EL PAPEL DE LAS ENTIDADES DE CREDITO EN LA CRISIS

Julio Rodriguez LópezPalma de Mallorca,22 abril .2013

Febea CONFERENCE

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INDICE

1.El tiempo anterior a la crisis de 2007

2.Respuestas lentas e insuficientes, 2008-2011

3MOU. Ejercicio de stress, Prestamos del MEDE, Sareb.

4Morosidad, desahucios, cambios en la normativa

5Banca alternativa

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1. EL TIEMPO ANTERIOR A LA CRISIS DE 2007

- Fuerte expansión en 1997-07 del crédito inmobiliario (comprador, promotor y constructor), cinco puntos porcentuales por encima del Crédito al S. privado (Figuras 1 y 2). En 2007 dicha magnitud llegó al 100% del PIB (27,9% en 1997).

- Etapa de expansión cíclica mas prolongada que las precedentes, favorecida por el euro y el abundante de ahorro internacional (“saving glut”), proclive a la creación de “burbujas” especulativas.

- Fuerte ganancia de cuota de las cajas de ahorros, que llegaron a superar a la llegada de la crisis el 50% de créditos, depósitos, empleo y oficinas del sistema bancario.

- Presencia en los órganos de gobierno de las cajas de representantes de las administraciones territoriales tras 1985 (LORCA) y la creación de las autonomías.

- Supervisión compartida BdE- CC. Autónomas dificultó la adopción de actuaciones

- El FMI había subrayado la anomalía que suponía el que las cajas no fuesen sociedades con accionistas privados, a la vista de la elevada cuota de mercado.

- 2006: carta de los inspectores del BdE subrayó los elevados riesgos asumidos en el subsector inmobiliario y la complicación de una financiación externa apoyada en los mercados mayoristas.

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- Elementos frecuentes durante la euforia de la burbuja, 1997-2007:

- Ofertas de crédito al 100% de la tasación- Crédito complementario para el tramo del valor de tasación no cubierto por el

crédito hipotecario- Análisis poco riguroso de la capacidad financiera del prestatario- Clima de financiación aparentemente barata con los hegemónicos CIV.- Tasaciones con sesgo alcista, bajo presión bancaria. - Incentivos perversos en las entidades de crédito (ejemplo, primar el riesgo crediticio

sin vigilar la morosidad)

- Alejamiento de la practica bancaria “sana” en el crédito-promotor : relación préstamo/valor no superior al 70%, suelo comprado por el promotor, disponibilidad de LMO para la obra a financiar, pagos del crédito tras las ventas .

- Evidencia de que las cajas habían concentrado mas riesgo en el crédito inmobiliario que los bancos (Figura 3), abocado hacia una alta morosidad.

- Cambio espectacular del ciclo económico (FIGURA 4): - Descenso de ventas de viviendas, de casi un millón en 2006 a 360.000 en 2012.- Elevado stock de VV. nuevas no vendidas (entre 700.000 y 1 millón).- Descenso acumulado de los precios de la vivienda, del 32% entre 2008 y 2012.- Aumento espectacular de la morosidad bancaria. Crédito-promotor, del 0,53% en

2007 al 30% en 2012, comprador, del 0,72% al 4,00% (incluye 25.300 millones de créditos morosos).

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-2. RESPUESTAS LENTAS E INSUFICIENTES 2007-2012

-Posición sólida en 2007 de las entidades de crédito (EC) españolas en términos de capital, cobertura de morosidad y cuenta de resultados. El peso en los balances del riesgo inmobiliario era elevado.

-- La posición prestataria de las EC españolas en los mercados mayoristas no dejaba hueco para fomentar burbujas ajenas.

-2008, crisis de Lehman Brothers: medidas puntuales de apoyo ante los cierres de los mercados mayoristas de emisiones e interbancarios.-España: Garantías publicas para las emisiones de bonos bancarios.

-Se elevó a 100.000 euros la garantía de los depósitos.- Contraste con las actuaciones desarrolladas en USA y Europa para recapitalizar bancos en 2008.

-Interés del gobierno en señalar que no habría dinero publico para resolver las posibles dificultades de los bancos.

-Tardanza en actuar, por falta de instrumentos de resolución, complejidad del gobierno corporativo de las cajas y competencias interpuestas de CC. AA.

-Intervención Caja Castilla-La Mancha, creación Frob, rebaja de provisiones (2009) , RDL 11/2010, nueva normativa cajas de ah., transformación de las cajas en fundaciones, creación de SIP. 2011, reforzamiento de provisiones, se aceleró la crisis

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- RDL 2/2012 (febrero)-Objetivos: aumentar las provisiones, reforzar la concentración bancaria.-Suelo problemático: exigencia del 80%, 20% en capital.-Promociones en curso problemáticas: 65% (15% en capital)-Viviendas terminadas , problemáticas, 35%- AA. no problemáticos, provisión genérica del 7%.-El plazo del ajuste se extendió para las EC que se fusionasen.-El ajuste implicaba un aumento de 50.000 millones de euros en provisiones y capital.

- RDL 18/2012 (mayo): persistió en limpiar y vender los activos inmobiliarios problemáticos.- Se elevó desde el 7% al 30% la provisión genérica para los créditos sanos (implica 30.000 millones de euros adicionales).

- - Crisis de Bankia (mayo 2012): las necesidades adicionales de fondos públicos se elevaron a 19.000 millones de euros.-25 de junio de 2012: petición formal de ayuda al Eurogrupo para recapitalizar los bancos con problemas. Se autorizó abrir una línea de crédito a España de 100.000 millones de euros.

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3 MOU. Ejercicio de stress, Prestamos del MEDE, Sareb-- Objetivo MoU, fortalecer el SF español, posibilitando su acceso a los

mercados. Había que refinanciar los pasivos mayoristas- Pruebas de resistencia para estimar las necesidades de capital.- Segregación activos problemáticos y transferencia a una SGA. - Oliver Wyman, septiembre 2012: necesidad de 60.000 millones de euros

adicionales de capital, en el caso del escenario mas negativo.- Solo Bankia-BFA necesitaba casi 25.000 millones.- 4 grupos de bancos:- Grupo 0, no requieren capital: BBVA, Bankinter, CaixaBank, Kutxabank,

Sabadell, Santander y Unicaja.- Grupo 1, necesitan ayudas publicas importantes para capitalizarse y los

controla el Frob: Bankia-BFA, Catalunya Banc y NCG Banco.- Grupo 2, bancos con carencia de capital, no controlados por el gobierno:

Banco CEISS, BMN, Liberbank- Grupo 3, el capital adicional que requieren lo pueden obtener por si mismos: Banco Popular e Ibercaja.- De los 15 grupos bancarios que equivalen al 90% de los activos bancarios, 5

son bancos de origen y 10 proceden de cajas.- Cumplimiento de plazos, el MEDE desembolsó 42.000 millones de euros para

capitalizar las entidades de los grupos 1 y 2 , aportar capital a Sareb, junto a los 4.500 millones que se llevó Caixa por el B.de Valencia.

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- Se constituyó Sareb a fines de 2012, recursos propios de 4.800 millones de euros, 45,7% de aportación estatal y el 54,3% procede de otras entidades.

- Sareb ha adquirido activos de los bancos de los Grupos 1 y 2 por una cuantía de casi 51.000 millones de euros (unas 80.000 propiedades). La diferencia con los

recursos propios corresponde a emisiones de Sareb avalados por el Estado, válidas para financiación BCE.

- Fuertes descuentos de Sareb en las compras de los activos a los bancos, 63% en activos adjudicados y 45,6% en los prestamos a promotor, descensos que consagran los descensos de precios inmobiliarios.

- Sareb debe de buscar rentabilidad en la venta de los activos, en un plazo máximo de 15 años. Falta una estrategia clara, evidente “pressing” sobre Sareb del subsector inmobiliario (promotores).

- El Mº de Economía divulgó un Anteproyecto de ley de cajas de ahorros: O fundaciones o gestión directa si el tamaño no supera los 10.000 millones de

- Euros. Camino de la extinción de las cajas.

- La crisis bancaria española ha sido “clásica” (previsible). La banca al por menor tradicional nunca fue una actividad de bajo riesgo. Detrás hay un volumen excesivo

- de prestamos a promotor.

- Se ha transformado deuda privada de los bancos en deuda publica de todos los ciudadanos.

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4. DESAHUCIOS, PROCEDIMIENTO DE EJECUCION, CAMBIOS LEGALES

- La morosidad en los créditos a hogares para compra y rehabilitación (Dicbre. 2012) 4%, 25.300 millones de euros (en promoción- construcción, casi el 30%, 85.000 millones, tras la compra de activos por parte de Sareb) (Figuras 5-6)

-Agresivo Procedimiento de Ejecucion hipotecaria (PEH):

De 17.600 en 2006 a 93.500 en 2012, 415.000 acumulados en 2008-12. Murcia y Valencia tienen la mayor proporción sobre el stock de viviendas en 2007-12, País Vasco, la proporción mas reducida (FIGURAS 7-8) .

- Lanzamientos (expulsiones), tras la subasta, 244.400 acumulados en el periodo 2008-12.

-Los datos de lanzamientos y de ejecuciones del CGPJ incluyen todo tipo de activos inmobiliarios.

-Colegio de Registradores ha publicado(abril de 2013) datos de 2012 sobre vivienda habitual: 49.300 PEH iniciadas (53,7% de las PEH totales), 30.050 adjudicaciones y 11.400 daciones en pago.

- Significativa presencia de extranjeros afectados, sobre todo en Madrid. Cataluña (5752), Andalucía (5168) y Madrid (4497) mayores niveles de adjudicaciones. Por numero de hogares destacaron Rioja, Valencia y Murcia (FIGURA 9).

-Cambios legales: Reformismo moderado: suspensión de lanzamientos en 2 años a un colectivo limitado, posibilidad de los jueces de suspender el procedimiento, descenso al 12% intereses de demora (persistirá la tijera, aunque menos acusada (FIGURA 10), reforzamiento del CBP.-Decreto-Ley gobierno de Andalucía: se impiden los lanzamientos mediante expropiación del uso a los bancos hasta 3 años.

-“Pressing” de las EC sobre el gobierno, atento a la refinanciación bancaria.

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- 5. BANCA ALTERNATIVA

- Noticias negativas abundantes del sistema financiero: Restricción crediticia, desahucios hipotecarios, preferentes, reducción drástica del alcance de la OBS de las cajas, abundantes cierres de oficinas, destrucción de empleos, que ha sufrido de lleno la crisis.

- - La crisis bancaria española ha sido “clásica” (previsible). La banca al por menor

tradicional nunca fue una actividad de bajo riesgo. Detrás hay un volumen excesivo de prestamos a promotor. El Mou impide tales créditos a los bancos del Grupo 0

- Banca alternativa a los bancos privados, fenómeno universal. Incluye muchos modelos, como bancos mutualistas, entidades semipúblicas, bancos cooperativos, bancos públicos regionales o locales.

- Tal banca alternativa persigue objetivos sociales, corrigiendo defectos de los bancos privados, como el desequilibrio de capacidad negociadora bancos-clientes minoristas, o la escasez de financiación para actividades que requieren fondos a largo plazo.

- Creación de bancos alternativos por grupos sociales-profesionales, por poderes políticos atentos a intereses sectoriales territoriales.

- España: cambio drástico respecto de la situación de 2007. Solo quedarán cajas de ahorros de tamaño reducido, que tendrán detrás fundaciones de las que el Eurogrupo espantará a los políticos, cajas rurales mucho menos vertebradas que en otros países y el ICO, entidad de tamaño mediano sin sucursales.