de efectivo durante el perodo $1.143.973

Efectivo al comienzo del perodo 436.722

Efectivo al final del perodo $1.580.695


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Saldo $1.143.973Efectivo al comienzo delperiodo

$436.722

Efectivo al final del periodo $1.580.695

Se observa que se increment el efectivo en las actividades de operaciones en $1.600.333 y en lasactividades financieras en $21.234 y se disminuy en las actividades de inversin en $477.594.

En conclusin para el ao 3 hubo un aumento de efectivo de $1.143.973, generndose de igual forma

un aumento mayor dentro de la empresa ya que esta contaba con un efectivo al inicio del periodo de

$436.722 alcanzando un una cantidad de $1.580.695 en efectivo al final del periodo.

Una vez identifique lo anterior, deber recomendar las inversiones que la compaa debe realizar

con los aumentos de efectivo en caso de existir y justifique desde el punto de vista econmico y

financiero su recomendacin en pro de beneficios para la compaa.En este caso si existe aumento de efectivo.

Se le recomienda a la compaa invertir en la ampliacin de la infraestructura y tecnologa de la

empresa con el fin de expandir ms el mercado y de esta manera generar ms ingreso que permita

mantener a la compaa en la competitividad al lado de empresas de igual reconocimiento.

De igual forma es recomendable mantener reservas de efectivo para cubrir gastos que sean de extrema

urgencias y que puedan afectar econmicamente a la empresa de manera negativa, as como mantener

reservas para inversiones importantes dentro de la empresa.


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CONCLUSIONES

A travs de la presente actividad se adquirieron conocimientos para la correcta elaboracin del

anlisis del Estado de fuente y aplicacin de fondo y estado de flujo de efectivo. Adems se pudo

interiorizar la gran importancia que el Estado de fuente y aplicacin de fondo, y el estado de flujode efectivo tiene para la toma de decisiones financieras dentro de una empresa.

Se pudo determinar dentro de la elaboracin de estado de fuente y aplicacin de fuente la gran

importancia que tiene la Generacin Interna de Fondo (GIF) puesto que esta cuenta como su

nombre lo indica son recursos obtenidos por medio de la operacin normal de la empresa, por lo

tanto debera ser la fuente de mayor importancia, adems sera una fuente que servira,

bsicamente para pagar dividendos, pero tambin para apoyar proyectos de largo plazo, en la

funcin del crecimiento empresarial.

Adems el correcto anlisis de la GIF permitir saber si la empresa cuenta o no cuenta con

solvencia para desarrollar proyecto a largo plazo, lo que permitir recurrir a estrategias para la

Generacin Interna de Fondo.

Esta actividad solo es parte de un proceso que permitir lograr un conocimiento total sobre las

finanzas, las cuales son aplicable a las empresas para adquirir informacin que ser de gran

utilidad para saber si el funcionamiento econmico es favorable o por si lo contrario se deben

corregir operaciones para retomar la buena marcha.


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BIBLIOGRAFA

Leccin 18 - Procedimiento en la elaboracin del EFAF.

ORTIZ ANAYA, Hctor, Anlisis Financiero Aplicado, Universidad Externado de Colombia, 9

Edicin. Colombia 1.996

ESTUPIAN GAITAN, Rodrigo C.P., Estados de Flujos y Efectivos, Editora ROESGA

1.997.Leer ms:

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Anlisis del punto de equilibrio. (2016). Recuperado el 05 de junio de 2016, de:http://campus04.unad.edu.co/ecacen03/mod/lesson/view.php?id=12850&pageid=4253

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http://www.gestiopolis.com/estado-origen-aplicacion-fondos/

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http://www.gerencie.com/estado-de-flujos-de-efectivo.html

Punto de equilibrio. Cmo se determina. (2001). Recuperado el 10 de junio de 2016, de:

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