SEGURO DE CRÉDITO EN AMÉRICA LATINA:
ANÁLISIS DE MERCADOS Y SUS PARTICIPANTES
Reporte actualizado a diciembre 2012
LATINOAMERICA
Exportación, Interno x País (Dist.)Exportación, Interno (Variación)
Seguro de Crédito (/ PIB)
Primas Crédito por País
Primas Crédito, Todos Ramos (Cre Pr 05-12)Exportación, Interno (Distribución)
Ranking Principales Aseguradoras en L.A. Particip. Principales Aseguradoras en L.A.
Ramos disponibles por País
:: Conclusiones
:: Aseguradoras Internacionales
Fuentes Consultadas
Seguro de Crédito (/ Exportaciones)
Resultado Técnico (% Primas Crédito)Siniestralidad Prima Ganada S. Crédito
Tipo de Cambio
Datos Relevantes
Seguro de Crédito y S. Fianzas
Primas Totales y Crecimiento (Dic. 12)
COFACEAtradius MAPFRE
Euler H.CESCE
Siniestralidad y R. Técnico Región
Índice Combinado Región Índice Combinado x País
Ayuda de índices
Primas Crédito, Todos Ramos (Cre 11-12)
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
% Cesión de Primas Región % Cesión de Primas x País
Novedades
Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
A.L.: Primas Totales y Crecimiento Seguro Crédito (diciembre 2012)
*Cifras a diciembre 2012Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
-
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
300,000
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
97,202.0 122,268.0 151,870.0 197,772.2 190,473.7 228,774.6 274,629.9 280,814.4
26% 24%
30%
-4%
20% 20%
2%
Primas Crédito Crecimiento USD
A.L.: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico, Combinado
*Cifras a 12 mesesArgentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
Dic.2011 Mar.2012* Jun.2012* Sep.2012* Dic.2012 -
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
300,000
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
276,202.7 282,273.3 271,569.4 271,552.6 280,814.4
25% 23% 25% 28% 28%
34%36% 35%
33% 34%
66%68% 69% 67% 68%
2% -4% 0% 3%
Primas Crédito Resultado Técnico Siniestralidad Devengada Combinado Neto
Crecimiento Trimestral
A.L.: Distribución Primas Crédito x País 2012 ( 2011)
Cifras a diciembre 12 Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre* Incluye: Bolivia, Perú y Uruguay
Brasil 29,5% (32,7%)
Chile 27,3% (26,6%)México 20,2% (20,0%)
Argentina 9,7% (8,4%)
Colombia 8,4% (8,1%)
Ecuador 1,9% (2,0%) Venezuela 1,5% (1,3%)
Otros* 1,5% (0,9%)
A.L.: Distribución Primas Crédito x País “Otros” 2012 ( 2011)
*Cifras a diciembre 2012
Perú 0,8% (0,6%)
Uruguay 0,5% (0,2%)
Bolivia 0,1% (0,1%)
A.L.: Crecimiento (2011 - 2012) Primas Crédito vs. Totales, USD y moneda local
*Cifras a diciembre 2012Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembreRegión Crecimiento moneda local: Promedio Ponderado
Arg Bol Bra Col Chi Ecu Méx Per Uru Ven Reg
-20%-10%
0%10%20%30%40%50%60%
26%
-15%
1% 4% 4%
22%
9%
41%36%
12%7%
54%
19% 21% 18% 17%12% 11% 9%
22%31%
23%
Crecimiento Crédito (11-12*) moneda local Crecimiento Todos los Ramos (11-12*) moneda local
Arg Bol Bra Col Chi Ecu Méx Per Uru Ven Reg-50%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
13%
-25%-8%
6% 5%
-3%
3%
57%
200%
16% 2%35% 19% 5% 22% 17% 12% 5% 15% 16% 31%
11%
Crecimiento Crédito (11-12*) USD Crecimiento Todos los Ramos (11-12*) USD
A.L.: Crecimiento Promedio USD (2005 – 2012) Primas Crédito vs. Totales
*Cifras a diciembre 2012Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembreCálculo Promedio del crecimiento de cada año
Arg Bol Bra Col Chi Ecu Méx Per Uru Ven Reg0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
25%22%
18% 18%20%
57%
11%
18%
54%
9%
17%20%
11%
20%18%
16% 16%
9%
19%21%
27%
17%
Crecimiento Promedio Crédito (05-12*) Crecimiento Promedio Todos los Ramos (05-12*)
A.L.: Distribución Exportación e Interno
*Cifras a diciembre 2012Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
20%
40%
60%
80%
100%
36% 35% 35% 37%30% 28% 29% 27%
64% 65% 65% 63%70% 72% 71% 73%
S. Crédito Interno S. Crédito Exportación
A.L.: Distribución Exportación e Interno por País
*Cifras a diciembre 2012
Ecuador Perú Chile Región Colombia Brasil Venezuela0%
20%
40%
60%
80%
100%
49% 45%32% 27% 27% 21% 15%
51% 55%68% 73% 73%
79% 85%
S. Crédito Interno S. Crédito Exportación
A.L.: Variación Anual Exportación e Interno
* Cifras a diciembre 2012Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11* 11-12*-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
38% 22%
44%
-23%
8%
26%
-5%
39%
22%
35%
5%
21%
24%21%
S. Crédito Exportación S. Credito Interno
A.L.: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
*Cifras a diciembre 2012Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembrePIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2012Índice multiplicado por 10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
1.67 1.77
1.95 2.13
2.72 2.80
2.72 2.74
0.39 0.42 0.44 0.49 0.51 0.50 0.52 0.51
S. Crédito /Exportaciones S. Crédito/PIB
A.L.: Seguro de Crédito (/ PIB)
*Cifras a diciembre 2012 Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembrePIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2012Índice multiplicado por 10.000
Chi Ecu Col Arg Reg Méx Bra Uru Per Ven Bol -
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00 2.81
0.740.62 0.58 0.51 0.47
0.34 0.270.13 0.13 0.10
A.L.: Seguro de Crédito (/ Exportaciones)
*Cifras a diciembre 2012 Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembrePIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2012Índice multiplicado por 10.000
Arg Chi Reg Méx Ecu Uru Col Bra Bol Per Ven -
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
4.00
3.363.09
2.74
1.53
1.10 1.08 1.05
0.71
0.28 0.240.07
A.L.: Seguro de Crédito y Fianzas
*Cifras a diciembre 2012 Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
Chi Bra Reg Uru Méx Arg Per Col Ecu Bol Ven0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
72%
17% 12% 11% 11% 10% 10% 5% 5% 2% 2%
28%
83% 88% 89% 89% 90% 90% 95% 95% 98% 98%
Fianzas S. Crédito
A.L.: Seg. Crédito, Siniestralidad y Resultado Técnico, Región
* Cifras a diciembre 2012Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
32%
58%
50%
76%72%
22%
35% 34%28% 29% 30%
20% 19%
29%24%
28%
34% 38%
46%
53%
83%
13%23%
29%
Siniestralidad sobre Prima Ganada Resultado Técnico (% Prima Total) Siniestralidad Bruta
A.L.: Seg. Crédito, Resultado Técnico (% Primas)
*Cifras a diciembre 2012Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembreResultado Técnico: Ingresos Técnicos – Costos Técnicos sin incluir Costos Administrativos
Per Ecu Ven Arg Bra Col Reg Méx Chi Uru-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
41%38% 37% 36%
30% 28% 28% 27%22%
-21%
A.L.: Seg. Crédito, Siniestralidad Prima Ganada
*Cifras a diciembre 2012 Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
Per Ven Arg Bra Méx Reg Col Ecu Chi Uru Bol0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
2% 9%26% 26% 32% 34% 35%
47% 53%
142%
268%
A.L.: Seg. Crédito, Siniestralidad Bruta
*Cifras a diciembre 2012Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
Per Ecu Méx Ven Uru Reg Col Arg Bra Chi Bol0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
6% 10%24% 25% 28% 29% 30%
41% 42%54%
258%
A.L.: Seg. Crédito, Índice Combinado Región
*Cifras a diciembre 2012Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembreBrasil, Chile , Perú: Gastos Administrativos compañías que operan en CréditoBolivia: no disponible
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
1%
-1%
0% 0% 1% 1% 0% 1%
34% 38% 46% 53%83%
13% 23% 29%
4% 4%5%
6%
8%
9%9%
9%
22% 20%20% 17%
17%
16%17%
18%60% 61%
72% 76%
109%
39%48%
57%
Reaseguro no Proporcional Bruto Siniestralidad BrutaComisiones Pagadas / Primas Emitidas Gastos Administrativos BrutosIndice Combinado Bruto
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
32%58% 50%
76% 72%22% 35% 34%-70% -60% -57% -41% -33% -36% -24% -20%
82%70% 68% 48% 55%
61% 57% 51%
2%
-4%
2% 1% 2%
2% 0% 2%
47%64% 62%
85%96%
49% 67% 68%
Siniestralidad Prima Ganada Costo Adquisición NetoGastos Administrativos Netos Reaseguro no Proporcional NetoIndice Combinado Neto
A.L.: Seg. Crédito, Índice Combinado Neto x País
* Cifras a diciembre 2012Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembreBrasil, Chile, Perú: Gastos Administrativos compañías que operan en Crédito Bolivia: no disponible
Méx Bra Arg Per Reg Col Ecu Chi Ven Uru0%
50%
100%
150%
200%
250%
30%
55%65% 66% 68%
92% 92% 96%109%
223%
A.L.: Seg. Crédito, Índice Combinado Bruto x País
* Cifras a diciembre 2012Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembreBrasil, Chile, Perú: Gastos Administrativos compañías que operan en Crédito Bolivia: no disponible
Per Bra Méx Uru Ecu Reg Col Ven Arg Chi0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
34%
51% 51%56% 56% 57%
61%
71%76%
87%
A.L.: Seg. Crédito, % Cesión Primas Región
* Cifras a diciembre 2012 Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembrePrimas Cedidas: Incluye Costo Reaseguro No Proporcional
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
74%70% 71%
66% 69%74%
70%65%
A.L.: Seg. Crédito, % Cesión Primas x País
*Cifras a diciembre 2012Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembrePrimas Cedidas: Incluye Costo Reaseguro No Proporcional
Ecu Chi Arg Per Bra Bol Reg Uru Col Ven Méx0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
26% 28%
44%49% 52%
65% 65%70%
75%81% 83%
A.L.: Ranking Principales Aseguradores
*Cifras a diciembre 2012Cifras: USD milesAtradius: Incluye Crédito y Caución
2012* 2011 2010 2009Compañía Rank. Valor Part. L,A. Rank. Valor Part. L,A. Rank. Valor Part. L,A. Rank. Valor Part. L,A. COFACE 1 100.668 36% 1 108.325 39% 1 82.278 36% 1 69.327 36%Atradius 2 77.121 27% 2 69.909 25% 2 57.984 25% 2 40.618 21%Euler Hermes 3 45.630 16% 3 39.090 14% 3 32.925 14% 4 26.859 14%CESCE 4 27.723 10% 4 30.650 11% 4 29.408 13% 3 28.571 15%MAPFRE 5 16.998 6% 5 17.446 6% 5 21.400 9% 5 22.695 12%Total Int. 268.139 95% 265.421 97% 223.995 98% 188.070 99%Otras 12.675 5% 9.209 3% 4.780 2% 2.403 1%Total L.A. 280.814 100% 274.630 100% 228.775 100% 190.473 100%
A.L.: Ranking Principales Aseguradores (Euler H. + MAPFRE)
* Cifras a diciembre 2012Cifras: USD milesAtradius: Incluye Crédito y Caución
2012* 2011 2010 2009Compañía Rank. Valor Part. L,A. Rank. Valor Part. L,A. Rank. Valor Part. L,A. Rank. Valor Part. L,A.
COFACE 1 100.668 36% 1 108.325 39% 1 82.278 36% 1 69.327 36%Atradius 2 77.121 27% 2 69.909 25% 2 57.984 25% 3 40.618 21%Euler H. + MAPFRE 3 62.628 22% 3 56.537 21% 3 54.325 24% 2 49.554 26%CESCE 4 27.723 10% 4 30.650 11% 4 29.408 13% 4 28.571 15%Total Int. 268.139 95% 265.421 97% 223.995 98% 188.070 99%Otras 12.675 5% 9.209 3% 4.780 2% 2.403 1%Total L.A. 280.814 100% 274.630 100% 228.775 100% 190.473 100%
A.L.: Participación Principales Aseguradoras 2012 (2011)
Cifras a diciembre 2012 Atradius :Incluye Crédito y Caución
Antes alianza estratégica Euler H. - Mapfre Después alianza estratégica Euler H. - Mapfre
COFACE 36% (39%)
Atradius 27% (25%)
Euler Hermes 16% (14%)
CESCE 10% (11%)
MAPFRE 6% (6%)
Otras 5% (3%)
COFACE 36% (39%)
Atradius 27% (25%)
Euler Her-mes+Mapfre
22% (21%)
CESCE 10% (11%)
Otras 5% (3%)
A.L.: COFACE Primas Totales y Crecimiento Seguro Crédito
* Cifras a diciembre 2012
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
-
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
34,713.643,683.7
67,895.1 69,327.3
82,277.7
108,325.3100,667.8
26%
55%
2%
19%
32%
-7%
Primas Crédito Crecimiento
A.L.: COFACE Índice Combinado y Siniestralidad
* Cifras a diciembre 2012
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
89%
103% 105%111%
76%82%
94%
48%54%
68%
61%
14%
24%
38%
Índice Combinado Siniestralidad Prima Ganada
A.L.: Atradius Primas Totales y Crecimiento Seguro Crédito
* Cifras a dicimebre 2012Atradius: Incluye Crédito y Caución
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
-
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
90,000
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
32,293.039,559.5
46,272.140,618.1
57,983.7
69,909.577,120.8
23%17%
-12%
43%
21% 10%
Primas Crédito Crecimiento
A.L.: Atradius Índice Combinado y Siniestralidad
* Cifras a diciembre 2012
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
50%
100%
150%
200%
250%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
89%104%
133%
234%
121%111%
84%59%54%
91%
133%
41%
63%
42%
Índice Combinado Siniestralidad Prima Ganada
A.L.: CESCE Primas Totales y Crecimiento Seguro Crédito
* Cifras a diciembre2012
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
-
10,000
20,000
30,000
40,000
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
15,511.819,573.0
28,822.6 28,571.4 29,408.4 30,650.0 27,722.9
26%
47%
-1%3% 4%
-10%
Primas Crédito Crecimiento
A.L.: CESCE Índice Combinado y Siniestralidad
* Cifras a diciembre 2012
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%124%
73%
107%
46%
52%64%
106%
94%
22%
71%
43%
12%
33%21%
Índice Combinado Siniestralidad Prima Ganada
A.L.: Euler Hermes Primas Totales y Crecimiento Seguro Crédito
* Cifras a diciembre2012
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
- 5,000
10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 45,000 50,000
0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%50%
13,930.0
20,091.423,177.3
26,858.5
32,924.8
39,090.2
45,629.844%
15% 16%
23%19%
17%
Primas Crédito Crecimiento
A.L.: Euler Hermes Índice Combinado y Siniestralidad
* Cifras a diciembre 2012
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
-9%
32% 33%
82% 86%
114%
88%
58%
88% 93%
49%
24% 18%28%
Índice Combinado Siniestralidad Prima Ganada
A.L.: MAPFRE Primas Totales y Crecimiento Seguro Crédito
* Cifras a diciembre2012
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
-
10,000
20,000
30,000
40,000
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
24,886.0 27,882.6 29,395.222,695.0 21,400.2
17,446.4 16,998.0
12%
5%
-23%
-6%
-18%
-3%
Primas Crédito Crecimiento
A.L.: MAPFRE Índice Combinado y Siniestralidad
* Cifras a diciembre 2012
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*-50%
0%
50%
100%
150%
200%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
22%
-23%
87%
178%
32%
124%
85%86%
40%
107%
133%
42%
61%
21%
Índice Combinado Siniestralidad Prima Ganada
A.L.: Euler H. + MAPFRE Primas Totales y Crecimiento Seguro Crédito
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
-
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
38,816.0
47,974.052,572.4
49,553.554,325.0 56,536.6
62,627.824%
10%
-6%
10%
4%
11%
Primas Crédito Crecimiento
* Cifras a diciembre2012
A.L.: Euler H. + MAPFRE Índice Combinado y Siniestralidad
* Cifras a diciembre 2012
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
13%
-6%
63%
130%
63%
118%
87%
77%54%
102%
92%
33%
34%
26%
Índice Combinado Siniestralidad Prima Ganada
A.L.: Ramos, cifras disponibles Seguro Crédito por País
Seguro Crédito ExportaciónRiesgo político
Riesgo comercial Interno
Riesgo comercial
Argentina lBolivia lBrasil l l l l lColombia l lChile l lEcuador l lMéxico lPerú l lUruguay lVenezuela l l
A.L.: Datos Relevantes por País
Cifras a diciembre 2012: USD millonesArgentina: Año fiscal junio excepto COFACE diciembrend: no disponible
PaÍses Arg Bol Bra Col Chi Ecu Méx Per Uru Ven RegMercado Total Seguro Crédito (Dic. 2012) 27,3 0,28 82,9 23,6 76,6 5,4 56,7 2,4 1,44 4,3 280,8% Seguro Crédito Exportación nd nd 21% 27% 32% 49% nd 45% nd 15% 27%% Seguro Crédito Interno nd nd 79% 73% 68% 51% nd 55% nd 85% 73%Participación en América Latina 9,7% 0,1% 29,5% 8,4% 27,3% 1,9% 20,2% 0,8% 0,5% 1,5% 100%# Empresas 6 3 6 5 6 2 6 2 2 1 39Prima por Empresa 4,5 0,1 13,8 4,7 12,8 2,7 9,5 1,2 0,7 4,3 7,2Participación 5 Aseguradoras Internacionales 100% - 100% 93% 92% 75% 97% 100% 0% 100% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-12*) 25% 22% 18% 18% 20% 57% 11% 18% 54% 9% 17%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-12*) 20% 11% 20% 18% 16% 16% 9% 19% 21% 27% 17%Mercado Total Seguros 15.261 361 80.097 8.972 11.301 1.493 23.900 3.145 1.062 14.079 159.670Resultado Técnico vs Prima 36% nd 30% 28% 22% 38% 27% 41% -21% 37% 28%Siniestralidad Prima Ganada 26% 268% 26% 35% 53% 47% 32% 2% 142% 9% 34%Razón Combinada Neta 65% - 55% 92% 96% 92% 30% 66% 223% 109% 68%
A.L.: Conclusiones • Primas Crédito a diciembre 2012 alcanzaron USD 280,8 millones y aumentaron
2% frente a diciembre 2011, mientras que Primas Todos los Ramos crecieron 11%.
• En promedio 2005-2012, Primas Crédito crecieron al igual que Primas Todos los ramos 17%.
• Entre 2011 y 2012 Exportación disminuyó 5%, mientras Interno creció 21%.• Países con mayor crecimiento (2011-2012): Uruguay 200%, Perú 57%, Argentina
19%, Venezuela 16%, Colombia 6% y Chile 5%. • Seg. Crédito Interno representa 73% (71% 2011).• Aseguradoras Internacionales (5) concentran 95% mercado (97% 2011).• Brasil (30%), Chile (27%) y México (20%) concentran 77% del seguro de crédito
en la Región (80% 2011).• Proporción Crédito y Fianzas: Crédito 12% (13% 2011).• Siniestralidad Prima Ganada 34% ↓ (35% 2011) y Resultado Técnico 28% ↑
(24% 2011)• Índice Combinado Neto 68% ↑ (67% 2011).• Tendencia Dic. 2011 Dic. 2012: Primas (estable), Siniestralidad (estable.), R.
Técnico (↑ 1 p.p.), Combinado (estable.)
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito
Ranking Crédito Exportación
Datos Relevantes
Ranking Crédito Interno
:: Conclusiones
Primas Totales y Crecimiento (Dic. 12)
Siniestralidad y Resultado Técnico
Índice Combinado
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
56.7 millones USD Dic. 12Cuota mercado: 20,2%
% Cesión Primas
México: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (diciembre 2012)
* Cifras a diciembre 2012
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
-
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
27,809.0 28,631.0 37,662.0 40,768.0 38,332.6 50,349.9 54,922.4 56,712.1
3%
32%
8%
-6%
31%
9%
3%3%
32%
10%
14% 23%
8%
9%
Primas Crédito Crecimiento USD Crecimiento (moneda local)
México: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico
Dic.2011 Mar.2012* Jun.2012* Sep.2012* Dic.2012 -
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
54,922.4 55,092.5 55,631.9 56,169.6 56,712.1
22% 23% 24% 25% 27%
29%34%
37% 38%32%
62%
58%
61%
51%
30%
0% 1% 1% 1%
Primas Crédito Resultado Técnico Siniestralidad Devengada Combinado Neto
Crecimiento Trimestral
*Cifras a 12 meses
México: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
*Cifras a diciembre 2012PIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2012Índice multiplicado por 10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
1.40
1.60
1.80
1.21
1.07
1.30 1.26
1.58 1.69
1.57 1.53
0.33 0.30 0.37 0.37
0.44 0.49 0.46 0.47
S. Crédito /Exportaciones S. Crédito/PIB
México: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
*Cifras a diciembre 2012
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11* 11-12*-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
3%
32%
8%
-6%
31%
9%
3%
17% 16%
6%
-7%
10%
16%
5%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos
México: Siniestralidad y Resultado Técnico
*Cifras a diciembre 2012
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
75%66%
32%
80% 78%
27% 29% 32%23% 25%
33%25%
16%20% 22%
27%
48%53%
34%
70%
99%
16%18%
24%
Siniestralidad sobre Prima Ganada Resultado Técnico (% Prima Total) Siniestralidad Bruta
México: Índice Combinado
*Cifras a diciembre 2012
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
-180%
-120%
-60%
0%
60%
120%
180%
240%
300%
75% 66% 32%80% 78%
27% 29% 32%-144% -129% -127% -117% -64% -61% -71% -88%
203%
162%
130% 80%104%
90% 91% 73%
11%13%
6% 10%14%
13% 13% 13%145%111%
41% 54%
133%
68% 62%30%
Siniestralidad Prima Ganada Costo Adquisición NetoGastos Administrativos Netos Reaseguro no Proporcional NetoIndice Combinado Neto
2005 2006 2007 2008 2009 2010 20110%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
2% 2% 1% 2% 3% 2% 3% 3%
48% 53%34%
70%99%
16% 18% 24%
4% 4%
5%
6%
8%
9% 9% 11%
31% 28%
23%
16%
22%
16% 18% 14%
84% 87%
63%
95%
132%
43% 47% 51%
Reaseguro no Proporcional Bruto Siniestralidad Bruta Comisiones Pagadas Brutas
Gastos Administrativos Brutos Indice Combinado Bruto
México: % Cesión Primas
*Cifras a diciembre 2012 Primas Cedidas: Incluye Costo Reaseguro No Proporcional
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
20%
40%
60%
80%
100% 87% 85% 83% 82% 82% 84% 83% 83%
México: Ranking S. Crédito
Cifras: USD miles
2012* 2011 2010 2009 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
EULERH 1 18.422 32% 1 15.701 29% 1 17.209 34% 1 13.099 34%ATRADIUS 2 16.506 29% 2 15.446 28% 2 13.300 26% 2 12.473 33%COFACE 3 11.825 21% 4 10.784 20% 4 8.084 16% 4 5.256 14%CESCEMEX 4 7.135 13% 3 10.987 20% 3 10.484 21% 3 6.202 16%CHARTIS 5 1.723 3% 5 1.191 2% 6 198 0% 6 74 0%MAPFRE 6 1.101 2% 6 813 1% 5 1.051 2% 5 1.194 3%TOTAL MERCADO 56.712 100% 54.922 100% 50.350 100% 38.333 100%
EULERH_x000b_ 32% (29%)
ATRADIUS_x000b_ 29% (28%)COFACE_x000b_ 21%
(20%)
CESCEMEX_x000b_ 13% (20%)
CHARTIS_x000b_ 3% (2%) MAPFRE_x000b_ 2% (1%)
México: Datos Relevantes
Cifras a diciembre 2012: USD millonesnd: no disponible
Paises México RegiónMercado Total Seguro Crédito (Dic. 2012) 56,7 280,8% Seguro Crédito Exportación nd 27%% Seguro Crédito Interno nd 73%Participación en América Latina 20,2% 100%# Empresas 6 39Prima por Empresa 9,5 7,2Participación 5 Aseguradoras Internacionales 97% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-12*) 11% 17%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-12*) 9% 17%Mercado Total Seguros 23.900 159.670Resultado Técnico vs Prima 27% 28%Siniestralidad Prima Ganada 32% 34%Razón Combinada Neta 30% 68%
México: Conclusiones• Primas Crédito a diciembre 2012 alcanzaron USD 56,7 millones y crecieron 3%
frente a diciembre 2011, mientras que Primas Todos los Ramos crecieron 5%.• En Pesos, Primas de Crédito crecieron 9%, Primas Todos los Ramos crecieron
11%.• Representa 20% de L.A. (20% 2011).• En promedio desde 05 Primas Crédito crecieron 11% mientras Primas Todos los
Ramos 9% .• 6 Empresas participan en mercado• Euler H. 32%, Atradius 29%, COFACE 21%, CESCE 13%, AIG 3% y MAPFRE 2%
concentran 100% mercado• Buena Siniestralidad Prima Ganada 32% ↑ (29% 2011) y Buen Resultado Técnico
27% ↑ (22% 2011).• Índice Combinado Neto 30% ↓ (62% 2011).• Tendencia Dic. 2011 - Dic. 2012: Primas (↑ 1%), Siniestralidad (↑ 1 p.p.), R.
Técnico (↑ 1p.p.), Combinado (↓8 p.p.) • Tipo de cambio promedio anual 13,20 (dic. 2012) ↑ 6% 12,49 (dic. 2011).
Primas Totales y Crecimiento (Dic. 12)
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito
Ranking Crédito Exportación
Datos Relevantes
Ranking Crédito Interno
:: Conclusiones
Siniestralidad y Resultado Técnico
Índice Combinado
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
4.3 millones USD Dic. 12Cuota mercado: 1,5%
% Cesión Primas
Venezuela: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (diciembre 2012)
* Cifras a diciembre 2012
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
-
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
2,683.0 2,892.0 3,247.0 3,334.7
4,643.3
3,059.83,695.4
4,282.48%12%
3%
39%
-34%
21% 16%
10%12%
3%
39%
32%21%
16%
Primas Crédito Crecimiento USD Crecimiento (moneda local)
Venezuela: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico
Dic.2011 Mar.2012* Jun.2012* Sep.2012* Dic.20120.0
500.0
1,000.0
1,500.0
2,000.0
2,500.0
3,000.0
3,500.0
4,000.0
4,500.0
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
180%
3,695.4 3,844.04,081.5 4,153.4 4,282.4
38%45% 40% 42% 37%
15% 21% 9% 6% 9%
134%
158%
140%
95% 95%
4% 6%2%
3%
Primas Crédito Resultado Técnico Siniestralidad Devengada Combinado Neto
Crecimiento Trimestral
*Cifras a 12 meses
Venezuela: Seguro de Crédito Exportación e Interno (Distribución)
* Cifras a diciembre 2012
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
20%
40%
60%
80%
100%
37% 34% 37%
16% 15% 17% 15%
63% 66% 63%
84% 85% 83% 85%
S. Crédito Interno S. Crédito Exportación
Venezuela: Variación Anual Seguro de Crédito
* Cifras a diciembre 2012
06-07 07-08 08-09 09-10 10-11* 11-12*-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
3%
11%
-39%
-37%
31%
4%
18%
-2%
85%
-34%
19%
18%
S. Crédito Exportación S. Credito Interno
Venezuela: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
* Cifras a diciembre 2012PIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2012Índice multiplicado por 10.000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0.00
0.02
0.04
0.06
0.08
0.10
0.12
0.14
0.16
0.18
0.16
0.14
0.11
0.14
0.10
0.12 0.13
0.16 0.16
0.13
0.13
0.07 0.06 0.07
S. Crédito/PIB S. Crédito Exportación/Exportaciones
Venezuela: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
* Cifras a diciembre 2012
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11* 11-12*-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
8%12%
3%
39%
-34%
21%16%
49% 47% 44%
25%
-33%
24%31%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos
Venezuela: Siniestralidad y Resultado Técnico
* Cifras a diciembre 2012
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
1%4%
9%
2% 3%
17% 15%
9%
62%
54%
61% 62%
44%38% 38% 37%
1%5%
13%
5% 4%
17%20%
24%
Siniestralidad sobre Prima Ganada Resultado Técnico (% Prima Total) Siniestralidad Bruta
Venezuela: Índice Combinado
* Cifras a diciembre 2012
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
10%20%30%40%50%60%70%80%90%
0% 0% 2% 3% 0% 2% 3% 6%
1% 5%13% 5% 4%
17% 20%24%
0%0%
0%1% 4%
4% 4%4%
40%
52%
62%
46%37%
42%45% 38%
41%
57%
78%
54%45%
65%72% 72%
Reaseguro no Proporcional Bruto Siniestralidad Bruta Comisiones Pagadas Brutas
Gastos Administrativos Brutos Indice Combinado Bruto
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
-400%-300%-200%-100%
0%100%200%300%400%500%
1% 4%9%
2% 3%17% 15% 9%-320% -232% -235% -224% -121% -121% -121% -121%
267% 290%346%
229%184% 208% 226% 192%
0% 0%12%
13%0% 12% 15% 29%
-53%
61%132%
21%66%
116% 134% 109%
Loss Ratio Earned Premium Acquisition ExpenseAdministrative Expenses Non Proportional ReinsuranceNet Combined Ratio
Venezuela: % Cesión Primas
* Cifras a diciembre 2012 Primas Cedidas: Incluye Costo Reaseguro No Proporcional
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%85% 82% 84% 83% 80% 82% 83% 81%
Venezuela: Ranking Crédito
Cifras: USD milesMundial: CESCE
2012* 2011 2010 2009 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
MUNDIAL 1 4.282 100% 1 3.695 100% 1 3.060 100% 1 4.643 100%TOTAL MERCADO 4.282 100% 3.695 100% 3.060 100% 4.643 100%
Venezuela: Datos Relevantes
Cifras acumuladas a diciembre 2012: USD millones
Paises Venezuela RegiónMercado Total Seguro Crédito (Dic. 2012) 4,3 280,8% Seguro Crédito Exportación 15% 27%% Seguro Crédito Interno 85% 73%Participación en América Latina 1,5% 100%# Empresas 1 39Prima por Empresa 4,3 7,2Participación 5 Aseguradoras Internacionales 100% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-12*) 9% 17%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-12*) 27% 17%Mercado Total Seguros 14.079 159.670Resultado Técnico vs Prima 37% 28%Siniestralidad Prima Ganada 9% 34%Razón Combinada Neta 109% 68%
Venezuela: Conclusiones• Primas Crédito a diciembre 2012 alcanzaron USD 4,3 millones y crecieron 16%
frente a diciembre 2011, mientras Primas Todos los Ramos crecieron 31%.• En Bolívares Fuertes, Primas de Crédito crecieron 16%, y Primas Todos los
Ramos crecieron 31%.• Representa 2% de L.A. (1% 2011)• En promedio 2005 - 2012, Primas Crédito crecieron 9%, mientras Primas Todos
los Ramos 27%. • La Mundial (CESCE) concentra 100% de mercado • Baja Siniestralidad Prima Ganada 9% ↓ (15% 2011) y Excelente Resultado
Técnico 37% ↓ (38% 2011)• Índice Combinado Neto 109% ↓ (134% 2011)• Tendencia Dic. 2011 - Dic. 2012: Primas (↑ 4%), Siniestralidad (↓ 2 p.p.), R.
Técnico (estable), Combinado (↓ 10 p.p.) • Tipo de cambio promedio anual 4,30 (dic. 2012) 4,30 (dic. 2011)
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito
Ranking Crédito Exportación
Datos Relevantes
Ranking Crédito Interno
:: Conclusiones
Primas Totales y Crecimiento (Dic. 12)
Siniestralidad y Resultado Técnico
Índice Combinado
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
23,6 millones USD Dic. 12 Cuota mercado: 8,4%
% Cesión Primas
Colombia: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (diciembre 2012)
* Cifras a diciembre 2012
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
-
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
-15%
0%
15%
30%
45%
7,949.0
10,844.0
15,323.0
19,062.017,826.5
19,922.022,251.3
23,611.1
36%
41%
24%
-6%
12% 12%
6%
39%
25%
19% 2%
-3%
9%3%
Primas Crédito Crecimiento USD Crecimiento (moneda local)
Colombia: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico
*Cifras a 12 meses
Dic.2011 Mar.2012* Jun.2012* Sep.2012* Dic.20120
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%
22,251.322,611.1 23,356.9 23,503.4 23,611.1
29% 32% 29%35%
28%
52%
54%
57%46%
35%
64%
50%
60% 70%
92%
2%3%
1% 0%
Primas Crédito Resultado Técnico Siniestralidad Devengada Combinado Neto
Crecimiento Trimestral
Colombia: Seguro de Crédito Exportación e Interno (Distribución)
* Cifras a diciembre 2012
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
20%
40%
60%
80%
100%
44% 44% 45%53%
42% 36% 32% 27%
56% 56% 55%47%
58% 64% 68% 73%
S. Crédito Interno S. Crédito Exportación
Colombia: Variación Anual Seguro de Crédito
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11* 11-12*-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%39%
44% 46%
-26%
-5%
1%
-13%
35%39%
7%
16%24%
17% 15%
S. Crédito Exportación S. Credito Interno
* Cifras a diciembre 2012
Colombia: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
* Cifras a diciembre 2012PIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2012Índice multiplicado por 10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
1.39
1.67
1.99
2.42
2.12
1.79
1.27 1.05
0.54 0.67 0.73
0.82 0.77 0.70 0.69 0.62
S. Crédito Exportación/Exportaciones S. Crédito/PIB
Colombia: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11* 11-12*-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
36%41%
24%
-6%
12% 12%
6%
15%
28%24%
2%
19% 18%22%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos
* Cifras a diciembre 2012
Colombia: Siniestralidad y Resultado Técnico
* Cifras a diciembre 2012
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
45%
133%
43%
88%
56%
32%
52%
35%30% 30% 33%
18% 23% 28% 29% 28%
26%33%
22%
51%
54%
25% 28% 30%
Siniestralidad sobre Prima Ganada Resultado Técnico (% Prima Total) Siniestralidad Bruta
Colombia: Índice Combinado
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
-180%
-120%
-60%
0%
60%
120%
180%
240%
45%
133%
43%88% 56% 32% 52% 35%-74% -67% -58%-34% -27% -37%
-35% -49%
101%
81%
76%56%
67%65%
70%108%
6%
-67%
5%
-2%
2%4%
-23% -2%
79% 80% 66%107% 98%
64% 64%92%
Siniestralidad Prima Ganada Costo Adquisición NetoGastos Administrativos Netos Reaseguro no Proporcional NetoIndice Combinado Neto
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2%
-19%
1%
-1%
1% 1%
-6%-1%
26% 33% 22%51% 54%
25% 28% 30%
6% 5%7%
7% 9%
7% 7% 5%26% 23%
23%
21%22%
18% 19% 27%60%
43%53%
78%86%
51% 48% 61%
Reaseguro no Proporcional Bruto Siniestralidad Bruta Comisiones Pagadas Brutas
Gastos Administrativos Brutos Indice Combinado Bruto* Cifras a diciembre 2012
Colombia: % Cesión Primas
* Cifras a diciembre 2012Primas Cedidas: Incluye Costo Reaseguro No Proporcional
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
20%
40%
60%
80%
100%
76%
52%
72%
61%68%
73%67%
75%
Colombia: Ranking Crédito
Cifras: USD milesSegurexpo: CESCEColseguros: Grupo ALLIANZ (EULER HERMES)Munidal: COFACE
2012* 2011 2010 2009 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
MAPFRE 1 10.185 43% 1 9.242 42% 1 8.716 44% 1 7.108 40%SEGUREXPO 2 4.698 20% 2 4.985 22% 2 5.424 27% 2 6.354 36%MUNDIAL 3 4.046 17% 3 3.596 16% 3 2.618 13% 3 2.306 13%ALLIANZ 4 2.971 13% 4 2.684 12% 4 1.907 10% 4 1.229 7%EQUIDAD 5 1.711 7% 5 1.745 8% 5 1.257 6% 5 830 5%TOTAL MERCADO 23.611 100% 22.251 100% 19.922 100% 17.827 100%
MAPFRE_x000b_ 43% (42%)
SEGUREXPO_x000b_ 20% (22%)
MUNDIAL_x000b_ 17% (16%)
ALLIANZ_x000b_ 13% (12%)
EQUIDAD_x000b_ 7% (8%)
Colombia: Ranking Crédito Exportación
Cifras: USD milesSegurexpo: CESCEColseguros: Grupo ALLIANZ (EULER HERMES)Mundial: COFACE
2012* 2011 2010 2009 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
MAPFRE 1 3.270 52% 1 3.152 44% 2 2.653 37% 2 1.976 26%SEGUREXPO 2 2.286 36% 2 2.862 40% 1 3.402 48% 1 4.219 57%MUNDIAL 3 746 12% 3 810 11% 4 487 7% 3 721 10%ALLIANZ 4 0 0% 4 388 5% 3 573 8% 4 549 7%TOTAL MERCADO 6.302 100% 7.212 100% 7.113 100% 7.465 100%
MAPFRE_x000b_ 52% (44%)
SEGUREXPO_x000b_ 36% (40%)
MUNDIAL_x000b_ 12% (11%)
Colombia: Ranking Crédito Interno
Cifras: USD milesSegurexpo: CESCEColseguros: Grupo ALLIANZ (EULER HERMES)Mundial: COFACE
2012* 2011 2010 2009 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
MAPFRE 1 6.916 40% 1 6.089 40% 1 6.064 47% 1 5.132 50%MUNDIAL 2 3.300 19% 2 2.786 19% 2 2.131 17% 3 1.585 15%ALLIANZ 3 2.971 17% 3 2.295 15% 4 1.334 10% 5 680 7%SEGUREXPO 4 2.412 14% 4 2.123 14% 3 2.022 16% 2 2.134 21%EQUIDAD 5 1.711 10% 5 1.745 12% 5 1.257 10% 4 830 8%TOTAL MERCADO 17.310 100% 15.039 100% 12.809 100% 10.361 100%
MAPFRE_x000b_ 40% (40%)
MUNDIAL_x000b_ 19% (19%)
ALLIANZ_x000b_ 17% (15%)
SEGUREXPO_x000b_ 14% (14%)
EQUIDAD_x000b_ 10% (12%)
Colombia: Datos Relevantes
Cifras a diciembre 2012 : USD millones
Paises Colombia RegiónMercado Total Seguro Crédito (Dic. 2012) 23,6 280,8% Seguro Crédito Exportación 27% 27%% Seguro Crédito Interno 73% 73%Participación en América Latina 8,4% 100%# Empresas 5 39Prima por Empresa 4,7 7,2Participación 5 Aseguradoras Internacionales 93% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-12*) 18% 17%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-12*) 18% 17%Mercado Total Seguros 8.972 159.670Resultado Técnico vs Prima 28% 28%Siniestralidad Prima Ganada 35% 34%Razón Combinada Neta 92% 68%
Colombia: Conclusiones• Primas Crédito a diciembre 2012 alcanzaron USD 24 millones y crecieron 6%
frente a diciembre 2011, mientras Primas Todos los Ramos crecieron 22%.• En Pesos, Primas de Crédito crecieron 3%, y Primas Todos los Ramos
crecieron 18%.• Representa 8% Primas Crédito en L.A. (8% 2011).• En promedio desde 05, Primas Crédito crecieron 18% al igual que las Primas
Todos los Ramos.• Crecimiento 2011 -2012: Exportación (-13%), Interno (15%).• Participación Crédito Interno 73% (68% 2011).• 5 Empresas participan en mercado: MAPFRE (43%), Segurexpo (20%),
Mundial (COFACE) (17%), Allianz (Euler H.) (13%) y Equidad (7%).• Internacionales tienen 93% mercado (92% 2011).• Buena Siniestralidad Prima Ganada 35% ↓ (52% 2011) y Buen Resultado
Técnico 28% ↑ (29% 2011).• Índice Combinado Neto 92% ↑ (64% 2011).• Tendencia Dic. 2011 - Dic. 2012: Primas (↑ 2%), Siniestralidad (↓ 4 p.p.), R.
Técnico (estable), Combinado (↑ 7) • Tipo de cambio promedio anual 1.799 (Dic. 2012 ) ↓ 3% 1.854 (dic. 2011).
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito Exportación
Ranking Crédito Interno
Datos Relevantes
Ranking Crédito
:: Conclusiones
Primas Totales y Crecimiento (Dic. 2012)
Siniestralidad y Resultado Técnico
Índice Combinado
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
5,4 millones USD Dic. 2012Cuota mercado: 1,9%
% Cesión Primas
Ecuador: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (diciembre 2012)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
0.0
1,000.0
2,000.0
3,000.0
4,000.0
5,000.0
6,000.0
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
180%
343.0 457.0 873.0
2,320.0 2,391.0 3,048.0
5,526.0
5,374.0
33%
91%
166%
3%
27%
81%
-3%
Primas Crédito Crecimiento USD
* Cifras a diciembre 2012
Ecuador: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico
*Cifras a 12 meses
Dic.2011 Mar.2012* Jun.2012* Sep.2012* Dic.20120.0
1,000.0
2,000.0
3,000.0
4,000.0
5,000.0
6,000.0
7,000.0
8,000.0
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
5,526.0 5,526.06,049.4
6,755.0
5,374.0
35% 35% 35%22%
38%
6% 6% 6%
57%47%
49% 49% 49%
106%
92%
0% 9% 12% -20%
Primas Crédito Resultado Técnico Siniestralidad Devengada Combinado Neto
Crecimiento Trimestral
Ecuador: Seguro de Crédito Exportación e Interno (Distribución)
*Cifras a diciembre 2012COFACE Ecuador: Proporción 60% Exportación 40% Interno
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
20%
40%
60%
80%
100%
3% 17%
48% 41% 48% 42%50% 49%
97%83%
52% 59% 52% 58%50% 51%
S. Crédito Interno S. Crédito Exportación
Ecuador: Variación Anual Seguro de Crédito
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11* 11-12*-100%
0%
100%
200%
300%
400%
500%
600%
700%
593%
449%
128%20%
13%
115%
-6%15% 19%
201%
-9%
40%
56% 0%
S. Crédito Exportación S. Credito Interno
* Cifras a diciembre 2012
Ecuador: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
*Cifras a diciembre 2012PIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2012Índice multiplicado por 10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
1.40
0.01 0.05
0.26
0.46
0.78 0.74
1.25
1.10
0.09 0.11
0.19
0.43 0.46 0.52
0.84 0.74
S. Crédito Exportación/Exportaciones S. Crédito/PIB
Ecuador: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11* 11-12*-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
180%
33%
91%
166%
3%
27%
81%
-3%
14% 10%
30%
7%18% 21%
12%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos
* Cifras a diciembre 2012
Ecuador: Siniestralidad y Resultado Técnico
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
0%5%
83%
20%
72%
18%
6%
47%
8%
18%
5%
17%10%
26%
35%38%
12%
47%
19%
42%
85%
15%10%
Siniestralidad sobre Prima Ganada Resultado Técnico (% Prima Total) Siniestralidad Bruta
* Cifras a diciembre 2012
Ecuador: Índice Combinado
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
-500%
-400%
-300%
-200%
-100%
0%
100%
200%
0% 5% 83%
20%72%
18%6%
47%
-118%-34%
-144% -438% -343%
-16%-5% -4%
49% 45%
49%48%
52%45% 45%
45%0% 0%
0%1%
0%1%
3%5%
-69%
16% -13%
-368%
-219%
49% 49%92%
Siniestralidad Prima Ganada Costo Adquisición NetoGastos Administrativos Netos Reaseguro no Proporcional NetoIndice Combinado Neto
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
0% 0% 0% 0% 0% 1% 1% 4%
0% 12%
47%19%
42%
85%
15% 10%0%
1%
5%
6%
7%
5%
4% 7%2%7%
2%
2%
1%
20%
21%35%
2%
20%
53%
26%
51%
111%
41%56%
Reaseguro no Proporcional Bruto Siniestralidad Bruta Comisiones Pagadas Brutas
Gastos Administrativos Brutos Indice Combinado Bruto* Cifras a diciembre 2012
Ecuador: % Cesión Primas
*Cifras a diciembre 2012Primas Cedidas: Incluye Costo Reaseguro No Proporcional
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%95%
84%
97% 97% 97%
55% 55%
26%
Ecuador: Ranking Crédito
Cifras: USD miles
2012* 2011 2010 2009 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
COFACE 1 4.049 75% 1 4.432 82% 1 2.005 37% 1 1.790 33%CONFIANZA 2 1.325 25% 2 1.094 20% 2 1.043 19% 2 601 11%TOTAL MERCADO 5.374 100% 5.526 100% 3.048 100% 2.391 100%
COFACE_x000b_ 75% (82%)
CONFIANZA_x000b_ 25% (20%)
Ecuador: Ranking Crédito Exportación
Cifras: USD miles
COFACE_x000b_ 92% (96%)
CONFIANZA_x000b_ 8% (4%)
2012* 2011 2010 2009 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
COFACE 1 2.429 92% 1 2.659 96% 1 1.203 93% 1 1.074 94%CONFIANZA 2 198 8% 2 122 4% 2 89 7% 2 66 6%TOTAL MERCADO 2.627 100% 2.781 100% 1.292 100% 1.140 100%
Ecuador: Ranking Crédito Interno
Cifras: USD miles
2012* 2011 2010 2009 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
COFACE 1 1.620 59% 1 1.773 65% 2 802 46% 1 716 57%CONFIANZA 2 1.127 41% 2 972 35% 1 954 54% 2 535 43%TOTAL MERCADO 2.747 100% 2.745 100% 1.756 100% 1.251 100%
COFACE_x000b_ 59% (65%)
CONFIANZA_x000b_ 41% (35%)
Ecuador: Datos Relevantes
Cifras a diciembre 2012: USD millones
Paises Ecuador RegiónMercado Total Seguro Crédito (Dic. 2012) 5,4 280,8% Seguro Crédito Exportación 49% 27%% Seguro Crédito Interno 51% 73%Participación en América Latina 1,9% 100%# Empresas 2 39Prima por Empresa 2,7 7,2Participación 5 Aseguradoras Internacionales 75% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-12*) 57% 17%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-12*) 16% 17%Mercado Total Seguros 1.493 159.670Resultado Técnico vs Prima 38% 28%Siniestralidad Prima Ganada 47% 34%Razón Combinada Neta 92% 68%
Ecuador: Conclusiones• Primas Crédito a diciembre 2012 alcanzaron USD 5,4 millones y bajaron 3%
frente a diciembre 2011, mientras Primas Todos los Ramos crecieron 12%.• Crecimiento 2011 -2012 : Exportaciones (-6%), Interno (0,1%).• En promedio 2005-2012 Primas Crédito crecieron 57% mientras Primas
Todos los Ramos 16%. • Participación Crédito Interno 51% (50% 2011). • 2 Empresas participan en mercado (COFACE y Confianza).• Alta Siniestralidad Prima Ganada 47% ↑ (6% 2011) y Buen R. Técnico 38% ↑
(35% 2011).• Índice Combinado Neto 92% ↑ (49% 2011).• Tendencia Dic. 2011 - Dic. 2012: Primas (estable), Siniestralidad (↑ 10 p.p.),
R. Técnico (↑ 1 p.p.), Combinado (↑ 11%)
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito Exportación
Ranking Crédito Interno
Datos Relevantes
Ranking Crédito
:: Conclusiones
Primas Totales y Crecimiento (Dic. 12)
Siniestralidad y Resultado Técnico
Índice Combinado
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
2,4 millones USD Dic. 12Cuota mercado: 0,8%
% Cesión Primas
Perú: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (diciembre 2012)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
-
800
1,600
2,400
3,200
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
847.01,073.0
1,384.01,187.5 1,154.4 1,209.7
1,512.2
2,374.727% 29%
-14%
-3%5%
25%
57%
18% 21%
-10%-11%
2%
20%
49%
Primas Crédito Crecimiento USD Crecimiento (moneda local)
* Cifras a diciembre 2012
Perú: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico
*Cifras a 12 meses
Dic.2011 Mar.2012* Jun.2012* Sep.2012* Dic.20120.00
500.00
1,000.00
1,500.00
2,000.00
2,500.00
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
1,512.2 1,629.42,107.2 2,219.4 2,374.7
32% 34%38% 40% 41%
2%4% 3% 3% 2%
68%72% 69% 68% 66%
8%
29%5%
7%
Credit Premiums Technical Result Loss Ratio Earned Premium Net Combined Ratio
Quarterly Growth
Perú: Seguro de Crédito Exportación e Interno (Distribución)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
20%
40%
60%
80%
100%
88%98%
89% 85% 82% 78% 77%
45%
12%2%
11% 15% 18% 22% 23%
55%
S. Crédito Interno S. Crédito Exportación
* Cifras a diciembre 2012
Perú: Variación Anual Seguro de Crédito
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11* 11-12*
-100%
-80%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
41%
17%
-18%-7%
0%
24%
-8%
-77%
14%
20% 27%
30%
S. Crédito Exportación S. Credito Interno
* Cifras a diciembre 2012
Perú: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
• Cifras a diciembre 2012PIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2012Índice multiplicado por 10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0.00
0.05
0.10
0.15
0.20
0.25
0.30
0.35
0.40
0.45
0.38 0.40 0.40
0.28
0.33
0.27 0.25 0.24
0.11 0.12 0.13
0.09 0.09 0.08 0.09
0.13
S. Crédito Exportación/Exportaciones S. Crédito/PIB
Perú: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11* 11-12*-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
27% 29%
-14%
-3%
5%
25%
57%
19%12% 11%
30% 30%
15% 15%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos
* Cifras a diciembre 2012
Perú: Siniestralidad y Resultado Técnico
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
7% 6%2%
13%11%
0%2% 2%
38% 39%
46%42%
40%42%
32%
41%
19%14%
5%
27% 26%
0%
5% 6%
Siniestralidad sobre Prima Ganada Resultado Técnico (% Prima Total) Siniestralidad Bruta
* Cifras a diciembre 2012
Perú: Índice Combinado
* Cifras a diciembre 2012Gastos Administrativos compañías que operan en CréditoNo se detalla Comisiones Pagadas
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
7% 6%2% 13% 11% 0% 2%
2%
63%
52%
39% 30%33%
37%
55% 56%
6%
7%
5% 6% 6%11%
11% 8%76%
65%
47% 49% 50% 48%
68% 66%
Siniestralidad Prima Ganada Gastos Administrativos Netos
Costo Adquisición Neto Indice Combinado Neto
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%5%
10%15%20%25%30%35%40%45%50%
19% 14%5%
27% 26%
0%5% 6%
29%
24%
19%
15% 16%
18%
25%29%
47%
38%
25%
42% 42%
18%
30%34%
Siniestralidad Bruta Comisiones Pagadas Brutas Gastos Administrativos Brutos
Indice Combinado Bruto
Perú: % Cesión Primas
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
20%
40%
60% 55% 53%51% 51% 51% 51%
55%
49%
* Cifras a diciembre 2012
Perú: Ranking Crédito
Cifras: USD milesSECREX: CESCEInsur: Atradius
2012* 2011 2010 2009 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
INSUR 1 1.370 58% 2 303 20% 2 - 0% 2 - 0%SECREX 2 1.005 42% 1 1.209 80% 1 1.154 100% 1 1.188 100%TOTAL MERCADO 2.375 100% 1.512 100% 1.154 100% 1.188 100%
INSUR_x000b_ 58% (20%)
SECREX_x000b_ 42% (80%)
Perú: Ranking Crédito Exportación
Cifras: USD milesSECREX: CESCE
2012* 2011 2010 2009 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
SECREX 1 848 79% 1 1.081 93% 1 944 100% 1 945 100%INSUR 2 229 21% 2 86 7% 2 0 0% 2 0 0%TOTAL MERCADO 1.077 100% 1.167 100% 944 100% 945 100%
SECREX_x000b_ 79% (93%)
INSUR_x000b_ 21% (7%)
Perú: Ranking Crédito Interno
Cifras: USD milesSECREX: CESCEInsur: Atradius
2012* 2011 2010 2009 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
INSUR 1 1.140 88% 1 217 17% 1 176 14% 2 - 0%SECREX 2 157 12% 2 128 10% 2 89 7% 1 209 16%TOTAL MERCADO 1.298 100% 345 100% 265 100% 209 100%
INSUR_x000b_ 88% (17%)
SECREX_x000b_ 12% (10%)
Perú: Datos Relevantes
Cifras a diciembre 2012: USD millones
Paises Perú RegiónMercado Total Seguro Crédito (Dic. 2012) 2,4 280,8% Seguro Crédito Exportación 45% 27%% Seguro Crédito Interno 55% 73%Participación en América Latina 0,8% 100%# Empresas 2 39Prima por Empresa 1,2 7,2Participación 5 Aseguradoras Internacionales 100% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-12*) 18% 17%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-12*) 19% 17%Mercado Total Seguros 3.145 159.670Resultado Técnico vs Prima 41% 28%Siniestralidad Prima Ganada 2% 34%Razón Combinada Neta 66% 68%
Perú: Conclusiones• Primas Crédito a diciembre 2012 alcanzaron USD 2,4 millones y crecieron 57%
frente a diciembre 2011, mientras Primas Todos los Ramos crecieron 15%.• En Nuevos Soles, Primas de Crédito crecieron 49%, y Primas Todos los Ramos
crecieron 9%.• En promedio 2005-2012, Primas Crédito crecieron 18% mientras Primas Todos
los Ramos 19%.• Participación Crédito Exportación 45% (77% 2011). • Aseguradoras Internacionales, Insur (Atradius) 58% y SECREX (CESCE) 42%,
controlan 100% mercado.• Baja Siniestralidad Prima Ganada 2% (2% 2011) y Excelente Resultado Técnico
41% ↑ (32% 2011).• Índice Combinado Neto 66% ↓ (68% 2011).• Tendencia Dic. 2011 - Dic. 2012: Primas (↑ 12%), Siniestralidad (estable), R.
Técnico (↑ 2 p.p.), Combinado (estable.) • Tipo de cambio promedio anual 2,55 (dic. 2012) ↓ 5% 2,69 (dic. 2011)
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito
Ranking Crédito Exportación
Datos Relevantes
Ranking Crédito Interno
:: Conclusiones
Primas Totales y Crecimiento (Dic. 12)
Siniestralidad y Resultado Técnico
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
0.3 millones USD Dic. 12 Cuota mercado: 0.1%
Índice Combinado
% Cesión Primas
Bolivia: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (diciembre 2012)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
0.00
100.00
200.00
300.00
400.00
500.00
600.00
700.00
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
110.0152.0 177.0
341.0
529.2
647.5
371.7
279.0
38% 16%
93%55%
22%
-43%-25%
37%
14%
78%
51% 22%
-43%-25%
Primas Crédito Crecimiento USD Crecimiento (moneda local)
* Cifras a diciembre 2012
Bolivia: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico
*Cifras 12 mesesBolivia: Estado de Resultados Técnico por ramo no disponible
Dic.2011 Mar.2012* Jun.2012* Sep.2012* Dic.20120.0
50.0
100.0
150.0
200.0
250.0
300.0
350.0
400.0
-50%0%50%100%150%200%250%300%350%400%450%
371.7348.8 348.8
317.4279.0
349%
269% 269%
426%
268%
-6% 0% -9% -12%
Primas Crédito Siniestralidad Devengada Crecimiento Trimestral
Bolivia: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
* Cifras a diciembre 2012PIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2012Índice multiplicado por 10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
0.32 0.32 0.34
0.52
0.96 0.93
0.42
0.28
0.11 0.13 0.13 0.21
0.30 0.34
0.16 0.10
S. Crédito /Exportaciones S. Crédito/PIB
Bolivia: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11* 11-12*-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
38%
16%
93%
55%
22%
-43%
-25%
9%
-15%
24%9% 12% 20% 19%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos
* Cifras a diciembre 2012
Bolivia: Siniestralidad y Resultado Técnico
* Cifras a diciembre 2012Bolivia: Resultado Técnico no disponible
2008 2009 2010 2011 2012*0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
350%
400%
43%9%
58%
349%
268%
32%8%
92%
359%
258%
Siniestralidad sobre Prima Ganada Siniestralidad Bruta
Bolivia: % Cesión Primas
2008 2009 2010 2011 2012*0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
26%
19%15%
64% 65%
* Cifras a diciembre 2012
Bolivia: Ranking Crédito
Cifras USD miles
2012* 2011 2010 2009 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
CREDINFORM 1 176 63% 1 215 58% 2 233 36% 1 262 50%FORTALEZA 2 98 35% 2 133 36% 1 375 58% 2 220 42%ALIANZA 3 5 2% 3 24 6% 3 40 6% 3 47 9%TOTAL MERCADO 279 100% 372 100% 648 100% 529 100%
CREDINFORM_x000b_ 63% (58%)
FORTALEZA_x000b_ 35% (36%)
ALIANZA_x000b_ 2% (6%)
Bolivia: Datos Relevantes
Cifras a diciembre 2012USD millonesnd: no disponible
Paises Bolivia RegiónMercado Total Seguro Crédito (Dic. 2012) 0,3 280,8% Seguro Crédito Exportación nd 27%% Seguro Crédito Interno nd 73%Participación en América Latina 0,1% 100%# Empresas 3 39Prima por Empresa 0,1 7,2Participación 5 Aseguradoras Internacionales 0% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-12*) 22% 17%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-12*) 11% 17%Mercado Total Seguros 361 159.670Resultado Técnico vs Prima nd 28%Siniestralidad Prima Ganada 268% 34%Razón Combinada Neta - 68%
Bolivia: Conclusiones• Primas Crédito a diciembre 2012 alcanzaron USD 0,3 millones y
disminuyeron 25% frente a diciembre 2011, mientras Primas Todos los Ramos crecieron 19%.
• De igual forma, en Bolivianos, Primas de Crédito decrecieron 25%, y Primas Todos los Ramos crecieron 19%
• En promedio desde 05, Primas de Crédito crecieron 22% mientras Primas Todos los Ramos 11%
• 3 Empresas participan en mercado: Credinform 63%, Fortaleza 35%, y Alianza 2%.
• Aseguradoras Internacionales (5) no participan en el mercado.• Tipo de cambio promedio anual 6,91 (dic. 2012) ↓ 0,4% 6,94 (dic.
2011)
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito Exportación
Ranking Crédito Interno
Datos Relevantes
Ranking Crédito
:: Conclusiones
Primas Totales y Crecimiento (Dic. 12)
Siniestralidad y Resultado Técnico
Índice Combinado
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
76,6 millones USD Dic. 12Cuota mercado: 27,3%
% Cesión Primas
Chile: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (diciembre 2012)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
-
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
90,000
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
23,300.030,566.0
37,160.0
50,480.045,626.6 57,590.8
73,086.0 76,551.631% 22%36%
-10%
26%
27%
5%
35%
20%
36%
-3%
15%20%
5%
Primas Crédito Crecimiento USD Crecimiento (moneda local)
* Cifras a diciembre 2012
Chile: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico
*Cifras a 12 meses
Dic.2011 Mar.2012* Jun.2012* Sep.2012* Dic.20120
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
90,000
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
73,086.0
74,495.1 75,748.4 74,161.5 76,551.6
18%
14% 17% 21%22%
78% 75%
62%55%
53%
127% 124%
107%100%
96%
2% 2% -2%3%
Primas Crédito Resultado Técnico Siniestralidad Devengada Combinado Neto
Crecimiento Trimestral
Chile: Seguro de Crédito Exportación e Interno (Distribución)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
20%
40%
60%
80%
100%
35% 39% 34% 38% 32% 31% 33% 32%
65% 61% 66% 62% 68% 69% 67% 68%
S. Crédito Interno S. Crédito Exportación
* Cifras a diciembre 2012
Chile: Variación Anual Seguro de Crédito
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11* 11-12*-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%49%
6%
51%
-23%
22%
36%
2%
22%
32%28%
-1%
28%
23% 6%
S. Crédito Exportación S. Credito Interno
* Cifras a diciembre 2012
Chile: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
*Cifras a diciembre 2012PIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2012Índice multiplicado por 10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
1.96 2.10
2.26
2.95 2.82 2.83
3.01 2.81
1.65 1.79
1.64
2.41 2.40 2.50
3.00
3.09
S. Crédito/PIB S. Crédito Exportación/Exportaciones
Chile: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11* 11-12*-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%31%
22%
36%
-10%
26% 27%
5%10%
24%19%
-10%
33%
17% 17%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos
* Cifras a diciembre 2012
Chile: Siniestralidad y Resultado Técnico
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
53%65% 64%
94%
125%
54%
78%
53%
27% 24% 25% 16%
6%
25%18% 22%
46%53%
54%
106%
134%
46% 61%54%
Siniestralidad sobre Prima Ganada Resultado Técnico (% Prima Total) Siniestralidad Bruta
* Cifras a diciembre 2012
Chile: Índice Combinado
* Cifras a diciembre 2012Gastos Administrativos compañías que operan en CréditoNo se detalla Comisiones Pagadas
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
180%
46% 53% 54%
106%134%
46%61% 54%
26% 23% 24%
22%
25%
26%25% 22%
1%1% 4%0.085508762263
1384
72% 76% 78%
128%
158%
72%87% 88%
Siniestralidad Bruta Comisiones Pagadas BrutasReaseguro no Proporcional Bruto Gastos Administrativos BrutosIndice Combinado Bruto
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
-60%
-10%
40%
90%
140%
190%
240%
53% 65% 64%94%
125%
54% 78%53%-55% -58% -56% -49% -48% -47% -48%
-41%
95% 86% 88%76%
85%
97%97%
78%94% 93% 97%
122%
163%
104%127%
90%
Siniestralidad Prima Ganada Costo Adquisición Neto
Gastos Administrativos Netos Indice Combinado Neto
Chile: % Cesión Primas
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
27% 26% 27%29% 29%
27% 26%28%
* Cifras a diciembre 2012
Chile: Ranking Crédito
Cifras: USD milesContinental: Atradius
2012* 2011 2010 2009 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
CONTINENTAL 1 42.637 56% 1 40.023 55% 1 33.006 57% 1 24.103 53%COFACE 2 18.386 24% 2 18.371 25% 2 13.022 23% 2 12.985 28%MAGALLANES 3 6.086 8% 4 4.220 6% 4 1.368 2% 5 0 0%MAPFRE 4 5.659 7% 3 7.272 10% 3 8.548 15% 3 7.985 18%EULER HERMES 5 2.431 3% 5 2.045 3% 6 356 1% 6 0 0%CESCE 6 1.352 2% 6 1.155 2% 5 1.291 2% 4 554 1%TOTAL MERCADO 76.552 100% 73.086 100% 57.591 100% 45.627 100%
CONTINENTAL_x000b_ 56% (55%)
COFACE_x000b_ 24% (25%)
MAGALLANES_x000b_ 8% (6%)
MAPFRE_x000b_ 7% (10%)
EULER HERMES_x000b_ 3% (3%)
CESCE_x000b_ 2% (2%)
Chile: Ranking Crédito Exportación
Cifras: USD milesContinental: Atradius
2012* 2011 2010 2009 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
CONTINENTAL 1 10.821 44% 1 10.200 42% 1 8.402 47% 2 6.152 42%COFACE 2 10.318 42% 2 9.871 41% 2 5.918 33% 1 6.247 43%MAPFRE 3 1.703 7% 3 2.771 11% 3 2.378 13% 3 2.053 14%MAGALLANES 4 912 4% 4 633 3% 4 411 2% 5 - 0%EULER HERMES 5 546 2% 5 376 2% 6 271 2% 6 - 0%CESCE 6 354 1% 6 338 1% 5 387 2% 4 154 1%TOTAL MERCADO 24.653 100% 24.190 100% 17.766 100% 14.606 100%
CONTINENTAL_x000b_ 44% (42%)
COFACE_x000b_ 42% (41%)
MAPFRE_x000b_ 7% (11%)
MAGALLANES_x000b_ 4% (3%)
EULER HERMES_x000b_ 2% (2%)CESCE_x000b_ 1% (1%)
Chile: Ranking Crédito Interno
Cifras: USD milesContinental: Atradius
2012* 2011 2010 2009 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
CONTINENTAL 1 31.816 61% 1 29.823 61% 1 24.604 62% 1 17.950 58%COFACE 2 8.068 16% 2 8.500 17% 2 7.104 18% 2 6.738 22%MAGALLANES 3 5.175 10% 4 3.587 7% 4 958 2% 5 0 0%MAPFRE 4 3.956 8% 3 4.501 9% 3 6.170 15% 3 5.932 19%EULER HERMES 5 1.885 4% 5 1.669 3% 6 84 0% 6 0 0%CESCE 6 999 2% 6 817 2% 5 904 2% 4 400 1%TOTAL MERCADO 51.898 100% 48.896 100% 39.825 100% 31.020 100%
CONTINENTAL_x000b_ 61% (61%)COFACE_x000b_
16% (17%)
MAGALLANES_x000b_ 10% (7%)
MAPFRE_x000b_ 8% (9%)
EULER HERMES_x000b_ 4% (3%)CESCE_x000b_ 2% (2%)
Chile: Datos Relevantes
Cifras a diciembre 2012: USD millones
Paises Chile RegiónMercado Total Seguro Crédito (Dic. 2012) 76,6 280,8% Seguro Crédito Exportación 32% 27%% Seguro Crédito Interno 68% 73%Participación en América Latina 27,3% 100%# Empresas 6 39Prima por Empresa 12,8 7,2Participación 5 Aseguradoras Internacionales 92% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-12*) 20% 17%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-12*) 16% 17%Mercado Total Seguros 11.301 159.670Resultado Técnico vs Prima 22% 28%Siniestralidad Prima Ganada 53% 34%Razón Combinada Neta 96% 68%
Chile: Conclusiones• Primas Crédito a diciembre 2012 alcanzaron USD 76,6 millones y crecieron 5%
frente a diciembre 2011, mientras que Primas Todos los Ramos crecieron 17%.• En Pesos, Primas de Crédito crecieron 5%, y Primas Todos los Ramos subieron
17% • Representa 27% de L.A. (27% 2011).• Crecimiento 2011 - 2012 : Exportación (2%), Interno (6%).• En promedio 2005 - 2012, Primas Crédito crecieron 20% mientras Primas Todos
los Ramos 16%.• Interno representa 68% (67% 2011).• 6 Empresas participan en mercado: Continental (Atradius) 56%, COFACE 24%,
Magallanes 8%, MAPFRE 7%, Euler Hermes 3% y CESCE 2%.• Alta Siniestralidad Prima Ganada 53% ↓ (78% 2011) y Buen Resultado Técnico
22% ↑ (18% 2011).• Índice Combinado Neto 96% ↓ (127% 2011).• Tendencia Dic. 2011 – Dic. 2012: Primas (↑ 1%), Siniestralidad (↓ 6 p.p.), R.
Técnico (↑ 1 p.p.), Combinado (↓ 8 p.p.) • Tipo de cambio promedio anual 489,49 (dic. 2012) ↑ 1% 483,67 (dic. 2011).
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito
Ranking Crédito Exportación
Datos Relevantes
Ranking Crédito Interno
:: Conclusiones
Primas Totales y Crecimiento (Dic. 12)
Siniestralidad y Resultado Técnico
Índice Combinado
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
27,3 millones USD Dic. 12 Cuota mercado: 9,7%
% Cesión Primas
Argentina: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (diciembre 2012)
* Cifras a diciembre 2012 12 mesesArgentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
-
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
5,837.06,387.0 7,805.0
11,341.0 13,006.018,109.3
24,111.027,265.4
9%
22%
45%
15%
39%
33%
13%
12%
26%
48%
40%
55%
29%
26%
Credit Premiums USD Growth Crecimiento (moneda local)
Argentina: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico
*Cifras a 12 meses
Dic.2011 Mar.2012* Jun.2012* Sep.2012* Dic.20120
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
24,518.227,389.9
27,887.4 25,214.1
27,265.4
40% 40%
38%43%
36%
4%4%
7%11%
26%
42%
39%
44%51%
65%
12% 2% -10% 8%
Primas Crédito Resultado Técnico Siniestralidad Devengada Combinado Neto
Crecimiento Trimestral
Argentina: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
* Cifras a diciembre 2012 12 mesesArgentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembrePIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2012Índice multiplicado por 10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
4.00
1.27 1.20 1.21 1.33
1.96
2.66 2.72
3.36
0.32 0.30 0.30 0.35 0.42 0.49 0.53 0.58
S. Crédito /Exportaciones S. Crédito/PIB
Argentina: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
• Cifras a diciembre 2012 12 meses• Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11* 11-12*0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
9%
22%
45%
15%
39%
33%
13%16%
22%24%
8% 7%
30%
35%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos
Argentina: Siniestralidad y Resultado Técnico
* Cifras a diciembre 2012 12 mesesArgentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembreSiniestralidad Bruta disponible desde 2009
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
9%
25%
48%
98%
64%
18%
4%
26%
64%
53%
35%
-5%
19%
35% 37% 36%0.593136414417005
0.3778807696151870.156349109905692
0.412641727140092
Siniestralidad sobre Prima Ganada Resultado Técnico (% Prima Total) Siniestralidad Bruta
Argentina: Índice Combinado
* Cifras a diciembre 2012 12 mesesArgentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembreSiniestralidad Bruta disponible desde 2009
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
-40%-20%
0%20%40%60%80%
100%120%140%160%
9% 25%48%
98%64%
18% 4%26%
38%41%
40%
32%
38%
60%67%
47%
-5%
4%
6%
7%
5%
-15% -28%-8%
43%
70%
94%
138%
108%
63%43%
65%
Siniestralidad Prima Ganada Gastos Administrativos Netos
Costo Adquisición Neto Indice Combinado Neto
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
10%20%30%40%50%60%70%80%90%
100%
0.5931364144170050.377880769615
1870.156349109905692
0.412641727140092
0.0910831360530462
0.0949263113834818
0.0880965879752765
0.0808137193558728
0.254172872121624
0.222805838543821
0.221406889412475
0.265096961645924
94%
70%
47%
76%
Siniestralidad Bruta Comisiones Pagadas Brutas Gastos Administrativos Brutos
Indice Combinado Bruto
Argentina: % Cesión Primas
* Cifras a diciembre 2012 12 mesesArgentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
19%
12% 13%20%
33%
63% 66%
44%
Argentina: Ranking Crédito
Cifras: USD milesCASCE: CESCEAllianz: Euler HermesInsur: AtradiusArgentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
COFACE_x000b_ 62% (65%)INSUR_x000b_ 16% (9%)
ALLIANZ_x000b_ 13% (13%)CESCE_x000b_ 9% (12%)
2012* 2011 2010 2009
Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.COFACE 1 16.921 62% 1 16.029 66% 1 12.801 71% 1 9.945 76%INSUR 2 4.489 16% 4 2.161 9% 4 1.444 8% 6 25 0%ALLIANZ 3 3.489 13% 2 2.978 12% 3 1.792 10% 3 1.292 10%CESCE 4 2.359 9% 3 2.826 12% 2 1.983 11% 2 1.550 12%SEGURCOOP 5 18 0% 5 110 0% 5 64 0% 8 0 0%RSA 6 8 0% 8 3 0% 7 12 0% 7 9 0%NACIÓN 7 0 0% 7 10 0% 8 0 0% 9 0 0%SURCO 8 0 0% 6 27 0% 6 27 0% 5 61 0%CRED MERCOSUR 9 0 0% 9 -32 0% 9 -12 0% 4 125 1%TOTAL MERCADO 27.284 100% 24.111 100% 18.109 100% 13.006 100%
Argentina: Datos Relevantes
Cifras a diciembre 2012 12 meses: USD millonesArgentina: Cifras acumuladas a diciembre 2011Argentina: año fiscal junio excepto COFACE diciembre nd: no disponible
Paises Argentina RegiónMercado Total Seguro Crédito (Dic. 2012) 27,3 280,8% Seguro Crédito Exportación nd 27%% Seguro Crédito Interno nd 73%Participación en América Latina 9,7% 100%# Empresas 6 39Prima por Empresa 4,5 7,2Participación 5 Aseguradoras Internacionales 100% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-12*) 25% 17%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-12*) 20% 17%Mercado Total Seguros 15.261 159.670Resultado Técnico vs Prima 36% 28%Siniestralidad Prima Ganada 26% 34%Razón Combinada Neta 65% 68%
Argentina: Conclusiones• Primas Crédito a diciembre 2012 12 ms alcanzaron USD 27,3 millones y
crecieron 13% frente a 2011, mientras Primas Todos los Ramos crecieron 35%• En Pesos, Primas de Crédito subió 26%, y Primas Todos los Ramos subieron
54%.• Representa 10% en L.A. (9% 2011).• En promedio 2005 - 2012, Primas Crédito crecieron 25%, mientras Primas
Todos los Ramos 20%.• 5 Empresas participan en el mercado.• COFACE 62%, Insur (Atradius) 16%, Allianz (Euler H.) 13%, CESCE 9%
concentran 100% mercado.• Muy Buena Siniestralidad Prima Ganada 26% ↑ (13% 2011) y Muy Buen
Resultado Técnico 36% (36% 2011).• Índice Combinado Neto 65% ↑ (55% 2011).• Tendencia Dic. 2011 - Dic. 2012 12 ms: Primas (↑ 3%), Siniestralidad (↑ 5 p.p.),
R. Técnico (↓ 1 p.p), Combinado (↑ 6 p.p.) • Tipo de cambio promedio anual 4,71 (dic. 2012 12ms) ↑ 12% 4,21 (jun. 2011)
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito
Ranking Crédito Exportación
Datos Relevantes
Ranking Crédito Interno
:: Conclusiones
Primas Totales y Crecimiento (Dic. 12)
Siniestralidad y Resultado Técnico
Índice Combinado
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
1.,44 millones USD Dic. 12 Cuota mercado: 0,5%
% Cesión Primas
Uruguay: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (diciembre 2012)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
0.00
200.00
400.00
600.00
800.00
1,000.00
1,200.00
1,400.00
1,600.00
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
258.00 266.00 309.00213.00 141.00 153.33
479.07
1,435.30
3%
16%-31%
-34%9%
212%
200%
4%
11% -38%
-29%
-3%
201%
215%
Primas Crédito Crecimiento USD Crecimiento (moneda local)
* Cifras a diciembre 2012
Uruguay: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico
*Cifras a 12 meses
Dic.2011 Mar.2012* Jun.2012* Sep.2012* Dic.20120.00
200.00
400.00
600.00
800.00
1,000.00
1,200.00
1,400.00
1,600.00
-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%350%400%
479.07
458.65 448.93
611.11
1,435.30
17%-3%
-57%
40%
-21%65%
128%
319%
29%
142%94%
159%
366%
34%
223%
-4% -2% 36% 135%
Primas Crédito Resultado Técnico Siniestralidad Devengada Combinado Neto
Crecimiento Trimestral
Uruguay: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
* Cifras a diciembre 2012PIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2012Índice multiplicado por 10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
0.50 0.46 0.45
0.26
0.17 0.15
0.43
1.08
0.15 0.13 0.13 0.07 0.04 0.04
0.10
0.27
S. Crédito /Exportaciones S. Crédito/PIB
Uruguay: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11* 11-12*-50%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
3%16%
-31% -34%
9%
212%200%
15% 15%35%
10%29% 26% 16%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos
* Cifras a diciembre 2012
Uruguay: Siniestralidad y Resultado Técnico
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
350%
2%
157%
-5%
7%
52%
289%
65%
142%
24%
-11%
31% 2%1%
-61%
17%
-21%
8% 18% 13% 26%
69%
52%16% 28%
Siniestralidad sobre Prima Ganada Resultado Técnico (% Prima Total) Siniestralidad Bruta
* Cifras a diciembre 2012
Uruguay: Índice Combinado
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
2%
157%
-5% 7%52%
289%
65%
142%52%
52%
35%
200%
46%
-9%
45%
33%
25%
54%
38%
36%
87%
54%
152%
94%
Reaseguro no Proporcional Siniestralidad Prima GanadaCosto Adquisición Neto Gastos Administrativos NetosIndice Combinado Neto
2005 2006 2007 2008 2009 2010 20110%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
8% 18% 13%26%
69%52%
16% 28%30% 19% 21%
23%
32%
24%
11%18%
14%2% 11%
30%
20%
37%
15%
11%52%39% 45%
79%
121%113%
42%56%
Reaseguro no Proporcional Bruto Siniestralidad Bruta Comisiones Pagadas Brutas
Gastos Administrativos Brutos Indice Combinado Bruto* Cifras a diciembre 2012
Uruguay: % Cesión Primas
* Cifras a diciembre 2012Primas Cedidas: Incluye Costo Reaseguro No Proporcional
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
59%
91%
57%
98%
63%70%
62%70%
Uruguay: Ranking Crédito
Cifras: USD miles
2012* 2011 2010 2009 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
SANCOR 1 1.012 71% 2 0 0% 2 0 0% 2 0 0%BANCO 2 423 29% 1 479 100% 1 153 100% 1 141 100%TOTAL MERCADO 1.435 100% 479 100% 153 100% 141 100%
SANCOR_x000b_ 71% (0%)
BANCO_x000b_ 29% (100%)
Uruguay: Datos Relevantes
Cifras a diciembre 2012USD millonesnd: no disponible
Paises Uruguay RegiónMercado Total Seguro Crédito (Dic. 2012) 1,44 280,8% Seguro Crédito Exportación nd 27%% Seguro Crédito Interno nd 73%Participación en América Latina 0,5% 100%# Empresas 2 39Prima por Empresa 0,7 7,2Participación 5 Aseguradoras Internacionales 0% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-12*) 54% 17%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-12*) 21% 17%Mercado Total Seguros 1.062 159.670Resultado Técnico vs Prima -21% 28%Siniestralidad Prima Ganada 142% 34%Razón Combinada Neta 223% 68%
Uruguay: Conclusiones• Primas de crédito diciembre 2012 alcanzaron USD 1,44 millones y
crecieron 200% frente a diciembre 2011, mientras Primas Todos los Ramos crecieron 16%.
• En Pesos, Primas de Crédito crecieron 215%, y Primas Todos los Ramos crecieron en 22%
• En promedio desde 05, Primas Crédito crecieron 54%, mientras Primas Todos los Ramos subieron 21%.
• Sancor concentra el 71% y Banco Seguros del Estado el 29% del mercado.
• Aseguradoras Internacionales no participan en el mercado.• Siniestralidad Prima Ganada 142% ↑ (65% 2011) y Resultado Técnico -
21% ↓ (17% 2011).• Índice Combinado Neto 223% ↑ (94% 2011).• Tendencia Dic. 2011 - Dic. 2012: Primas (↑ 41%), Siniestralidad (↑ 19 p.p.),
R. Técnico (↓ 9 p.p.), Combinado (↑ 32 p.p.) • Tipo de cambio promedio anual 20,31 (dic. 2012) ↑ 5% 19,31 (dic. 2011)
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito Exportación
Ranking Crédito Interno
Datos Relevantes
Ranking Crédito
:: Conclusiones
Primas Totales y Crecimiento (Dic. 12)
Siniestralidad y Resultado Técnico
Índice Combinado
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
82,9 millones USD Dic. 12 Cuota mercado: 29,5%
% Cesión Primas
Brasil: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (diciembre 2012)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
-
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
90,000
100,000
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
28,066.0
41,000.047,930.0
68,725.0 66,823.174,684.2
89,840.682,928.7
46%
17%
43%
-3%
12%
20%
-8%
31%
7%
33%
5%
-2%
14%8%
Primas Crédito Crecimiento USD Crecimiento (moneda local)
* Cifras a diciembre 2012
Brasil: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico
*Cifras a 12 meses
Dic.2011 Mar.2012* Jun.2012* Sep.2012* Dic.20120
10,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,000
100,000
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
89,840.6 90,877.9
75,909.1 78,447.9
82,928.725%23% 27%
31%30%
12%19% 22%
21% 26%
34%
45%53% 51%
55%
1% -16% 3% 6%
Primas Crédito Resultado Técnico Siniestralidad Devengada Combinado Neto
Crecimiento Trimestral
Brasil: Seguro de Crédito Exportación e Interno (Distribución)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
20%
40%
60%
80%
100%
33% 29% 32% 31% 24% 22% 22% 21%
67% 71% 68% 69% 76% 78% 78% 79%
S. Crédito Interno S. Crédito Exportación
* Cifras a diciembre 2012
Brasil: Variación Anual Seguro de Crédito
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11* 11-12*-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
27% 28%
39%
-24%
3%18%
-11%
56%
12%
45%
7%
15%21%
-7%
S. Crédito Exportación S. Credito Interno
* Cifras a diciembre 2012
Brasil: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
*Cifras a diciembre 2012PIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2012, Índice multiplicado por 10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0.00
0.10
0.20
0.30
0.40
0.50
0.60
0.70
0.80
0.90
1.00
0.70 0.75
0.82
0.92 0.89
0.82 0.76
0.71
0.32 0.37 0.35
0.42 0.42 0.36 0.36 0.34
S. Crédito Exportación/Exportaciones S. Crédito/PIB
Brasil: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11* 11-12*-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50% 46%
17%
43%
-3%
12%
20%
-8%
28%25%
21%
7%
31%
23%
5%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos
* Cifras a diciembre 2012
Brasil: Siniestralidad y Resultado Técnico
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
13%
47%55% 57% 54%
-6%
12%
26%25% 29% 28% 23% 27%36%
25% 30%
49%
53%
97%
77%
126%
-2%
29%42%
Siniestralidad sobre Prima Ganada Resultado Técnico (% Prima Total) Siniestralidad Bruta
* Cifras a diciembre 2012
Brasil: Índice Combinado
*Cifras a diciembre 2012Gastos Administrativos compañías que operan en CréditoNo se detalla Comisiones Pagadas
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
-80%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
13%47%
55% 57%54%
-6%12% 26%
22%
24%26% 23% 19%
20%18%
19%
-73% -55% -52% -27% -26% -24%
4%10%
-38%
16%29%
53% 47%
-10%
34%
55%
Siniestralidad Prima Ganada Gastos Administrativos Netos
Costo Adquisición Neto Indice Combinado Neto
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
49% 53%
97%77%
126%
-2%29% 42%
6% 8%
8%
9%
6%
6%
7%9%
56% 60%
105%
86%
132%
4%
36%51%
Siniestralidad Bruta Comisiones Pagadas Brutas Gastos Administrativos Brutos
Indice Combinado Bruto
Brasil: % Cesión Primas
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100% 90%
69% 69%61%
66%72%
62%
52%
* Cifras a diciembre 2012
Brasil: Ranking Crédito
Cifras: USD miles
COFACE_x000b_ 55% (59%)
EULER H._x000b_ 22% (16%)
CYC_x000b_ 15% (13%)
CESCE_x000b_ 8% (8%)
2012* 2011 2010 2009 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
COFACE 1 45.441 55% 1 56.279 59% 1 43.748 55% 1 37.047 55%EULER H. 2 18.317 22% 2 15.683 16% 2 11.661 17% 2 11.239 17%CYC 3 12.120 15% 3 11.977 13% 5 10.057 6% 5 4.017 2%CESCE 4 6.892 8% 4 5.792 8% 3 6.133 12% 3 8.113 15%AIG 5 107 0% 6 0 0% 6 0 0% 6 0 0%MAPFRE 6 53 0% 5 120 4% 4 3.085 10% 4 6.408 10%TOTAL MERCADO 82.929 100% 89.851 100% 74.684 100% 66.823 100%
Brasil: Ranking Crédito Exportación
Cifras: USD miles
2012* 2011 2010 2009 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
SBCE 1 12.417,23 71,66% 1 15.151,53 77,53% 1 11.032,44 66,56% 1 8.187,04 50,79%CESCE 2 3.302,13 19,06% 2 2.921,42 14,95% 2 3.422,46 20,65% 2 4.423,12 27,44%EULER-HERMES 3 1.297,16 7,49% 3 1.238,83 6,34% 3 1.835,80 11,07% 3 2.836,29 17,59%CRED Y CAUC 4 152,17 0,88% 5 120,15 0,61% 5 19,84 0,12% 5 74,30 0,46%AIG 5 106,82 0,62% 6 0,00 0,00% 6 0,00 0,00% 6 0,00 0,00%MAPFRE 6 52,98 0,31% 4 120,38 0,62% 4 265,52 1,60% 4 599,66 3,72%TOTAL MERCADO 17.328 100% 19.542 100% 16.576 100% 16.120 100%
SBCE_x000b_ 72% (78%)
CESCE_x000b_ 19% (15%)
EULER-HERMES_x000b_ 7% (6%)CRED Y CAUC_x000b_ 1% (1%)
AIG_x000b_ 1% (0%)
Brasil: Ranking Crédito Interno
Cifras: USD miles
2012* 2011 2010 2009 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
COFACE 1 33.024 50% 1 41.127 59% 1 32.715 56% 1 28.860 57%EULER H. 2 17.019 26% 2 14.444 21% 3 9.826 17% 2 8.403 17%CYC 3 11.967 18% 3 11.856 17% 2 10.037 17% 4 3.942 8%CESCE 4 3.590 5% 4 2.871 4% 5 2.711 5% 5 3.690 7%MAPFRE 5 - 0% 5 0 4% 4 2.819 5% 3 5.808 11%TOTAL MERCADO 65.600 100% 70.298 100% 58.108 100% 50.703 100%
COFACE_x000b_ 50% (59%)
EULER H._x000b_ 26%
(21%)
CYC_x000b_ 18% (17%)
CESCE_x000b_ 5% (4%)
Brasil: Datos Relevantes
*Cifras a diciembre 2012: USD millonesBrasil: Cifras acumuladas a diciembre 2011
Paises Brasil RegiónMercado Total Seguro Crédito (Dic. 2012) 82,9 280,8% Seguro Crédito Exportación 21% 27%% Seguro Crédito Interno 79% 73%Participación en América Latina 29,5% 100%# Empresas 6 39Prima por Empresa 13,8 7,2Participación 5 Aseguradoras Internacionales 100% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-12*) 18% 17%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-12*) 20% 17%Mercado Total Seguros 80.097 159.670Resultado Técnico vs Prima 30% 28%Siniestralidad Prima Ganada 26% 34%Razón Combinada Neta 55% 68%
Brasil: Conclusiones• Primas Crédito a diciembre 2012 alcanzaron USD 83 millones y disminuyeron
8% frente a diciembre 2011, mientras Primas Todos los Ramos crecieron 5%.• En Reales, Primas de Crédito crecieron 8%, y Primas Todos los Ramos crecieron
21%.• Concentra 30% primas crédito en L.A. (33% 2011)• Crecimiento 2011 - 2012: Exportación (-11%), Interno (-7%).• En promedio 2005 - 2012, Primas Crédito crecieron 18% mientras Primas Todos
los Ramos 20%.• Interno representa 79% (78% 2011). • 4 Empresas internacionales participan en mercado (100%), COFACE 55%, Euler
H. 22%, CyC (Atradius) 15%, CESCE 8%• Muy Buena Siniestralidad Prima Ganada 26% ↑ (12% 2011) y Muy Buen
Resultado Técnico 30% ↑ (25% 2011).• Índice Combinado Neto 55% ↑ 34% 2010).• Tendencia Dic. 2011 – Dic. 2012: Primas (↓ 2%), Siniestralidad (↑ 3 p.p.), R.
Técnico (↑ 1 p.p.), Combinado (↑ 5 p.p.) • Tipo de cambio promedio anual 1,95 (dic. 2012) ↑ 16% 1,67 (dic. 2011)
PRINCIPALES ASEGURADORAS
INTERNACIONALES
Datos Generales
Datos Financieros
Primas Totales
Resultado Neto
Cuentas de Balance
ROA ROE
Rentabilidad sobre Primas Totales
Cobertura y Endeudamiento
Cuotas de Mercado Mundial
Participación en América Latina
AtradiusCESCECOFACE
Euler HermesMAPFRE
Siniestralidad Neta
Crecimiento Primas
Euler H. + MAPFRE
Atradius CESCE COFACE Euler Hermes Mapfre
País de Origen Holanda España Francia Francia EspañaPresen. Mundial (países) 45 11 66 51 46
Principales Accionistas Crédito y Caución 64,23% Estado Español 50,25% Natexis & Grpu Banq Popl 99,87% Allianz France 68,08% Corp.Mapfre 100% Catalana Occi. 29,29% Santander 21,07% Coface Holding SAS 0,13% Particip. Pública 28,64% INOC S.A. 6,48% BBVA 16,30% Euler Hermes 3,28% Otros Bancos 8,48% Aseguradoras 3,9%
Staff (empleados) 3.304 1.600 6.816 6.165 576 Representación en América Latina
Argentina INSUR CESCE COFACE Euler H Allianz MAPFREBolivia Brasil CyC CESCE COFACE (SBCE) Euler H MAPFRE
Colombia SEGUREXPO MUNDIAL Euler H (Colseguros) MAPFREChile CONTINENTAL CESCE COFACE Euler H MAPFRE
Ecuador COFACE MAPFREMéxico ATRADIUS CESCEMEX COFACE Euler H MAPFREPerú INSUR SECREX
Uruguay
Venezuela LA MUNDIAL COFACE 1 Calificación de Riesgo
Standar & Poors A- A- AA- AA-Moody's A2 A3
Fitch Ratings AA- A M Best A-
Aseguradoras Internacionales : Datos Generales
Actualización: septiembre 20121 Fronting con Uniseguros: Cifras no consideradas
Aseguradoras Internacionales : Datos Financieros
Cifras: USD millonesMAPFRE: Información correspondiente al Total de la División Global Risks (que actualmente contiene al ramo de Crédito, excepto Primas TotalesAtradius: Incluye CyCCOFACE: Siniestralidad y Gastos Administrativos, datos del 2010
Atradius CESCE COFACE Euler Hermes Mapfre Total
2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011
Principales Cuentas
Primas Totales 1.777 1.965 259 246 1.629 1.862 2.345 2.655 97 108 6.107 6.836
Cuota 29% 29% 4% 4% 27% 27% 38% 39% 2% 2% 100% 100%
Resultado Neto 165 182 109 45 152 104 389 467 28 38 844 835
Activos 4.325 5.012 830 911 10.086 9.978 7.474 8.145 4.064 3.974 26.779 28.021
Pasivos 2.958 3.430 478 502 8.242 7.915 4.637 4.931 3.506 3.349 19.821 20.127
Patrimonio 1.367 1.582 351 409 1.844 2.064 2.837 3.214 558 625 6.958 7.894
RentabilidadActivos (ROA) 3,8% 3,6% 13,2% 4,9% 1,5% 1,0% 5,2% 5,7% 0,7% 1,0% 3,2% 3,0%
Patrimonio (ROE) 12,1% 11,5% 31,2% 11,0% 8,2% 5,0% 13,7% 14,5% 5,1% 6,0% 12,1% 10,6%
% Primas Totales 9,3% 9,3% 42,2% 18,2% 9,3% 5,6% 16,6% 17,6% 29,1% 34,9% 13,8% 12,2%
Cobertura Activo / Pasivo 1,5 1,5 1,7 1,8 1,2 1,3 1,6 1,7 1,2 1,2 1,4 1,4
EndeudamientoPasivo / Patrimonio 2,2 2,2 1,4 1,2 4,5 3,8 1,6 1,5 6,3 5,4 2,8 2,5
Aseguradoras Internacionales: Primas Totales
Cifras: USD millonesAtradius: Incluye CyC
1.271 1.303 1.585
2.376
2.051 1.777
1.965
-
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Atradius
143 165 211 221 274 259 246
-
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
CESCE
1.147 1.249 1.491
1.649 1.635 1.629 1.862
-
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
COFACE
2.027 2.007
2.382 2.608
2.366 2.345 2.655
-
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Euler Hermes
121 128 152 189 140 97 108 -
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
MAPFRE
Aseguradoras Internacionales: Crecimiento Primas
Cifras: USD millonesAtradius: Incluye CyC
3%
22%
50%
-14% -13%
11%
2%
7%
41%
-9% -8% 4%
-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11
Atradius
Crecimiento $ Crecimiento €
15%
28%
4% 24%
-5%
-5%14%
12%
-2%
31%
0%
-10%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11
CESCE
Crecimiento $ Crecimiento €
9%
19%11%
-1% 0%
14%8% 5%
4%
4% 5%8%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11
COFACE
Crecimiento $ Crecimiento €
-1%
19%9%
-9%-1%
13%
-2%
4%
3%
-4%5% 7%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11
Euler Hermes
Crecimiento $ Crecimiento €
6%
18%25%
-26% -30%
11%
5%
4%17%
-22% -26%
5%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11
MAPFRE
Crecimiento $ Crecimiento €
Aseguradoras Internacionales: Índice Combinado
Atradius: Incluye CyC MAPFRE: Cifras no comparablesCOFACE: Siniestralidad y gastos Administrativos cifras del 2010
52% 45% 40%
99% 85%
39% 50%
41% 39% 39%
34%36%
35%35%
93% 84% 78%
133%122%
74%85%
0%
50%
100%
150%
200%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Atradius
Siniestralidad Bruta Gastos AdministrativosRazón Combinada Bruta
50%73% 81%
139%
72%40%
61%
50%46% 41%
46%
39%
42%
46%
100%119% 122%
185%
111%
82%
107%
0%
50%
100%
150%
200%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
CESCE
Siniestralidad Bruta Gastos AdministrativosRazón Combinada Bruta
50% 50% 50%71%
94%52% 48%
39% 38% 40%35%
34%
36% 33%
89% 87% 91%106%
128%
88% 82%
0%
50%
100%
150%
200%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
COFACE
Siniestralidad Bruta Gastos AdministrativosRazón Combinada Bruta
38% 42% 44%74% 75%
40% 42%
26% 25% 25%
24% 26%
28% 29%
64% 67% 69%
97% 102%
68% 70%
0%
50%
100%
150%
200%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Euler Hermes
Siniestralidad Bruta Gastos AdministrativosRazón Combinada Bruta
Aseguradoras Internacionales: Resultado Neto
Cifras: USD millonesAtradius: Incluye CyC MAPFRE: Cifras Unidad Global Risks a partir de 2009
99 127 227
-284
-158
165 182
-600
-400
-200
-
200
400
600
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Atradius
10 18 3
-77
25 109
45
-600
-400
-200
-
200
400
600
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
CESCE
140 139 226
60
-227
152 104
-600
-400
-200
-
200
400
600
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
COFACE
343 395
561
123 27
389 467
-600
-400
-200
-
200
400
600
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Euler Hermes
24 28 38
-600
-400
-200
0
200
400
600
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
MAPFRE
Aseguradoras Internacionales: Cuentas de Balance
Cifras: USD millonesAtradius: Incluye CyC MAPFRE: Cifras Unidad Global Risks a partir de 2009
2.559 2.643 2.740 4.438 3.204 2.958 3.430
727 836 1.178 1.493
1.264 1.367 1.582 3.286 3.479 3.918
5.932
4.467 4.325 5.012
- 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000 14.000 16.000 18.000 20.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Atradius
Activos Patrimonio Pasivos
464 991
524 696 613 478 502
204
217
243 252 279 351 409
668
1.209
767 948 891 830 911
-
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
CESCE
Activos Patrimonio Pasivos
3.668 5.063 7.435 8.718 7.996 8.242 7.915 1.078
1.227 1.631
1.722 1.521 1.844 2.064 4.746
6.290
9.066 10.440
9.516 10.086 9.978
-
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
COFACE
Activos Patrimonio Pasivos
3.544 3.464 3.876 4.707 4.655 4.637 4.931
2.094 2.313 2.867 2.727 2.536 2.837 3.214 5.638 5.777
6.743 7.434 7.191 7.474
8.145
- 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000 14.000 16.000 18.000 20.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Euler Hermes
Activos Patrimonio Pasivos
2.877 3.506 3.349
545 558 625
3.423
4.064 3.974
-
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
MAPFRE
Activos Patrimonio Pasivos
Aseguradoras Internacionales: ROA - ROE
Atradius: Incluye CyCMAPFRE: Cifras Unidad Global Risks a partir de 2009
3,0% 3,7% 5,8%-4,8% -3,5%
3,8% 3,6%
13,6% 15,2%19,2%
-19,0%-12,5%
12,1% 11,5%
-35%
-25%
-15%
-5%
5%
15%
25%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Atradius
ROA ROE
1,5% 1,5% 0,4% -8,2% 2,8%
13,2%
4,9%
4,9%8,3%
1,3%
-30,7%
9,1%
31,2%
11,0%
-35%
-25%
-15%
-5%
5%
15%
25%
35%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
CESCE
ROA ROE
3,0% 2,2% 2,5%
0,6%
-2,4%
1,5%
1,0%
13,0% 11,3% 13,9%
3,5%
-15,0%
8,2%5,0%
-35%
-25%
-15%
-5%
5%
15%
25%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
COFACE
ROA ROE
6,1% 6,8% 8,3%
1,7% 0,4%
5,2% 5,7%
16,4% 17,1% 19,6%
4,5%1,0%
13,7% 14,5%
-35%
-25%
-15%
-5%
5%
15%
25%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Euler Hermes
ROA ROE
0,7% 0,7% 1,0%
4,5% 5,1% 6,0%
-35%
-25%
-15%
-5%
5%
15%
25%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
MAPFRE
ROA ROE
Aseguradoras Internacionales: Rent. / Primas Totales
Atradius: Incluye CyCMAPFRE: no caomparable
7,8% 9,8%14,3%
-12,0%-7,7%
9,3% 9,3%
-40,0%-30,0%-20,0%-10,0%0,0%10,0%20,0%30,0%40,0%50,0%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Atradius
7,1% 10,9%1,5%
-35,0%
9,3%
42,2%
18,2%
-40,0%-30,0%-20,0%-10,0%0,0%10,0%20,0%30,0%40,0%50,0%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
CESCE
16,9% 19,7% 23,6%
4,7% 1,1%
16,6% 17,6%
-40,0%-30,0%-20,0%-10,0%0,0%10,0%20,0%30,0%40,0%50,0%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Euler Hermes
12,2% 11,1%15,2%
3,6%
-13,9%
9,3% 5,6%
-40,0%-30,0%-20,0%-10,0%0,0%10,0%20,0%30,0%40,0%50,0%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
COFACE
Aseguradoras Internacionales: Cobertura y Endeud.
Atradius: Incluye CyCMAPFRE: Cifras Unidad Global Risks a partir de 2009
1,3 1,3 1,4 1,3 1,4 1,5 1,5
3,5 3,2
2,3 3,0
2,5 2,2 2,2
-
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Atradius
Cobertura (Activo/Pasivo) Endeudamiento (Pasivo/Patrimonio)
1,4 1,2 1,5 1,4 1,5 1,7 1,8 2,3
4,6
2,2 2,8
2,2 1,4 1,2
-
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
CESCE
Cobertura (Activo/Pasivo) Endeudamiento (Pasivo/Patrimonio)
1,3 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 1,3
3,4 4,1
4,6 5,1 5,3
4,5 3,8
-
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
COFACE
Cobertura (Activo/Pasivo) Endeudamiento (Pasivo/Patrimonio)
1,6 1,7 1,7 1,6 1,5 1,6 1,7 1,7 1,5 1,4 1,7 1,8 1,6 1,5
-
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Euler Hermes
Cobertura (Activo/Pasivo) Endeudamiento (Pasivo/Patrimonio)
1,2 1,2 1,2
5,3
6,3
5,4
-
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
MAPFRE
Cobertura (Activo/Pasivo) Endeudamiento (Pasivo/Patrimonio)
Aseguradoras Internacionales: Cuotas de Mercado Mundial 2011 (2010)
Atradius: Incluye CyCLas 5 compañías representan alrededor del 90% del mercado mundial de Seguro de Crédito
Aseguradoras Internacionales: Participación en América Latina
Cifras: USD millonesCifras a diciembre 2012
Arg Bol Bra Col Chi Ecu Méx Per Uru Ven Total dic-12Atradius 4,5 - 12,1 - 42,6 - 16,5 1,4 - - 77,1 CESCE 2,4 - 6,9 4,7 1,4 - 7,1 1,0 - 4,3 27,7 COFACE 16,9 - 45,4 4,0 18,4 4,0 11,8 - - - 100,7 Euler Hermes 3,5 - 18,3 3,0 2,4 - 18,4 - - - 45,6 MAPFRE - - 0,1 10,2 5,7 - 1,1 - - - 17,0 Total Internacionales 27,3 - 82,8 21,9 70,5 4,0 55,0 2,4 - 4,3 268,1 Total País 27,3 0,3 82,9 23,6 76,6 5,4 56,7 2,4 1,4 4,3 280,8 % Internacionales 100% - 100% 93% 92% 75% 97% 100% - 100% 95% dic-11Atradius 2,2 - 12,0 - 40,0 - 15,4 0,3 - - 69,9 CESCE 2,8 - 5,8 5,0 1,2 - 11,0 1,2 - 3,7 30,7 COFACE 14,9 - 56,3 3,6 18,4 4,4 10,8 - - - 108,3 Euler Hermes 3,0 - 15,7 2,7 2,0 - 15,7 - - - 39,1 MAPFRE - - 0,1 9,2 7,3 - 0,8 - - - 17,4 Total Internacionales 22,8 - 89,9 20,5 68,9 4,4 53,7 1,5 - 3,7 265,4 Total País 22,9 0,4 89,8 22,3 73,1 5,5 54,9 1,5 0,5 3,7 274,6 % Internacionales 99% - 100% 92% 94% 80% 98% 100% - 100% 97%
Atradius: Participación en América Latina
*Cifras a diciembre 2012Atradius: Incluye Crédito y Caución
México 50%
Chile 49%
Brasil 1%
2007
Chile 54%
México 42%
Brasil 3%2008
Chile 59%México 31%
Brasil 10%Argentina
0,1%
2009
Chile 57%México 23%
Brasil 17%
Argentina 2%Perú 0,3%
2010
Chile 57%México 22%
Brasil 17%
Argentina 4%Perú 0,4%
2011
Chile 55%
México 21%
Brasil 16%
Argentina 6% Perú 2%
2012*
CESCE: Participación en América Latina
Brasil 37%
Colombia 31%
México 15%
Venezuela 12%
Perú 4% Argentina 1%
Chile 0%
2008Brasil 28%
Colombia 22%México 22%
Venezuela 16%
Argentina 5%Perú 4%
Chile 2%
2009
México 36%
Brasil 21%Colombia
18%
Venezuela 10%
Argentina 7%Chile 4%
Perú 4%
2010
Colombia 35%
Brasil 32%
Venezuela 17%
México 8%
Perú 7% Argentina 1%
2007
México 36%
Brasil 19%Colombia
16%
Venezuela 12%
Argentina 9%Perú 4%
Chile 4%
2011
México 26%
Brasil 25%Colombia
17%
Venezuela 15%
Argentina 9%Perú 4%
Chile 5%
2012*
Cifras a diciembre 2012
COFACE: Participación en América Latina
Brasil 51%
Chile 23%
Argentina 16%
México 7%Ecuador 1% Colombia
1%
2007
Brasil 56%
Chile 22%
Argentina 14%
México 4%Ecuador 2%
Colombia 2%
2008
Brasil 53%
Chile 19%
Argentina 14%
México 8%Colombia 3%
Ecuador 3%
2009
Brasil 53%
Chile 16%
Argentina 16%
México 10%
Colombia 3%Ecuador 2%
2010
Brasil 51%
Chile 17%
Argentina 15%
México 10%
Colombia 4%Ecuador 3%
2011
Brasil 45%
Chile 18%
Argentina 17%
México 12%
Ecuador 4% Colombia 4%2012*
Cifras a diciembre 2012
Euler Hermes: Participación en América Latina
Brasil 51%
México 48%
Argentina 1%
2007
Brasil 50%
México 44%
Argentina 4% Colombia 2%2008
México 49%
Brasil 42%
Argentina 5% Colombia 5%2009
México 52%
Brasil 35%
Colombia 6%
Argentina 5% Chile 1%2010
México 40%
Brasil 40%
Colombia 7%
Argentina 7% Chile 5%2011
México 40%
Brasil 40%
Colombia 7%
Argentina 8% Chile 5%2012*
Cifras a diciembre 2012
MAPFRE: Participación en América Latina
Brasil 31%
Colombia 29%
Chile 27%
México 12%
2007
Chile 36%
Colombia 27%
Brasil 24%
México 13%
2008
Chile 35%
Colombia 31%
Brasil 28%
México 5%2009
Colombia 41%
Chile 40%
Brasil 14%
México 5%2010
Colombia 53%
Chile 42%
México 5%Brasil 1%
2011
Colombia 60%
Chile 33%
México 6%Brasil 0%
2012*
Cifras a diciembre 2012
Euler Hermes + MAPFRE: Participación en América Latina
Cifras a diciembre 2012
México 29%
Brasil 28%
Colombia 21%
Chile 17%Argentina 5%
2011
México 31%
Brasil 29%
Colombia 21%
Chile 13% Argentina 6%2012*
Tipo de Cambio para cada País y período
*Cifras a diciembre 2012Tipo de cambio promedio anual
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* Moneda local Dólares $ Euros € Dólares $ Euros € Dólares $ Euros € Dólares $ Euros € Dólares $ Euros € Dólares $ Euros € Dólares $ Euros € Dólares $ Euros €Argentina Pesos 2,94 3,64 3,00 3,79 3,09 4,26 3,14 4,62 3,41 4,76 3,95 5,22 4,21 5,90 4,71 6,08 Bolivia Bolivianos 8,06 9,98 8,01 10,12 7,83 10,45 7,22 10,61 7,02 9,62 7,02 9,22 6,94 9,72 6,91 8,91 Brasil Reales 2,42 3,00 2,18 2,75 2,00 2,76 1,85 2,73 2,00 2,79 1,76 2,32 1,67 2,34 1,95 2,52 Chile Pesos 514,05 636,39 530,28 669,74 522,47 720,85 522,46 768,02 559,61 781,38 510,25 673,89 483,67 677,14 489,49 631,44 Colombia Pesos 2.320,77 2.873,11 2.357,98 2.978,13 2.078,00 2.867,02 1.989,35 2.924,34 2.180,19 3.044,20 1.901,45 2.511,25 1.854,02 2.595,63 1.798,73 2.320,36 Ecuador Dólares 1,00 1,24 1,00 1,26 1,00 1,38 1,00 1,47 1,00 1,40 1,00 1,32 1,00 1,40 1,00 1,29 México Pesos 10,89 13,48 10,90 13,76 10,93 15,08 11,15 17,01 13,50 18,85 12,63 16,68 12,49 17,48 13,20 17,03 Perú Nuevos Soles 3,43 4,25 3,20 4,04 3,00 4,14 3,14 4,79 2,89 4,04 2,81 3,71 2,69 3,77 2,55 3,29 Uruguay Pesos 24,20 29,96 24,45 30,88 23,44 31,27 20,95 30,80 23,31 31,94 20,06 26,36 19,31 27,04 20,31 26,20 Venezuela Bolívares 2.107,20 2.608,71 2.147,00 2.711,66 2,15 2,97 2,15 3,16 2,15 2,95 4,30 5,68 4,30 6,02 4,30 5,55
Ayuda de índices• Siniestralidad Prima Ganada: Costo Total de Siniestros Retenidos como porcentaje de Primas Netas Ganadas
• Resultado Técnico: Ingresos – Costos Técnicos (sin incluir Costos Administrativos)
• Razón Combinada: Siniestralidad Prima Ganada (%) + Comisiones Pagadas (% primas retenidas netas) - Comisiones Recibidas (% primas retenidas netas) + Reaseguro no proporcional (% primas retenidas netas) + Gastos Administrativos (% primas retenidas netas)
Novedades• Julio 2011• Mapfre y Euler Hermes firman un acuerdo de intenciones para el desarrollo conjunto de los
Seguros de Crédito y Caución en España, Portugal y América Latina http://www.eulerhermes.es/es/informes-y-noticias/noticias-grupo-2011-07-20-115409.html
• Septiembre 2011• COFACE y Marsh en alianza para ofrecer Seguro de Crédito en Reino Unido
http://www.businessinsurance.com/article/20110928/NEWS05/110929859?tags=158|177|93|138|58|59
• Septiembre 2012• El Gobierno español ha autorizado la venta del 50,25% del capital de la Compañía de Seguro de
Crédito a la Exportación (CESCE), que actualmente es de titularidad del Estado. http://www.eleconomista.es/economia/noticias/4249236/09/12/El-gobierno-privatiza-cesce.html
Fuentes Consultadas• Latino Insurance (http:www.latinoins.com)• Atradius Reporte Anual 2010 (http:www.atradius.com)• COFACE Reporte de Actividades 2010 (http:www.coface.com)• Euler Hermes Reporte Anual 2010 (http:www.eulerhermes.com)• CESCE Informe Anual 2010 (http:www.cesce.es)• Crédito y Caución Informe Anual 2010 (http:www.creditoycaucion.es)• MAPFRE Global Risks Memoria 2010 (http:www.mapfre.com)• Berne Union Anuario Directorio (http:www.berneunion.org.uk)• Asociación Latinoamericana del Seguro de Crédito a la Exportación (ALASECE) (http:www.alasece.com)• Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) anuario 2010 (http:www.cepal.org)• International Credit Insurance and Surety Asociation (ICISA) (http:www.icisa.org)• Export Credit Insurance Organization (http:www.ecio.gr)• Swiss Re Economic Research & Colsunting ([email protected])• La Mundial CA Venezolana de Seguros de Crédito• COFACE Ecuador, Venezuela