Datos del ProyectoCostos fabricación 3,000,000Gastos operación 1,000,000Ingresos anuales 7,000,000Impuesto a la Renta 30%Préstamo 4,000,000Préstamo pagados en (años) 3Tasa de Interés 10%Interés Proporcional 0.0333Depreciación Fijos (5años) 1,200,000Depreciación Intangibles (2años) 500,000

Cuadro de InversionesRubrosInversiones Tangibles 6,000,000Terreno 168,000Construcción 264,000Instalaciones 48,000Maquinaria y Equipo 2,400,000Vehículos 1,140,000Otros Activos 1,920,000Muebles y enseres 60,000Inversiones Intangibles 1,000,000Estudios 130,000Patentes 70,000Estudios organizativos 80,000Estudio pre-factibilidad 200,000Otros Activos 520,000Capital de Trabajo 2,000,000Materia prima 900,000Insumos 500,000Mano de obra 600,000TOTAL DEL ACTIVO 9,000,000

Rubros Cantidad Años1 2 3

Maquinaria y Equipo 2,400,000 960,000 600,000 840,000Otros activos 1,920,000 768,000 480,000 672,000

Sumatoria 1,728,000 1,080,000 1,512,000

Tasa de interés 10%Tasa proporcional 0.03333333

Años1 2 3

Tasa ponderada 0.1000 0.0667 0.0333Pago 172,800 72,000 50,400 295,200

1. Corrección de Costos de Bienes TransablesPrecio social= Precio de Mercado sin Impuestos * Precio Social de la Divisa (PSD)

PSD= 1.08IGV= 18%

%ARANC= 12%%Arancel promedio Aparatos Médicos= 12%

Factor de Corrección=

FC= 0.8172Precio Social= Precio del bien transable * 0.8172

2. Corrección Costos de Bienes No transablesPrecio Social= Precio de Mercado sin impuestos

IGV= 18%

Factor de Corrección=

FC= 0.8475Precio Social= Precio de Mercado del bien no transable * 0.8475

3. Corrección del Costo de la Mano de Obra CalificadaPrecio Social= Precio de Mercado sin Impuestos

Renta= 10%

Factor de Corrección=

FC= 0.9091Precio Social= Precio de Mercado de obra calificada* 0.9091

4. Corrección del Costo de la Mano de Obra No CalificadaPrecio Social= 0.68 por ser Región Costa Urbana

*Se denomina bien transable a un bien importable o exportable. Un bien es transable cuando un incremento en la producción que no puede ser absorbido por la demanda

interna es exportado, o cuando un incremento en la demanda interna que no puede ser abastecido por la producción interna es importado.

*Un bien o servicio es no transable cuando su precio interno se determina por la demanda y oferta interns. Para el cálculo del precio social de los bienes no transables

se debe utilizar los precios mercado excluyendo todos los impuestos

𝐹𝐶=1/((1+%𝐼𝐺𝑉)(1+%𝐴𝑅𝐴𝑁𝐶))∗𝑃𝑆𝐷

𝐹𝐶=1/((1+%𝐼𝐺𝑉))

𝐹𝐶=1/((1+%𝐼𝑀𝑃 𝐼𝑁𝐷∗))

Cuadro de InversionesRubrosInversiones Tangibles 5,327,230Terreno 142,373 *Construcción 264,000Instalaciones 48,000Maquinaria y Equipo 1,961,259 **Vehículos 931,598 **Otros Activos 1,920,000Muebles y enseres 60,000Inversiones Intangibles 1,000,000Estudios 130,000Patentes 70,000Estudios organizativos 80,000Estudio pre-factibilidad 200,000Otros Activos 520,000Capital de Trabajo 1,731,895Materia prima 762,712 *Insumos 423,729 *Mano de obra 545,455 ***TOTAL DEL ACTIVO 8,059,125

*Bienes No transables**Bienes Transables***Mano de Obra Calificada

Rubros Cantidad Años1 2 3

Maquinaria y Equipo 1,961,259 784,504 490,315 686,441Otros activos 1,920,000 768,000 480,000 672,000

Sumatoria 1,552,504 970,315 1,358,441

Tasa de interés 10%Tasa proporcional 0.03333333

Años1 2 3

Tasa ponderada 0.1000 0.0667 0.0333Pago 155,250 64,688 45,281 265,219

Variable Datos ResultadoValos Préstamos 4,000,000No períodos 3Tasa Nominal 10%No Capitalizaciones 3Tasa Efectiva Periodo 0.033333333333Pago S/. 1,423,193.60

Periodo Saldo incial Interés Cuota Amortización1 S/. 4,000,000.00 S/. 133,333.33 S/. 1,466,666.67 S/. 1,333,333.332 S/. 2,666,666.67 S/. 88,888.89 S/. 1,422,222.22 S/. 1,333,333.333 S/. 1,333,333.33 S/. 44,444.44 S/. 1,377,777.78 S/. 1,333,333.33

Sumatoria S/. 266,666.67

Saldo FinalS/. 2,666,666.67S/. 1,333,333.33

S/. 0.00

Beneficios 0 1 2 3 4 5Utilidad operación 3,000,000 3,000,000 3,000,000 3,000,000 3,000,000Costos 9,000,000 390,000 390,000 540,000 540,000 540,000Inversión Total 9,000,000Impuesto a la renta 390,000 390,000 540,000 540,000 540,000Flujo de Caja Económico 9,000,000 2,610,000 2,610,000 2,460,000 2,460,000 2,460,000Préstamo 4,000,000Interés 400,000 266,000 133,000Amortización 1,333,000 1,333,000 1,333,000Flujo de Caja Financiero 5,000,000 877,000 1,011,000 994,000 2,460,000 2,460,000

Cálculo de los impuestos a pagar a través del E G/PAños 1 2 3

Ingresos 7,000,000 7,000,000 7,000,000Egresos 4,000,000 4,000,000 4,000,000

Costos de fabricación 3,000,000 3,000,000 3,000,000Gastos de operación 1,000,000 1,000,000 1,000,000

Utilidad de operación u operativa 3,000,000 3,000,000 3,000,000Valor Residual Fijos - - -Gastos financieros 1,700,000 1,700,000 1,200,000Depreciación Fijos 1,200,000 1,200,000 1,200,000

Amortización Intagible 500,000 500,000 -Utilidad antes de impuestos 1,300,000 1,300,000 1,800,000

Impuesto a la renta 30% 390,000 390,000 540,000Utilidad Neta depués de impuestos 910,000 910,000 1,260,000

4 57,000,000 7,000,0004,000,000 4,000,0003,000,000 3,000,0001,000,000 1,000,0003,000,000 3,000,000

- 01,200,000 1,200,0001,200,000 1,200,000

- -1,800,000 1,800,000540,000 540,000

1,260,000 1,260,000

Flujo de Caja Libre, Flujo de caja Económico, Flujo de Caja Puro o Flujo de efectivo No ApalancadoCálculo por medio del NOPAT (Utilidad Operativa después de Impuestos)

Año0 Año1 Año2 Año3 Año4Utilidad Neta 910,000 910,000 1,260,000 1,260,000Depreciación Fijos 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000Depreciación Intangible 500,000 500,000 0 0Flujo Operativo 2,610,000 2,610,000 2,460,000 2,460,000InversiónActivos Fijos 6,000,000Activos Intangibles 1,000,000Capital de trabajo 2,000,000Recuperación del Cap. TrabajoFlujo Caja Libre 9,000,000 2,610,000 2,610,000 2,460,000 2,460,000

*Flujo operativo es la capacidad de generación de ingresos del Proyecto por sí solo.

Año51,260,0001,200,000

02,460,000

2,000,0004,460,000

Análisis de Rentabilidad (VAN, TIR, BENEFICIO-COSTO)

Tasa de Actualización= 15%Años 0 1 2 3 4 5Ingresos 7,000,000 7,000,000 7,000,000 7,000,000 7,000,000Costos 9,000,000 2,610,000 2,610,000 2,460,000 2,460,000 4,460,000Flujo de efectivo -9,000,000 4,390,000 4,390,000 4,540,000 4,540,000 2,540,000

1.000 0.870 0.756 0.658 0.572 0.497Ingresos Actualizados 0 6,086,957 5,293,006 4,602,614 4,002,273 3,480,237Egresos Actualizados 9,000,000 2,269,565 1,973,535 1,617,490 1,406,513 2,217,408

VAN= 4,980,574TIR= 38%B/C= 1.26944582

Tasa (1+i)-n

Total35,000,00023,600,00011,400,000

23,465,08618,484,511

Costo Promedio Ponderado de CapitalProyecto Apalancado%Deuda= 45%%Capital= 55%TEA 10%Koa 15%Tasa impuesto 30%CPPC (WACC) 11%

VANE= S/. 1,422,425.32TIRE= 17%

Flujo de Caja del Accionista o Flujo de Caja Patrimonial, Flujo de Caja Financiero o Flujo de efectivo ApalancadoTasa de impuesto a la renta= 30%

Año0 Año1 Año2 Año3Flujo de caja Libre 9,000,000 2,610,000 2,610,000 2,460,000Servicio Deuda 4,000,000 S/. 1,466,667 S/. 1,422,222 S/. 1,377,778Efecto financiero S/. 40,000.00 S/. 26,666.67 S/. 13,333.33Flujo de Caja del Accionista 5,000,000 1,183,333 1,214,444 1,095,556

Flujo de Caja del Accionista o Flujo de Caja Patrimonial, Flujo de Caja Financiero o Flujo de efectivo Apalancado