carballo.deber

8/17/2019 Carballo.deber

http://slidepdf.com/reader/full/carballodeber 1/33

años tiempo 8 años

1 970 4100

2 1940 6200

3 2910 8000

4 38805 4850 2.69444444

6 58207 67908 7760

Cálculo del periodo de recuperación Un proyecto de inversión proporcionaeectivo de 970 dólares por año durante ocho años. ¿Cuál es el periodo desi el costo inicial es de !00 dólares" ¿# si el costo inicial es de $ %00 dóla& 000 dólares"

'lujo de

ingresosde eectivo

costo inicial1

costo inicial2

costo inicial3



Co14.22680412

Co26.39175258

Co3

diferencia 220 81.6494845

380 141.030928240 89.0721649

ujos de ingreso de ecuperación del proyecto

res" ¿# si es de

4 años, 81dìas

como el tiemenor i!ualtiempo de

recuperacin6 años, 141

dìas

el "alor es de apenas 7760 dlares con elcu$l no se cu%re los 8000 almenos en los 8

años.



po de recuperacin en los dos casos esal tiempo de in"ersin del pro#ecto, sepuede aceptar el mismo.



(ños 0) !0) !*)0 &10000 &10000 &100001 2600 2363.64 2260.872 2600 2148.76 1965.973 2600 1953.42 1709.544 2600 1775.83 1486.565 2600 1614.40 1292.66

6 2600 1467.63 1124.05

'()* + -' /('

0 10 152600 2363.64 2260.875200 4512.40 4226.847800 6465.82 5936.39

10400 8241.65 7422.9413000 9856.05 8715.6015600 11323.68 9839.66

Cálculo del periodo de recuperación descontado Un proyecto de inversiy tiene fujos de eectivo anuales de % $00 dólares durante seis años. ¿descontado si la tasa de descuento es de 0)" ¿# si la tasa de descuentsi es de !*)"



**0 10 15

+*' 7.1 +*' 4.02091019+iferencia &2200 +iferencia &143.95

308.85 35.8014462

3 años # 308 dìas 5 años # 35 dìas

ón cuesta !0 000 dólaresuál es el periodo de recuperación es de !0)" ¿#

no se tiene perido de recuperacin#a ue en el tiempo el pro#ecto seo%ser"a no se recupera el monto

de la in"ersin



(ño +royecto ( +royecto ,0 &3500 &2300

1 1800 9002 2400 16003 1900 1400

-/ 33 29

Cálculo de la -/ Calcule la tasa interna de rendi1iento de los fujsiguientes proyectos



s de eectivo de los dos



10

*ño

0 &1500 &2500 727.27 454.551 800 500 743.80 1570.252 900 1900 525.92 1577.763 700 2100 '()* 1996.99 3602.55

a

1.33

1.44

%

Cálculo del 2ndice de renta3ilidad 4uponga 5ue las dos siguientes opodisponi3les para 6reenplain nc. 8a tasa de descuento apropiada es de

ro#ecto*lfa

ro#ectoeta

ro#ecto*lfa

ro#ectoeta

ca$lculo del"alor

presente

ro#ecto*lfa

ro#ectoeta

Como am%os pro#ectos son independientes # el en am%os casos es ma#or aaceptar am%os pro#etos.



tunidades de inversión independientes están!0 por ciento.

se de%en



(: '8U;:4 <= ='=C->:0 &000 !0) %0)! ?00 ?000.00 ?@$$$.$7% ?%700 ?%%@!.0 ?!&7*.00@ ?!900 ?!%7.*0 ?!099.* ?!*00 ?!0%.*% ?7%@.@&

4UA( ?&$&@.% ?7@$.*&

a : 15

% no, porue se uedarìa de%iendo

c si, porue se o%tiene !anancia

d

;< 10 &6834220 63542

e si, porue con las dos re!las se acepta el pro#ecto con una tasa del 20

+ro3le1as con la -/4uponga 5ue hoy le orecen & 000 dólares pero daB ¿Cuál es la -/ de esta oerta"

3B 4i la tasa de descuento apropiada es de !0) ¿de3e aceptar esta o cB 4i la tasa de descuento apropiada es de %0) ¿de3e aceptar esta oe

dB ¿Cuál es el >+ de la oerta si la tasa de deseB ¿8as decisiones del inciso dB 5ue se to1aron segDn la regla del >+

de la de la regla de la -/"

'8U;:4 <=='=C->:



e3e hacer los siguientes pagos

rta" rta"

uento apropiada es de !0)" ¿# si es de %0)"on congruentes con las



10(ño

0 &40000 &15000 19090.91 7727.271 21000 8500 17355.37 7024.792 21000 8500 15777.61 6386.183 21000 8500 '()* 52223.89 21138.24

a

1.31

1.41

%

;<12223.89

Como el ;< del pro#e

6138.24

C >( - ;*- + -* <;;'?< ' +/<: < -' +' @C:'.

+ro3le1as del 2ndice de renta3ilidad -he /o33 Co1puter Corporation dde diseño 1utua1ente eEcluyentes

aB 4i el rendi1iento 5ue seregla de decisión del 2ndice de renta3ilidad ¿5uF proyecto de3e aceptar3B 4i la co1pañ2a aplica la regla de decisión del >+ ¿5uF proyecto de3cB =Epli5ue la raGón por la 5ue sus respuestas en aB y 3B son dierentes.

'lujos deeectivo HB

'lujos deeectivo HB

'lujos deeectivo HB

'lujos deeectivo

HBca$lculo del

"alorpresente

/lu=os de

efecti"o A Como los pro#ectos son mue s/lu=os de

efecti"o A

/lu=os deefecti"o A

/lu=os deefecti"o A



cto es ma#or se eli=e ese pro#ecto.

3e elegir entre los dos siguientes proyectos

e5uiere es de !0) y /o33 Co1puter aplica lala e1presa"llevar a ca3o"

utuamente eBclu#entes entonces el pro#ecto con mas alto es elde%e aceptar # en este caso es el de /-(



(ño C<?/:A

0 &600 &19001 700 14002 150 9003 100 400

r 10

Co1paración de criterios de inversión =l productor de juegos Aario ,rothers ti+uede co1ercialiGar el producto co1o un juego tradicional de 1esa o co1o unConsidere los siguientes fujos de eectivo de estos dos proyectos 1utua1enttasa de descuento de Aario ,rothers es de !0 por ciento.

aB ,asándose en la regla del periodo de recuperación3B Con 3ase en el >+ ¿5uF proyecto de3e elegir"cB ( partir de la -/ ¿5uF proyecto de3e elegir"

dB ,asándose en la -/ incre1ental ¿5uF proyecto de3e elegir"

;uego de1esa



literal a

años1 700 14002 850 2300

diferencia 250 400

literal 3

C<?/:A

>+ 235.46 417.05

literal C

C<?/:A

-/ 42.43 25.03

literal d

1300 &700 &750 &300

: 18.78

ene una nueva idea para un juego de aventuras.C<?/:A interactivo pero no co1o a13as cosas.eEcluyentes de Aario ,rothers. 4uponga 5ue la

¿5uF proyecto de3e elegir"

se ele!irìa el pro#ecto

;uego de1esa -os dos pro#ectos son

ma#ores ue cero, pero e) p

;uego de

1esa se esco!erìa el pro#ectopro#ectos

/ < -*/C* 0

/ < -*/C* 1

/ < -*/C* 2

/ < -*/C* 3



porue es el pro#ecto ue se recupera en menortiempo.

cepta%les con la re!la del ;< B sus "alores sontre los dos al ue se esco!erìa serìa el pro#e"to C+&

orue u ;< es m$s alto al 10.

e =ue!o e mesa, porue si :ir es ma#or entre los dosse reuiere de una in"ersin menor.



(ño aB

0 &300000 &600000(ño (IA Aini?4uv

1 270000 250000 1 2700002 180000 400000 2 4500003 150000 300000

diferencia &12000050060

1 año, 60 dìas

se de%e aceptar el pro#e

%

;< 206912.10

183245.68

Co1paración de criterios de inversión Considere los siguientes fujos de eeEcluyentes de (I?Aotorcars. 4uponga 5ue la tasa de descuento de (I?A

aB ,asándose en el periodo de recuperac3B Con 3ase en el >+ ¿5uF proyecto de3e e1prenderse"

cB ,asándose en la -/ ¿5uF proyecto de3e e1prendB ( partir de este análisis ¿es necesario el análisis de la -/ incre1ental

(IA Aini?4uv

(I' 'ull?4U>

(IA Aini?

4uv(I' 'ull?

4U>



c

:51

250000 26650000

&2000001111.11111

31.5

cto *D/

d

pro#ecto a aceptarse

ectivo de dos proyectos 1utua1entetorcars es de !0 por ciento.ión ¿5uF proyecto de3e e1prenderse"

derse" =n caso aJr1ativo llFvelo a ca3o.

(I' 'ull?4U>

(IA Aini?4uv

(I' 'ull?4U>

1 año, 31,5dìas

<o, puesto ue tanto el ;< como la :por el pro#e



pro#ecto a aceptarse

nos indican ue lo me=or es opcionarcto de *D).



(ño

0 &1400000 &6000001 900000 3000002 800000 500000

3 700000 400000

a

años repre! sol"ente1 900000 300000 diferencia &5000002 1700000 800000 2222.22222

225

%

;<605259.20 @C: * -E

386476.33

c

:34 @C: * -E

42

d

Co1paración de criterios de inversiónConsidere los siguientes fujos de eeEcluyentes de -oKyo /u33er Co1pany. 4uponga 5ue

aB ,asándose en el periodo dee1prenderse"3B ( partir del >+ ¿5uF proyecto de3e e1prenderse"cB Con 3ase en la -/ ¿5uF proyecto de3e e1prenderse"dB Considerando este análisis ¿es necesario el análisis de la -/ incre1ent

llFvelo a ca3o.la tasa de descuento de -oKyo/u33er Co1pany es de !0 por ciento.

+repregseco

+repregsolvente

repre! seco repre! seco

se recueperaen un año,

225 dìas

repre! seco

repre!sol"ente

repre! seco

repre!sol"ente

F1400000G900000HA1 G800000HA1 I2 G700000HA1 I3 JF600000+ + +

A1 G500000HA1 I2 G400000HA1 I3+ + +



rJ36,2 por lo tanto se de%e ele!ir el pro#ecto repre! seco



&3000001388.88889

216

ctivo de dos proyectos 1utua1ente

recuperación ¿5uF proyecto de3e

l" =n caso de ser as2

repre!sol"ente

se recuepraen un año

216 dìas.

G300000H



(: ( , C0 ?%&0000 ?@90000 ?%@0000

! !90000 %70000 !$0000% !70000 %0000 !90000

(+8C(<: 8( -(4( <= <=4CU=-:(: ( , C

! 172727.27 245454.55 139130.43% 140495.87 198347.11 165217.39

+royecto (*l se!undo año se tendrK de recuperacinL 472.22 diario

# Mace falta 90000 para recuperar la in"ersin por tantoL 190.59ntonces se necesita de 1 año # 190,59 dNas.

+royecto ,*l se!undo año se tendrK de recuperacinL 666.67 diario# Macen falta 12000 para recuperar la in"ersin por tantoL 18

ntonces se necesita de 1 año # 18 dNas.

+royecto C*l se!undo año se tendrK de recuperacinL 527.78

# Macen falta 70000 para recuperar la in"ersin por tantoLntonces se necesita de 1 año # 132,63 dNas.

( , Ceriodo de recuperación1 año # 190 dNas 1 año # 18 dNas 1 año # 132 dNas

-/ 19 20 32/ 1.12 1.00 1.23

>+ 593223.14 781666.67 52797.73

Co1paración de criterios de inversión Usted es un alto directivo de +odólares en proyectos. 8os tres proyectos 5ue está analiGando tienen la

+royecto ( nversión inicial de %&0 000 dólares. 'lujo de ee! y !70 000 en el año %. =s un proyecto de eEpansión de la plre5uerida es de !0 por ciento.

+royecto , nversión inicial de @90 000 dólares. 'lujo de eectivo de %

! y de %0 000 en el año %. =s un proyecto de desarrollo de un nuevo ptasa de rendi1iento re5uerida es de %0 por ciento. +royecto C nversión inicial de %@0 000 dólares. 'lujo de ee

! y de !90 000 en el año %. =s un proyecto de eEpansión dede rendi1iento re5uerida es de !* por ciento.

4uponga 5ue la tasa de descuento corporativa es de !0 por ciento.:reGca sus reco1endaciones 3asándose en su propio análisis



(+8C(<: 8( -(4( <= <=4CU=-:(: ( , C

! 172727.27 225000.00 139130.43% 140495.87 166666.67 143667.30

diario

132.63

C:C8U4:=4sco!emos sco!emos Csco!emos Csco!emos

ing (ircrat y tiene autoriGación para gastar hasta 00 000siguientes caracter2sticas

ctivo de !90 000 dólares en el añonta y la tasa de rendi1iento

0 000 dólares en el año

oducto y la

tivo de !$0 000 dólares en el añoercado donde la tasa



(ño

0 ?*01 %&$%2 ?$0703 *700

4 %000

-/ 1Dltiples =ste pro3le1a es Dtil para pro3ar la capacidad de las callos progra1as de có1puto. Considere los siguientes fujos de eectivohay" H4ugerencia ,us5ue entre %0 y 70).B ¿Cuándo se de3e e1prende

'lujo deeectivo



uladoras Jnancieras y ¿Cuántas -/ dierentesr este proyecto"



1.08

(ño0 &900000.001 175000.002 189000.003 204120.00

4 220449.605 238085.576 257132.417 277703.018 299919.259 323912.79

10 349825.8111 252811.87

a

: 22

%Como la : es ma#or ue el rendimiento ue se reuiere entonces si se

Cálculo de la -/ Utah Aining Corporation pretende a3rir una 1ina detesorero Aonty 6oldstein Les una oportunidad de oroM. 8a 1ina tendrtendrá una vida econó1ica de !! años. 6enerará fujos de ingreso de eaño y se ha proyectado 5ue las entradas de eectivo creGcan &) anualaños la 1ina será a3andonada. 8os costos de a3andono serán de !%* 0aB ¿Cuál es la -/ de la 1ina de oro"

3B Utah Aining Corporation re5uiere un rendi1iento de !0) so3re talea3rir la 1ina"

'lujo deeectivo



e%erNa a%rir la mina

ro cerca de +rovo Utah. <e acuerdo con elá un costo de apertura de 900 000 dólares yectivo de !7* 000 dólares al Jnal del pri1erdurante los siguientes !0 años. <espuFs de !!00 dólares al Jnal del año !!.

proyectos. ¿<e3er2a



Cálculo de la -/ Considere dos series de fujos de eectivo ( y ,. =l prireci3irá dentro de tres años. 8os fujos de eectivo uturos de la serie (eectivo de la serie , es de %!0 000 dólares se reci3irá dentro de dos5ue la tasa de descuentoapropiada es de !% por ciento.aB ¿Cuál es el valor presente de cada serie"

3B 4uponga 5ue las dos series se co13inan en un proyecto lla1ado C. ¿cB ¿Cuál es la regla correcta de la -/ para el proyecto C"



1er fujo de la serie ( es de & 900 dólares y secrecerán ) a perpetuidad. =l pri1er fujo deños y continuará as2 a perpetuidad. 4uponga

Cuál es la -/ del proyecto C"



(ños : rrL523

0 200001 &260002 13000

+ro3le1as con la -/ AcNeeKin Corp. tiene un proyecto con los siguienproyecto" ¿OuF sucede en este caso"

'lujos deeectivo



< O': (<* : *- ** ': @C:.

tes fujos de eectivo ¿Cuál es la -/ del

carballo.deber

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