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Estados Financieros

PROMOTORA CMR FALABELLA S.A.

Santiago, Chile31 de diciembre de 2018 y 2017

Informe del Auditor Independiente

SeñoresAccionistas y DirectoresPromotora CMR Falabella S.A.

Hemos efectuado una auditoría a los estados financieros adjuntos de Promotora CMR FalabellaS.A., que comprenden los estados de situación financiera al 31 de diciembre de 2018 y 2017, y loscorrespondientes estados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos deefectivo por los años terminados en esas fechas y las correspondientes notas a los estadosfinancieros.

Responsabilidad de la Administración por los estados financieros

La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estadosfinancieros de acuerdo con normas contables e instrucciones impartidas por la Superintendencia deBancos e Instituciones Financieras. Esta responsabilidad incluye el diseño, implementación ymantención de un control interno pertinente para la preparación y presentación razonable deestados financieros que estén exentos de representaciones incorrectas significativas, ya sea debidoa fraude o error.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros a basede nuestras auditorías. Efectuamos nuestras auditorías de acuerdo con Normas de AuditoríaGeneralmente Aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestrotrabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros estánexentos de representaciones incorrectas significativas.

Una auditoría comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre losmontos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen deljuicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de representaciones incorrectassignificativas de los estados financieros, ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estasevaluaciones de los riesgos, el auditor considera el control interno pertinente para la preparación ypresentación razonable de los estados financieros de la entidad con el objeto de diseñarprocedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero sin el propósito deexpresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. En consecuencia, noexpresamos tal tipo de opinión. Una auditoría incluye, también, evaluar lo apropiadas que son laspolíticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables significativasefectuadas por la Administración, así como una evaluación de la presentación general de losestados financieros.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada paraproporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.

Opinión

En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos susaspectos significativos, la situación financiera de Promotora CMR Falabella S.A. al 31 de diciembrede 2018 y 2017, y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminadosen esas fechas de acuerdo con normas contables e instrucciones impartidas por laSuperintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.

Énfasis en un asunto

Según lo descrito en Nota 1 a los estados financieros, Promotora CMR Falabella S.A. ha obtenidola calidad de sociedad de apoyo al giro bancario a contar del 3 de diciembre de 2018. Producto delo anterior, ha modificado la estructura de presentación de sus estados financieros. No se modificanuestra opinión con respecto a este asunto.

Rodrigo Vera D. EY Audit SpA

Santiago, 25 de febrero de 2019

Estados Financieros


31 de diciembre de 2018 - 2017


INDICE

Estados Financieros

ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA ........................................................................................................... …3ESTADOS DEL RESULTADO DEL EJERCICIO ...................................................................................................... 4ESTADOS DEL RESULTADO INTEGRAL DEL EJERCICIO .................................................................................... 5ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO ...................................................................................................... 6ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO .................................................................................................................. 7

Notas a los Estados Financieros

NOTA 1 - INFORMACION GENERAL Y PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS ............................. 8NOTA 2 - CAMBIOS CONTABLES ........................................................................................................................ 22NOTA 3 - HECHOS RELEVANTES ....................................................................................................................... 22NOTA 4 - SEGMENTOS DE NEGOCIOS ............................................................................................................... 24NOTA 5 - EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO ......................................................................................... 25NOTA 6 - CREDITOS Y CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES ........................................................................... 26NOTA 7 - INSTRUMENTOS DE INVERSION ......................................................................................................... 27NOTA 8 - ACTIVO FIJO ........................................................................................................................................ 28NOTA 9 - IMPUESTOS CORRIENTES E IMPUESTOS DIFERIDOS ...................................................................... 29NOTA 10 - OTROS ACTIVOS ............................................................................................................................... 32NOTA 11 - OBLIGACIONES CON BANCOS .......................................................................................................... 32NOTA 12 - INSTRUMENTOS DE DEUDA EMITIDOS Y OTRAS OBLIGACIONES FINANCIERAS .......................... 35NOTA 13 - PROVISIONES .................................................................................................................................... 35NOTA 14 - OTROS PASIVOS ............................................................................................................................... 36NOTA 15 - CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS ................................................................................................. 36NOTA 16 - PATRIMONIO ...................................................................................................................................... 38NOTA 17 - INGRESOS Y GASTOS POR INTERESES Y REAJUSTES .................................................................. 39NOTA 18 - INGRESOS Y GASTOS POR COMISIONES ........................................................................................ 40NOTA 19 – RESULTADO DE OPERACIONES FINANCIERAS .............................................................................. 40NOTA 20 – RESULTADO DE CAMBIO NETO ....................................................................................................... 40NOTA 21 – PROVISIONES Y DETERIORO POR RIESGO DE CREDITO .............................................................. 41NOTA 22 – REMUNERACIONES Y GASTOS DE PERSONAL............................................................................... 42NOTA 23 - GASTOS DE ADMINISTRACION ......................................................................................................... 43NOTA 24 - OTROS INGRESOS Y GASTOS OPERACIONALES ............................................................................ 44NOTA 25 - PLANES DE PENSIONES BASADOS EN ACCIONES .......................................................................... 45NOTA 26 - OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS ................................................................................ 46NOTA 27 - ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE ............................................................ 48NOTA 28 – ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO ....................................................................................................... 50NOTA 29 - HECHOS POSTERIORES ................................................................................................................... 61

PROMOTORA CMR FALABELLA S.A.ESTADOS DE SITUACION FINANCIERAAl 31 de diciembre 2018 y 2017

3Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros

Al 31 deDiciembre

2018

Al 31 deDiciembre

2017ACTIVOS Notas MM$ MM$

Efectivo y depósitos en bancos 5 27.236 26.695Créditos y cuentas por cobrar a clientes 6 1.807.021 1.649.941Instrumentos de inversión hasta el vencimiento 7 7.376 -Activo fijo 8 333 333Impuestos corrientes 9 1.721 -Impuestos diferidos 9 25.063 10.365Otros activos 10 97.893 47.550

TOTAL ACTIVOS 1.966.643 1.734.884

PASIVOSObligaciones con bancos 11 431.851 123.498Otras obligaciones financieras 12 718.401 905.681Impuestos corrientes 9 - 3.855Provisiones 13 33.640 4.537Otros pasivos 14 344.447 120.226

TOTAL PASIVOS 1.528.339 1.157.797

PATRIMONIODe los propietarios de la controladora:Capital 338.293 98.293Reservas (3.718) 387.960Cuentas de valoración - -Utilidades retenidas:Utilidades retenidas de ejercicios anteriores - -Utilidad del ejercicio 154.987 145.430Dividendos provisorios (51.258) (54.596)

Patrimonio atribuible a los propietarios 438.304 577.087

TOTAL PATRIMONIO 438.304 577.087

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 1.966.643 1.734.884

PROMOTORA CMR FALABELLA S.A.ESTADOS DEL RESULTADOPor los ejercicios terminados al 31 de diciembre 2018 y 2017


Al 31 de diciembre de2018 2017

A. ESTADO DE RESULTADOS Notas MM$ MM$

Ingresos por intereses y reajustes 17 431.456 399.633Gastos por intereses y reajustes 17 (35.652) (33.986)

Ingresos netos por intereses y reajustes 395.804 365.647

Ingresos por comisiones 18 71.768 65.798Gastos por comisiones 18 (70.255) (65.156)

Ingresos netos por comisiones 1.513 642

Utilidad (pérdida) neta de operaciones financieras 19 234 43Utilidad (pérdida) de cambio neta 20 315 153Otros ingresos operacionales 24 5.011 4.985

Total ingresos operacionales 402.877 371.470

Provisiones por riesgo de crédito 21 (115.254) (102.530)

INGRESO OPERACIONAL NETO 287.623 268.940

Remuneraciones y gastos del personal 22 (33.100) (35.241)Gastos de administración 23 (22.928) (20.084)Depreciaciones y amortizaciones - -Deterioros - -Otros gastos operacionales 24 (25.516) (22.637)

TOTAL GASTOS OPERACIONALES (81.544) (77.962)

RESULTADO OPERACIONAL 206.079 190.978Resultado por inversiones en sociedades - -

Resultado antes de impuesto a la renta 206.079 190.978Impuesto a la renta 9 (51.092) (45.548)

Resultado de operaciones continuas 154.987 145.430Resultado de operaciones descontinuadas

UTILIDAD DEL EJERCICIO 154.987 145.430

Atribuible a:Propietarios de la Controladora 154.987 145.430Interés no controlador - -

Utilidad por acción de los propietarios de la Controladora: $ $

Utilidad básica 2.413 4.523 Utilidad diluida 2.413 4.523

PROMOTORA CMR FALABELLA S.A.ESTADOS DE RESULTADO INTEGRALPor los ejercicios terminados al al 31 de diciembre 2018 y 2017



B. ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES Notas MM$ MM$

Utilidad del ejercicio 154.987 145.430

Cobertura del flujo de efectivoGanancias (pérdidas) por coberturas de flujos de efectivo, neto - 8

RESULTADO INTEGRAL DEL EJERCICIO 154.987 145.438

Atribuible a:Propietarios de la Controladora 154.987 145.438Interés no controlador - -

Utilidad por acción de los propietarios de la Controladora:$ $

Utilidad básica 2.413 4.523 Utilidad diluida 2.413 4.523

PROMOTORA CMR FALABELLA S.A.ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIOpor los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2018 y 2017


Número deacciones Capital

Reservas Utilidades Retenidas

Patrimonioatribuible a lospropietarios de

PromotoraTotal

Patrimonio

Provenientesde utilidades

Cuentas devaloración

OtrasReservas

Utilidadesretenidas de

ejerciciosanteriores

Resultadodel ejercicio

DividendoProvisorio

MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$

Al 1 de enero de 2017 32.152.200 98.293 379.498 - (3.773) 122.678 (64.872) 531.824 531.824

Traspaso utilidades retenidas - - 57.806 - - - (122.678) 64.872 - -Dividendo pagados - - (45.616) - - - - (54.596) (100.212) (100.212)Utilidad del ejercicio 2017 - - - - - - 145.430 - 145.430 145.430Reconocimiento Stock Options - - - - 37 - - - 37 37Reserva de cobertura de flujo - - - - 8 - - - 8 8

Al 31 de diciembre de 2017 32.152.200 98.293 391.688 - (3.728) - 145.430 (54.596) 577.087 577.087

Al 1 de enero de 2018 32.152.200 98.293 391.688 - (3.728) - 145.430 (54.596) 577.087 577.087

Re expresión por adopción de nuevasnormas contables - - (37.618) - - - - - (37.618) (37.618)Nuevo Saldo Inicial Período Actual 01-Ene-2018 32.152.200 98.293 354.070 - (3.728) - 145.430 (54.596) 539.469 539.469Traspaso utilidades retenidas - - 90.834 - - - (145.430) 54.596 - -Dividendo pagados - - (444.904) - - - - (51.258) (496.162) (496.162)Aumento Capital 44.084.560 240.000 - - - - - - 240.000 240.000Utilidad del ejercicio 2018 - - - - - - 154.987 - 154.987 154.987Reconocimiento Stock Options - - - - 10 - - - 10 10

Al 31 de diciembre de 2018 76.236.760 338.293 - - (3.718) - 154.987 (51.258) 438.304 438.304

PROMOTORA CMR FALABELLA S.AESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVOpor los periodos terminados al 31 de diciembre 2018 y 2017


Al 31Diciembre

Al 31Diciembre

FLUJOS ORIGINADOS POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓNNotas 2018 2017

MM$ MM$

Utilidad del ejercicio 154.987 145.430Cargos (abonos) a resultados que no significan movimientos de efectivo:Depreciación y amortización - -Provisión por activo riesgoso 166.490 142.596Provisión de impuestos 9 51.092 45.548Variación neta en intereses, reajustes y comisiones devengadas sobre

(115.517) (99.706)activos y pasivosOtros cargos (abonos) que no representan movimiento de efectivo - -

Cambios en activos y pasivos que afectan al flujo operacional:(Aumento) disminución neta de créditos y cuentas por cobrar (348.676) (284.200)Aumento (disminución) obligaciones con bancos 127.350 (57.500)Aumento (disminución) de depósitos y otras obligaciones a plazo 25.106 9.491Aumento (disminución) de otros activos y otros pasivos 20.020 11.454TOTAL FLUJOS ORIGINADOS EN ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN 80.852 (86.888)

FLUJOS ORIGINADOS POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓNCompras de activos fijos - -Ventas de activos fijos - -Adquisición intangibles - -Inversiones en sociedades - -Dividendos recibidos de inversiones en sociedades - -

TOTAL FLUJOS ORIGINADOS EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN - -

FLUJOS ORIGINADOS POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOAumento de Capital 240.000 -Otras obligaciones financieras 12 175.831 189.490Dividendos pagados 16 (496.143) (100.209)

TOTAL FLUJOS ORIGINADOS EN ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO (80.311) 89.281

VARIACIÓN EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE DURANTE EL EJERCICIO 541 2.394SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 5 26.695 24.301

SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 5 27.236 26.695

PROMOTORA CMR FALABELLA S.A.NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROSpor los periodos terminados al 31 de diciembre 2018 y 2017

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NOTA 1 - INFORMACION GENERAL Y PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS

Antecedentes de la Sociedad

Promotora CMR Falabella S.A., fue constituida en la ciudad de Valparaíso, por escrituras públicas de fecha 19 octubrey 17 de noviembre de 1966. Sus oficinas centrales y domicilio legal se encuentran ubicados en Moneda 970, piso 18,Santiago de Chile. La Sociedad desde 1966 a la fecha ha tenido diversas razones sociales.

En Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada con fecha 8 de septiembre de 2017 se aprobó la transformación de lasociedad en sociedad anónima especial cuyo giro exclusivo es la emisión de tarjetas de crédito y las actividadescomplementarias que autorice la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, según lo dispuesto por la LeyN° 20.950, sobre Emisión y Operación de Medios de Pago con Provisión de Fondos por Entidades no Bancarias, defecha 29 de octubre de 2016.

Promotora CMR Falabella S.A., tiene por objetivo social la emisión de tarjetas de crédito y la realización de todas lasactividades y operaciones complementarias del giro principal, encontrándose sujeta a la fiscalización de laSuperintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF), según lo establecido en el inciso segundo del artículoN° 2 de la Ley General de Bancos. Esta misma Superintendencia, en el ejercicio de sus facultades, dictó la Circular N°40 “Normas Generales para Empresas Emisoras y Operadoras de Tarjetas de Crédito” que regulaba a los emisores nobancarios hasta la dictación de la nueva normativa en noviembre del año 2017. A partir de ese momento, empezó aregir en su reemplazo, de forma gradual, la Circular N°1, dictada por la misma Superintendencia con motivo de lapublicación de la Ley N° 20.950 el 29 de octubre de 2016, y de las consiguientes adecuaciones del Banco Central deChile a sus disposiciones relativas a la emisión y operación de tarjetas de pago. La Circular N° 1 “Normas Generalespara Empresas Emisoras de Tarjetas de Pago” imparte instrucciones a las empresas emisoras de tarjetas de pago nobancarias.

La Sociedad se encuentra inscrita en la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (“SBIF”), bajo el N°693 del registro de emisores y operadores de tarjetas de crédito no bancarias de dicha Superintendencia.

Con fecha 9 de octubre de 2018 se informó como hecho esencial a la Comisión para el Mercado Financiero y a laSuperintendencia de Bancos e Instituciones Financieras que con esa misma fecha se tomó conocimiento de laautorización otorgada por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras en virtud de la cual BancoFalabella podrá adquirir una participación mayoritaria en Promotora CMR Falabella S.A. y dotar a ésta última de lacalidad de sociedad de apoyo al giro bancario.

Con fecha 3 de diciembre de 2018 se celebró Directorio Extraordinario, en el cual el Gerente General de la Sociedadinformó al Directorio que en virtud de contrato de suscripción y pago de acciones por parte de Banco Falabella celebradocon fecha 12 de julio de 2018, operación acordada en Directorio de Promotora CMR Falabella S.A. celebrado con lamisma fecha, y en virtud de la autorización recibida por parte de la SBIF con fecha 9 de octubre de 2018, BancoFalabella pasó a ser accionista de Promotora CMR Falabella S.A., pasando ésta última a tener la calidad de sociedadde apoyo al giro bancario.

Con fecha 19 de diciembre de 2018 se celebró Junta Extraordinaria de Accionistas, en la cual se acordó la cancelaciónde la inscripción de Promotora CMR Falabella S.A. en el Registro de Valores de la Comisión para el Mercado Financiero,así como cancelar las líneas vigentes de Efectos de Comercio y Bonos.

Promotora CMR Falabella S.A. pertenece al Grupo Falabella, siendo su matriz final S.A.C.I. Falabella.

Al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, la Sociedad presenta el siguiente número de empleados (noauditado) :

2018 2017

Colaboradores 1.543 1.877Ejecutivos Principales - 9Total 1.543 1.886


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NOTA 1 - INFORMACIÓN GENERAL Y PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS (CONTINUACIÓN)

a) Periodo Contable

Los Estados Financieros comprenden el Estados de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2018 y 2017, losEstados de Resultados Integrales, los Estados de Flujos de Efectivo y los Estados de Cambio en el Patrimonio porlos ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2018 y 2017.

b) Bases de Preparación

Los Estados Financieros, al 31 de diciembre 2018, han sido preparados de acuerdo a lo establecido en elCompendio de Normas Contables emitido por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras,Organismo fiscalizador según el Artículo N°15 de la Ley General de Bancos, que establece que las sociedades deapoyo al giro deben utilizar los criterios contables dispuestos por esa Superintendencia y en todo aquello que nosea tratado por ella si no se contrapone con sus instrucciones, deben ceñirse a los criterios contables de generalaceptación, que corresponden a las normas técnicas emitidas por el Colegio de Contadores de Chile A.G.,coincidentes con los estándares internacionales de contabilidad e información financiera acordados por elInternational Accounting Standards Board (IASB). En caso de haber discrepancia entre la NIIF y los criterioscontables emitidos por la SBIF, primaran estos últimos.

Para efectos de hacerlos comparables con los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2018, la presentación delos Estados Financieros al 31 de diciembre de 2017, ha sido homologada de acuerdo a la presentación establecidaen el Compendio de Normas Contables emitido por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.

Los Estados Financieros de Promotora CMR Falabella S.A. 31 de diciembre de 2017, los Estados de ResultadosIntegrales por Función y los Estados de Flujo de Efectivo y los Estados de Cambio en el Patrimonio por los ejerciciosterminados al 31 de diciembre 2017 con sus correspondientes notas fueron preparados originalmente de acuerdocon Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”).

Los Estados Financieros de Promotora CMR Falabella S.A. correspondientes al año 2017, fueron aprobados porsu Directorio en sesión celebrada al día 26 de febrero de 2018.

c) Segmento de Operación

La información por segmentos se presenta de acuerdo a lo señalado en la NIIF 8 “Segmentos de Operación”, laSociedad identifica un único segmento de operación denominado “retail financiero”, el cual opera principalmenteen el negocio del otorgamiento de crédito a personas naturales a través de la tarjeta de crédito CMR, mediante laasignación de líneas de crédito.

d) Moneda de Presentación y Moneda Funcional

Los estados financieros son presentados en pesos chilenos, que es la moneda funcional de Promotora CMRFalabella S.A. Los pesos chilenos son redondeados a los millones de pesos más cercanos.


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e) Transacciones en Moneda Extranjera

La moneda funcional de Promotora CMR Falabella S.A. es el “peso chileno” ($). Consecuentemente, todos lossaldos y transacciones denominados en monedas diferentes al “peso chileno” ($) se consideran denominados en“moneda extranjera”.

Los saldos de los Estados Financieros que se mantienen en una moneda distinta a la moneda funcional seconvierten a “peso chileno” ($) de la siguiente forma:

· Los activos y pasivos, por aplicación de los tipos de cambio al 31 de diciembre de 2018 fue el equivalente a$693,85 por US$1y al 31 de diciembre de 2017 fue el equivalente a 614,75 por US$1.

· Los ingresos y gastos y los flujos de efectivo, aplicando el tipo de cambio de la fecha de cada transacción.

Las diferencias de cambio que se producen al convertir los saldos en moneda extranjera a la moneda funcional dela entidad se registran, generalmente, en la cuenta de pérdidas y ganancias, excepto las diferencias de cambiosurgidas en las partidas no monetarias cuyo valor razonable se ajusta con contrapartida en el patrimonio neto.

f) Criterios de valorización de Activos y Pasivos

Los criterios de medición de los activos y pasivos registrados en el estado de situación financiera adjunto son lossiguientes:

i. Activos y pasivos financieros medidos a costo amortizado

Se entiende por costo amortizado al costo de adquisición de un activo financiero menos los costosincrementales (en más o menos según sea el caso) por la parte imputada sistemáticamente a las cuentasde pérdida y ganancias de la diferencia entre el monto inicial y el correspondiente valor de reembolso alvencimiento.

En el caso de los activos financieros, el costo amortizado incluye, además, las correcciones a su valormotivadas por el deterioro que hayan experimentado.

En el caso de instrumentos financieros, la parte imputada sistemáticamente a las cuentas de pérdidas yganancias se registra por el método de tasa efectiva. El método de interés efectivo es el tipo de actualizaciónque iguala el valor de un instrumento financiero a la totalidad de sus flujos de efectivo estimados por todoslos conceptos a lo largo de su vida remanente.

ii. Activos y pasivos financieros medidos a medidos a valor razonable

Se entiende por “valor razonable” el importe que sería recibido por vender un activo o pagado por transferirun pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado a la fecha de medición. Lareferencia más objetiva y habitual del valor razonable es el precio que se pagaría en un mercado activo,transparente y profundo (“precio de cotización” o “precio de mercado”).

Cuando este valor está disponible, la Sociedad determina el valor razonable de un instrumento usando losprecios cotizados en un mercado activo para ese instrumento. Un mercado es denominado como activo silos precios cotizados se encuentran fácil y regularmente disponibles y representan transacciones reales yque ocurren regularmente sobre una base independiente.

Si el mercado de un instrumento financiero no fuera activo, la Sociedad determina el valor razonableutilizando una técnica de valoración. Entre las técnicas de valoración se incluye el uso de transacciones demercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que actúen en condiciones deindependencia mutua, si estuvieran disponibles, así como las referencias al valor razonable de otroinstrumento financiero sustancialmente igual, el descuento de flujos de efectivo y los modelos de fijación deprecios de opciones.


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f) Criterios de valorización de Activos y Pasivos (continuación)

iii. Activos y pasivos financieros medidos a medidos a valor razonable (continuación)

La técnica de valoración escogida hace uso, en el máximo grado, de informaciones obtenidas en elmercado, utilizando la menor cantidad posible de datos estimados por la Sociedad, incorpora todos losfactores que considerarían los participantes en el mercado para establecer el precio, y será coherente conlas metodologías económicas generalmente aceptadas para calcular el precio de los instrumentosfinancieros. Las variables utilizadas por la técnica de valoración representan de forma razonableexpectativas de mercado y reflejan los factores de rentabilidad-riesgo inherentes al instrumento financiero.Periódicamente, la Sociedad revisa las técnicas de valoración y comprueba su validez utilizando preciosprocedentes de cualquier transacción reciente y observable de mercado sobre el mismo instrumento o queestén basados en cualquier dato de mercado observable y disponible.

La mejor evidencia del valor razonable de un instrumento financiero, al proceder a reconocerlo inicialmente,es el precio de la transacción (es decir, el valor razonable de la contraprestación entregada o recibida) amenos que el valor razonable de ese instrumento se pueda valorizar de mejor forma, mediante lacomparación con otras transacciones de mercado reales observadas sobre el mismo instrumento (es decir,sin modificar o presentar de diferente forma el mismo) o mediante una técnica de valoración cuyas variablesincluyan solamente datos de mercados observables.

Cuando el precio de la transacción entrega la mejor evidencia de valor razonable en el reconocimientoinicial, el instrumento financiero es valorizado inicialmente al precio de la transacción y cualquier diferenciaentre este precio y el valor obtenido inicialmente del modelo de valuación es reconocida posteriormente enresultado.

Las revelaciones de valor razonable de la sociedad, están incluidas en la Nota N° 27.

iv) Compensación.

Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación, de manera que se presente en el Estadode Situación Financiera su monto neto, cuando y sólo cuando la Sociedad tenga el derecho, exigiblelegalmente, de compensar los montos reconocidos y tenga la intención de liquidar la cantidad neta, o derealizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

Los ingresos y gastos son presentados netos sólo cuando lo permiten las normas de contabilidad, o en elcaso de ganancias y pérdidas que surjan de un grupo de transacciones similares como la actividad denegociación y de cambio de la Sociedad.


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g) Instrumentos de Inversión.

Los instrumentos de inversión son clasificados en dos categorías: inversiones al vencimiento e instrumentosdisponibles para la venta. La categoría de inversiones al vencimiento incluye sólo aquellos instrumentos en que lasociedad tiene la capacidad e intención de mantenerlos hasta sus fechas de vencimiento.

Los instrumentos de inversión son reconocidos inicialmente a valor razonable.

i) Los instrumentos disponibles para la venta son posteriormente valorados a su valor razonable según losprecios de mercado o valorizaciones obtenidas del uso de modelos. Las utilidades o pérdidas no realizadasoriginadas por el cambio en su valor razonable son reconocidas con cargo o abono a cuentas patrimoniales.Cuando estas inversiones son enajenadas o se deterioran, el monto de los ajustes a valor razonableacumulado en patrimonio es traspasado a resultados y se informa bajo “Utilidad (pérdida) neta poroperaciones financieras”.

ii) Las inversiones al vencimiento se registran a su valor de costo amortizado más intereses y reajustesdevengados, menos las provisiones por deterioro constituidas cuando su monto registrado es superior almonto estimado de recuperación.

iii) Los intereses y reajustes devengados de las inversiones al vencimiento y de los instrumentos disponiblespara la venta se incluyen en el rubro “Ingresos por intereses y reajustes”.

iv) Las compras y ventas de instrumentos de inversión que deben ser entregados dentro del plazo establecidopor las regulaciones o convenciones del mercado, se reconocen en la fecha de negociación, en la cual secompromete la compra o venta del activo. Las demás compras o ventas se tratan como derivados hasta suliquidación.

h) Créditos y Cuentas por Cobrar a Clientes.

Los créditos y cuentas por cobrar a clientes son activos financieros no derivados con cobros fijos o determinadosque no se encuentran cotizados en un mercado activo y que Promotora CMR Falabella S.A no tiene intención devender inmediatamente o en el corto plazo.

Las colocaciones por préstamos son medidas inicialmente a su valor razonable más los costos de transacciónincrementales, y posteriormente medidos a su costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectivamenos cualquier provisión por riesgo de crédito exceptuando provisiones contingentes o adicionales.

i) Ingresos y Gastos por Intereses, Reajustes y comisiones

Los ingresos y gastos por intereses y reajustes son reconocidos en el Estado de Resultados Integral usando elmétodo de interés efectivo. La tasa de interés efectivo es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujospor cobrar o por pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero (o, cuando sea adecuado,en un período más corto) con el valor neto en libros del activo o pasivo financiero. Para calcular la tasa de interésefectivo, la Sociedad determina los flujos de efectivo teniendo en cuenta todas las condiciones contractuales delinstrumento financiero sin considerarlas pérdidas crediticias futuras.

El cálculo de la tasa de interés efectivo incluye todas las comisiones y otros conceptos pagados o recibidos queformen parte de la tasa de interés efectivo. Los costos de transacción incluyen costos incrementales que sondirectamente atribuibles a la adquisición o emisión de un activo o pasivo financiero.

Sin embargo, en el caso de los créditos deteriorados y de los vigentes con alto riesgo de irrecuperabilidad se haseguido el criterio prudencial de suspender el devengo de intereses y reajustes en cuentas de resultado, éstos sereconocen contablemente cuando se perciben.


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j) Deterioro

i) Activos Financieros

La Compañía evalúa a cada fecha de cierre si un activo financiero o grupo de activos financieros estádeteriorado. Los principales activos financieros sujetos a deterioro producto de incumplimiento contractual de lacontraparte son los activos registrados a costo amortizado (préstamos y cuentas por cobrar).

Para los “Créditos y cuentas por cobrar a clientes” la medición del deterioro es efectuado en forma grupalsiguiendo un modelo de cálculo según lo dispuesto por la Superintendencia de Bancos e InstitucionesFinancieras.

Si en un período posterior, el monto de la pérdida por deterioro disminuye y la disminución puede serobjetivamente relacionada con un evento que ocurre después del reconocimiento del deterioro, la pérdida pordeterioro anteriormente reconocida es reversada. Cualquier posterior reverso de una pérdida por deterioro esreconocido en resultados, en la medida que el valor libro del activo no excede su costo amortizado a la fechadel reverso.

k) Arrendamientos

i) Arrendamiento Operativo

Cuando la Sociedad actúa como arrendatario y el contrato califica como arrendamiento operativo, el total de lospagos es cargado en resultados operacionales.

Al término del período del contrato de arriendo operativo, cualquier pago por penalizaciones del contratorequerido por el arrendador se registra en gastos del período en que terminó dicho contrato

ii) Arrendamiento Financiero

En el caso de arrendamientos financieros la suma de los valores actuales de las cuotas que recibirán delarrendatario más la opción de compra, se registra como un financiamiento a terceros, por lo que se presentanen el rubro créditos y cuentas por cobrar a clientes.

A partir del 01 de enero de 2019, se comienza a aplicar la NIIF 16” Arrendamientos”, la cual elimina los conceptosde arrendamiento operativo y arrendamiento financiero, reconociendo en el estado de situación financiera elactivo por el derecho de uso del bien, y un pasivo por la obligación de pago de las cuotas periódicas. Con estanueva norma, los arrendamientos operativos dejan de estar “fuera de balance” y se incorporan a este.

Los gastos de arrendamiento se reconocerán en la amortización del derecho a uso y los intereses financierosatribuibles al pasivo por el compromiso de pago.


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l) Efectivo y Efectivo Equivalente

Para la elaboración del estado de flujo de efectivo se ha utilizado el método indirecto, en el que partiendo delresultado de la Sociedad se incorporan las transacciones no monetarias, así como de los ingresos y gastosasociados con flujos de efectivo de actividades clasificadas como de inversión o financiamiento.

El efectivo y equivalente de efectivo corresponde al rubro “Efectivo y depósitos en bancos”, el cual comprendedisponible en efectivo y depósitos en bancos nacionales y del exterior.

Para la elaboración del estado de flujos de efectivo se toman en consideración los siguientes conceptos:

i) Flujos de Efectivo: Las entradas y salidas de efectivo y de efectivo equivalentes, entendiendo por éstaslas inversiones a corto plazo de gran liquidez y con bajo riesgo de cambios en su valor, tales como: depósitosen el Banco Central de Chile, depósitos en bancos nacionales y depósitos en el exterior.

ii) Actividades operacionales: Corresponden a las actividades normales realizadas por la sociedad, asícomo otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiamiento.

iii) Actividades de inversión: Corresponden a la adquisición, enajenación o disposición por otros medios, deactivos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y equivalente de efectivo.

iv) Actividades de financiamiento: las actividades que producen cambios en el tamaño y composición delpatrimonio neto y de los pasivos que no formen parte de las actividades operacionales ni de inversión

m) Provisiones por Riesgo de Crédito y Castigos

Las provisiones exigidas para cubrir los riesgos de pérdida de los activos han sido constituidas de acuerdo con lasnormas de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. Los créditos y cuentas por cobrar a clientesse presentan netos de tales provisiones.

De acuerdo a lo estipulado por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, se utilizan modelos ométodos, basados en el análisis individual y grupal de los deudores, para constituir las provisiones de colocaciones.

n) Provisiones por Evaluación Grupal

Las evaluaciones grupales resultan pertinentes para abordar un alto número de operaciones cuyos montosindividuales son bajos y se trate de personas naturales que presenten características de riesgo homogéneo. Dichasevaluaciones, así como los criterios para aplicarlas, deben ser congruentes con las efectuadas para el otorgamientode los créditos. Las evaluaciones grupales de que se trata requieren de la conformación de grupos de créditos concaracterísticas homogéneas en cuanto a tipo de deudores y condiciones pactadas, a fin de establecer, medianteestimaciones técnicamente fundamentadas y siguiendo criterios prudenciales, tanto el comportamiento de pago delgrupo de que se trate como de las recuperaciones de sus créditos incumplidos y, consecuentemente, constituir lasprovisiones necesarias para cubrir el riesgo de la cartera.

Las provisiones se constituyen de acuerdo con los resultados de la aplicación de los métodos estadísticos utilizadospor Promotora CMR Falabella S.A, distinguiéndose entre las provisiones sobre la cartera normal y sobre la carteraen incumplimiento, y las que resguardan los riesgos de los créditos contingentes asociados a esas carteras. LaSociedad ha desarrollado modelos de perdida esperada para el cálculo de las provisiones. Estos consisten endeterminar la probabilidad de incumplimiento (PI) a 12 meses y la pérdida dado el incumplimiento (PDI). Laprobabilidad de incumplimiento se construye en base a modelos de regresión logística mediante una segmentaciónpor producto, considerando como criterio de incumplimiento aquellos deudores cuyo atraso en el pago de interés ocapital supere los 90 días o se hubiera renegociado con una mora de 60 días. Por otro lado, la PDI se construyeanalizando la recuperación de los 48 meses posteriores al incumplimiento.


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n) Provisiones por Evaluación Grupal (continuación)

Los castigos de colocaciones de consumo se refieren a las bajas del activo correspondiente a la respectivaoperación, incluyendo, por consiguiente, aquella parte que pudiere no estar vencida si se tratara de un créditopagadero en cuotas o parcialidades. Los castigos deberán efectuarse, a los 180 días de morosidad, siempreutilizando las provisiones por riesgo de crédito constituidas, cualquiera sea la causa por la cual se procede alcastigo.

o) Provisiones y Pasivos Contingentes

Los créditos contingentes se entienden como las operaciones o compromisos en que la Sociedad asume un riesgode crédito al obligarse ante terceros, frente a la ocurrencia de un hecho futuro, a efectuar un pago o desembolsoque deberá ser recuperado de sus clientes. Un activo o pasivo contingente es toda obligación surgida de hechospasados cuya existencia quedará confirmada sólo si llegan a ocurrir uno o más sucesos futuros inciertos y que noestán bajo el control de Promotora CMR Promotora CMR Falabella S.A.

p) Beneficios del Personal

Las provisiones relacionadas con el personal de Promotora CMR Falabella S.A. se clasifican en:

i) Vacaciones del personal: El costo anual de vacaciones, se reconocen sobre base devengada.

ii) Indemnización por años de servicio: Promotora CMR Falabella S.A. no tiene pactado con su personal pagospor conceptos de indemnización por años de servicios.

iii) Bonos por desempeño del personal.

iv) Planes de compensación basada en acciones: la sociedad ha implementado ciertos planes decompensación para ejecutivos mediante el otorgamiento de opciones de compra sobre acciones de laSociedad Matriz (SACI Falabella). El costo de estas transacciones es medido en referencia al valor justo delas opciones a la fecha en la cual fueron otorgadas. El valor justo es determinado usando un modeloapropiado de valorización de opciones, de acuerdo a lo señalado en la NIIF 2 Pagos Basados en Acciones.

q) Impuesto a la Renta e Impuesto Diferido

La provisión para impuesto a la renta de la Sociedad ha sido determinada en conformidad con las disposiciones legalesvigentes.

La Sociedad reconoce, cuando corresponde, activos y pasivos por impuestos diferidos por la estimación futura de losefectos tributarios atribuibles a diferencias entre los valores contables de los activos y pasivos y sus valores tributarios.La medición de los activos y pasivos por impuestos diferidos se efectúa en base a la tasa de impuesto que, de acuerdoa la legislación tributaria vigente, se deba aplicar en el año en que dichos impuestos diferidos sean realizados oliquidados. Los efectos futuros de cambios en la legislación tributaria o en las tasas de impuestos son reconocidos enlos impuestos diferidos a partir de la fecha en que la ley que aprueba dichos cambios sea publicada.

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017 Promotora CMR Falabella S.A., ha reconocido activos por impuestos diferidos, porcuanto la administración ha evaluado que es probable que obtenga en el futuro utilidades tributarias imponibles, quepermitan la utilización de las diferencias temporarias, existentes al cierre del ejercicio.


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r) Bajas de Activos y Pasivos Financieros

Los activos financieros sólo se dan de baja del estado de situación financiera cuando se han extinguido los derechossobre los flujos de efectivo que generan o cuando se han transferido sustancialmente a terceros los riesgos y beneficiosque llevan implícitos. De forma similar, los pasivos financieros sólo se dan de baja del estado de situación financieracuando se han extinguido las obligaciones que generan o cuando se adquieren con la intención de cancelarlos o derecolocarlos de nuevo.

s) Uso de Estimaciones y Juicios

Los supuestos claves respecto del futuro y otras fuentes claves de incertidumbre de estimaciones a la fecha delestado de situación financiera, que tienen un riesgo significativo de causar un ajuste material en los valores librosde activos y pasivos se discuten a continuación:

Activos por Impuestos Diferidos

Se reconocen activos por impuestos diferidos para todas las diferencias deducibles de carácter temporal entre labase financiera y tributaria de activos y pasivos y para las pérdidas tributarias no utilizadas en la medida que seaprobable que existirán ganancias imponibles contra las cuales se puedan usar las pérdidas y si existen suficientesdiferencias temporales imponibles que puedan absorberlas. Se requiere el uso de juicio significativo de parte de laAdministración para determinar el valor de los activos por impuestos diferidos que se pueden reconocer, en basea la probable oportunidad y nivel de ganancias imponibles proyectadas.

Beneficios a los Empleados

El costo de los beneficios a empleados que califican como planes de beneficios definidos de acuerdo a la NIC 19“Beneficios a Empleados”, es determinado usando valuaciones actuariales. La valuación actuarial involucrasuposiciones respecto de tasas de descuento, futuros aumentos de sueldo y tasas de rotación de empleados, entreotros. Debido a la naturaleza de largo plazo de estos planes, tales estimaciones están sujetas a una cantidadsignificativa de incertidumbre. Estos se presentan en el rubro de Provisiones por Beneficios a los empleados quese detallan en Nota 13.

Valor Razonable de Activos y Pasivos

En ciertos casos las NIIF requieren que activos y pasivos sean registrados a su valor razonable. El valor razonablese define como el precio que sería recibido por vender un activo o el precio pagado por transferir un pasivo en unatransacción ordenada entre participantes de mercado en la fecha de la medición (precio de salida). Al medir el valorrazonable la Compañía considera las características del activo o pasivo de la misma forma en que los participantesde mercado las tendrían en cuenta al fijar el precio de dicho activo o pasivo en la fecha de la medición.

Las bases para la medición de activos y pasivos a su valor razonable son los precios vigentes en mercados activos.En su ausencia, la Compañía estima dichos valores basada en la mejor información disponible, incluyendo el usode modelos u otras técnicas de valuación.

Los activos y pasivos que están medidos al valor razonable en el estado de situación financiera, son losinstrumentos derivados. La forma como se determina el valor razonable es mediante la aplicación de las siguientesjerarquías:

- Nivel 1: Precio cotizado (no ajustado) en un mercado activo para activos y pasivos idénticos.

- Nivel 2: Inputs diferentes a los precios cotizados que se incluyen en el Nivel 1 y que son observables para activosy pasivos, ya sea directamente (es decir, como precio) o indirectamente (es decir, derivado de un precio).

- Nivel 3: Inputs para activos o pasivos que no están basados en información observable de mercado (inputs noobservables).


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s) Uso de Estimaciones y Juicios (continuación)

Pagos basados en acciones

La Sociedad determina el valor justo de las opciones sobre acciones entregadas a sus ejecutivos. Dicho valor esestimado a la fecha de otorgamiento usando un modelo de precios binomial, tomando en consideración los términosy las condiciones bajo los cuales los instrumentos fueron otorgados, según nota 25.

Programa de Fidelización de Clientes

La Sociedad posee programas de fidelización por el uso de su tarjeta de crédito, a través del cual se entregan“puntos”, estos permiten a los clientes canjear productos y servicios en tiendas adheridas y, desde 2016, gift cardsmultiformato que pueden utilizar en Falabella, Sodimac, Homy, Viajes Falabella y Tottus. Los créditos entregadosen transacciones de ventas son registrados como un componente separado de la venta, en forma equivalente alregistro de la venta de productos, de acuerdo a lo señalado por la NIIF 15 “Programas de Fidelización de Clientes”.Se registran como ingresos diferidos el valor de mercado de los puntos entregados, ajustado por la tasa estimadade no canje por vencimiento del beneficio. La tasa estimada de no canje por vencimiento se determina utilizandoestadísticas históricas de vencimiento de puntos no canjeados.

A pesar de que estas estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible en la fecha deemisión de los presentes estados financieros, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuroobliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos períodos, lo que se haría de forma prospectiva,reconociendo los efectos del cambio de estimación en los correspondientes estados financieros futuros.

t) Dividendos

Los dividendos sobre acciones ordinarias son reconocidos en el patrimonio en el período en el cual éstos fueronaprobados por los accionistas. Ver nota 16 b) para mayor detalle.

u) Ganancia por Acción

La utilidad básica por acción se determina dividiendo el resultado neto atribuido a la Sociedad en un período entre elnúmero medio ponderado de las acciones en circulación durante ese período.

v) Impuesto Diferido

De acuerdo a NIC 12 los impuestos diferidos son presentados, en el estado de situación financiera, netos en activo opasivo según corresponda


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w) Nuevos Pronunciamientos Contables

Nuevas normas contables e instrucciones emitidas tanto por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financierascomo por el International Accounting Standards Board que no han entrado en vigencia al 31 de diciembre de 2018.

1. Normas contables a la espera de su aplicación, emitidas por la Superintendencia de Bancos eInstituciones Financieras

Circular N° 3638: Establece método estándar de provisiones para créditos comerciales de la cartera grupal.

El 6 de julio de 2018 la SBIF emitió esta circular con el objeto de que los Bancos utilicen el método estándar paraconstituir provisiones sobre créditos de la cartera comercial grupal, aun así, la SBIF establece que las entidades podrán,para efectos de determinación de provisiones, reemplazar el método estándar para los créditos comerciales grupales,por el método propio, debiendo solicitar la aprobación de la Superintendencia. Conforme a las Disposiciones Transitoriasdel Capitulo E, según Circular N°3638 emitido por la SBIF con fecha 06/07/2018, La utilización del método estándarpara constituir provisiones sobre créditos de la cartera comercial grupal, será obligatoria a contar del 1 de julio de 2019.Por su parte, para el reconocimiento de los efectos contables de primera aplicación, la Superintendencia ha resueltoque su impacto debe ser considerado como un cambio en la estimación contable de acuerdo a la NIC 8 y, por lo tanto,registrarse en el estado de resultados. Promotora CMR Falabella S.A. se encuentra evaluando el impacto que podríagenerar la aplicación de esta norma.

Actualización del Compendio de Normas Contables para bancos.

El 24 de enero de 2019 la SBIF emitió una nueva actualización de Compendio de Normas Contables para bancos, cuyosprincipales aspectos se resumen a continuación:

· Se revisan las limitaciones y precisiones para la aplicación de las NIIF contenidas en el Capítulo A-2 del CNC.

· Se actualiza los formatos de presentación de los estados de situación financiera y de resultado del periodo.

· Se incorporan nuevos formatos de presentación para los estados otro resultado integral y estado de cambio enel patrimonio, así como la definición de las actividades de financiamiento e inversión para el estado de flujo deefectivo.

· Se modifica el plan contable de los estados financieros estandarizados (estado de situación financiera,resultados y otro resultado integral) y apertura de nuevos conceptos en la información complementaria,contenidos en el Capítulo C-3 del CNC.

· Se modifica el contenido de ciertas notas de los estados financieros, para cumplir de mejor manera con la NIIF7, con énfasis en las revelaciones sobre deterioros de activos financieros de la NIIF 9, en relación al modelo dedeterioro para colocaciones establecidos en los Capítulos B-1 a B-3 de este CNC.

· Se incorpora la exigencia de un informe financiero, que deberá acompañar a los estados financieros intermedios,preparados de acuerdo al “Documento de Practica a las NIIF – Comentarios de la Gerencia” (IFRS PracticeStatement – Management Commentary).

· Se modifica el criterio de suspensión de devengo de intereses para los créditos sujetos a evaluación grupal,contenido en el Capítulo B-2 del CNC para bancos.

Esta nueva actualización del CNC está en evaluación y presentada como Normativa en trámite por SBIF, lo cual dejóen consulta pública hasta el 18 de marzo de 2019.


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w) Nuevos Pronunciamientos Contables (continuación)

Las mejoras y modificaciones a las NIIF, así como las interpretaciones que han sido publicadas en el período seencuentran detalladas a continuación. A la fecha de estos estados financieros estas normas aún no entran envigencia y la Compañía no las ha aplicado en forma anticipada:

Nuevas Normas Contables: Fecha deaplicación obligatoria

NIIF 16 Arrendamientos 1 de enero de 2019Marco Conceptual Marco Conceptual (revisado) 1 de enero de 2020

NIIF 16 “Arrendamientos”

En el mes de enero de 2016, el IASB ha emitido la NIIF 16 “Arrendamientos”. NIIF 16 establece la definición de uncontrato de arrendamiento y especifica el tratamiento contable de los activos y pasivos originados por estoscontratos desde el punto de vista del arrendador y del arrendatario. La nueva norma no difiere significativamentede la norma que la precede, NIC 17 “Arrendamientos”, con respecto al tratamiento contable desde el punto de vistadel arrendador. Sin embargo, desde el punto de vista del arrendatario, la nueva norma requiere el reconocimientode activos y pasivos para la mayoría de los contratos de arrendamientos. La NIIF 16 será de aplicación obligatoriapara los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2019. La aplicación temprana se encuentrapermitida si ésta es adoptada en conjunto con NIIF 15 “Ingresos procedentes de Contratos con Clientes”.

La Compañía ha evaluado la implementación de la nueva norma y ha estimado preliminarmente un incremento deActivos Totales de aproximadamente 0,04%, y un aumento de pasivos totales aproximadamente de un 0.05%, loque generará una reducción neta del patrimonio en aproximadamente 0,01%

Marco Conceptual

El IASB emitió el Marco Conceptual (revisado) en marzo de 2018. Este incorpora algunos nuevos conceptos, proveedefiniciones actualizadas y criterios de reconocimiento para activos y pasivos y aclara algunos conceptosimportantes.

Los cambios al Marco Conceptual pueden afectar la aplicación de IFRS cuando ninguna norma aplica a unatransacción o evento particular. El Marco Conceptual revisado entra en vigencia para periodos que empiezan en odespués de 1 de enero de 2020.

La Compañía se encuentra evaluando el impacto que podría generar la mencionada norma.

Mejoras y modificaciones:

Mejoras y modificaciones: Fecha deaplicación obligatoria

NIC 12 Impuestos a las ganancias 1 de enero de 2019NIC 19 Beneficios a los empleados 1 de enero de 2019NIC 1 y NIC 8 Definición de material 1 de enero de 2020


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Mejoras y modificaciones (continuación)

NIC 12 “Impuestos a las Ganancias”

Las enmiendas aclaran que el impuesto a las ganancias de los dividendos generados por instrumentos financierosclasificados como patrimonio está vinculadas más directamente a transacciones pasadas o eventos que generaronganancias distribuibles que a distribuciones a los accionistas. Por lo tanto, una entidad reconoce el impuesto a lasganancias a los dividendos en resultados, otro resultado integral o patrimonio según donde la entidad originalmentereconoció esas transacciones o eventos pasados. Las enmiendas deberán aplicarse a las a dividendos reconocidosposteriormente al 1 enero de 2019.

La Compañía se encuentra evaluando el impacto que tendrá la aplicación de esta enmienda.

NIC 19 “Beneficios a los Empleados”

Las enmiendas a NIC 19 abordan la contabilización cuando se produce una modificación, reducción o liquidacióndel plan durante un período de reporte.

Las enmiendas especifican que cuando una modificación, reducción o liquidación de un plan se produce duranteel período de reporte anual, la entidad debe:

· Determinar el costo actual de servicios por el resto del período posterior a la modificación, reducción oliquidación del plan, utilizando los supuestos actuariales usados para medir nuevamente el pasivo (activo)por beneficios definidos, neto, reflejando los beneficios ofrecidos bajo el plan y los activos del plan despuésde ese evento.

· Determinar el interés neto por el resto del período después de la modificación, reducción o liquidación delplan utilizando: el pasivo (activo), neto por beneficios definidos que refleje los beneficios ofrecidos bajo elplan y los activos del plan después de ese evento; y la tasa de descuento utilizada para medir nuevamenteel pasivo (activo) neto por beneficios definidos

Las enmiendas aclaran que una entidad primero determina cualquier costo de servicio pasado, o una ganancia opérdida en la liquidación, sin considerar el efecto del techo del activo. Este monto se reconoce en resultados. Luego,una entidad determina el efecto del techo del activo después de la modificación, reducción o liquidación del plan.Cualquier cambio en ese efecto, excluyendo los importes incluidos en el interés neto, se reconoce en otro resultadointegral.

Esta aclaración establece que las entidades podrían tener que reconocer un costo de servicio pasado, o unresultado en la liquidación que reduzca un excedente que no se reconoció antes. Los cambios en el efecto deltecho del activo no se compensan con dichos montos.

Las enmiendas se aplican a los cambios, reducciones o liquidaciones del plan que ocurran en o después delcomienzo del primer período anual de reporte que comience el o después del 1 de enero de 2019. Se permite laaplicación anticipada, lo cual debe ser revelado.

La Compañía se encuentra evaluando el impacto que tendrá la aplicación de esta mejora o modificación.


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NIC 1 Presentación de Estados Financieros e IAS 8 Políticas Contables, Cambios en la EstimacionesContables y Errores - Definición de material

En octubre de 2018, el IASB emitió enmiendas a IAS 1 Presentación de Estados Financieros e IAS 8 ContabilidadPolíticas, cambios en las estimaciones contables y errores, para alinear la definición de "material" en todas lasnormas y para aclarar ciertos aspectos de la definición. La nueva definición establece que, la información esmaterial si omitirla, declararla erróneamente o esconderla razonablemente podría esperarse que influya en lasdecisiones que los usuarios primarios de los estados financieros de propósito general toman con base en esosestados financieros, los cuales proporcionan información financiera acerca de una entidad específica que reporta.

Las enmiendas deben ser aplicadas prospectivamente. La aplicación anticipada está permitida y debe ser revelada.

Aunque no se espera que las enmiendas a la definición de material tengan un impacto significativo en los estadosfinancieros de una entidad, la introducción del término “esconder” en la definición podría impactar la forma en quese hacen los juicios de materialidad en la práctica, elevando la importancia de cómo se comunica y organiza lainformación en los estados financieros.

La Compañía evaluará el impacto que tendrá la aplicación de esta mejora o modificación


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NOTA 2 - CAMBIOS CONTABLES

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros no se registran cambios contables a revelar, ocurridosdurante el periodo terminado al 31 de diciembre de 2018.

NOTA 3 - HECHOS RELEVANTES

1. Con fecha 18 de abril de 2018 se informó a la Comisión para el Mercado Financiero y a la Superintendencia deBancos e Instituciones Financieras lo siguiente:

Con fecha 18 de abril de 2018 se celebró la Junta Ordinaria de Accionistas, donde se adoptaron los siguientesacuerdos:

a) Se aprobó la memoria, balance general, estado de resultados y dictamen de los auditores externoscorrespondientes al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2017.

b) Se aprobó el reparto de un dividendo definitivo con cargo a las utilidades del ejercicio 2017 de $1.051,32por acción. El citado dividendo se pagó el día 2 de mayo de 2017, a los accionistas titulares de accionesque se encontraban inscritos en el Registro de Accionistas al quinto día hábil anterior a esa fecha.

c) Dada la renuncia del director Gonzalo Smith Ferrer en el Directorio de fecha 21 de noviembre de 2017 y ala designación del director Juan Carlos Guillermo Antúnez en su reemplazo, realizada en la misma Sesióny con efecto hasta la celebración de la próxima Junta Ordinaria de Accionistas, se procedió a la renovacióntotal del Directorio conforme a lo dispuesto en el artículo 32 de la Ley N° 18.046, siendo elegidos la señoraVarsovia Valenzuela Aránguiz, y los señores Edmundo Hermosilla Hermosilla, Juan Fernández Fernández,Julio Fernández Taladriz, Juan Pablo Montero Schepeller, Juan Carlos Guillermo Antunez, y Javier AllardSoto.

d) Se trataron las demás materias propias de este tipo de asambleas.

2. Con fecha 18 de junio del 2018, se celebró la Junta Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad, donde seaprobó el reparto de un dividendo definitivo con cargo a las utilidades acumuladas de Promotora CMR FalabellaS.A. de $12.786,1205757926 por acción (MM$411.102 en total). El citado dividendo se pagará el día 30 denoviembre, o en su defecto, en la fecha que el directorio acuerde, a los accionistas titulares de acciones que seencuentren inscritos en el Registro de Accionistas al quinto día hábil anterior a esa fecha.

3. Falabella Inversiones Financieras S.A., accionista controlador de la Sociedad y de Banco Falabella, propusouna reorganización empresarial entre dichas filiales, mediante la cual, la Sociedad pasaría a tener la calidad desociedad de apoyo al giro bancario de Banco Falabella en los términos del artículo 74 de la Ley General deBancos (la “Reorganización Empresarial”), previa autorización de la Superintendencia de Bancos e InstitucionesFinancieras (“SBIF”).

Para efectos de implementar la Reorganización Empresarial, Falabella Inversiones Financieras S.A., concurriríaa un aumento de capital en Banco Falabella que se destinaría a la suscripción de acciones de pago de laSociedad por parte de Banco Falabella, las que se emitirían en un aumento de capital especialmente acordadoal efecto. Producto de lo anterior, la Sociedad pasaría a ser filial de Banco Falabella.


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NOTA 3 - HECHOS RELEVANTES (continuación)

4. Con fecha 12 de julio de 2018, se celebró Directorio Extraordinario de la Sociedad, en el que se adoptaron lossiguientes acuerdos:

a) Aumentar el capital social en la suma de $240.000.000.000, mediante la emisión de 44.084.560acciones de pago, a un precio de $5.444,082917012 por acción, para ser emitidas y colocadas en laforma, condiciones y oportunidades que este directorio acuerde.

b) Modificar y sustituir los artículos Quinto y Primero Transitorio de los estatutos sociales.

5. Con fecha 27 de agosto de 2018, se celebró Directorio Extraordinario de la Sociedad, en el que se tomaroncomo acuerdos: la aprobación de los estados financieros individuales no auditados de la Sociedad al 30 de juniode 2018; y encomendar a la administración que los mismos fueren presentados y divulgados al mercado a travésdel sistema en línea de entrega de información de Comisión para el Mercado Financiero, además depresentarlos a la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras de conformidad a las instruccionesimpartidas en la Circular N°1 de dicha institución. Adicionalmente, se acordó otorgar facultades para conferirmandatos y/o delegarlos, designando como apoderados para tales efectos a los señores Gastón Bottazzini,Juan Manuel Matheu y Alejandro Arze Safian, para que actuando en forma conjunta dos cualquiera de ellos,puedan conferir mandatos y/o delegarlos, pero sólo para los efectos de hacer operativo el Proyecto deInteroperabilidad con MasterCard.

6. Con fecha 9 de octubre de 2018 se informó como hecho esencial a la Comisión para el Mercado Financiero y ala Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras que con esa misma fecha se tomó conocimiento dela autorización otorgada por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras en virtud de la cualBanco Falabella podrá adquirir una participación mayoritaria en Promotora CMR Falabella S.A. y dotar a éstaúltima de la calidad de sociedad de apoyo al giro bancario.

7. Con fecha 12 de noviembre de 2018, se celebró Directorio Extraordinario, en el cual se acordó el reparto de undividendo provisorio con cargo a las utilidades del ejercicio 2018 por el monto de $51.257.538.814,correspondiente a $1.594,2156 por acción, el cual se pagaría en dinero el día 28 de noviembre de ese mismoaño, a los accionistas que se encontraran inscritos en el Registro de Accionistas al día 22 de noviembre de2018.

8. Con fecha 3 de diciembre de 2018 se celebró Directorio Extraordinario, en el cual el Gerente General de laSociedad informó al Directorio que en virtud de contrato de suscripción y pago de acciones por parte de BancoFalabella celebrado con fecha 12 de julio de 2018, operación acordada en Directorio de Promotora CMRFalabella S.A. celebrado con la misma fecha, y en virtud de la autorización recibida por parte de la SBIF confecha 9 de octubre de 2018, Banco Falabella pasó a ser accionista de Promotora CMR Falabella S.A., pasandoésta última a tener la calidad de sociedad de apoyo al giro bancario. En ese mismo Directorio se acordó citar aJunta Extraordinaria de Accionistas el día 19 de diciembre de 2018, con el fin de acordar la cancelación de lainscripción de Promotora CMR Falabella S.A. en el Registro de Valores de la Comisión para el MercadoFinanciero, así como cancelar las líneas vigentes de Efectos de Comercio y Bonos.

9. Con fecha 19 de diciembre de 2018 se celebró Junta Extraordinaria de Accionistas, en la cual se acordó lacancelación de la inscripción de Promotora CMR Falabella S.A. en el Registro de Valores de la Comisión parael Mercado Financiero, así como cancelar las líneas vigentes de Efectos de Comercio y Bonos.


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NOTA 4 - SEGMENTOS DE NEGOCIOS

La información por segmentos se presenta de acuerdo a lo señalado en la NIIF 8 “Segmentos de Operación”, la Sociedadidentifica un único segmento de operación denominado “retail financiero”, el cual opera principalmente en el negocio delotorgamiento de crédito a personas naturales a través de la tarjeta de crédito CMR, mediante la asignación de líneasde crédito.

a) Resultados

Al 31 de diciembre 2018 Al 31 de diciembre 2017Retail

Financiero Inversiones TotalRetail

Financiero Inversiones TotalMM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$

Ingreso neto por intereses y reajustes 395.804 - 395.804 365.647 - 365.647Ingreso neto por comisiones 1.513 - 1.513 642 - 642Otros ingresos de operación 5.560 - 5.560 5.181 - 5.181Total ingresos operacionales 402.877 - 402.877 371.470 - 371.470Provisiones por riesgo de crédito (115.254) - (115.254) (102.530) - (102.530)Ingreso operacional neto 287.623 - 287.623 268.960 - 268.960Total gastos operacionales (81.544) - (81.544) (77.962) - (77.962)Resultado operacional 206.079 - 206.079 190.978 - 190.978Resultado por inversiones en sociedades einterés no controlador - - - - - -Resultado antes de impuesto a la renta 206.079 206.079 190.978 190.978Impuesto a la renta (51.092) - (51.092) (45.548) - (45.548)

- - - - -Utilidad (pérdida) consolidada del ejercicio 154.987 - 154.987 145.430 - 145.430

Este cuadro incluye las transacciones de transferencias de ingresos y gastos entre los distintos segmentos.

b) Activos y Pasivos

Al 31 de diciembre 2018 Al 31 de diciembre 2017MM$ MM$

Activos del Segmento Retail Financiero 1.807.021 1.649.941Inversiones 7.376 -Activos no incorporados segmentos 152.246 84.943

Total Activos 1.966.643 1.734.884

Pasivos del Segmento Personas Naturales 1.150.252 1.033.034Pasivos no incorporados segmentos 378.087 124.763

Total Pasivos 1.528.339 1.157.797


25

NOTA 5 - EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

a) El detalle de los saldos incluidos bajo efectivo y equivalente de efectivo, y su conciliación con el estado de flujo deefectivo al cierre del ejercicio, es el siguiente:

Al 31 Diciembrede

Al 31 Diciembrede

2018 2017MM$ MM$

Efectivo y depósitos en bancosEfectivo 2.130 1.074Depósitos bancos nacionales 21.405 9.222Depósitos en el exterior 3.701 269Depósito a plazo - 16.130

Subtotal efectivo y depósitos en bancos 27.236 26.695

Total efectivo y equivalente de efectivo 27.236 26.695

(*) Al 31 de diciembre de 2017, corresponde a depósito tomado para efecto de constituir reserva de liquidez para dar cumplimiento a la circular N°1de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. No existen restricciones para hacer efectivo este depósito y no está sujeto a riesgosignificativo en su valor por corresponder a un depósito a plazo con tasa fija.


26

NOTA 6 - CREDITOS Y CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES

a) Créditos y cuentas por cobrar a clientes

Al 31 de diciembre 2018 y 2017, la composición de la cartera de colocaciones es la siguiente:

Colocaciones antes deprovisiones Provisiones constituidas

Activo netoAl 31 de diciembre de 2018 CarteraProvisionesindividuales

Provisionesglobales Total

MM$ MM$ MM$ MM$ MM$Colocaciones de consumo:Deudores por tarjetas de crédito 1.903.550 - (96.529) (96.529) 1.807.021Totales 1.903.550 - (96.529) (96.529) 1.807.021

Colocaciones antes deprovisiones Provisiones constituidas

Activo netoAl 31 de diciembre de 2017 CarteraProvisionesindividuales Provisiones globales Total

MM$ MM$ MM$ MM$ MM$Colocaciones de consumo:Deudores por tarjetas de crédito 1.715.531 - (65.590) (65.590) 1.649.941Totales 1.715.531 - (65.590) (65.590) 1.649.941

b) Características de la cartera:

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, la cartera antes de provisiones, presenta un desglose según la actividadeconómica del cliente, de acuerdo a lo siguiente:

Créditos en el país Créditos en el exterior Total2018 MM$ MM$ MM$ %Colocaciones de consumo 1.903.550 - 1.903.550 100,00%Totales 1.903.550 - 1.903.550 100,00%

Créditos en el país Créditos en el exterior Total2017 MM$ MM$ MM$ %Colocaciones de consumo 1.715.531 - 1.715.531 100,00%Totales 1.715.531 - 1.715.531 100,00%


27

NOTA 6 - CREDITOS Y CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES (continuación)

c) Provisiones

El movimiento de las provisiones, durante los ejercicios 2018 y 2017 se resume como sigue:

Al 31 de diciembre 2018 Al 31 de diciembre 2017

Provisionesindividuales


Provisionesindividuales


MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$Saldos al 1 de enero - 65.590 65.590 - 57.943 57.943Castigos de cartera deteriorada:Colocaciones de consumo - (157.935) (157.935) - (135.146) (135.146)Total de castigos - (157.935) (157.935) - (135.146) (135.146)Provisiones constituidas - 564.884 564.884 - 350.760 350.760Provisiones liberadas - (376.010) (376.010) - (207.967) (207.967)Saldos al 31 de diciembre - 96.529 96.529 - 65.590 65.590

NOTA 7 - INSTRUMENTOS DE INVERSION

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017 el detalle de los instrumentos de inversión designados como disponibles para laventa y mantenidos hasta su vencimiento es el siguiente.

Al 31 Diciembre de Al 31 Diciembre de2018 2017

MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$

Disponibles Mantenidos

Total

Disponibles Mantenidos

Totalpara la hasta el para la hasta elventa vencimiento venta vencimiento

Instrumentos del Estado y del Banco Central deChile:Depósitos a Plazo Bancos del país - 7.376 7.376 - - -Totales - 7.376 7.376 - - -


28

NOTA 8 - ACTIVO FIJO

a) La composición y el movimiento de los activos fijos al 31 de diciembre 2018 y 2017 es la siguiente:

2018 Terrenos Construcciones Equipos Otros Total

Costo MM$ MM$ MM$ MM$ MM$Saldo al 1 de enero de 2018 333 620 - - 953Adiciones - - - - -Retiros / Bajas - - - - -Traspasos - - - - -Reclasificación - - - - -

-

Total 333 620 - - 953

Depreciación acumulada - (620) - - (620)

Activo Fijo NetoSaldo al 31 diciembre de 2018 333 - - - 333

2017 Terrenos Construcciones Equipos Otros Total

Costo MM$ MM$ MM$ MM$ MM$Saldo al 1 de enero de 2017 333 620 - - 333Adiciones - - - - -Retiros / Bajas - - - - -Traspasos - - - - -Reclasificación - - - - -

Total 333 620 - - 333

Depreciación acumulada - (620) - - (620)

Activo Fijo NetoSaldo al 31 de diciembre de 2017 333 - - - 333


29

NOTA 9 - IMPUESTOS CORRIENTES E IMPUESTOS DIFERIDOS

a) Impuestos Corrientes

Promotora CMR Falabella S.A., al cierre del ejercicio ha constituido la Provisión de Impuesto a la Renta de PrimeraCategoría y Provisión de Impuesto por Gastos Rechazados afectos al artículo N° 21 inciso primero de la ley sobreImpuesto a la Renta, la cual se determinó en base de las disposiciones legales tributarias vigentes y se ha reflejado elpasivo correspondiente por MM$ 51.841 en año 2018 (MM$46.200 en el año 2017). Dicha provisión se presenta en elactivo “Impuestos Corrientes” netos de otros impuestos por recuperar y por pagar, según se detalla a continuación:

Al 30 dediciembre 2018


MM$ MM$Impuesto a la renta, tasa de impuesto 27% y 25,5% respectivamente (51.841) (46.200)

Menos:Pagos Provisionales Mensuales 53.191 41.977Crédito por gastos por capacitación 207 225Crédito por gastos por donaciones 164 143Crédito por adquisición de activos fijos - -Otros - - Totales por recuperar (pagar) 1.721 (3.855)

b) Resultado por Impuestos

El efecto del gasto tributario durante el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2018 y 2017,se compone de los siguientes conceptos:

2018 2017

MM$ MM$

Gastos por impuesto a la renta:Impuesto año corriente (51.841) (46.200)

Abono (cargo) por impuesto diferido:Originación y reverso de diferencias temporarias 784 195Cambio en diferencias temporales - -Beneficio fiscal ejercicios anteriores (35) 475Reconocimiento de pérdidas tributarias no reconocidas previamente - -

Subtotales (51.092) (45.530)Impuesto por gastos rechazados Articulo N°21 - (18)Otros - -(Cargos) abonos neto a resultado por impuesto a la renta (51.092) (45.548)


30

NOTA 9 - IMPUESTOS CORRIENTES E IMPUESTOS DIFERIDOS (continuación)

c) Reconciliación de la Tasa de Impuesto Efectiva

A continuación, se indica la conciliación entre la tasa de impuesto a la renta y la tasa efectiva aplicada en ladeterminación del gasto por impuesto al 31 de diciembre de 2018 y 2017.

2018 2017

Tasa deimpuesto %

Monto Tasa deimpuesto %

Monto

MM$ MM$Utilidad antes de impuesto 27,00% 55.641 25,50% 48.699Diferencias permanentes 0,00% (21) 0,10% 198Efecto cambio de tasa 0,00% - (0,08%) (155)Diferencias de impuestos años anteriores 0,03% 35 (0,25%) (475)Corrección monetaria tributaria (neta) (2,21%) (4.563) (1,43%) (2.719)Tasa efectiva y gasto por impuesto a la renta 24,81% 51.092 23,85% 45.548

d) Efecto de impuestos diferidos en Resultado

Durante el año 2018 y 2017, la Sociedad ha registrado en sus estados financieros los efectos de los impuestos diferidosde acuerdo a la NIC 12 “Impuestos a las Ganancias”

Al 31 de diciembre 2018 Al 31 de diciembre 2017Activos Pasivos Resultado Activos Pasivos Resultado

MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$Conceptos:Provisión cartera vencida - 14.655 1.817 - 12.838 2.851Provisiones por vacaciones 300 - 92 392 - (74)Provisión bono administrativo 552 - 70 622 - (186)Provisión premio antigüedad 62 - (2) 60 - (28)Gastos anticipados activados - - (8) - - 8Provisión intereses 257 - (25) 232 - (40)Provisión legal 199 - (74) 125 - (32)Provisión gastos 170 - (128) 42 - 824Provisión ingresos diferidos 4.199 - (197) 4.002 - (564)Provisión de deudores incobrables (*) 33.979 - (2.329) 17.736 - (2.954)Total activo (pasivo) neto 39.718 14.655 (784) 23.211 12.846 (195)Ajuste a valor de Mercado de Inversiones disponible para la venta - - - - - -Total 39.718 14.655 (784) 23.211 12.846 (195)

(*) Los impuestos diferidos asociados a la aplicación de NIIF 9 al 1 de enero de 2018 por MM$13.913, fueron registrado en Resultadosacumulados en el Patrimonio.


31

NOTA 9 - IMPUESTOS CORRIENTES E IMPUESTOS DIFERIDOS (continuación)

e) Créditos provisionados o castigados para fines tributarios

Se presenta la información tributaria relacionada con provisiones, castigos, renegociaciones y remisión de créditosotorgados por la Sociedad de acuerdo a lo dispuesto en Circular Conjunta N° 47 SII/SBIF 3.478

Activos a valor tributario

A. Crédito y cuentas por cobrar a cliente al 31.12.2018Activos avalor deestados

financieros Total

Carteravencida con

garantía

Carteravencida sin

garantíaMM$ MM$ MM$ MM$

Colocaciones de consumo 1.903.551 1.807.021 - 54.279Total 1.903.551 1.807.021 - 54.279

Activos a valor tributario

A. Crédito y cuentas por cobrar a cliente al 31.12.2017Activos avalor deestados

financieros Total

Carteravencida con

garantía

Carteravencida sin

garantíaMM$ MM$ MM$ MM$

Colocaciones de consumo 1.715.531 1.649.941 - 47.549Total 1.715.531 1.649.941 - 47.549

B. Provisiones sobre cartera vencida Saldos al01.01.2018

Castigos contraprovisiones

Provisionesconstituidas

ProvisionesLiberadas

Saldos al31.12.2018

MM$ MM$ MM$ MM$ MM$Colocaciones de consumo 30.113 122.948 154.594 28.645 336.300Total 30.113 122.948 154.594 28.645 336.300

B. Provisiones sobre cartera vencida Saldos al01.01.2017

Castigos contraprovisiones

Provisionesconstituidas

ProvisionesLiberadas

Saldos al31.12.2017

MM$ MM$ MM$ MM$ MM$Colocaciones de consumo 25.989 104.892 136.875 27.860 295.616Total 25.989 104.892 136.875 27.860 295.616

C. Castigos directos y recuperaciones al 31.12.2018 MM$Castigos directos Art.31 N°4 inciso segundo 157.935Recuperaciones o renegociaciones de créditos castigados 51.236

C. Castigos directos y recuperaciones al 31.12.2017 MM$Castigos directos Art.31 N°4 inciso segundo 134.946Recuperaciones o renegociaciones de créditos castigados 40.066


32

NOTA 10 - OTROS ACTIVOS

a) Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, la composición del rubro es la siguiente:

Al 31 de diciembre2018

Al 31 de diciembre2017

MM$ MM$Cuentas y documentos por cobrar 25.008 23.653Cuentas y documentos por cobrar relacionada 71.903 19.923Gastos pagados por anticipados - 28Depósitos de dinero en garantía 652 602Otros 330 3.344

Totales 97.893 47.550

NOTA 11 - OBLIGACIONES CON BANCOS

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, la composición del rubro es la siguiente:



MM$ MM$

a) Otras Obligaciones con Bancos del país Préstamos con Bancos del país 431.851 123.498Total 431.851 123.498


33

NOTA 11 - OBLIGACIONES CON BANCOS (CONTINUACIÓN)

El detalle de préstamos con bancos del país al 31 de diciembre de 2018, es el siguiente:

Nombre acreedor

Descripción de laMoneda o Índice dereajustabilidad de

acuerdo a lascondiciones del contrato

Importe de Clase de pasivos expuestos al riesgo de liquidez convencimiento

Tipo deamortización

Tasaefectiva

Importe del Valor Nominal dela Obligación a pagar de

acuerdo a las condiciones delcontrato

Tasa Nominal de laObligación a pagar

de acuerdo a lascondiciones del

contratoHasta 1 mes 1 a 3 meses 3 a 12 meses Total

MM$MM$ MM$ MM$ MM$

BANCO DE CHILE CLP 97 - 15.000 15.097 Al Vencimiento 2,88% 15.000 2,88%BANCO DE CHILE CLP 84 - 15.000 15.084 Al Vencimiento 3,07% 15.000 3,07%SANTANDER (CHILE) CLP 94 - 15.000 15.094 Al Vencimiento 3,02% 15.000 3,02%SCOTIABANK (CHILE) CLP 7 - 15.000 15.007 Al Vencimiento 3,09% 15.000 3,09%SCOTIABANK (CHILE) CLP - - 15.043 15.043 Al Vencimiento 3,22% 15.000 3,22%BANCO DE CHILE CLP 15.027 - - 15.027 Al Vencimiento 3,06% 15.000 3,06%BBVA (CHILE) CLP 15.197 - - 15.197 Al Vencimiento 2,96% 15.000 2,96%BBVA (CHILE) CLP - 15.167 - 15.167 Al Vencimiento 2,94% 15.000 2,94%BBVA (CHILE) CLP - 15.155 - 15.155 Al Vencimiento 2,87% 15.000 2,87%SANTANDER (CHILE) CLP - 76 25.000 25.076 Al Vencimiento 3,31% 25.000 3,31%SCOTIABANK (CHILE) CLP - 15.093 - 15.093 Al Vencimiento 3,03% 15.000 3,03%BANCO DE CHILE CLP 9 15.000 - 15.009 Al Vencimiento 3,16% 15.000 3,16%SCOTIABANK (CHILE) CLP - 15.074 - 15.074 Al Vencimiento 3,21% 15.000 3,21%

SANTANDER (CHILE) CLP - - 25.125 25.125 Al Vencimiento 3,83% 25.000 3,83%

BANCO DE CHILE CLP - - 25.089 25.089 Al Vencimiento 3,74% 25.000 3,74%BANCO ITAU (CHILE) CLP 124 - 25.000 25.124 Al Vencimiento 5,41% 25.000 5,41%BBVA (CHILE) CLP - 30 20.000 20.030 Al Vencimiento 3,41% 20.000 3,41%BBVA (CHILE) CLP - 30 20.000 20.030 Al Vencimiento 3,41% 20.000 3,41%BANCOESTADO (CHILE) CLP 25.070 - - 25.070 Al Vencimiento 3,00% 25.000 3,00%SCOTIABANK (CHILE) CLP - - 15.054 15.054 Al Vencimiento 3,83% 15.000 3,83%SCOTIABANK (CHILE) CLP - - 15.054 15.054 Al Vencimiento 3,83% 15.000 3,83%SCOTIABANK (CHILE) CLP - - 15.054 15.054 Al Vencimiento 3,83% 15.000 3,83%BANCOESTADO (CHILE) CLP - 20.049 - 20.049 Al Vencimiento 3,15% 20.000 3,15%BANCOESTADO (CHILE) CLP - 20.049 - 20.049 Al Vencimiento 3,15% 20.000 3,15%

Total préstamos bancarios 55.709 115.723 260.419 431.851 430.000


34

NOTA 11 - OBLIGACIONES CON BANCOS (CONTINUACIÓN)

El detalle de préstamos con bancos del país al 31 de diciembre de 2017, es el siguiente

Nombre acreedor

Descripción de laMoneda o Índice dereajustabilidad de

acuerdo a lascondiciones del contrato

Importe de Clase de pasivos expuestos al riesgo de liquidez convencimiento

Tipo deamortización

Tasaefectiva

Importe del Valor Nominal dela Obligación a pagar de

acuerdo a las condiciones delcontrato

Tasa Nominal de laObligación a pagar

de acuerdo a lascondiciones del

contratoHasta 1 mes 1 a 3 meses 3 a 12 meses Total

MM$MM$ MM$ MM$ MM$

BANCO DE CHILE CLP - - 20.096 20.096 Al Vencimiento 3,02% 20.000 3,02%SCOTIABANK (CHILE) CLP - 17.779 - 17.779 Al Vencimiento 2,78% 17.650 2,78%SCOTIABANK (CHILE) CLP - - 25.587 25.587 Al Vencimiento 3,19% 25.000 3,19%BBVA (CHILE) CLP 15.005 - - 15.005 Al Vencimiento 2,86% 15.000 2,86%BBVA (CHILE) CLP 15.005 - - 15.005 Al Vencimiento 2,86% 15.000 2,86%BANCOESTADO (CHILE) CLP 15.013 - - 15.013 Al Vencimiento 2,97% 15.000 2,97%BANCOESTADO (CHILE) CLP 15.013 - - 15.013 Al Vencimiento 2,97% 15.000 2,97%

Total préstamos bancarios 60.036 17.779 45.683 123.498 122.650


35

NOTA 12 - INSTRUMENTOS DE DEUDA EMITIDOS Y OTRAS OBLIGACIONES FINANCIERAS

a) Promotora CMR Falabella S.A. al 31 de diciembre de 2018 y 2017, no presenta instrumentos de deuda.

b) Al 31 de diciembre de 2018 y 2017 Promotora CMR Falabella S.A. no mantiene colocaciones de bonos bancarios ysubordinados.

c) Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, la composición del rubro es la siguiente:

dic-18 dic-17

MM$ MM$

Otras obligaciones financieras:

Otras obligaciones en el país 680.925 859.202

Adeudado a establecimientos afiliados por el uso de tarjetas de crédito 37.476 46.479

Totales 718.401 905.681

NOTA 13 - PROVISIONES

a) Al 31 de diciembre de 2018 y 2017 la composición del saldo de este rubro se indica a continuación:

dic-18 dic-17

MM$ MM$Provisiones para beneficios y remuneración del personal 3.385 3.977Provisiones por riesgo de créditos contingentes 29.135 -Provisiones por contingencias 1.120 560Totales 33.640 4.537

Las provisiones por riesgo de créditos contingentes por MM$ 29.135.- contiene las Líneas de Crédito con disponibilidadinmediata.

b) A continuación, se muestra el movimiento que se ha producido en las provisiones durante los ejercicios terminadosal 31 de diciembre de 2018 y 2017:

PROVISIONES SOBRE Beneficios yremuneracióndel personal

Riesgo decréditos

contingentesProvisiones porcontingencias Dividendo

mínimo

Adicionalespara

colocaciones Total

MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$Saldos al 1 de enero de 2018 3.977 - 560 - - 4.537Provisiones constituidas - 29.135 560 - - 29.695Liberación de provisiones (592) - - - - (592)Saldos al 31 de diciembre de 2018 3.385 29.135 1.120 - - 33.640

PROVISIONES SOBRE Beneficios yremuneracióndel personal

Riesgo decréditos

contingentesProvisiones porcontingencias

Dividendomínimo

Adicionalespara

colocaciones Total

MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$Saldos al 1 de enero de 2017 3.001 - 392 - - 3.393Provisiones constituidas 976 - 168 - - 1.144Liberación de provisiones - - - - - -Saldos al 31 de diciembre de 2017 3.977 - 560 - - 4.537


36

NOTA 13 - PROVISIONES (continuación)

c) Provisiones para beneficios y remuneración del personal.

dic-18 dic-17 MM$ MM$

Provisión por otros beneficios al personal 2.275 2.526Provisión de vacaciones 1.110 1.451Totales 3.385 3.977

NOTA 14 - OTROS PASIVOS

Al 31 de diciembre 2018 y 2017, la composición del rubro es la siguiente:



MM$ MM$Cuentas y documentos por pagar 24.224 11.370Facturas por pagar proveedores 99.243 85.741Retenciones previsionales y otros del personal 484 689Cuentas por pagar Banco Falabella 195.138 -Dividendos por pagar 23 4Ingresos percibidos por adelantado 3 105Ingresos diferidos por programa de fidelización de clientes (*) 15.554 14.823Otros 9.778 7.494Totales 344.447 120.226

(*) Corresponde a los Ingresos Diferidos que se reconocen producto del programa de Fidelización "CMR Puntos". Estospuntos permiten a los clientes canjear productos y servicios en tiendas adheridas y, desde 2016, gift cards multiformatoque pueden utilizar en Falabella, Sodimac, Homy y Viajes Falabella.

NOTA 15 - CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS

a) Compromisos y responsabilidades contabilizadas en cuentas fuera de balance:

La sociedad mantiene registrados en cuentas de orden fuera de balance, los siguientes saldos relacionados concompromisos o con responsabilidades propias del giro:

2018 2017

MM$ MM$

CREDITOS CONTINGENTES REGISTRADOS FUERA DEL BALANCELíneas de crédito con disponibilidad inmediata 3.333.904 3.437.131Totales 3.333.904 3.437.131


37

NOTA 15 - CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS (continuación)

b) Juicios y procedimientos legales:

A la fecha de emisión de estos Estados Financieros, existen acciones judiciales interpuestas en contra dePromotora CMR Falabella S.A. en relación con operaciones propias del giro. En opinión de la Administración y susasesores legales, no se visualiza que de este conjunto de causas puedan resultar pérdidas significativas nocontempladas por Promotora CMR Falabella S.A. en los presentes estados financieros.

Al cierre de los Estados Financieros, Promotora CMR Falabella S.A. mantiene las siguientes provisiones por litigiospendientes:

Montos demandados

Materia Al 31 de diciembre 2018 Al 31 de diciembre 2017

MM$ MM$Juicios laborales 552 373Juicios civiles 383 89Total 935 462

c) Garantías otorgadas por operaciones:

Al 31 de diciembre 2018 y 2017, Promotora CMR Falabella S.A. no mantiene garantías otorgadas por operaciones.

d) Boletas de garantía:

a) Boleta de garantía recibida

Promotora CMR Falabella S.A. mantiene vigente al 31 de diciembre de 2018 las siguientes boletas degarantías recibidas:

a) Contrato de servicios EME por MM$31, con vencimiento el 30/08/2019.

ii) Boleta de garantía entregada

Promotora CMR Falabella S.A. mantiene vigente al 31 de diciembre de 2018 las siguientes boletas degarantías entregadas:

a) Garantiza fiel cumplimiento de todas y cada una de las obligaciones que emanen del contrato entreTransbank S.A. y Promotora CMR Falabella S.A. por MM$42.066, con vencimiento el 31/01/2019.


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NOTA 16 - PATRIMONIO

a) Capital social y acciones

Al 31 de diciembre de 2018, Promotora CMR Falabella S.A. presenta 76.236.760 acciones emitidas y pagadas, sinvalor nominal y sin presencia bursátil. Las acciones de Promotora CMR Falabella S.A. presentaron movimientosdurante el año 2018, aumento de capital por 44.084.560 acciones. El principal accionista de Promotora CMRFalabella S.A. es Banco Falabella con 57,83%.

b) Dividendos

Con fecha 12 de noviembre de 2018, se celebró Directorio Extraordinario, en el cual se acordó el reparto de undividendo provisorio con cargo a las utilidades del ejercicio 2018 correspondiente a $1.594,2156 por acción, el cualse pagaría en dinero el día 28 de noviembre de ese mismo año, a los accionistas que se encontraran inscritos en elRegistro de Accionistas al día 22 de noviembre de 2018.

Con fecha 18 de junio del 2018, en Junta Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad, se aprobó el reparto de undividendo definitivo con cargo a las utilidades acumuladas de Promotora CMR Falabella S.A. de$12.786,1205757926 por acción. El citado dividendo se pagará el día 30 de noviembre, o en su defecto, en la fechaque el directorio acuerde, a los accionistas titulares de acciones que se encuentren inscritos en el Registro deAccionistas al quinto día hábil anterior a esa fecha.

Con fecha 18 de abril de 2018, en Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, se aprobó el reparto de undividendo definitivo con cargo a las utilidades del ejercicio 2017 de $1.051,32 por acción. El citado dividendo sepagó el día 02 de mayo de 2018, a los accionistas titulares de acciones que se encontraban inscritos en el Registrode Accionistas al quinto día hábil anterior a esa fecha.

En Sesión Extraordinaria de Directorio celebrada el 13 de noviembre de 2017, se aprobó el reparto de un dividendoprovisorio con cargo a las utilidades del ejercicio 2017 de $1.698,06 por acción. El citado dividendo se pagó el día23 de noviembre de 2017, a los accionistas que se encontraban inscritos en el Registro de Accionistas al día 17 denoviembre de 2017.

Con fecha 21 de abril de 2017, en Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, se aprobó el reparto de undividendo definitivo con cargo a las utilidades del ejercicio 2016 de $1.418,76 por acción. El citado dividendo sepagó el día 04 de mayo de 2017, a los accionistas titulares de acciones que se encontraban inscritos en el Registrode Accionistas al quinto día hábil anterior a esa fecha.

c) Utilidad por acción.

La utilidad básica y diluida por acción es de $2.413 por el año 2018 y $ 4.523 por el año 2017.


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NOTA 17 - INGRESOS Y GASTOS POR INTERESES Y REAJUSTES

a) Al cierre de los estados financieros, la composición de ingresos por intereses y reajustes, es la siguiente:


Ingresos por intereses y reajustes Intereses Reajustes Total Intereses Reajustes Total

MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$Colocaciones para consumo 431.456 - 431.456 399.633 - 399.633Totales Ingresos por intereses y reajustes 431.456 - 431.456 399.633 - 399.633

b) Al cierre del ejercicio no se registran ingresos por intereses y reajustes suspendidos de la cartera deteriorada.

Al 31 de diciembre de Al 31 de diciembre de2018 2017

Fuera de balance Intereses Reajustes Total Intereses Reajustes TotalMM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$

Colocaciones de consumo 951 - 951 859 - 859Totales 951 - 951 859 - 859

c) Al cierre del ejercicio el detalle de los gastos por intereses y reajustes, es el siguiente:


Concepto Intereses Reajustes Total Intereses Reajustes TotalMM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$

Obligaciones con bancos (5.457) - (5.457) (4.488) - (4.488)Otras obligaciones financieras (30.195) - (30.195) (29.498) - (29.498)Totales gastos por intereses y reajustes (35.652) - (35.652) (33.986) - (33.986)


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NOTA 18 - INGRESOS Y GASTOS POR COMISIONES

Durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2018 y 2017 la sociedad presenta los siguientes ingresos ygastos por comisiones:


MM$ MM$

a) Ingresos por ComisionesComisiones por cobranzas, recaudaciones y pagos 25.132 25.402Comisiones por servicios de tarjetas 46.163 39.937Otras comisiones ganadas 473 459

Totales de Ingresos por Comisiones 71.768 65.798b) Gastos por Comisiones

Remuneraciones por operación de tarjetas (34.187) (29.363)Otras comisiones pagadas (36.068) (35.793)Comisiones por operación de valores - -

Totales de Gastos por Comisiones (70.255) (65.156)

NOTA 19 – RESULTADO DE OPERACIONES FINANCIERAS

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, el detalle de los resultados por operaciones financieras es el siguiente:

2018 2017

MM$ MM$Resultados en inversiones financieras 234 43Total 234 43

NOTA 20 – RESULTADO DE CAMBIO NETO

El detalle de los resultados de cambio al cierre de cada ejercicio es el siguiente:

2018 2017 MM$ MM$

Diferencia de cambioUtilidad por diferencia de cambio - Operaciones Spot (*) 700 370Pérdida por diferencia de cambio - Operaciones Spot (*) (385) (217)

Totales 315 153

(*) Operaciones Spot corresponde a compra y venta de dólares en el mercado formal


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NOTA 21 – PROVISIONES Y DETERIORO POR RIESGO DE CREDITO

2018Colocaciones de

consumo

MM$Constitución de provisiones- Provisiones individuales -- Provisiones grupales (542.500)Resultado por constitución de provisiones (542.500)

Cargos por deterioro -- Deterioros individuales -- Deterioros grupales -Resultado por deterioros -

Liberación de provisiones -- Provisiones individuales -- Provisiones grupales 376.010Resultado por liberación de provisiones 376.010Subtotal (166.490)

Recuperación de activos castigados 51.236Reverso de deterioro -

Resultado neto provisión por riesgo de crédito (115.254))

2017Colocaciones de

consumoMM$

Constitución de provisiones- Provisiones individuales -- Provisiones grupales (351.108)Resultado por constitución de provisiones (351.108)

Cargos por deterioro -- Deterioros individuales -- Deterioros grupales -Resultado por deterioros -

Liberación de provisiones -- Provisiones individuales -- Provisiones grupales 208.512Resultado por liberación de provisiones 208.512Subtotal (142.596)

Recuperación de activos castigados 40.066Reverso de deterioro -

Resultado neto provisión por riesgo de crédito (102.530)


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NOTA 21 – PROVISIONES Y DETERIORO POR RIESGO DE CREDITO (continuación)

A juicio de la Administración, las provisiones constituidas por riesgo de crédito y por deterioro cubren todas laseventuales pérdidas que pueden derivarse de la no recuperación de activos, según los antecedentes examinados porla sociedad.

NOTA 22 – REMUNERACIONES Y GASTOS DE PERSONAL

a) La composición del gasto por remuneraciones y gastos del personal durante los ejercicios terminados al 31 dediciembre de 2018 y 2017, es la siguiente:


MM$ MM$Remuneraciones del personal (22.537) (22.758)Bonos o gratificaciones (5.469) (7.516)Beneficios al personal (1.597) (1.626)Indemnización por años de servicio (1.690) (1.167)Aportes patronales a seguridad social (224) (213)Gastos de capacitación (583) (695)Otros gastos de personal (1.000) (1.266)

Totales (33.100) (35.241)


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NOTA 23 - GASTOS DE ADMINISTRACION

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, la composición del rubro es la siguiente:

2018 2017

MM$ MM$Gastos generales de administración

Honorarios por informes técnicos (5.769) (4.612)Arriendos de oficinas (2.774) (2.653)Gastos de informática y comunicaciones (2.305) (20)Gastos judiciales y notariales (1.248) (1.180)Correspondencia (785) (612)Otros gastos generales de administración (525) (543)Primas de seguros (228) (169)Gastos de representación y desplazamiento del personal (182) (339)Honorarios por auditoría de los estados financieros (118) (116)Alumbrado, calefacción y otros servicios (78) (125)Multas aplicadas por otros organismos (46) (87)Mantenimiento y reparación de activo fijo (3) -Materiales de oficina (2) (1)

Subtotal (14.063) (10.457)

Servicios subcontratadosComunicaciones (1.881) (1.397)Personal Outsourcing (982) (777)Otros (11) (1.582)

Subtotal (2.874) (3.756)

Gastos del Directorio (135) (137)

Publicidad y propaganda (4.802) (4.760)

Impuestos, contribuciones y aportes

Aporte a la SBIF (572) (519)Patentes (382) (377)Otros impuestos (85) (76)Contribuciones de bienes raíces (15) (2)

Subtotal (1.054) (974)

Total (22.928) (20.084)


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NOTA 24 - OTROS INGRESOS Y GASTOS OPERACIONALES

a) Otros ingresos operacionales

Durante los ejercicios 2018 y 2017, la Sociedad presenta otros ingresos operacionales de acuerdo a lo siguiente:

Concepto2018 2017

MM$ MM$Otros IngresosRecuperación de gastos 4.390 4.337Arriendos 75 55Otros 546 593

Subtotales 5.011 4.985Totales 5.011 4.985

b) Otros gastos operacionales

Durante los ejercicios 2018 y 2017, la Sociedad presenta otros gastos operacionales de acuerdo a lo siguiente:

2018 2017 MM$ MM$

Otros gastos

Gastos de apoyo operacional (21.283) (19.011)Otros (4.104) (3.557)Castigos operacionales (129) (69)

Subtotales (25.516) (22.637)Totales (25.516) (22.637)


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NOTA 25 - PLANES DE PENSIONES BASADOS EN ACCIONES

Plan de incentivos

Con fecha 30 de mayo de 2017, el Directorio de la Sociedad SACI Falabella aprobó un nuevo plan de incentivos delargo plazo para ejecutivos del grupo. Este nuevo plan busca alinear y retener a los ejecutivos principales de cadaSociedad. El plan de beneficios se divide en dos componentes, y tiene una duración de tres años.

El primer componente del plan, está condicionado al cumplimiento de la meta de desempeño de la acción establecidaen el plan, donde la Compañía se compromete a pagar un bono en dinero efectivo, equivalente al valor promedio enbolsa de la acción de la Sociedad Matriz de los 60 días anteriores a la fecha de pago, de un número de acciones quedependerá del cargo y desempeño de ese ejecutivo, sujeto a determinados límites contemplados por el plan.

En el segundo componente, se le ofrecerá al ejecutivo adquirir un número de acciones de la sociedad y por cada acciónque adquiera y mantenga ininterrumpidamente por el plazo del programa, se les pagará el valor equivalente a dos vecesel precio de tales acciones adquiridas, a valor actual, estimándose como tal al promedio de los últimos 60 días, almomento de entregarse el plan. Este beneficio, corresponderá a una suma en dinero en efectivo, definida al momentode entrega del plan, y que pretende a incentivar a los ejecutivos para invertir en acciones de la Compañía. Al igual queel componente anterior, depende del cargo y desempeño de ese ejecutivo.

El cargo a resultados que se reconoció por el plan 2015, 2016, 2017 y 2018 en el período terminado al 31 de diciembrede 2018 fue de MM$ 56, con cargo a Gastos de Administración con contrapartida en el rubro Provisiones No corrientespor Beneficios a los Empleados.

Los principales supuestos utilizados para la determinación del valor razonable del primer componente del plan antesmencionado son los siguientes:

Plan 2015 Plan 2016 Plan 2017 Plan 2018

Números de acciones referenciales otorgadas 48.651 40.605 6.326 12.114Rendimiento de dividendo (%) 1,38% 1,34% 1,57% 1,57%Volatilidad esperada del precio de la acción (%) 19,96% 19,48% 19,30% 19,30%Tasa de interés libre de riesgo (%) 2,76% 2,71% 3,64% 3,64%Vida del plan (años) 3 3 3 3Precio de la acción ($) 5.937,30 5.957,70 5.089,60 5.089,6

Periodo cubierto 01-09-2015 01-09-2016 01-09-2017 01-09-2018

15-05-2018 15-05-2019 15-05-2020 15-05-2021

Modelo usado Simulación deMonte Carlo

Simulación deMonte Carlo



Nombre del modelo Browian motion(bivariado)

Browian motion(bivariado)




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NOTA 26 - OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS

Para los efectos de esta nota, se entenderán como partes relacionadas las personas naturales o jurídicas vinculadascon el banco, según lo instruido en el Capítulo 12-4 de la Recopilación Actualizada de Normas.

A la fecha de los presentes Estados de Situación Financiera, la cantidad de 44.084.560 acciones de la Sociedad, sonde propiedad de Banco Falabella lo que representa el 57,83% del total y la cantidad de 32.150.968 acciones de laSociedad que corresponde a Falabella Inversiones Financieras S.A lo que representa el 42,17% del total.

Los créditos contingentes a empresas corresponden a líneas de crédito disponibles, no utilizadas, en cuentas corrientes.

a) Otros activos y pasivos con partes relacionadas

dic-18 dic-17

MM$ MM$

ACTIVOSOtros activos (*) 71.903 65.028

Totales 71.903 65.028PASIVOSOtras obligaciones financieras 680.678 859.363Otros pasivos (*) 248.751 95.837

Totales 929.429 955.200(*) Corresponde, principalmente, a convenios de recaudación y pagos.

b) Resultados de operaciones con partes relacionadas


Tipos de ingresos o gastos reconocidos Ingresos Gastos Ingresos GastosMM$ MM$ MM$ MM$

Intereses - 30.107 - 29.664Servicio de Cobranzas - 19.531 - 17.384Gastos de exclusividad - 16.860 - 16.860Arriendo y Gastos Comunes - 14.671 - 14.204Otras - 6.109 40 6.936Honorarios por informes técnicos - 4.753 - 4.118Gastos de informática y comunicaciones - 3.468 - 1.033Publicidad y propaganda - 2.326 - 1.751Arriendos de oficinas - 2.112 98 1.915Otros gastos 47 1.728 - 1.433Otros 406 1.353 413 1.072Otros gastos del personal - 546 - 443Gastos judiciales y notariales - 333 - 325Gastos de capacitación - 3 - -Reajustes de otros activos - - 34 -Otros ingresos 650 - 494 -Cobranza o recaudación de primas de seguros 8.478 - 8.415 -Tarjetas de crédito-comisiones de establecimientos 3.156 - 3.374 -Otros gastos generales de administración 195 - 256 -Remuneraciones del personal 343 - 511 -Otras remuneraciones por servicios prestados 473 - 449 -Totales 13.748 103.900 14.083 97.139


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NOTA 26 - OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS (Continuación)

c) Pagos al Directorio

dic-18 dic-17MM$ MM$

Dietas directores 135 137Totales 135 137

d) Personal clave de la Gerencia

Las remuneraciones recibidas por el personal clave de la dirección corresponden a las siguientes categorías:

dic-18 dic-17MM$ MM$

Retribuciones a corto plazo 2.070 1.676Indemnización por cese de contrato 90 -Planes de compensación basados en acciones 277 -

Totales 2.437 1.676


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NOTA 27 - ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE

Criterios Generales

Esta revelación se basa en la aplicación de los lineamientos normativos señalados tanto en el Capítulo 7-12 “Valorrazonable de instrumentos financieros” de la SBIF, como en la NIIF 13 “Medición del Valor Razonable”, teniendo siempreen cuenta el cumplimiento de ambos. Aplica tanto para activos financieros como para activos no financieros medidos avalor razonable.

Se entiende como valor razonable, el precio que sería recibido por vender un activo o pagado por transferir un pasivoen una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de medición. Al efectuarse la medición delvalor razonable, se debe tener en cuenta las características del activo o pasivo de la misma forma en que losparticipantes del mercado las tendrían en cuenta al fijar el precio de dicho activo o pasivo en la fecha de la medición.

Se utilizarán las técnicas de valoración que sean apropiadas a las circunstancias y sobre las cuales existan datossuficientes disponibles para medir el valor razonable, maximizando el uso de datos de entrada observables relevantesy minimizando el uso de datos de entrada no observables. Promotora CMR Falabella S.A. determina el valor de mercadode sus instrumentos utilizando flujos futuros descontados a la tasa de mercado vigente al cierre del ejercicio.

Jerarquía del Valor Razonable

Dependiendo de los insumos (inputs) utilizados en la valoración, los instrumentos valorados se dividen en tres niveles.Estos niveles son descritos a continuación:

· Nivel 1: Valorización a Precios de Mercado

Los inputs son precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos a los que laSociedad tiene la capacidad de acceder a la fecha de medición. Un ejemplo de esto son aquellos instrumentos de rentafija en donde existen cotizaciones específicas para ser comprado o vendido en el mercado activo. Siempre prevalecerála valorización a precios de mercado, cumpliendo con los siguientes lineamientos:

o Los precios son obtenidos de cotizaciones actualizadas provenientes de bolsas, corredores, operadoresu cualquier otro agente de información. Dichos precios deben ser verificables para cumplimientoregulatorio.

o Los precios capturados son reflejo de transacciones voluntarias, efectuadas con frecuencia, a unvolumen adecuado y con liquidación viable de las mismas en los mercados.

o Las cotizaciones deben ser rescatadas en un mismo instante de tiempo para reflejar un criterio temporalclaro en la valorización de todas las partidas, independiente que los horarios de los mercados en dondese transan tengan horarios de cierre distintos.

· Nivel 2: Valorización a Precios Inferidos

Los inputs son distintos a los precios cotizados considerados en el Nivel 1 y que son observables para el activo opasivos, ya sea directa o indirectamente. Este nivel utiliza gran cantidad de información del mercado activo, basado eninstrumentos similares.

· Nivel 3: Valorización por Modelos

Los inputs para el activo o pasivo no son observables. En este nivel se utilizan modelos para inferir los input de precios.Como ejemplo de instrumentos que necesitan este tipo de valorización, son las opciones exóticas OTC, partidas debalance con opcionalidad, entre otros.


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NOTA 27 - ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE (continuación)

Jerarquía del Valor Razonable (continuación)

· Nivel 3: Valorización por Modelos (continuación)

Dentro de los lineamientos que se deben considerar para ocupar un modelo cuantitativo en la obtención de un preciode mercado para valorizar a valor razonable, tenemos los siguientes:

o Incorporar factores que comúnmente son considerados por los participantes del mercado al momentode realizar el intercambio, como estructura de flujos, tasa de retorno, monedas, riesgo de crédito, riesgode prepago, profundidad de mercado, entre otras.

o El modelo debe ser estadísticamente sustentable y ser recalibrado periódicamente.o Las fuentes de información deben ser de confiabilidad, es decir, deben ser verificables ante cualquier

control por oposición.o El modelo utilizado para valorizar las partidas correspondientes, debe ser el mismo tanto para las áreas

negociadores de los negocios, como también para el registro del mismo en la contabilidad.

Resultados de la Valorización

A continuación, se resumen los valores razonables de los principales activos y pasivos financieros de Promotora CMR,incluyendo aquellos que en el Estado de Situación Financiera no se presentan a su valor razonable. El valor razonableestimado para el cierre del año 2018 es el siguiente:

2018Valor Libro Valor razonable estimado

MM$ MM$Activos:Efectivos y depósitos en banco 27.236 27.236Créditos y cuentas por cobrar de clientes 1.807.021 1.973.153Instrumentos de inversión hasta el vencimiento 7.376 7.376

Pasivos:Obligaciones con Bancos 431.851 432.242Otras obligaciones financieras 718.401 729.251Otros Pasivos 344.447 345.036

Valorización Desglosada por Jerarquía de Valor Razonable

A continuación, se muestra el valor razonable de los activos y pasivos de Promotora CMR, desglosado por jerarquía deValor Razonable, para el cierre del año 2018:

Medida de valor razonable al 31 de diciembre de 2018, usandoNivel 1 Nivel 2 Nivel 3MM$ MM$ MM$

Activos:Efectivos y depósitos en banco 27.236 - -Créditos y cuentas por cobrar de clientes - - 1.973.153Instrumentos de inversión hasta el vencimiento - 7.376 -

Pasivos:Obligaciones con bancos - 432.242 -Otras Obligaciones financieras - 729.251 -Otros Pasivos 149.308 195.727 -


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NOTA 28 – ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO

La gestión del riesgo permite a una organización determinar qué nivel de riesgo puede o quiere aceptar, procurandoaumentar el valor para los accionistas. Manejar los riesgos de manera exitosa, posibilita modificar y mejorar el logro delos objetivos, como también prevenir la pérdida de recursos y asegurar efectivos reportes y cumplimiento.

La gestión del riesgo no está limitada a un acontecimiento o circunstancia, es un proceso dinámico que se despliegacon el tiempo e involucra cada aspecto de los recursos y operaciones de una organización. A través de la incorporaciónde técnicas de gestión del riesgo, basadas en estándares internacionales. Promotora CMR Falabella S.A. estará mejorpreparada para identificar oportunamente aquellos eventos que puedan comprometer el cumplimiento de sus objetivosy metas, como también administrarlos en concordancia con su tolerancia a los mismos.

La gestión del riesgo es parte fundamental de la estrategia y del proceso de toma de decisiones en la Sociedad y, portanto, ha de contribuir a la creación de valor en todos los niveles, especialmente para sus accionistas. También paraaquellos a los que se destinan los servicios (clientes), para otros tenedores de derechos sobre la Sociedad (acreedores,dirección, empleados en general, y el Estado) y para otras entidades que sirven a los grupos anteriores o a la Sociedaden general, contribuyendo a la eficiencia del sistema económico y sistema de pagos (organismos reguladores ygubernamentales, analistas financieros, potenciales inversionistas, entre otros).

Dentro de este marco, la gestión del riesgo consiste en:

· Fijar criterios de tolerancia a los riesgos que se desean gestionar, de acuerdo con su ámbito de actividad y a losobjetivos de rentabilidad y solvencia perseguidos. El nivel de riesgo máximo aceptable debe relacionarseprincipalmente con el porcentaje de patrimonio efectivo que se desea arriesgar.

· Generar planes de acción para mitigar aquellos riesgos que exceden el nivel de riesgo aceptable que aprobó elDirectorio de Promotora CMR Falabella S.A.

· Monitorear y analizar la evolución de los riesgos percibidos en la organización.

· Evaluar los resultados obtenidos, explicando su origen y la conexión con los riesgos asumidos. En esta función, elDirectorio de Promotora CMR Falabella S.A., el Comité de Directores y el Comité de Riesgo en sesiones mensuales,son quienes supervisan los resultados y su conexión con los riesgos en el tiempo. Adicionalmente, de formatrimestral, el Comité de Riesgo incluye análisis de los pasivos (CAPA).

· Contar con una estrategia de administración de riesgos que permita gestionarlos a nivel de toda la organización.

Esta estrategia cuenta con:

i. Un esquema organizativo.ii. Política, metodología y criterios de medición de riesgos.iii. Sistemas de información.iv. Controles y Planes de Acción asociados.v. Comunicación de la información pertinente a agentes internos como externos a la entidad.


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Nota 28 – ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO (continuación)

1. Estructura de la administración del riesgo:

Desde el punto de vista de la gestión del riesgo, el esquema organizacional de Promotora CMR Falabella S.A. es posiblesegmentarlo en dos grandes estructuras de responsabilidad:

1.1. Estructura Estratégica

Compuesta por el Directorio, Comité de Riesgo y Comité de Directores, que tienen como función genérica la definicióny aprobación de las estrategias y las Políticas de gestión de riesgos de la entidad y de igual modo asegurar la existenciade los recursos necesarios para la correcta implantación de las mismas.

1.1.1. Directorio

Por delegación de la Junta General de Accionistas, el Directorio es el máximo responsable de la creación de valor, asícomo de aprobar la estrategia y las Políticas de la entidad. En el ámbito de la gestión del riesgo sus funciones son:

a) Conocer y comprender los distintos tipos de riesgos financieros que asume la entidad.b) Garantizar la existencia del capital necesario para soportar el riesgo global de la entidad.c) Salvaguardar el valor de la entidad de pérdidas potenciales.d) Aprobar las Políticas para la administración del riesgo.e) Tomar conocimiento regularmente de los incidentes de ciberseguridad, sean éstos materializados o nof) Informarse periódicamente del nivel de riesgo asumido y los resultados obtenidos.g) Garantizar la existencia de recursos suficientes para la adecuada y eficiente gestión y control del riesgo.h) Potenciar y fomentar una cultura organizacional de gestión del riesgo dentro de la entidad.i) Periódicamente analizar el stock de provisiones, morosidad y castigos.

1.1.2. Comité de Riesgo

El Comité de Riesgo es responsable de controlar que las distintas áreas de negocio estén ejecutando correctamente laestrategia de gestión del riesgo, en lo que compete a riesgo de mercado, riesgo de crédito, riesgo operacional, seguridadde la información y riesgo de fraude. Sus responsabilidades son:

a) Administrar la gestión del riesgo de crédito, riesgo operacional y riesgo de fraude, en función de las Políticasaprobadas por el Directorio.

b) Administrar la gestión y prevención de los incidentes de ciberseguridad, en función de las Políticas aprobadaspor el Directorio, con el fin de detectar, investigar y generar acciones de mitigación del impacto de estos eventos,y resguardar la confidencialidad, disponibilidad e integridad de sus activos de información

c) Fijar criterios de tolerancia a los riesgos que se desean asumir, de acuerdo con su ámbito de actividad y objetivosde rentabilidad y solvencia de la organización.

d) Monitorear y analizar la evolución de los riesgos percibidos, tanto a nivel global como desagregado porproductos.

e) Asegurar la implementación de las decisiones de Política de Créditos aprobadas por el Directorio, relacionadasa nuevas operaciones y cambios en el perfil riesgo/rentabilidad, de acuerdo al dinamismo y expectativasreferentes al negocio y los mercados.

f) Desarrollar, analizar, implementar y controlar las políticas, metodologías, procedimientos, límites, sistemas deinformación y criterios de medición y control relacionados a los riesgos de crédito, operacional y fraude.


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1. Estructura de la administración del riesgo (continuación):

1.1. Estructura Estratégica (continuación)

1.1.2. Comité de Riesgo (continuación)

a) Desarrollar, analizar, implementar y controlar las políticas, metodologías, procedimientos, límites, sistemas deinformación y criterios de medición y control relacionados a los riesgos de crédito, operacional y fraude.

El Comité de Riesgo está constituido por tres Directores como miembros permanentes y, además, asisten regularmenteGerentes de todas aquellas unidades de negocio relacionadas al Riesgo de Crédito, Riesgo Operacional y Riesgo deFraude.

Las decisiones adoptadas por el Comité de Riesgo son transmitidas al resto de la entidad a través de los responsablesfuncionales de las diferentes áreas que participan en dicho Comité. Este Comité sesiona con periodicidad mensual.

Adicionalmente, de forma trimestral, en este Comité se presenta el análisis de los Pasivos de la Compañía (CAPA). Esteanálisis busca tanto retroalimentar las Políticas que gobiernan la gestión de los riesgos financieros, según loslineamientos definidos por el Directorio y las normas vigentes, como revisar el entorno financiero, los riesgos asumidosy los resultados obtenidos. El CAPA también vela por la adecuada administración del riesgo de liquidez y de mercado.Sus responsabilidades son:

a) Garantizar el cumplimiento de la estrategia de gestión del riesgo financiero en relación al riesgo estructural debalance y al riesgo de mercado.

b) Fijar la posición de referencia para la gestión del riesgo de liquidez y de mercado.c) Analizar y tomar decisiones en relación a las propuestas de gestión del riesgo estructural de balance.d) Definir las tácticas y objetivos de Gestión del Riesgo de Liquidez y de Mercado, los cuales son comunicados al

Gerente de Finanzas.e) Analizar la sensibilidad del valor económico de la entidad y de los resultados a las variaciones de los diferentes

factores de riesgo.f) Revisar los cambios en la normativa de los reguladores (SBIF, BCCH, SVS) relativas a las normas financieras.


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1.1. Estructura Estratégica (continuación)

1.1.3. Comité de Directores

El Comité de Directores, es responsable, entre otros, de monitorear a la Administración de la Sociedad respecto dellevar a cabo el cumplimiento de las Políticas y controles internos implementados, como asimismo, velar por la integridadde la información financiera. Para ello, este comité realiza, entre otras, las siguientes acciones:

a) Examinar estados financieros, informes de auditores internos y externos, y pronunciarse respecto de ellos previoa su presentación al Directorio.

b) Proponer al Directorio los auditores externos y clasificadores de riesgo que serán sugeridos a la junta deaccionistas, además de informarle acerca de la conveniencia de la contratación de los auditores externos paramaterias distintas de la auditoría.

c) Examinar antecedentes respecto a operaciones con partes relacionadas (Título XVI Ley 18.046), debiendoinformar tales operaciones.

d) Preparar un informe anual de su gestión con las principales recomendaciones a los accionistas.e) Aprobar, analizar y verificar el cumplimiento del programa anual de auditoría interna y sus adecuaciones o

modificaciones.f) Analizar los informes, contenido y procedimientos de revisión de los evaluadores externos de riesgo.g) Informarse de la efectividad y confiabilidad de los sistemas y procedimientos de control interno de la empresa.h) Analizar el funcionamiento de los sistemas de información, su suficiencia, confiabilidad y aplicación a las tomas

de decisiones.i) Asegurar la independencia de la Auditoría Interna y establecer el alcance de su acción y sus facultades.j) Analizar los informes sobre las visitas de inspección y las instrucciones y presentaciones que efectúen los

organismos reguladores.k) Conocer e informar al Directorio de los cambios contables que ocurran y sus efectos.l) Informarse acerca del cumplimiento y la debida observancia de las leyes, regulaciones y normativa interna que

debe cumplir la Sociedad (UAF, SVS, SBIF, Ley del Consumidor, Ley Responsabilidad Penal de las PersonasJurídicas, y normas legales aplicables).

m) Tomar conocimiento, investigar y resolver acerca de conflictos de intereses relevantes e investigar actos deconductas sospechosas y fraudes.

Este Comité, constituido por tres Directores como miembros permanentes y al que asisten, además Gerentes de todasaquellas unidades de negocio de la Sociedad, sesiona mensualmente. Las decisiones adoptadas por este organismoson transmitidas a través de los responsables funcionales del área de Auditoría Interna, Auditoría Corporativa yresponsables funcionales de las diferentes áreas que participan en dicho Comité.


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1.2. Estructura Operativa

Unidades que se encargan de ejecutar la estrategia de gestión de riesgos definida, y además de la implementación delas Políticas de gestión de riesgos en el desarrollo de las funciones que cada uno tenga asignadas dentro de laorganización.

En la estructura operativa existen 3 tipos de áreas:

1.2.1. Control de Riesgos: Este rol lo realiza la Gerencia de Riesgo, cuya estructura cuenta con unidades relacionadasa la gestión del riesgo de crédito, riesgo operacional y riesgo de fraude.

1.2.2. Gestión de Negocios: Áreas que desempeñan roles comerciales tales como la red de sucursales.

1.2.3. Soporte: Áreas que desempeñan funciones tales como:

i. Gerencia de Operaciones y Sistemas (Back Office)ii. Gerencia Legal y de Cumplimientoiii. Gerencia de Auditoría Internaiv. Gerencia de Administración y Finanzas

2. Sistemas y reportes utilizados para monitoreo de la administración del riesgo:

Los sistemas de información permiten integrar, generar y entregar información útil para la toma de decisiones a nivel deDirectorio, Comités y Estructuras Operativas (unidades de Riesgo, Comerciales y áreas de Soporte). Debido a que lagestión del riesgo agrupa a todos los riesgos gestionables, los sistemas de información son diseñados en función al tipode riesgo: Crédito y Cobranza, Liquidez y Operacional (esta última con la gestión de Seguridad de la Información yContinuidad de Negocio).

Las características con que cuentan los sistemas de información son:

a) Eficacia: Determina el nivel de cumplimiento de los objetivos del diseño del modelo en relación a lo esperado por elusuario final.

b) Eficiencia: Define la forma en que se deben administrar los recursos disponibles, de modo que la optimización delos procesos involucrados permita una administración de largo plazo del sistema y el grado de desarrollo delnegocio. Es relevante un buen diseño físico del sistema.


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2. Sistemas y reportes utilizados para monitoreo de la administración del riesgo (continuación):

Las características con que cuentan los sistemas de información son (continuación):

c) Oportunidad: La oportunidad en la generación de la información es relevante para una correcta toma de decisiones,a la hora de definir las estrategias de desarrollo del negocio, dentro de un mercado muy dinámico y cambiante.

Estos sistemas de información por tipología de riesgo son los siguientes:

2.1. Gestión del Riesgo de Crédito

Con el objetivo de medir la exposición del riesgo de crédito y lograr una óptima gestión de éste, CMR cuenta con unadecuado sistema interno de información, compuesto por aplicativos que permiten generar indicadores de riesgo porsegmentos de clientes en función a ciertas características y comportamientos de pago; lo cual facilita el análisis de lacomposición de la cartera para la oportuna toma de decisiones. El sistema de monitoreo cuenta con un detalle de lasoperaciones nuevas y un seguimiento de las operaciones vigentes, dada la relevancia que esto tiene en la visión integralde cada una de las etapas del proceso crediticio: Iniciación, Mantención, Cobranza y Recuperación de CarterasCastigadas, con lo cual además se priorizan los planes de acción a implementar.

En este contexto, se han establecido reportes mensuales de gestión al Directorio y al Comité de Riesgo que permiteninformar sobre el análisis de riesgo de la cartera de clientes a nivel nacional y en relación a los distintos productosfinancieros, para la oportuna toma de decisiones.

2.2. Gestión del Riesgo Operacional

CMR cuenta con una Metodología de Gestión de Riesgos, que se basa en estándares internacionales. Esta incluye losriesgos tecnológicos, operacionales y fraude de manera de tener una visión integral de los riesgos de cada proceso ypriorizar las mitigaciones con todas las variables asociadas. Adicionalmente se monitorean los focos de riesgo medianteindicadores (Key Risk Indicators) y se mantiene una base de eventos con los riesgos operacionales materializados enla entidad, para su análisis.

2.3. Gestión de la Seguridad de la Información.

Está compuesto por Políticas, estructura de Gobierno, hardware y software que permiten, según sea el caso, filtrar,bloquear, encriptar, registrar, monitorear y alertar sobre las principales actividades sensibles en materia de seguridadde la información. Esto permite resguardar los activos de la información críticos, gestionar un proceso de mejora continuay reaccionar tempranamente ante incidentes, permitiendo reducir las pérdidas potenciales.


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2.4. Gestión de Continuidad del Negocio

Está compuesto por Políticas, estructura de Gobierno, hardware y software orientado a monitorear la disponibilidad delas plataformas, prevenir fallas, disponibilizar servicios en sitios alternativos y respaldar información, además dedocumentación de los planes de continuidad operativos de los procesos críticos de la compañía y la planificación yejecución de pruebas, tanto operativas como tecnológicas, de manera de disminuir el riesgo de interrupciones alnegocio, minimizar el impacto en caso de que estas se materialicen y retornar al servicio original en los tiemposrequeridos por el negocio.

2.5. Gestión de Riesgo de Fraude

Está compuesto por un sistema experto de prevención de fraude que permite monitorear sobre el 100% de lastransacciones realizadas desde los distintos canales en tiempo real, en modalidad 24x7, con el fin de minimizar laspérdidas en la mala utilización de la información de los clientes.

3. Principales Riesgos:

3.1. Riesgo Financiero

Los principales instrumentos financieros de Promotora CMR Falabella S.A., que surgen de sus actividades definanciamiento, comprenden entre otros: créditos bancarios y sobregiros, instrumentos de deuda con el público comobonos y efectos de comercio, derivados, deudores por venta, contratos de arriendo, colocaciones asociadas a la Tarjetade Crédito y otros productos financieros que ofrece la Sociedad.

El detalle de las distintas categorías de activos y pasivos financieros que mantiene la Compañía es la siguiente:

Instrumentos Financieros por categoría 31-dic-18 31-dic-17Activos Financieros MM$ MM$Activos Financieros Mantenidos hasta el vencimiento 7.376 -Préstamos y Cuentas por Cobrar, total 1.832.730 1.677.352

Total Activos Financieros 1.840.106 1.677.352

Pasivos Financieros 31-dic-18 31-dic-17MM$ MM$

Pasivos medidos al costo amortizado 1.767.061 1.127.565

Total Pasivos Financieros 1.767.061 1.127.565

El valor contable de los activos y pasivos financieros de Promotora CMR Falabella S.A. se aproxima a su valor razonable.

El valor de mercado de los instrumentos se determina utilizando flujos futuros descontados a tasas de mercado vigentesal cierre de los estados financieros.


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a) El valor razonable y el valor libro de la cartera de Colocaciones que posee la Compañía por los productos financierosque ofrece son los siguientes:

31-dic-18 31-dic-17Valor Contable Valor Razonable Valor Contable Valor Razonable

MM$ MM$ MM$ MM$

Cartera de Colocaciones Bruta 1.903.551 1.973.153 1.715.531 1.718.610

b) El valor razonable y el valor libro de las obligaciones financieras son los siguientes:

31-dic-18 31-dic-17Valor Libro Valor Razonable Valor Libro Valor Razonable

M$ M$ M$ M$Préstamos que devengan intereses 431.851 432.242 123.498 130.705

Activos y Pasivos a Valor Razonable

Instrumentos Financieros por categoría 31-dic-18Valor razonable medido al final del período

de reporteActivos Financieros Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3Activos financieros Mantenidos hasta el vencimiento 7.376 7.376

Instrumentos Financieros por categoría 31-dic-17Valor razonable medido al final del período

de reporteActivos Financieros Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3Activos financieros Mantenidos hasta el vencimiento - -

3.2. Riesgo de Crédito:

Se refiere al riesgo de pérdida asociado al evento que un cliente u otra contraparte no cumplan con sus obligacionescontractuales. El principal riesgo de crédito al que se encuentra expuesta Promotora CMR Falabella S.A, se concentraen sus operaciones de compra en cuotas y otros productos financieros. Al 31 de diciembre de 2018 el monto total delas colocaciones brutas es de MM$ 1.903.551.

Promotora CMR Falabella S.A. utiliza modelos matemáticos predictivos de clasificación de riesgo tanto para laaceptación de clientes y determinación de límites de crédito como en la mantención y otorgamiento de nuevos productosfinancieros para controlar el riesgo de la cartera. Asimismo, se aplica minería de datos con el fin de determinar demanera masiva el riesgo asociado a cada tipo de cliente, con el objetivo de mantener controlado su nivel deendeudamiento.


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Adicionalmente se aplican procesos de revisión de calidad crediticia para la identificación temprana de potencialescambios en la capacidad de pago, toma de acciones correctivas oportunas y determinación de pérdidas actuales ypotenciales.

A partir de diciembre de 2018 la Sociedad comienza a basar su metodología de provisiones en el compendio de normascontables emitidos por la SBIF.

Máxima exposición al Riesgo de Crédito.

La máxima exposición al riesgo crediticio de la Sociedad, sin considerar garantías, al 31 de diciembre de 2018 y 31 dediciembre 2017:

Máximos de Exposición31-dic-18 31-dic-17

M$ M$Equivalentes al Efectivo 34.609 26.699Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar. Corrientes 1.542.886 1.420.660Deudores comerciales. Neto 2.937 5.576Documentos por cobrar. Neto 6.188 4.476Deudores varios. Neto 16.327 16.769Cuentas por cobrar financieras. neto 1.517.434 1.393.839Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 71.903 19.923Cuentas por cobrar a entidades relacionadas. corrientes 71.903 19.923Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar. no corrientes 289.844 256.692Deudores varios. Neto 257 590Cuentas por cobrar financieras. neto 289.587 256.102Total 1.939.242 1.723.974

El 93% de los activos sujetos a Riesgo de Crédito son Cuentas por Cobrar Financieras (colocaciones). Debido a esto.Promotora CMR Falabella S.A. cuenta con una política de provisión de incobrables la cual se describe más en detalleen la Nota 6, que se ajusta a la capacidad de pago de los clientes. La Sociedad cuenta con una cartera de clientespersonas naturales, que por su perfil de riesgo y el segmento de mora en que se encuentran, se evalúan grupalmentepara efectos de constituir provisiones por Riesgo de Crédito. Es necesario señalar que el plazo promedio de lascolocaciones es de 166 días.

Adicionalmente, la Sociedad tiene como política castigar el 100% de la deuda del cliente cuya primera cuota morosaalcanza poco más de 6 meses de antigüedad.

Las colocaciones son muy atomizadas, siendo la deuda promedio de clientes activos con saldo aproximadamente$679.383, no habiendo deudores individuales de grandes montos, lo que mitiga sustancialmente el riesgo de crédito,Sumado a esto, las Políticas de crédito y de scoring de clientes condicionan el acceso a cupos de acuerdo a la historiay comportamiento de cada uno de nuestros clientes.

Como parte de las acciones tendiente a administrar el riesgo de crédito, la Sociedad cuenta con Políticas específicaspara los refinanciamientos, repactaciones y castigo de clientes, las que se describen más en detalle en Nota 5.


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A continuación, se detallan los niveles de cartera repactada:

31-dic-18 31-dic-17M$ M$

Cartera repactada bruta 114.896 121.446Participación sobre cartera 6.04% 7.08%

3.3. Riesgo de Liquidez:

Es el riesgo de incumplir las obligaciones de pago financieras. A juicio de la Administración la Sociedad no se encuentraexpuesta significativamente al riesgo de liquidez, debido al mantenimiento de suficiente efectivo y equivalentes paraafrontar las salidas necesarias en sus operaciones habituales.

Promotora CMR Falabella S.A. cuenta con alternativas de financiamiento disponibles tales como líneas bancarias,líneas de sobregiro, instrumentos de deuda de corto y largo plazo en el mercado de capitales y acceso a financiamientocon empresas relacionadas, que buscan financiar tanto las colocaciones vigentes como el crecimiento del negocio.

A continuación, se presentan los flujos de efectivos contractuales de Promotora CMR Falabella S.A., sin realizar ningúntipo de ajuste por el comportamiento esperado:

Al 31 de diciembre de 2018

hasta 1M 1M-3M 3M-6M 6M-1A más 1A Total

MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$

Ingresos (2.552.605) 445.740 310.127 338.936 426.068 (1.031.734)

Fondos disponibles que no pertenezcan a encaje ni a la reserva técnica 28.458 - - - - 28.458

Encaje 1 - - - - 1

Créditos de consumo no vinculados a líneas de crédito 619.480 440.050 310.127 338.936 426.210 2.134.801

Líneas de crédito y sobregiros – consumo (3.267.489) - - - - (3.267.489)

Otras líneas de crédito otorgadas - - - - (141) (141)

Inversiones financieras computadas según flujo del emisor 1.702 5.691 - - - 7.392

Otras operaciones activas o compromisos no vinculados a líneas de crédito 65.244 - - - - 65.244

Egresos 232.877 198.014 281.757 625.979 157.854 1.496.481

Obligaciones o compromisos con otros bancos del país no vinculadas a líneas de crédito 56.267 116.529 116.036 148.331 - 437.163

Otras obligaciones o compromisos en el país no vinculadas a líneas de crédito 176.610 81.485 165.722 477.648 157.854 1.059.318

Descalce 2.785.482 (247.727) (28.369) 287.043 (268.214) 2.528.215

Promotora CMR Falabella S.A. está expuesta diariamente a requerimientos de fondos en efectivo provenientes de girosde los productos financieros “Avances” y “Súper avances”, pagos en cuotas con la tarjeta en empresas relacionadas ycomercios adheridos, entre otros compromisos.


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3.4. Riesgo de mercado:

El riesgo de mercado comprende tres tipos de riesgo:

i. Riesgo de tasa de interés.ii. Riesgo de reajustabilidad/Inflación.iii. Riesgo de moneda.

El principal riesgo de mercado al que se encuentra expuesto Promotora CMR Falabella S.A. es el de tasa de interés.

La Sociedad ofrece a sus clientes créditos a diferentes plazos con tasa mensual fija para todo el período del créditocontratado. Así, la política de calce financiero se enfoca en calzar rangos de montos y tasas a través de negociacioneso instrumentos financieros, de manera de que, ante fluctuaciones de tasas de interés, la Sociedad tenga efectosacotados y aceptables dentro de las Políticas definidas.

El método usado por Promotora CMR Falabella S.A. para monitorear este riesgo corresponde a un modelo desensibilidad, donde se agrupan colocaciones y pasivos según criterio de riesgo de tasa, para luego calcular el VaRTasa sobre Patrimonio efectivo con una tensión en las tasas de descuento relevante.

La metodología de Valor en Riesgo (VaR) es la herramienta de control de riesgo de mercado más utilizada y conocidapor la industria financiera. Su atractivo radica en que permite obtener una medición estadística de máxima pérdidapotencial dado un cierto horizonte temporal y nivel de confianza. Para la cuantificación del VaR existen diferentesmétodos ampliamente utilizados en la industria: VaR Histórico, VaR Estadístico o Paramétrico y el VaR por simulaciónde montecarlo. Actualmente la sociedad utiliza el modelo histórico con un 99% de confianza, horizonte temporal de 1día y basado en los últimos 500 retornos para diferentes libros, líneas de resultado, productos y factores de riesgo. Estadesagregación permite identificar los factores de riesgo más relevante que explican el riesgo global. El VaR de CMR alcierre de diciembre 2018 en valor económico es de MM$ 354,9.

Riesgo de reajustabilidad/Inflación.

Los riesgos de reajustabilidad no son significativos. toda vez que los ingresos de la Sociedad estén ligados en un 100%al peso chileno, al igual que la mayoría de sus pasivos. En septiembre de 2014, Promotora CMR Falabella S.A.estructuró gran parte de la deuda con su matriz. SACI Falabella S.A. dejando de tener deuda en UF. La Sociedad estimaque no se encuentra expuesta significativamente a riesgo de reajustabilidad, al mantener sus transaccionesprincipalmente en pesos chilenos.

Riesgo de moneda.

Promotora CMR Falabella S.A. está expuesta a dos fuentes de riesgos de divisas. La primera corresponde a lasoperaciones comerciales en moneda extranjera y la segunda a la deuda financiera en monedas distintas a la monedafuncional.

Las únicas operaciones comerciales en moneda extranjera (US$) corresponden al costo de uso de la red VISA y a losIncentivos Comerciales asociados a su uso en la misma moneda.

Las Colocaciones de la Sociedad obtenidas por medio de la Compra en Cuotas, Avances, Súper Avances y otrosproductos financieros son generadas en pesos chilenos. Para el financiamiento de esto. Promotora CMR Falabella S.A.contrae obligaciones con terceros en Pesos Chilenos (100% de la Deuda Financiera total).

PROMOTORA CMR FALABELLA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS por los periodos terminados al 31 de diciembre 2018 y 2017

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NOTA 29 - HECHOS POSTERIORES

Los presentes estados financieros han sido aprobados y autorizados a ser emitidos por el Directorio de la Sociedad en sesión de fecha 25 de febrero de 2019. Con posterioridad al 31 de diciembre de 2018 y hasta la fecha de emisión de estos Estados Financieros. no se tiene conocimiento de ningún hecho de carácter financiero o de otra índole, que afecte en forma significativa los saldos o interpretaciones de los mismos.

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