contexto del negocio y - movimiento crea · contexto del negocio y proyecciones 2019 ing. agr....

Contexto del negocio y

Proyecciones 2019

Ing. Agr. José M. Lizzi

¿Cuál va a ser el precio del novillo?

Precio del novillito vs Faena total.

Fuente: Movimiento CREA en base a M. Liniers e Indec.

Precios actualizados a dic-18

Faena (t Eq. Res c/hueso)

50

41

3 M

R2 = 0,95P<0,0001

Precio ($/Kg)

Fuente: Área de Ganadería. I+D – CREA.

Limites del modelo…

Fuente: Movimiento CREA en base a M. Liniers e Indec.

Dinámica temporal

Pre

cio

Tiempo

Variación no explicada por el modelo:

• ¿Cuánto vamos a faenar en el año? ¿en qué momento?

• ¿Cómo queda el stock por categoría?

Si exportamos 600 mil t ERCH…

• ¿La exportación va a traccionar precios?

• ¿Cuál va a ser la oferta para consumo local?

• ¿Cómo esperamos que se comporten los precios?


Antes tenemos que saber…


La complejidad de la ganadería…

Stock de hembras

FaenaTerneros

(+)(+)

(+) (-)

Precio

(-)

(+)

19% variación

9% variación

Ciclos ganaderos

6

8

10

12

14

16

18

40

45

50

55

60

65

1967 1972 1977 1982 1987 1992 1997 2002 2007 2012 2017

Faen

a (C

ab)

Mill

on

es

Sto

ck T

ota

l (ca

b)

Mill

on

es

Stock cab Faena cab

Fuente: Movimiento CREA en base a Observatorio Ganadero, IPCVA y Secretaría Agroindustria

Dinámica de los ciclos ganaderos

Retraso de 1 a 3 años

6

8

10

12

14

16

18

40

45

50

55

60

65

2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022

Faen

a (C

ab)

Mill

on

es

Sto

ck T

ota

l (ca

b)

Mill

on

es

Stock cab Faena cab



?

6

8

10

12

14

16

18

40

45

50

55

60

65

2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022

Faen

a (C

ab)

Mill

on

es

Sto

ck T

ota

l (ca

b) M

illo

nes

Stock cab Faena cab



?

¿Cómo es la dinámica de precios y oferta de carne?

Fuente: Movimiento CREA en base a Observatorio Ganadero, IPCVA y Secretaría Agroindustria

150000

170000

190000

210000

230000

250000

270000

290000

310000

330000

15

20

25

30

35

40

45

50

feb

-05

jun

-05

oct

-05

feb

-06

jun

-06

oct

-06

feb

-07

jun

-07

oct

-07

feb

-08

jun

-08

sep

-08

ene-

09

may

-09

sep

-09

ene-

10

may

-10

sep

-10

ene-

11

may

-11

sep

-11

ene-

12

may

-12

sep

-12

ene-

13

may

-13

sep

-13

ene-

14

may

-14

ago

-14

dic

-14

abr-

15

ago

-15

dic

-15

abr-

16

ago

-16

dic

-16

abr-

17

ago

-17

dic

-17

abr-

18

ago

-18

dic

-18

abr-

19

ago

-19

Precio Nto 350-390 $/Kg IPC Faena Minagro t

2 per. med. móv. (Precio Nto 350-390 $/Kg IPC) 4 per. med. móv. (Faena Minagro t) ?

Delay… semanas a meses

¿Cómo viene la faena?

Faena trimestral comparada

Fuente: Movimiento CREA en base a Secretaría Agroindustria

2,50

2,60

2,70

2,80

2,90

3,00

3,10

3,20

3,30

3,40

3,50

Trim.1 Trim.2 Trim.3 Trim.4

Faen

a (c

ab/t

rim

etre

)M

illo

nes

2015 2016 2017 2018

+5,7 %+6,4 %

-5,0 %

30%

35%

40%

45%

50%

55%

60%

mar-

10

sep-1

0

mar-

11

sep-1

1

mar-

12

sep-1

2

mar-

13

sep-1

3

mar-

14

sep-1

4

mar-

15

sep-1

5

mar-

16

sep-1

6

mar-

17

sep-1

7

mar-

18

sep-1

8

% de hembras en la faena Prom. Anual

Fuente: Observatorio Ganadero en base a datos de Secretaría de Agroindustria.

Participación hembras en la faena15

0

2

4

6

8

10

12

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Stock nov + nvto Faena nov + nvto + tro Estimado faenaMill. cab

Fuente: Observatorio Ganadero en base a datos de SENASA y Secretaría de Agroindustria.

Stock y faena machos16

¿Las expectativas para el 2019?

• Superficie ganadera crece pero menos… (+5,6%)

• Menor retención de vientres (53% aumentar, 27% mantener y

20% disminuir)

• Disminuyen los encierres en recría y aumentan los de terminación

• Incremento en el peso de salida de las invernadas por mejor oferta forrajera y por el negocio de exportación

Fuente: Movimiento CREA en base a encuesta SEA noviembre-18.

Expectativas: Encuesta SEA nov-18.

Fuente: Movimiento CREA en base a IPCVA y Secretaría Agroindustria

¿Qué está pasando con el

pollo y el cerdo?

0

20

40

60

80

100

120

140

Consumo mensual anualizado de carnes (Kg/per*año)

Aves Cerdo Vacuna

Fuente: Movimiento CREA en base a IPCVA y Secretaría Agroindustria

¿Qué está pasando con el

pollo y el cerdo?80

100

120

140

160

ene-

18

feb

-18

mar

-18

abr-

18

may

-18

jun

-18

jul-

18

ago

-18

sep

-18

oct

-18

no

v-18

Evolución de los precios en valor índice.

Asado Nalga

Pechito de cerdo Pollo entero

Señales…


Buen año climático¿Retraso en la salida de los terneros? ¿Más tarde y más peso?¿Más pasto? ¿Menos grano?Buena cosecha de maíz +33% vs cosecha 2018

Exportación abierta y creciente buena expectativa

La Macro del país acomodándose (Déficit Primario/Fiscal)TCRM competitivo tendencia a baja pero mejor que 2018


Consumo interno comprometido carne/salario

Faena frenada (¿?)Creciente faena de hembras2% de superficie ganadera agricultura

¿Cómo hacemos el ejercicio de proyecciones?

“…a hombros de gigantes”.Bernardo de Chartres


Modelo de simulación del rodeo


Name Auto DimensionsDimensions Auto Unit Unit Auto Type Definition DocumentationNote Reservoir Modify Time

vaquillona_OUT 1 1 Cab/yr 1 'EXP vaquillona'+Vaquillona*'TMORT vaquillona' 26/11/2018 18:24

vaquillona_IN 1 1 Cab/yr 1 'IMP vaquillona' 26/11/2018 18:24

Vaquillona 1 1 Cab 1 7550894 <<Cab>> 1 8/12/2018 9:57

vaq_FAENA 1 1 Cab/mo 1 Faena_VAq_XL 10/12/2018 21:05

Vaq a Vc 1 1 Cab/mo 1 (Vaquillona*1<<1/yr>>+vaquillona_IN-vaquillona_OUT-vaq_FAENA)/'Edad al primer servicio'*1<<yr>>26/11/2018 18:24

vaca_OUT 1 1 Cab/mo 1 Vaca*'TMORT vaca' 7/12/2018 19:02

vaca_IN 1 1 Cab/yr 1 'IMP vaca' 26/11/2018 18:24

vaca_FAENA 1 1 Cab/mo 1 FaenaVACA_XL 10/12/2018 20:50

Vaca 1 1 Cab 1 23761521 <<Cab>> 1 8/12/2018 9:56

Tro a Torito 1 0 Cab/mo 1 Ternero*Rep_Torito/'Tiempo ternero' 7/12/2018 7:34

Tro a Novto 1 1 Cab/mo 1 Ternero/'Tiempo ternero'-ternero_FAENA-ternero_OUT-'Tro a Torito'En este caso, el tiempo de residencia es menor a un año, por lo que se van todas los terneros que no se faenan o exportan + los que se importan7/12/2018 7:33

Tra a Vaq 1 1 Cab/mo 1 Ternera/'Tiempo Ternera'+ternera_IN-ternera_FAENA-ternera_OUTEn este caso, el tiempo de residencia es menor a un año, por lo que se van todas las terneras que no se faenan o exportan + las que se importan7/12/2018 19:53

TotalCarneMachos 1 0 Ton/mo 1 Carne_Nov+Carne_Novillito+Carne_Ternero+Carne_Torito+Carne_Toro8/12/2018 10:26

TotalCarneHembras 1 0 Ton/mo 1 (CarneTernera+CarneVACA+CarneVAQ) 8/12/2018 10:25

TOTAL TERNEROS_AS 1 1 Cab 1 Ternera+Ternero 27/11/2018 9:29

Total OUT 1 1 Cab/yr 1 nov_OUT+novto_OUT+ternera_OUT+ternero_OUT+torito_OUT+toro_OUT+vaca_OUT+vaquillona_OUT7/12/2018 18:45

toro_OUT 1 1 Cab/yr 1 'EXP toro'+Toro*'TMORT toro' 26/11/2018 18:26

toro_IN 1 1 Cab/yr 1 'IMP toro' 26/11/2018 18:26

toro_FAENA 1 1 Cab/mo 1 FaenaToros_XL-6000 <<Cab/mo>> 10/12/2018 21:24

Toro 1 1 Cab 1 1000000 <<Cab>> 1 8/12/2018 10:00

torito_OUT 1 1 Cab/yr 1 'EXP torito'+Torito*'TMORT torito' 26/11/2018 18:26

torito_IN 1 1 Cab/yr 1 'IMP torito' 26/11/2018 18:26

torito_FAENA 1 1 Cab/mo 1 TFAENA_torito 27/11/2018 9:22

Torito a Toro 1 1 Cab/mo 1 Torito/'Tiempo Torito'+torito_IN-torito_FAENA-torito_OUTEn este caso, el tiempo de residencia es un año, por lo que pasan a Toro todos los toritos que no se faenan o exportan + los que se importan7/12/2018 7:38

Torito 1 1 Cab 1 316848 <<Cab>> 1 8/12/2018 10:00

TMORT vaquillona 1 0 %/mo 1 1 <<%/yr>> 8/12/2018 9:37

TMORT vaca 1 0 %/mo 1 2 <<%/yr>> 8/12/2018 9:39

TMORT toro 1 0 %/mo 1 1 <<%/yr>> 8/12/2018 9:38

TMORT torito 1 0 %/mo 1 1 <<%/yr>> 8/12/2018 9:38

TMORT ternero 1 1 %/mo 1 0,1 <<%/mo>> 7/12/2018 19:40

TMORT ternera 1 1 %/mo 1 0,1 <<%/mo>> 7/12/2018 19:41

TMORT novto 0 0 %/mo 1 1 <<%/yr>> 8/12/2018 9:38

TMORT nov 0 0 %/mo 1 1 <<%/yr>> 8/12/2018 9:37

Time_simulation 1 1 @mo 1 TIME 11/12/2018 20:27

Tiempo Torito 1 1 mo 1 12 <<mo>> 7/12/2018 7:38

Tiempo ternero 1 1 mo 1 6 <<mo>> 7/12/2018 7:29

Tiempo Ternera 1 1 mo 1 6 <<mo>> 7/12/2018 7:26

Tiempo Novto 1 1 mo 1 6 <<mo>> 7/12/2018 7:37

Tiempo Gest_DTT 1 1 mo 1 9<<mo>> +6 <<mo>> 11/12/2018 19:10

TFAENA_vaquillona 1 0 Cab/mo 1 106990 8/12/2018 10:12

TFAENA_vaca 1 1 Cab/mo 1 180000 <<Cab/mo>> 8/12/2018 10:10

TFAENA_toro 1 0 Cab/mo 1 18570 10/12/2018 17:29

TFAENA_torito 1 0 Cab/mo 1 6931 8/12/2018 10:15

TFAENA_ternero 0 0 Cab/mo 1 125758 8/12/2018 10:12

TFAENA_ternera 1 0 Cab/mo 1 160000 8/12/2018 10:11

TFAENA_novto 0 0 Cab/mo 1 243585 10/12/2018 17:20

TFAENA_nov 0 0 Cab/mo 1 245585 8/12/2018 10:13

ternero_OUT 0 1 Cab/mo 1 'EXP ternero'+Ternero*'TMORT ternero' 26/11/2018 20:41

Ternero_GEST_LACT 1 1 Cab 1 0 <<Cab>> 1 11/12/2018 18:17

ternero_FAENA 0 1 Cab/mo 1 FaenaTerneros_XL 10/12/2018 21:19

Ternero 1 1 Cab 1 7468772 <<Cab>> 1 11/12/2018 20:31

ternera_OUT 1 1 Cab/yr 1 'EXP ternera'+Ternera*'TMORT ternera' 26/11/2018 18:24

ternera_IN 1 1 Cab/yr 1 'IMP ternera' 26/11/2018 18:23

ternera_FAENA 1 1 Cab/mo 1 FaenaTernera_XL 10/12/2018 21:17

Ternera 1 1 Cab 1 7149035 <<Cab>> 1 8/12/2018 9:56

Tasa_Gest_Parto 0 0 Cab/mo 1 'Tasa Preñez'*Vaca 11/12/2018 18:16

Tasa Preñez 1 0 %/yr 1 'DTT anual'*'Preñez mensual' 11/12/2018 18:09

StockVientres año anterior1 1 Cab 1 23000000 <<Cab>> 11/12/2018 21:07

StockTotal_Total OUT 1 1 Cab 1 'STOCK TOTAL'+INTEGRATE('Total OUT') 7/12/2018 18:50

STOCK TOTAL 1 1 Cab 1 Novillito+Novillo+Ternera+Ternero+Torito+Vaca+Toro+Vaquillona26/11/2018 18:26

Reposición 1 1 Cab/mo 1 'Vaq a Vc' 26/11/2018 18:06

Rep_Torito 1 1 % 1 4 <<%>> 8/12/2018 16:45

rel_vaq_tra 1 1 1 Vaquillona/Ternera 13/6/2016 16:25

rel_Nto_Tro 0 1 1 Novillito/Ternero 26/11/2018 20:41

rel tro_vc 1 1 1 'TOTAL TERNEROS_AS'/Vaca 27/11/2018 8:25

PVF_Vaq 1 1 Kg/Cab 1 ERCH_VAQ/,57 27/11/2018 12:04

PVF_Vaca 1 1 Kg/Cab 1 ERCH_VACA/,52 27/11/2018 12:03

PVF_Toro 1 1 Kg/Cab 1 ERCH_Toro/0,6 27/11/2018 11:53

PVF_Torito 1 1 Kg/Cab 1 ERCH_Torito/0,6 27/11/2018 11:54

PVF_Ternero 1 1 Kg/Cab 1 ERCH_Ternero/,58 27/11/2018 12:01

PVF_Ternera 1 1 Kg/Cab 1 ERCH_Ternera/,56 27/11/2018 12:03

PVF_Nto 1 1 Kg/Cab 1 ERCH_Novillito/,58 27/11/2018 12:01

PVF_Nov 1 1 Kg/Cab 1 ERCH_NOV/,58 27/11/2018 12:01

Preñez mensual 1 1 %/mo 1 15 <<%/mo>> 11/12/2018 18:10

PMF_machos 1 1 Ton/Cab 1 TotalCarneMachos/(nov_FAENA+novto_FAENA+ternero_FAENA+torito_FAENA+toro_FAENA)27/11/2018 12:35

PMF_Hembras 1 1 Ton/Cab 1 TotalCarneHembras/(ternera_FAENA+vaca_FAENA+vaq_FAENA)27/11/2018 12:37

PMF 1 1 Ton/Cab 1 'Carne Total'/(nov_FAENA+novto_FAENA+ternera_FAENA+ternero_FAENA+torito_FAENA+toro_FAENA+vaca_FAENA+vaq_FAENA)27/11/2018 12:47

Oferta mesual de carne 1 1 Ton/mo 1 'Carne Total' 8/12/2018 10:35

Oferta Carne 1 0 Ton 1 0 0 8/12/2018 10:30

novto_OUT 0 1 Cab/yr 1 'EXP novto'+Novillito*'TMORT novto' 26/11/2018 20:42

novto_IN 0 1 Cab/yr 1 'IMP novto' 26/11/2018 20:42

novto_FAENA 0 0 Cab/mo 1 Faena_nto_mar18 10/12/2018 18:57

Novto a Nov 0 1 Cab/mo 1 Novillito/'Tiempo Novto'+novto_IN-novto_FAENA-novto_OUTEn este caso, el tiempo de residencia es un año, por lo que se van todas los terneros que no se faenan o exportan + los que se importan7/12/2018 7:37

Novillo 1 1 Cab 1 2691780 <<Cab>> 1 8/12/2018 9:59

Novillito 1 1 Cab 1 3980113 <<Cab>> 1 8/12/2018 9:58

nov_OUT 0 1 Cab/yr 1 'EXP nov'+Novillo*'TMORT nov' 26/11/2018 20:43

nov_IN 0 1 Cab/yr 1 'IMP nov' 26/11/2018 20:45

nov_FAENA 0 1 Cab/mo 1 FaenaNovillos_XL 10/12/2018 21:21

MortVaq_acum 1 1 Cab 1 INTEGRATE(vaquillona_OUT) 7/12/2018 19:08

MortVACA_acum 1 1 Cab 1 INTEGRATE(vaca_OUT) 7/12/2018 19:04

IMP vaquillona 1 1 Cab/yr 1 0 <<Cab/yr>> 7/12/2018 8:44

IMP vaca 1 1 Cab/yr 1 0 <<Cab/yr>> 7/12/2018 8:43

IMP toro 1 1 Cab/yr 1 0 <<Cab/yr>> 7/12/2018 8:43

IMP torito 1 1 Cab/yr 1 0 <<Cab/yr>> 7/12/2018 8:43

IMP ternera 1 1 Cab/yr 1 0 <<Cab/yr>> 7/12/2018 8:44

IMP novto 0 1 Cab/yr 1 0 <<Cab/yr>> 7/12/2018 8:45

IMP nov 0 1 Cab/yr 1 0 <<Cab/yr>> 7/12/2018 8:43

FaenaVACA_XL 0 0 Cab/mo 0 0 10/12/2018 21:15

FaenaToros_XL 0 0 Cab/mo 0 0 10/12/2018 21:22

FaenaTerneros_XL 0 0 Cab/mo 0 0 10/12/2018 21:19

FaenaTernera_XL 0 0 Cab/mo 0 0 10/12/2018 21:17

FaenaNovillos_XL 0 0 Cab/mo 0 0 10/12/2018 21:20

FaenaMchos 1 1 Cab/mo 1 nov_FAENA+novto_FAENA+ternero_FAENA+torito_FAENA+toro_FAENA8/12/2018 19:56

FaenaHembras 1 1 Cab/mo 1 ternera_FAENA+vaca_FAENA+vaq_FAENA 8/12/2018 19:54

Faena_VAq_XL 0 0 Cab/mo 0 0 10/12/2018 21:05

Faena_nto_mar18 1 0 Cab/mo 0 0 10/12/2018 18:54

FAENA Total Cab 1 1 Cab/mo 1 FaenaMchos+FaenaHembras 8/12/2018 19:57

Faena Ntos_Nov 1 1 Cab/mo 1 nov_FAENA+novto_FAENA 25/11/2018 21:23

EXP vaquillona 1 1 Cab/yr 1 0 <<Cab/yr>> 7/12/2018 8:44

EXP toro 1 1 Cab/yr 1 0 <<Cab/yr>> 7/12/2018 8:41

EXP torito 1 1 Cab/yr 1 0 <<Cab/yr>> 7/12/2018 8:41

EXP ternero 1 0 Cab/mo 1 0 <<Cab/yr>> 26/11/2018 19:37

EXP ternera 1 1 Cab/yr 1 0 <<Cab/yr>> 27/11/2018 7:24

EXP novto 0 1 Cab/yr 1 0 <<Cab/yr>> 7/12/2018 8:42

EXP nov 0 1 Cab/yr 1 0 <<Cab/yr>> 7/12/2018 8:42

ERCH_VAQ 1 1 Kg/Cab 1 207 <<Kg/Cab>> 11/12/2018 8:42

ERCH_VACA 1 1 Kg/Cab 1 238 <<Kg/Cab>> 11/12/2018 8:42

ERCH_Toro 1 1 Kg/Cab 1 347 <<Kg/Cab>> 11/12/2018 8:41

ERCH_Torito 1 1 Kg/Cab 1 240 <<Kg/Cab>> 16/6/2016 6:32

ERCH_Ternero 1 1 Kg/Cab 1 177 <<Kg/Cab>> 11/12/2018 8:39

ERCH_Ternera 1 1 Kg/Cab 1 173 <<Kg/Cab>> 11/12/2018 8:41

ERCH_Novillito 1 1 Kg/Cab 1 219 <<Kg/Cab>> 11/12/2018 8:40

ERCH_NOV 1 1 Kg/Cab 1 281 <<Kg/Cab>> 11/12/2018 8:40

Edad al primer servicio 1 1 mo 1 24 <<mo>> 26/11/2018 18:16

DTT_Ternera 1 0 Cab/mo 1 'DTT Ternero'+'DTT año anterior' 11/12/2018 21:14

DTT Ternero 1 0 Cab/mo 1 DELAYPPL(Tasa_Gest_Parto*0,5;'Tiempo Gest_DTT') 11/12/2018 19:16

DTT año anterior 1 1 Cab/mo 1 PULSEIF(Time_simulation=DATE(2019;03;01);'StockVientres año anterior'*0,63*0,5)11/12/2018 21:14

DTT anual 1 1 % 1 63 <<%>> 7/12/2018 19:58

DTT 1 1 Cab 1 INTEGRATE(DTT_Ternera+'DTT Ternero'+'DTT año anterior')11/12/2018 21:14

CarneVAQ 1 1 Kg/mo 1 ERCH_VAQ*vaq_FAENA 26/11/2018 18:20

CarneVACA 1 1 Kg/mo 1 vaca_FAENA*ERCH_VACA 16/6/2016 6:43

CarneTernera 1 1 Kg/mo 1 ERCH_Ternera*ternera_FAENA 26/11/2018 18:18

Carne_Toro 1 1 Kg/mo 1 ERCH_Toro*toro_FAENA 25/11/2018 17:51

Carne_Torito 1 1 Kg/mo 1 ERCH_Torito*torito_FAENA 25/11/2018 17:51

Carne_Ternero 1 1 Kg/mo 1 ERCH_Ternero*ternero_FAENA 25/11/2018 17:52

Carne_Novillito 1 1 Kg/mo 1 ERCH_Novillito*novto_FAENA 25/11/2018 17:52

Carne_Nov 1 1 Kg/mo 1 ERCH_NOV*nov_FAENA 25/11/2018 17:51

Carne Total 1 1 Ton/mo 1 TotalCarneHembras+TotalCarneMachos 11/12/2018 21:24

%HF 1 1 1 FaenaHembras*100/'FAENA Total Cab' 8/12/2018 21:36

¿Qué escenarios testeamos en el modelo?


Liquidación Faena 2018



2018

2019

2020

23.761.521

23.398.089 23.545.125

23.043.300 23.483.100

23.761.521-1,5%

-1,5%

-0,9%

-0,3%



2018

2019

2020

3,10 M de t

3,22 M de t 3,04 M de t

2,85 M de t 2,95 M de t

3,10 M de t



2018

2019

2020

520 mil t

600 mil t 600 mil t

600 mil t 600 mil t

520 mil t



2018

2019

2020

58,0 Kg/per

58,0 Kg/per 53,6 Kg/per

49,1 Kg/per 52,0 Kg/per

58,0 Kg/per


Faena 2018

¿Cuál va a ser el precio del novillo?

Fuente: Área de Ganadería. I+D CREA.

$-

$10

$20

$30

$40

$50

$60

$70

$80m

ar 2

01

8

abr

20

18

may

201

8

jun

20

18

jul 2

01

8

ago

201

8

sep

201

8

oct

201

8

no

v 2

018

dic

20

18

ene

20

19

feb

20

19

mar

20

19

abr

20

19

may

201

9

jun

20

19

jul 2

01

9

ago

201

9

sep

201

9

oct

201

9

no

v 2

019

dic

20

19

ene

20

20

feb

20

20

mar

20

20

Precio Novillito 351-390 Kg en función de la faena mensual estimada.

Precio min Nto Precio Nto Precio max Nto Real

51,29

Precio novillito

Precio novillo

$-

$10

$20

$30

$40

$50

$60

$70m

ar 2

018

abr

20

18

may

201

8

jun

20

18

jul 2

01

8

ago

201

8

sep

201

8

oct

201

8

no

v 2

018

dic

20

18

ene

20

19

feb

20

19

mar

20

19

abr

20

19

may

20

19

jun

20

19

jul 2

01

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9

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201

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9

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v 2

019

dic

20

19

ene

20

20

feb

20

20

mar

20

20

Precio Novillo 391 - 430 Kg en función de la faena mensual estimada.

Precio min Novillo Precio medio Novillo Precio max Novillo Real

51,11

Precio vaca (función de la faena de hembras)

Fuente: Área de Ganadería. I+D CREA.

$- $5

$10 $15 $20 $25 $30 $35 $40 $45

mar

20

18

abr

20

18

may

201

8

jun

20

18

jul 2

01

8

ago

201

8

sep

201

8

oct

201

8

no

v 2

018

dic

20

18

ene

20

19

feb

20

19

mar

20

19

abr

20

19

may

20

19

jun

20

19

jul 2

01

9

ago

201

9

sep

201

9

oct

201

9

no

v 2

019

dic

20

19

ene

20

20

feb

20

20

mar

20

20

Precio Vaca EyB en función de la faena mensual estimada de hembras.

Precio min VC Precio VC Precio max VC Real

36,05

• Faena: 3,048 M de t ERCH

• Exportación: 600 mil t ERCH

• Consumo: 53,6 Kg/persona para el consumo

• Stock vacas:

– 2019: -0,9 % vs año anterior

– 2020: -0,3 % vs año anterior

Comentarios finales

• Tenemos competitividad cambiaria y la carne más

barata comparada con Brasil, Paraguay y Uruguay.

• Dejamos de crecer en stock y faena

• Se espera una recuperación de precios en términos reales producto de menor oferta y la tracción

de la exportación

Comentarios finales

• Las categorías livianas están con precios bajos en relación a lo histórico (2000 a la fecha)

• No entramos en una fase de liquidación real

• Vaca “fuera de serie”!!

Comentarios finales

¿Qué se preguntan las empresas ganaderas?

Ing. Agr. Milagros Sobredo

Inflación a la baja, …pero no tanto

Dólar acompaña pero no tanto

Alta tasa financiera

Mercado interno con algo de recuperación

Exportación que tracciona

Más oferta de maíz

Cambio de ciclo

Preguntas…

¿Qué renta le vamos a pedir al negocio?

¿Exportación una oportunidad?

¿Qué decisiones tengo que tomar en mi empresa?

¿Renta productiva vs. financiera?

• Evaluar con estas proyecciones, resultados sobre modelos

• Generar preguntas…no dar respuestas

– Son propias de cada empresa

– Algunas reflexiones para que cada uno pueda evaluar

Objetivo de este espacio:

¿Vendo el destete o recrío el ternero?

¿Y la vaca a China?

Pastura Consociada

Recurso forrajero disponible

2 terneros/ha 1 vaca/ha+ vender la vaca

en marzo

+ vender el destete en marzo

La gran pregunta: ¿Qué precios esperar?

De acuerdo a lo proyectado

53,4 $/kgTernero

Recriado (290 kg/cab)

48 $/kg

Ternero (180 Kg/cab)

Relación compra-venta

Vaca

Vaca conserva buena (390 Kg/cab)


31,9 $/kg

Vaca gorda (490 Kg/cab)


36 $/kg

Marzo Noviembre

1,1

40 $/kg

LiniersExportación10%+16%

Marzo

390 kg * 32 $/kg * 1 cab/ha

12.441$/ha

290 kg * 48 $/kg * 2 cab/ha

29.760$/ha 42.131$Ingresos

Noviembre

180 kg * 53,3$/kg * 2 cab/ha

19.210$/ha

490 kg * 40 $/kg * 1 cab/ha

19.784$/haIngresos 38.994$

Pastura Consociada (2 cab/ha)

Marzo Noviembre


Marzo

390 kg * 32 $/kg * 1 cab/ha

12.441$/ha

290 kg * 48 $/kg * 2 cab/ha

29.760$/ha 42.131$Ingresos

Noviembre

180 kg * 53,3$/kg * 2 cab/ha

19.210$/ha

490 kg * 40 $/kg * 1 cab/ha

19.784$/haIngresos 38.994$


Marzo Noviembre


Marzo

390 kg * 32 $/kg * 1 cab/ha

12.441$/ha

290 kg * 48 $/kg * 2 cab/ha

29.760$/ha 42.131$Ingresos

180 kg * 53,3$/kg * 2 cab/ha

19.210$/ha

490 kg * 40 $/kg * 1 cab/ha

19.784$/haIngresos 38.994$


Marzo Noviembre


+6.800$ a 2%

39.941$

Noviembre

Marzo

390 kg * 32 $/kg * 1 cab/ha

12.441$/ha

290 kg * 48 $/kg * 2 cab/ha

29.760$/ha 42.131$Ingresos

Noviembre

180 kg * 53,3$/kg * 2 cab/ha

19.210$/ha

490 kg * 40 $/kg * 1 cab/ha

19.784$/haIngresos 38.994$


Marzo Noviembre


+6.800$ a 2%

¿Cuánto debería valer la vaca para que me convenga la opción 2?

45$/kg

39.941$

… ¿Entonces? Decisiones…

• Si sobra pasto, no es esta lacomparación a realizar!

• Con los valores proyectados, losresultados son mejores para la recría

• Los costos, no presentan diferenciasen este planteo

• Pensar las expectativas decada uno!37000

38000

39000

40000

41000

42000

43000

Recriar elternero

Engordar lavaca

Engordar lavaca + PF

$/ha Ingreso por hectárea

¿Cuánto pienso ganar con un

novillito de 380 kg?

¿Es momento de pensar en

novillos de exportación?

380 Kg

420 Kg

180 Kg270 Kg

380 Kg

Diciembre

Verdeo de invierno Corral

CorralVerdeo Verano

Marzo

Verdeo de invierno

420 Kg

310 días

360 días

Abril

Los datos….

Momento de venta:

Mercado interno

Doble propósito

Diciembre-19 Marzo -20

$ de venta (hoy):

Costos diferenciales: Verdeo de verano

+ personal

+ tiempo!

51,30 51,11

+2.257 $/cab

+50 días

Las cuentas….en pesos constantes

Margen bruto ($/cab):

Mercado interno

Doble propósito

1.375$ 2.105$

Retorno (%): 8% 11%

Precio de indiferencia: 47,4 $/kg 46 $/kg

Si el $ sólo acompaña la inflación

Las cuentas….en pesos constantes

Margen bruto ($/cab):

Mercado interno

Doble propósito

1.375$ 2.105$

Retorno (%): 8% 11%

Precio de indiferencia: 47,4 $/kg 46 $/kg

Si el $ sólo acompaña la inflación

Inflación y tasas:

¿Cómo impacta el factor tiempo y costo del dinero?

Diciembre

Verdeo de invierno Corral

CorralVerdeo Verano

Marzo

Verdeo de invierno

310 días 360

días

Las cuentas….considerando el costo del tiempo y $

Para evaluar el costo es necesario: - Definir los momentos de egresos e ingresos- Definir una tasa de interés que esperamos que el proyecto pague:

- En este caso, el valor de la tasa financiera

Abril

180 Kg 370 Kg420 Kg


Mercado interno

Doble propósito

Margen bruto ($/cab): - 448$ - 325$

Tasa de indiferencia (anual): 37,5% 39,4%

Precio de venta indiferencia: 52,7

En relación al $ actual

En relación al $ proyectado

+12,9%

+2,8%

53,0

+15,2%

+3,7%


Mercado interno

Doble propósito

Margen bruto ($/cab): - 448$ - 325$

Tasa de indiferencia (anual): 37,5% 39,4%

Precio de venta indiferencia: 52,7

En relación al $ actual

En relación al $ proyectado

+12,9%

+2,8%

53,0

+15,2%

+3,7%

¿Y los impuestos?¿Tiene alguna implicancia el

cambio de sistema?

Las cuentas….y los impuestos?

Mercado interno

Doble propósito

Dependientes de cada empresa. Dos cosas a tener en cuenta en ciclo completo

principalmente por la valuación del stock

1) ¿Cuándo cierra el balance?

31 de diciembre

2) ¿Cómo son las ventas del último trimestre?

¿Correr las ventas a enero?

31 de marzo ?30 de junio

Cierre de ejercicio

… ¿Entonces?

1.375

2.108

-448-325

-1000

-500

0

500

1000

1500

2000

2500

Mercado interno Doble propósito

$/cab Margen constante Con tasa de interés

Decisiones…

• Si le ponemos tasa de interés el negocio esnegativo para ambas opciones.

• ¿Es una opción real para el empresariotomar esa tasa?

• Si no lo es, el análisis no es válido• Los costos, imputarlos bien!

• Personal: ¿proporcional, exponencial?• La superficie para el nuevo recurso,

valorizarla adecuadamente.• Valor del maíz para la empresa

• ¿Qué otras implicancias puede tener uncambio de sistema?

• Aún con un salto de precio, en un año con inflación y altas tasas, es necesario hacer los números finos.

• Evaluar adecuadamente para cada empresa la situación: costos y oportunidades reales.

• Que la coyuntura no nos haga olvidar que estamos en una actividad de largo plazo

• Si se realizan cambios en los planteos, tener en cuenta el posible impacto impositivo.

Reflexiones finales

Preguntas

Rescate del Outlook 2019

Ing. Agr. Federico Bert

• ¿Por qué?

• ¿Para qué?

• ¿Cómo?

Outlook Ganadero2019

Promover la mirada anticipatoria

¿2019?

Decisiones… Señales

¿A?O ¿B?

Modelos

A

contexto del negocio y - movimiento crea · contexto del negocio y proyecciones 2019 ing. agr....

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