grupo empresarial con 70 años de exitosa trayectoria...apertura de nuevas franquicias desarrolladas...
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www.grupomelo.com.pa
Información para Inversionistas2019
Grupo empresarial con 70 años de exitosa trayectoria
Estructura de Gobierno Corporativo
Grupo
diversificado
$427 Millones en ventas
8.9% de
Margen de EBITDA
A+(pan)
Inversiones Estratégicas
en momentos clave
$138.9Millones en activo fijo
Integración operativa de los
negocios
Marcas reconocidas a nivel nacional
Líderindiscutible en el mercado avícola
Suplidor del
80% de las
semillas de maíz del país
Venta del 53% de la demanda del país en venta de
alimento para animales
Más de
600,000 píes
cuadrados de áreas de ventas de almacenes
Líder en el mercado con
31% de
participación en maquinaría ligera
Cadena más grande
del país con 87restaurantes
Más de 2,055 hectáreas con potencial para
desarrollo
Miembro activo del
Pacto Global de las
Naciones Unidas
Más de 70 años
de trayectoria
235 puntos
de venta en Panamá
9 puntos de
venta en Costa Rica
8,000toneladas métricas
de capacidad de flash storage
27,000toneladas métricas
de capacidad de almacenaje de
granos
Marca Propia
Nuestro Éxito
Más de
170 rutas
de distribución
Entorno Económico
5.83%
11.31%
9.78%
6.90%
5.07%5.73%
4.97%5.32%
3.80%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Fuente: Banco Mundial e Indesa
Indicadores Económicos
4.99%
3.80%
2.05%
5.78% 5.64%
1.13%
4.66%
1.48%
0.60%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018Fuente: Banco Mundial e Indesa
Entorno económico de desaceleración…
…Ha impactado la demanda agregada, dada una reducción en la
propensión de consumo de la población
Crecimiento del Producto Interno Bruto
Crecimiento del Consumo Privado
Gobierno Corporativo
Junta Directiva
5 Directores Principales Operativos
Comité de Auditoria
Comité de Cumplimiento y
Administración de Riesgo
Comité de Compensación
Ejecutiva y Recursos Humanos
Comité de Gobernabilidad y
EstrategiaComité de Finanzas
6 Directores Principales
Independientes
Accionistas
Asesor Externo Carlos
Henríquez
Pionero en Panamá en la implementación de estructura de Gobierno Corporativo. Junta directiva de amplia experiencia y trayectoria
Órganos de Gobierno Corporativo que supervisan la ejecución de los negocios
Comité Ejecutivo
Grupo Empresarial Diversificado con US$ 427MM en Ventas 2018
% de Ingresos
División Alimentos 39%
División Maquinaria y Automotriz 17%
División Restaurantes 12%
División Bienes Raíces 1%
División Almacenes 31%
División Alimentos
División Alimentos: Mercado
El consumo per cápita de pollo aumentó en 3.7%, ubicándose en 93 lb. en 2018 y aún cuenta con un un amplio potencial de crecimiento adicional
El consumo per cápita de huevos se ubicó en 169 unidades y cuenta con un amplio potencial de
crecimiento para alcanzar países como EE.UU y México, donde consumo es de 284 y 375 unidades
respectivamente
Consumo per Cápita de Pollo (en lbs)
Consumo per Cápita de Huevo (en unidades)
117 119 132 132 134 137 154 160 170 169
421 436492 500 516 536
612646
697 703
0
100
200
300
400
500
600
700
800
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Consumo per capita Consumo total (en millones)
70 73 77 80 83 84 87 90 92 93
252267
287303
320 329346
363377 387
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Consumo de lbs per capita Consumo total en millones de lbs
164
173
168
160
165
5.8%
-3.2%
-4.7%
2.8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
150
155
160
165
170
175
2014 2015 2016 2017 2018
Ventas Totales∆
Ventas Totales (en US$MM)
División Alimentos: Producción y Ventas
Liderazgo en la industria avícola local apalancado en eficiencia y productividad.
Incremento en libras con mejor precio podría resultar en mejores resultados 2019.
Crecimiento de 8.6% en
libras vendidas
Libras de Pollo Vendidas (en milloness)
88
91
97 96
104
0.9
1.0
1.0
1.1
1.1
1.2
1.2
80
85
90
95
100
105
2014 2015 2016 2017 2018
Libras Vendidas Precio de Venta por Libra
#1
División Alimentos: Oportunidades
Nuestra envidiable posición de mercado y reconocimiento de marca nos permite continuar aprovechando oportunidades que, sin lugar a dudas, nos vislumbra un futuro provechoso
Desarrollar estrategias para incentivar el aumento del consumo per cápita de productos avícolas
Continuar trabajando en obtener eficiencias en producción y distribución
Innovación contínua, introduciendo constantemente productos de valor agregado con el objetivo de largo plazo de alcanzar un mayor porcentaje
de la venta
Sarasquetaplanta de
producción más grande de
piensos
$165Millones en
ventas
Integración vertical de
todos los procesos la cual garantiza la más
alta calidad e independencia de
proveedores
8 centros
logísticos en todo el país
Sistemacompletamente
automatizadopara la producción
de pollos
Más de
233millones de
huevos vendidos
Capacidad de
procesar 12,000pollos por hora
170 Rutas
de distribución
División Almacenes$133 MM
2.3%
22%
21%
43%
11%
60
46
14
3
3
# de Sucursales
121
124
133
138
133
-10%
-6%
-2%
2%
6%
10%
110
115
120
125
130
135
140
2014 2015 2016 2017 2018
21 23
24 25
26
6.6%5.4% 5.7%
5.1%
-1%
1%
3%
5%
7%
9%
11%
13%
15%
-
5
10
15
20
25
30
2014 2015 2016 2017 2018
Ingresos ∆
Melo Pet & Garden aumentó sus ventas en 5.1%
Ventas Totales (en US$MM)
Ventas de Pet & Garden (en US$MM)
#1
#1
#1
División Almacenes - Oportunidades
Más de
3,000 contenedores al año manejados a través
de los centros de distribución
8.1 millones
de clientes atendidos al año
$133Millones en
ventas
Principal cadena de almacenes
especializadas en mascotas y
jardinería
Mayor cadena
de almacenes agropecuarios
Suplidor del
80% de las
semillas de maíz del país
125 millones de
libras de alimento para animales
vendidos al año
127Puntos de venta
Mayor aprovechamiento de base leal de clientes para aumentar la frecuencia de compra, el ticket promedio y cross-selling
Ampliar la matriz de productos y servicios en puntos de venta existente, como por ejemplo, servicios veterinarios en todas las sucursales de Pets
Continuar la comercialización de marcas propias de alimentos y accesorios para mascotas
Apalancar nuestra sólida posición de mercado para ser un motor de la reinversión que el Gobierno destinará hacia el Agro
Con 127 puntos de ventas de reconocidas marcas, Grupo Melo ha identificado las siguientes oportunidades:
85 85
92
80 73
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
-
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
2014 2015 2016 2017 2018
División Maquinaria y Automotriz
El sector automotriz en la República de Panamá disminuyó 10.6% en ventas, mientras que Copama decreció un 8.6% incrementando la participación de mercado de Grupo Melo en el sector maquinaria y automotriz.
Ventas (en US$MM)
#1
#1
División Maquinaria y Automotriz - Oportunidades
Con una base instalada de más de 10,000 equipos, fomentaremos la lealtad de clientes para aumentar servicios ofrecidos en post-venta
Ganar mayor participación de mercado de alquiler de equipos para la construcción y equipos industriales
Incrementar nuestra oferta con componentes tecnológicos como lo es la agricultura de precisión
14% de
market share en venta de
montacargas
33% del
market share en camiones livianos
14 centros
de venta en Panamá
12% de
market share en venta de
pick-ups
49% de
market share en venta de
repuestos
45% de
market share en el mercado de tractores
$73millones en
ventas
56 mil
clientes atendidos
División Restaurantes▪ Nuestra división de restaurantes es un pilar fundamental de
la estrategia de Grupo Melo con más de 12 millones de visitas anuales a nuestros establecimientos.
▪ Cifras públicas de la Asociación de Restaurantes y Afines de Panamá reporta una disminución del 30% en las ventas de restaurantes en Panamá.
▪ A pesar de esta realidad macro-económica, nuestra División de Restaurantes disminuyó tan solo un 4% en ventas.
Ventas Totales (en US$MM)
48.2 51.2
53.8 53.2 50.7
13.0 13.3 13.5 13.3 12.6
3.72 3.86 3.99 4.00 4.01
-
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
0
10
20
30
40
50
60
2014 2015 2016 2017 2018
Ventas Anuales Trafico de Clientes Ticket Promedio
#1
División Restaurantes - Oportunidades
Innovación contínua de menú y “propuesta de valor” para el cliente final, manteniendo nuestra oferta orientada al mercado C
Programa de cliente frecuente
Nuestra envidiable posición de mercado y reconocimiento de marca nos permite continuar aprovechando oportunidades que, sin lugar a dudas, nos vislumbra un futuro provechoso
Apertura de nuevas franquicias desarrolladas con el modelo de negocio actual
3 puntos
de venta de Panizzi
Cadena de Restaurantes con
mayor presenciaen Panamá
Ticket promedio de
$4.01
$51M en ventas
84 puntos
de venta de Pio Pio
12 millones de
clientes servidos por año
Integración vertical de
todos los procesos la cual garantiza la
más alta calidad 1,400colaboradores
Ante una economía ralentizada, nuestros proyectos continuan atrayendo visitas con mucho interés de invertir en propiedades de campo
División Bienes Raíces
Grupo Melo cuenta con un total de
2,055 hectáreas desarrollables las
cuales tienen un potencial de venta de
más de US$260MM
0
50
100
150
200
250
2015 2016 2017 2018
Ventas de Lotes (unidades) # de separaciones al año # de visitas al año
Evolución de Bienes Raíces (en unidades)
www.grupomelo.com.pa
Desempeño Financiero
Desempeño de Ventas Consolidadas
Variación en Ingresos 2018
2.8%División Alimentos
División Almacenes -3.6%
División Maquinaria y Automotriz
-6.9%
División Restaurantes
-4.9%
División Bienes Raíces
-6.9%
260.8 268.7 285.5 277.4 262.6
164.0 173.4
167.9 160.1
164.6
424.8442.2
453.4437.5 427.2
-10%
-6%
-2%
2%
6%
10%
0
100
200
300
400
500
2014 2015 2016 2017 2018
Grupo Comercial Grupo Alimentos
Estado de Resultados
2018 2017 $ %
Total de ingresos operativos 430.18 440.06 -9.88 -2.24%
Total de egresos operativos -411.23 -413.46 -2.23 -0.54%
Utilidad operativa 18.95 26.60 -7.65 -28.75%
Gasto de intereses -6.30 -6.71 -0.41 -6.12%
Intereses ganados 1.77 1.39 0.38 27.45%
Inversiones 0.65 0.50 0.15 30.06%
Utilidad antes de impuesto 15.07 21.78 -6.70 -30.78%
Impuesto sobre la renta -3.31 -4.92 -1.61 -32.72%
Utilidad neta 11.76 16.85 -5.09 -30.22%
Acción y Dividendos
Año Monto
2017 0.2878
2018 0.1847
2019 0.1342
Dividendo Mensual
45
.40
58
.00
74
.50
71
.70
78
.25
98
.50
84
.90
67
.99
45
.00
38.9544.94
50.0755.94
65.6870.90 73.72 76.75 77.05
0
20
40
60
80
100
120
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Valor de Mercado Valor en Libros
Desempeño de la Acción
Último precio de mercado: $45.00
Valor en libros a la fecha: $77.05
P/BV: 0.58xValor en libros ajustado: $124.28
P/BVajustado: 0.36x
La política de dividendos, la cual permanece estable, corresponde al 40% de la utilidad del año anterior.
5,467
4,327
748
1,720
5,721
3,572
1,938
5.9% 4.4%
1.3% 2.0%
6.1%3.9%
2.3%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
III Trim IV Trim I Trim II Trim III Trim IV Trim I Trim
Utilidad Neta Margen Neto
Utilidad Trimestral y Margen Neto (cifras en millones de US$)
En Q3 2018 y Q1 2019 se observa una mejoría en nuestro margen de utilidad.
2017 2018 2019
Grupo Melo: Balance General (cifras en millones de US$)
356.91369.63
180.62 187.68
176.29181.95
Activo Pasivo Patrimonio
Activos 2017Pasivos y
Patrimonio 2017 Activos 2018Pasivos y
Patrimonio 2018
86
5338
9
134
37
90
56
36
9
139
38
0
20
40
60
80
100
120
140
160
Inventarios Cuentas porCobrar
Otroscorrientes
TerrenosLotificados
para la venta
Propiedad,planta y equipo
Otros fijos
2017 2018
45 47
80
9
4347
88
10
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Bancos y VCNs Otros Corrientes Bonos Otros de Largo Plazo
2017 2018
Liquidez y Apalancamiento(cifras en millones de US$)
15
4.3
16
6.3
19
5.2
17
6.5
18
3.1
88
.7
94
.8
11
5.3
91
.6
89
.8
1.74 1.75
1.69
1.93
2.04
1.0
1.2
1.4
1.6
1.8
2.0
0
50
100
150
200
250
2014 2015 2016 2017 2018
Activos Corrientes Pasivos Corrientes Razón Liquidez
1.78
16
5.8
17
2.6
19
3.7
18
0.6
18
7.7
13
2.5
15
6.0
16
9.3
17
6.3
18
2.0
1.25
1.11 1.14
1.02 1.03
-
1
1
2
2
50
70
90
110
130
150
170
190
210
2014 2015 2016 2017 2018
Total Pasivos Capital Deuda/Capital
La política de retención de utilidades permite tener una sólida base de capital
Se mantiene flexibilidad financiera para aprovechar nuevas oportunidades y/o reaccionar frente a movimientos tácticos competitivos
Los activos corrientes duplican el nivel de pasivos de corto plazo
EBITDA(cifras en millones de US$)
2015 y 2016 fueron años extraordinarios
2017 y 2018 han enfrentado un entorno desfavorable
2019 presenta una tendencia de recuperación hacia niveles históricos
45
.70
43
.19
59
.19
44
.51
43
.06
42
.04
55
.21
52
.91
43
.39
36
.26
1.09
0.78
1.121.03
1.19
0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
1.40
0
10
20
30
40
50
60
70
2014 2015 2016 2017 2018
Deuda Corto Plazo EBITDA Deuda Corto Plazo / EBITDA
8,1
73
13
,09
9
14
,12
8
10
,46
6
8,3
75
3,4
36
7,1
70
7,5
89
4,0
37
1,9
38
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
Q1 Q1 Q1 Q1 Q1 Q1
2014 2015 2016 2017 2018 2019
EBITDA Trimestral Utilidad Neta
6,4
22
74
8
CAPEX y Financiamiento (cifras en millones de US$)
El Capex acumulado de los últimos 5 años supera los US$ 115MM, o un promedio de US$ 23.1MM
Para el año 2019 se mantiene un presupuesto de Capex de US$ 15.5MM únicamente
Moderadas necesidades de CAPEX resultarán en mayor excedente de caja para atender nuestra estructura de capital
24.6
50.9
69.7
94.0
115.5
-9.08 -11.59
4.41 -0.286.28
-20
0
20
40
60
80
100
120
140
2014 2015 2016 2017 2018
CAPEX Acumulado Incremento Acumulado de Deuda
Bonos y VCN’s(cifras en millones de US$)
✓ 398 millones emitidos desde el año 2000 a la fecha.
11
.00
15
.49
15
.00
10
.50
10
.00
11
.00
15
.00
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
✓ El outstanding actual de largo plazo es de $87.9 millones
✓ Los vencimientos iniciarán en el 2023
✓ Las tasas de colocación son referentes de mercado
✓ VCN’s ha sido vendidos a tasas de 2.75% p.a. La tasa actual es de 3.50%.
Fitch Ratings publica los resultados de la calificación:
✓Grupo Melo, S.A.: Crédito General A+(pan) con perspectiva estable.
✓ Empresas Melo, S.A.: Crédito General A+(pan) con perspectiva estable.
✓ Bonos Corporativos AA – (pan) con perspectiva estable.
✓ Programa de VCN’s F1 (pan) con perspectiva estable.
Perfil de Vencimientos de Deuda de Largo Plazo
Conclusiones
Posición de liderazgo en los diferentes mercados en los que participamos.
Amplias oportunidades de crecimiento en todos los negocios.
Señales de cambio en la tendencia de los años anteriores. Incremento en utilidades y EBITDA.
Balance sólido con un amplio patrimonio.
Cómoda posición financiera.
El programa de inversiones ejecutado – financiado con flujo de la empresa – permite eficiencia, productividad y sostiene el crecimiento futuro.
El valor en libros de la acción supera el valor de mercado.
…Nuestros primeros 70 años de exitosa trayectoria!
El concepto de SOSTENIBILIDAD ha sido definido por las Naciones Unidas como aquel desarrollo que satisface las necesidades del presente sin comprometer las necesidades de las generaciones futuras.
Nuestra Estrategia de Sostenibilidad
✓ Atraviesa todas nuestras unidades de negocios, garantizando el equilibrio económico ambiental y social de nuestra gestión empresarial.
✓ Se mide y reporta a través de un Diagnostico de Gestión Social que hemos realizado por 3er año consecutivo.
✓ El Voluntariado Corporativo trabaja de manera transversal en todo el Grupo.
✓ El Comité de Sostenibilidad y Comité de Comunicaciones funcionan de manera articulada garantizando coherencia en la estrategia y efectividad en la ejecución.
Excelentes Resultados en el 2018
100% de nuestros colaboradores beneficiados.
+ 1,000 hectáreas reforestadas.
+ 40 alianzas para el desarrollo.
+ 1 Millón de clientes beneficiados.
Nuestra inversión social se enfoca en:
Educación y tradiciones culturales
Producción sostenible: Calidad y ambiente
Deporte, salud y nutrición
Bienestar Laboral
315 iniciativas que impactan 14 ODS.
+ 1,500 horas anuales de trabajo voluntario.
+ 5,000 horas de capacitación anual.
+ 800 jóvenes y niños y 140 maestros y profesores beneficiados.
Objetivos para el 2019
✓Impulsar el fortalecimiento del Voluntariado Corporativo.
✓Mantener medición de impacto de las acciones de RSE.
✓Dar seguimiento a la estrategia de inversión social a través del Comité de Sostenibilidad.
✓Comunicar las actividades de RSE.
✓Crear una red de aliados que impulsen la participación y comunicación interna de los temas de RSE.
✓Desarrollar herramientas de comunicación interna en los equipos para impulsar el sentido de pertenencia y la motivación basados en las acciones responsables del grupo.