1.1. Breve descripcin de la empresa

Transaltisa S.A. forma parte de la Corporacin Cervesur, uno de los ms importantes holdings del Pas con ms de 110 aos de existencia y que est conformada por siete empresas posicionadas en diferentes sectores econmicos del Pas.

Es la compaa lder en el transporte terrestre de materiales peligrosos y productos para diferentes sectores industriales en el Per, prestan un servicio diferenciado, acorde a las necesidades de sus clientes, cumpliendo con las exigentes certificaciones internacionales ISO 9001, OHSAS 18001, ISO 14001 y Cdigo de Cianuro.

Se destacan por su gestin innovadora para poder ofrecer servicios altamente especializados, mediante la aplicacin de nuevas tecnologas, la seguridad de sus operaciones, la gestin eficiente de procesos y el buen desempeo de sus colaboradores altamente calificados.

Transaltisa es una sociedad annima constituida en Arequipa en enero de 1986, subsidiaria de Corporacin Cervesur SAA, quien posee el 99.98% de su capital social. La empresa se dedica a la prestacin de servicios de transporte de carga, especialmente el transporte de carga peligrosa en camiones, principalmente para grandes empresas de la industria minera.

MisinSomos una compaa que desarrolla negocios de transporte terrestre de carga que contribuye a la competitividad de nuestros clientes con responsabilidad, seguridad, calidad, innovacin, cuidado del ambiente y de la salud, fomentando el crecimiento de nuestros colaboradores, generando valor para nuestros accionistas y para la sociedad.

VisinSer en el 2017 una compaa con un portafolio de unidades de negocios logsticos diversificados de alcance latinoamericano, reconocida por sus mejores prcticas en seguridad, calidad e innovacin.

Valores Innovacin Calidad de servicio Seguridad Integridad Responsabilidad Liderazgo Trabajo en Equipo

1.2. Anlisis de la Cadena de Valor

La figura a continuacin es una representacin de la cadena de valor para Transaltisa. De acuerdo con esta representacin, las actividades de apoyo se agrupan en direccin, finanzas, tecnologa, suministros, y recursos humanos. Las actividades primarias (la lnea de agregacin de valor) incluyen marketing y ventas, innovacin, produccin, logstica, y atencin al cliente. Cadena de valor

Direccin

Finanzas y contabilidad

Tecnologa

Suministros

Recursos humanos

Marketing y ventasInnovacinProduccinLogsticaAtencin al cliente

En la lnea de agregacin de valor, se ha considerado, en primer lugar, a las actividades de marketing y ventas, entendidas como la orientacin empresarial centrada en satisfacer las necesidades de los clientes a travs de la adecuacin de bienes y servicios de la organizacin. En general, esta rea es responsable de las decisiones de producto, comunicacin y precio, as como del uso de las herramientas de investigacin de mercados, segmentacin de mercados y posicionamiento de productos. En el caso de Transaltisa, las actividades de marketing y ventas asumidas por la Gerencia General y la Gerencia de Operaciones se relacionan con el contacto y la cercana a los clientes potenciales: establecen la posibilidad de negocio y permiten el desarrollo de propuestas de servicio, considerando las expectativas del cliente y la presin de la competencia.

El segundo lugar corresponde a las actividades de innovacin, ya que Transaltisa se caracteriza por el diseo y desarrollo de productos y procesos orientado a brindar un mejor servicio. En tercer lugar estn las actividades de produccin, que en Transaltisa involucran las reas de operaciones (Departamento de Operaciones) y de mantenimiento (Departamento Tcnico). Si bien puede considerarse que las actividades de mantenimiento son apoyo para las de operaciones, ambas son actividades primarias de la cadena de valor de la empresa, integrando lo que se ha identificado como actividades de produccin.

En cuarto lugar se consideran las actividades de logstica. Si bien los servicios son productos intangibles, la prestacin de servicios de transporte requiere de las actividades logsticas para adquirir y mantener determinados equipos y estructuras, as como inventarios de repuestos.

La atencin al cliente aparece en el quinto lugar. Se refiere a la supervisin de los servicios, el apoyo a las labores de auditora externa y, en general, la disponibilidad para atender los reclamos y dems requerimientos que el cliente pueda tener con relacin al servicio.

Balance General 2012-2011-2010

Fuente: Transaltisa S.A

Balance general Transaltisa, 2010-2012Anlisis horizontal (Miles de nuevos soles)

Fuente: Transaltisa S.A.- Elaboracin propia

Estado de Ganancias y Prdidas 2012-2011-2010

Fuente: Transaltisa S.A.-

Estado de ganancias y prdidas Transaltisa, 2010-2012Anlisis vertical (Miles de nuevos soles)

Fuente: Transaltisa S.A.- Elaboracin propia

Ratios financieros Transaltisa

2012

2011

2010

RATIO201220112010

Endeudamiento de patrimonio Endeudamiento1.5752.2372.239

Endeudamiento de activo total 0.6120.6910.691

Liquidez General Liquidez0.9561.1451.023

Prueba Acida 0.8040.9630.894

Capital de trabajo 33524361378

Rentabilidad del Patrimonio Rentabilidad0.173-0.1230.053

Rentabilidad de las Ventas Netas 0.034-0.0240.013

Rendimiento sobre capital (ROE) 0.152-0.1230.053

Rendimiento sobre activos (ROA) 0.057-0.0430.016

Rotacin de ctas por cobrar Gestin9.7796.6937.629

Gastos Financieros 0.0260.0320.027

Fuente: Transaltisa S.A.- Elaboracin propia

Balance GeneralBALANCE GENERALACTIVO201220112010PASIVO Y PATRIMONIO NETO201220112010ACTIVO CORRIENTEPASIVO CORRIENTEObligaciones financieras2,910--Efectivo y equivalentes de efectivo2,5311,0783,864Cuentas por pagar comerciales1,9502,2241,988Cuentas por cobrar comerciales5,6099,1286,142Otras cuentas por pagar2,5971,091990Otras cuentas por cobrar281201153Cuentas por pagar a la Principal y Afiliadas3,0142,7802,487Suministros1,5891,9741,460Porcin corriente de la deuda a largo plazo-4,7175,894Gastos pagados por anticipado7968671,118TOTAL ACTIVO CORRIENTE10,80613,24812,737TOTAL PASIVO CORRIENTE10,47110,81211,359ACTIVO NO CORRIENTEPASIVO NO CORRIENTEImpuesto pagado por anticipado2,1072,0201,639Cuentas por pagar a las principales afiliadas2,4682,5605,242Inmuebles, unidades de transporte, equipo neto18,97018,81524,585Deuda a largo plazo6,74010,46710,585Otros activos, neto292411369TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE21,36921,24626,593TOTAL PASIVO NO CORRIENTE9,20813,02715,827TOTAL PASIVO19,67923,83927,186PATRIMONIO NETOCapital Social12,08312,08311,533Reserva legal6161-Resultados acumulados352-1,489611TOTAL PATRIMONIO NETO12,49610,65512,144TOTAL ACTIVO32,17534,49439,330TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO32,17534,49439,330RATIOS FINANCIEROS201220112010Endeudamiento de patrimonio (Pasivo Total/Patrimonio)1.5752.2372.239EndeudamientoEndeudamiento de activo total (Pasivo Total/Activo Total)0.6120.6910.691Liquidez General ((Act Corriente-GP por ant.)/Pasivo Corriente)0.961.151.02LiquidezPrueba Acida (Act. Corr-exist-Gpxant)/Pasivo Corriente0.800.960.89Capital de trabajo (Act cte - Pas Cte)3352,4361,378Rentabilidad del Patrimonio (Ut Neta/(Patrim-Utilidad)0.173-0.1230.053RentabilidadRentabilidad de las Ventas Netas (Ut Neta/Vtas netas)0.034-0.0240.013rendimiento sobre capital ROE (Ut Neta/Capital)0.152-0.1230.053rendimiento sobre activos ROA (Ut Neta/Activos)0.057-0.0430.016Rotacin de ctas por cobrar (Vtas/ctas por cobrar comerciales)9.786.697.63GestionGastos Financieros (Gastos Financieros/Vtas Netas)-0.0263-0.0319-0.0271

EEGGyPPESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS200920082007INGRESOS POR SERVICIOS54,85261,09646,860Costo del Servicio-46,952-55,394-42,571UTILIDAD BRUTA7,9005,7024,289INGRESOS (GASTOS) DE OPERACINGastos de mantenimiento-2,181-1,987-1,396Gastos de administracin-3,694-2,892-2,297Ingresos diversos neto876231464TOTAL GASTOS DE OPERACIN-4,999-4,648-3,229UTILIDAD DE OPERACIN2,9011,0541,060OTROS INGRESOS (GASTOS)Ingresos financieros-1739Gastos financieros-1,441-1,948-1,271Diferencia en cambio, neta849-612783TOTAL INGRESOS (GASTOS)-592-2,543-449UTILIDAD (PRDIDA) ANTES DE PARTICIPAC. E IMP.2,309-1,489611Participacin de los trabajadores-7000Impuesto a la renta-39800UTILIDAD (PRDIDA) NETA1,841-1,489611

EEGGyPP verticalESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS2009(%)2008(%)2007(%)INGRESOS POR SERVICIOS54,852100%61,096100%46,860100%-6,244Costo del Servicio-46,952-85.6%-55,394-90.7%-42,571-90.8%-10%UTILIDAD BRUTA7,90014.4%5,7029.3%4,2899.2%INGRESOS (GASTOS) DE OPERACINGastos de mantenimiento-2,181-4.0%-1,987-3.3%-1,396-3.0%Gastos de administracin-3,694-6.7%-2,892-4.7%-2,297-4.9%Ingresos diversos neto8761.6%2310.4%4641.0%TOTAL GASTOS DE OPERACIN-4,999-9.1%-4,648-7.6%-3,229-6.9%2.2%UTILIDAD DE OPERACIN2,9015.3%1,0541.7%1,0602.3%OTROS INGRESOS (GASTOS)Ingresos financieros-0.0%170.0%390.1%Gastos financieros-1,441-2.6%-1,948-3.2%-1,271-2.7%170Diferencia en cambio, neta8491.5%-612-1.0%7831.7%-8.7%TOTAL INGRESOS (GASTOS)-592-1.1%-2,543-4.2%-449-1.0%UTILIDAD (PRDIDA) ANTES DE PARTICIPAC. E IMP.2,3094.2%-1,489-2.4%6111.3%Participacin de los trabajadores-70-0.1%00.0%00.0%Impuesto a la renta-398-0.7%00.0%00.0%UTILIDAD (PRDIDA) NETA1,8413.4%-1,489-2.4%6111.3%

Balance General horizontalBALANCE GENERALACTIVO2009% Var2008% Var2007PASIVO Y PATRIMONIO NETO2009% Var2008% Var2007ACTIVO CORRIENTEPASIVO CORRIENTEObligaciones financieras2,910--Efectivo y equivalentes de efectivo2,531135%1,078-72%3,864Cuentas por pagar comerciales1,950-12.3%2,22411.9%1,988Cuentas por cobrar comerciales5,609-39%9,12849%6,142Otras cuentas por pagar2,597138.0%1,09110.2%990Otras cuentas por cobrar28140%20131%153Cuentas por pagar a la Principal y Afiliadas3,0148.4%2,78011.8%2,487Suministros1,589-20%1,97435%1,460Porcin corriente de la deuda a largo plazo-4,717-20.0%5,894Gastos pagados por anticipado796-8%867-22%1,118TOTAL ACTIVO CORRIENTE10,806-18%13,2484%12,737TOTAL PASIVO CORRIENTE10,471-3.2%10,812-4.8%11,359ACTIVO NO CORRIENTEPASIVO NO CORRIENTEImpuesto pagado por anticipado2,1074%2,02023%1,639Cuentas por pagar a las principales afiliadas2,468-3.6%2,560-51.2%5,242Inmuebles, unidades de transporte, equipo neto18,9701%18,815-23%24,585Deuda a largo plazo6,740-35.6%10,467-1.1%10,585Otros activos, neto292-29%41111%369TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE21,3691%21,246-20%26,593TOTAL PASIVO NO CORRIENTE9,208-29.3%13,027-17.7%15,827TOTAL PASIVO19,679-17.5%23,839-12.3%27,186PATRIMONIO NETOCapital Social12,0830.0%12,0834.8%11,533Reserva legal6161-Resultados acumulados352-123.6%-1,489-343.7%611TOTAL PATRIMONIO NETO12,49617.3%10,655-12.3%12,144TOTAL ACTIVO32,175-6.7%34,494-12%39,330TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO32,175-6.7%34,494-12.3%39,330

Cambios en el PatrimonioESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIOCapital SocialReserva LegalResultados acumuladosTotalSaldos al 1 de enero de 200712245.001537.00-2248.0011534.00Ajuste-1.00-1.00Compensacin de prdidas acumuladas y reduccin de capital social-712.00-1537.002249.000.00Utilidad neta611.00611.00Saldos al 31 de diciembre de 200711533.000.00611.0012144.00Transferencia61.00-61.000.00Capitalizacin de utilidades550.00-550.000.00Prdida neta-1489.00-1489.00Saldos al 31 de diciembre de 200812083.0061.00-1489.0010655.00

Balance GeneralBALANCE GENERALACTIVO200920082007PASIVO Y PATRIMONIO NETO200920082007ACTIVO CORRIENTEPASIVO CORRIENTEObligaciones financieras2,910--Efectivo y equivalentes de efectivo2,5311,0783,864Cuentas por pagar comerciales1,9502,2241,988Cuentas por cobrar comerciales5,6099,1286,142Otras cuentas por pagar2,5971,091990Otras cuentas por cobrar281201153Cuentas por pagar a la Principal y Afiliadas3,0142,7802,487Suministros1,5891,9741,460Porcin corriente de la deuda a largo plazo-4,7175,894Gastos pagados por anticipado7968671,118TOTAL ACTIVO CORRIENTE10,80613,24812,737TOTAL PASIVO CORRIENTE10,47110,81211,359ACTIVO NO CORRIENTEPASIVO NO CORRIENTEImpuesto pagado por anticipado2,1072,0201,639Cuentas por pagar a las principales afiliadas2,4682,5605,242Inmuebles, unidades de transporte, equipo neto18,97018,81524,585Deuda a largo plazo6,74010,46710,585Otros activos, neto292411369TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE21,36921,24626,593TOTAL PASIVO NO CORRIENTE9,20813,02715,827TOTAL PASIVO19,67923,83927,186PATRIMONIO NETOCapital Social12,08312,08311,533Reserva legal6161-Resultados acumulados352-1,489611TOTAL PATRIMONIO NETO12,49610,65512,144TOTAL ACTIVO32,17534,49439,330TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO32,17534,49439,330RATIOS FINANCIEROS200920082007Endeudamiento de patrimonio (Pasivo Total/Patrimonio)1.5752.2372.239EndeudamientoEndeudamiento de activo total (Pasivo Total/Activo Total)0.6120.6910.691Liquidez General ((Act Corriente-GP por ant.)/Pasivo Corriente)0.961.151.02LiquidezPrueba Acida (Act. Corr-exist-Gpxant)/Pasivo Corriente0.800.960.89Capital de trabajo (Act cte - Pas Cte)3352,4361,378Rentabilidad del Patrimonio (Ut Neta/(Patrim-Utilidad)0.173-0.1230.053RentabilidadRentabilidad de las Ventas Netas (Ut Neta/Vtas netas)0.034-0.0240.013rendimiento sobre capital ROE (Ut Neta/Capital)0.152-0.1230.053rendimiento sobre activos ROA (Ut Neta/Activos)0.057-0.0430.016Rotacin de ctas por cobrar (Vtas/ctas por cobrar comerciales)9.786.697.63GestionGastos Financieros (Gastos Financieros/Vtas Netas)-0.0263-0.0319-0.0271

EEGGyPPESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS200920082007INGRESOS POR SERVICIOS54,85261,09646,860Costo del Servicio-46,952-55,394-42,571UTILIDAD BRUTA7,9005,7024,289INGRESOS (GASTOS) DE OPERACINGastos de mantenimiento-2,181-1,987-1,396Gastos de administracin-3,694-2,892-2,297Ingresos diversos neto876231464TOTAL GASTOS DE OPERACIN-4,999-4,648-3,229UTILIDAD DE OPERACIN2,9011,0541,060OTROS INGRESOS (GASTOS)Ingresos financieros-1739Gastos financieros-1,441-1,948-1,271Diferencia en cambio, neta849-612783TOTAL INGRESOS (GASTOS)-592-2,543-449UTILIDAD (PRDIDA) ANTES DE PARTICIPAC. E IMP.2,309-1,489611Participacin de los trabajadores-7000Impuesto a la renta-39800UTILIDAD (PRDIDA) NETA1,841-1,489611

EEGGyPP verticalESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS2009(%)2008(%)2007(%)INGRESOS POR SERVICIOS54,852100%61,096100%46,860100%-6,244Costo del Servicio-46,952-85.6%-55,394-90.7%-42,571-90.8%-10%UTILIDAD BRUTA7,90014.4%5,7029.3%4,2899.2%INGRESOS (GASTOS) DE OPERACINGastos de mantenimiento-2,181-4.0%-1,987-3.3%-1,396-3.0%Gastos de administracin-3,694-6.7%-2,892-4.7%-2,297-4.9%Ingresos diversos neto8761.6%2310.4%4641.0%TOTAL GASTOS DE OPERACIN-4,999-9.1%-4,648-7.6%-3,229-6.9%2.2%UTILIDAD DE OPERACIN2,9015.3%1,0541.7%1,0602.3%OTROS INGRESOS (GASTOS)Ingresos financieros-0.0%170.0%390.1%Gastos financieros-1,441-2.6%-1,948-3.2%-1,271-2.7%170Diferencia en cambio, neta8491.5%-612-1.0%7831.7%-8.7%TOTAL INGRESOS (GASTOS)-592-1.1%-2,543-4.2%-449-1.0%UTILIDAD (PRDIDA) ANTES DE PARTICIPAC. E IMP.2,3094.2%-1,489-2.4%6111.3%Participacin de los trabajadores-70-0.1%00.0%00.0%Impuesto a la renta-398-0.7%00.0%00.0%UTILIDAD (PRDIDA) NETA1,8413.4%-1,489-2.4%6111.3%

Balance General horizontalBALANCE GENERALACTIVO2012% Var2011% Var2010PASIVO Y PATRIMONIO NETO2012% Var2011% Var2010ACTIVO CORRIENTEPASIVO CORRIENTEObligaciones financieras2,910--Efectivo y equivalentes de efectivo2,531135%1,078-72%3,864Cuentas por pagar comerciales1,950-12.3%2,22411.9%1,988Cuentas por cobrar comerciales5,609-39%9,12849%6,142Otras cuentas por pagar2,597138.0%1,09110.2%990Otras cuentas por cobrar28140%20131%153Cuentas por pagar a la Principal y Afiliadas3,0148.4%2,78011.8%2,487Suministros1,589-20%1,97435%1,460Porcin corriente de la deuda a largo plazo-4,717-20.0%5,894Gastos pagados por anticipado796-8%867-22%1,118TOTAL ACTIVO CORRIENTE10,806-18%13,2484%12,737TOTAL PASIVO CORRIENTE10,471-3.2%10,812-4.8%11,359ACTIVO NO CORRIENTEPASIVO NO CORRIENTEImpuesto pagado por anticipado2,1074%2,02023%1,639Cuentas por pagar a las principales afiliadas2,468-3.6%2,560-51.2%5,242Inmuebles, unidades de transporte, equipo neto18,9701%18,815-23%24,585Deuda a largo plazo6,740-35.6%10,467-1.1%10,585Otros activos, neto292-29%41111%369TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE21,3691%21,246-20%26,593TOTAL PASIVO NO CORRIENTE9,208-29.3%13,027-17.7%15,827TOTAL PASIVO19,679-17.5%23,839-12.3%27,186PATRIMONIO NETOCapital Social12,0830.0%12,0834.8%11,533Reserva legal6161-Resultados acumulados352-123.6%-1,489-343.7%611TOTAL PATRIMONIO NETO12,49617.3%10,655-12.3%12,144TOTAL ACTIVO32,175-6.7%34,494-12%39,330TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO32,175-6.7%34,494-12.3%39,330

Cambios en el PatrimonioESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIOCapital SocialReserva LegalResultados acumuladosTotalSaldos al 1 de enero de 200712245.001537.00-2248.0011534.00Ajuste-1.00-1.00Compensacin de prdidas acumuladas y reduccin de capital social-712.00-1537.002249.000.00Utilidad neta611.00611.00Saldos al 31 de diciembre de 200711533.000.00611.0012144.00Transferencia61.00-61.000.00Capitalizacin de utilidades550.00-550.000.00Prdida neta-1489.00-1489.00Saldos al 31 de diciembre de 200812083.0061.00-1489.0010655.00

Balance GeneralBALANCE GENERALACTIVO200920082007PASIVO Y PATRIMONIO NETO200920082007ACTIVO CORRIENTEPASIVO CORRIENTEObligaciones financieras2,910--Efectivo y equivalentes de efectivo2,5311,0783,864Cuentas por pagar comerciales1,9502,2241,988Cuentas por cobrar comerciales5,6099,1286,142Otras cuentas por pagar2,5971,091990Otras cuentas por cobrar281201153Cuentas por pagar a la Principal y Afiliadas3,0142,7802,487Suministros1,5891,9741,460Porcin corriente de la deuda a largo plazo-4,7175,894Gastos pagados por anticipado7968671,118TOTAL ACTIVO CORRIENTE10,80613,24812,737TOTAL PASIVO CORRIENTE10,47110,81211,359ACTIVO NO CORRIENTEPASIVO NO CORRIENTEImpuesto pagado por anticipado2,1072,0201,639Cuentas por pagar a las principales afiliadas2,4682,5605,242Inmuebles, unidades de transporte, equipo neto18,97018,81524,585Deuda a largo plazo6,74010,46710,585Otros activos, neto292411369TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE21,36921,24626,593TOTAL PASIVO NO CORRIENTE9,20813,02715,827TOTAL PASIVO19,67923,83927,186PATRIMONIO NETOCapital Social12,08312,08311,533Reserva legal6161-Resultados acumulados352-1,489611TOTAL PATRIMONIO NETO12,49610,65512,144TOTAL ACTIVO32,17534,49439,330TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO32,17534,49439,330RATIOS FINANCIEROS200920082007Endeudamiento de patrimonio (Pasivo Total/Patrimonio)1.5752.2372.239EndeudamientoEndeudamiento de activo total (Pasivo Total/Activo Total)0.6120.6910.691Liquidez General ((Act Corriente-GP por ant.)/Pasivo Corriente)0.961.151.02LiquidezPrueba Acida (Act. Corr-exist-Gpxant)/Pasivo Corriente0.800.960.89Capital de trabajo (Act cte - Pas Cte)3352,4361,378Rentabilidad del Patrimonio (Ut Neta/(Patrim-Utilidad)0.173-0.1230.053RentabilidadRentabilidad de las Ventas Netas (Ut Neta/Vtas netas)0.034-0.0240.013rendimiento sobre capital ROE (Ut Neta/Capital)0.152-0.1230.053rendimiento sobre activos ROA (Ut Neta/Activos)0.057-0.0430.016Rotacin de ctas por cobrar (Vtas/ctas por cobrar comerciales)9.786.697.63GestionGastos Financieros (Gastos Financieros/Vtas Netas)-0.0263-0.0319-0.0271

EEGGyPPESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS201220112010INGRESOS POR SERVICIOS54,85261,09646,860Costo del Servicio-46,952-55,394-42,571UTILIDAD BRUTA7,9005,7024,289INGRESOS (GASTOS) DE OPERACINGastos de mantenimiento-2,181-1,987-1,396Gastos de administracin-3,694-2,892-2,297Ingresos diversos neto876231464TOTAL GASTOS DE OPERACIN-4,999-4,648-3,229UTILIDAD DE OPERACIN2,9011,0541,060OTROS INGRESOS (GASTOS)Ingresos financieros-1739Gastos financieros-1,441-1,948-1,271Diferencia en cambio, neta849-612783TOTAL INGRESOS (GASTOS)-592-2,543-449UTILIDAD (PRDIDA) ANTES DE PARTICIPAC. E IMP.2,309-1,489611Participacin de los trabajadores-7000Impuesto a la renta-39800UTILIDAD (PRDIDA) NETA1,841-1,489611

EEGGyPP verticalESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS2009(%)2008(%)2007(%)INGRESOS POR SERVICIOS54,852100%61,096100%46,860100%-6,244Costo del Servicio-46,952-85.6%-55,394-90.7%-42,571-90.8%-10%UTILIDAD BRUTA7,90014.4%5,7029.3%4,2899.2%INGRESOS (GASTOS) DE OPERACINGastos de mantenimiento-2,181-4.0%-1,987-3.3%-1,396-3.0%Gastos de administracin-3,694-6.7%-2,892-4.7%-2,297-4.9%Ingresos diversos neto8761.6%2310.4%4641.0%TOTAL GASTOS DE OPERACIN-4,999-9.1%-4,648-7.6%-3,229-6.9%2.2%UTILIDAD DE OPERACIN2,9015.3%1,0541.7%1,0602.3%OTROS INGRESOS (GASTOS)Ingresos financieros-0.0%170.0%390.1%Gastos financieros-1,441-2.6%-1,948-3.2%-1,271-2.7%170Diferencia en cambio, neta8491.5%-612-1.0%7831.7%-8.7%TOTAL INGRESOS (GASTOS)-592-1.1%-2,543-4.2%-449-1.0%UTILIDAD (PRDIDA) ANTES DE PARTICIPAC. E IMP.2,3094.2%-1,489-2.4%6111.3%Participacin de los trabajadores-70-0.1%00.0%00.0%Impuesto a la renta-398-0.7%00.0%00.0%UTILIDAD (PRDIDA) NETA1,8413.4%-1,489-2.4%6111.3%

Balance General horizontalBALANCE GENERALACTIVO2009% Var2008% Var2007PASIVO Y PATRIMONIO NETO2009% Var2008% Var2007ACTIVO CORRIENTEPASIVO CORRIENTEObligaciones financieras2,910--Efectivo y equivalentes de efectivo2,531135%1,078-72%3,864Cuentas por pagar comerciales1,950-12.3%2,22411.9%1,988Cuentas por cobrar comerciales5,609-39%9,12849%6,142Otras cuentas por pagar2,597138.0%1,09110.2%990Otras cuentas por cobrar28140%20131%153Cuentas por pagar a la Principal y Afiliadas3,0148.4%2,78011.8%2,487Suministros1,589-20%1,97435%1,460Porcin corriente de la deuda a largo plazo-4,717-20.0%5,894Gastos pagados por anticipado796-8%867-22%1,118TOTAL ACTIVO CORRIENTE10,806-18%13,2484%12,737TOTAL PASIVO CORRIENTE10,471-3.2%10,812-4.8%11,359ACTIVO NO CORRIENTEPASIVO NO CORRIENTEImpuesto pagado por anticipado2,1074%2,02023%1,639Cuentas por pagar a las principales afiliadas2,468-3.6%2,560-51.2%5,242Inmuebles, unidades de transporte, equipo neto18,9701%18,815-23%24,585Deuda a largo plazo6,740-35.6%10,467-1.1%10,585Otros activos, neto292-29%41111%369TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE21,3691%21,246-20%26,593TOTAL PASIVO NO CORRIENTE9,208-29.3%13,027-17.7%15,827TOTAL PASIVO19,679-17.5%23,839-12.3%27,186PATRIMONIO NETOCapital Social12,0830.0%12,0834.8%11,533Reserva legal6161-Resultados acumulados352-123.6%-1,489-343.7%611TOTAL PATRIMONIO NETO12,49617.3%10,655-12.3%12,144TOTAL ACTIVO32,175-6.7%34,494-12%39,330TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO32,175-6.7%34,494-12.3%39,330

Cambios en el PatrimonioESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIOCapital SocialReserva LegalResultados acumuladosTotalSaldos al 1 de enero de 200712245.001537.00-2248.0011534.00Ajuste-1.00-1.00Compensacin de prdidas acumuladas y reduccin de capital social-712.00-1537.002249.000.00Utilidad neta611.00611.00Saldos al 31 de diciembre de 200711533.000.00611.0012144.00Transferencia61.00-61.000.00Capitalizacin de utilidades550.00-550.000.00Prdida neta-1489.00-1489.00Saldos al 31 de diciembre de 200812083.0061.00-1489.0010655.00

Balance GeneralBALANCE GENERALACTIVO201220112010PASIVO Y PATRIMONIO NETO201220112010ACTIVO CORRIENTEPASIVO CORRIENTEObligaciones financieras2,910--Efectivo y equivalentes de efectivo2,5311,0783,864Cuentas por pagar comerciales1,9502,2241,988Cuentas por cobrar comerciales5,6099,1286,142Otras cuentas por pagar2,5971,091990Otras cuentas por cobrar281201153Cuentas por pagar a la Principal y Afiliadas3,0142,7802,487Suministros1,5891,9741,460Porcin corriente de la deuda a largo plazo-4,7175,894Gastos pagados por anticipado7968671,118TOTAL ACTIVO CORRIENTE10,80613,24812,737TOTAL PASIVO CORRIENTE10,47110,81211,359ACTIVO NO CORRIENTEPASIVO NO CORRIENTEImpuesto pagado por anticipado2,1072,0201,639Cuentas por pagar a las principales afiliadas2,4682,5605,242Inmuebles, unidades de transporte, equipo neto18,97018,81524,585Deuda a largo plazo6,74010,46710,585Otros activos, neto292411369TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE21,36921,24626,593TOTAL PASIVO NO CORRIENTE9,20813,02715,827TOTAL PASIVO19,67923,83927,186PATRIMONIO NETOCapital Social12,08312,08311,533Reserva legal6161-Resultados acumulados352-1,489611TOTAL PATRIMONIO NETO12,49610,65512,144TOTAL ACTIVO32,17534,49439,330TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO32,17534,49439,330RATIOS FINANCIEROS200920082007Endeudamiento de patrimonio (Pasivo Total/Patrimonio)1.5752.2372.239EndeudamientoEndeudamiento de activo total (Pasivo Total/Activo Total)0.6120.6910.691Liquidez General ((Act Corriente-GP por ant.)/Pasivo Corriente)0.961.151.02LiquidezPrueba Acida (Act. Corr-exist-Gpxant)/Pasivo Corriente0.800.960.89Capital de trabajo (Act cte - Pas Cte)3352,4361,378Rentabilidad del Patrimonio (Ut Neta/(Patrim-Utilidad)0.173-0.1230.053RentabilidadRentabilidad de las Ventas Netas (Ut Neta/Vtas netas)0.034-0.0240.013rendimiento sobre capital ROE (Ut Neta/Capital)0.152-0.1230.053rendimiento sobre activos ROA (Ut Neta/Activos)0.057-0.0430.016Rotacin de ctas por cobrar (Vtas/ctas por cobrar comerciales)9.786.697.63GestionGastos Financieros (Gastos Financieros/Vtas Netas)-0.0263-0.0319-0.0271

EEGGyPPESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS201220112010INGRESOS POR SERVICIOS54,85261,09646,860Costo del Servicio-46,952-55,394-42,571UTILIDAD BRUTA7,9005,7024,289INGRESOS (GASTOS) DE OPERACINGastos de mantenimiento-2,181-1,987-1,396Gastos de administracin-3,694-2,892-2,297Ingresos diversos neto876231464TOTAL GASTOS DE OPERACIN-4,999-4,648-3,229UTILIDAD DE OPERACIN2,9011,0541,060OTROS INGRESOS (GASTOS)Ingresos financieros-1739Gastos financieros-1,441-1,948-1,271Diferencia en cambio, neta849-612783TOTAL INGRESOS (GASTOS)-592-2,543-449UTILIDAD (PRDIDA) ANTES DE PARTICIPAC. E IMP.2,309-1,489611Participacin de los trabajadores-7000Impuesto a la renta-39800UTILIDAD (PRDIDA) NETA1,841-1,489611

EEGGyPP verticalESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS2012(%)2011(%)2010(%)INGRESOS POR SERVICIOS54,852100%61,096100%46,860100%-6,244Costo del Servicio-46,952-85.6%-55,394-90.7%-42,571-90.8%-10%UTILIDAD BRUTA7,90014.4%5,7029.3%4,2899.2%INGRESOS (GASTOS) DE OPERACINGastos de mantenimiento-2,181-4.0%-1,987-3.3%-1,396-3.0%Gastos de administracin-3,694-6.7%-2,892-4.7%-2,297-4.9%Ingresos diversos neto8761.6%2310.4%4641.0%TOTAL GASTOS DE OPERACIN-4,999-9.1%-4,648-7.6%-3,229-6.9%2.2%UTILIDAD DE OPERACIN2,9015.3%1,0541.7%1,0602.3%OTROS INGRESOS (GASTOS)Ingresos financieros-0.0%170.0%390.1%Gastos financieros-1,441-2.6%-1,948-3.2%-1,271-2.7%170Diferencia en cambio, neta8491.5%-612-1.0%7831.7%-8.7%TOTAL INGRESOS (GASTOS)-592-1.1%-2,543-4.2%-449-1.0%UTILIDAD (PRDIDA) ANTES DE PARTICIPAC. E IMP.2,3094.2%-1,489-2.4%6111.3%Participacin de los trabajadores-70-0.1%00.0%00.0%Impuesto a la renta-398-0.7%00.0%00.0%UTILIDAD (PRDIDA) NETA1,8413.4%-1,489-2.4%6111.3%

Balance General horizontalBALANCE GENERALACTIVO2012% Var2011% Var2010PASIVO Y PATRIMONIO NETO2012% Var2011% Var2010ACTIVO CORRIENTEPASIVO CORRIENTEObligaciones financieras2,910--Efectivo y equivalentes de efectivo2,531135%1,078-72%3,864Cuentas por pagar comerciales1,950-12.3%2,22411.9%1,988Cuentas por cobrar comerciales5,609-39%9,12849%6,142Otras cuentas por pagar2,597138.0%1,09110.2%990Otras cuentas por cobrar28140%20131%153Cuentas por pagar a la Principal y Afiliadas3,0148.4%2,78011.8%2,487Suministros1,589-20%1,97435%1,460Porcin corriente de la deuda a largo plazo-4,717-20.0%5,894Gastos pagados por anticipado796-8%867-22%1,118TOTAL ACTIVO CORRIENTE10,806-18%13,2484%12,737TOTAL PASIVO CORRIENTE10,471-3.2%10,812-4.8%11,359ACTIVO NO CORRIENTEPASIVO NO CORRIENTEImpuesto pagado por anticipado2,1074%2,02023%1,639Cuentas por pagar a las principales afiliadas2,468-3.6%2,560-51.2%5,242Inmuebles, unidades de transporte, equipo neto18,9701%18,815-23%24,585Deuda a largo plazo6,740-35.6%10,467-1.1%10,585Otros activos, neto292-29%41111%369TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE21,3691%21,246-20%26,593TOTAL PASIVO NO CORRIENTE9,208-29.3%13,027-17.7%15,827TOTAL PASIVO19,679-17.5%23,839-12.3%27,186PATRIMONIO NETOCapital Social12,0830.0%12,0834.8%11,533Reserva legal6161-Resultados acumulados352-123.6%-1,489-343.7%611TOTAL PATRIMONIO NETO12,49617.3%10,655-12.3%12,144TOTAL ACTIVO32,175-6.7%34,494-12%39,330TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO32,175-6.7%34,494-12.3%39,330

Cambios en el PatrimonioESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIOCapital SocialReserva LegalResultados acumuladosTotalSaldos al 1 de enero de 200712245.001537.00-2248.0011534.00Ajuste-1.00-1.00Compensacin de prdidas acumuladas y reduccin de capital social-712.00-1537.002249.000.00Utilidad neta611.00611.00Saldos al 31 de diciembre de 200711533.000.00611.0012144.00Transferencia61.00-61.000.00Capitalizacin de utilidades550.00-550.000.00Prdida neta-1489.00-1489.00Saldos al 31 de diciembre de 200812083.0061.00-1489.0010655.00