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II. Estructura de mercado y competencia

en el microcrdito en el Per*Felipe Portocarrero M.

Guillermo Byrne

* Este trabajo fue terminado en julio de 2003. Los autores desearan agradecer al BIDy al CIES, as como a la Fundacin Ford, por el apoyo prestado a la investigacin. Asimismo,

a Edgar Berrocal, Marcos Corrales, Willy Escobedo, Robin Nez, Agustn Saldarriaga, IsabelSamaniego, lvaro Tarazona, Carolina Trivelli, Javier Valencia, Elizabeth Ventura e Irma Va-lencia por sus comentarios y sugerencias.

RESUMEN EJECUTIVO

En el Per, el mercado del microcrdito presenta una estructura fragmen-tada, con una limitada participacin de las instituciones microfinancieras queoperan a escala nacional. Como resultado de ello, las presiones competitivasson menores, con la consecuente prevalencia de altas tasas de inters y meno-

res niveles promedio de eficiencia. Pero en los mercados regionales ms signi-ficativos, fuera del rea metropolitana, se ha conformado una estructuraoligoplica, caracterizada por la posicin dominante de un intermediario lderdiferente en cada caso, cuyas operaciones se concentran en dicho mercado;por otra parte, en Lima se observa un menor desarrollo relativo del mercadodel microcrdito, con una estructura que se acerca ms bien al modelo de lacompetencia monopolstica. De esta manera, el mercado nacional demicrofinanciamiento se presenta como la agregacin de diferentes mercadosregionales, caracterizados por el predominio de una institucin de microfinanzas

distinta en cada caso, con lo cual se genera la fragmentacin sealada.

Etapas de la evolucin del mercado de microcrdito

Para representar el desarrollo de los mercados de microcrdito en el Per,se plantea una secuencia de tres etapas. En la primera, se registra un nmero

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