CAPITULO VI: ESTUDIO DE LA INVERSION1. INVERSIONES DEL PROYECTO:A continuacin, se presenta el detalle de la inversin inicial para el inicio de operaciones:1.1 Inversin en Activos Tangibles:Activos Fijos TangiblesMontoVida tilDepreciacinV. Recupero

Edificios (Local)140000207000105000

Computadora35007500,001000

Impresora semi - industrial 30005600,000,00

Guillotina1501015,0075

Selladora de Bolsas3001030,00150

VR TOTAL106225,00

1.2 Inversin en Activos Intangibles:Activos Fijos Intangibles MontoTiempoAmortizacin

Estudio de Mercado6005120

Constitucin de la Empresa200540

Asesoramiento Legal6005120

Creacin del Sitio Web50510

TOTAL DE AMORTIZACIN290,00

1.3 Inversin de Capital de Trabajo:El capital de trabajo est en funcin de los costos variables (Mano de Obra, Materia Prima e Insumos) en un 70%.La capacidad de produccin instalada para empresa es de 5000 tarjetas al ao trabajando a un 100% de su capacidad instalada. (Mensualmente 417 tarjetas). Al inicio la empresa tiene una capacidad de produccin de 3744 tarjetas anualmente, pasado 2 aos se estima que la participacin del mercado se incrementara.

Produccin de la EmpresaCVCapital de Trabajo

Ao 012691,87

Ao 1374418131,2412691,87

Ao 2374418131,2416922,49

Ao 3499224174,9916922,49

Ao 4499224174,9916922,49

Ao 5499224174,99

TOTAL CAPITAL DE TRABAJO76151,21

* El Costo Variable Unitario de MO, MP e Insumos4,84

El total de las inversiones se presenta en el siguiente cuadro:Inversiones del ProyectoMonto%

Fija Tangible14695065%

Intangibles14501%

Capital de Trabajo76151,2134%

TOTAL224551,21100%

2. FINANCIAMIENTO DE PROYECTO:A continuacin, se presenta el detalle del financiamiento para la puesta en marcha de la empresa:2.1 Origen del Dinero: En el siguiente cuadro se muestra los aportes hechos por el dueo de la empresa y el monto de crdito.Financiamiento

AporteCrdito

90%Capital trabajo68536,097615,00

100%Intangibles1450,000

75%Tangibles110212,5036738,00

TOTAL180198,5944352,62

TOTAL GENERAL224551,21

S/.I%

Aporte1801990,20,80

Crdito4435319,56%0,20

TOTAL224551

CPPC 0,20*0,52+0,1956*0,48

CPPC19,91%

2.2 Estructura del Financiamiento:El monto del financiamiento es de 44353

Tasa referencial segn la Caja Municipal de Tacna

TEM1,50%

TEA19,56

monto44353

periodos48

Tasa1,50%

NsaicCuotaAmortizacinIntersEscudo Tributario

044353

143715-638-665-1303

243068-647-656-1303

342411-657-646-1303

441744-667-636-1303

541068-677-626-1303

640381-687-616-1303

739684-697-606-1303

838976-708-595-1303

938258-718-585-1303

1037529-729-574-1303

1136789-740-563-1303

1236038-751-552-1303-15634,30-8315-73202195,888

NsaicCuotaAmortizacinIntersEscudo Tributario

1335276-762-541-1303

1434502-774-529-1303

1533717-785-518-1303

1632919-797-506-1303

1732110-809-494-1303

1831289-821-482-1303

1930456-834-469-1303

2029610-846-457-1303

2128751-859-444-1303

2227879-872-431-1303

2326995-885-418-1303

2426097-898-405-1303-15634,30-9941-56931707,938

2525185-911-391-1303

2624260-925-378-1303

2723321-939-364-1303

2822368-953-350-1303

2921401-967-336-1303

3020419-982-321-1303

3119423-997-306-1303

3218411-1012-291-1303

3317384-1027-276-1303

3416342-1042-261-1303

3515285-1058-245-1303

3614211-1074-229-1303-15634,30-11886-37481124,536

3713121-1090-213-1303

3812015-1106-197-1303

3910893-1123-180-1303

409753-1139-163-1303

418597-1157-146-1303

427423-1174-129-1303

436231-1192-111-1303

445022-1209-93-1303

453794-1228-75-1303

462548-1246-57-1303

471284-1265-38-1303

480-1284-19-1303-15634,30-14211-1423,37427,0097

3. EVALUACIN3.1 Costo Variable:Cada trabajador producir diariamente 4 Tarjetas (se considera que trabajaran de Lunes a Sbado)

Pago por tarjeta elaboradaS/. 3,5

Cantidad de ObrerosTarjetas al DaElaboracin de Tarjetas al Mes ( 100% de su capacidad)Pago Mensual por el Total de Obreros

416417S/. 1459,5

Papel reciclado ser adquirido al por mayor a un precio promedio unitario0,6

Inventario Mensual de los insumos con relacin al 100% de su capacidad instalada

NombreCantidad Precio UnitarioCosto Total

Cintas (metros)1340,4560,3

Botones (millar)15000,0230

tiles de escritorio 41872

Material de empaque 4170,02510,425

Silicona liquida (litros)23060

Gluter glue (unidad)480,524

Otro insumos53

TOTAL309,725

3.2 Costo Total:COSTOS MENSUALESCOSTO UNITARIO

COSTOS FIJOS

Gastos de Administracin

Sueldo de Administrador5501,32

Sueldo de Diseador5001,20

Materiales de Oficina500,12

Agua150,04

Telfono300,07

TOTAL COSTO FIJO11452,75

COSTOS VARIABLES

Materia Prima (Papel Reciclado por 312 tarjetas mensuales)250,200,60

Mano de Obra (4 obreros)1459,53,50

Insumos309,7250,74

Luz600,14

Tinta de impresora1100,26

TOTAL COSTO VARIABLE2189,435,25

COSTO UNITARIO TOTAL7,99

3.3 FLUJO DE CAJA:Pv15tasa20%

produccin37443744499249924992

012345

Ingresos5616056160748807488074880

Egresos

MOD-13104,00-13104,00-17472,00-17472,00-17472,00

MP-2246,40-2246,40-2995,20-2995,20-2995,20

Insumos-2780,84-2780,84-3707,79-3707,79-3707,79

Luz-538,71-538,71-718,27-718,27-718,27

Tinta de impresora-987,63-987,63-1316,83-1316,83-1316,83

Sueldo de Administrador-4938,13-4938,13-6584,17-6584,17-6584,17

Sueldo de Diseador-4489,21-4489,21-5985,61-5985,61-5985,61

Materiales de Oficina-448,92-448,92-598,56-598,56-598,56

Agua-134,68-134,68-179,57-179,57-179,57

Telfono-269,35-269,35-359,14-359,14-359,14

Depreciacin total-8145,00-8145,00-8145,00-8145,00-8145,00

Amortizacin total-290,00-290,00-290,00-290,00-290,00

UAI17787,1417787,1426527,8526527,8526527,85

Impuesto a la Renta-5336,14-5336,14-7958,36-7958,36-7958,36

UDI12451,0012451,0018569,5018569,5018569,50

Invers. Fija Tangible-146950,00106225,00

Invers. Fija Intangible-1450,00

Invers. Capital Trabajo-12691,87-12691,87-16922,49-16922,49-16922,4976151,21

Depreciacin total8145,008145,008145,008145,008145,00

Amortizacin total290,00290,00290,00290,00290,00

Flujo de Caja Econo.-161091,878194,133963,5110082,0110082,01209380,71

Flujo Actualizado6828,442752,445834,494862,0884145,41

Flujo Acumulado6828,449580,8815415,3720277,45104422,86

a) Clculo de la Evaluacin Econmica:Evaluacin Econmica

TASA20,00%

VANS/. -56.669,01

TIR9,1131%

B/C0,6482

PRI-2,3778

Resultado: No se recuperara lo invertido inicialmente

a) Clculo de la Evaluacin Financiera: Sin escudo tributario:SISTEMA CUOTAS FIJAS012345

Flujo de Caja Econmico-161091,878194,133963,5110082,0110082,01209380,71

Prstamo44352,62

Cuota-15634,30-15634,30-15634,30-15634,30

Flujo de Financiamiento Neto44352,62-15634,30-15634,30-15634,30-15634,300,00

Flujo de Caja Financiero-116739,25-7440,17-11670,79-5552,29-5552,29209380,71

Evaluacin Financiera Sin Escudo Tributario

TASA0,199130926

VAN-52515,07646

TIR0,08062369

B/C0,550150633

PRI-11,5114

Resultado: No se recuperara lo invertido inicialmente

Con escudo tributario:012345

Flujo de Caja Econmico-161091,878194,133963,5110082,0110082,01209380,71

Prstamo44352,62

Amortizacin-8314,67-9941,17-15634,30-14210,93

Intereses-7319,63-5693,13-3748,45-1423,37

Escudo Tributario2195,891707,941124,54427,01

Flujo de Financiamiento Neto44352,62-13438,41-13926,36-18258,22-15207,290

Flujo de Caja Financiero-116739,25-5244,28-9962,85-8176,21-5125,28209380,71

Evaluacin Financiera Con Escudo

TASA0,199130926

VAN-50811,30549

TIR0,083502971

B/C0,564745305

PRI-8,8218

Resultado: No se recuperara lo invertido inicialmente

3.4 Conclusin del Anlisis Econmico Financiero:El financiamiento para la compra de un local ubicado en el centro comercial Panormico, generara costos elevados imposibles de cubrir por lo flujos de ingresos.

CAPITULO 5: ANLISIS DE SENCIBILIDAD

produccion3744,003744,004992,004992,004992,00

0,001,002,003,004,005,00van

ingresos79435,0179435,01105913,34105913,34105913,34276292,71129356,38

egresos

MOD-13104,00-13104,00-17472,00-17472,00-17472,00-45578,64-129356,38

MP-2246,40-2246,40-2995,20-2995,20-2995,20-7813,48

Insumos-2780,84-2780,84-3707,79-3707,79-3707,79-9672,38

Luz-538,71-538,71-718,27-718,27-718,27-1873,74

Tinta de impresora-987,63-987,63-1316,83-1316,83-1316,83-3435,18

Sueldo de Administrador-4938,13-4938,13-6584,17-6584,17-6584,17-17175,92

Sueldo de Diseador-4489,21-4489,21-5985,61-5985,61-5985,61-15614,47

Materiales de Oficina-448,92-448,92-598,56-598,56-598,56-1561,45

Agua-134,68-134,68-179,57-179,57-179,57-468,43

Telfono-269,35-269,35-359,14-359,14-359,14-936,87

depreciac total-8145,00-8145,00-8145,00-8145,00-8145,00-24358,54

amortiza total-290,00-290,00-290,00-290,00-290,00-867,28

uai41062,1541062,1557561,2057561,2057561,20146936,3381462,97

imp renta-12318,64-12318,64-17268,36-17268,36-17268,36-44080,90

udi28743,5028743,5040292,8440292,8440292,84102855,4357024,08

inv fija tang-146950,00106225,00-58429,17-57024,08

inv fija intang-1450,00-1450,00

inver cap trab-12691,87-12691,87-16922,49-16922,49-16922,4976151,21-22370,72

depreciac total8145,008145,008145,008145,008145,0024358,54

amortiza total290,00290,00290,00290,00290,00867,28

flujo de caja econom-161091,8724486,6420256,0131805,3531805,35231104,05-0,030,00

flujo actualizado24486,6420256,0131805,3531805,35231104,05

flujo acumulado24486,6444742,6576547,99108353,34339457,39

evaluacion econmica

tasa20,00%

van0,0

tir20,0000%

b/c2,1072

pri4,2282

El anlisis de sensibilidad nos muestra que bajo el esquema actual de costos, gastos, e ingresos; el precio mnimo de venta por tarjetas es S/. 21,22 soles.

Bajo este esquema de costos se determina que no es factible la implementacin de este negocio por los altos costos financieros producto de la financiacin del local, si se decidiera continuar bajo este esquema sera necesario subir los precios de venta del producto.

PROPUESTA Puesto que los clientes segn la investigacin de mercado no compraran el producto por encima de los 18 soles, la opcin que se tendra seria la de optar por la utilizacin de un local propio ubicado en la avenida Estados Unidos, Jos Luis Bustamante y Rivero, reducindose sustancialmente los costos financieros.

act fijos tangMontoVida UtilDepreciacinV. Recupero

Edificios (Local)02000

Computadora35007500,001000

Impresora semi - industrial 30005600,000,00

Guillotina1501015,0075

Selladora de Bolsas3001030,00150

vr total1225,00

act intangamortiz

Estudio de Mercado6005120

Constitucin de la Empresa200540

Asesoramiento Legal6005120

Creacin del Sitio Web50510

Total de Amortiz290

La capacidad de produccin instalada para empresa es de 5000 tarjetas al ao trabajando a un 100% de su capacidad instalada. (Mensualmente 417 tarjetas)El capital de trabajo esta en funcion de los costos variables (mano de obra, materia prima e insumos) en un 70%

Al inicio la empresa tiene una capacidad de produccion de 3744 tarjetas anualmente, pasado 2 ao se estima que la participacion del mercado se incrementara pronosticandose ventas de 4492 de tarjetas por los siguientes 3 aos.Produccion de la EmpresaCvcap trab

Ao 012691,87

Ao 1374418131,2412691,87

Ao 2374418131,2416922,49

Ao 3499224174,9916922,49

Ao 4499224174,9916922,49

Ao 5499224174,99

Total cap trab76151,21

* El costo variable unitario de MO, MP e Insumos4,84

inversiones del proyecto%

fija tangible69508%

intang14502%

cap.trab76151,2190%

total84551,21100%

financiamiento

APORTEcredito

90% -cap trab685367615

100%-intan14500

75%-tan52131738

total75198,599352,62

total general84551,21

S/.i%

APORTE7519920%0,89

CREDITO935319,56%0,11

TOTAL84551

CPPC =0,20*0,52+0,1956*0,48

CPPC19,95%

Cada trabajor producira diariamente 4 Tarjetas (se concidera que trabajaran de Lunes a Sabado)

Pago por tarjeta elaborada3,5

cantidad de ObrerosTARJETAS AL DIAElaboracion de Tarjetas al Mes ( 100% de su capacidad)Pago Messual por el Total de Obreros

4164171459,5

Papel reciclado ser adquirido al por mayor a un precio promedio unitario0,6

Inventario Mensual de los insumos con relacn al 100% de su capacidad instalada

NombreCantidad Precio UnitarioCosto Total

Cintas (metros)1340,4560,3

Botones (millar)15000,0230

tiles de escritorio 41872

Material de empaque 4170,02510,425

Silicona liquida (litros)23060

Gluter glue (unidad)480,524

Otro insumos53

total309,725

El capital de trabajo ser determinado en base a los costos de MP, MO, Insumos en un 70%

Costos MensualesCosto unitario

Costos Fijos

Gastos de Administracin

Sueldo de Administrador5501,32

Sueldo de Diseador5001,20

Materiales de Oficina500,12

Agua150,04

Telfono300,07

TOTAL COSTO FIJO11452,75

Costos Variables

Materia Prima (Papel Reciclado por 312 tarjetas mensuales)250,200,60

Mano de Obra (4 obreros)1459,53,50

Insumos309,7250,74

Luz600,14

Tinta de impresora1100,26

TOTAL COSTO VARIABLE2189,435,25

Costo Total8,00

El monto del financiamiento es de 9353

Tasa referencial segn la Caja Municipal de Tacna

TEM1,50%

TEA19,56

monto9353

periodos48

tasa1,50%

nsaiccuotaamortizacinteresesc tribu

09353

19218-134-140-275

29082-136-138-275

38943-139-136-275

48803-141-134-275

58660-143-132-275

68515-145-130-275

78368-147-128-275

88219-149-126-275

98067-151-123-275

107914-154-121-275

117758-156-119-275

127599-158-116-275-3296,80-1753-1543463,0462

137439-161-114-275

147275-163-112-275

157110-166-109-275

166942-168-107-275

176771-171-104-275

186598-173-102-275

196422-176-99-275

206244-178-96-275

216063-181-94-275

225879-184-91-275

235692-187-88-275

245503-189-85-275-3296,80-2096-1201360,1523

255311-192-83-275

265116-195-80-275

274918-198-77-275

284717-201-74-275

294513-204-71-275

304306-207-68-275

314096-210-65-275

323882-213-61-275

333666-216-58-275

343446-220-55-275

353223-223-52-275

362997-226-48-275-3296,80-2506-790237,1305

372767-230-45-275

382534-233-42-275

392297-237-38-275

402057-240-34-275

411813-244-31-275

421565-248-27-275

431314-251-23-275

441059-255-20-275

45800-259-16-275

46537-263-12-275

47271-267-8-275

480-271-4-275-3296,80-2997-300,1490,04339

Flujo de cajapv15tasa20%

produccion37443744499249924992

012345

ingresos5616056160748807488074880

egresos

MOD-13104,00-13104,00-17472,00-17472,00-17472,00

MP-2246,40-2246,40-2995,20-2995,20-2995,20

Insumos-2780,84-2780,84-3707,79-3707,79-3707,79

Luz-538,71-538,71-718,27-718,27-718,27

Tinta de impresora-987,63-987,63-1316,83-1316,83-1316,83

Sueldo de Administrador-4938,13-4938,13-6584,17-6584,17-6584,17

Sueldo de Diseador-4489,21-4489,21-5985,61-5985,61-5985,61

Materiales de Oficina-448,92-448,92-598,56-598,56-598,56

Agua-134,68-134,68-179,57-179,57-179,57

Telfono-269,35-269,35-359,14-359,14-359,14

depreciac total-1145,00-1145,00-1145,00-1145,00-1145,00

amortiza total-290,00-290,00-290,00-290,00-290,00

uai24787,1424787,1433527,8533527,8533527,85

imp renta-7436,14-7436,14-10058,36-10058,36-10058,36

udi17351,0017351,0023469,5023469,5023469,50

inv fija tang-6950,001225,00

inv fija intang-1450,00

inver cap trab-12691,87-12691,87-16922,49-16922,49-16922,4976151,21

depreciac total1145,001145,001145,001145,001145,00

amortiza total290,00290,00290,00290,00290,00

flujo de caja econom-21091,876094,131863,517982,017982,01102280,71

flujo actualizado5078,441294,104619,223849,3541104,32

flujo acumulado5078,446372,5410991,7614841,1155945,43

evaluacion economica

tasa20,00%

vanS/. 34.853,56

tir52,1839%

b/c2,6525

pri4,1521

SISTEMA CUOTAS FIJAS

0,001,002,003,004,005,00

flujo de caja econom-21091,876094,131863,517982,017982,01102280,71

prestamo9352,62

cuota-3296,80-3296,80-3296,80-3296,80

flujo de financiamiento neto9352,62-3296,80-3296,80-3296,80-3296,800,00

flujo de caja financiero-11739,252797,33-1433,294685,214685,21102280,71

EVALUACION FINANCIERA SIN ESCUDO

tasa0,199513295

van35762,21525

tir0,632313347

b/c4,046380607

pri4,131727556

0,001,002,003,004,005,00

flujo de caja econom-21091,876094,131863,517982,017982,01102280,71

prestamo9352,62

amortizac-1753,31-2096,29-3296,80-2996,65

interes-1543,49-1200,51-790,43-300,14

escudo tribut463,05360,15237,1390,04

flujo de financiamiento neto9352,62-2833,75-2936,65-3850,10-3206,760,00

flujo de caja financiero-11739,253260,38-1073,144131,904775,25102280,71

EVALUACION FINANCIERA CON ESCUDO

tasa0,199513295

van36121,45734

tir0,642249959

b/c4,076982406

pri5,123005501

sensibilidadpv11,1765465tasa20%

produccion37443744499249924992

012345van

ingresos41844,990141844,990155793,320155793,320155793,3201145.546,23 108.422,10

egresos

MOD-13104,00-13104,00-17472,00-17472,00-17472,00-45.578,64 -108.422,10

MP-2246,40-2246,40-2995,20-2995,20-2995,20-7.813,48

Insumos-2780,84-2780,84-3707,79-3707,79-3707,79-9.672,38

Luz-538,71-538,71-718,27-718,27-718,27-1.873,74

Tinta de impresora-987,63-987,63-1316,83-1316,83-1316,83-3.435,18

Sueldo de Administrador-4938,13-4938,13-6584,17-6584,17-6584,17-17.175,92

Sueldo de Diseador-4489,21-4489,21-5985,61-5985,61-5985,61-15.614,47

Materiales de Oficina-448,92-448,92-598,56-598,56-598,56-1.561,45

Agua-134,68-134,68-179,57-179,57-179,57-468,43

Telfono-269,35-269,35-359,14-359,14-359,14-936,87

depreciac total-1145,00-1145,00-1145,00-1145,00-1145,00-3.424,25

amortiza total-290,00-290,00-290,00-290,00-290,00-867,28

uai10472,1310472,1314441,1714441,1714441,1737124,135936369,08814

imp renta-3141,64-3141,64-4332,35-4332,35-4332,35-11.137,24

udi7330,497330,4910108,8210108,8210108,8225986,895125458,3617

inv fija tang-6950,001225,00-5.929,17 -25.458,36

inv fija intang-1450,00-1.450,00

inver cap trab-12691,87-12691,87-16922,49-16922,49-16922,4976151,21-22.370,72

depreciac total1145,001145,001145,001145,001145,003.424,25

amortiza total290,00290,00290,00290,00290,00867,28

flujo de caja econom-21091,8682-3926,38-8157,00-5378,67-5378,6788920,030,000136850

evaluacion economica

tasa20,00%

van0,000

tir20,0000%

b/c3,1329

pri1,0000

El analisis de sencibilidad nos muestra que bajo el esquema actual de costos (sin financiamiento de local), gastos, e ingresos; el precio minimo de venta por tarjetas es S/.11,20 soles.

Bajo este esquema de costos se determina que es factible la implementacion de un negocio de esta naturaleza.