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Estructura de capital en los bancos centrales bajo NIIF: encontrar la mejor solución
Kenneth Sullivan Departamento de Mercados Monetarios y de Capital
Indice Impacto de las NIIF en los bancos centrales
Determinación del nivel de capital
Normas sobre distribución
Acuerdos de recapitalización
Buscando la mejor solución
May 30, 2012 CEMLA 2
May 30, 2012 CEMLA 3
IMPACTO DE LAS NIIF
Principales consecuencias de las NIIF Las plusvalías y minusvalía por tipo de cambio van a
pérdidas y ganancias (NIC 21)
Mayor uso del valor razonable (NIC 39/NIIF 9/NIIF 13)
Tratamiento del oro monetario - ¿Qué NIIF?
Pasivos por pensiones en balance (NIC 19)
Estados financieros prescritos (NIC 1)
Mayor información (NIIF 7)
May 30, 2012 CEMLA 4
Consecuencias de las NIIFs El balance se presenta a “valor económico”
Aumenta la volatilidad de los resultados y del balance
Los resultados son ahora una combinación variable de ingresos realizados y no realizados
Desafío al capital para absorber la volatilidad
May 30, 2012 CEMLA 5
CAPITAL
CEMLA May 30, 2012 6
Adecuar Capital Estatutario Capital autorizado y reserva general
Modelo dinámico de capital
Nivel de riesgo, no negativo, mínimo
Dificultades para establecer un modelo de riesgos
No hay “mejor procedimiento” – procedimientos distintos para bancos diferentes
Grupo de factores que tienen que ser considerados
CEMLA May 30, 2012 7
¿Es el Banco Agente o Independiente? Independiente Agente
Actos por cuenta propia
El balance tiene activos y pasivos
Ingresos y gastos reflejan los costes de sus funciones
Mayores riesgos
Mayor volatilidad
Mayores necesidades de capital
Actos por cuenta del gobierno
No registra activos y pasivos en balance
Trasfiere ingresos y gastos al gobierno
Menores riesgos
Menor volatilidad
Menores necesidades de capital
CEMLA May 30, 2012 8
Otras consideraciones Funciones
Influencia del objetivo de estabilidad de precios
Papel del banco central en la estabilidad del sistema financiero
Papel del banco central en actividades cuasi fiscales
Calidad y tamaño de los activos
¿Generan ingresos suficientes para cubrir los costes?
¿Puede el banco encontrarse funciones subvencionadas?
¿Pueden los bancos centrales crear colchones financieros suficientes para cubrir las pérdidas?
¿Qué acuerdos existen para cubrir pérdidas?
CEMLA May 30, 2012 9
Fuentes de capital de los bancos centrales
Capital estatutario
Capital autorizado.
Beneficios retenidos y reservas generales.
Reservas por revaluaciones no realizadas.
De aplicar las NIIF
De la distribución del beneficio neto
Nunca deberían ser negativas
Beneficios obtenidos de los fondos de las reservas generales
Distinción entre realizado y no realizado
10 May 30, 2012 CEMLA
Capital del banco central
CEMLA
Capital Autorizado
Reserva General
(beneficio realizado)
Después de beneficios (no realizado)
Antes de beneficios
(NIIF)
Capital estatutario Reservas revalorización
Capital total
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Sin capital
Simetría total entre pérdidas y ganacias
Distribución de ambas al 100%
Recapitalización automática
Sin dividendos
Todas las ganancias y pérdidas se muestran en el balance
No existen acuerdos de recapitalización recogidos en una ley
Capital negativo esperado y tolerado
Continuidad de modelos
CEMLA May 30, 2012 12
En algún lugar entre..........
Demasiado capital es tan peligroso como demasiado poco
Necesidad de un modelo dinámico que:
Identifique los niveles máximo y mínimo de capital
Lograr el equilibrio entre
Necesidad de un capital adecuado
Expectativas de dividendo del Gobierno
No hay un modelo individual
Depende de los riesgos, de las funciones del BC, del tipo de economía
Cultura, tradición legal, marco institucional
CEMLA May 30, 2012 13
Ejemplo de capital estatutario AC = capital autorizado: GR = reserva general
AC cantidad fija – GR 2 veces AC
AC cantidad fija – GR 20% beneficio realizado
AC variable – GR 70% beneficio hasta 2 veces AC
Capital total igual al 8% de los activos
Capital total igual a cero
Muchas otras combinaciones
CEMLA May 30, 2012 14
MARCO MCM 10% de los pasivos monetarios
¿Por qué pasivos? Elimina los incentivos perversos
Acumulación de activos
Depósitos del gobierno
Miembros del FMI
¿Qué lo define?
Solamente capital estatutario
¿Hay un elemento dinámico par permitir la expansión y contracción?
CEMLA May 30, 2012 15
¿Qué son pasivos monetarios? Moneda en circulación
Depósitos de bancos comerciales
Pasivos convertibles
Excluye Depósitos del gobierno, depósitos de IFI
(¿Por qué?)
CEMLA May 30, 2012 16
May 30, 2012 CEMLA 17
TRATAMIENTO DE LAS RESERVAS DE REVALORIZACIÓN
Reservas de revalorización no realizadas I Bajo NIIF Antes de pérdidas y ganancias Revalorización de activos
Revalorización de disponibles par la venta
Pueden ser saldos positivos y negativos (temporalmente)
No puede ser utilizado para compensar otras pérdidas
May 30, 2012 CEMLA 18
Reservas de revalorización no realizadas II
Bajo mantenimiento de capital Después de pérdidas y ganancias
Revalorizaciones por precio y tipo de cambio
Deberían poder utilizarse para compensar otras pérdidas?
Nunca menor que cero y sin límite superior PERO
Siempre debe ser no realizada
¿Restaura la recapitalización las reservas de revalorización?
Generalmente no
May 30, 2012 CEMLA 19
DISTRIBUCIÓN
CEMLA May 30, 2012 20
Distribución de ganancias Redefinición de “ganancias realizadas”
Con las NIIF comenzar con el beneficio operativo
Transferir todas las ganancias no realizadas por revalorización a reservas
Compensar las pérdidas no realizadas por revalorización contra reservas hasta que queden a cero
Cualquier saldo es compensado contra beneficios realizados
Añadir de nuevo cualquier revalorización no realizada que fue realizada
Saldo igual a beneficios distribuibles
May 30, 2012 CEMLA 21
Determinación de la distribución Dos factores determinantes
Importe de las ganancias distribuidas
Mantenimiento de capital – capital en primer lugar
Maximización del presupuesto – Alto nivel de distribución
Puede ser respaldada por la distribución de pérdidas y por las cláusulas de recapitalización
Volatilidad de los dividendos
Variabilidad total – impulsado por la volatilidad de las ganancias
Nivel fijo – dividendo constante
Utilizar reservas para cubrir dividendos
CEMLA May 30, 2012 22
Tratamiento de las pérdidas Pérdidas no realizadas por revalorización
Primero cargar contra reservas compensatorias (hasta cero)
Entonces compensar contra “resultados distribuibles”
Después contra reservas realizadas
Pérdidas realizadas
Contra “resultados distribuibles”
Luego contra reservas realizadas
¿Puede ser negativo el capital estatutario?
¿Cuanto tiempo puede vivir un banco central con un capital negativo?
May 30, 2012 CEMLA 23
RECAPITALIZACIÓN
CEMLA May 30, 2012 24
Cuestiones acerca de la recapitalización ¿Por qué la recapitalización?
Reducir los costes de oportunidad de mantener capital
Cubrir sucesos excepcionales (cola larga)
¿Por qué no vivir con un capital negativo?
¿Con que frecuencia se espera? En función del nivel del capital estatutario y de los riesgos
¿Impacto sobre la independencia?
¿Proceso automático?
¿La revisión será ex post o ex ante?
CEMLA May 30, 2012 25
Recapitalización Desencadenar
Patrimonio neto igual a cero o menor que el capital autorizado
Umbral Nivel de capital autorizado
Instrumentos Valores negociables
Sincronización ¿Automática o según el criterio del Parlamento?
Amortización de los bonos de recapitalización Beneficios futuros, nunca, ....
Relación con las reservas de revalorización no realizadas ¿Incluye la recapitalización las reservas de revalorización?
CEMLA May 30, 2012 26
ALTERNATIVAS PARA LA RECAPITALIZACIÓN La estructura del balance para eliminar riesgos
Reservas fuera de balance
Gobierno proporciona instrumentos de política monetaria
Gobierno cubre cualquier pérdida ¿Realizada y no realizada?
Gobierno compensa las pérdidas o costes de la política monetaria Gastos por intereses y pérdidas por revalorización
Necesidad de conciliar con el modelo general Puede recapitalizarse pero aún así obtener beneficios
CEMLA May 30, 2012 27
Conclusión
Relación entre capital, distribución de beneficios y recapitalización
Definición de capital estatutario
Definición de marco contable Incluye la definición de beneficio neto
Política de reconocimiento de las ganancias realizadas
Los dividendos deben limitarse a las “resultados distribuíbles”
Definición de las normas sobre distribución
Acuerdos específicos de recapitalización
CEMLA May 30, 2012 28
¿PREGUNTAS?
CEMLA May 30, 2012 29