cinco ruedas n° 23 - domingo 3 de noviembre de 2013

Resumen semanal bursátil Cinco Ruedas. Análisis Técnico, Análisis Fundamental, Noticias y toda la información que necesi-tas para ganarle al mercado.

Distribución Gratuita en formato digital, lista para imprimir.

Buenos Aires, Argentina.

Año III - N° 23 Domingo 3 de Noviembre de 2013

L a s m e j o r e s e s t r a t e g i a s c o n O p c i o n e s . P á g . 2 5

Performance semanal de Índices

Cotización Billetes Banco Nación al 1/11/2013

COMPRA VENTADolar U.S.A 5,895 5,935Euro 8,10 8,25Real 2,60 2,83

Brecha Cambiaria (CCL vs. Oficial)54,84%

N U E V O : I n f o r m e s e m a n a l d e C h e q u e s d e P a g o D i f e r i d o . P á g . 5

Especie Cierre Monto TC $/USD

TS USD 46,80 USD 963.200 9,08

GGAL USD 9,42 USD 655.061 9,19

YPF USD 20,20 USD 895.875 9,16

RO15EXT USD 94,99 9,27

AA17EXT USD 87,64 9,27

Promedio 9,19

Tipo de Cambio Financiero

5000,00

5100,00

5200,00

5300,00

5400,00

5500,00

5600,00

5700,00 Merval

3800,00

3900,00

4000,00

4100,00

4200,00

4300,00

4400,00 M. Argentina

0

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28-oct 29-oct 30-oct 31-oct 01-nov

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s

Montos Negociados en Acciones

Semana actual

Semana anterior

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

28-oct 29-oct 30-oct 31-oct 01-nov

Mill

ones

de

peso

s

Total Negociado en BolsaSemana actual

Semana anterior

Apertura Mínimo Máximo Cierre Performance5.526,64 5.087,98 5.654,33 5.094,67 -7,82%

Variación-1,00%-4,61%0,15%

-1,17%-1,36%

Fecha CierreLunes 5.470,71 Martes 5.218,36 Miércoles 5.226,53 Jueves 5.165,09 Viernes 5.094,67

Apertura Mínimo Máximo Cierre Performance4.220,04 3.833,29 4.314,90 3.840,79 -8,99%

Variación-1,68%-5,47%0,42%

-1,01%-1,24%

Fecha CierreLunes 4.138,86 Martes 3.912,35 Miércoles 3.929,11 Jueves 3.889,14 Viernes 3.840,79

Los datos contenidos en la presente publicación se encuentran sujetos a revi-siones y cambios posteriores sin previo aviso.

De ningún modo los datos contenidos en esta publicación, en su totalidad o de forma parcial deben ser tomados en cuenta como una invitación, difusión, suger-encia y/o recomendación al público en general a comprar, vender y/o mantener Títulos Valores, los cuales se encuentran comprendidos en la Ley 17.881, Art. 17.

Todos los análisis, opiniones o informes aquí vertidos fueron obrados de buena fé, pero pueden estar sujetos a cambios imprevistos en variables exógenas que podrían no haber sido tomadas en cuenta al momento inicial del análisis, de manera tal que ciertos objetivos a futuro podrían no cumplirse. De esta manera, le recordamos que toda decisión de inversión conlleva un riesgo que debe ser considerado por el inversor. A partir de aquí, el lector/inversor será completa-mente responsable sobre las decisiones que haya tomado, no pudiendo culpar a “Cinco Ruedas” ni a ningún responsable de la revista por ello.

Domingo 3 de Noviembre de 20132

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Cinco Ruedas, el diario del inversor

Propietario: Guillermo M. Poplavsky

Domicilio: Boyacá 976, C.A.B.A.

Reg. Nac. de la Propiedad Intelectual: 5105624

Staff

Economía:Lic. Alejandro J. Torres V.

Panorama mundial:Mamela Fiallo Flor

Análisis Técnico:Carlos Paul

(ALUA, APBR, BMA, COME, EDN, ERAR)Lic. Cecilia Bénétrix

(FRAN, GGAL, PAMP, PESA, TECO2)Adrián Rago

José PratsGuillermo M. Poplavsky

(TS, YPFD)

Educación:Fernando Leiva

Opciones y Derivados:Cr. German Marin

Noticias:Jorge Cassinelli

Cine y Arte:María Paula Putrueli

Noticias e Informes Análisis Técnico + Fundamental

Mercado Internacional

6 - Análisis Técnico de Cupones Atados al PBI - TVPP -Por Adrián Rago.

6 - Análisis Técnico Onza de OroPor Guillermo M. Poplavsky.

7 - Análisis Técnico del índice Merval en DólaresPor Germán Maldonado.

8 - Análisis Técnico del índice Merval Por José Prats.

12 - Análisis de Acciones Seguimiento semanal de Análisis Técnico y Funda-mental de las acciones líderes de Argentina.

25 - Análisis de Opciones Las mejores estrategias con opciones disponibles al cierre del Mercado. Por Germán Marin.

3 - La semana en los Merca-dos.Por Jorge Cassinelli

4 - Ranking de Especies ne-gociadas en la semana.Ordenadas por montos totales operados en la se-mana, clasificadas según Acciones, Títulos Públicos y Cedears. Incluye Top Cinco de Mayores Negociadas, Alzas y Bajas.

5 - informe semanal de Cheques de Pago Diferido.Por Lic. Alejandro Torres Villalva

10 - Honrar la muerte para celebrar la vida.Por Mamela Fiallo Flor.

9 - Análisis Técnico del índice SP500 Por José Prats.

Educación

11 - Promediar la suba o “Average up”Por Fernando Leiva

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Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 3

Por Jorge Cassinelli.Periodista Bursátil.Columnista de Cinco Ruedas.

La Semana en los Mercados

Concluido el acto electoral, la plaza bursátil saltó y el Merval alcanzó un máximo de 5.654,33 unidades

a sólo 8 puntos del récord histórico nominal de 5.662,26 puntos.

Pero sobre el cierre del lunes 28, las acciones líderes sufrieron los efectos de una persistente toma de ganancias que les hizo perder 1,0% en la medición de su índice Merval con un retroceso a 5.470,71 puntos.

Las cotizaciones de empresas líderes y de varias del mercado extendido alcanzaron máximos, en algunos casos renovados, y dieron pie para que inversores de corto plazo y especuladores vendieran indiscriminadamente sus tenencias con el propósito de hacerse de los beneficios alcanzados y convertirlos en dinero.

Una demanda de ‘manos fuertes’ se llevó toda lo ofrecido en el mercado, aunque con precios cada vez más bajos conforme surgieron las ventas.

El mercado extendido perdió 0,92% según el índice General de la Bolsa que, después de perforar el techo de los 300 mil puntos, cayó y cerró en 294.148,61 puntos.

En los días siguientes, los altibajos fueron moneda corriente y reorientaron al mercado en la búsqueda de sostenes firmes.

El fallo de la Corte Suprema de Justicia (CSJ) que declaró constitucional la Ley de Medios y obliga al Grupo Clarín a iniciar un proceso de desinversión, impactó en los papeles de la compañía.

La situación se produjo durante la apertura, con sólo dos operaciones, al precio de $27,50 la primera, -por 135 acciones cada una-, y una segunda por 1.000 papeles a $26,20 por unidad, con un total de 1.135 papeles negociados y una baja de 5,75%.

En esos momentos, la BCBA suspendió transitoriamente la cotización de las acciones del Grupo Clarín.

El desplome continuó en la Bolsa de Londres (LSE) donde el Grupo cotiza en dólares estadounidenses bajo la forma de ‘certificados’ de 2 acciones cada uno.

El derrape de esos papeles en LSE arrastró por temor de los inversores, a las cotizaciones de las empresas líderes y de las que se negocian en el mercado extendido.

Este comportamiento del mercado desconcertó a los inversores que consideraron el caso de Clarín como un hecho aislado del resto de la plaza accionaria.

Sólo pudo explicarse a través del miedo que infundió el fallo de la Corte ante la posibilidad que funcionarios del Gobierno se sientan con mayor poder para intervenir en otras empresas a través de las facultades otorgadas, a la Comisión Nacional de Valores (CNV), por la nueva ley de Mercado de Capitales.

Sin embargo, un alto en la baja se dio cuando se conoció la determinación de la Reserva Federal estadounidense (FED) de mantener el programa de estímulos monetarios mediante la compra de títulos de deuda.

La salud de la Presidente de la Nación, Cristina Fernández, estuvo en el centro de los comentarios en los que sobresalió un lamentable recrudecimiento de ciertos problemas cardíacos.

Esto fue aventado cuando se conocieron declaraciones radiales del Gobernador de la Provincia de Entre Ríos, Sergio Urribarri, por las que daba a conocer el buen estado de la salud de la Presidente y de su creciente recuperación.

El fin de mes, con necesidades de mayor cantidad de fondos, se hizo sentir en el mercado financiero y repercutió en la Bolsa porteña donde los negocios denominados ‘caución bursátil’ se

concretaron con una tasa de interés cuyos valores máximos llegaron al 25% nominal anual (n. a.) por 7 días de plazo; mientras que a doce días se pagó hasta un 27% n. a.; un 20% n. a. en el de treinta y 22,50% n. a. para el de 90 días.

La semana concluyó en baja: El índice Merval retrocedió al cierre a 5.094,67 puntos, muy cerca del mínimo diario de 5.087,98 unidades con descenso semanal del 7,81%.

En el segmento marginal del mercado de cambios porteño, el dólar subió a $9,89 para la compra y $9,93 por unidad para la venta marcando una brecha del 67,4% frente al precio mayorista.

No obstante, el Merval sumó su 4° mes alcista consecutivo con ganancias de 73,54%, el mayor recorrido en esa tendencia de este año en porcentaje y cantidad de meses; pero cortó racha alcista de cuatro semanas, en las que juntó 16,83%.

Buscará alcanzar y consolidar pisos donde afirmarse para trazar un camino lateral con menor volumen y absorción de ganadores salientes.

Pero en el plano del mercado de capitales, comenzarán los fuegos artificiales: El Mercado de Valores S. A. convocó a una Asamblea Extraordinaria para el jueves 28 de este mes con el objeto de presentarse institucionalmente ante la justicia solicitando una medida cautelar que suspenda los plazos perentorios impuestos a los agentes de Bolsa por las nuevas normas vigentes.

Jorge Cassinelli

Resumen semanal de noticias desde el lunes 28 de octubre al viernes 1 de noviembre.

ESCUCHA A JORGE CASSINELLI EN:

SIN SACO Y SIN CORBATA

Domingos 11 a.m. enRADIO EL MUNDO

AM 1070


Nombre Especie Cierre Var. % Monto Grupo Galicia S.A. GGAL $ 8,660 -9,22 $ 81.457.303 Tenaris S.A. TS $ 212,500 -4,71 $ 49.811.039 YPF S.A. YPFD $ 185,000 -10,84 $ 47.759.480 Telecom S.A. TECO2 $ 37,000 6,48 $ 42.539.088 Pampa Energía S.A. PAMP $ 1,880 -10,90 $ 40.917.739 EDENOR S.A. EDN $ 2,300 -8,73 $ 38.778.479 Siderar S.A.I.C. ERAR $ 2,730 -10,23 $ 38.599.593 Petrobrás Brasil S.A. APBR $ 77,300 -4,21 $ 36.390.596 Banco Macro S.A. BMA $ 23,200 -6,07 $ 26.128.922 Petrobrás Argentina S.A. PESA $ 5,540 -5,94 $ 20.460.987 BBVA Banco Francés S.A. FRAN $ 21,500 -9,85 $ 20.263.383 Comercial del Plata S.A. COME $ 0,693 -10,23 $ 17.771.997 Aluar Alum. Argentino S.A. ALUA $ 3,730 -6,28 $ 14.403.565 Solvay Indupa S.A. INDU $ 5,700 3,64 $ 12.733.460 Transp. Gas del Norte S.A. TGNO4 $ 1,490 -3,25 $ 8.867.802 TRANSENER S.A. TRAN $ 1,240 -4,62 $ 8.026.907 Mirgor S.A.I.C. MIRG $ 153,900 7,62 $ 6.066.650 Molinos Río de la Plata S.A. MOLI $ 26,800 -11,11 $ 3.966.107 Cresud S.A.C.I.F.A. CRES $ 9,650 -7,21 $ 3.502.248 Banco Hipotecario S.A. BHIP $ 1,930 -8,53 $ 2.961.461 Grupo Clarín S.A. GCLA $ 18,400 -33,81 $ 2.532.244 Central Costanera S.A. CECO2 $ 1,320 -33,33 $ 2.171.393 Grupo IRSA IRSA $ 10,500 -6,25 $ 2.097.484 Central Puerto S.A. CEPU2 $ 18,150 -0,82 $ 1.731.903 Ledesma S.A. LEDE $ 5,920 -12,94 $ 1.542.482 Banco Santander Río S.A. BRIO $ 13,400 -8,22 $ 1.499.205 Molinos Juan Semino S.A. SEMI $ 1,780 -14,83 $ 1.228.350 Transp. Gas del Sur S.A. TGSU2 $ 4,200 -2,33 $ 1.206.502 Metrogas S.A. METR $ 1,390 0,73 $ 1.046.953 Telefónica de España S.A. TEF $ 153,000 -4,51 $ 854.015 Celulosa S.A. CELU $ 4,700 -6,00 $ 749.067 Banco Santander S.A. STD $ 83,000 2,47 $ 610.030 S.A. San Miguel SAMI $ 9,350 0,00 $ 598.950 Agrometal S.A.I.C. AGRO $ 3,150 4,31 $ 534.408 Repsol S.A. REP $ 243,000 -2,80 $ 521.652 Instituto Rosenbusch S.A. ROSE $ 2,500 -5,66 $ 481.661 Carboclor S.A. CARC $ 2,020 -3,81 $ 445.711 Carlos Casado S.A. CADO $ 6,000 -2,28 $ 430.986 Inversora Juramento S.A. INVJ $ 1,700 -4,49 $ 418.628 Quickfood S.A. PATY $ 14,700 5,00 $ 366.851 Boldt S.A. BOLT $ 2,910 -4,59 $ 330.310 Caputo S.A. CAPU $ 4,200 5,00 $ 205.557 Polledo S.A. POLL $ 0,198 10,00 $ 165.420 Fiplasto S.A. FIPL $ 1,750 -1,13 $ 164.444 Garovaglio y Zorraquín S.A. GARO $ 3,520 -2,22 $ 161.294 Banco Patagonia S.A. BPAT $ 5,800 -10,77 $ 151.741 Banco de Galicia S.A. GALI $ 16,500 -10,81 $ 144.888 Autopistas del Sol S.A. AUSO $ 2,300 -8,00 $ 129.450 Rigolleau S.A. RIGO $ 25,500 -3,77 $ 124.922 Longvie S.A. LONG $ 1,590 -2,45 $ 119.027 I. y E. De la Patagonia S.A. PATA $ 7,120 4,71 $ 79.874 Nortel Inversora S.A. NORT6 #N/A -1,96 $ 77.300 Capex S.A. CAPX $ 5,100 -0,97 $ 75.202 Holcim S.A. JMIN $ 4,850 -2,02 $ 68.703 Ferrum S.A. FERR $ 3,200 -1,54 $ 60.079 Grimoldi S.A. GRIM $ 4,250 1,19 $ 55.188 Morixe S.A. MORI $ 2,200 2,33 $ 54.223 Continental Urbana S.A. COUR #N/A 19,60 $ 43.950 Camuzzi Gas Pampeana S.A. CGPA2 $ 1,700 -4,49 $ 43.684 Gas Natural Ban S.A. GBAN $ 3,200 -8,05 $ 38.892 Cía. Introd. de Bs. As. S.A. INTR $ 4,100 -2,38 $ 30.548 Colorín S.A. COLO $ 7,300 0,00 $ 28.428 Cerámicas San Lorenzo S.A. SALO $ 1,000 5,26 $ 24.747 Dist. de Gas Cuyana S.A. DGCU2 $ 2,630 0,00 $ 23.810 Alto Palermo S.A. APSA $ 54,000 5,68 $ 12.920 Pertrak S.A. PERK $ 0,910 1,11 $ 10.173 Grupo Cons. del Oeste OEST $ 2,750 -2,48 $ 8.975 Petrolera del Conosur S.A. PSUR $ 0,800 -5,88 $ 6.882 Angel Estrada y Cía. S.A. ESTR $ 3,300 -2,37 $ 3.300 Dycasa S.A. DYCA $ 4,350 0,00 $ 2.015 Petrobrás Brasil -Pref.- APBRA $ 63,500 0,00 $ 63

Nombre Especie Cierre Var. % Monto BODEN 2015 RO15 $ 880,500 -2,20 $ 461.445.418 BONAR X AA17 $ 812,000 -2,75 $ 237.729.893 Cupones PBI en $ TVPP $ 11,300 -0,01 $ 56.746.234 GLOBAL 17 U$S Ley NY GJ17 $ 866,000 -0,71 $ 49.541.352 Cupones PBI U$S Ley NY TVPY $ 83,500 0,57 $ 46.427.781 DISCOUNT U$S Ley NY DICY $ 987,000 -1,03 $ 36.152.445 BOCON Cons. 6 Serie 2% $ PR13 $ 182,300 0,74 $ 35.398.997 NEUQUEN 2 2018 U$S NDG21 $ 632,000 1,87 $ 32.311.461 Cupones PBI en Euros TVPE $ 106,000 -1,88 $ 25.462.368 BS AS 2015 U$S 4,24% PBF15 $ 650,000 0,46 $ 18.580.160 Cupones PBI U$S Ley Arg. TVPA $ 87,000 1,10 $ 18.562.386 CORDOBA 2013 U$S 8,95% CN13 $ 617,000 0,73 $ 17.250.675

NEUQUEN 1 2016 U$S NDG1 $ 624,000 1,07 $ 16.540.843 BONAR 2014 AE14 $ 100,650 0,15 $ 15.580.992 PAR U$S Ley NY PARY $ 357,000 -2,04 $ 14.821.851 PAR U$S Ley Arg. PARA $ 395,000 -1,77 $ 14.242.831 E. RIOS 2016 U$S Ley Arg. ERG16 $ 640,000 0,77 $ 12.924.800 BOGAR 2018 NF18 $ 143,000 0,93 $ 12.060.339 Boncor 2017 CO17 $ 383,000 0,05 $ 11.187.547 CHUBUT 2019 U$S PUO19 $ 650,000 1,86 $ 10.980.757 C.A.B.A. Clase 4 2019 U$S BDC19 $ 653,000 -1,38 $ 9.763.690 BOCON Cons. 7 Serie $ PR14 $ 100,250 0,20 $ 8.805.356 MENDOZA 2016 U$S PMY16 $ 624,990 1,44 $ 8.770.625 DISCOUNT $ DICP $ 182,800 0,43 $ 8.290.349 BOCON Cons. 8va. Serie $ PR15 $ 142,500 0,70 $ 8.287.316 Desc. Corto Pzo. Bs.As. U$S BDED $ 634,000 -1,73 $ 8.141.651 BS AS 2015 U$S 11,75% BP15 $ 920,000 -0,56 $ 6.406.000 MENDOZA 2018 U$S PMO18 $ 618,000 0,00 $ 6.307.416 Cupones PBI U$S Ley NY TVY0 $ 81,850 -0,36 $ 4.913.515 C.A.B.A. Clase 2014 ARS/U$S BDC14 $ 640,000 1,57 $ 2.515.898 PAR Med. Pzo. BS.AS. U$S BPMD $ 546,000 0,36 $ 1.936.925 BONAR 2015 AS15 $ 88,800 0,66 $ 1.192.556 DISCOUNT U$S Ley NY DIY0 $ 970,000 -3,17 $ 1.134.742 C.A.B.A. Clase 3 2018 U$S BDC18 $ 660,000 0,14 $ 1.036.040 Par Largo Pzo. Bs As U$S BPLD $ 465,000 -2,26 $ 950.331 BS AS 2021 U$S 10,875% BP21 $ 865,000 0,58 $ 865.000 PAR U$S Ley NY PARY $ 362,000 -0,55 $ 660.985 BOCON Prev. 4 Serie 2% $ PRE9 $ 24,000 -1,45 $ 610.116 DISCOUNT U$S Ley Arg. DICA $ 1.220,000 1,64 $ 580.242 BOCON Prov. 4 Serie 2% $ PR12 $ 72,250 0,43 $ 553.363 PAR $ PARP $ 67,400 -2,40 $ 405.772 PAR Largo Pzo. Bs As Euro BPLE $ 639,000 -3,25 $ 401.362 DISCOUNT U$S Ley Arg. DIA0 $ 1.120,000 -0,05 $ 372.800 C.A.B.A. Clase 2 U$S 2014 BD2C4 $ 655,000 0,60 $ 284.870 PAR $ PAP0 $ 58,000 -4,29 $ 133.958 PAR U$S Ley NY PAY0 $ 353,000 -2,01 $ 99.084 CUASIPAR $ CUAP $ 101,000 -1,98 $ 99.015 MENDOZA 2018 U$S BARX1 $ 363,000 -6,90 $ 75.400 BOCON Cons. 5 Serie $ PRE0 $ 100,000 0,00 $ 58.449 BUENOS AIRES Ley 12836 PB17 $ 24,000 1,07 $ 37.387

Nombre Especie Cierre Var. % Monto Lockheed Martin Corp. LMT $ 1.237,300 -0,50 $ 34.776.119 Citigroup Inc. C $ 14,500 -6,79 $ 12.205.324 BHP Billiton Co. BHP $ 647,250 -3,53 $ 10.952.939 Apple Inc. AAPL $ 471,000 -5,89 $ 4.692.865 Cía. Min. Vale do Rio Doce VALE $ 75,000 -0,55 $ 1.088.028 Banco Bradesco S.A. BBD $ 134,500 -2,99 $ 801.050 Royal Dutch Shell PLC RDS $ 333,550 3,19 $ 667.100 Banco Santander Brasil S.A. BSBR $ 62,900 -1,88 $ 617.506 Colgate-Palmolive Co. CL $ 202,100 29,94 $ 485.040 General Electric Co. GE $ 47,800 -2,52 $ 422.667 Johnson & Johnson JNJ $ 174,800 4,30 $ 394.880 eBay Inc. EBAY $ 491,950 -3,56 $ 393.560 Procter & Gamble Co. PG $ 151,400 -0,53 $ 378.500 Nomura Holdings Inc. NEM $ 261,200 1,17 $ 336.686 Chevron Co. CVX $ 138,500 -3,43 $ 306.916 Abbot Laboratories ABT $ 168,750 9,93 $ 266.625 Pitney Bowes Inc. PBI $ 65,900 39,15 $ 264.918 Coca Cola Co. KO $ 73,000 -4,07 $ 249.914 Bristol-Myers Squibb Co. BMY $ 484,450 6,56 $ 242.225 Sony Corp. SNE $ 79,550 -24,45 $ 238.650 Google Inc. GOOG $ 330,500 0,14 $ 220.545 America Movil SAB de CV AMX $ 196,750 3,96 $ 196.750 Avon Products Inc. AVP $ 162,800 -21,47 $ 187.220 JP Morgan Chase & Co. JPM $ 50,000 0,90 $ 131.379 Siemens AG SI $ 398,450 7,11 $ 104.614 Diageo PLC DEO $ 595,150 2,30 $ 102.260 SAP AG SAP $ 244,550 10,00 $ 97.575 The Home Depot Inc. HD $ 178,450 -1,99 $ 93.507 Rio Tinto PLC RIO $ 115,950 18,33 $ 92.760 Banco Bilbao Vizcaya SP BBV $ 105,500 -10,43 $ 72.041 Wal-Mart Stores Inc. WMT $ 234,950 -1,56 $ 67.568 Caterpillar Inc. CAT $ 155,000 -3,72 $ 61.400 Barrick Gold Corp. ABX $ 167,000 1,56 $ 57.108 Microsoft Corp. MSFT $ 67,800 -0,59 $ 43.975 Wells Fargo & Co. WFC $ 81,600 0,49 $ 41.430 MacDonald’s Corp. MCD $ 222,000 0,00 $ 39.072 Exxom Mobil Inc. XOM $ 165,000 -1,64 $ 24.750 Alcoa Inc. AA $ 15,000 6,67 $ 21.037 Hewlett-Packard Co. HPQ $ 45,050 0,00 $ 13.515 _________________________________________________________

*Ordenadas por montos totales operados en la semana, discriminadas entre Acciones, Títulos Públicos y CEDEAR´s.

Cinco Mayores NegociadasCinco Mayores AlzasCinco Mayores Bajas

Ranking de especies negociadas en la semana*ACCIONES

CEDEAR´s

TÍTULOS PÚBLICOS

Nombre Especie Cierre Var. % Monto


En la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, la operatoria de cheques de pago diferido, finalizó la semana con un volumen cercano a los 92,2 millones de pesos, con un

incremento respecto al volumen operado la semana anterior

del 4,22%, alcanzando en la semana una tasa promedio del 25,04%. El plazo con mayor volumen negociado se corresponde con el segmento comprendido entre 241 y 270 días con un volumen cercano a los 11,8 millones de pesos. Por su parte la jornada del jueves registró el máximo volumen negociado durante la semana alcanzando los 29,5 millones de pesos, fecha en la cual la tasa promedio de negociación alcanzó al 25,88% frente al 24,42% operado en la jornada del lunes. En referencia a los cheques de pago diferido con custodia en Caja de Valores S.A. pendientes de negociación, el monto asciende al viernes 1 de noviembre a 30,9 millones de pesos.

Informe semanal de Cheques de Pago Diferido

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

0-30 31-60 61-90 91-120 121-150 151-180 181-210 211-240 241-270 271-300 301-330 331-360

Montos Negociados en Cheques de Pago Diferido Ordenados por Plazo (en millones de Pesos)

22,34

23,4324,72

25,70

27,1126,09

26,33

26,00 26,42 26,97

27,60

27,35

Tasa Promedio por Plazo

0,00

5,00

10,00

15,00

20,00

25,00

30,00

28/10/2013 29/10/2013 30/10/2013 31/10/2013 01/11/2013

Montos Negociados en Cheques de Pago Diferido por Día (en millones de pesos)

Tasa Promedio por Día

24,4224,60 24,77

25,8825,56


Análisis Técnico Onza de Oro Troy

Análisis Técnico Cupones PBI en Pesos - TVPP -TVPP:

Tvpp después de lateralizar, consolida con el transcurso de

los días la zona de 10.25. La figura de bandera no se anuló así que nos da un objetivo alcista de 12.15 - 12.20 en un corto plazo. A última hora del viernes rompe la resistencia de 11,

lo cual tiene camino libre al objetivo.

En la semana, testea los 11 como soporte fundamental y sale al alza, importante superar la resistencia de 11.50 para ir a buscar el objetivo de 12.15 - 12.20

Soportes: 11 - 10.25 - 9.85 Resistencias: 11.50 - Máximos.

Análisis Técnico Onza de Oro

Esta semana la onza de cayó -2,90% cerrando a 1313,20 dólares por

onza.

La cotización no pudo superar la resistencia de 1350 dólares,

revirtiendo la suba el lunes y el martes. En el plazo inmediato se dirige hacia los 1301 dólares, mitad de una vela larga blanca que actúa como soporte.

Último: 1313,50 -2.90% semanal

Soportes: 1301/1294/1277

Resistencias: 1350/1380/1405

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Por G

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rmo

M. P

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n Ra

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Análisis Técnico Índice Merval en Dólares

El Merval expresado en dólares, cierra la semana en usd 513,06.

Luego de superar el retroceso del 38,2% fibonacci en usd 550/5, marcó

nuevo máximo del año 2013 en 575,42 usd, pero no resiste el nivel de USD 550 y retrocede. Descansa tras haber cumplido rápidamente los primeros tres objetivos (1º 475, 2º 500/10 y 3º 550 usd) que comentábamos en ediciones de 5Ruedas de Septiembre.

Ahora en 513,06 usd esta corrigiendo, por el momento tenemos como soporte clave los 500 usd que coincide con

la media de 50 días. Nivel donde pueden aparecer nuevas compras, caso contrario le seguirán los 474 y 447 usd. Resistencia inmediata usd 526.

Actual: usd 513,06

Resistencias: 526 - 550 - 575/9 - 600 - 618 - 650 - 673 – 681

Soportes: 500/494 –m50 - 474/2 - 447

Por German Maldonado.Estudiante Cr. Público UNMDP.http://tradingindependiente.blogs-pot.com.arColumnista de Cinco Ruedas

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Análisis Técnico Índice Merval

MERVAL:

Cerró la semana en 5094 puntos, en el anterior reporte marcábamos tener cautela en

el corto plazo sin superar los 5550 el mercado entraría en corrección con dos valores que fueron perforados a la baja los 5346 y los 5280/5300 zona que será importante en los potenciales rebotes que esperamos se generen la semana entrante, entonces desde aquí con el mercado argentino arrimándose a valores de importancia los 5000/5050 23.6% fibo (precio de cierre 5094) y

a los 4650/4700 puntos 38.2 fibo de todo el tramo alcista desde 2908/5696 puntos, entonces desde este nivel de cierre actual o los 5000/5050 puntos esperamos una recuperación hasta los 5140/5150 y luego los 5300/5350 puntos en principio siendo el nivel de 4950 base cierre el que anula esta idea de corto y llevara el merval directo a buscar los 4650/4700 puntos para luego tener una recuperación de mayor dimensión, pero primero entendemos por naturaleza de la corrección que los 5000/5050 o cierre del viernes deberían dar un rebote (tres etapas correctivas) a los valores planteados con el stop comentado.

Resumen: Estado actual correctivo, nivel de control 5000/5050 luego los 4650/4700 puntos, al alza desde valor actual o 5000/5050(limite 4950 base cierre) puntos esperamos recuperación hasta 5140/5150 y luego los 5300/5350 puntos

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Por José Prats.Productor Bursátil y Analista Téc-nico. [email protected]

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Análisis Técnico Standard & Poor’s 500Standard & Poor´s 500:

Cerró la semana en 1761 puntos, cumplido el nivel de 1770 puntos para el sp500 con un máximo

semanal en 1775 puntos cumpliendo lo expuesto en el anterior informe luego de tocar el max comentado entra en corrección el índice americano lo es no perder los 1730/1740 puntos base cierre, en caso de hacerlo avanzara hasta el nivel de 1700/1710 puntos valor de importancia que mientras no se perfore no genera daños de fondo a la estructura del sp500 que superando los 1770/1775 puntos esperamos logre la zona de precios de 1790/1800 puntos

en el corto plazo .

Resumen: Estado actual correctivo valor de cierre 1761, valores de control 1730/1740 puntos luego los 1700/1710 puntos, al alza nivel a superar 1770/1775 habilita objetivo de 1790/1800 puntos.

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Honrar la muerte para celebrar la vidaLa historia de la celebración de la muerte en el mundo.

Por Mamela Fiallo Flor.Acompañante Ecuménica para Palestina e Israel Equipo 43. Columnista de Cinco Ruedas.http://mamelafialloflor.wordpress.com/

Cada vez es más frecuente ver personas disfrazadas el 31 de octubre por el afamado Halloween.

A su vez, despierta un enorme rechazo de parte de otros por ser una festividad extranjera, y peor aún una fiesta “yankee”. Cuando en realidad data de mucho antes de la existencia de EEUU. Halloween es la versión resumida de All Hallow’s Eve, víspera del día de todos los Santos. El primero de noviembre fue proclamado el Día de Todos los Santos por el Papa Urbano VI en el siglo XII de esta era. Su fin era honrar a los santos que fueron descuidados a lo largo del año y a los santos se les recuerda (la mayoría de las veces) el día de su martirio, de su muerte. Anterior a esta, en el siglo X, ya se declaró fecha oficial el dos de noviembre como día de conmemoración de los fieles difuntos.

Antiguamente, la muerte era venerada como lo que es: parte de vida. Es en nuestros tiempos que cada vez se vuelve algo más y más desolador. Existen lugares donde la muerte es incluso motivo de fiesta. Como sucede en México y partes de Centro y Sudamérica. El 2 de noviembre, Día de los Muertos, se acompaña de banquetes. Se come en el cementerio junto a los caídos. A estas fiestas, llenas de color, se les otorga raíces indígenas. Unas las tienen, otras no.

La costumbre de ir al cementerio proviene de España. Ahí se hace comunión con los muertos por medio del postre de huecillos. Dada la rapidez al hablar de los españoles, hay zonas donde la fiesta ha sido abreviada como Tosantos. Los días varían según la zona. Hay donde se festeja el 31/10, el 1/11 y el 2/11. Cada región acompaña la fiesta con una comida y un ritual característico. En su vecina Francia la Fete des Mortes se manifiesta con ornamentos sobre las lápidas. Y en todos los lugares de fe católica hay tres misas diarias donde se entona el Réquiem, la misa de los muertos.

En cuanto a lo “pagano”, antes de la

era cristiana, tanto en Europa como en América se festejaba algo similar al Halloween y el Día de los Muertos. La diferencia es que las celebraciones duraban semanas y luego de la evangelización de los pueblos, la fiesta se redujo a un día. En el caso de los celtas, la fiesta de Samhain anticipaba la llegada del crudo invierno, consigo la cosecha y la muerte temporal (de la agricultura) de la vida sobre la tierra y proveniente de la misma. Luego, al agrupar a todos los santos en un solo día, se creía que la energía se condensaba de una manera especial. Entonces, un día antes, la víspera de todos los santos, pretendían despojarse de todos los espíritus malos y demonios para recibir de la mejor manera a… todos los santos. Para ello, se disfrazaban de seres del inframundo, diablos y fantasmas, entre otros.

La presencia de murciélagos, que aún se ven en los ornamentos de Halloween, se produjo porque en las fogatas de Samhain y luego en la víspera de todos los santos, este mamífero volador se comía a los insectos atraídos por las llamas. Entonces, se volvieron parte de la fiesta de este ciclo de vida y muerte.

La presencia del fuego nos brinda una noción de la importancia de la luz y oscuridad en siglos e incluso milenios antes de la invención de la electricidad. Tanto las fiestas de los celtas como las del Antiguo México datan de hace tres mil años.

En el Antiguo México, los aztecas festejaban durante semanas a la diosa de la muerte, Mictecacíhuatl, que a su vez era esposa del señor de la tierra de los muertos. Su figura se representaba en forma de esqueleto. Hoy en día se hace en forma de una catrina, una calavera adornada de aspecto femenino. Hasta se hacen dulces en forma de calavera. La fiesta está llena de colores, olores y sabores. Jolgorio y brindis por los que se fueron, porque aún están entre nosotros.

En Ecuador, el día de los muertos, la comunión con los fallecidos consiste de la tradicional colada morada y los guaguas de pan. Guagua significa niño en quichua. Incluso en los colegios a los niños y jóvenes se les concede permiso para designar el día a la elaboración de esta comida y brebaje. Las familias se reúnen para hacer niños y figuras

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humanas de pan. Curiosamente, son los indígenas quienes van al cementerio a comer CON sus muertos, sentados sobre las lápidas, muchas veces acompañados de licor para brindar con el muertito. Digo curiosamente porque esta costumbre es traída de España y es justamente la parte que suprimen las familias mestizas y criollas.

Junto con la afición por la cerveza, expresada con ahínco en la fiesta de San Patricio, el Halloween es una herencia irlandesa que aún perdura y se sigue exportando por el mundo. Se puede “culpar” mucho su propagación a la propaganda porque en EEUU está el mayor asentamiento irlandés. Pero, es innegable la historia tan dura que han sufrido los irlandeses y consigo las enormes diásporas que han tenido a lo largo de América y el mundo, llevando sus tradiciones consigo.

La adopción o repulsión por el mismo tiene un mismo origen: la desaparición de las costumbres propias. Pero, no necesariamente debe implicar lo uno lo otro. Lo cierto es que el Halloween nos brinda una oportunidad singular. Si bien es de manera ficticia, por unos momentos se burla a la muerte. Por medio del disfraz, nos convertimos en otro. En el que tememos o en el que queremos ser y mientras estamos puestos el disfraz, lo somos. La fiesta, el culto y la celebración de la muerte y consigo de la vida, dura tres días y se manifiesta de distintas maneras en el mundo. Quizás una manera más constructiva de negar el Halloween sea averiguar cómo se festejaba antes y adoptarlo en lugar de simplemente rechazar algo “foráneo”. Porque si nos arremetemos a lo propio, la Navidad comenzó en Medio Oriente. Así que antes de juzgar lo ajeno, considero “mejor” o al menos más productivo, saber qué es lo propio de uno. Y, quién mejor que los abuelos que han vivido la vida y a la vez están más cerca de la muerte para saberlo. Como bien dijo el escritor Charles Bukowski: “Estamos aquí para reírnos del destino y vivir tan bien nuestra vida que la muerte tiemble al recibirnos.”

Por Fernando Leiva.Trader Norteamericano.Columnista de Cinco Ruedas.

Promediar la suba o “average up”

Uno de los métodos que utilizo para el armado de una posición es promediando la suba de un

activo. En ingles se lo llama “average up”. Dicho método requiere un plan claro de operación y disciplina, y la idea es incrementar sistemáticamente una posición, tanto y en cuanto la tendencia del activo siga siendo hacia arriba. De tal manera tomo ventaja de la fuerza del movimiento, a la vez que limito el riesgo de abrir una posición entera y de encontrarme con una pérdida grande en caso que mi análisis no haya sido correcto. Baso este método en dos dichos muy utilizados en el mercado, y con los cuales estoy seguro que estarán familiarizados. Estos son, “la tendencia es tu amiga” y “ Comprar fortaleza, no debilidad. “

En el método de negociación promediando la suba se trata simplemente de incrementar la posición de manera controlada y en partes, en lugar de comprar el 100% de su posición total en la primera compra. De este modo podemos por ejemplo; abrir posición en el activo X con un 40% del total previsto, y en caso de que el mercado confirme nuestro primer análisis, volver a comprar otro 30%. Obteniendo así un precio promedio en mi posición mucho más bajo que el precio de mercado, haciendo que mi margen de maniobra sea más

amplio, y así permitiéndome tomar decisiones con mucha más tranquilidad. Si la tendencia se mantiene, compro el 30% restante, ajusto el stop loss y dejo los beneficios correr habiendo completado el 100% de la posición. Es importante también destacar que dicho método resulta practico si trabajamos con un broker con buenas comisiones, por ejemplo en Scottrade se paga u$s7 para la compra y la venta de activos sin importar el monto comercializado. No así para brokers argentinos, que cobran comisiones mucho más caras. Pero, si operan con posiciones grandes, considero que promediar la suba es una buena forma de hacerlo. Capitalizar en un activo con fortaleza es poner de nuestro lado las probabilidades de hacer dinero.

Existe también una falsa idea sobre promediar la baja para salvar una posición en perdida, yo creo que es suicida e incorrecta. En lo personal no la recomiendo ya que en este caso estamos tirando dinero fresco sobre una posición que nos está diciendo que estuvimos equivocados al momento de comprar. Creo que promediar la baja para intentar solucionar un error, no debe hacerse nunca. No hay que empeñarse en que una operación salga bien a toda costa. Lo mejor en estos casos es asumir los errores, incluso asumiendo una perdida, que continuar metiendo más dinero en un activo que no se comporta como esperábamos.

Educación bursátil.


Análisis de Acciones LíderesAluar Aluminio Argentino S.A.I.C. Análisis Técnico

ALUA

Durante esta semana ALUA logra quebrar el techo de su canal alcista pero sin ningún soporte fehaciente que pueda sostenerlo, es por eso que retorna a dicho canal apoyándose en la resistencia que la semana anterior habíamos mencionado $3,73. Con un RSI en 53 pts y un MACD empezando a dar señal de salida, plantearemos 2 posibles escenarios. a) Que quiebre al alza (es el menos probable) y el papel se coloque en los $4,22 o b) que el papel quiebre a la baja encontrándose con 2 objetivos $3,60 y el objetivo del canal en $ 3.47.

Ticker ALUA

3,7301-11-13

264.028,00

600.093,48

Valor % vs VA

Resistencia 3 4,25 13,94%



Soporte 1 3,67 -1,61%

Soporte 2 3,28 -12,06%

Soporte 3 3,20 -14,21%

Precio actua lFecha

Volumen del dia

Volumen promedio

SMAs Valor Señal % vs VA

15 3,75 Venta 0,57%

50 3,48 Compra -6,60%

200 3,05 Compra -18,20%

EMAs Valor Señal % vs VA

4 3,82 Venta 2,48%

18 3,74 Venta 0,15%

40 3,57 Compra -4,16%

Valor Señal

0,12 Compra

0,12 Venta

53,06 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores

Margen de Beneficio/Ventas 13,15% Resultado Operativo $ 630.486.829,00 Resul tado Neto por Acción $ 0,16 Resul tado Neto $ 398.834.782,00

ROE 7,45% Endeudamiento 0,29Efecto Pa lanca 1,50 Ventas $ 3.032.103.508,00

Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 10,13ROA 4,95% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 1,24

Volati l idad Anual 37,97% Liquidez Ácida 0,16

BETA de Mercado 0,54 Plazo de Cobranza de Crédi tos 12,56

Dividend yield 1,61% Solvencia 2,99

Recorrido semanal 6,99% Liquidez 3,23

Capita l i zación Bursáti l $ 9.325.000.000,00 Rotación del Patrimonio neto 0,57

Pay out 37,61% Indicadores Financieros

P/E 23,38 Rotación del Activo Corriente 0,98

Valor Libro $ 2,14 Rotación del Activo No Corr 0,61

Indicadores PatrimonialesÚltimo precio $ 3,73 Rotación del Activo 0,38


Petróleo Brasileiro - Petrobras S.A.Análisis Técnico

En dólares Estadounidenses

APBR

La semana pasada en 5 Ruedas dijimos, “no nos sorprendamos si lateraliza entre bandas” es lo que sucedió y lo que indica que seguirá pasando, con un precio entre $77 y $81 se espera que durante esta semana no quiebre este canal y se mantenga dentro de esta distribución. Activar Stop Loss en caso que la cotización baje mas de $75 ya que tiene muchos “huecos” por cubrir. RSI en 58 pts y MACD aun con señal de entrada pero cerrándose.

Ticker APBR

77,3001-11-13

62.901,00

73.133,55

Valor % vs VA




Soporte 1 77,00 -0,39%

Soporte 2 75,00 -2,98%

Soporte 3 70,00 -9,44%

Precio actua lFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 75,54 Compra -2,28%

50 70,51 Compra -8,79%

200 68,32 Compra -11,61%


4 78,37 Venta 1,39%

18 75,58 Compra -2,22%

40 72,38 Compra -6,36%

Valor Señal

2,45 Compra

2,15 Compra

58,17 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores

Margen de Beneficio/Ventas 9,53% Resultado Operativo $ 10.301.000.000,00



BETA de Mercado 0,52 Plazo de Cobranza de Crédi tos

Resul tado Neto por Acción $ 0,53 Resul tado Neto $ 6.850.000.000,00


12,25



Capita l i zación Bursáti l $ 1.008.339.612.689,00 Rotación del Patrimonio neto 0,47




Ratios del mercado Indicadores PatrimonialesÚltimo precio $ 77,30 Rotación del Activo 0,21


Banco Macro S.A.Análisis Técnico

BMA

Empezaremos en análisis recordando esto “es muy importante que no baje de los $25,60, recién ahí activaremos nuestros stop loss”. Esperamos que nuestros lectores nos hayan hecho caso. Muchas veces es mejor esperar que anticiparse, a comprar esperanzado, veamos entonces: RSI bajo en 47 pts y MACD con señal de salida demasiado marcada, esperaremos hasta los $21,32 para volver a este papel ya que es un precio histórico que servirá como resistencia.

Ticker BMA

23,2001-11-13

33.727,00

271.521,65

Valor % vs VA

Resistencia 3 - -100,00%



Soporte 1 21,25 -8,41%

Soporte 2 19,90 -14,22%

Soporte 3 19,10 -17,67%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 25,73 Venta 10,92%

50 21,19 Compra -8,65%

200 15,08 Compra -35,00%


4 23,72 Venta 2,24%

18 24,44 Venta 5,35%

40 22,50 Compra -3,03%

Valor Señal

0,92 Compra

1,57 Venta

47,86 Venta

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores

Margen de Beneficio/Ventas 21,99% Resultado Neto por Intermediación $ 1.440.401.000,00

Indicadores de Rentabilidad Capitalización Bursátil $ 13.792.052.000,00 ROA 2,68% Ingresos Financieros $ 4.176.483.000,00

Volatil idad Anual 61,52% Endeudamiento 3,37BETA de Mercado 1,43 Ultimos Resultados

Resultado Neto por Acción $ 3,09 Resultado Neto $ 918.277.000,00

ROE 10,44% Egresos Financieros $ 1.812.846.000,00 Efecto Palanca 3,89 Resultado Operativo Bruto $ 2.363.637.000,00

Dividend yield 0,00% Liquidez 0,34Recorrido semanal 16,57% Absorción de Estruct con Rent 0,80

Capitalización Bursátil $ 13.792.052.000,00 Spread Financiero 3,88%Pay out 0,00% Incobrabil idad de Cartera 0,71%

P/E 7,51 Tasa Activa Implícita 7,78%Valor Libro $ 11,95 Tasa Pasiva Implícita 3,90%

Ratios del mercado Ratios BancariosÚltimo precio $ 23,20 Margen de Intermediación 0,57


Sociedad Comercial del Plata S.A.Análisis Técnico

COME

En la edición anterior del 5R dijimos “Es muy probable que lateralice la suba entre los $0,75 y su soporte en $0,68”, esta semana mantendremos este concepto con alguna modificación mínima. Pondremos un alerta en $0,65 ya que el MACD nos da señal de empezar a cerrarse y entrar en posición de salida. RSI en 56 pts.

Ticker COME

0,6901-11-13

2.543.130,00

3.700.635,75

Valor % vs VA




Soporte 1 0,66 -4,76%

Soporte 2 0,61 -11,98%

Soporte 3 0,56 -19,19%

Precio actua lFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 0,68 Compra -1,27%

50 0,60 Compra -13,37%

200 0,59 Compra -15,39%


4 0,71 Venta 2,84%

18 0,68 Compra -1,61%

40 0,63 Compra -8,46%

Valor Señal

0,04 Compra

0,04 Compra

56,23 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores

Margen de Beneficio/Ventas 4,78% Resultado Operativo $ 88.831.000,00

Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos N/AROA 3,49% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos N/A



Resul tado Neto por Acción $ 0,16 Resul tado Neto $ 22.123.000,00

ROE 2,35% Endeudamiento 0,35Efecto Pa lanca 0,67 Ventas $ 463.159.000,00

10,59



Capita l i zación Bursáti l $ 942.367.734,00 Rotación del Patrimonio neto 0,65






Empresa Distribuidora y Comercializadora Norte S.A. - EDENORAnálisis Técnico

EDN

Lo que para la semana pasada era un buen soporte en $2,34 hoy se convirtió en una gran resistencia. Durante la última rueda testea dicho precio pero no logra quebrarlo. Estimamos que durante esta semana EDN lateralice entre $2,34 y $1,99. Hay que estar muy atentos al desarrollo de esta semana.En el caso que rompa los $2,34 se encontrara con otra gran resistencia en los $2,60. RSI en 50 pts. Atentos en los $1,82 a este valor lo usaremos como alerta.

Ticker EDN

2,3001-11-13

1.721.306,00

2.853.672,35

Valor % vs VA




Soporte 1 1,60 -30,43%

Soporte 2 1,35 -41,30%

Soporte 3 1,25 -45,65%

Precio actua lFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 2,65 Venta 15,42%

50 1,78 Compra -22,52%

200 1,12 Compra -51,16%


4 2,31 Venta 0,38%

18 2,40 Venta 4,54%

40 2,07 Compra -9,80%

Valor Señal

0,16 Compra

0,27 Venta

50,72 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores







41,31









Siderar S.A.I.C.Análisis Técnico

ERAR

ERAR sigue lateralizando entre los $3 y los $2,67 con la diferencia a la semana anterior que quiebra su EMA de 20 ruedas y la usa como resistencia para poder seguir el alza. Es por eso que debemos estar atentos a que no baje más de los $2,51. RSI en 47 pts y MACD en señal de salida.

Ticker ERAR

2,7301-11-13

1.490.533,00

2.111.826,95

Valor % vs VA




Soporte 1 2,65 -2,93%

Soporte 2 2,50 -8,42%

Soporte 3 2,38 -12,82%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 2,84 Venta 3,97%

50 2,70 Compra -1,18%

200 2,15 Compra -21,40%


4 2,78 Venta 1,80%

18 2,81 Venta 2,85%

40 2,72 Compra -0,39%

Valor Señal

0,04 Compra

0,06 Venta

47,15 Venta

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores







6,46









BBVA Banco Francés S.A.Análisis Técnico

FRAN

En la primer rueda quebró el soporte planteado en la edición anterior en $ 24,21.En los subsiguientes días la Media Móvil Exponencial (EMA) de 20 ruedas, 2do objetivo de baja, se convirtió en resistencia.Es importante lo que pase en las próxima semanas para determinar si es una corrección de corto plazo y vuelve a su tendencia alcista o tendremos que esperar un poco más para eso.

El indicador ADX nos está señalando que los vendedores están dominando el mercado.

Planteamos como primer objetivo de baja de corto plazo $ 20,55. De quebrarlo iría en búsqueda del próximo soporte ubicado en $ 18,87

Ticker FRAN

21,5001-11-13

208.349,00

200.098,83

Valor % vs VA




Soporte 1 16,35 -23,95%

Soporte 2 15,70 -26,98%

Soporte 3 15,20 -29,30%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 24,57 Venta 14,29%

50 19,92 Compra -7,36%

200 13,82 Compra -35,71%


4 22,45 Venta 4,41%

18 23,22 Venta 7,98%

40 21,26 Compra -1,10%

Valor Señal

0,86 Compra

1,53 Venta

46,11 Venta

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores

Margen de Beneficio/Ventas 17,60% Resultado Neto por Intermediación $ 1.148.770.000,00










Grupo Financiero Galicia S.A.Análisis Técnico

GGAL

Confirmada la divergencia bajista en el RSI, en la primer jornada la acción cayó por debajo del soporte establecido en la edición anterior, rompiendo el canal y bajando más allá de su EMA de 20 Ruedas.El objetivo de corto plazo bajista se establece en $ 8,50 altura del canal, si cae por debajo de ese nivel iría a $ 8,18, siguiente soporte.

De poder vencer la EMA de 20 ruedas convertida en resistencia, buscaría los $ 9,87, anterior soporte.

MACD dio señal de venta. RSI en 45.

Ticker GGAL

8,6601-11-13

811.306,00

2.374.067,50

Valor % vs VA




Soporte 1 6,70 -22,63%

Soporte 2 6,20 -28,41%

Soporte 3 5,85 -32,45%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 9,63 Venta 11,21%

50 8,17 Compra -5,69%

200 5,59 Compra -35,46%


4 8,89 Venta 2,67%

18 9,24 Venta 6,68%

40 8,58 Compra -0,90%

Valor Señal

0,24 Compra

0,48 Venta

45,52 Venta

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores

Margen de Beneficio/Ventas 11,61% Resultado Neto por Intermediación $ 603.048.000,00










Pampa Energía S.A.Análisis Técnico

PAMP

Cumplió el objetivo que planteamos en $ 1,91 y va por la altura del canal en $ 1,86.En el caso que lo quiebre planteamos nuestro próximo objetivo de baja en $ 1,71.

Si los compradores recuperan fuerzas, estableceremos el próximo objetivo de suba en su EMA de 20 ruedas.

MACD se aleja de la señal.RSI muestra que la fuerza vendedora es un poco más fuerte que la compradora.

Ticker PAMP

1,8801-11-13

3.478.217,00

4.943.615,75

Valor % vs VA




Soporte 1 1,81 -3,72%

Soporte 2 1,55 -17,55%

Soporte 3 1,35 -28,19%

Precio actua lFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 2,20 Venta 16,84%

50 1,81 Compra -3,47%

200 1,34 Compra -28,86%


4 1,94 Venta 3,22%

18 2,07 Venta 10,27%

40 1,93 Venta 2,57%

Valor Señal

0,04 Compra

0,11 Venta

43,20 Venta

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores







101,37









Petrobrás Energía S.A.Análisis Técnico

PESA

Cayó del soporte planteado. Para seguir su tendencia principal alcista no debería caer por debajo del EMA de 20 ruedas, objetivo de baja establecido en la edición anterior. En el caso que lo hiciere, iría por $ 5,16.

Se mantiene vigente el objetivo de suba de piso redondeado en $ 6,34.-

RSI dejó la zona de sobrecompra

MACD dió señal de salida

Ticker PESA

5,5401-11-13

335.013,00

839.097,33

Valor % vs VA




Soporte 1 4,67 -15,70%

Soporte 2 4,56 -17,69%

Soporte 3 4,31 -22,20%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 5,62 Venta 1,41%

50 4,93 Compra -10,99%

200 4,09 Compra -26,18%


4 5,67 Venta 2,35%

18 5,54 Compra -0,03%

40 5,15 Compra -7,00%

Valor Señal

0,26 Compra

0,29 Venta

55,73 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores







54,04









Telecom Argentina S.A.Análisis Técnico

TECO2

Para que se mantenga en la tendencia alcista de mediano plazo, debería no bajar de los $ 34.Si se mantiene de esta manera, rompería el canal lateral en busca del objetivo de suba de piso redondeado.

En el caso que no lo respete, volvería al soporte del canal lateral ubicado en $ 32. Y si rompe a la baja, $ 28,95 es el objetivo que sigue vigente.

MACD dio señal de entrada.

RSI presenta una divergencia bajista. Importante lo que pase en las próximas ruedas para confirmarlo o no.

Ticker TECO2

37,0001-11-13

324.595,00

282.833,08

Valor % vs VA




Soporte 1 35,00 -5,41%

Soporte 2 33,50 -9,46%

Soporte 3 31,50 -14,86%

Precio actua lFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 35,58 Compra -3,83%

50 34,52 Compra -6,71%

200 27,80 Compra -24,86%


4 35,91 Compra -2,94%

18 35,19 Compra -4,90%

40 34,35 Compra -7,15%

Valor Señal

0,52 Compra

0,46 Compra

60,65 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores







8,80









Tenaris S.A.Análisis Técnico

En dólares Estadounidenses

TS

En la semana que pasó, Tenaris cayó durante todos los días activando el Stop Loss planteado en 220 pesos y cancelando de momento los objetivos alcistas planteados números atrás en 230/239. Hasta nuevo aviso se sugiere no volver a entrar en el activo, ya que pareciera estar realizando un triángulo simétrico. Por el momento, el objetivo a la baja es 205 pesos.

Indicadores media móvil exponencial 20 ruedas, RSI y MACD dando señal de salida.

TS

212,5001-11-13

35.874,00

69.640,55

Valor % vs VA




Soporte 1 210,00 -1,18%

Soporte 2 208,00 -2,12%

Soporte 3 203,00 -4,47%

Precio actua lFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 218,61 Venta 2,88%

50 211,81 Compra -0,32%

200 183,49 Compra -13,65%


4 215,96 Venta 1,63%

18 217,35 Venta 2,28%

40 213,18 Venta 0,32%

Valor Señal

1,86 Compra

2,80 Venta

45,79 Venta

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores







35,61









YPF S.A.Análisis Técnico

YPFD

La acción de YPF cayó durante toda la semana, activando el Stop Loss establecido en 200 pesos la semana pasada.Los indicadores RSI y MACD marcaron una doble divergencia bajista que fue confirmada con esta caída. Marcando un nuevo ciclo de tendencia bajista o correctivo.El objetivo a la baja continúa siendo de 180 pesos.

RSI y MACD entrando en fase bajista.

Ticker YPFD

185,0001-11-13

50.696,00

53.865,78

Valor % vs VA




Soporte 1 170,00 -8,11%

Soporte 2 152,00 -17,84%

Soporte 3 140,00 -24,32%

Precio actua lFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 202,32 Venta 9,36%

50 180,68 Compra -2,34%

200 137,45 Compra -25,70%


4 192,67 Venta 4,15%

18 197,14 Venta 6,56%

40 187,16 Venta 1,17%

Valor Señal

3,97 Compra

7,27 Venta

42,42 Venta

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI







15,55









Análisis de OpcionesVolumenes de Operaciones de Opciones

Por Germán Marín.Contador Público (Universidad Nac. del Litoral)Web: Bolsa Argentina y EstrategiasColumnista de Cinco Ruedas

Análisis de volúmenes de opciones de este viernes:

En función del tipo de opciones (call/Put), los calls se llevan el 95% de las operaciones en opciones, dando lugar a las opciones de venta que normalmente no alcanzan tanta participación.

Si tenemos en cuenta los vencimientos, diciembre se lleva más del 93% de las operaciones. El resto se concentra en vencimientos de febrero.

En cuanto al subyacente, Grupo Financiero Galicia en primer lugar con el 61% y la siguen Indupa, TVPP, Mirgor, COME y Pampa.

Estas son las 10 bases más operadas el día viernes, donde se observa que todas son call a diciembre de GGAL, a excepción de la base 7,80 Febrero de TVPP y la base 3 de Indupa a Diciembre y la 122 a Diciembre de Mirgor. También aparece un put de GGAL base 9.

En el mapa de valores extrínsecos de las 20 bases más operadas se puede tomar una idea del verdadero costo de las opciones, y se ve claramente como las bases más At the Money son las más costosas.

930.664.991

67.855.372104.568 433.957

DI FE AB NO

Volumen de Operaciones por Vencimientos

Call95%

Put5%

Volumen de Operaciones

611.840.405

91.060.746

90.380.009

74.073.332

28.182.809

23.304.017

GGAL

INDU

TVPP

MIRG

COME

PAMP

Volumen de Operaciones por Subyacente

704920

486674

430459

334866

295062

269842

208330

189749

176695

163025

0 200000 400000 600000 800000

GFGC10.0DI

GFGC9.00DI

GFGC8.50DI

GFGC9.75DI

TPPC7.80FE

GFGC9.50DI

INDC3.00DI

GFGC11.0DI

GFGV9.00DI

MIRC122.DI

Especies mas Operadas

0

0,02

0,04

0,06

0,08

0,1

0,12

0,14

0,16

-0,6 -0,4 -0,2 0 0,2 0,4 0,6

Valores Extrinsecos

http://bolsaargentinayestrategias.blogspot.com.ar


Lanzamientos CubiertosEn este apartado se exponen los distintos lanzamientos

cubiertos posibles de realizar el día viernes 01-11-13,

bajo las siguientes premisas:

Se basa en ordenes vigentes el cierre de la rueda

bursátil.

Considera para la venta del call, la punta compradora

vigente al cierre.

Considera para la compra del subyacente, la punta

vendedora vigente al cierre.

Ya están incluidas las comisiones. En general los

cambios que genera su inclusión son significativos.

La ganancia anualizada se logra si el subyacente

permanece constante si la base lanzada es Out the

Money, o si no cae por debajo del precio de ejercicio,

si la base lanzada es In the Money.

En caso de lanzamientos de bases Out the Money, la

ganancia puede ser considerablemente mayor si el

subyacente aumenta su valor.

La ganancia se establece suponiendo que la estrategia

se termina al vencimiento.

Solo se exponen aquellos lanzamientos cubiertos con

rendimiento anual mayor al 30%.

La base ATM 1,50 de TGN a Diciembre se negocia con

un altisimo valor extrínseco, (20%), permitiéndole

generar una tasa anualizada del 168%! ya neteado de

comisiones, y con una cobertura del 20%.

Opcion ITM / OTM Call / Put Cobertura Rend. % Rend. Anualiz. Strike Prima Accion Cotizacion Contratos

Demanda V.Extrins. Margen de Ganancia Plazo

TGNC1.50DI OTM Call 20,00% 22,28% 169,42% 1,50 0,30 TGNO4 1,50 50 20% 0,00% 48 EDNC2.25DI ITM Call 15,22% 13,04% 99,18% 2,25 0,35 EDN 2,30 50 13% 0,00% 48 COMC0.70DI OTM Call 12,70% 12,30% 93,55% 0,70 0,09 COME 0,69 340 13% 1,01% 48 TRAC1.30DI OTM Call 12,10% 11,55% 87,85% 1,30 0,15 TRAN 1,24 180 12% 4,84% 48 EDNC2.35DI OTM Call 11,74% 11,11% 84,49% 2,35 0,27 EDN 2,30 40 12% 2,17% 48 PAMC1.94DI OTM Call 11,58% 10,91% 83,00% 1,94 0,22 PAMP 1,90 360 12% 2,11% 48 INDC5.60DI ITM Call 13,16% 10,90% 82,90% 5,60 0,75 INDU 5,70 14 11% 0,00% 48 GCLC20.0DI OTM Call 10,81% 9,98% 75,91% 20,00 2,00 GCLA 18,50 5 11% 8,11% 48 TRAC1.10DI ITM Call 20,16% 8,69% 66,06% 1,10 0,25 TRAN 1,24 50 9% 0,00% 48 PAMC1.84DI ITM Call 12,63% 8,67% 65,96% 1,84 0,24 PAMP 1,90 250 9% 0,00% 48 GFGC8.75DI OTM Call 9,66% 8,61% 65,46% 8,75 0,84 GGAL 8,70 50 10% 0,57% 48 INDC6.00DI OTM Call 9,65% 8,60% 65,41% 6,00 0,55 INDU 5,70 4 10% 5,26% 48 INDC5.20DI ITM Call 17,54% 8,32% 63,24% 5,20 1,00 INDU 5,70 50 9% 0,00% 48 PAMC2.04DI OTM Call 8,95% 7,78% 59,19% 2,04 0,17 PAMP 1,90 321 9% 7,37% 48 EDNC2.55DI OTM Call 8,70% 7,49% 56,99% 2,55 0,20 EDN 2,30 44 9% 10,87% 48 GFGC9.00DI OTM Call 8,64% 7,43% 56,53% 9,00 0,75 GGAL 8,70 40 9% 3,45% 48 ALUC3.75DI OTM Call 8,56% 7,33% 55,77% 3,75 0,32 ALUA 3,74 50 9% 0,27% 48 GFGC8.50DI ITM Call 10,69% 7,31% 55,60% 8,50 0,93 GGAL 8,70 50 8% 0,00% 48 PSAC5.40DI ITM Call 10,83% 7,23% 54,95% 5,40 0,60 PESA 5,54 109 8% 0,00% 48 PAMC1.74DI ITM Call 16,05% 6,85% 52,09% 1,74 0,31 PAMP 1,90 36 8% 0,00% 48 COMC0.80DI OTM Call 8,08% 6,79% 51,64% 0,80 0,06 COME 0,69 400 8% 15,44% 48 ERAC2.79DI OTM Call 8,06% 6,77% 51,45% 2,79 0,22 ERAR 2,73 360 8% 2,20% 48 PBRC78.4DI OTM Call 7,70% 6,36% 48,35% 78,40 5,95 APBR 77,30 40 8% 1,42% 48 YPFC190.DI OTM Call 7,68% 6,33% 48,16% 190,00 14,20 YPFD 185,00 1 8% 2,70% 48 MIRC150.DI ITM Call 10,07% 6,30% 47,88% 150,00 15,50 MIRG 153,95 1 8% 0,00% 48 COMC0.60DI ITM Call 20,20% 6,13% 46,62% 0,60 0,14 COME 0,69 250 7% 0,00% 48 EDNC1.95DI ITM Call 21,74% 5,91% 44,97% 1,95 0,50 EDN 2,30 750 7% 0,00% 48 PSAC5.70DI OTM Call 7,22% 5,82% 44,29% 5,70 0,40 PESA 5,54 67 7% 2,89% 48 TPPC11.3DI OTM Call 7,96% 6,66% 44,20% 11,30 0,90 TVPP 11,30 100 8% 0,00% 55 GCLC20.0FE OTM Call 13,51% 13,33% 43,85% 20,00 2,50 GCLA 18,50 4 14% 8,11% 111 YPFC180.DI ITM Call 9,73% 5,76% 43,79% 180,00 18,00 YPFD 185,00 1 7% 0,00% 48

PAMC2.14DI OTM Call 6,84% 5,40% 41,09% 2,14 0,13 PAMP 1,90 100 7% 12,63% 48 TGNC1.70DI OTM Call 6,67% 5,21% 39,62% 1,70 0,10 TGNO4 1,50 100 7% 13,33% 48 GFGC9.50DI OTM Call 6,55% 5,08% 38,66% 9,50 0,57 GGAL 8,70 100 7% 9,20% 48 YPFC200.DI OTM Call 6,54% 5,07% 38,57% 200,00 12,10 YPFD 185,00 5 7% 8,11% 48 PBRC74.4DI ITM Call 10,09% 5,03% 38,24% 74,40 7,80 APBR 77,30 21 6% 0,00% 48

Cobertura: % de caida de precios del subyacente maximo sin generar perdidas.

LANZAMIENTO CUBIERTO

Rendimiento %: Ganancia % a obtener si el subyacente finaliza en el mismo precio o en precios superiores al strike del call lanzado.Rendimiento Anualizado: % Ganancia a obtener suponiendo la posibilidad de repetir la operación durante un año. Capitalizacion Simple.Margen de Ganancia: % Ganancia extra a obtener en bases lanzadas OTM, si el subyacente sube por encima de dicha base al vencimiento.


Se muestran diferentes posibilidades de construir esta estrategia defensiva que implica la tenencia de un papel junto con la compra de un put protector.

Premisas:

La baja sin cobertura muestra la caída potencial del subyacente sin lograr cobertura aun. En puts ITM la cobertura es instantánea ya que cualquier caída del activo subyacente no genera perdida extras. Si la base del put es OTM, el indicador marca al distancia entre la base y el activo.

Variación necesaria para equilibrio establece el aumento del subyacente necesario para lograr absorber el costo del put comprado.

Se consideran las ofertas de venta vigentes al cierre de la rueda.

No se consideran comisiones.

Comprando la base 208 a Febrero de Tenaris, suponiendo la tenencia de la acción en cartera logramos una cobertura casi inmediata frente a caidas de precios respecto al valor actual (en realidad recien a caidas mayores al 2% comienza a regir la cobertura), a cambio de un costo del 2,82% de su valor. Dicho costo lo recuperariamos si el papel sube en esa misma cuantia es decir un 2,82% antes del vencimiento.

Protective Put

Opcion ITM / OTM Call / Put Baja Sin Cob. Aum para Equilibrio Strike Prima Accion Cotizacion Contratos

Oferta % Extrin.

TPPV8.80DI OTM Put 28% 0,62% 8,80 0,070 TVPP 11,30 200 0,62%TS.V200.DI OTM Put 6% 1,32% 200,00 2,800 TS 212,50 8 1,32%TPPV9.80DI OTM Put 15% 1,33% 9,80 0,150 TVPP 11,30 400 1,33%GFGV7.00DI OTM Put 24% 2,18% 7,00 0,190 GGAL 8,70 60 2,18%TS.V208.DI OTM Put 2% 2,82% 208,00 6,000 TS 212,50 1 2,82%TS.V208.FE OTM Put 2% 2,82% 208,00 6,000 TS 212,50 1 2,82%GFGV7.50DI OTM Put 16% 3,45% 7,50 0,300 GGAL 8,70 40 3,45%TPPV10.8DI OTM Put 5% 3,54% 10,80 0,400 TVPP 11,30 200 3,54%YPFV160.DI OTM Put 16% 4,32% 160,00 8,000 YPFD 185,00 2 4,32%TPPV11.3DI ITM Put 0% 4,42% 11,30 0,500 TVPP 11,30 200 4,42%GFGV8.00DI OTM Put 9% 4,71% 8,00 0,410 GGAL 8,70 39 4,71%FRAV22.0DI ITM Put 0% 5,12% 22,00 1,100 FRAN 21,50 4 2,79%PSAV4.50DI OTM Put 23% 5,42% 4,50 0,300 PESA 5,54 1.000 5,42%TS.V216.DI ITM Put 0% 5,65% 216,00 12,000 TS 212,50 7 4,00%GFGV8.25DI OTM Put 5% 6,32% 8,25 0,550 GGAL 8,70 100 6,32%TPPV11.8DI ITM Put 0% 6,46% 11,80 0,730 TVPP 11,30 30 2,04%PSAV5.70DI ITM Put 0% 7,22% 5,70 0,400 PESA 5,54 10 4,33%GFGV8.50DI OTM Put 2% 7,24% 8,50 0,630 GGAL 8,70 50 7,24%PAMV1.64DI OTM Put 16% 7,89% 1,64 0,150 PAMP 1,90 100 7,89%YPFV190.DI ITM Put 0% 8,11% 190,00 15,000 YPFD 185,00 2 5,41%GFGV9.00DI ITM Put 0% 10,34% 9,00 0,900 GGAL 8,70 50 6,90%EDNV1.95DI OTM Put 18% 10,87% 1,95 0,250 EDN 2,30 100 10,87%Baja Sin Cobertura: % de posible caida de precios sin cobertura del put compradoAumento para Equilibrio: % de aumento del subyacente necesario para recuperar el costo del put comprado

PROTECTIVE PUT


Bull Spread con CallsEl bull spread consiste en la compra de una opción y el lanzamiento de una opción de base mayor a la comprada. Se pretende conseguir un call de manera mas económica debido a la entrada de dinero producto de la venta del call de base mayor. Como contrapartida de esta ventaja la ganancia posee un techo infranqueable que se materializa cuando el subyacente sube por encima de la base lanzada.

En el siguiente grafico se puede como, por ejemplo, comprando la base 190 a Diciembre de YPF y lanzando la base 200, podemos obtener una ganancia de 127% si el papel sube un 8,2% al menos. Siempre se hace el análisis suponiendo valores al vencimiento, es decir, si mañana mismo el subyacente alcanza los 200 no

veremos generada esa ganancia porcentual teórica, sino que este escenario se da si eso ocurre en días cercanos al vencimiento donde los derivados ya han perdido prácticamente todo su valor extrínseco o bien si el subyacente sube mucho deja las bases muy ITM, caso en el cual las opciones pierden también VE.

Subyacente Compra Prima Venta Prima Gcia. % Var. %

GGAL GFGC12.5DI 0,158 GFGC13.0DI 0,120 1215,8% 50,1%GGAL GFGC12.0DI 0,185 GFGC12.5DI 0,141 1036,4% 44,3%GGAL GFGC10.5DI 0,320 GFGC11.0DI 0,270 900,0% 27,0%GGAL GFGC11.5DI 0,230 GFGC12.0DI 0,165 669,2% 38,6%GGAL GFGC11.0DI 0,286 GFGC11.5DI 0,215 604,2% 32,8%COME COMC0.90DI 0,039 COMC1.00DI 0,020 426,3% 46,0%TS TS.C240.DI 4,000 TS.C256.DI 0,150 315,6% 20,7%PAMP PAMC2.34DI 0,110 PAMC2.44DI 0,085 300,0% 29,1%GGAL GFGC10.0DI 0,422 GFGC10.5DI 0,291 281,7% 21,2%COME COMC0.80DI 0,064 COMC0.90DI 0,035 244,8% 31,4%GGAL GFGC9.00FE 1,500 GFGC13.0FE 0,200 207,7% 50,1%COME COMC0.70DI 0,094 COMC0.80DI 0,056 163,2% 16,8%PESA PSAC6.60DI 0,160 PSAC6.90DI 0,040 150,0% 24,8%ERAR ERAC3.24DI 0,070 ERAC3.39DI 0,010 150,0% 24,6%ALUA ALUC4.15DI 0,150 ALUC4.35DI 0,070 150,0% 16,6%GGAL GFGC9.00DI 0,775 GFGC9.50DI 0,570 143,9% 9,7%EDN EDNC2.55DI 0,270 EDNC2.95DI 0,105 142,4% 28,8%TVPP TPPC12.3DI 0,360 TPPC12.8DI 0,150 138,1% 13,5%PAMP PAMC2.44DI 0,100 PAMC2.54DI 0,057 132,6% 34,4%ERAR ERAC3.09DI 0,125 ERAC3.24DI 0,060 130,8% 19,1%ERAR ERAC2.94DI 0,185 ERAC3.09DI 0,120 130,8% 13,6%YPFD YPFC190.DI 16,500 YPFC200.DI 12,100 127,3% 8,2%APBR PBRC82.4DI 4,500 PBRC86.4DI 2,700 122,2% 11,8%GGAL GFGC9.75DI 0,520 GFGC10.0DI 0,400 108,3% 15,5%PAMP PAMC2.14DI 0,170 PAMC2.24DI 0,120 100,0% 18,5%TVPP TPPC11.8DI 0,580 TPPC12.3DI 0,330 100,0% 9,1%TS TS.C224.DI 10,000 TS.C240.DI 2,000 100,0% 13,2%PESA PSAC6.30DI 0,300 PSAC6.60DI 0,140 87,5% 19,3%PAMP PAMC1.94DI 0,225 PAMC2.04DI 0,170 81,8% 7,9%EDN EDNC2.95DI 0,150 EDNC3.15DI 0,040 81,8% 37,6%Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversionVar. %: Neceidad de aumento % del subyacente para lograr la ganancia maxima

BULL SPREAD CON CALLS


Bear Spread con callsEsta estrategia que consiste en lanzar una base call y comprar una base mayor a la anterior, es básicamente un lanzamiento descubierto al que se le agrega la ventaja de tener un tope a la perdida máxima (que no tiene el lanzamiento descubierto), al comprar la base superior. Por otro lado y como desventaja, el hecho de comprar una base implica un desembolso que reduce el ingreso por el lanzamiento reduciendo la ganancia.

C.P.N. Germán Marin

Subyacente Venta Prima Compra Prima Gcia. % Var. %

EDN EDNC1.00DI 1,320 EDNC1.75DI 0,770 275,0% -56,3%COME COMC0.40DI 0,290 COMC0.50DI 0,220 233,3% -41,6%INDU INDC3.00DI 2,800 INDC5.00DI 1,400 233,3% -47,2%TVPP TPPC11.3DI 0,900 TPPC11.8DI 0,580 177,8% 0,2%TECO2 TECC25.6DI 11,000 TECC30.6DI 7,800 177,8% -30,4%COME COMC0.50DI 0,210 COMC0.60DI 0,148 163,2% -27,0%TVPP TPPC10.3DI 1,600 TPPC10.8DI 1,290 163,2% -8,6%TVPP TPPC9.80DI 2,010 TPPC10.3DI 1,700 163,2% -13,1%TS TS.C180.FE 52,000 TS.C200.FE 40,000 150,0% -15,1%TS TS.C200.DI 24,100 TS.C224.DI 10,000 142,4% -5,7%GGAL GFGC7.00DI 1,910 GFGC8.00DI 1,350 127,3% -19,2%MIRG MIRC122.DI 36,000 MIRC140.DI 26,000 125,0% -20,3%TECO2 TECC32.6DI 5,400 TECC37.6DI 2,750 112,8% -11,4%INDU INDC5.20DI 1,000 INDC5.60DI 0,800 100,0% -8,5%COME COMC0.60DI 0,140 COMC0.70DI 0,094 85,2% -12,4%MIRG MIRC150.DI 15,500 MIRC160.DI 11,000 81,8% -2,0%TVPP TPPC10.8DI 1,150 TPPC11.3DI 0,950 66,7% -4,2%GGAL GFGC6.00DI 2,800 GFGC6.75DI 2,500 66,7% -30,7%TVPP TPPC11.8DI 0,550 TPPC12.3DI 0,360 61,3% 4,7%INDU INDC5.60DI 0,750 INDC6.00DI 0,600 60,0% -1,4%MIRG MIRC160.DI 8,500 MIRC170.DI 5,000 53,8% 4,6%ALUA ALUC3.95DI 0,220 ALUC4.15DI 0,150 53,8% 5,9%GGAL GFGC8.00DI 1,220 GFGC8.50DI 1,050 51,5% -7,6%PESA PSAC5.40DI 0,600 PSAC6.00DI 0,400 50,0% -2,4%ERAR ERAC3.09DI 0,120 ERAC3.24DI 0,070 50,0% 13,6%ERAR ERAC2.94DI 0,170 ERAC3.09DI 0,125 42,9% 8,1%TGNO4 TGNC1.50DI 0,300 TGNC1.70DI 0,240 42,9% 0,7%TECO2 TECC30.6DI 6,600 TECC32.6DI 6,000 42,9% -16,8%PAMP PAMC1.94DI 0,220 PAMC2.04DI 0,190 42,9% 2,6%GGAL GFGC9.00DI 0,752 GFGC9.50DI 0,620 35,9% 3,9%Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversionVar. %: Neceidad de caida % del subyacente para lograr la ganancia maxima

BEAR SPREAD CON CALLS

Próximamente

cinco ruedas n° 23 - domingo 3 de noviembre de 2013

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