Inversión Extranjera Directa y

Adquisición en el Extranjero

Clase 3:

Inversión Extranjera Directa y

Adquisición en el Extranjero

Agenda Daimler Chrysler un caso de estudio Tendencias Globales en la Inversión Extranjera ¿Porqué las empresas invierten el extranjero? • Barreras comerciales • Mercado laboral imperfecto • Activos intangibles • Integración Vertical • Ciclo de vida del producto • Ciclo de vida del producto • Fusiones y adquisiciones en el Extranjero • Riesgo político e inversión extranjera

directa • Enron Frente a los Políticos de Bombay

Caso Práctico

Daimler Chrysler Caso de Estudio

Tendencias Globales en la Inversión Extranjera

• Una Compañía se vuelve multinacional cuando realiza

una inversión extranjera directa (IED)

• Instalar plantas en el exterior, fusiones y adquisiciones de negocios extranjeros existentes

• Inversión totalmente nueva (greenfield) construir instalaciones para producir una nueva marca

• La IED de las multinacionales contribuye hoy contribuye de manera decisiva a vincular a las economías nacionales y a definir la naturaleza de la economía global emergente

• Entre 1999-2003 los flujos de salida anuales representaron cerca de $ 840 mil millones en promedio, liderados por USA, Reino Unido y Francia y seguidos por Alemania, Países Bajos, España, Japón, Canadá, Suiza y Suecia los cuales todos unidos representan cerca del 70 % de la inversión extranjera directa durante el quinquenio

Inversión Extranjera Directa y

Adquisición en el Extranjero

¿Porqué las empresas invierten el extranjero?

• Imperfecciones del Mercado: (Kindlerberger & Hymer), productos, mercados de capital y de factores son las principales fuerzas que incentivan la inversión extranjera

• Barreras Comerciales :Los gobiernos imponen regulaciones al comercio internacional a través de aranceles, cuotas y restricciones a las importaciones y exportación de mercancías y servicios, obstaculizando el flufo libre de productos en el ámbito mundial, prohibición de comercio de ciertos productos, para proteger la economía del país y obtener otros objetivos de su política económica

• Mercado imperfecto de la mano de obra: Relación costo/hombre productividad variante en cada país para aprovechar estratégicamente la mano de obra barata

• Activos Intangibles: Conocimiento de tipo tecnológico, administrativo y practico, excelentes capacidades de investigación y desarrollo, así como el nombre de la marca

• Integración Vertical: Las multinacionales emprenden IED donde haya insumos que garanticen su suministro a un precio mas estable y puedan colocar sus productos y garantizar el negocio

Inversión Extranjera Directa y

Adquisición en el Extranjero

• Ciclo de vida del producto

Raymond Vernon, las compañías recurren a la inversión extranjera directa en una etapa particular del ciclo de vida de los productos que introdujeron inicialmente

La inversión extranjera directa se lleva a cabo cuando el producto alcanza su madurez y los costos son importantes

• Servicio de Diversificación de los Accionistas

Cuando una empresa mantiene activos en mucho países , sus flujos de efectivo presentaran una diversificación internacional, beneficiándose indirectamente los accionistas gracias a dichas inversiones

• Fusiones y adquisiciones en el extranjero

Implica combinar o comprar empresas en el exterior , fortalece la posición competitiva de las empresas en el mercado mundial, rapidez de acceso a activos de patentes

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Riesgo político e inversión extranjera directa

• Expropiación total de los activos

• Modificaciones imprevistas en las leyes tributarias

• Macroriesgo: todas las operaciones extranjeras se ven afectadas por desarrollos políticos adversos en el país anfitrión

• Microriesgo:se ven afectadas solo algunas áreas de las operaciones de los negocio extranjeros o algunas empresas en partícula

• Riesgo de transferencia: se debe a la incertidumbre respecto a los flujos extranjeros de capital, de pagos, de conocimientos técnicos y aspectos afines

• Riesgo operacional: se acompaña a la incertidumbre respecto a la política del país anfitrión que afectan las actividades de a multinacional

• Riesgo de control: proviene de la incertidumbre respecto a la política del país anfitrión respecto a la propiedad y al control de las actividades locales

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Adquisición en el Extranjero

Riesgo político e inversión extranjera directa

•Factores a analizar •El Sistema político y

gubernamental del país anfitrión •Analizar los antecedentes de los

partidos políticos y sus fueras relativas •Integración al Sistema mundial •Estabilidad Étnica y Religiosa •Seguridad Regional •Indicadores Económicos Básicos

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Enron Frente a los Políticos de Bombay Caso Práctico