es parte de nuestra responsabilidad social aumentar
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Es parte de nuestra responsabilidad social aumentar
nuestros esfuerzos en la conservación de la
biodiversidad para contribuir con el progreso del país
y el bienestar de futuras generaciones.
Consideramos que debemos seguir impulsando
nuestros negocios hacia la creación de valor en la
gestión económica, social y ambiental.
Es así, como este año queremos resaltar, en los
Informes y Balances, el gran potencial que tiene
nuestro país en el tema de los recursos naturales, a
través de la divulgación de nuestras especies de
animales nativos.
Consideramos que estamos fortaleciendo en nuestras
familias y nuestros colaboradores, una conciencia
ecológica que contribuye a forjar un mejor futuro
para todos.
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Contenido
Junta Directiva . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
Informe del Presidente y de la Junta Directiva . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
Informe de Gobierno Corporativo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
Informe del Comité de Auditoría . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
Informe Financiero . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
Informe del Revisor Fiscal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
Balances Generales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
Estados de Resultados. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
Estados de Cambios en el Patrimonio de los Accionistas . . . . . . . . . . . . 45
Estados de Cambios en la Situación Financiera . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
Estados de Flujos de Efectivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
Certificación del Representante Legal y Contador Público . . . . . . . . . . . 48
Notas a los Estados Financieros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
7
Junta Directiva
Dirección
Revisor Fiscal
PRINCIPALES
FERNANDO HINESTROSA FORERO
MIGUEL CORTÉS KOTAL
PEDRO TORO CORTÉS
BERNARDO CARRASCO ROJAS
ENRIQUE UMAÑA VALENZUELA
SUPLENTES
FERNANDO HINESTROSA REY
FERNANDO CORTÉS MCALLISTER
JUAN MANUEL PARDO GOMEZ
ANDRÉS URIBE ARANGO (RENUNCIÓ)
JUAN FRANCISCO MEJÍA GONZÁLEZ
PRESIDENTE
JOSÉ ALEJANDRO CORTÉS OSORIO
PRIMER SUPLENTE
MIGUEL CORTÉS KOTAL
SEGUNDO SUPLENTE
JAVIER SUÁREZ ESPARRAGOZA
KPMG LTDA.
PEDRO ANGEL PRECIADO VILLARRAGA
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Informe del Presidente y de la JuntaDirectiva de Sociedades Bolívar S.A.(Informe de Gestión Año 2010)
Apreciados Accionistas:
En cumplimiento de las normas legales vigentes y de los estatutos, tenemos el
agrado de presentar a ustedes el informe anual de las actividades
desarrolladas por SOCIEDADES BOLÍVAR S.A. durante el ejercicio comprendido
entre el 1º de Enero y el 31 de Diciembre de 2010, junto con el balance, el
estado de resultados comparativo con los correspondientes al ejercicio de
2009 así como el proyecto de distribución de utilidades y los demás anexos y
documentos que señala la Ley.
A lo largo de este documento podrán apreciar que Sociedades Bolívar S.A. y sus
compañías subordinadas presentan resultados muy positivos, los que son
consecuencia del notorio desempeño que tuvieron a lo largo del ejercicio del
año 2010.
El presente Informe, como lo hemos hecho en años anteriores, contiene un
Informe de Gestión básico de SOCIEDADES BOLÍVAR S.A. como matriz del
Grupo Empresarial Bolívar, sin perjuicio del Informe de Gestión particular que
es presentado en la Asamblea de Accionistas de cada una de sus empresas
subordinadas.
Contexto Político
El año inició con la incertidumbre sobre la posibilidad de la segunda reelección
del Presidente Álvaro Uribe Vélez. El Referendo que permitiría modificar la
Constitución y que daría paso a una segunda reelección presidencial, contó
con el aval del Congreso de la República, la Procuraduría General de la Nación
y una declaración de impedimento para pronunciarse por parte del Consejo
Nacional Electoral. Posteriormente la ley correspondiente (Ley 1354 de 2009)
debió sujetarse a revisión de la Corte Constitucional.
Ámbito Nacional.
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El 26 de febrero, la Corte declaró inexequible en su totalidad, la Ley 1354 de
2009, "Por medio de la cual se convoca a un referendo constitucional y se
somete a consideración del pueblo un proyecto de reforma constitucional",
argumentando una "cadena de vicios de inconstitucionalidad".
La decisión de la Corte Constitucional abrió paso a una campaña electoral de
muy corta duración que al final presentó un triunfo incuestionable por parte
del candidato Juan Manuel Santos, el que obtuvo una mayoría notable luego de
la segunda vuelta en la que se enfrentó al candidato Antanas Mockus. De esta
manera, el 7 de Agosto de 2010, el Dr. Juan Manuel Santos se posesionó como
Presidente de los Colombianos para el período 2010 - 2014.
Al finalizar el año 2010, en el ámbito político puede decirse que el balance del
nuevo Gobierno es positivo y sólo unos pocos de los 32 proyectos presentados
por el Gobierno al Congreso quedaron pendientes. La coalición de Unidad
Nacional funcionó en el Legislativo. Las principales reformas fueron la
sostenibilidad fiscal y regalías. Ambas pasaron en primera vuelta y empezarán
su segundo debate en marzo del 2011, en la próxima legislatura. Por su parte,
la Reforma Tributaria y la Ley de Empleo quedaron aprobadas, así como la
Reforma a la Salud. No culminó el trámite de la Ley de víctimas y restitución de
tierras.
Conflicto Armado
Durante el año 2010 el Estado Colombiano, a través de la política de Seguridad
Democrática y posteriormente con la política de la Prosperidad Democrática
del Presidente electo Juan Manuel Santos, propició duros golpes a las
autodenominadas Fuerzas Armadas Revolucionarias de Colombia - FARC-, los
que revistieron una gran importancia estratégica en lo que hace referencia al
debilitamiento de este grupo armado.
Varias operaciones militares fueron llevadas a cabo a lo largo del año contra la
guerrilla de las FARC. Vale la pena destacar la Operación Camaleón, realizada
los días 13 y 14 de junio de 2010, en la que fueron rescatados cuatro altos
oficiales del Ejército que estaban secuestrados, así como la Operación
Sodoma, del 23 de septiembre, en la que las Fuerzas Militares y de Policía
dieron de baja a Víctor Julio Suárez Rojas, alias el Mono Jojoy.
Así mismo se destaca que el 31 de marzo de 2010, luego de 12 años de
cautiverio y como consecuencia de una operación humanitaria, fue liberado el
soldado Pablo Emilio Moncayo.
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Ámbito Judicial
El enfrentamiento entre el Poder Ejecutivo y la Corte Suprema de Justicia que
durante el primer semestre del año 2010 movió el ámbito judicial, cedió luego
de que el doctor Juan Manuel Santos se posesionara como Presidente de la
República e iniciara un trabajo discreto para recomponer las relaciones con la
Corte.
En un gesto que puede ser considerado como conciliador, el Presidente Santos
retiró la segunda terna para elegir al Fiscal General de la Nación; fue así como
el 2 de diciembre de 2010 y luego de 16 meses de interinidad en el cargo, la
Dra. Viviane Morales fue elegida por la Corte Suprema de Justicia como Fiscal
General de la Nación, siendo la primera mujer en desempeñar este cargo en el
País.
Durante el año 2010 la Administración de Justicia trabajó en el avance de
investigaciones y procesos importantes.
De esta manera, en enero de 2010, David Murcia Guzmán y su socio William
Suárez, artífices de la captadora ilegal de dineros DMG, fueron extraditados a
los Estados Unidos bajo cargos de lavado de activos.
Igualmente, se impulsaron procesos conocidos como la "Parapolítica", la
"Yidispolítica", los "Falsos Positivos" y las presuntas interceptaciones ilegales
por parte del DAS a magistrados de la Corte Suprema de Justicia, Congresistas,
Periodistas y Líderes de la oposición.
Finalmente, vale la pena señalar que también se iniciaron procesos por
escándalos de corrupción a nivel nacional y local, como es el caso de
Fondelibertad y la Dirección Nacional de Estupefacientes. Igualmente, resulta
pertinente resaltar las investigaciones que actualmente se adelantan contra
funcionarios de la Administración de Bogotá y otras entidades, por supuestas
irregularidades y corrupción en la contratación de las obras de infraestructura
de la ciudad.
Relaciones internacionales
El 2010 fue también un año muy importante para la diplomacia Nacional, por la
normalización de las relaciones con Rafael Correa, Presidente de la República del
Ecuador, y con Hugo Chávez, Presidente del Estado Bolivariano de Venezuela.
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A pesar de las situaciones que durante el primer trimestre del año
incrementaron las tensiones entre los gobiernos de Colombia y Venezuela, una
vez posesionado el Presidente Juan Manuel Santos, se presentaron actos que
resultaron positivos para la reconciliación, fijándose la nueva agenda para
normalizar relaciones tras la crisis diplomática entre ambos Países.
Adicionalmente, la Canciller designada por el Presidente Santos, María Ángela
Holguín, inició una labor de acercamiento con el Gobierno del Presidente Rafael
Correa, que ha generado una situación favorable con el vecino país del Ecuador.
De otra parte, la Corte Constitucional dejó sin vigencia el convenio suscrito
entre Colombia y Estados Unidos en 2009 que permitía la presencia de
militares estadounidenses en siete bases militares nacionales, al considerar
que debía ser sometido al Congreso para su aprobación. La Corte aclaró que su
decisión no afectaba otros acuerdos de colaboración de Bogotá y Washington,
algunos de los cuales datan de tiempo atrás.
En el campo económico internacional, se cumplieron las proyecciones
moderadas de crecimiento y lenta recuperación del ciclo económico tras la
crisis financiera; esta situación se presentó en Estados Unidos donde en
concepto de expertos economistas la mejora resultó tímida: el crecimiento
fue limitado y no empujó el empleo. En lo que se refiere a lo ocurrido en
algunos países de Europa, las malas situaciones fiscales de España, Grecia,
Irlanda y Portugal reflejaron las consecuencias de la crisis e impactaron los
mercados mundiales.
Los indicadores económicos
En relación con los principales indicadores macroeconómicos, se tiene lo
siguiente:
La inflación a diciembre de 2010 se situó en 3,17% (2% a diciembre de 2009),
según cifras publicadas por el Banco de la República,
La tasa representativa del mercado -TRM- (promedio mes) según cifras
publicadas por el Banco de la República fue de $ 1.913 por dólar, al corte del
ejercicio que comentamos ($ 2.044 a diciembre de 2009).
En lo que se refiere al comportamiento del PIB en el ejercicio que analizamos,
vale la pena mencionar que al inicio del año las proyecciones más optimistas
sugerían un crecimiento del 3%. Estas expectativas mejoraron cuando se
conoció que durante el primer trimestre del año 2010 la economía creció un
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4,5% y que entre abril y junio creció un 4,4%. Durante el tercer trimestre del
año 2010 la economía redujo su crecimiento hasta alcanzar un 3,6% con
relación al mismo trimestre de 2009. De acuerdo con estimativos del Banco de
la República, el año 2010 cerró con un crecimiento cercano al 4%.
A pesar del buen desempeño de los indicadores de crecimiento, el año 2010 no
presentó una mejoría significativa en materia de desempleo. De acuerdo con
las cifras del DANE, a diciembre de 2010 la tasa de desempleo a nivel nacional
se situó en el 11,1%, cifra apenas inferior al 11,3% obtenido en el mismo mes
del año 2009.
Dentro del contexto preliminar indicado, el desempeño de las empresas que
conforman el Grupo Empresarial Bolívar resultó excelente, según ya se
mencionó al inicio de este Informe. De manera general es posible afirmar que
se mantuvo la tendencia de reactivación iniciada en los años anteriores frente
a los sectores financiero, de seguros, de capitalización y de la construcción.
Dentro de este marco y como consecuencia de la positiva situación que
presentan las empresas del Grupo Bolívar al corte de diciembre de 2010,
Sociedades Bolívar como matriz del Grupo también reporta al mismo corte
resultados muy favorables, como se apreciará a continuación.
De conformidad con lo establecido en el artículo 57 del Decreto 2649 de 1993,
la Administración manifiesta que se ha cerciorado acerca del cumplimiento
satisfactorio de las afirmaciones explícitas e implícitas de los estados
financieros correspondientes al ejercicio con corte a diciembre 31 de 2010,
Los activos de Sociedades Bolívar S.A. crecieron en un 25,34%, al pasar de
$2.350.138 millones en diciembre de 2009 a $2.945.546 millones en diciembre
de 2010.
A su turno, el patrimonio de la Sociedad aumentó en un 31,04% al pasar de
$2.113.531 millones al finalizar el ejercicio de 2009 a $ 2.769.555 millones al
Sociedades Bolívar S.A.
Informe Financiero.
Resultados de Sociedades Bolívar S.A.
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mismo corte de 2010, cifra que como en el ejercicio anterior nos es grato
presentar a los señores accionistas.
Ahora bien, Sociedades Bolívar S.A. registra una utilidad neta de $412.466
millones que representa un incremento frente al resultado de $403.299
millones en diciembre de 2009.
Al respecto vale la pena señalar que parte importante de estas utilidades
provienen de las valorizaciones de las inversiones que la Sociedad tiene en el
mercado de capitales, situación que no necesariamente seguirá presentándose
en los años venideros.
En el siguiente cuadro se presenta un detalle comparado de la utilidad del
ejercicio que señala los resultados de las subordinadas directas.
EMPRESAS UTILIDADES
2010 2009
Banco Davivienda S.A. $ 516,665 456,460 Compañía de Seguros Bolívar S.A. 117,159 116,861 Riesgo e Inversiones Financieras Bolívar S.A.S 101,570 115,499 Inversiones Financieras Bolívar S.A.S. 93,056 100,414 Inversora Anagrama Inveranagrama S.A.S. 91,679 93,622 Constructora Bolívar Bogotá S.A. 62,560 21,186 Construcción y Desarrollo Bolívar S.A.S. 59,790 22,407 Capitalizadora Bolívar S.A. 17,088 27,751 Seguros Comerciales Bolívar S.A. 15,472 20,518 Fiduciaria Davivienda S.A. 15,116 13,245 Leasing Bolívar S.A. 15,016 7,281 Constructora Bolívar Cali S.A. 6,564 2,056 Seguridad Compañía Administradorade Fondos Inversión S.A. 3,441 2,651 C.B. Bolívar Inmobiliaria S.A. 195 1,227 Prevención Técnica LTDA. 22 58 Inversora Bolívar S.A.S. (42) (33) Soluciones Bolívar S.A. (918) 1 Soft Bolívar S.A. (1,987) (1,773) Multinversiones Bolívar S.A.S. (7,616) 11,338
Resultados subordinadas y participación directade Sociedades Bolívar S.A.
(Cifras en millones de pesos)
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Resumen resultados de Sociedades Bolívar S.A.(Cifras en millones de pesos)
CONCEPTO UTILIDADES
2010 2009
Ingreso por método de participación $ 418,177 419,515 Ingresos financieros y otros 17,174 24,988 Gastos operacionales y otros (22,885) (41,204) Utilidad neta $ 412,466 403,299
Proyecto de distribución de utilidades.
Informe especial Grupo Empresarial.
Buen Gobierno.
El resultado de Sociedades Bolívar S.A. a diciembre de 2010, que a su turno
refleja los resultados de las compañías subordinadas al mismo corte, ascendió
como ya se indicó, a la suma de $412.466 millones de pesos.
De conformidad con lo anterior, la Junta Directiva al considerar de manera
objetiva y prudente las perspectivas futuras del desempeño económico del país
y por tanto del Grupo Empresarial Bolívar, acordó proponer a la Asamblea
General de Accionistas aumentar el dividendo de $38 por acción y por mes a $42
por acción y por mes a partir de abril 15 de 2011 y un dividendo extraordinario de
$50 pagadero en dos cuotas iguales de $25 por acción, el 15 de abril y el 15 de
octubre de 2011.
La referencia a las relaciones entre la matriz del grupo Sociedades Bolívar S.A.
y sus subordinadas, que recoge la información exigida por el artículo 29 de la
ley 222 de 1995, como consecuencia de la declaratoria del Grupo Empresarial
Bolívar, aparece en la nota no. 30 de los estados financieros de la Sociedad.
Mantenemos el enfoque comentado en Informes pasados y reiteramos el
compromiso de la Sociedad relativo a que como matriz del Grupo, continuará
velando por la adopción y conservación de buenas prácticas de Gobierno
Corporativo al interior de sus empresas subordinadas, las que no solamente
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reflejarán el cumplimiento de las normas sobre la materia, sino la convicción
frente a la importancia que tiene este tema para el adecuado manejo de las
compañías del Grupo Bolívar.
Así mismo, manifestamos el compromiso de definir las políticas de buen
gobierno que deben orientar a nuestra Organización, dentro del marco de
nuestros principios y valores, todo ello velando por el interés de los diferentes
"Grupos de Interés" de la Sociedad.
Con el propósito de dar a conocer la manera en que durante el año 2010 se
avanzó en este tema, al final de este documento aparece el Informe de
Gobierno Corporativo correspondiente al período que se analiza.
De acuerdo con lo que se ha informado en recientes Informes, Sociedades
Bolívar S.A como matriz del Grupo Bolívar de manera permanente vela por
mantener su cultura organizacional, la que lo identifica al interior de sus
empresas y hacia el exterior en los mercados en que éstas desarrollan su
objeto social; esta cultura está enmarcada claro está, dentro de los principios
y valores que han sido adoptados por la Organización. Se recalca entonces que
nuestra cultura corporativa merece una especial atención de parte de todos
los directivos, quienes tienen presente que este factor -que durante el año
2010 mereció diversos reconocimientos por parte de terceros expertos en la
materia, (En Davivienda Premio Portafolio al Manejo del Recurso Humano año
2009, en Seguros Bolívar "Great Place to Work" año 2010) juega un papel
decisivo para el logro de los resultados al corte que se analiza.
En concordancia con lo anterior, Sociedades Bolívar S.A. como holding del
Grupo Empresarial, ha continuado fijando políticas encaminadas a lograr la
labor armoniosa y de sinergia para sus empresas subordinadas.
Adicionalmente, la matriz de manera permanente vela porque las directrices
que en diversos frentes se imparten, se interioricen dentro de cada una de las
empresas del Grupo, para que sean adoptadas por convicción, logrando
identificar las bondades de las mismas.
La Sociedad pagó los respectivos honorarios a sus miembros de Junta, a sus
asesores y a sus empleados.
Administración.
Operaciones con los administradores y accionistas.
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Renuncia de José Alejandro Cortés Osorio como
Presidente de Sociedades Bolívar S.A.
Acontecimientos importantes acaecidos después del
cierre del ejercicio.
Certificación del representante legal sobre los estados
financieros.
En septiembre de 2010 José Alejandro Cortés Osorio anunció su decisión de
retirarse como Presidente de la Sociedad una vez rindiera su Informe ante la
Asamblea de Accionistas en marzo de 2011.
Como consecuencia de ello, la Junta Directiva de la Sociedad ha querido hacer un
especial reconocimiento a su invaluable labor en el Grupo Bolívar por más de 55
años, durante los cuales no obstante las dificultades presentadas, José Alejandro
Cortés supo orientarlo de manera altamente calificada, pudiéndose afirmar sin
dudas que a su retiro deja un Grupo consolidado, con el mayor reconocimiento
nacional e internacional no solo por sus resultados empresariales sino por los
principios y valores que lo inspiran.
Su legado de hombre íntegro, coherente, brillante, sencillo, de gran rigurosidad y
tenacidad, con especial respeto por el otro, -por solo mencionar algunas de sus
numerosísimas cualidades- deja una huella indeleble que trascenderá a lo largo
del tiempo en beneficio del futuro promisorio de las Compañías.
En concordancia con lo manifestado en el punto anterior, a continuación
queremos hacer mención al nombramiento de Miguel Cortés Kotal como
Presidente de Sociedades Bolívar S.A.
Resulta entonces importante informar que la Junta Directiva nombró en enero
de 2011 a Miguel Cortés Kotal como Presidente de la Sociedad, con motivo de
la renuncia de José Alejandro Cortés.
Se le auguran a Miguel Cortés los mayores éxitos en su gestión, dadas sus altas
calidades personales y profesionales.
De conformidad con lo establecido en el artículo 46 de la Ley 964 de 2005, el
Presidente de SOCIEDADES BOLÍVAR S.A. en su condición de representante
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legal se permite manifestar que los estados financieros y los otros informes
relevantes para el público, presentan razonablemente la situación financiera
de la Sociedad de conformidad con principios de contabilidad generalmente
aceptados y promulgados en Colombia. Por tanto, le es posible manifestar que
dichos estados financieros correspondientes al corte de diciembre de 2010 no
contienen vicios, imprecisiones o errores que impidan conocer la verdadera
situación patrimonial o las operaciones de la Sociedad.
En cumplimiento de lo establecido en el Artículo 47 de la Ley 964 de 2005 se informa a los Señores Accionistas que la información financiera reportada a diciembre de 2010 es presentada en forma adecuada, dado que se han cumplido los procedimientos de control y revelación con que se cuenta al interior de la Sociedad.
Con este propósito, es importante tener presente que Sociedades Bolívar S.A. cuenta con el apoyo de la Auditoría interna de la Sociedad, así como con el apoyo de nuestro Revisor Fiscal KPMG Ltda, quienes dentro de las labores que adelantan, complementan los demás controles de la Sociedad.
En concordancia con lo expuesto, se manifiesta que los estados financieros de la Sociedad han sido tomados fielmente de los libros, son presentados en forma adecuada y reflejan razonablemente la situación financiera de Sociedades Bolívar S.A. al corte del ejercicio de que trata este Informe, esto es el año 2010.
La referencia a otros aspectos formales que forman parte de este Informe tales como Sipla, propiedad intelectual y derechos de autor, normas expedidas a lo largo del año y demás, podrá ser consultada por los Señores Accionistas en el Anexo No. 1 que forma parte integral de este Informe.
El análisis objetivo del desempeño del país y las expectativas de crecimiento
del Grupo, permiten afirmar como en otros años anteriores, que las
Informe a la asamblea sobre operatividad de los controles establecidos (sistemas de revelación).
Otros aspectos.
Perspectivas
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perspectivas de crecimiento de los negocios y de las actividades de las
empresas del Grupo Empresarial Bolívar lucen muy favorables para el futuro
próximo.
Ahora bien, en cuanto hace relación a las valorizaciones, y como ya se indicó
antes, es preciso manifestar que el comportamiento de las mismas es
impredecible. Si bien es cierto en años anteriores se han generado unas muy
importantes valorizaciones relacionadas con las inversiones en el mercado de
capitales, es difícil mantener el ritmo de crecimiento de éstas experimentado
en años anteriores, lo que como podrá comprenderse, afectará el resultado de
la matriz del Grupo, Sociedades Bolívar S.A.
Agradecemos a los Señores Accionistas, a nuestros clientes y empleados, a
todos los que han tenido que ver con nuestra gestión y a los distintos Grupos de
Interés, por su colaboración y respaldo.
JOSÉ ALEJANDRO CORTÉS OSORIO
Presidente
JUNTA DIRECTIVA
Fernando Hinestrosa Forero Fernando Hinestrosa Rey
Miguel Cortés Kotal Fernando Cortes Mcallister
Pedro Toro Cortés Juan Manuel Pardo Gómez
Bernardo Carrasco Rojas Andrés Uribe Arango (Renunció)
Enrique Umaña Valenzuela Juan Francisco Mejía González
Reconocimiento
20
Anexo No. 1
Otros aspectos
Lavado de Activos
Propiedad Intelectual y Derechos de Autor.
Aspectos Jurídicos.
que forma parte del Informe de Gestión
de SOCIEDADES BOLÍVAR S.A. al corte del ejercicio
de diciembre de 2010
(Sistema para la Prevención del Lavado
de Activos SIPLA)
La Sociedad y las empresas subordinadas que conforman el Grupo Empresarial
Bolívar, son conscientes de la importancia y trascendencia de este tema. De
esta manera, siguen velando para que al interior de las mismas no se presente
lavado de activos ni actividades encaminadas a la financiación del terrorismo.
Es así como, además de las medidas internas adoptadas para este fin,
continúan cumpliendo con las exigencias de las normas que de manera
particular regulan el tema para cada una de las subordinadas. En cuanto hace
relación a Sociedades Bolívar S.A., se da estricto cumplimiento a las normas
que sobre este tema ha impartido la Superintendencia Financiera para las
sociedades emisoras de valores.
De acuerdo con lo establecido en la Ley 603 de 2000, la Administración
manifiesta que SOCIEDADES BOLÍVAR S.A., ha tomado las medidas necesarias
para dar cumplimiento a las normas sobre la materia.
En este aparte del Informe haremos mención en orden cronológico a las
normas de mayor importancia que fueron expedidas a lo largo del año 2010 y
que tienen alguna incidencia en relación con las empresas del Grupo Bolívar:
21
Ø
Ø
Ø
Decreto 2281 de junio 25 de 2010 - Decreto mediante el cual el
Ministerio de Hacienda y Crédito Público imparte instrucciones a las
entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera respecto a las
funciones del Defensor del Consumidor Financiero y su posesión ante esa
Superintendencia. Dentro de su articulado establece el procedimiento a
seguir para la Resolución de Quejas o Reclamos por parte de los
Defensores del Consumidor Financiero. De igual forma, prevé la función
de vocería del Defensor del Consumidor Financiero, mediante la cual
podrá dirigir en cualquier momento a los administradores, las juntas
directivas o consejos de administración de las entidades vigiladas,
recomendaciones y propuestas relacionadas con los servicios y atención a
los consumidores financieros, sobre eventos que hubieran merecido su
atención y que a su juicio, puedan mejorar y facilitar las relaciones entre
la entidad y los consumidores financieros, la correcta prestación del
servicio y la seguridad en el desarrollo de las actividades de la entidad.
Ley 1395 de Julio 12 de 2010 - Ley por medio de la cual se generaran
medidas de descongestión judicial buscando con ello simplificar
procedimientos y trámites judiciales, reducir términos procesales y
optimizar el trabajo de los despachos judiciales. La norma, de 122
artículos y nueve capítulos, modifica los regímenes de los procesos civiles,
laborales, penales, contencioso administrativos, electorales (en sede
jurisdiccional) y de extinción de dominio y otorga atribuciones especiales
al Consejo Superior de la Judicatura para descongestionar la justicia.
También introduce la denominada oralidad de modo paulatino y según
disponibilidad de recursos para los procesos declarativos civiles, crea los
jueces de pequeñas causas y competencia múltiple, fortalece la
conciliación extrajudicial en asuntos civiles y de familia y simplifica el
proceso ejecutivo, entre otras modificaciones.
Decreto 2555 de julio 15 de 2010 - Decreto a través del cual el Ministerio
de Hacienda y Crédito Público recoge y reexpide la legislación vigente en
lo referente al sector financiero, al asegurador y al del mercado de
valores. Dicho Decreto, además de normas vigentes contenidas en leyes,
decretos y otros documentos, incluye los Decretos Reglamentarios que
regulan los tres sectores y que se encontraban vigentes al momento de su
expedición.
22
Ø
Ø
Ø
Ø
Decreto 3593 de septiembre 29 de 2010 - Decreto mediante el cual el
Ministerio de Hacienda y Crédito Público regula el artículo 84 de la
Reforma Financiera (Ley 1328 de 2009) sobre la posibilidad de que la
Superintendencia Financiera de Colombia exija la contratación de
auditorías externas a todos sus vigilados, estableciendo los principios,
objetivos y eventos de las mencionadas auditorías, el contenido de los
informes, entre otros aspectos.
Decreto 3993 de octubre 27 de 2010 - Decreto a través del cual el
Ministerio de Hacienda y Crédito Público imparte instrucciones respecto a
la función de conciliación del Defensor del Consumidor Financiero,
señalando que el Defensor del Consumidor Financiero deberá conocer, a
solicitud de cualquiera de las partes, de los trámites de conciliación de las
controversias que se susciten entre los consumidores financieros y las
entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia a la
cual el Defensor preste sus servicios, sobre los asuntos susceptibles de
conciliación.
Ley 1430 de diciembre 29 de 2010 - Ley de reforma tributaria a través
de la cual se realizan modificaciones sobre los principales tributos en
Colombia tales como el impuesto sobre la renta, IVA, el gravamen a los
movimientos financieros, patrimonio e impuestos territoriales.
Decreto 4800 de diciembre 29 de 2010 - Decreto expedido por el
Ministerio de Haciendo y Crédito Público mediante el cual modifica el
Decreto 2080 de 2000 que contiene el Régimen General de Inversiones de
Capital del Exterior en Colombia y de Capital Colombiano en el Exterior.
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El Grupo Empresarial Bolívar, consciente de la importancia que genera la
adopción de principios, políticas y prácticas de Buen Gobierno, ha
profundizado en el tema de Gobierno Corporativo con el fin de mejorar los
estándares de las empresas que lo conforman. Es así que, a partir del Código
de Gobierno Corporativo de Sociedades Bolívar S.A., como matriz del Grupo,
se han establecido una serie de lineamientos que orientan a las Compañías
integrantes del Grupo Empresarial Bolívar en la adopción e implementación de
dichos principios, políticas y prácticas. Con base en estos lineamientos, y
teniendo en cuenta el entorno nacional y las tendencias imperantes a nivel
internacional, cada Compañía ha trabajado en la adopción de medidas de
Buen Gobierno, formalizando sus prácticas a través de los Códigos de Gobierno
Corporativo, los Reglamentos de Asamblea General de Accionistas, los
Reglamentos de Junta Directiva, los Manuales de Conflicto de Interés y Uso de
Información Privilegiada y los demás documentos complementarios, estable-
ciendo a través de ellos un Sistema Mixto de Gobierno Corporativo, que incluye
un conjunto de medidas de cumplimiento legal y otras medidas de adopción
voluntaria.
En este orden de ideas, y en cumplimiento de lo señalado en el artículo 34 del
Código de Gobierno Corporativo de Sociedades Bolívar, la Junta Directiva
procede a presentar a la Asamblea General de Accionistas las actividades de
Gobierno Corporativo adelantadas por las Compañías en el año 2010.
Antes de rendir el informe de Gobierno Corporativo propiamente dicho, nos
parece oportuno referirnos a las normas que durante el año en comento fueron
expedidas e impactan de una u otra manera a Sociedades Bolívar S.A.
I. Comentarios Preliminares.
Informe de Gobierno Corporativode Sociedades Bolívar S.A.(Enero - Diciembre 2010)
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1. Novedades Jurídicas aplicables a Sociedades Bolívar S.A.
1.1. Decreto 2281 de junio 25 de 2010 - Decreto mediante el cual se
imparten instrucciones a las entidades vigiladas por la Superintendencia
Financiera respecto a las funciones del Defensor del Consumidor
Financiero. Dentro del Decreto se destaca:
Señala que una vez designados los Defensores del Consumidor Financiero,
principal y suplente, deberán posesionarse ante la Superintendencia
Financiera de Colombia, para lo cual se seguirá el trámite establecido
para la posesión de los administradores de las entidades vigiladas.
Establece el procedimiento a seguir para la Resolución de Quejas o
Reclamos por parte de los Defensores del Consumidor Financiero.
Prevé la función de vocería del Defensor del Consumidor Financiero,
mediante la cual podrá dirigir en cualquier momento a los administra-
dores, las juntas directivas o consejos de administración de las entidades
vigiladas, recomendaciones y propuestas relacionadas con los servicios y
atención a los consumidores financieros, sobre eventos que hubieran
merecido su atención y que a su juicio, puedan mejorar y facilitar las
relaciones entre la entidad y los consumidores financieros, la correcta
prestación del servicio y la seguridad en el desarrollo de las actividades
de la entidad.
1.2. Circular Externa 015 de junio 30 de 2010 - Circular a través de la cual la
Superintendencia imparte instrucciones a las entidades vigiladas para el
adecuado funcionamiento del Sistema de Atención al Consumidor
Financiero - SAC. Dentro de los elementos señalados por la Circular se
encuentran:
El SAC que desarrollen las entidades vigiladas deberá ser implemen-
tado acorde con su estructura, tamaño y objeto social de tal forma
que les permita identificar, medir, controlar y monitorear todos
aquellos hechos o situaciones que puedan incidir en la debida atención
y protección de los consumidores financieros.
Para efectos del desarrollo y puesta en marcha del SAC, las entidades
vigiladas podrán apoyarse en los procesos, procedimientos y en
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Ø
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general, en las herramientas que han venido implementando en el
marco de la administración de los riesgos propios de su actividad, en
las medidas adoptadas para la seguridad y calidad en el manejo de
información a través de medios y canales, así como en aquellos
desarrollos relativos a la revisión y adecuación del Sistema de Control
Interno (SCI).
Establece los elementos mínimos que componen el SAC: Políticas,
Procedimientos, Documentación, Estructura Organizacional,
Infraestructura, Capacitación e instrucción de los funcionarios,
Educación Financiera, Información al consumidor financiero.
Señala que El SAC que implementen las entidades debe incluir las
siguientes etapas: identificar, medir, controlar y monitorear todos
aquellos hechos o situaciones que puedan incidir en la debida atención
y protección a los consumidores financieros.
Establece que en la estructura organizacional de las entidades vigi-
ladas, se deberán definir claramente los niveles de responsabilidad
encargados de atender los asuntos relacionados con el SAC,
precisando su alcance y límites.
1.3. Decreto 2555 de julio 15 de 2010 - Decreto a través del cual el
Ministerio de Hacienda y Crédito Público recoge y reexpide la legislación
vigente en lo referente al sector financiero, al asegurador y al del merca-
do de valores. Dicho Decreto, además de normas vigentes contenidas en
leyes, decretos y otros documentos, incluye los Decretos Reglamentarios
que regulan los tres sectores y que se encuentran vigentes.
1.4. Documento Conceptual de Gobierno Corporativo de la Superintendencia
Financiera de Colombia. El 26 de noviembre de 2006 la Superintendencia
Financiera de Colombia publicó el Documento Conceptual de Gobierno
Corporativo, a través del cual presentó al público el enfoque de supervisión
en la materia que ejerce sobre las entidades sujetas a su vigilancia. Este
documento contempla la definición de Gobierno Corporativo desde la
entidad de supervisión, así como los elementos que lo componen, su ámbito
de aplicación y la normatividad que contiene sus lineamientos generales. El
documento fue revisado y publicado nuevamente por la Superintendencia
Financiera en agosto de 2010. La nueva versión del documento conceptual
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de Gobierno Corporativo guarda la estructura de la versión inicialmente
presentada, manteniendo la definición y elementos previstos frente a su
supervisión, No obstante, en este proceso fue reformado su contenido,
actualizando la posición de la Superintendencia frente a la supervisión del
Buen Gobierno de las entidades sujetas a su vigilancia, modificando,
eliminando e integrando nuevos aspectos previstos desde la óptica de la
Delegatura para Riesgos de Conglomerados y Gobierno Corporativo.
1.5. Decreto 3993 de octubre 27 de 2010 - Decreto a través del cual el
Ministerio de Hacienda y Crédito Público imparte instrucciones respecto
a la función de conciliación del Defensor del Consumidor Financiero.
Dentro del Decreto se destaca:
El Defensor del Consumidor Financiero deberá conocer, a solicitud de
cualquiera de las partes, de los trámites de conciliación de las
controversias que se susciten entre los consumidores financieros y las
entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia a
la cual el Defensor preste sus servicios, sobre los asuntos susceptibles
de conciliación.
El Defensor del Consumidor Financiero actuará como conciliador en el
territorio nacional y no podrá conocer como conciliador de aquellos
casos en los que se discutan controversias de naturaleza contencioso
administrativas y laborales.
Para poder actuar como conciliador, el Defensor del Consumidor
Financiero deberá ser abogado titulado con formación en conciliación
extrajudicial en derecho o en Mecanismos Alternativos de Solución de
Conflictos, impartida por una entidad avalada por el Ministerio del
Interior y de Justicia.
Las conciliaciones extrajudiciales en derecho que se adelanten ante el
Defensor del Consumidor Financiero serán gratuitas para los
consumidores financieros. Los gastos que conlleve cumplimiento de la
función de conciliación, se cargará al presupuesto asignado por la
entidad vigilada para la Defensoría del Consumidor Financiero.
El Defensor del Consumidor Financiero deberá registrar todos los casos
de conciliación que adelante en el Sistema de Información de la
Conciliación (S.I.C.), dentro de los tres días siguientes.
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1.6. Decreto 4800 de diciembre 29 de 2010 - Decreto expedido por el
Ministerio de Haciendo y Crédito Público mediante el cual modifica el
Decreto 2080 de 2000 que contiene el Régimen General de Inversiones de
Capital del Exterior en Colombia y de Capital Colombiano en el Exterior.
Dentro del Decreto se destaca:
Señala que en ningún caso los negocios fiduciarios que de acuerdo con
el Decreto se consideran inversión directa podrán tener por objeto el
otorgamiento de crédito a residentes o no residentes, o servir de
medio para eludir el cumplimiento de las regulaciones cambiarias
adoptadas por la Junta Directiva del Banco de la República, inclu-
yendo las relativas a endeudamiento externo.
Se considera inversionista de capital del exterior a toda persona
natural o jurídica, o patrimonio autónomo, titular de una inversión
extranjera directa o de portafolio en los términos previstos en el
decreto.
Dentro de las modalidades de inversiones de capital del exterior, se
incluye los recursos en moneda nacional con derecho a ser remitidos al
inversionista de capital del exterior derivados de operaciones de
cambio obligatoriamente canalizables a través del mercado cambiario
que se destinen a inversiones directas o de portafolio, así como
regalías derivadas de contratos debidamente registrados.
Modifica los términos que deben atender los inversionistas de capital
del exterior, o quien represente sus intereses, para registrar las
inversiones iníciales o adicionales en el Banco de la República.
1. Código País de Gobierno Corporativo. El Código País de Gobierno
Corporativo expedido a través de las Circulares Externas 28 y 56 de 2007
de la Superintendencia Financiera, contempla un conjunto de medidas de
Buen Gobierno que constituyen un marco de referencia para todas las
Entidades Emisoras del Mercado de Valores que se encuentren inscritas o
que tengan títulos inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores-
RNVE-.
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II. Actividades de Gobierno Corporativo desarrolladas
por Sociedades Bolívar S.A.
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Sociedades Bolívar S.A., consciente de la importancia que genera la
adopción de principios y prácticas de Gobierno Corporativo, ha adoptado
e implementado voluntariamente un grupo significativo de medidas
señaladas en el Código País. A diciembre 31 de 2010 se adoptaron 37 de las
41 medidas contempladas en el Código País de Gobierno Corporativo, las
cuales se encuentran previstas al interior del Código de Gobierno
Corporativo de la Sociedad, del Reglamento de Junta Directiva, del
Reglamento de Asamblea de Accionistas y del Manual de Conflictos de
Interés; de igual manera, se ha incorporado información en la página web
corporativa www.sociedadesbolivar.com con el fin de fortalecer los
mecanismos de información al mercado y terceros.
2. Encuesta de Código País de Gobierno Corporativo. En el mes de abril de
2010 la Superintendencia Financiera solicitó a los emisores del mercado
de valores (entre ellos Sociedades Bolívar S.A.) la realización de la cuarta
encuesta de Gobierno Corporativo con el fin de reflejar la situación de las
Compañías en torno a este tema con corte a diciembre de 2009.
Sociedades Bolívar S.A. dio cumplimiento a la solicitud antes mencionada
la última semana de abril de 2010.
3. Encuesta ROSC - Banco Mundial. En abril de 2010, el Banco Mundial
adelantó una serie de encuestas a diferentes entidades Colombianas, entre
ellas Sociedades Bolívar S.A. como matriz del Grupo Empresarial Bolívar,
dirigidas a servir de fuente para el desarrollo del "Reports on the
Observance of Standards and Codes" (ROSC) o "Informe sobre la Observancia
de Estándares y de Códigos", documento que tiene como principal objetivo
hacer un diagnóstico sobre la situación de cada país acerca del
"cumplimiento" de los estándares internacionales en materia de Gobierno
Corporativo y transparencia fiscal.
4. Mecanismos electrónicos de seguimiento a la Asamblea General de
Accionistas. En marzo de 2010 Sociedades Bolívar S.A. implementó, al
interior de su página web (www.sociedadesbolivar.com) un blog a través del
cual difunde información "minuto a minuto" del desarrollo de las sesiones de
la Asamblea General de Accionistas de Sociedades Bolívar S.A., como
mecanismos electrónico dirigido a permitir a los accionistas que por
diferentes motivos no puedan asistir a las reuniones, conocer el desarrollo y
los temas que se han abordado en las sesiones de este órgano Social.
Esta información se encuentra disponible en la dirección electrónica
http://sociedadesbolivargc.blogspot.com
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5. Modificaciones al Documento Conceptual de Gobierno Corporativo de la
Superintendencia Financiera de Colombia. Con el fin de poner en
conocimiento los principales cambios realizados por la Superintendencia
Financiera de Colombia al Documento Conceptual de Gobierno Corporativo,
se presentó a la Junta Directiva, en su sesión de noviembre de 2010, un
cuadro en el que se identifican de las principales modificaciones y
adiciones efectuados a este documento que impactan en la forma en que la
Superintendencia, a través de la Delegatura para Riesgos de Conglomerados
y Gobierno Corporativo, realiza la supervisión del Buen Gobierno de las
entidades sujetas a su supervisión.
6. Modificaciones al Código de Gobierno Corporativo de Sociedades
Bolívar S.A. Con el fin de continuar en el proceso de mejoramiento
continuo del Sistema de Gobierno Corporativo de Sociedades Bolívar S.A.
como matriz del Grupo Empresarial, el Comité de Gobierno Corporativo,
en su sesión de noviembre de 2010, estudió y solicitó a la Secretaria
General de la Compañía someter a la aprobación de la Junta Directiva una
propuesta de reforma al Código de Gobierno Corporativo de la Sociedad,
que incluye modificaciones y adiciones dirigidas a ajustar el contenido de
sus medidas a la normatividad vigente, así como a recoger la realidad y el
espíritu del Grupo Empresarial Bolívar, estableciendo nuevas medidas que
agreguen valor. Dicha propuesta de modificación fue presentada a los
miembros de la Junta Directiva en diciembre de 2010 para su estudio y
comentarios, quedando pendiente su aprobación por parte de este
órgano social en enero de 2011.
1. Reuniones del Comité de Auditoría. En febrero 22, abril 12, junio 28,
septiembre 20, noviembre 22 y diciembre 16 de 2010 se llevaron a cabo las
sesiones del Comité de Auditoria, el cual tiene como objetivo brindar
apoyo a la gestión que realiza la Junta Directiva de Sociedades Bolívar S.A.
respecto de la supervisión e implementación del control interno de la
Compañía.
2, Reuniones del Comité de Gobierno Corporativo. Dando cumplimiento al
Reglamento del Comité de Gobierno Corporativo, los días 28 de junio, 20
III. Funcionamientos de los Comités de Apoyo a la Junta
Directiva.
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de septiembre, 22 de noviembre y 16 de diciembre se efectuaron las
sesiones de este Comité con el objetivo de apoyar a la Junta en sus
funciones de supervisión y cumplimiento de las medidas de Gobierno
Corporativo de Sociedades Bolívar S.A.
3. Reunión del Comité de Nombramientos, Salarios y Remuneraciones. En
el mes de junio de 2010 se llevó a cabo la reunión del Comité de
Nombramientos, Salarios y Remuneraciones. Este Comité tiene como
finalidad principal servir de apoyo a la Junta Directiva respecto de las
decisiones que se tomen en torno a la definición de políticas y
lineamientos de nombramientos, salarios y remuneraciones de los
empleados de las empresas del Grupo Empresarial Bolívar.
Anualmente se adelantan procesos de autoevaluación de la Junta
Directiva y de evaluación de ésta a la Presidencia dirigidos a valorar desde
el punto de vista de Gobierno Corporativo, la gestión de estos órganos
societarios. Dichos procesos fueron adelantados en diciembre de 2010 por
parte de la Junta Directiva, buscando a través de los mismos identificar las
fortalezas con que cuenta la Junta y la Presidencia de la Sociedad, y
determinar los temas a trabajar en materia de Buen Gobierno para el
fortalecimiento de estos órganos de administración al interior de
Sociedades Bolívar S.A.
En julio de 2010 la Junta Directiva de Sociedades Bolívar S.A. reformó el
contenido del formato que los miembros de la Junta Directiva diligencian
semestralmente con el fin de actualizar los datos más relevantes para el
debido cumplimiento de sus deberes como miembros de este órgano
social.
IV. Autoevaluación de la Junta Directiva y evaluación
del Presidente de la Compañía.
V. Actualización de los deberes de información de los
miembros de Junta Directiva.
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VI. Modelo de evaluación del Revisor Fiscal.
VII. Visita de Gobierno Corporativo de la Delegatura
de Conglomerados y Gobierno Corporativo de la
Superfinanciera a las aseguradoras del Grupo
Empresarial Bolívar.
VIII. Gobierno Corporativo en las decisiones de inversión.
Con el fin de garantizar la objetividad e independencia en el desarrollo de
las funciones del Revisor Fiscal, la Junta Directiva de Sociedades Bolívar
S.A. adoptó, en octubre de 2010, un formato de evaluación mediante el
cual se pretende recoger la percepción que tienen los miembros de este
órgano social sobre el desarrollo de las funciones del Revisor Fiscal.
Entre el 5 y el 16 de abril de 2010 la Delegatura de Conglomerados y
Gobierno Corporativo de la Superintendencia Financiera de Colombia
adelantó una visita a Compañía de Seguros Bolívar S.A. y a Seguros
Comerciales Bolívar S.A. como subordinadas de Sociedades Bolívar S.A., la
cual tuvo como propósito principal evaluar los aspectos relacionados con
el Gobierno Corporativo de las aseguradoras. Resultado de este proceso,
la Superintendencia, en comunicaciones de mayo 28 y de diciembre 12 de
2010, puso en conocimiento recomendaciones en relación con los
hallazgos de la visita realizada, las cuales fueron oportunamente
contestadas por cada una de las Compañías, analizando juiciosamente la
postura de la Superintendencia y dando a conocer a esa entidad las
implicaciones del Buen Gobierno para un Grupo Empresarial como lo es el
Grupo Empresarial Bolívar. De igual forma, producto de la visita y las
comunicaciones subsiguientes, se han identificado las oportunidades de
mejora en temas de importancia, reconociendo la necesidad de conservar
las buenas prácticas y de adoptar medidas que permitan continuar con el
mejoramiento del Buen Gobierno al interior de las Compañías. A la fecha
de este informe se encuentra pendiente por parte de la Superintendencia
Financiera la comunicación de cierre de la visita.
El Grupo Empresarial Bolívar con el fin de fomentar el desarrollo de las
buenas prácticas de Gobierno Corporativo en las sociedades destinatarias
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de las inversiones que realizan las Compañías del Grupo, ha incorporado
criterios de Gobierno Corporativo que complementan los utilizados en la
toma de sus decisiones de inversión, asegurando con ello la presencia de
prácticas que garanticen el cumplimiento de la normatividad vigente y el
trato transparente, ético y responsable por parte de los destinatarios de
dichas inversiones.
Sociedades Bolívar S.A., como matriz del Grupo Empresarial, hace parte de la
Mesa Redonda de Gobierno Corporativo de Latinoamérica, la cual es
convocada anualmente y dirigida conjuntamente por la Organisation for
Economic Cooperation and Development - OECD y por la International Finance
Corporation - IFC, y tiene por objetivo compartir el conocimiento de
organizaciones, instituciones y empresas que trabajan permanentemente en
la mejora de estándares de Gobierno Corporativo a nivel de Latinoamérica,
con el fin de promover la adopción de mejores prácticas en la región.
En desarrollo de lo anterior, Sociedades Bolívar S.A., en el mes de octubre
de 2010, participó en la XI reunión de la mesa que se llevó a cabo en Rio de
Janeiro - Brasil, como una de las compañías invitadas para representar a
Colombia.
El Instituto Brasileño de Gobierno Corporativo (IBGC), organización sin
fines de lucro, responsable por la entrada y diseminación del concepto de
Gobierno Corporativo en Brasil y una de las principales instituciones en el
tema en América Latina, realizó en octubre de 2010 su 11° Congreso de
Gobierno Corporativo, evento que es considerado uno de los mas
importantes en la región. Este evento, en el cual participó Sociedades
Bolívar S.A. como matriz del Grupo Empresarial Bolívar, tuvo como
objetivo profundizar la discusión sobre las tendencias en Gobierno
Corporativo frente a los efectos de la crisis financiera de 2007 - 2008, los
desafíos regulatorios y las necesidades derivadas del proceso de
IX. Participación en la Mesa Redonda de Gobierno
Corporativo para Latinoamérica -OCDE e IFC.
X. Congreso Internacional de Gobierno Corporativo
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maduración del mercado. Entre sus sesiones, se analizaron los cambios
normativos en Brasil y la tendencia de convergencia a las prácticas
internacionales así como los modelos internacionales actualmente en
vigencia.
La Confederación Colombiana de Cámaras de Comercio - Confecámaras y
la Asociación Colombiana de Universidades - ASCUN desarrollaron el 08 de
septiembre de 2010, en las instalaciones de la Universidad de la Salle, un
foro de Ética y Gobierno Corporativo, en el cual Sociedades Bolívar S.A.
fue invitado, como integrante en un panel empresarial, para compartir
con el auditorio la visión y los desarrollos que en materia de Gobierno
Corporativo y Responsabilidad Social tiene el Grupo Empresarial Bolívar,
así como presentar, desde el punto de vista empresarial, los desafíos que
representa a futuro el trabajo en temas de Buen Gobierno.
En el 2010 Sociedades Bolívar S.A. continuó trabajando con el fin de mejorar
sus prácticas corporativas y las de las Compañías integrantes del Grupo
Empresarial Bolívar, brindando mayores mecanismos que fortalezcan la ética
y la transparencia en el desarrollo de sus actividades.
En el marco de este trabajo, y producto de los estudios de investigación
adelantados, así como de las reflexiones internas y de las discusiones con
otros participantes del mercado a nivel nacional e internacional,
Sociedades Bolívar S.A. ha identificado nuevos temas de Buen Gobierno
objeto de análisis, tales como:
a. Tendencias internacionales aplicables en materia de Buen Gobierno a
sistemas de Gobierno Corporativo en Grupos Empresariales.
b. Prácticas de Gobierno Corporativo aplicables a las actividades que
adelantan las Juntas Directivas y sus Comités de Apoyo, como actores
principales en la implementación de mejores prácticas corporativas.
XI. Foro de Ética y Gobierno Corporativo.
XII. Nuevos temas de análisis del Gobierno Corporativo
en el Grupo Empresarial Bolívar.
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c. Puntos de contacto entre el Gobierno Corporativo y la Responsabilidad
Social.
d. Medidas de Gobierno Corporativo aplicables en los contratos que rigen
las relaciones con los diferentes Grupos de Interés.
e. Prácticas de Gobierno Corporativo que adelantan aquellas empresas
que no se encuentran vigiladas por la Superintendencia Financiera de
Colombia.
f. Normas y parámetros de Buen Gobierno a seguir por parte de las
Compañías en el manejo de sus relaciones con sus partes vinculadas.
g. Políticas relacionadas con el manejo y divulgación de información.
h. Criterios y políticas para la administración de las situaciones que
generan conflictos de interés al interior de Grupos Empresariales.
La revisión y análisis de los anteriores temas llevarán a que en el año 2011
Sociedades Bolívar S.A. y las Compañías que integran el Grupo Empresarial
Bolívar introduzcan ajustes a sus sistemas de Gobierno Corporativo.
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El Comité de Auditoría de Sociedades Bolívar S.A. como Comité de Apoyo de la
Junta Directiva, es parte integral de los órganos de Gobierno Corporativo de la
Compañía, encontrándose así identificado en el Código de Gobierno
Corporativo, en el Reglamento de Junta Directiva y en el Reglamento del
Comité de Auditoría. De esta forma, constituye una pieza fundamental en la
supervisión y seguimiento de los diferentes aspectos y actividades
relacionadas con el Sistema de Control Interno de la Compañía.
La composición del Comité de Auditoría a 31 de diciembre de 2010 es la
siguiente:
COMITÉ DE AUDITORÍA
SOCIEDADES BOLÍVAR S.A.
Miguel Cortés Kotal
Bernardo Carrasco Rojas
Enrique Umaña Valenzuela
En cumplimiento de lo establecido en el artículo 8º del Reglamento de
funcionamiento interno del Comité, a continuación se informan las actividades
llevadas a cabo por este órgano de enero a diciembre de 2010.
Durante el período objeto de este Informe el Comité se reunió en cinco (5)
oportunidades en los días 22 de febrero, 12 de abril, 28 de junio, 20 de
septiembre y 22 de noviembre, adelantando actividades relacionadas con los
temas que se comentan a continuación:
1. Estudio de las propuestas de los candidatos a Revisor Fiscal: El Comité
de Auditoría se ocupó de revisar las diferentes propuestas de servicio de
los aspirantes a Revisor Fiscal para Sociedades Bolívar S.A., analizando el
contenido y alcance de las mismas.
El Comité decidió presentar como recomendación a la Asamblea General
Ordinaria de Accionistas, por intermedio de su Junta Directiva, la reelección
Informe del Comité de Auditoríade Sociedades Bolívar S.A.(Enero - Diciembre 2010)
36
en el cargo de la firma KPMG Ltda. durante el periodo abril 2010 – marzo
2011.
2. Planes de trabajo de la Revisoría Fiscal. El Comité evaluó los planes de
trabajo del 2010 presentados por la Revisoría Fiscal para las distintas
Compañías del Grupo Bolívar. Los planes contienen la labor de KPMG en los
aspectos de carácter general como en los específicos para Entidades
Vigiladas y No Vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia.
3. Desempeño y evaluación del trabajo de la Revisoría Fiscal. En el 2010 el
Comité de Auditoría de Sociedades Bolívar conoció el desempeño en los
trabajos de auditoría por parte de la Revisoría Fiscal, en especial sobre las
siguientes actividades:
El Comité fue debidamente informado de los resultados de la revisión a
diciembre de 2009 de los estados financieros de la Compañía y de los
estados financieros de las empresas integrantes del Grupo Bolívar para las
que presta sus servicios KPMG Ltda., frente a los que se emitieron
opiniones sin salvedades por parte de la Revisoría Fiscal.
El Comité de Auditoría de Sociedades Bolívar S.A., en su condición de matriz
del Grupo Empresarial Bolívar, conoció de las evaluaciones de los distintos
riesgos de las empresas del Grupo, tanto de las que hacen parte del Sector
Financiero y/o son Emisores de Valores (Sarc, Sarm, Sarl, Saro, Sarlaft, entre
otros), así como de las entidades no vigiladas por la Superintendencia
Financiera de Colombia, En desarrollo de sus actividades adelantó el
seguimiento correspondiente a las principales oportunidades de mejora
previstas por la Revisoría, en especial a las recomendaciones que en materia
de Sarlaft se hicieron a las Compañías del Grupo y la forma en que las
Administraciones han atendido las oportunidades identificadas por KPMG
Ltda.
Finalmente, conoció de los informes de la Revisoría respecto del avance de
las Entidades en el cumplimiento de las Circulares 14 y 38 de 2009, sobre el
Sistema de Control Interno.
4. Planes de trabajo de las Auditorías Internas. El Comité evaluó y aprobó el
enfoque de trabajo para 2010 de la Auditoría Interna de Sociedades Bolívar
y de las Auditorías Internas para las Compañías del Grupo. Sin perjuicio que
37
la Revisoría Fiscal y los Auditores Internos son órganos de control con
alcances diferentes, el Comité se preocupó por que fuesen establecidos
claramente sus planes de trabajo, en búsqueda de una adecuada
coordinación que permitiese un mayor cubrimiento de las áreas con mayor
riesgo y de evitar duplicidad de esfuerzos por parte de los dos órganos.
5. Desempeño del trabajo de Auditoría. En el 2010 el Comité de Auditoría de
Sociedades Bolívar conoció el desempeño en los trabajos de auditoría
interna, en especial sobre las siguientes actividades:
El Comité fue debidamente informado de la gestión adelantada por las
Auditorías Internas del Grupo frente al riesgo de fraude. Los integrantes
del Comité hicieron énfasis en la importancia de trabajar en forma
preventiva al interior de cada una de las empresas del Grupo; y analizaron
el estado de las principales reclamaciones por este riesgo. El Comité fue
enterado de las estadísticas y comportamientos históricos frente a estos
aspectos.
El Comité igualmente se ocupó del informe rendido frente a los trabajos
adelantados para la actualización del Código de Ética, cuyo propósito fue
adaptarlo a las nuevas circunstancias y facilitar su comprensión y
divulgación.
Finalmente, conoció de los informes de las Auditorías Internas respecto del
avance de las Entidades en el cumplimiento de las Circulares 14 y 38 de
2009, sobre el Sistema de Control Interno.
6. Revisión de los estados financieros a ser presentados a la Asamblea
General Ordinaria de Accionistas de 2010. La Administración sometió a
consideración y análisis del Comité de Auditoría de Sociedades Bolívar los
estados financieros con corte al año 2009.
El Comité aprobó la presentación de los Estados Financieros a la Junta
Directiva, para que posteriormente fuesen considerados en la Asamblea
General Ordinaria de Accionistas.
7. Acciones de Seguimiento. Con el objeto de revisar periódicamente los
sistemas de control interno en cuanto a la gestión de los principales riesgos
de Sociedades Bolívar S.A., el Comité estudió y realizó seguimiento a la
38
eficacia y eficiencia del control de dichos riesgos, orientado a mitigar los
más significativos para la Compañía.
Frente a la gestión de los principales riesgos de sus filiales y subsidiarias, el
Comité tuvo la oportunidad de conocer el estado de la gestión del riesgo
operativo dentro de las Compañías y las actividades que se tienen
previstas para continuar profundizando su manejo, en línea con las
principales tendencias que sobre este tema resultan aplicables a la
Organización.
Bogotá D.C., Febrero de 2011
Informe Financiero 2010
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Informe del Revisor Fiscal
Señores AccionistasSOCIEDADES BOLÍVAR S.A.
He auditado los balances generales de Sociedades Bolívar S.A. al 31 de diciembre de
2010 y 2009 y los correspondientes estados de resultados, cambios en el patrimonio,
cambios en la situación financiera y de flujos de efectivo, el resumen de las políticas
contables significativas y demás notas explicativas por los años que terminaron en
esas fechas.
La administración es responsable por la adecuada preparación y correcta
presentación de estos estados financieros de acuerdo con los principios de
contabilidad generalmente aceptados en Colombia. Esta responsabilidad incluye:
diseñar, implementar y mantener el control interno relevante para la preparación y
presentación de estados financieros libres de errores de importancia material, bien
sea por fraude o error; seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas, así
como establecer los estimados contables razonables en las circunstancias.
Mi responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros con
base en mis auditorías. Obtuve las informaciones necesarias para cumplir mis
funciones y efectué mis exámenes de acuerdo con normas de auditoría generalmente
aceptadas en Colombia. Tales normas requieren que cumpla con requisitos éticos,
planifique y efectúe la auditoría para obtener una seguridad razonable sobre si los
estados financieros están libres de errores de importancia material.
Una auditoría incluye realizar procedimientos, para obtener evidencia sobre los
montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados
dependen del criterio del revisor fiscal, incluyendo la evaluación del riesgo de errores
de importancia material en los estados financieros. En dicha evaluación del riesgo, el
revisor fiscal tiene en cuenta el control interno relevante para la preparación y
presentación de los estados financieros, con el fin de diseñar procedimientos de
auditoría que sean apropiados en las circunstancias. Una auditoría también incluye
evaluar el uso de políticas contables apropiadas y la razonabilidad de los saldos y de
KPMG Ltda., sociedad colombiana de responsabilidad limitada y firma miembro de la red de firmas miembroindependientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad Suiza,
41
los estimados contables realizados por la administración, así como evaluar la
presentación de los estados financieros en general. Considero que la evidencia de
auditoría que obtuve proporciona una base razonable para fundamentar la opinión
que expreso a continuación.
En mi opinión, los estados financieros mencionados, tomados fielmente de los libros y
adjuntos a este informe, presentan razonablemente, en todos los aspectos de
importancia material, la situación financiera de Sociedades Bolívar S.A. al 31 de
diciembre de 2010 y 2009, los resultados de sus operaciones, los cambios en su
situación financiera y sus flujos de efectivo por los años que terminaron en esas
fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en
Colombia, aplicados de manera uniforme.
Con base en el resultado de mis pruebas, en mi concepto:
a) La contabilidad de la Compañía ha sido llevada conforme a las normas legales y a
la técnica contable.
b) Las operaciones registradas en los libros y los actos de los administradores se
ajustan a los estatutos y a las decisiones de la Asamblea de Accionistas.
c) La correspondencia, los comprobantes de las cuentas y los libros de actas y de
registro de acciones se llevan y se conservan debidamente.
d) Existen medidas adecuadas de control interno, de conservación y custodia de los
bienes de la Compañía y los de terceros que están en su poder.
e) Existe concordancia entre los estados financieros que se acompañan y el informe
de gestión preparado por los administradores.
f) La información contenida en las declaraciones de autoliquidación de aportes al
Sistema de Seguridad Social Integral, en particular la relativa a los afiliados y a sus
ingresos base de cotización, han sido tomadas de los registros y soportes
contables. La Compañía no se encuentra en mora por concepto de aportes al
Sistema de Seguridad Social Integral.
PEDRO ANGEL PRECIADO VILLARRAGARevisor Fiscal de Sociedades Bolívar S.A.T. P. 30.723 - TMiembro de KPMG Ltda.
1 de marzo de 2011
42
Balances Generales31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009(Expresados en millones de pesos)
SOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
2010 2009
ACTIVOSACTIVO CORRIENTE
Disponible (nota 3) $ 3,357 2,006Inversiones temporales, neto (nota 4) 3,389 3,212Otras inversiones, neto (nota 5) 12,122 8,999Deudores (notas 6 y 30) 37 22,572
Total activo corriente 18,905 36,789
ACTIVO NO CORRIENTEPropiedades y equipo (notas 7 y 10) 397 429Inversiones permanentes, neto (notas 8 y 10) 2,434,913 1,802,618Deudores (notas 6 y 30) 0 21,016Intangibles (nota 9) 33,905 31,782Valorizaciones (notas 8 y 10) 457,426 457,504 Total activo no corriente 2,926,641 2,313,349
Total activos $ 2,945,546 2,350,138
Cuentas de orden (nota 20)Deudoras $ 2,177,957 4,885,519Acreedoras por contra 134,471 134,471
Véanse las notas que acompañan los estados financieros.
JOSÉ ALEJANDRO CORTÉS OSORIORepresentante Legal
HILDA JANNETH ROZO BARRERAContador - T. P. 34216-T
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2010 2009
PASIVOS Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTASPASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar (notas 11 y 30) $ 14,512 39,795Impuestos, gravámenes y tasas (nota 12) 968 248Pasivos laborales (nota 13) 265 228Otros pasivos (nota 14) 11 135 Total pasivo corriente 15,756 40,406
PASIVO A LARGO PLAZOObligaciones financieras (nota 15) 160,325 174,480Cuentas por pagar (notas 11 y 30) 0 21,721
Total pasivo a largo plazo 160,235 196,201
Total pasivos 175,991 236,607
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTASCapital social (notas 16 y 19) $ 8,034 8,034Superávit de capital (notas 8 y 17) 957,140 673,928Reservas (nota 18) 800,019 436,295Revalorización del patrimonio (nota 19) 134,471 134,471Resultado del ejercicio 412,466 403,299Superávit por valorizaciones (notas 8 y 10) 457,426 457,504 Total patrimonio 2,769,555 2,113,531 Total pasivos y patrimonio de los accionistas $ 2,945,546 2,350,138
Cuentas de orden (nota 20)Deudoras por contra $ 2,177,957 4,885,519Acreedoras 134,471 134,471
PEDRO ÁNGEL PRECIADO VILLARRAGARevisor Fiscal - T.P. 30723-T
Miembro de KPMG Ltda.(Véase mi informe del 1 de marzo de 2011)
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2010 2009
INGRESOS
INGRESOS OPERACIONALES:
Ingreso por método de participación $ 425,961 419,632Ingresos financieros (notas 21 y 30) 13,706 14,218 Total ingresos operacionales 439,667 433,850
Ingresos no operacionales (notas 22 y 30) 3,468 10,770
Total ingresos 443,135 444,620
GASTOS
GASTOS OPERACIONALESGasto por método de participación $ 7,784 117Gastos de personal (nota 23) 2,104 2,024Honorarios (nota 24) 542 707Provisiones (nota 25) 642 3,295Pérdida en venta de inversiones (nota 26) 971 0Otros gastos operacionales (nota 27) 2,406 1,293
Total gastos operacionales 14,449 7,436
GASTOS NO OPERACIONALES (notas 28 y 30) 15,234 33,885
Total gastos 29,683 41,321Utilidad antes de impuestos 413,453 403,299
Impuesto de renta (nota 29) 987 0UTILIDAD DEL EJERCICIO 412,466 403,299UTILIDAD NETA POR ACCIÓN (en pesos) $ 5,233,33 10,923,82
Véanse las notas que acompañan los estados financieros.
Estados de ResultadosAÑOS QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009(Expresados en millones de pesos, excepto la utilidad neta por acción)
SOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
JOSÉ ALEJANDRO CORTÉS OSORIORepresentante Legal
HILDA JANNETH ROZO BARRERAContador - T. P. 34216-T
PEDRO ÁNGEL PRECIADO VILLARRAGARevisor Fiscal - T.P. 30723-T
Miembro de KPMG Ltda.(Véase mi informe del 1 de marzo de 2011)
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2010 2009
Fuentes de capital de trabajo:Utilidad del ejercicio $ 412,466 403,299Partidas que no proveen (utilizan) capital de trabajo:
Depreciación 30 30Utilidad generada en fideicomisos (11,245) (656)Ingreso por método de participación (425,961) (419,632)Gasto por método de participación 7,784 117Provisión de inversiones permanentes 0 140Recuperación provisiones permanentes (18) (12)Reservas 168 0Amortizaciones 6 15Acciones readquiridas entregadas como premio 956 1,196Dividendos recibidos 68,087 42,633Capital de trabajo provisto por las operaciones 52,273 27,130
Producto de la venta de inversiones 212 0Aumento (disminución) en:Cuentas por pagar (21,721) 18,532Obligaciones financieras largo plazo (14,245) 23,212
16,519 68,874
Usos de capital de trabajo:(Disminución) Aumento intangibles (9,116) 29,818Dividendos pagados en efectivo 39,884 29,587Adiciones a propiedades planta y equipo 0 3Readquisición de acciones 0 19,833(Disminución) Aumento deudores (21,016) 21,016Usos del capital de trabajo 9,752 100,257Aumento (Disminución) en el capital de trabajo 6,767 (31,383)
Cambios en los componentes del capital de trabajo:Aumento (Disminución) en el activo corriente:
Disponible 1,351 (15,991)Inversiones temporales 177 1,976Otras inversiones 3,123 269Deudores (22,535) (58,400)
(17,884) (72,146)
(Aumento) disminución en el pasivo corriente:Cuentas por pagar 25,283 (15,654)Impuestos, gravámenes y tasas (720) (30)Obligaciones financieras 0 55,000Pasivos laborales (36) (13)Otros Pasivos 124 1,460
24,651 40,763Aumento (Disminución) en el capital de trabajo $ 6,767 (31,383)
Véanse las notas que acompañan los estados financieros
Estados de Cambiosen la Situación FinancieraAÑOS QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009(Expresados en millones de pesos)
SOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
JOSÉ ALEJANDRO CORTÉS OSORIORepresentante Legal
HILDA JANNETH ROZO BARRERAContador - T. P. 34216-T
PEDRO ÁNGEL PRECIADO VILLARRAGARevisor Fiscal - T.P. 30723-T
Miembro de KPMG Ltda.(Véase mi informe del 1 de marzo de 2011)
47
Estados de Flujos de EfectivoAÑOS QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009(Expresados en millones de pesos)
SOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
2010 2009
Flujos de efectivo de las actividades de operación:Utilidad del ejercicio $ 412,466 403,299Ajustes para conciliar la utilidad del ejercicio con elefectivo neto provisto en las actividades de operación:
Depreciación 30 30Pérdida en venta de inversiones temporales 971 0Utilidad generada en fideicomisos (11,245) (656)Ingreso por método de participación (425,961) (419,632)Gasto por método de participación 7,784 117Provisión de inversiones permanentes 0 140Provisión de inversiones temporales 631 3,155Recuperación provisión inversiones permanentes (18) (12)Recuperación provisión inversiones temporales (428) 0Reservas 168 0Amortización intangibles 6 15Acciones readquiridas entregadas como premio 956 1,196Dividendos recibidos 68,087 42,633
Total 53,447 30,285
Cambios activos y pasivos:Intangibles 9,116 (29,818)Pasivos laborales 36 13Deudores 43,551 37,384Impuestos, gravámenes y tasas 720 30Cuentas por pagar (47,004) 34,186Otros pasivos (124) (1,460)
Efectivo neto provisto por las actividades de operación 59,742 70,620
Flujos de efectivo de las actividades de inversión:Adiciones de propiedades y equipo 0 (3)Adiciones a inversiones temporales (4,474) (5,400)Producto de la venta de inversiones 212 0
Efectivo neto usado en las actividades de inversión (4,262) (5,403)
Flujos de efectivo de las actividades de financiación:Obligaciones financieras (14,245) (31,788)Readquisición de acciones 0 (19,833)Dividendos pagados en efectivo (39,884) (29,587)Efectivo neto provisto por (usado en) las actividades de financiación (54,129) (81,208)
Aumento neto en efectivo 1,351 (15,991)Efectivo al comienzo del año 2,006 17,997Efectivo al final del año $ 3,357 2,006
Véanse las notas que acompañan los estados financieros
JOSÉ ALEJANDRO CORTÉS OSORIORepresentante Legal
HILDA JANNETH ROZO BARRERAContador - T. P. 34216-T
PEDRO ÁNGEL PRECIADO VILLARRAGARevisor Fiscal - T.P. 30723-T
Miembro de KPMG Ltda.(Véase mi informe del 1 de marzo de 2011)
48
Bogotá, 1 de marzo de 2011
EL REPRESENTANTE LEGAL Y CONTADOR PÚBLICO
DE LA SOCIEDAD
SOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
CERTIFICAMOS
Que hemos verificado previamente las afirmaciones contenidas en los Estados
Financieros al 31 de diciembre de 2010, conforme al reglamento y que las
mismas se han tomado fielmente de los libros (Artículo 37 de la Ley 222 de
1995).
JOSÉ ALEJANDRO CORTÉS OSORIO HILDA JANNETH ROZO BARRERA
Representante Legal Contador T.P. 34216-T
49
(1) Naturaleza y objeto social
Sociedades Bolívar S.A. es una entidad de carácter privado constituida el 23 de
diciembre de 1996, por Escritura Pública 4715 de la Notaria Séptima de
Bogotá, producto del proceso legal denominado escisión el cual fue aprobado
por la Superintendencia Financiera de Colombia mediante la Resolución No.
1998 de diciembre 19 de 1996. Inició operaciones el 1 de enero de 1997 y su
duración es hasta el 23 de diciembre del año 2096.
Mediante la Escritura Pública No. 3336 de diciembre 30 de 1998 de la Notaría
Séptima, se perfeccionó el proceso de fusión múltiple, en el cual Sociedades
Bolívar S.A. absorbió a 16 de sus sociedades subordinadas y la posterior
escisión de Sociedades Bolívar S.A. mediante la cual transfirió en bloque, a
cinco nuevas sociedades, el patrimonio que transitoriamente absorbió en el
proceso de fusión.
El 27 de noviembre de 2003 se informó a la Cámara de Comercio de Bogotá, la
configuración de la situación de Grupo Empresarial por parte de Sociedades
Bolívar S.A. como sociedad matriz.
A continuación se detallan las sociedades que conforman el Grupo Empresarial
Bolívar:
Asistencia Bolívar S.A.
Banco Davivienda S.A.
Bancafe International Corporation
Bancafe Panamá S.A.
Confinanciera S.A.
C.B. Bolívar Inmobiliaria S.A.
C.B. Hoteles y Resorts S.A.
Compañía de Seguros Bolívar S.A.
Constructora Bolívar Bogotá S.A.
Constructora Bolívar Cali S.A.
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Notas a los Estados FinancierosAL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 (con cifras comparativas al 31 de diciembre de 2009)(Expresadas en millones de pesos)
SOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
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Davivalores S.A. Comisionista de Bolsa 0
Ediciones Gamma S.A.
Fiduciaria Davivienda S.A.
Fiduciaria Cafetera S.A.
Inversora Anagrama Inveranagrama S.A.S
Investigaciones y Cobranzas El Libertador S.A.
Leasing Bolívar S.A. Compañía de Financiamiento Comercial
Prevención Técnica Ltda.
Promociones y Cobranzas Beta S.A.
Seguridad Compañía Administradora de Fondos de Inversión S.A.
Seguros Comerciales Bolívar S.A.
Capitalizadora Bolívar S.A.
Soft Bolívar S.A.
Soluciones Bolívar S.A.
Riesgo e Inversiones Bolívar S.A.S
Inversiones Financieras Bolívar S.A.S
Construcción y Desarrollo Bolívar S.A.S
Multinversiones Bolívar S.A.S
Inversora Bolívar S.A.S
Riesgos e Inversiones Bolívar Internacional S.A.
Cobranzas Sigma S.A.S
Seguros Bolívar Aseguradora Mixta S.A.
El objeto social incluye, la inversión de sus fondos o disponibilidades en
bienes muebles e inmuebles con fines rentísticos y de valorización y
particularmente, la conformación, administración y manejo de un portafolio
de inversiones propias, constituido por acciones, cuotas sociales y partes de
interés en sociedades comerciales o civiles; títulos de participación o
inversión, bonos emitidos por entidades públicas o privadas, y otros títulos
valores de contenidos crediticios o de participación de libre circulación en el
mercado, cédulas u otros documentos de deuda, marcas, patentes u otras
formas de propiedad industrial.
Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
51
(2) Resumen de las principales políticas contables
(a)Bases de preparación y presentación
Los estados financieros han sido preparados y presentados de acuerdo con
los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia.
(b)Período contable
La Compañía tiene por estatutos efectuar un corte de sus cuentas,
preparar y difundir estados financieros de propósito general una vez al
año, al 31 de diciembre.
(c) Transacciones y Saldos en Moneda Extranjera
Las transacciones en moneda extranjera se contabilizan en pesos a la tasa
de cambio vigente en la fecha de la transacción. Los saldos de los activos y
pasivos en moneda extranjera, al 31 de diciembre de 2010 y 2009, se
convirtieron a pesos colombianos a las tasas representativas del mercado,
en pesos, de $1.913,98 y $2.044,23 respectivamente, por cada dólar
estadounidense.
La diferencia en cambio resultante del ajuste de los activos se registra en
resultados; la de los pasivos se aplica al activo relacionado, hasta que el
activo se encuentre en condición de utilización o venta; posteriormente,
en resultados.
(d)Inversiones
Las inversiones están representadas en títulos valores y demás
documentos a cargo de otros entes económicos, adquiridos con el fin de
obtener rentas fijas o variables.
Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
52
De acuerdo con la intención, las inversiones se clasifican en: negociables y
permanentes, estas últimas, a su vez, según el control que se ejerza sobre
el emisor.
De acuerdo con los rendimientos que generen son: de renta fija o variable.
Las inversiones negociables de renta variable se registran al costo.
Cuando sea el caso, el costo debe ser ajustado al valor de realización,
mediante provisiones o valorizaciones. Si el valor de realización es
superior al costo en libros, la diferencia genera una valorización en el
ejercicio, que se llevará contra superávit por valorización. Si el valor de
realización es inferior al costo en libros, la diferencia afectará en primer
lugar la valorización, en el evento en que sea mayor, el defecto se
registrará como una provisión con cargo a resultados del ejercicio.
El método de participación se registra de acuerdo con la Circular número 6
del 18 de agosto de 2005 de la Superintendencia de Sociedades de acuerdo
con la siguiente metodología:
Las variaciones en el patrimonio de la filial, originadas por los
resultados del ejercicio, se registran en los resultados de la matriz. De
los resultados de la filial se eliminan las utilidades no realizadas,
relacionadas con venta de inventarios.
Las variaciones originadas en partidas patrimoniales distintas de los
resultados, se registran como aumento o disminución de la inversión con
abono o cargo al superávit método de participación.
La diferencia entre el valor en libros de las inversiones y su valor
intrínseco se registra como valorización o provisión (con cargo a
resultados), según el caso.
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Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
53
La Sociedad valoriza sus inversiones negociables de renta fija, negociables de
renta variable, permanentes de controlantes, siguiendo las normas técnicas
relativas a la valuación de inversiones establecidas por la Superintendencia de
Sociedades. Bajo este método las inversiones negociables de renta fija se
valoran mediante la causación de rendimientos, las temporales de no
controlantes se valoran por su valor de realización y las permanentes de
controlantes se valoran por el método de participación patrimonial.
(e)Deudores
Comprende las deudas a cargo de terceros y a favor del ente económico,
incluidas las comerciales.
(f) Propiedades y equipo
Contabilizados al costo ajustado por inflación hasta el 31 de diciembre de
2006. La depreciación se calcula bajo el método de línea recta, de acuerdo
con la vida útil del activo:
Inmuebles 20 años
Equipos de cómputo 5 años
Los avalúos comerciales se actualizan cada año para así cumplir con lo
establecido en el Artículo 64 del Decreto 2649 de 1993.
Las mejoras y reparaciones extraordinarias que prolongan la vida útil de
activo se capitalizan; las demás reparaciones y mantenimiento preventivo
se registran en los resultados del año.
Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
54
(g) Intangibles
Registra los contratos de fiducia con los cuales la Sociedad realiza la
entrega de bienes fideicomitidos con transferencia de propiedad, con el
fin de que el fiduciario los administre y los destine junto con sus
rendimientos, según el caso, al cumplimiento de la finalidad señalada en
el contrato.
(h) Valorizaciones
Corresponden a las diferencias existentes entre:
Propiedades, planta y equipo
El valor neto de realización (reposición) determinado por avalúos de
reconocido valor técnico y el valor neto en libros de las propiedades.
Inversiones en Sociedades
• Controladas
Ver nota 2 (d)
• No controladas
La valorización de las inversiones permanentes en sociedades no
controladas, que corresponde al exceso de su valor intrínseco sobre su
costo en libros, se registra en la cuenta de valorizaciones con crédito al
superávit por valorizaciones. Si el valor intrínseco es inferior al costo en
libros, la diferencia afecta en primer lugar la valorización y el superávit de
la misma hasta su monto, si existiere y, en el evento de ser mayor,
representa una desvalorización, la cual afecta las cuentas antes
Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
55
mencionadas como un menor valor de las mismas, sin perjuicio que el saldo
neto de estas llegare a ser de naturaleza contraria.
(i) Obligaciones financieras
Las obligaciones financieras corresponden a las cantidades de efectivo
recibidas en moneda nacional y se registran por el monto de capital. Los
intereses y otros gastos financieros se registran por separado.
(j) Cuentas por pagar
Las cuentas por pagar representan las obligaciones a cargo de la sociedad
originadas en bienes o en servicios recibidos. Se registran por separado las
obligaciones de importancia, tales como las que existen a favor de
proveedores, entes relacionados y otros acreedores.
(k) Impuestos, gravámenes y tasas
La provisión para el impuesto sobre la renta y complementarios se calcula
con base en la utilidad comercial o la renta presuntiva, (la mayor de las
dos).
Se registra contablemente como un gasto de provisión de renta y su
contrapartida en el pasivo estimado.
De acuerdo con al Ley 1111 de diciembre 27 de 2006, el Artículo 12 señala
que la tarifa para el impuesto de renta por el año gravable 2008 y
siguientes es del 33%, igualmente para efectos del impuesto sobre la renta
se presume que la renta liquida no es inferior al tres porciento (3%) de su
patrimonio liquido al cierre del ejercicio gravable inmediatamente
anterior.
Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
56
(l) Obligaciones laborales
Las obligaciones laborales son ajustadas al cierre del ejercicio con base en
lo dispuesto por las normas legales y las convenciones laborales vigentes.
(m) Cuentas de orden
La Compañía registra en cuentas de orden los hechos o circunstancias de
los cuales se pueden generar derechos y compromisos que puedan afectar
su estructura financiera, así como también las que se requieren para el
control de activos, pasivos y patrimonio y las diferencias entre los registros
contables y las declaraciones tributarias.
(n) Utilidad neta por acción
La utilidad neta por acción para los años 2010 y 2009 se calculó tomando el
promedio ponderado de las acciones en circulación de 78,815,257.03 y
36,919,256.47 acciones, respectivamente.
(o) Criterio de Materialidad o Importancia Relativa
Los hechos económicos se reconocen y presentan de acuerdo con su
importancia relativa. En la preparación de los estados financieros, la
materialidad se determinó con relación al total de los activos y pasivos
corrientes, al total de los activos y pasivos, al capital de trabajo, al
patrimonio, o a los resultados del ejercicio, según el caso.
Como regla general se siguió el criterio del 5% del valor total de los activos
y de los ingresos operacionales.
Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
57
(p) Uso de Estimaciones
La preparación de los estados financieros, de conformidad con los principios de
contabilidad generalmente aceptados, requiere que la administración efectué
las estimaciones y utilice ciertos supuestos para determinar la valuación de
algunas de las partidas individuales de los estados financieros y para efectuar
revelaciones que se requieren indicar en los mismos. Aun cuando puedan llegar
a diferir de su efecto final, la administración considera que las estimaciones y
supuestos utilizados fueron adecuados en las circunstancias.
(q)Reconocimiento de Ingresos y Gastos
Los ingresos por método de participación y los rendimientos financieros,
así como los gastos incurridos durante las operaciones son reconocidos por
el sistema de causación.
(r) Entes Relacionados
Los activos, pasivos y transacciones con las compañías subordinadas,
miembros de Junta y administradores de Sociedades Bolívar S.A. se registran
como entes relacionados.
El siguiente es un detalle del disponible al 31 de diciembre:
2010 2009
Bancos
Cuentas corrientes 1,528 40
Cuentas de ahorro 1,829 1,966
3,357 2,006
Sobre el disponible no existen gravámenes o restricciones al 31 de diciembre de
2010 y 2009.
(3) Disponible
Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
58
(4)
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59
(5) Otras inversiones
(6) Deudores
El siguiente es un detalle del saldo de otras inversiones, al 31 de diciembre:
2010 2009
Títulos hipotecarios $ 7,854 8,951Derechos fiduciarios 4,267 48
$ 12,121 8,999
El siguiente es un detalle de los deudores a corto plazo, al 31 de diciembre:
2010 2009
Compañías subordinadas (Ver nota 30) 11 20,004Anticipo de impuestos 0 2,544Otras deudores 26 24
$ 37 22,572
Deudores a largo plazo
Al 31 de diciembre de 2009, los deudores a largo plazo corresponden a
préstamos con compañías subordinadas por $ 21.016. (Ver Nota 30)
Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
60
(7) Propiedades y equipo
Un detalle de las propiedades planta y equipo es el siguiente:
2010 2009Inmuebles
Local 104 Edificio Seguros Bolívar BogotáCosto histórico $ 17 17Ajustes por inflación 22 22Depreciación acumulada (22) (19)
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Piso 4 Edificio Bavaria BogotáCosto histórico 380 380Ajustes por inflación 367 367Depreciación acumulada (367) (338)
380 409
Equipo de cómputoCosto histórico 18 18Ajustes por inflación 6 6Depreciación acumulada (24) (24)
$ 397 429
Los bienes raíces están amparados contra los riesgos de incendio, terremoto,
explosión, motín, actos mal intencionados y daños por agua con la póliza de
Seguros Comerciales Bolívar S.A., cuya vigencia es hasta el 27 de diciembre de
2011. Las construcciones y edificaciones se evalúan anualmente a 31 de
diciembre; no existe restricción o gravamen sobre las propiedades de la
Compañía.
Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
61
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Emisor Número de Detalle Fecha Acciones de Pignoración
Compañía de Seguros Bolívar S.A. 2,986,095 Pignoradas Agosto de 2008
Seguros Comerciales Bolívar S.A. 2,806,877 Pignoradas Agosto de 2008
Capitalizadora Bolívar .S.A 82,948,657 Pignoradas Agosto de 2008
Leasing Bolívar S.A. 849,070 Pignoradas Agosto de 2008
Riesgo e Inversiones Bolívar S.A.S. 944,795 Pignoradas Diciembre de 2009
A continuación se presenta un detalle de las inversiones que poseían restricción a 31 de diciembre de 2009:
Emisor Número de Detalle Fecha Acciones de Pignoración
Banco Davivienda S.A. 3,084,179 Pignoradas Marzo de 2007
Banco Davivienda S.A. 74,605 Pignoradas Marzo de 2008
Capitalizadora Bolívar .S.A 305,071,179 Pignoradas Agosto de 2008
Compañía de Seguros Bolívar S.A. 10,982,352 Pignoradas Agosto de 2008
Leasing Bolívar S.A. 3,122,735 Pignoradas Agosto de 2008
Seguros Comerciales Bolívar S.A. 10,323,217 Pignoradas Agosto de 2008
Riesgo e Inversiones Bolívar S.A.S. 944,795 Pignoradas Diciembre de 2009
Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
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66
Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
En el Patrimonio:
Patrimonio $ 2,769,555
Menos:
Superávit por método de participación del año (282,396) 41,804
Valor del patrimonio sin método: $ 2,487,159 2,071,727
2,113,531
Resultados del Ejercicio:
Utilidad de la Compañía $ 412,466
Menos:
Utilidad neta método de participación 418,177 419,515
Menos:
Provisiones netas constituidas inversiones (19) 140
Más:
Dividendos que afectaron la inversión 68,087 42,633
Efecto en los resultados si no se calculara método: $ 62,395 26,277
403,299
El efecto del método de participación patrimonial fue, al 31de diciembre:
2010 2009
En los Activos:
Activos $ 2,945,546 2,350,138
Menos:
Método de participación del año 700,660 377,713
Valor de los activos sin método: $ 2,244,886 1,972,425
67
Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
(10) Valorizaciones
El siguiente es un detalle de las valorizaciones, al 31 de diciembre:
2010 2009
Inversiones $ 456,157 456,198Derechos fiduciarios 0 44
Propiedades y equipo
Local 104 Edificio Seguros Bolívar BogotáAvalúo 121 99- Valor en libros (17) (20)
Valorización 104 79
Piso 4 Edificio Bavaria BogotáAvalúo 1,545 1,592- Valor en libros (380) (409)
Valorización 1,165 1,183$ 457,426 457,504
(9) Intangibles
El siguiente es un detalle del saldo de los intangibles, al 31 de diciembre:
2010 2009DerechosDerechos fiduciarios de administración
(Lote Ciudad Tintal II VIS) $ 33,104 0Derechos fiduciarios de administración
(Lote Ciudad Tintal) 796 31,340Derechos fiduciarios de administración
(Lote Sur Corona) 0 41133,900 31,751
Bienes recibidos en arrendamiento
Leasing financiero 23 46Amortización leasing financiero (18) (15)
5 31$ 33,905 31,782
68
Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
(11) Cuentas por pagar
El siguiente es un detalle de cuentas por pagar a corto plazo, al 31 de diciembre:
2010 2009
Compañías subordinadas (Ver Nota 30) $ 2,209 28,086
Dividendos 9,727 8,088
Retención en la fuente 26 18
Honorarios 15 45
Impuesto a las ventas retenido 2 5
Impuesto de industria y comercio retenido 1 1
Intereses financieros causados 2,513 3,505
Otros 19 47
$ 14,512 39,795
Cuentas por pagar a largo plazo
Al 31 de diciembre de 2009 las cuentas por pagar a largo plazo por $21.721
corresponden a préstamos otorgados por compañías subordinadas. (Ver Nota
30).
El siguiente es un detalle de impuestos, gravámenes y tasas, al 31 de
diciembre:
2010 2009
Impuesto de renta y complementarios $ 607 0
Impuesto a las ventas 256 223
Impuesto de industria y comercio 105 25
$ 968 248
(12) Impuestos, gravámenes y tasas
69
Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
(13) Pasivos laborales
(14) Otros pasivos
(15) Obligaciones financieras
El siguiente es un detalle de los pasivos laborales, al 31 de diciembre:
2010 2009
Vacaciones $ 252 216Prestaciones extralegales 6 4Otros pasivos laborales 6 8
$ 264 228
El siguiente es un detalle de otros pasivos, al 31 de diciembre:
2010 2009
Contingencias comerciales $ 11 0Liquidación inversiones temporales 0 135
$ 11 135
El siguiente es un detalle de las obligaciones financieras a largo plazo al 31 de diciembre:
2010 2009
Vencimiento Garantía Interés
Banco de Colombia S.A. 08/09/2013 Real DTF+4.2 $ 42,735 56,980Helm Finance Bank 21/01/2014 Real DTF+3 17,500 17,500Banco BCSC 08/10/2014 Real DTF+2.9 50,000 50,000Banco BCSC 01/09/2014 Real DTF+2.9 50,000 50,000
$ 160,235 174,480
70
(16) Capital social
(17) Superávit de capital
El siguiente es un detalle de la conformación del capital social, al 31 de
diciembre:
2010 2009
Capital autorizado:
Número de acciones 100.000.000 $ 9,438 9,438
Capital por suscribir:
Número de acciones 14.875.470 (1,404) (1,404)
Capital suscrito y pagado:
Número de acciones 85.124.530 $ 8,034 8,034
Valor nominal de la acción $94,38 (en pesos)
El siguiente es un detalle del superávit de capital, al 31 de diciembre:
2010 2009
Prima en colocación de acciones $ 3,473 2,658
Superávit método de participación 953,667 671,270
$ 957,140 673,928
Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
71
(18) Reservas
(19) Revalorización del patrimonio
El siguiente es un detalle de las reservas, al 31 de diciembre:
2010 2009
Reserva legal $ 4,146 4,146
Reserva para protección de inversiones 769,619 409,151
Reserva a disposición de la Junta Directiva 152 37
Reserva para donaciones 8,000 5,000
Reserva para readquisición de acciones 72,800 72,800
Acciones propias readquiridas:
Número de acciones 6.324.160 (54,698) (54,840)
$ 800,019 436,295
De acuerdo con las disposiciones vigentes, la Compañía debe constituir una
reserva legal apropiando un mínimo de 10% del resultado neto, hasta llegar al
50% del capital suscrito y pagado y sólo podrá ser reducida para atender
pérdidas en exceso de utilidades no distribuidas.
El siguiente es un detalle de la revalorización del patrimonio al 31 de
diciembre:
2010 2009
Ajustes por inflación:
Capital social $ 14,066 14,066
Superávit de capital 1,322 1,322
Superávit método de participación 38,671 38,671
Reservas 74,535 74,535
Resultado de ejercicios anteriores 5,877 5,877
$ 134,471 134,471
Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
72
Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
(20) Cuentas de orden
El siguiente es un detalle de las cuentas de orden al 31 de diciembre:
2010 2009
(a) Deudoras de control:
Derechos contingentes $ 101,088 475,712
Capitalización por revalorización del
patrimonio 3,806 3,806
Dividendos que afectaron el costo de la inversión 68,087 60,823
Bienes y valores en fideicomiso 33,900 31,795
Ajustes por inflación a los activos 90,261 90,261
Pérdida en liquidación derivados 0 (471)
Total cuentas de orden deudoras de control 297,142 661,926
(b) Deudoras fiscales:
- El patrimonio contable, al 31 de diciembre,
difiere del patrimonio fiscal por lo siguiente:
Patrimonio contable 2,769,555 2,113,531
Menos partida que disminuye el patrimonio:
Valorización contable de activos fijos (2,376,985) (1,262)
Patrimonio fiscal 392,570 2,112,269
- El siguiente es el detalle de las pérdidas
fiscales y/o exceso de renta presuntiva
que posee la compañía, al 31 de diciembre
Año gravable de 2008 0 6,853
Total pérdidas fiscales por amortizar 0 6,853
73
Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
Año gravable de 2003 0 1,634
Año gravable de 2004 0 3,633
Año gravable de 2008 0 1,022
Total exceso de renta presuntiva por amortizar 0 6,289
- Utilidad contable vs utilidad fiscal 399,464 401,334
- Costo fiscal de los activos 568,562 680,421
- Otras cuentas de orden fiscales 520,218 1,016,427
Total cuentas de orden fiscales 1,880,814 4,223,593
Total cuentas de orden deudoras 2,177,957 4,885,519
(c) Acreedoras:
Ajustes por inflación patrimonio 134,471 134,471
$ 134,471 134,471
El siguiente es un detalle de los ingresos financieros, al 31 de diciembre:
2010 2009
Dividendos $ 23 11
Rentas exentas 2,219 2,212
Reajuste monetario (UVR) 219 358
Derechos fiduciarios de administración 11,245 11,637
$ 13,706 14,218
(21) Ingresos financieros
74
(22) Ingresos no operacionales
(23) Gastos de personal
El siguiente es un detalle de los ingresos no operacionales, al 31 de diciembre:
2010 2009
Honorarios - Entes Relacionados (Ver Nota 30) $ 2,041 1,640Intereses 358 1,165Valoración Non Delivery Forward - Entes
Relacionados (Ver Nota 30) 0 6,484Diferencia en cambio 139 784Recuperación de provisiones inversiones
temporales 428 22 Recuperación de provisiones inversiones
permanentes 19 12Reintegro costos y gastos 453 0Utilidad generada en fideicomisos por
venta de activos fijos 0 656Otros 30 7
$ 3,468 10,770
El siguiente es un detalle de los gastos de personal, al 31 de diciembre:
2010 2009
Salario integral $ 1,477 1,489Vacaciones 76 35Bonificaciones 82 60Auxilios 152 168Aportes a administradoras de riesgos profesionales 4 3Aportes fondos de pensiones y cesantías 98 92Aportes a cajas de compensación 46 36Aportes al Instituto Colombiano de Bienestar Familiar 35 27Aportes al Sena 23 18Otros 112 96
$ 2,104 2,024
Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
75
(24) Honorarios
(25) Provisiones
(26) Pérdida en venta de inversiones
El siguiente es un detalle de los honorarios, al 31 de diciembre:
2010 2009
Junta Directiva $ 330 218
Revisoría Fiscal 52 62
Asesoría técnica 0 11
Asesoría jurídica 107 121
Asesoría financiera 10 220
Otros honorarios 43 75
$ 542 707
El siguiente es un detalle de las provisiones, al 31 de diciembre:
2010 2009
Inversiones temporales $ 631 3,155
Inversiones permanentes 0 140
Contingencias 11 0
$ 642 3,295
El siguiente es un detalle de la pérdida de inversiones, al 31 de diciembre de 2010:
Costo $ 1,117
Precio de venta 146
$ 971
Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
76
(27) Otros gastos operacionales
El siguiente es un detalle de otros gastos operacionales, al 31 de diciembre:
2010 2009
Contribuciones y afiliaciones
Afiliaciones $ 202 241
202 241
Depreciaciones
Construcciones y edificaciones 30 30
30 30
Impuestos
Industria y comercio 907 740
IVA descontable 148 74
A la propiedad raíz 9 106
1,064 920
Gastos legales y notariales
Notariales 12 18
12 18
Seguros
Cumplimiento 1,026 17
Incendio 2 2
1,028 19
Diversos
Gastos de viaje 12 13
Comisiones y otros 52 37
Amortizaciones 6 15
70 65
$ 2,406 1,293
Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
77
(28) Gastos no operacionales
El siguiente es un detalle de otros gastos operacionales, al 31 de diciembre:
2010 2009
Intereses financieros $ 11,814 25,641
Diferencia en cambio 455 1,038
Impuesto a las transacciones financieras 264 503
Impuesto al patrimonio 202 202
Acciones readquiridas entregadas como premio 956 1,196
Valoración Swap 0 5,281
Valoración Fideicomiso Tintal II 518 0
Corrección Impuestos anos anteriores 257 0
Otros 768 24
$ 15,234 33,885
Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
78
(29) Impuesto de renta y complementarios
La siguiente es la conciliación, entre la utilidad contable y la renta gravable
estimada, al 31 de diciembre:
2010 2009
Utilidad antes de impuesto sobre la renta $ 413,453 403,299
Más partidas que aumentan la utilidad fiscal:
Multas y sanciones en el pago de impuestos 110 1
Gastos de otras vigencias 1,422 1
Provisiones no deducibles 642 3,295
Gravamen a los movimientos financieros 264 503
Impuesto al patrimonio 202 202
Otros gastos no deducibles 16,554 21,069
Gasto método de participación 7,784 117
Dividendos no causados contablemente 68,087 60,823
Menos partidas que disminuyen la utilidad fiscal:
Ingreso contable por método de participación (425,961) (419,632)
Dividendos no gravados (68,086) (60,834)
Amortización de exceso de presuntiva 0 (6,298)
Otros ingresos no gravables (1,468) (581)
Renta ordinaria 13,003 1,965
Renta presuntiva aplicable sobre patrimonio
líquido 1,576 2,148
Rentas exentas 10,012 2,148
Total renta gravable estimada 2,991 0
Impuesto de renta (año 2010 - Tarifa 33% ) 987 0
Impuesto de renta y complementarios 987 0
Impuesto de renta corriente $ 987 0
Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
79
Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
Las declaraciones de impuesto de renta de los años 2009 y 2008 se encuentran
pendientes de revisión por parte de la Dirección de Impuestos y Aduanas
Nacionales.
La siguiente es la conciliación entre el patrimonio contable y fiscal.
2010 2009
Patrimonio contable $ 2,769,555 2,113,531
Más partidas que incrementan el patrimonio fiscal:
Costo fiscal de las acciones 519,263 518,429
Menos partida que disminuye el patrimonio:
Valor contable de las acciones (2,894,460) (2,261,781)
Valorización contable bienes raíces (1,787) (1,262)
Patrimonio fiscal $ 392,571 368,917
80
Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
(30) Entes relacionados
a ) Compañías subordinadas
A continuación se presenta un detalle de los saldos por cobrar a compañías
subordinadas, al 31 de diciembre:
Deudores a corto Plazo:
2010 2009
Banco Davivienda S.A. $ 2 2
Inversiones Financieras Bolívar S.A.S 0 20,000
Leasing Bolívar S.A. 9 0
Inversora Bolívar S.A.S 0 2
$ 11 20,004
Deudores a Largo Plazo:
Inversiones Financieras Bolívar S.A.S 0 21,016
$ 0 21,016
A continuación se presenta un detalle de los saldos por pagar a compañías
subordinadas, al 31 de diciembre:
2010 2009
Cuentas por pagar a corto plazo:
Riesgo e Inversiones Financieras Bolívar S.A.S 0 10,086
Multinversiones Bolívar S.A.S 2,209 18,000
$ 2,209 28,086
Cuentas por pagar a largo plazo:
Multinversiones Bolívar S.A.S 0 18,404
Inversora Anagrama Inveranagrama S.A.S 0 2,796
C.B Bolívar Inmobiliaria S.A. 0 521
$ 0 21,721
81
Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
A continuación se detallan las principales operaciones efectuadas con subordinadas,
que se reflejan en los resultados de la sociedad, al 31 de diciembre:
2010 2009
Ingreso financieros
Banco Davivienda S.A. 122 261
$ 122 261
Ingreso por valoración Non Delivery Forward
Banco Davivienda S.A. 0 6,484
$ 0 6,484
Ingreso por honorarios
Seguridad Compañía Administradora de Fondos
de Inversión S.A. $ 185 183
Inversora Anagrama Inveranagrama S.A.S 524 440
Riesgo e Inversiones Financieras Bolívar S.A.S 623 409
Inversiones Financieras Bolívar S.A.S 523 440
Construcción y Desarrollo Bolívar S.A.S 116 95
Multinversiones Bolívar S.A.S 70 74
$ 2,041 1,640
Gastos servicios financieros
Davivalores S.A. $ 0 1
Banco Davivienda S.A. 6 2
6 3
Gastos seguros
Seguros Comerciales Bolívar S.A. $ 1,028 19
82
b ) Otros Vinculados
2010 2009
Pagos Laborales $ 1,306 1,275
Cuentas por cobrar 22 19
Pagos Honorarios Junta Directiva 330 218
Honorarios de Asesoría 10 120
Las operaciones celebradas entre la Compañía y sus subordinadas se realizaron
dentro de los parámetros generales del mercado.
En lo relacionado con las cuentas por cobrar o pagar, no se causaron intereses,
situación que no afecta los estados financieros de la Compañía, dado que en términos
jurídicos los deudores son subordinadas, y en su calidad de matriz registra sus
inversiones mediante el método de participación patrimonial, por lo que se
eliminarían los ingresos de la acreedora contra los egresos de las deudoras.
Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
83
Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
(31) Indicadores Financieros
Los principales indicadores financieros de la compañía, al 31 de diciembre:
2010 2009
Liquidez = Activo corriente 1.20 0.91Pasivo corriente
Solidez = Activo total - valorizaciones 14.14 8.00Pasivo externo
Solvencia = Activo total 16.74 9.93Pasivo externo
Rentabilidad del = Resultado del ejercicio x 100 14.89% 19.08%patrimonio Patrimonio
Eficiencia = Pasivo total - cías subordinadas x 100 5.90% 8.09%Activo total - cías subordinadas
Capital de trabajo = Activo corriente - Pasivo Corriente 3,149.50 (3,617.00)
Valor intrínseco = Patrimonio 35,136.45 26,821.34(En pesos) Número de acciones en circulación
Número Valor Valor Acciones nominal ($) millones ($)
Capital autorizado 100,000,000.00 94.38 9,438.00
Capital por suscribir 14,875,470.00 94.38 1,403.95
Capital suscrito y pagado 85,124,530 94.38 8,034.05
Acciones readquiridas 6,301,675
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Razón de liquidez
Indica la disponibilidad de la empresa para afrontar los compromisos a corto
plazo.
Lo anterior refleja que Sociedades Bolívar S.A., por cada peso ($1.00) que
debe, cuenta, para respaldar la deuda con $1.20 (en pesos) en el año 2010 y
$0.91 (en pesos) para el año de 2009.
Razón de solidez
Refleja la capacidad de la empresa para cancelar las obligaciones sin
depender de sus activos de difícil realización, es decir que básicamente con
sus saldos de efectivo, el producto de sus cuentas por cobrar e inversiones
temporales. Así las cosas Sociedades Bolívar S.A., por cada peso ($1.00) que
debe, cuenta para su cancelación, con $14.14 (en pesos) para el año 2010 y
$8.00 (en pesos) para el año 2009.
Razón de solvencia
Mide la capacidad de la compañía para cancelar el total de sus pasivos.
Así las cosas, Sociedades Bolívar S.A., por cada peso ($1.00) que debe cuenta
para su cancelación con $16.74 (en pesos) para el año 2010 y $9.93 (en pesos)
para el año 2009 de sus activos totales.
Rentabilidad del patrimonio
Mide la rentabilidad de la inversión de los accionistas.
Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
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Es decir, que los socios de Sociedades Bolívar S.A., obtuvieron un rendimiento
sobre su inversión del 14.89% para el año 2010 y 19.08% para el año 2009.
Eficiencia
Permite verificar la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones
pero sin disponer de sus compañías subordinadas.
Lo anterior quiere decir que Sociedades Bolívar S.A., solo necesita del 5.90%
para el año 2010 y 8.09% para el año 2009 de sus activos para cubrir sus pasivos
sin incluir las operaciones con las compañías subordinadas.
Capital de trabajo
Expresa en términos de valor lo que la razón de liquidez presenta como una
relación.
Nos indica que Sociedades Bolívar S.A. tendría un superávit total de $3.149
para el año 2010 y un déficit total de $(3.617) para el año 2009, después de
pagar todos sus pasivos de corto plazo, en el caso que tuvieran que ser
cancelados de inmediato.
No se presentaron eventos subsecuentes entre el 31 de diciembre de 2010 y la
fecha del dictamen del revisor fiscal.
(32) Eventos subsecuentes
Notas a los Estados FinancierosSOCIEDADES BOLÍVAR S. A.
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