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*Dr. OSCAR VALLEJOS SAENZ*

Dr. OSCAR VALLEJOS SAENZ

FINANCIAMIENTO DE EMPRESAS*Dr. OSCAR VALLEJOS SAENZ*


FINANCIAMIENTO DE EMPRESASEn principio, los recursos financieros pueden llegar a la empresa a travs de:Capital: Aportado por los accionista;Autofinanciacin: Al incrementar las reservas con las utilidades no distribuidas (la empresa tambin puede autofinanciarse al amortizar su activo inmovilizado);Subvenciones Estatales: Concedidas por organismos pblicos, normalmente;Deudas: Son fondos que han de devolverse y que suelen tener un costo financiero*Dr. OSCAR VALLEJOS SAENZ*


FINANCIAMIENTO DE EMPRESASLa financiacin mediante capital y reservasLa financiacin mediante subvencionesLa financiacin mediante deuda*Dr. OSCAR VALLEJOS SAENZ*


LOS CICLOS ECONMICOS Y LA DISPONIBILIDAD DEL CRDITO EXTERNO.*Dr. OSCAR VALLEJOS SAENZ*


DEUDAS A CORTO PLAZO



Deudas a Corto PlazoCrdito Comercial.Crdito BancarioPagarLnea de CrditoPapeles Comerciales.Financiamiento por medio de las Cuentas por CobrarFinanciamiento por medio de Inventarios

LA FINANCIACIN MEDIANTE DEUDA*Dr. OSCAR VALLEJOS SAENZ*


BANCASe entiende por banco las instituciones en el cual tenemos nuestros dinero depositado y donde se encuentra disponible en el momento que lo necesitemos.Estas cuentas pueden ser cuentas de ahorro y las cuentas corrientes van ubicadas dentro del balance general.



LAS CUENTAS BANCARIAS CUENTAS CORRIENTESDEPOSITO DE AHORRO CORRIENTEOPERACIONES PASIVASDEPOSITO DE AHORROS O CUENTAS DE AHORRODEPOSITO A PLAZO Depsito de AhorroDepsito a plazo fijoDepsito Extranjero

FUNCIONES Y OPERACIONES DE LOS BANCOS*Dr. OSCAR VALLEJOS SAENZ*


Sobregiros: f inanciamiento de muy corto plazoCrditos ordinarios: por el cual los bancos ponen en circulacin el dineroDescuentos:Otra operacin a travs de la cual los bancos otorgan crditos es el descuento de titulos valores Cartas de crdito: Es la operacin activa posiblemente ms conocida en el marco de las relaciones comerciales internacionales, los intereses son pactados a una tasa variable sobre las tasas representativas del mercado internacional, tambin se cobran las comisiones de apertura y un seguro por no utilizacin.

CRDITO BANCARIO *Dr. OSCAR VALLEJOS SAENZ*


ImportanciaEl Crdito bancario es una de las maneras mas utilizadas por parte de las empresas hoy en da de obtener un financiamiento necesario.La empresa debe estar segura de que el banco podr auxiliar a la empresa a satisfacer las necesidades de efectivo a corto plazo que sta tenga y en el momento en que se presente.*Dr. OSCAR VALLEJOS SAENZ*


VentajasSi el banco es flexible en sus condiciones, habr ms probabilidades de negociar un prstamo que se ajuste a las necesidades de la empresa, lo cual la sita en el mejor ambiente para operar y obtener utilidades.

Permite a las empresas estabilizarse en caso de apuros con respecto al capital.



DesventajasUn banco muy estricto en sus condiciones, puede limitar indebidamente la facilidad de operacin y actuar en detrimento de las utilidades de la empresa. Un Crdito Bancario acarrea tasas activas que la empresa debe cancelar al banco por concepto de intereses.



PAGAREs un instrumento negociable el cual es una "promesa" incondicional por escrito, dirigida de una persona a otra, firmada por el formulante del pagar, comprometindose a pagar a su presentacin, o en una fecha fija o tiempo futuro determinable, cierta cantidad de dinero en unin de sus intereses a una tasa especificada a la orden y al portador Ventajas: Es pagadero en efectivo. Hay alta seguridad de pago al momento de realizar alguna operacin comercial. Desventaja. Puede surgir algn incumplimiento en el pago que requiera accin legal.



LNEA DE CRDITOLa Lnea de Crdito significa dinero siempre disponible en el banco, durante un perodo convenido de antemano

Ventajas. Es un efectivo "disponible" con el que la empresa cuenta. Desventajas. 1. Se debe pagar un porcentaje de inters cada vez que la lnea de crdito es utilizada. 2. Este tipo de financiamiento, esta reservado para los clientes mas solventes del banco, y sin embargo en algunos casos el mismo puede pedir garanta colateral antes de extender la lnea de crdito.



Papeles ComercialesEs una Fuente de Financiamiento a Corto Plazo que consiste en los pagars no garantizados de grandes e importantes empresas que adquieren los bancos, las compaas de seguros, los fondos de pensiones y algunas empresas industriales que desean invertir acorto plazo sus recursos temporales excedentes.

Ventajas. El Papel comercial es una fuente de financiamiento menos costosa que el Crdito Bancario.Sirve para financiar necesidades a corto plazo, por ejemplo el capital de trabajo. Desventajas. Las emisiones de Papel Comercial no estn garantizadas. Deben ir acompaados de una lnea de crdito o una carta de crdito en caso de dificultades de pago.La negociacin acarrea un costo por concepto de una tasa prima.



Es aquel en la cual la empresa consigue financiar dichas cuentas por cobrar consiguiendo recursos para invertirlos en ellaFINANCIAMIENTO POR MEDIO DE LAS CUENTAS POR COBRARVentajas.Es menos costoso para la empresa. Disminuye el riesgo de incumplimiento.No hay costo de cobranza.Desventajas. Existe un costo por concepto de comisin otorgado al agente. Existe la posibilidad de una intervencin legal por incumplimiento del contrato.*Dr. OSCAR VALLEJOS SAENZ*


FUENTES Y FORMAS DE FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO.*Dr. OSCAR VALLEJOS SAENZ*


HipotecaAccionesArrendamiento Financiero.Bonos



HipotecaHipoteca.Es un traslado condicionado de propiedad que es otorgado por el prestatario (deudor) al prestamista (acreedor) a fin de garantiza el pago del prstamo.



Las acciones son inversiones de capital social, lo cual significa que al comprar acciones de una corporacin usted se convierte en accionista y realmente es propietario de una parte de dicha corporacinAcciones*Dr. OSCAR VALLEJOS SAENZ*


Las acciones representan la participacin patrimonial o de capital de un accionista dentro de la organizacin a la que pertenece.Importancia: acciones comunes y preferentes - derechos de los accionistas: dividendos, derechos preferenciales, etc.Ventajas. Las acciones preferentes dan el nfasis deseado al ingreso. Las acciones preferentes son particularmente tiles para las negociaciones de fusin y adquisicin de empresas.Desventajas El empleo de las acciones diluye el control de los actuales accionistas. El costo de emisin de acciones es alto.

Acciones*Dr. OSCAR VALLEJOS SAENZ*


Arrendamiento Financiero.Es un contrato que se negocia entre el propietario de los bienes (acreedor) y la empresa (arrendatario) a la cual se le permite el uso de esos bienes durante un perodo determinado y mediante el pago de una renta especfica, sus estipulaciones pueden variar segn la situacin y las necesidades de cada una de las partes.

ARRENDAMIENTO FINANCIERO*Dr. OSCAR VALLEJOS SAENZ*


Los bonos son ttulos valores que representan una deuda contrada por el Estado o por una empresa a los cuales en el momento de la emisin se les definen caractersticas como: valor, duracin o vida del ttulo, fecha de emisin, fecha de vencimiento, cupones para el cobro de los intereses y destino que se dar al dinero que se capte con ellos.BONOS *Dr. OSCAR VALLEJOS SAENZ*


BONOS Un bono es una obligacin financiera contrada por el inversionista.Es un certificado de deuda, una promesa de pago futura documentada en un papel y que determina el monto, plazo, moneda y secuencia de pagos. Es otra fuente de financiamiento a largo plazo*Dr. OSCAR VALLEJOS SAENZ*


BONOS Ventajas. Los bonos son fciles de vender ya que sus costos son menores.El empleo de los bonos no diluye el control de los actuales accionistas.Mejoran la liquidez y la situacin de capital de trabajo de la empresa.Desventajas. La empresa debe ser cuidadosa al momento de invertir dentro de este mercado*Dr. OSCAR VALLEJOS SAENZ*


COSTO DEL CREDITO EN EL PERU*Dr. OSCAR VALLEJOS SAENZ*


COSTO DEL CREDITO EN EL PERUEl crdito del Sector Financiero en el Per presenta una amplia dispersin en las tasas de intersUn aspecto a remarcar es que los factores de costos y de riesgo de crdito son diferentes en cada segmento.*Dr. OSCAR VALLEJOS SAENZ*


Segn un estudio del Banco Central de Reserva, el mercado de crdito presenta, entre otras, las siguientes caractersticas:Tipo de ClienteDispersin de las tasas de intersAsimetra de la informacinTecnologas crediticiasEjecucin de garantas y resolucin de conflictosCARACTERSTICAS DEL MERCADO DEL CRDITO*Dr. OSCAR VALLEJOS SAENZ*


Tipo de ClienteEl criterio dominante para la seleccin de los segmentos ha sido la prctica de gestin bancaria en lo referente al clculo y proyecciones de costos y rentabilidades:Corporativo Mediana EmpresaPequea EmpresaMicrofinanzasCrdito de ConsumoPrstamos Hipotecarios



DISPERSIN DE LAS TASAS DE INTERS La gran dispersin de las tasas de inters en el sistema financiero y en particular del sistema bancario, explica las percepciones dismiles sobre el costo del crdito entre distintos grupos de usuarios, siendo los de ingresos bajos y microempresarios quienes tienen la sensacin de enfrentarse a tasas de inters elevadas.*Dr. OSCAR VALLEJOS SAENZ*


TECNOLOGAS CREDITICIAS.- Las tecnologas crediticias se refieren al conjunto de principios, polticas, metodologas de evaluacin crediticia y prcticas aprendidas y desarrolladas por una entidad para realizar operaciones en un determinado segmento de mercado. Las cuales pueden separarse en dos categoras:LA TRADICIONAL.- Obtenida generalmente va centrales de riesgo, fuentes privadas y estatales. MICROFINANCIERA.- En la cual el levantamiento de la informacin es realizada por los oficiales de crdito, a travs de visitas al negocio, circunstancias en las cuales estiman el flujo de fondos disponible, la solvencia del negocio, la calidad de gestin as como algunos elementos subjetivos vinculados al prestatario (valores morales, referencias, reputacin, etc).



Las empresas se enfrentan, en su desarrollo, ante necesidades de financiamiento para continuar con su operatividad o crecimiento.Estas necesidades de financiamiento se pueden conocer al hacer un anlisis de los estados financieros histricos, el cual nos permitir conocer la estructura financiera de la empresa y sus posibles problemas crticos.Otra herramienta importante para conocer las necesidades de fondos en el corto plazo es la confeccin de Presupuesto anual. Su confeccin nos permitir cuantificar lo que se supone va a suceder en el futuro.Para conocer las necesidades de financiamiento a mediano o largo plazo se requiere hacer una Planificacin Financiera, cuyo horizonte ha de ser como mnimo de tres a cinco aos.

CONCLUSIONES*Dr. OSCAR VALLEJOS SAENZ*


5. La Planificacin Financiera requiere que se elaboren las Cuentas de Resultados Proyectados, el Plan Financiero que nos estimar la liquidez futura, Estudios de Viabilidad de proyectos, los Presupuestos de Inversiones, Presupuestos de Financiacin y Presupuestos de Caja.6. Una vez conocidas las necesidades de Financiacin, la empresa debe de estudiar cmo las va a cubrir. Puede ser con capital propio (nuevo aporte de capital), reinversin de utilidades (autofinanciacin) o con deuda.



7. La financiacin con deuda puede ser a corto o largo plazo.8. Dentro del financiamiento con deudas a corto plazo se tienen: Proveedores, Inventarios, impuestos, obligaciones sobre planillas, crdito bancario (sobregiros, lneas de crdito, descuentos, cartas de crdito), pagares, factoring, etc.9. Entre las fuentes de financiamiento a largo plazo se tienen: La hipoteca, venta de acciones, leasing, titulizacin de activos.



10. Del estudio del Banco Central de Reserva del Per, El Costo del Crdito, se puede observar que ste es muy caro sobre todo para las micro y pequeas empresas, las cuales no puede acceder a los instrumentos financieros ms sofisticados y con costos financieros mas baratos.11. Otro dato importante es que las grandes empresas y corporaciones han disminuido su financiamiento con deuda bancaria, habiendo migrado a la Bolsa de Valores va titulizacin de activos y emisin de bonos.





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