clase 6 esquema de un proyecto privado 2015 i.pdf

FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL

X CICLO 2015 - I

CLASE N 06

Docente: MAG. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMOEmail: mhamwil@gmail .com v is i te e l Blog: htpp: / inghamil tonwilson.blogspot.comEmail: [email protected] Telf.. (51) (056) - 225924

1

PROYECTO DE

INVERSION

ESTUDIODE

MERCADO INGENIERIA DEL

PROYECTO

ESTUDIO TECNICO

ESTUDIO ECONOMICOFINANCIERO

EVALUACIONECONOMICA Y

FINANCIERA DELPROYECTO

ESTUDIO DE LA ADMINISTRATIVO

Y DE LA ORGANIZACION

DOC. MAG. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO

2

ESTUDIO DE LA ORGANIZACIN Objetivos Estratgicas Estructura Organizacional Divisin del trabajo Departamentalizacin Establecer Jerarquas Integrar (Coordinacin)

El Estudio de la Organizacin o Administracin, se refiere a cmo se administrarn losrecursos disponibles, su organizacin, sus procedimientos administrativos; aspectoslegales y reglamentaciones ambientales, definiendo criterios para enfrentar losaspectos legales, ambientales, fiscales, as como las consecuencias econmicas en losresultados de la evaluacin.

Captulo 5


3

LA ORGANIZACIN El objetivo es definir un esquema de

organizacin para la nueva empresa,determinando las tareas, funciones yresponsabilidades (puestos de trabajo).

DOC. MAG. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO4

La organizacin debe considerar:Para la etapa operativa: Forma legal Estructura organizativa y funcional Requerimientos de personal

La Organizacin de la empresa, se debe presentar un organigrama de la institucin, dondese muestre su estructura, direccin y control de funciones para el correcto funcionamiento de laentidad, identificando los puestos creados que debern contar con los perfiles necesarios paraevitar confusiones en la asignacin de tareas y hacer ms eficiente dicha tarea del individuo en elpuesto, en base a una descripcin detallada de las actividades que se desarrollarn en cada unode ellos; responsabilidades, lnea de autoridad y coordinacin..

ESTUDIO LEGAL

Investigar todas las leyes que tengan injerenciadirecta o indirecta en la diaria operacin de laempresa: ley de contrato de trabajo; convenioscolectivos; leyes sobre impuestos; etc.

Captulo 6

Envergadura de la empresa Aspectos Tributrios Riesgo a asumir Persona Natural Persona Jurdica, EIRL,

S.A.C.,S.A.A.


5

Estudio LegalCada nacin tiene un ordenamientojurdico fijado por su constitucin,leyes, reglamentos, decretos ycostumbres, que expresan normaspermisivas, prohibitivas e imperativasque pueden afectar a un proyecto.


6

Algunos estudios legales Titulacin y gravmenes del bien raz que se incluyen los Gastos notariales

por transferencia e inscripcin. Anlisis de terrenos adyacentes (Derecho de agua, demarcacin de lmites). Legislacin tributaria: que afecta a: equipos y mquinas que deban

importarse, patentes. Aspecto ecolgico: Reglamentos en cuanto a la prevencin y control de la

contaminacin del agua, aire y en materia de impacto ambiental.Marco legal: Dentro de cualquier actividad en la que se quiera participar

existen ciertas normas que se deben seguir para poder operar, las que sonobligatorias y equitativas. Entre las principales se encuentran, las siguientes: Mercado: Legislacin sanitaria; contratos con proveedores y clientes;

Transporte del producto. Localizacin: Ttulos de bienes races; contaminacin ambiental; apoyos

fiscales; trmites diversos. Estudio tcnico: Transferencia de tecnologa; marcas y patentes; aranceles y

permisos.DOC. MAG. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO

7

Algunos estudios legales

Legislacin financiera Legislacin sobre exportaciones e

importaciones Legislacin laboral Legislacin tributaria Legislacin ambiental

8DOC. MAG. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO

ESTUDIO DE COSTOS, INGRESOS, INVERSIONES YFINANCIAMIENTO

El Estudio de INVERSIONES Y FINANCIERO, en este estudiose empieza a jugar con los nmeros, los egresos e ingresos que seproyectan, en un perodo dado, arrojando un resultado sobre elcual el inversionista fundamentar su decisin, determinndosecual es el monto de los recursos econmicos necesarios para larealizacin del proyecto. Cul ser el costo total de la planta (queabarque las funciones de produccin, administracin y ventas), ascomo otra serie de indicadores que servirn como base para laparte final y definitiva del proyecto, que es la EVALUACINECONMICA, la que es muy importante para la toma dedecisiones sobre la vida del proyecto, Demostrando larentabilidad econmica y la viabilidad financiera del proyecto yaportar las bases para su evaluacin econmica.

ESTUDIO ECONOMICO FINANCIEROCaptulo 6


9

10

OBJETIVO

El objetivo de esta parte del anlisis esformular las proyecciones de ingresos yegresos necesarias para,posteriormente, realizar lasproyecciones de estados financieros quecorrespondan.

Para ello la base de datos ha sido yatrabajada en el estudio de mercado yestudio tcnico, entre otros.

ASPECTOS METODOLGICOSPara efectos de presentacin delos proyectos se deberconsiderar:

Es recomendable que lasproyecciones que se efectenestn formuladas a preciosconstantes en dlaresamericanos, de manera tal, quelas variaciones se registrarnpor efecto cantidad y noefecto precio.

El horizonte temporal deproyeccin debe ser de cincoaos, como mnimo.


11

El pronstico de ventas, el cual, entrminos de unidades fsicas ha sidodeterminado en el estudio de mercado,constituye la base sobre la cual seestimarn los egresos e ingresos en lafase operativa del proyecto.

En este sentido, se requiere unapermanente revisin del entorno yfactores que pueden incidir en lamodificacin de dicho pronstico.

PRONSTICO DE VENTAS



12

Es importante tener siempre presenteque el pronstico de ventas debe serformulado considerando unaperiodicidad acorde con lascaractersticas propias de cadaproyecto, para lo cual, se debe teneren cuenta, por ejemplo, el cicloproductivo, el ciclo de ventas, entreotros conceptos.

En el mismo sentido, sera convenienteque las proyecciones para el primer ysegundo ao sean formuladas en meseso trimestres.

COSTO TOTAL Y UNITARIO DE PRODUCCIN PROYECTADO

EGRESOS PROYECTADOS


13

Para el clculo del Costo de Produccin, la secuencia aseguir es la siguiente:

Se calcula el volumen de produccin, el cual debeincluir las unidades consideradas en el pronstico deventas ms las correspondientes al inventario o stockde seguridad estimado. Es importante definir lasunidades de medida y el horizonte temporal deproyeccin.


14

Con relacin a la mano de obradirecta, se calcula elrequerimiento de horas/hombrepara cada uno de los procesosproductivos y, de acuerdo alvolmen de produccin previsto,estimndose el presupuestocorrespondiente.


15

Se calcula el requerimiento de materias primas ymateriales directos necesarios para alcanzar el volumen deproduccin proyectado, estimndose el presupuestocorrespondiente.

Por ejemplo, se considera como tal a los trabajadores quepreparan la masa en una panadera, los que manejan lacortadora de alambrn en una fbrica de clavos, o los quecortan el cuero en una fbrica de calzado.

Si se trata de un proyecto de servicios, los cocineros ymozos en un restaurante, los profesores en un centroeducativo, los choferes en una empresa de transporte.


16

Hay que incluir sueldos, salarios, honorarios,seguro social, CTS, AFP, gratificaciones ydems rubros similares.

Se elabora el presupuesto de costos indirectos de fabricacin,para lo cual, en primera instancia deben ser identificados. Porejemplo, entre otros rubros, se podran considerar:1. Materiales indirectos, son por ejemplo: combustibles, lubricantes,

tiles de aseo, refrigerantes, entre otros.2. Mano de obra indirecta, es la que, aunque participa en el proceso

productivo, no participa directamente sobre las materias primas nien la prestacin del servicio.

3. Servicios (energa elctrica, agua, comunicaciones, transporte,almacenamiento de materias primas e insumos, etc.).

4. Suministros de mantenimiento.5. Seguros.6. Alquileres.7. Depreciacin de maquinaria y equipos de planta.


17

El Costo Total de Produccin ser lasuma de los siguientes rubros:

1. Materias Primas.2. Mano de Obra Directa.3. Costos Indirectos de

Fabricacin.


18

El clculo del Costo Unitario de Produccin resulta de dividirel Costo Total entre el nmero de unidades producidas. Estedato es importante tenerlo siempre actualizado, ms an, enla fase operativa del proyecto, por su incidencia en ladeterminacin del precio de venta y mrgenes denegociacin.

GASTO DE ADMINISTRACIN PROYECTADO


19

*Los gastos de administracin son aquellos en que se incurre aldesarrollar las actividades de soporte administrativo o apoyoque se brinda al rea de produccin y de ventas. Entre otrosse pueden citar los siguientes:

Sueldos y salarios del rea administrativa Materiales de oficina Arriendos Seguros Depreciacin Comunicaciones Otros (luz, agua, etc.)


20

*Los gastos de ventas son aquellos relacionados a lasactividades de comercializacin de la empresa. Se puedemencionar los siguientes: Sueldos y salarios del rea de ventas Comisiones y viticos Materiales de oficina Arbitrios municipales y otros similares Transporte y fletes Seguros Publicidad y otros

DOC. MAG. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO 21

GASTO DE VENTAS PROYECTADO

GASTOS FINANCIEROS PROYECTADOS

Los gastos financieros bsicamentepueden originarse por concepto de:

Intereses provenientes delfinanciamiento recibido.


22


23

PROCESO PARA EL CLCULO DEL COSTO TOTAL

PRONSTICO DE VENTAS

VOLUMEN DE PRODUCCIN

PRESUPUESTO DE M.P.

PRESUPUESTO DE M.O.D.

PRESUPUESTO DE C.I.F.

COSTO TOTAL DE PRODUCCIN

PRESUPUESTO DE GASTOS DE

VENTAS

PRESUPUESTO DE GASTOS DE

ADMINISTRACIN

COSTO

TOTAL

GASTOS FINANCIEROS

LAS INVERSIONES DEL PROYECTO

Inversin es el proceso en virtud del cual seutilizan determinados recursos para lafabricacin, creacin, produccin o adquisicinde los bienes de capital e intermedios,necesarios para que el proyecto pueda iniciar laproduccin y comercializacin de los bienes oservicios a que est destinado.

Una parte de la base de datos necesaria para eldesarrollo del rubro proviene del estudiotcnico.

Las inversiones del proyecto se clasifican en: Activo Fijo Activo Intangible Capital de Trabajo


24

ACTIVOS FIJOS

Son aquellos bienes de capital necesarios para elfuncionamiento del proyecto, los cuales fueron definidosy cuantificados en el estudio tcnico.

1. Inmuebles, maquinarias, equipos2. Recursos Naturales3. Terrenos

Estos bienes fsicos se caracterizan por su materialidad yestn en su mayor parte sujetos a depreciacin


25

ACTIVOS INTANGIBLES


26

1. Gastos de Organizacin2. Patentes y licencias3. Gastos de puesta en marcha4. Sistemas de informacin pre-operativos

Para los efectos de la recuperacin de su valor se usa unconcepto denominado amortizacin de intangibles

Son aquellos activos que se caracterizan por suinmaterialidad. Son servicios o derechos adquiridos queson necesarios para implementar el proyecto.

CAPITAL DE TRABAJO El capital de trabajo tiene que asegurar el financiamiento de

todos los recursos de operacin que se consumen en un cicloproductivo.

El capital de trabajo inicial constituir una parte de lasinversiones de largo plazo. Forma parte de los activoscorrientes necesarios para asegurar la operacin del proyecto.


Si el proyecto considera aumentos en el nivelde operacin, pueden requerirse adiciones alcapital de trabajo. En las actividades sujetasa sustanciales variaciones estacionales,existen necesidades mnimas o permanentesde capital de trabajo y necesidades mximaso estacionales, siendo estas ltimas parte delplaneamiento financiero de corto plazo.

Es la salida inicial requerida, tomando encuenta el costo por instalacin del activonuevo, los ingresos despus de impuestosobtenidos por la venta del activo viejo,cualquier gasto pre operativo y cualquiercambio del capital de trabajo neto

LA INVERSION La inversin en activos (Tangible y no

tangibles) Gastos pre-operativos El cambio en el capital de trabajo Determinar la vida til del proyecto y su

valor de liquidacin


28

PROGRAMA DE INVERSIN

Es necesario formular una programacin de las inversionesdel proyecto, la cual debe contemplar las diversas actividadesinvolucradas y la forma de pago de acuerdo a lascaractersticas de cada una de ellas.

Una programacin acertada depende del grado deconocimiento del proyecto alcanzado por el proyectista.


29

INVERSIONES DEL PROYECTO

Estimado de las Inversiones.

Calculo de la depreciacin Estimacin del capital de

trabajo


30

FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO

El objetivo del financiamientoes identificar las fuentes derecursos financierosnecesarios y sus condicionespara la ejecucin yfuncionamiento del proyecto


31

FINANCIAMIENTO DE UN PROYECTO

Fuentes de recursos alternativas. Condiciones del mercado

financiero. Financiamiento del componente

importado y nacional Crdito Comercial y Concesional Costo del crdito


32

Fuente de financiamiento: quepueden ser recursos propiosy/o de terceros.

Costo de financiacin y serviciode la deuda y sus repercusionessobre la propuesta delproyecto.

Programacin de losdesembolsos por fuente definanciamiento (estrategiafinanciera).


33

CARACTERSTICAS DE LAS LNEAS DE CRDITOS

Las lneas de crditos que se obtengan de institucionesfinancieras deben ser analizadas considerando:

Condiciones financieras.

Relacin aval y exposicin al riesgo.

Proyecciones financieras.


34

PROGRAMA DE DESEMBOLSOS

Es necesario formular una programacin de losdesembolsos de los recursos propios y de tercerosrequeridos para la ejecucin del proyecto, la cualdebe contemplar las diversas actividadesinvolucradas y la forma de pago de acuerdo a lascaractersticas de cada una de ellas.


35

Punto de Equilibrio

Estructura de Costos

Financiamiento, plazos, tasas

Seguimos o no con el Proyecto

CONCLUSIONES DEL ESTUDIO ECONMICO FINANCIERO


36

EVALUACIN ECONMICA y FINANCIERA

Captulo 7


37

DEFINICIN

La evaluacin de un proyectoconsiste en comparar los costos conlos beneficios que estos generan,para as decidir sobre laconveniencia de llevarlos a cabo.


38

TIPOS DE EVALUACIN DE UN PROYECTO

La evaluacin de un proyecto puede serde dos tipos: evaluacin privada yevaluacin social.

La primera pretende determinar el valordel proyecto para el inversionista,mientras que la segunda lo valora encuanto a la importancia del mismo para lasociedad.


39


40

EVALUACIN PRIVADA DE UN PROYECTO DE INVERSIN

Supone que la riqueza constituye el nico inters delinversionista privado, es as como para la evaluacin privadaes importante determinar los flujos anuales de dinero quepara el inversionista privado involucra el proyecto encuestin.

PROCESO DE EVALUACIN

Proyeccin del flujo de cajay de los estados financieros.

Seleccin de los indicadores:VAN, TIR, Perodo deRecuperacin, entre otros.

Determinacin de loscriterios de evaluacin


41

Pasos para elaborar la evaluacin econmica

Evaluacin Valor actual Netoeconmica Tasa interna de retorno

Perodo de recuperoRelacin Beneficio CostoOtros conceptos de inters

EVALUACION ECONOMICA

42

EVALUACIN ECONMICA: Una inversin es el desembolso de recursosfinancieros, destinados a la adquisicin de otros activos que proporcionan rentas y/oservicios, durante un tiempo.Un proyecto de inversin es un plan, que asignado a un determinado capital,producir un bien o servicio de utilidad para una persona, clientes o la sociedad.La evaluacin econmica y financiera de un proyecto de inversin, es el anlisis de lainformacin proveniente de la etapa anterior, con miras a tomar la decisin correcta.DOC. MAG. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO

CRITERIOS DE EVALUACION

Relacin Costo beneficio Periodo de recuperacin de

la inversin Tasa interna de retorno Valor Actual Neto

Utilizados para sabersi se debe realizar

un proyecto


43

VALOR ACTUAL NETO: Flujo netos de caja actualizados, incluyendo la inversininicial. El proyecto de inversin, de acuerdo a este criterio se acepta cuando el valor actualneto es positivo. VAN > 0 => aumentar el capital de la empresa por lo tanto el proyecto es aceptable. VAN < 0 => Disminuir el capital de la empresa, por lo tanto es inaceptable. VAN = 0 => No aumentar ni disminuir el capital de la empresa, por lo tanto el proyecto es

indiferente. Si el proyecto se lleva a cabo, es por que se ha priorizado otros aspectos.

44

INVERSIN INICIAL

FNCo Desembolso inicial requerido para iniciar el proyecto. Se considera negativo dado que implica una erogacin que parte del inversor. Generalmente, es inversin de capital de trabajo y activos fijos

FLUJOS NETOS DE CAJA

FNC1 Diferencia entre los ingresos de dinero que producir la inversin y los egresos de dinero que se generarn por la inversin, ambos referido al final del perodo t-simo.

TASA DE COSTO DEL CAPITAL

k Costo de unidad de capital invertido en una unidad de tiempo.

HORIZONTE ECONMICO DE LA INVERSIN.

.n Vida til del proyecto: plazo total previsto durante el cual el proyecto generar ingresos. Generalmente se establece en aos. Si se prev que un proyecto se mantendr en el tiempo sin plazo definido, se suele establecer 10 aos como horizonte.

VALOR RESIDUAL

VR Valor de desecho del proyecto. Es el ingreso extra que generar el proyecto, al finalizar el horizonte econmico. Se adiciona al ltimo flujo neto de caja.

VPN = - FNCo + FNC1/ (1+k) + FNC2/ (1+k) ^2 + FNC3/ (1+k) ^3 + ...... + FNCn/ (1+k) ^n


El Valor Actual Neto VAN

Considera de manera explcita elvalor del dinero en el tiempo,descontando los flujos de efectivo auna tasa especfica (la tasa dedescuento)

El criterio de decisin:Si VAN es mayor que cero, aceptar el proyectoSi VAN es menor que cero, rechazar el proyectoSi VAN es igual a cero, es indiferente


La ventaja del VAN es que considera todos los flujos netos de caja, como as susvencimientos, al corresponder a distintas pocas se los debe homogeneizar,trayndolos a un mismo momento de tiempo.

La desventaja del VAN, es la dificultad para determinar la tasa del costo de capital. ElVAN mide la rentabilidad en valor absoluto, ya que depende de la inversin inicial. Porlo tanto si se debe comparar proyectos con distinta inversin inicial se debe relativizar elVAN, a fin de obtenerlo por cada unidad de capital invertido. El VAN depende delhorizonte econmico de la inversin; por lo tanto si se deben comparar proyectos dedistinta duracin se debe relativizar el VAN a fin de obtenerlo para cada ao.

46

TASA INTERNA DE RETORNO:

La TIR es una tasa que surge de la relacin entre la inversin inicial y los flujos netos decaja. Se la simboliza como r, y se la define como el rendimiento de una unidad de capitalinvertido en una unidad de tiempo. Para obtenerla debe tenerse en cuenta que la TIR es latasa que hace que el VAN = 0

0 = - FNCo = FNC1/ (1+r) + FNC2/ (1+r) ^2 + FNC3/ (1+r) ^3 + ...... + FNCn/ (1+r) ^n


La ventaja de la TIR es que tiene en cuenta todos los flujos netos de caja,como as tambin su oportunidad; al corresponder a distintas pocas se debenmedir en un mismo momento de tiempo. La TIR mide la rentabilidad en trminosrelativos, por unidad de capital invertido y por unidad de tiempo.

La desventaja de la TIR es su inconsistencia, por cuanto cuando todos losFNC son positivos, las inversiones se denominan simples y la TIR es nica.

47

Si existen algunos flujos negativos, las inversiones se denominan no simples, ypuede existir ms de una TIR, o sea que es inconsistente.

TIR mayor que la tasa de costo de capital (k): el rendimiento supera al costo decapital invertido, por lo tanto el proyecto es rentable. La inversin aporta dineropara solventar el proyecto y adems suministra al empresario una utilidad, por lotanto el proyecto es rentable.

TIR < k, significa que el rendimiento no alcanza a cubrir el costo del capitalinvertido, por lo tanto el proyecto no es rentable.

TIR = k, cubre exactamente el costo de capital invertido, por lo tanto el proyectoes indiferente.


Perodo de recuperacin de capital:Es el tiempo necesario para cubrir la inversin inicial y su costo de financiacin.Se obtiene sumando los flujos netos de caja actualizados, solamente hasta elperodo en que se supera la inversin inicial.

PR menor que el horizonte econmico: la inversin inicial se recupera antesdel plazo total, por lo tanto el proyecto es aceptable. Mientras menor seaPR, mayor liquidez proporcionar el proyecto y ser ms conveniente.

PR mayor que el horizonte econmico: la inversin inicial no se recuperaantes del plazo total, por lo tanto el proyecto no es aceptable

Si el PR es igual al horizonte econmico, se cubre la inversin inicial en elplazo total y el proyecto es indiferente.

Como ventaja permite conocer cuando se recupera la inversin, y comodesventaja, no considera los flujos netos de caja posteriores al PR, y nomide la rentabilidad del proyecto.


49

Otros conceptos de inters: Otros conceptos que ayudan a la evaluacin econmica deun proyecto de inversin estn constituidos por el valor residual de la empresa y larentabilidad exigida por el mercado segn el endeudamiento elegido por laempresa (ke), y el ratio de cobertura del servicio anual de la deuda (RCSD).

El VR se define como el valor que se adjudica a la empresa en el ltimo ao de lasProyecciones.

Vn = (FCn +)/ (k - g) = (FCn(1+ g))/ (K - g)Vn: valor residual de la empresa en el ao nFCn: flujo de caja libre generado por la empresa en el ao nn: ltimo ao de las proyeccionesk: tasa de descuentog: tasa de crecimiento constante a perpetuidad de los flujos de caja libresLa rentabilidad exigida por el mercado segn el endeudamiento elegido por la

empresa (ke), se calcula de la siguiente manera:Ke = Ku + ((PRA/ PRP) * (1-t) * (Ku - Cte RA))

Ku: rentabilidad exigida por el mercado sin endeudamientoPRA: proporcin de recursos ajenos sobre recursos totalesPRP: proporcin de recursos propios sobre recursos totalest: tasa impositivaCte RA: costo de los recursos ajenos antes de impuestosEsta rentabilidad ser mayor o menor en funcin del nivel de endeudamiento que elija la empresa. As,

a mayor endeudamiento, ms riesgo corre la empresa, y mayor rentabilidad le exige el inversor.El ratio de cobertura del servicio anual de la deuda (RCSD) mide la capacidad de la empresa para

hacer frente a sus compromisos financieros.DOC. MAG. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO

RCSD = FCD / SDFCD: flujo de caja disponible para el servicio de la deudaSD: servicio de la deuda anual = i + ppali: inters de la deudappal: capital principal de la deuda

SI RCSD > 0, la empresa dispone de flujo de caja suficiente paracubrir el servicio de la deuda anual.

Si RCSD < 0, la empresa no dispone de suficiente flujo de caja paraafrontar los servicios de la deuda anual.

As, cuanto mayor sea el valor de este ratio, mejor ser la situacinde la empresa para hacer frente al servicio de la deuda anual.


Anlisis posteriores

El proyectista puede efectuar algunos anlisiscomplementarios, los cuales sera convenienteefectuar.

Riesgo e incertidumbre Anlisis de Sensibilidad Simulacin Montecarlo


EL ANLISIS DEL RIESGO EN LA EVALUACIN DE PROYECTOS

El anlisis de sensibilidad

Variaciones en factores de importancia para el proyecto:Precio, Volumen, Costos, etctera.

Modelo de Simulacin de MONTECARLO

Escenario OptimistaEscenario NormalEscenario Pesimista


52

Por ltimo, cabe mencionar que la evaluacin econmica analizada no considera el factorriesgo. En materia de inversiones, riesgo significa que la inversin futura no espredecible.Al analizar el proyecto con sus flujos de fondos y suponiendo una distribucin normal de losmismos, stos pueden presentar los siguientes tres estados: Estado de certidumbre: se conoce exactamente que va a suceder con los flujos de

fondos. Estado de incertidumbre: se desconoce que suceder con los flujos. Estado de riesgo: no se tiene la certeza de lo que va a ocurrir con estos flujos, pero se

conocen las distribuciones de probabilidades de los flujos de fondos futuros.Este ltimo, es un estado intermedio y provoca un desvo del rendimiento esperado y el realde la inversin. Si se trabaja con valores esperados, los flujos netos estarn asociados auna probabilidad de ocurrencia. Por lo tanto el riesgo econmico del proyecto es lavariabilidad entre el rendimiento esperado y el rendimiento real del proyecto. Para efectuarla medicin del riesgo, se utilizan herramientas estadsticas como la desviacin estndar,aplicadas a los dos conceptos financieros ya vistos como son el VAN y la TIR.Se ha visto que las valoraciones estrictamente econmicas son necesarias pero provocan unamedicin restringida a ese solo aspecto. Muchas veces los proyectos de inversin involucranotros factores que solo pueden ser evaluados desde el punto de vista subjetivo en el universoconsumidor y que, en ltima instancia, pueden ser estos factores los decisivos para aprobar orechazar un proyecto. Considerar los efectos intangibles impone la necesidad de sistematizar enun mtodo mediante encuestas, que permitan encontrar un referente de valoracin necesario yjusto. 53


CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

Captulo 8


54

Aqu deben ser resumidos los resultados de la evaluacin, indicando lossupuestos sobre los que se bas el estudio. Principales ventajas del proyecto Principales desventajas del proyecto Posibilidades de ejecutar el proyecto

Tambin deben incorporarse las recomendaciones que se estimanecesario hacer respecto al futuro del proyecto.La presentacin de un proyecto de inversin a un inversionista deberaseguir al menos las siguientes recomendaciones:

a) La redaccin de un proyecto de inversin debe ser clara y precisa, no dejarnada al azar y asegurarse de explicar todo claramente sin abrumar en losdetalles tcnicos.

b) La estructura del proyecto de inversin debe estar respaldada por un plan decontingencia ante las situaciones inesperadas. Esto quiere decir, que esnecesario manejar escenarios hipotticos adversos en el futuro para poderadelantarse a esas situaciones.

c) Cuando se presente el proyecto de inversin ante una junta o al inversionistasea estricto en la conferencia y exacto en el tiempo de exposicin.


55

d) El proyecto de inversin es una herramienta poderosa y til, pero uno decide a quinpresentrselo; se debe tener en cuenta que el inversionista no es solo dinero. Pienseen un inversionista estratgico. producir en el futuro. Cuando tenga una cartera declientes propios comience la produccin.

e) Sobredimensionamiento: Muchos proyectos empiezan sobredimensionados (lujosaoficina, grandes equipos, varios vendedores, etc.) pero nunca se llega al punto deequilibrio (quizs si se hubiese empezado comercializando hasta conocer mejor elmercado jams se hubiese sobredimensionado en base a meras expectativas.

f) Incorrecto anlisis de flujo de fondos o rentabilidad del sector: La falta deinformacin correcta sobre la rentabilidad del mercado o el clculo incorrecto de losflujos de fondo, puede hacer fracasar cualquier proyecto de inversin. Es muy comnno tener en cuenta en el clculo de gastos, factores tales como: aportes laborales,impuestos, y seguros.

g) Exceso de socios: Amigos, pongamos este negocio. Y los catorce amigos empiezan elproceso de comercializar el producto, pero al poco tiempo se dan cuenta que el repartode las ganancias no es para tanta gente. Y peor an, esto puede originar peleas entreviejos amigos.

h) Subcapitalizacin: El negocio arranca estupendamente, sin embargo el propiocrecimiento obliga a comprar ms stock o incorporar ms empleados o empezar adevolver crdito y all todo se desmorona, por la falta de capital en el momento crtico.

La sugerencia es planificar, consultar, estudiar y asesorarse56DOC. MAG. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO

Muchas manos en un plato causan arrebato


3ER. TRABAJO GRUPAL:LA INGENIERIA Y LA ADMINISTRACION DE PROYECTOSVIDEO: Administracin de Proyectos en la Ingeniera (*)EDITADO.- DIDACTICA EN LINEAPOR: Ing. Rubn Gmez Snchez.

1.- La Ingeniera y la Administracin de Proyectos http://www.youtube.com/watch?v=IcWChByxxqM2.- La Administracin de Proyectos- Temas Conceptuales http://www.youtube.com/watch?v=gUP43yq6xw4 3.- La Administracin de Proyectos -- Temas Aplicativos http://www.youtube.com/watch?v=XpR9i83Tux8OBJETIVOS: Cuales son las Consideraciones para las Buenas practicas en la Administracin de Proyectos Relacin entre Proyectos y Desarrollo Econmico La Nueva Filosofa de Gestin de Proyectos con la Metodologa de PMBOK

58

CONSIDERACIONES PARA EL DESARROLLO DEL 3ER. TRABAJO

Trabajo Monogrfico Grupal (Mximo 4 Alumnos) El trabajo constara en 2 partes; 1era. Resumen del Video, 2da. Parte Presentar las ideas centrales del tema desarrollado en

POWER POINT, para la exposicin Grupal.(Tercera Practica Calificada) Se indica y recomienda efectuar una investigacinBibliogrfica, adjuntando las referencia en el CD de su trabajo, se puede adjuntar videos complementarios segn su tema eindicar la referencia bibliogrfica.

El nmero de pginas mnimo Treinta (30), sin considerar la cartula. Se adjuntara la presentacin en CD. (El Desarrollo delTema) y la Exposicin en POWER POINT.

La fecha y hora lmite para ENTREGAR el Trabajo el da prximo de clases.(*)La presentacin del Video es como parte del Marco Terico Conceptual General, pudindose tomar otros videos como referencias adicionales al tema y como bsquedade informacin, importante coloque la referencia Bibliogrfica y adjunte los archivos digital.


! GRACIAS POR SU ATENCION !


!Seguimos trabajando hasta la Prxima Clase!

Nmero de diapositiva 1ETAPAS EN LA FORMULACION Y EVALUACION DEL PROYECTOESTUDIO DE LA ORGANIZACINLA ORGANIZACINESTUDIO LEGALEstudio LegalAlgunos estudios legalesAlgunos estudios legalesESTUDIO DE COSTOS, INGRESOS, INVERSIONES Y FINANCIAMIENTONmero de diapositiva 10Nmero de diapositiva 11Nmero de diapositiva 12COSTO TOTAL Y UNITARIO DE PRODUCCIN PROYECTADONmero de diapositiva 14Nmero de diapositiva 15Nmero de diapositiva 16Nmero de diapositiva 17Nmero de diapositiva 18GASTO DE ADMINISTRACIN PROYECTADOGASTOS FINANCIEROS PROYECTADOSNmero de diapositiva 23LAS INVERSIONES DEL PROYECTOACTIVOS FIJOSACTIVOS INTANGIBLESCAPITAL DE TRABAJOLA INVERSIONPROGRAMA DE INVERSININVERSIONES DEL PROYECTOFINANCIAMIENTO DEL PROYECTOFINANCIAMIENTO DE UN PROYECTONmero de diapositiva 33CARACTERSTICAS DE LAS LNEAS DE CRDITOSPROGRAMA DE DESEMBOLSOSNmero de diapositiva 36EVALUACIN ECONMICA y FINANCIERADEFINICINTIPOS DE EVALUACIN DE UN PROYECTONmero de diapositiva 40PROCESO DE EVALUACINEVALUACION ECONOMICACRITERIOS DE EVALUACIONNmero de diapositiva 44El Valor Actual Neto VAN Nmero de diapositiva 46Nmero de diapositiva 47Nmero de diapositiva 48Nmero de diapositiva 49Nmero de diapositiva 50Anlisis posterioresNmero de diapositiva 52Nmero de diapositiva 53Nmero de diapositiva 54Nmero de diapositiva 55Nmero de diapositiva 56Nmero de diapositiva 573ER. TRABAJO GRUPAL:LA INGENIERIA Y LA ADMINISTRACION DE PROYECTOSNmero de diapositiva 59

clase 6 esquema de un proyecto privado 2015 i.pdf

Documents