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Bachillerato Tecnolgico de

El Grullo

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CRDITO Y COBRANZAS

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Tema I: El Crdito Origen

El crdito es tan antiguo como la civilizacin, antes de la era cristiana, en la antigua Roma, encontramos los primeros signos del desarrollo crediticio, se sabe que sus rditos fluctuaban entre el 3% y el 75% y aun cuando parezcan elevados, se debe considerar que por circunstancias de aquellas pocas el prestamista tena grandes riesgos. Hay constancia de leyes decretos que establecan penas corporales para el deudor que no cumpla lo pactado con el acreedor; tambin existen documentos histricos que indican penas variables como la confiscacin de los bienes del deudor, el encarcelamiento, la pena de muerte y su venta como esclavo. Adems de los prestamistas se generalizaron los banqueros, su actividad era distinta, pues trabajaban como cambistas y mercaderes de metales preciosos, cobraban los rditos a sus clientes, cuando los deudores radicaban en el extranjero, y se encargaban, a su vez, de pagar las deudas de los clientes locales a los acreedores radicados en otros lugares, pero no practicaban operaciones de prstamo. Fue hasta el siglo XII cuando aparecieron los bancos, casi como los conocemos en la actualidad. Los babilonios dejaron escritos hechos en tablillas de barro, rdenes de pago, con cierta similitud a la letra de cambio actual. Los griegos y los romanos utilizaron la letra de cambio para evitar el traslado de material de dinero, por frecuentes asaltos a las caravanas de mercaderes. Por ello, cuando un mercader tena que viajar depositaba los fondos con el banquero de su ciudad, y ese le extenda un documento que amparaba el importe depositado, el cual cobraba en el sitio de destino. El comercio martimo incremento tremendamente el proceso evolutivo del uso del crdito. El crdito nace cuando se produce cierto excedente. Los productores de una misma comunidad, agricultores y ganaderos, tienen grados diferentes de produccin, de tal manera que unos producen ms que otros, lo que les permite acumular excedentes; al mismo tiempo, otros miembros de la comunidad producen menos de lo necesario. En ese periodo se combina el trabajo privado con el trabajo cooperativo, ya que es una etapa de transicin de la comunidad primitiva al esclavismo. De esta suerte, los productores ms eficientes ayudan a los miembros que producen con dficit. El crdito surge como una ayuda de los que producen excedentes a los que producen con dficit. Poco a poco el crdito se separa de la ayuda mutua entre miembros de la comunidad, destinndose a actividades no ligadas directamente con la subsistencia, lo cual ocurre ya en el modo de produccin esclavista. En el esclavismo empieza a desarrollarse la

http://www.monografias.com/trabajos910/comunidades-de-hombres/comunidades-de-hombres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/estrategia-produccion/estrategia-produccion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos901/evolucion-historica-concepciones-tiempo/evolucion-historica-concepciones-tiempo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/fintrabajo/fintrabajo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos34/el-trabajo/el-trabajo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/trini/trini.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos54/produccion-sistema-economico/produccion-sistema-economico.shtml

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produccin simple de mercancas y una economa monetaria, surgiendo as las primeras instituciones ocasionales de crdito: los templos.

Antecedentes del crdito en Mxico Los primeros crditos en Mxico, se encuentran entre los aztecas, al arribar los espaoles a lo que hoy es el territorio de Mxico, este se hallaba dominado en su mayor parte por la llamada Triple Alianza, integrada por el reino Azteca, el de Texcoco Acolhvacan y el de Tlacopan o Tacaba. Al finalizar el siglo XV la economa de los aztecas, haba alcanzado un notable desarrollo, las transacciones comerciales, se realizaban no solo con el trueque, sino como verdaderas operaciones de compra-venta. Sus instrumentos de cambio eran distintos tipos de moneda, que aunque no acuadas, desempeaban el papel de este. Las diferentes especies de moneda empleadas por los aztecas eran:

1. Cacao, diferente del que se usaba en el consumo cotidiano. 2. Pequeas telas de algodn, destinadas exclusivamente para adquisicin de mercancas. 3. Piezas de cobre, muy parecidas a la moneda acuada.

Hacer 10 enunciados sobre el origen del crdito ________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

http://www.monografias.com/trabajos13/trainsti/trainsti.shtml

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1. Definicin y concepto El termino crdito proviene del latn creditum, de credere, tener confianza. Aun cuando no existe una definicin generalmente aceptada, se puede definir la operacin de crdito segn Emilio Villaseor Fuente, como: la entrega de un valor actual, sea dinero, mercancas o servicios, sobre la base de la confianza a cambio de un valor equivalente esperado en un futuro, pudiendo existir adicionalmente un inters pactado. Etimolgicamente y comnmente, crdito equivale a confianza, esta es su base, aunque al mismo tiempo implica un riesgo. Hay crditos siempre que exista un contrato a trmino (verbal o escrito); eso es, un contrato que engendre obligaciones cuya ejecucin sea diferente por una de las partes en lugar de exigirla a esa inmediatamente. Por eso, en su aceptacin jurdica el crdito, es una promesa de paga que establece un vnculo jurdico entre el deudor y el acreedor. Con las siguientes palabras forma 4 definiciones de crdito.

promesa

Permiso

Capital

De(4)

Determinada

El

El poder

el futuro

en(2)

fecha

la(2)

medio

obtener

o (2)

otro

pago(2)

para(2)

a(2)

cambio

bienes(2)

confianza

dada

Derecho

Dinero

Es

futuro

servicios(2)

presente

tomada

usar

por

una

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Anota una definicin de crdito y su autor: ________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

2. Ventajas del Crdito En la actualidad el crdito es de importancia vital para la economa de los pases y de todas las empresas, ya que su utilizacin, adems produce, entre otros beneficios, los siguientes:

Aumento de los volmenes de venta.

Incremento de la produccin de bienes y servicios, y, como consecuencia, una disminucin de los costos unitarios.

Da flexibilidad a la oferta y la demanda.

Elevacin del consumo, al permitir que determinados sectores socioeconmicos adquieran bienes y servicios que no estaran a su alcance si tuvieran que pagarlos de contado.

Creacin de ms fuentes de trabajo, mediante nuevas empresas y ampliacin de las ya existentes.

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Desventajas del uso del crdito: La principal desventaja del uso de estos instrumentos radica en el sentido de que cuando aumenta el volumen de crditos aumenta la oferta monetaria, lo que redunda en el alza de precios, lo que produce inflacin.

Investiga otras desventajas del crdito __________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

3. Clasificacin de la actividad crediticia CLASIFICACION DEL CRDITO SEGN SU USO a) Crdito de inversin: aquel que se otorga con objeto de colocar capitales en manos de terceros, para recuperarlos en fecha distante de aquella en que se hizo la prestacin, percibiendo adicionalmente un determinado inters. b) Crdito bancario: bsicamente una institucin bancaria es una empresa creada para comercial con el crdito. En contraste con el crdito de inversin el crdito bancario se caracteriza por su corta duracin. El objeto principal del crdito bancario es hacer funcionar las actividades de produccin, distribucin y consumo.

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c) Crdito entre comerciantes: aquel en que uno de los bienes que da inicio a la operacin est constituido por mercanca o servicios, donde no se incluyen las operaciones de prstamos hechas en dinero o ttulos de crdito. d) Crdito al consumidor: el que una empresa concede a su clientela al entregarle productos o servicios a cambio de recibir su valor, con o sin inters pactado u oculto, en una fecha futura. CLASIFICACION DEL CREDITO CON BASE EN LOS DOCUMENTOS QUE RESPALDAN LA OPERACIN a) Documentos de crdito bancario y comercial: esta clasificacin se establece en atencin al respaldo que, para garantizar las operaciones realizada, se deriva del documento que justifica la transaccin (potencialidad de cobro entraada por la posesin del documento). * Documentos de primera garanta (letra y pagare avalado o garantizado). * Documentos de segunda garanta (letra y pagare simple). * Documentos de tercera garanta (cuenta corriente garantizada). * Documentos de cuarta garanta (cuenta corriente sin garanta). b) Documentos de crdito de inversin: en relacin con este crdito, es normal estipular a largo plazo, para lo cual se utilizan los bonos y pagares hipotecarios. Las obligaciones sin garanta especfica casi siempre son emitidas por compaas de prestigio a mediano y largo plazo, en cantidades fijas y con un inters previamente establecido. CLASIFICACION DEL CREDITO EN ATENCION A LAS CONDICIONES DE PAGO a) Crdito normal o contado comercial: pactado cuando el deudor conviene en liquidar lo comprado en un periodo de 30 das (en ocasiones en 60 y 90 das). Tiene como caracterstica la inexistencia de un inters aceptado, y casi nunca lo respaldan ttulos de crdito. b) Crdito a plazos: consiste en dividir el vencimiento de una obligacin en varias partes con fechas de vencimiento separadas entre s por iguales periodos de tiempo. c) Crdito fijo con lmite renovable o revolvente: en este se fija al deudor un lmite de crdito para las adquisiciones que puede realizar, cuando se llega a ese lmite la cuenta queda cerrada para ms adquisiciones y vuelve a quedar abierta cuando se efecta un pago.

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d) Crdito garantizado: el crdito concedido previo anlisis del deudor llega hasta determinado lmite y, mientras la cuenta no lo sobrepase, el cobro de la cantidad adecuada queda totalmente garantizado. El lmite puede ser variable o no. CLASIFICACION DEL CREDITO POR EL SUJETO a) Crdito pblico: es para uso del Estado. Comprende los crditos otorgados por instituciones gubernamentales, estados, municipios y gobierno federal. b) Crdito privado: el que otorgan o ejercen los particulares; su manejo y ejecucin estn reglamentados por la ley, y regidos por las condiciones operativas y de mercado. c) Crdito mixto: combinacin de los anteriores.

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Tema II: Departamento de Crdito

Dentro de una organizacin, las funciones son el agrupamiento de las principales unidades de trabajo, o sea la reunin lgica y armnica de actividades afines. Una funcin es identificable tambin con el nombre de departamento, o como unidad administrativa. Las necesidades y requerimientos de cada empresa comercial determinarn el tamao y el tipo de departamento de crdito. Es de suma importancia que el tipo de departamento de crdito establecido dentro de una empresa sea determinado mediante un cuidadoso anlisis de las funciones especficas, as como de los objetivos de la empresa.

4. Organigrama.

El departamento de crdito y cobranza puede estar a un nivel departamental.

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Es recomendable que exista el departamento de crdito separado del de cobranza para que exista un buen control interno, claro sta que esto depende del tamao de la empresa. El dueo de un negocio pequeo casi siempre desempea por s mismo todas las funciones administrativas, incluso la aprobacin del crdito; sin embargo, podr delegar esta responsabilidad en algn contador o en algn asistente de plena confianza. De igual manera en una sociedad pequea la funcin quedara a cargo de alguno de los socios o se dividir entre ellos, a menos de que el volumen de negocios sea lo suficientemente grande o existan problemas tan complejos que requieran los servicios de personal adicional. Si el volumen de ventas es importante o si las ventas estn dispersas, se requerir una completa organizacin de crdito y cobranza. El mayorista o distribuidor mayorista es un componente de la cadena de distribucin, en que la empresa no se pone en contacto directo con los consumidores o usuarios finales de sus productos, sino que entrega esta tarea a un especialista. El mayorista es un intermediario entre fabricante (o productor) y usuario final que: * compra a un productor (independiente o asociado en cooperativa), a un fabricante, a otro mayorista o intermediario, y, * vende a un fabricante, otro mayorista, un minorista, pero nunca al consumidor o usuario final. En el caso de productos agrcolas, compran a pequeos agricultores, agrupan la produccin, la clasifican, envasan, etiquetan... Las empresas mayoristas estn perdiendo protagonismo a favor de las grandes empresas de distribucin o de asociaciones de minoristas, que estn asumiendo funciones propias de los mayoristas. El sistema de cuentas por cobrar que se seleccione, tambin es factor importante para determinar el tamao y la integracin de una organizacin de crdito.

5. Localizacin del departamento de crdito En la mayora de las empresas, la funcin de crdito y cobranza se considera parte integral de la funcin de tesorera. El efectivo es responsabilidad del tesorero; ms an la

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asignacin de los fondos es responsabilidad bsica del tesorero, y el control de los efectivos invertidos en cuentas por cobrar es una funcin del departamento de crdito. Hay intereses y responsabilidades mutuas en los presupuestos de efectivo, manejo de valores aceptados en relacin con bancos, documentos por cobrar y documentos descontados; adems cabe mencionar el efecto que la administracin de crdito y cobranza produce en la posicin financiera total de una empresa. Todas estas relaciones se simplifican en el departamento. Cuando se dice que ese departamento est integrado dentro de las funciones de tesorera es porque se observa en ste el flujo de ingresos, pero aqu no existira un buen control interno, por lo que sera ms conveniente que estuviera separado relativamente de tesorera.

6. Relaciones con otros departamentos

El departamento de crdito y cobranza, como parte de la empresa, no puede desempear

su funcin aislado y sin la relacin adecuada con los dems departamentos y actividades

que integran la empresa, estableciendo las lneas funcionales de relacin

interdepartamental, as como la comunicacin adecuada con cada uno de ellos. De tal

manera que debe organizarse para que la empresa reciba los mximos beneficios de la

diversidad de talentos y experiencias de sus miembros.

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RELACION CON LOS DEPARTAMENTOS DE MERCADOTECNIA Y VENTAS

El departamento de ventas sabe que una venta no es tal en tanto no se haya cobrado su

importe, y el departamento de crdito sabe que su funcin no debe entorpecer a la de

ventas y que debe conservar el cliente como tal.

Los departamentos de ventas y de crdito y cobranza colaboran estrechamente por

perseguir los mismos objetivos: aumentar las ventas venturosas, reducir las prdidas por

cuentas malas e incobrables y, en consecuencia elevar las utilidades de la empresa.

COLABORACION ENTRE EL DEPARTAMENTO DE CREDITO Y

EL DEPARTAMENTO DE VENTAS

* El conocimiento que posee el departamento de crdito sobre la situacin financiera de

los clientes para enfocarse en aquellos que presenten un riesgo de crdito favorable y

evitar los clientes que pudieran convertirse en fuente de prdida por cuentas malas.

* El conocimiento sobre el giro de sus clientes para sugerir a ventas cuando y donde debe

aplicar su gestin de ventas.

* Informar al departamento de ventas de aquellos clientes con potencial de consumo

superior al de la empresa y el cumplimiento adecuado de la obligacin crediticia. As

como de aquellos clientes cuya cuenta este saldada.

* El departamento de crdito y cobranza con frecuencia establece estrechas y cordiales

relaciones con los clientes.

* El tacto y la comprensin con el cliente en el desarrollo de la funcin de cobranza

contribuye a mantener relaciones cordiales con los clientes y consrvalos como tales.

COLABORACION ENTRE EL DEPARTAMENTO DE VENTAS Y EL

DEPARTAMENTO DE CREDITO El vendedor puede informar al departamento sobre cuestiones como: * Como se usaran los artculos por vender. * Estado del equipo y las instalaciones del cliente. * Grado de recursos del cliente y cualquier cambio reciente. * El estado de inventarios del cliente.

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* Cualquier situacin anormal como huelgas, comentarios negativos de otros proveedores, dificultad para obtener materias primas, etc. * Su opinin en cuanto a la honradez y capacidad de la administracin. * En condiciones especiales el vendedor puede obtener informacin crediticia.

COORDINACION CON LA FUNCION DEL DEPARTAMENTO DE FINANZAS Y

TESORERIA

La responsabilidad financieras del departamento de crdito y cobranza comprenden la

aprobacin de crditos, aplicacin de lmites de crdito, la cobranza de la cartera y las

operaciones relativas que incrementen y conserven parte de los activos de las empresas.

A fin de realizar satisfactoriamente estas tareas, ser preciso que el departamento de

crdito y cobranza estudie en forma continua las condiciones y tendencias econmicas;

as estar en posicin de proporcionar valiosa informacin a otros segmentos de la

empresa.

RELACION DEL DEPARTAMENTO DE CREDITO Y COBRANZA CON EL

DEPARTAMENTO DE COMPRAS

El personal de crdito esta adiestrado para juzgar la solidez financiera de un proveedor

as como para obtener informacin sobre sus antecedentes y capacidades.

No basta saber que el proveedor de un producto o servicio es el adecuado, ni que cuenta

con las instalaciones y experiencias para la produccin solicitada a menos que la

estabilidad econmica y la reputacin del proveedor se hayan verificado a satisfaccin.

RELACION DEL DEPARTAMENTO DE CREDITO Y COBRANZA CON EL

DEPARTAMENTO DE CONTABILIDAD

Las tarjetas o controles auxiliares de clientes se encuentran normalmente en el

departamento de crdito y cobranzas, por lo que se establece la necesidad de una estrecha

colaboracin con la organizacin contable (contabilidad) para la conciliacin y el control

de cuenta y el manejo de otros registros similares; adems el departamento de crdito

debe dar cuenta de los pagos recibidos, de los valores obtenidos en pago de las cuentas,

de las modificaciones a las ventas, la emisin de notas de crdito, castigo de cuentas

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incobrables, castigos por rescate de operaciones antes del vencimiento, estimaciones,

presupuesto, etc.

RELACION DEL DEPARTAMENTO DE CREDITO Y COBRANZA CON EL

DEPARTAMENTO JURIDICO

En algunos casos la recuperacin de cuentas deber efectuarse por procedimientos

judiciales. El departamento o la asesora legal auxiliarn a crdito a establecer y redactar

la documentacin y las formas que contengan los requisitos de tipo legal para que en caso

de promover una demanda judicial para recuperar un crdito se tengan los elementos

necesarios y se facilite el trmite.

RELACION DEL DEPARTAMENTO DE CREDITO Y COBRANZA CON EL

DEPARTAMENTO DE EMBARQUES Y ALMACEN

Con el departamento de embarque se deber establecer la relacin que permita al

departamento de crdito garantiza la entrega de la mercanca al cliente y evita as el cobro

de alguna cantidad antes de efectuar la entrega.

RELACION DEL DEPARTAMENTO DE CREDITO Y COBRANZA CON EL

DEPARTAMENTO DE PROCESAMIENTO DE DATOS

Con el departamento de procesamiento de datos es imprescindible por la necesidad que

tiene el crdito de contar con un sistema oportuno y fluido para obtener relaciones de

cobranza, estados de cuenta de los clientes, estadsticas, relaciones de antigedad de

saldos, etc.

RELACION DEL DEPARTAMENTO DE CREDITO Y COBRANZA CON EL

DEPARTAMENTO DE PRODUCCION Y SERVICIOS

El departamento de crdito y cobranza deber recabar informacin del de produccin

cuando este tenga problemas en la fabricacin de algn producto, dificultar en conseguir

materias primas o cualquier otra causa que restrinja o que en un momento dado pueda

parar la produccin. El conocimiento de estos hechos permitir al departamento de

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crdito y cobranza autorizar nuevos crditos solo a aquellos clientes que brinden mayor

garanta, otorgar preferencia a aquellas solicitudes que contengan pedidos de otros

productos, etc.

7. Descripcin de una organizacin de crdito centralizada y

descentralizada

CENTRALIZADA Es aqulla que se localiza en su totalidad en la oficina matriz de la empresa y en donde realiza todas sus operaciones. No hay otras oficinas, aun cuando el departamento central puede dar servicio a un sin nmero de componentes, de tal forma que su actividad no se ve duplicada en ninguna otra unidad de operacin. El gerente de crdito y su personal aprueban los crditos sobre todos los pedidos en la oficina matriz y todos los pagos se reciben y se depositan ah mismo.

VENTAJAS

Bajo costo de operacin.

Sencillez para poner en vigor las polticas y procedimientos de crdito y cobranza sin retrasos, as como los cambios que stos requieren.

El riesgo de prdidas por cuentas malas se reduce al mnimo cuando la autoridad no est divida.

Se elimina la necesidad de acumular informacin de diferentes ubicaciones a fin de determinar el status de los otorgamientos de crdito o la condicin de las cuentas.

La capacitacin del personal se simplifica.

Este sistema centralizado no plantea problemas de comunicacin dentro del grupo de crdito y cobranza.

DESCENTRALIZADA En una organizacin de crdito descentralizada se establecen oficinas en distintos sitios y operan en forma ms o menos independiente, bajo la direccin general de la oficina central. Esta organizacin se usa normalmente en las compaas que tienen un gran volumen de ventas y una amplia distribucin de sus productos. Cada oficina es responsable de los lmites de crdito otorgados, de la investigacin del crdito y de la recuperacin de las cantidades adecuadas por los clientes dentro de su territorio, aun cuando el crdito que sobrepase cierto lmite en muchos casos exija la aprobacin del gerente general de crdito.

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La cobranza efectuada por una sucursal se deposita localmente por lo general en forma de una orden de pago o situacin a favor de la oficina central. El gerente de crdito de sucursal acta dentro de las polticas determinadas por el gerente general de crdito, pero debe haber un acuerdo previo entre ambos para efectuar pequeas modificaciones, atendiendo a las condiciones que priven en el rea de aplicacin. PRINCIPIO DE LA DESCENTRALIZACION Cuando una empresa desea descentralizarse deber observar ciertas guas o principios que le permitirn cumplir este objetivo en forma eficaz:

a) La descentralizacin sita a la persona indicada para adoptar decisiones en los puntos donde las acciones se originan.

b) La descentralizacin funcionar eficazmente si se delega autoridad, y no si hay que dar cuenta de los mnimos detalles o si stos tienen que ser comprobados.

c) La descentralizacin exige confianza en que los subordinados sean capaces de tomar decisiones acertadas.

d) La descentralizacin precisa de la conviccin de que la natural suma de muchas decisiones individuales acertadas ser mejor para la empresa y para el pblico, que las decisiones centralmente planificadas y controladas.

e) La descentralizacin se fundamenta en la necesidad de alcanzar objetivos generales de la empresa, estructura organizada, relaciones polticas y sistemas de medicin conocidos, comprendidos y seguidos.

f) La descentralizacin puede lograrse cuando los altos ejecutivos comprenden que la autoridad genuinamente delegada a los niveles no puede, en verdad, ser refinada por ellos.

g) La descentralizacin slo funcionar si la responsabilidad y autoridad para tomar decisiones se acepta y ejerce en todos los niveles.

h) La descentralizacin requiere polticas de personal basadas en la evaluacin de la ejecucin, normas obligatorias, recompensas, etc.

VENTAJAS DE LA DESCENTRALIZACION

a. Dar mejor servicio al cliente por la oportunidad de crear buena relacin con l. Cuando la organizacin de crdito se localiza a cierta distancia de un cliente y surgen problemas que ameriten el contacto personal, se dificulta gestionar una reunin; adems de la reticencia de incurrir en gastos de viaje.

b. La oficina fornea est en condiciones de realizar los ajustes por reclamaciones o quejas con base en un contacto personal y amistoso, lo cual genera satisfaccin del cliente y su conservacin como tal.

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c. Si el ejecutivo de crdito est familiarizado con las operaciones de su cliente, podr conocer prcticas que, de corregirse, aportarn utilidades adicionales y mejorarn la eficiencia de la empresa.

d. Los pedidos se manejan con mayor rapidez. El cliente ser entrevistado en forma inmediata en caso de haber dudas sobre su situacin financiera.

e. La atencin oportuna a las quejas facilita la cobranza para corresponder; los clientes seguramente remitirn sus pagos con oportunidad.

f. Como las prcticas comerciales varan en las diferentes zonas del territorio nacional, el conocimiento a fondo de las tcnicas locales ayuda a evitar errores que podran limitar o entorpecer la accin eficiente de crdito y cobranza.

g. Las cobranzas se depositarn localmente, por lo tanto la disponibilidad de fondos podr acelerarse en varios das.

h. La informacin directamente obtenida por la divisin de crdito local casi siempre ser ms completa y real toda vez que se evaluarn todos los detalles pertinentes. Se ejerce mayor control sobre la cobranza mediante una organizacin fornea, gracias a la atencin que puede otorgarse a cada cuenta individual.

DESVENTAJAS DE LA DESCENTRALIZACION

i. El costo de operacin es ms elevado que el del sistema centralizado. j. Se requiere personal adicional, renta de espacio, equipo, a la par de muchos otros

gastos. k. Se acentan los problemas que para la gerencia de crdito y cobranza representan

el entrenamiento, el desarrollo y la transferencia de personal. l. Siempre existir la incgnita de cunta autoridad debe otorgarse para que sea

congruente con la necesidad de ejercer un control general adecuado.

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Tema III: Polticas de Crdito

8. Definicin y concepto Una poltica es el curso general de accin para situaciones concurrentes, encaminada a alcanzar los objetivos establecidos. Es una regla que norma la actuacin y que, acatndola, permite lograr los fines propuestos. Las polticas son guas para orientar la accin; son criterios, lineamientos generales a observar en la toma de decisiones, sobre problemas que se repiten una y otra vez dentro de la organizacin. En este sentido, las polticas son criterios generales de ejecucin que auxilian el logro de objetivos y facilitan la implementacin de las estrategias, habiendo sido establecidas en funcin de stas. En ocasiones se confunden a las polticas con las reglas, siendo la diferencia que las reglas son mandatos precisos que determinan la disposicin, actitud o comportamiento, que deber seguir o evitar en situaciones especficas el personal de una empresa; de tal manera que, mientras las reglas son estrictas, las polticas son flexibles.

9. Clasificacin CLASIFICACION DE LAS POLTICAS (hacer esquema)

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10. Importancia Las polticas son imprescindibles para el xito del plan, dado que:

a. Facilitan la delegacin de autoridad. b. Motivan y estimulan al personal, al dejar a su libre arbitrio ciertas decisiones. c. Evitan prdidas de tiempo a los superiores, al minimizar las consultas innecesarias

que pueden hacer sus subordinados. d. Otorgan un margen de libertad para tomar decisiones en determinadas

actividades. e. Contribuyen a lograr los objetivos de la empresa. f. Proporcionan uniformidad y estabilidad en las decisiones. g. Indican al personal cmo debe actuar en sus operaciones. h. Facilitan la induccin del nuevo personal.

11. Objetivos En el proceso de formular la decisin respecto del curso de accin para dirigirse a un fin, es de capital importancia tener una comprensin clara de la meta: el desarrollo de la poltica de crdito; esto significa comprender los objetivos generales de la empresa, tanto de sus operaciones de produccin y ventas como para otras reas menos tangibles como son las relaciones pblicas. En trminos de este programa global, los objetivos para el departamento ya podrn ser formulados. A fin de que la empresa pueda trabajar ms eficientemente como un todo hacia los objetivos establecidos, las polticas adoptadas en los diferentes niveles deben operar en conjunto. En el desarrollo de las polticas de crdito y cobranza, la relacin con las polticas de la empresa y con las de los departamentos coordinados deber considerarse muy cuidadosamente.

12. Polticas, objetivos y toma de decisiones

Tpicamente una empresa establece objetivos que intenta lograr dentro de lapsos determinados, a fin de alcanzar ciertas metas especficas.

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En el proceso de la toma de decisiones, las polticas de crdito se interpretan y aplican constantemente a situaciones concretas con ayuda de procedimientos especficos. Las polticas sirven de gua para determinar cmo manejar diferentes tipos de problemas, pero nunca ofrecen una solucin definitiva. Pueden presentar una variedad de soluciones, entre las cuales el ejecutivo de crdito tiene libertad para ejercitar su criterio. Las polticas de crdito de una compaa se extienden al punto de ser aplicables a la mayora de las situaciones presentadas en un largo periodo. Hay excepciones. Las polticas tambin tienen como propsito el aplicarse a situaciones recurrentes. No todas las decisiones que se esperan de un ejecutivo de crdito caern dentro del rea de la poltica existente. Algunas decisiones se referirn a situaciones que no se espera se presenten en forma recurrente; otras pueden referirse a nuevos tipos de situaciones para las cuales deber formularse una nueva poltica. En mayora de las empresas, las decisiones no fundamentadas en una poltica quedan a cargo del jefe del departamento y las decisiones deben ser congruentes con la poltica general de la compaa y con sus objetivos. A fin de que las polticas de crdito y cobranza sean ms efectivas como guas generales para la toma de decisiones debern expresarse en lineamientos ms especficos aplicables a la actividad cotidiana. Estos lineamientos pueden asumir diversas formas, y se les denomina comnmente prctica, mtodos, procedimientos, etc. Expresan en detalle la forma como el personal de crdito debe llevar a cabo la poltica del departamento correspondiente.

13. Lineamientos para la formulacin de las polticas Para que una poltica sea operante y cumpla con su finalidad, debe:

a. Establecerse por escrito y drsele validez. b. Redactarse claramente y con precisin. c. Darse a conocer a todos los niveles donde se va a interpretar y aplicar. d. Coordinarse con las dems polticas. e. Revisarse peridicamente. f. Ser razonable y aplicable a la prctica. g. Estar acorde con los objetivos de la empresa. h. Debe ser estable en su formulacin. i. Ser flexible.

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14. Cmo formular una poltica de crdito El proceso para formular una poltica de crdito es:

1. Establecer los objetivos. 2. Analizar cuidadosamente el marco en el cual deber operar la poltica de crdito

durante el periodo de gestin. 3. Formulacin de la poltica de crdito.

Lo anterior incluye todos los factores, de acuerdo con una evaluacin realista, que actuarn en cierta medida para limitar lo que el departamento de crdito puede hacer.

15. Cmo desarrollar una poltica de crdito y cobranza Puesto que las polticas de crdito y cobranza afectan a la empresa en su conjunto, debern ser formuladas e implantadas oficialmente por el ms alto nivel gerencial. En ocasiones la responsabilidad de su formulacin recaer en la alta gerencia; pero con mayor frecuencia sern el gerente de crdito y su personal los que desempeen un papel activo en la determinacin de las polticas, debiendo tambin intervenir y ser consultados los jefes de otros departamentos afectados (ventas, finanzas, etc.). Las polticas de crdito y cobranza sern llevadas a la prctica con mayor efectividad cuando todos aquellos que se ven directamente afectados participen en su determinacin.

16. Polticas escritas y no escritas

En el mundo de los negocios de hoy, un alto porcentaje de las polticas de una empresa no son escritas. A travs de su anlisis, una poltica no escrita podra formularse con igual claridad que la que se expresa por escrito, pero con frecuencia se expresa con vaguedad o se presta a interpretaciones arbitrarias. Por definicin, la comprensin de una poltica no escrita depende de su comunicacin oral o de la forma en que se infiere a travs de las decisiones que tome el personal ms antiguo del departamento de crdito. El expresar por escrito una poltica exige meditarla cuidadosamente; as, cualquier aspecto vago en ella saldr a la luz y podr modificarse. Al considerar la formulacin de una poltica escrita, los ejecutivos participantes conocern las diferencias en su captacin y las reas en que resulte inadecuada. De ah que las polticas escritas sean una herramienta de trabajo ms precisa y efectiva.

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La poltica escrita como fuente de estabilidad y continuidad en la operacin del departamento, es ms til que la no escrita. El ejecutivo como individuo, tiende a variar inconscientemente en sus ideas, a medida que interpreta y reacciona, hacia las condiciones y problemas con los que trabaja. La poltica no escrita queda sujeta, por tanto, a un cambio gradual que pasar inadvertido. Al expresar por escrito las polticas disminuye las posibilidades de este tipo de variaciones y cualquier cambio ser consciente e intencional. La mayor probabilidad de contar con decisiones consistentes dentro del marco de una poltica escrita reviste especial importancia en las grandes y complejas organizaciones, donde muchas personas tratan con el mismo tipo de problemas y en las estas personas se encuentran separadas entre s, ya sea geogrficamente o por la estructura de la organizacin. En este caso, es fundamental que las polticas se formulen por escrito. Una poltica claramente establecida es una ayuda valiosa en el entrenamiento y desarrollo del personal. Cuando una empresa desarrolle una nueva poltica de crdito y cobranza, o reforme una ya existente, deber considerar varios factores cuya importancia relativa vara en cada empresa. Todos en conjunto establecen el contexto en el que deber operar la poltica de crdito y cobranza.

17. Condiciones que influyen para establecer polticas

liberales o restrictivas Las polticas establecidas para un departamento de crdito pueden tomar las directrices fundamentales, conocidas por lo general como polticas liberales y polticas restrictivas, segn la forma de otorgar los crditos. El adoptar una poltica liberal o una restrictiva depende de la alta direccin o dela gerencia de crdito, y la decisin debe basarse en una serie de factores y condiciones que se presentan a la empresa. Expongamos algunas de las condiciones principales que aconsejaran la adopcin, por parte de la gerencia, de una poltica liberal, o bien, de una poltica restrictiva de crdito:

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Condiciones que influyen para adoptar una poltica liberal de crdito Este tipo de poltica debe aplicarse cuando:

a. La posicin de caja y bancos de la empresa sea baja y tenga un pasivo alto que venza a corto plazo (90 a 60 das).

b. El inventario de la empresa sea anormalmente alto. c. El precio de las mercancas producidas descienda. d. Se trate de crear un mercado para nuevos productos. e. La utilidad bruta de cada artculo sea muy grande. f. En el tipo de industria se requieren gastos de mercadeo sustancialmente elevados. g. La empresa tenga altos volmenes de produccin, con una alta carga fabril, con

la necesidad de mantener un alto volumen de ventas para evitar prdidas (un punto de equilibrio alto)

h. Solamente exista demanda y popularidad del producto por un tiempo determinado.

i. El tipo de industria est sujeto a cambios peridicos en el estilo o diseo de sus productos, y corra el riesgo de sufrir fuertes prdidas en mercancas en existencia que se queden sin vender.

j. Debido a adelantos tcnicos o nuevos inventos, suceda que el producto resulte anticuado u obsoleto.

k. La empresa se est aproximando a su estacin principal de ventas y su posicin financiera no sea lo bastante fuerte para sostener el inventario que quede hasta la prxima temporada de ventas altas.

l. La empresa pertenezca a un giro cuya competencia haga necesaria una poltica de crdito ms liberal para obtener ms clientes.

Condiciones que influyen para adoptar una poltica de crdito restrictiva Este tipo de poltica debe aplicarse cuando:

m. La situacin financiera de la empresa est tan sobre extendida que le imposibilite asumir un riesgo promedio de crdito normal, y tenga que vender slo a los clientes ms fuertes y slidos del mercado.

n. El inventario est a un nivel bajo por escasez de materias primas en el mercado. o. La demanda de los productos elaborados sea alta y no se pueda incrementar la

produccin para surtir los pedidos, a no ser en un largo periodo de tiempo. p. Al vender el producto con un pequeo margen de utilidad y sta dependa de un

buen volumen de ventas y una rotacin rpida y constante del inventario, la poltica deber ser vender solamente a clientes seguros que acostumbren pagar a corto plazo.

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q. Cuando las condiciones econmicas en general sean desfavorables. r. Las condiciones econmicas en el giro estn en situacin desfavorable y la

posibilidad de prdidas por cuentas malas sea grande. s. Se produzca un artculo de acuerdo con las especificaciones del cliente y no pueda

ser vendido a otra persona. t. La orden del cliente requiera diseos costosos, reparacin, herramientas o ms

mquinas especiales o trabajos de ingeniera antes de que el artculo entre en fabricacin.

u. El producto elaborado tarde mucho en fabricarse. v. La empresa produzca maquinaria costosa o equipos permanentes de fbrica, que

la poltica de crdito se incline a ser ms conservadora. La poltica de crdito de una empresa es el resultado de la evaluacin de numerosos factores, y no se modifica de pronto a causa de un solo cambio temporal de su situacin. Una inteligente poltica de crdito est enmarcada por el propsito de conseguir o que a la larga sea ms conveniente para la empresa, y no lo que slo pueda ser de beneficio inmediato o temporal. La poltica de crdito de una empresa da la pauta para determinar si debe concederse crdito a un cliente y el monto de ste. La empresa no debe solo ocuparse de los estndares de crdito que establece, sino tambin de la utilizacin correcta de estos estndares al tomar decisiones de crdito. Deben desarrollarse fuentes adecuadas de informacin y mtodos de anlisis de crdito. Cada uno de estos aspectos de la poltica de crdito es importante para la administracin exitosa de las cuentas por cobrar de la empresa. La ejecucin inadecuada de una buena poltica de crditos, o la ejecucin exitosa de una poltica de crdito deficiente no producen resultados ptimos. Las polticas de crdito conservadoras se refieren a aquellas en la que la organizacin ejerce un control estricto sobre el otorgamiento de los crditos se minimizan al mximo los riesgos de incobrabilidad, son productos de lento movimiento, e valor alto, estacionales. Por otro lado, las polticas liberales favorecen al cliente, promueven la movilizacin del artculo, son artculos de novedosa introduccin al mercado, no estacinales, de rpida rotacin y valor bajo o relativamente bajo.

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Las polticas que debern implementar las organizaciones, girarn en torno a los siguientes puntos:

Tiempo: Esta poltica indica el tiempo mximo concedido a los clientes.

Plazos: Las polticas de plazo determinarn el plazo mximo que la organizacin est dispuesta a otorgar en contrato a un solicitante. Este plazo est delimitado por la temporalidad del producto, su vida til, las condiciones del mercado, las condiciones de la tecnologa y sus competidores. El plazo pactado deber de ser acordado por ambas partes y se debern de cobrar y/o realizar los pagos de manera respectiva los das pactados para cada plazo. Los pagos podrn ser de carcter semanal, quincenal, mensual durante el periodo de tiempo de exigibilidad del cobro.

Es la ms importante y una de las primeras polticas que se deben fijar. En la determinacin de los plazos mximos y mnimos debe examinarse cuidadosamente lo siguiente:

a) Los plazos que den otras empresas similares. b) La inversin que se requiere en las cuentas por cobrar. c) Los recursos de financiamiento disponibles y el costo de capital. d) La determinacin del porcentaje de crdito que podrn financiar los proveedores.

Intereses Moratorios: Respecto a este rengln, tambin es conveniente establecer una poltica uniforme. Se tendr en cuenta lo que hacen los otros negocios que se dedican a vender artculos similares, debido a que en ocasiones acarrean problemas por conflictos con los clientes. Si la direccin lo estima conveniente, estos intereses moratorios slo se cargarn en cuentas que han pasado al proceso judicial, ya que los intereses moratorios son intereses sobre intereses.

Descuentos: Por Pronto Pago.- El dinero tiene un costo; para obtenerlo con oportunidad, algunas veces tienen un costo mayor. Para establecer una poltica, se debe fijar un porcentaje que resulte atractivo a los clientes como un incentivo de compra. Si la empresa est organizada para vender a crdito, debe hacer una evaluacin del porcentaje de descuento que ofrece en operaciones de riguroso contado, con el fin de ver si realmente es atractivo para el cliente y productivo para la empresa. Esta poltica debe ser uniforme y rgida. Se trata de una ganancia que se da al cliente por permitir usar su dinero en tiempo, as

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que si esto no es posible aun por causas ajenas al cliente, pero no imputables a la empresa, no se debe otorgar el descuento. Por volumen.- Estos descuentos se establecen para incrementar las ventas. Generalmente representan utilidades mayores en cantidad, aunque se reduce el porcentaje de las mismas en relacin con las ventas. En determinados artculos.- Estos descuentos se establecen para incrementar las ventas de artculos que tienen poca demanda o que son de menor calidad. Tambin pueden aplicarse a algunos artculos que son de consumo complementario y que sirven como gancho para que el cliente consuma otros artculos al mismo tiempo. Pago anticipado.- En este caso, la empresa recibe el importe de la mercanca antes de surtirla. Como es una fuente de financiamiento para la empresa, sta har un descuento al cliente, calculado conforme a un costo de oportunidad. Ofertas.- Las ofertas constituyen un precio especial que se da a los artculos por la compra hecha en una temporada en la que tengan poco demanda. Se factura generalmente con el precio de venta normal y se anota el descuento por oferta.

Compra mnima.- El objetivo de la compaa es obtener utilidades; por ende, se debe pensar que en cada operacin que se realice se incluya una utilidad. La facturacin, el surtido, el manejo de cuentas, etc., representan gastos, por lo cual en muchos casos se establece una cantidad mnima de compra a crdito.

Crdito inicial.- Se refiere al crdito otorgado en las cuentas nuevas. Se establece con base en los resultados de investigacin y en un porcentaje del capital total declarado por el cliente.

Visitas de clientes.- Estas visitas son necesarias, en algunos casos, para conocer al cliente, sus sistemas de venta, su exacta ubicacin, el trato que da a su clientela, quines son sus administradores y todo aquello que proporcione un juicio correcto sobre el cliente.

Ampliacin del Crdito.- Los aumentos se establecern de acuerdo con la forma de pago de los clientes.

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Disminucin del Crdito.- El crdito de los clientes se disminuir proporcionalmente, si stos no liquidan sus adeudos en forma oportuna.

Cancelacin del Crdito.- El crdito podr cancelarse a los clientes cuando, despus de habrseles disminuido en una o ms ocasiones, sigan pagando fuera de los plazos estipulados o por la costumbre de pagar con cheques sin fondos. Tambin debe cancelarse el crdito a los clientes que paguen sus facturas en varios pagos no autorizados, ya que obligan al vendedor a realizar ms visitas, con lo cual aumenta el costo de la cobranza.

Por supuesto, debe cancelarse tambin el crdito de los clientes cuyos adeudos hayan sido pasados al departamento jurdico.

Reconsideraciones.- El crdito se podr reconsiderar cuando el cliente pague su adeudo de manera satisfactoria y los informes comerciales tambin satisfagan ampliamente.

Traspasos y cambios de razn social.- El lmite del crdito para los nuevos propietarios de una empresa se establecer de acuerdo con los informes comerciales, como si se tratara de una cuenta nueva. Si el nuevo propietario no acepta absorber el saldo pendiente, se pasar la cuenta al departamento jurdico para realizar su cobro por la va judicial.

18. Difusin de las Polticas de Crdito La comunicacin puede ser definida como el proceso a travs del cual se transmite y recibe informacin en un grupo social. El ejecutivo, para poner en marcha sus planes, necesita sistemas de comunicacin eficaces; cualquier informacin desvirtuada origina confusiones y errores, que disminuyen el rendimiento del grupo y que van en detrimento del logro de los objetivos. Requisitos de una comunicacin efectiva Una buena comunicacin implica la existencia de los siguientes requisitos:

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a) Claridad. La comunicacin debe ser clara; para ello, el lenguaje en que se exprese y la manera de transmitirla, deben ser accesibles para quien va dirigida.

b) Integridad. La comunicacin debe servir como lazo integrador entre los miembros de la empresa, para lograr el mantenimiento de la cooperacin necesaria para la realizacin de los objetivos.

c) Aprovechamiento de la organizacin informal. La comunicacin es ms efectiva cuando la administracin utiliza la organizacin informal para suplir canales de informacin de la organizacin formal.

d) Equilibrio. Todo plan de accin administrativo debe acompaarse del plan de comunicacin para quienes resulten afectados.

e) Moderacin. La comunicacin debe ser lo estrictamente necesaria y lo ms concisa posible, ya que el exceso de informacin puede ocasionar burocracia e ineficiencia.

f) Difusin. Preferentemente, toda la comunicacin formal de la empresa debe efectuarse por escrito y pasar slo a travs de los canales estrictamente necesarios, evitando papeleo excesivo.

g) Evaluacin. Los sistemas y canales de comunicacin deben revisarse y perfeccionarse peridicamente.

COMO PONER EN PRCTICA UNA POLTICA DE CRDITO La gerencia de crdito debe adoptar las medidas necesarias para transportar las declaraciones amplias de una poltica a gua utilizable por el personal de crdito en las operaciones diarias del departamento. El poner en prctica la poltica de crdito tambin exige acciones tales como adjudicar tareas y responsabilidades, delegar autoridad, establecer procedimientos y controles y prever los informes y evaluaciones peridicas del proceso logrado. Posiblemente el elemento de mayor importancia en el proceso de poner en prctica una poltica sea la creacin, por parte de la gerencia, de un ambiente que anime a los subordinados a pensar y actuar en los trminos que sta seala; que estn conscientes de las consecuencias de sus decisiones individuales sobre las operaciones totales de la empresa en general y del departamento en particular. Uno de los requisitos bsicos para crear ese ambiente es la comunicacin efectiva de la poltica a todas las personas afectadas, tanto del departamento o actividad especfica como a los relacionados con ste. Sea que la poltica se difunda por va oral o escrita, debe haber una comprensin respecto de lo que abarca y cmo debe aplicarse.

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Tema IV: Las Cs del Crdito Los principales factores que deben tomarse en consideracin para decidir si un crdito se

otorga o no, son: porque cantidad y en qu trminos y condiciones estn comprometidos

en lo que comnmente se conoce como las Cs del crdito.

Carcter

Capacidad

Capital

Condiciones Riesgo de crdito

Cobertura

Colateral

Todo gerente de crdito deber de considerar estas Cs del crdito ya que cualquiera

solicitante debe ser valuado segn su carcter, su capacidad para operar el negocio y pagar

a quien le otorg el crdito, el capital que ha invertido en su negocio o que utilizar para

pagarle al acreedor, qu cobertura tiene para compensar las posibles prdidas y con qu

recursos financieros cuenta para poder pagar sus cuentas.

19. Carcter Comprende el conjunto de cualidades del sujeto que lo hacen querer pagar el vencimiento

de una deuda

El carcter es uno de los determinantes ms importantes respecto que un cliente haya de

pagarle a un proveedor o un deudor le haya de pagar a un banco. El carcter es una

disposicin o decisin honesta de pagar. Si un deudor se siente moralmente obligado a

pagar har todo lo posible por pagar.

El carcter de un individuo es el agregado de las cualidades morales y mentales que lo

identifican.

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La honradez es una de las cualidades fundamentales del carcter, la integridad, la

imparcialidad, la responsabilidad, la confianza etc.

El carcter se convierte en crediticio cuando estas cualidades se combinan para hacer a

alguien consciente de sus compromisos de crdito y deudas.

El juicio del carcter debe basarse en pruebas. Una de las mejores pruebas es un prolongado

y consiste historial de pago en los crditos. El deudor que tiene antecedentes de crdito bien

establecidos por razones de carcter rara vez se desva de su pauta de pago.

La prueba de un historial de pagos por lo comn se obtiene directamente con otros

acreedores, o bien de una organizacin intermedia. Otras pruebas pueden buscarse en los

puestos de confianza que un individuo haya desempeado, la estabilidad en su residencia,

en su trabajo y sus relaciones profesionales o comerciales, la extensin y naturaleza de su

educacin y desarrollo cultural, as como la integridad que revele en una entrevista

personal.

20. Capacidad

Capacidad en crdito significa la posibilidad y facilidad para pagar una deuda a su

vencimiento. No obstante de la disposicin de pago del deudor, si no se tiene el dinero para

efectuar el pago (o la capacidad de obtenerlo), se est frente a un riesgo.

No siempre es fcil calcular la capacidad, ya que esta comprende un sinnmero de factores.

La prueba ms importante de capacidad son los ingresos, pero en ocasiones se les concede

tanta importancia que los anlisis descuidan otras pruebas. Los ingresos deben ser

reconocidos como el productor de otros elementos que tambin significan capacidad:

profesin, edad, estabilidad laboral, propiedad de bienes inmuebles, disposicin a un

negocio, economizar recursos, deseos de progreso, etc. La capacidad de un individuo para

efectuar los ingresos del presupuesto de gastos y los adeudos pendientes. El ingreso

comercial se deriva esencialmente de las ventas; lo que afecte a las ventas determina en

cierto grado, el costo de ventas, la ubicacin de la empresa, su organizacin, su antigedad,

el volumen de los inventarios, los servicios prestados, la competencia, las relaciones

comerciales y con proveedores, las marcas, etc., son algunos de los factores que modifican

la capacidad de un deudor.

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La capacidad tambin se ve afectada por la existencia de una deuda estructural de la

organizacin. Si la deuda es alta, en termino de valor liquido de la inversin, los terceros

tendrn demandas, las cuales pueden determinar una baja capacidad; ms un, cierto tipo de

deudas altas se acompaan de altos tipos de inters.

21. Capital

Cabe entender por capital la fuerza financiera de un solicitante de crdito medida por el

valor lquido de su negocio. Es la seguridad de pago que un deudor representa por sus

bienes, as sea a largo plazo, si el carcter o la capacidad no fallaren. El capital es lo que el

acreedor puede aprovechar como garanta de pago de la deuda. El crdito no se puede

extender con base en la presuncin de que el capital servir como medio de pago, ya que al

recurrir a l significa, por lo general, el fin de la relacin comercial. El crdito se otorga al

tener la seguridad de que los pagos del deudor se harn normalmente, con la posibilidad de

efectuar ventas ulteriores al mismo cliente.

El capital de los negocios establecidos normalmente se puede determinar a partir de sus

estados financieros, cuando los activos estn equilibrados contra los pasivos. Para calcular

con acierto capital, debe considerarse su valor en el mercado, ms que su valor en libros.

22. Condiciones

Los negocios en general y las condiciones econmicas sobre las que los individuos no tienen

control, pueden alterar el cumplimiento del mejor riesgo de crdito, as como su deseo de

cumplir sus obligaciones.

Las fluctuaciones a corto y largo plazo en los negocios deben tomarse en consideracin al

evaluar las condiciones. Un tipo determinado de empresas se apega a un esquema ms o

menos definido de oscilacin de prosperidad a depresin; otros pueden no ser previsibles.

Las modificaciones polticas, as como las econmicas, tienen una notoria influencia sobre

los riesgos de crdito en general y sobre algunos de ellos en particular. Los cambios en la

legislacin y en las actitudes administrativas pueden acentuar el riesgo.

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Las condiciones de competencia en una industria tambin afectan la evaluacin de los

riesgos de crdito; menos importante es la condicin del mercado monetario: la facilidad o

dificultad de obtener fondos, las tasas de inters y la demanda de crdito.

23. Colateral, Cobertura,

Colateral

Se refiere a los recursos financieros y a otros recursos, se incluye efectivo, inventario y otros

activos que posea una compaa y que le servirn para pagar sus cuentas.

Cobertura

Se refiere al seguro que posee una Empresa para compensar posibles prdidas. Cuando se

trata de una cobertura apropiada de seguro se constituye una buena poltica de

administracin y es un factor importante para decidir si el crdito debe otorgarse.

Importancia de los cuatro factores

Para apreciar con claridad el riesgo de crdito, es indispensable tomar en cuenta todos los

factores descritos. Por desgracia, esto no puede reducirse a una frmula equilibrada y

aplicable a todos los casos. Es necesario establecer un juicio fundamentado en apreciaciones

crticas. Los diversos factores pueden concurrir o faltar en grados variables. Al analizar la

importancia de los seis elementos, es fundamental comprender lo que representan y cmo

afectan a la operacin de crdito y cobranza.

De lo anterior se desprende la conclusin de que el crdito se otorga esperando recibir su

pago en efectivo, con lo cual concluye la operacin. Quien otorga el crdito no espera que el

objeto motivo de la operacin sea devuelto, que la garanta tenga que ser realizada o

adquirir otra propiedad como pago, salvo en casos extremos y como una forma indirecta de

recuperacin del valor del crdito. La capacidad es por lo tanto ms importante que el

capital.

En cuanto al carcter y capacidad, en ocasiones hay discrepancia sobre cul de ellos es ms

importante. El riesgo que tiene carcter tarde o temprano efectuar el pago. ste necesitar

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de un tratamiento especial, pues el deudor honrado y de buena fe normalmente es

escrupuloso en el manejo de sus asuntos.

Aunque el carcter es el menos tangible de los factores en la determinacin del riesgo de

crdito constituye la base ms importante, y es susceptible de una investigacin definitiva.

No es demasiado difcil separar al individuo honrado del falto de honradez. La experiencia

ha demostrado que la capacidad y el capital cuentan poco cuando un individuo determina

defraudar a sus acreedores.

Algo, empero, debe decirse en defensa de la capacidad. Un estudio sobre la importancia

relativa del estndar de crdito a plazos descubrir que la ocupacin y la permanencia en

un empleo revisten mxima importancia. Reflejara el nfasis en la seguridad de los ingresos

del deudor, y es sugestivo el hecho de ser el primer factor en tomarse en cuenta al abrir una

cuenta corriente de crdito a plazos.

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Tema V: Marco Legal

24. Caractersticas y de los ttulos de crdito

Los ttulos de crdito estn reglamentados por la Ley General de Ttulos y Operaciones de

Crdito. Son cosas independientes de las personas, tienen vida propia y contienen un

derecho, una obligacin independiente y un valor en s mismos. El ttulo de crdito nace por

voluntad de alguien y automticamente se convierte en un valor, se crea una obligacin que

se va a cumplir y su vida est regida por normas legales.

Las principales caractersticas de los ttulos de crdito son la incorporacin, la legitimacin,

la literalidad, la autonoma, la abstraccin y la sustantividad.

INCORPORACIN

LEGITIMACION

No le interesa a la ley, ni la doctrina en materia de ttulos de crdito ni quin es el propietario

real, lo que importa es el poseedor formal.

Dado que en la legislacin contenida en el Cdigo de Comercio de Mxico se encuentra

derogados los ttulos octavo y noveno relativos a los ttulos de crdito, nos enfocamos

principalmente en la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito.

La incorporacin viene de la inclusin del derecho en el documento; es decir, el que

tiene el ttulo tiene el derecho porque ste se concede en el documento. Si no se posee

fsicamente no se tiene el derecho.

La legitimacin consiste en la propiedad que tiene el ttulo de crdito de facultar a

quien lo posee segn la ley de su circulacin, para exigir del suscriptor el pago de la

prestacin consignada en el mismo y solventar vlidamente la obligacin del suscriptor

a favor del poseedor

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Para efectos de la ley de circulacin de los ttulos de crditos, stos se clasifican en tres tipos:

a) Al portador: los expedidos sin determinacin de persona, ni sealamiento

especfico.

b) A la orden: el que se emite a favor de determinada persona o de la persona a

quien transmite sus derechos.

c) Nominativos: aquellos en que el ttulo se crea, se expiden a favor de determinada

persona, pero adems, debe llevarse un registro efectuado por el creador del

ttulo de crdito, y en ste se deben anotar las transmisiones de propiedad del

mismo por endoso

LITERALIDAD

AUTONOMA

El ttulo de crdito nace en el momento en que se ha redactado y su suscriptor original lo

pone en movimiento y lo entrega a su beneficiario. Entonces hay una relacin personal entre

el creador del ttulo y su primer adquiriente, situacin jurdica que se va a repetir cada vez

que pasa de una mano a otra el ttulo, es como si se repitiera el acto creativo del ttulo. Hay

una relacin personal, es como si el negocio casual volviera a repetirse y el instrumento de

pago es el ttulo de crdito, nada ms que el ttulo valor seguir siendo abstracto, autnomo

e independiente de la causa que le dio origen el primer da y solamente lo que va a subsistir

son las relaciones personales; por eso lo que va a proceder son las excepciones personales y

no las excepciones causales; por lo tanto, el ttulo de crdito tendr plena validez y ser

efectivo contra cualquier de los obligados con las excepciones personales que puedan

oponerse. Esto es lo que se llama principio de abstraccin, que est ntimamente ligado con el

de autonoma.

Cuando se crea el documento que emerge a la superficie del negocio casual o negocio

subyacente se redacta en trminos que ya no pueden ser modificado o cambiados ni

haber nadie que pueda hacerlo cambiar. Entonces surge el criterio del concepto de

literalidad, que quiere decir simple y sencillamente que lo que est literalmente escrito

en el texto del documento constituye el derecho. Esta es la pauta y la medida del

derecho.

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ABTRACCIN

SUSTANTIVIDAD O INDEPENDECIA

Es un proceso derivado tambin del principio de autonoma y consiste en que cada acto del

ttulo de crdito, cada acto integrado en el mismo, es independiente de otro, se refiere al acto

que dio origen solamente al negocio causal original, sino a la causa que da origen a cada

traspaso. La sustantividad es independencia de uno frente a todos los dems actos

celebrados o integrados en el ttulo de crdito; por ejemplo, el avalista, presta su garanta

por aval, esto es un acto independiente de la obligacin asumida por la persona avalada.

25. Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito

TITULO PRIMERO De los Ttulos de Crdito

CAPITULO I De las diversas clases de ttulos de crdito

Seccin Primera Disposiciones Generales

Artculo 5. Son ttulos de crdito, los documentos necesarios para ejercitar el derecho

literal que en ellos se consigna.

Artculo 6. Las disposiciones de este Captulo no son aplicables a los boletos,

contraseas, fichas u otros documentos que no estn destinados a circular y sirvan

exclusivamente para identificar a quien tiene derecho a exigir la prestacin que en

ellos se consigna.

Artculo 7. Los ttulos de crdito dados en pago, se presumen recibidos bajo la

condicin salvo buen cobro.

El principio de abstraccin consiste precisamente en que las excepciones causales no

son oponibles a los ttulos de crdito. Lo nico que puede oponerse son las excepciones

derivadas del propio ttulo llamada cambiarias y las excepciones personales.

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Artculo 8. Contra las acciones derivadas de un ttulo de crdito, slo pueden

oponerse las siguientes excepciones y defensas:

1. Las de incompetencia y de falta de personalidad en el actor;

2. Las que se funden en el hecho de no haber sido el demandado quien firm el

documento;

3. Las de falta de representacin, de poder bastante o de facultades legales en

quien subscribi el ttulo a nombre del demandado, salvo lo dispuesto en al

artculo 11;

4. La de haber sido incapaz el demandado al suscribir el ttulo;

5. Las fundadas en la omisin de los requisitos y menciones que el ttulo o el

acto en l consignado deben llenar o contener y la ley no presuma

expresamente, o que no se hayan satisfecho dentro del trmino que seala el

artculo 15;

6. La de alteracin del texto del documento o de los dems actos que en l

consten, sin perjuicio de lo dispuesto en el artculo 13;

7. Las que se funden en que el ttulo no es negociable;

8. Las que se basen en la quita o pago parcial que consten en el texto mismo del

documento, o en el depsito del importe de la letra en el caso del artculo 132;

9. Las que se funden en la cancelacin del ttulo, o en la suspensin de su pago

ordenada judicialmente, en el caso de la fraccin II del artculo 45;

10. Las de prescripcin y caducidad y las que se basen en la falta de las dems

condiciones necesarias para el ejercicio de la accin;

11. Las personales que tenga el demandado contra el actor.

Artculo 9. La representacin para otorgar o suscribir ttulos de crdito se confiere:

1. Mediante poder inscrito debidamente en el Registro de Comercio; y

2. Por simple declaracin escrita dirigida al tercero con quien habr de

contratar el representante.

En el caso de la fraccin I, la representacin se entender conferida respecto de

cualquier persona y en el de la fraccin II slo respecto de aquella a quien la

declaracin escrita haya sido dirigida.

En ambos casos, la representacin no tendr ms lmites que los que expresamente

le haya fijado el representado en el instrumento o declaracin respectivos.

Artculo 10. El que acepte, certifique, otorgue, gire, emita, endose o por cualquier

otro concepto suscriba un ttulo de crdito en nombre de otro sin poder bastante o

sin facultades legales para hacerlo, se obliga personalmente como si hubiera obrado

en nombre propio y, si paga, adquiere los mismos derechos que corresponderan al

representado aparente.

La ratificacin expresa o tcita de los actos a que se refiere el prrafo anterior, por

quien puede legalmente autorizarlos, transfiere al representado aparente, desde la

fecha del acto, las obligaciones que de l nazcan.

Es tcita la ratificacin que resulte de actos que necesariamente impliquen la

aceptacin del acto mismo por ratificar o de alguna de sus consecuencias. La

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ratificacin expresa puede hacerse en el mismo ttulo de crdito o en documento

diverso.

Artculo 11. Quien haya dado lugar, con actos positivos o con omisiones graves, a

que se crea, conforme a los usos del comercio, que un tercero est facultado para

suscribir en su nombre ttulos de crdito, no podr invocar la excepcin a que se

refiere la fraccin III del artculo 8o. contra el tenedor de buena fe. La buena fe se

presume, salvo prueba en contrario, siempre que concurran las dems circunstancias

que en este artculo se expresan.

Artculo 12. La incapacidad de alguno de los signatarios de un ttulo de crdito; el

hecho de que en ste aparezcan firmas falsas o de personas imaginarias; o la

circunstancia de que por cualquier motivo el ttulo no obligue a alguno de los

signatarios, o a las personas que aparezcan como tales, no invalidan las obligaciones

derivadas del ttulo en contra de las dems personas que lo suscriban.

Artculo 13. En caso de alteracin del texto de un ttulo de crdito, los signatarios

posteriores a ella se obligan segn los trminos del texto alterado, y los signatarios

anteriores, segn los trminos del texto original. Cuando no se pueda comprobar si

una firma ha sido puesta antes o despus de la alteracin, se presume que lo fue

antes.

Artculo 14. Los documentos y los actos a que este Ttulo se refiere, slo producirn

los efectos previstos por el mismo, cuando contengan las menciones y llenen los

requisitos sealados por la Ley y que sta no presuma expresamente.

La omisin de tales menciones y requisitos no afectar a la validez del negocio

jurdico que dio origen al documento o al acto.

Artculo 15. Las menciones y requisitos que el ttulo de crdito o el acto en l

consignado necesitan para su eficacia, podrn ser satisfechos por quien en su

oportunidad debi llenarlos, hasta antes de la presentacin del ttulo para su

aceptacin o para su pago.

Artculo 16. El ttulo de crdito cuyo importe estuviere escrito a la vez en palabras y

en cifras, valdr, en caso de diferencia, por la suma escrita en palabras. Si la cantidad

estuviere escrito varias veces en palabras y en cifras, el documento valdr, en caso

de diferencia, por la suma menor.

Artculo 17. El tenedor de un ttulo tiene la obligacin de exhibirlo para ejercitar el

derecho que en l se consigna. Cuando sea pagado, debe restituirlo. Si es pagado

slo parcialmente o en lo accesorio, debe hacer mencin del pago en el ttulo. En los

casos de robo, extravo, destruccin o deterioro grave, se estar a lo dispuesto por

los artculos 42 al 68, 74 y 75.

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Artculo 18. La transmisin del ttulo de crdito implica el traspaso del derecho

principal en l consignado y, a falta de estipulacin en contrario, la transmisin del

derecho a los intereses y dividendos cados, as como de las garantas y dems

derechos accesorios.

Artculo 19. Los ttulos representativos de mercancas, atribuyen a su poseedor

legtimo, el derecho exclusivo a disponer de las mercancas que en ellos se

mencionen.

La reivindicacin de las mercancas representadas por los ttulos a que este artculo

se refiere, slo podr hacerse mediante la reivindicacin del ttulo mismo, conforme

a las normas aplicables al afecto.

Artculo 20. El secuestro o cualesquiera otros vnculos sobre el derecho consignado

en el ttulo, o sobre las mercancas por l representadas, no surtirn efectos si no

comprenden el ttulo mismo.

Artculo 21. Los ttulos de crdito podrn ser, segn la forma de su circulacin,

nominativos o al portador.

El tenedor del ttulo no puede cambiar la forma de su circulacin sin consentimiento

del emisor, salvo disposicin legal expresa en contrario.

Artculo 22. Respecto a los ttulos de deuda pblica, a los billetes de banco, a las

acciones de sociedades y a los dems ttulos de crdito regulados por leyes

especiales, se aplicar lo prescrito en las disposiciones legales relativas y, en cuanto

ellas no prevengan, lo dispuesto por este Captulo.

CAPITULO III - Del pagar

Artculo 170. El pagar debe contener:

1. La mencin de ser pagar, inserta en el texto del documento;

2. La promesa incondicional de pagar una suma determinada de dinero;

3. El nombre de la persona a quien ha de hacerse el pago;

4. La poca y el lugar del pago;

5. La fecha y el lugar en que se subscriba el documento; y

6. La firma del suscriptor o de la persona que firme a su ruego o en su nombre.

Artculo 171. Si el pagar no menciona la fecha de su vencimiento, se considerar

pagadero a la vista; si no indica el lugar de su pago, se tendr como tal el del

domicilio del que lo suscribe.

Artculo 172. Los pagars exigibles a cierto plazo de la vista deben ser presentados

dentro de los seis meses que sigan a su fecha. La presentacin slo tendr el efecto

de fijar la fecha del vencimiento y se comprobar en los trminos del prrafo final

del artculo 82.

http://mexico.justia.com/federales/leyes/ley-general-de-titulos-y-operaciones-de-credito/titulo-primero/capitulo-iii/

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Si el suscriptor omitiere la fecha de la vista, podr consignarla el tenedor.

Artculo 173. El pagar domiciliado debe ser presentado para su pago a la persona

indicada como domiciliatario, y a falta de domiciliatario designado, al suscriptor

mismo, en el lugar sealado como domicilio.

El protesto por falta de pago debe levantarse en el domicilio fijado en el documento,

y su omisin, cuando la persona que haya de hacer el pago no sea el suscriptor

mismo, producir la caducidad de las acciones que por el pagar competan al

tenedor contra los endosantes y contra el suscriptor.

Salvo ese caso, el tenedor no est obligado, para conservar sus acciones y derechos

contra el suscriptor, ni a presentar el pagar a su vencimiento, ni a protestarlo por

falta de pago.

Artculo 174. Son aplicables al pagar, en lo conducente, los artculos 77, prrafo

final, 79, 80, 81, 85, 86, 88, 90, 109 al 116, 126 al 132, 139, 140, 142, 143, prrafos

segundo, tercero y cuarto, 144, prrafos segundo y tercero, 148, 149, 150, fracciones

II y III, 151 al 162, y 164 al 169.

Para los efectos del artculo 152, el importe del pagar comprender los rditos

cados; el descuento del pagar no vencido se calcular al tipo de inters pactado en

ste, o en su defecto al tipo legal, y los intereses moratorios se computarn al tipo

estipulado para ellos; a falta de esa estipulacin, al tipo de rdito fijado en el

documento, y en defecto de ambos, al tipo legal.

El suscriptor del pagar se considerar como aceptante para todos los efectos de las

disposiciones enumeradas antes, salvo el caso de los artculos 168 y 169, en que se

equiparar al girador.

CAPITULO IV Del Cheque

Artculo 175. El cheque slo puede ser expedido a cargo de una institucin de crdito. El

documento que en forma de cheque se libre a cargo de otras personas, no producir

efectos de ttulo de crdito.

El cheque slo puede ser expedido por quien, teniendo fondos disponibles en una

institucin de crdito, sea autorizado por sta para librar cheques a su cargo.

La autorizacin se entender concedida por el hecho de que la institucin de crdito

proporcione al librador esqueletos especiales para la expedicin de cheques, o le

acredite la suma disponible en cuenta de depsito a la vista.

Artculo 176. El cheque debe contener:

1. La mencin de ser cheque, inserta en el texto del documento;

2. El lugar y la fecha en que se expide;

3. La orden incondicional de pagar una suma determinada de dinero;

4. El nombre del librado;

5. El lugar del pago; y

6. La firma del librador.

http://mexico.justia.com/federales/leyes/ley-general-de-titulos-y-operaciones-de-credito/titulo-primero/capitulo-i/

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Artculo 177. Para los efectos de las fracciones II y V del artculo anterior, y a falta

de indicacin especial, se reputarn como lugares de expedicin y de pago,

respectivamente, los indicados junto al nombre del librador o del librado.

Si se indican varios lugares, se entender designado el escrito en primer trmino, y

los dems se tendrn por no puestos.

Si no hubiere indicacin de lugar, el cheque se reputar expedido en el domicilio del

librador y pagadero en el del librado, y si stos tuvieren establecimientos en diversos

lugares, el cheque se reputar expedido o pagadero en el del principal

establecimiento del librador o del librado, respectivamente.

Artculo 178. El cheque ser siempre pagadero a la vista. Cualquiera insercin en

contrario se tendr por no puesta. El cheque presentado al pago antes del da

indicado como fecha de expedicin, es pagadero el da de la presentacin.

Artculo 179. El cheque puede ser nominativo o al portador.

El cheque expedido por cantidades superiores a las establecidas por el Banco de

Mxico, a travs de disposiciones de carcter general que publique en el Diario

Oficial de la Federacin, siempre ser nominativo.

El cheque que no indique a favor de quin se expide, as como el emitido a favor de

persona determinada y que, adems, contenga la clusula al portador, se reputar al

portador.

El cheque nominativo puede ser expedido a favor de un tercero, del mismo librador

o del librado. El cheque expedido o endosado a favor del librado no ser negociable.

Artculo 180. El cheque debe ser presentado para su pago en la direccin en l

indicada, y a falta de esa indicacin, debe serlo en el principal establecimiento que

el librado tenga en el lugar del pago.

Artculo 181. Los cheques debern presentarse para su pago:

1. Dentro de los quince das naturales que sigan al de su fecha, si fueren

pagaderos en el mismo lugar de su expedicin;

2. Dentro de un mes, si fueren expedidos y pagaderos en diversos lugares del

territorio nacional;

3. Dentro de tres meses, si fueren expedidos en el extranjero y pagaderos en el

territorio nacional; y

IV.- Dentro de tres meses, si fueren expedidos dentro del territorio nacional para ser

pagaderos en el extranjero, siempre que no fijen otro plazo las leyes del lugar de

presentacin.

Artculo 182. La presentacin de un cheque en Cmara de Compensacin, surte los

mismos efectos que la hecha directamente al librado.

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Artculo 183. El librador es responsable del pago del cheque. Cualquiera

estipulacin en contrario se tendr por no hecha.

Artculo 184. El que autorice a otro para expedir cheques a su cargo, est obligado

con l, en los trminos del convenio relativo, a cubrirlos hasta el importe de las

sumas que tenga a disposicin del mismo librador, a menos de que haya disposicin

legal expresa que lo libere de esta obligacin.

Cuando, sin justa causa, se niegue el librado a pagar un cheque, teniendo fondos

suficientes del librador, resarcir a ste los daos y perjuicios que con ello le

ocasione. En ningn caso la indemnizacin ser menor del veinte por ciento del valor

del cheque.

Artculo 185. Mientras no hayan transcurrido los plazos que establece el artculo 181,

el librador no puede revocar el cheque ni oponerse a su pago. La oposicin o

revocacin que hiciere en contra de lo dispuesto en este artculo, no producir efectos

respecto del librado, sino despus de que transcurra el plazo de presentacin.

Artculo 186. Aun cuando el cheque no haya sido presentado o protestado en

tiempo, el librado debe pagarlo mientras tenga fondos del librador suficientes para

ello.

Artculo 187. La muerte o la incapacidad superveniente del librador, no autorizan al

librado para dejar de pagar el cheque.

Artculo 188. La declaracin de que el librador se encuentra en estado de suspensin

de pagos, de quiebra o de concurso, obliga al librado, desde que tenga noticia de ella,

a rehusar el pago.

Artculo 189. El tenedor puede rechazar un pago parcial; pero si lo admite, deber

anotarlo con su firma en el cheque y dar recibo al librado por la cantidad que ste le

entregue.

Artculo 190. El cheque presentado en tiempo, y no pagado por el librado, debe

protestarse a ms tardar en el segundo da hbil que siga al plazo de presentacin,

en la misma forma que la letra de cambio a la vista.

En el caso de pago parcial, el protesto se levantar por la parte no pagada.

Si el cheque se presenta en Cmara de Compensacin y el librado rehsa total o

parcialmente su pago, la Cmara certificar en el cheque dicha circunstancia, y que

el documento fue presentado en tiempo. Esa anotacin har las veces del protesto.

La anotacin que el librado ponga en el cheque mismo de que fue presentado en

tiempo y no pagado total o parcialmente, surtir los mismos efectos del protesto.

En los casos a que se refieren los dos prrafos que anteceden, el tenedor del cheque

deber dar aviso de la falta de pago a todos los signatarios del documento.

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Artculo 191. Por no haberse presentado o protestado el cheque en la forma y plazos

previstos en este captulo, caducan:

1. Las acciones de regreso del ltimo tenedor contra los endosantes o avalistas;

2. Las acciones de regreso de los endosantes o avalistas entre s, y

3. La accin directa contra el librador y contra sus avalistas, si prueban que

durante el trmino de presentacin tuvo aqul fondos suficientes en poder

del librado y que el cheque dej de pagarse por causa ajena al librador

sobrevenida con posterioridad a dicho trmino.

Artculo 192. Las acciones a que se refiere el artculo anterior prescriben en seis

meses contados:

1. Desde que concluye el plazo de presentacin, las del ltimo tenedor del

documento; y

2. Desde el da siguiente a aqul en que paguen el cheque, las de los endosantes

y las de los avalistas.

Artculo 193. El librador de un cheque presentado en tiempo y no pagado, por causa

imputable al propio librador, resarcir al tenedor los daos y perjuicios que con ello

le ocasione. En ningn caso, la indemnizacin ser menor del veinte por ciento del

valor del cheque.

Artculo 194. La alteracin de la