SOLUCION12

WAL-MARTVALOR DE LA%STORES INCACCIONCRECIMIENTO200741.9300200850.3201.20200949.0200.97201057.6001.18201167.3901.17

Media12.981%Media Geometrica12.595%3Deposito10,000Tasa0.58%N Periodos7Intereses408.33333333334Deposito40,000US$Tasa16%AnualInteres 1066.67US$

ResultadoN.Periodos0.17AosN.Periodos2.00Meses

5TNA8.00%Capitaliza4.00Trimestres en Un Ao

ResultadoTNT2.00%TET2.00%TNT = TET ( Capitalizacion Trimestral )Dias en un Trimestre90N Dias DatoDias en un Ao360N Dias QuieroTEA8.24%

6TNA14.00%Capitaliza4.00Trimestres en Un Ao

ResultadoTNT3.50%TET3.50%TNT = TET ( Capitalizacion Trimestral )Dias en un Trimestre90N Dias DatoDias en un Ao30N Dias QuieroTEA1.15%7a)b)c)d)e)TNA12%12%12%12%12%Numero Periodos en un ao1.002.003.004.00360Aos en unSemestre en un CuatrimestresTrimestres enDias en AoAoen un aoUn AoUn AoCapitalizacionCapitalizacionCapitalizacionCapitalizacionCapitalizacionAnualSemestralCuatrimestralTrimestralDiariaResultadoTEA12.00%12.36%12.49%12.55%12.75%

MEDIDAS DE TENDENCIA000000000000ERROR:#DIV/0!ERROR:#NUM!

PY1Inversion y Financiamineto ( Ao 0 )( US Dolares )Capital SocialPrestamo BancoTotalInversion Fija1,1204,1005,220Capital deTrabajo330330Total1,4504,1005,550Prestamo BancoAos4Amortiza1025Tasa20%AosPrestamoInteresesAmortizaCuotaSaldo04,1000004,10014,100820102518453,07523,075615102516402,05032,050410102514351,02541,025205102512300Total205041006150En base a la curva de aprendizaje del proyecto se logra cuantificar los ingresos futuros.Ingresos del ProyectoPrecio3.6AOqPIngreso11,5003.6540021,7503.6630032,0003.6720043,0003.610800Asi mismo ,considerando la funcion de costos se obtiene el costo de operacin Total del ProyectoCostos de Operacin del ProyectoCF1,324.50PP2.1AoCFCVCT11,324.503150.04,474.5021,324.503675.04,999.5031,324.504200.05,524.5041,324.506300.07,624.50A continuacion se elabora el Estado de Ganancias y Perdidas del Proyecto Agroindustrial , donde se aprecia que las utilidades netas respecto a losIngresos son bajas en los dos primeros aos de operacin y que mejoran sustancialmente en los dos ultimos aosESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDASImp. Renta30%AO1234Ingresos54006300720010800Costos-4,474.50-4,999.50-5,524.50-7,624.50Utilidad Operativa925.501,300.501,675.503,175.50Intereses-820-615-410-205Utililidad Imponible105.50685.501,265.502,970.50Imp. Renta 30%-31.7-205.7-379.7-891.2Utilidad Neta 73.9479.9885.92,079.4Para poder hacer la evaluacion finaniera del proyecto "con" y " sin " financiamiento bancario ,se calcula la ganancia impositiva y los impuestos corregidosGanancia Impositiva ( US$ Dolares )30.00%Aos1234Intereses820615410205Ganancia Impositiva 574.00430.50287.00143.50Imp. Renta 30%31.7205.7379.7891.2Imp.Corregidos605.7636.2666.71,034.7A continuacion estamos en condiciones de calcular el VPN y la TIR, " sin " y " con " financiamiento bancarioEVALUACION DEL PROYECTODepreciacion10%AO01234Inversion-5,5500000Costo de Capital12.50%Utilidad Operacin925.501,300.501,675.503,175.50Depreciacion1,008.001,008.001,008.001,008.00Imp.Corregidos-605.7-636.2-666.7-1,034.7Rec.Cap.Trabajo330Valor Residual522Flujo Sin Financ.-5,5501,3281,6722,0174,001Ganancia Impositiva 0574.00430.50287.00143.50Prestamo4,100Servicio de Deuda-1845-1640-1435-1230Flujo Con Financ.-1,450574638692,914

Periodo de Recuperacion de la InversionAos01234FN574638692,914FN Acumulado575201,3894,303Inversion-5,550PR-5,550-5,493-4,973-3,585718

PY2Ingresos 14,000Crecimiento20%1.2DATOS VARIABLES

Tipo de Cambio3FLUJO DE CAJA REAL EN SOLESDevaluacion5%01234Inflacion10%A.FC Ingresos 111667116671166711667Tasa de Int. Activa10%B.FC de Inversion y Liq.-170000-10934Prestamo5,000Tienda-4000Tasa de Impuesto30%Gastos Preoperativos-1000Capital de Trabajo10%Maquinas ( 2 )-12000-10934Aumento de Capital de Trabajo ( 3 )-11670001167C.FC.Costos0-7273-7934-8655-9442Hojas Bond ( 4 )-3636-3967-4328-4721Personal ( 4 )-3636-3967-4328-4721D. Impuestos659678869944E. Flujo de Caja Economico ( 6 )-170005053-652338813169F.FC. Financiamiento Neto15000-4582-4134-3718-3331G.Flujo de Caja Financiero ( 7 )-2000471-10658163-162FINANCIAMIENTO NETO01234En DolaresPrincipal5,000Amortizacion-1250-1250-1250-1250Intereses-500-375-250-125Escudo Fiscal1501137538F.N.En Dolares5,000-1,600-1,513-1,425-1,338Tipo de Cambio ( 8 )33.23.33.53.6F.N.En Soles ( 9 )15000-5040-5003-4949-4877Inflacion Acumulada ( 10 )11.11.21.31.5Financiamiento Neto ( 11 )15000-4582-4134-3718-3331ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS1234H Ingresos11667116671166711667I . Costos-15295-14951-15217-15125 Hojas Bond-3636-3967-4328-4721 Personal-3636-3967-4328-4721 Depreciacion del Edificio ( 12 )-909-826-751-683 Depreciacion de Maquina ( 13 )-5455-4959-4970-4518 Amortizacion ( 14 )-227-207-188-171 Intereses ( 15 )-1432-1025-652-311J.Utilidad Bruta ( H + I )-3629-3284-3550-3459K.Impuestos ( 30 % ) ( 16 )108998510651038L. Utilidad neta de Operacin ( J + K )-2540-2299-2485-2421

ESPARRAGOSMODULO DE INGRESOS123456789Hectareas cultivadas20Produccion TM306090909090100100100Capital de trabajo10%Precio Por TM US$100010001000100010001000100010001000Precio por TM (US$)1000FC. INGRESOS300006000090000900009000090000100000100000100000Valor de rescate tractor3000Tasa de inters activa12%MODULO DE COSTOSPrstamo400000123456789LIQ.Tasa de impuesto30%Inversin y liquidacinCostos de inversin-841600000000003000 Tractor-200000000000003000 Gastos pre operativos-64160000000000 - Cultivos (1)-8380000000000 - Jornales (2)-8580000000000 - Insumos (3)-27200000000000 - Alquiler de tierra-20000 Cambio capital de trabajo (4)-3000-3000-3000000-10000010000FC Inversin y liquidacin-841600000000003000CostosCostos de operacin0-38296-38296-38296-38296-38296-38296-38296-38296-382960 Jornales (5)0-10296-10296-10296-10296-10296-10296-10296-10296-10296 Insumos (6)0-8000-8000-8000-8000-8000-8000-8000-8000-8000 Alquiler de tierra0-20000-20000-20000-20000-20000-20000-20000-20000-20000Gastos Generales0-8523-8523-8523-8523-8523-8523-8523-8523-8523FC Costos-46819-46819-46819-46819-46819-46819-46819-46819-46819Financiamiento Neto01234567Principal40000Amortizacin (4)-8000-8000-8000-8000-8000Intereses (al rebatir, 12%)-4800-4800-4800-3840-2880-1920-960Escudo Tributario (5)124914401152864576288Financiamiento Neto40000-4800-3551.0-11360-10688-10016-9344-8672FLUJO DE CAJA0123456789LIQ.A. FC Ingresos03000060000900009000090000900001000001000001000000B. FC de inversin y Liq.-841600000000003000 Tractor-200000000000003000 Gastos pre operativos-641600000000000 - Cultivos-83800000000000 - Jornales-85800000000000 - Alquiler de tierra-20000 - Insumos-272000000000000C. Cambio capital de trabajo-3000-3000-3000000-100000010000D. FC Costos0-46819-46819-46819-46819-46819-46819-46819-46819-468190 Jornales0-10296-10296-10296-10296-10296-10296-10296-10296-102960 Insumos0-8000-8000-8000-8000-8000-8000-8000-8000-80000 Alquiler de tierra0-20000-20000-20000-20000-20000-20000-20000-20000-200000 Gastos Generales0-8523-8523-8523-8523-8523-8523-8523-8523-85230E. Impuestos (1)0-1249-10249-10249-10249-10249-13249-13249-13249

F. FCE (2)-87160-283424092440924409244092340931409314093140913000

G. FC FINANC. NETO40000-4800-3551-11360-10688-10016-9344-8672000

H. FCF (3)-47160-33142-31421304913721143931406522737314093140913000ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS123456789I. Ingresos brutos300006000090000900009000090000100000100000100000J. Costos-60637-60637-60637-59677-58717-57757-56797-55837-55837 Jornales-10296-10296-10296-10296-10296-10296-10296-10296-10296 Insumos-8000-8000-8000-8000-8000-8000-8000-8000-8000 Alquiler de tierra-20000-20000-20000-20000-20000-20000-20000-20000-20000 Gastos generales-8523-8523-8523-8523-8523-8523-8523-8523-8523 Depreciacin tractor (6)-1889-1889-1889-1889-1889-1889-1889-1889-1889 Amortizacin gastos preop. (7)-7129-7129-7129-7129-7129-7129-7129-7129-7129 Intereses (financiamiento neto)-4800-4800-4800-3840-2880-1920-96000K. Utilidad bruta (8)-30637-63729363303233128332243432034416344163L. Impuestos (30%) (9)00-8809-9097-9385-9673-12961-13249-13249M. Utilidad neta (10)-30637-63720554212262189822570302423091430914