custodia sociedad depositaria de fondos comunes de...

CUSTODIA SOCIEDAD DEPOSITARIA DE FONDOS COMUNES DE INVERSION S.A.

SAN MARTIN 491 - PISO 5º - OFICINA “19”

CIUDAD AUTONOMA DE BUENOS AIRES

ESTADOS CONTABLES AUDITADOS

EJERCICIO ECONOMICO NRO. 20

BALANCE GENERAL

AL

30 DE JUNIO DE 2012

Presentados en forma comparativa con el Ejercicio Económico

finalizado el 30 de Junio de 2011

CUSTODIA SOCIEDAD DEPOSITARIA DE FONDOS COMUNES DE INVERSION S.A.

Domicilio Legal: San Martín 491 - Piso 5to.- Oficina “19” – Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Actividad Principal: Sociedad Depositaria de Fondos Comunes de Inversión.

Fecha de constitución de la Sociedad: 4 de agosto de 1992

Fecha de Finalización del Contrato Social: 4 de agosto de 2091

Fecha de Inscripción en la Inspección General de Justicia: 18 de agosto de 1992

20 de agosto de 2008

Número de Inscripción en la Inspección General de Justicia Nro. 1.560.479

EJERCICIO ECONOMICO Nro. 20

Iniciado el: 1 de julio de 2011

Finalizado el: 30 de junio de 2012

Presentados en forma comparativa con el Ejercicio Económico


El Capital Social está compuesto por 80.000 acciones ordinarias, nominativas, no endosables, de un voto y

de pesos 10,00 de valor nominal cada una.

DIRECTORIO Y SINDICATURA

DIRECTORIO:

PRESIDENTE: Miguel Eduardo Iribarne VICEPRESIDENTE: Héctor Luis Scasserra DIRECTOR TIT.: Julio Cesar Bruni SINDICATURA:

TITULARES: Contador Rodolfo Enrique Godar Doctor Mario Luis Negri Contador Luciano Martín Padula SUPLENTES: Contador Mariano Hernán Gandini Contador Víctor Hugo Lobato Contador Fernando Roberts

CUSTODIA Sociedad Depositaria de Fondos Comunes de Inversión S.A.San Martín 491 - Piso 5 - Oficina "19" - Ciudad Autonóma de Buenos AiresRegistro en la Inspección General de Justicia Nro. 1.560.479

Presentado en forma comparativa con el ejercicio económico


ACTIVO

30.06.12 30.06.11

ACTIVO CORRIENTE $ $

DISPONIBILIDADES

(Nota 1 y 2) 98.933,56 147.176,84

INVERSIONES

(Anexo C y Nota 1 y 2) 1.514.548,75 1.804.785,27

CREDITOS

(Nota 1 y 2) 185.176,72 85.939,44

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE 1.798.659,03 2.037.901,55

ACTIVO NO CORRIENTE

OTROS CREDITOS

(Nota 1 y 2) 900,00 900,00

BIENES DE USO

(Neto de amortizaciones-

Anexo A y Nota 1 y 2) 230,63 306,49

TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE 1.130,63 1.206,49

TOTAL 1.799.789,66 2.039.108,04

Las notas, anexos y cuadro que se acompañan forman parte de este Estado.

Rodolfo Enrique Godar

Contador Público - U.B.A.

Tomo 114 - Folio 31

Auditora


por Comisión Fiscalizadora

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL

AL 30 DE JUNIO DE 2012

Miguel Eduardo Iribarne

Presidente

CUSTODIA Sociedad Depositaria de Fondos Comunes de Inversión S.A.

San Martín 491 - Piso 5 - Oficina 19 - Ciudad Autonóma de Buenos Aires

Registro en la Inspección General de Justicia Nro. 1.560.479

PASIVO

30.06.12 30.06.11

PASIVO CORRIENTE $ $

DEUDAS

COMERCIALES

(Nota 1 y 2) 0,00 31.096,44

SOCIALES

(Nota 1 y 2) 9.386,19 4.113,30

IMPOSITIVAS

(Nota 1 y 2) 139.856,63 211.085,19

OTRAS DEUDAS

(Nota 1 y 2) 65.000,00 0,00

TOTAL DEL PASIVO 214.242,82 246.294,93

PASIVO NO CORRIENTE

OTRAS DEUDAS

(Nota 1 y 2) 3.000,00 3.000,00

TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE 3.000,00 3.000,00

TOTAL DEL PASIVO 217.242,82 249.294,93

PATRIMONIO NETO

(Según Estado Respectivo) 1.582.546,84 1.789.813,11

TOTAL 1.799.789,66 2.039.108,04




Tomo 114 - Folio 31

Auditor


Presidente




San Martín 491 - Piso 5 - Oficina 19 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires


ESTADO DE RESULTADOS

Correspondiente al Ejercicio finalizado el 30 de Junio de 2012


finalizado el 30 de junio de 2011

30.06.12 30.06.11

$ $

INGRESOS OPERATIVOS 227.670,28 219.152,09

MENOS:

GASTOS DE ADMINISTRACION 390.599,60 360.105,72(Cuadro I)

GASTOS DE COMERCIALIZACION 56.555,87 41.742,26(Cuadro I)

MAS:

RDOS. FINANCIEROS Y POR TENENCIA 576.818,88 891.113,13(Nota 3)

MAS:

OTROS INGRESOS 42.256,67 0,00

RESULTADO DEL PERIODO 399.590,36 708.417,24

MENOS:

IMPUESTO A LAS GANANCIAS 139.856,63 210.498,19

RESULTADO NETO 259.733,73 497.919,05




Tomo 114 - Folio 31

Auditor


Presidente






ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO

Correspondiente al Ejercicio Económico finalizado el 30 de junio de 2012

finalizados el 30 de junio de 2004 y el 30 de junio de 2003 finalizados el 30 de junio de 2004 y el 30 de junio de 2003 Presentado en forma comparativa con el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2011

RESULTADOS TOTAL TOTAL

D E T A L L E C A P I T A L S O C I A L RESERVAS NO DEL DEL

LEGAL FUT.FLUCT. ASIGNADOS PATRIMONIO PATRIMONIO

Acciones en MONETARIAS NETO NETO

Circulación Subtotal 30-06-12 30-06-11

Saldos al Inicio 800.000,00 800.000,00 52.114,98 439.779,08 497.919,05 1.789.813,11 1.353.894,06

S/Resol.Asamb.Ord 05/09/11 24.895,95 6.023,10 (497.919,05) -467.000,00 -62.000,00

Resultado del Ejercicio 259.733,73 259.733,73 497.919,05

Saldos al Cierre 800.000,00 800.000,00 77.010,93 445.802,18 259.733,73 1.582.546,84 1.789.813,11

Las notas, anexos y cuadro que se acompañan forman parte integrante de este Estado.

Rodolfo Enrique Godar Miguel Eduardo Iribarne

Contador Público - U.B.A. Presidente

Tomo 114 - Folio 31

Auditor



CUSTODIA Sociedad Depositaria dde Fondos Comunes de Inversión S.A.



ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Correspondiente al Ejercicio Económico finalizado el 30 de Junio de 2012



VARIACION DEL EFECTIVO 30/6/2012 30/6/2011

Efectivo al inicio del Ejercicio 147.176,84 109.494,84

Efectivo al cierre del Ejercicio 98.933,56 147.176,84

Disminución neto del Efectivo -48.243,28 37.682,00

CAUSAS DE LA VARIACION DEL EFECTIVO

Actividades Operativas

Resultado del Período - Ganancia 259.733,73 497.919,05

Cambios en activos y pasivos operativos

Aumento de Créditos Comerciales -99.237,28 1.464,82

Disminución de Inversiones 290.236,52 -554.395,22

Disminución de Inversiones no Ctes 75,86 -55,54

Disminución de Deudas Comerciales -31.096,44 26.432,95

Aumento de Deudas Sociales 5.272,89 -976,44

Disminución de Deudas Impositivas -71.228,56 129.292,38

Aumento de Otras Deudas Corrientes 65.000,00 0,00

Distribución de utilidades -467.000,00 -62.000,00

Flujo neto de efectivo aplicado a activ.operativas -48.243,28 37.682,00

Aumento neto del Efectivo -48.243,28 37.682,00

Las notas y anexos que se acompañan forman parte de este Estado.


Contadro Público - U.B.A. Presidente

Tomo 114 - Folio 31

Auditor





Registro en la Inspección General de Justicia Nro.: 1.560.479

CUADRO I

INFORMACION REQUERIDA POR EL ART.64 INC.B. DE LA LEY N° 19550

Correspondiente al ejercicio finalizado el 30 de Junio de 2012



R U B R O S TOTAL GASTOS DE GASTOS DE GASTOS

ADMINISTRACION COMERCIALIZAC. FINANCIEROS

Sueldos y S.A.C. 150.956,22 150.956,22

Cargas Sociales 27.905,54 27.905,54

A.R.T. 1.112,31 1.112,31

Honorarios Profesionales 81.397,50 81.397,50

Honorarios Directores 55.000,00 55.000,00

Alquileres y Expensas 32.030,00 32.030,00

Gastos Libr. e Imprenta 486,35 486,35

Impuestos,Tasas y Contr. 4.176,19 4.176,19

Servicios Públicos 2.983,64 2.983,64

Imp.a las Transacc.Financ. 1.738,64 1.738,64

Gastos Bancarios 5.191,78 5.191,78

Gastos Generales 1.313,60 1.313,60

Amortizaciones 75,86 75,86

Gastos de Escribanía 145,00 145,00

Seguro de Vida 149,74 149,74

Gastos Probolsa FCI 10.000,00 10.000,00

IVA Ajuste Art.13 14.513,65 14.513,65

Intereses Fiscales 1.423,58 1.423,58

Imp. y Derechos de Mercado 8.729,35 8.729,35

Aranceles por Operaciones 24.374,99 24.374,99

Impuesto Ingresos Brutos 7.580,10 7.580,10

Gastos Caja de Valores 15.871,43 15.871,43

T O T A L E S al 30.06.2012 447.155,47 390.599,60 56.555,87 0,00

T O T A L E S al 30.06.2011 401.847,98 360.105,72 41.742,26 0,00

Las notas y anexos que se acompañan forman parte de este Estado.



Tomo 114 - Folio 31

Auditor


por Comisión Fiscalizadorapor Comisión Fiscalizadora

CUSTODIA Sociedad Depositaria de Fondos Comunes de Inversión S.A. ANEXO "A"San Martín 491 - Piso 5 - Oficina 19 - Ciudad Autónoma de Buenos AiresRegistro en la Inspección General de Justicia Nro. 1.560.479

B I E N E S D E U S O


A M O R T I Z A C I O N E S CUENTA VALOR AL VALOR AL ACUMULADAS ACUMULADAS NETO

PRINCIPAL COMIENZO AUMENTOS BAJAS CIERRE AL COMIENZO DEL BAJAS AL CIERRE RESULTANTEDEL EJERCICIO DEL EJERCICIO DEL EJERCICIO EJERCICIO EJERCICIO DEL EJERCICIO

Muebles y Utiles 758,67 0,00 0,00 758,67 452,18 75,86 528,04 230,63

TOTALES al 30.06.2012 758,67 0,00 0,00 758,67 452,18 75,86 0,00 528,04 230,63

TOTALES al 30.06.2011 627,27 131,40 0,00 758,67 376,32 75,88 0,00 452,18 306,49



Tº 114 Fº 31 Auditor

Correspondiente al ejercicio finalizado el 30 de Junio de 2012Presentado en forma comparativa con el ejercicio económico

Miguel Eduardo IribarnePresidente

Rodolfo Enrique GodarContador Público - U.B.A.



Registo en la Inspección General de Justicia Nro. 1.560.479

ANEXO "C"

INVERSIONES

ACCIONES, DEBENTURES Y OTROS TITULOS EMITIDOS EN SERIE

Correspondiente al ejercicio finalizado el 30 de Junio de 2012

Presentado en forma comparativa con el ejecicio económico


Características VALOR VALOR VALOR DE VALOR DE

de los Valores EMISOR NOMINAL DE LIBROS LIBROS

COTIZACION al 30-06-12 al 30-06-11

INV. CORRIENTES

Bonos Tit. Pbi Euro 1.893.000,00 0,7500 1.419.750,00

Acciones Metrogas 40.000,00 0,5950 23.800,00

Cuotaspartes Probolsa F.C.I. 50.000,00 0,6200 30.998,75

Acciones Merc. Abierto Electrónico 1,00 40000,00 40.000,00

Bonos Bonos del Gob.Nac 7% U$S-2015 414.584,00 4,1919 1.737.894,67

Cuotaspartes Probolsa F.C.I. 50.000,00 0,5378 26.890,60

Acciones Merc. Abierto Electrónico 1,00 40000,00 40.000,00

TOTALES 1.514.548,75 1.804.785,27



Tomo 114 - Folio 31

Auditor





Registro en la Inspección General de Justicia Nro.: 1.560.479

ANEXO "G"

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

Correspondiente al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2012



CLASE DE MONTO EN MONTO EN MONTO EN

MONEDA MONEDA COTIZACION MONEDA ARG. MONEDA ARG.

EXTRANJERA EXTRANJERA AL 30-06-2012 AL 30-06-2011

DISPONIBILIDADES

2 (Dos) Libras Esterlinas U$S 750,00 4,5100 3.382,50 2.894,60

Moneda Extranjera U$S 17.582,00 4,5100 79.294,82 72.086,20

CREDITOS

Arpenta Soc. Bsa.-cta.cte U$S 0,00 0,0000 0,00 1.637,58

DEUDAS

HSBC New York-cta.cte. U$S 0,00 0,0000 0,00 846,44

TOTALES 82.677,32 77.464,82



Tomo 114 - Folio 31

Auditor



CUSTODIA SOCIEDAD DEPOSITARIA DE FONDOS COMUNES DE INVERSION S.A. San Martín 491 – Piso 5 – Oficina 19 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires Registro en la Inspección General de Justicia Nro. 1.560.479

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE JUNIO DE 2012 Presentadas en forma comparativa con el ejercicio económico finalizado

el 30 de junio de 2011 NOTA 1: BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES 1.1. Normas Contables

a) La Sociedad ha preparado los Estados Contables de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y de conformidad con las disposiciones de la Comisión Nacional de Valores. El 29 de diciembre de 2005 y el 26 de enero de 2006, la Comisión Nacional de Valores emitió las Resoluciones Generales N° 485 y 487, respectivamente, por medio de las cuales dispuso la adopción, con algunas modificaciones, y la aplicación para los ejercicios completos o intermedios correspondientes a ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2006 de las Resoluciones Técnicas N° 6,8,9,11,14,16,17,18,21 y 22 y de las interpretaciones 1,2,3 y 4 de la F.A.C.P.C.E. adoptadas por el C.P.C.E.C.A.B.A. mediante la Resolución C.D. N° 93/2005.

b) La empresa no ha segregado los componentes financieros implícitos contenidos en las cuentas patrimoniales y de resultados, por considerar que los mismos no son significativos.

c) Impuesto a las Ganancias: La Sociedad ha reconocido el cargo por impuesto a las ganancias en base al método del pasivo por impuesto diferido, reconociendo de esta forma las diferencias temporarias entre las mediciones de los activos y pasivos contables e impositivos. De acuerdo con lo establecido por las normas de la Comisión Nacional de Valores, los activos y pasivos por impuestos diferidos no han sido descontados. Este criterio no está de acuerdo con las normas contables vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, las que requieren que dichos saldos sean descontados. Sin embargo, en el presente ejercicio no se han originado diferencias temporarias susceptibles de ser diferidas, por lo tanto no existe efecto alguno sobre los estados contables.

d) Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta: La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. La Sociedad ha reconocido el impuesto a la ganancia mínima presunta pagado en ejercicios anteriores como crédito por cuanto estima que en ejercicios futuros podrá computarlo como pago a cuenta del impuesto a las ganancias.

1.2. Criterios de Valuación

Los principales criterios utilizados en la preparación de los estados contables son los siguientes: A) Rubros monetarios

Caja, Banco, Créditos y Pasivos que correspondan a operaciones liquidables en moneda nacional, se han mantenido a sus valores nominales.

B) Activos en Moneda Extranjera

Los saldos en moneda extranjera se han valuado al cambio informado por el Banco Nación Argentina tipo comprador al 30 de junio de 2012.

C) Bienes de Uso Los bienes de uso han sido valuados a su costo de adquisición, menos la correspondiente depreciación acumulada. La depreciación se calcula siguiendo el método de línea recta y en base a vida útil asignada a los bienes, tomando el criterio de año completo de alta. El valor de los mismos, considerados en su conjunto, no supera el valor recuperable estimado al cierre del periodo.

D) Resultados

Las cuentas de resultados se encuentran expresadas al 30 de junio de 2012 a valores de cierre de esa fecha.

NOTA 2: COMPOSICIÓN Y EVOLUCION DE LOS RUBROS

30/06/2012 30/06/2011

$ $

2.1. Disponibilidades

Efectivo en Pesos 9.382,49 1.300,18

Moneda Extranjera 82.677,32 74.980,80

Valores a Depositar 0,00 5.298,00

Banco BBV Francés 6.873,75 65.597,86

98.933,56 147.176,84

2.2. Inversiones

Títulos Públicos 1.419.750,00 1.737.894,67

Títulos Privados 63.800,00 40.000,00

Cuotapartes 30.998,75 26.890,60

1.514.548,75 1.804.785,27

2.3. Créditos

2.3.1. Comerciales

Honorarios Fondos a Cobrar 16.603,49 19.663,80

Arpenta Soc.de Bsa. S.A. C/Cte.Dólares 0,00 1.637,58

Arpenta Soc.de Bsa. S.A. C/Cte.Pesos 10.102,38 3.806,43

26.705,87 25.107,81

2.3.2. Impositivos

Ant. Imp. a las Gcias. 157.769,97 60.751,63

Ingr. Brutos Sdo. a favor 680,88 0,00

Imp. a las Gcias.- Retenciones 20,00 80,00

158.470,85 60.831,63

2.4. Otros Creditos

Depósitos entregados en garantía 900,00 900,00

900,00 900,00

2.5. Bienes de Uso

Muebles y Utiles 758,67 758,67

Amort.Acum.M.y Utiles -528,04 -452,18

230,63 306,49

TOTAL RUBRO 1.799.789,66 2.039.108,04

2.6. Deudas

2.6.1. Comerciales

HSBC New York Cta. Cte 0,00 846,44

Servicios a Pagar 0,00 30.250,00

0,00 31.096,44

2.6.2. Sociales

S.U.S.S. 9.386,19 4.113,30

9.386,19 4.113,30

2.6.3. Fiscales

Prov.Imp.a las Ganancias 139.856,63 210.498,19

Imp. Ing. Brutos a Pagar 0,00 587,00

139.856,63 211.085,19

2.6.4. Otras Deudas Corrientes

Honorarios Directores a Pagar 55.000,00 0,00

Honorarios Sindicos a Pagar 10.000,00 0,00

65.000,00 0,00

2.6.5. Otras Deudas No Corrientes

Garantías Recibidas 3.000,00 3.000,00

3.000,00 3.000,00

TOTAL RUBRO 217.242,82 249.294,93

NOTA 3: RESULTADOS FINANCIEROS Y POR TENENCIA

Detalle de los resultados financieros del período 30/06/2012 30/06/2011

Resultado cpra-vta. Títulos Públicos 45.342,79 48.916,23

Resultado cpra-vta. Títulos Privados 8.234,86 -113.845,60

Renta de Títulos Públicos -229.797,89 -47.254,81

Dividendos Ganados -13.962,96 0,00

Diferencia de cambio -10.769,82 -2.744,18

Actualización de Títulos Públicos -324.020,14 -822.877,73

Actualización de Títulos Privados -72.918,46 0,00

Actualización de Cuotapartes -4.108,15 -2.955,55

Intereses por Caución 25.186,36 49.666,28

Ajuste de cuentas -5,47 -17,77

TOTAL -576.818,88 -891.113,13

NOTA 4: ARTICULO 65 DE LA LEY 19.550 No existen circunstancias que merezcan consideraciones especiales relacionadas con el artículo de referencia y que no estén contempladas en las notas, cuadro y anexos que forman parte de los Estados Contables. NOTA 5: LEY Nº 25.246 SOBRE ENCUBRIMIENTO Y LAVADO DE DINERO Durante la auditoria del presente ejercicio económico se realizaron tareas tendientes a verificar el cumplimiento de lo establecido por la ley de referencia. Asimismo, la Sociedad Depositaria, ha tomado los recaudos necesarios con sus agentes colocadores para que mantengan los procedimientos a fin de cumplimentar con la normativa sobre los cuota partistas existentes y con las futuras suscripciones. NOTA 6: INFORMACIÓN COMPARATIVA Los saldos al 30 de junio de 2012 y al 30 de junio de 2011 que se exponen en los presentes Estados Contables, a efectos comparativos se encuentran expresados en moneda homogénea.

NOTA 7: ESTADO DE CAPITAL El Capital Social suscripto e integrado al 30 de junio de 2012, asciende a $ 800.000,00 encontrándose inscripto en el Registro Público de Comercio. NOTA 8: PATRIMONIO NETO Al 30 de junio de 2012 la Sociedad cumplimentaba los requisitos establecidos por el articulo 14 de la Ley Nº 24.083, que establece un Patrimonio Neto mínimo, medido en términos de dólares estadounidenses (USD). NOTA 9: GARANTIAS DE DIRECTORES Los Directores han constituido a favor de la Sociedad la garantía establecida por la Resolución N° 20/2004 de la Inspección General de Justicia a través de la compañía de seguros “Aseguradora de Cauciones S. A”. NOTA 10: COMISION NACIONAL DE VALORES

En cumplimiento del art. 32 del Capitulo XI de las Normas (N. T. 2001) de la Comisión Nacional de Valores, en carácter de Sociedad Depositaria de los Fondos detallados, informamos en forma comparativa con el ejercicio cerrado el 30 de junio de 2011 la correspondiente tenencia:

30/06/2012 30/06/2011

Fondos Cuotapartes Importe Cuotapartes Importe

Arpenta FCI 378.797,01 18.590.476,45 477.941,08 21.808.408,27

Fondagro FAR Por nota 690,00 2.443.393,82

Probolsa FCI 4.549.308,76 2.820.457,30 5.584.565,14 3.003.448,36

El 03 de agosto de 2011 se reintegró a los Sres. Cuota-partistas la suma de $ 414.000,00 (Pesos Cuatrocientos catorce mil). El valor del Patrimonio Neto al 31 de Diciembre de 2011 ascendía a $ 224.970,00. Los activos han quedado reducidos a créditos fiscales y en función del recupero de los mismos se finalizará de abonar a los señores cuotapartistas. Rodolfo Enrique Godar Miguel Eduardo Iribarne Contador Público - U.B.A. Presidente Tomo 114 - Folio 31 Auditor

Rodolfo Enrique Godar por Comisión Fiscalizadora

CUSTODIA Sociedad Depositaria de Fondos Comunes de Inversión S.A. San Martín 491 – Piso 5 – Oficina 19 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Registro en la Inspección General de Justicia Nro. 1.560.479

Ratificación de Firmas Impresas Por la presente, se ratifican las firmas que en facsímil obra en las fojas que anteceden correspondientes al estado de situación patrimonial, estado de resultados, estado de evolución del patrimonio neto, estado de flujo de efectivo, cuadros I, anexos “A”-“C”-“G” y notas complementarias cuyo contenido también se ratifica y que reemplazan a las correspondientes firmas ológrafas colocadas en los originales de los estados básicos y demás documentación, correspondiente al balance general al 30 de junio de 2012 (ejercicio económico n° 20 iniciado el 01 de julio de 2011 y finalizado el 30 de junio de 2012). Lic. Miguel Eduardo Iribarne Cdor. Rodolfo E. Godar Cdor. Rodolfo E. Godar Presidente Contador Público – U.B.A. por Comisión Fiscalizadora Tomo 114 – Folio 31 Auditor

M E M O R I A Señores Accionistas de CUSTODIA Sociedad Depositaria de Fondos Comunes de Inversión S.A. PRESENTE

I. INTRODUCCION Conforme a las disposiciones legales y estatutarias en vigencia, se presenta la Memoria, el Balance General, los Estados de Resultados y de Evolución del Patrimonio Neto, las Notas, Anexos y el Cuadro respectivo que complementan al estado de situación, correspondientes al Ejercicio Económico Nro. 20, finalizado el 30 de junio de 2012.

II. LA SITUACION ECONOMICA MUNDIAL ARGENTINA Y EL MERCADO DE CAPITALES Contexto internacional

Las decisivas medidas de política que adoptaron a finales de 2011 las autoridades europeas permitieron ganar un tiempo valioso para sanear los balances de los bancos y las entidades soberanas. Las operaciones de financiación a un plazo más largo de tres años ofrecidas por el Banco Central Europeo (BCE) aliviaron las presiones de financiamiento y propiciaron un repunte generalizado en los mercados de activos. Sin embargo, ese repunte resultó ser efímero, dada la creciente intranquilidad acerca de la solidez de la economía mundial.

Tal como lo expresa el Fondo Monetario Internacional (FMI) en su informe WEO de julio 2012,

los riesgos para la estabilidad financiera han ido en aumento a lo largo de la primera mitad de 2012, y se han intensificado particularmente en el segundo trimestre del año. La periferia de la zona euro fue el epicentro de una renovada escalada de tensiones en los mercados financieros, causada por el recrudecimiento de la incertidumbre política y financiera en Grecia, los problemas del sector bancario en España y dudas en torno tanto a la capacidad de los gobiernos para cumplir con la reforma y el ajuste fiscal como a la voluntad de los países socios de prestar ayuda.

El vuelco hacia inversiones en activos seguros produjo un colapso de los rendimientos de los

bonos públicos en EEUU, Alemania y Suiza, en detrimento de los activos de plazas financieras de otros países desarrollados y de los países emergentes en general, e impulsó al dólar estadounidense hacia su nivel más alto en veinte meses frente a las principales divisas.

Así, los rendimientos de los bonos soberanos en el sur de Europa registraron marcadas subas,

lo que, sumado a las fuertes presiones de financiamiento, acarrean constantemente el riesgo de nuevas contracciones del crédito en las economías de la periferia de la zona euro. Las medidas acordadas en la reciente cumbre de líderes de la Unión Europea (UE) representan pasos importantes hacia la resolución de la crisis. Según el FMI, es imperativo despejar las incertidumbres en torno a la calidad de los activos en los balances de los bancos, con inyecciones de capital y reestructuraciones cuando sea necesario.

El uso de la política fiscal como herramienta anticíclica en los países desarrollados siguió

estando significativamente restringido por los elevados niveles de endeudamiento público, en algunos casos, y por falta de consenso político en otros. A la consolidación fiscal en la zona euro se sumaron los planes de suba de impuestos en Japón y las previsiones de fuertes ajustes de las cuentas públicas para principios del año próximo en EEUU.

Respecto de la política monetaria, los países industriales continuaron reduciendo las tasas de

interés de referencia (zona euro), e implementando medidas de inyección de liquidez (zona euro, Japón e Inglaterra), además de otras medidas no convencionales de política monetaria. En particular, en EEUU la Fed extendió el plazo y los montos de su Programa de Extensión de Madurez de los bonos del Tesoro estadounidense en su cartera (conocido como Operación Twist).

También en el segundo trimestre del año la recuperación mundial, que ya de por sí no era sólida,

dio algunos indicios de debilitarse aún más. Incluso en una serie de grandes economías de mercados emergentes el crecimiento fue inferior al previsto.

Las naciones emergentes, que han actuado como el principal soporte al aumento de la actividad

económica global, evidenciaron, desde fines de 2011, una moderación en el crecimiento. A partir del segundo trimestre del año, y extinguida la tranquilidad pasajera que produjo la intervención del BCE para garantizar la liquidez bancaria, los países en desarrollo enfrentaron una reversión de los flujos de capitales en un contexto de fuerte desaceleración de los volúmenes de comercio mundial.

Las materias primas industriales (energéticas y metales y minerales) continuaron exhibiendo

menores cotizaciones por la desaceleración de la producción industrial global. En tanto, los commodities agrícolas registraron recientemente un fuerte impulso, influidos básicamente por cuestiones climáticas que afectaron la producción de los principales granos a nivel global

Para lo que resta del año las perspectivas de crecimiento se han deteriorado, tanto en

economías avanzadas como en los mercados emergentes, que vieron cómo se reducía su capacidad para hacer frente a los efectos de contagio derivados de la crisis de la zona euro o para subsanar sus propias vulnerabilidades fiscales y financieras. También las incertidumbres en torno a las perspectivas fiscales y al tope de la deuda federal de EEUU representan un riesgo latente para la estabilidad financiera.

Contexto Local

Consideraciones Generales

En el período de doce meses comprendidos entre julio de 2011 y junio de 2012 se sucedieron relevantes acontecimientos de índole económica en nuestro país. Entre ellos destacamos:

• El PBI promedio de los tres trimestres comprendidos entre junio 2011 y marzo de 2012 alcanzó $ 460.061 millones (pesos constantes base 1993), lo que representa una suba interanual de 7,3%.

• El Estimador Mensual Industrial de mayo de 2012 muestra una caída interanual de la actividad de 4,5%. La utilización de la capacidad instalada de la industria se ubicó en 73,1% en el mismo mes, lo cual implica una caída de interanual de 4,5 puntos porcentuales (p.p.).

• En los doce meses a junio 2012 la balanza comercial acumuló un superávit de u$s 11.545 millones, lo que implica una suba de 15,8% interanual. Las importaciones se incrementaron a un ritmo de 8,8%, totalizando u$s 71.984 millones, mientras que las exportaciones lo hicieron un 9,7%, hasta u$s 83.527 millones.

• Entre julio 2011 y junio 2012 se acumuló un déficit primario de $ 1.078 millones, un descenso considerable desde el superávit de $ 24.920 millones que registraba los doce meses previos. Por su parte, el resultado fiscal pasó a un rojo de $ 39.127 millones desde un saldo superavitario de $ 702 millones en los doce meses previos. Los gastos corrientes se expandieron a un ritmo de 34,8% interanual, hasta $ 469.640 millones, mientras que los ingresos corrientes, lo hicieron un 23,2%, hasta $ 489.965 millones.

• Las Reservas Internacionales se ubicaron en junio de 2012 en u$s 46.348 millones, un 10,3% inferior al nivel de u$s 51.695 millones registrado en igual mes de 2011.

• El agregado monetario en pesos más amplio (M3) registró en junio 2012 un crecimiento interanual de 29,5%.

• El tipo de cambio nominal del peso contra el dólar finalizó junio en 4,5253 $/u$s, lo que representa una caída interanual de 10,1%, según el valor de referencia del Banco Central de la República Argentina (BCRA).

• Al 29 de junio de 2012 la capitalización bursátil de las empresas domésticas ascendía a $ 141.024 millones, lo que implica un retroceso de 42,6% respecto al valor alcanzado un año atrás.

• La tasa de desocupación, cuyo último dato disponible corresponde al primer trimestre de 2012, se ubicó en 7,1% de la PEA, un descenso de 0,3 p.p. respecto del 7,4% que registraba un año atrás.

• El Nivel General del Índice de Precios al Consumidor (IPC base abril 2008=100) para la Capital Federal y los partidos que integran el Gran Buenos Aires acumuló durante los doce meses bajo análisis una suba de 9,9%, mayor al 9,7% acumulado un año atrás.

El PBI promedio de los tres trimestres comprendidos entre junio 2011 y marzo de 2012 alcanzó $ 460.061 millones (pesos constantes base 1993), lo que representa una suba interanual de 7,3%. Además, para el año 2012, según la mediana del Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) del BCRA a julio de 2012, el consenso de mercado espera un crecimiento de 3,1%.

La expansión del PBI en los nueve meses bajo análisis estuvo impulsada por los sectores

productores de servicios, los cuales representan el 63,3% del mismo. Los principales rubros del sector según su participación en el PBI fueron: comercio mayorista y minorista y reparaciones (14,0%), seguido por actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler (12,2%), y transporte, almacenamiento y comunicaciones (12,0%). En cuanto a los sectores productores de bienes, éstos representaron el 28,9% del PBI del período bajo análisis, y las principales actividades fueron la industria manufacturera (16,5%), construcción (5,8%), y agricultura, ganadería, caza y silvicultura (2,9%).

Por otra parte, en cuanto a la evolución anual, el sector servicios creció un 8,2%, mientras que el

de bienes lo hizo un 5,4%. Dentro del sector servicios se destaca el incremento en intermediación financiera (+24,6%), comercio mayorista y minorista y reparaciones (+10,8%), y transporte, almacenamiento y comunicaciones (+8,1%). Por su parte, dentro del sector de bienes lidera el alza la industria manufacturera (+7,9%), seguida por el avance de la construcción (+7,0%) y la pesca (+4,8%); mientras que en el polo opuesto se destaca la caída de agricultura, ganadería, caza y silvicultura (-6,7%).

En relación al desarrollo de la industria, el Estimador Mensual Industrial (EMI base 2006=100) de

la producción manufacturera de mayo de 2012 muestra una caída de 4,5% en términos desestacionalizados con relación a igual mes de 2011. Por otra parte, medidos con estacionalidad, los bloques industriales que acumulan las mayores alzas son los productos alimenticios y bebidas (+7,8%); refinación de petróleo (+3,3%) y productos minerales no metálicos (+2,7%). Las mayores bajas se registraron en vehículos automotores (-21,2%), metalmecánica excluida industria automotriz (-9,9%) e industrias metálicas básicas (-7,5%).

Con respecto a la utilización de la capacidad instalada de la industria, esta se ubica en 73,1% en

el mes de mayo de 2012, lo cual implica una caída de 4,5 puntos porcentuales (p.p.) respecto del nivel alcanzado un año atrás, destacándose los descensos registrados en vehículos automotores (-17,3 p.p.) y metalmecánica excluida industria automotriz (-12,3 p.p.).

En materia de comercio exterior, en los doce meses a junio 2012 la balanza comercial acumuló

un superávit de u$s 11.545 millones, lo que implica una suba de 15,8% respecto del saldo evidenciado un año atrás.

En el período las importaciones se incrementaron a un ritmo de 8,8% anual, totalizando u$s 71.984 millones, mientras que las exportaciones crecieron un 9,7%, hasta u$s 83.527 millones. Sin embargo, y tal como se observa en los gráficos a continuación, es importante destacar que el crecimiento de las importaciones fue decreciendo paulatinamente, hasta acumular variaciones negativas a partir del mes de febrero. En el mismo sentido se mueven las exportaciones, que a partir del mes de marzo registran tres bajas consecutivas, a una tasa cada vez mayor. Así, el saldo comercial de los últimos meses se debe a una mayor caída de las importaciones que de las exportaciones.

Entre julio 2011 y junio 2012 se acumuló un déficit primario de $ 1.078 millones, lo que implica

una caída considerable desde el superávit de $ 24.920 millones que registró los doce meses previos. Por su parte, el resultado fiscal pasó a un rojo de $ 39.127 millones desde un saldo superavitario de $ 702 millones en los doce meses previos. Los gastos corrientes se expandieron a un ritmo de 34,8% interanual, hasta $ 469.640 millones, mientras que los ingresos corrientes, lo hicieron un 23,2%, hasta $ 489.965 millones.

El sistema financiero presentó un bajo nivel de dolarización de sus balances. A mayo de 2012,

sólo 14,6% del activo total y 12,5% del fondeo del conjunto de bancos se encontraba denominado en moneda extranjera.

Las Reservas Internacionales se ubicaron en junio de 2012 en u$s 46.348 millones, un 10,3%

inferior al nivel de u$s 51.695 millones registrado en igual mes de 2011. Cabe mencionar que desde mediados de noviembre de 2011 el BCRA volvió a ser comprador neto de dólares, dada, por el lado de los egresos, la desaceleración de la demanda de activos externos por parte de residentes a partir de las medidas establecidas para la compra de moneda extranjera dispuestas a fines del mes de octubre 2011.

Mercado de Capitales Local

Los altibajos de los mercados internacionales impactaron de lleno en el ámbito local, pero la volatilidad del mercado domestico se vio acrecentada por factores de índole local. Entre los principales drivers domésticos podemos mencionar el deterioro del superávit primario, el creciente intervencionismo del gobierno, con fuertes controles en el mercado de cambios y en las exportaciones e importaciones, la estatización del 51% de YPF a Repsol, las restricciones al pago de dividendos en algunos sectores, buscando mayores tasas de reinversión, entre otros.

En este contexto, índice de renta fija del IAMC acumuló en los doce meses al 29 de junio de

2012 una suba de 19,9% en la medición en pesos, mientras que en la de medición en dólares estadounidenses la suba fue de 8,9%. Este período se vio marcado por una fuerte suba del riesgo país (medido por el EMBI Argentina), que se incrementó en 507 puntos básicos, hasta los 1.080 puntos. A continuación puede observarse la evolución diaria de los índices IAMC y Riesgo País en los últimos dos años.

En cuanto al mercado de renta variable, el índice Merval acumuló en los doce meses al 29 de

junio de 2012 una caída de 30,0%. La volatilidad del índice Merval, por su parte, que presentó un brusco incremento en la segunda mitad de 2011, tendió a reducirse en los primeros meses de 2012, pero en el segundo trimestre volvió a su tendencia ascendente.

Al 29 de junio de 2012 la capitalización bursátil de las empresas domésticas ascendía a $

141.024 millones, lo que implica un retroceso de 42,6% respecto al valor alcanzado un año atrás. Además, el volumen negociado en acciones promedio $ 49,7 millones diarios, menor al promedio diario de $ 60,9 millones registrado en el período de doce meses anterior

III. ACTIVIDAD GENERAL DE LOS FONDOS Y DE LA DESARROLLADA POR LA EMPRESA

Como años anteriores, nuestra empresa desempeño su función de Depositaria de los fondos “ARPENTA F.C.I.”, “PROBOLSA FCI” y “Fondagro – Fondo Común Cerrado de Inversión – Cosecha 97/98 (Reconducido 2010)”. Durante este ejercicio el mercado de los Fondos en la Argentina evolucionó con favorable clima de inversiones pero con significativa volatilidad de los distintos mercados. Nuestra empresa, como depositante 1648 de Caja de Valores S.A., ha resguardado los títulos públicos escriturales que conforman la cartera de los F.C.I. “ARPENTA” y “PROBOLSA” en las respectivas cuentas comitentes de estos Fondos y la liquidez en las cuentas bancarias de estos Fondos. Respecto de las inversiones, se cumplió con lo solicitado por la Sociedad Gerente que los administra. Cabe recordar que operan como agente colocador del Arpenta FCI: la sociedad “Arpenta Sociedad de Bolsa S.A.” y del Probolsa FCI la “Bolsa de Comercio de La Plata”.

ARPENTA F.C.I. El patrimonio de este fondo alcanzó la suma de 18,59 millones de pesos al 30.06.2012. El valor de cuotaparte de $ 45,629910 al 30 de junio de 2011 pasó al 30 de junio de 2012 a $49,077675, lo que implicó una variación positiva del 7,56%. Con relación a las cuotapartes emitidas, estas se redujeron en 20,74% respecto del cierre del período anterior. El Fondo comenzó el ejercicio con un total de 477.941,08 cuotapartes cerrando con 378.797,01 cuotapartes.

Es importante destacar que el Fondo gozó de la liquidez necesaria y suficiente para la atención de todos los rescates. Al cierre del período, la cartera se encontraba distribuida en: Acciones 12,44%; Títulos Nacionales 22,09%; Títulos Provinciales 9,57%; Unidades Ligadas al crecimiento del PBI 54,72%; Liquidez 1,18%.

PROBOLSA F.C.I. El patrimonio de este Fondo también se redujo a lo largo del periodo 2011/2012, alcanzando al cierre la suma de $ 2.820.457,30. De este modo, comenzó el ejercicio con 5.584.565,14 cuotapartes y finalizó con 4.549.308,76 cuotapartes.

En lo que se refiere al valor de la cuotaparte del Fondo, durante el período en cuestión se incrementó en 15,28%, gracias al asesoramiento de la “Bolsa de Comercio de La Plata”, pasando de $ 537,812/1000 al 30.06.2011 a $ 619,975/1000 al 30.06.2012. Al igual que el Arpenta F.C.I., este fondo gozó en todo momento de la liquidez necesaria y suficiente para la atención de los rescates.

Con relación a la cartera, se acrecentó la participación en activos financieros de renta fija como Letras Provinciales y Cheques de Pago Diferido Avalados y Patrocinados.

En este ejercicio fue aprobado por la Comisión Nacional de Valores el carácter de Agente Colocador Integral de las cuotapartes de este Fondo, la “Bolsa de Comercio de La Plata”. Su implementación con la respectiva gestión ante Caja de Valores S.A. quedó para el próximo ejercicio.

FONDAGRO – Fondo Agrícola Regional: Este Fondo Cerrado fue reconducido hasta el 31 de diciembre de 2010. Durante este ejercicio se continuó administrando el FONDO COMÚN CERRADO DE INVERSIÓN FONDAGRO FONDO AGRÍCOLA REGIONAL COSECHA 1997/98 (Reconducido hasta el año 2010) encontrándose en la etapa final de cierre.

Se ejecutó el plan de liquidación del Fondo pagándose el proporcional resultante a los cuotapartistas y cancelando la totalidad de las deudas pendientes.

En consecuencia se abonó a cada Cuotapartistas mediante la presentación de las láminas del FONDAGRO la suma de $ 1.210,- (pesos un mil doscientos diez) por cuotapartes a partir del día 28 de Febrero de 2011.

Como hecho final se confeccionó el Balance de Liquidación del Fondo al 31.03.2012 sin activos remanentes.-

IV. RESULTADO DEL EJERCICIO

El Balance de Custodia Sociedad Depositaria de Fondos Comunes de Inversión S.A. al 30 de junio de 2012 arroja un resultado positivo neto del ejercicio que asciende a $ 259.733,73 (Pesos Doscientos cincuenta y nueve mil setecientos treinta y tres con 73/100), proponiendo al Directorio la siguiente distribución: A Reserva Legal (5% s/ 259.733,73) $ 12.986,69

A Honorarios de Directores $ 55.000,00

A Honorarios de Síndicos $ 10.000,00

A Dividendos en efectivo $ 140.000,00

A Reserva futuras fluctuaciones de precios y/o monetarias $ 106.747,04

V. AGRADECIMIENTOS El Directorio agradece a los cuotapartistas, a su personal, proveedores y demás instituciones como en forma especial a Mercofond Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión, sus agentes Colocadores de cuotapartes, y a todos los que hicieron posible nuestra gestión, por la colaboración y confianza dispensada. Cuidad Autónoma de Buenos Aires, 10 de Agosto de 2012 EL DIRECTORIO

INFORME DEL AUDITOR

Señores Directores de Custodia Sociedad Depositaria de Fondos Comunes de Inversión S.A. CUIT. N° 30-65768392-9 Domicilio Legal: San Martín 491, P. 5°, Of. 19 Ciudad Autónoma de Buenos Aires

En mi carácter de Contador Público independiente he efectuado un examen de auditoria de los estados contables de CUSTODIA Sociedad Depositaria de Fondos Comunes de Inversión S.A. detallados en el apartado 1.siguiente. Los estados contables constituyen una información preparada y emitida por el Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Mi responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre dichos estados contables en base a la auditoria que he efectuado, con el alcance que refiero en el punto 2. 1. ESTADOS CONTABLES OBJETO DE AUDITORIA 1.1. Estado de Situación Patrimonial al 30 de junio de 2012. 1.2. Estado de Resultados por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2012. 1.3. Estado de Evolución del Patrimonio Neto al 30 de junio de 2012. 1.4. Estado de Flujo de Efectivo al 30 de junio de 2012. 1.5. Cuadro I. 1.6. Anexos “A”, “C” y “G”. 1.7. Notas Complementarias. ALCANCE DEL TRABAJO Mi examen se practicó de acuerdo con las normas de auditoria vigentes, establecidas en la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, aprobadas por la Res. N° 267/85 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, incluyendo en consecuencia pruebas selectivas de la documentación contable y otros procedimientos de auditoria que considero necesarios en las circunstancias. Estas normas requieren que el auditor planifique y desarrolle la auditoria para formarse una opinión acerca de la razonabilidad de la información significativa que contengan los estados contables considerados en su conjunto, preparados de acuerdo con normas contables profesionales. Una auditoria incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respalden la información expuesta en los estados contables y no tienen por objeto detectar delitos o irregularidades intencionales. Una auditoria incluye, evaluar las normas contables utilizadas y, como parte de ellas, la razonabilidad de las estimaciones de significación hechas por la Gerencia de la Sociedad. 2. DICTAMEN En mi opinión, los estados contables mencionados en 1.de este informe, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial y financiera de CUSTODIA Sociedad Depositaria de Fondos Comunes de Inversión S.A. al 30 de Junio de 2012, el resultado del ejercicio y las variaciones en su patrimonio neto, de acuerdo con las normas contables vigentes. Todos los hechos y circunstancias de los que he tomado conocimiento a raíz de la tarea cumplida, se encuentran considerados en los documentos examinados y, por lo tanto, no tengo observaciones que formular. Con relación a la información al 30 de junio de 2011, la cual se presenta a efectos comparativos, he emitido un dictamen con fecha 19 de agosto de 2011, con opinión favorable.

3. INFORMACION ESPECIAL REQUERIDA POR DISPOSICIONES VIGENTES A efectos de dar cumplimiento a las disposiciones vigentes informo que: 4.1). Los estados contables mencionados en 1. concuerdan con los registros contables los que, en mi opinión y en sus aspectos formales, fueron llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes. 4.2). Los estados contables han sido preparados de acuerdo con lo establecido por la Ley N° 19.550 y sus modificatorias de Sociedades Comerciales, y la Resolución General N° 11/02 de la Inspección General de Justicia. 4.3). Se han aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. 4.4). Al 30 de junio de 2012 la deuda devengada a favor del Régimen Nacional de Seguridad Social que surge de los registros contables asciende a $ 8.772,62 no siendo exigible a esa fecha. Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 13 de Agosto de 2012. Rodolfo Enrique Godar Contador Público – U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A.Tº 114 – Fº 31

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

Señores Directores de CUSTODIA Sociedad Depositaria de Fondos Comunes de Inversión S.A. CUIT. N° 30-65768392-9 Domicilio Legal: San Martín 491, P. 5°, Of. 19 Ciudad Autónoma de Buenos Aires En nuestro carácter de miembros de la Comisión Fiscalizadora de CUSTODIA Sociedad Depositaria de Fondos Comunes de Inversión S.A., hemos examinado los documentos detallados en el párrafo 1.siguiente. La preparación y emisión de los documentos citados es una responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos en base al trabajo realizado con el alcance que se menciona en el acápite 2. 1. DOCUMENTOS EXAMINADOS Estado de Situación Patrimonial al 30 de junio de 2012. Estado de Resultados por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2012. Estado de Evolución del Patrimonio Neto al 30 de junio de 2012. Estado de Flujo de Efectivo al 30 de junio de 2012. Cuadro I. Anexos “A”, “C” y “G”. Notas complementarias. Memoria del Directorio por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2012. 2. ALCANCE DEL EXAMEN Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos detallados en 1.se efectúe de acuerdo con las normas de auditoria vigentes en la República Argentina, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos revisados, y la adecuación de las decisiones tomadas a la Ley y a los Estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en el apartado 1., hemos revisado el trabajo efectuado por el auditor externo quien emitió su informe de fecha 13 de agosto de 2012 de acuerdo con las normas de auditoria vigentes. Dicha revisión incluyó la verificación de la planificación de la auditoria, la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y las conclusiones de la auditoria efectuada por dicho profesional. Una auditoria requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados contables. Una auditoria incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables aplicadas, las estimaciones significativas efectuadas por el Directorio de la Sociedad y la presentación de los estados contables considerados en su conjunto. Dado que no es una responsabilidad de los miembros de la Comisión Fiscalizadora efectuar el control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresariales de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio. Consideramos que nuestro trabajo nos brinda una base razonable para fundamentar nuestro informe.

3. INFORME 3.1 Basados en el examen realizado, con el alcance descripto en el párrafo 2, en nuestra opinión, estamos en condiciones de informar que los estados contables mencionados en los items 1.1 a 1.7, de este informe presentan razonablemente, en sus aspectos significativos, la situación patrimonial de CUSTODIA Sociedad Depositaria de Fondos Comunes de Inversión S.A. al 30 de junio de 2012, los resultados de sus operaciones, la evolución del patrimonio neto, y el flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina. 3.2. La Memoria del Directorio, por el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2012, es responsabilidad exclusiva del Directorio de la Sociedad, por lo tanto, en lo que es materia de nuestra competencia no tenemos observaciones que formular. 3.3 Los estados contables, notas y anexos mencionados en el acápite 1.surgen de registros contables llevados de acuerdo con las disposiciones legales vigentes. 3.4. Se han aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. 3.5. El Directorio de la Sociedad ha dado cumplimiento con lo dispuesto por la Resolución 20/2004, correspondiente al Régimen de Garantías dispuesto por la Inspección General de Justicia. Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 13 de Agosto de 2012. Por Comisión Fiscalizadora Cdor. Rodolfo Enrique Godar Síndico Titular

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