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Cuadro de Coyuntura Económica

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CONTABILIDAD TRIMESTRAL

INDICADORES DE OFERTA

SECTOR FINANCIERO

MERCADO DE TRABAJO

PRECIOS, SALARIOS Y COSTES LABORALES

COMERCIO EXTERIOR

TEJIDO EMPRESARIAL

Notas

INDICADORES DE DEMANDA

INFORME ANEXO

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Informe Anexo al Cuadro de Coyuntura Económica Enero 2020

La economía mundial ha mantenido un ritmo de crecimiento débil en lasegunda mitad del año 2019. Las tensiones comerciales continúa generandouna incertidumbre que afecta negativamente a la confianza de empresas yfamilias. Como consecuencia, el comercio exterior mantiene un pulso débil yla inversión se debilita. El consumo privado continúa siendo el principalsustento del crecimiento a escala global.

Un crecimiento moderado es el denominador común en las zona económicahoy por hoy. En Estados Unidos, el avance del PIB en el tercer trimestre fuedel 2,1 % interanual, dos décimas por debajo del dato anterior, confirmandoasí su desaceleración. En China, con un crecimiento del 6% en el tercertrimestre, asistimos a un progresivo debilitamiento de la demanda interna ylas últimas medidas de política económica no han tenido efecto alguno. EnJapón, el crecimiento se ha acelerado hasta el 1,9 % en tasa interanual,apoyado en la fortaleza de la demanda interna y, en particular, el impulsodel consumo. En las economías emergentes la relativa fortaleza de los paísesde Europa del Este contrasta con la debilidad en Asia emergente y enAmérica Latina. En este último caso, el nuevo Gobierno argentino hadeclarado que no tiene capacidad de reembolsar la deuda, especialmentelos vencimientos programados para 2020. Se abre un escenario complejopara la inversión en Argentina.

En Europa, el Reino Unido sigue apoderado por la incertidumbre en torno alBrexit. El crecimiento económico, que se situó en un 0,3 % intertrimestral(1% interanual), se ha visto lastrando considerablemente por ello y las cifrasson peor de lo esperada supone, al fin y al cabo, una recuperación conrespecto a la contracción intertrimestral observada en el segundo trimestre(–0,4 %). La Eurozona mantuvo un ritmo de crecimiento moderado en eltercer trimestre de 2019. El PIB avanzó un 0,2 % intertrimestral, cifra similara la del trimestre anterior y ligeramente por encima de lo que se esperabaen el ejercicio de previsión del BCE de septiembre. La tasa de crecimientointeranual del PIB permaneció estable en el 1,1 %. Por países, en Alemaniaaumentó en términos intertrimestral un 0,1%, tras una caída del 0,2% en eltrimestre anterior. En Francia e Italia, el avance del PIB se mantuvo en unosdébiles niveles del 0,3% y el 0,1% (0,3% en términos interanuales).

INTRODUCCIÓN:El crecimiento de la Eurozona se apoyó en la demanda interna y, enparticular, en la aceleración del consumo privado. El crecimiento de lasrentas salariales y del empleo, en un contexto de inflación moderada, asícomo la revalorización de los activos y unas condiciones de financiaciónfavorables, continua sosteniendo el gasto de las familias. El sector exterior,en cambio, sigue restando impulso al PIB como consecuencia de lamoderación del comercio internacional. Desde la perspectiva de la oferta,la actividad industrial se contrajo en el tercer trimestre, lastrada por elsector exterior, mientras la actividad en los servicios se desaceleró,especialmente en las ramas más directamente vinculadas al sectorindustrial. Por su parte, la actividad en el sector de la construcción semostró resistente al contexto general de moderación.

Las perspectivas económicas de la Eurozona nos señalan una continuaciónpor esta senda de debilidad. Un crecimiento del PIB del 1,2 % en 2019, del1,1 % en 2020, y del 1,4 % en 2021. El escenario de crecimiento siguecondicionado por la desaceleración de la economía global, las tendenciasal proteccionismo comercial, la situación del sector del automóvil y lapersistente incertidumbre debido a las políticas comerciales y al cuerdofinal del Brexit. Pero la Eurozona tiene algo más que problemascoyunturales que lastran su crecimiento; entre ellos, la baja productividadde la economía, la pirámide demografía o la deslocalización industrial.

La inflación en el área del euro continúa en niveles reducidos. El descensode los precios de la energía ha mantenido la inflación en niveles bajoshasta octubre, donde la inflación fue del mes 0,7 %. A partir de ahí, la tasade inflación se aceleró hasta el 1% tanto de los servicios como de losalimentos. Por su parte, la inflación subyacente —excluyendo los preciosde la energía y de los alimentos— ha registrado un aumento en los últimosmeses, situándose en el 1,3 % en noviembre. En todo caso, las presionesinflacionistas continúan siendo moderadas, sin que se aprecie unatraslación a precios de los mayores costes laborales. En noviembre, lainflación de la Eurozona alcanzó el 1,3% por el efecto positiva del precio dela energía, que subió 0.2%, así como al encarecimiento de 2.1% de losalimentos frescos, 4 décimas más que en noviembre.

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EVOLUCIÓN DE LOS INDICADORES DEL CUADRO DE COYUNTURA ECONOMICA ESPAÑA-ANDALUCIA:CONTABILIDAD TRIMESTRAL:

Según los datos de Contabilidad Trimestral del Instituto Nacional deEstadística, en el tercer trimestre de 2019 el Producto Interior Bruto de laeconomía española creció un 0,4% respecto al trimestre anterior. Esta tasaes similar a la registrada en el primer trimestre y sitúa el crecimientointeranual en el 1,9%, inferior en una décimas al trimestre precedente.Aunque España presente la tasa de crecimiento más alta entre las grandeseconomías de la Eurozona, la desaceleración continúa.

Atendiendo a los componentes de la demanda nacional, el consumo final seincrementa un 1,6% en términos interanuales, un crecimiento cincodécimas superior al del segundo trimestre. El gasto de los hogares seacelera, pasando del 0,8% en la primavera al 1,4% en este tercer trimestre.Pero la gran sorpresa viene por parte de la inversión. La formación bruta decapital registra un crecimiento del 2,8%, superior en 1,3 puntos al deltrimestre anterior. En cuanto al gasto de las administraciones públicas,presenta una variación interanual del 2,2%, similar a la del trimestreprecedente. Por lo tanto, la demanda interna crece un 1,8%, 0,8 puntosmás que en primavera.

Desde la óptica de la oferta, la producción industrial aumenta un 1,2%respecto al mismo trimestre de 2018, lo que supone un incremento de ochodécimas respecto a la variación interanual registrada en el trimestreanterior. Una mala noticia es que la construcción que se haya desaceleradode forma brusca, aunque creciendo en términos interanuales un 2,4%frente al 5,2% del segundo trimestre. El peor comportamiento loencontramos en el sector primario, con un crecimiento del 0,1%, aunque sehabía reducido un 4,5% en este segundo trimestre. Los servicios aumentansu actividad un 2,2%, tasa inferior en medio punto a la del trimestreprecedente. Por subsectores del terciario, casi todos crecen en la media delsector, salvo las actividades artísticas que no crecen en este tercertrimestre, cuando venían de un crecimiento del 1,4% en su actividad.También informática y comunicación tiene frenada su actividad (0,4%). Enel lado positivo, vemos al sector financiero y seguros con crecimientos deactividad interanual del 7,4% (similar al incremento de la primavera).

En el caso de Andalucía y según los resultados de la Contabilidad RegionalTrimestral, elaborados por el Instituto de Estadística y Cartografía deAndalucía, la economía andaluza creció en el tercer trimestre de 2019 un2,1% respecto al mismo periodo del año anterior (una décima menos queen el trimestre anterior) y un 0,4% en términos trimestrales. Es uncrecimiento superior a la media nacional, algo que es muy positivo paraaspirar a cierta convergencia en términos de renta. El sector exteriorcambió su papel y aportó al crecimiento regional 0,5 puntos.

Desde la perspectiva del gasto, el consumo de las familias creció un 1,2%en términos interanuales, el doble que en el trimestre anterior y con unacontribución de ocho décimas al crecimiento regional. El gasto público(Administraciones Públicas e Instituciones sin fines de lucro) aumentó un2,2% respecto al segundo trimestre del año anterior, similar al primertrimestre. El consumo final presenta un crecimiento del 1,5%, medio puntosuperior al presentado en primavera. La inversión ha estabilizado sucrecimiento en niveles del 2%. Con todo lo anterior, tenemos una demandainterna que acelera su crecimiento hasta el 1,6%.

Desde el lado de la oferta, las actividades agrícolas y pesqueras en el tercertrimestre de 2019 continúan su fuerte contracción y lo hacen mucho másque el conjunto nacional. Redujeron su actividad un 2,3% en términosinteranuales (la misma cifra que en primavera). En sentido totalmenteopuesto, la construcción aumentó su producción un 4,3% (una tasa muyinferior al 5,5% del segundo trimestre), llegando a aportar tres décimas alcrecimiento regional. La industria presenta un buen resultado, al registraruna tasa de crecimiento del 2,6%, superior en 1,4 puntos al segundotrimestre. El sector servicios aumentó su actividad un 2,5%, tres décimasmenos que en el trimestre anterior, pero sigue siendo el motor de laeconomía al aportar al crecimiento regional 1,7 puntos. Por subsectores,todas las ramas de actividad terciaria registraron crecimientos positivos eneste periodo, destacando las actividades financieras y de seguros, y lasactividades profesionales con avances del 7,2% y del 4,6%respectivamente.

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Índice de Producción Industrial:El indicador adelantado de la producción industrial, publicado por elInstituto Nacional de Estadística y referido a noviembre de 2019, presentauna gran discrepancia entre la región andaluza y el conjunto nacional. EnAndalucía el índice se contrae y en el España el índice crece.

En el mes de noviembre y corregido de cualquier efecto generado por elcalendario, el Índice de Producción Industrial en España experimenta unaumento anual del 2,1% (del -0,5% en la serie original). Por sectores, lacompra de bienes de equipo presenta la tasa anual más positiva (6,2%),seguida de bienes de consumo no duradero (1,5%) y de bienesintermedios (0,7%) Por el contrario, la actividad energética caen un 0,5% ylos bienes de consumo duradero registra el mayor descenso (−1,3%).

En Andalucía, también corregidos los efectos estacionales y de calendario,en el mes de noviembre el índice de producción industrial decreció un2,4% respecto al mismo mes del año anterior (en la serie original, laproducción industrial decreció un 4,8%). Según el destino de los bienes,destaca la variación interanual de la tasa original en energía que cayó un17,3%. La producción de bienes de consumo creció un 5,6%, en bienesintermedios aumentó un 0,4% y un 3,3% en bienes de equipo.

Licitación Oficial:En lo que a obra pública se refiere, las licitaciones oficial de obra civil sedisparan en el mes de octubre de este año 2019. En términosinteranuales, la licitación en la región andaluza cayeron un 80% y tuvieronun valor de 76 millones de euros. En el conjunto nacional, la licitacionesdescendieron menos respecto a la región andaluza en términointeranuales (un decrecimiento del 16%). Se hicieron licitaciones por valorde 685 millones de euros. Son cifras poco significativas porque fluctúanmucho de un mes a otro y porque el ciclo político está muy presente. Laparálisis legislativa ha influido considerablemente en las licitaciones deeste año 2019.

Viviendas terminadas:Los indicadores relativos a la actividades productivas relacionadas con elsector de la vivienda muestran un gran impulso en términos regionales ynacionales desde 2018. Si añadimos los datos de empleo e inversión, esposible afirmar que el sector ha tomado un robusto ascenso hastaconvertirse en la actividad productiva más dinámica.

Según los datos del Ministerio de Fomento, en el mes de septiembre lasviviendas libres terminadas ascendieron, respecto al mismo mes del añoanterior, un 8,8% en Andalucía y cayeron un 20% en el conjunto nacional(1.300 y 4.502 viviendas finalizadas, respectivamente). El dato nacional espuramente coyuntural porque los resultados de vivienda iniciada en marzoson igualmente positivos en Andalucía y en España (24,9% y 27,7%,respectivamente).

Hipotecas Constituidas sobre Viviendas Urbanas:Las hipotecas constituidas sobre viviendas, según la Estadística de Hipotecasdel Instituto Nacional de Estadística, muestran que el sector inmobiliarioincrementa su ritmo de recuperación aunque en el conjunto nacional eldinamismo es menor y tendremos que seguir esperando datos del resto delaño.

En septiembre de 2019, la contratación de hipotecas urbana desciende un31,9% en Andalucía (5.371 hipotecas constituidas) y un 31,1 % en España(29.837). Si consideramos el capital suscrito en lugar de atender al númerode viviendas adquiridas, en Andalucía se aprecia un descenso del 15,1% (860millones de euros) y en el conjunto nacional del 17,2% (5.351 millones encapital suscrito).

El mercado hipotecario se suma a la oferta de indicadores que nos señalan ladesaceleración de la construcción y del mercado inmobiliario, según losdatos de septiembre. Esta senda es muy importante en términos de empleoporque la construcción es una actividad muy intensiva en mano de obra.

EVOLUCIÓN DE LOS INDICADORES DEL CUADRO DE COYUNTURA ECONOMICA ESPAÑA-ANDALUCIA:INDICADORES ADELANTADOS DE OFERTA:

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Viajeros en establecimientos Hoteleros:La información de la Encuesta de Ocupación Hotelera del InstitutoNacional de Estadística referidas al mes de noviembre señala que el cicloexpansivo de la actividad turística vuelve a tomar impulso, al menos en losmeses no estivales. Andalucía vuelve a mantiener cifras superiores alconjunto nacional.

La estadística de noviembre del año 2019 sitúa el número de viajeros queeligen los hoteles de Andalucía en 1.201.404 (656.084 residentes y545.320 extranjeros), un 4% más que los registrados durante el mismomes del año anterior. En el conjunto nacional superamos los 6,6 millones(3,5 millones de residentes y 3,1 millones de no residentes), un 3,25% másque en el mismo mes del año anterior.

El ascenso del turismo extranjero es especialmente importante enAndalucía y en el conjunto nacional. En noviembre, los turistas extranjerosaumentan un 6,1% en España, mientras en Andalucía crece un 9,3%. Eldiferencial entre la región y el conjunto nacional es casi imperceptible enel caso del turismo residente. Los turistas nacionales decrece un 0,01% enAndalucía, mientras en España decrece un 0,8%. Los establecimientoshoteleros habían intentado sujetar el descenso en las reservas con unacontención en los precios pero ahora parece que vuelven a incrementarlosen España. En noviembre, la tasa anual del Índice de Precios Hoteleros(IPH) crece un 1,3% en España. En Andalucía, sin embargo, los precios sehan contenido (0,5%). Los grado de ocupación hotelera en septiembrealcanza el 50% en el conjunto nacional (45% en Andalucía).

En 2018 observábamos una fase de agotamiento por la caída del turismosresidente (compensado en parte por el turismo extranjero). Es evidenteque la creciente competencia, por la recuperación de destinos, tieneefectos en la gran industria nacional. Sin embargo, este año 2019 empiezacon un alto dinamismo en el sector, de forma más evidente en Andalucía.Dado el estancamiento económico de nuestros mercados másimportantes (Alemania y Reino Unido), es mejor ser cautos.

EVOLUCIÓN DE LOS INDICADORES DEL CUADRO DE COYUNTURA ECONOMICA ESPAÑA-ANDALUCIA:INDICADORES ADELANTADOS DE OFERTA:

Pernoctaciones Hoteleras:La información de la Encuesta de Ocupación Hotelera del Instituto Nacionalde Estadística, con datos de noviembre de 2019, registra 18,3 millones depernoctaciones en establecimientos hoteleros en España, un 0,4% más queen el mismo mes de 2018. Las pernoctaciones de viajeros residentes enEspaña ascendieron un 0,6% (7,2 millones de pernoctaciones en noviembre)y las de los no residentes creció un 0,32% (11,1 millones de pernoctacionesen dicho mes).

Andalucía presenta datos mejores que el conjunto nacional. Laspernoctaciones alcanzan los 2,7 millones (1,2 millones de residentes y 1,4millones de no residentes), un 1,2% superior al mismo mes del año 2018. Laspernoctaciones de los viajeros nacionales retroceden y las pernoctacionesdel turismo extranjero aumenta de forma importante. La pernoctaciónnacional descienden un 0,8% y las pernoctaciones del turismo extranjeroaumentan un 3,1%.

Los datos del turismo nacional y regional siguen siendo unos datos buenosaunque la incertidumbre sobre el turismo extranjero es alta; en función de latemporada del año los descensos en el mercado internacional se puedencompensar con el mercado nacional. Pero los datos muestran que el turismoextranjero ha alcanzado unos límites, al menos en 2019._____________________________________________________________

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Índice de comercio al por menor (precios corrientes):El índice general de comercio minorista muestra que el vigor del consumose mantiene en 2019. Son datos que están en sintonía con elcomportamiento del consumo familiar en las estadísticas del PIB, así quepodemos esperar que el consumo mantenga sus niveles de crecimiento.

El índice registró el pasado mes de noviembre de 2019 un ascensointeranual en términos reales del 3% en España (la tasa anual se sitúa en el2,9% en la serie corregida de efectos estacionales y de calendario). Elíndice, sin estaciones de servicio, presenta una tasa interanual del 3,3%.Por productos, alimentación sube un 1,3% y desglosando el resto, equipopersonal asciende un 6,4%, el equipo del hogar se reduce un 0,6% y elresto crece un 3,5%.

Mismo comportamiento observamos en Andalucía. Con corrección deefecto calendario y en términos corrientes, el índice aumenta un 3,4% (un4,1% en la serie original). Sin incluir estaciones de servicio y corregido deefectos estacionales, el índice registra una variación anual del 3,1% ennoviembre. Por productos, alimentación sube un 2,8% y el resto aumentaun 3,7%.

Índice de Producción de Bienes de Consumo:La producción de bienes de consumo ha retomado su dinamismo. Elpasado mes de noviembre, el indicador de producción industrial de bienesde consumo señala un ascenso en España del 1,9%, corregido de efectoscalendario (en la serie original, -1,5%). En la serie original es posibleobservar un descenso en la producción de bienes duraderos (-4,9%) ytambién en los bienes no duraderos (-1,2%). El índice, en Andalucía ycorregido de efectos calendario, presenta un fuerte ascenso del 5,6% (enla serie original, 2,1%) por el fuerte impulso en la producción de bienes deconsumo no duraderos (6,3%) y a pesar del desplome en la producción debienes de consumo duraderos (-4,4%).

EVOLUCIÓN DE LOS INDICADORES DEL CUADRO DE COYUNTURA ECONOMICA ESPAÑA-ANDALUCIA:INDICADORES ADELANTADOS DE DEMANDA:

Índice de Producción de Bienes de Equipo:En el mes de noviembre de 2019, la producción de bienes de equipoevidencia una gran disparidad regional. Frente al buen comportamiento dela actividad en Andalucía, España presenta incrementos en la producciónmucho más modestos. Este hecho es muy diferente a lo que se vienerepitiendo a los largo del 2019. De enero a noviembre, el índice cayó enAndalucía un 2,1% y en España un 0,7%.

El índice de producción industrial de bienes de equipo, corregido de efectosestacionales y de calendario, crece en Andancia un 3,3% en términosinteranuales en noviembre (un 0,6% en la serie original), mientras en elconjunto nación el índice asciende un 0,7% (cae un 2% en la serie original).

Cuando analizamos qué nos dicen otros indicadores, como el consumo deenergía del sector industrial, la tendencia se ratifica. El sector industriallanguidece y se deteriora a gran velocidad en Andalucía y en España. Losdatos de contabilidad nacional también reflejan que la producción industrialestá sufriendo un fuerte retroceso.

Matriculación de Vehículos (Turismos):La compra de vehículos, concretamente de turismos, pasó en 2018 delestancamiento a la caída. Un gran novedad porque los incrementos en lacompra de vehículos superaba los dos dígitos en los últimos años. Ahora enla segunda mitad del año 2019, la inestabilidad se mantiene y la actividadsigue pasando por momentos complicados. El pasado mes de diciembrecerró con un descenso del 7% en el caso andaluz (11.756 turismosmatriculados) y un aumento del 6,7% en el conjunto nacional (114.113vehículos).

Los cambios en la normativa de emisiones y la debilidad del consumo estándetrás de la caída reciente en la demanda de vehículos. Es evidente que elsector se encuentra en un momento de gran transformación que ha llevadoa orientar todas las ayudas públicas a las compras más minoritarias, es decir,los turismos de cero emisiones.

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Depósitos:Desde los primeros meses de 2016, el comportamiento del ahorro cambiósu tendencia en Andalucía y en el conjunto nacional. La continuadesaceleración y los temores a una próxima recesión están aumentando elahorro de las familias y esto se transforma en incremento de loa depósitosen Andalucía y en el conjunto nacional. Según los últimos datos facilitadospor el Banco de España correspondiente al tercer trimestre de 2019, losdepósitos del sector privado y del sector público registran un ascenso del5,1% en Andalucía y del 3,9% en España. El Banco de España contabiliza118.049 millones de euros depositados en las entidades de ahorro enAndalucía, mientras en el conjunto nacional los depósitos bancariosalcanzan los 1,2 billones de euros.

El ascenso en los depósitos frena una caída que se alargabaindefinidamente en el tiempo y que no estaba explicada en unatransferencia de la banca tradicional a la banca electrónica. Los depósitosde la banca electrónica en España presenta un aumento 9% (es el 3,27%del total), que no compensaba las continuas caídas de la banca tradicional.

Créditos :Los datos publicados por el Banco de España, correspondientes al tercertrimestre de 2019, muestran que los préstamos siguen descendiendo.Parecía que en 2017 la caída se atenuaba pero en 2019 vuelve a acelerarse.El descenso del crédito parece no tener suelo en el conjunto nacionalporque en Andalucía crecen.

Los créditos han crecido muy levemente en Andalucía, un 0,2%, y handescendido un 1,5% en España. La situación es de 1,1 billones en créditos alas entidades privadas y públicas en España, de ellos 143.002 millones enAndalucía. El ajuste del endeudamiento persiste, mientras familias yempresas aumentan su gasto sin pedir prestado a la banca comercial. Laspolíticas de estímulo al crédito del Banco Central Europeo siguen sin tenerefecto alguno. En España, el volumen de crédito está por debajo de la cifraque la economía española tenía hace 10 años.

EVOLUCIÓN DE LOS INDICADORES DEL CUADRO DE COYUNTURA ECONOMICA ESPAÑA-ANDALUCIA:SECTOR FINANCIERO:

Empresas concursadas (deudores):Los indicadores de morosidad empresarial empeoran en España y lo hacenmucho más en Andalucía.

En el tercer trimestre de 2019 encontramos en España 1.384 deudoresconcursados. De ellos, 963 son empresas y 521 son familias. El número deempresas concursadas asciende un 14% en este tercer trimestre respectoal mismo periodo del año pasado (en el caso de personas físicas se produceun descenso del 0,5%).

En el caso de Andalucía, existe un fuerte ascenso de la morosidadempresarial. En la región encontramos 39 personas físicas sin actividadempresarial en concurso de acreedores, un 50% más que hace un año. Enel caso de las empresas, aparece un ascenso del 52,9% para dejar 107empresas en concursadas.

El perfil de esta empresas concursadas no cambia. El 77% de las empresasconcursadas son sociedades de responsabilidad limitada y el 60% tiene unafacturación anual inferior al millón de euros.___________________________________________________________

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El mercado de trabajo continua con tasas de crecimiento de la ocupaciónsimilares al crecimiento del PIB y con descensos parecidos en eldesempleo. Desaparece el estancamiento de la población activa en unmercado de trabajo que recupera mano de obra en España.

La Encuesta de Población Activa señala un incremento interanual del1,77% en el número de ocupados en el tercer trimestre del año 2019 enEspaña, lo que significa 346.300 ocupados más que hace un año. Respectoal trimestre anterior, el empleo crece levemente (0,35%) y el número deocupados asciende en 69.400 personas (se sitúa en 19,8 millones). Enconsecuencia, la tasa de paro desciende hasta el 0,6%. El número deparados es de 3.214.400, un 7,43% menos que hace un año (259.500parados menos) y un 3,36% menos que en el trimestre anterior. Tiene másimportancia que este descenso del paro se produzca en un escenario deaumento de la población activa. En el último año la población activa haascendido en 234.700 personas y trimestralmente se ha incrementado en53.200 activos. Esto demuestra que el mercado de trabajo vuelve apoblarse en el conjunto nacional respecto al trimestre anterior. En laactualidad tenemos 23 millones de activos.

Los resultados del paro registrado y de la afiliación a la seguridad socialson similares aunque se suscriben al final del año. Los desempleadosdescienden en el mes de diciembre de 2019 con relación al mismo mes delaño anterior un 1,2% (3.163.605 parados), aumentando también laafiliación de trabajadores a la Seguridad Social a un ritmo interanual del2,1%. Nos situamos en 19,4 millones de cotizantes. Estos datos dediciembre señalan que todavía el mercado de trabajo sigue la mismabuena tendencia en 2019.

Cuando nos preguntamos por los puestos de trabajo y no solo por elnúmero de ocupados, la Contabilidad Nacional Trimestral del tercertrimestre de 2019 describe un aumento del empleo, en términos depuestos de trabajo equivalentes a tiempo completo, del 2,1% respecto almismo trimestre de 2018.

EVOLUCIÓN DE LOS INDICADORES DEL CUADRO DE COYUNTURA ECONOMICA ESPAÑA-ANDALUCIA:MERCADO DE TRABAJO:

En Andalucía, la Encuesta de Población Activa del tercer trimestre de 2019también encadena tres años consecutivos de aumentos interanuales deempleo y de descensos del paro.

La ocupación ha aumentado en 68.100 personas con relación al mismotrimestre del año anterior (un 2,25%) pero pierde 35.000 trabajadores conrelación al segundo de 2019. Son datos positivos porque permiten reducir eldesempleo, en términos interanuales, aunque ya no son niveles muyconsiderables. Es un ritmo de creación de empleo superior a la medianacional en términos anuales pero no trimestrales.

Los datos de paro del tercer trimestre de 2019 presentan un descensointeranual del 3,6% en el número de parados en Andalucía. Esto supone32.400 personas menos en situación de desempleo, respecto al mismotrimestre del año pasado. Pero hay un ascenso de personas desempleadasrespecto al trimestre anterior (30.300 más). La tasa de paro se sitúa en el21,8%. Una buena noticia es que la reducción del desempleo interanual hasido posible con un incremento de la población activa. Tenemos en la región35.700 activos más que el año anterior aunque 4.700 activos menos que enel trimestre anterior.

El invierno de 2019 trae buenos datos de la mano del mercado de trabajoandaluz. En diciembre, el paro registrado descendió, en términosinteranuales, un 1,37% en Andalucía (10.833 parados menos) y la afiliación ala Seguridad social sigue creciendo (2,1%). En ambos casos, el ritmo essuperior al conjunto nacional. Andalucía en diciembre alcanza los 3.175.372afiliados a la Seguridad social.

En términos de puestos de trabajo, la Contabilidad Regional Trimestral deAndalucía muestra unos datos en el tercer trimestre de 2019 que van ensintonía con la EPA. El número de puestos de trabajo crece en términosinteranuales un 1,8%, una tasa de crecimiento levemente inferior a la medianacional.

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EVOLUCIÓN DE LOS INDICADORES DEL CUADRO DE COYUNTURA ECONOMICA ESPAÑA-ANDALUCIA:

PRECIOS, SALARIOS Y COSTES LABORALES:

IPC:La tasa interanual del Índice de Precios al Consumo de España, elaboradapor el Instituto Nacional de Estadística, evidencia una recuperación de losprecios. En diciembre, el IPC de Andalucía ascendió un 0,5% y en España lohizo un 0,8%. En este caso, existe un efecto positivo por la bajada en elprecio de la energía. La inflación subyacente, aquella que no tiene encuenta los precios energético y tampoco los bienes alimenticios noelaborados, ha crecido un 1% en España y un 0,9% en Andalucía.

Por lo tanto, empezamos una dinámica nueva en los precios que engloba atodas las economías del atlántico norte. La tasa de inflación armonizadade la Eurozona, según el indicador adelantado del Índice Armonizado dePrecios de Consumo de la Unión Monetaria (IPCUM), se ha situado en un1,3% en el mes de diciembre. Volvemos al escenario de inflaciónmoderada que no conlleva una revisión de la política monetaria de laEurozona para incentivar el crecimiento económico. Las políticasexpansivas se mantienen y los tipos de interés permanecerán en nivelesbajos.

Coste salarial:Los incrementos salariales aprobados por convenio colectivo, según elMinisterio de Empleo y Seguridad Social del Gobierno de España, hanregistrado el pasado mes de diciembre un leve crecimiento del 0,8% enEspaña y del 0,5% en Andalucía. Con una inflación inexistente, estosincrementos acordados están en consonancia con la inflación.

Estos convenios no están recogiendo el comportamiento general de lossalarios. Con otras estadísticas disponibles vemos que los salarios estáncreciendo en torno al 2%. Según la Contabilidad Trimestral de España, laremuneración de los trabajadores crece un 4,5% y los asalariados un 2,3%,así que los salarios ascienden de forma moderada, pero por debajo de latasa de crecimiento del excedente de explotación bruto (3,3%).

Con los datos de la Contabilidad Trimestral del tercer trimestre de 2019, enAndalucía vemos un incremento de la remuneración salarial del 3,2%, algosuperior al aumento en el número de asalariados (1,9%). Por lo tanto, laremuneración por asalariado en Andalucía también creció aunque menosque la media nacional. En el caso regional, los incrementos salariales estánpor debajo del aumento del excedente bruto de explotación y las rentasmixtas (3,5%).

Coste laboral:En materia de costes, según la Encuesta Trimestral del Coste Laboral delInstituto Nacional de Estadística del tercer trimestre de 2019, el costelaboral por trabajador en España ascendió un 2,2% y se sitúa en 2.553 eurosal mes por trabajador. El coste salarial, es decir, aquello que prescriben losempleados, también ha ascendido. Los salarios aumentan un 1,9%, hastasituar el salario medio en 1.863 euros, mientras los costes no salariales(cotizaciones obligatorias a la Seguridad Social, indemnizaciones pordespido, pagos por desempleo parcial y prestaciones sociales directas)ascienden un 3%. Por sectores, el coste laboral, y también salarial, se hanincrementado en todos los sectores y de forma más importante en losservicios (2,4% de crecimiento en costes totales y 2,1% en salarios).

En el caso andaluz el comportamiento va en el mismo sentido. La EncuestaTrimestral del Coste Laboral presenta un ascenso del coste laboral del 0,7%en el tercer trimestre de 2019. Este dato sitúa el coste laboral de lasempresas en 2.276 euros por trabajador y mes. En el caso regional, loscostes salarial por trabajador crecen un 0,7% (1.661 euros es el salariomedio), mientas el gasto no salarial asciende un 0,6%, situándose en 614euros por trabajador y mes. En Andalucía, los salarios crecen la mitad que enel conjunto nacional.______________________________________________________________

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EVOLUCIÓN DE LOS INDICADORES DEL CUADRO DE COYUNTURA ECONOMICA ESPAÑA-ANDALUCIA:

Precio de la Vivienda:

Según los datos publicados por el Instituto Nacional de Estadísticacorrespondientes al tercer trimestre de 2019, el precio de la viviendacrece a nivel regional y en el conjunto nacional. Es una tónica habitualdesde la recuperación de los precios de la vivienda que Andalucía semuestre más conservadora.

En España, el precio de la vivienda libre aumentó un 3,1%, respecto almismo trimestre del año anterior, mientras en Andalucía crece un 3,3%. Elprecio por metro cuadrado en España alcanza los 1.638 euros, mientras enAndalucía es de 1.309 euros.

Son movimientos suficientes para eliminar el fantasma del estancamientode precios del mercado inmobiliario. Es necesario este incentivo para lasolvencia de las familias y para la actividad de la construcción. De hecho,es posible que este comportamiento de los precios explique por qué elsector de la construcción en Andalucía no está siendo tan dinámico comoen el conjunto nacional.

COMERCIO EXTERIOR:

Los datos de la Contabilidad Trimestral del tercer trimestre de 2019 enEspaña señalan que el sector exterior contribuye muy poco al crecimientoeconómico (0,1 punto) en el tercer trimestre de 2019. La causa es un fuerteimpulso de las importaciones. En este caso andaluz, la contribución delsector exterior al crecimiento regional es mucho mayor por el empuje de lasexportaciones. El sector exterior aporta 0,5 puntos al crecimiento regional.

En España, las exportaciones de bienes y servicios crecen en 2019significativamente en términos interanuales, del 2,1 del segundo trimestre al3% en el tercero. Este incremento se debe al aumento de las exportacionesde bienes (del 1,2 al 1,4%) y de las exportaciones de servicios (del 4,0% al6,7%). Las importaciones de bienes y servicios se disparan al 3,1% cuandovenían de descender en el segundo trimestre un 0,2%. Esta ascenso se debeal aumento en las importaciones de bienes (del −2,3% al 1,9%) y ladisminución en la tasa de variación interanual de las importaciones deservicios (del 9,8% al 8,4%). Por otro lado, el crecimiento interanual delgasto de residentes en el resto del mundo crece un 5,3% mientras el gastode no residentes en España aumenta un 1,7%.

En Andalucía, en cuanto a los agregados del sector exterior, lasexportaciones de bienes y servicios registran un importante crecimientopositivo del 3,6%, mientras las importaciones lo hacen un 2,4%. Estaaceleración de las ventas al exterior tan importante ha tenido comoconsecuencia que el sector exterior tenga una aportación positiva alcrecimiento trimestral. Con los datos en la mano relativos al mes de octubrede este año 2019, publicados por Extenda, las exportaciones decrecen enAndalucía un 2,5%, mientras las importaciones caen un 17%. El valor de lasventas al exterior, en este mes, es de 2,5 millones de euros mientras elvolumen de las compras asciende a los 2,7 millones.

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Según los últimos datos publicados por el Instituto Nacional de Estadística,las creación de sociedades presenta una perspectiva negativa también enotoño de 2019. En noviembre, la creación de sociedades en Andalucíadescendió, en relación con el mismo mes del año pasado, un 11,3%,mientras en el conjunto nacional aparece un descenso del 8%. Se crearon1.128 sociedades mercantiles en Andalucía y 7.331 en España.

La mala noticia es importante. El tejido empresarial necesita aumentar encantidad y en tamaño. Al menos el saldo es positivo en términos netos(más creadas que disueltas).

EVOLUCIÓN DE LOS INDICADORES DEL CUADRO DE COYUNTURA ECONOMICA ESPAÑA-ANDALUCIA:TEJIDO EMPRESARIAL:

En Andalucía, las sociedades que se extinguieron fueron 266, un 10,7%menos que en noviembre del año anterior. La diferencia entre las sociedadesconstituidas y las extintas ofrece un saldo neto de 962 sociedades nuevas. Enel caso de España, el número de sociedades mercantiles disueltas ennoviembre fue de 1.982, un 0,5% menos que en el mismo mes de 2018, conun saldo de 5.349 empresas nuevas.____________________________________________________________



(Tasas de crecimiento en % sobre el mismo mes del año anterior, excepto tasa de paro EPA)

Actualizado: 21 de enero de 2020 Andalucía España Periodo Fuente Comentario

Contabilidad trimestral

PIB(1) 2,1 1,9 3º T 2019 IECA; INEEn la eurozona, preocupa la desaceleración de Alemania e Italia. España es la única gran economía con una tasa de crecimiento muy por encima de la media de la Eurozona (1,1%).

Oferta:

Agricultura, ganadería y pesca -2,3 0,1 3º T 2019 IECA; INE El crecimiento de la actividad agrícola se deteriora en el conjunto nacional y mucho más en Andalucía, con retrocesos en tasas llamativas.

Industria 2,6 1,2 3º T 2019 IECA; INE En España, el sector industrial ha tomado la senda de la recuperación aunque no desaparece la idea de problema coyuntural.

Construcción 4,3 2,4 3º T 2019 IECA; INESe mantiene la expansión de la construcción, ahora con desaceleración crecimiento en el conjunto nacional y en Andalucía. Sin embargo, las tasas de crecimiento aún son consistentes.

Servicios 2,5 2,2 3º T 2019 IECA; INEEntre los subsectores más dinámicos destacan las actividades financieras y de seguros con un crecimiento con un crecimiento superiores al 7%, seguido de las actividades profesionales (4,3% en Andalucía).

Demanda:

Gasto Consumo Final 1,5 1,6 3º T 2019 IECA; INEEn España, la demanda nacional sostiene el crecimiento porque el sector exterior deja de aportar. En Andalucía, la demanda nacional creció por debajo de la producción (1,6%) y sector exterior contribuyó al crecimiento regional.

Gasto Consumo Final Hogares 1,2 1,4 3º T 2019 IECA; INEEl consumo experimenta en España una aceleración (seis décimas más que en el trimestre anterior), como consecuencia quizás de los incrementos salariales. También en Andalucía, que dobla su crecimiento.

FBK 1,9 2,8 3º T 2019 IECA; INELa inversión creció en España de forma remarcable y se ha desacelerado enormemente (1,3 puntos). En Andalucía, la inversión presenta un crecimiento similar al trimestre precedente.





Rentas:

Remuneración de los asalariados 3,2 4,5 3º T 2019 IECA; INE La remuneración de los asalariados crece algo más que el número de ocupados en España y Andalucía, por lo tanto, los salarios del ocupado medio.

Excedente de explotación/renta mixta 3,5 2,8 3º T 2019 IECA; INE

Se recuperan los incrementos en la renta del capital. Tras varios trimestre, en España y en Andalucía los rendimientos del capital han crecido vuelven acrecer más que los salarios medio de los ocupados .

Impuestos sobre la producción 2,3 2,6 3º T 2019 IECA; INE La tributación sobre la producción retoman su senda expansiva hasta alcanzar tasas llamativas en relación con el aumento del PIB en Andalucía.

Oferta

Índice de Producción Industrial -2,4 2,1 nov-19 INEAsistimos a una desaceleración del sector industrial de forma remarcable en la región andaluza. El paulatino desmantelamiento del sector industrial no parece tener fin.

Licitación oficial total -80,8 -16,7 oct-19 SEOPANSe hicieron licitaciones por valor de 76 millones de euros en Andalucía y por valor de 685 millones en el conjunto nacional. Las variaciones son cifras poco significativas porque se incrementan por la cercanía de las elecciones.

Viviendas terminadas 8,8 -20,2 sep-19 FomentoSe consolida la actividad del sector aunque se aprecia cierta desaceleración. El número de inmuebles finalizados en España alcanza las 4.502 viviendas finalizadas y 1.300 unidades en Andalucía.

Hipotecas constituidas urbanas -31,9 -31,1 sep-19 INESi consideramos el capital suscrito, en Andalucía se aprecia una caída del 15% (860 millones de euros) y un descenso en el conjunto nacional del 17% (5.351 millones en capital suscrito).

Viajeros en establecimientos hoteleros 4 3,2 nov-19 INE

La sorpresa proviene del turismo extranjero, con crecimiento superiores al turismo residente en este noviembre de 2019. Los turistas residentes ascendieron un 9,3% en Andalucía, mientras en España decrece un 6,1%.

Pernoctaciones Hoteleras 1,3 0,5 nov-19 INELas pernoctaciones de viajeros residentes en España ascendieron un 0,6% (7,2 millones de pernoctaciones en noviembre) y la de los no residentes ascendió un 0,32% (11,1 millones de pernoctaciones) en el conjunto nacional. En Andalucía, 1,2 millones de residentes y 1,4 millones de no residentes.





Demanda

Índice de comercio al por menor 4,9 3 nov-19 INESon datos en sintonía con el comportamiento del consumo familiar en las estadísticas del PIB, así que podemos esperar una evolución estable del gasto en el cuarto cuatrimestre de 2019.

IPI. Bienes de consumo 5,6 1,9 nov-19 INEEs posible observar un importante descenso de la producción de bienes duraderos y un leve ascenso en la actividad de los bienes no duraderos. En Andalucía se produce la misma circunstancia aunque el impulso positivo de los no duraderos es mayor.

IPI. Bienes de equipo 3,3 0,7 nov-19 INEParece que esta divergencia regional se debe a un caso particular de este mes porque, de enero a noviembre, la producción de bienes de equipo ha caído en el conjunto nacional un 2,1% y en Andalucía un 0,7%.

Matriculación de turismos -7 6,7 dic-19 DGTEl sector se encuentra en un momento de gran transformación. Desde el año pasado, los grandes incrementos en las ventas han venido disminuyendo hasta aparecer cifras negativas. En este 2019, asistimos a una inestable recuperación de las ventas.





Sector financiero

Depósitos 5,1 3,9 3º T 2019 BDELa incertidumbre generada por la desaceleración económica está generando un aumento del ahorro. Esta decisión está impulsando los depósitos bancarios que, tras años en estancamiento, recuperan cifras de crecimiento.

Créditos 0,2 -1,5 3º T 2019 BDEExisten depósitos en la banca por valor de 1.2 billones en España y 118.049 millones en Andalucía. En el caso de los créditos, 144.002 millones en Andalucía y 1,1 billones en el conjunto nacional.

Empresas concursadas 52,9 14 3º T 2019 INELos indicadores de morosidad empresarial empeoran en España y en Andalucía. Encontramos en España 1.384 deudores concursados, de ellos 963son empresas, y 148 deudores en Andalucía (107 empresas).





Mercado de trabajo

Población Activa 0,91 1,03 3º T 2019 EPAEl mercado de trabajo continua con su recuperación con tasas de crecimiento de la ocupación superiores al crecimiento del PIB. La recuperación de la población activa también toma impulso.

Ocupados 2,25 1,77 3º T 2019 EPAEl número de ocupados se incrementa 346.300 personas en los 12 últimos meses (68.100 en Andalucía) y se sitúa en 19,8 millones (3,1 millones en Andalucía).

Paro registrado -1,37 -1,21 dic-19 SEPEEl relación con el mismo mes del año pasado, el números de parados en el registro de desempleo cae en 10.833 Andalucía y en 38.692 en España. Hay 777.934 parados registrados en Andalucía y 3.163.605 en España.

Tasa de paro (EPA) 21,8 13,9 3º T 2019 EPAEl número de parados se reduce en 259.500 personas en los 12 últimos meses, lo que supone un 7,43 %, y en el caso de Andalucía en 32.400 en Andalucía (un 3,6% menos).

Afiliados a la Seguridad Social 2,1 2,02 dic-19 MESSLa afiliación media a la Seguridad Social en España se sitúa en los 19,4 millones de cotizantes. Andalucía en mayo alcanza los 3.175.372 afiliados a la Seguridad social .

Puestos de trabajo 2,1 1,8 3º T 2019 IECA; INEEl crecimiento en el número de puestos de trabajo muestra que el mercado de trabajo evoluciona a mayor ritmo que la producción. Otra cuestión son los salarios o la temporalidad.





Precios, Salarios y Costes laborales

IPC 0,5 0,8 dic-19 INELa inflación se ha visto favorecida por una energía pareciándose. La inflación subyacente, aquella que no tiene en cuenta los precios energético y tampoco los bienes alimenticios no elaborados, ha crecido un 1% en España y un 0,9% en Andalucía.

Costes Salariales por convenio 0,16 0,58 dic-19 MESS Estos convenidos están recogiendo el comportamiento general de los salarios, es decir unos salarios que crecen muy lentamente.

Costes Laborales 0,7 2,2 3º T 2019 INE

Los salarios aumentan un 1,9%, hasta situar el salario medio en 1.863 euros en España. En el caso regional, los costes salarial por trabajador aumentan un 0,7% (1.661 euros es el salario medio). Por sectores, el coste salarial se ha incrementado en todos los sectores y de forma más importante en la servicios (2,3%).

Precio de la vivienda 3,3 3,1 3º T 2019 INESon crecimientos importantes, sobre todo en Andalucía, que constatan la desaparición del fantasma del estancamiento de precios del mercado inmobiliario.





Comercio exterior

Exportaciones 3,6 3 3º T 2019 IECA; INELa contribución al crecimiento económico del sector exterior es positiva y superior en Andalucía (0,5 punto porcentual) que en España (0,1 punto). El sector exterior está frenando su contribución al crecimiento de forma importante.

Importaciones 2,4 3,1 3º T 2019 IECA; INEAl tiempo que la desaceleración del crecimiento económico, las importaciones aumentan en Andalucía y en España. Por ello, el sector exterior contribuye al crecimiento regional menos, aunque las ventas las exterior también sean dinámicas.

Tejido empresarial

Sociedades mercantiles constituidas -11,3 -8 nov-19 INE

Empeora el tejido empresarial. Únicamente se crearon 1.128 sociedades mercantiles en Andalucía y 7.331 en España. Sin embargo, asciende el capital empleado en España (4,4%), En Andalucía, el capital suscritodesciende fuertemente (-42%).

Sociedades mercantiles disueltas -10,7 -0,5 nov-19 INE

A pesar del descenso de empresas constituidas, la diferencia entre las sociedades constituidas y las extintas ofrece un saldo neto 962 sociedades nuevas en Andalucía. En el caso de España, el saldo es de 1.982 empresas nuevas.



Notas: 16/01/2013

IECA: Instituto de Estadística y Cartografia de Andalucía.INE: Instituto Nacional de Estadística. Seopan: Asociación de Empresas Constructoras de Ambito Nacional.BE: Banco de España.SEPE: Servicio Público de Empleo Estatal MESS: Ministerio de Empleo y Seguridad Social.Fomento: Ministerio de FomentoDGT: Dirección General de Tráfico

(4) En millones de euros.(5) En términos netos, es decir, creadas menos disueltas.

(1) Indice Volumen Encadenado. Base: 2008. Datos corregidos de estacionalidad y efecto calendario.(2) Porcentaje sobre la población activa.(3) Costes Salariales y laborales por trabajador y mes.

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