conferencia crisis sesion 2
TRANSCRIPT
![Page 1: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/1.jpg)
CRISIS ECONÓMICA:CRISIS ECONÓMICA:Culpables, Víctimas y SolucionesCulpables, Víctimas y Soluciones
LUIS A. GALAZLUIS A. GALAZ Diciembre 2008Diciembre 2008
![Page 2: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/2.jpg)
La crisis de los Estados Unidos ha sido de tal magnitud, que las medidas instrumentadas para contrarrestarla no han tenido el efecto esperado, como consecuencia de la crisis de CONFIANZA que se generó.
Los efectos a nivel mundial han sido importantes, propiciando una menor expectativa de crecimiento, situación de la que México no puede quedar exento.
En el caso de la economía mexicana el consenso indica que será muy afectada, se estima que su ritmo será significativamente menor a lo que el país requiere; esto es menos de 1% en clara recesión.
Las perspectivas apuntan a que la recuperación de la economía mundial será lenta y prolongada, posiblemente hasta el 2010.
INTRODUCCIÓNINTRODUCCIÓN
![Page 3: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/3.jpg)
La economía mundial enfrenta un importante proceso de
desapalancamiento. Derivado de esto, el entorno económico
internacional se ha caracterizado por:
1. Ambiente recesivo en Estados Unidos y otras regiones del
mundo.
2. Disminución en los precios de los bienes primarios.
3. Deterioro generalizado de la confianza, un aumento en la
aversión al riesgo y un fuerte incremento en la volatilidad de los
mercados financieros.
CONDICIONES EXTERNASCONDICIONES EXTERNAS
![Page 4: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/4.jpg)
Entre los factores que contribuyeron a la crisis financiera actual destacan:
Una política monetaria a nivel mundial excesivamente laxa por un periodo prolongado.
Creencia de que los precios de la vivienda en Estados Unidos continuarían mostrando una tendencia a la alza.
Cambios en los procesos de origen y destino de riesgos en los mercados financieros internacionales, en el contexto de una regulación y supervisión financiera que no se ajustaron ante las circunstancias cambiantes.
Irresponsabilidad, corrupción y opacidad respecto a la exposición de las instituciones financieras a productos considerados de alto riesgo.
CONDICIONES EXTERNASCONDICIONES EXTERNAS
![Page 5: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/5.jpg)
CANALES DE TRANSMISION ACANALES DE TRANSMISION AECONOMIAS EMERGENTESECONOMIAS EMERGENTES
![Page 6: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/6.jpg)
El veneno de la especulación financiera.
El germen de la desconfianza.
Las toxinas de la incertidumbre e inseguridad.
Inoperante sistema financiero mundial y nacional.
Obsoleto e inservible órden económico internacional.
Temor incertidumbre y cautela. Las familias viven una incertidumbre creciente. Tanto por la preocupación sobre el futuro, como por el efecto riqueza, posponen consumo y buscan inversiones seguras.
Adicionalmente hay una mayor restricción de crédito.
Esto reduce aún más la demanda, deprime la producción y genera mayor desempleo.
VIRUS QUE INFECTAN A LA ECONOMÍAVIRUS QUE INFECTAN A LA ECONOMÍA
![Page 7: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/7.jpg)
No ha habido éxito ni en cambiar las expectativas, ni en reducir la incertidumbre: los mercados financieros continúan cayendo y la economía real desacelerándose.
¿Por qué?
Las declaraciones hechas anuncian medidas probables, no definitivas.
No hay actos decisivos.
La percepción es que no se tiene información, que hay falta de claridad sobre el tipo de soluciones y por lo tanto hay ausencia de acciones
¿Porqué no han tenido efecto las¿Porqué no han tenido efecto lasmedidas del FED y de los Bancos Centrales?medidas del FED y de los Bancos Centrales?
![Page 8: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/8.jpg)
CRONOLOGÍA DE LA CRISIS CREDITICIACRONOLOGÍA DE LA CRISIS CREDITICIA
![Page 9: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/9.jpg)
ABCP Global
CDOs Global
Alt-A RMBS
Economía USA
Economía Global
U.S.A. Subprime
RMBS
Bancos-Financieras
SIVs
Monolines
RMBS-Títulos respaldados con hipotecas residenciales
ABCP-Papel comercial respaldado con activos
SIVs- Vehículos Especiales de Inversión.
CDOs- Obligaciones colaterizadas por deuda.
Monolines- Aseguradoras Financieras (MBIA;XL)
Alt-A RMBS- Préstamos hipotecarios residenciales otorgados al segmento entre prime y subprime
Expansión del Shock SubprimeExpansión del Shock Subprime
![Page 10: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/10.jpg)
EL RELAJAMIENTO DEEL RELAJAMIENTO DELOS ESTANDARES DE CRÉDITOLOS ESTANDARES DE CRÉDITO
![Page 11: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/11.jpg)
U.S.A.
![Page 12: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/12.jpg)
U.S.A.
![Page 13: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/13.jpg)
Esto es algo que se ha repetido a lo Esto es algo que se ha repetido a lo largo de la historia... largo de la historia...
Ya en 1867, Carlos Marx
demostró que el capitalismo, por su naturaleza, se
desarrolla a través de
períodos de crecimiento y de
crisis que se repiten
cíclicamente.
1850 1929 1936 1945 1958 1970 1975 1980 1997
Auge del capitalismo
II Guerra Mundial
Guerra Fría
Crisis del petróleo
Crisis AsiáticaCrisis EUA y México
Gran Depresión
2009
![Page 14: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/14.jpg)
EUA: CONFIANZA DEL CONSUMIDOR(1985=100)
![Page 15: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/15.jpg)
A TODO EL MUNDOA TODO EL MUNDOLE PEGA LA CRISISLE PEGA LA CRISIS
![Page 16: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/16.jpg)
EUA: GASTO EN CONSTRUCCIÓN(VARIACIÓN % MENSUAL)
![Page 17: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/17.jpg)
EUA: VENTA DE CASAS NUEVASEUA: VENTA DE CASAS NUEVAS(MILES DE UNIDADES EN CIFRAS ANUALIZADAS)(MILES DE UNIDADES EN CIFRAS ANUALIZADAS)
![Page 18: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/18.jpg)
EUA: ÓRDENES INDUSTRIALESEUA: ÓRDENES INDUSTRIALES(VARIACIÓN % MENSUAL)(VARIACIÓN % MENSUAL)
![Page 19: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/19.jpg)
PÉRDIDA/GANANCIA DE EMPLEOSPÉRDIDA/GANANCIA DE EMPLEOSENERO-SEPTIEMBREENERO-SEPTIEMBRE
(MILES)(MILES)
TASA DE DESEMPLEOTASA DE DESEMPLEO
![Page 20: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/20.jpg)
El índice de precios nacional de viviendas registró El índice de precios nacional de viviendas registró una caída de 8,9% en 2007una caída de 8,9% en 2007
-10,0
-5,0
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
2001
T1
2001
T2
2001
T3
2001
T4
2002
T1
2002
T2
2002
T3
2002
T4
2003
T1
2003
T2
2003
T3
2003
T4
2004
T1
2004
T2
2004
T3
2004
T4
2005
T1
2005
T2
2005
T3
2005
T4
2006
T1
2006
T2
2006
T3
2006
T4
2007
T1
2007
T2
2007
T3
2007
T4
ESTADOS UNIDOS: ÍNDICE DE PRECIOS DE VIVIENDAS S&P/CASE-SHILLERESTADOS UNIDOS: ÍNDICE DE PRECIOS DE VIVIENDAS S&P/CASE-SHILLER(En tasas de variación respecto del mismo trimestre del año anterior)(En tasas de variación respecto del mismo trimestre del año anterior)
![Page 21: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/21.jpg)
EUA: PRODUCTO INTERNO BRUTOEUA: PRODUCTO INTERNO BRUTO(CRECIMIENTO ANUAL)(CRECIMIENTO ANUAL)
![Page 22: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/22.jpg)
Desaceleración del sectorproductivo real
EFECTOS DE LA CRISISEFECTOS DE LA CRISIS
![Page 23: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/23.jpg)
![Page 24: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/24.jpg)
![Page 25: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/25.jpg)
1.8
0
![Page 26: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/26.jpg)
![Page 27: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/27.jpg)
![Page 28: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/28.jpg)
![Page 29: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/29.jpg)
![Page 30: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/30.jpg)
INDICADORPROMETIDO
2008ALCANZADO
2008ESTIMADO
2009
GENERACIÓN DE EMPLEOS 800 K 300 K -300 K
CRECIMIENTO ECONOMICO
% PIB4.0 % 1.5 % -1.0 %
INFLACIÓN 3.0 % 7.0 % 4.0 %
MÉXICO: FRACASO ECONÓMICO 2008MÉXICO: FRACASO ECONÓMICO 2008
› ~ SI II 7 W 4 = SALARIO REAL = POBREZA.› SEGÚN JULIO BOLVITNIK, # POBRES 10 MILLONES MÁS.
›
![Page 31: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/31.jpg)
AUMENTO/DISMINUCIÓN EN EL NÚMERO DEAUMENTO/DISMINUCIÓN EN EL NÚMERO DETRABAJADORES AFILIADOS AL IMSSTRABAJADORES AFILIADOS AL IMSS
(MILES)(MILES)
![Page 32: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/32.jpg)
ACTIVIDAD ECONÓMICAACTIVIDAD ECONÓMICA
![Page 33: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/33.jpg)
ACTIVIDAD ECONÓMICAACTIVIDAD ECONÓMICA
![Page 34: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/34.jpg)
MÉXICO: FINANCIAMIENTO DE LA BANCA COMERCIALMÉXICO: FINANCIAMIENTO DE LA BANCA COMERCIAL(VARIACIÓN % ANUAL REAL)(VARIACIÓN % ANUAL REAL)
![Page 35: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/35.jpg)
CRÉDITO OTORGADO POR LA BANCA COMECIALCRÉDITO OTORGADO POR LA BANCA COMECIAL(PORCENTAJE DEL PIB)(PORCENTAJE DEL PIB)
![Page 36: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/36.jpg)
CONFIANZA DEL CONSUMIDORCONFIANZA DEL CONSUMIDOR(ÍNDICE ENERO 2003 = 100)(ÍNDICE ENERO 2003 = 100)
COMPONENTES DEL ICCCOMPONENTES DEL ICCSEPTIEMBRE 2008SEPTIEMBRE 2008
(VARIACIÓN % ANUAL)(VARIACIÓN % ANUAL)
![Page 37: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/37.jpg)
EXPORTACIÓN DE MERCANCÍASEXPORTACIÓN DE MERCANCÍAS(VARIACIÓN % ANUAL)(VARIACIÓN % ANUAL)
![Page 38: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/38.jpg)
MÉXICO: INDICADOR GLOBAL DE LAMÉXICO: INDICADOR GLOBAL DE LAACTIVIDAD ECONÓMICA (IGAE)ACTIVIDAD ECONÓMICA (IGAE)
(VARIACIÓN % ANUAL)(VARIACIÓN % ANUAL)
![Page 39: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/39.jpg)
I N F L A C I Ó NI N F L A C I Ó N(VARIACIÓN % ANUAL)(VARIACIÓN % ANUAL)
![Page 40: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/40.jpg)
![Page 41: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/41.jpg)
![Page 42: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/42.jpg)
![Page 43: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/43.jpg)
![Page 44: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/44.jpg)
![Page 45: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/45.jpg)
CONDICIONES EXTERNASCONDICIONES EXTERNAS
![Page 46: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/46.jpg)
BALANCE DE RIESGOS Y CONCLUSIONESBALANCE DE RIESGOS Y CONCLUSIONES
![Page 47: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/47.jpg)
2007
RECAUDACION TRIBUTARIA RECAUDACION TRIBUTARIA % DEL PIB) 2007% DEL PIB) 2007
![Page 48: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/48.jpg)
![Page 49: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/49.jpg)
![Page 50: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/50.jpg)
![Page 51: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/51.jpg)
![Page 52: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/52.jpg)
![Page 53: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/53.jpg)
![Page 54: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/54.jpg)
![Page 55: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/55.jpg)
![Page 56: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/56.jpg)
La recuperación de la economía de los Estados Unidos será lenta, al igual que la de México.
Los efectos sobre la economía mexicana se reflejarán en un negativo ritmo de crecimiento, aunque este podría ser mejor de lo esperado si se instrumentan las medidas propuestas por las autoridades.
En materia de inflación se espera una moderación en su ritmo de avance, acorde con la disminución de los precios internacionales de productos básicos.
Una vez que la certidumbre de los mercados financieros se haya fortalecido, es factible que el tipo de cambio retome niveles alrededor de los 14 pesos por dólar.
COMENTARIOS FINALESCOMENTARIOS FINALES
![Page 57: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/57.jpg)
![Page 58: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/58.jpg)
![Page 59: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/59.jpg)
![Page 60: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/60.jpg)
![Page 61: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/61.jpg)
![Page 62: Conferencia crisis sesion 2](https://reader034.vdocuments.co/reader034/viewer/2022052311/558c4b3ad8b42a27148b46d2/html5/thumbnails/62.jpg)