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Enfoque de tecnología en la Protección al Inversor

Ernesto Rivera PittiDirector Nacional de Gestión de Información y Tecnología

Comisión Nacional de ValoresRepública de Panamá

VIII Reunión de Responsables de Sistemas de InformaciónSanto Domingo, República Dominicana

11 al 14 de julio de 2006

¿Qué involucra la protección al inversor?

• ¿Cuál es nuestro “mercado” objetivo?

• ¿De qué lo vamos a proteger?

• ¿Se puede proteger?

• ¿Cómo lo protegeremos?

• ¿Qué hemos hecho en Tecnología para apoyar a Educación al Inversor?

¿Razón de ser de los reguladores de valores?

• La misión de la CNV es:– “…fomentar y fortalecer las condiciones

propicias para el desarrollo de un mercado de valores en la República de Panamá, así como también orientar, supervisar y fiscalizar a todas las personas naturales o jurídicas cuya actividad está sujeta por mandato del Decreto Ley 1 de 99 a dicha Comisión”

Mercado Objetivo

• Panameños

• Extranjeros

Invierten en valores

Utilizan los servicios deIntermediación financiera

Transacciones por US$ 13 millardos desde Panamá

De una población de 3 millones de habitantes de los cuales posiblemente menos del 3% serían de algún modo inversionistas, pasamos a una población indeterminada de personas que están utilizando los servicios financieros desde Panamá.

Ahorristas del sistemade pensiones privadas

¿De qué lo vamos a proteger?

Fraude contable

Lavado de dinero

Prácticas indebidasEstafadores

Informació

n

Privile

giada

¿Se puede proteger?

• Muchos inversionistas piensan que los reguladores pueden “protegerlos” de todas las situaciones …. Y NO TOMAN PREVISIONES.

• Pero cuando son víctimas se dan cuenta que muchas veces los recursos legales existentes no ofrecen garantía de recuperar lo perdido.


• Dependemos igualmente de instituciones de justicia que son lentas y poco eficientes, y en algunos casos poco efectivas.


• Los Reguladores si bien son “los defensores del inversionista”, se les hace imposible llenar las expectativas exageradas de protección que se tienen.


• Hay que llevar las expectativas del inversionista a la realidad de lo que significa protegerlo.

• Pero sobre todo explicar como inversionista que debe hacer él para colaborar en su protección.


• Ante esta situación ….¿que podemos hacer para brindar una adecuada protección al inversionista?

PREVENCION vs.

INVESTIGACIÓN/SANCION


• Esto significa hacer una estrategia de prevención que permita que los inversionistas sean más conscientes y menos propensos a ser víctimas.

• Convertirnos en entes difusores de información y de contacto directo con el mercado y con un público que poco a poco está empezando a tomar consciencia, pero que todavía le hace falta.


PREVENCION

EDUCACIONDIVULGACION

SUPERVISION


EDUCAR•Que el inversionista conozca sus deberes y derechos

•Que comprenda como utilizar la información a su mano para protegerse él y ayudarlo a protegerse

DIVULGAR•Tener información relevante accesible y oportuna

•Presentar análisis de información que ayude en la toma de decisiones al inversionista.

SUPERVISAR

•Hacer un análisis de riesgos de forma que se focalice el esfuerzo.

¿Cómo lo protegeremos?

• ¿Qué hacer cuando los presupuestos asignados no alcanzan?– Presupuesto asignado de publicidad: US$ 10,000

anuales– Presupuesto de Tecnología promedio: US$ 30,000

anuales– Personal de Tecnología asignado en 2005: 0 (existen dos

plazas pero las mismas no pudieron ser llenadas por problemas ajenos a la Institución)

– Personal asignado a Supervisión de Intermediarios: 11 incluyendo a la Directora

– 2.8 Millones de dólares en el banco

¿Cómo lo protegeremos?

Un público con expectativas de protección exageradas y en muchos casos con una pobre cultura bursátil que los hace presa fácil.

•Entonces tenemos:

Recursos insuficientes para lograr los objetivos correspondientes.

Situación de la CNV

• Con este dilema resumo la situación que hemos experimentado en Panamá sobre todo en los últimos dos años.

• ¿Cómo se ha avanzado en la protección del inversor?


• Creación de la Unidad de Educación al Inversionista con personal tiempo parcial 2003.

• Inicio de varios proyectos para empezar a llegar a los inversionistas actuales, los potenciales y al público en general– Charlas– Concurso de monografía– Sitio Web– Acuerdo con el Ministerio de Educación para formar

educadores a nivel de enseñanza media– Programa de Radio– Programa de Televisión (en proyecto con la

Televisión Educativa SERTV)


• La CNV ha sido elegida como parte de un Plan Piloto de 5 instituciones, entre ellas la Autoridad del Canal de Panamá como institución modelo para un estudio sobre el tema de rendición de cuentas.

• Uso de Web para mostrar nuestro Anteproyecto de Presupuesto 2007 y permitir que el público en general pueda comentar sobre el mismo.


• ¿Qué se quiere transmitir al público?– El alcance real de los entes reguladores.– La responsabilidad de cada uno con respecto

a su dinero y como lo invierte.– Los recursos de información a los que tiene

acceso y como usarlos.– Cómo cuidarse a uno mismo.

¿Pero, y la tecnología como fue aplicada?

• Dividamos la aplicación en dos áreas:– Externa: Que el público tiene acceso directo y

percibe su efecto.– Interna: Que tiene efectos indirectos y que se

maneja a lo interno de la CNV

Aplicación Externa de la Tecnología

• Sitio Web www.conaval.gob.pa – Inicio en 2001 como un sitio de referencia.– Información al público inversor como Hechos

de Importancia, Alertas al Inversionista y las actividades de educación.

– Reglamentación completa de la CNV.– Presentación del estado de los Casos

Judiciales que mantiene la CNV.– El perfil de TODOS los funcionarios de la

CNV, no solamente los directivos.

http://www.conaval.gob.pa/


• Sitio Web www.conaval.gob.pa (cont.)– Los informes completos de viajes que

permiten al público inversionista y regulado conocer el uso de los recursos y lo tratado en los seminarios y conferencias a los que asiste el personal de la CNV.

– Información básica de análisis de datos de empresas con licencia.

– Formularios para facilitar trámites. Iniciativa Panamá Tramita (www.panamatramita.gob.pa)

http://www.conaval.gob.pa/

http://www.panamatramita.gob.pa/


• Transmisión en vivo vía WebCasting– Transmisión de eventos importantes

utilizando WebCasting. (Encuentro de Reguladores en Panamá, Charlas del Presidente del IIMV y del Superintendente de Valores y Seguros de Chile)

– Inicialmente se utilizó infraestructura de la Defensoría del Pueblo que tenía ya los equipos y el personal técnico (Video cámara, servidor de streaming).

– En proceso de compra y equipamiento de infraestructura propia.


• Videoteca:– Esfuerzo reciente por grabar y clasificar las

presentaciones en video.– Formar una videoteca con las presentaciones

propias y de personas externas de exposiciones organizadas por la CNV.

– Proyecto a mediano plazo: Un servidor de streaming que permita poner disponibles las presentaciones al público en general.


• e-Books:– Incorporar el material bibliográfico producido

en la CNV en formatos tipo PDF’s que permitan su rápida difusión.

– Incorporar más títulos en este formato para su consulta expedita por parte del público en general.


• Consulta Pública de documentos:– Proyecto financiado por el BID en el 2003.– Será posible consultar documentos

archivados en la CNV a través de Internet.– Base de datos SQL Server con páginas

ASP.– Información sobre Estados Financieros y

Prospectos informativos.

http://200.46.126.10/entes_regulados_web/principal.asp


• Centro Virtual de Capacitación:– A mediano plazo implementar un servidor

Moodle para coordinar cursos virtuales y seminarios enfocados a temas como:

• Responsabilidades del inversor• Recursos del inversor• Cómo evitar los fraudes• Qué información debe buscar como inversor• Estrategias de reducción de riesgos


• Centro Virtual de Capacitación: (cont.)– Se implementarían cursos de tres tipos

• Totalmente individual• Dirigidos por un instructor• Semi presencial

– Se aprovecharían todos los recursos internos de la CNV (personal con experiencia en e-learning y en el mercado)

– En proceso de discusión y aprobación final por la CNV

Aplicación Interna de la Tecnología

• Automatización de envío de boletines e información al mercado– Se utilizó el Phplist para centralizar la

remisión del Boletín Informativo y de otras notificaciones al mercado.

– Mejoró la eficiencia de la Unidad de Educación al Inversionista.

Aplicación Interna de la Tecnología

• Creación del nuevo sitio Web– Se está utilizando el Content Management

System Joomla para crear una plataforma que permita una administración más eficiente del sitio Web.

– Incorporación de foros de discusión para consultas de acuerdos, wikis para temas diversos. Permitirá búsquedas extensivas en el sitio y el manejo de multilenguaje.

– En proceso de discusión y aprobación final por la CNV.

Recomendaciones

• Software con licenciamiento libre.

• Outsourcing en la medida que se pueda, pero siempre teniendo talento en casa.

• Enfocarse en proyectos que permitan o brindar mejor la información o hacer el proceso más eficiente internamente.

• Ir paso a paso.

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