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Evolucion de Modelo DMA y Planes Futuros

2 de Octubre de 2013

Jitendra PuriVicepresidente ITBolsa de Valores de Colombia

Contenido

• Introducción

• Evolución de E‐trading / Modelo DMA en Colombia

• Consideraciones Tecnológicas

• Planes Futuros

Introducción

Para la BVC, el Acceso Facil as uno de los elementos fundamentales dentro de su objetivo estrategico de mejorar Calidad de Mercado de

Valores de Colombia.

Introducción Evolución Tecnológica BVC ‐ 2007‐ 2012

2007 ‐ 20092007 ‐ 2009

Nueva Plataforma de Negociación multi‐producto

Plataforma de Integración SOA

Nuevo Sistema de Gestión de Garantías

Plan de continuidad de negocio

2009‐20102009‐2010

Nueva plataforma Portal corporativo

Fortalecimiento de Infraestructura de Monitoreo y Operaciones de TI.

Inicio cierre brechas Circular Seguridad informática SFC

Lanzamiento de Servicios SAE‐RV DER

2010‐20112010‐2011

Implementación de la plataf. MILA.

Infraestructura de Virtualización de PCs

Implementación de arquitectura para ops. especiales

Lanzamiento de Servicios SAE‐RF

20112011

Reducción de Riesgos Operativos con Plan Cero.Fortalecimiento Servicios SAE Automatización de Ciclos Operativos de servicios de TI

20122012

Implementación SAP para procesos Financieros.Plataforma de Monitoreo SAE y FIX Definición e implementación de fase 1 ANSCambio metodología de Desarrollo de SW

Estandarización y Optimización de infraestructura técnica

Fortalecimiento funcional y tecnológico de Productos y Servicios existentes

IntroducciónResumen

• Contamos con una infraestructura robusta con plataforma negociación (Xstream) de alta disponibilidad / capacidad de throughput (> 2000 ordenes /segundo) lo cual es sufiente para afrentar demandas de algorithmic trading.

• Contamos con los circuit –breakers (limites de precio) dentro de la plataforma de negociación para reducir el riesgo de un evento como flash crash.

• Ofrecemos el acceso basado en FIXML desde 2009 y FIX 4.4 con algunas limitaciones en 2013.

• Proximamente ofrecermos el acceso de alto desempeño y throughput basado en FIX4.4.

Visión Conceptual de Modelo DMATipo de Acceso Cliente Proveedor

DMA SCB BVC

Trading desk

DMA 1(Basico)

DMA 2(DMA por Proveedor)

DMA 3(Conexión Directa)

DMA 4(Co‐location)

Control de Riesgo Pre‐negociación Control de Riesgo

Pre‐negociación

Motor de Calce

Control de Riesgo Pre‐negociación

Visión Conceptual de Modelo DMATipo de Acceso Cliente Proveedor

DMA SCB BVC

DMA 2(DMA por Proveedor)

DMA 3(Conexión Directa)

DMA 4(Co‐location)


Motor de Calce

DMA 1(Basico)


BVL / BSC

ISPs

MILA

Contenido

• Introducción



• Planes Futuros

El número de usuarios directos que utilizan los servicios de acceso de la BVC se haestabilizado desde 2011.

05

1015202530354045

2009 2010 2011 2012 2013

Evolución número de usuarios

SCB Bancos, Fiduciarias, Fdo Pensiones Vendors

Evolución de E‐trading/DMA

El número de órdenes por día que se hace a través de SAE se ha cuadruplicado desde el2010 a la fecha.

3.6315.012

6.587

12.734

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

2010 2011 2012 2013

Promedio diario de órdenes a través de SAE


El número de operaciones hechas a través de SAE representa en la actualidad el 23% de lasoperaciones en la BVC. Estas operaciones representan el 11% del monto negociado.

0%20%40%60%80%

100%

Evolución del número de operaciones a través de SAE

% Num Oper SAE % Num Oper TW

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Evolución del volumen de negociación a través de SAE

% Monto SAE % Monto TW


El número de clientes que utilizan los servicios de acceso de la BVC han crecidosustancialmente . El pico máximo de clientes en un mes se dio en octubre de 2012 con8.564.


El número de operaciones hechas a través de SAE representa en la actualidad el 23% de lasoperaciones en la BVC. Estas operaciones representan el 11% del monto negociado.

Participación por volumen en el uso de los servicios

Participación por número de operaciones en el uso de los servicios

74%

7%

9%

3%

2% 2% 1% 2%

Pna Colombiana Fdo de Pensiones y Cesantías

Sector Real Extranjeros

Carteras Colectivas Pna Extranjera

SCB Otros

47%

23%

14%

5%4%

2% 2%

3%

Pna Colombiana Fdo de Pensiones y Cesantías

Sector Real Extranjeros

Carteras Colectivas Pna Extranjera

SCB Otros


Evolución Modelo DMA Arquitectura Conceptual – 2009

Cliente ProveedorDMA SCB BVC

Cliente Control de Riesgos

TIBC

O ‐BU

S

XSTR

EAM

FIXML

Alcance: Acciones / Derivados / RF (2010)Restricciones: Repos y TTV. Desempeño: 5 órdenes / segundo por conexión

Cliente Control de Riesgos FIXML

ISPs

Evolución Modelo DMAArquitectura Conceptual – 2011

FIX Hub

Version 4.4


Bolsas MILA

Cliente Extranjero


RISK

FILT

ER

TIBC

O ‐BU

S

XSTR

EAM

FIXML

FIX 4.4


ISPs

Evolución Modelo DMAArquitectura Conceptual ‐ 2013

FIX Hub

Version 4.4

Fidessa / CMA / LV


ISPs

Bolsas MILA

Cliente Extranjero

Cliente Extranjero

Cliente

Control de Riesgos

Control de Riesgos

RISK

FILT

ER

TIBC

O ‐BU

S

XSTR

EAM

Alcance: Solo accionesRestricciones: Especies MGC, Derivados, Repos y TTV. Solo se aceptarán órdenes Limit o Market.Desempeño: 5 órdenes / segundo por proveedor DMA

FIXML

FIX 4.4

FIX 4.4


• En 2008, se implemento la infraestructura basado en protocolo FIXML para permitir al mercado acceso fácil basado en una tecnología fácil de implementar para e‐trading.

• En 2010, se implemento la infraestructura basado en protocolo FIX 4.4 para interconectar los mercados en MILA.

• En 2012, se implemento la infraestructura (CORVIL) para monitorear la latencia y el throughput de los mensajes.

• En 2013, se están certificando los proveedores de DMA para facilitar los flujos internacionales y locales.

Evolución Modelo DMAResumen

Contenido

• Introducción



• Planes Futuros

1. Protocolo Estándar Vs Protocolo Propietario

2. Latencia de mensajes

3. Numero de mensajes por segundo entrante y saliente (Throughput)

4. Opciones de mensajes de Market Data:• Todo la profundidad / Mejores puntas / Profundidad variable.• Suscripción a algunos instrumentos Vs suscripción a todos los

instrumentos

5. Control de riesgo pre-negociación / Circuit-breakers

6. Disponibilidad (Activo / Activo) Vs (Activo / Pasivo)

7. Acceso Remoto Vs Colocación (hacia futuro)

Arquitectura Infraestructura /Procesos Gente

Consideraciónes Tecnologicos

8. Proceso de recuperación de Servicio después de:• Incidente en la bolsa• Incidente por el lado de Cliente /Broker / Proveedor de DMA

9. Drop Copy



1. Dimensionamiento de la infraestructura para los ambientes de Producción

2. Dimensionamiento de la infraestructura para el ambiente de certificación de clientes

3. Dimensionamiento de la infraestructura para los ambientes de certificación interno

4. Infraestructura de seguridad y inscripción de mensajes

5. Herramientas y procesos de On boarding de clientes



6. Herramientas y proceso de monitoreo de calidad de servicio

7. Herramientas y proceso para diagnosticar la causa de la falla en servicios

8. Acuerdo tecnológicos sobre canal de comunicación y escalamiento con los clientes / Proveedores de DMA etc.

9. Proceso de recuperación de falla de servicios

10. Proceso de aprovisionamiento de infraestructura de colocation etc.

11. VPN vs Canal dedicado (Costo/ Beneficio)



1. Profundo conocimiento de la estructura de mensajes del protocolo de conectividad.

2. Capacitación en procesos de certificación

3. Profundo conocimiento de tecnologías de infraestructura como – Red, seguridad, etc.

4. Conocimiento en tecnologías de monitoreo y diagnostico de fallas.



Contenido

• Introducción



• Planes Futuros

Desarrollar capacidades que permitan mejorar la percepción de nuestro mercado en la mente de los inversionistas:

1. Simplificar los procesos operativos de la cadena de valor (STP)

2. Masificar acceso basado en FIX 4.4 para el mercado de acciones

3. Masificar Pre-Trade Risk Management

4. Desarrollar canales de DMA internacionales

5. Facilitar Acceso a la información de nuestros emisores

Organización Robusta

Mercado de Calidad

Ingresos Diversificados

Plans FuturosPrioridades Estratégicas

En 2014, se ofrecerá la conectividad FIX4.4 para el acceso a los mercados de Acciones y Derivados

con el fin de satisfacer las necesidades de alto throughput y baja latencia

de los mensajes por conexión que nuestros clientes están pidiendo.

Plans FuturosPrioridades Estratégicas

ISPs


ISPs

Bolsas MILA

Cliente Extranjero

Cliente

Cliente

Control de Riesgos

Control de Riesgos

FIX

Hub

RISK

FILT

ER

TIBC

O ‐BU

S

XSTR

EAM

Xstream Gen

ium FIX

Version 4.4 and 5.0

Plans FuturosArquitectura Conceptual – 2014 (Q2)

Alcance: Acciones y derivadosRestricciones: Se excluye negociaciones de Repos, TTV y neg deals.Desempeño: 150 órdenes / segundo por proveedor DMA

FIXML

FIX 4.4

FIX 4.4

Cliente Control de Riesgos FIX 4.4

Varios


Varios

Bolsas MILA

Cliente Extranjero

Cliente

Cliente

Control de Riesgos

Control de Riesgos

FIX

Hub

RISK

FILT

ER

TIBC

O ‐BU

S

XSTR

EAM

Xstream Gen

ium FIX

Pre‐Trade Risk Filter

Plans FuturosArquitectura Conceptual – 2015 (Q2)

Alcance: Acciones y derivadosRestricciones: Se excluye negociaciones de Repos, TTV y neg deals.Desempeño: 150 órdenes / segundo por proveedor DMA

FIX 4.4

FIX 4.4


FIX 4.4

FIXML

Varios


Bolsas MILA

Cliente Extranjero

Cliente

Cliente

Control de Riesgos

Control de Riesgos

FIX

Hub

XSTR

EAM

Xstream Gen

ium FIX

Pre‐Trade Risk Filter

Plans FuturosArquitectura Conceptual ‐ 2016 ‐‐‐>

FIX 4.4

FIX 4.4

FIX 4.4

SAE – FIXML Version 5.0 (Acciones y Derivados)

Conectividad FIX

Pre‐trade Risk

Management

ElementoQ3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 S1 S2

2013 2014 2015

Discontinuar

FIX 4.4 – Plan Pioneros (Solo Acciones)

FIX 4.4 – Masificación (Acciones y Derivados)

Listo

para

Clientes

(Acciones / Derivados) en Xstream

Rules

of

Engagementlistos

para

SAE – FIXML Version 5.0 (Renta Fija)

Solo Acciones ‐MILA

Alcance y Calidad de Service

TP = 5 ordenes por segundo por SCB Disponibilidad: Activo / Pasivo

Excluye: ETF y MGC

TP = 150 ordenes por segundo por SCB y

Hasta 1000 ordenes / conexión.

Alta Disponibilidad Excluye: Repos y TTVs

Baja Latencia

Remplazar el modulo de Risk Filter en MILA

ResumenDMA Product Road Map

GRACIAS.

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