gerencia de finanzas - 1

La Gerencia de Finanzas y su entorno

Adali Guada

Gerencia de Finanzas y su entorno

Objetivos:

• Identificar la Gerencia de Finanzas en el contexto de unaempresa.

• Comprender la participación de la Gerencia de Finanzas dentrode las actividades de la empresa y su entorno.

• Identificar y comprender la dinámica de variables del micro ymacro entorno de la empresa.

Gerencia de Finanzas

Esta área se encarga de la obtención de fondos y del suministro delcapital que se utiliza en el funcionamiento de la empresa, procurandodisponer con los medios económicos necesarios para cada uno de losdepartamentos, con el objeto de que puedan funcionar debidamente.

Objetivos:

• Tiene implícito el objetivo del máximo de aprovechamiento y administración de los recursos financieros.

• Reflejar las operaciones que se están realizando en cada área de la empresa y su eficiencia.

• Generar información que permita la adecuada toma de decisiones, que determinarán el rumbo que la empresa ha de tomar para el cumplimiento de los fines y las metas impuestas.

Gerencia de Finanzas en la empresa

• Desde la pequeña a la gran empresa:

▫ En las empresas pequeñas, la función financiera suele encomendarse al departamento de contabilidad, o a un tesorero.

▫ En empresas de mayor tamaño, la importancia de esta función lleva a la creación de dos departamentos especiales vinculados directamente, con el Gerente de finanzas. Él puede delegar diversas actividades en el contralor y al tesorero.

Gerencia de Finanzas en la empresa

Junta Directiva

Presidente

VP Producción / Manufactura

VP Desarrollo de producto

VP finanzas

Dpto Tesorería

Gerencia de Crédito

Gerencia de Inventarios

Gerencia de presupuesto de

capital

Dpto Contraloría/ control de gestión

Departamento de costos

Contabilidad financiera

Dpto Impuestos

VP Mercadeo VP Ventas

Funciones de Gerencia de Finanzas

• Coordinación y Control.

• Tomar decisiones de inversión y financiamiento para adquisición de activos.

• Evaluación, pronóstico y planificación de la empresa.


• Coordinación y Control: ▫ Necesita conocer planes de cada área e interactuar constantemente

con las mismas, para asegurarse de que la empresa sea operada de la manera más eficiente posible.

▫ Control sobre

Las inversiones entrantes;

Las inversiones salientes;

La división y repartición del dinero que ingresa mensualmente que debe estar destinado al pago de sueldo

Posibles inversiones pequeñas en recursos extras que puedan resultar útiles para el desarrollo de sus actividades.

▫ Todas las decisiones de negocio tienen implicaciones financieras.


• Tomar decisiones de inversión y financiamiento para adquisición de activos▫ Evaluar requerimientos financieros para continuidad de las operaciones

y crecimiento de la empresa.

Crecimientos de ventas, requieren incrementos de producción, y así mismo de inversiones en planta, equipos e inventario.

▫ Tomar decisión sobre activos que debe adquirir la empresa y la forma financiera en la que los mismos deberán ser adquiridos.

▫ Determinar la tasa óptima de crecimiento y fuentes de capital Corto/largo plazo,

Instrumentos financieros: Acreedores, accionistas.

Relación con Mercado de capitales


• Evaluación, pronóstico y planificación de la empresa: ▫ Presentar informes financiero que detallen la toda la información

precisa, exacta y concreta acerca de lo que esta pasando con las finanzas de la empresa (de acuerdo a regulaciones).

▫ Evaluar la desempeño y situación financiera de la empresa mediante indicadores e informes financieros (balance general, estado de ganancias y pérdidas, flujo de caja, entre otros.)

▫ Tener presente la idea de crear valor y mantenerlo a través del uso eficiente de los recursos financieros.

▫ Con la participación de los ejecutivos de todas las áreas, es necesario mirar al futuro y determinar los planes que conducirán a la posición futura de la empresa.

Mercado Financiero

Decisiones de financiamiento

- Identificar fuentes excedentarias de dinero

- Instituciones financieras

- Mercado de capitales

Operaciones de la empresa

Control de operaciones

Decisiones de inversión en Activos

- Uso eficiente y oportuno de recursos financieros

- Flujo de caja (Entrada y salida de efectivo)

Planificación a futuro y seguimiento del curso del

negocio


Gerencia

de

Finanzas

Mercado Financiero

(Inversionistas)


Empresa

Gerencia

de

Finanzas

Intereses de: Inversionistas

(accionistas y acreedores),

directores, empleados y

Estado

Mercado de Consumidores

Productos o Servicios

Efectivo

Flujo de

caja

Activos

Maximizar el valor de la

empresa

Entorno micro y

macroeconómico

Intereses,

dividendos

Fondos

Micro y Macroentorno

Análisis del entorno de la empresa

EmpresaCompetidores Potenciales

Competidores Existentes

Clientes

Productos Sustitutos o

Complementarios

Proveedores

Microentorno

5 Fuerzas de Porter


• Barreras de entrada (menores entradas).

• Economías de entrada (que obligan a producir a gran escala).

• Diferenciación de productos (fuertes marcas).

• Se requiere fuerte aporte de capital para entrada.

• Costos alternativos, en los que tendrían que incurrir clientes.

• Acceso a canales de distribución.

• Desventajas de costos diferentes de la escala (derecho de propiedad, tecnología del producto, curva de aprendizaje).

• Política gubernamental, que ejerzan control para entrada en ciertos sectores.

• Expectativa de contragolpe, o respuesta enérgica de participantes ya existentes del sector.

Competidores Potenciales

5 Fuerzas de Porter


• Rivalidades existentes en el sector.

• Acciones frente a oportunidades de mejorar posiciones, incrementarlas o sentir presión de nuevos competidores.

• Recortes de precios, promociones, introducción de nuevos productos, mejoras en condiciones de servicio, garantías, etc.

• Depende de:

• Número de competidores y balances de poder y tamaño entre los mismos.

• Tasa de crecimiento del mercado. Mientras más lento crecimiento, la competencia es mayor que en los sectores de rápido crecimiento.

• Ausencia de diferenciación o costos alternos.

• Diversidad en características de competidores.


5 Fuerzas de Porter


• Poder de negociación de compradores o clientes está presente cuando:

• Compradores están concentrados en las compras de altos volúmenes en relación con las ventas del sector. (podrían ejercer presión sobre los precios).

• Los productos que adquieren los clientes representan un porcentaje significativo de las ventas de los compradores (comprarán a precios más favorables, serán selectivos).

• Los productos que los clientes compran son estándares (podrían generar rivalidades entre vendedores).

• Los compradores obtienen bajas ganancias (presión a bajar los precios).

• Los productos del sector no son importantes para la calidad de los productos o servicios de los compradores.

• Clientes o compradores con información (demanda, precios de mercado, costos de proveedores).

Clientes o Compradores

5 Fuerzas de Porter


• Productos alternativos

• Satisfacen necesidades similares de los clientes.

• Difieren en las características específicas.

• Dependerá de la elasticidad de los productos de la empresa.

• Pueden establecer un tope a los precios o influir en un cambio de los atributos del producto.

Productos sustitutos

5 Fuerzas de Porter


• Poder de negociación de proveedores o abastecedores está presente cuando:

• El sector de suministro está dominado por pocas empresas y/o está más concentrado que la industria de los clientes o compradores. (presión sobre precios, calidad y términos de venta).

• No existen productos sustitutos.

• El que compra no es un cliente importante del proveedor.

• Productos del proveedor son insumos importantes para las actividades del cliente.

• Productos del proveedor son diferenciados (características o precios).

Proveedores o abastecedores

5 Fuerzas de Porter


EmpresaCompetidores Potenciales


Clientes

Productos Sustitutos o

Complementarios

Proveedores

Fuerzas político-legales, regulaciones,

disposiciones gubernamentales, etc.

Fuerzas económicas: PIB, tasa de interés,

inflación, desempleo, tipo de cambio

Fuerzas tecnológicas.

Fuerzas sociales

MicroentornoMacroentorno

5 Fuerzas de Porter

Variables Macroeconómicas

• PIB.

• Tasas de interés.

• Inflación.

• Tipo de cambio y régimen cambiario.

• Reservas Internacionales.

• Impuestos.

• Entre otros…


PIB• Es un indicador de la productividad nacional, estrictamente dentro de los

límites geográficos de la nación, independientemente de que se trate de empresas nacionales o extranjeras.

• Está formado por la sumatoria de los ingresos generados por las actividades económicas desarrolladas en el país.

• Es utilizado para determinar si la economía ha empeorado (cuando la variación es negativa) o ha mejorado (cuando la variación es positiva).


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Evolución de PIB anual en Venezuela

Fuente: BCV


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2008

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PIB por sectores (enero - septiembre)Produc. servicios del Gobierno General

Serv. comunitarios, soc. y personales y produc. de serv. priv. no lucrativos

Servicios inmobiliarios, empresariales y de alquiler

Instituciones financieras y seguros

Comunicaciones

Transporte y almacenamiento

Comercio y servicios de reparación

Construcción

Electricidad y agua

Manufactura

Minería

Actividad petrolera

Fuente: BCV


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Actividad petrolera

Minería

Manufactura

Electricidad y agua

Construcción

Comercio y servicios de reparación

Transporte y almacenamiento

Comunicaciones

Instituciones financieras y seguros

Servicios inmobiliarios, empresariales y de alquiler

Serv. comunitarios, soc. y personales y produc. de serv. priv. no lucrativos

Produc. servicios del Gobierno General

PIB I Enero-septiembre 2010

Fuente: BCV


Tasas de interés• Es el costo del dinero.

• Es la cantidad que nos cobran por prestarnos una suma de dinero, y también es la cantidad de dinero que nosotros cobramos cuando prestamos a otros.

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Evolución Tasas de Interés en Venezuela

Operaciones Activas 1/

Depósitos a Plazo a 90 díasDepósitos de Ahorro

Fuente: BCV


Inflación• Incremento sostenido en los precios de bienes y servicios.

• Expresada en términos porcentuales.

• Pérdida del poder adquisitivo.

• Medida en Venezuela a través de Índice de Precios al Consumidor para el Área Metropolitana de Caracas (IPC).


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Inflación Anualizada en Venezuela

Fuente: BCV


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Inflación vs. Tasas de Interés

Inflación

Depósitos a Plazo a 90 días

Depósitos de Ahorro

Mercado Financiero

Composición del mercado financiero

Mercado financiero

Mercado monetario Mercado de capitales

Intermediación Financiera del dinero. Desintermediación Financiera.

Bancos e instituciones financieras. Casas de Bolsas y Corredores de Títulos.

SUDEBAN, Ministerio para el Poder Popular de Finanzas (MPPF).

Comisión Nacional de Valores, Caja Venezolana de Valores, Bolsa de Valores, MPPF, BCV.

Depósitos a plazo fijo, Cuenta Corriente o ahorro.

Mercado de Renta Variable (Acciones) y Mercado de Renta Fija (Bonos)Portafolio de inversión, Cuenta de

Corretaje Bursátil, Fideicomiso de Inversión, Cartera Administrada por terceros, Fondos mutuales, Fondos de capital de Riesgo, entre otros.

• Es aquella persona que tiene como misión la captación y el destino de los

recursos financieros en las mejores condiciones posibles para conseguir

crear el máximo valor de la empresa.

• Es el responsable de coordinar el desempeño y planes de las distintas

áreas de la empresa para decidir en materias de inversión y financiación

en la empresa.

• Requiere atender los intereses de directivos, accionistas, prestamistas, y

resolver los conflictos que puedan surgir entre los intereses de ellos.

El Gerente de Finanzas

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