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Dirección General de Política Económica

Consejería de Economía y Hacienda

GOBIERNO DE

EXTREMADURA

Coyuntura Coyuntura económica económica

de Extremadurade Extremadura

III Trimestre de 2011 y avance del IV

1 Dirección General de Política Económica-Consejería de Economía y Hacienda

GOBIERNO DE EXTREMADURA

PRESENTACIÓN

La economía mundial registró en el tercer trimestre una ralentización del ritmo de crecimiento y las perspectivas económicas se han deteriorado de forma significativa en un entorno de agudización de las tensiones de algunos mercados financieros, el empeoramiento del mercado de trabajo y la notable pérdida de confianza de empresarios y consumidores.

El PIB del conjunto de países de la OCDE creció un 1,8% interanual, siendo del 1,5% el crecimiento de Estados Unidos, del 0,2% el de Japón y del 1,4% el de la zona euro. Los países emergentes y en desarrollo también experimentaron una ligera desaceleración aunque, fundamentalmente los asiáticos, siguen liderando el crecimiento económico mundial.

Los organismos internacionales han rebajado sus previsiones de crecimiento y así, la OCDE prevé que las economías avanzadas, crezcan un 1,6% en 2012, mientras que para la zona euro se ha estimado en un 0,2%. La Comisión Europea ha estimado un avance del 0,5% para la unión monetaria pero no descarta la probabilidad de volver a la recesión.

Según el INE, el crecimiento del PIB español del tercer trimestre fue nulo situando la tasa interanual en el 0,8%, y previéndose que sea del 0,7% al finalizar el año, por tanto muy alejada de la estimación del Ejecutivo que la situaba en el 1,3%.

El sector exterior ha seguido siendo el motor de la economía al contribuir con dos puntos al crecimiento del PIB, compensando la contracción de la demanda interna. La debilidad de ésta es consecuencia del deterioro del mercado de trabajo y de las perspectivas económicas nacionales e internacionales y de las dificultades para el acceso al crédito y su encarecimiento a pesar del mantenimiento de los tipos de interés oficiales en niveles muy reducidos.

En este entorno, el PIB de Extremadura registró un descenso del -0,4% interanual, consecuencia de la caída de la producción energética, de los servicios y especialmente de la construcción. El descenso de la actividad también se reflejó en la reducción del número de empresas inscritas en la Seguridad Social (-1,8% interanual), al tiempo que empeoraba el Indicador de confianza empresarial. La debilidad de la demanda se ha dejado notar en la caída de la compraventa de viviendas, en la matriculación de automóviles o en el número de hipotecas constituidas.

Como dato positivo destaca el avance de la producción industrial (1,2% interanual) debido al buen comportamiento de las manufactura, siendo muy notable el ascenso del IPI de bienes de equipo. El sector fue capaz de generar empleo al anotar un crecimiento del 4,2% en el trimestre.

También ha sido destacado el comportamiento del comercio exterior, especialmente de las exportaciones, al crecer un 23% con respecto al mismo periodo del año anterior, siendo el acumulado del año del 12,3%. Asimismo, el número de turistas creció un 13,7% superando los avances de los trimestres anteriores.

Finalmente, el déficit presupuestario no financiero de la región se situó a finales de septiembre en el -1,98% del PIB y la deuda pública en el 11% del PIB.

DIRECCION GENERAL DE POLITICA ECONÓMICA

Coyuntura Económica de Extremadura

ENERO 2012


Tercer Trimestre 2011 y avance







ÍNDICE GENERAL

1. ECONOMÍA INTERNACIONAL 7

2. ECONOMÍA ESPAÑOLA 16

3. ECONOMÍA EXTREMEÑA 23

Rasgos Generales 23

Sector Agrario 24

Sector Industrial 25

Sector Construcción 26

Sector Servicios 27

Confianza Empresarial 29

Comercio Exterior 31

Mercado de Trabajo 33

Precios y Costes 36

Sistema Bancario 38

Ejecución Presupuestaria 39

Recuadro 1. La prima de riesgo de la deuda soberana en Europa. 10

Recuadro 2. Reforma de la gobernanza económica europea 13

Recuadro 3. Extremadura: Región de la Unión Europea. 41

Indicadores de coyuntura económica de Extremadura. Tercer Trimestre 2011. 42

Indicadores de coyuntura económica de España. Tercer Trimestre 2011. 43





ÍNDICE DE TABLAS Y GRÁFICOS

Gráfico 1. Evolución del PIB por trimestres de las principales economías.

Gráfico 2. Diferenciales de la deuda pública a 10 años respecto a Alemania (puntos básicos).

Gráfico 3. Tasa de paro de los países de la Unión Europea, Estados Unidos y Japón.

Gráfico 4. Componentes del PIB: PIB (% variación anual), demanda (contribución al crecimiento del PIB en puntos porcentuales).

Gráfico 5. Variación de los sectores productivos.

Gráfico 6. Índice de confianza industrial.

Gráfico 7. Índice de Producción Industrial por tipos de bienes (variación interanual).

Gráfico 8. Número de viviendas terminadas (variación interanual).

Gráfico 9. Número de hipotecas constituidas (variación interanual).

Gráfico 10. Índice General de Comercio al por menor. Extremadura y España (variaciones interanuales).

Gráfico 11. Número de viajeros alojados en establecimientos hoteleros por lugar de residencia (variaciones interanuales).

Gráfico 12. Indicador de confianza empresarial (variación interanual).

Gráfico 13. Porcentaje de empresas que manifiestan haber encontrado problemas para financiar la actividad.

Gráfico 14. Distribución del comercio exterior por zonas geográficas. 2011.

Gráfico 15. Evolución del empleo por sectores (variaciones interanuales).

Gráfico 16. Tasas de ocupación por Comunidades Autónomas.

Gráfico 17. Evolución mensual de la contratación (2006-2011). Extremadura.

Gráfico 18. IPC Subyacente. Extremadura y España (variaciones interanuales).

Gráfico 19. Coste laboral por trabajador. Extremadura y España (variación interanual).

Gráfico 20. Evolución de los créditos y depósitos en Extremadura (millones de euros).

Gráfico 21. PIB (EPA) por habitante en % (UE 27=100) de las regiones europeas y limítrofes en el entorno de Extremadura. 2008.

Tabla 1. Previsiones de crecimiento económico. Período 2011-2012.

Tabla 2. Indicadores de coyuntura económica internacional.

Tabla 3. Contabilidad Nacional de España. Base 2000. Datos corregidos de estacionalidad y calendario.

Tabla 4. Contabilidad Trimestral de Extremadura. Base 2000. Datos corregidos de estacionalidad y calendario.

Tabla 5. Evolución del Comercio Exterior de Extremadura. Últimos trimestres.

Tabla 6. Principales datos del Mercado de Trabajo de Extremadura (miles de personas).

Tabla 7. Créditos y depósitos del sistema bancario de Extremadura (millones de euros).






1. ECONOMÍA INTERNACIONAL

Durante el tercer trimestre de 2011 la situación económica y financiera mundial se deterioró en un entorno de elevada incertidumbre como consecuencia del agravamiento de las tensiones en algunos mercados de deuda soberana de la zona euro, el ajuste de los balances de los sectores públicos y privados, la persistente debilidad de los mercados de la vivienda y de trabajo, así como la notable pérdida de confianza de los agentes económicos.

Los mercados financieros sufrieron especialmente esta inestabilidad: el mercado de deuda europea, los mercados bursátiles y los mercados cambiarios e interbancarios.

La crisis de la deuda soberana de zona euro se recrudeció a partir del verano, cuando las tensiones de los países bajo programas de apoyo financiero (Grecia, Irlanda y Portugal) se extendieron a otros de mayor dimensión económica como Italia y España, empujando al BCE a comprar deuda de ambos países en el mercado secundario.

Los sucesivos paquetes de medidas y compromisos adoptados por las autoridades políticas, económicas y monetarias europeos no han conseguido ofrecer una solución definitiva a la crisis que ha terminado contagiando en otoño a países como Bélgica, Francia y Austria, cuyas primas de riesgo alcanzaron niveles históricos (ver recuadro).

La rebaja en la calificación de importantes bancos alemanes y franceses debido a su elevada exposición a la deuda griega constituye otro ejemplo de las dificultades del sistema financiero europeo.

Elevada incertidumbre

en el escenario

económico

internacional

Las tensiones en

algunos mercados

financieros han sido el

principal factor de

riesgo


ENERO 2012





Las tensiones de los mercados de deuda, las incertidumbres acerca de la política económica y la pérdida de vigor de la recuperación, se trasladaron a los mercados bursátiles internacionales -mostrando una gran volatilidad y desplome generalizado-, a los mercados interbancarios -agravándose la financiación de las entidades financieras frenando la recuperación del crédito a empresas y familias –y a los mercados cambiarios– depreciándose el euro frente a la mayoría de las principales monedas (dólar estadounidense, libra esterlina, renminbi chino y yen japonés). La depreciación del euro en el trimestre fue del 3% en términos efectivos nominales y del 6,6% frente al dólar.

En este contexto, la actividad económica mundial se desacelera, observándose la persistencia de distintos ritmos de comportamientos regionales, especialmente entre las economías emergentes, que continúan liderando el crecimiento económico y las avanzadas, ralentizadas.

Así, en Estados Unidos, el PIB real avanzó un 0,5% con respecto al trimestre anterior, situando la tasa de crecimiento interanual en el 1,5% (1,6% en el trimestre anterior), impulsado por la expansión del consumo privado, la inversión empresarial y la contribución positiva de la demanda exterior neta, al registrar las exportaciones un crecimiento superior al de las importaciones. La inversión y el consumo públicos prácticamente detuvieron las caídas de los tres trimestres precedentes.

Por lo que respecta al mercado de trabajo, la tasa de paro se mantuvo en el 9,1%. La inflación, medida por el índice de precios al consumo, se situó en el 3,9% en septiembre y la inflación subyacente en el 2%.

La política monetaria se mantuvo expansiva y con el compromiso de mantener los tipos de interés en la reducida banda del 0% al 0,25% hasta mediados de 2013.

En Japón, la actividad económica se recuperó notablemente en el tercer trimestre frente a la contracción sufrida a raíz del gran terremoto y tsunami del pasado mes de marzo.

Así, se estima un crecimiento del PIB del 1,4% trimestral (0,2% interanual), debido al empuje del consumo privado y a la inversión privada residencial (creció un 5,2%), en tanto que el consumo público se

Gráfico 1. Evolución del PIB por trimestres de las principales economías.

La economía mundial

se desacelera a ritmos

muy dispares

Estados Unidos

mantiene la

recuperación

económica

Importante

recuperación de la

actividad en Japón





ralentizó y la inversión pública cayó un 1% el esfuerzo de reconstrucción del país realizado en el trimestre anterior.

El comercio internacional se recuperó al crecer las exportaciones un 7,3% y las importaciones un 3,5% tras la contracción del trimestre anterior.

La tasa de paro se situó en el 4,1% en septiembre debido, en buena medida, a la reducción de la población activa. En cuanto a la inflación interanual, medido por el IPC descendió hasta el 0% en septiembre.

Sin embargo, indicadores correspondientes al mes de octubre señalan cierta moderación. Así, el índice PMI de manufacturas descendió, con retrocesos en la producción y los pedidos, y las exportaciones mostraron un menor dinamismo debido a la menor demanda de países asiáticos emergentes, especialmente China.

En China, el ritmo de expansión de la actividad continuó la desaceleración iniciada en el primer trimestre de 2011, cuando alcanzó un crecimiento del 11,9%. En el tercer trimestre, el PIB avanzó un 9,1%, debido a una disminución de la contribución de la demanda interna al crecimiento y a la contribución negativa de la demanda exterior neta.

La inflación interanual apenas se moderó situándose en septiembre al 6,1% muy por encima del objetivo del 4%, lo que condujo al banco central a endurecer la política monetaria.

En India, el PIB del tercer trimestre creció un 6,9%, aunque fue el menor ritmo en más de dos años.

En cuanto a la zona euro y la UE registraron un leve crecimiento intertrimestral del 0,2% y 0,3% respectivamente con respecto al segundo trimestre, situando la tasa interanual en el 1,4% en ambas zonas frente al 1,7% y el 2,4% de los dos trimestres anteriores.

Por países, cabe destacar el dinamismo de Estonia, aunque desacelerado, al mostrar un avance del PIB del 7,9% interanual (8,4% en el segundo y 9,5% en el primero), seguido de Lituania y Letonia. También crecieron por encima de la media, Polonia, Rumanía y Suecia. Este último fue el país con mayor crecimiento intertrimestral, del 1,6% situando la tasa interanual en el 4,6%.

En Alemania y Francia, la producción reflejó un modesto avance en el tercer trimestre del 0,5% y 0,4% respectivamente, dos y cinco décimas superiores a las del trimestre anterior quedando la interanual en el 2,6% y 1,6%. En el caso de la economía alemana, el avance se debió fundamentalmente al aumento del consumo privado (0,8% tras el descenso del trimestre anterior) y del consumo público (0,6%). La inversión en maquinaria y equipo se recuperó pero la inversión en construcción continuó su caída. La tasa de empleo creció un 1,2% haciendo descender ligeramente la tasa de paro que se situó en el 7% en el tercer trimestre.

Sin la información de Grecia e Italia, Portugal, continuó arrojando tasas de variación del producto negativas por tercer trimestre consecutivo, -0,4% intetrimestral y -1,7% interanual.

Asia emergente

continúa liderando el

crecimiento

económico aunque

ligeramente

desacelerado

Modesto crecimiento

de la zona euro

Destacado dinamismo

de Estonia, Letonia y

Lituania

Alemania y Francia

crecieron a una tasa

interanual del 2,6 y 1,6%

La tasa de paro de

Japón, del 4,1% y la

inflación se situó en el

0%





El comportamiento de la actividad económica de la zona euro obedeció al estancamiento tanto del consumo público como de la inversión y un ligero repunte del consumo privado y la mejor evolución de la demanda externa al registrar las exportaciones un crecimiento superior al de las importaciones.

En cuanto al mercado laboral, la tasa de desempleo se situó en el 10,3% en el mes de octubre, con grandes diferencias entre países, como puede observarse en el gráfico. Así, la tasa de paro más baja corresponde a Austria (4,1%), seguida de Luxemburgo y Holanda. La más alta la sufre España, del 22,8%, alcanzando la tasa de paro juvenil también el valor más elevado (48,9%).

RECUADRO 1: LA PRIMA DE RIESGO DE LA DEUDA SOBERANA EN EUROPA

La prima de riesgo o riesgo país es la rentabilidad adicional ofrecida a los inversores para que se animen

a comprar deuda de países marcados por la crisis y la incertidumbre y cuyos reembolsos consideran

arriesgados, tomando como referencia a Alemania por su solvencia y seguridad.

En los últimos meses, este tema ha sido recurrente en los medios de comunicación y es que los mercados

no han dado tregua situando la rentabilidad del bono portugués a 10 años, a finales de septiembre, en el

11,27%, el griego en el 22,27% o el español, en el 5,13%. A principios de agosto, la rentabilidad del bono

español llegó a situarse en el 6,29%, mientras que el alemán, convertido en valor refugio, se pagaba al

2,40%. Ese diferencial de casi 3,9 puntos porcentuales, o lo que es lo mismo, de casi 390 puntos básicos –

cada punto porcentual equivale a 100 puntos básicos-, es el mayor interés que tiene que pagar España a

cambio de que los inversores asuman un mayor riesgo.

Muchos expertos sitúan la barrera crítica o máximo que puede soportar un país para evitar su rescate en

los 400 puntos básicos a una rentabilidad del 7%. Sin embargo, otros factores también influyen, como el

nivel de deuda y déficit sobre el PIB, el ritmo de crecimiento, la coyuntura económica de las principales

economías, la rapidez y contundencia de la puesta en marcha de medidas por parte del Gobierno y por

el Banco Central Europeo así como por las notas que emiten las agencias de calificación a la deuda

soberana.

Gráfico 2. Diferenciales de la deuda pública a 10 años respecto a Alemania (puntos básicos).

Fuente: Elaboración propia con datos del Ministerio de Economía

La tasa de desempleo

en la UE se situó en el

10,3% en octubre





Ante este panorama de desaceleración económica y de agudización de la crisis de deuda, el Banco Central Europeo ha continuado aplicando medidas de estímulo no convencionales (compra de bonos, inyecciones de liquidez coordinadas con otros bancos centrales, operaciones de financiación a 6 y 12 meses) además dejó inalterados los tipos de interés oficiales entre agosto y octubre en el 1,5% para las operaciones principales de financiación. Dada la ausencia de tensiones inflacionistas significativas y el contexto de atonía de la economía mundial, el 3 de noviembre decidió rebajar los tipos de interés en 25 puntos básicos, situándose en el 1,25% y los tipos de las facilidades de crédito y depósito en el 2% y 0,5% respectivamente.

Asimismo, las autoridades políticas y económicas han adoptado decisiones sin precedentes como limitar en las Constituciones el endeudamiento de las economías.

Por su parte, el PIB de Reino Unido recuperó el ritmo de crecimiento en el tercer trimestre al avanzar un 0,5% (0,1% en el anterior), situando la tasa interanual en el 0,5%. La demanda nacional contribuyó positivamente al crecimiento intertrimestral (0,9%), en tanto que la demanda externa restó cuatro décimas por el descenso de las exportaciones frente al ligero aumento de las importaciones.

La inflación ha seguido siendo elevada situándose en el 5,2% en septiembre debido al aumento de los precios de la energía, la depreciación de la libra esterlina y el aumento del IVA en enero de 2011.

En cuanto al mercado laboral continuó su deterioro al aumentar ligeramente la tasa de paro en el tercer trimestre alcanzando el 8,3% debido al descenso del empleo público.

Los indicadores más recientes y las encuestas de opinión apuntan a una moderación del crecimiento.

Los indicadores relativos al mes de octubre ofrecen señales mixtas, aunque en general, evolucionaron a la baja. Así, el indicador

compuesto adelantado de actividad que elabora la OCDE para el conjunto del área descendió tres décimas con respecto al mes anterior,

Gráfico 3. Tasa de paro de los países de la Unión Europea, Estados Unidos y Japón.

El Banco Central

Europeo baja los tipos

de interés

Se limita en las

Constituciones el

endeudamiento de las

economías

El Reino Unido crece un

0,5% interanual





con un retroceso de 1,9 puntos respecto a un año antes. El indicador de

clima económico mundial que elabora el Instituto alemán Ifo retrocedió, mientras que en China se mantuvieron los descensos en producción y nuevos pedidos y en la India la producción industrial descendía un 5,1% interanual en octubre, el primero en más de dos años.

Respecto a las previsiones económicas, ante el panorama internacional de elevada incertidumbre, los principales organismos internacionales han continuado rebajando sus estimaciones de crecimiento. El FMI, en su último informe del mes de septiembre, situó el avance de la economía mundial en el 4% tanto para 2011 como para 2012, cifras inferiores en cuatro y cinco décimas a las previsiones de abril. Las economías avanzadas crecerán un tenue 1,6% en 2011 y un 1,9% en 2012, mientras que las economías emergentes y en desarrollo mostrarán un avance ligeramente superior al 6% en ambos años. El Informe de otoño de la Comisión Europea proyecta un crecimiento menos optimista, del 3,7% y del 3,5% para 2011 y 2012 respectivamente.

En relación a la evolución de la zona euro, tanto el FMI como la Comisión Europea y la OCDE proyectan una ralentización de la actividad para 2012 y rebajan entre siete décimas y 1,3% los pronósticos de primavera. En el caso de Estados Unidos, tanto el FMI como la OCDE estiman un crecimiento ligeramente superior en 2012 con respecto a 2011, aunque también reducen en torno a un punto la anterior proyección.

En cuanto a las economías emergentes y, en particular, China, mantienen unas estimaciones de crecimiento vigoroso aunque ligeramente desacelerado.

2011 2012

Otoño Dif. Proy.

Primavera Otoño Dif. Proy.

Primavera

FMI

Mundo

Avanzadas

Estados Unidos

Zona Euro

Japón

Emerg. y ED

China

4,0

1,6

1,5

1,6

-0,5

6,4

9,5

-0,4

-0,8

-1,3

0,0

-1,9

-0,1

-0,1

4,0

1,9

1,8

1,1

2,3

6,1

9,1

-0,5

-0,7

-1,1

-0,7

0,2

-0,4

-0,4

OCDE

OCDE

Estados Unidos

Zona Euro

Japón

1,9

1,7

1,6

-0,3

-0,4

-0,9

-0,4

0,6

1,6

2,0

0,2

2,0

-1,2

-1,1

-0,8

-0,2

CE

Mundo

Estados Unidos

Zona Euro

Japón

China

3,7

1,6

1,5

-0,4

9,2

-0,3

-1,0

-0,1

-0,9

-0,1

3,5

1,5

0,5

1,8

8,6

-0,6

-1,2

-1,3

0,2

-0,4

Tabla 1. Previsiones de crecimiento económico. Período 2011-2012.

La mayoría de

indicadores

cuantitativos y de

opinión de los meses

más recientes reflejan

debilitamiento de la

actividad

Los organismos

internacionales rebajan

sus previsiones de

crecimiento mundial

Según el FMI, las

economías avanzadas

crecerán un 1,9% en

2012

Fuente: FMI (septiembre 2011), OCDE (noviembre 2011), Comisión Europea (otoño 2011)





RECUADRO 2: REFORMA DE LA GOBERNANZA ECONÓMICA EUROPEA

La crisis financiera y fiscal ha puesto de manifiesto importantes deficiencias en el diseño y ampliación del

marco de gobernanza económica de la UE, y de la zona euro en particular. Las reglas fiscales

(establecidas en el Pacto de Estabilidad y Crecimiento) se han debilitado con el tiempo, y las medidas

puestas en marcha para reforzar la coordinación de las políticas económicas no se han aplicado de

manera efectiva. En consecuencia, desde la primavera de 2010 está en marcha un proceso de reforma

de la gobernanza que se ha reforzado a lo largo de 2011 para hacer frente a la actual crisis, así como

para prevenir e impedir que este tipo de problemas vuelvan a materializarse en un futuro.

El primer paso importante se dio con ocasión del agravamiento de las tensiones financieras y los riesgos de

contagio de la crisis de deuda griega. Así, el ECOFIN aprobó en mayo de 2010 un paquete de rescate a

Grecia, junto con el FMI, y también un conjunto de medidas para garantizar la estabilidad financiera en

Europa, que incluyen:

- El Mecanismo Europeo de Estabilización Financiera, que tiene como objetivo proporcionar apoyo

financiero a aquellos Estados miembros que se enfrenten a dificultades ocasionadas por acontecimientos

excepcionales fuera de su control. Para ello, se permite a la Comisión obtener financiación por importe de

hasta 60.000 millones de euros.

- La Facilidad Europea de Estabilización Financiera (FEEF), con la finalidad de conceder financiación

adicional a los Estados miembros del Eurosistema que se encuentren en circunstancias excepcionales. El

importe total alcanza los 440.000 millones de euros.

Estos instrumentos se pusieron en marcha en coordinación con el FMI, quien otorga financiación adicional

hasta un 50% a través de sus habituales líneas de crédito. La asistencia financiera está sujeta a

condicionalidad de la política macroeconómica.

Las turbulencias de los mercados generadas por las dudas sobre la liquidez y/o solvencia de algunos

países periféricos de la eurozona (que alcanzaron, además de a Grecia, a Irlanda, Portugal, España, Italia

y también a otros países como Bélgica) hicieron necesarias actuaciones de mayor alcance, acordadas

en la primavera y el verano de 2011, centradas en varios frentes:

• El fortalecimiento de la Política de Estabilidad y Crecimiento

• La creación del Consejo Europeo de Riesgo Sistémico. En funcionamiento desde enero de 2011, es el

responsable de la supervisión macroprudencial en la UE, con una orientación fundamentalmente

preventiva.

• El establecimiento de un mecanismo permanente de gestión de crisis, el Mecanismo Europeo de

Estabilidad, MEDE, que será gestionado por un organismo intergubernamental y cuya entrada en vigor se

previa para mediados de 2013 sustituyendo a la FEEF. Se centrará en facilitar ayuda financiera, bajo unas

condiciones estrictas y a tipos de interés no concesionales, a los países de la zona euro que sufran graves

problemas de financiación.

• El inicio del Semestre Europeo en enero de 2011 para reforzar la coordinación de las distintas políticas

económicas.

• La firma del Pacto por el Euro Plus por los jefes de Estado y Gobierno en marzo de 2011, con el propósito

de fomentar la competitividad y el empleo, contribuir a la sostenibilidad de las finanzas públicas y reforzar

la estabilidad financiera.





RECUADRO 2: REFORMA DE LA GOBERNANZA ECONÓMICA EUROPEA (Cont.)

El recrudecimiento de la crisis de deuda soberana en el último trimestre de 2011, y que afectó

especialmente a países como Italia y España y en menor medida a Bélgica, temiéndose incluso por el

contagio a Francia, obligó a que en la reunión del Consejo Europeo del 9 de diciembre de 2011, los jefes

de Estado y de Gobierno de la Eurozona acordaran:

• Una “arquitectura reforzada” para la UEM, basada en un nuevo pacto presupuestario, con mecanismos

automáticos de corrección que se activen en caso de desviación, y en una coordinación reforzada de

las políticas económicas, con la celebración de “Cumbres del euro” periódicas.

• El desarrollo de los instrumentos de estabilización para hacer frente a los desafíos en el corto plazo,

acelerando la entrada en vigor del Tratado constitutivo del MEDE, con el objetivo de que entre en vigor

en julio de 2012. Asimismo se acordó la continuidad del FEEF hasta mediados de 2013 para la financiación

de los programas en curso, así como la modificación de las normas de votación del MEDE para incluir un

procedimiento de urgencia ante amenaza de la estabilidad financiera y económica de la Eurozona.

Estas medidas habrán de ser adoptadas mediante un acuerdo internacional “a 26” (los 17 países de la

Eurozona, más los otros 9 Estados miembros de la UE, sin Reino Unido), ante la oposición de este país a las

mismas. Está previsto que este acuerdo sea firmado, a más tardar, en marzo de 2012.





Tabla 2. Indicadores de coyuntura económica internacional.

% Variación interanual

Último dato IIT 2011 IT 2011 IVT 2010 IIIT 2010 IIT 2010

Media

IIIT 2011 2010 2009

IPI

Alemania 8,3 8,2 12,1 12,6 10,7 12,7 10,7 -16,4

Francia 2,8 1,9 4,7 4,3 3,7 7,2 4,6 -12,6

Italia -0,1 1,6 2,3 5,7 7,3 8,8 6,5 -18,7

R.Unido -1,4 -1,3 1,3 2,9 3,1 1,8 1,9 -9,0

EE.UU 3,4 3,8 5,4 6,2 6,9 6,5 5,3 -11,2

Japón -2 -7,0 -2,5 6,8 13,3 20,5 16,6 -21,8

UE 3,6 3,9 6,3 7,6 7,1 8,4 6,8 -13,6

Zona Euro 4,2 4,2 6,5 8,1 7,2 9,3 7,4 -14,8

OCDE - 2,5 5,2 6,7 8,0 9,8 8,0 -12,2

España -1,3 -1,3 1,5 0,6 0,3 2,5 0,8 -15,5

OCUPADOS

Alemania 1,2 1,3 1,4 1,0 0,8 0,4 0,5 -0,1

Francia (1) 1,0 1,1 1,2 0,8 0,6 -0,1 0,1 -2,5

Italia 0,5 0,0 0,1 0,0 -0,6 -0,7 -0,6 -1,5

R.Unido -0,4 0,9 1,4 0,8 1,1 0,4 0,3 -1,6

EE.UU 0,3 0,3 0,6 0,5 -0,1 -0,7 -0,6 -3,8

Japón -3,4 -4,4 -1,3 0,1 0,0 -0,6 -0,4 -1,6

UE-25 (2) - 0,4 0,5 0,2 0,0 -0,6 -0,5 -1,8

Zona Euro (2) - 0,5 0,3 0,2 -0,1 -0,6 -0,5 -1,9

OCDE - 0,6 1,1 0,5 0,5 0,3 0,2 -1,8

España f(2) -1,9 -1,1 -1,4 -1,4 -2 -2,9 -2,6 -6,5

TASA PARO (%) (3)

Alemania 7,0 7,1 7,3 7,5 7,6 7,7 7,7 8,1

Francia 9,3 9,1 9,2 9,2 9,4 9,4 9,4 9,1

Italia 8,2 8,1 8,2 8,3 8,5 8,5 8,4 7,8

R.Unido 4,9 4,7 4,5 4,5 4,6 4,6 4,7 4,7

EE.UU 9,1 9,1 8,9 9,6 9,6 9,6 9,6 9,3

Japón 4,4 4,6 4,7 5,0 5,1 5,2 5,1 5,1

UE-25 9,7 9,5 9,5 9,6 9,6 9,7 9,7 9,0

Zona Euro 10,1 10,0 10,0 10,1 10,1 10,2 10,1 9,6

OCDE 8,2 8,2 8,2 8,5 8,6 8,6 8,6 8,4

España 21,5 20,9 21,3 20,3 19,8 20,1 20,1 18,0 IPC

Alemania 2,5 2,3 2,1 1,5 1,2 1,1 1,1 0,3

Francia 2,1 2,1 1,8 1,6 1,5 1,6 1,5 0,1

Italia 2,8 2,6 2,4 1,8 1,6 1,4 1,5 0,8

R.Unido 4,7 4,4 4,1 3,4 3,1 3,5 3,3 2,2

EE.UU 3,8 3,4 2,1 1,3 1,2 1,8 1,6 -0,4

Japón 0,1 -0,4 -0,5 -0,3 -1,0 -0,7 -0,7 -1,3

UE 3,1 3,2 2,9 2,4 2,1 2,0 2,1 1,0

Zona Euro 2,7 2,8 2,5 2,0 1,7 1,6 1,6 0,3

OCDE 3,2 3,0 2,3 1,9 1,6 1,9 1,9 0,5

España 3,1 3,5 3,5 2,6 2,0 1,6 1,8 -0,3 (1) Para Francia, empleo asalariado.

(2) Para la UE, zona euro y España, datos corregidos de la CNTR.

(3) Para Alemania y R.Unido, paro registrado.





2. ECONOMÍA ESPAÑOLA En el tercer trimestre de 2011, según la Contabilidad Nacional Trimestral del INE, el PIB registró un crecimiento intertrimestral nulo, tras el aumento del 0,2% en el precedente. La desaceleración de la actividad económica se debió a la menor aportación positiva de la demanda externa neta al crecimiento, mientras que la demanda nacional anotó un nuevo retroceso del 0,4% debido al descenso del gasto público y de la inversión en construcción. La evolución del PIB en términos interanuales, del 0,8% se explica por la aportación positiva al crecimiento de la demanda externa, de dos puntos porcentuales (2,5% en el segundo trimestre), mientras que la demanda nacional restó 1,2 puntos (medio punto menos que en el anterior).

Desde el punto de vista de la oferta, la actividad en la industria y en la construcción retrocedió con respecto al trimestre anterior en tanto que el sector servicios logró exhibir un comportamiento expansivo.

El estancamiento de la producción ha venido acompañado por un comportamiento aún más desfavorable del mercado de trabajo al retroceder el empleo un 1,3% frente al avance del 0,2% del segundo trimestre, situando la tasa interanual en una caída del 2,1% (0,9% del trimestre anterior). La población parada sufrió un incremento intertrimestral de casi el 6% subiendo la tasa de paro hasta el 21,5%.

Analizando con mayor detalle y desde la perspectiva de la demanda, la información disponible señala comportamientos dispares de los diferentes componentes.

Comenzando por las partidas de la demanda nacional, el consumo privado registró una tasa de variación intertrimestral del -0,1% (-0,4% en

Contribución positiva al

crecimiento de la

demanda externa y

negativa de la

demanda interna

Debilidad del consumo privado por la

destrucción de empleo,

el deterioro de la

confianza y las

restricciones de acceso

al crédito

Fuente: Elaboración propia con datos del Ministerio de Economía y Hacienda

Frenazo del

crecimiento

económico español en

el tercer trimestre

Gráfico 4. Componentes del PIB: PIB (% variación anual), demanda (contribución al crecimiento del PIB en puntos porcentuales).





el precedente) aunque en términos interanuales anotó un crecimiento del 0,4%. Esta debilidad del consumo estuvo influida por la destrucción de empleo, el deterioro de la confianza de los consumidores y las restricciones en el acceso al crédito.

Los indicadores coyunturales más recientes, apuntan a una mayor debilidad del consumo de los hogares. Las matriculaciones de vehículos experimentaron en el bimestre octubre-noviembre una variación del -6,5% en relación con el mismo periodo del año anterior y las ventas minoristas del -6,8%. Asimismo, los índices de confianza de los

consumidores y comerciantes minoristas que elabora la Comisión Europea también registraron importantes retrocesos en octubre.

En cuanto al consumo público, anotó una contracción del 1,1% respecto al trimestre anterior y del 2,3% en tasa interanual (-1,7% en el segundo trimestre), reflejando el ajuste fiscal realizado por las Administraciones Públicas.

En lo que respecta a la inversión, atenuó ligeramente la caída del trimestre anterior, registrando una tasa de variación del -0,6% y del -4,2% interanual (-5,5% en el segundo trimestre) debido a la moderación del descenso de la construcción, aún así todavía elevada (-7,4% interanual) y al crecimiento de la inversión en bienes de equipo que avanzó un 2,4% en tasa interanual (ver cuadro…). Sin embargo, indicadores más

recientes referidos al bimestre octubre-noviembre, como la matriculación de vehículos de carga descendió un 8,2% en tasa interanual.

En cuanto a la demanda externa, la aportación a la variación intertrimestral del PIB fue de cuatro décimas, compensando el descenso de la misma cuantía de la demanda nacional, debido al mayor crecimiento de las exportaciones, un 3,1%, que el de las importaciones de bienes y servicios, un 1,6%. En términos interanuales, las exportaciones se mostraron muy dinámicas (crecieron un 8,1% con respecto al mismo trimestre del año anterior), frente al casi estancamiento de las importaciones (0,8%). El crecimiento de las exportaciones de bienes fue más vigoroso que el de los servicios.

Entre las exportaciones de servicios, el turismo, mantuvo un buen desempeño, favorecido por la inestabilidad política en el Norte de Africa y Oriente Próximo, la recuperación de los turistas británicos y el crecimiento de los turistas del norte y este de Europa.

Desde la perspectiva de los sectores productivos, la información disponible en términos interanuales, señala una evolución de la actividad divergente. Estancamiento de la producción agraria frente a la recuperación de los dos trimestres anteriores, aceleración del crecimiento de la industria en siete décimas, retroceso de la construcción y ligero avance de los servicios.

Contracción del

consumo público debido al ajuste fiscal

El comercio exterior de

bienes y servicios,

principal motor de la

economía española

Estancamiento de la

producción agraria





El sector industrial registró un crecimiento interanual del 3,1%, siendo siete décimas superior el mostrado por las manufacturas. Sin embargo, el Indice de Producción Industrial (IPI) general siguió descendiendo situando la caída, aunque moderada, en el 1% en el trimestre. En septiembre, el retroceso interanual fue del 1.5% y en octubre del 4%. También los indicadores cualitativos, tanto el de confianza en la industria que elabora la Comisión Europea, como el índice PMI de manufacturas, disminuyeron en el tercer trimestre, situándose el segundo muy por debajo del umbral teórico de 50 que separa la expansión de la contracción.

La actividad de la construcción, retrocedió en el tercer trimestre un 0,7% intertrimestral, mientras que la tasa interanual se situó en el -2,9%, algo menos negativa que en el trimestre anterior. Indicadores de actividad, como el consumo aparente de cemento, registró un descenso más acusado, del 21% (-28,9% fue el registrado en noviembre) y el número de

viviendas iniciadas cayó un 26,6% en tasa interanual. Otros indicadores cualitativos, como el indicador de confianza en la construcción, también acentuó la contracción.

Gráfico 5. Variación de los sectores productivos.

Gráfico 6. Índice de confianza industrial.

Señales mixtas en el

comportamiento del

sector industrial

La construcción

retrocede un 2,9%

interanual





Por su parte, la producción del sector servicios creció a una tasa intertrimestral del 0,7%, tres décimas más que en el anterior periodo, siendo el interanual del 0,8%. Este resultado fue debido al comportamiento divergente de las distintas actividades, así, mostraron muy dinámicos los transportes de mercancías y viajeros, el turismo, frente al retroceso del comercio al por mayor y al por menor.

La información coyuntural relativa a los meses de octubre y noviembre reflejan cierto debilitamiento de la actividad del sector.

Mercado de trabajo

Los datos estimados por la EPA para el tercer trimestre reflejan un deterioro del mercado de trabajo. Así, la población ocupada intensificó su ritmo de retroceso al descender un 1,3% con respecto al trimestre anterior, siendo del 2,1% interanual, lo que supuso que unas 391.000 empleos se perdieron. La destrucción de empleo afectó tanto al empleo asalariado (113 mil personas), 1,8%, como al no asalariado (37,7 mil personas), 3,7%.

Por lo que respecta a la duración del contrato, los asalariados

temporales detuvieron su ritmo de avance y el colectivo de empleo

indefinido intensificó su descenso interanual, hasta un 2,4%. En consecuencia, la tasa de temporalidad aumentó situándose en el 26%. Finalmente, la contratación a tiempo parcial, moderó su ritmo de crecimiento interanual, situándose en el 1,1% frente al 3,6% del trimestre anterior, en tanto que los ocupados a tiempo completo disminuyeron un 2,6%. Como resultado, la tasa de parcialidad se elevó al 13,2% (12,8% un año antes).

La pérdida de empleos afectó a todos los sectores, aunque con distinta intensidad, siendo la caída más dramática en la construcción (-17,8% en tasa interanual), en tanto que en la industria moderó su descenso y los servicios registró un retroceso del 0,3%, rompiendo la tendencia de los tres trimestres anteriores de creación de empleo neto en el sector.

Por último, el desempleo aumentó en una tasa interanual del 8,8%, de manera que el número de parados se situó en 4.978.300 personas, elevando la tasa de paro al 21,5% de la población activa.

Datos más recientes señalan que el mercado de trabajo continuó el

ajuste en octubre y noviembre. Así, las afiliaciones a la Seguridad Social continuaron la reducción, en 75.2 mil personas en octubre y otras 118,8

mil en noviembre equivalentes a una tasa de variación intermensual del -0,5% y -0,4% respectivamente. La caída de las afiliaciones tuvo mayor

incidencia en el colectivo de los asalariados y en el sector de la construcción.

A su vez, el paro registrado en los Servicios Públicos de Empleo aumentó en 134,2 mil personas en octubre con respecto a septiembre (1,3% intermensual) y en 59,5 mil a lo largo de noviembre. En relación con el mismo mes del año anterior, el paro aumentó un 7,5% (310,2 mil personas).

Los servicios crecen un

0,8% interanual

La población ocupada

intensifica el descenso

La tasa de temporalidad

aumenta y se sitúa en el

26%

La pérdida de empleo

afectó con más

intensidad al sector de la

construcción

Caída de las afiliaciones

a la Seguridad Social

con mayor incidencia en

los asalariados





En cuanto a la contratación acumulada en los once primeros meses del año alcanzó la cifra de 13.267.767, lo que representa 40.435 contratos

más (0,31%) que en el mismo periodo del año anterior. El 7,9% de los contratos acumulados son contratos de trabajo de carácter indefinido

(1.044.485), lo que supone una reducción interanual del 8%, y, de éstos, 644.766 son contratos indefinidos a tiempo completo (un -10,1% de

variación interanual) y 399.719 son contratos indefinidos a tiempo parcial (registran un descenso del 4,4% interanual).

Precios y costes

Durante el tercer trimestre, el Indice de Precios de Consumo (IPC) registró un crecimiento del 3,1% interanual, una décima superior al del trimestre anterior, debido a la presión de la subida de los precios energéticos, que mostraron un avance anual del 15,9%, afectados por los conflictos en diversos países árabes productores de petróleo.

La variación interanual del IPSEN (índice de precios que excluye los precios más erráticos –los de la energía y los alimentos no elaborados-) se situó en el 1,7%, la misma cifra que en los dos trimestres anteriores. La estabilidad de estos precios fue consecuencia del encarecimiento de los alimentos elaborados, la reducción del avance de los bienes industriales y la moderación de los precios de los servicios.

En octubre y noviembre el IPC disminuyó hasta el 2,9% y la inflación subyacente permaneció en el 1,7%.

El diferencial de inflación general de España frente a la zona euro se anuló en septiembre y fue una décima negativa en octubre, favorable a nuestro país, y el de la inflación subyacente siguió siendo negativo.

Con respecto a los costes salariales, la remuneración por asalariado mostró cierta aceleración al crecer en el trimestre un 0,6%, tres décimas más que en el anterior.

El mayor crecimiento de la productividad aparente del trabajo (consecuencia de la caída del empleo y del estancamiento del PIB) frente al de la remuneración de los asalariados, conllevó la reducción de los costes laborales unitarios (un 2,1% en tasa interanual frente al descenso del 1,5% del trimestre anterior), permitiendo mejorar la competitividad de España frente a sus socios comerciales de la zona euro.

Los contratos indefinidos

acumulan una caída del

8% interanual en los

once primeros meses del

año





Tabla 3. Contabilidad Nacional de España. Base 2000. Datos corregidos de estacionalidad y calendario

Último dato

% Variación interanual IIIT 2011

Fecha %

Variación interanual

IIT2011 IT2011 IVT2010 IIIT2010 IIT2010 2010 2009

DEMANDA

Gasto en consumo final IIIT -0,4 -0,7 0,5 0,4 0,7 1,4 0,6 -2,3 − Consumo privado IIIT 0,4 -0,3 0,5 0,8 0,8 1,5 0,8 -4,3

− Consumo público IIIT -2,3 -1,7 0,4 -0,9 0,2 1,0 0,2 3,7

Formación bruta de capital fijo IIIT -4,2 -5,5 -4,9 -5,4 -5,5 -4,3 -6,3 -16,6 − Bienes de equipo (1) IIIT 2,4 1,5 5,6 5,4 7,3 11,7 5,1 -22,3 − Construcción IIIT -7,4 -8,4 -9,3 -9,3 -9,5 -9,4 -10,1 -15,4 − Activos fijos inmateriales IIIT 0,8 -3,1 1,2 -5,4 -7,8 -0,5 -4,8 -3,9

Variación de existencias (*) IIIT 0,0 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 Demanda nacional (*) IIIT -1,2 -1,7 -0,7 -0,9 -0,7 0,1 -1,0 -6,6 Exportación de bienes y servicios IIIT 8,1 8,7 13,9 14,9 11,8 15,3 13,5 -10,4 − Exportación de bienes (fob) IIIT 10,1 9,8 18,4 14,3 10,8 16,0 13,9 -10,8 − Exportación de servicios IIIT 3,5 6,6 5,4 16,4 13,9 13,8 12,6 -9,6

Importación de bienes y servicios IIIT 0,8 -0,7 7,1 8,0 7,0 14,5 8,9 -17,2 − Importación de bienes (fob) IIIT 2,4 0,5 10,0 10,4 9,6 17,8 11,3 -18,6

− Importación de servicios IIIT -4,9 -5,0 -2,7 0,4 -1,2 3,9 1,1 -12,0

Demanda externa neta (*) IIIT 2,0 2,5 1,6 1,6 1,1 -0,1 0,9 2,8 OFERTA

Agricultura, ganadería, silvicultura y pesca. IIIT 0,0 0,2 0,6 -0,3 -1,5 -1,3 -1,1 -1,4

Industria. Total IIIT 3,1 2,4 3,3 1,3 0,6 2,3 0,6 -10,9 − Manufacturera IIIT 3,8 3,0 3,7 1,3 0,5 2,5 0,5 -12,2

Construcción IIIT -2,9 -3,1 -4,7 -5,9 -7,6 -8,7 -7,8 -8,0

Servicios IIIT 0,8 0,9 1,3 2,2 2,0 1,2 1,4 -0,9 PIB a precios de mercado IIIT 0,8 0,8 0,9 0,7 0,4 0,0 -0,1 -3,7 Variación trimestral sin anualizar IIIT 0,0 0,2 0,4 0,2 0,1 0,3 − − PIB nominal IIIT 2,2 2,5 2,2 1,7 1,0 0,1 0,3 -3,7

* Contribución al crecimiento del PIB en puntos porcentuales

(1) Bienes de equipo y activos cultivados





Ejecución presupuestaria

Respecto a la ejecución presupuestaria, en los once primeros meses del año, las cuentas del Estado, en términos de Contabilidad Nacional, acumulaban un déficit de 52.385 millones de euros, equivalente al 4,8% del PIB, frente al 5,2% registrado en el mismo periodo del año anterior, suponiendo un descenso de 0,4 puntos porcentuales.

Los Ingresos no financieros del Estado disminuyeron un 16,2% debido, en parte, a la aplicación del nuevo sistema de financiación de las Comunidades Autónomas de régimen común, por el que se incrementa la participación de éstas en el IRPF, IVA e Impuestos Especiales.

También los gastos no financieros cayeron, el -12,4%, como consecuencia, en su mayor parte, a las menores transferencias del Estado a las Comunidades Autónomas y a las medidas de consolidación fiscal.

En términos de caja, los ingresos y gastos efectivamente recaudados y realizados por el Estado descendieron hasta el -18,4% y -16,3%, dando lugar a un déficit de 38.549 millones de euros, inferior en un 10,5% al del año anterior.

La deuda pública, en términos de Protocolo de Déficit Excesivo (PDE), se estabilizó al final del tercer trimestre, en el 66% del PIB, el mismo ratio que al término del segundo trimestre.

La estabilidad de la deuda del conjunto de las administraciones públicas en relación al PIB fue consecuencia del mantenimiento de la proporción de la Administración Central en el 50% (el Estado redujo dos décimas, del 48,6% al 48,4%), el ascenso de 0,1 punto de las Comunidades Autónomas (hasta el 12,6%) compensado por el descenso de 0,1 punto de las Corporaciones Locales (que se situó en el 3,4%).

La deuda pública se

estabilizó en el 66% del

PIB: 50% la

Administración Central,

12,6% las Comunidades

Autónomas y 3,4% las

Corporaciones Locales

Disminución de los

ingresos y gastos no

financieros debido,

fundamentalmente, al

nuevo sistema de

financiación

autonómica





3. ECONOMÍA EXTREMEÑA:

Rasgos Generales

Durante el tercer trimestre de 2011, la economía extremeña siguió dando muestras de debilidad más acentuada que para el conjunto de la economía nacional.

Así, frente al frenazo del crecimiento intertrimestral del PIB de España, la producción de Extremadura, según la Contabilidad Trimestral que elabora el IEEX, registró un retroceso del 0,3% (-0,4% en tasa interanual) acumulando casi tres años de estancamiento y caída de la actividad.

Miles de Euros corrientes. IIIT 2011 IIT 2011 IT 2011 IVT 2010

PIB 4.485.699 4.517.704 4.546.084 4.526.889

Agricultura, ganadería, silvicultura y Pesca 368.957 370.394 368.495 360.080

Energía 185.348 187.104 185.633 178.335

Industria 220.372 215.878 219.270 211.316

Construcción 569.817 582.652 603.460 612.916

Servicios de Mercado 1.688.456 1.694.073 1.699.856 1.705.412

Servicios de No Mercado 1.079.882 1.100.539 1.105.715 1.093.148

Variación Índices de Volumen Encadenados. Tasa Interanual. IIIT 2011 IIT 2011 IT 2011 IVT 2010

PIB -0,4% -0,5% 0,3% -0,4%

Agricultura, ganadería, silvicultura y Pesca 2,8% 3,5% 3,7% 0,1%

Energía -1,0% -0,9% 0,2% 15,8%

Industria 1,2% -1,7% -0,1% -6,6%

Construcción -5,7% -4,3% -3,3% -3,1%

Servicios de Mercado -2,0% -2,2% -1,6% -0,5%

Servicios de No Mercado -0,7% 0,7% 3,5% -0,3%

Variación Índices de Volumen Encadenados. Tasa Intertrimestral. IIIT 2011 IIT 2011 IT 2011 IVT 2010

PIB -0,3% -0,1% 0,3% -0,3%

Agricultura, ganadería, silvicultura y Pesca 0,2% 0,2% 1,9% 0,6%

Energía -0,6% 0,1% 1,0% -1,4%

Industria 1,1% -1,9% 2,2% -0,2%

Construcción -1,9% -1,7% -0,9% -1,4%

Servicios de Mercado -0,5% -0,6% -0,7% -0,2%

Servicios de No Mercado -1,2% -0,3% 0,7% 0,0%

Tabla 4. Contabilidad Trimestral de Extremadura. Base 2000. Datos corregidos de estacionalidad y calendario

El PIB de Extremadura

vuelve a contraerse

ligeramente en el

tercer trimestre

Fuente: Instituto de Estadística de Extremadura





Este comportamiento ha sido resultado del avance de la producción agrícola, del 2,8% interanual, de la recuperación de la industria que abandona las tasas negativas, de los retrocesos de la energía y de los servicios y el mayor declive de la construcción.

La demanda externa –comercio exterior de bienes y servicios–, que viene siendo el principal motor de la economía nacional, tiene una escasa contribución en la economía extremeña. En consecuencia, la elevada dependencia de Extremadura respecto a la demanda interna en un contexto de retroceso, hace más difícil la recuperación económica regional.

En efecto, indicadores de demanda interna como la compraventa de viviendas, la matriculación de automóviles, el consumo de carburantes o el número de hipotecas han continuado registrando destacados descensos del -24,8%, -13,7%, -4,8% y -44% respectivamente.

La caída de la actividad se refleja también en la reducción del número de empresas inscritas en la Seguridad Social (-1,8% interanual en el tercer trimestre). En la misma línea, indicadores cualitativos, como el Indicador de confianza empresarial de la región registró un descenso y también señala a la debilidad de la demanda como el principal factor que lastra la actividad económica.

El mercado de trabajo sufre un deterioro adicional, volviendo a retroceder el empleo y a incrementarse la tasa de paro.

Sector Agrario

La producción agraria registró un crecimiento intertrimestral del 0,2%, situando la tasa interanual en el 2,8%, manteniendo el ritmo positivo desde el cuarto trimestre de 2010 aunque no ha impedido la pérdida de empleo en el sector.

Desagregando el análisis y comenzando por la agricultura, las principales producciones vienen encabezadas por las hortalizas que representan casi la mitad de la producción total, seguidas de los cereales, el viñedo y los frutales.

En cuanto al comportamiento, la producción agrícola en toneladas ha registrado un descenso debido fundamentalmente a la caída de la producción de hortalizas resultado de la producción de tomates, el principal producto de la horticultura y de la agricultura extremeña. También registraron caídas los tubérculos, aunque de menor incidencia dado su menor contribución en la agricultura de la región. Por el contrario, mostraron un buen desempeño las frutas (destacando los melocotones), los cereales, el olivar y, en menor medida, el viñedo.

En valor, también las hortalizas anotaron una notable caída tanto a precios corrientes como constantes. Asimismo retrocedió el valor de la producción de viñedo. Sin embargo, fueron contrarrestados por el excelente comportamiento del valor de la producción de los frutales que crecieron más de un 50%, del olivar y los cereales, permitiendo un notable avance de la producción agrícola en valor.

Los indicadores de

demanda interna

reflejan retrocesos,

especialmente en el

consumo de los

hogares

Desciende el número

de empresas inscritas

en la Seguridad Social

El sector agraria crece

por cuarto trimestre

consecutivo

Caída del valor de la

producción de

hortalizas pero

destacado aumento

de la producción de

frutales





En cuanto a la producción ganadera, se produjeron comportamientos dispares en la producción real de los distintos subsectores, con descensos en la producción de aves, del ovino y caprino. Por el contrario, se incrementó la producción real del porcino. En valor, en términos corrientes, se produjo un destacado avance en las aves, seguido del bovino, ovino y porcino. Sólo descendió el valor de la producción de caprino que es el capítulo de menor peso en la producción ganadera de la región.

Sector Industrial

En el tercer trimestre, la producción industrial extremeña anotó un crecimiento interanual del 1,2% frente al retroceso de los dos trimestres anteriores, resultado del comportamiento de las manufacturas ya que la producción energética experimentó una caída del 1% interanual.

En la misma línea, el Indice de Producción Industrial (IPI) no energético de la región registró un destacado crecimiento del 5,7% interanual, contrastando con las fuertes caídas de los últimos trimestres.

Por destino económico de los bienes, el IPI anotó un llamativo ascenso en los bienes de equipo de casi el 37%, siendo también notables los crecimientos en los bienes de consumo no duraderos, del 9,3%, y en los bienes de consumo, del 8,3%, en tanto que experimentaron tasas de variación interanuales negativas en los bienes de consumo duraderos (-14%) y en los bienes intermedios (-3,8%).

Otros indicadores de la actividad del sector manufacturero van en la misma línea como la matriculación de vehículos industriales, que arrojaron un alza del 26,5%.

En consonancia con este comportamiento de la industria, el empleo en el sector aumentó un 4,2% (-7,4% en el segundo trimestre).

La industria abandona

las cifras negativas

Notable aumento del

IPI de bienes de equipo

en el tercer trimestre

Buen comportamiento

de las producciones

ganaderas de aves,

bovino, ovino y porcino

Gráfico 7. Índice de Producción Industrial por tipos de bienes (variación interanual).





Datos más recientes muestran que el comportamiento expansivo del índice de producción de las manufacturas continuó en octubre pero en noviembre sufrió un retroceso del 4,4% aunque el índice general (incluido la energía, las industrias extractivas y las manufacturas) registró un crecimiento de casi el 16%.

En lo que va de año, el IPI regional cayó un 0,4%, menos que a escala nacional (-1,4%). Atendiendo al destino económico de los bienes, los bienes de consumo y la energía mostraron un aumento de sus producciones del 7,2% y 0,1% respectivamente, en tanto que la producción de los bienes intermedios y de los bienes de equipo registraron retrocesos del 9,1% y 2,1% respectivamente.

Desagregando por ramas de actividad, destacan las notables caídas de la fabricación de otro material de transporte y en la de artes gráficas y los aumentos de la producción de fabricación de maquinaria y equipos y de la fabricación de vehículos de motor y remolques.

Sector Construcción

Durante el tercer trimestre continuó el proceso de ajuste del sector de la construcción acentuando la caída de los trimestres anteriores. Según la Contabilidad Regional Trimestral, la producción del sector, corregida de efectos estacionales y calendario, registró un descenso del 5,7% interanual, superior al observado a escala nacional (-2,9%).

Analizando el comportamiento del sector con mayor detalle, las viviendas iniciadas registraron una caída del 23% que se suma a un retroceso casi similar en el trimestre anterior, y que ha sido consecuencia del gran descenso de las viviendas protegidas porque las viviendas libres han experimentado un aumento de casi el 6%.

El número de viviendas terminadas ha tenido una destacada caída del 43,2%, manteniendo el ritmo del trimestre anterior. Esta contracción de la oferta residencial se ha traducido en un descenso del 25% de los ocupados en el sector, intensificando la disminución de los dos trimestres anteriores.

El sector de la

construcción acentúa

su caída

Gráfico 8. Número de viviendas terminadas (variación interanual).

Retroceso del IPI

regional en el

acumulado de los diez

primeros meses del año

del 0,4% (-1,4%

nacional)

Importante descenso

de las viviendas

iniciadas y terminadas





También la demanda de viviendas ha tenido un comportamiento negativo pues la compraventa de viviendas registró una tasa de variación interanual de casi el -25%, más negativo que la media nacional (-6,3%), reducción que ha afectado tanto a las viviendas de segunda mano (-27,5%) como a la vivienda nueva (-20,1%).

En la misma línea, el número de hipotecas constituidas en el tercer trimestre en la región registró un gran declive, del 45,6%, superior al del trimestre anterior y al del conjunto nacional, aunque al final del periodo, en septiembre, se modera la caída y en octubre son 813 que representaron un capital de 78.490 miles de euros de los cuales, el 87,5% son sobre fincas urbanas, principalmente viviendas.

Sector servicios

Durante el tercer trimestre, el sector servicios de la región presentó un comportamiento negativo frente al crecimiento interanual del 0,8% a nivel nacional, resultado tanto del descenso de los servicios de mercado (-2,0%) como de los servicios de no mercado (-0,7%).

El Índice de cifra de negocios del sector servicios continuó arrojando tasas interanuales negativas (-0,72%) y en octubre se intensifica la caída al registrar la mayor contracción de todas las Comunidades Autónomas (-9,7%). La variación de la media de la cifra de negocios del sector en los diez primeros meses del año fue del -2,2% (-0,8% a nivel nacional). Sin embargo, el índice de comercio minorista anotó un crecimiento del 2,4% pero la tendencia de septiembre y octubre es de vuelta a las tasas negativas.

Retroceso del número

de hipotecas

constituidas

Comportamiento

negativo de los

servicios,

especialmente de los

servicios de mercado

Gráfico 9. Número de hipotecas constituidas (variación interanual).





En relación al turismo, el número de turistas en la región creció un 15,7% interanual, habiendo sido más dinámico el aumento de los turistas extranjeros (44%) que el de los nacionales (11%), intensificando el ritmo de crecimiento de los trimestres anteriores. Las pernoctaciones también aumentaron en tasas similares aunque la estancia media en días se redujo en un 1,1%.

Gráfico 10. Índice General de Comercio al por menor. Extremadura y España (variaciones interanuales).

Gráfico 11. Número de viajeros alojados en establecimientos hoteleros por lugar de residencia (variaciones interanuales).

El turismo registró un

buen desempeño,

tanto los nacionales

como, especialmente,

los extranjeros





Confianza empresarial

El Indicador de Confianza Empresarial (ICE) para Extremadura de la Dirección General de Política Económica, registró un descenso de 7 puntos situándose en el tercer trimestre de 2011 en -17,1 puntos, debido tanto a la situación de los negocios en el referido trimestre como a las expectativas para el siguiente. El deterioro del ICE ha sido más acusado para las empresas de menor tamaño (microempresas), en las que se ha reducido 7,2 puntos porcentuales hasta los -18,1, y para las empresas del sector de la construcción. En cambio, en las empresas de más de 200 empleados la confianza aumenta debido a las mejores expectativas.

En cuanto a la composición del ICE, la cifra de negocios de las empresas ha sido el componente que más ha repercutido en el retroceso del indicador. Más de la mitad de las empresas han facturado menos en el tercer trimestre y, además, casi el mismo porcentaje arrojan peores expectativas de facturación para el cuarto. La inversión fue el componente que menos influencia ha tenido en el empeoramiento del indicador.

Respecto a los factores que limitan el nivel de actividad de las empresas, casi el 40% de las mismas señalan a la debilidad de la

demanda como el factor que lastró la actividad en el tercer trimestre. Casi el 34% de las sociedades apuntan al aumento de la morosidad como otro factor que además se ha incrementado con respecto a la encuesta de un año antes. En cambio, disminuye el porcentaje de empresas, hasta el 14,7%, que indican el aumento de la competencia y las dificultades de financiación como limitativos de la actividad. Este último factor afecta especialmente al sector de la construcción (casi al 32% de las empresas).

El Indicador de

Confianza Empresarial

de la región acentuó el

descenso…

…debido,

fundamentalmente, a

la debilidad de la

demanda

El 19% de las empresas

han encontrado

dificultades de

financiación

elevándose al 32% en el

caso de las empresas

del sector de la

construcción

-16

-6,1

-7,6

-14,9

-17,9

-12,5

-10,3

-17,1

-20

-18

-16

-14

-12

-10

-8

-6

-4

-2

04T-2009 1T-2010 2T-2010 3T-2010 4T-2010 1T-2011 2T-2011 3T-2011

Gráfico 12. Evolución del Indicador de confianza empresarial.





El resto de factores tienen importancia para un pequeño porcentaje de empresas y no han registrado cambios significativos.

Finalmente, el análisis de la composición del ICE por sectores desvela que la confianza ha empeorado en todos, especialmente en la construcción, seguida del comercio y hostelería y turismo. En efecto, la confianza en la construcción retrocedió casi 13 puntos (hasta los -28,7 puntos), debido tanto al descenso del índice de situación como al de expectativas.

Dentro del sector servicios, comercio y hostelería son los que han registrado un descenso de la confianza más acusado. Los descensos del comercio, con una caída de 10,4 puntos (hasta los -17,3) y la hostelería y el turismo (que descienden hasta los -15,5 puntos, es decir, 15 puntos por debajo del segundo trimestre) se han debido más al empeoramiento de las expectativas que a la propia situación en el tercer trimestre. Sin embargo, a nivel agregado, el conjunto del sector servicios ha moderado su caída, con un descenso de sólo 0,8 puntos para llegar a los –13,5 puntos.

En cuanto a la confianza del sector industrial, fue la que más contuvo su retroceso, puesto que apenas cayó 0,6 puntos hasta situarse en los –14,5 puntos.

Gráfico 13. Porcentaje de empresas que manifiestan haber encontrado problemas para financiar la actividad.





Comercio exterior

En cuanto a los flujos comerciales de Extremadura con el extranjero, según datos de Aduanas, registraron un vigoroso dinamismo en el tercer trimestre, al crecer las exportaciones un 23% y las importaciones un 20,4% con respecto al mismo trimestre del año anterior.

Centrándonos en las exportaciones por grupos de productos, el comportamiento fue muy dispar, destacando el extraordinario crecimiento de las ventas de bienes intermedios (42%), el retroceso de los bienes de equipo, que se suma a las caídas que viene registrando desde 2009, reduciendo su escasa participación en la exportación regional, y el avance más moderado de los bienes de consumo (6%).

Considerando las exportaciones acumuladas en el año (enero-septiembre), el valor de las mismas se elevó a 1.064,15 millones de euros, un 12,3% interanual, aunque inferior al buen desempeño de las españolas que en el mismo periodo anotó un avance que superó el 17%.

Último dato % Variación interanual Septiembre

2011

IIIT 2011 IIT 2011 IT 2011 IVT 2010 IIIT 2010

Total %

Variación mes

anterior

% Variación interanual 2010 2009

IMPORTACIONES

Total -0,9 5,0 20,4 -1,6 -4,7 -3,6 -4,9 4,7 -32,2

Bienes de consumo -19,8 15,6 15,9 -35,8 -6,2 -23,1 -13,8 -15,1 17,9

Bienes de capital 13,2 -18,7 -1,8 -33,2 5,4 -23,5 -41,5 -29,0 51,7

Bienes intermedios 6,0 2,6 23,2 13,9 -10,7 23,6 24,4 42,4 -37,3

EXPORTACIONES

Total 20,0 39,4 23,0 12,5 3,4 15,4 9,7 6,4 -6,4

Bienes de consumo -13,8 8,3 5,9 2,4 -7,1 -2,1 6,4 1,5 2,1

Bienes de capital -57,1 -59,1 -27,0 -75,0 -32,1 -69,7 -79,5 -72,7 -39,4

Bienes intermedios 75,5 76,2 42,2 22,7 9,1 60,2 33,6 27,1 10,8

Diferencial con el conjunto de la Economía española (p.p.)

IMPORTACIONES

Total -12,1 -6,8 11,7 -8,2 -23,6 -18,6 -17,8 -9,5 -6,1

Bienes de consumo -22,1 10,9 11,3 -32,1 -12,2 -19,0 -4,3 -6,8 27,1

Bienes de capital 4,9 -13,3 4,3 -26,8 0,8 -36,1 -59,7 -37,8 82,5

Bienes intermedios -8,8 -13,8 11,4 2,2 -36,1 -0,8 0,8 16,0 -5,2

EXPORTACIONES

Total 4,8 27,6 8,2 -1,5 -20,0 -3,9 -7,8 -11,0 9,5

Bienes de consumo -40,1 -1,4 -4,5 -12,1 -22,5 -7,8 6,6 1,0 9,4

Bienes de capital -85,5 -77,3 -50,3 -82,3 -69,9 -84,8 -85,9 -89,7 -20,6

Bienes intermedios 67,5 64,1 26,0 7,9 -17,7 29,5 0,8 48,4 6,9

Destacado dinamismo

del comercio exterior

aunque sigue

representando un

escaso peso en el

nacional

Tabla 5. Evolución del Comercio Exterior de Extremadura. Últimos trimestres.





A mayor nivel de desagregación, destacan las exportaciones de alimentos que vienen representando casi la mitad del valor total de las exportaciones de la región, aunque han mostrado un modesto crecimiento en lo que va del año, del 2,6%. El crecimiento ha sido especialmente significativo en el “sector del automóvil” (36%), seguido

de las “semimanufacturas” (30%) y los “bienes de consumo duraderos”

(12,2%).

Por destino geográfico, destaca la elevada concentración de las ventas en la Unión Europea que recibe casi el 80% del total y especialmente en los socios de la zona euro (casi el 67%). Elevada dependencia que hace a la región muy dependiente de la coyuntura económica de estos países, especialmente de los principales proveedores. Así, Portugal, es el principal cliente, absorbiendo el 27% de las ventas, ha mostrado un leve crecimiento del 1,9%. Sin embargo, el destacado comportamiento de las exportaciones a Alemania (crecieron casi un 14%) y a Italia (19,4%), han contribuido que el avance hacia la eurozona fuera de casi el 18%.

Al país vecino se le vende fundamentalmente corcho y manufacturas, bebidas, fundición de hierro y acero, preparados de hortalizas, frutas, vidrio y plásticos y caucho.

El valor total de las importaciones extremeñas en los nueve primeros meses de 2011, se elevó a casi 752 millones de euros, representando un crecimiento del 2% interanual. El principal capítulo de las compras exteriores es el de “bienes de equipo”, la quinta parte de las totales,

experimentaron un notable descenso del 20,8% debido en buena medida a la disminución de las importaciones de “equipos de oficinas y

telecomunicaciones” y de la “maquinaria específica”.

Los mejores comportamientos los mostraron las importaciones de “productos energéticos”, “sector del automóvil” y “materias primas”.

También Portugal encabeza el ranking de los principales proveedores, seguido de Alemania y Países Bajos.

Las importaciones de bienes de equipo, el principal capítulo de las importaciones, registraron un notable retroceso

Las exportaciones de

alimentos representan

casi la mitad de las

exportaciones de la

región

Elevada concentración

de las exportaciones en

la Unión Europea.

Portugal, el principal

socio comercial

Las importaciones de

bienes de equipo, el

principal capítulo de las

importaciones,

registraron un notable

retroceso

Gráfico 14. Distribución del comercio exterior por zonas geográficas. 2011.





Mercado de trabajo

De acuerdo con la EPA, el tercer trimestre de 2011 vuelve a estar marcado por el deterioro del mercado de trabajo consecuencia del estancamiento de la actividad productiva. La población activa se redujo en 8.600 personas en relación al trimestre anterior, la población ocupada en 8.900 y son 300 las personas que pasan a engrosar la población parada.

La población activa representa el 2,1% de la nacional y ha registrado un descenso del 1,8% con respecto al mismo periodo del año anterior. En cuanto a la tasa de actividad, del 53,7%, continúa situándose muy por debajo de la nacional (60,1%), elevándose al 63,1% entre los hombres, superior en casi 20 puntos porcentuales a la de las mujeres.

Último dato

IIT 2011 IT 2011 IVT 2010 IIIT 2010

Media

IIIT 2011 2010 2009

ACTIVOS 487,6 496,2 498,6 497,0 496,6 495,1 486,8

Hombres 282,7 287,7 289,8 288,3 290,6 288,7 285,4

Mujeres 204,9 208,5 208,8 208,7 206,0 206,5 201,4 PARADOS 115,1 114,8 125,0 118,8 111,3 114,1 100,1

Hombres 61,6 59,4 65,3 60,7 57,1 58,6 49,1

Mujeres 53,5 55,4 59,6 58,1 54,1 55,5 50,7

OCUPADOS 372,5 381,4 373,6 378,2 385,3 381,0 386,8

Hombres 221,0 228,3 224,5 227,6 233,5 230,1 236,4

Mujeres 151,5 153,1 149,1 150,6 151,9 151,0 150,4

Agricultura 36,3 37,2 30,4 33,8 41,0 38,2 42,3

Industria 39,9 39,0 39,0 39,3 38,3 39,7 42,0

Construcción 33,7 40,1 42,0 42,0 45,0 43,4 43,5

Servicios 262,6 265,1 262,2 263,1 261,0 259,8 258,7 PARO REG. (SISPE) 120,6 118,8 123,2 120,6 114,6 116,3 107,3

AFILIADOS SEG. SOCIAL 386,6 386,4 381,2 384,2 388,0 385,9 388,0

Con respecto a la población ocupada extremeña, unas 372,5 mil personas, representa también el 2,1% de la población ocupada nacional, registró un descenso anual de 12.800 personas representando una caída del 3,3% interanual. El mayor retroceso de la ocupación se produjo en el colectivo de los varones (12.500).

Sectorialmente, ha vuelto a ser la construcción la que sufre el mayor descenso de empleo (6.400 empleos perdidos en el tercer trimestre con respecto al anterior y 11.300 acumulados en un año lo que representa la destrucción de una cuarta parte del empleo en el sector en el último año), seguida de la agricultura con una disminución de 4.700. Por el contrario, los servicios y la industria anotan un ligero aumento con respecto al mismo trimestre del año anterior en 1.600 personas en cada uno de estos sectores. Mientras que en la industria, ha supuesto un cambio de tendencia puesto que ha crecido un 4,2% frente al retroceso de la ocupación en el sector del 7,4% en el segundo trimestre, en los servicios, el crecimiento, del 0,6% se ha moderado con respecto al anterior.

Deterioro del mercado

de trabajo al disminuir

la población ocupada

y aumentar la parada

Tabla 6. Principales datos del Mercado de Trabajo de Extremadura (miles de personas).

La construcción sufre el

mayor retroceso del

empleo mientras que

aumenta en la industria





La destrucción de empleo afectó más a los contratados temporales que disminuyeron en algo más de un punto porcentual con respecto al total de asalariados en el tercer trimestre. Aún así, la tasa de temporales, del 36,5% se encuentra en más de 10 puntos por encima de la media nacional y mucho más alejada de la media de la Unión Europea.

En cuanto a la distribución sectorial de la población ocupada de Extremadura, destaca la alta participación de los servicios, del 70,5%, rasgo común al dato nacional, si bien se mantienen algunas diferencias.

Los afiliados a la Seguridad Social aumentaron levemente con respecto al trimestre anterior pero registró un retroceso interanual del 0,3%, ligeramente más moderado que los descensos de los dos últimos años.

Gráfico 16. Tasas de ocupación por Comunidades Autónomas.

Gráfico 15. Evolución del empleo por sectores (variaciones interanuales).





En cuanto a la tasa de ocupación, ha descendido un 1,5% interanual y se sitúa en el 41%, siendo inferior en más de seis puntos porcentuales a la media española, solo por encima de la que muestra Andalucía (Gráfico 16). La tasa de los varones se eleva a 49,3% y solo es del 32,9% en las mujeres.

Con datos del Observatorio del Servicio Extremeño Público de Empleo (SEXPE), el número de contratos acumulados desde enero hasta noviembre, se elevó a 425.336, suponiendo un crecimiento interanual del 3,74%, en un altísimo porcentaje corresponde a contratos temporales que han crecido un 4,44% frente al descenso de los contratos indefinidos del 13,14%.

La mayor parte de los contratos correspondieron a eventuales por circunstancias de la producción, seguido de los contratos por obra o servicio a tiempo completo como a tiempo parcial, siendo este último tipo el que ha registrado un mayor crecimiento interanual, de más del 27%.

Las ocupaciones más contratadas son las de peones y otros trabajadores cualificados en actividades agrícolas, seguidas a distancia por los camareros, trabajadores de cuidados personales a domicilio, albañiles y personal de limpieza de oficinas, hoteles y establecimientos similares.

Finalmente, la población parada según datos de la EPA, aumentó en el tercer trimestre en 3.800 personas con respecto al año anterior, siendo la tasa de crecimiento interanual del 3,4% (8,8% nacional) muy por debajo del brutal ascenso registrada en el mismo trimestre de 2010 (cuando se aumentó en 18.400 personas, casi en un 20%) y de 2009 (21.700 parados más, un incremento del 30,5%). La tasa de paro solo es superada por Andalucía (casi el 31%), Canarias (casi el 30%), C. Valenciana (25%) y Murcia (24,2%). La tasa de paro femenina sigue siendo superior a la masculina pero el diferencial se reduce y con respecto a España también.

La tasa de ocupación

de la región, del 41%, es

seis puntos

porcentuales inferior a

la nacional

La población parada

ralentiza el ritmo de

crecimiento…

24.000

29.000

34.000

39.000

44.000

Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre

2006 2007 2008 2009 2010 2011

Gráfico 17. Evolución mensual de la contratación (2006-2011). Extremadura.





Según los datos del SEXPE, el número de parados en Extremadura ascendía en noviembre a 134.282 personas, lo que supone un incremento interanual del 12,24%, de los cuales el 65,8% corresponden a la provincia de Badajoz. El paro castiga especialmente al segmento de población menos formado, ya que los parados con estudios hasta la primera etapa de educación secundaria representan el 75,4% del total de parados. El número de parados desciende espectacularmente a partir del nivel de estudios de bachillerato, y gradualmente en las enseñanzas universitarias de primer y segundo ciclo.

Sin embargo, el crecimiento del paro ha sido sensiblemente superior en estos dos últimos colectivos en el último año, de más del 30% lo que supone una importante pérdida de capital humano invertido, y que de no revertir puede llegar a convertirse en una generación perdida.

En cuanto al paro registrado por sectores económicos, más del 61% corresponde al sector servicios, seguido de la construcción (14,3%), siendo las actividades más afectadas la Administración Pública, seguida a mucha distancia por la construcción de edificios y el comercio al por menor.

Finalmente, los beneficiarios de prestaciones por desempleo disminuyeron en julio y agosto, aumentando en septiembre y octubre elevándose a 82.300 personas, de los cuales 19.500 son trabajadores eventuales agrarios.

Precios y costes

Durante el tercer trimestre, los principales indicadores de precios de consumo moderaron la tendencia de los dos trimestres anteriores, mostrando una variación interanual al finalizar el tercer trimestre fue del 3,1%, medio punto inferior que en los precedentes.

Por lo que respecta a la inflación subyacente, que excluye los precios de la energía y de los alimentos no elaborados, se mostró bastante más moderada y más que la de España, evolución más contenida en coherencia con la atonía de la demanda, permitiendo que el diferencial de inflación con la zona euro continuase siendo negativa.

El paro se ceba

especialmente en el

segmento de

población con menor

formación pero…

…crece más en los

colectivos con mayor

nivel de estudios

Se modera el

crecimiento de los

precios

Gráfico 18. IPC Subyacente. Extremadura y España (variaciones interanuales).





Diferenciando por grupos de gasto, los más inflacionistas fueron los transportes (8,5%), seguido de la vivienda (8,1%) y las bebidas alcohólicas y tabaco (7,2%) debido al crecimiento del precio del tabaco. Los precios de los productos industriales mantienen un ritmo bastante superior al resto, los precios de los servicios siguiendo los más moderados. Registraron tasas negativas “vestido y calzado”,

“medicina”, “comunicaciones” y “ocio y cultura”.

Por lo que respecta a los costes laborales, se dispone de los datos de negociación colectiva hasta finales de noviembre. Al finalizar el mes, se habían registrado 36 convenios que afectaban a 137.823 trabajadores. El incremento salarial pactado se situó en el 1,53%, dentro de la banda (1% al 2%) fijada para 2011 en el Acuerdo entre los interlocutores sociales para el empleo y la negociación colectiva. Fueron 22 los convenios de empresa que afectan a 1.808 trabajadores y el incremento salarial pactado fue del 1,64%, ligeramente superior, al contrario de lo que suele ocurrir en el conjunto nacional.

Según la Encuesta Trimestral del Coste Laboral que elabora el INE, el coste laboral creció un 1,7% en el tercer trimestre con respecto al mismo periodo del año anterior y se situó en 2.075,78 euros, el más bajo de todas las Comunidades Autónomas, unos 381 euros por debajo de la media nacional.

El coste salarial por trabajador y mes anotó un avance del 2,1% (1,2% la media nacional) y alcanzó los 1.519,78 euros de media. Por su parte, los otros costes se incrementaron un 0,6% situándose en 556 euros. El comportamiento salarial es, por tanto, el que más influye en la evolución del coste laboral total. El aumento interanual ha sido superior al de los salarios pactados en convenios, al contrario de lo sucedido a nivel nacional.

El coste laboral por hora efectiva aumentó un 5,6%, superior al 4,8% nacional, como consecuencia de la disminución de la jornada de trabajo (el coste salarial por hora efectiva aumentó un 6,1%, casi dos

El coste laboral creció

un 1,7% y es el más bajo

de todas las CCAA

-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

III T2009 IV T2009 I T2010 II T2010 III T2010 IV T2010 I T2011 II T2011 III T2011

Extremadura España

Gráfico 19. Coste laboral por trabajador. Extremadura y España (variación interanual).

El coste laboral por

hora efectiva aumentó

un 5,6%

Los sectores más

inflacionistas fueron los

transportes, vivienda y

bebidas y tabaco,

mientras que

disminuyeron los precios

de los vestidos,

medicina,

comunicaciones y ocio





puntos más que la media nacional), con respecto al mismo trimestre del año anterior ya que las horas no trabajadas fueron de 30,9 por trabajador y mes frente a los pactadas. Los trabajadores a tiempo completo pactaron 166,2 horas al mes y no trabajaron 33,7.

Sistema Bancario

Según datos del Banco de España relativos a junio, los créditos concedidos por el sistema bancario en Extremadura ascendieron a 23.261 millones de euros, un 0,1% más que en el trimestre anterior aunque representa una caída del 0,8% interanual, consecuencia del avance al sector público y del retroceso de los concedidos al sector privado, ya que según la Encuesta sobre Préstamos bancarios, los criterios de aprobación de nuevos préstamos a hogares y empresas se endurecieron en el tercer trimestre.

Los créditos en la región suponen el 1,26% del total nacional, participación que se mantiene estable desde 2007. Casi el 92% de los créditos se han dirigido al sector privado y el 8%, 1.958 millones, fueron al sector público.

2009 2010 I-2011 II-2011

Créditos

Totales 23.221 23.371 23.249 23.261

A la Administración Pública 1.278 1.790 1.889 1.958

Al sector privado 21.942 21.580 21.360 21.303

Depósitos

Totales 17.646 18.069 17.809 17.782

A la Administración Pública 1.067 896 896 667

Al sector privado 16.579 17.173 16.912 17.114

- Vista 2.569 2.516 2.313 2.401

- Ahorro 5.591 5.780 5.702 5.753

- Plazo 8.418 8.877 8.961 8.961

Por lo que respecta al volumen de los depósitos captados por el sistema bancario en la región se cifraron en 17.782 millones de euros, un -0,2% menos que en el trimestre anterior, resultado de un descenso de los depósitos de la Administración Pública en una cuarta parte y en un ligero aumento de los procedentes del sector privado.

Atendiendo a la modalidad de los depósitos, se observa que más de la mitad (52,4%) son depósitos a plazo, algo más de la tercera parte (33,6%) son depósitos de ahorro y el 14% son a la vista.

Los créditos

retrocedieron un 0,8%

interanual debido a la

caída de los

concedidos al sector

privado

Tabla 7. Créditos y depósitos del sistema bancario de Extremadura (millones de euros).

Fuente: elaboración propia con datos del Banco de España

Los depósitos a plazo

representan más de la

mitad de los depósitos

Los depósitos captados

disminuyeron debido a

la caída de los

depósitos de la

Administración Pública





En Extremadura, el volumen de los depósitos ha sido tradicionalmente superior al de los créditos, en tanto que a nivel nacional, sucedía al contrario. Esto significa que nuestra región habría tenido “capacidad de

financiación” que se habría destinado a financiar inversiones en otras

CCAA. La situación ha cambiado y así, en los años más recientes, al igual que sucede a escala nacional, los créditos superan a los depósitos, con un diferencial que se mantiene bastante estable.

En cuanto al número de oficinas del sistema bancario en Extremadura, se situó en 1.159 (731 en Badajoz y 428 en Cáceres), 22 menos que en 2010, continuando la reducción iniciada en 2009.

Ejecución presupuestaria

Por lo que respecta a la ejecución del presupuesto de gastos de la Comunidad Autónoma de Extremadura, en el tercer trimestre de 2011 se ha alcanzado un nivel del 66,02% sobre créditos iniciales totales, mientras que la ejecución es levemente superior, del 66,81%, en lo que respecta a los gastos en operaciones no financieras. Estas cantidades están levemente por encima de las registradas en el mismo período del año anterior (2,32 y 1,70 puntos porcentuales, respectivamente).

En cuanto al presupuesto de ingresos, la ejecución total sobre lo inicialmente previsto es del 63,40%, encontrándose la ejecución en operaciones no financieras algo más de un punto porcentual por encima, llegando hasta el 64,62%.

Si las comparamos con la ejecución en el tercer trimestre de 2010, observamos que la recaudación total es casi un punto inferior (-0,97 p.p.), pero la recaudación por operaciones no financieras se encuentra en un nivel algo más bajo que hace un año (-5,43 p.p.), como consecuencia de la caída en los ingresos por tasas y por transferencias corrientes del Estado.

Con estos datos, el déficit presupuestario no financiero de la Comunidad Autónoma de Extremadura asciende a 370.312.866 euros, lo que en términos de PIB equivale a un -1,98%, el cuarto mayor déficit de

Gráfico 20. Evolución de los créditos y depósitos en Extremadura (millones de euros).

Continúa la reducción

del número de oficinas

bancarias en la región

El déficit presupuestario

no financiero de

Extremadura se sitúa en

el -1,98% del PIB





todas las Comunidades Autónomas españolas. Cabe recordar que el Acuerdo del Consejo de Ministros por el que se establecen los objetivos individuales de estabilidad presupuestaria para las Comunidades Autónomas, durante el trienio 2012-2014, recogía que el límite de déficit no financiero de las Comunidades Autónomas habría de ser del -1,3 para el año 2011, objetivo que se mantiene invariable para este año 2012, y siempre condicionados a que las Comunidades Autónomas presenten o actualicen sus planes económico-financieros de reequilibrio, y a que las medidas incluidas en éstos sean declaradas idóneas por el Consejo de Política Fiscal y Financiera.

Por su parte, la deuda pública de la Comunidad Autónoma, en términos de PDE se elevó, en el tercer trimestre de 2011, a 2.011 millones de euros, lo que implica un leve descenso del -0,3% sobre el trimestre anterior, y que hace que descienda su ratio sobre PIB hasta el 11,0%, aunque éste continúa siendo el octavo más alto si lo comparamos con el resto de Comunidades Autónomas.

La deuda pública de la

región al término del

tercer trimestre se

redujo un 0,3% y

representa el 11% del

PIB





RECUADRO 3: EXTREMADURA: REGIÓN DE LA UNIÓN EUROPEA

En el estudio “Extremadura: Región de la Unión Europea” realizado por la Dirección General de Política

Económica se analizan una selección de indicadores desde una triple perspectiva geográfica: las regiones

Centro peninsular, las regiones ibéricas y las regiones de la UE-27 y de países limítrofes. Atendiendo a estos dos

últimos ámbitos espaciales, ofrecemos algunas conclusiones del estudio.

En relación con el indicador del PIB por habitante, Extremadura ha pasado de ocupar la última posición entre

las regiones peninsulares en 2000 a situarse en la décima séptima en 2008, con un 73% del promedio de la UE-27,

por delante de Alentejo (72%), Centro de Portugal (64%) y Norte Portugal (62%).

De las 275 regiones de la UE y países limítrofes de las que había datos disponibles en 2008, el 32% (88 regiones)

registraban un PIB por habitante superior al 108%. Por tanto, casi las tres cuartas partes de las regiones se

encuentran por debajo. Extremadura ocupa la posición 217 (en orden decreciente). En el gráfico de telaraña se

identifican las 15 regiones que se sitúan en un intervalo entre el 67% y el 75% del PIB pc del promedio de la UE-27,

al que pertenece Extremadura (73%). Las regiones con un nivel similar al nuestro pertenecen fundamentalmente

a países recién incorporados a la UE como son Estonia, Eslovaquia, Bulgaria y la República Checa (6 regiones).

También en Portugal, Grecia y Reino Unido se encuentran otras 6 y finalmente otra se localiza en Alemania

(Brandergurg-Nordost).

Llama la atención que, de las 14 regiones que estaban en un nivel similar a Extremadura en PIB pc, solamente

dos nos acompañen en el mismo intervalo en cuanto a Renta disponible de los hogares. Y es que en cuanto a

este indicador, la región sube posiciones (203) situándose en el nivel de otras regiones españolas como Castilla-

La Mancha, Murcia o Andalucía, poniendo de relieve la solidaridad regional derivada de la redistribución del

gasto público consecuencia del sistema impositivo progresivo.

Sin embargo, ninguna de las regiones con un PIB pc similar al extremeño arroja una tasa de desempleo tan

elevada como la nuestra. Así, de las 315 regiones de las que había datos en 2009, casi el 97% registraban una

tasa de paro inferior al 20%. Solo 10 regiones se encontraban por debajo. Extremadura ocupa la posición 307 y

son precisamente españolas cinco regiones de las 8 que tienen una tasa superior.

Gráfico 21. PIB (EPA) por habitante en % (UE 27=100) de las regiones europeas y limítrofes en el entorno de Extremadura. 2008.





4Tte 2010 1Tte 2011 2Tte 2011 3Tte 2011 Último mesPeríodo último

dato

MERCADO DE TRABAJO

Tasa de actividad 1,38 1,31 -0,60 -1,10 - - - -

Tasa de empleo -0,35 0,11 -0,86 -1,49 - - - -

Tasa de paro 2,64 1,61 0,71 1,19 - - - -

Activos 2,77 2,57 -0,92 -1,81 - - - -

Ocupados -0,68 0,40 -1,83 -3,32 - - - -

Parados 15,56 9,65 2,23 3,41 - - - -

Paro registrado (medias trimestrales) 8,19 4,37 5,07 5,19 12,24 Nov. 2011

Afiliados Seg. Soc. (medias trimestrales) -1,4 -0,5 -0,4 -0,3 -2,1 Nov. 2011

Contratos registrados (medias trimestrales) 1,12 -1,33 7,89 9,96 -5,39 Nov. 2011

PRECIOS Y SALARIOS

IPC General 2,5 3,6 3,6 3,1 2,9 Nov. 2011

Inflación subyacente 1,4 1,7 1,5 1,5 1,6 Nov. 2011

Coste laboral por trabajador y mes -2,09 -0,05 1,00 1,67 - - - -

Aumento salarial pactado -1,07 0,7 0,3 -0,2 -1,2 Nov. 2011

ACTIVIDAD

Índice de Producción Industrial 5,4 -1,7 -4,1 -0,7 14,3 Sep. 2011

Utilización capacidad productiva industrial (%) 62,8 64,2 60,6 49,1 - - - -

Consumo energía eléctrica usos industriales 12,7 -3,9 -6,8 - - - - - -

Matriculación vehículos industriales -15,34 -18,88 -16,61 26,53 -36,47 Nov. 2011

Viviendas libres iniciadas 87,5 5,9 -19,0 5,9 -13,17 Sep. 2011

Viviendas libres terminadas -8,5 15,4 -48,2 -55,5 -60,9 Sep. 2011

Licitación oficial (euros) -35,95 -80,57 -78,12 -83,58 -96,15 Oct. 2011

Índice de la cifra de negocios del sector servicios -0,18 -1,3 -1,19 -0,74 -9,65 Oct. 2011

DEMANDA

Índice de comercio minorista -0,1 -1,6 -0,8 2,4 -1,0 Nov. 2011

Compraventa de viviendas -0,53 -28,42 -34,20 -24,80 - - - -

Vivienda nueva -32,35 -39,52 -50,79 -20,14 - - - -

Vivienda segunda mano 42,01 -19,43 -16,64 -27,55 - - - -

Matriculación turismos -42,84 -46,53 -52,78 -13,73 -40,78 Nov. 2011

Consumo de carburantes total 0,8 -1,7 -8,6 -4,8 -11,36 Oct. 2011

Tráfico aéreo -15,4 -3,9 -17,9 -8,7 -8,05 Oct. 2011

Viajeros alojados total (*) -3,3 -1,1 10,3 18,7 10,8 Nov. 2011

Pernoctaciones total (*) -4,5 -1,5 8,9 16,4 11,1 Nov. 2011

SECTOR EXTERIOR

Exportaciones 15,4 3,4 12,5 19,4 18,2 Oct. 2011

Importaciones -3,6 -4,7 -1,6 13,5 -15,4 Oct. 2011

Saldo comercial exterior 239 89,5 66,4 30,6 155,8 Oct. 2011

EMPRESAS

Indicador de Confianza Empresarial (Barómetro) -17,9 -12,5 -10,3 -17,1 - - - -

Empresas inscritas S.S. -1,1 -1,1 -1,5 -1,8 -2,2 Nov. 2011

Sociedades mercantiles creadas - - -5,4 -1,4 12,8 8,1 Oct. 2011

Sociedades mercantiles disueltas - - -24,4 -1,6 13,2 8,0 Oct. 2011

SISTEMA FINANCIERO

Créditos del sistema bancario 0,6 0,5 -0,8 - - - - - -

Depósitos del sistema bancario 2,4 4,0 2,1 - - - - - -

Hipotecas constituidas (número) -4,4 5,8 -35,5 -44,0 -45,7 Oct. 2011

Hipotecas constituidas (importe) -11,5 12,2 -41,1 -59,1 -42,6 Oct. 2011

(*) Incluye los datos de viajeros alojados y pernoctaciones en hoteles, campings, establecimientos de turismo rural y apartamentos.

Indicadores de Coyuntura Económica. Extremadura. Tercer Trimestre 2011(Variaciones Interanuales para valores absolutos. Para tasas, diferencia sobre el mismo período del año anterior)





4Tte 2010 1Tte 2011 2Tte 2011 3Tte 2011 Último mesPeríodo último

dato

MERCADO DE TRABAJO

Tasa de actividad 0,23 0,05 0,01 0,03 - - - -

Tasa de empleo -0,70 -0,71 -0,47 -1,02 - - - -

Tasa de paro 1,50 1,24 0,80 1,73 - - - -

Activos 0,58 0,24 0,06 0,06 - - - -

Ocupados -1,27 -1,32 -0,94 -2,11 - - - -

Parados 8,55 6,45 4,05 8,82 - - - -

Paro registrado (medias trimestrales) 5,99 4,20 3,20 4,55 7,55 Nov. 2011

Afiliados Seg. Soc. (medias trimestrales) -1,3 -1,2 -1 -1,2 -1,9 Nov. 2011

Contratos registrados (medias trimestrales) 2,54 0,45 3,10 0,17 -3,15 Nov. 2011

PRECIOS Y SALARIOS

IPC General 3,0 3,6 3,2 3,1 2,9 Nov. 2011

Inflación subyacente 1,5 1,7 1,7 1,7 1,7 Nov. 2011

Coste laboral por trabajador y mes -0,26 0,83 0,84 1,46 - - - -

Aumento salarial pactado -0,8 1,7 1,4 1,3 -1,5 Nov. 2011

ACTIVIDAD

Índice de Producción Industrial 0,4 1,8 -1,1 -1,5 - - - -

Utilización capacidad productiva industrial (%) 72,5 73,5 74,7 72,6 - - - -

Consumo energía eléctrica usos industriales

Matriculación vehículos industriales 1,78 -1,19 -10,74 5,21 -23,64 Nov. 2011

Viviendas libres iniciadas - - - - - - -5,21 -8,52 Sep. 2011

Viviendas libres terminadas - - - - - - -30,67 -14,79 Sep. 2011

Licitación oficial (euros) -34,86 -45,54 -33,98 -45,4 -67,63 Oct. 2011

Índice de la cifra de negocios del sector servicios -0,54 0,74 -2,45 -0,01 -2,72 Oct. 2011

DEMANDA

Índice de comercio minorista -0,6 -3,3 -3,8 -1,3 -3,7 Nov. 2011

Compraventa de viviendas 14,41 -30,47 -40,75 -6,32 - - - -

Vivienda nueva -9,95 -43,78 -57,22 -1,02 - - - -

Vivienda segunda mano 36,45 -20,17 -26,31 -8,73 - - - -

Matriculación turismos 1,78 -1,19 -10,74 5,21 -19,74 Nov. 2011

Consumo de carburantes total 0,6 -4,9 -6,9 -5,1 -8,95 Oct. 2011

Tráfico aéreo 4,3 4,9 10,6 6,2 2,26 Oct. 2011

Viajeros alojados total (*) 6,3 2,7 6,1 6,4 0 Nov. 2011

Pernoctaciones total (*) 6,6 6,2 9,1 7,2 3,4 Nov. 2011

SECTOR EXTERIOR

Exportaciones 19,0 20,0 13,0 15,2 13,1 Oct. 2011

Importaciones 14,8 15,5 5,8 8,7 10 Oct. 2011

Saldo comercial exterior 1,4 0,0 -19,0 -13,5 -4,2 Oct. 2011

EMPRESAS

Indicador de Confianza Empresarial (Cámaras) 22,0 -11,1 -38,1 9,4 - - - -

Empresas inscritas S.S. -2,0 -2,1 -2,0 -2,0 -2,4 Nov. 2011

Sociedades mercantiles creadas - - 6,5 1,6 4,0 15,3 Oct. 2011

Sociedades mercantiles disueltas - - 10,9 1,8 7,1 7,0 Oct. 2011

SISTEMA FINANCIERO

Créditos del sistema bancario 1,0 0,5 -1,0 - - - - - -

Depósitos del sistema bancario 0,3 3,2 1,9 - - - - - -

Hipotecas constituidas (número) -23,6 -16,5 -36,6 -40,7 -36,9 Oct. 2011

Hipotecas constituidas (importe) -30,3 -24,5 -40,3 -45,2 -40,6 Oct. 2011

(*) Incluye los datos de viajeros alojados y pernoctaciones en hoteles, campings, establecimientos de turismo rural y apartamentos.

Indicadores de Coyuntura Económica. España. Tercer Trimestre 2011(Variaciones Interanuales para valores absolutos. Para tasas, diferencia sobre el mismo período del año anterior)

Dirección General de Política Económica

Consejería de Economía y Hacienda


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