estudio incompleto financiero

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ESTUDIO ECONMICO Y FINANCIERO

Presentado por:

Ana Mara Parra Amaya

Doris Andrea Cifuentes

Santiago Torres Chiquillo

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

UNIVERSIDAD MILITAR NUEVA GRANADA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS

PROGRAMA DE ECONOMA

BOGOT D.C.

2014.

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TABLA DE CONTENIDO

ESTUDIO ECONMICO Y FINANCIERO:

1. INVERSIN INICIAL:

1.1. Activos Fijos

1.1.1 Depreciacin de Activos Fijos en los 10 aos del proyecto

1.1.2 Valor de Salvamento de Activos Fijos en los 10 aos del proyecto

1.1.3 Valor Total de los activos Fijos

1.2. Gastos pre-operativos o Activos Diferidos

1.2.1 Amortizacin de Diferidos

1.2.2 Valor Total de los Gastos pre-operativos o activos Diferidos

1.3 Capital de Trabajo

1.3.1 Estimacin por periodo de Desfase: AL AO

1.4 Inversin inicial Total

2. POLTICA DE INVENTARIOS

2.1 Gastos en Venta fijos

2.1.1 Cuadros de inventarios

3. FUENTES DE FINANCIAMIENTO

3.1 Fuentes de Financiamiento Internas

3.1.1 Aporte de los Socios:

3.1.2. Depreciaciones y Amortizaciones

3.2 Fuentes de Financiamiento Externas

3.2.1 Crdito bancario a Largo plazo

3.2.1.1 Pago de inters cada ao y abono a capital

4. COSTO DE CAPITAL WACC

4.1 Capital del Inversionista

4.2 Capital del crdito

4.3 Tasa promedio ponderada del capital total WACC y anlisis

5. ELECCIN DEL PRECIO PTIMO

6. ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS

7. BALANCE GENERAL

8. FLUJOS DE CAJA

8.1 Flujo de Caja Puro

8.2 Flujo de Caja Financiado

8.3 Flujo de Caja de Tesorera

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9. VALOR PRESENTE NETO

10. TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

11. PERIODO DE RECUPERACIN DE LA INVERSIN

12. TASA DE RETORNO INMEDIATA (TRI)

13. RELACIN BENEFICIO/ COSTO

14. RELACIN COSTO/ BENEFICIO

15. RAZONES FINANCIERAS E INTERPRETACIN

15.1 Indicadores de Liquidez

15.1.1 Razn Corriente

15.1.2 Prueba cida

15.1.3 Capital de Trabajo Neto

15.2 Indicadores de Endeudamiento

15.2.1 Nivel de Endeudamiento

15.2.2 Cobertura de Intereses

15.3 Indicadores de Rentabilidad

15.3.1 Margen de Utilidad Bruto

15.3.2 Rentabilidad sobre los Activos

15.3.3 Rentabilidad sobre el Capital

15.4 Indicadores de Autonoma

15.4.1 Rentabilidad Financiera ROE

15.4.2 Rentabilidad de los activos ROA

15.4.3 Razn de Autonoma

15.5 Indicadores de Margen Bruto

15.5.1 Rotacin de Capital:

15.5.2 Rotacin de Cuentas por cobrar

15.5.3 Rotacin de Cuentas por pagar

15.5.4 Rotacin de Activos

16. ANLISIS DE SENSIBILIDAD

16.1 Anlisis de sensibilidad con Flujos de Caja Puro

16.1.1 Escenario de Alta Recesin

16.1.2 Escenario de Moderada Recesin

16.1.3 Escenario de Crecimiento normal

16.1.4 Escenario de Moderado Crecimiento

16.1.5 Escenario de Alto crecimiento

16.2 Anlisis de sensibilidad con Flujos de Caja financiado

16.2.1 Escenario de Alta recesin:

16.2.2 Escenario de Moderada Recesin:

16.2.3 Escenario de Crecimiento normal:

16.2.4 Escenario de Moderado crecimiento:

16.2.5 Escenario de Alto crecimiento

16.3 ndice de Sensibilidad

16.3.1 ndice de Sensibilidad Flujo de caja puro

16.3.2 ndice de Sensibilidad Flujo de caja Financiado

17. Conclusiones

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ESTUDIO ECONMICO Y FINANCIERO

1. INVERSIN INICIAL:

1.1. Activos Fijos:

Los Activos Fijos, son de carcter depreciable, en los flujos de caja son tomados como gasto, tienen un valor de salvamento que se

toma como un ingreso en el ao 10, Tal y como se muestra en las tablas 1 y 2.

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1.1.1 Depreciacin de Activos Fijos en los 10 aos del proyecto:

REA DE PRODUCCIN: Como podemos observar en la Tabla 1, tenemos en total 34 activos fijos depreciables para el funcionamiento del rea de produccin de la empresa

Eco-Fibra Ltda, de los cuales la mayora es maquinaria y estantera que se deprecian a lo

largo de los 10 aos del proyecto, mientras que tan solo el equipo de cmputo se

deprecia cada 3 aos por ende a lo largo de los 10 aos debe renovarse 3 veces. Como

podemos observar en la Tabla la depreciacin anual correspondiente al valor de los

activos dividido su vida til en este contexto dio como resultado $ 3750.167

REA DE ADMINISTRACIN Y VENTAS: Como podemos observar en la Tabla 2, tenemos en total 34 activos fijos depreciables para el funcionamiento del rea de administracin y

ventas de la empresa Eco-Fibra Ltda, de los cuales la mayora son muebles y enseres que

se deprecian a lo largo de los 10 aos del proyecto, mientras que tan solo el equipo de

cmputo se deprecia cada 3 aos por ende a lo largo de los 10 aos debe renovarse 3

veces. Como podemos observar en la Tabla la depreciacin anual en este contexto dio

como resultado $ 1.284.567

DEPRECIACIN ANUAL TOTAL: La depreciacin anual del rea de produccin sumada con la depreciacin anual del rea de administracin y ventas nos da

como resultado $ 5034.733

1.1.2 Valor de Salvamento de Activos Fijos en los 10 aos del proyecto:

REA DE PRODUCCIN: Como podemos observar en la Tabla 2, el valor de salvamento para casi todos los 34 activos presentes en el rea de produccin es de cero ya que

dichos activos presentan una vida til de 10 aos, por ende para el ao 11 se tendran

que renovar todos stos activos, con excepcin del material de computo comprado en el

ao 9 que se tendra que volver a ser renovado hasta el ao 12. Por lo anterior el valor de

salvamento que corresponde al Valor del activo menos la depreciacin acumulada y que

a su vez es equivalente al valor en libros de la empresa para el ao 10 es de $ 533.333.

REA DE ADMINISTRACIN Y VENTAS: Como podemos observar en la Tabla 2, el valor de salvamento para casi todos los 34 activos presentes en el rea de administracin y ventas

es de cero ya que dichos activos (en su mayora muebles y enseres) presentan una vida

til de 10 aos, por ende para el ao 11 se tendran que renovar todos stos activos, con

excepcin del material de computo comprado en el ao 9 que se tendra que volver a

ser renovado hasta el ao 12. Por lo anterior el valor de salvamento que corresponde al

Valor del activo menos la depreciacin acumulada y que a su vez es equivalente al valor

en libros de la empresa para el ao 10 es de $ 2133.333.

VALOR DE SALVAMENTO TOTAL AL AO 10: El valor de salvamento al ao 10 del rea de produccin sumada con el del rea de administracin y ventas nos da

como resultado $ 2666.667

VALOR DE SALVAMENTO AL CABO DE LOS 10 AOS 2.666.667$

VALOR TOTAL DE ACTIVOS FIJOS 40.614.000$

DEPRECIACION ANUAL TOTAL 5.034.733$

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1.1.3 Valor Total de los activos Fijos:

REA DE PRODUCCIN: Como podemos observar en la Tabla 1, el valor de los activos fijos correspondientes al rea de produccin fue en total de $ 32235.000.

REA DE ADMINISTRACIN Y VENTAS: Como podemos observar en la Tabla 2, el valor de

los activos fijos correspondientes al rea de administracin y ventas tuvo un total de

$ 5379.000.

VALOR TOTAL DE LOS ACTIVOS FIJOS: Dentro de la inversin inicial los activos fijos

alcanzaron un valor de $ 40614.000.

1.2. Gastos pre-operativos o Activos Diferidos:

Los Gastos Pre-Operativos o Activos diferidos son de carcter amortizable tal y como se

muestra en la Tabla 3, tambin son considerados como un gasto en el flujo de caja para

el reducir impuestos pero como no son salidas de dinero, despus pasan a ser sumados

dentro de los flujos de caja.

1.2.1 Amortizacin de Diferidos

Los activos diferidos deben ser amortizados en la medida en que se van utilizando, en la

media en que se van gastando o consumiendo como podemos observar en la Tabla 3, La

amortizacin de diferidos sera de $ 2258.000 en el transcurso de los 10 aos.

1.2.2 Valor Total de los Gastos pre-operativos o activos Diferidos

Como podemos observar en la Tabla 3, el VALOR TOTAL DE LOS GASTOS PRE- OPERATIVOS

para la empresa Eco-Fibra Ltda es de $ 22581.000 dentro de la inversin inicial.

1.3 Capital de Trabajo

El capital del trabajo son el total de activos que la empresa tiene en inventarios o cuentas

por cobrar que son necesarios su funcionamiento, es de carcter recuperable, pues al

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Total Mano de Obra 298.018.786,64$ 83.873.932,18$

MATERIA PRIMA Y SUMINISTROS 56.105.400,00$ 158.360.860,47$

COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION + OTROS GASTOS

ADMINISTRATIVOS 147.033.987,81$ 20.473.993,99$

35.310.000,00$

TOTAL CAPITAL DE TRABAJO 501.158.174,45$ 298.018.786,64$

Meses de desfase 1

CAPITAL DE TRABAJO= $ 501.158.174,45

COSTOS Y GASTOS AL AO PARA HALLAR K DE TRABAJO

CAPITAL DE TRABAJO POR EL MTODO DE DESFASE

Nmina de produccin

Nmina de Admon

Nmina de Ventas

Total Nmina al ao

Total

Servicios STAFF

Capital de Trabajo

Capital de Trabajo

TOTAL CAPITAL DE TRABAJO 501.158.174$

TOTAL INVERSIN INICIAL 564.353.174$

Tabla 4. INVERSIN INICIAL

TOTAL ACTIVOS FIJOS 40.614.000$

TOTAL GASTOS PRE-OPERATIVOS 22.581.000$

final de los 10 aos se acumula pues para este proyecto se estn utilizando flujos

constantes en donde no se est tomando el efecto inflacionario.

Por medio del periodo de desfase, se estableci que el capital de trabajo mensual

necesario es de$ 23'712.756,93 para realizar las operaciones productivas de la empresa

Eco-Fibra Ltda, el procedimiento se muestra en el siguiente tem.

1.3.1 Estimacin por periodo de Desfase: AL AO

1.4 Inversin inicial Total:

La Tabla 4, nos muestra la sumatoria de los componentes que integran la inversin

inicial: Activos Fijos, Gastos pre-operativos y el Capital de Trabajo.

Gracias a la informacin suministrada por la Tabla 4, podemos decir que dentro de la

inversin inicial el total de activos fijos (40614.000) representa el 46,7% de la inversin inicial, los gastos pre-operativos (22581000) representan el 25,1% de la inversin inicial y por ltimo el capital de trabajo (23712.757), representa un 27,2% de la inversin inicial. Una vez sumados estos valores la inversin inicial total es de $ 564.353.174

2. POLTICA DE INVENTARIOS:

2.1 Gastos en Venta fijos

2.1.1 Cuadros de inventarios

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3. FUENTES DE FINANCIAMIENTO:

Podemos decir que el financiamiento es el abastecimiento y uso eficiente del dinero,

lneas de crdito y fondos de cualquier clase que se emplean en la realizacin de un

proyecto o en el funcionamiento de una empresa.

El estudio de financiamiento tendr en cuenta las fechas en que se necesitan los recursos

de inversin, de acuerdo con el programa de trabajo y el calendario de inversiones, y se

establecer as un calendario o cronograma financiero. Asimismo, deber plantear el

programa relativo a los componentes de la inversin en moneda nacional y moneda

extranjera, su procedencia interna o externa en relacin al proyecto y la determinacin

de la inversin fija y del capital de trabajo.

La combinacin de capital propio y ajeno es el financiamiento que en mayor o menor

grado tiene toda empresa, y su aplicacin en inversiones fijas o circulantes obedece a

toda una estrategia financiera

En el caso de la empresa Eco-Fibra Ltda se aplica capital tanto propio como ajeno para

poder otorgarle un impulso en sus inicios y as cumplir con las obligaciones empresariales.

A continuacin de muestran los tipos de fuentes de financiamiento internas y externas

3.1 Fuentes de Financiamiento Internas

Eco Fibra aplica dos formas de financiamiento internas, es decir que son generadas

dentro de la misma empresa, como resultado de sus operaciones y promocin:

3.1.1 Aporte de los Socios: Referida a las aportaciones de los socios, en el momento de

constituir legalmente la sociedad (capital social) o mediante nuevas aportaciones con el

fin de aumentar ste.

En el caso de Eco-Fiba Ltda, el aporte de los socios fue del 43% de la inversin inicial, es

decir $ 240000.000

3.1.2. Depreciaciones y Amortizaciones: Son operaciones mediante las cuales, y al paso del tiempo, las empresas recuperan el costo de la inversin, porque las provisiones para tal

fin son aplicados directamente a los gastos de la empresa, disminuyendo con esto las

utilidades, por lo tanto, no existe la salida de dinero al pagar menos impuestos y

dividendos.

En el caso de Eco-Fibra Ltda, la depreciacin anual es de $ 5034.733, mientras que las

amortizaciones de diferidos a lo largo de los 10 aos son de $ 2258.100,00.

3.2 Fuentes de Financiamiento Externas:

Son aquellas fuentes otorgadas por terceras personas, se usan cuando los socios

necesitan un apoyo econmico externo pues no poseen los recursos financieros

necesarios para hacer frente a los costos y gastos que implica poner en funcionamiento

una empresa

En trminos financieros al uso de las fuentes externas de financiamiento se le denomina

"Apalancamiento Financiero". A mayor apalancamiento, mayor deuda, por el contrario,

un menor apalancamiento, implicara menos responsabilidad crediticia.

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En general, el "Apalancamiento" es ventajoso para la estructura financiera de las

empresas, siempre y cuando se utilice en forma estratgica, por ello, respecto a las

decisiones de financiamiento, es conveniente e importante que se tengan polticas para

la seleccin de la fuente que ms convenga, segn las necesidades especficas, y

considerando siempre la "Carga financiera" que ello implique. Ahora bien, un adecuado

"Apalancamiento" incrementa las utilidades; En contraposicin, un excesivo

apalancamiento lo nico que provoca es poner en manos de terceros a la empresa.

En el caso de Eco-Fibra Ltda se utiliza como fuente de financiamiento externa un crdito

bancario a largo plazo.

3.2.1 Crdito bancario a Largo plazo:

Es un tipo de financiamiento a corto, mediano y largo plazo que las empresas obtienen

por medio de los bancos con los cuales establecen relaciones funcionales.

Importancia:

El Crdito bancario es una de las maneras ms utilizadas por parte de las empresas hoy

en da de obtener un financiamiento necesario.

Eco-Fibra pidi un crdito de consumo de libre destino al Banco de Bogot por el 57% del

valor de la inversin inicial, que corresponde a $324'353.174 a una tasa efectiva anual del

22,68% con pago de intereses cada ao y bono a capital correspondientes a una

anualidad de $ 84.506.734,58

3.2.1.1 Pago de inters cada ao y abono a capital

Tabla 5. Tabla de amortizacin

i=22,68%

n

1 324.353.174$ 73.563.300$ 10.943.434,61$ 84.506.734,58$ 313.409.740$

2 313.409.740$ 71.081.329$ 13.425.405,58$ 84.506.734,58$ 299.984.334$

3 299.984.334$ 68.036.447$ 16.470.287,57$ 84.506.734,58$ 283.514.047$

4 283.514.047$ 64.300.986$ 20.205.748,79$ 84.506.734,58$ 263.308.298$

5 263.308.298$ 59.718.322$ 24.788.412,62$ 84.506.734,58$ 238.519.885$

6 238.519.885$ 54.096.310$ 30.410.424,60$ 84.506.734,58$ 208.109.461$

7 208.109.461$ 47.199.226$ 37.307.508,90$ 84.506.734,58$ 170.801.952$

8 170.801.952$ 38.737.883$ 45.768.851,92$ 84.506.734,58$ 125.033.100$

9 125.033.100$ 28.357.507$ 56.149.227,53$ 84.506.734,58$ 68.883.872$

10 68.883.872$ 15.622.862$ 68.883.872,33$ 84.506.734,58$ -$

Total pagar 422.533.673$

Gastos

financieros

(Abono a inters)

Saldo inicial Abono a Capital Cuota (Anualidad) Saldo Final

10

4. COSTO DE CAPITAL WACC:

Para poder determinar cul es el costo del capital WAAC es necesario conocer las

siguientes variables:

a) La Tasa libre de riesgo en Colombia est en el 4%1 (RL = 4%)

b) Rentabilidad promedio del mercado en Colombia est en el 8%2 (RM = 8%)

c) Rentabilidad del sector de Fabricacin de telas y Actividades relacionadas (Beta) en Colombia estaba en 0,533 para el ao 2013 (= 0,53). d) Tasa de inters efectivo anual de crdito de consumo Banco de Bogot es de

(i=22,68%).4

e) Impuesto de renta en Colombia es del 33% (Txs= 0,33)

La Inversin Inicial es de $ 564.353.174, de la cual el 57% ser financiada con prstamo

bancario del Banco de Bogot a un inters efectivo anual del 22,68%; es decir que Eco-

Fibra Ltda. Pedir un prstamo por $ 324353.174, con pago de inters cada ao y abono a capital (amortizando la deuda anualmente). Por otra parte el 43% de la inversin inicial

ser financiada con aporte de los socios de la empresa Eco-Fibra Ltda. Es decir

$ 240000.000 es decir con capital propio.

4.1 Capital del Inversionista:

1)

(

)

4.2 Capital del crdito:

2) (

)

(

)

1 http://vlex.com.co/tags/tasa-libre-de-riesgo-en-colombia-2179124 2http://www.bancainversionbancolombia.com/cs/Satellite?blobcol=urldata&blobheadername1=content-

type&blobheadername2=Content-Disposition&blobheadername3=MDT-

Type&blobheadervalue1=application%2Fpdf&blobheadervalue2=inline%3B+filename%3Dmyfile&blobheadervalu

e3=abinary%253B%2Bcharset%253DUTF-

8&blobkey=id&blobtable=MungoBlobs&blobwhere=1266523258489&ssbinary=true 3 http://www.grupogia.com/riesgo/860033245 4 https://www.bancodebogota.com/pls/portal/docs/PAGE/WEBBOG/CONTENIDO/ADMIN/PDFS/TASAS-ENERO-

2014.PDF

11

COSTO VARIABLE= Q*Tasa Variable

Tasa Variable 931$

4.3 Tasa promedio ponderada del capital total WACC y anlisis

3)

%

*Anlisis: El WACC, nos dio un resultado positivo del 11,33% lo que nos indica que el

proyecto es viable siempre y cuando la TIR (Tasa interna de retorno) resulte siendo mayor

que ste valor. El WACC es la tasa de descuento que debe utilizarse para descontar los

flujos de fondos operativos para valuar una empresa utilizando el descuento de flujos de

fondos, en el "enterprise approach" o enfoque empresarial.

5. ELECCIN DEL PRECIO PTIMO

Para determinar el precio ptimo del producto a comercializar, la empresa busca que

este cubra la totalidad de los Costos y Gastos en que se incurre, y que genere una utilidad

del 55% los primeros cuatro aos y del 70% los siguientes aos.

Para lograr este objetivo se aplicar la siguiente frmula que arrojar el precio ptimo de

las mochilas a lo largo de los 10 aos:

Tabla 6. Variables para hallar el precio ptimo de las Mochilas a lo largo de los 10 aos

12

La Tabla 7, nos muestra a continuacin el resumen de los precios para las mochilas

biodegradables para cada uno de los 10 aos.

Tabla 7. Resumen de Precios Mochilas Ecolgicas Marca Eco-Fibra

a lo largo de los 10 aos

La estrategia de ventas de precio ptimo busca encontrar el mejor precio para vender un

mximo de productos. Aun cuando hay diferentes enfoques para precio, todos ellos

involucran tpicamente el comparar tu producto con el de los competidores, en el caso

de Eco-Fibra el mayor competidor es la empresa Totto.

Tal como se evidencia en la Tabla 7 podemos evidenciar que los precios segn la frmula

aplicada logran cubrir los costos fijos, los costos variables, los gastos financieros, los

impuestos y el porcentaje de utilidad que los socios buscan, a continuacin mostramos la

lnea de tendencia de los precios a lo largo del tiempo en la Grfica 1.

Gracias a la Grfica 1, podemos establecer que el precio que cubre todas las variables a

lo largo de los 10 aos tiene una tendencia decreciente, esto se explica porque la

demanda se duplica y Eco-Fibra tiene la capacidad de mantener un precio por debajo al

precio ofrecido por la competencia, esto es positivo para la empresa ya que si se

mantienen precios bajos y se ofrece un producto de calidad que cumpla con los

requisitos del mercado la demanda tender a seguir incrementndose generando cada

vez ms utilidades para los socios de la empresa.

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VARIABLES 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

VENTAS 1.869.047.510$ 1.868.669.640$ 1.868.795.797$ 1.864.050.443$ 2.636.921.275$ 2.733.074.817$ 2.724.266.325$ 2.754.336.548$ 2.871.511.885$ 2.851.399.453$

INVENTARIO INICIAL prod. Terminado -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$

INVENTARIO inicial materia primas -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$

COMPRAS MP 52.754.331$ 54.920.159$ 57.085.986$ 59.251.813$ 78.965.538$ 81.750.173$ 84.534.808$ 88.855.671$ 92.259.114$ 95.662.557$

INV FINAL MP -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$

COSTO MP. UTILIZADA 52.754.331$ 54.920.159$ 57.085.986$ 59.251.813$ 78.965.538$ 81.750.173$ 84.534.808$ 88.855.671$ 92.259.114$ 95.662.557$

M.O.D 83.873.932$ 91.498.835$ 91.498.835$ 91.498.835$ 91.498.835$ 91.498.835$ 91.498.835$ 91.498.835$ 91.498.835$ 91.498.835$

DEP. 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$

CIF 72.882.891$ 74.548.204$ 74.548.204$ 74.548.204$ 74.548.204$ 74.548.204$ 74.548.204$ 74.548.204$ 74.548.204$ 74.548.204$

COSTO DE PRODUCCION 214.545.888$ 226.001.931$ 228.167.759$ 230.333.586$ 250.047.311$ 252.831.946$ 255.616.581$ 259.937.443$ 263.340.886$ 266.744.329$

i.f. p.t. -$

COSTO DE VENTAS 214.545.888$ 226.001.931$ 228.167.759$ 230.333.586$ 250.047.311$ 252.831.946$ 255.616.581$ 259.937.443$ 263.340.886$ 266.744.329$

UTILIDAD BRUTA 1.654.501.622$ 1.642.667.709$ 1.640.628.039$ 1.633.716.857$ 2.386.873.965$ 2.480.242.871$ 2.468.649.744$ 2.494.399.105$ 2.608.170.998$ 2.584.655.123$

Gastos admon. 232.511.957$ 232.511.957$ 248.374.459$ 248.374.459$ 248.374.459$ 248.374.459$ 248.374.459$ 248.374.459$ 248.374.459$ 248.374.459$

Gastos ventas 20.473.994$ 22.335.266$ 22.335.266$ 22.335.266$ 22.335.266$ 22.335.266$ 22.335.266$ 22.335.266$ 22.335.266$ 22.335.266$

Gastos financieros 73.563.300$ 71.081.329$ 68.036.447$ 64.300.986$ 59.718.322$ 54.096.310$ 47.199.226$ 38.737.883$ 28.357.507$ 15.622.862$

Amortizacin de Diferidos 4.516.200$ 4.516.200$ 4.516.200$ 4.516.200$ 4.516.200$

UAI 1.323.436.171$ 1.312.222.956$ 1.297.365.667$ 1.294.189.946$ 2.051.929.718$ 2.155.436.837$ 2.150.740.793$ 2.184.951.497$ 2.309.103.766$ 2.298.322.536$

Impuestos (33%) 436.733.936$ 433.033.576$ 428.130.670$ 427.082.682$ 677.136.807$ 711.294.156$ 709.744.462$ 721.033.994$ 762.004.243$ 758.446.437$

U.D.I. 886.702.234$ 879.189.381$ 869.234.997$ 867.107.264$ 1.374.792.911$ 1.444.142.681$ 1.440.996.332$ 1.463.917.503$ 1.547.099.523$ 1.539.876.099$

RESERVA LEGAL 88.670.223$ 87.918.938$ 86.923.500$ 86.710.726$ 137.479.291$ 144.414.268$ 144.099.633$ 146.391.750$ 154.709.952$ 153.987.610$

UTILIDAD DEL EJERCICIO 798.032.011$ 791.270.443$ 782.311.497$ 780.396.538$ 1.237.313.620$ 1.299.728.412$ 1.296.896.698$ 1.317.525.753$ 1.392.389.571$ 1.385.888.489$

ESTADO DE RESULTADOS

6. ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS

Tabla 8. Estado de Prdidas y Ganancias Eco-Fibra LTDA

14

VARIABLES 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

ACTIVOS

ACTIVOS CORRIENTESCAJA 1.698.151.425,2483$ 1.755.729.814$ 1.734.554.090$ 1.716.460.038$ 2.385.504.252$ 2.825.075.252$ 2.471.073.154$ 2.472.173.509$ 2.539.419.323$ 2.471.098.133$

BANCOS 501.158.174$

CUENTAS POR COBRAR 62.301.583,6544$ 62.288.988$ 62.293.193$ 62.135.015$ 87.897.376$ 66.030.294$ 91.102.494$ 81.592.117$ 81.925.233$ 95.046.648$

TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 501.158.174$ 1.760.453.009$ 1.818.018.802$ 1.796.847.283$ 1.778.595.053$ 2.473.401.628$ 2.595.430.749$ 2.562.175.648$ 2.553.765.626$ 2.621.344.556$ 2.566.144.782$

ACTIVOS NO CORRIENTES

ACTIVOS FIJOS 40.614.000$ 40.614.000,0000$ 40.614.000$ 40.614.000$ 40.614.000$ 40.614.000$ 40.614.000$ 40.614.000$ 40.614.000$ 40.614.000$ 40.614.000$

Mquina de hilado para algodn y acetato de celulosa 10.445.000$ 10.445.000,0000$ 10.445.000$ 10.445.000$ 10.445.000$ 10.445.000$ 10.445.000$ 10.445.000$ 10.445.000$ 10.445.000$ 10.445.000$

Mquinas de tejido de mochilas Passap 6000 12.000.000$ 12.000.000,0000$ 12.000.000$ 12.000.000$ 12.000.000$ 12.000.000$ 12.000.000$ 12.000.000$ 12.000.000$ 12.000.000$ 12.000.000$

Mobiliario de Laboratorio 1.000.000$ 1.000.000,0000$ 1.000.000$ 1.000.000$ 1.000.000$ 1.000.000$ 1.000.000$ 1.000.000$ 1.000.000$ 1.000.000$ 1.000.000$

Computador Dual Core 80gb+2gb Ram Ddr2+lcd+wifi+accesorios 800.000$ 800.000,0000$ 800.000$ 800.000$ 800.000$ 800.000$ 800.000$ 800.000$ 800.000$ 800.000$ 800.000$

Fibrgrafo 700.000$ 700.000,0000$ 700.000$ 700.000$ 700.000$ 700.000$ 700.000$ 700.000$ 700.000$ 700.000$ 700.000$

Mquina de teido de alta calidad hthp SUTEX Group 4.600.000$ 4.600.000,0000$ 4.600.000$ 4.600.000$ 4.600.000$ 4.600.000$ 4.600.000$ 4.600.000$ 4.600.000$ 4.600.000$ 4.600.000$

Estantera, Mostrador, Organizador, Muebles Oficina 560.000$ 560.000,0000$ 560.000$ 560.000$ 560.000$ 560.000$ 560.000$ 560.000$ 560.000$ 560.000$ 560.000$

Coches transportador de acero inoxidable de alta capacidad 400.000$ 400.000,0000$ 400.000$ 400.000$ 400.000$ 400.000$ 400.000$ 400.000$ 400.000$ 400.000$ 400.000$

Caja Registradora Sharp Xe A 106 Numrica 500.000$ 500.000,0000$ 500.000$ 500.000$ 500.000$ 500.000$ 500.000$ 500.000$ 500.000$ 500.000$ 500.000$

Vitrina para Caja registradora 330.000$ 330.000,0000$ 330.000$ 330.000$ 330.000$ 330.000$ 330.000$ 330.000$ 330.000$ 330.000$ 330.000$

Bascula Fenix Balanza Digital Gramera Bscula Peso Lexus 30kg 200.000$ 200.000,0000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$

Estanteria Movil 7 Niveles Estilo Rack Seville Classics 400.000$ 400.000,0000$ 400.000$ 400.000$ 400.000$ 400.000$ 400.000$ 400.000$ 400.000$ 400.000$ 400.000$

Locker metlico de 15 compartimientos 550.000$ 550.000,0000$ 550.000$ 550.000$ 550.000$ 550.000$ 550.000$ 550.000$ 550.000$ 550.000$ 550.000$

Sillas espera fija 150.000$ 150.000,0000$ 150.000$ 150.000$ 150.000$ 150.000$ 150.000$ 150.000$ 150.000$ 150.000$ 150.000$

Mesas en acero inoxidable 150 X 60 X 90 1.050.000$ 1.050.000,0000$ 1.050.000$ 1.050.000$ 1.050.000$ 1.050.000$ 1.050.000$ 1.050.000$ 1.050.000$ 1.050.000$ 1.050.000$

kit secado mesa de secado + estufa industrial 950.000$ 950.000,0000$ 950.000$ 950.000$ 950.000$ 950.000$ 950.000$ 950.000$ 950.000$ 950.000$ 950.000$

Bidones de 210 a 220 Litros 300.000$ 300.000,0000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$

Ventiladores industriales Astoria 300.000$ 300.000,0000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$

Sillas mviles 300.000$ 300.000,0000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$

Mesas Grandes de escritorio 360.000$ 360.000,0000$ 360.000$ 360.000$ 360.000$ 360.000$ 360.000$ 360.000$ 360.000$ 360.000$ 360.000$

Mesas Pequeas de escritorio 180.000$ 180.000,0000$ 180.000$ 180.000$ 180.000$ 180.000$ 180.000$ 180.000$ 180.000$ 180.000$ 180.000$

Mesa de Junta Directiva 300.000$ 300.000,0000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$

Telfono 200.000$ 200.000,0000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$

Sillas fijas Mesa de Junta Directiva 200.000$ 200.000,0000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$

Sillas de espera (kit de 3) 189.000$ 189.000,0000$ 189.000$ 189.000$ 189.000$ 189.000$ 189.000$ 189.000$ 189.000$ 189.000$ 189.000$

Computador Dual Core 80gb+2gb Ram Ddr2+lcd+wifi+accesorios 3.200.000$ 3.200.000,0000$ 3.200.000$ 3.200.000$ 3.200.000$ 3.200.000$ 3.200.000$ 3.200.000$ 3.200.000$ 3.200.000$ 3.200.000$

Cuadros Decorativo 200.000$ 200.000,0000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$

Lmparas 120.000$ 120.000,0000$ 120.000$ 120.000$ 120.000$ 120.000$ 120.000$ 120.000$ 120.000$ 120.000$ 120.000$

Archivador 130.000$ 130.000,0000$ 130.000$ 130.000$ 130.000$ 130.000$ 130.000$ 130.000$ 130.000$ 130.000$ 130.000$

BALANCE GENERAL ECO-FIBRA

7. BALANCE GENERAL

Tabla 9. Balance General Eco-Fibra

15 DEPRECIACIN ACUMULADA -$ 5.034.733$ 10.069.467$ 15.104.200$ 16.138.933$ 21.173.667$ 25.808.400$ 26.843.133$ 31.877.867$ 36.912.600$ 37.947.333$

Mquina de hilado para algodn y acetato de celulosa 1.044.500,0000$ 2.089.000$ 3.133.500$ 4.178.000$ 5.222.500$ 6.267.000$ 7.311.500$ 8.356.000$ 9.400.500$ 10.445.000$

Mquinas de tejido de mochilas Passap 6000 1.200.000,0000$ 2.400.000$ 3.600.000$ 4.800.000$ 6.000.000$ 7.200.000$ 8.400.000$ 9.600.000$ 10.800.000$ 12.000.000$

Mobiliario de Laboratorio 100.000,0000$ 200.000$ 300.000$ 400.000$ 500.000$ 600.000$ 700.000$ 800.000$ 900.000$ 1.000.000$

Computador Dual Core 80gb+2gb Ram Ddr2+lcd+wifi+accesorios 266.666,67$ 533.333$ 800.000$ 266.667$ 533.333$ 800.000$ 266.667$ 533.333$ 800.000$ 266.667$

Fibrgrafo 70.000,0000$ 140.000$ 210.000$ 280.000$ 350.000$ 420.000$ 490.000$ 560.000$ 630.000$ 700.000$

Mquina de teido de alta calidad hthp SUTEX Group 460.000,0000$ 920.000$ 1.380.000$ 1.840.000$ 2.300.000$ 2.760.000$ 3.220.000$ 3.680.000$ 4.140.000$ 4.600.000$

Estantera, Mostrador, Organizador, Muebles Oficina 56.000,0000$ 112.000$ 168.000$ 224.000$ 280.000$ 336.000$ 392.000$ 448.000$ 504.000$ 560.000$

Coches transportador de acero inoxidable de alta capacidad 80.000,0000$ 160.000$ 240.000$ 320.000$ 400.000$ 80.000$ 160.000$ 240.000$ 320.000$ 400.000$

Caja Registradora Sharp Xe A 106 Numrica 50.000,0000$ 100.000$ 150.000$ 200.000$ 250.000$ 300.000$ 350.000$ 400.000$ 450.000$ 500.000$

Vitrina para Caja registradora 33.000,0000$ 66.000$ 99.000$ 132.000$ 165.000$ 198.000$ 231.000$ 264.000$ 297.000$ 330.000$

Bascula Fenix Balanza Digital Gramera Bscula Peso Lexus 30kg 20.000,0000$ 40.000$ 60.000$ 80.000$ 100.000$ 120.000$ 140.000$ 160.000$ 180.000$ 200.000$

Estanteria Movil 7 Niveles Estilo Rack Seville Classics 40.000,0000$ 80.000$ 120.000$ 160.000$ 200.000$ 240.000$ 280.000$ 320.000$ 360.000$ 400.000$

Locker metlico de 15 compartimientos 55.000,0000$ 110.000$ 165.000$ 220.000$ 275.000$ 330.000$ 385.000$ 440.000$ 495.000$ 550.000$

Sillas espera fija 15.000,0000$ 30.000$ 45.000$ 60.000$ 75.000$ 90.000$ 105.000$ 120.000$ 135.000$ 150.000$

Mesas en acero inoxidable 150 X 60 X 90 105.000,0000$ 210.000$ 315.000$ 420.000$ 525.000$ 630.000$ 735.000$ 840.000$ 945.000$ 1.050.000$

kit secado mesa de secado + estufa industrial 95.000,0000$ 190.000$ 285.000$ 380.000$ 475.000$ 570.000$ 665.000$ 760.000$ 855.000$ 950.000$

Bidones de 210 a 220 Litros 30.000,0000$ 60.000$ 90.000$ 120.000$ 150.000$ 180.000$ 210.000$ 240.000$ 270.000$ 300.000$

Ventiladores industriales Astoria 30.000,0000$ 60.000$ 90.000$ 120.000$ 150.000$ 180.000$ 210.000$ 240.000$ 270.000$ 300.000$

Sillas mviles 30.000,0000$ 60.000$ 90.000$ 120.000$ 150.000$ 180.000$ 210.000$ 240.000$ 270.000$ 300.000$

Mesas Grandes de escritorio 36.000,0000$ 72.000$ 108.000$ 144.000$ 180.000$ 216.000$ 252.000$ 288.000$ 324.000$ 360.000$

Mesas Pequeas de escritorio 18.000,0000$ 36.000$ 54.000$ 72.000$ 90.000$ 108.000$ 126.000$ 144.000$ 162.000$ 180.000$

Mesa de Junta Directiva 30.000,0000$ 60.000$ 90.000$ 120.000$ 150.000$ 180.000$ 210.000$ 240.000$ 270.000$ 300.000$

Telfono 20.000,0000$ 40.000$ 60.000$ 80.000$ 100.000$ 120.000$ 140.000$ 160.000$ 180.000$ 200.000$

Sillas fijas Mesa de Junta Directiva 20.000,0000$ 40.000$ 60.000$ 80.000$ 100.000$ 120.000$ 140.000$ 160.000$ 180.000$ 200.000$

Sillas de espera (kit de 3) 18.900,0000$ 37.800$ 56.700$ 75.600$ 94.500$ 113.400$ 132.300$ 151.200$ 170.100$ 189.000$

Computador Dual Core 80gb+2gb Ram Ddr2+lcd+wifi+accesorios 1.066.666,6667$ 2.133.333$ 3.200.000$ 1.066.667$ 2.133.333$ 3.200.000$ 1.066.667$ 2.133.333$ 3.200.000$ 1.066.667$

Cuadros Decorativo 20.000,0000$ 40.000$ 60.000$ 80.000$ 100.000$ 120.000$ 140.000$ 160.000$ 180.000$ 200.000$

Lmparas 12.000,0000$ 24.000$ 36.000$ 48.000$ 60.000$ 72.000$ 84.000$ 96.000$ 108.000$ 120.000$

Archivador 13.000,0000$ 26.000$ 39.000$ 52.000$ 65.000$ 78.000$ 91.000$ 104.000$ 117.000$ 130.000$

TOTAL ACTIVO FIJO 40.614.000$ 35.579.267$ 30.544.533$ 25.509.800$ 24.475.067$ 19.440.333$ 14.805.600$ 13.770.867$ 8.736.133$ 3.701.400$ 2.666.667$ Mquina de hilado para algodn y acetato de celulosa 10.445.000$ 9.400.500,0000$ 8.356.000$ 7.311.500$ 6.267.000$ 5.222.500$ 4.178.000$ 3.133.500$ 2.089.000$ 1.044.500$ -$

Mquinas de tejido de mochilas Passap 6000 12.000.000$ 10.800.000,0000$ 9.600.000$ 8.400.000$ 7.200.000$ 6.000.000$ 4.800.000$ 3.600.000$ 2.400.000$ 1.200.000$ -$

Mobiliario de Laboratorio 1.000.000$ 900.000,0000$ 800.000$ 700.000$ 600.000$ 500.000$ 400.000$ 300.000$ 200.000$ 100.000$ -$

Computador Dual Core 80gb+2gb Ram Ddr2+lcd+wifi+accesorios 800.000$ 533.333,3333$ 266.667$ -$ 533.333$ 266.667$ -$ 533.333$ 266.667$ -$ 533.333$

Fibrgrafo 700.000$ 630.000,0000$ 560.000$ 490.000$ 420.000$ 350.000$ 280.000$ 210.000$ 140.000$ 70.000$ -$

Mquina de teido de alta calidad hthp SUTEX Group 4.600.000$ 4.140.000,0000$ 3.680.000$ 3.220.000$ 2.760.000$ 2.300.000$ 1.840.000$ 1.380.000$ 920.000$ 460.000$ -$

Estantera, Mostrador, Organizador, Muebles Oficina 560.000$ 504.000,0000$ 448.000$ 392.000$ 336.000$ 280.000$ 224.000$ 168.000$ 112.000$ 56.000$ -$

Coches transportador de acero inoxidable de alta capacidad 400.000$ 320.000,0000$ 240.000$ 160.000$ 80.000$ -$ 320.000$ 240.000$ 160.000$ 80.000$ -$

Caja Registradora Sharp Xe A 106 Numrica 500.000$ 450.000,0000$ 400.000$ 350.000$ 300.000$ 250.000$ 200.000$ 150.000$ 100.000$ 50.000$ -$

Vitrina para Caja registradora 330.000$ 297.000,0000$ 264.000$ 231.000$ 198.000$ 165.000$ 132.000$ 99.000$ 66.000$ 33.000$ -$

Bascula Fenix Balanza Digital Gramera Bscula Peso Lexus 30kg 200.000$ 180.000,0000$ 160.000$ 140.000$ 120.000$ 100.000$ 80.000$ 60.000$ 40.000$ 20.000$ -$

Estanteria Movil 7 Niveles Estilo Rack Seville Classics 400.000$ 360.000,0000$ 320.000$ 280.000$ 240.000$ 200.000$ 160.000$ 120.000$ 80.000$ 40.000$ -$

Locker metlico de 15 compartimientos 550.000$ 495.000,0000$ 440.000$ 385.000$ 330.000$ 275.000$ 220.000$ 165.000$ 110.000$ 55.000$ -$

Sillas espera fija 150.000$ 135.000,0000$ 120.000$ 105.000$ 90.000$ 75.000$ 60.000$ 45.000$ 30.000$ 15.000$ -$

Mesas en acero inoxidable 150 X 60 X 90 1.050.000$ 945.000,0000$ 840.000$ 735.000$ 630.000$ 525.000$ 420.000$ 315.000$ 210.000$ 105.000$ -$

kit secado mesa de secado + estufa industrial 950.000$ 855.000,0000$ 760.000$ 665.000$ 570.000$ 475.000$ 380.000$ 285.000$ 190.000$ 95.000$ -$

Bidones de 210 a 220 Litros 300.000$ 270.000,0000$ 240.000$ 210.000$ 180.000$ 150.000$ 120.000$ 90.000$ 60.000$ 30.000$ -$

Ventiladores industriales Astoria 300.000$ 270.000,0000$ 240.000$ 210.000$ 180.000$ 150.000$ 120.000$ 90.000$ 60.000$ 30.000$ -$

Sillas mviles 300.000$ 270.000,0000$ 240.000$ 210.000$ 180.000$ 150.000$ 120.000$ 90.000$ 60.000$ 30.000$ -$

Mesas Grandes de escritorio 360.000$ 324.000,0000$ 288.000$ 252.000$ 216.000$ 180.000$ 144.000$ 108.000$ 72.000$ 36.000$ -$

Mesas Pequeas de escritorio 180.000$ 162.000,0000$ 144.000$ 126.000$ 108.000$ 90.000$ 72.000$ 54.000$ 36.000$ 18.000$ -$

Mesa de Junta Directiva 300.000$ 270.000,0000$ 240.000$ 210.000$ 180.000$ 150.000$ 120.000$ 90.000$ 60.000$ 30.000$ -$

Telfono 200.000$ 180.000,0000$ 160.000$ 140.000$ 120.000$ 100.000$ 80.000$ 60.000$ 40.000$ 20.000$ -$

Sillas fijas Mesa de Junta Directiva 200.000$ 180.000,0000$ 160.000$ 140.000$ 120.000$ 100.000$ 80.000$ 60.000$ 40.000$ 20.000$ -$

Sillas de espera (kit de 3) 189.000$ 170.100,0000$ 151.200$ 132.300$ 113.400$ 94.500$ 75.600$ 56.700$ 37.800$ 18.900$ -$

Computador Dual Core 80gb+2gb Ram Ddr2+lcd+wifi+accesorios 3.200.000$ 2.133.333,3333$ 1.066.667$ -$ 2.133.333$ 1.066.667$ -$ 2.133.333$ 1.066.667$ -$ 2.133.333$

Cuadros Decorativo 200.000$ 180.000,0000$ 160.000$ 140.000$ 120.000$ 100.000$ 80.000$ 60.000$ 40.000$ 20.000$ -$

Lmparas 120.000$ 108.000,0000$ 96.000$ 84.000$ 72.000$ 60.000$ 48.000$ 36.000$ 24.000$ 12.000$ -$

Archivador 130.000$ 117.000,0000$ 104.000$ 91.000$ 78.000$ 65.000$ 52.000$ 39.000$ 26.000$ 13.000$ -$

16

ACTIVOS DIFERIDOSGASTOS PREOPERATIVOS 22.581.000$ 22.581.000,0000$ 22.581.000$ 22.581.000$ 22.581.000$ 22.581.000$ 0 0 0 0 0

AMORTIZACIN ACUMULADA 4.516.200,0000$ 9.032.400$ 13.548.600$ 18.064.800$ 22.581.000$ 0 0 0 0 0

TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS 22.581.000$ 18.064.800$ 13.548.600$ 9.032.400$ 4.516.200$ -$ -$ -$ -$ -$ -$

TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 63.195.000$ 53.644.067$ 44.093.133$ 34.542.200$ 28.991.267$ 19.440.333$ 14.805.600$ 13.770.867$ 8.736.133$ 3.701.400$ 2.666.667$

TOTAL ACTIVOS 564.353.174$ 1.814.097.075,5693$ 1.862.111.935$ 1.831.389.483$ 1.807.586.319$ 2.492.841.961$ 2.610.236.349$ 2.575.946.515$ 2.562.501.759$ 2.625.045.956$ 2.568.811.448$

PASIVOS

PASIVOS CORRIENTES

CUENTAS POR PAGAR 8.792.388,5436$ 9.153.360$ 9.514.331$ 9.875.302$ 13.160.923$ 13.625.029$ 14.089.135$ 14.809.278$ 15.376.519$ 15.943.759$

IMP. X P 453.862.936,3051$ 433.033.576$ 428.130.670$ 427.082.682$ 677.136.807$ 711.294.156$ 709.744.462$ 721.033.994$ 762.004.243$ 758.446.437$

TOTAL PAS. CRTES. -$ 462.655.324,8486$ 442.186.935$ 437.645.001$ 436.957.984$ 690.297.730$ 724.919.185$ 723.833.597$ 735.843.273$ 777.380.762$ 774.390.196$

PASIVOS A LARGO PLAZO

OBLIGACIONES FINANACIERAS 324.353.174$ 313.409.739,8359$ 299.984.334,25$ 283.514.046,68$ 263.308.297,89$ 238.519.885,27$ 208.109.460,68$ 170.801.951,78$ 125.033.099,86$ 68.883.872,33$ -$

TOTAL PAS. LARGO PLAZO 324.353.174$ 313.409.739,8359$ 299.984.334$ 283.514.047$ 263.308.298$ 238.519.885$ 208.109.461$ 170.801.952$ 125.033.100$ 68.883.872$ -$

TOTAL PASIVOS 324.353.174$ 776.065.065$ 742.171.270$ 721.159.048$ 700.266.282$ 928.817.615$ 933.028.646$ 894.635.548$ 860.876.372$ 846.264.634$ 774.390.196$

PATRIMONIO

CAPITAL 240.000.000$ 240.000.000,0000$ 240.000.000$ 240.000.000$ 240.000.000$ 240.000.000$ 240.000.000$ 240.000.000$ 240.000.000$ 240.000.000$ 240.000.000$

UTILIDAD DEL EJERCICIO 798.032.010,8848$ 791.270.443$ 782.311.497$ 780.396.538$ 1.237.313.620$ 1.299.728.412$ 1.296.896.698$ 1.317.525.753$ 1.392.389.571$ 1.385.888.489$

UTILIDADES RETENIDAS 88.670.223$ 87.918.938$ 86.923.500$ 86.710.726$ 137.479.291$ 144.414.268$ 144.099.633$ 146.391.750$ 154.709.952$

TOTAL PATRIMONIO 240.000.000$ 1.038.032.011$ 1.119.940.666$ 1.110.230.435$ 1.107.320.037$ 1.564.024.346$ 1.677.207.704$ 1.681.310.966$ 1.701.625.386$ 1.778.781.321$ 1.780.598.442$

TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 564.353.174$ 1.814.097.075,5693$ 1.862.111.936$ 1.831.389.483$ 1.807.586.320$ 2.492.841.961$ 2.610.236.349$ 2.575.946.515$ 2.562.501.759$ 2.625.045.956$ 2.568.811.448$

CUADRE 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

17

VARIABLES 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

VENTAS DEL PERIODO 1.806.745.926$ 1.806.380.652$ 1.806.502.604$ 1.801.915.428$ 2.549.023.899$ 2.641.972.323$ 2.633.457.447$ 2.662.525.330$ 2.775.794.822$ 2.756.352.804$

VENTAS DE OTROS PERIODOS 62.301.584$ 62.288.988$ 62.293.193$ 62.135.015$ 87.897.376$ 66.030.294$ 91.102.494$ 81.592.117$ 81.925.233$

TOTAL DE INGRESOS 1.806.745.926$ 1.868.682.236$ 1.868.791.592$ 1.864.208.621$ 2.611.158.914$ 2.729.869.699$ 2.699.487.741$ 2.753.627.824$ 2.857.386.938$ 2.838.278.037$

COMPRA MP PERIODO 43.961.943$ 45.766.799$ 47.571.655$ 49.376.511$ 65.804.615$ 68.125.144$ 70.445.674$ 74.046.392$ 76.882.595$ 79.718.797$

COMPRA MP OTROS PERIODOS 8.792.389$ 9.153.360$ 9.514.331$ 9.875.302$ 13.160.923$ 13.625.029$ 14.089.135$ 14.809.278$ 15.376.519$

MAO DE OBRA 139.657.926$ 339.511.404$ 339.511.404$ 339.511.404$ 339.511.404$ 339.511.404$ 339.511.404$ 339.511.404$ 339.511.404$ 339.511.404$

GASTOS DE ADMON 232.511.957$ 248.374.459$ 248.374.459$ 248.374.459$ 248.374.459$ 248.374.459$ 248.374.459$ 248.374.459$ 248.374.459$ 248.374.459$

GASTOS DE FABRICACIN 73.804.114$ 75.469.428$ 75.469.428$ 75.469.428$ 75.469.428$ 75.469.428$ 75.469.428$ 75.469.428$ 75.469.428$ 75.469.428$

DEPRECIACIN 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$

AMORTIZACIN DIFERIDOS 4.516.200$ 4.516.200$ 4.516.200$ 4.516.200$ 4.516.200$

IMPUESTOS 436.733.936$ 433.033.576$ 428.130.670$ 427.082.682$ 677.136.807$ 711.294.156$ 709.744.462$ 721.033.994$ 762.004.243$

COMPRA MAQUINARIA 40.614.000$

GASTOS PREOPERATIVOS 22.581.000$

CAPITAL DE TRABAJO 501.158.174$

TOTAL EGRESOS 564.353.174$ 499.486.874$ 1.164.199.347$ 1.162.664.814$ 1.159.927.735$ 1.175.668.823$ 1.426.812.897$ 1.463.754.882$ 1.466.270.012$ 1.481.115.891$ 1.525.489.582$

SALDO FLUJO DE CAJA 1.307.259.052$ 704.482.889$ 706.126.778$ 704.280.886$ 1.435.490.091$ 1.303.056.802$ 1.235.732.860$ 1.287.357.812$ 1.376.271.048$ 1.312.788.455$

DEPRECIACIN 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$

AMORTIZACIN DIFERIROS 4.516.200$ 4.516.200$ 4.516.200$ 4.516.200$ 4.516.200$

ACTIVOS FIJOS (40.614.000)$

GASTOS PREOP. (22.581.000)$

CAPITAL DE TRABAJO (501.158.174)$

VALOR SALVAMENTO 2.666.667$

RECUPERACION DE KT 501.158.174$

FLUJO DE CAJA PURO (564.353.174)$ 1.316.809.985$ 714.033.822$ 715.677.712$ 713.831.819$ 1.445.041.025$ 1.308.091.535$ 1.240.767.593$ 1.292.392.545$ 1.381.305.781$ 1.821.648.029$

FLUJO DE CAJA PURO

EGRESOS

INGRESOS

INVERSION INICIAL

8. FLUJOS DE CAJA

8.1 Flujo de Caja Puro:

Tabla 10. Flujo de Caja Puro Eco-Fibra LTDA

18

VARIABLES 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10



PRESTAMO 324.353.174$

TOTAL DE INGRESOS 324.353.174$ 1.806.745.926$ 1.868.682.236$ 1.868.791.592$ 1.864.208.621$ 2.611.158.914$ 2.729.869.699$ 2.699.487.741$ 2.753.627.824$ 2.857.386.938$ 2.838.278.037$



MANO DE OBRA 139.657.926$ 339.511.404$ 339.511.404$ 339.511.404$ 339.511.404$ 339.511.404$ 339.511.404$ 339.511.404$ 339.511.404$ 339.511.404$

GASTOS DE ADMON 232.511.957$ 248.374.459$ 248.374.459$ 248.374.459$ 248.374.459$ 248.374.459$ 248.374.459$ 248.374.459$ 248.374.459$ 248.374.459$


GASTOS FINANCIEROS 73.563.300$ 71.081.329$ 68.036.447$ 64.300.986$ 59.718.322$ 54.096.310$ 47.199.226$ 38.737.883$ 28.357.507$ 15.622.862$

DEPRECIACIN 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$


IMPUESTOS 436.733.936$ 433.033.576$ 428.130.670$ 427.082.682$ 677.136.807$ 711.294.156$ 709.744.462$ 721.033.994$ 762.004.243$

TOTAL DE EGRESOS 573.050.174$ 1.235.280.676$ 1.230.701.261$ 1.224.228.721$ 1.235.387.145$ 1.480.909.207$ 1.510.954.108$ 1.505.007.895$ 1.509.473.398$ 1.541.112.445$

SALDO FLUJO DE CAJA 324.353.174$ 1.233.695.752$ 633.401.560$ 638.090.331$ 639.979.900$ 1.375.771.769$ 1.248.960.492$ 1.188.533.634$ 1.248.619.929$ 1.347.913.541$ 1.297.165.592$

DEPRECIACION 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$

AMORTIZACION 4.516.200$ 4.516.200$ 4.516.200$ 4.516.200$ 4.516.200$ -$ -$ -$ -$ -$

ABONO DE PAGO A CAPITAL 10.943.435$ 13.425.406$ 16.470.288$ 20.205.749$ 24.788.413$ 30.410.425$ 37.307.509$ 45.768.852$ 56.149.228$ 68.883.872$

COMPRA MAQUINARIA (40.614.000)$

GASTOS PREOPERATIVOS (22.581.000)$

CAPITAL DE TRABAJO (501.158.174)$

VALOR DE SALVAMENTO 2.666.667$

RECUP. DE KT 501.158.174$

FLUJO DE CAJA FINANCIADO (240.000.000)$ 1.232.303.251$ 629.527.088$ 631.170.977$ 629.325.085$ 1.360.534.290$ 1.223.584.800$ 1.156.260.858$ 1.207.885.811$ 1.296.799.047$ 1.737.141.294$

EGRESOS

FLUJO DE CAJA FINANCIADO

INGRESOS

8.2 Flujo de Caja Financiado:

Tabla 11. Flujo de Caja Financiado Eco-Fibra LTDA

19

VARIABLES 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

SALDO INICIAL DE CAJA 501.158.174$ 1.698.151.425$ 1.755.729.814$ 1.734.554.090$ 1.716.460.038$ 2.385.504.252$ 2.825.075.252$ 2.471.073.154$ 2.472.173.509$ 2.539.419.323$

INGRESOS



APORTES DE LOS SOCIOS 240.000.000$

PRESTAMO 324.353.174$

TOTAL DE INGRESOS 564.353.174$ 2.307.904.100$ 3.047.804.962$ 3.029.094.705$ 3.004.263.574$ 3.689.448.876$ 4.388.280.151$ 4.565.092.301$ 4.429.814.640$ 4.669.195.921$ 4.541.374.012$

EGRESOS



MANO DE OBRA 139.657.926$ 339.511.404$ 339.511.404$ 339.511.404$ 339.511.404$ 339.511.404$ 679.022.807$ 679.022.807$ 679.022.807$ 679.022.807$

GASTOS DE ADMON 267.821.957$ 301.294.459$ 301.294.459$ 301.294.459$ 301.294.459$ 301.294.459$ 459.655.319$ 320.762.173$ 474.051.761$ 374.177.350$


PAGO DE LA CUOTA AL BANCO(A) 84.506.735$ 84.506.735$ 84.506.735$ 84.506.735$ 84.506.735$ 84.506.735$ 84.506.735$ 84.506.735$ 84.506.735$ 84.506.735$

DEPRECIACIN 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$


IMPUESTOS 436.733.936$ 433.033.576$ 428.130.670$ 427.082.682$ 677.136.807$ 711.294.156$ 709.744.462$ 721.033.994$ 762.004.243$

COMPRA MAQUINARIA 40.614.000$ 4.000.000$ 400.000$ 4.000.000$ 4.000.000$

GASTOS PROPERATIVOS 22.581.000$

CAPITAL DE TRABAJO 501.158.174$

TOTAL EGRESOS 564.353.174$ 619.303.609$ 1.301.626.082$ 1.304.091.548$ 1.297.354.470$ 1.313.495.557$ 1.568.239.632$ 2.099.053.881$ 1.962.675.864$ 2.134.811.331$ 2.075.310.612$

DEPRECIACIN 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$ 5.034.733$

AMORTIZACIN DIFERIROS 4.516.200$ 4.516.200$ 4.516.200$ 4.516.200$ 4.516.200$

VALOR SALVAMENTO 2.666.667$

RECUPERACIN DEL CAP DE TRAB 501.158.174$

SALDO FLUJO DE CAJA -$ 1.698.151.425$ 1.755.729.814$ 1.734.554.090$ 1.716.460.038$ 2.385.504.252$ 2.825.075.252$ 2.471.073.154$ 2.472.173.509$ 2.539.419.323$ 2.471.098.133$

FLUJO DE CAJA DE TESORERA

8.3 Flujo de Caja de Tesorera

Tabla 12. Flujo de Caja de tesorera Eco-Fibra LTDA

20

9. VALOR PRESENTE NETO

Para poder determinar cul es el Valor Presente Neto de este proyecto es necesario aclarar la ecuacin nmero 1 donde se

explica de forma matemtica el clculo que se hizo necesario para conocer este valor.

A partir de las proyecciones de los flujos de caja tanto puro como financiado a continuacin se presenta los resultados de VPN

por cada tem y se explica su resultado.

Valor Presente Neto para los resultados del Flujo de Caja Puro:

Flujo de Caja Puro

(Saldo Final)

0 1 2 3 4

$

(564.353.174)

$

1.316.809.985

$

714.033.822

$

715.677.712

$

713.831.819

5 6 7 8 9 10

$

1.445.041.025

$

1.308.091.535

$

1.240.767.593

$

1.292.392.545

$

1.381.305.781

$

1.821.648.029

Resultados:

VAN $2.529.034.885

VPN $1.964.681.710

*Anlisis: Los resultados que salen de estimar los flujos de caja y hallar el valor neto actual arroja que el valor presente es

Positivo por lo tanto se puede decir que el proyecto es viable ya que como indica la fr

estudio incompleto financiero

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