crisi de preus al sector agrari. fluctuacions i especulació

CRISI DE PREUS AL SECTOR AGRARI

FLUCTUACIONS I ESPECULACIÓ

Bellpuig25 de gener de 2012

Francesc Reguant i FosasAmb el suport de l‘equip del Gabinet Tècnic

Nota: les opinions expressades en aquesta presentació són de l’exclusiva responsabilitat de l’autor i no reflecteixen necessàriament la posició oficial del DAAM

SETMANA AGRÀRIA DE BELLPUIG

XXVª JORNADES TÈCNIQUES

CRISI DE PREUS I ESPECULACIÓ

DE QUÈ PARLAREM

1. Tensions actuals en preus i marges

2. Agricultura i volatilitat

3. Són més volàtils els preus actuals?

4. Mercats de futurs i especulació

5. Polítiques de preus i marges

6. Com superar un escenari advers

TENSIONS

ACTUALS

EN PREUS

I MARGES


TENSIONS ACTUALS QUE AFECTEN ALS MERCATS

MÉS VOLATILITATMENYS RENDIBILITAT

MÉS RISC

ESTRUCTURACADENA

ALIMENTARIA

POSICIÓNEGOCIADORAASSIMÈTRICA

PAC + OMCGLOBALITZACIÓ

ONADA NEO-LIBERALMENYS REGULACIÓ MERCATS

MERCATS MÉS OBERTSCOMPETÈNCIA DESIGUAL

CRISIECONÒMICAFINANCERA

MENYS DEMANDA

MENYS FINANÇAMENT

TENSIONS ESTRUCTURALS S. XXI

MÉS COSTOS INPUTS

PRESSIÓ INFLACIONISTA LATENT

ENERGIANOVA DEMANDA

Més poblacióMés desenvolupament

CANVI CLIMÀTICI

MEDI AMBIENT

DESIGUALTATECONÒMICA

SOCIAL

ALTRES FETS

CONJUNTURALS:

CRISI E.COLI

…


VOLATILITAT I RENDIMENTS

VOLATILITAT RISC RENDIBILITAT

VOLATILITAT

RENDIBILITATCRISI


INDEX DE PREUS DE LA FAO

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

300,0

1/19

907/

1990

1/19

917/

1991

1/19

927/

1992

1/19

937/

1993

1/19

947/

1994

1/19

957/

1995

1/19

967/

1996

1/19

977/

1997

1/19

987/

1998

1/19

997/

1999

1/20

007/

2000

1/20

017/

2001

1/20

027/

2002

1/20

037/

2003

1/20

047/

2004

1/20

057/

2005

1/20

067/

2006

1/20

077/

2007

1/20

087/

2008

1/20

097/

2009

1/20

107/

2010

1/20

117/

2011

Food Price Index Cereals Price Index Lineal (Cereals Price Index)

DUES CRISIS DE PREUS ALIMENTARIS

FAM 850 M 790 M 1.030 M 1000 M

Crisi preus2007-2008

Crisi preus2010-2011..Les causes

Tensions estructurals S XXIEstocs baixos de cerealsTensions conjunturals d’ofertaImpuls demanda agrocarburantsIrrupció especulativa mercat de futursEspiral especulativa (real i financera)


Psicologia pro bombolla

COM ES FORMA UNA BOMBOLLA?

• El passat no existeix (no hi ha memòria històrica)

• S’imagina el futur extrapolant el present

• Les tendències son eternes

El cercle viciós de la bombolla• Previsió de bones collites arreu del món • Estocs més alts des de feia set anys• Sequera històrica a Rússia• Expectatives de reducció d’oferta de blat

(moderada)• Irrupció de fons especulatius a mercat de futurs• Increment de preus reals• Rússia tanca l’exportació de blat• S’afegeixen a les pujades altres cereals i soja• Els pagesos retenen collites• Argentina limita l’exportació de soja i cereals• Sequera a la Xina• Tensions socials al Nord d'Africa amb el preu dels

aliments al rerefons• Hi ha evidencies d’acaparament individual• Pujada del petroli per les incerteses geopolítiques

Exemple crisi preus 2010


ESTOCSDE

CEREALS EN

TENSIÓ

1ª crisi de preus

2ª crisi de preus


EL PREU DEL PETROLI ES MULTIPLICA PER MES DE 10EUROPE BRENT SPOT PRICE FOB

0

20

40

60

80

100

120

140

160

28/0

9/19

88

28/0

9/19

89

28/0

9/19

90

28/0

9/19

91

28/0

9/19

92

28/0

9/19

93

28/0

9/19

94

28/0

9/19

95

28/0

9/19

96

28/0

9/19

97

28/0

9/19

98

28/0

9/19

99

28/0

9/20

00

28/0

9/20

01

28/0

9/20

02

28/0

9/20

03

28/0

9/20

04

28/0

9/20

05

28/0

9/20

06

28/0

9/20

07

28/0

9/20

08

28/0

9/20

09

28/0

9/20

10

28/0

9/20

11

$/ba

rril

10 $/barril

144 $/barril

126 $/barril

Font: Thomson Reuters a través de EIA


TENSIÓ TAMBÉ EN FERTILITZANTS

+ 100 %


TENSIÓ TAMBÉ EN ALIMENTACIÓ ANIMAL

+ 60 %


ASSIMETRIA O INEFICIÈNCIA DE LA CADENA ALIMENTÀRIA% PARTICIPACIÓ EN PREUS DESTÍ DE LA POMA GOLDEN

CAMPANYA 2011/2012

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53

2011 2012

Setmanes

Golden Consumidor (4)

Golden M ercas (3)

Golden EX WORK 70-80 (1a) Origen (2)

Golden LLOTJA 70i+ (1a) Origen (1) En la poma Golden el preu percebut pel pagès és una quinta part del preu que paga el consumidor


PARTICIPACIÓ EN EL PREU PRODUCTOR - MAJORISTA

TOMÀQUET MONGETA TENDRA

ENCIAM CEBA

25 % 46 %

27 % 14 %

N % participació productor duesCampanyes precedentsFont: MARM


ESTRUCTURA PARTICIPACIO EN EL PVP

Producció; 34,434

25,559

Majorista; 13,966

Minorista; 26,041

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1%

ESTRUCTURA DE PARTICIPACIÓ DELS BENEFICIS DE CADA BAULA SOBRE EL PVP

CADENADE VALOR

DEL TOMÀQUET

% guany sobre preu de venda consumidor

6,4 %

1,8 %

4,1 %

0,7 %

Font: Elaboració pròpia amb dades estudi MARM


DEPRESSIÓ D’INGRESSOSEvolució IPC i IPPA, Catalunya 2002-2010

IPC base 2006, mitjanes anualsIPPA base 2000 i 2005 enllaçades

95

100

105

110

115

120

125

130

2002

= 1

00

IPPA 100,0 103,6 104,3 105,7 112,6 116,9 119,9 111,8 110,7

IPC General 100,0 103,5 107,1 111,3 115,4 118,8 123,7 123,9 126,4

IPC Alimentació 100,0 104,7 108,9 112,8 117,4 121,5 128,2 128,1 127,9

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

IPC ALIMENTS

IPC GENERAL

IPPAPREUSPERCEBUTSAGRARIS


PREUS I COSTOS DESACOBLATS (EXEMPLE PORCÍ)

COST PINSO

PREU PERCEBUT RAMADER

PREU CONSUMIDOR

AGRICULTURA

I

VOLATILITAT


PER QUÈ SON VOLATILS ELS PREUS AGRÀRIS?

P

Qq2 q1

p2

p1

Demandainelàstica

P

Qq2 q1

p2

p1

Demandainelàstica

• Producte de primera necessitat

DEMANDA INELÀSTICA

Llei de King

• Peribilitat del producte• Riscos climàtics• Riscos sanitaris• Temporada• Dinàmiques conjunturals de l’entorn• Retard entre decisions i producte

OFERTA ERRÀTICA

Possible reacció segons model CobwebTeorema de la telaraña


EXEMPLES DE VOLATILITAT: PRÉSSEC

Font: Elaboració pròpia amb dades Mercolleida

0,00

0,10

0,20

0,30

0,40

0,50

0,60

0,70

0,80

S 1

S 7

S 13

S 19

S 25

S 31

S 37

S 43

S 49 S

3S

9S

15

S 21

S 27

S 33

S 39

S 45

S 51 S

5S

11S

17S

23S

29S

35

S 41

S 47 S

1

S 7

S 13

S 19

S 25

S 31

S 37

S 43

S 49 S

3

S 9

S 15

S 21

S 27

S 33

S 39

S 45

S 51

Setmanes

€/kG

2005 2006 2007 2008 2009

MAX: 0,73 €/kG

MIN: 0,17 €/kG

MAX / MIN: 4,29


0,00

0,10

0,20

0,30

0,40

0,50

0,60

0,70

0,80

S 1

S 7

S 13

S 19

S 25

S 31

S 37

S 43

S 49 S

3S

9S

15

S 21

S 27

S 33

S 39

S 45

S 51 S

5S

11S

17S

23S

29S

35

S 41

S 47 S

1

S 7

S 13

S 19

S 25

S 31

S 37

S 43

S 49 S

3

S 9

S 15

S 21

S 27

S 33

S 39

S 45

S 51

Setmanes

€/kG

2005 2006 2007 2008 2009

MAX: 0,73 €/kG

MIN: 0,17 €/kG

MAX / MIN: 4,29


EXEMPLES DE VOLATILITAT: POMA

0,00

0,10

0,20

0,30

0,40

0,50

0,60

0,70

S 1

S 7

S 13

S 19

S 25

S 31

S 37

S 43

S 49 S

3S

9

S 15

S 21

S 27

S 33

S 39

S 45

S 51 S

5

S 11

S 17

S 23

S 29

S 35

S 41

S 47 S

1S

7

S 13

S 19

S 25

S 31

S 37

S 43

S 49 S

3

S 9

S 15

S 21

S 27

S 33

S 39

S 45

S 51

Setmanes

€/K

g

2005 2006 2007 2008 2009


MAX: 0,64 €/kG

MIN: 0,18 €/kG

MAX / MIN: 3,56

0,00

0,10

0,20

0,30

0,40

0,50

0,60

0,70

S 1

S 7

S 13

S 19

S 25

S 31

S 37

S 43

S 49 S

3S

9

S 15

S 21

S 27

S 33

S 39

S 45

S 51 S

5

S 11

S 17

S 23

S 29

S 35

S 41

S 47 S

1S

7

S 13

S 19

S 25

S 31

S 37

S 43

S 49 S

3

S 9

S 15

S 21

S 27

S 33

S 39

S 45

S 51

Setmanes

€/K

g

2005 2006 2007 2008 2009


MAX: 0,64 €/kG

MIN: 0,18 €/kG

MAX / MIN: 3,56


LA VOLATILITAT DEL POLLASTREPREUS POLLASTRE BELLPUIG 2010

0,00

0,20

0,40

0,60

0,80

1,00

1,20

1,40

1,60

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52

Setmanes

€/K

g

MAX: 1,39 €/Kg

MIN: 0,71 €/Kg

% (MAX-MIN)/MIN: 95,77%


LA VOLATILITAT DE L’IBEX 35EVOLUCIÓ IBEX 35

0,00

2.000,00

4.000,00

6.000,00

8.000,00

10.000,00

12.000,00

14.000,00

04/01

/2010

18/01

/2010

01/02

/2010

15/02

/2010

01/03

/2010

15/03

/2010

29/03

/2010

12/04

/2010

26/04

/2010

10/05

/2010

24/05

/2010

07/06

/2010

21/06

/2010

05/07

/2010

19/07

/2010

02/08

/2010

16/08

/2010

30/08

/2010

13/09

/2010

27/09

/2010

11/10

/2010

25/10

/2010

08/11

/2010

22/11

/2010

06/12

/2010

20/12

/2010

MAX: 12.222

MIN: 8.669

(MAX-MIN)/MIN: 40,98 %


VOLATILITAT I REGULACIÓ MERCATSINDICADOR SINTÈTIC DE CONJUNTURA (ISC) PORC CICLE TANCAT

-50

-25

0

25

50

75

100

125

150

175

200

225

250

2.002 2.003 2.004 2.005 2.006 2.007 2.008 2.009 2.010Anys

IndexINDICADOR SINTÈTIC DE CONJUNTURA (ISC) POLLASTRE

-50,00

0,00

50,00

100,00

150,00

200,00

250,00

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

ANYS

ÍNDEX

INDICADOR SINTÈTIC DE CONJUNTURA (ISC)

-50,00

-25,00

0,00

25,00

50,00

75,00

100,00

125,00

150,00

175,00

200,00

225,00

250,00

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2.010

ANYS

ÍNDEX INDICADOR SINTÈTIC DE CONJUNTURA (ISC) LLET

-50,00

-25,00

0,00

25,00

50,00

75,00

100,00

125,00

150,00

175,00

200,00

225,00

250,00

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010ANYS

ÍNDEX

PORCÍ POLLASTRE

BOVÍ DE CARN LLET

Font Gabinet Tècnic DAR

INDICADOR SINTÈTIC DE CONJUNTURA

CV=0,34 CV=0,70

CV=0,24 CV=0,23

CV=0,34

CV=Coeficient de Variació

Sectors més volàtils Sectors menys volàtils

INDICADOR SINTÈTIC DE CONJUNTURA (ISC) PORC CICLE TANCAT

-50

-25

0

25

50

75

100

125

150

175

200

225

250

2.002 2.003 2.004 2.005 2.006 2.007 2.008 2.009 2.010Anys

IndexINDICADOR SINTÈTIC DE CONJUNTURA (ISC) POLLASTRE

-50,00

0,00

50,00

100,00

150,00

200,00

250,00

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

ANYS

ÍNDEX

INDICADOR SINTÈTIC DE CONJUNTURA (ISC)

-50,00

-25,00

0,00

25,00

50,00

75,00

100,00

125,00

150,00

175,00

200,00

225,00

250,00

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2.010

ANYS

ÍNDEX INDICADOR SINTÈTIC DE CONJUNTURA (ISC) LLET

-50,00

-25,00

0,00

25,00

50,00

75,00

100,00

125,00

150,00

175,00

200,00

225,00

250,00

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010ANYS

ÍNDEX

PORCÍ POLLASTRE

BOVÍ DE CARN LLET

Font Gabinet Tècnic DAR

INDICADOR SINTÈTIC DE CONJUNTURA

CV=0,34 CV=0,70

CV=0,24 CV=0,23

CV=0,34

CV=Coeficient de Variació

Sectors més volàtils Sectors menys volàtils

SÓN MÉS VOLÀTILS ELS

PREUS ACTUALS ?


VOLATILITAT PREUS AGRÍCOLESEVOLUCIÓ VOLATILITAT PREUS BLAT DE MORO - LLOTJA DE BARCELONA

0,00

50,00

100,00

150,00

200,00

250,00

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 20090

5

10

15

20

25

30

35

Preu mig Desv std Lineal (Desv std)

EVOLUCIÓ VOLATILITAT PREUS ORDI P.E. 64 - MERCOLLEIDA

0,00

50,00

100,00

150,00

200,00

250,00

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 20090

5

10

15

20

25

30

35

40


EVOLUCIÓ VOLATILITAT PREUS OLI MÉS 1,5º - LLOTJA REUS

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

3,00

3,50

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 20090

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

0,6

0,7


EVOLUCIÓ VOLATILITAT PREUS ARRÒS BLANC "BAHIA" - LLOTJA TORTOSA

0,00

0,10

0,20

0,30

0,40

0,50

0,60

0,70

0,80

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 20090

0,01

0,02

0,03

0,04

0,05

0,06


EVOLUCIÓ VOLATILITAT PREUS PRÉSSEC VERMELL (67i+) - MERCOLLEIDA

0,00

0,10

0,20

0,30

0,40

0,50

0,60

0,70

0,80

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 20090

0,02

0,04

0,06

0,08

0,1

0,12

0,14

0,16

0,18


EVOLUCIÓ VOLATILITAT PREUS PERA BLANQUILLA - MERCOLLEIDA

0,00

0,10

0,20

0,30

0,40

0,50

0,60

0,70

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 20090

0,05

0,1

0,15

0,2

0,25

0,3

0,35


BLAT DE MORO ORDI

OLIVES ARRÒS

PRÉSSEC PERA


VOLATILITAT PREUS RAMADERSEVOLUCIÓ PREUS POLLASTRE GROC BELLPUIG

0

0,2

0,4

0,6

0,8

1

1,2

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 20090

0,05

0,1

0,15

0,2

0,25

0,3

Preu mig Desviació Std Lineal (Desviació Std)

EVOLUCIÓ PREUS OUS BLANCS M BELLPUIG

0,00

0,10

0,20

0,30

0,40

0,50

0,60

0,70

0,80

0,90

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 20090,00

0,02

0,04

0,06

0,08

0,10

0,12

0,14

0,16

Preu mig Desv Std Lineal (Desv Std)EVOLUCIÓ VOLATILITAT PREUS LLET (Preus percebuts pel pagès)

0,00

5,00

10,00

15,00

20,00

25,00

30,00

35,00

40,00

12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 11-1

0

1

2

3

4

5

6

7


EVOLUCIO VOLATILITAT PREUS PORC SELECTE - MERCOLLEIDA

0,000

0,200

0,400

0,600

0,800

1,000

1,200

1,400

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 20090

0,05

0,1

0,15

0,2

0,25


EVOLUCIÓ VOLATILITAT PREUS ANOLL II - MERCOLLEIDA

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

3,00

3,50

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 20090

0,05

0,1

0,15

0,2

0,25

0,3


EVOLUCIÓ VOLATILITAT PREUS OVÍ (13,1 - 16 Kg)- ESCORXADOR CASTELLBISBAL

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

8,00

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 20090

0,2

0,4

0,6

0,8

1

1,2

1,4

1,6

Preu mig Desv Std Lineal (Desv Std)

POLLASTRE OUS

LLETPORC

BOVI OVI


COEFICIENT DE VARIACIÓ DELS PREUSTOMÀQUET

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,25

0,30

0,35

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

ENCIAM

0

0,05

0,1

0,15

0,2

0,25

0,3

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

MONGETA TENDRA

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,25

0,30

0,35

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

CEBA

0,00

0,10

0,20

0,30

0,40

0,50

0,60

0,70

0,80

0,90

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011Font: DAAM (Gabinet Tècnic i d’Estudis Sectorials)


Font: DAAM (Gabinet Tècnic i d’Estudis Sectorials)

COEFICIENT DE VARIACIÓ DELS PREUSESCAROLA

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,25

0,30

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

COGOMBRE

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,25

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

PORRO

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,25

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

CARBASSÓ

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,25

0,30

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Es predominant un augment sensible de la volatilitat

MERCATS DE

FUTURS I

ESPECULACIÓ


COM FUNCIONA EL MERCAT DE FUTURS?

Dia 1 Dia 230

Preu

22

A B

28

B C

32

C D26

D E

Mercat real Mercat futurs

GUANY B

GUANY CPÈRDUA D

PÈRDUA E

DIF A

Entrega

Producte

A E

23

25

98 % dels contractes

2 % dels contractes


BLAT: FUTURS (VENCIMENT JUL 10) I LLOTJA

0,00

50,00

100,00

150,00

200,00

250,00

300,00

08/0

7/20

0909

/07/

2009

10/0

7/20

0913

/07/

2009

14/0

7/20

0915

/07/

2009

16/0

7/20

0917

/07/

2009

20/0

7/20

0921

/07/

2009

22/0

7/20

0923

/07/

2009

24/0

7/20

0927

/07/

2009

28/0

7/20

0929

/07/

2009

30/0

7/20

0931

/07/

2009

03/0

8/20

0904

/08/

2009

05/0

8/20

0906

/08/

2009

07/0

8/20

0910

/08/

2009

11/0

8/20

0912

/08/

2009

13/0

8/20

0914

/08/

2009

17/0

8/20

0918

/08/

2009

19/0

8/20

0920

/08/

2009

21/0

8/20

0924

/08/

2009

25/0

8/20

0926

/08/

2009

27/0

8/20

0928

/08/

2009

31/0

8/20

0901

/09/

2009

02/0

9/20

0903

/09/

2009

04/0

9/20

0908

/09/

2009

09/0

9/20

0910

/09/

2009

11/0

9/20

0914

/09/

2009

15/0

9/20

0916

/09/

2009

17/0

9/20

0918

/09/

2009

21/0

9/20

0922

/09/

2009

23/0

9/20

0924

/09/

2009

25/0

9/20

0928

/09/

2009

29/0

9/20

0930

/09/

2009

01/1

0/20

0902

/10/

2009

05/1

0/20

0906

/10/

2009

07/1

0/20

0908

/10/

2009

09/1

0/20

0912

/10/

2009

13/1

0/20

0914

/10/

2009

15/1

0/20

0916

/10/

2009

19/1

0/20

0920

/10/

2009

21/1

0/20

0922

/10/

2009

23/1

0/20

0926

/10/

2009

27/1

0/20

0928

/10/

2009

29/1

0/20

0930

/10/

2009

02/1

1/20

0903

/11/

2009

04/1

1/20

0905

/11/

2009

06/1

1/20

0909

/11/

2009

10/1

1/20

0911

/11/

2009

12/1

1/20

0913

/11/

2009

16/1

1/20

0917

/11/

2009

18/1

1/20

0919

/11/

2009

20/1

1/20

0923

/11/

2009

24/1

1/20

0925

/11/

2009

27/1

1/20

0930

/11/

2009

01/1

2/20

0902

/12/

2009

03/1

2/20

0904

/12/

2009

07/1

2/20

0908

/12/

2009

09/1

2/20

0910

/12/

2009

11/1

2/20

0914

/12/

2009

15/1

2/20

0916

/12/

2009

17/1

2/20

0918

/12/

2009

21/1

2/20

0922

/12/

2009

23/1

2/20

0924

/12/

2009

28/1

2/20

0929

/12/

2009

30/1

2/20

0931

/12/

2009

04/0

1/20

1005

/01/

2010

06/0

1/20

1007

/01/

2010

08/0

1/20

1011

/01/

2010

12/0

1/20

1013

/01/

2010

14/0

1/20

1015

/01/

2010

19/0

1/20

1020

/01/

2010

21/0

1/20

1022

/01/

2010

25/0

1/20

1026

/01/

2010

27/0

1/20

1028

/01/

2010

29/0

1/20

1003

/02/

2010

04/0

2/20

1005

/02/

2010

08/0

2/20

1009

/02/

2010

10/0

2/20

1011

/02/

2010

12/0

2/20

1016

/02/

2010

17/0

2/20

1018

/02/

2010

19/0

2/20

1022

/02/

2010

23/0

2/20

1024

/02/

2010

25/0

2/20

1026

/02/

2010

01/0

3/20

1002

/03/

2010

03/0

3/20

1004

/03/

2010

05/0

3/20

1008

/03/

2010

09/0

3/20

1010

/03/

2010

11/0

3/20

1012

/03/

2010

15/0

3/20

1016

/03/

2010

17/0

3/20

1018

/03/

2010

19/0

3/20

1022

/03/

2010

23/0

3/20

1024

/03/

2010

25/0

3/20

1026

/03/

2010

29/0

3/20

1030

/03/

2010

31/0

3/20

1001

/04/

2010

02/0

4/20

1005

/04/

2010

06/0

4/20

1007

/04/

2010

08/0

4/20

1009

/04/

2010

12/0

4/20

1013

/04/

2010

14/0

4/20

1015

/04/

2010

16/0

4/20

1019

/04/

2010

20/0

4/20

1021

/04/

2010

22/0

4/20

1023

/04/

2010

26/0

4/20

1027

/04/

2010

28/0

4/20

1029

/04/

2010

30/0

4/20

1003

/05/

2010

04/0

5/20

1005

/05/

2010

06/0

5/20

1007

/05/

2010

10/0

5/20

1011

/05/

2010

12/0

5/20

1013

/05/

2010

14/0

5/20

1017

/05/

2010

18/0

5/20

1019

/05/

2010

20/0

5/20

1021

/05/

2010

24/0

5/20

1025

/05/

2010

26/0

5/20

1027

/05/

2010

28/0

5/20

1001

/06/

2010

02/0

6/20

1003

/06/

2010

04/0

6/20

1007

/06/

2010

08/0

6/20

1009

/06/

2010

10/0

6/20

1011

/06/

2010

14/0

6/20

1015

/06/

2010

16/0

6/20

1017

/06/

2010

18/0

6/20

1021

/06/

2010

22/0

6/20

1023

/06/

2010

24/0

6/20

1025

/06/

2010

28/0

6/20

1029

/06/

2010

30/0

6/20

1001

/07/

2010

02/0

7/20

1006

/07/

2010

07/0

7/20

1008

/07/

2010

09/0

7/20

1012

/07/

2010

13/0

7/20

1014

/07/

2010

JUL-09 AGO-09 SET-09 OCT-09 NOV-09 DES-09 GEN-10 FEB-10 MARÇ-10 ABR-10 MAIG-10 JUNY-10 JUL-10

€/ T

ona

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

140.000

COTITZACIÓ JUL-10 PREU LLOTJA DE CEREALS BCN VOLUM CONTRACTAT JUL-10


BLAT: FUTURS (VENCIMENT DES 10) I LLOTJA

0,00

50,00

100,00

150,00

200,00

250,00

300,00

02/1

1/20

0903

/11/

2009

04/1

1/20

0905

/11/

2009

06/1

1/20

0909

/11/

2009

10/1

1/20

0911

/11/

2009

12/1

1/20

0913

/11/

2009

16/1

1/20

0917

/11/

2009

18/1

1/20

0919

/11/

2009

20/1

1/20

0923

/11/

2009

24/1

1/20

0925

/11/

2009

27/1

1/20

0930

/11/

2009

01/1

2/20

0902

/12/

2009

03/1

2/20

0904

/12/

2009

07/1

2/20

0908

/12/

2009

09/1

2/20

0910

/12/

2009

11/1

2/20

0914

/12/

2009

15/1

2/20

0916

/12/

2009

17/1

2/20

0918

/12/

2009

21/1

2/20

0922

/12/

2009

23/1

2/20

0924

/12/

2009

28/1

2/20

0929

/12/

2009

30/1

2/20

0931

/12/

2009

04/0

1/20

1005

/01/

2010

06/0

1/20

1007

/01/

2010

08/0

1/20

1011

/01/

2010

12/0

1/20

1013

/01/

2010

14/0

1/20

1015

/01/

2010

19/0

1/20

1020

/01/

2010

21/0

1/20

1022

/01/

2010

25/0

1/20

1026

/01/

2010

27/0

1/20

1028

/01/

2010

29/0

1/20

1003

/02/

2010

04/0

2/20

1005

/02/

2010

08/0

2/20

1009

/02/

2010

10/0

2/20

1011

/02/

2010

12/0

2/20

1016

/02/

2010

17/0

2/20

1018

/02/

2010

19/0

2/20

1022

/02/

2010

23/0

2/20

1024

/02/

2010

25/0

2/20

1026

/02/

2010

01/0

3/20

1002

/03/

2010

03/0

3/20

1004

/03/

2010

05/0

3/20

1008

/03/

2010

09/0

3/20

1010

/03/

2010

11/0

3/20

1012

/03/

2010

15/0

3/20

1016

/03/

2010

17/0

3/20

1018

/03/

2010

19/0

3/20

1022

/03/

2010

23/0

3/20

1024

/03/

2010

25/0

3/20

1026

/03/

2010

29/0

3/20

1030

/03/

2010

31/0

3/20

1001

/04/

2010

02/0

4/20

1005

/04/

2010

06/0

4/20

1007

/04/

2010

08/0

4/20

1009

/04/

2010

12/0

4/20

1013

/04/

2010

14/0

4/20

1015

/04/

2010

16/0

4/20

1019

/04/

2010

20/0

4/20

1021

/04/

2010

22/0

4/20

1023

/04/

2010

26/0

4/20

1027

/04/

2010

28/0

4/20

1029

/04/

2010

30/0

4/20

1003

/05/

2010

04/0

5/20

1005

/05/

2010

06/0

5/20

1007

/05/

2010

10/0

5/20

1011

/05/

2010

12/0

5/20

1013

/05/

2010

14/0

5/20

1017

/05/

2010

18/0

5/20

1019

/05/

2010

20/0

5/20

1021

/05/

2010

24/0

5/20

1025

/05/

2010

26/0

5/20

1027

/05/

2010

28/0

5/20

1001

/06/

2010

02/0

6/20

1003

/06/

2010

04/0

6/20

1007

/06/

2010

08/0

6/20

1009

/06/

2010

10/0

6/20

1011

/06/

2010

14/0

6/20

1015

/06/

2010

16/0

6/20

1017

/06/

2010

18/0

6/20

1021

/06/

2010

22/0

6/20

1023

/06/

2010

24/0

6/20

1025

/06/

2010

28/0

6/20

1029

/06/

2010

30/0

6/20

1001

/07/

2010

02/0

7/20

1006

/07/

2010

07/0

7/20

1008

/07/

2010

09/0

7/20

1012

/07/

2010

13/0

7/20

1014

/07/

2010

15/0

7/20

1016

/07/

2010

19/0

7/20

1020

/07/

2010

21/0

7/20

1022

/07/

2010

23/0

7/20

1026

/07/

2010

27/0

7/20

1028

/07/

2010

29/0

7/20

1030

/07/

2010

02/0

8/20

1003

/08/

2010

04/0

8/20

1005

/08/

2010

06/0

8/20

1009

/08/

2010

10/0

8/20

1011

/08/

2010

12/0

8/20

1013

/08/

2010

16/0

8/20

1017

/08/

2010

18/0

8/20

1019

/08/

2010

20/0

8/20

1023

/08/

2010

24/0

8/20

1025

/08/

2010

26/0

8/20

1027

/08/

2010

30/0

8/20

1031

/08/

2010

01/0

9/20

1002

/09/

2010

03/0

9/20

1007

/09/

2010

08/0

9/20

1009

/09/

2010

10/0

9/20

1013

/09/

2010

14/0

9/20

1015

/09/

2010

16/0

9/20

1017

/09/

2010

20/0

9/20

1021

/09/

2010

22/0

9/20

1023

/09/

2010

24/0

9/20

1027

/09/

2010

28/0

9/20

1029

/09/

2010

30/0

9/20

1001

/10/

2010

04/1

0/20

1005

/10/

2010

06/1

0/20

1007

/10/

2010

08/1

0/20

1011

/10/

2010

12/1

0/20

1013

/10/

2010

14/1

0/20

1015

/10/

2010

18/1

0/20

1019

/10/

2010

20/1

0/20

1021

/10/

2010

22/1

0/20

1025

/10/

2010

26/1

0/20

1027

/10/

2010

28/1

0/20

1029

/10/

2010

01/1

1/20

1002

/11/

2010

03/1

1/20

1004

/11/

2010

05/1

1/20

1008

/11/

2010

09/1

1/20

1010

/11/

2010

11/1

1/20

1012

/11/

2010

15/1

1/20

1016

/11/

2010

17/1

1/20

1018

/11/

2010

19/1

1/20

1022

/11/

2010

23/1

1/20

1024

/11/

2010

26/1

1/20

1029

/11/

2010

30/1

1/20

1001

/12/

2010

02/1

2/20

1003

/12/

2010

06/1

2/20

1007

/12/

2010

08/1

2/20

1009

/12/

2010

10/1

2/20

1013

/12/

2010

14/1

2/20

10

NOV-09 DES-09 GEN-10 FEB-10 MARÇ-10 ABR-10 MAIG-10 JUNY-10 JUL-10 AGO-10 SET-10 OCT-10 NOV-10 DES-10

€/ T

ona

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

140.000

COTITZACIÓ DES-10 PREU LLOTJA DE CEREALS BCN VOLUM CONTRACTAT

PREUS MERCAT ACTUAL

FUTURS VENCIMENT DESEMBRE 2010

VOLUM DE CONTRACTACIÓEXPLOSIÓ ESPECULATIVA


BLAT: VOLUM DE CONTRACTACIÓ FUTURS JUL 2010

0

20000

40000

60000

80000

100000

120000

140000

DIA

01/1

2/20

0902

/12/

2009

03/1

2/20

0904

/12/

2009

07/1

2/20

0908

/12/

2009

09/1

2/20

0910

/12/

2009

11/1

2/20

0914

/12/

2009

15/1

2/20

0916

/12/

2009

17/1

2/20

0918

/12/

2009

21/1

2/20

0922

/12/

2009

23/1

2/20

0924

/12/

2009

28/1

2/20

0929

/12/

2009

30/1

2/20

0931

/12/

2009

04/0

1/20

1005

/01/

2010

06/0

1/20

1007

/01/

2010

08/0

1/20

1011

/01/

2010

12/0

1/20

1013

/01/

2010

14/0

1/20

1015

/01/

2010

19/0

1/20

1020

/01/

2010

21/0

1/20

1022

/01/

2010

25/0

1/20

1026

/01/

2010

27/0

1/20

1028

/01/

2010

29/0

1/20

1003

/02/

2010

04/0

2/20

1005

/02/

2010

08/0

2/20

1009

/02/

2010

10/0

2/20

1011

/02/

2010

12/0

2/20

1016

/02/

2010

17/0

2/20

1018

/02/

2010

19/0

2/20

1022

/02/

2010

23/0

2/20

1024

/02/

2010

25/0

2/20

1026

/02/

2010

01/0

3/20

1002

/03/

2010

03/0

3/20

1004

/03/

2010

05/0

3/20

1008

/03/

2010

09/0

3/20

1010

/03/

2010

11/0

3/20

1012

/03/

2010

15/0

3/20

1016

/03/

2010

17/0

3/20

1018

/03/

2010

19/0

3/20

1022

/03/

2010

23/0

3/20

1024

/03/

2010

25/0

3/20

1026

/03/

2010

29/0

3/20

1030

/03/

2010

31/0

3/20

1001

/04/

2010

02/0

4/20

1005

/04/

2010

06/0

4/20

1007

/04/

2010

08/0

4/20

1009

/04/

2010

12/0

4/20

1013

/04/

2010

14/0

4/20

1015

/04/

2010

16/0

4/20

1019

/04/

2010

20/0

4/20

1021

/04/

2010

22/0

4/20

1023

/04/

2010

26/0

4/20

1027

/04/

2010

28/0

4/20

1029

/04/

2010

30/0

4/20

1003

/05/

2010

04/0

5/20

1005

/05/

2010

06/0

5/20

1007

/05/

2010

10/0

5/20

1011

/05/

2010

12/0

5/20

1013

/05/

2010

14/0

5/20

1017

/05/

2010

18/0

5/20

1019

/05/

2010

20/0

5/20

1021

/05/

2010

24/0

5/20

1025

/05/

2010

26/0

5/20

1027

/05/

2010

28/0

5/20

1001

/06/

2010

02/0

6/20

1003

/06/

2010

04/0

6/20

1007

/06/

2010

08/0

6/20

1009

/06/

2010

10/0

6/20

1011

/06/

2010

14/0

6/20

1015

/06/

2010

16/0

6/20

1017

/06/

2010

18/0

6/20

1021

/06/

2010

22/0

6/20

1023

/06/

2010

24/0

6/20

1025

/06/

2010

28/0

6/20

1029

/06/

2010

30/0

6/20

1001

/07/

2010

02/0

7/20

1006

/07/

2010

07/0

7/20

1008

/07/

2010

09/0

7/20

1012

/07/

2010

13/0

7/20

1014

/07/

2010

15/0

7/20

1016

/07/

2010

19/0

7/20

1020

/07/

2010

21/0

7/20

1022

/07/

2010

23/0

7/20

1026

/07/

2010

27/0

7/20

1028

/07/

2010

29/0

7/20

1030

/07/

2010

02/0

8/20

1003

/08/

2010

04/0

8/20

1005

/08/

2010

06/0

8/20

1009

/08/

2010

10/0

8/20

1011

/08/

2010

12/0

8/20

1013

/08/

2010

16/0

8/20

1017

/08/

2010

18/0

8/20

1019

/08/

2010

20/0

8/20

1023

/08/

2010

24/0

8/20

1025

/08/

2010

26/0

8/20

1027

/08/

2010

30/0

8/20

1031

/08/

2010

01/0

9/20

1002

/09/

2010

03/0

9/20

1007

/09/

2010

08/0

9/20

1009

/09/

2010

10/0

9/20

1013

/09/

2010

14/0

9/20

1015

/09/

2010

16/0

9/20

1017

/09/

2010

20/0

9/20

1021

/09/

2010

22/0

9/20

1023

/09/

2010

24/0

9/20

1027

/09/

2010

28/0

9/20

1029

/09/

2010

30/0

9/20

1001

/10/

2010

04/1

0/20

1005

/10/

2010

06/1

0/20

1007

/10/

2010

08/1

0/20

1011

/10/

2010

12/1

0/20

1013

/10/

2010

14/1

0/20

1015

/10/

2010

18/1

0/20

1019

/10/

2010

20/1

0/20

1021

/10/

2010

22/1

0/20

1025

/10/

2010

26/1

0/20

1027

/10/

2010

28/1

0/20

1029

/10/

2010

01/1

1/20

1002

/11/

2010

03/1

1/20

1004

/11/

2010

05/1

1/20

1008

/11/

2010

09/1

1/20

1010

/11/

2010

11/1

1/20

1012

/11/

2010

15/1

1/20

1016

/11/

2010

17/1

1/20

1018

/11/

2010

19/1

1/20

1022

/11/

2010

23/1

1/20

1024

/11/

2010

26/1

1/20

1029

/11/

2010

30/1

1/20

1001

/12/

2010

02/1

2/20

1003

/12/

2010

06/1

2/20

1007

/12/

2010

08/1

2/20

1009

/12/

2010

10/1

2/20

1013

/12/

2010

14/1

2/20

1015

/12/

2010

16/1

2/20

1017

/12/

2010

20/1

2/20

1021

/12/

2010

22/1

2/20

1023

/12/

2010

27/1

2/20

1028

/12/

2010

29/1

2/20

1030

/12/

2010

31/1

2/20

10

MES 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0

JUL 10


0

20000

40000

60000

80000

100000

120000

140000

DIA

01/1

2/20

0902

/12/

2009

03/1

2/20

0904

/12/

2009

07/1

2/20

0908

/12/

2009

09/1

2/20

0910

/12/

2009

11/1

2/20

0914

/12/

2009

15/1

2/20

0916

/12/

2009

17/1

2/20

0918

/12/

2009

21/1

2/20

0922

/12/

2009

23/1

2/20

0924

/12/

2009

28/1

2/20

0929

/12/

2009

30/1

2/20

0931

/12/

2009

04/0

1/20

1005

/01/

2010

06/0

1/20

1007

/01/

2010

08/0

1/20

1011

/01/

2010

12/0

1/20

1013

/01/

2010

14/0

1/20

1015

/01/

2010

19/0

1/20

1020

/01/

2010

21/0

1/20

1022

/01/

2010

25/0

1/20

1026

/01/

2010

27/0

1/20

1028

/01/

2010

29/0

1/20

1003

/02/

2010

04/0

2/20

1005

/02/

2010

08/0

2/20

1009

/02/

2010

10/0

2/20

1011

/02/

2010

12/0

2/20

1016

/02/

2010

17/0

2/20

1018

/02/

2010

19/0

2/20

1022

/02/

2010

23/0

2/20

1024

/02/

2010

25/0

2/20

1026

/02/

2010

01/0

3/20

1002

/03/

2010

03/0

3/20

1004

/03/

2010

05/0

3/20

1008

/03/

2010

09/0

3/20

1010

/03/

2010

11/0

3/20

1012

/03/

2010

15/0

3/20

1016

/03/

2010

17/0

3/20

1018

/03/

2010

19/0

3/20

1022

/03/

2010

23/0

3/20

1024

/03/

2010

25/0

3/20

1026

/03/

2010

29/0

3/20

1030

/03/

2010

31/0

3/20

1001

/04/

2010

02/0

4/20

1005

/04/

2010

06/0

4/20

1007

/04/

2010

08/0

4/20

1009

/04/

2010

12/0

4/20

1013

/04/

2010

14/0

4/20

1015

/04/

2010

16/0

4/20

1019

/04/

2010

20/0

4/20

1021

/04/

2010

22/0

4/20

1023

/04/

2010

26/0

4/20

1027

/04/

2010

28/0

4/20

1029

/04/

2010

30/0

4/20

1003

/05/

2010

04/0

5/20

1005

/05/

2010

06/0

5/20

1007

/05/

2010

10/0

5/20

1011

/05/

2010

12/0

5/20

1013

/05/

2010

14/0

5/20

1017

/05/

2010

18/0

5/20

1019

/05/

2010

20/0

5/20

1021

/05/

2010

24/0

5/20

1025

/05/

2010

26/0

5/20

1027

/05/

2010

28/0

5/20

1001

/06/

2010

02/0

6/20

1003

/06/

2010

04/0

6/20

1007

/06/

2010

08/0

6/20

1009

/06/

2010

10/0

6/20

1011

/06/

2010

14/0

6/20

1015

/06/

2010

16/0

6/20

1017

/06/

2010

18/0

6/20

1021

/06/

2010

22/0

6/20

1023

/06/

2010

24/0

6/20

1025

/06/

2010

28/0

6/20

1029

/06/

2010

30/0

6/20

1001

/07/

2010

02/0

7/20

1006

/07/

2010

07/0

7/20

1008

/07/

2010

09/0

7/20

1012

/07/

2010

13/0

7/20

1014

/07/

2010

15/0

7/20

1016

/07/

2010

19/0

7/20

1020

/07/

2010

21/0

7/20

1022

/07/

2010

23/0

7/20

1026

/07/

2010

27/0

7/20

1028

/07/

2010

29/0

7/20

1030

/07/

2010

02/0

8/20

1003

/08/

2010

04/0

8/20

1005

/08/

2010

06/0

8/20

1009

/08/

2010

10/0

8/20

1011

/08/

2010

12/0

8/20

1013

/08/

2010

16/0

8/20

1017

/08/

2010

18/0

8/20

1019

/08/

2010

20/0

8/20

1023

/08/

2010

24/0

8/20

1025

/08/

2010

26/0

8/20

1027

/08/

2010

30/0

8/20

1031

/08/

2010

01/0

9/20

1002

/09/

2010

03/0

9/20

1007

/09/

2010

08/0

9/20

1009

/09/

2010

10/0

9/20

1013

/09/

2010

14/0

9/20

1015

/09/

2010

16/0

9/20

1017

/09/

2010

20/0

9/20

1021

/09/

2010

22/0

9/20

1023

/09/

2010

24/0

9/20

1027

/09/

2010

28/0

9/20

1029

/09/

2010

30/0

9/20

1001

/10/

2010

04/1

0/20

1005

/10/

2010

06/1

0/20

1007

/10/

2010

08/1

0/20

1011

/10/

2010

12/1

0/20

1013

/10/

2010

14/1

0/20

1015

/10/

2010

18/1

0/20

1019

/10/

2010

20/1

0/20

1021

/10/

2010

22/1

0/20

1025

/10/

2010

26/1

0/20

1027

/10/

2010

28/1

0/20

1029

/10/

2010

01/1

1/20

1002

/11/

2010

03/1

1/20

1004

/11/

2010

05/1

1/20

1008

/11/

2010

09/1

1/20

1010

/11/

2010

11/1

1/20

1012

/11/

2010

15/1

1/20

1016

/11/

2010

17/1

1/20

1018

/11/

2010

19/1

1/20

1022

/11/

2010

23/1

1/20

1024

/11/

2010

26/1

1/20

1029

/11/

2010

30/1

1/20

1001

/12/

2010

02/1

2/20

1003

/12/

2010

06/1

2/20

1007

/12/

2010

08/1

2/20

1009

/12/

2010

10/1

2/20

1013

/12/

2010

14/1

2/20

1015

/12/

2010

16/1

2/20

1017

/12/

2010

20/1

2/20

1021

/12/

2010

22/1

2/20

1023

/12/

2010

27/1

2/20

1028

/12/

2010

29/1

2/20

1030

/12/

2010

31/1

2/20

10

MES 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0

DES 10

BLAT: VOLUM DE CONTRACTACIÓ FUTURS DES 2010


0

20000

40000

60000

80000

100000

120000

140000

DIA

01/1

2/20

0902

/12/

2009

03/1

2/20

0904

/12/

2009

07/1

2/20

0908

/12/

2009

09/1

2/20

0910

/12/

2009

11/1

2/20

0914

/12/

2009

15/1

2/20

0916

/12/

2009

17/1

2/20

0918

/12/

2009

21/1

2/20

0922

/12/

2009

23/1

2/20

0924

/12/

2009

28/1

2/20

0929

/12/

2009

30/1

2/20

0931

/12/

2009

04/0

1/20

1005

/01/

2010

06/0

1/20

1007

/01/

2010

08/0

1/20

1011

/01/

2010

12/0

1/20

1013

/01/

2010

14/0

1/20

1015

/01/

2010

19/0

1/20

1020

/01/

2010

21/0

1/20

1022

/01/

2010

25/0

1/20

1026

/01/

2010

27/0

1/20

1028

/01/

2010

29/0

1/20

1003

/02/

2010

04/0

2/20

1005

/02/

2010

08/0

2/20

1009

/02/

2010

10/0

2/20

1011

/02/

2010

12/0

2/20

1016

/02/

2010

17/0

2/20

1018

/02/

2010

19/0

2/20

1022

/02/

2010

23/0

2/20

1024

/02/

2010

25/0

2/20

1026

/02/

2010

01/0

3/20

1002

/03/

2010

03/0

3/20

1004

/03/

2010

05/0

3/20

1008

/03/

2010

09/0

3/20

1010

/03/

2010

11/0

3/20

1012

/03/

2010

15/0

3/20

1016

/03/

2010

17/0

3/20

1018

/03/

2010

19/0

3/20

1022

/03/

2010

23/0

3/20

1024

/03/

2010

25/0

3/20

1026

/03/

2010

29/0

3/20

1030

/03/

2010

31/0

3/20

1001

/04/

2010

02/0

4/20

1005

/04/

2010

06/0

4/20

1007

/04/

2010

08/0

4/20

1009

/04/

2010

12/0

4/20

1013

/04/

2010

14/0

4/20

1015

/04/

2010

16/0

4/20

1019

/04/

2010

20/0

4/20

1021

/04/

2010

22/0

4/20

1023

/04/

2010

26/0

4/20

1027

/04/

2010

28/0

4/20

1029

/04/

2010

30/0

4/20

1003

/05/

2010

04/0

5/20

1005

/05/

2010

06/0

5/20

1007

/05/

2010

10/0

5/20

1011

/05/

2010

12/0

5/20

1013

/05/

2010

14/0

5/20

1017

/05/

2010

18/0

5/20

1019

/05/

2010

20/0

5/20

1021

/05/

2010

24/0

5/20

1025

/05/

2010

26/0

5/20

1027

/05/

2010

28/0

5/20

1001

/06/

2010

02/0

6/20

1003

/06/

2010

04/0

6/20

1007

/06/

2010

08/0

6/20

1009

/06/

2010

10/0

6/20

1011

/06/

2010

14/0

6/20

1015

/06/

2010

16/0

6/20

1017

/06/

2010

18/0

6/20

1021

/06/

2010

22/0

6/20

1023

/06/

2010

24/0

6/20

1025

/06/

2010

28/0

6/20

1029

/06/

2010

30/0

6/20

1001

/07/

2010

02/0

7/20

1006

/07/

2010

07/0

7/20

1008

/07/

2010

09/0

7/20

1012

/07/

2010

13/0

7/20

1014

/07/

2010

15/0

7/20

1016

/07/

2010

19/0

7/20

1020

/07/

2010

21/0

7/20

1022

/07/

2010

23/0

7/20

1026

/07/

2010

27/0

7/20

1028

/07/

2010

29/0

7/20

1030

/07/

2010

02/0

8/20

1003

/08/

2010

04/0

8/20

1005

/08/

2010

06/0

8/20

1009

/08/

2010

10/0

8/20

1011

/08/

2010

12/0

8/20

1013

/08/

2010

16/0

8/20

1017

/08/

2010

18/0

8/20

1019

/08/

2010

20/0

8/20

1023

/08/

2010

24/0

8/20

1025

/08/

2010

26/0

8/20

1027

/08/

2010

30/0

8/20

1031

/08/

2010

01/0

9/20

1002

/09/

2010

03/0

9/20

1007

/09/

2010

08/0

9/20

1009

/09/

2010

10/0

9/20

1013

/09/

2010

14/0

9/20

1015

/09/

2010

16/0

9/20

1017

/09/

2010

20/0

9/20

1021

/09/

2010

22/0

9/20

1023

/09/

2010

24/0

9/20

1027

/09/

2010

28/0

9/20

1029

/09/

2010

30/0

9/20

1001

/10/

2010

04/1

0/20

1005

/10/

2010

06/1

0/20

1007

/10/

2010

08/1

0/20

1011

/10/

2010

12/1

0/20

1013

/10/

2010

14/1

0/20

1015

/10/

2010

18/1

0/20

1019

/10/

2010

20/1

0/20

1021

/10/

2010

22/1

0/20

1025

/10/

2010

26/1

0/20

1027

/10/

2010

28/1

0/20

1029

/10/

2010

01/1

1/20

1002

/11/

2010

03/1

1/20

1004

/11/

2010

05/1

1/20

1008

/11/

2010

09/1

1/20

1010

/11/

2010

11/1

1/20

1012

/11/

2010

15/1

1/20

1016

/11/

2010

17/1

1/20

1018

/11/

2010

19/1

1/20

1022

/11/

2010

23/1

1/20

1024

/11/

2010

26/1

1/20

1029

/11/

2010

30/1

1/20

1001

/12/

2010

02/1

2/20

1003

/12/

2010

06/1

2/20

1007

/12/

2010

08/1

2/20

1009

/12/

2010

10/1

2/20

1013

/12/

2010

14/1

2/20

1015

/12/

2010

16/1

2/20

1017

/12/

2010

20/1

2/20

1021

/12/

2010

22/1

2/20

1023

/12/

2010

27/1

2/20

1028

/12/

2010

29/1

2/20

1030

/12/

2010

31/1

2/20

10

MES 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0

DES 10 JUL 10

BLAT: VOLUM DE CONTRACTACIÓ FUTURS JUL I DES 2010


ALGUNES CONCLUSIONS• Els mercats de futurs han nascut per estabilitzar els mercats agraris• Al mercat de futurs conflueixen dos tipus d’operadors amb

interessos contradictoris:– Comercials: a la recerca de l’estabilitat– Financers: basen el seu negoci en la volatilitat

• La irrupció de fons especulatius desestabilitza els preus i dona peu al inici d’una bombolla especulativa.

• Un cop iniciada la bombolla aquesta té vida propia

Avantatjes fons especulatius

Lucre hipotètic d’uns pocs especuladors

Desavantatjes fons especulatius

Risc de desestabilització dels mercats alimentarisamb greus conseqüències econòmiques i socials

ESTEM PARLANT D’ALIMENTS


ARGUMENTS DELS ESPECULADORS

• La volatilitat és el que fa que el mercat tingui vitalitat– La volatilitat és la característica que permet que alguns

especuladors financers puguin guanyar diners fàcils (o perdre’ls)

– Però pagès i comprador físic, qui dona sentit al mercat, busquen seguretat i estabilitat en els mercats de futurs.

• Els fons financers donen liquiditat al mercat, sense ells moltes operacions no es realitzarien– Si en una operació comercial ningú hi està interessat millor que

no es realitzi, vol dir que està mal plantejada en termes de mercat, els fons financers poden distorsionar la dinàmica del mercat real generant disfuncions en aquests mercats, tal com els fets ens demostren


REGULAR ELS FUTURS

• Entrada només a operadors que comercialitzin amb el producte físic (control fàcil d’evitar)

• Exigir la finalització de part del producte (poc realista)• Incrementar els dipòsits per als contractes• Impost a les operacions no finalistes• Reduir el nombre de transmissions d’un sol contracte.• Possibilitar tancament del mercat davant escalades extraordinàries

de preus.

Evitar que els operadors financers merament especulatius operin en aquest mercat

OBJECTIU:

MESURES POSSIBLES:

POLITIQUES DE

PREUSI

MARGES


DIFERENTS PROBLEMES, DIFERENTS SOLUCIONS

1. VOLATILITAT DE PREUS EN SENTIT ESTRICTE

2. VOLATILITAT AMB TENSIONS ESTRUCTURALS OFERTA-DEMANDA

(TENDÈNCIA A PREUS ALTS SOSTINGUTS)

3. MARGES ASSIMÈTRICS DE LA CADENA

4. PREUS I COSTOS DESACOBLATS

5. COMPETÈNCIA DESIGUAL


ALTERNATIVES GLOBALSMesures globals proposades per G20

• Millora transparència i informació mercats

• Millora coordinació internacional per millorar confiança dels mercats

• Desenvolupament de la producció agrària

• Desenvolupament eines gestió de risc

• Millora de la organització dels mercats agraris. Regulació de futurs


• Impuls a relacions contractuals dilatades en el temps (possibilitat d’indexar-les a costos)

•Estabilitzadors de preus

• Crèdits pont Facilitació d’avals

•Amortidors d’impacte

• Fons mutuals de seguretatAssegurances de la produccióAssegurances de la renda

•Estabilitzadors de renda

• Amb importants modificacions a la nova PAC.• AjutsRegadiuSanitat vegetal i animalXarxes antipedra

• Estabilitzadors de la producció

• Emmagatzematge regulador• Derivació a indústria transformadora • Compres d’intervenció amb pressió a la UE cara a la millora dels preus d’intervenció• Ajuda alimentària.• Mesures flexibles de defensa en frontera

• Control d’oferta a curt terminiQuotes d’importació, quotes de producció, drets de vinya, etc• Control estructural d’oferta

• Llotges i Observatoris de preus i sectorials

ACTUACIONSALTERNATIVES (I)• Transparència

PROBLEMA 1: VOLATILITAT DE PREUS (en sentit estricte)





• Fons mutuals de seguretatAssegurances de la produccióAssegurances de la renda


• Amb importants modificacions a la nova PAC.• Ajuts









• Fons mutuals de seguretat (fons reguladors)Assegurances de la produccióAssegurances de la renda
























Quotes d’importació, quotes de producció, drets de vinya, etc• Control estructural d’oferta • Llotges i Observatoris de preus i sectorials

ACTUACIONSALTERNATIVES (I)• Transparència • Llotges i Observatoris de preus i sectorials


ACTUACIONSALTERNATIVES


Tal com ja s’ha exposat

ACTUACIONS DAAM

• Millora informació sobre mercats

ALTERNATIVES

Bàsicament a partir de les politiques de nous regadius i impuls de la tecnologia vers increments de productivitat

• Potenciar oferta: Més autoproveïment

Més regadiu


ACTUACIONS DAAM


ALTERNATIVES

Defensar davant la UE la necessitat de regular els mercats de futurs, evitant la seva instrumentalització per part de fons financers especulatius

• Insistència en la necessària regulació dels mercats de futurs

Bàsicament a partir de les politiques de nous regadius i impuls de la tecnologia vers increments de productivitat

• Potenciar oferta: Més autoproveïment

Més regadiu


ACTUACIONS DAAM


ALTERNATIVES

PROBLEMA 2: VOLATILITAT AMB TENSIONS ESTRUCTURALS OFERTA-DEMANDA (TENDÈNCIA A PREUS ALTS SOSTINGUTS)

ACTUACIONS DAAMALTERNATIVES


• Logística avançada a través de les TIC

• Simplificació dels requisits per a les opcions de transformació i venda directa

• Eliminació d’intermediaris

• Fluïdesa de la cadena• Eficiència de la cadena• Escurçament cadena

• Tal com ja s’ha exposat

ACTUACIONSALTERNATIVES (I)• Transparència mercats.

• Incentius a la integració de cooperatives i societats agràries

• Vers una nova llei de cooperatives que estableixi un marc de desenvolupament d’aquestes sense cap llast que dificulti la seva competitivitat (compromís del soci, autofinançament, disciplina, etc)

•Reestructuració cadena. Integració productorsPotenciar el rol de les

cooperatives







• Impuls a interprofessionals d’àmbit territorial ampli (Estat, multiestats amb interessos comuns, sector en el marc UE)

• Interprofessionals

• Signat recentment el Codi de Bones Pràctiques Comercials de Catalunya

• Codi de bones pràctiques




cooperatives












cooperatives







• Tal com ja preveu el Tractat UE admetre la negociació col·lectiva de preus i un marc més ampli a les interprofessionals

• Activar excepció agrària en normes de competència





• Tenir especial atenció davant de pràctiques abusives en la relaciócomercial aplicant la legislació vigent de forma efectiva.

• Exigència legalitat contra abús posició dominant




cooperatives






ACTUACIONSALTERNATIVES (I)• Transparència mercats. • Tal com ja s’ha exposat


• Tal com ja preveu el Tractat UE admetre la negociació col·lectiva de preus i un marc més ampli a les interprofessionals

• Activar excepció agrària en normes de competència








cooperatives







ACTUACIONSALTERNATIVES (I)PROBLEMA 3 i 4: ASSIMETRIA I DESACOBLAMENT


PROBLEMA 5: COMPETÈNCIA DESIGUAL ACTUACIONSALTERNATIVES (I)

• Defensa davant de la UE d’una revisió dels convenis amb la OMC en relació a l’agricultura propiciant:

Comerç condicionat a seguretat alimentàriaAcceptació de certs graus d’autoproveïment Dret a fixar cada Estat els nivells de qualitat exigibles, sempre que

s’exigeixin per igual a la producció interior i a l’exterior.Acabar amb els subsidis a l’exportació

• Noves normes de Comerçinternacional vers un comerçequitatiu i condicionat a la seguretat alimentària

ACTUACIONSALTERNATIVES (I)

• Defensa en frontera de la qualitat europea (d’acord amb l’esmentat en el punt anterior)

•Defensa qualitat europea






• Preparar-se vers un escenari de menys ajuts i més competència.Sumar (integració horitzontal i vertical, centrals de compres,

integració comercial)Identificació i la reducció de costosPotenciar els mercats exteriors com a indicador de competitivitat

reforçant les eines d’informació i de promocióParticipació en els lobiies sectorials a nivell europeu

• Simplificació administrativa per a reduir costos al sector

•Reforçar competitivitat








• Preparar-se vers un escenari de menys ajuts i més competència.Sumar (integració horitzontal i vertical, centrals de compres,

integració comercial)Identificació i la reducció de costosPotenciar els mercats exteriors com a indicador de competitivitat

reforçant les eines d’informació i de promocióParticipació en els lobiies sectorials a nivell europeu

• Simplificació administrativa per a reduir costos al sector

•Reforçar competitivitat

• Impuls de l’R+D+i comptant amb l’IRTA com a institució avançada• Sostenir una xarxa de formació i transferència• Sector obert a la innovació i als canvis

•Reforç del diferencial tecnològic








COM SUPERAR

UN ESCENARIADVERS


COM SUPERAR UN ESCENARI ADVERS?

ADAPTACIÓ MODIFICACIÓ

COMPETITIVITAT

REEQUILIBRI


COM SUPERAR UN ESCENARI ADVERS?

ADAPTACIÓ MODIFICACIÓ

COMPETITIVITAT

REEQUILIBRI2 - MILLORA COSTOS I RENDIMENTS

• Tecnologia• Regadiu• Escala • Organització empresarial• Llei cooperatives per competir• Integració comercial3 - DIFERENCIACIÓ

• Valoració origen• Qualitat4 - ACCIÓ COMERCIAL

• Mercat local• Mercat global

5 - SEGURETAT

• Xarxes de seguretat• Assegurances• Sanitat vegetal i animal• Infraestructures defensives

1 - OPCIÓ PRODUCTIVA ADEQUADA

• Avantatja climàtica• Posicionament temporal• Preferències consumidor 7 - TRANSPARÈNCIA

• Llotges •i Observatoris

8 - REGULACIÓ MERCATS

• Ajuts• Quotes de producció

•Aranzels• Estocatge regulador

• Ajuda alimentària

9 - REEQUILIBRI CADENA• Verticalització

• Aprimar cadena• Interprofessió

• Sinergies cadena• Llei de competència

10 - REEQUILIBRI COMERÇ GLOBAL

• Defensa comerç equitatiu• Defensa qualitat europea• Defensa agro mediterrani• Cooperació internacional

6 - MÉS AUTOABASTEIXEMENT• Regadiu

• Tecnologia


PER A NO EQUIVOCAR-SE

• REGAR (QUAN SIGUI POSSIBLE)

• SUMAR

• INNOVAR

• AUTOESTIMA

EN CORRESPONSABILITAT PRIVAT I PÚBLIC


PER A MÉS INFORMACIÓgabinet_tè[email protected]

crisi de preus al sector agrari. fluctuacions i especulació

Documents