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Futuro del Dólar
Febrero, 2016.
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Futuro del Dólar: Descripción
• Actualmente el Peso en la octava moneda más operada en el
mundo, la tercera más operada de Norte América y la primera de
Latinoamérica.
• El Peso se ha convertido en la principal moneda de cobertura para
países emergentes de la misma región geográfica, cuyas monedas
no tienen suficiente liquidez.
• El nivel de rendimiento de instrumentos financieros nacionales,
genera importantes flujos de capital extranjero con lo cual se
incrementan las operaciones cambiarias.
• Es un producto muy útil para hacer sintéticos de tasas debido a que
contamos con vencimientos Diarios de Futuros, es posible operar
Spreads con los vencimientos mensuales.
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Futuro del Dólar: Características
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Subyacente: Dólar de los Estados Unidos de América
Tamaño del contrato: $10,000 Dólares
Periodo del contrato: Diario, mensual y trimestral hasta por 15 años
Clave de Pizarra: DA
Unidad de cotización: Pesos por Dólar
Puja: 0.0001 Pesos
Valor de la Puja: $1 Peso
Ratio Puja/Tarifa: 0.36 veces.
Margen Inicial Mínimo: $9,000 pesos.
Marginación Opuesta: $3,600 pesos
Horario de negociación: 7:30 a 14:00 horas. (Hora Central)
Ultimo dia de negociación: El lunes en la semana correspondiente al tercer miércoles del mes de vencimiento.
Fecha de vencimiento: El lunes en la semana correspondiente al tercer miércoles del mes de vencimiento.
Liquidación al vencimiento: En especie
Bloomberg <MMDD> DSA<CRNCY>CT
Reuters MXN/FUTEX1 0#MXP:
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Futuro del Dólar: Características
• Margen Inicial mínimo (*) de $ 9,000.00 Apalancamiento 14:1
• Series listadas: • Diarias (hasta 5 días hábiles)
• Mensuales ó
• Trimestrales
• Hasta por 15 años
• La liquidación al vencimiento es valor 48 horas (T+2)
• Símbolo o Clave de Pizarra Futuro (ejemplo):
DA14 DC15, donde:
14 Día de vencimiento.
DC Mes de vencimiento.
15 Año de vencimiento.
* El Socio Liquidador puede solicitar Márgenes Excedentes.
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• Participantes locales y extranjeros: Bancos, Casas de Bolsa, Fondos
de Pensiones, Sociedades de Inversión y Proveedores de Liquidez.
• Costos de operación y liquidación competitivos
Futuro del Dólar
Importe Nocional:
2016
Pesos USD
Volumen Operado
$5,244,179,037 $ 287,654,904
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2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Ene-Feb 2016
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ME
N
Volumen Promedio Diario
Futuro Dólar
VOLUMEN INTERÉS ABIERTO
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Aplicaciones del Futuro de Dólar en MexDer
• Cobertura
• Importadores con compromisos en dólares.
• Exportadores que reciban flujos en dólares.
• Créditos en dólares.
• Financiamientos en dólares como compra de infraestructura.
• Arbitraje
• Futuro de Dólar en MexDer vs Futuro del Peso en CME Group.
• Cualquier otra divisa correlacionada con el peso.
• Estrategias
• Fondeo de Dólares.
• Tasas de interés sintéticas en pesos y dólares (Engrapado de divisas).
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Futuro del Dólar: Ventajas
• El tamaño del contrato en MexDer es más pequeño que el contrato
del peso en CME por lo que permite mayor flexibilidad para realizar
coberturas más precisas.
• Nivel de interés abierto alto = coberturas reales.
• Cotización, liquidez y profundidad constante en los primeros 9
vencimientos mensuales.
• Vencimientos diarios disponibles
• La profundidad de los corros de MexDer facilita la negociación de
grandes volúmenes en un menor número de ejecuciones.
• Facilidad operativa.
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Futuro del Dólar
• Tarifas de ejecución y liquidación competitivas a nivel mundial.
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Futuro Dólar MEXDER
Futuro Peso CME
Interés abierto CME
Interés abierto MexDer
Futuro del Dólar (MexDer) vs
Futuro del Peso (CME) (Promedio Diario en Millones de USD)
Mo
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1- Proporción en MexDer (Futuro Dolar) sobre CME (Futuro Peso)
2013:
Actual:2014:
34%51% 26%
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Futuro del Dólar ( MexDer) vs
Futuro del Peso ( CME)(Promedio Diario en Milliones de Pesos )
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o
1- Proporción en MexDer (Futuro Dólar) sobre CME (Futuro Pesos)
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Futuro del Dólar: Pantallas de Operación
• Vencimientos Diarios
• Vencimientos Mensuales
• Profundidad de Corro
Escenario de Cobertura para un Productor Exportador
USD$ 915,350.00 MXN$ 14’687,614.57
USD$ 915,350.00
@ 16.0459 MXN / USD
Hoy Marzo 16‘16
Hoy
MXN$ 14’765,228.00
USD$ 915,350.00 ± 91.53 ctos. 92 contratos de DA14 MR16 @ 16.0459 MXN / USD
USD$ 4,757.00 @ 15.6859 MXN / USD
MXN$ 74,613.44
MXN$ 14’765,228.00 -MXN$ 74,613.44
MXN$ 14’687,614.57
MXN$ 14’358,088.57 MXN$ 14’687,614.57
MXN$ 329,526.00 Se dejó de perder:
Riesgo de que el Tipo de Cambio baje
Venta de Futuros de Dólar MexDer
Compra de Dólares en el contado
Marzo 16'16
Marzo 16‘16
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Escenario de Financiamiento Sintético en Pesos
Tasa MXN para 246 días 3.38 %
T.C. Spot 15. 7426
Fecha Spot
Marzo 16'16
Necesidad de financiar pesos hoy (spot)
Préstamo de dólares @ .3929%
Venta Futuro DA10 JL15
marzo 16'16
Fecha Spot
246 días
Tasa USD para 246 días 0.3929 % MXN$ 9’542,116.00
Fecha Spot
Compra Futuro DA17 JN15
USD$ 606,133.42
246 días
USD$ -607,760.78
USD$ -710,000.00 -61 contratos DA07 OC14 @ 15.7426
MXN$ 9’542,116.00
MXN$ 9’714,257.89
USD$ 710,000.00 61 contratos DA14 MR16 @ 15.7426 + .2840 = 16.0266
DEUAF MR16 .2820/.2840 (FWD Points 246 días)
Fecha Spot
246 días
Préstamo de Pesos @ 3.38%
MXN$ 9’542,116.00
MXN$ 9’762,507.07
A
B
Marzo 16'16
Marzo 16'16
Financiamiento
Puro
@ 3.38%
Financiamiento
Sintético
@ 2.6400% 246 días
Engrapado de Divisas DEUAF MR16
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MexDer en los Vendors
Consulta MexDer en:
Bloomberg: MMDD <GO>
Thomson Reuters: 0#MEXDER-MEXICO
SiBolsa - App
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Claves de Consulta en Vendors
Bloomberg Thomson Reuters
Consulta General MexDer MMDD <GO> MX/FUTEX1
Consulta General Futuros MMDF <GO> +2 <GO> MXN/FUTEX1
Consulta General Opciones MMDO <GO> +3 <GO> MXN/OPT1
Consulta General SWAPS
Nodos más comunes SWAPS
MMDD <GO> 6 <GO>7 <GO>
MXN/SWAP1
MXNIRS=XD
VIMEX (Índice de Volatilidad México) VIMEX Index <GO> VIMEX
Factores de Conversión MX/FACTOR1
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MexDer en los Vendors: Contratos de Futuros
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Bloomberg Thomson Reuters
DIVISAS
Dólar de los Estados Unidos
de América DSA<CRNCY>CT 0#MXP:
Contratos diarios del Dólar DSDAILY<CRNCY>CT 0#MXPD:
Euro (moneda de curso legal de la Unión Europea) BEA<CRNCY>CT 0#EURO
INDICES <INDEX>
Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV (IPC) ISA<INDEX>CT 0#IPC:
Mini Futuro del IPC MIPA<INDEX>CT 0#MIP:
ACCIONES SFUT MD MXN/FUTEX2
TIIE de 28 días DOA<CMDTY>CT 0#TII:
Engrapados TIIE de 28 días MMDD <GO> --> 4 --> 7
Futuro SWAP Entregable 10 años SWIA<CMDTY>CT 0#SWA10:
Futuro SWAP Entregable 2 años SWEA<CMDTY>CT 0#SWA02:
CETES de 91 días GMA<CMDTY>CT 0#CTE:
Bono de 3 años MAA<CMDTY>CT 0#BN0:
Bono de 10 años DWA<CMDTY>CT 0#B10:
Bono Específico DC24 DCYA<CMDTY>CT 0#DC24B:
Bono de 20 años VYBA<CMDTY>CT 0#B20:
Bono de 30 años VYCA<CMDTY>CT 0#B30:
Bono Específico MY31 MYOA<CMDTY>CT 0#MY31B:
FU
TU
RO
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Es fácil participar…Contáctanos
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Berenice Corral [email protected]
(5255) 5342-9930
Carina Márquez [email protected]
(5255) 5342-9925
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Es fácil participar…Contáctanos
Nota: Los socios liquidadores aparecen en orden alfabético.
Contacta un Socio Liquidador: • Actinver Joaquín Alducin [email protected] (5255) 1103-6702 • Banamex CitiGroup Karla Chávez Silva [email protected] (5255) 2226-7648 • BBVA Bancomer Astryd Marín [email protected] (5255) 5621-9370
• GBM Patricio de la Vega [email protected] (5255) 5480-5815
• JPMorgan Marina Kharitonova [email protected] (5255) 5540-9394
• Santander Guillermo Ochoa [email protected] (5255) 5269-8764
• Scotia Inverlat Guillermo Camou [email protected] (5255) 9179-5131
16
Berenice Corral
(5255) 5342-9930