exposición de defensa de tesis en powerpoint

TTULO DE LA TESIS

LA TASA DE INTERS EN PER, CHILE Y BOLIVIA(PERODO 1991-2003)

PREGUNTAS QUE CONSTITUYEN EL PROBLEMA DE INVESTIGACIN:

Cmo han evolucionado las tasas de inters reales activas y pasivas en Per, Chile y Bolivia en el perodo 1991-2003?

La tasa de inters real activa promedio de per ha sido cara respecto a las tasas de inters reales activas promedio de Chile y Bolivia en el periodo 1991-2003?

La tasa de inters real pasiva promedio de Per ha estimulado el ahorro respecto a las tasas de inters reales pasivas promedio de Chile y Bolivia ? (1991-2003)

Cules son las principales caractersticas del tipo de inters en Per?

HIPTESIS FORMULADAS:HIPTESIS BSICA:

La tasa de inters activa real en el Per ha sido estadsticamente ms cara que las tasas de inters de Chile y Bolivia en el perodo 1991-2003.

HIPTESIS DERIVADA:

La tasa real pasiva en Per en los primeros aos de la dcada del 90 ha sido negativa, a tal punto que los ahorristas perdieron su dinero por mantener sus ahorros en los bancos.

MTODOS USADOSMTODO DEDUCTIVO: Va de lo general a lo particular. Economa de libre mercado (teora general); evolucin de tasas de inters en Per, Chile y Bolivia (casos particulares).

MTODO INDUCTIVO: De lo particular a lo general. Este mtodo se complementa con el mtodo deductivo. Ayuda a confirmar o refutar la teora general en base a la evidencia emprica.

MTODO ANALTICO: Examina el todo en sus partes integrantes en forma aislada. (evolucin de tasas de inters activas, pasivas, beneficio intermediario, etc.)

MTODO SINTTICO: En base a los resultados del anlisis se integra el todo y se formulan las conclusiones.

TCNICAS EMPLEADASTECNICAS DE RECOLECCION DE DATOS: Registro de informacin de series histricas de tasas de inters, por medio de fichas y soporte informtico en diskets y CD recogidas de INTERNET, de diversas instituciones.

TECNICAS DE PROCESAMIENTO DE DATOS: Se ha utilizado la ESTADSTICA DESCRIPTIVA por medio de CUADROS Y GRFICOS, para observar la tendencia de las observaciones (evolucin de tasas de inters en el periodo 1991 - 2003)

Para determinar la diferencia estadstica entre muestras distintas se ha utilizado la PRUEBA t DE DIFERENCIA DE MEDIAS.

PRUEBA t DE DIFERENCIA DE MEDIAS

RESULTADOS DE LA INVESTIGACIONSe divide en las siguientes partes:

ANLISIS GRFICO (Estadstica descriptiva)ANLISIS ESTADISTICO(Prueba t de diferencia de medias)

PER, TASAS ANUALES DE INTERES REAL

Grfico2

38.226432002429.1999207386-42.2496569506-29.5972750658

50.107750023444.5030674991-24.4350705288-8.8208470464

23.543259923126.9593956013-18.2551968831-9.9599091614

20.47460045710.5049667893-7.0005422372-3.0369597243

21.114352291414.7440008468-0.29612496760.9451928007

16.773068909613.9341566792-1.1988965198-0.9160227893

22.488663380723.14619454913.23239344743.3263264714

29.328656410325.64972307696.2174085474.3307760684

27.285860682523.0394639016.59540037164.1855921069

22.025397584621.98455419195.46535904113.723708739

23.156528378717.34914736575.23374904563.1310766098

20.814.73.53.4273926744

21.978264189416.02457368294.36687452283.2792346421

Promedio activa Real

Prstamos hasta 360 das Real

Promedio pasiva Real

Tasa de Ahorro Real

Aos: 1991 -2003

Tasas de inters real anual (%)

Grfico N 3.1.1 : PERU , TASAS ANUALES DEINTERES REAL

Ax_65

ANEXO 65

TASAS DE INTERS NOMINAL Y REAL EN MONEDA NACIONAL Y MONEDA EXTRANJERA

(Cierre del ao, en trminos efectivos anuales)

MONEDA NACIONALBENEFICIO INTERMEDIARIOMONEDA EXTRANJERA

AosPromedio activa RealPrstamos hasta 360 das RealPromedio pasiva RealTasa de Ahorro RealTasa InterbancariaTasa de Beneficio Promedio del IntermediarioTasa de Beneficio en Prstamos hasta 360 dasPromedio activa Real (TAMEX)Prstamo hasta 360 das RealPromedio pasiva (TIPMEX)AhorroInterbancaria

19919138.229.2-42.2-29.6n.d.80.558.8-6.6-5.3-16.3-15.7n.d.

19929250.144.5-24.4-8.8n.d.74.553.326.727.214.615.1n.d.

19939323.527.0-18.3-10.0n.d.41.836.98.910.0-0.7-0.5n.d.

19949420.510.5-7.0-3.0n.d.27.513.51.20.8-7.8-8.1n.d.

19959521.114.7-0.30.91.621.413.812.711.82.11.07.3

19969616.813.9-1.2-0.92.018.014.917.116.16.05.07.1

19979722.523.13.23.36.019.319.814.013.53.82.96.0

19989829.325.66.24.36.523.121.327.226.914.813.821.1

19999927.323.06.64.212.720.718.922.721.612.211.014.0

20000022.022.05.53.77.416.618.39.89.12.00.75.7

20010123.217.35.23.13.217.914.27.76.2-0.1-1.1-0.2

20020220.8014.703.503.4317.3017.311.38.77.60.9-0.22.7

20030321.9816.024.373.2817.6117.612.78.26.90.4-0.71.2

Promedio Periodo25.921.7-4.5-2.08.330.523.712.211.72.41.87.2

Varianza Periodo80.779.8223.492.138.3482.0250.292.689.974.370.744.3

Desviacin Tpica9.08.914.99.66.222.015.89.69.58.68.46.7

1/ Se descuenta la tasa de inflacin ltimos doce meses a la tasa de inters nominal.

2/ Se ajusta la tasa de inters nominal por la variacin del tipo de cambio ltimos doce meses y se descuenta por la tasa de inflacin ltimos doce meses.

Fuente: BCR.

Elaboracin: Subgerencia del Sector Monetario.

200202*20.8014.703.503.4317.30

200303*21.9816.024.373.2817.61

Ax_65

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Promedio activa Real

Prstamos hasta 360 das Real

Promedio pasiva Real

Tasa de Ahorro Real

Aos: 1991 -2003

Tasas de inters real anual (%)

Grfico N 3.1.1 : PERU , TASAS ANUALES DEINTERES REAL

PERU, BENEFICIO INTERMEDIARIO

Grfico1

80.47608895358.7971958043

74.542820552253.3239145455

41.798456806136.9193047627

27.475142694213.5419265135

21.41047725913.7988080461

17.971965429414.8501794685

19.256269933319.8198680777

23.111247863221.3189470085

20.690460310918.8538717942

16.560038543518.2608454529

17.922779333214.2180707559

17.311.2726073256

17.611389666612.7453390408

Tasa Promedio Real de Beneficio del Intermediario Financiero

Tasa Real de Beneficio del Intermediario Financiero en prstamos hasta de 360 das

Aos: 1991 - 2003

Porcentaje (%)

Grfico 3.1.2: Per, Tasa Real de Beneficio del Intermediario Financiero

Ax_65

MONEDA NACIONALBENEFICIO INTERMEDIARIO

AosPromedio activa Real (TAMN)Prstamos hasta 360 das RealPromedio pasiva (TIPMN) RealTasa de Ahorro RealTasa InterbancariaTasa Promedio Real de Beneficio del Intermediario FinancieroTasa Real de Beneficio del Intermediario Financiero en prstamos hasta de 360 das

19919138.229.2-42.2-29.6n.d.80.558.8

19929250.144.5-24.4-8.8n.d.74.553.3

19939323.527.0-18.3-10.0n.d.41.836.9

19949420.510.5-7.0-3.0n.d.27.513.5

19959521.114.7-0.30.91.621.413.8

19969616.813.9-1.2-0.92.018.014.9

19979722.523.13.23.36.019.319.8

19989829.325.66.24.36.523.121.3

19999927.323.06.64.212.720.718.9

20000022.022.05.53.77.416.618.3

20010123.217.35.23.13.217.914.2

20020220.814.73.53.417.317.311.3

20030322.016.04.43.317.617.612.7

Ax_65

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Tasa Promedio Real de Beneficio del Intermediario Financiero

Tasa Real de Beneficio del Intermediario Financiero en prstamos hasta de 360 das

Aos: 1991 - 2003

Porcentaje (%)

Grfico 3.1.2: Per, Tasa Real de Beneficio del Intermediario Financiero

CHILE, TASAS ANUALES DE INTERS

Grfico2

-1.284778552-1.48477855211.7452214487.570221448

1.32403174961.329031749613.52403174969.8240317496

4.15210151574.037101515717.552101515713.3021015157

3.99732439883.342324398815.857324398811.5223243988

3.90699968694.286999686916.686999686912.6119996869

6.88079367796.105793677914.250793677911.4957936779

6.55633434485.896334344814.076334344811.2813343448

11.189837085210.004837085222.239837085217.7748370852

5.54334312385.213343123814.293343123811.4433431238

4.84649891084.911498910814.836498910812.4514989108

2.91078389332.675783893313.120783893310.4157838933

3.8786414023.79364140213.97864140211.433641402

3.39471264763.234712647613.549712647610.9247126476

Tasa Pasiva Real de 90 a 365 das

Promedio Pasiva

Tasa Activa Real de 90 a 365 das

Promedio Activa

Aos: 1991 - 2003

Tasas de inters (%)

Grfico N 3.2.1: Chile, Tasas anuales de Inters Real

Ax_65 (2)

CHILE: TASAS MEDIAS DE INTERES DEL SISTEMA FINANCIERO

(Porcentajes)

AoCaptacionesColocaciones

30 a 89 das90 a 365 das30 a 89 das90 a 365 das

RealRealRealRealBeneficio Intermediario

AosTasa Pasiva Real de 30 a 89 dasTasa Pasiva Real de 90 a 365 dasPromedio PasivaTasa Activa Real de 30 a 89 dasTasa Activa Real de 90 a 365 dasPromedio ActivaBeneficio PromedioBeneficio de prstamos hasta 365 das

199191-1.68-1.28-1.483.4011.757.579.0613.03

1992921.331.321.336.1213.529.828.5012.20

1993933.924.154.049.0517.5513.309.2713.40

1994942.694.003.347.1915.8611.528.1811.86

1995954.673.914.298.5416.6912.618.3312.78

1996965.336.886.118.7414.2511.505.397.37

1997975.246.565.908.4914.0811.285.397.52

1998988.8211.1910.0013.3122.2417.777.7711.05

1999994.885.545.218.5914.2911.446.238.75

2000004.984.854.9110.0714.8412.457.549.99

2001012.442.912.687.7113.1210.427.7410.21

2002023.713.883.798.8913.9811.437.6410.10

2003033.073.393.238.3013.5510.927.6910.16

Promedio Periodo3.804.414.108.3415.0511.707.5910.65

Varianza Periodo6.068.687.204.996.995.341.523.93

Desviacin Tpica2.462.952.682.232.642.311.231.98

Fuente: Banco Central de Chile

Ax_65 (2)

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Promedio Pasiva


Promedio Activa

Aos: 1991 - 2003

Tasas de inters (%)


Ax_65


(Porcentajes)




AosTasa Pasiva Real de 30 a 89 dasTasa Pasiva Real de 90 a 365 dasPromedio PasivaTasa Activa Real de 30 a 89 dasTasa Activa Real de 90 a 365 dasPromedio ActivaBeneficio PromedioBeneficio de prstamos hasta 365 das

199191-1.68-1.28-1.483.4011.757.579.0613.03

1992921.331.321.336.1213.529.828.5012.20

1993933.924.154.049.0517.5513.309.2713.40

1994942.694.003.347.1915.8611.528.1811.86

1995954.673.914.298.5416.6912.618.3312.78

1996965.336.886.118.7414.2511.505.397.37

1997975.246.565.908.4914.0811.285.397.52

1998988.8211.1910.0013.3122.2417.777.7711.05

1999994.885.545.218.5914.2911.446.238.75

2000004.984.854.9110.0714.8412.457.549.99

2001012.442.912.687.7113.1210.427.7410.21

2002023.713.883.798.8913.9811.437.6410.10

2003033.073.393.238.3013.5510.927.6910.16



Desviacin Tpica2.462.952.682.232.642.311.231.98


Ax_65

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Promedio Pasiva


Promedio Activa

Aos: 1991 - 2003

Tasas de inters (%)


CHILE, TASA REAL DE BENEFICIO DEL INTERMEDIARIO FINANCIERO

Grfico1

9.05513.03

8.49512.2

9.26513.4

8.1811.86

8.32512.78

5.397.37

5.3857.52

7.7711.05

6.238.75

7.549.99

7.7410.21

7.6410.1

7.6910.155

Tasa Real de Beneficio Promedio

Tasa Real de Beneficio en prstamos de 90 hasta 365 das

Aos: 1991 - 2003

Tasas de inters (%)

Grfico N 3.2.2: Chile, Tasa Real de Beneficio del Intermediario Financiero

Ax_65


(Porcentajes)




AosTasa Pasiva Real de 30 a 89 dasTasa Pasiva Real de 90 a 365 dasPromedio PasivaTasa Activa Real de 30 a 89 dasTasa Activa Real de 90 a 365 dasPromedio ActivaTasa Real de Beneficio PromedioTasa Real de Beneficio en prstamos de 90 hasta 365 das

199191-1.68-1.28-1.483.4011.757.579.0613.03

1992921.331.321.336.1213.529.828.5012.20

1993933.924.154.049.0517.5513.309.2713.40

1994942.694.003.347.1915.8611.528.1811.86

1995954.673.914.298.5416.6912.618.3312.78

1996965.336.886.118.7414.2511.505.397.37

1997975.246.565.908.4914.0811.285.397.52

1998988.8211.1910.0013.3122.2417.777.7711.05

1999994.885.545.218.5914.2911.446.238.75

2000004.984.854.9110.0714.8412.457.549.99

2001012.442.912.687.7113.1210.427.7410.21

2002023.713.883.798.8913.9811.437.6410.10

2003 *033.073.393.238.3013.5510.927.6910.16



Desviacin Tpica2.693.202.922.442.832.521.352.16


* Valores actualizados hasta junio del 2003

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Tasa Real de Beneficio Promedio

Tasa Real de Beneficio en prstamos de 90 hasta 365 das

Aos: 1991 - 2003

Tasas de inters (%)

Grfico N 3.2.2: Chile, Tasa Real de Beneficio del Intermediario Financiero

BOLIVIA, TASAS ANUALES DE INTERS REAL

Grfico1

11.6258290331-2.2022027911.4316799523

15.10377504132.72518528764.7118370522

27.48824736699.036981849210.4382920412

30.90675678159.26893500189.8152537416

28.29010145166.3017272297.2338037782

25.75333333333.21583333335.6183333333

32.36404936966.37019625057.2619442685

25.19939351565.3674878625.9859254587

24.21249523526.19547806427.1991229921

25.37267689866.0465227657.2922272711

18.72437863884.17030234996.7000207921

22.04852776875.10841255756.9961240316

20.38645320384.63935745376.8480724118

Tasas activas de inters real anual

Tasas pasivas de inters caja de ahorro

Tasas pasivas de inters real plazo fijo

Aos: 1991 - 2003

Tasas de inters (%)

Grfico N 3.3.1: Bolivia, Tasas anuales de Inters Real

Ax_65


BOLIVIA: TASAS DE INTERS REALES ANUALES

(En Porcentajes)

Ao

A C T I V A SP A S I V A S

M.N.Caja de AhorroDepsitos a Plazo Fijo

M.N.M.N.

AosTasas activas de inters real anualTasas pasivas de inters caja de ahorroTasas pasivas de inters real plazo fijoBeneficio Intermediario financiero (Caja de Ahorro)Beneficio Intermediario financiero (Depsitos a plazo fijo)

19919111.63-2.201.4313.8310.19

19929215.102.734.7112.3810.39

19939327.499.0410.4418.4517.05

19949430.919.279.8221.6421.09

19959528.296.307.2321.9921.06

19969625.753.225.6222.5420.14

19979732.366.377.2625.9925.10

19989825.205.375.9919.8319.21

19999924.216.207.2018.0217.01

20000025.376.057.2919.3318.08

20010118.724.176.7014.5512.02

20020222.055.117.0016.9415.05

20030320.394.646.8515.7513.54

Promedio Periodo24.095.146.7018.9617.40

Varianza Periodo41.4710.155.8316.9722.78

Desviacin Tpica6.443.192.414.124.77

Fuente: Banco Central de Bolivia y UDAPE, Unidad de Anlisis de Polticas Econmicas.

Ax_65

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Tasas activas de inters real anual

Tasas pasivas de inters caja de ahorro

Tasas pasivas de inters real plazo fijo

Aos: 1991 - 2003

Tasas de inters (%)

Grfico N 3.3.1: Bolivia, Tasas anuales de Inters Real

BOLIVIA, BENEFICIO DEL INTERMEDIARIO

Grfico1

13.828031824110.1941490808

12.378589753810.3919379891

18.451265517717.0499553257

21.637821779721.09150304

21.988374222621.0562976734

22.537520.135

25.993853119125.1021051011

19.831905653619.2134680569

18.017017170917.0133722431

19.326154133618.0804496275

14.554076288912.0243578467

16.940115211215.0524037371

15.7470957513.5383807919

Beneficio Intermediario financiero (Caja de Ahorro)

Beneficio Intermediario financiero (Depsitos a plazo fijo)

Aos: 1991 - 2003

Tasas de inters (%)

Grfico N 3.3.2: Bolivia, Beneficio del Intermediario

Ax_65


BOLIVIA: TASAS DE INTERS REALES ANUALES

(En Porcentajes)

Ao

A C T I V A SP A S I V A S

M.N.Caja de AhorroDepsitos a Plazo Fijo

M.N.M.N.

AosTasas activas de inters real anualTasas pasivas de inters caja de ahorroTasas pasivas de inters real plazo fijoBeneficio Intermediario financiero (Caja de Ahorro)Beneficio Intermediario financiero (Depsitos a plazo fijo)

19919111.63-2.201.4313.8310.19

19929215.102.734.7112.3810.39

19939327.499.0410.4418.4517.05

19949430.919.279.8221.6421.09

19959528.296.307.2321.9921.06

19969625.753.225.6222.5420.14

19979732.366.377.2625.9925.10

19989825.205.375.9919.8319.21

19999924.216.207.2018.0217.01

20000025.376.057.2919.3318.08

20010118.724.176.7014.5512.02

20020222.055.117.0016.9415.05

20030320.394.646.8515.7513.54

Promedio Periodo23.655.106.7318.5616.92

Varianza Periodo35.848.474.8615.1720.43

Desviacin Tpica5.992.912.213.894.52

Fuente: Banco Central de Bolivia y UDAPE, Unidad de Anlisis de Polticas Econmicas.

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Beneficio Intermediario financiero (Caja de Ahorro)

Beneficio Intermediario financiero (Depsitos a plazo fijo)

Aos: 1991 - 2003

Tasas de inters (%)

Grfico N 3.3.2: Bolivia, Beneficio del Intermediario

GRAFICO RESUMEN DE TASAS DE INTERES ACTIVAS Y PASIVAS (PERU, CHILE Y BOLIVIA)

Grfico3

38.22643200247.57022144811.6258290331-42.2496569506-1.4847785521.4316799523

50.10775002349.824031749615.1037750413-24.43507052881.32903174964.7118370522

23.543259923113.302101515727.4882473669-18.25519688314.037101515710.4382920412

20.47460045711.522324398830.9067567815-7.00054223723.34232439889.8152537416

21.114352291412.611999686928.2901014516-0.29612496764.28699968697.2338037782

16.773068909611.495793677925.7533333333-1.19889651986.10579367795.6183333333

22.488663380711.281334344832.36404936963.23239344745.89633434487.2619442685

29.328656410317.774837085225.19939351566.21740854710.00483708525.9859254587

27.285860682511.443343123824.21249523526.59540037165.21334312387.1991229921

22.025397584612.451498910825.372676898604.91149891087.2922272711

23.156528378710.415783893318.72437863885.23374904562.67578389336.7000207921

20.811.43364140222.04852776873.53.7936414026.9961240316

21.978264189410.924712647620.38645320384.36687452283.23471264766.8480724118

Promedio activa Real (Per)

Promedio activa Real (Chile)

Promedio activa Real (Bolivia)

Promedio pasiva Real (Per)

Promedio pasiva Real (Chile)

Promedio pasiva Real (Bolivia)

Aos: 1991 - 2003

Tasas de inters (%)

Grfico N 3.3.3 : Grfico Resumen de tasas de inters activas y pasivas (Per, Chile y Bolivia)

Hoja1

RESUMEN DE TASAS DE INTERS REAL: PERU, CHILE, BOLIVIA

(Cierre del ao, en trminos efectivos anuales)

MONEDA NACIONAL

AosPromedio activa Real (Per)Promedio activa Real (Chile)Promedio activa Real (Bolivia)Promedio pasiva Real (Per)Promedio pasiva Real (Chile)Promedio pasiva Real (Bolivia)

19919138812-42-11

199292501015-2415

199393241327-18410

199494201231-7310

199595211328-047

199696171126-166

199797221132367

1998982918256106

199999271124757

200000221225057

200101231019537

200202211122447

200303221120437

Promedio Periodo25.911.723.7-4.94.16.7

Varianza Periodo80.75.335.8216.67.24.9

Desviacin Tpica9.02.36.014.72.72.2

Hoja1

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Promedio activa Real (Per)

Promedio activa Real (Chile)

Promedio activa Real (Bolivia)

Promedio pasiva Real (Per)

Promedio pasiva Real (Chile)

Promedio pasiva Real (Bolivia)

Aos: 1991 - 2003

Tasas de inters (%)

Grfico N 3.3.3 : Grfico Resumen de tasas de inters activas y pasivas (Per, Chile y Bolivia)

Hoja2

Hoja3

RESULTADOS DE LA PRUEBA t,TASAS DE INTERS PROMEDIO ACTIVAS REALES, PER vs. CHILE

INTERPRETACION DE LA PRUEBA t, Tasas de Inters Promedio Activas Reales (Per vs. Chile)

RESULTADOS DE LA PRUEBA t, TASAS REALES DE BENEFICIO DEL INTERMEDIARIO FINANCIERO PER vs. CHILE

RESULTADOS DE LA PRUEBA t,TASAS DE INTERS PROMEDIO ACTIVAS REALES, PER vs. BOLIVIA

Principales Caractersticas del mercado crediticio en el PerPer: tasas de inters por segmentos del mercado

Per: Estructura de la cartera de crditos por segmentos y moneda

NUMERO DE BANCOS EN PERU, CHILE Y BOLIVIA

ConclusionesLa tasa promedio activa real en los aos de 1991 y 1992 del Per fue relativamente ms alta en comparacin con el promedio de los dems aos del perodo 1993 - 2003, debido a que el Per en ese entonces afrontaba problemas econmicos - financieros severos, herencia del desatinado manejo econmico del gobierno aprista liderado por don Alan Garca Prez, cuyo gobierno hasta fines de la dcada del 90 practic una poltica econmica intervencionista y populista, es decir, se aplic una serie de medidas que en todo sentido violaron las leyes de la economa de mercado y de la estabilidad econmica.

En el perodo de 1993 2003, se observa que ha existido una relativa constancia en los niveles de las tasas de inters activas reales, producto de la estabilidad econmica lograda por el gobierno de don Alberto Fujimori, adems, que estas tasas bajaron sustantivamente en comparacin con las de los aos 1991 y 1992, pues en estos dos aos las tasas de inters reales se situaron en alrededor del 40%, mientras que en el perodo 1993-2003 en promedio las tasas estuvieron por la mitad de aqullas, es decir, estuvieron en alrededor del 20%.

Con respecto a la evolucin de las tasas reales de inters pasivas del Per, por un lado en el perodo 1991-1996, stas sealan que han sido negativas, es decir, que los ahorradores perdan el valor de su dinero por el solo hecho de depositarlo en los bancos.Respecto a las tasas de inters pasivas reales, del perodo 1997-2003, se caracterizaron por la confianza en la recuperacin del valor de la moneda nacional, pues en este perodo todas las tasas de inters pasivas reales fueron positivas, lo cual evidencia que la poblacin tard mucho tiempo para volver a confiar en la estabilidad de la moneda nacional (6 aos).

El anlisis de la tasa real de beneficio promedio (spread financiero) obtenido por el intermediario financiero en el Per, presenta dos fases durante el perodo investigado: la primera presenta un beneficio real promedio alto que se dio en el subperodo 1991-1994, cuyos valores oscilaron entre 80,5% y 27,5%. La segunda fase se produce en el subperodo 1995-2003, en que el beneficio real promedio fluctu entre 21,4% y 16,6% (salvo el ao 1998 en el que el beneficio subi a 23,1%).

La evolucin de las tasas de inters reales en Chile muestra una tendencia totalmente distinta a la del Per. En todo el perodo se aprecia estabilidad de dicha tendencia, a excepcin del ao 1998, en que Chile afront las consecuencias de la crisis asitica, regin con la que se encuentra estrechamente vinculada en sus relaciones comerciales y financieras.

Se verifica estadsticamente que la tasa de inters promedio activa real del Per para el perodo 19912003, ha sido mayor a la de Chile, en consecuencia el costo de la intermediacin financiera del Per es cara con relacin al costo de intermediacin financiera en Chile.Se comprueba estadsticamente que la tasa de inters promedio pasiva real del Per ha sido menor a la de Chile, en consecuencia el incentivo al ahorro en el perodo 1991 2003 ha sido mucho ms estable y estimulante en Chile que en el Per.

RECOMENDACIONESA fin de generar mayores niveles de competencia en el mercado bancario del Per, se sugiere estimular el ingreso de mucho ms empresas en este sector de tal manera que la competencia presione la tasa de inters activa hacia abajo y la tasa de inters pasiva hacia arriba.Se recomienda llevar adelante investigaciones que examinen la diferencia de tasas de inters que existen en el mercado de crditos del Per, pues a la fecha se puede ver que estas son injustas debido a que la mayor cantidad de crditos disponibles en el Per es captada por las grandes corporaciones, a tasas de inters extremadamente bajas. En el sector de las pequeas empresas y microempresas ocurre todo lo contrario, es decir, estos ltimos segmentos captan muy poco crdito del disponible total y a tasas relativamente altas.

A los gobernantes se les sugiere no aplicar nunca medidas econmicas populistas pues la experiencia del Per a finales de la dcada del 80 ha mostrado que stas conducen al desastre econmico, fracturan la confianza del pblico, generan procesos hiperinflacionarios, discriminacin de entidades financieras internacionales, fuga de capitales nacionales y extranjeros, y muchos otros males.Debido a la gran cantidad de microempresarios y pequeos empresarios en el Per se debe incentivar la creacin de entidades bancarias que se especialicen en micro finanzas, de tal manera que exista capacidad de dar cobertura a la mayor demanda de crditos de parte de este sector.

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exposición de defensa de tesis en powerpoint

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