INSTITUTO TECNOLOGICO SUPERIOR DE COATZACOALCOS.

ALUMNO: HERNANDEZ HERNANDEZ ELIAS

GRADO Y GRUPO. 8° B

CARRERA: INGENIERIA EN SISTEMAS COMPUTACIONALES

DOCENTE: M.I PATRICIA GAMBOA RODRIGUEZ

MATERIA: FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSION

UNIDAD IV. ESTUDIO FINANCIERO

UNIDAD IV ESTUDIO FINANCIERO4.1 Objetivo general y estructuración.

4.2 Determinación de costos.

4.2.1 Costos de producción.

4.2.2 Costos de administración.

4.2.3 Costos de venta.

4.2.4 Costos financieros.

4.3 Cronograma de inversiones.

4.4 Depreciaciones y amortizaciones.

4.5 Capital de trabajo.

UNIDAD IV ESTUDIO FINANCIERO4.6 Estimación de presupuestos.

4.6.1 Ingreso.

4.6.2 Egreso.

4.6.3 Utilidades.

4.7 Punto de equilibrio.

4.7.1 Estado de resultados.

4.7.2 Balance general pro forma.

4.7.3 Estado de origen y aplicación

de recursos pro forma.

4.7.4 Estados financieros pro forma.

4.1 OBJETIVOS GENERALES Y ESTRUCTURACION

4.2 DETERMINACION DE COSTOS

La determinación de costos es una parte importante para lograr el éxito en cualquier negocio. Con ella podemos conocer a tiempo si el precio al que vendemos lo que producimos nos permite lograr la obtención de beneficios, luego de cubrir todos los costos de funcionamiento de la empresa.Los costos nos interesan cuando están relacionados directamente con la productividad de la empresa. Es decir, nos interesa particularmente el análisis de las relaciones entre los costos, los volúmenes de producción y las utilidades.

4.2 DETERMINACION DE COSTOSLa determinación de costos permite conocer:

• Cuál es el costo unitario de un artículo, esto es, lo que cuesta producirlo• Cuál es el precio a que debemos venderlo

• Cuáles son los costos totales en que incurre la empresa.

• cuál es el nivel de ventas necesario para que la empresa, aunque no tenga utilidades, tampoco tenga pérdidas. Es decir, cuál es el punto de equilibrio.

• Qué volumen de ventas se necesita para obtener una utilidad deseada.• cómo se pueden disminuir los costos sin afectar la calidad del artículo que se produce.

• Cómo controlar los costos.

4.2.1 COSTOS DE PRODUCCIONLos costos de producción representan todas las erogaciones realizadas desde la adquisición de la materia prima hasta la transformación en artículos finales para el consumo. También incluyen a los servicios que se venden a los consumidores, como es el caso de la energía eléctrica, servicio de televisión, servicio de telefonía, etc. Los costos de producción se dividen en gastos directos y gastos indirectos.

 

Gastos directos

Materia primaElementos que se identifican en el producto o servicio que se vende

Materiales Por ejemplo: los empaques, el envasado, etc.

Mano de obra directaComprende salarios de los obreros que están directamente relacionados con el proceso de producción.

Gastos indirectos

Materiales indirectos Se consideran los consumos auxiliares o complementarios en la elaboración del producto final y que no se identifican físicamente en el mismo.

Mano de obra indirecta Comprende el trabajo de gerentes, supervisores y empleados, que dentro del proceso productivo no participan de manera directa en la elaboración del producto pero son necesarios para ello. Por ejemplo: servicios de electricistas, mecánicos, choferes, etc.

Otros gastos indirectos Son los desembolsos complementarios para la fabricación de productos y/o servicios, por ejemplo: energía eléctrica, agua, seguros, impuestos, depreciación, etc.

4.2.2 COSTOS DE ADMINISTRACION Siendo un renglón del estado de resultados, deben agruparse los gastos causados por las actividades de planeación, organización, dirección y control de la empresa en general.

Por lo general, entre los gastos administrativos se incluyen sueldos de directivos, ejecutivos, auxiliares y empleados, así como sus prestaciones sociales, los gastos de oficina y de representación para la promoción de la empresa y relaciones públicas, la depreciación de los muebles, maquinas, equipos e instalaciones de oficinas, la amortización de los gastos relacionados con la constitución legal de la empresa y su organización, realización de estudios, servicios legales, etc

Presupuesto de gastos de administración

Sueldos y salariosTeléfonoEnergía eléctricaGasRentaSegurosGastos de representaciónImpuestosMantenimientoDepreciaciónAmortizaciónOtros gastos: uniformes, papelería, software, etc.

4.2.3 COSTOS DE VENTASe debe considerar gastos de venta cuando se trata de vender un producto y/o servicio. Cuando las empresas tienen área encargada de la venta y distribución de los productos incurren en diversos gastos de venta como: sueldos de gerentes de ventas, gastos de vehículos o gastos de

representación, etc.

 

Presupuesto de gastos de venta

Salarios y comisiones de agentes de ventas, incluyendo prestaciones

Sueldos del gerente de ventas y de las secretarias

Gastos de representación y viáticos pagados a los vendedores

Gastos de vehículos utilizados para realizar ventas y distribución de los productos

Gastos de promoción, tales como publicidad, letreros, volantes, etc.

Útiles de oficina y papelería usados en la oficina Otros gastos: teléfono, energía eléctrica, renta, seguros, etc.

4.2.4 COSTOS FINANCIEROSLos COSTOS FINANCIEROS tienen distintos niveles de tratamiento y análisis, ya sea que se traten de los específicos de producir (plazos para la cancelación de las deudas con proveedores, recargos por mora en el pago, bonificaciones por pronto pago, ajuste de valores por deudas impagas, stockeo de materiales, descuento de documentos), de retribuir a los factores productivos (cancelación de préstamos, rentabilidad, leverage financiero), de evaluar proyectos (TIR, VAN, DURATION, PERIODO DE REPAGO entre otros)

 

El costo es un esfuerzo, consumo de factores (IN PUT), para alcanzar un resultado, un producto, un OUT PUT, a través de un proceso.

 

Financieramente ese esfuerzo está representado por un sacrificio, un renunciamiento por no disponer de un bien económico, durante un lapso de tiempo, por lo cual se conviene una compensación por entregar (privación de liquidez-restricción de liquidez)/recibir (efectivo ejercicio de la libertad de decidir) la opción de disponer de ese recurso para una acción.

El costo integral de financiamiento (CIF), también conocido por resultado integral de financiamiento (RIF), esta integrado por cinco rubros:

Intereses pagados

Intereses ganados

REPOMO (Resultado por posición monetaria)

Ganadas y pérdidas cambiarias

Ganancias y pérdidas por tenencia de UDI

Resultado integral de financiamiento

Intereses pagados

Comprenden los intereses que la empresa paga a sus acreedores por los créditos recibidos.

Intereses ganados

Comprenden los intereses recibidos por la empresa por la inversión realizada.

REPOMO

Incluye la ganancia o pérdida inflacionaria por tenencia de activos monetarios.

Ganancias y perdidas cambiariasEs el resultado de la tenencia de activos o pasivos en divisas.

Ganancia y perdidas por tenencia UDIEs el resultado de poseer activos o pasivos en UDI.

4.3 CRONOGRAMA DE INVERSIONES

Es importante que si la inversión que se va a realizar para echar andar el proyecto, se va a constituir con diversas adquisiciones, y que no se efectuarían en los mismos tiempos, se haga una programación que ayude al momento de realizar los flujos de efectivo, a efectuar las erogaciones en el tiempo en que se efectúan y así se consideren estos egresos dentro del proyecto cuando se vayan a efectuar.

 

4.4 DEPRESIACIONES Y AMORTIZACIONES

La depreciación es la reducción de valor contable o de mercado de un activo. Representa un gasto no erogable, por lo que no afecta el flujo de fondos de la empresa.

El importe de cada depreciación, es la suma de dinero que debe reservar el empresario para ir juntando durante los años de vida útil del activo, para que al final, tenga lo suficiente y logre con ese importe reponer el mismo bien.

Es la pérdida o disminución en el valor material o funcional del activo fijo tangible, la cual se debe fundamentalmente al desgaste de la propiedad porque no se ha cubierto con las reparaciones o con los reemplazos adecuados.

Es un procedimiento de contabilidad que tiene como fin distribuir de manera sistemática y razonable, el costo de los activos fijos tangibles menos su valor de desecho (si lo tienen) entre la vida útil estimada de la unidad. Por tanto, la depreciación contable es un proceso de distribución y no de valuación.

La amortización es una reducción al valor en libros de una partida de activo diferido; un término genérico para depreciación, agotamiento, baja en libros o la extinción gradual en libros de una partida o grupo de partidas de activos y de vida limitada, bien sea, mediante un crédito directo o por medio de una cuenta de valuación; por tanto, el importe de esta reducción constituye genéricamente una amortización.

Si se compra una maquinaria con un valor de $ 400,000 y un periodo de recuperación de 5 años, la depreciación se comportaría de la siguiente forma:

Año Costo Porcentaje de depreciación Depreciación

Valor en libros al final del año

12345

$ 400,000$ 400,000$ 400,000$ 400,000$ 400,000

20%20%20%20%20%

$ 80,000$ 80,000$ 80,000$ 80,000$ 80,000

$ 320,000$ 240,000$ 160,000$ 80,000

$ 000

100% $ 400,000

4.5 CAPITAL DE TRABAJOSon los recursos que permiten a las empresas cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Es el motor que genera utilidades y flujo de efectivo a través de efectuar las operaciones cotidianas de una empresa. Se considera que junto a las estrategias de mercadotecnia, son las dos herramientas básicas y estratégicas para hacer un negocio rentable y que al fallar una de las dos o las dos, de seguro lleven a la quiebra a la empresa.

Su importancia estriba en que las empresas deben conocer las necesidades de efectivo para hacer frente a sus gastos, así como la frecuencia de estos gastos. Por eso se debe planear el monto de los créditos, pensando en los gastos y en las ventas esperadas, de tal forma que no haya liquidez excesiva, ya que esto repercutirá en las utilidades de la empresa, ya sea por los pagos de intereses o tener dinero ocioso.

Es preciso estudiar cómo se utilizara el dinero y en que fechas se desembolsará.

4.6 ESTIMACION DE PRESUPUESTOS

Un Presupuesto es la previsión de gastos e ingresos para un determinado lapso. Permite a las empresas, los gobiernos, las organizaciones privadas y las familias establecer prioridades y evaluar la consecución de sus objetivos 

se llevará a cabo la planificación y presupuestación de encuestas nutricionales para su realización en tres momentos de la vida del proyecto, a saber: i) en la formulación del proyecto (encuesta de referencia); ii) en la revisión de medio término; y iii) en la terminación del proyecto (evaluación final).

Por ejemplo, en el caso de un proyecto de seis años de duración, las encuestas se efectuarán antes de que inicien las actividades (año 0), una vez transcurridos varios años de ejecución (año 3) y al finalizar el proyecto (año 6).

4.6.1 INGRESOSPara evaluar los ingresos de un producto necesitamos tener en cuenta tres factores: conocer cual es la demanda esperada para el proyecto, saber el precio del mismo, el cual fue determinado en el estudio de mercado y por último conocer otros ingresos que incremente la rentabilidad, como son ingresos por ventas de desperdicios u otros relacionados indirectamente con la elaboración de un producto.

Al conocer estas tres variables se procede a visualizarlas en los años en los cuales esperamos funcione la futura empresa multiplicando la demanda por el precio.    

    

.

INGRESOS

OPERATIVOS NO OPERATIVOS

VALOR RESIDUAL

FINANCIEROS OTROS INGRESOS

4.6.2 EGRESOS

Este presupuesto comprende costos de producción (directos e indirectos), gastos de operación (gastos de venta, de administración y financieros).

Cabe mencionar, que los costos directos de producción son aquellos materiales directos y mano de obra que intervienen directamente en la producción de un bien u ofrecimiento de un servicio; en cambio, los costos indirectos de producción son también mano de obra, material y otros gastos, que a diferencia de los primeros, éstos operan de manera indirecta, al no intervenir en la transformación de materias primas.

Por lo que respecta a los gastos de operación, son aquellas erogaciones necesarias que en adición a los costos de producción sirven para el funcionamiento normal de la empresa.

4.7 PUNTO DE EQUILIBRIOEl punto de equilibrio es la cantidad de ingresos que igualan a la totalidad de costos y gastos en que incurre normalmente la empresa.

En términos generales, el punto de equilibrio tiene varias ventajas, pues permite: Conocer el volumen de ventas o ingresos necesarios para

cubrir los costos totales de la empresa. Fijar el nivel mínimo necesario de los precios de los

productos a fin de recuperar los costos. Establecer la relación costo-volumen-utilidad, es decir, la

variación que sufre el punto de equilibrio a medida que cambian dichos costos.

Identificar los costos fijos y variables de las erogaciones que efectúa la empresa en el proceso de operación.

El costo total está determinado por la suma de los costos fijos y los variables.

Un punto de equilibrio es usado comúnmente en las empresas u organizaciones para determinar la posible rentabilidad de vender un determinado producto. Para calcular el punto de equilibrio es necesario tener bien identificado el comportamiento de los costos; de otra manera es sumamente difícil determinar la ubicación de este punto.

El costo total está determinado por la suma de los costos fijos y los variables.

La fórmula para determinar el punto de equilibrio es:

 

 

 

Donde:

 

4.7.1 ESTADO DE RESULTADOSEn contabilidad el Estado de resultados, Estado de rendimiento económico o Estado de pérdidas y ganancias, es un estado financiero que muestra ordenada y detalladamente la forma de como se obtuvo el resultado del ejercicio durante un periodo determinado.

El estado financiero es dinámico, ya que abarca un período durante el cual deben identificarse perfectamente los costos y gastos que dieron origen al ingreso del mismo. Por lo tanto debe aplicarse perfectamente al principio del periodo contable para que la información que presenta sea útil y confiable para la toma de decisiones.

Los métodos de análisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables.

Para el análisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes términos:

Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operación.

Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.

Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamente.

De acuerdo con la forma de analizar el Contenido de los estados financieros, existen los siguiente métodos de evaluación:

Método De Análisis Vertical Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical.

Método De Análisis Horizontal Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. 

4.7.2 BALANCE GENERAL PRO FORMAEl balance general es un resumen de todo lo que tiene la empresa, de lo que debe, de lo que le deben y de lo que realmente le pertenece a su propietario, a una fecha determinada.

El balance General proforma es un balance estimado, proyectado o pronosticado a una fecha(s) determinada(s). Para la preparación del balance general proforma hay varios métodos simplificados. Gitman (2003), enfatiza que probablemente el mejor y el más popular es el método de juicio , con el cual se estiman los valores de ciertas cuentas del Balance General y se usa el financiamiento externo de la empresa como una cifra de balance o "de ajuste". 

En resumen, es una fotografía clara y sencilla de lo que un empresario tiene en la fecha en que se elabora.

 

¿Qué partes conforman el balance general? Activos Pasivos Patrimonio

ACTIVOS

Es todo lo que tiene la empresa y posee valor como:El dinero en caja y en bancos.Las cuentas por cobrar a los clientesLas materias primas en existencia o almacénLas máquinas y equiposLos vehículosLos muebles y enseresLas construcciones y terrenos

PASIVOS

Es todo lo que la empresa debe. Los pasivos de una empresa se pueden clasificar en orden de exigibilidad en las siguientes categorías.

PATRIMONIO

Es el valor de lo que le pertenece al empresario en la fecha de realización del balance. Este se clasifica en: Capital Utilidades retenida Utilidades del periodo anterior

4.7.3 ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE RECURSOS PRO FORMA

Aunque existan muchas definiciones para este estado, el principal objetivo es mostrar, en un determinado periodo, cuál ha sido el origen de los Recursos con que ha contado la Empresa y qué aplicación se les ha dado, lo que lo hace esencialmente dinámico.

En otras palabras se diría que:

Es el Estado que muestra:

a) El origen de los Recursos, constituido por disminuciones al Activo, aumentos al Pasivo y aumentos al Capital (Ingresos o productos).

b) La aplicación dada a los Recursos obtenidos, o sea, si éstos se han empleado en aumentos al Activo, disminuciones al Pasivo y disminuciones al Capital (egresos o Gastos).

4.7.4 ESTADOS FINANCIEROS PRO FORMAEs lógico suponer que si en su nombre no existe un criterio uniforme, con mayor razón sucede lo propio en su definición. Efectivamente existen numerosas definiciones, las cuales si bien es cierto que todas en si pretenden expresar la ideología del estado, difieren sustancialmente en su exposición. Citaremos dos de ellas, que nos servirán de base para obtener nuestra propia definición:

 

a) "Es el estado financiero que tiene por objeto mostrar los recursos que ha obtenido una empresa y la aplicación que se ha hecho de los mismos".

 

b) "Es el estado financiero que resume mediante una ordenación especial, los cambios en las conclusiones financieras de una empresa, como consecuencia de las operaciones practicadas en un periodo determinado".

Los estados financieros proforma tienen como objetivo pronosticar un panorama futuro del proyecto y se elaboran a partir de los presupuestos estimados de cada uno de los rubros que intervienen desde la ejecución del proyecto hasta su operación. Los estados financieros proforma más representativos para el proyecto son:

Estado de Resultados o de Pérdidas y Ganancias

Estado de Origen y Aplicación de Recursos

Estado de situación Financiera o Balance General

Entre las bases indispensables para llevar a cabo la elaboración de los estados financieros proforma se identifican:

Elaboración del programa de inversión total, es decir la inversión fija, diferida y el

capital de trabajo.

Determinación de la estructura financiera del proyecto.

Determinación de las fuentes y condiciones de financiamiento. Estimación de los ingresos y egresos del proyecto.